Până la sfârșitul anului 2014, a fost instalat o record anti-record - prețul dolarului a fost aproape de 60 de ruble. Cum devalorizarea va afecta economia în ansamblu și în starea materială a rușilor. De ce rublele este mai ieftină și ceea ce poate fi luat pentru a economisi economii.
În 2014, a fost instalată o ruble anti-publicitate - până la sfârșitul anului a fost aproape de semnul a 60 de ruble. Din ce în ce mai mult, există discursuri despre devalorizare. Vom încerca împreună să ne ocupăm de acest termen și să înțelegem cum devalorizarea va afecta economia țării ca întreg și pe starea noastră materială.
Atunci când deficitul valutar al țării este resimțit în economia țării, banca centrală poate lua una din cele două modele de comportament:
Pentru a păstra cursul, este necesară o perfuzie suplimentară suplimentară a dolarilor pe piață. Astfel, este posibil să se echilibreze cererea și propunerea de ceva timp și să creeze o impresie înșelătoare de stabilitate și bunăstare.
Problema este că astfel de plicuri vor trebui să fie efectuate în mod regulat de îndată ce se opresc, ruble se prăbușește. Aceasta se numește "monedă de ardere" - numele foarte precis reflectă esența procesului. Rezervele valutare sunt cheltuite pentru a menține iluzia și a da doar căderea inevitabilă a monedei naționale.
Aceasta este, de fapt, devalorizarea - politica cursului gestionat a cursului. Cursul monedei noastre naționale este legat de 55% din dolarul american și 45% în euro. Coridul cursei cursului stabilește banca centrală. În devalorizare, granița superioară a prețului este în creștere în mod liber la licitarea monedei.
Devalorizarea poate fi declanșată atât deficitul de fonduri, cât și inflația. Refuzând să mențină o rată de ruble la licitație, banca centrală stimulează astfel producătorii interni care sunt forțați să sporească competitivitatea produselor lor pe piață. Guvernul de devalorizare este benefic, deoarece vinde o monedă la un preț mai mare.
Procesul de reducere a cursului de schimb de ruble de această dată va fi prelungit și, prin urmare, devalorizarea va dura mult timp.
Totul ar fi mult mai ușor dacă scăderea rublelor a fost cauzată de un fel de motiv care ar putea fi eliminat sau minimizat. Dar, din păcate, în cazul nostru există câteva astfel de motive și sunt serioase.
Economiștii serioși au subliniat acum câțiva ani, el a suspendat o creștere, în ciuda prețurilor ridicate pentru petrol. Mai precis, creșterea PIB-ului sa oprit împreună cu creșterea acestor prețuri.
Evident, economia rusă a epuizat deja rezervele de creștere pe modelul materiei prime. Pentru dezvoltarea ulterioară, sunt necesare urgent reforme structurale. Observăm rezultatele întârzierii acum când prețurile petrolului pe piața globală au scăzut.
Stimularea activității consumatorului intern, puteți cunoaște considerabil economia, dar aceasta este o măsură temporară. La un moment dat, economia SUA de la Ronald Reagan a ieșit din criză în detrimentul împrumuturilor ieftine de consum. Cu o cerere durabilă, metoda este eficientă.
Mai devreme sau mai târziu, populația urmărește pur și simplu bani - puțini oameni plătesc în același timp și împrumuturi ieftine și conturi curente. Apoi, entuziasmul trece, care sa întâmplat în 2006 în America. Astăzi, în Rusia, observăm acest lucru - numai cererea de consum de a ajusta ieșirea din capătul mort crud este imposibilă. În plus, creditarea consumatorilor au trecut deja vârful și dorința de a trăi pe credit devine mai puțin.
Procesele economice suferă în mod constant modificări ciclice - economiștii acest model a fost cunoscut de mult timp. Deconectarea pentru materiile prime și perioadele de prețuri stabile sunt înlocuite în mod necesar de o scădere și de stabilire a prețurilor scăzute.
Cu natura materiei prime a economiei ruse, scăderea prețurilor la petrol sa dovedit a fi foarte dureroasă - nivelul de consum a scăzut instantaneu, programele sociale au scăzut, etc. Guvernul poate reîncărca trezoreria singura modalitate - creșterea prețului a dolarului, adică cu devalorizare.
Politica și economia sunt asociate atât de îndeaproape încât problemele Rusiei nu ar putea decât să afecteze climatul de afaceri. Evenimentele din Crimeea și implicarea în ceea ce se întâmplă în sud-estul Ucrainei au contribuit în mod evident la slăbirea monedei naționale.
Marile companii rusești care au căzut sub sancțiuni trebuie să returneze împrumuturi, iar acest lucru nu este puțin mai mult de 200 de miliarde de dolari. Mai recent, nu ar fi o problemă - băncile occidentale au fost fericite să dea împrumut. Astăzi, canalul este blocat complet, ceea ce înseamnă că moneda trebuie să cumpere pe piața internă. Rublele de la acest lucru, desigur, slăbește și mai mult.
O altă problemă este investitorii din Rusia, câștigând capital cu ei. În ultimele luni am pierdut 100 de miliarde de dolari.
Povestea lui Khodorkovski, și acum Evtushenkov - dovada sfârșitului afacerii libere în Rusia. Nimeni nu poate fi acum încrezător în păstrarea intereselor lor - un rând asupra afacerii mari va continua cu siguranță.
Acesta este comportamentul obișnuit al "statalelor" în condiții dificile - naționalizarea capitalului privat. Dacă totul era clar cu privatizarea ilegală a anilor nouăzeci - vremurile au fost neplanificate, apoi "Pardoseala" acum depășite numai economia țării.
Oamenii de afaceri nu vor aștepta expropriați - își vor aduce activele în Occident. Și este puțin probabil ca să trebuiască să investiți în bani pentru o lungă perioadă de timp.
Enumerate mai mult decât suficient pentru a forma o lungă și imprevizibilă în profunzimea crizei financiare. Situația este și mai complicată de faptul că o decizie izolată a oricărei probleme enumerate nu va afecta beneficia în situația generală cu rublele.
Dacă la începutul anului prognoza pentru dolar a fost de 37 de ruble, care acum este deja clar că cifra este de 55 de ruble. Va fi trecut. Prețul petrolului va cădea, Occidentul promite să introducă sancțiuni suplimentare, tensiunea socială crește din cauza creșterii prețurilor etc.
