Literatura economică discută diverse tipuri de eficiență a proiectelor de investiții de capital... Deci, sunt evidențiate eficiența socială, comercială și bugetară. Aceste concepte au următorul conținut.
Public eficiența se caracterizează printr-un sistem de indicatori care reflectă rezultatele socio-economice ale implementării acestui proiect, care afectează viața tuturor societăți.
Eficiență comercială caracterizat printr-un sistem de indicatori care fac posibilă stabilirea fezabilității implementării acestui proiect din perspectiva investitorului.
Eficiența bugetară un proiect de investiții de capital este caracterizat de un sistem de indicatori care exprimă fezabilitatea implementării acestui proiect din punct de vedere bugete niveluri diferite. Conceptul de eficiență bugetară este utilizat atunci când proiectul prevede utilizarea fondurilor bugetare pentru finanțarea investițiilor de capital.
În procesul de efectuare a analizei, este necesar să se verifice valabilitatea sumelor alocate pentru finanțarea investițiilor de capital, utilizarea efectivă a acestora, precum și fezabilitatea și eficacitatea implementării măsurilor specifice în detrimentul anumitor surse de fonduri.
Ca rezultat al analizei impactului investițiilor de capital în curs asupra eficienței principalelor (producției), financiare și activități de investiții ale organizației se determină ce impact au avut proiectele în curs asupra următorilor indicatori:
a creste volum, calitateși competitivitatea produselor fabricate;
pentru a îmbunătăți rezultatele financiare ale organizației (creștere a sositși reducerea pierderilor) prin reducerea costului produselor fabricate datorită economiilor de costuri materiale, de muncă și financiare, precum și reducerea costurilor de amortizare și a altor costuri;
pentru a consolida starea financiară organizație analizată.
În consecință, atunci când se analizează impactul investițiilor de capital (inclusiv măsuri științifice și tehnice) asupra eficienței organizației, este necesar să se stabilească modul în care se schimbă atât indicatorii generalizatori, cât și cei parțiali ai performanței organizației, datorită acțiunii generale a tuturor factorilor, precum și ca fiecare factor separat ...
Să luăm în considerare procedura pentru efectuarea unei astfel de analize folosind exemplul indicatorului costul producției.
Valoarea reducerii costului de producție în ansamblu pentru o anumită dată organizare este egal cu suma modificărilor acestui indicator care au avut loc datorită influenței diferiților factori tehnici și economici, inclusiv datorită măsurilor științifice și tehnice efectuate în detrimentul investițiilor de capital.
Prin urmare, pentru a determina valoarea reducerii costurilor, reflectând o creștere a eficienței producției, datorită măsurilor științifice și tehnice în ordinea investițiilor de capital, este necesar să se determine economiile rezultate din reducerea costurilor în contextul anumitor tipuri de costurile, obținute datorită influenței factorilor tehnici și economici individuali, iar rezultatele obținute sunt împărțite la costul de producție estimat.
Deci, pentru a determina efectul unui set de măsuri științifice și tehnice efectuate în ordinea investițiilor de capital, care au redus relativ costurile forței de muncă, cu suma totală a reducerii costului de producție, urmează economiile relative din fond salarii, obținut prin implementarea măsurilor luate în considerare, împărțit la costul de producție estimat:
SS = SFot / SR 100%,
SS - valoarea reducerii costului de producție, exprimată în procente;
SFot - valoarea economiilor relative (reducere) din fondul de salarii (salarii), obținută prin introducerea măsurilor științifice și tehnice în ordinea investițiilor de capital;
СР - valoarea costului de producție estimat.
În mod similar, este posibil să se determine efectul unui set de măsuri științifice și tehnice efectuate în ordinea investițiilor de capital, care au redus relativ alte tipuri de costuri (costuri materiale, amortizare etc.) asupra valorii totale a reducerea costului de producție.
Rezultând de la aceasta, valoarea modificării totale a costului produselor fabricate ar trebui să fie egală cu suma modificărilor sale sub influența măsurilor luate în ordinea investițiilor de capital, afectând diverse elemente ale costului.
Reducerea costurilor de producție(lucrări, servicii) este cea mai importantă rezervă pentru creștere a sosit organizație analizată. În consecință, o creștere a profiturilor datorată implementării măsurilor științifice și tehnice în implementarea proiectelor de investiții de capital destinate creșterii eficienței cheltuielilor cu remunerarea forței de muncă, costurile materiale, costurile de amortizare și alte costuri poate fi determinată pe baza cantității de economii în aceste costuri înmulțite cu rentabilitatea coeficientului produselor în perioada de bază.
Economieșiefect icicșicapac clardarinvestiții în lenjerieeBine, un indicator care caracterizează conexiunile planificate și relațiile cantitative dintre costurile unei societăți socialiste pentru extinderea și reproducerea simplă a mijloacelor fixe și rezultatele obținute din aceasta. Rezultatul imediat al investițiilor de capital este punerea în funcțiune a unităților de producție și a unităților de neproducție, rezultatul final este o creștere a produselor și a serviciilor materiale și, în general, o creștere venit national... Teoria și metodele de determinare a e. E. Dezvoltată de economiști sovietici. la. în. fundamentează alegerea opțiunilor optime de investiții în etapele de planificare și proiectare pe termen lung și actuale, precum și direct în procesul de gestionare a întreprinderilor (asociațiilor), a industriilor și a programelor țintă complexe pentru dezvoltare economică.
Efectul (rezultatul) producției. investițiile de capital la scara economiei naționale, sucursalele acesteia, precum și subsectoarele individuale, în care s-a stabilit contabilitatea corespunzătoare, se manifestă în creșterea producției brute și finale, precum și a valorii nete (adică a venitului național) în valoare și termeni fizici; eficiența se măsoară prin raportul dintre rezultat (producție) și costurile care l-au determinat (investiții). În acele industrii și subsectoare, precum și la întreprinderi (asociații) în care nu se calculează producția netă (venitul național), se folosește efectul profit, iar eficiența este luată ca raportul profitului la valoarea fondurilor sau raportul dintre creșterea profitului și creșterea valorii fondurilor (sau investițiilor de capital). Cantitativ, acest indicator nu reflectă întregul e. E. to. in., t. to. nu include o parte semnificativă a produsului net (salarii, fonduri de consum social), dar permite evaluarea dinamicii acestuia.
Efectul investițiilor de capital neproductive se exprimă în creșterea serviciilor care satisfac nevoile socio-culturale neproductive (locuințe, gospodărie, educație, îngrijire a sănătății), iar eficiența se măsoară prin raportul rezultatelor în natură (aria Clădiri rezidențiale, numărul de locuri în școli, numărul de paturi în spitale etc.)) la costuri (investiții).
Determinarea eficienței absolute (globale) a investițiilor de capital (raportul dintre efect și costuri) este de o mare importanță pentru planificarea reproducerii unui produs social și a analizei acestuia, în special în legătură cu sarcina de a crește eficiența producției sociale în condiții a ocupării depline a forței de muncă și a utilizării crescânde a resurselor naturale (a se vedea. Eficiența economică a producției socialiste). Indicatorii sunt utilizați pentru industrii și întreprinderi rentabilitatea activelor sau capacitate de capital, care sunt comparate cu indicatorii costului de producție. O creștere a intensității capitalului (sau o scădere a productivității capitalului) poate fi compensată printr-o scădere a costurilor de exploatare și rambursarea în perioada standard. Aceasta e problema randamentul investiției de capital.
E. e. . c. secol, atât producția, cât și neproducția, depinde în mare măsură de reducerea costurilor reale de construcție, îmbunătățirea calității acesteia, scurtarea timpului de construcție, gradul de dezvoltare a capacității de producție și realizarea indicatorilor economici de proiectare.
