Leasingul joacă un rol important în afacerile moderne. Așadar, orice activitate comercială necesită birou, depozit sau spațiu de producție, mijloace fixe, vehicule. Dar nu orice companie își poate permite să achiziționeze bunuri imobiliare sau echipamente scumpe. Acest lucru este valabil mai ales pentru întreprinderile mici și mijlocii. Leasingul oferă oportunitatea de a utiliza echipamentele necesare procesului de producție aproape imediat și, în cele din urmă, de a le intra în proprietate.

De obicei, serviciile de leasing sunt furnizate de companii de leasing specializate care au fonduri suficiente pentru a investi în activele închiriate. În practica rusă, de regulă, companiile de leasing sunt create pe baza unor bănci mari, pe bază de industrie sau cu participarea agențiilor guvernamentale.

Schemele de leasing sunt benefice, deoarece sunt construite în așa fel încât să nu necesite o deturnare semnificativă a resurselor financiare ale companiei. Proprietatea dobândită prin leasing poate fi folosită imediat după efectuarea primei plăți, al cărei grafic este conceput pentru o perioadă lungă de timp.

În plus, sarcina fiscală este redusă prin atribuirea plăților de leasing costului principal și prin utilizarea mecanismului de amortizare accelerată. Conform Codului Fiscal al Federației Ruse, plățile de leasing sunt clasificate drept cheltuieli care sunt deductibile în scopuri fiscale.

Plățile de leasing sunt mai profitabile decât împrumuturile. Astfel, economiile companiei în comparație cu un împrumut convențional pentru achiziționarea de mijloace fixe ajung la 10% din costul echipamentelor pentru întreaga perioadă de leasing, care, de regulă, variază de la 1 la 5 ani.

Tipuri și părți de leasing, contracte obligatorii și conexe

Leasing- este o închiriere pe termen lung (pe o perioadă de la 6 luni până la câțiva ani) de mașini, echipamente, vehicule, instalații de producție, prevăzând posibilitatea răscumpărării ulterioare a acestora de către chiriaș.

Leasingul este reglementat de următoarele acte juridice ale Federației Ruse:

• Legea federală nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998 (modificată la 28 iunie 2013) „Cu privire la leasing financiar (leasing)” (denumită în continuare Legea federală nr. 164-FZ);
• Artă. 665–670 din Codul civil al Federației Ruse (CC RF).

Se pot distinge următoarele tipuri de leasing: financiar (direct), operațional (operațional) și returnabil.

leasing financiar- acesta este un tip de leasing în care locatorul se obligă să dobândească proprietatea asupra imobilului specificat de locatar de la un anumit vânzător și să transfere acest imobil locatarului ca obiect al leasingului contra unei anumite taxe. Leasingul financiar este cel mai comun tip de leasing. De fapt, acesta este un împrumut pe termen lung sub formă de capital funcțional.

Leasing operational(se mai numește și leasing cu amortizare incompletă) - un tip de leasing în care locatorul achiziționează o proprietate pe propriul risc și o transferă locatarului ca bun închiriat contra unei anumite taxe, pe o anumită perioadă și în anumite condiții pentru temporar posesia si folosirea.

Închiriere de returnare- un fel de leasing financiar, în care vânzătorul (furnizorul) bunului închiriat acționează simultan în calitate de locatar.

Subînchiriere- un tip de subînchiriere a obiectului leasingului, în care locatarul, după ce a primit un bun în temeiul unui contract de leasing, îl transferă unor terți (locatari în temeiul unui contract de leasing) în vederea deținerii și utilizării contra cost și pentru o perioadă în conformitate cu termenii contractului de subînchiriere. La trecerea subiectului leasingului în subînchiriere, este obligatoriu acordul scris al locatorului în baza contractului principal de leasing.

Principalele subiecte ale tranzacției de leasing sunt:

locator- o persoană fizică sau juridică care, pe cheltuiala fondurilor proprii și (sau) împrumutate, dobândește proprietăți în baza unui contract de leasing și o furnizează ca obiect de leasing pentru deținerea și folosirea temporară de către locatar contra unei anumite taxe. Locatorul poate fi orice persoană juridică sau fizică;

arendaş- persoană juridică care, în conformitate cu contractul de leasing, acceptă obiectul leasingului contra unei anumite taxe, pe o anumită perioadă. Numai organizațiile comerciale sau necomerciale care folosesc proprietatea în scopuri comerciale pot acționa în calitate de locatar;

vanzator- persoana fizica sau juridica care, in baza unui contract de vanzare-cumparare cu un locator, ii vinde acestuia, intr-un termen determinat, imobilul care face obiectul leasingului.

Alte organizații pot participa la tranzacții de leasing, cum ar fi un creditor și un garant, contractori și persoane care furnizează servicii rambursabile părților la un contract de leasing, precum și alte persoane. Acordurile încheiate cu alți participanți la tranzacția de leasing acționează ca suplimentare în raport cu contractul de leasing.

Subiecții tranzacțiilor de leasing își construiesc relațiile pe bază contractuală. Să analizăm aspectele juridice ale unui contract de leasing, condițiile cărora ar trebui să se acorde atenție la încheierea unui astfel de contract. Vom lua în considerare situațiile individuale referitoare la relațiile contractuale dintre locator și locatar folosind exemple.

Normele Legii federale nr. 164-FZ stabilesc că, în baza unui contract de leasing, locatorul se obligă să dobândească proprietatea asupra proprietății specificate de locatar și să o furnizeze locatarului contra unei taxe pentru posesia și utilizarea temporară.

Contractul de leasing se încheie în scris (clauza 1, articolul 15 din Legea federală nr. 164-FZ). Trebuie să conțină în mod necesar date care să permită stabilirea definitivă a proprietății ce urmează a fi transferată locatarului ca obiect al leasingului. In lipsa acestor date in contractul de leasing, conditia asupra subiectului ce urmeaza a fi transferat in leasing se considera neacordata de parti, iar contractul de leasing nu se considera incheiat.

Notă!

Obiectul leasingului trebuie utilizat numai în scop comercial. Locatorul, la achiziționarea de echipamente pentru leasing, trebuie să notifice vânzătorul că proprietatea este destinată închirierii unei anumite persoane.

Subiectul unui contract de leasing poate fi orice bunuri neconsumabile, inclusiv întreprinderi și alte ansambluri imobiliare, clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte bunuri mobile și imobile care pot fi utilizate pentru activități comerciale (articolul 666 din Codul civil al Federația Rusă, articolul 3 din Legea federală nr. 164-FZ).

Pentru informația dumneavoastră

Imobilizările necorporale nu pot fi transferate în leasing, deoarece activele necorporale sunt o formă transformată a unei astfel de categorii de obiecte de drept civil precum lucrurile incorporale, iar acestea din urmă nu pot face deloc obiectul unui contract de leasing.

Subiectul închirierii nu pot fi terenuri și alte obiecte naturale, precum și bunuri care sunt interzise de legile federale pentru liberă circulație sau pentru care a fost stabilită o procedură specială de circulație (clauza 2, articolul 3 din Legea federală nr. 164-FZ). ).

În cazul în care obiectul leasingului este proprietatea supusă înregistrării de stat, înregistrarea drepturilor asupra acesteia se efectuează în conformitate cu procedura stabilită de lege (clauza 1, articolul 20 din Legea federală nr. 164-FZ).

Dreptul de proprietate asupra bunurilor imobile este înregistrat la locator, iar dreptul de posesie și utilizare ca o restricție a dreptului de proprietate - la locatar.

Dacă obiectul leasingului este un bun mobil, atunci acesta este supus înregistrării. Părțile la acord au dreptul de a alege singure în numele cui - locatorul sau locatarul - va fi înregistrat (clauza 2, articolul 20 din Legea federală nr. 164-FZ).

Pentru a-și îndeplini obligațiile în temeiul unui contract de leasing, subiecții unei tranzacții de leasing încheie contracte obligatorii și conexe (clauza 2, articolul 15 din Legea federală nr. 164-FZ).

LA obligatoriu se referă la un contract de vânzare a unui mijloc fix pentru leasing. Contractul de vânzare se încheie între locator și furnizor. Conform contractului, furnizorul vinde locatorului imobilul produs (achizitionat) de acesta (subiectul contractului de leasing) si il transfera locatorului sau locatarului in conformitate cu termenii contractului. Condiția cu privire la cine alege vânzătorul și bunul dobândit (locator sau locatar) trebuie prevăzută în contractul de leasing.

LA însoțitor contractele includ:

• acord de strângere de fonduri;
• acord de gaj;
• acord de garantie;
• acord de garantie;
• contract de asigurare etc.

Proprietatea este închiriată împreună cu toate accesoriile sale și cu toate documentele (pașaportul tehnic și altele), cu excepția cazului în care contractul de închiriere prevede altfel (clauza 2, articolul 17 din Legea federală nr. 164-FZ).

Documentarea unei tranzacții de leasing constă de obicei în două etape.

Pe primul stagiu sunt compilate:

• cererea locatarului pentru punerea la dispoziție a proprietății în leasing;
• concluzia locatorului privind eficacitatea proiectului tehnic;
• comandă-comanda locatorului către furnizorul său pentru producerea și expedierea bunului închiriat relevant /

Pe a doua faza sunt emise:

• contract de închiriere;
• un contract de vânzare a proprietății destinate leasingului;
• act de acceptare a proprietății de către locatar.

În textul contractului de leasing, este important să se prevadă următoarele condiții:

• obiectul contractului și procedura de livrare și recepție a proprietății;
• valoarea plății (plăți de leasing), frecvența acesteia (programul de plată);
• in al carui bilant va fi luat in considerare obiectul leasingului;
• posibilitatea trecerii obiectului leasingului în proprietatea locatarului după expirarea contractului;
• prețul de răscumpărare și modalitatea de plată (dacă obiectul leasingului este transferat locatarului după expirarea contractului);
• termenul contractului de leasing;
• întreținerea și întreținerea obiectului de leasing;
• posibilitatea rezilierii anticipate a contractului și motivele rezilierii;
• penalități pentru neîndeplinirea obligațiilor din contract;
• alte circumstanțe care pot fi specificate în contractul de leasing (asigurare, depozite, garanție etc.).

Obiectul contractului și procedura de livrare și recepție a proprietății

Subiectul contractului indică proprietatea care va fi achiziționată și transferată utilizatorului pentru utilizare temporară, costul acesteia, locul și timpul de livrare. Trebuie indicat aici că vânzătorul bunului închiriat este informat cu privire la scopurile pentru care imobilul este achiziționat. De asemenea, trebuie indicat dacă locatorul a participat la selecția proprietății și a vânzătorului.

Următoarele reflectă ordinea de livrare și acceptare a proprietății, care indică părțile implicate în acceptarea echipamentului. De regulă, aceștia sunt furnizorul, locatorul și locatarul. În unele cazuri, locatorul își poate transfera dreptul de a accepta echipamentul către locatar.

Costurile de transport pentru livrarea bunului către locatar sunt alocate ca sumă separată, plătite de locatar și nu sunt incluse în costul inițial al proprietății.

Dacă este necesar, se dă un program de teste de recepție, se asigură că proprietatea livrată îndeplinește toate cerințele consemnate în comandă, este complet echipată, operabilă și gata de utilizare.

În unele cazuri, echipamentul furnizat necesită instalarea, punerea în funcțiune, instruirea personalului locatarului. Plata pentru astfel de lucrări poate fi inclusă în costul echipamentului și rambursată prin plăți de leasing sau efectuată pentru o taxă suplimentară. Condiția de plată a lucrărilor de instalare și punere în funcțiune este stipulată și în contract.

După livrarea echipamentului, instalarea acestuia, alte lucrări necesare aducerii bunului închiriat într-o stare adecvată funcționării, prin semnarea certificatului de recepție, locatarul confirmă livrarea corespunzătoare a proprietății în conformitate cu termenii contractului de închiriere. De la data semnării certificatului de acceptare începe numărătoarea inversă formală a termenului contractului de leasing.

Plăți de leasing

Locatarul este obligat să plătească plățile de leasing. La încheierea contractului, părțile stabilesc suma totală a plăților de leasing, modalitățile și frecvența plății acestora. Se întocmește un grafic al plăților de leasing, care este anexat la contract și este parte integrantă a acestuia. De regulă, plățile de leasing sunt plătite lunar.

Sub plăți de leasing se referă la suma totală plătită de locatar locatorului pentru dreptul acordat acestuia de a folosi proprietatea în temeiul contractului de leasing pe întreaga durată a contractului (articolul 28 din Legea federală nr. 164-FZ).

Plățile de leasing pot fi plătite în rate egale pe toată durata contractului, în conformitate cu frecvența convenită de părți.

Exemplul 1

Contractul de închiriere prevede plăți lunare de leasing în rate egale. Valoarea totală a plăților de leasing conform acordului este de 566.400 de ruble. (inclusiv TVA - 86.400 de ruble). Durata contractului de închiriere este de 24 de luni.

Suma lunară a plăților de leasing va fi egală cu 23.600 de ruble. (566.400 de ruble / 24 de luni) (inclusiv TVA - 3600 de ruble).

___________________

Contractul de leasing poate prevedea plata unui avans în suma convenită de părți, apoi restul sumei totale a plăților de leasing (minus avansul) se acumulează și se plătește pe durata contractului. În acest caz, la începutul contractului de închiriere, locatarul plătește majoritatea plăților. În plus, atunci când avansul este compensat, plățile scad, transformându-se în final într-o plată pur simbolică. Această metodă oferă locatorilor o rambursare rapidă a sumelor investite.

Notă!

Plata în avans nu este luată în considerare ca parte a cheltuielilor fiscale și contabile ale locatarului până când o astfel de plată în avans (o parte a acesteia) nu este luată în considerare împotriva plăților curente de leasing (clauza 14, articolul 270 din Codul fiscal al Rusiei). Federația, clauza 3 din Regulamentul contabil „Cheltuielile organizației » PBU 10/99, aprobat prin Ordinul Ministerului Finanțelor al Rusiei nr. 33n din 06.05.1999 (modificat la 27.04.2012; în continuare - PBU 10/99)).

Procedura de compensare a unui avans este de obicei prescrisă fie în textul contractului de leasing, fie într-o anexă la acesta. De exemplu, în textul contractului, se poate afirma că plata în avans este compensată în conformitate cu graficul de plată a leasingului, care este o anexă la contractul relevant.

Dacă termenii contractului de închiriere nu stabilesc procedura de compensare a avansului, atunci, ca regulă generală, avansul este creditat pe măsură ce se formează datoria la plățile de leasing.