Rezervele valutare de stat sunt de 428 de miliarde de dolari - o figură minunată care ar permite destul de mult timp dacă ... datoria externă depășește valoarea rezervei cu 1,5 ori. O altă veste proastă: pentru a sprijini cursul de schimb Ruble, peste 30 de miliarde de dolari au fost abandonate.
Chiar și experții nu pot spune cât de mult rata rublei și dolarul în viitorul apropiat este prea mulți factori care afectează cursul. Există motive să se teamă de înghețarea conturilor valutare în bănci și dificultăți cu achiziționarea de monedă. Mi-ar plăcea foarte mult să evit repetarea timpilor sovietici, când operațiunile cu moneda au fost urmărite penal prin lege.
Devalorizarea înseamnă întotdeauna o scădere a puterii de cumpărare a populației (vezi ""). Oamenii devin mai săraci, pentru că ceea ce era încă în valoare de 100 de ruble ieri, astăzi a mers până la 130. Cum de a face pentru a supraviețui momentelor dificile fără a zdrobi pierderile?
Cel mai rău, dacă trebuie să returnați un împrumut în dolari. La achiziționarea de monedă va avea nevoie de mult mai multe ruble. Și unde să le ia dacă venitul a rămas la fel? Singura cale de ieșire este de a negocia cu banca cu privire la schimbările din Condițiile Contractului. Mai multe opțiuni: tranziție la împrumut ruble, extinderea contractului, schimbarea ratelor de credit etc.
Cu împrumut de ruble, nu există aproape nici o problemă, dacă nu să ia în considerare dificultățile cu bani în general - veniturile sunt reduse. Sperăm că ați investit deja bani de credit și la condiții favorabile "vechi". Acum trebuie doar să puteți restabili restituirea.
Nu este nimic surprinzător faptul că primul lucru pe care oamenii îl s-au grăbit să cumpere monedă fără să se gândească la faptul că aceasta nu este întotdeauna cea mai bună soluție. Pentru o sumă mică, această metodă nu poate funcționa - prea multă decalaj între prețul de cumpărare și de vânzare a dolarului. Investițiile pe termen lung în valută străină sunt justificate dacă există încredere că cursul nu se încadrează.
Se pare că achiziționarea de bunuri de înaltă calitate importante este cea mai rațional. Cu devalorizare, frigidere, televizoare, mașini de spălat etc. vor fi cu siguranță costisitoare, deci există speranță că le puteți vinde, salvând astfel investițiile.
Elementele de lux sunt puțin probabil să servească acest obiectiv - în momente dificile, oamenii nu sunt interesați de astfel de lucruri și le vor vinde numai la prețuri scăzute. Dacă nu intenționați să investiți în bunuri, împărțiți-le în două părți - lăsați unul în ruble și cumpărați euro și dolari la altul.
În orice moment, cea mai bună investiție de bani rămâne "achiziția" educației, o profesie promițătoare - în ceea ce se va deprecia vreodată și cu siguranță va aduce venituri.
Devalorizare (de la Devalvatio, unde "De" înseamnă o scădere sau o mișcare în jos și "VALEO" înseamnă "în picioare", din costul cuvântului) - scăderea oficială declarată a valorii nominale și reale a unităților monetare.
Devalorizarea este o depreciere a monedei naționale pe alte valute. Aceasta înseamnă că, pentru aceeași sumă de bani, puteți cumpăra mai puține bunuri pe piața mondială decât ieri. Dacă mai devreme, să spunem, ați putea cumpăra un produs pentru 20 de ruble, apoi după devalorizarea rublei, poate costa 30, 50 și chiar 100 de ruble. Totul depinde de gradul de depreciere a monedei naționale și de dependența bunurilor consumate pe piața producătorilor străini.
Devalorizarea este un instrument utilizat de băncile centrale privind gestionarea monedei naționale, în care se iau măsuri pentru a reduce cursul monedei naționale față de valutele solide în sistemele cu un curs de schimb fix.
Devalorizarea este o scădere a cursului monedei naționale în raport cu monedele solide, unitățile internaționale de numărare, o scădere a conținutului real de aur al unității monetare; Ponderea băncii centrale vizează creșterea oficială a numărului de unități de monedă națională, care poate fi schimbată pe unitate una sau mai multe valute străine.
Devalorizarea este o tranziție a unei monede mai slabe la un nou nivel de evaluare constantă în raport cu mai puternic. Dacă 33,4 ruble sunt date pentru dolar, mâine este de 33,8 ruble, iar ziua după mâine - 33,6 ruble, atunci aceasta nu este devalorizare, ci oscilații. Dacă acum câteva luni, dolarul costă 25 de ruble, cu o lună în urmă - 33 de ruble, și astăzi - 40 de ruble (exemplul condiționat), atunci aceasta este deja devalorizare în întreaga creștere.
În condițiile cursului de schimb plutitor, nu există numire directă a valorii monedei naționale. Prin urmare, termenul depreciere este utilizat pentru a reduce cursul de schimb al monedei și pentru rata de creștere a ratei valutare - durata de creștere a prețului.
Devalorizarea este o reformă monetară, care constă în scăderea cursului oficial de schimb de bani înainte de valoarea lor reală, ca rezultat, moneda națională este depreciată, adică scăderea cursului său în raport cu monedele străine și aurul. Cu alte cuvinte, devalorizarea este scăderea oficială a cursului de schimb valutar național. Înainte de anularea parităților de aur, a avut loc simultan cu o scădere a conținutului de aur al monedei.
Principala problemă a devalorizării constă în caracterul adecvat al rezervelor valutare. Dacă speculatorii vor recunoaște despre insuficiența lor, vor începe să scape de moneda națională și să cumpere o fabrică în speranța de profit după devalorizarea monedei naționale. Sarcina băncii centrale în acest caz este de a devaloriza moneda mai devreme decât atacurile speculative pe care le va începe.
Distinge devalorizarea oficială (deschisă) și ascunsă.
Cu o devalorizare deschisă, Banca Centrală a Țării anunță oficial devalorizarea monedei naționale, banii de hârtie desigur este tratată sau schimbul de bani pentru bani de credit nou, este schimbat (dar în cursul corespunzător deprecierii vechiului bani, adică mai scăzută).
Cu devalorizare ascunsă, statul reduce valoarea reală a unei unități monetare cu privire la valutele străine, nu rezervele depreciate de bani din circulație.