Eficiența planificată și efectivă a investițiilor de capital sunt diferite. Planificat - este stabilit de plan pe baza posibilităților de utilizare a resurselor interne de producție, creșterea productivității muncii, reducerea consumului material și a intensității capitalului producției, precum și a realizărilor progresului tehnic și a creșterii scării producției. Mărimea eficienței planificate este determinată din raportul dintre efectul planificat și costuri. Real - se determină prin compararea datelor raportate privind costurile cu datele privind efectul asupra economiei naționale, pe industrie și pe întreprinderi.
Comparativ E.E. la. în. Este folosit pentru a selecta cele mai bune dintre opțiunile planificate și de proiectare posibile pentru investițiile de capital, cu scopul de a îndeplini sarcina economică națională stabilită de a produce un produs pentru a satisface o anumită nevoie. Pentru a face acest lucru, investițiile de capital și costurile de operare sunt comparate prin opțiuni și este selectată opțiunea care este cea mai bună în ceea ce privește perioada de recuperare sau costuri reduse... Pentru calculele de eficiență comparativă, este foarte important să se determine corect raportul de eficiență standard (inversul perioadei de recuperare standard). Raportul de eficiență comparativ este utilizat pentru a aduce investițiile de capital la o dimensiune anuală și a le însuma cu costurile curente. Acesta este stabilit la nivelul economiilor minime admisibile în costurile de exploatare sau în profituri în raport cu investițiile, la care această investiție este considerată adecvată pentru implementare. Conform Metodologiei Standard pentru Determinarea Eficacității Investițiilor de Capital, coeficientul normativ al eficienței comparative în economia națională poate fi ajustat în instrucțiuni sectoriale pentru determinarea eficienței, ținând seama de caracteristicile industriilor și regiunilor (diferențe de salarii, compoziția tehnică a fonduri, efectul economic național indirect, condițiile climatice etc.) etc.).
Pentru a aduce costuri în momente diferite la o singură dată, Metodologia standard prevede actualizarea la dobândă compusă. Rata de actualizare reflectă acumularea medie în economia națională în raport cu activele de producție și, prin urmare, este în conformitate cu rata de creștere a producției sociale. Investiția de capital până la sfârșitul primului an, împreună cu creșterea, se transformă în LA (1 + B); această valoare, investită din nou, până la sfârșitul celui de-al doilea an se transformă în LA (1 + ÎN)(1 + ÎN) sau LA (1 +ÎN) 2, și până la sfârșit n- al treilea an LA (1+ ÎN) n.
Acest lucru arată că încorporarea n- anul poate fi redus la inițial împărțind la (1+ ÎN) n sau multiplicarea cu un factor. Această metodă de actualizare vă permite să măsurați investițiile în momente diferite, să le comparați și să le rezumați, recunoscând opțiunea optimă conform căreia se obține suma investițiilor de capital și a costurilor curente, toate celelalte lucruri fiind egale, cel puțin 3.
Eficiența economică este măsurată prin compararea estimării costurilor rezultatelor finale cu costurile sau cantitatea de resurse utilizate.
Pentru a respecta evaluarea cantitativă a eficienței economice a esenței sarcinilor rezolvate, este necesar să existe un sistem de indicatori eterogeni:
- generalizarea indicatorilor de eficiență economică a producției sociale;
- indicatori ai eficienței utilizării resurselor (materiale și forță de muncă);
- indicatori ai eficienței reproducerii activelor fixe (eficacitatea investițiilor de capital) și eficacitatea măsurilor de progres științific și tehnologic.
La evaluarea eficienței economice a investițiilor de capital, se disting indicatorii de eficiență generală (absolută) și comparativă. Cu ajutorul indicatorilor de eficiență economică generală, se evaluează modul în care costurile unice (de capital) și curente contribuie la o creștere a eficienței întreprinderii. Acestea vă permit să răspundeți la întrebările: „Unde să direcționați resursele?”, „Ce să produceți?”
Indicatorii comparativi de rentabilitate sunt utilizați pentru a justifica economic opțiunile de producție, adică pentru a răspunde la întrebările: „Cum se produce?”, „Ce tehnică se folosește?”.
Principalii indicatori ai eficienței economice globale (absolute) a investițiilor de capital sunt:
- efect economic general autosusținător;
- coeficientul de eficiență globală (absolută);
- perioada de rentabilitate a investițiilor de capital.
Efectul economic general de susținere este creșterea anuală a profitului întreprinderii DP.
Raportul general de eficiență (absolut)
unde K este suma investițiilor de capital care au furnizat profit suplimentar DП.
Indicatorul E trebuie comparat cu eficiența standard E n pentru a asigura starea E> E n. În caz contrar, investiția este inexpedientă (adică ineficientă).
Valoarea medie a rentabilității capitalurilor proprii, valoarea dobânzii bancare la împrumuturile pe termen lung sau valoarea prag a profitabilității, ținând seama de riscul investițiilor de capital în această sarcină, pot fi utilizate ca coeficient standard E n.
Perioada de rentabilitate a investițiilor de capital T este perioada în care suma profitului acumulat pe parcursul unui număr de ani va fi egală cu suma investițiilor de capital K. Acest indicator T poate fi găsit prin următoarea identitate:
unde P t este suma profitului (efectului) celui de-al treilea an.
Principalii indicatori ai eficienței economice comparative sunt:
- costuri reduse;
- raportul eficacității comparative;
- perioada de rambursare pentru investiții suplimentare.
Costuri reduse pentru fiecare opțiune alternativă de producție care asigură același volum de producție și aceeași calitate a produsului (această condiție este obligatorie pentru a asigura comparabilitatea), sunt suma costurilor anuale curente Сi (costuri estimate) și a costurilor de capital К i, reduse la anul curent în în conformitate cu eficiența normativă a lui E n, adică
. (8.3)
Cea mai bună opțiune este determinată de minimul costurilor reduse. Cu toate acestea, minimul costurilor reduse nu înseamnă încă eficiența ridicată a acestei opțiuni. El poate fi cel mai bun dintre răi. Prin urmare, o opțiune rentabilă este o opțiune cu un factor de eficiență E mai mare decât E n.
Raport comparativ de eficiență E se găsește prin formula
, (8.4)
unde C b, C n - costul volumului anual de muncă al opțiunilor de bază și noi;
K n, K b - investiția noilor și opțiunilor de bază;
DС - economie anuală a costurilor curente (profit suplimentar) ale noii opțiuni în comparație cu cea de bază;
D K - investiții de capital suplimentare în noua opțiune în comparație cu cea de bază.
Dacă nu există economii sau investiții de capital K n<К б, то эффективность не рассчитывается, поскольку отрицательная величина Е не имеет физического смысла.
Perioada de rambursare investiția de capital suplimentară T OK este reciprocă a indicatorului de eficiență E și este definită după cum urmează:
. (8.5)
Trebuie avut în vedere faptul că profitul suplimentar este impozitat și o parte din acest profit va fi transferat la venitul statului în conformitate cu rata H a impozitului pe venit. Prin urmare, atunci când se evaluează eficiența E conform formulelor (8.1) și (8.4), această circumstanță ar trebui luată în considerare, iar formulele ar trebui transformate în următoarea formă:
, (8.6)
și eficiență comparativă -
. (8.7)
Calculul perioadei de recuperare (a se vedea formulele (8.2), (8.5)) ar trebui, de asemenea, ajustat în legătură cu impozitarea profiturilor.
Gama programului anual de lansare, în care ar trebui aplicată una sau alta variantă a investițiilor de capital (proces tehnologic), poate fi găsită folosind valoarea programului critic Ν cr. Această valoare este determinată în cazul unei situații de compromis, atunci când o nouă opțiune, de exemplu, are costuri de operare mai mici, dar necesită mai multe cheltuieli de capital decât linia de bază. Apoi
, (8.8)
unde este costul unitar al produsului în opțiunile de fabricație de bază și noi.