Exemplul 2

Să folosim condițiile din exemplul 1, dar să presupunem că contractul de leasing prevede o plată în avans în valoare de 20% din prețul de cumpărare al proprietății închiriate, care, la rândul său, este de 566.400 de ruble. Restul plăților de leasing sunt rambursate lunar în rate egale pe toată durata contractului.

Suma plății în avans este de 113.280 de ruble. (566.400 de ruble × 20%). Valoarea lunară a plăților de leasing va fi de 18.880 de ruble. ((566.400 – 113.280) / 24 luni).

________________________

Prin acordul părților, poate fi prevăzută o amânare a plăților de leasing. Pentru acordarea unei amânări, de regulă, locatorului i se percepe o remunerație suplimentară, de exemplu, ca procent din suma plăților.

În acest caz, suma plății de leasing include:

• rambursarea cheltuielilor locatorului pentru achiziția și transferul bunului închiriat către locatar (rambursarea costului bunului închiriat prin amortizare);
• rambursarea costurilor asociate cu prestarea serviciilor suplimentare prevăzute de contract;
• venitul locatorului.

Calcul plăți totale de leasing(LP) poate fi reprezentată prin următoarea formulă:

LP \u003d AO + D + DU,

unde AO - deduceri de amortizare (rambursarea costului bunului închiriat);

D - venituri ale locatorului pentru furnizarea de proprietate în baza unui contract de leasing;

DU - servicii suplimentare prevăzute de contractul de leasing.

Luați în considerare un exemplu de calcul al sumei plății de leasing.

Exemplul 3

Compania de leasing a achiziționat echipamente pentru leasing, prețul de achiziție (costul inițial) fiind de 2.548.800 de ruble, inclusiv TVA - 388.800 de ruble. Acest obiect este destinat inchirierii pe o perioada de 24 de luni. Obiectul leasingului conform contractului va fi în bilanțul locatorului. Compania de leasing și-a asigurat proprietatea, în timp ce prima de asigurare s-a ridicat la 220.000 de ruble.

În plus, este planificată revizuirea proprietății pe cheltuiala locatorului. Costul estimat al reparațiilor este de 500.000 de ruble.

Politica contabilă a societății de leasing stabilește că cheltuielile de amortizare pentru toate mijloacele fixe sunt calculate liniar (atât în ​​scopuri contabile, cât și în scopuri fiscale).

Calculul cheltuielilor de amortizare:

• în contabilitate:

durata de viata utila este determinata in conformitate cu durata contractului.

Valoarea lunară a deducerilor de depreciere va fi de 90.000 de ruble. ((2.548.800 ruble - 388.800 ruble) / 24 luni);

• in contabilitatea fiscala:

amortizarea se determină pe baza Clasificării mijloacelor fixe incluse în grupele de amortizare, aprobată prin Decretul Guvernului Federației Ruse din 01.01.2002 nr. 1 (în continuare - Decretul nr. 1). Prin acordul părților, așa cum este specificat în contract, în contabilitatea fiscală se aplică amortizarea accelerată cu coeficientul 3.

Echipamentul în cauză este al treilea un grup de mijloace fixe cu o durată de viață utilă de 3 până la 5 ani inclusiv. Entitatea a stabilit o durată de viață utilă de 60 de luni. În plus, se aplică amortizarea accelerată.

Valoarea lunară a deducerilor de depreciere va fi de 108.800 de ruble. ((2.548.800 de ruble - 388.800 de ruble) / 60 de luni × 3);

• în plăți de leasing:

Taxele de amortizare în scopuri contabile vor fi luate în considerare la calcularea plăților lunare de leasing. Valoarea totală a deprecierii incluse în plățile de leasing pentru întreaga perioadă a contractului de închiriere va fi egală cu 2.160.000 de ruble. (90.000 de ruble × 24 de luni).

Calculul venitului locatorului

Venitul poate fi setat ca procent:

1. din valoarea inițială a proprietății;
2. din valoarea medie anuală reziduală a proprietății.

Costul inițial al proprietății închiriate este de 2.160.000 de ruble. (2.548.800 de ruble - 388.800 de ruble). Să presupunem că rata de remunerare a locatorului este stabilită la 12% din costul inițial al proprietății închiriate.

Calculăm venitul locatorului în două moduri.

Prima cale

Venitul locatorului este de 259.200 de ruble. (2.160.000 de ruble × 12%), pe lună, aceasta se va ridica la 10.800 de ruble. (259.200 de ruble / 24 de luni).

A doua cale:

• pentru primul an:

valoarea deprecierii pentru primul an de funcționare a fost de 1.080.000 de ruble. Valoarea reziduală la începutul anului este de 2.160.000 de ruble, valoarea reziduală la sfârșitul anului este de 1.080.000 de ruble. (2.160.000 - 1.080.000).

Venitul locatorului va fi de 194.400 de ruble. ((2.160.000 + 1.080.000) / 2 × 12%);

pentru al doilea an:

valoarea deducerilor de amortizare pentru al doilea an de funcționare a fost de 2.160.000 de ruble. Valoarea reziduală la începutul anului este de 1.080.000 de ruble, la sfârșitul anului - 0 ruble. (2.160.000 - 2.160.000).

Venitul locatorului va fi de 64.800 de ruble. ((1.080.000 ruble + 0 ruble) / 2 × 12%);

pentru doi ani:

venitul total al locatorului va fi de 259.200 de ruble. (194.400 + 64.800).

Deducerile lunare vor fi egale cu 10.800 de ruble. (259.200 de ruble / 24 de luni).

Servicii suplimentare oferite prin contractul de leasing

Servicii suplimentare: plăți de asigurări (220.000 de ruble) și revizie (500.000 de ruble). Valoarea totală a serviciilor suplimentare va fi de 720.000 de ruble.

Valoarea lunară a serviciilor suplimentare va fi egală cu 30.000 de ruble. ((220.000 + 500.000) ruble / 24 luni).

Plata leasingului

Valoarea plății lunare de închiriere, fără TVA, va fi de 130.800 de ruble. (90.000 + 10.800 + 30.000) plus TVA (18%) - 23.544 ruble.

Suma plăților lunare de leasing, inclusiv TVA, este de 154.344 de ruble. (130.800 + 23.544).

Valoarea totală a plăților de leasing (inclusiv TVA) pentru 24 de luni este de 3.704.256 de ruble, inclusiv TVA - 565.056 de ruble. Valoarea totală a plăților de leasing este egală cu costul bunului închiriat (este indicat în contractul de leasing).

_____________________

In al carui bilant va fi luat in considerare subiectul leasingului

Obiectul leasingului rămâne în proprietatea locatorului chiar și după transferul către locatar (clauza 1, articolul 11 ​​din Legea federală nr. 164-FZ). Din punct de vedere al contabilitatii, subiectul leasingului poate fi luat in considerare atat in bilantul locatarului cat si in bilantul locatarului. Aceasta este principala diferență dintre un contract de leasing și un contract de leasing. Prin urmare, în contract, părțile indică deținătorul soldului bunului închiriat. De obicei, dacă contractul prevede răscumpărarea ulterioară a proprietății, mijlocul fix este înregistrat în bilanțul locatarului la costul specificat în contractul de leasing, fără TVA. Acest cost va fi costul inițial pentru locatar.

Dacă obiectul leasingului este contabilizat în bilanțul locatorului, atunci costul său inițial include costurile de achiziție a unui mijloc fix, construcție, livrare, fabricație și aducerea acestuia într-o stare în care este adecvat pentru utilizare, fără TVA. .

Costul inițial al bunului închiriat este anulat prin amortizare.

Amortizarea este calculată de partea - deținătorul soldului bunului închiriat. Durata de viață utilă pentru amortizare în contabilitate este determinată de organizație pe baza:

• perioada estimată de utilizare;
• perioada estimată de uzură fizică;
• termenul contractului de închiriere.

Pentru informația dumneavoastră

De regulă, durata de viață utilă a proprietății închiriate este determinată pe baza termenului contractului de închiriere.

Pentru a determina grupa de amortizare a activelor închiriate în contabilitatea fiscală, trebuie să ne ghidăm după Clasificarea imobilizărilor incluse în grupele de amortizare, aprobată prin Hotărârea nr. Legea nr. 164-FZ).

Notă!

Pentru locator, costul inițial pentru amortizarea în scopuri contabile și contabile fiscale este același.

Locatarul are un cost inițial diferit în scopurile contabilității și ale contabilității fiscale. În contabilitate, costul inițial este egal cu prețul specificat în contractul de leasing, adică suma plăților de leasing pentru întreaga perioadă a contractului minus TVA.

În contabilitatea fiscală, costul inițial este definit ca suma cheltuielilor efective ale locatorului asociate cu achiziționarea unui mijloc fix, fără TVA, adică este egal cu costul inițial al mijlocului fix al locatorului. La transferul bunului închiriat în soldul locatarului, locatorul este obligat să indice această valoare fie în contract, fie în actele de transfer.

Impozitul pe proprietate este plătit de către deținătorul soldului bunului închiriat.

Termenul contractului de închiriere

Termenul contractului de leasing este determinat în ultimă instanță de condițiile de amortizare integrală (rambursare) a bunului închiriat, cu toate acestea, se stabilește de către părți în contract în funcție de situația pieței, situația financiară a părților, valoarea proprietatea închiriată, natura și amploarea riscurilor comerciale și reglementările obligatorii cu caracter de reglementare.

După expirarea contractului, există trei opțiuni:

1. locatarul returnează proprietatea locatorului;
2. încheie un nou contract de leasing;
3. dobândește proprietate la valoare reziduală.

Posibilitatea de transfer a obiectului leasingului în proprietatea locatarului după expirarea contractului

La sfârșitul termenului contractului de închiriere, imobilizarea poate fi transferată în proprietatea locatarului sau rămâne în proprietatea locatorului. Părțile prevăd acest punct în contract.

Dacă imobilul nu trece în proprietate, atunci la încetarea contractului de leasing, acesta se restituie locatorului în starea în care a fost primit, ținând cont de uzura normală sau uzura prevăzută de contractul de leasing.

Dacă obiectul leasingului devine proprietatea locatarului, atunci părțile trebuie să stipuleze în contract termenii și condițiile de răscumpărare, valoarea de răscumpărare.

De exemplu, contractul poate preciza că obiectul leasingului devine proprietatea locatarului după expirarea contractului de leasing în lipsa restanțelor la plățile de leasing și plata prețului de răscumpărare. În plus, obiectul leasingului poate deveni proprietatea locatarului înainte de expirarea contractului, dar nu mai devreme de 1 an de la data primirii de către locatar a obiectului leasingului, cu condiția ca acesta din urmă să achite integral toate plățile prevăzute în contractul specificat.

Prețul de răscumpărare

În contractul de leasing, prețul de răscumpărare și procedura de plată a acestuia trebuie stabilite dacă, în condițiile contractului, bunul închiriat va deveni proprietatea locatarului.

Este mai bine să nu includeți prețul de răscumpărare în componența plăților de leasing, deoarece nu poate fi luat în considerare în cheltuieli la impozitarea profiturilor. Contabilul va trebui să aloce lunar prețul de răscumpărare din plata leasingului, iar acesta este un proces laborios (nu este întotdeauna posibil să se facă acest lucru).

Pentru locatar, prețul de răscumpărare va fi costul inițial al obiectului de leasing dobândit de acesta în proprietate după încetarea contractului. Costul inițial este anulat ca cheltuieli prin cheltuielile de amortizare după punerea în funcțiune a mijlocului fix. Dacă prețul de răscumpărare este mai mic de 40.000 de ruble, atunci acesta poate fi anulat imediat ca cheltuieli după punerea în funcțiune a instalației.

Prețul de răscumpărare se face cel mai bine printr-o plată suplimentară, care va fi plătită după ce toate plățile de leasing au fost plătite la dobândirea în proprietate a obiectului leasingului.

În contract, prețul de răscumpărare poate fi indicat astfel: „... sub rezerva plății unui avans și a tuturor plăților de leasing, bunul închiriat devine proprietatea locatarului la un preț de aproximativ 0,1% din valoarea bun închiriat”.

Dacă prețul de răscumpărare este inclus în plata de leasing, atunci ar trebui să fie cumva alocat în contract, de exemplu, ca procent din valoarea plății de leasing. În acest caz, la încheierea contractului, o plată suplimentară pentru prețul de răscumpărare nu se face separat.

Intretinerea si intretinerea obiectului de leasing

Contractul de leasing ar trebui să stipuleze procedura și domeniul de aplicare a serviciului de întreținere a proprietății închiriate.

Potrivit paragrafului 3 al art. 17 din Legea federală nr. 164-FZ, locatarul pe cheltuiala sa realizează întreținerea bunului închiriat și asigură siguranța acestuia, precum și efectuează reparații majore și curente ale bunului închiriat, dacă nu se prevede altfel prin contractul de leasing.

Leasingul poate fi: pur, cu un set incomplet de servicii, cu un set complet de servicii.

La leasing net plățile de leasing nu includ costurile de funcționare, reparație, asigurare a obiectelor de leasing. Aceste costuri sunt acoperite de locatar.

LA leasing integral includ tranzacții care prevăd un sistem cuprinzător de întreținere și reparare a obiectului de leasing. Aceste costuri sunt acoperite de locator. Serviciile de întreținere a echipamentelor în regim de leasing integral este asigurată pe toată durata contractului de leasing. Costurile unei astfel de întreținere sunt incluse în costul plăților de leasing.

Leasing parțial de servicii presupune o împărțire prestabilită a funcțiilor pentru întreținerea proprietății între părțile la contract. De exemplu, locatarul își asumă responsabilitatea pentru respectarea standardelor stabilite pentru funcționarea proprietății și întreținerea curentă a acesteia, iar locatorul (societatea de leasing) plătește costurile de menținere a proprietății închiriate în bună stare.

Dacă, în conformitate cu acordul, locatarul pe cheltuiala sa realizează întreținerea bunului închiriat, precum și reparații majore și curente, atunci costurile de reparație și întreținere pe baza paragrafelor. 5, 7 PBU 10/99 sunt cheltuielile sale pentru activități obișnuite.

Rezilierea anticipată a contractului de închiriere

Contractul de leasing ar trebui să precizeze circumstanțele pe care părțile le consideră a fi o încălcare incontestabilă și evidentă a obligațiilor și care conduc la rezilierea contractului de leasing în mod unilateral (în Legea federală nr. subiect al leasingului la cererea uneia dintre părți).

Contractul ar trebui să includă o listă de încălcări ale obligațiilor pentru locator și locatar, care vor fi considerate incontestabile.