Devalorizarea ascunsă - un instrument de expunere mai moale. Banca centrală îndeplinește cu intervenții valutare, cumpărarea sau vânzarea de valută străină, netezind astfel fluctuațiile pieței. Acest lucru duce la epuizarea stocurilor de schimb valutar ale țării. În ciuda costurilor colosale, această măsură este justificată: nu există o panică în masă în rândul populației. În acest caz, deprecierea are loc în câteva săptămâni și chiar luni.
Devalorizarea deschisă provoacă o scădere a prețurilor materiilor prime, o consecință a unei devalorizări ascunse este creșterea prețurilor pentru bunuri și servicii.
Devalorizarea este un fenomen complex în sfera valutară. Țările fac toate măsurile posibile de a nu deține, deoarece mărturisește slăbiciunea monedei acestei țări.
Există două motive principale din cauza cărora băncile centrale sunt forțate să efectueze devalorizarea: deteriorarea balanței comerciale a țării atunci când importurile predomină asupra exporturilor și asupra inflației ridicate.
De asemenea, cauzele de devalorizare sunt:
- necesitatea de a spori competitivitatea monedei naționale;
- lipsa rezervelor de aur și valutare;
- prețul pentru petrol;
- ieșirea de capital;
- includerea "mașinii de imprimare";
- sancțiuni;
- Pierderea încrederii publice în moneda națională.
Devalorizarea pieței poate apărea datorită slăbirii economiei de stat din cauza crizelor, războaielor, dezastrelor naturale și accidentelor mari de om.
Consecințele pozitive ale devalorizării economiei și economiei țării sunt:
- creșterea cererii de bunuri de producție internă;
- o creștere a operațiunilor de export;
- reducerea costului rezervei de aur a țării;
- creșterea GNP și PIB;
- Avertizarea speculațiilor valutare.
Consecințele negative ale devalorizării:
- pierderea încrederii în moneda amortizabilă;
- ieftinirea bunurilor de producție internă;
- creșterea prețurilor pe piața internă;
- deprecierea depozitelor în moneda națională în bănci;
- restricționarea importurilor datorate creșterii prețurilor;
- toate întreprinderile și populația suferă că trebuie să cumpere materii prime și bunuri străine;
- inflația care rezultă în contextul creșterii prețului de import și a suprapunerii artificiale pentru produsul intern;
- apariția riscurilor financiare pentru antreprenori și oameni de afaceri care lucrează cu mai multe valute în activitățile lor;
- reducerea dimensiunii salariilor, a pensiilor, rezultând scăderea activității de cumpărare.
Cea mai gravă consecință a devalorizării este scăderea rapidă a costului valutei de stat, care poate provoca cel mai greu șoc pentru economie, declinul său și în cel mai rău caz - implicit. Acesta va provoca ieșirea de capital intern în țări străine, o reducere bruscă a antreprenoriatului, creșterea șomajului și hiperinflația activă.
În noul secol, au existat două devalorizări mari a rublei în Rusia, iar al treilea este în prezent venind. Prima devalorizare a rublelui a avut loc în august 1998, când țara a anunțat incapacitatea de a-și satisface obligațiile datoriei. A fost anunțată introducerea unui moratoriu cu sens unic asupra calculelor bancare cu Occidentul, rambursarea corectă a obligațiunilor guvernamentale (GKO-OFZ) și înghețarea conturilor bancare private. Apoi, rubla sa prăbușit spre dolar brusc de mai multe ori și la sfârșit a ajuns la un semn de aproximativ 25-28 de ruble pe dolar. Mulți antreprenori au pierdut toate sau aproape toate în timpul crizei din 1998. Cei care au luat un împrumut în dolari - datoria lor a crescut automat de 4 - 5 ori. În timpul crizei, mulți oameni erau în partea de jos.
A doua devalorizare a avut loc din august 2008 până în februarie 2009. Timp de 6 luni, rublele a căzut în raport cu coșul de bivarny pentru aproximativ 28% (de la 29,3 până la 40,9 ruble pe unitate de calcul constând din 55% din USD și 45% din EUR), deși șeful Ministerului Dezvoltării Economice Federația Rusă Elvira Nabiullina a declarat o scădere mai mare de 40%.
Maximul istoric de 36.45 de ruble pe dolar a fost înregistrat pe 19 februarie. Astfel, din decembrie 2008, rata valorii naționale a slăbit cu mai mult de 30%.
De două ori principalul motiv pentru devalorizare a fost scăderea balanței comerciale, care se datora caderii prețurilor petrolului pe piețele mondiale. Dar dacă în 1998, devalorizarea a avut loc spontan în condițiile implicite de stat, apoi în 2008 - "Planovo" și cel puțin 150 de miliarde de dolari au fost cheltuite pentru comportamentul său.
Se crede că devalorizarea din 1998 a redus volumul importurilor cu 50% în termeni de dolari, iar în 2009 - aproximativ 20%. În primul caz, acest lucru a condus la o creștere a producției interne. În al doilea - a contribuit la scăderea impactului crizei financiare globale asupra economiei rusești.
În primăvara anului 2012, a existat o scădere a costului unui amestec "Brent" cu 30%, ceea ce nu ar putea afecta costul rublei. A scăzut mai mult de 18%, de la 28,8 ruble. până la 34.1 ruble. Pentru un dolar.
Devaluționarea rublei în 2013 nu a exceptat de la reguli. În această perioadă, prețul de ulei a scăzut de la 118 la 102 de dolari pe baril (cu 13,5%), ceea ce a dus la o scădere a rublei de la 30 la 33 de unități pe unitate de monedă americană. Procesele de devalorizare au implicat atât speculatorii internaționali, cât și companiile de mărfuri și cetățenii obișnuiți care (amintim experiența negativă) încearcă adesea să scape de banii ruși. Banca centrală a Rusiei de la căderea anului 2014 a încetat să stabilească cursul de schimb RUBLE.
Graficul prezintă o schimbare în dolar în 2015
Situația din Crimeea și la estul Ucrainei au condus la slăbirea rublei. Sancțiunile impuse contribuie la ieșirea de investiții din țară și să facă imposibilă proiectarea unor împrumuturi ieftine externe.
Încetinirea creșterii economiei Federației Ruse.
Prețurile bruște de tăiere pentru ulei.