Cu programe mici de lansare anuală (când Ν<Ν кр) экономически выгодным обычно бывает вариант с более низкой величиной капитальных затрат, повышенной величиной текущих издержек, а капиталоемкий, но производительный, вариант применяют при программах Ν>Ν cr.
Exemplu de rezolvare a problemelor
O sarcină... Înlocuirea echipamentului de bază al unui șantier de producție specializat cu unul nou de economisire a materialului permite reducerea costului materiilor prime și a costului tehnologic al produsului cu DC = 100 UAH. Dar acest eveniment necesită investiții suplimentare în valoare de DK = 800 mii UAH. Determinați fezabilitatea economică a unei astfel de înlocuiri cu un program anual pentru eliberarea produselor N = 5000 buc., Un impozit pe profit de 30% și eficiența standard = 0,4. În ce program anual de produse devine profitabilă această înlocuire?
Soluţie
Fezabilitatea economică a înlocuirii echipamentului de bază al șantierului de producție cu unul nou de economisire a materialului poate fi determinată prin calcularea coeficientului de eficiență E, care este asigurat de investiții de capital suplimentare în programul anual pentru eliberarea produselor N datorită profitului suplimentar , din care se retrage suma impozitelor de 30%. Reducerea costului produsului nu permite companiei să primească profit suplimentar:
Coeficientul de eficiență E este calculat ca raportul dintre profitul suplimentar și suma investițiilor de capital suplimentare care au asigurat primirea acestuia, adică
.
Având în vedere că eficiența normativă E H = 0,4 și E> E H, înlocuirea poate fi considerată fezabilă din punct de vedere economic.
Pentru a determina programul anual N cr, în care înlocuirea echipamentelor devine profitabilă din punct de vedere economic, trebuie să găsiți volumul de producție al produselor care oferă un profit la nivel standard:
Răspuns: la N = 5000, înlocuirea este recomandabilă, deoarece, și devine profitabilă la N> 4572 buc. produse pe an.
Sarcini
329... Costul activelor de producție ale secțiunii mecanice este de 500 mii grivne, costul producției anuale este de 700 mii grivne. După introducerea mecanizării cuprinzătoare la fața locului în conformitate cu planul de creștere a eficienței producției, costul activelor sale fixe va crește la 600 de mii de grivne, iar costul acelorași produse va scădea cu 150 de mii de grivne.
Determinați eficiența economică a costurilor de capital pentru mecanizarea complexă.
Suprasarcină 330... Determinați efectul economic anual și perioada de recuperare a investițiilor suplimentare de capital efectuate la înlocuirea metodei individuale de prelucrare a pieselor cu una de grup, care este asigurată de introducerea unei linii de producție multiproduse de grup nou organizată. Investițiile suplimentare de capital pentru noua versiune a organizării producției s-au ridicat la 20 mii UAH. Costul total al volumului anual de producție a scăzut de la 42 la 34 mii UAH. Coeficientul standard de eficiență al investițiilor de capital trebuie să fie egal cu 0,15.
Suprasarcină 331... Întreprinderea produce produse A și produse B care nu sunt caracteristice profilului său. Planul prevede o creștere a nivelului de specializare al acestei întreprinderi, pentru care fabricarea produsului B este transferată unei alte întreprinderi. Ca urmare a specializării sporite, costul de fabricație a produsului A va scădea de la 12 UAH la 11,5 mii. Costurile de transport pentru livrarea unui produs finit către consumator înainte de specializare au fost de 500 UAH. Concentrarea producției de produse A la o întreprindere va permite oprirea fabricării acestora la alte întreprinderi din industrie. Drept urmare, costul mediu de livrare a unui produs finit către consumatori se va ridica la 620 UAH. Ca urmare a specializării producției, producția anuală de produse A la întreprindere va crește de la 700 la 6000 de bucăți. în an. Cheltuielile de capital pentru specializare ca urmare a reconstrucției plantelor se vor ridica la 8 milioane UAH.
Determinați eficiența economică a specializării cu valoarea coeficientului standard de eficiență a investițiilor de capital egală cu 0,12.
332... Înlocuirea echipamentului de bază al unui șantier de producție specializat cu unul nou de economisire a materialului permite reducerea consumului de materii prime și a costului tehnologic al produsului cu DC = 200 UAH. Dar acest eveniment necesită investiții suplimentare în valoare de DK = 700 mii UAH. Determinați eficiența economică a unei astfel de înlocuiri cu un program anual pentru eliberarea produselor N = 3000 bucăți, un impozit pe profit de 30% și o eficiență normativă de En = 0,3. În ce program anual de produse devine profitabilă această înlocuire?
333... Înlocuirea echipamentului de bază cu unul nou, mai productiv, permite reducerea costului salariilor pentru lucrătorii de bază și a deducerilor din fonduri cu DC = 100 UAH. pentru fiecare produs. Dar pentru utilizarea acestui echipament, întreprinderea trebuie să cheltuiască DK = 60 mii UAH. suplimentar comparativ cu echipamentul de bază. În ce program de producție anual merită să înlocuiți echipamentul de bază cu unul mai productiv dacă impozitul pe profit este de 30%?
334... Economia națională a Ucrainei are nevoie de 20 de mii de produse convenționale pe an. Determinați opțiunea fezabilă din punct de vedere economic pentru concentrația producției acestor produse cu eficiența standard = 0,2. Informațiile privind alternativele sunt date în tabel. 8.1.
Tabelul 8.1
335... Determinați perioada de recuperare a investițiilor de capital suplimentare K = 100 mii UAH, dacă permit, prin îmbunătățirea tehnologiei de producție, să reducă costul produsului de la C 1 = 220 UAH. până la C 2 = 200 UAH. Volumul anual de producție este de N = 3000 de unități, iar rata impozitului pe profit este de 30%.
336... La planificarea investițiilor de capital pentru modernizarea producției, au fost luate în considerare două opțiuni alternative cu aceeași sumă, care diferă în timp în planul dezvoltării investițiilor de capital (Tabelul 8.2). Dobânzi bancare pentru împrumuturile pe termen lung r = 20%. Calculați valoarea actuală a investiției și determinați cea mai bună opțiune de investiție din punct de vedere economic. Producția și vânzarea produselor modernizate vor începe anul viitor după încheierea investiției de capital.
Tabelul 8.2
337... Pentru a îmbunătăți calitatea produselor, tehnologia de producție a fost schimbată - a fost introdusă o mașină de superfinisare pentru suprafața produsului cu un cost de K = 20 mii UAH, rata deducerilor de amortizare a fost de 15%. De asemenea, a fost introdusă o nouă metodă de turnare a paletelor, care însă și-a mărit costul cu DC = 3 UAH / bucată. Dar, datorită îmbunătățirii calității produsului, a devenit posibilă vânzarea acestuia la un preț crescut de DT = 27 UAH. preț (comparativ cu precedentul). Determinați eficiența economică a acestei măsuri și termenul pentru returnarea investițiilor suplimentare de capital, dacă volumul anual de producție este N = 1000 buc / an, iar rata impozitului pe venit este de 30%.
11. Eficiența economică a producției de investiții de capital și proiecte de investiții. Economia comunicăriiÎn industria comunicațiilor, o creștere a eficienței producției asigură o creștere a rezultatelor finale ale activităților - volumul serviciilor, veniturilor și profiturilor, contribuie la o îmbunătățire cuprinzătoare a indicatorilor economici - o creștere a productivității muncii, a productivității capitalului și a profitabilității și o scădere a costului și a intensității capitalului. Astfel, se creează condiții pentru dezvoltarea industrială și socială a organizațiilor de comunicații, satisfacerea deplină a nevoilor publice și personale de servicii de telecomunicații și îmbunătățirea calității acestora.