Pentru locator, astfel de încălcări pot fi:

• utilizarea proprietății de către locatar în alte scopuri;
• deteriorarea semnificativă a stării proprietății;
• netransferarea plăților de leasing la timp de către locatar de mai mult de două ori la rând;
• lichidarea locatarului.

Pentru locatar, acestea pot fi deficiențe descoperite la acceptarea echipamentului, împiedicând utilizarea normală a acestuia.

La rezilierea contractului, este necesar să se prevadă suma de închidere a tranzacției.

Locatarul plătește locatorului:

• suma neachitată a plăților de leasing cu penalități;
• suma reziduală a proprietății la momentul rezilierii contractului, dacă acesta prevede răscumpărarea proprietății;
• pierdere.

Locatorul plătește locatarului:

Plăți în avans (dacă sunt prevăzute în contract);

Pierderea.

Se poate preciza în contract că în cazul rezilierii anticipate a acestuia, locatorul nu restituie avansul locatarului. Apoi, în cazul rezilierii anticipate a contractului, nu se plătește avansul către locatar. În lipsa condiției specificate în contract, locatarul, la încetarea contractului (indiferent de motiv), are dreptul de a pretinde acea parte din avansul care rămâne necreditată după rambursarea integrală a datoriei locatarului în temeiul contractului. contract de leasing la momentul rezilierii contractului.

Exemplul 4

O firmă de construcții (locatar) a închiriat un microbuz de la o societate de leasing (locator) pe o perioadă de 24 de luni pentru a transporta personal pe șantiere. Costul microbuzului conform contractului de leasing este de 1.826.640 de ruble, inclusiv TVA - 278.640 de ruble. Compania de leasing a achiziționat acest microbuz în baza unui contract de vânzare pentru 1.475.000 de ruble, inclusiv TVA - 225.000 de ruble.

În conformitate cu termenii acordului, microbuzul devine proprietatea chiriașului după expirarea contractului de închiriere la un preț de răscumpărare de 30.000 de ruble. Valoarea de răscumpărare este plătită locatorului după rambursarea tuturor plăților de leasing restante. Răscumpărarea proprietății se realizează în baza unui contract de vânzare.

Condițiile contractului de leasing prevăd o plată în avans (25% din costul bunului închiriat), care este plătită după încheierea contractului, dar înainte de transferul bunului închiriat și este egală cu 456.660 de ruble, inclusiv TVA. - 69.660 de ruble. Suma avansului se creditează lunar în contul de plăți curente în rate egale.

Plățile lunare de leasing se ridică la 76.110 de ruble. (1.826.640 ruble / 24 de luni), inclusiv TVA - 11.610 ruble.

În primele 12 luni ale contractului, plățile de leasing au fost transferate în timp util. În plus, din cauza dificultăților financiare existente, compania de construcții a încetat să plătească plățile de leasing.

După trei luni consecutive de neplată a plăților de leasing, locatorul a trimis o scrisoare companiei de construcții prin care cere să plătească datoria în valoare de 228.330 de ruble. (76.110 RUB × 3 luni) în termen de șapte zile calendaristice. Compania de construcții nu a rambursat datoria după primirea scrisorii menționate. Ca urmare, societatea de leasing a decis să rezilieze unilateral contractul de leasing, întrucât o astfel de posibilitate este prevăzută în contract. În special, acordul prevede că neplata plăților de leasing de mai mult de două ori la rând duce la rezilierea contractului de către locator în mod unilateral.

Totodată, arendașului i se transmite o notificare scrisă cu privire la intenția locatorului de a rezilia contractul, în care se indică motivul, cuantumul datoriei și obligația de a restitui bunul închiriat în termen de șapte zile.

După șapte zile de la data primirii notificării scrise, locatarul a restituit bunul închiriat în baza actului de acceptare și transfer, însă cererile repetate ale societății de leasing de achitare a restanțelor de plată au fost ignorate.

Societatea de leasing a fost nevoită să se adreseze instanței de arbitraj cu cerere de recuperare a creanțelor restante și penalități.

Compania de construcții a depus o cerere reconvențională pentru recuperarea îmbogățirii fără justă cauză de la societatea de leasing, care a apărut în legătură cu nereturnarea unei părți din avansul plătit anterior în valoare de 171.247,5 ruble. (456.660 ruble - 19.027,50 ruble × 15 luni) la rezilierea contractului de închiriere. Posibilitatea nerambursării avansului nu a fost specificată în contract.

Pe baza unei hotărâri judecătorești care a intrat în vigoare:

• S-au încasat 228.330 de ruble de la locatar în favoarea locatorului, inclusiv 34.830 de ruble. - datoria la plățile de leasing și 7.000 de ruble. - pedeapsa;
• 171.247,5 ruble au fost colectate de la locator în favoarea locatarului, primite ca plată în avans și nu compensate cu plățile de leasing.

Ulterior, părțile au semnat un acord privind compensarea în valoare de 171.247,5 ruble, restul datoriei (57.082,5 ruble - restanțe la plăți de leasing și 7.000 de ruble - o penalitate) a fost recuperată din contul de decontare al locatarului într-o manieră incontestabilă.

___________________

Alte circumstanțe care pot fi specificate în contractul de închiriere

De regulă, companiile de leasing includ întotdeauna condiții în contractele lor pentru a reduce riscurile tranzacțiilor. Astfel de condiții pot fi asigurarea proprietății închiriate, garanții.

La încheierea unui contract de leasing, pot fi asigurate orice interese legitime de proprietate atât ale locatorului, cât și ale locatarului. Contractul de leasing specifică deținătorul poliței, compania de asigurări și beneficiarul. Atât locatarul, cât și locatorul pot acționa în calitate de asigurat. Beneficiarul contractului de asigurare este fie locatorul - proprietarul bunului închiriat, fie banca creditoare care finanțează locatorul.

Garanțiile pot fi după cum urmează:

• garanție bancară (contragaranție) și/sau bilete la ordin ale băncilor acceptabile;
• facturile marilor organizații și întreprinderi bugetare;
• fonduri pentru acoperirea garanțiilor plăților de leasing;
• garanția companiilor de renume;
• gaj de valori mobiliare;
• gajarea bunurilor lichide aflate in circulatie;
• gajarea bunurilor imobiliare;
• garanție de răscumpărare de la furnizor;
• gajul altor bunuri și bunuri.

În concluzie, aș dori să spun că, cu cât în ​​contract sunt exprimate mai multe probleme litigioase, cu atât vor fi mai puține probleme întâmpinate în executarea acestuia.

UDC 339.187.62

I.V. Kapeshina

PROBLEME ALE DEZVOLTĂRII Leasingului ÎN RUSIA

J.M. Korzovatyh

Adnotare. Articolul discută caracteristicile dezvoltării leasingului în Rusia în condiții moderne, precum și impactul crizei care a început în 2014, perspectivele și oportunitățile de dezvoltare a pieței serviciilor de leasing.

Cuvinte cheie: leasing, portofoliu de leasing, locator, locatar, piata de leasing.

Inna Kapeshina Zhanna Korzovatykh

Cuvinte cheie: leasing, portofoliu de leasing, locator, locatar, piata de leasing.

Într-o perioadă dificilă pentru Rusia - criza economică care a început în 2014 și continuă până în prezent, împreună cu cursul de schimb al rublei, toate sectoarele economiei naționale au început să slăbească. Problemele anterioare, cum ar fi dependența de exporturile de petrol și lipsa înlocuirii importurilor, s-au agravat și mai mult. Însă pentru unele industrii, înrăutățirea situației din zonele competitive ale economiei a deschis noi orizonturi. De exemplu, un astfel de serviciu financiar precum leasingul a devenit mai profitabil în comparație cu un împrumut, deoarece, în urma ratei de actualizare, au crescut și dobânzile la împrumuturi. Ca urmare, leasingul financiar (leasingul) a devenit mai atractiv pentru clienți. Dar leasingul are și o serie de probleme, a căror soluție este necesară mai ales în situații de criză, deoarece cererea de servicii de leasing a încetinit față de anii precedenți.

Principalul document de reglementare care reglementează caracteristicile juridice, organizatorice și economice ale leasingului este Legea federală nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998 „Cu privire la leasing financiar (leasing)”. În conformitate cu art. 2 leasingul este un ansamblu de relații economice și juridice care apar în legătură cu implementarea unei tranzacții de leasing, inclusiv achiziția unui bun închiriat. M. A. Markov a stabilit că leasingul este una dintre formele de „credit”, în care are loc transferul obiectului proprietății la un leasing pe termen lung cu drept ulterior de răscumpărare și returnare. M. A. Borovitskaya înțelege leasingul ca un complex de proprietăți și relații economice care apar în legătură cu achiziționarea de proprietăți și închirierea ulterioară a acesteia pentru utilizare temporară pentru o anumită taxă.

Este posibilă îmbunătățirea situației economice a țării și reducerea impactului fenomenelor de criză prin investiții, care reprezintă principalul factor de stimulare a producției. În acest sens, leasingul este cel mai profitabil, întrucât cu ajutorul acestuia se poate îmbunătăți atractivitatea investițională - atât a industriilor individuale, cât și a țării în ansamblu, pentru a intensifica activitatea inovatoare a întreprinderilor în domeniul serviciilor prestate sau al produselor fabricate. - instalațiile de producție actualizate vor produce produse mai bune și mai competitive, pentru a forma un mecanism eficient și onest pentru politica investițională - la urma urmei, fondurile strânse vor fi utilizate în scopuri specifice. În prezent, leasingul a devenit foarte solicitat, datorită următorilor factori.

1. Ratele la creditele bancare au crescut semnificativ, astfel încât clienții încep să caute surse și metode de finanțare noi, mai accesibile, dar acest lucru afectează negativ și piața de leasing, întrucât băncile sunt principala sursă de finanțare.

2. Un procent ridicat de amortizare, îmbătrânire morală și fizică a echipamentelor la multe întreprinderi din țară, ceea ce necesită reînnoirea promptă a acestora.

© Kapeshina I.V., Korzovatykh Zh.M., 2016

3. Pentru serviciile de leasing, un antreprenor primește beneficii fiscale, ceea ce îi permite să reducă costurile fiscale și să crească profiturile. De exemplu, în conformitate cu capitolul 25 din Codul fiscal al Federației Ruse, plățile în baza contractelor de leasing reduc integral baza impozabilă pentru impozitul pe venit. Aceasta înseamnă că statul oferă întreprinderilor autohtone o oportunitate legală, prin leasing, de a-și direcționa resursele spre extinderea producției și introducerea de tehnologii avansate, și nu să plătească taxe).

4. Pentru întreprinderile mici, leasingul este practic singura modalitate de modernizare a mijloacelor fixe, deoarece acestea nu dispun de resurse financiare mari pentru achiziționarea de echipamente. Mulți antreprenori sunt conștienți de beneficiile tranzacțiilor de leasing și le folosesc ca alternativă la închirierea și cumpărarea de echipamente și imobile.

Conform sondajelor de top manageri realizate de experți de la agenția de rating Expert RA, a rezultat că punctele cheie pentru dezvoltarea pieței de leasing în 2016 sunt considerate de respondenți ca fiind o reducere a cererii de leasing (41% dintre respondenți). precum și o deteriorare a disciplinei de plată și a calității creditului clienților (39%), care a fost principala amenințare în 2015, potrivit a 43% dintre respondenți. Problema restrângerii accesului la finanțare a volumului și urgenței necesare a fost mai acută cu un an mai devreme: 27% dintre participanți au remarcat această problemă în sondajul pentru 2015, iar pentru 2016 - doar 18%. Reducerea programelor de sprijin de stat din cauza înrăutățirii recesiunii din economie este considerată ca un factor care împiedică dezvoltarea pieței, doar 2% dintre respondenți (vezi Fig. 1) .

Orez. 1. Amenințări cheie la adresa dezvoltării pieței de leasing în 2016

Ratele ridicate ale creditării și creșterea activelor problematice au condus la o contracție a pieței de leasing cu 26% și, ca urmare, la o scădere a profitabilității locatorilor. Companiile de leasing răspund fiind nevoite să reducă costurile și să mențină lichiditatea pentru a menține afacerea în funcțiune. Pentru ianuarie - septembrie

Octombrie 2015, volumul noilor afaceri de leasing a scăzut cu aproximativ un sfert față de anul trecut în aceeași perioadă și sa ridicat la 385 de miliarde de ruble. În trimestrul III al anului 2015, piața de leasing și-a recăpătat ușor declinul înregistrat în prima jumătate a anului (circa 30%). Piața a fost susținută de tranzacții în cadrul programului de stat de leasing auto preferențial, precum și de o reducere consistentă a ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse, care a avut un impact pozitiv asupra costului finanțării. Scăderea mai mică a volumului contractelor de leasing (-22%) față de afacerile noi se datorează, în special, creșterii perioadelor de leasing ca urmare a reducerii plăților lunare la cererea clienților.

Dimensiunea portofoliului de leasing a rămas practic neschimbată în ultimele 12 luni și s-a ridicat la 2,95 trilioane de ruble. Cu toate acestea, din 2014, volumul plăților de leasing primite continuă să depășească suma fondurilor finanțate. Reducerea portofoliului așteptată de participanții de pe piață nu a avut loc din cauza creșterii volumului datoriilor restructurate și a reevaluării contractelor de leasing în valută. Pe baza rezultatelor celor nouă luni din 2015, VTB Leasing a devenit lider de piață în ceea ce privește volumul de noi afaceri, care anterior ocupa primul loc în 2009. Compania a reușit să conducă ratingul datorită tranzacțiilor mari de avioane, care au reprezentat aproximativ 60% a noii afaceri a locatorului. VEB-Leasing a trecut pe poziția a doua, pierzând aproximativ 2 miliarde de ruble în fața liderului. Sberbank Leasing a urcat de la locul cinci la al treilea, arătând o creștere de 75% a noilor afaceri (acest lucru se datorează parțial efectului de bază scăzut al anului trecut). Împreună, primele trei reprezintă, la fel ca anul trecut, aproximativ 38% din volumul total al afacerilor noi.

Implementarea măsurilor guvernamentale de sprijinire a economiei ruse prin servicii de leasing ale companiilor de stat, precum și participarea activă a acestora din urmă la tranzacțiile cu amănuntul, au influențat semnificativ structura pieței pe tip de proprietate. Astfel, ponderea companiilor private în volumul afacerilor noi a scăzut de la 55% la 47% în cele trei trimestre din 2015, iar în top 5 ale pieței se numără acum patru locatori deținuti de stat.