Speculațiile financiare pe piața valutară de la băncile mari, care, cu ajutorul unei reduceri multiple a rublei, au determinat populația să cumpere valută străină la rata de mai multe ori mai mare decât valoarea reală.
Sentimentul de panică în societate, provocând eliminarea precoce a depozitelor ruble și retragerea lor de la cifra de afaceri.
Politica Băncii Centrale a Rusiei, care a declarat încetarea intervențiilor în menținerea ratei de schimb Ruble și a încetat să controleze cursul.
Un motiv indirect poate fi atribuit căderii ratingului suveran al Rusiei în conformitate cu Moody's - o agenție internațională de rating.
Cumpărați valută străină la vârful decolării valorii sale întârzie. Acest lucru se poate face numai dacă intenționați să economisiți bani în monedă de-a lungul anilor. În acest caz, există o șansă de a păstra și chiar să vă înmulțiți atașamentele. Dacă acumulările de ruble sunt mici, puteți investi în aparate de uz casnic bune, bijuterii, aur mici, blană.
Cu mare grijă, trebuie să vă referiți la propunerea de a vă mări acumulările, lucrați pe piața Forex. Același lucru este valabil și pentru achiziționarea de acțiuni și valori mobiliare. Acestea sunt oportunități excelente pentru conservarea și multiplicarea capitalului, dar numai acei oameni care înțeleg aceste instrumente complexe pot reuși în ele.
Într-o criză sau într-o situație înainte de criză, trebuie să aveți întotdeauna o "pernă de numerar" o cantitate echivalentă de cheltuieli lunare medii înmulțite cu 6 (adică o jumătate de an).
Dacă vorbim despre acumularea a mai multor milioane de ruble, este recomandabil să se ia în considerare achiziționarea de bunuri imobiliare lichide. Cu toate acestea, cu investițiile pe piața de noi clădiri în acest stadiu trebuie să fiți extrem de priceniți.
Potrivit finanțatorilor, valutele, cum ar fi Yuanul Chinez, Swiss Frank, Lira Engleză și Jena japoneză, împreună cu dolarul american și euro, au un curs durabil, o solvabilitate ridicată și pot afecta serios piața financiară internațională. Aceste caracteristici le fac foarte fiabile. Cu toate acestea, în mod periodic, unii specialiști cunoscuți în lume în lume numesc dolarul american și euro periculos "bule de săpun" cu care se poate întâmpla ceva neplăcut într-un moment. Ei recomandă să cumpărați o monedă de a nu oferi preferințe unuia, ci să achiziționeze valute din diferite țări. Dacă dintr-o dată unul dintre ei se coboară brusc în jos, investiția în alte valute va ajuta la salvarea fondurilor.
Moneda Rusă se întâlnește în seara mediului pe teritoriul pozitiv datorită consolidării "aurului negru" peste marca de 55 de dolari. Cu 15:43 MSK, consolidarea rublei asupra "Visavi" american și european a fost de 46,0 și 23,2 kopecks (înainte Ք60,9950 și Ք63,6175 respectiv). Costul de petrol, comparativ cu rezultatele finale marți, a crescut cu 18 cenți (până la 55,53 dolari la ora 16:00 Moscova). Creșterea costului materiilor prime strategice a fost posibilă datorită Institutului american de petrol din statisticile publice publicate aseară, care reflectă o reducere serioasă a stocurilor din Statele Unite (-4,15 milioane de barili în săptămâni, care este mai mare de 1,5 Times a prezis mai mult de 3,5 milioane de comercianți de baril.) Confirmarea dinamicii Specialiștii americani principali pot plânge "aurul negru" și moneda Federației Ruse la noi realizări.
În ciuda realităților de piață favorabile rublelor, academicienii Academiei de Științe Ruse le vor exprima a patra "devalorizare explozivă". Cu privire la posibilitatea următoarei cititorilor "Armager Financiar" ai paginii lor Facebook, a avertizat economistul Jacob Mirkin.
- Cu supărat supărat, văd pregătirea celei de-a 4-a capăt al devalorizării explozii ruble, care va repeta exact evenimentele din 1998, 2009 și 2014. Stabilizarea natsvaleților pe fundalul ratelor de înaltă ruble provoacă un aflux colosal de bani speculativi din străinătate în tranzacția "Carrie Trade". Cu alte cuvinte, euro / dolarii sunt convertite sub un procent ridicat în ruble. După primirea veniturilor, banii sunt afișați înapoi. Acesta este un algoritm standard pentru pregătirea viitoarei crize, care în Federația Rusă a lucrat deja de trei ori, și, aparent, poate lucra din nou, - notele academice.
Potrivit lui Mirkin, se produce consolidarea unității monetare interne în momentul slăbirii economiei naționale și a comprimării bugetului. Cererea speculativă pentru ruble, în cazul unui risc grav, poate schimba capitalul masiv al capitalului din Federația Rusă.
- Apoi piețele și rublele vor fi prăbuși prin tragerea economiei reale și a lăudat inflația scăzută. Este imposibil să credem în "Ruble puternice" și în "stabilizarea" imaginară. Fiecare practică financiară este încrezătoare în inevitabilitatea slăbirii. Numai un fel de "miracol pentru Moscova" poate preveni acest lucru, cum ar fi cilindrul de fixare pe termen lung la nivelurile de 55 $ +. Și chiar și în acest caz, nu merită relaxant, deoarece Rusia este prea dependentă de prețurile instabile pentru materiile prime ", a concluzionat Mirkin fără a clarifica" adâncimea "colapsului rublei.
Pentru el, au fost făcute analiștii "Grupul de profit Kalugin".
- devalorizarea este inevitabilă, este un lucru practic garantat. Economia va continua să slăbească în contextul epuizării fondurilor de stat și a crescut ratele Fed. Întrebarea este exclusiv în termeni. Să nu la începutul anului 2017, dar în 2018 va apărea repetarea prăbușirii anterioare. Și apoi euro / dolari vor cumpăra atât de ք 80, cât și pe ք 85 ", spune șeful companiei de investiții Vitaly Kalugin.
Clubul Forex permite o scădere scurtă a rublei pe orizontul pe termen scurt în cazul statisticilor americane de la Mainnergo privind rezervele hidrocarburilor invers menționate la începutul acestui material de Institutul American de Petrol.
"Dacă" Brent "începe o corecție, dolarul va primi o șansă de a se consolida peste ք 62.00, consideră că expertul de finnorganizare Alena Afanasyev.