Eficienţă este un indicator relativ care caracterizează raportul dintre rezultatele finale obținute sau așteptate ale activităților de producție, care acționează sub forma unui efect și costurile sau resursele necesare pentru realizarea acestuia, adică
Eficiență = Efect / Cost (resurse).
Diferența fundamentală între categorii "efectul"și "eficienţă" este după cum urmează. efectul caracterizează rezultatul absolut al activităților de producție și eficienţă își exprimă valoarea relativă obținută dintr-o unitate de costuri sau resurse produse. Rezultă că creșterea eficienței înseamnă obținerea efectului maxim la costuri constante sau a unui efect dat la cel mai mic cost sau efectul maxim la cel mai mic cost.
Volumele și ratele efectului obținut depind de volumele resurselor utilizate (forță de muncă, materială și monetară) și de costurile realizate ale vieții și ale forței de muncă materializate. În același timp, resursele și costurile diferă în ceea ce privește conținutul economic și rolul lor în formarea valorii nou create.
Procesul de producție implică forța de muncă și mijloacele de producție, care sunt resurse, iar în formarea valorii, doar partea consumată a acestora sub formă de salarii, deduceri de amortizare, costuri materiale și alte costuri incluse în costurile de exploatare.
Particularitățile resurselor sunt durata funcționării lor și utilizarea repetată în crearea valorilor de utilizare pe un număr de cicluri de producție. Resurse exprimat de obicei în medii în timp: numărul mediu de angajați, costul mediu anual al mijloacelor fixe și fondul de rulment.În acest sens, acestea diferă de costurile actuale de producție, care sunt pe deplin incluse în costul produsului creat, iau în considerare cantitatea de resurse consumate doar în cantitatea consumului lor anual și sunt rambursate integral din veniturile pentru produsele produse în un ciclu de producție.
Astfel, resursele sunt factorul determinant în rezultatele producției, iar costurile curente sunt o reflectare a resurselor utilizate, care au asigurat un anumit efect.
Importanța creșterii eficienței tuturor aspectelor activităților organizațiilor de comunicații într-o economie de piață crește semnificativ.
În acest sens, problemele legate de eficiența intra-industrială sunt caracterizate de indicatori ai utilizării diferitelor tipuri de costuri și resurse, care au fost discutați în detaliu anterior și sistematizați în tabel.
Masa. Indicatori ai eficienței comunicării intra-industriale
| Tipuri de costuri și resurse de producție | Indicatori de efect și eficacitate |
| 1. Resurse de muncă | 1.1. Productivitatea muncii 1.2. Rata de creștere a productivității muncii 1.3. Ponderea veniturilor din activitățile de bază primite datorită creșterii productivității muncii 1.4. Economii condiționate de stat prin creșterea productivității muncii |
| 2. Imobilizări și facilități de producție | 2.1. Rentabilitatea activelor 2.2. Intensitatea capitalului 2.3. Randament incremental al activelor 2.4. Rată de utilizare extinsă 2.5. Rata de utilizare intensivă 2.6. Factor de utilizare integrală |
| 3. Fondul de rulment | 3.1. Raportul cifrei de afaceri 3.2. Durata unei revoluții 3.3. Factorul de încărcare al sistemului de operare în cifra de afaceri 3.4. Valoarea mijloacelor fixe eliberate din circulație 3.5. Creșterea veniturilor din activitățile de bază obținute prin creșterea cifrei de afaceri |
| 4. Costuri de exploatare | 4.1. Costul a 100 de ruble de venit din exploatare 4.2. Rata modificării costurilor 4.3. Economii condiționate de costuri datorate economiilor de costuri |
| 5. Costuri de producție și resurse în general | 5.1. Venit operațional 5.2. Profitul bilanțului 5.3. Profitul rămas la dispoziția organizației 5.4. Rentabilitatea resurselor 5.5. Rentabilitate rentabilă |
O problemă separată este evaluarea eficienței economice a investițiilor de capital și a investițiilor în dezvoltarea comunicațiilor, care va fi luată în considerare mai jos.
Eficiența investițiilor de capital este determinată în etapele de planificare, proiectare și construcție. Calculul eficienței economice a investițiilor de capital depinde în mare măsură de principiile metodologice care stau la baza definirii sale.
Întrebările privind metodologia pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital ar trebui luate în considerare în două aspecte principale:
Aceste tehnici sunt utilizate pentru rezolvarea diferitelor probleme economice.
Diferențele metodologice în abordarea evaluării eficienței constau în faptul că eficiența generală este determinată de raportul dintre efect și costuri (investiții de capital), iar eficiența comparativă este determinată prin compararea sumei costurilor curente și a celor unice (reduse) prin opțiuni.
Eficiența absolută a investițiilor de capital se reflectă în rata de creștere economică, productivitatea muncii, intensitatea capitalului, creșterea profitului și alți indicatori. Cu cât efectul este mai mare și costul este mai mic, cu atât este mai mare eficiența absolută.
Principalii indicatori generalizatori ai eficienței generale (absolute) investițiile de capital sunt coeficienții eficienței globale (absolute) (E), perioadele de rambursare a investițiilor de capital (T), precum și costuri de capital specifice (Kood).
Raportul general de eficiență arată ce parte din cheltuielile unice pentru dezvoltarea comunicațiilor este plătită anual datorită primirii unui anumit efect anual.
Perioada de rambursare a investițiilor de capital , caracterizează perioada în care valoarea efectului obținut ca urmare a investițiilor de capital va fi egală și va putea rambursa suma acestor investiții... La calcularea acestor indicatori, efectul poate fi exprimat în diferite moduri:
Principalii indicatori ai eficienței globale (absolute) a investițiilor de capital:
Pentru a evalua eficiența economică globală (absolută) a investițiilor de capital, indicatorii calculați sunt comparați cu standardele și cu indicatori similari pentru perioada anterioară, precum și cu indicatorii de eficiență în organizațiile de conducere ale industriei.
Dacă indicatorii calculați ai eficienței generale nu sunt mai mici decât standardele și indicatorii de raportare pentru perioada anterioară, atunci investițiile de capital considerate sunt recunoscute ca fiind rentabile.
Investițiile specifice de capital permit evaluarea măsurii economisirii resurselor (intensitatea capitalului), asigurând în același timp o creștere dată a serviciilor de comunicații și sunt determinate de mărimea costurilor de capital pe unitate de capacitate de producție pusă în funcțiune (Мвв), sau pe unitate de creștere a venitului (D Dod).
Sau 
Compararea opțiunilor și alegerea celei mai eficiente dintre acestea sunt unele dintre cele mai comune metode de evaluare a eficienței economice, numite eficiență economică comparativă.
Se aplică calculele eficienței economice comparative a investițiilor de capital: atunci când se compară opțiuni pentru soluții economice sau tehnice, plasarea organizațiilor și a facilităților de comunicații, construirea altora noi sau reconstrucția celor existente, adică în toate cazurile în care există mai multe opțiuni posibile pentru rezolvarea problemei și este necesar să alegeți una dintre cele mai eficiente opțiuni, una dintre cele mai eficiente direcții de investiții de capital.
Criteriul pentru alegerea opțiunilor, un indicator al celei mai eficiente direcții a investițiilor de capital este minimul costurilor reduse.
Costuri reduse pentru fiecare i-a opțiune Zi reprezintă suma costului Ciși investiții specifice de capital Kudi, redus la o dimensiune anuală în conformitate cu raportul standard al eficienței comparative En.
Indicatori Z, Cși Kood luate în considerare sub formă de valori specifice pe unitate de muncă sau suma totală a costurilor NSși LA sub rezerva comparabilității opțiunilor. Muncă Yong pe Koodînseamnă profitul normativ, în timp ce întreaga sumă Z corespunde prețului pe unitate a volumului de muncă.