În ianuarie-septembrie 2015, ponderea celui mai mare segment - leasingul auto - a ajuns la circa 37% (32% pentru cele nouă luni din 2014), însă, procentual, segmentul a scăzut cu 16%.

Recesiunea din economia rusă a dus la înghețarea proiectelor de modernizare a activelor imobilizate, drept urmare cererea de leasing a scăzut din 2013. O lovitură suplimentară adusă cererii clienților a fost cauzată de creșterea ratei de referință de către Bancă. a Rusiei la sfârșitul anului 2014. În ciuda scăderii sale treptate, ratele la împrumuturile acordate sectorului nefinanciar, inclusiv companiilor de leasing, rămân la un nivel ridicat față de situația anterioară crizei. Costul ridicat al fondurilor împrumutate reduce atractivitatea economică a leasingului pentru un potențial client și duce la reducerea noilor contracte de leasing și a marjei afacerii de leasing. Marja medie (diferența dintre ratele la plățile de leasing și fondurile atrase pentru realizarea unei tranzacții de leasing) a companiilor de leasing a scăzut de la 4,3% la 3,7%. Piața de leasing este, de asemenea, din ce în ce mai afectată negativ de scăderea solvabilității clienților.

Deteriorarea calitatii portofoliului de leasing a dus la o crestere a volumului de utilaje confiscate. Potrivit datelor companiilor, în primele nouă luni ale anului 2015, volumul echipamentelor confiscate a fost de aproximativ 53 de miliarde de ruble, cu aproape 90% mai mult decât în ​​primele nouă luni ale anului 2013. Aproximativ 90% din echipamentele confiscate , de regulă, merge pe piața secundară. „Companiile de leasing își concentrează acum eforturile nu pe lucrul cu echipamente noi, ci pe vânzarea de echipamente confiscate, uzate și pe lucrul cu creanțe”, spune Vladimir Dobrovolsky, director general adjunct al companiei de leasing de transport de stat. Trebuie remarcat faptul că arendatorii sunt obligați să dispună de echipamentele confiscate cu reducere. Prin urmare, pierderile conform articolului din vânzarea mijloacelor fixe apar astăzi din ce în ce mai mult în situațiile financiare ale companiilor de leasing.

Reducerea volumului de noi contracte de leasing, costurile mai mari de finanțare și pierderile din tranzacțiile aflate în dificultate au afectat rezultatele financiare ale locatorilor în ultimii doi ani. Asa de,

rentabilitatea capitalurilor proprii ale companiilor în cele nouă luni din 2015 a fost în medie de 6,2% pe piață, adică de aproape trei ori mai mică decât în ​​aceeași perioadă din 2013. Randamentul activelor în ianuarie-septembrie a fost mai mic de 1% (cu doi ani mai devreme). 6%). Pentru a reduce presiunea asupra profitabilității afacerilor, companiile de leasing au fost nevoite să optimizeze costurile. De regulă, companiile au redus bugetele pentru servicii de marketing, suport IT, management strategic și operațional. S-a acordat multă atenție optimizării costurilor de întreținere a rețelei de divizii structurale. S-a făcut reducerea diviziilor regionale cu randament scăzut, iar sediile centrale au fost transferate în spații cu chirii mai mici. S-a înregistrat o reducere semnificativă a personalului: potrivit agenției, în ultimii doi ani, numărul angajaților în industria de leasing a scăzut cu aproape 25% și se ridică acum la circa 10,1 mii de persoane. .

Criza prelungită din 2014 a avut un impact negativ asupra tuturor sectoarelor economiei țării. Cu toate acestea, există speranță că situația din sectorul leasingului se va îmbunătăți, ceea ce va duce și la o revigorare a producției. Mai mulți factori pot contribui la dezvoltarea pieței serviciilor de leasing.

1. Pregătiri pentru Campionatul Mondial de Fotbal – se preconizează o uşoară creştere a vânzărilor de utilaje şi echipamente pentru construcţii de drumuri.

2. Construcția gazoductului Power of Siberia și a infrastructurii din Crimeea va afecta, de asemenea, creșterea pieței de leasing.

3. Sancțiunile din străinătate, care sunt principalii importatori de echipamente, și relațiile tensionate cu acestea vor stimula dezvoltarea producției interne de echipamente. Aceasta este o șansă bună pentru companiile de leasing de a lua parte la crearea capacităților de substituire a importurilor.

4. Deteriorarea solvabilității clienților din cauza crizei din economie va duce la o scădere a cererii de echipamente și imobile, dar poate avea un impact pozitiv asupra serviciilor de leasing pentru achiziționarea de echipamente și imobile.

5. O creștere a dobânzilor la credite va afecta și ratele de leasing, deoarece ponderea principală a resurselor financiare ale companiilor de leasing (aproximativ 60%) este formată din împrumuturi bancare - acest lucru va afecta negativ numărul de tranzacții de leasing.

Astfel, se poate observa că, în general, atunci când se urmărește o politică de protecționism și subvenții de stat pentru sectoarele industriale, există speranța unei dinamici pozitive de dezvoltare nu doar pe piața de leasing, ci și în economia țării în ansamblu. Dar în acest moment este imposibil de prezis cu exactitate scenariul de dezvoltare a situației politice din lume, așa că perspectivele de leasing pentru 2016 și anii următori sunt încă dezamăgitoare, nu se așteaptă o redresare bruscă și rapidă a acestei piețe. Având în vedere scăderea bruscă a cursului de schimb al rublei și a prețului petrolului în ianuarie 2016, anul care vine va fi și mai dificil pentru companiile de leasing decât în ​​2014 și 2015. Aproape toate segmentele vor continua să reducă volumul activităților lor. Dinamica pieței de leasing în 2016 va depinde în mare măsură de amploarea programelor de stat anticriză și de implementarea acestora în raport cu serviciile de leasing. Este posibil ca sprijinul de stat și stimularea programelor de substituire a importurilor să poată influența pozitiv starea pieței de leasing.

Lista bibliografica:

1. Bekkerman, A. Yu. Probleme și perspective ale industriei de leasing din Rusia / A. Yu. Bekkerman. - Economie, management, finanţe: materiale ale V-ului internaţional. științific conf. - Krasnodar: Inovație, 2015. - S. 1720.

2. Borovitskaya, M. A. Servicii bancare pentru întreprinderi: un ajutor didactic / M. A. Borovskaya, Ya. A. Nalesnaya. - Taganrog: TRTU, 2006. - 312 p.

3. Leasing-2015: strategii pentru criză [Resursă electronică]. - Mod de acces: http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=7473820 (data acces: 03/05/2016).

4. Leasing: cu speranta pentru 2016 [Resursa electronica]. - Mod de acces: http://www.baltlease.ru/press/articles/read/169996/ (data acces: 18.03.2016).

5. Leshcenko, M. I. Fundamentele leasingului / M. I. Leshcenko. - M. : Finanțe și statistică, 2013. - 328 p. - ISBN 5-279-02970-X.

6. Markov, M. A. Leasing. Concepte și definiții de bază [Resursa electronică] / M. A. Markov. - Mod de acces: http://www.finanalis.ru/litra/334/9228.html (data acces: 04/02/2016).

7. Cu privire la leasing financiar (leasing) [Resursa electronică]: Legea federală din 29 octombrie 1998 nr. 164-FZ (modificată la 31 decembrie 2014). - Mod de acces: Sistem juridic de referință „ConsultantPlus” (data accesului: 12.03.2016).

8. Rezultatele unui sondaj de top manageri ai companiilor de leasing în cadrul celei de-a XIV-a Conferințe din întreaga Rusie „Leasing în Rusia-2015”: un curs către înlocuire/schimbarea priorităților/reducere inevitabil [Resursă electronică]. - Mod de acces: http://raexpert.ru/researches/leasing/opros_2015/ (data accesului: 04/01/2016).

9. Rogulenko, T. M. Conceptul de contabilitate de gestiune la întreprindere / T. M. Rogulenko, D. S. Lukin// Buletinul Universității. - 2015. - Nr 1. - S. 157-162.

10. Ryazantseva, M. V. Perspective și probleme ale dezvoltării leasingului în Rusia [Resursa electronică] / M. V. Ryazantseva // Cercetare științifică modernă și inovare. - 2012. - Nr. 9. - Mod acces: http://web.snauka.ru/issues/2012/09/16756 (data acces: 04/11/2016).

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Găzduit la http://www.allbest.ru/

• Introducere
• Concluzie
• Bibliografie

Introducere

Experiența mondială arată că utilizarea mecanismului de leasing este cea mai importantă sursă de finanțare pentru întreprinderi din multe țări, indiferent de mărimea sau nivelul de dezvoltare al acestora. Leasingul este deosebit de important pentru țările cu economii în curs de dezvoltare și în tranziție, deoarece permite un flux suplimentar de finanțare în sectorul de producție, contribuind astfel la creșterea producției interne și la dezvoltarea mecanismelor financiare disponibile, inclusiv pentru întreprinderile mici și mijlocii. Pe de altă parte, leasingul este un instrument de investiții eficient și extrem de profitabil, care oferă acces la resurse financiare pentru întreprinderile care nu pot atrage împrumuturi bancare.

În ultimii ani, piața serviciilor de leasing din Rusia a cunoscut o etapă de creștere rapidă. În perioada 2002-2005. rata sa anuală de creștere este de aproximativ 50%. Un număr semnificativ de întreprinderi încep să ia în considerare schemele de leasing drept una dintre principalele opțiuni de finanțare a proiectelor lor. Pentru mulți furnizori de vehicule, echipamente și alte active fixe, leasingul devine o modalitate alternativă importantă de a-și vinde bunurile. În acest sens, se ridică în mod inevitabil următoarele întrebări: care sunt principalele avantaje ale leasingului, în ce direcții se va dezvolta în viitorul apropiat.

Toate cele de mai sus determină relevanța temei alese pentru lucrarea de curs.

Obiectul lucrării de curs este finanțarea, ca și disciplina - operațiuni de leasing.

Scopul cursului este de a lua în considerare principalele probleme ale implementării operațiunilor de leasing în Rusia.

investitii de leasing rusia

Scopul cursului este atins prin rezolvarea următoarelor sarcini:

luați în considerare conceptul de leasing, esența acestuia și principalele tipuri;

dezvăluie principalele avantaje și dezavantaje ale operațiunilor de leasing;

identificarea principalelor probleme în implementarea operațiunilor de leasing;

luați în considerare dinamica operațiunilor de leasing din Rusia în perioada 2012-2012;

determina perspectivele de dezvoltare a leasingului în Rusia.

Scopul și obiectivele stabilite au determinat structura cursului: lucrarea constă dintr-o introducere, trei capitole, o concluzie și o listă de referințe.

La redactarea unei lucrări de termen, lucrările autorilor autohtoni și străini au fost folosite cu privire la problema utilizării leasingului de către întreprinderile autohtone, precum și datele statistice prezentate pe internetul global.

1. Bazele teoretice ale operaţiunilor de leasing

1.1 Conceptul de leasing, esența și tipurile sale

Esența economică a leasingului este interpretată ambiguu și rămâne mult timp controversată. Nu există un consens cu privire la esența leasingului în practică și în teorie. În termeni generali, leasingul poate fi caracterizat ca un raport economic și juridic complex pentru dobândirea dreptului de proprietate asupra proprietății și închirierea ulterioară a acestuia. Cuvântul „leasing” (închiriere în engleză) - chirie.

Există contradicții în definițiile esenței și funcțiilor leasingului. Când vorbesc despre leasing, mulți oameni fac o analogie cu chiria și, în același timp, echivalează aproape complet aceste concepte. De fapt, există câteva diferențe între leasing și închiriere:

- relațiile de leasing, împreună cu locatorul și locatarul, includ o cifră suplimentară - vânzătorul bunului închiriat, care este absent pe durata contractului de închiriere;

- in derularea tranzactiilor de leasing, partile incheie cel putin doua contracte: un contract de vanzare si cumparare si un contract de leasing;

- în leasing se atribuie locatarului un rol activ, ceea ce nu este tipic pentru relațiile de închiriere. Dreptul preferenţial de a alege proprietatea şi vânzătorul acesteia aparţine utilizatorului. Locatorul trebuie să notifice vânzătorul imobilului că acesta este achiziționat special pentru leasing financiar (leasing);

- Închirierea proprietății, de regulă, nu se realizează de către producător sau proprietarul inițial, ci de către o instituție financiară sau o societate de leasing specializată;

La calculul plăților de leasing se iau în considerare prețul de cumpărare al proprietății, termenul pentru care se încheie contractul de închiriere, valoarea reziduală, bonitatea locatarului, precum și legislația în vigoare, în special în ceea ce privește perioadele de impozitare și amortizare. în considerare; la calcularea plăților de leasing, valoarea plăților depinde în principal de condițiile pieței;

- spre deosebire de relaţiile de leasing, în leasing, locatarul este înzestrat cu drepturile şi obligaţiile inerente cumpărătorului;

Riscurile sunt distribuite diferit în contractele de închiriere și leasing legate de neajunsurile constatate în proprietate: în baza unui contract de închiriere, locatorul este responsabil în fața chiriașului pentru toate deficiențele care împiedică utilizarea proprietății, iar în cadrul unui contract de leasing, locatorul, de regulă , nu poartă nicio responsabilitate pentru deficiențele de mai sus . Locatorul este, de asemenea, liber de îndeplinirea obligațiilor de garanție asupra proprietății;

- spre deosebire de relaţiile de leasing, în cazul rezilierii anticipate a contractului de leasing din culpă sau la cererea locatarului, de regulă, acesta din urmă trebuie să restituie suma totală prevăzută de contract;

- la sfarsitul termenului de inchiriere, chiriasul este obligat sa restituie imobilul; după expirarea perioadei de închiriere sunt prevăzute următoarele opțiuni pentru relația părților: prelungirea contractului, restituirea proprietății, transferul dreptului de proprietate asupra proprietății către locatar.

În conformitate cu Legea federală „Cu privire la leasing financiar (leasing)”, leasingul este înțeles ca un ansamblu de relații economice și juridice care apar în legătură cu implementarea unui contract de leasing, inclusiv achiziționarea unui bun închiriat. Un contract de leasing este înțeles ca „un acord prin care locatorul (denumit în continuare locator) se obligă să dobândească dreptul de proprietate asupra proprietății indicate de locatar (denumit în continuare locatar) contra unei taxe pentru posesia și folosirea temporară”.