Prognoza grupului Alpari Vadim Iosuba implică finalizarea tranzacționării curente la nivelurile de ք60.80-62,10 / dolari. și ք63,20-64,50 / euro.
Analiștii cred că devalorizarea ulterioară a rublelor este destul de la sfârșitul anului 2016. Care este acest proces și dacă va da impulsul necesar pentru dezvoltarea economiei, a învățat de la experți.
Curs
Devalorizarea este o scădere a cursului monedei naționale față de alte valute. De exemplu, cursul monedei naționale braziliene - real - în ultimii doi ani sa prăbușit în dolarul american de peste 3 ori, rubla rusă a depreciat dolarul de 2 ori, iar Lira turcă de la începutul anului 2013 a scăzut de aproape 3 ori .
"Devaluționarea monedei naționale este benefică pentru țările orientate spre export, cu o economie dezvoltată. Datorită devalorizării monedei în țară, creșterea prețurilor pentru bunuri și servicii este accelerată, dar inflația, de regulă, are o creștere a ratelor de creștere la ratele de devalvare, deoarece prețurile pentru bunuri și servicii în astfel de țări sunt legate mai mult de materii prime, componente, echipamente, bunuri, tehnologii. Uneori există un proces invers: inflația din interiorul țării duce la devalorizarea monedei ", comentarii Elizar Bubnov, șeful Departamentului de Management al Kit Finance Broker.
Principalii factori
Factorii care provoacă devalorizarea monedelor pot fi absolut diferite. De exemplu, instabilitatea politică: în Turcia, acest factor a devenit cheia și a provocat devalorizarea Lyra. Ori aceasta este politica autorităților monetare. De exemplu, Banca Japoniei recurge adesea la primirea devalorizării monedei proprii pentru a stimula exporturile și pentru a menține creșterea economică și inflația.
"Țările în care a apărut deja devalorizarea monedelor naționale, fie prezice devalorizarea datorită motivelor acumulate, poate fi împărțită în 4 grupe: în primul rând, exportatorii; în al doilea rând, țările cu datorie externă sporită sau cu un sold negativ de tranzacționare negativ; În al treilea rând, puternic "legat" la economia unei alte țări; Și, al patrulea, având motive politice ", spune Evgeny Zomchak, principalul analist financiar al Brokerului Internațional Eqtrades.
Mai puțin de rău sau stimul pentru creștere
Nu pentru toate țările, devalorizarea propriei sale valute este un stimulent real pentru creștere sau upgrade-uri.
"Momentele pozitive de devalorizare sunt stimularea exporturilor, substituția importului, reformele structurale datorate absenței unei ieșiri diferite, o scădere a ratei cheltuielilor de rezerve de aur și de valută, fluxul de capital de la investitorii înclinați la risc și randamente mai mari. Printre riscurile - creșterea cheltuielilor în moneda națională, inflația și o creștere probabilă a ratei dobânzii (și, prin urmare, împrumuturi mai puțin accesibile), "topirea" economiilor și o scădere a veniturilor reale ale populației, neîncrederii cetățenilor și a persoanelor prudente Investitorii în monedă amortizabilă (retragerea fondurilor în străinătate sau depozitarea în cea mai mare parte în depozite sau cele mai fiabile instrumente cu durată minimă, curba de randament este inversată pe segmentul "datoriei"), riscuri valutare suplimentare pentru afaceri ", continuă Evgeny Zomchak.
Devalorizarea este neprofitabilă pentru țările cu o economie importate, deoarece salturile ascuțite ale ratelor valutare, de regulă, duc la o inflație și instabilitate la macroeconomie. Și nu este deloc că aceste țări sunt sărace sau nedezvoltate. De exemplu, cele mai multe țări clasice de producție de petrol, cum ar fi Arabia Saudită, sunt aproape totali în funcție de bunurile importate, din cauza cărora sunt forțate să păstreze o rată a monedei rigide la dolarul american. Un alt exemplu este Regatul Unit, a cărui monedă națională în 1992 a supraviețuit prăbușirii cu aproape 70% din dolarul american ca rezultat al speculațiilor din fonduri mari - în special, fundamentul faimosului american special George Soros.
"Statul poate influența devalorizarea cu ajutorul instrumentelor de politică monetară, efectuarea de intervenții monetare, reducând ratele dobânzilor, urmărind în același timp o serie de obiective pentru stimularea creșterii economice în țară. Devalorizarea reduce costul producerii de bunuri în țară, măsurată în valută străină. Acest lucru vă permite să creșteți competitivitatea bunurilor produse în țară, pe piețele externe: există o vânzare a mărfurilor la prețurile de dumping pe piața de export, cererea de bunuri domestice este în creștere.
Cu toate acestea, devalorizarea are atât un pericol colosal. Țările cu un sistem economic nedezvoltat, tehnologii înapoi, sunt puțin probabil să poată extrage beneficii semnificative din devalorizare, deoarece bunurile producătorilor lor sunt cel mai probabil să concureze cu bunurile de tehnologie superioară pe piețele externe. Aceste țări pot spera pentru exportul de materii prime și de a încerca să-și dezvolte propriile tehnologii pentru a-și dezvolta propriile tehnologii din vânzarea de materii prime, lăsând înlocuirea treptată a bunurilor de import exportate, dar acest proces poate fi foarte lung și însoțit de stagnare și chiar recesiunea. Devalorizarea este, de asemenea, extrem de periculoasă pentru țările cu un nivel ridicat de datorie externă în valută străină, atât corporativ, cât și stat ", explică Elizar Bubnov.
Există țări în care devalorizarea nu oferă niciun efect în principiu - în cea mai mare parte țări cu o economie dezvoltată, care sunt puțin dependente de cursurile valutare, dar al cărui economie este axată pe cererea internă, investițiile sau domeniul de aplicare al serviciilor: Singapore, Panama, SUA, Hong Kong și etc.