Costurile date pot fi, de asemenea, determinate de formula:
Unde Tn- perioada standard de rambursare pentru investiții de capital suplimentare.
Raportul standard al eficienței comparative reflectă limita inferioară a eficienței (reducerea minimă a costului sau creșterea profitului pe unitate de investiții suplimentare de capital).
La evaluarea eficienței economice comparative a investițiilor de capital, se calculează următoarele indicatori suplimentari.
Cu un număr limitat de opțiuni și în cazul în care K 2> K 1și costurile de funcționare E 2<Э 1 , comparația lor secvențială în perechi se face folosind indicatori:
Condiții pentru eficacitatea opțiunilor: T; E> En.
Deoarece baza metodologică pentru determinarea eficienței este o comparație a rezultatelor economice pe opțiuni pentru direcțiile investițiilor de capital, o cerință importantă pentru calcule este comparabilitatea opțiunilor comparate. Opțiunile comparate ar trebui comparate în funcție de următorii factori: cantitatea de muncă; parametrii de calitate; factorul de timp; factorii sociali de producție; prețuri pentru a determina costurile și beneficiile; metode de calcul al indicatorilor de cost etc.
Dacă opțiunile diferă în ceea ce privește capacitatea sau sfera de lucru, atunci evaluarea eficienței ar trebui făcută în termeni de indicatori specifici.
Un răspuns cuprinzător la întrebarea privind nivelul de eficiență economică poate fi obținut pe baza calculului anualei efect economic, ceea ce oferă o caracteristică cantitativă a rezultatelor utilizării noilor tehnologii, precum și a reconstrucției și modernizării facilităților de comunicații.
Efectul economic anual se calculează utilizând formula:
Unde NS - efect economic anual, ruble;
Z 1 și Z 2 - costuri reduse pe unitate de venit obținute cu ajutorul tehnologiei de bază și a noilor tehnologii,
Dod - suma anuală a veniturilor generate de noua tehnologie în anul dat.
În termeni practici, formula pentru determinarea efectului economic anual va lua următoarea formă:
Unde C 1și C 2- costul primar (costurile de exploatare) pe unitate de producție pentru versiunile de bază și noi, ruble;
K 1și K 2 - investiții specifice de capital în active de producție în funcție de opțiunile de bază și noi, ruble;
Yong - coeficientul standard de eficiență a investițiilor de capital, egal cu 0,15.
Calculul eficienței pe baza indicatorilor de mai sus nu ia în considerare pe deplin factorul timp și rata inflației asociate, gradul de risc și alți factori negativi.
Se recomandă evaluarea eficienței economice a unui proiect de investiții utilizând diverși indicatori. Acestea includ:
Valoarea actuală netă (VAN);
Indicele de rentabilitate (ID);
Rata internă de rentabilitate (TIR);
Perioada de rambursare;
Alți indicatori care reflectă interesele participanților la proiect.
1. Valoarea actuală netă (VAN) este definit ca suma efectelor curente pentru întreaga perioadă de calcul, redusă la etapa inițială sau ca excesul rezultatelor integrale peste costurile integrale.
Cantitatea VAN pentru rata constantă de actualizare (E) determinat de formula:
Unde R t- rezultatele obținute la t - m etapa de calcul;
З t- costuri pentru t-m pas, cu condiția ca acestea să nu includă investiții de capital;
LA- valoarea investițiilor de capital actualizate, adică
2. Indicele de rentabilitate (ID) reprezintă raportul dintre suma profitului net redus și suma totală a investițiilor de capital reduse:
Indicele profitabilității este strâns legat de VAN... Este construit din aceleași elemente și valoarea sa este legată de valoare VAN: dacă VAN este pozitiv, atunci ID> 1 si invers. Dacă ID> 1, proiectul este eficient dacă ID<1 , atunci proiectul este ineficient.
3. Rata internă de rentabilitate (TIR) este rata de actualizare (Eun), la care suma profitului net redus este egală cu investițiile de capital reduse. Cu alte cuvinte VND (Eun) este o soluție la ecuație:
Dacă calculul VAN un proiect de investiții oferă un răspuns la întrebarea dacă este eficient sau nu la o anumită rată specificată de actualizare (E), apoi VNB proiectul este determinat în procesul de calcul și apoi comparat cu rata de rentabilitate necesară a investitorului pentru capitalul investit. În cazul când VNB este egală sau mai mare decât rata de rentabilitate a capitalului cerută de investitor, investițiile în acest proiect sunt justificate. Dacă comparația proiectelor de investiții care se exclud reciproc (opțiuni de proiect) pentru VAN și VNB duce la rezultate opuse, atunci ar trebui să se acorde preferință VAN.
4. Perioada de rambursare- intervalul minim de timp de la începutul proiectului până la momentul în care efectul integral devine negativ. Aceasta este perioada, măsurată în luni, trimestre sau ani, de la care investițiile inițiale și alte costuri asociate cu implementarea proiectului de investiții sunt acoperite de rezultatele totale.
Împreună cu indicatorii enumerați, în unele cazuri este posibil să se utilizeze alți indicatori (punct de echilibru, rata profitului).
Problema numărul 1
Determinați coeficientul de eficiență economică a investițiilor de capital pentru construcția unei organizații de comunicații și perioada de recuperare dacă se știe că costurile lucrărilor de construcție și instalare se vor ridica la 4,5 milioane de ruble, iar profitul anual proiectat la calcularea eficienței este de 900 mii de ruble. Ponderea specifică a lucrărilor de construcție și instalare în volumul total al investițiilor de capital va fi de 75%.
Problema numărul 2
Determinați cea mai eficientă opțiune pentru construirea unei facilități de comunicații la un cost minim al costurilor reduse. (En = 0,15). Date inițiale: (mii de ruble)
Problema numărul 3
Determinați valoarea actuală netă (VAN) și indicele de rentabilitate (ID), dacă investițiile de capital (investițiile) și profitul net pentru anii de implementare a proiectului de reconstrucție a organizației de comunicații sunt caracterizate de datele prezentate în tabel. Rata de actualizare este de 100%.
Problema numărul 4
Calculați rentabilitatea unei investiții pentru un orizont de 6 luni la o etapă de 1 lună. Evaluează fezabilitatea investiției într-un proiect pentru dezvoltarea unei organizații de comunicații, dacă rata de actualizare este de 15%, ponderea impozitelor este de 40% din profitul brut. Datele de referință privind veniturile, investițiile și costurile de exploatare sunt prezentate în tabel.
MINISTERUL AGRICULTURII FEDERAȚIEI RUSII
AGENȚIA DE PESCUIT FEDERAL
INSTITUȚIA EDUCAȚIONALĂ DE STAT FEDERALĂ A ÎNVĂȚĂMÂNTULUI PROFESIONAL SUPERIOR
„UNIVERSITATEA TEHNICĂ DE STAT MURMANSK”
Grad: __________
"" ____________ 2006
Departamentul de Economie
Test
Subiect: „Eficiența economică a investițiilor de capital și a proiectelor de investiții»
După disciplină: „Organizarea și planificarea producției la întreprindere”
Efectuat:
Verificat:
Profesor asociat al departamentului
economia
Murmansk
Introducere
(„1”) Activitatea de investiții este inerentă oricărei întreprinderi într-un grad sau altul. Luarea unei decizii de investiție este imposibilă fără a lua în considerare următorii factori: tipul investiției, costul proiectului de investiții, multiplicitatea proiectelor disponibile, resursele financiare limitate disponibile pentru investiții, riscul asociat cu luarea unei anumite decizii etc. .
Într-o economie de piață, există multe oportunități de investiții. În același timp, orice întreprindere are resurse financiare gratuite limitate disponibile pentru investiții. Prin urmare, apare sarcina de optimizare a portofoliului de investiții.