Conceptul de contract de leasing financiar (leasing) reflectă natura triplă a unei tranzacții de leasing:

1) locatorul încheie un contract cu furnizorul;

2) locatorul încheie (în cele mai multe cazuri) o convenție cu o bancă pentru obținerea unui împrumut pentru achiziționarea proprietății;

3) locatorul încheie un acord cu locatarul pentru trecerea acestui imobil în leasing.

În forma cea mai generală, operațiunea de leasing este prezentată în Figura 1.

Figura 1 - Schema generală a operațiunii de leasing

Dintre numeroasele funcții ale leasingului, patru sunt în general recunoscute:

1) funcția financiară se exprimă prin eliberarea locatarului de la plata unică a costului integral al bunului necesar;

2) funcția de producție constă în soluționarea promptă a problemelor de producție prin utilizarea temporară, și nu prin achiziționarea de proprietăți scumpe;

3) funcția de vânzare este extinderea cercului de consumatori și cucerirea de noi piețe de vânzare prin utilizarea schemelor de leasing;

4) funcţia de obţinere a avantajelor fiscale.

Până în prezent, numărul de beneficii pentru participanții la relațiile de leasing include:

- proprietatea închiriată poate să nu se reflecte în bilanțul utilizatorului, deoarece proprietatea este reținută de locator;

- plățile de leasing sunt atribuite costului produselor (serviciilor) fabricate, ceea ce reduce profitul impozabil;

- utilizarea amortizarii accelerate (cu un factor de accelerare de pana la 3) reduce venitul impozabil si accelereaza reinnoirea proprietatii.

Principalele avantaje ale leasingului vor fi discutate mai detaliat în paragraful următor al tezei.

Obiectele de leasing în Federația Rusă pot fi orice lucruri neconsumabile, inclusiv întreprinderi și alte complexe imobiliare, clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte bunuri mobile și imobile care pot fi utilizate în activități antreprenoriale.

Astfel, prima cerință pentru închirierea obiectelor este utilizarea lor exclusiv în scop comercial. Aceasta exclude furnizarea de proprietăți în temeiul unui contract de leasing către persoane fizice în scopuri personale, precum și către organizații publice, non-profit. Un alt criteriu important pentru determinarea subiectului leasingului îl reprezintă lucrurile neconsumabile în procesul de producție. Proprietatea neconsumabilă a unui bun închiriat este înțeleasă ca fiind capacitatea de a-și păstra proprietățile naturale în timpul utilizării. Locurile de teren și alte obiecte naturale, precum și bunurile care sunt interzise de legile federale pentru liberă circulație sau pentru care a fost stabilită o procedură specială de circulație, nu pot fi obiecte închiriate.

Obiectele închiriate includ clădiri și spații, dispozitive de transmisie, mașini de putere, mașini de lucru, echipamente, instrumente și dispozitive de măsură și control, echipamente de laborator, calculatoare, vehicule, alte mașini și echipamente.

Subiecții relațiilor de leasing sunt trei persoane principale: locatorul, locatarul și vânzătorul bunului închiriat.

1. Locator - persoană fizică sau juridică care, pe cheltuiala fondurilor împrumutate sau proprii, dobândește proprietăți în cursul implementării unei tranzacții de leasing și o furnizează ca obiect de leasing locatarului pentru un anumit comision pentru un anumit perioadă și în anumite condiții pentru deținerea și folosința temporară cu transferul sau fără transferarea către locatar a dreptului de proprietate asupra obiectului leasingului.

2. Chiriaș - persoană fizică sau juridică care, în conformitate cu contractul de leasing, este obligată să accepte obiectul leasingului contra unei anumite taxe pe o anumită perioadă și în anumite condiții pentru deținerea și folosirea temporară în conformitate cu contractul de leasing.

3. Vanzator - persoana fizica sau juridica care, in conformitate cu contractul de vanzare cu locatorul, vinde locatorului imobilul care face obiectul leasingului in termenul prevazut.

Oricare dintre subiectele leasingului poate fi atât rezident, cât și nerezident al Federației Ruse.

Locatorul, locatarul și vânzătorul sunt participanți direcți (imediați) în relația de leasing. Participanții indirecti la o tranzacție de leasing sunt băncile, companiile de asigurări, organizațiile intermediare, brokerii de leasing.

Plata pentru deținerea și folosirea proprietății prevăzute în contractul de leasing se efectuează de către locatar sub formă de plăți de leasing plătite locatorului. Suma, modalitatea, forma și frecvența plăților se stabilesc în contract prin acordul părților.

Contractul de leasing poate prevedea o amânare a plăților de leasing pe o perioadă care nu depășește 6 luni (180 de zile) din momentul în care obiectul leasingului este utilizat.

Obligațiile locatarului de a plăti plățile de leasing vin din momentul în care locatarul începe să utilizeze bunul închiriat, cu excepția cazului în care contractul de leasing prevede altfel.

Plățile de leasing se fac direct locatorului.

Locatarul raportează plățile de leasing la costul produselor (serviciilor) produse folosind obiectul leasingului, sau la cheltuielile asociate activității principale.

Plățile de leasing, pe lângă plata serviciilor de bază (dobânzi), includ: amortizarea proprietății pentru perioada acoperită de termenul contractului, costurile (costurile de investiție), plata dobânzii la creditele utilizate de locator pentru achiziționarea proprietății (leasing). obiect), plata serviciilor suplimentare prevăzute de locator prin contract, taxa pe valoarea adăugată, prime de asigurare pentru asigurarea obiectului contractului de leasing, dacă aceasta a fost efectuată de locator.

Plățile de leasing în leasingul financiar sunt, pe de o parte, mai ușor de determinat decât în ​​leasingul operațional, deoarece nu este nevoie să se țină cont de pauzele dintre contractele multiple de leasing ale obiectului, pe de altă parte, este mai dificil, deoarece acestea sunt de cele mai multe ori individuale și greu de verificat prin compararea cu sumele de plăți ale concurenților.

Principalele caracteristici de clasificare și tipuri de leasing sunt prezentate în Tabelul 1.

Tabelul 1 - Clasificarea tipurilor de leasing

	Caracteristici de clasificare	Tipuri de leasing
	Forma de organizare a tranzacției	Direct, indirect, returnabil, leasing către un furnizor, subînchiriere
		Leasing de bunuri mobile, leasing imobiliar
	Durata tranzacției	Leasing operațional, regenerabil, revolving, financiar, cu efect de levier, grup
	Domeniul serviciului	Curat, Ambalat, Parțial, General
	Domeniul de aplicare al pieței	Intern extern
	Termeni de amortizare	Cu amortizare totală, cu amortizare incompletă
	Tipul plăților de leasing	Numerar, compensație, combinată
	Atitudine față de creditele fiscale	fictiv, real

Sursă:

În cazul leasingului financiar, perioada de învechire sau depreciere fizică poate avea loc înainte de sfârșitul perioadei standard de amortizare. În cazul în care instrucțiunile de utilizare prevăd o revizie majoră în perioada contractului de leasing, atunci părțile trebuie să prevadă în contract pe cheltuiala căreia se va efectua această reparație. Această problemă poate fi rezolvată în trei moduri:

Dacă reparația va fi efectuată de locator și acesta rămâne proprietarul obiectului până la reparație, atunci locatorul plătește reparația;

Dacă reparațiile majore vor fi efectuate pe cheltuiala locatarului, atunci valoarea plăților de leasing ar trebui să fie redusă cu costul proiectat al reparațiilor;

Dacă locatarul devine de la bun început proprietarul economic, atunci efectuează reparații majore pe cheltuiala sa.

1.2 Avantajele și dezavantajele leasingului ca metodă de investire a întreprinderilor

Leasingul financiar (leasingul) este o sursă importantă de finanțare pe termen lung și mediu pentru întreprinderi din multe țări, indiferent de dimensiunea sau nivelul de dezvoltare a acestora. Mecanismul de leasing asigură un aflux suplimentar de finanțare în sectorul prelucrător, contribuind la creșterea producției interne, la creșterea vânzărilor de active imobilizate și la dezvoltarea mecanismelor financiare disponibile întreprinderilor.

Avantajele leasingului în comparație cu creditarea bancară includ următoarele:

- disponibilitate: decizia de a efectua o tranzacție de leasing se bazează într-o mai mare măsură pe capacitatea locatarului de a genera o sumă suficientă de fonduri pentru a plăti plățile de leasing, iar într-o măsură mai mică depinde de istoricul de credit al companiei;

- nu este necesară nicio garanție suplimentară: întrucât proprietatea asupra obiectului de leasing este reținută de locator, nu este necesară nicio altă garanție pentru tranzacție;

- program flexibil al plăților de leasing în conformitate cu ciclurile de producție și fluxurile de numerar: la calcularea plăților de leasing, societatea de leasing ia în considerare fără greșeală situația financiară a locatarului, dorințele acestuia cu privire la frecvența și mărimea plăților.

În plus, avantajele leasingului includ:

1. Mentinerea productiei la un nivel modern. Datorită simplității și eficienței sale, leasingul permite chiriașilor să mențină stocul de capital în conformitate cu cerințele moderne ale pieței, ceea ce oferă avantaje competitive semnificative.

2. Optimizare fiscală. Toate plățile în baza contractului de leasing pot fi atribuite de locatar prețului de cost. Includerea plăților de leasing în costul de producție la calcularea profitului impozabil duce la o reducere a sumelor de plătit la buget sub formă de impozit pe venit. În plus, datorită unei perioade de amortizare mai scurte, leasingul reduce semnificativ valoarea impozitului pe proprietate plătibilă la buget în funcție de durata de viață a echipamentului.

3. Amortizarea accelerată. În leasing, la calcularea amortizarii, se utilizează un factor de multiplicare. Aplicația sa permite locatarului să transfere de trei ori mai rapid valoarea proprietății la costul bunurilor sau serviciilor.

4. Utilizarea eficientă a fondurilor proprii. Pentru majoritatea companiilor de producție, randamentul capitalului propriu investit în activitățile de bază este de multe ori mai mare decât costul finanțării de la terți. Aceasta înseamnă că utilizarea fondurilor proprii pentru achiziționarea de echipamente nu este justificată economic nici din punct de vedere al costului, nici din punct de vedere al timpului. Leasingul vă permite să reînnoiți activele fixe, menținând în același timp profitul net al locatarului și fără a reduce eficiența financiară a acestuia.

5. Plata maximă amânată. Leasingul, fiind una dintre formele de creditare, asigură locatarului o plată în rate cu rambursarea datoriilor pe perioada leasingului. În același timp, condițiile de leasing pe piața rusă depășesc semnificativ termenii împrumuturilor în numerar disponibile.

6. Nou nivel de servicii. La dobândirea proprietății prin leasing, locatarul primește automat o întreagă gamă de servicii suplimentare pentru transport, înregistrarea asigurărilor, înregistrarea de stat și așa mai departe. Toate acțiunile pe care locatarul trebuie să le desfășoare în mod independent în cazul achiziționării de echipamente pentru fonduri proprii sau de credit, pe perioada leasingului, sunt efectuate de specialiștii societății de leasing.

7. Îmbunătățirea structurii raportării financiare. Proprietatea închiriată, de regulă, se reflectă în bilanțul societății de leasing și nu înrăutățește lichiditatea locatarului prin modificarea raportului dintre activele curente și cele pe termen lung. În contabilitatea locatarului, obligațiile de leasing sunt reflectate în conturile în afara bilanțului.

8. Mentinerea liniilor de credit existente. Leasingul permite locatarului să utilizeze proprietatea pe bază de credit, fără a modifica utilizarea liniilor de credit deschise acestuia de către bănci. Astfel, leasingul crește posibilitatea de a atrage fonduri împrumutate, a căror scadență, de regulă, este mult mai mică decât amortizarea completă a echipamentelor.

În plus, motivul pentru utilizarea pe scară largă a leasingului în țările dezvoltate este o serie de avantaje față de un împrumut convențional sau achiziție pe cheltuiala proprie (Tabelul 2).

Tabelul 2 - Avantajele leasingului

Practica internationala	Specific rusesc
Forma relativ mai ieftină de finanțare a cheltuielilor de capital
Datorită economiilor de scară și/sau poziției pe piață, o companie de leasing poate primi finanțare la rate mai mici sau poate oferi condiții financiare mai bune.	Adesea, companiile de leasing rusești sunt create de grupuri financiar-industriale sau bănci în scopul modernizării companiilor din grup sau al optimizării fiscalității. Ca urmare, ratingul lor de credit poate fi inferior ratingurilor potențialilor locatari.
Efectul economic al utilizării stimulentelor fiscale.	Reducerea bazei pentru impozitul pe venit și impozitul pe proprietate.
Flexibilitate relativă ca instrument de finanțare pe termen mediu și lung
Practica internationala	Specific rusesc
Leasingul presupune finanțarea 100% a proiectului de investiții și nu necesită începerea imediată a plăților. Plățile de leasing încep de obicei după livrarea proprietății chiriașului.	Multe companii de leasing solicită una sau mai multe dintre următoarele forme de garanție de la clienții lor: plată în avans (de obicei 15% -30% din prețul de cumpărare al proprietății închiriate), depozit sau alt adițional Securitate.
Nu sunt necesare garanții suplimentare sau alte restricții privind activitățile locatarului (restricții privind împrumuturile ulterioare).	Multe companii de leasing solicită garanții de la terți, gaj asupra activelor sau asigurări suplimentare.
Posibilitatea de a reduce riscurile valutare prin fixarea ratelor de leasing.
Riscul de uzură a echipamentului revine în întregime locatorului. Chiriașul are posibilitatea de a-și actualiza constant flota de echipamente.

* Sursă:

Dezavantajele leasingului sunt prezentate în tabelul 3.

Tabelul 3 - Dezavantajele leasingului

Practica internationala	Specific rusesc
Inflexibilitatea relativă a termenilor de leasing
De obicei, rate fixe de leasing (apare atunci când ratele pieței scad).	În practică, se folosesc uneori rate variabile și programe flexibile de plată a leasingului - în conformitate cu caracteristicile fluxului de numerar al locatarului.
Restricții pe care locatorul le poate impune privind utilizarea proprietății.	Uneori, locatorul impune condiții restrictive suplimentare (termen de leasing, tarife de utilizare).
Dacă obiectul leasingului devine învechit înainte de încheierea contractului de leasing, locatarul continuă să plătească plățile de leasing până la încheierea contractului.
Implicații fiscale
Stimulentele fiscale pentru leasing pot fi mai mici decât stimulente similare pentru cheltuieli de capital în detrimentul fondurilor proprii.	Posibila intarziere in returnarea TVA-ului de catre locator.

Sursă:

Astfel, se pot trage următoarele concluzii.