"Devalorizarea în întregul simț al cuvântului (o slăbire ascuțită a monedei) nu este benefică pentru nimeni. Monitorizarea monedei în anumite dimensiuni (pentru fiecare țară are propria lor) capabilă să susțină propria lor producție și export de bunuri. Moneda de slăbire pe scară moderată este utilizată pentru îmbunătățirea inflației pe termen scurt (datorită creșterii prețurilor la import). Chiar și atunci când se menține nivelul nominal al salariilor, în moneda solidă, costurile forței de muncă în țara dată sunt în scădere în comparație cu concurenții. Acest lucru reduce prețul în dolari sau euro, care este important pentru grupurile de bunuri, în cazul în care prețul este factorul definitoriu. Practic, acesta este un alt tip de materii prime și produse semifinite ", rezumă Alexander Ksykkevich, analist financiar FXPRO.
Beneficii de bază
Două efecte care vor atinge devalorizarea monedei naționale - substituirea importurilor și creșterea exporturilor. În primul rând, țara pare activă în mod activ o industrie nouă și producția de bunuri și servicii, care au fost folosite pentru a fi ocupate de importuri, iar după ce industria internă a primit capacitatea suficientă pentru a spori volumele de producție, creșterea livrărilor la export.
În Rusia, nu a fost controlată și devalorizarea șocului - rubla sa depreciat mai mult de 2 ori în doar 2 luni și în momentul în care adâncimea prăbușirii a atins 170% (când uleiul a fost fluit în zona de 26-28 USD per butoi). Din acest motiv, a apărut splash inflație - pentru perioada 2014-2015. Inflația totală a atins aproape 25%. Cu toate acestea, devalorizarea rublei a fost semnificativ mai profundă decât creșterea costurilor interne ale întreprinderilor și, prin urmare, a sporit competitivitatea bunurilor rusești.
"Devalorizarea curentă a trecut mai repede, tare și mai clară decât a fost planificată. Sincer din punctul de vedere al tranzacționării stocurilor, dar mult mai dureros decât ar putea fi cu eliberarea treptată competent a "intrării" intervenției monetare. Situația se distinge prin deficitul bugetar conservat (reducerea PIB-ului, scăderea continuă a puterii de cumpărare a rușilor este de 63 de puncte (cea mai mică valoare timp de 11 ani) asupra indicelui Nielsen pentru primul trimestru al anului 2016 față de 72 cu un an mai devreme; ieșirea de fonduri din depozitele ruble; fondurile fondurilor de rezervă și FNB continuă reducerea rupturii); creșterea prețului după bunurile importate și interne pe principiul reacției în lanț; Conservarea și creșterea semnificativă a rolului de astăzi al exporturilor de materii prime în Rusia, comparativ cu 1998 ", comentat de Evgeny Zomchak.
"Cu ajutorul devalorizării, guvernul spera să rezolve problema deficitului bugetar atunci când scade prețurile petrolului. Dacă, în același timp, dolarul este în creștere, iar țara vinde materii prime pentru dolari, atunci se pare că este bună, bugetul rămâne cu propria sa și pare posibilă înlocuirea importului. Dar aceasta este doar o parte a medaliei. Și după cum știți, există altul.
Exemplu, întreprinderile rusești în condițiile unei scăderi a producției atât de prost motivate și au posibilitatea de a achiziționa echipamente noi, iar devalorizarea îl face și mai puțin accesibil ", - completează Anastasia Ignatenko, analist GK Teletrede.
"Devalorizarea a ajutat la evitarea unei căderi mai profunde a economiei decât ar fi cu un curs stabil. Se pare că numai acum afacerea începe să se deterioreze încet și să meargă să crească economia în următoarele luni. În timp ce această creștere nu este. În același timp, rubla eliberată în înot liber a fost mai puțin răul de la posibilă. Ușor de imaginat o altă situație: Banca centrală deține înapoi căderea rublei, rezervele de ardere. Un an mai târziu (adică până la sfârșitul anului 2015), nu există aproape rezerve. Apoi, moneda nu mai cădează după petrol, dar înaintea acestuia. Vom merge să devenim Venezuela. În cele din urmă, ruble ar fi fost eliberată, dar rezervele nu vor mai fi, iar concurența exporturilor noastre ar fi la pasul de mai jos ", a exprimat Alexander Ksykkevich.
Pentru ca devalorizarea să devină o binecuvântare, și nu o frână în dezvoltare, este important ca acest proces să aibă loc treptat și nu a fost permis șocurile de devalorizare care duc la o explozie de inflație. În al doilea rând, devalorizarea ar trebui controlată de autoritățile financiare și trebuie să fie însoțită de alte măsuri pentru a sprijini creșterea economică și industrială în țări. În caz contrar, va fi lansat ca în faimosul frază a ex-premier al Rusiei Viktor Chernomyrdin: "Am vrut mai bine, dar sa dovedit întotdeauna așa."