Luarea deciziilor de investiții, ca orice alt tip de activitate de management, se bazează pe utilizarea diferitelor metode formalizate și non-formalizate. Gradul combinației lor este determinat de diverse circumstanțe, inclusiv de cele dintre ele, de cât de familiar este managerul cu aparatul existent, aplicabil într-un caz particular. Având unele estimări obținute prin metode formalizate, chiar dacă într-o anumită măsură condiționată, este mai ușor să luați decizii finale.
Cu alte cuvinte, o evaluare corectă a eficienței economice a investițiilor de capital și a proiectelor de investiții este una dintre pietrele de temelie ale activității economice efective a oricărui subiect semnificativ al relațiilor economice.
Această problemă este foarte urgentă din cauza situației economice actuale: un exces de fonduri în Fondul de stabilizare, care este o „greutate moartă” a valorilor mobiliare străine. Guvernul rus are capacitatea atât de a îmbunătăți situația economică din țară, cât și de a o agrava. Totul va depinde de analiza economică corectă, inclusiv de eficiența economică a investițiilor de capital și a proiectelor de investiții.
Parte principală
1. Conceptul de investiție și investiție de capital
Investiții - investiții pe termen lung atât în țară. și în străinătate pentru a crea noi și moderniza întreprinderi existente, stăpânind cele mai noi tehnologii și echipamente pentru a obține profit. Investițiile pot fi sub formă de numerar, depozite bancare vizate, acțiuni. acțiuni și alte valori mobiliare, credite, împrumuturi, gajuri, tehnologii, terenuri, clădiri, structuri, utilaje, echipamente, licențe, mărci comerciale, orice altă proprietate sau drepturi de proprietate, valori intelectuale.
Activitatea de investiții a unei întreprinderi este o parte integrantă importantă a activității sale economice generale. Pentru ca o întreprindere să funcționeze cu succes, să îmbunătățească calitatea produsului, să reducă costurile, să extindă capacitatea de producție, să își consolideze poziția pe piață, trebuie să investească și să investească profitabil.
Pe tipuri de investiții se împart în risc (risc), direct, portofoliu și anuități.
Capitalul de risc este o investiție sub forma unor noi emisiuni de acțiuni efectuate în noi domenii de activitate cu risc ridicat. Capitalul de risc este investit în proiecte fără legătură cu așteptarea unei rambursări rapide a fondurilor totale.
Investiția directă este o adăugire la capitalul autorizat al unei entități economice pentru a genera venituri și pentru a obține drepturile de participare la administrarea acestei entități.
Investițiile de portofoliu sunt asociate cu formarea unui portofoliu (un set de valori de investiții diferite) și reprezintă achiziția de valori mobiliare și alte active.
Anuități - investiții care aduc deponentului un anumit venit la intervale regulate, sunt investiții în asigurări și fonduri de pensii.
Investițiile în crearea și reproducerea activelor fixe se efectuează sub formă de investiții de capital. Investițiile de capital sunt investiții în construcții noi, extindere, reconstrucție, echipamente tehnice și întreținerea producției existente.
Alegerea unei anumite direcții de investiții de capital de către o întreprindere depinde de obiectivele pe care le are în vedere atunci când efectuează investiții. Cel mai adesea, este mai eficientă utilizarea investițiilor de capital pentru reconstrucția și reechiparea tehnică a producției existente, ceea ce permite reducerea semnificativă a timpului de punere în funcțiune a instalațiilor de producție cu investiții de capital relativ mai mici decât în construcția de noi sau extinderea întreprinderile existente (deoarece nu este necesar să se construiască ateliere auxiliare, comunicații, linii electrice și sisteme de alimentare cu apă).
Investițiile de capital se fac în detrimentul diferitelor, care nu se exclud reciproc și pot fi utilizate simultan. Principala sursă de finanțare a investițiilor de capital este fondurile proprii ale companiei sub formă de amortizare și profit. Nivelul de autofinanțare este considerat ridicat dacă ponderea surselor proprii atinge 60% sau mai mult din totalul finanțării.
Sursa investițiilor de capital poate fi creditele de la bugetul de stat, fondurile extrabugetare și investițiile străine.
("2") 2. Compoziția și structura investițiilor de capital
Cheltuielile de capital constau din următoarele elemente principale:
În funcție de caracteristicile care stau la baza clasificării, structura investițiilor de capital este împărțită în cea sectorială. teritorial, tehnologic și reproductiv.
Distribuția investițiilor de capital pe industrie caracterizează structura industriei acestora. Îmbunătățirea sa continuă pe calea creșterii investițiilor de capital în dezvoltarea industriilor progresive.
Îmbunătățirea structurii tehnologice a investițiilor de capital este de o mare importanță pentru creșterea eficienței producției: adică distribuția acestora între principalele componente: costul lucrărilor de construcție și instalare, costul echipamentelor, mașinilor, mecanismelor, sculelor, altor lucrări de capital și costuri . Progresivitatea structurii tehnologice este determinată de creșterea ponderii investițiilor de capital în ponderea costurilor pentru achiziționarea părții active a mijloacelor fixe.
Structura tehnologică are un impact semnificativ asupra eficienței investițiilor de capital. O creștere a compoziției investițiilor de capital în cota de echipamente, structuri, utilaje, adică cea mai activă parte a mijloacelor fixe, în comparație cu costurile de construcție și instalare, permite o scădere relativă a investițiilor de capital pe unitate de producție. Îmbunătățirea structurii investițiilor de capital contribuie la o creștere a nivelului tehnic al întreprinderii, la creșterea mecanizării și automatizării producției.
Schimbarea structurii tehnologice este influențată de o serie de factori și, în primul rând, de progresul științific și tehnologic în ingineria mecanică; reducerea greutății și dimensiunilor echipamentelor tehnologice, construirea rațională a întreprinderilor industriale.
Distribuția investițiilor de capital pe regiuni economice din Rusia se numește structura teritorială a investițiilor de capital. Formarea sa vizează asigurarea dezvoltării accelerate a industriei în regiunile de est ale țării.
Structura de reproducere a investițiilor de capital este distribuirea acestora în funcție de principalele forme de reproducere a mijloacelor fixe: pentru construcții noi, reconstrucție, extindere și reechipamente tehnice.
Reconstrucția și extinderea întreprinderilor existente va permite, într-un interval de timp mai scurt și cu cheltuieli de capital mai mici decât în cazul construcțiilor noi, să crească capacitățile de producție și să reducă timpul necesar dezvoltării capacităților de proiectare nou comandate.
3. Eficiența economică a investițiilor de capital și a proiectelor de investiții
Investițiile de capital reprezintă costuri unice pentru construcții noi, reconstrucție, extindere și re-echipare tehnică.
Noua construcție este construcția de noi întreprinderi industriale, care este considerată finalizată după ce atinge capacitatea maximă de proiectare.
Extinderea unei întreprinderi existente înseamnă construirea de noi sau extinderea atelierelor existente din producția principală și auxiliară pentru a crește capacitatea de producție la costuri de capital mai mici și într-un timp mai scurt comparativ cu construcția nouă.
Reconstrucția unei întreprinderi care operează este o reorganizare completă sau parțială cu reînnoirea echipamentelor uzate fizic și învechite.
Pentru justificarea economică a investițiilor de capital, se calculează eficiența economică absolută și comparativă. Eficiența economică absolută sau generală a investițiilor de capital este determinată pentru întreprinderile industriale nou construite și extinderea celor existente și reprezintă raportul dintre efectul economic și costurile de capital care au furnizat acest efect.
(„3”) Efectul economic este rezultatul evenimentului, care poate fi exprimat ca economii din reducerea costurilor, profit brut sau net, creșterea venitului național și profit.