Leasingul permite unei întreprinderi să utilizeze fondurile unei alte întreprinderi în fluxul de numerar pe termen lung. Această formă de finanțare se realizează printr-o societate de leasing care dobândește proprietatea asupra unui terț și o închiriază pentru o anumită perioadă. Leasingul joacă un rol deosebit în reechiparea tehnică a întreprinderilor.

O caracteristică pozitivă a leasingului financiar este o procedură mai simplificată de obținere a unui împrumut în comparație cu cea bancară. După cum demonstrează experiența modernă internă și străină, în cadrul unui contract de leasing, timpul petrecut și lista documentației financiare necesare pentru depunere este semnificativ mai mică decât la întocmirea unui contract de împrumut pe termen lung cu o bancă. În mare măsură, aceasta corespunde utilizării strict țintite a împrumutului primit și siguranței sale;

În plus, leasingul financiar nu necesită formarea unui fond de rambursare a datoriei principale în organizație din cauza deprecierii treptate a obiectului de leasing. Întrucât, în cadrul leasingului financiar, serviciul datoriei principale și amortizarea bunului închiriat sunt efectuate simultan (adică sunt incluse în plățile de leasing), la sfârșitul perioadei de leasing, costul datoriei principale aferente bunului închiriat. activul este redus la zero. Acest lucru scutește organizația de nevoia de a-și devia propriile resurse financiare către formarea unui fond de amortizare,

Aspectele de credit enumerate ale leasingului financiar ne permit să-l considerăm ca un instrument de credit destul de atractiv în procesul de atragere a capitalului împrumutat către organizație pentru a asigura dezvoltarea economică a companiei.

Leasingul în condițiile economiei ruse este foarte profitabil în comparație cu achiziționarea de mașini și echipamente pe credit și prin aceea că reduce semnificativ riscurile investiționale. Împrejurarea se datorează în primul rând faptului că echipamentul luat în leasing este mult mai greu de utilizat abuziv decât un împrumut. Și în cazul falimentului locatarului, locatorul nu pierde nimic. Dacă creditorul, pentru a-și primi banii, trebuie să treacă prin întreaga procedură îndelungată de faliment, atunci echipamentul foarte lichid deținut de locator poate fi imediat vândut acestuia sau transferat altui chiriaș.

Principalele dezavantaje ale leasingului sunt:

1. Locatorul suportă riscul învechirii echipamentelor și a încasării plăților de leasing, iar pentru locatar, costul leasingului este mai mare decât prețul de cumpărare sau un împrumut bancar. Prin urmare, o tranzacție de leasing este precedată de o mare muncă preliminară de examinare a acesteia.

2. Locatarul, care nu este proprietarul imobilizărilor sale, nu le poate oferi drept garanție în cazul necesității unui credit bancar, ceea ce îi reduce șansele de a obține un astfel de credit în condiții mai favorabile.

3. Locatorul, care nu dispune de surse de fonduri „ieftine” si stabile, este expus riscului unei schimbari bruste a ratelor dobanzilor la creditele pe care este nevoit sa le acorde pentru a finanta investitiile locatarului, ceea ce creste si costul contractului de leasing. Acest risc este neutralizat dacă societatea de leasing este o sucursală a unei bănci mari.

Cu toate acestea, aspectele pozitive inerente leasingului sunt mult mai mari decât cele negative, iar experiența istorică a dezvoltării leasingului în multe țări confirmă rolul său important în reînnoirea producției, extinderea vânzărilor de produse și intensificarea activității investiționale. Leasingul devine deosebit de atractiv odată cu introducerea beneficiilor fiscale și de amortizare.

2. Principalele probleme ale implementării operațiunilor de leasing

2.1 Analiza operațiunilor de leasing din Rusia în perioada 2012-2013

Leasingul este una dintre cele mai progresive metode de finanțare a producției, care poate oferi organizațiilor moderne acces la cea mai avansată tehnologie. Pentru dezvoltarea cu succes, dezvoltarea unei strategii de investiții, o organizație de leasing are nevoie de o înțelegere a situației de pe piața rusă în această industrie, o înțelegere a principalelor probleme și a propriilor perspective.

Acest capitol rezumă datele statistice privind dezvoltarea leasingului în Rusia. A fost efectuată o analiză comparativă a tendințelor de dezvoltare a leasingului în Europa și Rusia, au fost identificate probleme și perspective de dezvoltare a leasingului.

Rezultatele studiului pot fi folosite de companiile de leasing în dezvoltarea strategiei lor de dezvoltare, evaluarea perspectivelor de creștere și alegerea celor mai promițătoare domenii de activitate.

Leasingul a ocupat un loc demn în economia Federației Ruse, alături de alte instituții financiare. În ceea ce privește volumul tranzacțiilor de leasing, Rusia ocupă locul 6 în Europa, apropiindu-se de lideri mondiali recunoscuți în acest domeniu precum Marea Britanie, Italia, Franța și Germania. Volumele de leasing din Rusia cresc într-un ritm foarte rapid. După cum se poate observa din tabelul 2.1, ritmurile de creștere ale volumului tranzacțiilor de leasing, cu excepția anului de criză 2008, sunt în creștere, deși nu au atins nivelul pre-criză (în 2007 au constituit 247,1%, iar în 2012 163,6%).

Rata medie de creștere a tranzacțiilor de leasing pentru perioada 2005-2013 a însumat 149,5%, ceea ce este semnificativ mai mare decât rata de creștere a PIB (rata medie de creștere a PIB pentru aceeași perioadă a fost de 104,7%) și rata de creștere a investițiilor în active fixe (122,29%). Aceste date arată clar atractivitatea economică a industriei de leasing și perspectivele acesteia.

Tabelul 4 - Date comparative privind ratele de creștere a volumelor de leasing și o serie de indicatori macroeconomici în perioada 2005-2013

Volumul tranzacțiilor de leasing, în miliarde de ruble
Rate de creștere (lanț), în %
Indici ai volumului fizic al PIB, în %
Rentabilitatea medie a organizațiilor, în %
Ratele de creștere a investițiilor în capital fix, în %
Gradul de amortizare a mijloacelor fixe la sfârșitul anului, în%

Sursă:

Un alt factor care afectează perspectivele de dezvoltare a industriei de leasing este gradul ridicat de depreciere a mijloacelor fixe din Rusia, care la finele anului 2012 se ridica la 47,1%. Acest factor mărturisește potențialul enorm de dezvoltare al industriei de leasing. În același timp, ponderea leasingului în PIB-ul Rusiei în 2012 a fost de doar 0,81%.

Rezultatele studiului au permis identificarea principalelor probleme care împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia: solvabilitatea scăzută a clienților și cererea asociată de servicii de leasing de la potențialii clienți; concentrarea resurselor financiare în regiunea Moscovei; investiții publice insuficiente pe piața de leasing.

O altă problemă în dezvoltarea industriei de leasing este confirmată clar de rezultatele unui sondaj realizat de Serviciul Federal de Statistică. Principala problemă pentru desfășurarea activităților de leasing este imperfecțiunea cadrului de reglementare. Acest factor a fost semnalat drept principal în 2010 de 64,1% dintre respondenți, iar în 2011 - de 50,5%.

În cursul studiului, a fost făcută o evaluare punctuală (pe o scară de zece puncte) a stării leasingului în Rusia și Europa (Tabelul 5).

Tabelul 5 - Punctajul privind starea leasingului în Rusia și Europa.

Indicator de comparație
Concentrarea pieței de leasing
Solvabilitatea clienților
Cererea de servicii de leasing de la clienți
Ponderea leasingului în PIB-ul țării
Investiții de stat pe piața de leasing
Ponderea leasingului în investiția totală în active fixe

Sursă:

Evaluarea arată că situația din Europa este mai favorabilă dezvoltării leasingului, în primul rând datorită nivelului mai ridicat de solvabilitate al potențialilor clienți, a sistemului de reglementare de stat a pieței de leasing.

Rata de creștere a tranzacțiilor pe piața de leasing în 2011, așa cum era de așteptat, a scăzut, în același timp ridicându-se la un impresionant 79,3% (față de 130,2% cu un an mai devreme). Volumul afacerilor noi pentru anul a atins suma de 1,3 trilioane. ruble, justificând pe deplin prognoza „Expert RA” (a se vedea Expertul nr. 39 din 03.10.2011).

Portofoliul total de leasing la 01.01.2012 a fost de 1,86 trilioane. ruble (tabelul 2.3). Suma costului echipamentelor în cadrul tranzacțiilor noi, fără TVA, a ajuns la 741 de miliarde de ruble (18 miliarde de euro).

Tabelul 6 - Indicatori de dezvoltare a pieței de leasing

Indicatori
Volumul afacerilor noi, miliarde de ruble
Rata de crestere, %
Volumul plăților de leasing primite, miliarde de ruble
Rata de crestere, %
Suma fondurilor finanțate, miliarde de ruble
Rata de crestere, %
Portofoliul agregat al companiilor de leasing, miliarde de ruble
Rata de crestere, %
PIB nominal al Rusiei, miliarde de ruble (conform lui Rosstat)
Ponderea leasingului în PIB, %

Sursă:

Ponderea tranzacțiilor din trimestrul IV în valoarea anuală a tranzacțiilor a fost de 29% în loc de tradiționalul 40%. Această scădere a fost cauzată atât de o serie de tranzacții unice mari în trimestrul al treilea al anului (de exemplu, vânzarea primei și a doua companii de transport de marfă), cât și de încetinirea ratelor de creștere, neobișnuită pentru piața de leasing, de către sfârşitul anului din cauza instabilităţii pieţelor de capital şi a ratelor de finanţare în creştere.

O creștere a dobânzilor la credite într-un mediu în care creditele bancare reprezintă 60-75% din sursele de finanțare pentru companiile de leasing afectează semnificativ marja locatorilor și disponibilitatea serviciilor de leasing. În special, modificările în documentele de reglementare ale Băncii Centrale a Federației Ruse - instrucțiunile 110-I (privind formarea rezervelor) și regulamentul 254-P pot provoca o creștere a ratelor. Locatorii cu un rating individual sau performanțe financiare impecabile vor putea evita o astfel de creștere.

Primii trei lideri de piață în ceea ce privește noile tranzacții în 2012 sunt VEB-Leasing, VTB-Leasing și Sberbank Leasing. În total, aceste companii au reprezentat 43% din volumul tranzacțiilor noi (în 2010 - 41,1%). VTB Leasing a devenit cea mai mare companie de leasing din Rusia în ceea ce privește volumul portofoliului și valoarea plăților primite.

În 2012, pe fondul creșterii volumelor de tranzacții și al cererii mari de leasing, locatorii și-au extins activ rețelele de sucursale - numărul de sucursale a crescut cu aproximativ 30%. Dar, chiar și în ciuda acestui fapt, ponderea Moscovei în structura noilor tranzacții nu numai că nu a scăzut, ci chiar a crescut ușor - cu 3,7 puncte procentuale, până la 42,1%.

Cotele altor districte federale în distribuția geografică a tranzacțiilor s-au schimbat nesemnificativ, cu excepția Sankt Petersburgului și a Districtului Federal Ural. Cota Sankt Petersburgului a scăzut cu 5,8 puncte procentuale, în timp ce ponderea Districtului Federal Ural, dimpotrivă, a crescut cu 9,3 puncte procentuale (această redistribuire a acțiunilor a avut loc încă din prima jumătate a anului 2012 și a continuat până la sfârșitul anului 2012). al anului).

Orezunok2 - Geograficdistributievolumnoutranzacții

Pe baza rezultatelor studiului se pot trage următoarele concluzii. Industria de leasing din Rusia are perspective foarte mari. Perspectivele dezvoltării sale se datorează nivelului ridicat de depreciere a mijloacelor fixe, stimulentelor fiscale, ratelor de creștere economică și unei ponderi reduse a leasingului în PIB. Probleme serioase sunt imperfecțiunea cadrului legal în acest domeniu, creșterea concurenței, solvabilitatea scăzută a clienților, concentrarea resurselor financiare în regiunea Moscovei.

2.2 Probleme în implementarea operațiunilor de leasing

Luați în considerare principalele probleme ale implementării operațiunilor de leasing.

Principalul factor care împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia a fost și rămâne lipsa unei politici industriale a statului în ceea ce privește leasingul.

Leasingul este în primul rând un instrument financiar. Este întotdeauna nevoie de un instrument pentru a realiza ceva. Dar leasingul este încă un instrument de investiții, ceea ce înseamnă că poate și ar trebui să servească drept instrument al politicii investiționale. Dacă statul are nevoie de leasing pentru a-și implementa politica industrială și, mai presus de toate, pentru a reînnoi activele fixe semnificativ învechite în anumite sectoare ale economiei, atunci atitudinea față de acesta ca instrument financiar ar trebui să fie adecvată. Ar trebui să fie clar că statul urmărește să modernizeze echipamentele și să stimuleze dezvoltarea leasingului ca mijloc eficient de rezolvare a acestei probleme. Totodată, stimularea nu înseamnă absolut dezvoltarea leasingului de stat doar prin finanţarea bugetară. Dimpotrivă, leasingul ca instrument de investiții deschide perspective semnificative pentru atragerea de investiții nebugetare în reînnoirea mijloacelor fixe.

Este posibil să se stimuleze, de exemplu, cererea de leasing în anumite sectoare ale economiei. În orice caz, politica industrială a statului ar trebui să fie clară pentru afacerile de leasing, iar leasingul va ajuta statul în această problemă.

Dificultăți semnificative cu finanțarea proiectelor continuă să fie întâmpinate de companiile de leasing „nebancare” sau cele necaptive.

Băncile sunt extrem de reticente în a finanța companiile de leasing terțe, iar volumul unor astfel de finanțări nu inspiră optimism. Nu întâmplător un număr semnificativ de companii stabile de leasing, ale căror proiecte sunt finanțate efectiv de instituțiile de credit, devin din ce în ce mai mult subdiviziuni ale acestor bănci, iar proiectele de leasing sunt un fel de produs bancar. Acest lucru, la rândul său, restrânge adesea posibilitățile de leasing.

Una dintre cele mai importante probleme în dezvoltarea leasingului în Rusia este practica negativă actuală asociată cu implementarea drepturilor de proprietate ale companiilor de leasing. Pe de o parte, în conformitate cu legislația Federației Ruse, există un drept incontestabil de proprietate al societăților de leasing asupra proprietății transferate în leasing, până la plata ultimei plăți de leasing de către locatar.