"Ce ne așteaptă dacă ruble va continua să slăbească? Da, totul este simplu: și creșterea prețurilor pentru bunuri și servicii; Reducerea semnificației monedei rusești; Reducerea comerțului și a vătămării în economie; Reducerea numărului de locuri de muncă, precum și închiderea organizațiilor și întreprinderilor individuale. Poate că am pierdut ceva, dar procesul, evident, nu prevede nimic bun. Prin urmare, dacă economia poate obține brusc un efect pozitiv al devalorizării, va fi mai degrabă o surpriză mai degrabă decât un fenomen natural. Atâta timp cât statul este gata să introducă reforme structurale și nu va înceta să amâne totul într-o cutie lungă, schimbări în bine este puțin probabil să se schimbe ", se însumează Anastasia Ignatenko
Astăzi este imposibil să prezic cu exactitate cât de adânc scăderea ratei de schimb ruble la dolar și euro în cazul reînnoirii devalorizării. Cu toate acestea, cu o probabilitate destul de mare, se poate presupune că provocată de unele evenimente nefavorabile (o nouă criză, o scădere a prețurilor petrolului, revoltelor mari etc.) căderea rublelor va fi rapidă. Nu poate dura luni și zilele. În același timp, șansele faptului că profunzimea căderii va fi de mai multe ori mai mică decât în \u200b\u200btoamna-iarna 2008-2009. Probleme ale rublei Recent, economia rusă a intrat în perioada de stagnare, creșterea economică este scăzută și nu există deloc. Ieșirea de capital din țară a crescut brusc. În timp ce rublele este totuși, în general, întregul și întregul își păstrează poziția. În primul rând, datorită prețurilor suficient de mari pentru Rusia exportate de Rusia. Cu toate acestea, având în vedere creșterea permanentă a aprovizionării cu piața petrolului, este puțin probabil ca această producție de gaze de șist și a perspectivelor de petrol din șist, este puțin probabil ca acest factor să permită nelimitat să compenseze creșterea economică lentă și de zborul capitalului . Situația în același timp se poate deteriora brusc în cazul unei noi crize economice globale. Apoi cursul rublelor începe să amenințe pe cei trei factori imediat. O scădere bruscă a prețurilor la petrol și alte mărfuri reduce fluxul de monedă în țară. În același timp, criza începe fluxul de capital speculativ de pe piețele în curs de dezvoltare, la care se aplică Rusia, iar posibilitățile de împrumut străine se deteriorează. Dacă situația economică din Rusia nu se îmbunătățește, dar până acum nu există semne de îmbunătățire, devalorizarea poate fi considerată suficient de probabilă. Cu toate acestea, ar putea fi într-adevăr suficient de moale și treptat, totuși, scenariul, atunci când evenimentele externe aproape simultan schimbă așteptările participanților la piața valutară și încep să cumpere sau să vândă în mod masiv valută în conformitate cu așteptările lor. Într-o astfel de moment, cursul se schimbă să salveze. Motivul poate fi orice: criză de bursă, ieșirea datelor statistice privind deteriorarea situației economice, informații privind creșterea producției de petrol sau, de exemplu, despre vigilența Statelor Unite cu Iran, ceea ce ar reduce brusc riscurile militare Conflictul în vecinătatea zonelor de producție a petrolului. Bineînțeles, Banca Centrală a Rusiei a acumulat rezerve valutare mari care pot fi utilizate în orice moment pentru a menține cursul de schimb RUBLE. Dimensiunea lor vă permite complet să influențați piața și să transformați saltul într-o coborâre netedă. De fapt, ceva timp ar putea chiar să dețină cursul neschimbat. Cu toate acestea, există motive să credem că autoritățile monetare se abțin cel mai probabil de la interferența prea activă a evenimentelor. Devalorizarea rublei ca urmare a politicii economice Este important să înțelegem că devalorizarea în deteriorarea situației din economia globală pare probabil nu pentru că nu poate fi evitată. Atunci când efectuează o politică monetară dificilă (un buget scurt, refuzul băncii centrale de la eliberarea rublelor suplimentare) a dimensiunii existente a rezervelor de aur ar fi suficientă pentru a evita devalorizarea chiar și în cea mai gravă dezvoltare a situației economice. Dar acțiunile autorităților vor fi aproape cu siguranță diferite. Amintiți-vă experiența ultimei devalorizare. Până la începutul crizei, rezervele valutare ale Rusiei au prevăzut, de asemenea, un exces mare față de întreaga masă de ruble existente. Banca centrală ar putea răscumpăra toate rubrele existente la rata actuală, iar rezervele nu ar fi fost epuizate. Atacul asupra rublei a fost posibil numai datorită faptului că, de ceva timp, a fost aleasă o politică monetară moale, volumele substanțiale de ruble proaspăt în așteptare au fost injectate în sistemul bancar, care în mare parte și a mers la devalorizare. Puteți argumenta dacă aceste acțiuni ale autorităților au fost justificate, dar faptul că fără devalorizare ar fi pur și simplu imposibil. Din păcate, în cazul unei noi exacerbări ale crizei, alegerea este probabil să fie făcută din nou în favoarea sprijinirii băncilor și întreprinderilor falimentului și nu în favoarea unei monede naționale solide. În plus, în 2008, autoritățile au încălcat promisiunile inițiale de a preveni deprecierea rublei, iar acum orice declarație privind hotărârea de a menține cursul în condițiile de exacerbare a crizei globale vor fi percepute cu neîncredere. Deci, achizițiile în masă ale monedei și băncilor și întreprinderilor și populația va începe. În plus, din punctul de vedere al autorităților, devalorizarea are profesioniștii. Acesta va reduce importurile și va facilita problemele bugetare datorită reevaluării fondurilor naționale stocate în monedă. În absența unei determinări solide de a efectua o politică monetară dificilă, o devalorizare semnificativă nu se întâmplă atunci când rata de ruble nu mai este posibilă, iar când liderii băncii centrale și guvernului devine evident că mai devreme sau mai târziu va avea a face. În același timp, alegerea în favoarea "devreme" este mai mult decât probabil, mai ales că nici măcar nu trebuie să ia decizii politice speciale. Politica actuală a băncii centrale oferă în mod direct un curs flexibil. Unul dintre semnele-cheie ale devalorizării viitoare va fi prețurile petrolului. În timp ce declinul lor este moderat, poziția rublei poate fi considerată relativ fiabilă. Cu o scădere bruscă a piețelor de mărfuri, chiar înainte ca lipsa reală a monedei, sunt incluse așteptările de devalorizare, capitalul începe să scape de la producția în valută și valori mobiliare valutare. Devalorizarea rapidă se dovedește a fi cea mai eficientă modalitate de a opri acest lucru periculos pentru economia fluxului de fonduri. În mod separat, observăm că aici se face referire la un membru al rublei la dolar și la coșul euro. Rata de schimb de ruble la valutele individuale va fi, de asemenea, determinată de modificări ale cursurilor lor în legătură între ele. Dacă schimbarea în curs este destul de semnificativă, iar dimensiunea devalorizării rublei în coș este moderată, atunci este imposibil să se excludă că în cele din urmă rubla va cădea în principal într-una din valute. Și în această situație, dolarul are un