Eficiență economică - efectul economic pe 1 rublă de investiții de capital care a asigurat acest efect. Pentru întreprinderile industriale în construcție, eficiența economică absolută poate fi determinată:
Eps = [(Ci - Ci) * Ai * (1 - Kni)] / KBr,
Perioada de rambursare este perioada în care investițiile suplimentare de capital trebuie recuperate ca urmare a economiilor din economiile de costuri:
Tr = [(KB1 - KB2) / (C1 - C2)] * Ar = KB / (E * Ar),
unde КВ1, КВ2 - investiții de capital, respectiv, pentru prima și a doua opțiune (КВ1> КВ2); C1, C2 - costul unitar de producție, respectiv, pentru prima și a doua opțiune; Ag este volumul anual pentru opțiunea intensivă de capital; КВ - investiții suplimentare de capital, adică КВ = КВ2 - КВ1; E - economii ca urmare a reducerii costului unei unități de producție, adică E = C1 - C2.
Raportul de eficiență este un indicator care caracterizează economiile pe 1 rublă de investiții suplimentare de capital:
Ep = E * Ar / KV
Opțiunea KV2 intensivă în capital va fi mai profitabilă, cu condiția ca Ep> En sau Tr< Тн. Если это условие не соблюдается, наиболее экономичным вариантом является 1-й вариант.
Pentru o întreprindere ale cărei investiții de capital sunt finanțate din fonduri proprii, raportul standard de eficiență este nivelul profitabilității nete.
Dacă investițiile de capital sunt efectuate în detrimentul unui împrumut, cea mai eficientă opțiune este recunoscută ca opțiune cu cea mai scurtă perioadă de recuperare calculată utilizând metoda profitului net de acumulare.
Cel mai grav dezavantaj atunci când se utilizează cele mai simple metode pentru calcularea eficienței investițiilor de capital este lipsa de comparabilitate a fondurilor inegale avansate în diferite perioade. Necesitatea de a lua în considerare factorul de timp se explică prin faptul că costurile unice sunt efectuate de-a lungul anilor, pe parcursul mai multor ani, iar costurile actuale și rezultatele finale ale activității economice a întreprinderii se schimbă semnificativ anii de funcționare a acestuia ca urmare a investițiilor de capital. Reflectarea timpului în calculele eficienței investițiilor de capital vă permite să aduceți costurile unice și curente într-o formă comparabilă.
De-a lungul construcției întreprinderii, adică de la începutul plății în avans și până la dezvoltarea completă a capacității de producție de proiectare, investițiile de capital în clădiri, structuri, mașini de lucru și echipamente nu dau rentabilitate totală sau parțială. Cu toate acestea, acestea ar putea fi utilizate ca depozite sau efectuate în alte domenii de activitate economică, unde li se oferă o rentabilitate anuală în cuantumul ratei dobânzii stabilite asupra capitalului. Prin urmare, pentru o evaluare mai eficientă a eficienței economice a investițiilor de capital, toți indicatorii principali asociați cu implementarea unui împrumut pe termen lung ar trebui recalculați, luând în considerare scăderea valorii resurselor monetare.
De exemplu, dacă în primul an se concretizează o parte din investițiile de capital avansate, atunci până la începutul producției nu vor furniza randamente, adică nu vor participa la activități economice. Între timp, atrași de alte sfere ale economiei, aceștia ar putea oferi un randament egal cu produsul ratei dobânzii E de către capital (valoarea lui E ** poate fi rata profitului net, coeficientul de reducere, rata dobânzii etc.) , adică КiЕ ...
Pierderea rentabilității poate fi reprezentată ca o pierdere. Pierderea va crește odată cu creșterea perioadei de îngheț, iar ponderea costurilor unice atribuite primului an crește în structura capitalului avansat. În consecință, costurile de capital ar trebui calculate nu la costul real al costurilor materializate o singură dată, ci luând în considerare pierderile sau pierderile. Pentru întreaga perioadă de îngheț, costurile de capital reduse vor fi egale cu:
("5") KVpr = Kva1 (1 + E) + Kva2 (1 + E) + ... + Kvai (1 + E) = KVAi (1 + E)
unde T este anul începerii funcționării instalațiilor de producție comandate.
La compararea opțiunilor, cea mai profitabilă este opțiunea care oferă costuri de capital reduse minime.
Această metodă de aducere a investițiilor de capital ia în considerare pierderile, care sunt calculate la sfârșitul plății în avans a costurilor unice. Aducerea investițiilor de capital la începutul plăților în avans determină deprecierea fondurilor.
În practica evaluării eficienței investițiilor de capital, sunt utilizate mai multe metode luând în considerare factorul timp:
· Determinarea valorii actuale nete (efect economic integral);
· Calculul ratei interne de rentabilitate;
· Raportul dintre profit și costuri;
· Determinarea fondului de recuperare, ținând cont de factorul timp;
· Minimizarea costurilor reduse (actualizate).
La stabilirea eficacității unui proiect de investiții, costurile și rezultatele viitoare sunt evaluate în perioada estimată, a cărei durată este luată în considerare:
· Durata utilizării capitalului avansat, perioada de exploatare a investițiilor materializate de capital până la lichidare;
Durata de viață standard a principalelor echipamente tehnologice, luată ca medie ponderată:
Tav = (Ti ni) / n,
unde Тi este vârsta I a unui echipament; ni este numărul de echipamente cu vârsta I; n este numărul de echipamente instalate, adică n1 + n2 +… .ni; k este numărul grupelor de vârstă;
· Date parametrii de profit (profit brut sau net, precum și profit specific, adică referit la active de producție);
· Cerințele investitorului (rata dobânzii, perioada de scadență, participarea la profit etc.);
· Orizont de calcul (număr de luni, trimestre, ani);
· Etapa de calcul (lună, trimestru, an).
Atunci când se evaluează eficacitatea investițiilor de capital, indicatorii în momente diferite sunt măsurați utilizând metoda de actualizare (adică, aducându-i în numerar la începutul plății în avans a costurilor unice):
(„6”) Кпрt = Кa1 / (1 + E) sau Кпрt = Кt / (1 + E),
unde K este suma investițiilor de capital avansate; a1 - ponderea investițiilor de capital în anul t; Кt - investiții de capital avansate în al t-lea an, adică Кt = Kat; E este rata de actualizare egală cu rata de rentabilitate a capitalului acceptabilă pentru investitor; t - anul avansului investițiilor de capital.
Pentru întreaga perioadă a investițiilor de capital T *:
Kpr = [Kt / (1+ E)],
(la o valoare constantă de E).
Dacă rata de actualizare E se modifică de-a lungul anilor de investiții de capital, atunci
Кпр = [Кt / (1 + Ek)],
unde Ek este rata de actualizare în al treilea an.
Cea mai profitabilă opțiune este stabilită utilizând diferiți indicatori: valoarea actuală netă sau efectul integral, indicele de rentabilitate, rata internă de rentabilitate, perioada de recuperare etc.
Venitul net actualizat este suma efectelor curente din investițiile de capital pentru întreaga perioadă de calcul T, redusă la anul de începere a plăților în avans.
Indicele de rentabilitate este efectul integral, sau venitul net actualizat pe 1 rublă de investiții de capital avansat.
Rata internă de rentabilitate este rata de actualizare Eun la care suma efectelor reduse este egală cu investițiile de capital reduse.
Rezultatele și costurile asociate cu implementarea proiectului pot fi stabilite cu sau fără reducere. Prin urmare, obținem două rezultate neidentice. Rezultatul este recunoscut ca fiind mai obiectiv, perioada de recuperare este calculată prin actualizare.
Atunci când se evaluează eficiența proiectelor de investiții, ar trebui să se facă distincția între:
Eficiență comercială (financiară) - beneficiați din punctul de vedere al entității de afaceri care implementează proiectul;
Eficiența bugetară - implicațiile financiare ale proiectului pentru bugetul republican și (sau) local;
Eficiență economică - costurile și rezultatele asociate cu implementarea proiectului, care depășesc interesele financiare directe ale participanților la proiectul de investiții.