Pe de altă parte, în cazul neîndeplinirii obligațiilor unei tranzacții de leasing (locatarul a încetat să plătească plățile de leasing și contractul este reziliat), iar locatarul refuză să returneze voluntar bunul închiriat, dreptul de proprietate al societății de leasing este extrem de dificil de exercițiu. Acest lucru devine posibil doar prin instanță. Procedura de arbitraj se prelungește cu un an sau mai mult (din momentul încetării contractului până la primirea titlului executoriu). Proprietatea închiriată în această perioadă, de regulă, este exploatată pe deplin, iar valoarea sa în momentul retragerii se apropie de zero.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că în procesul de arbitraj, judecătorii refuză aproape întotdeauna companiei de leasing să aplice măsuri de securitate proprietății închiriate, cum ar fi interzicerea funcționării acesteia, transferul în custodie etc.

Astfel, putem vorbi despre o situație extrem de dificilă cu implementarea drepturilor de proprietate ale unei firme de leasing, în cazul în care locatarul este o firmă fără scrupule. Vorbim atât despre lacune din legislație (imposibilitatea utilizării modalităților legale de procedură extrajudiciară pentru sechestrul bunului închiriat - inscripția executivă a notarului, mecanismul unei hotărâri judecătorești), cât și despre practica de aplicare a legii pe teren.

După cum sa menționat deja, procedura de arbitraj în legătură cu confiscarea bunurilor închiriate este un proces destul de lung. În această perioadă, în legătură cu închirierea proprietății, au loc fapte din exterior care pot fi pe deplin calificate drept penale. De exemplu, proprietatea poate fi vândută ilegal sau ascunsă de proprietar. Cu toate acestea, organele de afaceri interne, în cele mai multe cazuri, nu acceptă declarații de la partea vătămată (societatea de leasing) și interpretează astfel de acte ca pe un litigiu între entități comerciale.

Problema litigiilor dintre societatile de leasing si organele fiscale privind legalitatea aplicarii deducerilor de TVA. În același timp, principalul motiv al refuzului de a accepta sume de TVA pentru compensare sau rambursare din buget este neplata TVA la buget de către contrapartidele societăților de leasing (furnizori de echipamente de leasing). Autoritățile fiscale transferă responsabilitatea terților către companiile de leasing.

Marea majoritate a instanțelor din diferite instanțe iau decizii în favoarea companiilor de leasing, ceea ce practic nu schimbă poziția autorităților fiscale:

Practică de arbitraj negativă atunci când se iau decizii cu privire la pretențiile companiilor de leasing împotriva chiriașilor fără scrupule, solicitând plata integrală a plăților de leasing în conformitate cu legea și termenii contractului de leasing. Plățile de leasing au încetat să fie plătite la jumătatea termenului contractului de închiriere. Contractul de închiriere a fost reziliat. Proprietatea închiriată a fost retrasă. Societatea de leasing depune o cerere împotriva locatarului pentru plata plăților de leasing neachitate în conformitate cu contractul de leasing. Chiriașul depune cerere reconvențională față de societatea de leasing pentru restituirea întregii valori a imobilului închiriat, pe baza faptului că imobilul a fost restituit, iar valoarea de răscumpărare a acestuia este inclusă în plățile de leasing parțial plătite.

Acest lucru creează o situație propice abuzului direct din partea chiriașilor. Puteți, de exemplu, să luați o proprietate în închiriere. Să-l folosim un an sau doi. Apoi returnați această proprietate către societatea de leasing și recuperați costul integral al imobilului prin instanță.Deciziile precedente în favoarea chiriașilor nu au fost încă luate. Dar deja în mod repetat astfel de cazuri au fost luate în considerare de către Prezidiul Curții Supreme de Arbitraj. Cauzele sunt returnate instanțelor de fond, iar partea de motivare a deciziilor SAC nu inspiră optimism. Esența economică a tranzacției de leasing nu este luată în considerare. O decizie precedentă va avea un impact extrem de negativ asupra întregii industrii de leasing.

Nu pentru prima dată în Direcțiile principale ale politicii fiscale și tarifare vamale a Federației Ruse, publicate de Ministerul de Finanțe al Rusiei, problema eliminării preferinței principale în leasingul rusesc - dreptul de a aplica amortizarea accelerată a proprietății în leasing. cu un coeficient nu mai mare de 3. Mecanismul de accelerare a deprecierii proprietății în leasing a fost introdus în Federația Rusă din cauza necesității urgente de actualizare a mijloacelor fixe în aproape toate sectoarele economiei. Dacă vorbim de afaceri mici și mijlocii, atunci aici, leasingul este adesea singura modalitate de a-ți începe afacerea sau de a-ți moderniza echipamente.

Subcomitetul de leasing a organizat în mod repetat evenimente dedicate problemei posibilei anulări a deprecierii accelerate în leasing, inclusiv în Duma de Stat a Federației Ruse. A fost pregătită o justificare financiară și economică a poziției comunității de leasing în această problemă. Putem spune că bugetul de stat nu câștigă nimic în cazul eliminării deprecierii accelerate în leasing, pe termen lung pierde semnificativ în toate impozitele din leasing. Dar impactul negativ asupra leasingului va fi greu de supraestimat. Putem vorbi despre o reducere semnificativă a volumului tranzacțiilor de leasing nou încheiate, ceea ce va duce la probleme pentru întreaga industrie.

Problema rambursărilor de TVA a devenit nu doar un obstacol pentru locatorii străini, ci, în primul rând, a devenit un obstacol major pentru companiile de leasing din Rusia. Esența problemei constă în faptul că organele fiscale se opun prin toate mijloacele exercitării de către societățile de leasing a dreptului lor legal de a deduce și rambursa TVA de la buget.

Un alt motiv pentru încetinirea creșterii pieței pare să fie epuizarea oportunităților de creștere rapidă extensivă în cele mai atractive segmente, precum leasingul de mașini și leasingul de material rulant. Pentru o creștere în continuare, devine necesară îmbunătățirea fundamentală a produselor de leasing și dezvoltarea unor noi nișe de piață.

Prima etapă este o închiriere pe termen scurt, care presupune restituirea proprietății chiriașului la sfârșitul contractului. A doua etapă presupune implementarea tranzacțiilor clasice de leasing financiar cu rambursare integrală și transfer de proprietate către locatar la sfârșitul contractului. De obicei, această etapă de dezvoltare a pieței nu durează mai mult de 5-7 ani.

La a treia etapă se realizează leasing financiar „creativ”. Locatorul dezvoltă și organizează diverse forme de tranzacții, există o multivarianță în aplicarea opțiunilor pentru transferul dreptului de proprietate asupra proprietății. Când piața se află în această etapă, se observă cea mai mare dinamică de creștere a volumului operațiunilor și a ponderii leasingului în volumul total al investițiilor de capital. Primele trei etape de dezvoltare sunt piețele de leasing ale aproape tuturor țărilor în curs de dezvoltare. A patra etapă se desfășoară sub semnul leasingului operațional. Apar tehnologii de leasing noi, non-standard, setul de cerințe de la chiriași crește, formarea pieței de echipamente secundare pentru majoritatea articolelor se apropie de sfârșit. Ca urmare, termenii contractelor de leasing sunt în mare măsură ajustați la cerințele individuale ale clienților. Tranzacțiile cu condiții suplimentare (instalare, punere în funcțiune și furnizare de servicii de inginerie și logistică) se răspândesc. Locatorii adaugă la funcțiile lor managementul activelor, remarketingul și lucrează pe piața proprietății uzate. Această etapă se caracterizează prin stabilizarea principalelor indicatori ai pieței. Rata de creștere a volumului tranzacțiilor coincide cu ritmul de creștere a investițiilor de capital din țară, iar indicatorul ponderii leasingului în investiții se stabilizează.

La a cincea etapă apar diverse produse noi și produsele deja cunoscute devin mai complicate. De exemplu, există posibilitatea de a alege între opțiunile de transfer de proprietate (put, call, dreptul de a face completări, rezilierea anticipată sau prelungirea contractului, înlocuirea echipamentului cu unul nou etc.).

Există, de asemenea, oportunități de finanțare precum securitizarea portofoliului de leasing, leasing-ul de risc, leasingul în combinație cu alte forme de finanțare. Țările aflate în acest stadiu de dezvoltare includ Germania, Marea Britanie, Japonia, Australia.

A șasea etapă este determinată de o consolidare semnificativă a activității de leasing în țară, care ia forma de fuziuni, achiziții, crearea de societăți mixte, implementarea de proiecte comune, schimbul de acțiuni etc. Această etapă se caracterizează și ea. printr-o scădere semnificativă a marjei de leasing, ceea ce obligă locatorii să caute modalități de îmbunătățire a eficienței afacerii, inclusiv prin extinderea segmentului internațional al afacerii sale. În acest stadiu, cea mai veche piață de leasing, piața din SUA, este acum localizată.

Evident, din punctul de vedere al clasificării de mai sus a etapelor dezvoltării pieței, piața de leasing din Rusia se află în a treia etapă. În același timp, trebuie menționat că segmentele pieței de leasing din Rusia (pe tipuri de articole închiriate) sunt foarte eterogene și se caracterizează prin niveluri diferite de dezvoltare. Prin urmare, cel mai corect ar fi să spunem că anumite segmente sunt abia la a doua etapă de dezvoltare, caracterizate prin cele mai simple scheme de tranzacții (acest lucru este inerent segmentelor cu concurență scăzută sau volume mici de tranzacții), unele sunt la a treia etapă ( majoritatea segmentelor după tip de proprietate), iar unele sunt deja la a patra etapă de dezvoltare.

În special, segmentele de leasing de vehicule și material rulant feroviar demonstrează principalele semne ale celei de-a patra etape de dezvoltare: complicarea produselor de leasing, răspândirea tranzacțiilor de leasing operațional, apariția produselor de leasing „creative”, precum leasingul de vehicule pt. persoane fizice și leasing cu o gamă completă de servicii pentru sprijinirea flotei . Aceste segmente se caracterizează și prin concurență ridicată și stabilizarea ratelor de leasing, prezența unei piețe secundare destul de dezvoltate.

Creșterea concurenței în cele mai atractive segmente și creșterea complexității produselor de leasing vor fi, evident, însoțite de o încetinire a creșterii pe aceste segmente. În mare măsură, creșterea concurenței va fi facilitată de creșterea prezenței locatorilor străini în aceste segmente. Totuși, acest lucru va permite companiilor de leasing să-și aducă serviciile la un nou nivel de calitate.

3. Perspective de leasing ca metodă de investire a întreprinderilor în Rusia

În țările lider ale lumii, operațiunile de leasing reprezintă până la 73 din totalul investițiilor, iar volumul acestora crește anual cu 12-13% în medie. În Rusia, ponderea operațiunilor de leasing în investiții rămâne foarte scăzută (conform diferitelor estimări, de la 1 la 6%). În același timp, anumite domenii ale activităților de leasing se află în stadiul inițial de dezvoltare: leasingul este slab utilizat atunci când se investește în imobiliare, tipurile de leasing operațional, returnabile, aproape niciodată nu sunt folosite.

Dezvoltarea pieței de leasing în economia rusă este facilitată de mulți factori, printre care trebuie remarcați:

accelerarea ritmului de reînnoire a echipamentelor și tehnologiei, nevoia de echipamente mai avansate, necesitatea înlocuirii vechilor echipamente de producție cu modele mai moderne;

amortizarea fizică și morală a mijloacelor fixe care nu îndeplinesc standardele moderne de calitate și siguranță;

complicația și creșterea costului serviciului post-vânzare al echipamentelor noi, limitând implementarea acestuia de către utilizatorii înșiși;

creșterea diferențierii produselor fabricate și extinderea nevoii de utilizare nu permanentă, ci temporară a echipamentelor specializate costisitoare;

lipsa capitalului propriu și indisponibilitatea pe scară largă a surselor tradiționale de investiții pentru întreprinderile mici și mijlocii.

Cu toate acestea, în ciuda factorilor pozitivi de dezvoltare, piața de leasing din Rusia are o serie de probleme specifice. În prezent, există o imposibilitate practică de utilizare a leasingului în unele sectoare ale economiei ruse. Această tendință se manifestă cel mai clar în construcțiile navale, ponderea segmentului în portofoliul de leasing al căruia la 01.01.2011 era de doar 2,0%. Experții notează că leasingul practic nu funcționează în construcțiile navale rusești, care este unul dintre principalele motive pentru declinul întregii industrii. Pentru a avansa în chestiunea, este în curs de elaborare un proiect de decret de guvern, potrivit căruia subvențiile de stat pentru ratele de plată a leasingului ar trebui să crească de la două treimi la 90% din rata de refinanțare a Băncii Centrale, iar termenele acesteia de la 3 la 8 ani. Cu toate acestea, principala problemă care împiedică dezvoltarea leasingului este limitarea sumei contractului de leasing, care ar trebui să fie de cel puțin 2 miliarde de ruble. Doar marii proprietari de nave vor putea strânge o astfel de sumă, în timp ce leasingul este vital pentru companiile mai mici care nu sunt capabile să atragă suficiente fonduri de credit.

Până în prezent, problema menținerii amortizarii accelerate a proprietății închiriate este controversată. Dacă va fi anulată, piața de leasing în 2013-2014 va scădea de două-trei ori, dacă se va menține, dimpotrivă, creșterea volumului de noi tranzacții în 2013 va fi de 40-50% și va ajunge la 1-1,1. trilioane de ruble. ruble.

Dar reglementarea guvernamentală și sprijinul pentru anumite sectoare economice nu este singura modalitate de a rezolva problemele pieței de leasing din Rusia. Criza financiară globală și consecințele ei din 2008-2009 au pus la încercare puterea locatorilor, care s-au confruntat cu o serie de noi dificultăți care nu au fost experimentate până acum din cauza tinereții pieței interne de leasing.

Efectul cumulativ al crizei de lichiditate în bănci și restricțiile de finanțare, o deteriorare bruscă a disciplinei de plată a locatarilor și realizarea unor riscuri valutare la scară largă au condus la o contracție a pieței cu 68% pe parcursul a doi ani. Problemele care au apărut au forțat companiile să-și treacă atenția de la creșterea volumelor de afaceri la gestionarea riscurilor portofoliului lor de leasing existent. Numărul companiilor care au organizat o unitate separată de management al riscului în structura lor a crescut considerabil, companiile care aveau deja o unitate de management al riscului la începutul crizei au introdus proceduri suplimentare de management al riscului și au elaborat noi documente de reglementare. Este o atitudine atentă la managementul riscului care va permite companiilor de leasing ruse să atingă un nou nivel de dezvoltare, păstrând și sporind propriile active.