ordin de mărime mai mult. Noua devalorizare a rublelor va fi rapidă Deci, noua devalorizare a rublelor este suficient de probabilă și, cu o deteriorare accentuată a situației din economia globală, este aproape inevitabilă. Cu toate acestea, această devalorizare va avea loc, cel mai probabil nu este deloc ca prima. Trebuie spus că devalorizarea rapidă pas cu pas, sub controlul deplin al băncii centrale, pe care am observat-o în toamna-iarnă 2008-2009, destul de rare în practica mondială. Situația a fost creată atunci când o lungă perioadă de timp este un simplu schimb de ruble pe valută a adus indivizi, bănci și întreprinderi venituri de sute de procente pe an. Această politică a provocat îngrijirea de ruble și a condus la o reducere semnificativă a aurului și a rezervelor în fiecare etapă a declinului. Prin urmare, băncile centrale efectuate de politica de întreținere activă a ratei monedei naționale sunt cel mai adesea se deplasează la un nivel nou, simultan. Repetați același truc - pentru a continua devalorizarea la ritmul pasului - banca centrală, în cazul unei noi exacerbări, aproape sigur nu va deveni. Sistemul bancar de astăzi este mult mai pregătit pentru schimbarea cursului de schimb RUBLE. Proporția creditelor în valută a scăzut. Dar, în memoria proaspătă de a obține extensii de la ultima devalorizare atunci când încearcă să-și desfășoare pasul de capital de capital de la ruble în monedă, aparent, va fi mult mai puternic decât ultima dată. În cazul în care deținerea unui pas de devalorizare cu o jumătate sau jumătate de miliarde de dolari pe zi, atunci când încercați să repetați aceeași politică, costurile ar putea fi de multe ori mari. Creați un venit imens garantat speculativ clienților, cel mai probabil nimeni nu va deveni de data aceasta. Mai mult, banca centrală a refuzat de fapt să comită angajamentul de a menține un coridor monetar solid. În 2009, a fost anunțat cu privire la introducerea unui nou coridor plutitor. Banca centrală și-a anunțat planurile de a produce intervenții la frontierele coridorului valutar. Cu alte cuvinte, el intenționează să cumpere o monedă la frontiera de jos și ruble - pe partea de sus. Cumpărați, totuși, nu "la victorios", ci doar într-un volum strict limitat. Dacă intervențiile nu sunt suficiente pentru a ține cursul, coridorul este schimbat automat. Noua frontieră este din nou protejată doar de o sumă limitată. Cu alte cuvinte, acest lucru înseamnă că, dacă ideile căderii rublelor vor stăpâni piața, iar vânzarea va deveni un masiv, butoiul dur nu este încă programat. Cursul nu se va odihni într-un plafon din beton, ci mai multe coajă de plastic. Deoarece acest mecanism funcționează, am putea vedea în septembrie 2011 și în iunie 2012, când cursul într-o chestiune de zile a scăzut cu aproximativ 10% din cel inițial. În același timp, dacă banca centrală, ca în aceste cazuri, rămâne pasivă, atunci, cel mai probabil, moneda va fi suprasolicitată. Prin urmare, la sfârșitul căderii, poate urma o revoluție parțială a ratei de ruble. Cu toate acestea, în condițiile crizei profunde, banca centrală teoretic, în sine sau sub presiune din partea autorităților politice, în cursul cazului, schimbă politica și pentru a evita instabilitatea de a limita dimensiunea căderii prin introducerea unui nou Coridorul valutar cu granițe riguroase de ceva timp. Având în vedere amintirile experienței de succes de introducere a coridorului în 2009 și prezența unor rezerve de aur și valutar mare, o astfel de politică poate fi destul de eficientă. Dar numai dacă începe după ce apare după ce va apărea scăderea inițială vizibilă în curs. Devalorizarea rublei poate fi superficială Este clar din ceea ce este clar că devalorizarea rapidă a rublelor este destul de probabilă. Acest lucru, totuși, nu înseamnă că va fi același adânc ca în 2008-2009. Pe de o parte, de data aceasta diapozitivul care trebuie să cadă, nu atât de mare. Influxul de capital speculativ în Rusia în perioada post-criză nu a fost atât de semnificativ ca înainte de 2008. În plus, începând cu 2011, există o ieșire semnificativă de capital. În consecință, accelerarea zborului de capital va fi acum un factor mai puțin semnificativ în toamnă. Deja în 2009, creșterea constantă a ratei de schimb rubrică sa încheiat. Pe de altă parte, sistemul bancar și întreprinderile mari sunt cel mai probabil să aibă o presă atât de puternică datorită restricției creditării externe. Deci, dimensiunea emisiunii "anticriză" a noilor ruble cu autoritățile monetare poate fi mai mică. În cele din urmă, puțini oameni se îndoiesc că cele mai mari bănci centrale străine vor reacționa la exacerbarea crizei printr-o creștere a producției dolarului, a monedei euro, a yenului, limitând astfel posibilitatea creșterii cursului acestor valute. Toate acestea sugerează că noua devalorizare, chiar și rapidă, totuși, în profunzime, cel mai probabil va face referire considerabil la deprecierea rublei în perioada 2008-2009, când cursul de dolar a scăzut cu o jumătate de ori. În special, o cădere poate fi o cădere, dacă banca centrală denotă nivelul la care va permite o scădere a cursului. Dacă doriți, chiar și în condițiile noii crize globale, este destul de redus, poate că scăderea inițială a dobânzii la 10-20 va opri mult timp de mult timp. Dacă motivul căderii va servi mai mult decât evenimentele de o scară mai mică, dimensiunea căderii nu poate depăși și 10% chiar fără intervenția gravă a băncii centrale. Pregătirea pentru devalorizarea rublei În situația de astăzi, este probabil noua rundă a crizei globale, se pare că disponibilitatea pentru devalorizarea rapidă ar trebui să fie unul dintre factorii esențiali atunci când fac soluții de investiții. Această pregătire are prețul său. Ținând conturile dvs. în ruble protejate de formularul de devalorizare, puteți pierde în mod evident în rentabilitate. Investițiile rublei aduc, de obicei, venituri din dobânzi mai mari. În cazul în care situația din economia globală nu se deteriorează, iar amenințarea de devalorizare nu este pusă în aplicare (sau implementată într-o perioadă foarte lungă de timp), această diferență de rentabilitate poate fi considerată o pierdere. Pierderile mai semnificative sunt, de asemenea, posibile în cazul unei rate de ruble. Motivul pentru care poate fi în primul rând o creștere puternică pe termen scurt a prețurilor la petrol. De exemplu, în cazul războiului din Golful Persic. Cu toate acestea, probabilitatea pierderilor din devalorizarea rublei este încă semnificativ mai mare decât de la creșterea sa. Puteți lua o șansă pariurilor pe unul dintre posibilele scenarii de dezvoltare a evenimentelor și puteți împărtăși riscuri, menținând bani într-un coș de mai multe valute și, eventual, folosind aurul ca o altă componentă a economiilor sale. La crearea unui astfel de coș, merită să se concentreze pe diferite valute pentru diferite formate de economii. De exemplu, dacă preferați să stocați o parte din economiile dvs. în numerar, atunci utilizați pentru acest dolar, în principal, arată ca o soluție logică. Dacă utilizați depozite bancare, este rezonabil să plasați în primul rând o parte din economiile lor.