Afacerile de leasing în Rusia se desfășoară în condiții dificile. În primul rând, acest lucru se datorează nivelului scăzut de bonitate al întreprinderilor, costului ridicat și dificultăților în obținerea de credite pe termen lung. Factorii care împiedică în mod obiectiv dezvoltarea leasingului includ și o lipsă acută de capital de pornire pentru organizarea companiilor de leasing; subdezvoltarea infrastructurii pieței de leasing, în special, lipsa serviciilor de suport juridic, de consultanță și informare pentru participanții pe piață; regim fiscal nefavorabil (pentru leasing); lipsa personalului calificat pentru activitățile de leasing și lipsa unui sistem de pregătire a acestora. În general, amploarea operațiunilor de leasing din Rusia nu răspunde nevoilor reale. Între timp, leasingul ar putea deveni un factor important în depășirea crizei investiționale și în modernizarea producției. Astfel, potrivit experților, închirierea aeronavelor interne ar putea permite companiilor aeriene ruse să-și reînnoiască flota de avioane cu 95% până în 2010.

Numărul companiilor de leasing care activează astăzi pe piața rusă nu este suficient: ar trebui să existe cel puțin un ordin de mărime mai multe dintre ele. Companiile rusești sunt departe de a putea folosi toată varietatea operațiunilor de leasing în întregime. Printre principalele probleme care împiedică dezvoltarea leasingului, experții includ următoarele:

Documente similare

Leasingul ca instrument și formă de activitate investițională. Tipuri de leasing și mecanismul tranzacțiilor de leasing. Cerințe de bază pentru o tranzacție de leasing financiar și etapele încheierii acesteia. Avantajele și dezavantajele leasingului. Metode de calcul a plăților de leasing.

lucrare de termen, adăugată 27.07.2011


Starea și perspectivele de dezvoltare a leasingului în Republica Kazahstan și țările CSI. Esența economică a leasingului. Contabilitate si fiscalitate. Reglementarea vamală și valutară a operațiunilor de leasing, asigurarea operațiunilor de leasing. Aspecte investiționale ale leasingului.

lucrare de termen, adăugată 25.02.2008


Operațiuni de leasing. Obiecte si obiecte de leasing. Tipuri de leasing. Avantajele și dezavantajele leasingului. Calculul plăților de leasing. Utilizarea leasingului la întreprinderea SRL „Carcade”. Elaborarea de recomandări pentru îmbunătățirea operațiunilor de leasing la întreprindere.

lucrare de termen, adăugată 14.11.2007


Conceptul de proiect de investiții. Forme ale operațiunilor de leasing. Conținutul economic al leasingului, avantajele și dezavantajele acestuia. Reglementarea legală a activității de leasing. Probleme actuale de management financiar și de risc în companiile de leasing.

lucrare de termen, adăugată 21.01.2011


Definirea leasingului, obiectele sale, subiectele și analiza principalelor avantaje. Scurtă descriere a leasingului ca instrument de finanțare pe termen lung. Valoarea leasingului ca metodă de investiție inovatoare. Probleme și modalități de îmbunătățire a leasingului.

lucrare de termen, adăugată 23.12.2010


Esența leasingului și tipurile sale. Leasingul ca sursă de finanțare pentru organizațiile comerciale. Dezvoltarea serviciilor de leasing în Republica Belarus. Surse de finanțare a tranzacțiilor de leasing. Avantajul leasingului față de alte metode de investiții.

lucrare de termen, adăugată 27.12.2012


Definirea esenței și tipurilor operațiunilor de leasing. Studiul și caracterizarea aspectelor organizatorice și economice ale dezvoltării pieței de leasing din Rusia. Cunoașterea caracteristicilor leasingului financiar. Analiza principalilor factori de influenta pe piata de leasing.

lucrare de termen, adăugată 14.11.2017


Probleme organizatorice și metodologice de evaluare a eficienței utilizării schemelor de leasing ca proiecte de investiții. Clasificarea principalelor tipuri de leasing, avantajele și dezavantajele acestuia. Starea actuală și perspectivele de dezvoltare a chiriei și leasingului în Rusia.

lucrare de termen, adăugată 15.05.2009


Aspecte juridice ale activității de leasing în Rusia. Concepte de bază ale leasingului. Tipuri de tranzacții de leasing și calculul eficacității acestora, avantajele și dezavantajele leasingului. Aspecte practice ale încheierii unui contract de leasing. Plăți de leasing și procedura de calcul a acestora.

lucrare de termen, adăugată 19.07.2010


Analiza avantajelor leasingului în comparație cu formele tradiționale de subvenționare a unei întreprinderi, tipurile și domeniile de aplicare ale acesteia. Natura și componența plăților de leasing. Piata de leasing in conditii moderne. Probleme care împiedică dezvoltarea serviciilor de leasing.

Esența leasingului

Astăzi, leasingul este una dintre modalitățile de a strânge fonduri pentru o companie, care a devenit o alternativă convenabilă la creditarea obișnuită. În general, schema clasică de leasing arată astfel:

• Căutați o firmă interesată să închirieze (locatar) unui furnizor (vânzător) al proprietății necesare
• Apelul unei companii interesate la o societate de leasing (locator)
• Achiziționarea de către o societate de leasing a proprietății selectate
• Transfer in folosinta temporara a obiectului leasingului catre societatea interesata

La încheierea unei tranzacții, locatarul face de obicei aproximativ 10-30% din valoarea proprietății, iar apoi este obligat să plătească locatorului plăți de leasing la intervale regulate.

În general, procedura de leasing este cea mai benefică pentru o întreprindere care operează deja, dar dorește să-și extindă activitățile sau să își modernizeze activele de producție. Dar leasingul poate ajuta și la pornirea unei afaceri de la zero, în special pentru întreprinderile mici și mijlocii. Avantajul său, în primul rând, este că contractul de leasing este încheiat pe o perioadă destul de lungă, iar în plus, nu este nevoie să se caute o garanție corespunzătoare tranzacției, spre deosebire de situația cu un credit bancar.

Observație 1

Un mare plus al leasingului este că la încheierea unei tranzacții, chiriașul are dreptul la beneficii fiscale: plățile de leasing reduc în totalitate profiturile impozabile, în plus, TVA-ul la plățile de leasing reduce valoarea impozitului de plătit. În plus, procedura de încheiere a unui contract de leasing durează mult mai puțin decât obținerea unui împrumut bancar și nu este necesară colectarea unui pachet mare de documente.

Aspecte problematice ale leasingului în Rusia

Procesul de introducere și dezvoltare a leasingului în Rusia se datorează în primul rând stării proaste a flotei de echipamente și echipamentelor tehnice de producție învechite, activității investiționale scăzute pe piață.

În plus, astăzi creșterea barierelor în calea accesului pe piețele financiare, scăderea generală a solvabilității clienților, scăderea nivelului de activitate a afacerilor sunt probleme deosebit de urgente pe fondul scăderii finanțării de stat pentru companiile chiriași și al dificilului situația economică și politică din țară. În cele din urmă, acest lucru poate avea un impact negativ atât asupra proiectelor de leasing existente, cât și asupra viitorului întregii industrii de leasing. Desigur, conform multor experți, problemele nu sunt fatale, dar necesită totuși multă atenție.

Observația 2

De exemplu, în 2015, indicatorii pieței de leasing au scăzut brusc, iar situația financiară a companiilor de leasing s-a înrăutățit. Pe de o parte, aceasta vorbește despre concurența ridicată între companiile de leasing, pe de altă parte, despre cerințele ridicate pentru calitatea și profesionalismul companiilor de leasing existente, capacitatea de a se adapta la condițiile de piață în schimbare rapidă.

Problemele care există astăzi pot fi împărțite în general în trei grupuri:

• Probleme de natură tehnică (imperfecțiunea legislației, probleme de natură de aplicare a legii)
• Probleme de natură sistemică (adică problemele se referă nu numai la leasing, ci și la toate domeniile de activitate)
• Probleme asociate cu „imaturitatea și tinerețea” pieței de leasing din Rusia (dorința de a strânge fonduri, de a minimiza fluxurile de plată pentru fiecare tranzacție)

În plus, poate fi pusă pe seama problemelor pieței de leasing și a faptului că nivelul de dezvoltare metodologic al acesteia este scăzut, inclusiv în ceea ce privește calculul plăților de leasing, ceea ce reduce eficacitatea leasingului.

Așadar, astăzi pe piața de leasing nu totul este organizat și funcționează eficient. În viitorul apropiat, piața de leasing are nevoie cu siguranță de o căutare activă pentru noi opțiuni moderne de dezvoltare.

Având în vedere lipsa resurselor financiare proprii, leasingul este unul dintre principalele instrumente financiare care permit investiții de capital de amploare în modernizarea producției.

Rata de creștere a pieței de leasing din Rusia în 2006 a încetinit și s-a ridicat la 36% față de 47% în 2005. Potrivit experților, principalele succese în domeniul leasingului au fost obținute atunci în acele sectoare care au fost subvenționate activ de către stat. (industria aviatica si complexul agroindustrial).

Volumul operațiunilor de leasing din 2005 (peste 650 de milioane de dolari) a fost realizat în principal de cele mai mari 40 de companii de leasing din Rusia. Volumul total al leasingului în 2005 este estimat la aproximativ 2,5 miliarde de dolari. (aproximativ 4,5% din totalul investițiilor în active fixe).

Cele mai mari schimbări s-au observat în industria aeronautică, transportul aerian de mărfuri și pasageri și în complexul agroindustrial - în principal datorită programelor de sprijin de stat. Dezvoltarea leasingului în țară indică faptul că statul este interesat de dezvoltarea industriei autohtone intensive în știință. Dacă nu ar fi fost sprijinul guvernului, atunci în 2005, de exemplu, compania Dalavia nu ar fi putut cumpăra Tu-214. Adevărat, există foarte puține companii care operează în cadrul schemelor federale de leasing sau care folosesc efectiv sprijinul statului în complexul agroindustrial. Potrivit experților, se așteaptă să apară astfel de companii în transportul feroviar în domeniul managementului și exploatării resurselor naturale în viitorul apropiat.

Este posibilă stimularea ritmului de creștere a operațiunilor de leasing „non-statale” doar prin eliminarea unui număr de factori inhibitori prevăzuți în legislația rusă.

Una dintre principalele probleme cu care se confruntă în prezent companiile de leasing din Rusia o reprezintă procedurile nedezvoltate pentru restituirea înainte de judecată a proprietății locatorului în caz de neplată de către locatar. Până la încheierea tranzacției de leasing, obiectul de leasing este deținut legal de societatea de leasing. Totuși, Codul civil și alte reglementări nu prevăd posibilitatea sechestrului preventiv al bunurilor proprii de la un arendaș fără scrupule. Societatea de leasing își poate returna proprietatea numai în instanță. Se știe că procedurile judiciare în țara noastră pot dura 3-4 luni sau mai mult, în plus, este destul de dificil să se realizeze o returnare reală a proprietății. Societatea de leasing trebuie să-și aștepte proprietatea timp de până la șase luni, timp în care obiectul de leasing își pierde adesea lichiditatea.

O altă dificultate care împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia sunt problemele cu rambursările de TVA. Pentru a închiria un obiect, o companie trebuie mai întâi să-l cumpere și să plătească TVA către stat. Restituirea TVA-ului de la buget este o mare problemă. Acest lucru duce la o lipsă de numerar gratuit și la suspendarea altor proiecte ale companiei.

Dezavantajul legislației existente în domeniul leasingului se consideră și imposibilitatea reînchirierii obiectului. Legislația rusă nu prevede un sistem de reînchiriere a proprietății. În cazul rezilierii contractului din orice motiv, societatea de leasing nu are dreptul de a reînchiria obiectul. Cert este că autoritățile fiscale recunosc tranzacția ca fiind o tranzacție de leasing, ceea ce înseamnă că societatea de leasing va primi toate beneficiile care i se cuvin (posibilitatea includerii plăților de leasing în cheltuieli, amortizarea accelerată a obiectului închiriat și, ca rezultat, o reducere a impozitului pe proprietate) numai dacă cumpără un obiect la comanda unui anumit client. În cazul unei ruperi a contractului, ea trebuie fie să-l cumpere din nou și apoi să-l închirieze, fie să-l vândă cuiva.

Datorită faptului că în legislație nu există un termen clar definit pentru tranzacțiile de leasing, așa-numitele „scheme gri” se dezvoltă activ, atunci când companiile „sub acoperirea” beneficiilor fiscale oferite în cazul leasingului, cumpără pur și simplu echipamente, maşini etc., în rate. O problemă similară apare din cauza faptului că legislația nu limitează plata anticipată pentru achiziționarea unui obiect închiriat de către locatar. Probleme de necinste, însă, deja din partea companiilor de leasing, au apărut după desființarea licenței pentru acest tip de activitate. Furnizorii nu pot separa compania de leasing de compania de pseudo-leasing, care poate să nu fie de fapt leasing și, în consecință, acest lucru le îngreunează să ofere reduceri și amânări companiilor de leasing reale.

Pe lângă problemele legislative, dezvoltarea leasingului rusesc este îngreunată de lipsa de interes din partea ambelor bănci care acordă împrumuturi companiilor de leasing și producătorilor. In randul producatorilor si dealerilor, nu toata lumea intelege importanta leasingului pentru cresterea volumelor de vanzari astfel incat sa ofere companiilor de leasing preferinte in achizitia de mijloace fixe pentru leasing ulterioar. Majoritatea nu oferă companiilor de leasing reduceri la cumpărare, plata în rate. Majoritatea companiilor de leasing se confruntă cu dificultăți de finanțare. Băncile nu acordă încă împrumuturi companiilor de leasing independente. Schimbările de atitudine a băncilor și producătorilor față de schemele de leasing depind, în primul rând, de posibilitatea unei companii de leasing de a-și returna proprietatea într-un ordin de judecată pentru neplată.

Soarta multor companii de leasing, atât federale, cât și regionale, depinde de fondurile publice. Mai mult, prin stimularea dezvoltării pieței serviciilor de leasing, statul acordă o subvenție pentru asigurarea tranzacțiilor în valoare de 50%, adică locatarul plătește asigurătorului doar jumătate din suma asigurată, iar restul merge direct de la stat. buget direct către compania de asigurări. În acest context, încetinirea ritmului de creștere a pieței de leasing (53% - în 2007, 21% - în 2008) ne face să ne gândim la dependența acesteia de creșterea bugetului rus și la suma fondurilor pentru sprijinirea leasingului - conform după unele estimări, astăzi până la 30-35 % din aceste fonduri de pe piața de leasing sunt de origine bugetară.