Baza evaluării unui proiect de investiții este un astfel de concept ca compararea costurilor și a rezultatelor pentru implementarea acestuia.
Costurile totale ale investiției constau în costuri de capital și fond de rulment. La rândul său, costurile de capital includ costurile de pre-investiție (costurile cercetării de marketing, elaborarea unui studiu de fezabilitate și a planului de afaceri, organizarea producției), costul estimat al construcției (costul echipamentelor și al lucrărilor de construcție și instalare).
Metodele existente pentru evaluarea eficienței investițiilor pot fi împărțite în 2 grupe:
("7") 1. Metode simple sau statistice.
2. Metode de actualizare.
Indicatorii simpli sau tradiționali de evaluare a investițiilor includ raportul de eficiență (profitabilitate) și perioada de recuperare.
Raportul de eficiență este raportul dintre profitul mediu anual și valoarea investiției de capital. Indicatorul reflectă ce parte din costurile investiției este recuperată pe parcursul unui an de planificare. Pe baza comparației valorii profitabilității calculate cu nivelul mediu de rentabilitate din industrie sau standard, se trage o concluzie cu privire la fezabilitatea implementării proiectului de investiții.
Perioada de rambursare - perioada de recuperare a investițiilor. În practica internațională, acest indicator este determinat prin însumarea veniturilor până când se primește o sumă egală cu volumul investițiilor. În practica internă, acest indicator este calculat ca raportul dintre valoarea investiției și profitul mediu anual. Deoarece indicatorii de profit la începutul și la sfârșitul perioadei nu sunt aceiași, perioada de recuperare este subestimată.
Proiectul este considerat eligibil dacă perioada de rambursare îndeplinește cerințele creditorului.
Dezavantaje ale indicatorilor tradiționali: factorul timp nu este luat în considerare, adică schimbarea valorii banilor în timp. Aceeași sumă de bani astăzi și după o anumită perioadă de timp are o valoare diferită din cauza deprecierii banilor ca urmare a inflației, randamentul capitalului.
unde D este factorul de reducere;
n este durata investiției.
Ca o rată de reducere poate exista o rată medie a depozitului sau a împrumutului, o rată individuală a rentabilității luând în considerare inflația și nivelul riscului, o rată alternativă a rentabilității altor tipuri posibile de investiții, o rată a rentabilității activităților economice curente.
Pentru a evalua fezabilitatea cheltuielilor într-o perioadă dată pentru a obține beneficii în viitor, se calculează următoarele indicatori actualizați:
1. Valoarea actuală netă care este diferența dintre valoarea actualizată (prin actualizare) a fluxurilor de numerar viitoare pentru întreaga perioadă de implementare a planului de afaceri și valoarea fondurilor investite. Acest indicator ar trebui să fie pozitiv,în caz contrar, investitorul nu își va recupera banii.
2. Indicele profitabilității (profitabilității) investițiilor - acesta este raportul dintre fluxul de numerar redus și suma fondurilor investite. Valoarea sa ar trebui să fie mai mult de o,
3. Rata interna de returnare reprezintă rata de actualizare la care valoarea actuală netă va fi redusă la zero în timpul procesului de actualizare.
4. Perioadă de rambursare dinamică - perioada în care rezultatele adăugării consecutive a profitului net actualizat devin egale cu valoarea investiției.
Atunci când se iau în considerare proiecte alternative, inclusiv cele cu indicatori diferiți de eficiență în ceea ce privește valoarea actuală netă și rata internă de rentabilitate, este necesar să se acorde prioritate primului indicator, deoarece în acest caz există mai multe (în termeni absoluți) beneficii ale proiect.
Multe domenii de creștere a eficienței investițiilor de capital sunt comune tuturor sectoarelor economiei naționale. Cu toate acestea, manifestarea specifică a anumitor tipare depinde de specificul procesului de producție, de scopul produselor și de obiectele de muncă utilizate.
Concluzie
Investițiile de capital și proiectele de investiții acționează ca una dintre formele de investiții în economia țării. Continuitatea și suficiența lor sunt obligatorii pentru funcționarea normală a economiei fiecărei țări. Una dintre măsurile pentru a scoate economia din criză ar trebui să fie intensificarea activității de investiții, pentru care este necesar să se găsească fonduri pentru investiții de capital suplimentare, să le direcționeze către implementarea programelor de stat prioritare și să se asigure utilizarea lor țintită și eficientă. .
O politică de stat urmărită în mod competent în domeniul investițiilor de capital și al proiectelor de investiții poate transforma țara noastră într-un lider economic mondial: în Rusia, o serie de industrii (construcții de avioane, construcții navale, științe fundamentale etc.), în condiții de finanțare competentă, se poate transforma în părți depline și competitive din sectoarele corespunzătoare ale economiei mondiale ...
Surse de
Teimuraz Turmanidze "Probleme metodologice de evaluare a eficacității investițiilor" // Investiții în Rusia nr. 2 2005. p.22-30. ("10") Avrashkov G. F. "Criterii și indicatori ai eficienței proiectelor de investiții" // Auditor №7 2003. p.38-43. Avrashkov G. F. „Criterii și indicatori ai eficienței proiectelor de investiții” // Auditor nr. 8 2003. p. 42-47. ACTIVITĂȚI DE INVESTIȚII ALE ÎNTREPRINDERII http: // bgti. ***** / ekon_u4 / tem_3.6.htm Eficiența economică a investițiilor de capital și a proiectelor de investiții http: // eim. ***** / discipline / eppd / discipline_eppd. html
Instituție de învățământ de stat de învățământ profesional superior
"Universitatea de Stat de Arhitectură și Inginerie Civilă de la Nijni Novgorod"
Institutul de Economie și Drept
un eseu despre disciplina „Economia organizațiilor (întreprinderilor)”
Interpretat de un student al grupului MO 608/2 Egorov V.S.
Verificat de E.M. Dar'in
N.Novgorod
Introducere ………………………………………………………………………… ... 3
Esența și clasificarea investițiilor de capital ……………………… .4
Structura și valoarea investițiilor de capital …………………………… ... 5
Finanțarea investițiilor de capital ………………………………… ... 9
Analiza indicatorilor și modalităților de îmbunătățire a eficienței investițiilor de capital ………………………………………………………………………… 11
Concluzie ………………………………………………………………………… .16
Referințe ……………………………………………………………… 17
INTRODUCERE
Investițiile de capital sunt active financiare pe termen lung destinate reproducerii activelor fixe.
Investițiile de capital ale unei întreprinderi sunt costurile: lucrărilor de construcție și instalare în timpul construcției de clădiri și structuri; achiziționarea, instalarea și reglarea mașinilor și echipamentelor; proiectare și lucrări de sondaj; întreținerea direcției unei întreprinderi în construcție; instruirea și recalificarea personalului; costurile de achiziție a terenurilor și de relocare în legătură cu construcția etc.
Rezultatul direct al investițiilor de capital este punerea în funcțiune a instalațiilor de producție și a instalațiilor neproductive. Rezultatul final al investițiilor de capital este o creștere a produselor și serviciilor, iar la scara societății - o creștere a venitului național.
Creșterea eficienței economice a investițiilor de capital este una dintre direcțiile importante pentru intensificarea producției. În acest scop, investițiile de capital sunt direcționate conform planului către facilități care asigură o creștere proporțională optimă a producției sociale în perioada de planificare cu satisfacția cât mai deplină a nevoilor. Metodele de selectare a celor mai eficiente obiecte de investiții sunt aplicate în toate etapele construcției de capital, inclusiv dezvoltarea științifică, proiectarea și stabilirea costurilor, construcția și dezvoltarea.
„Investiții de capital - investiții în active fixe (active fixe), inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și reechipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, proiectare și lucrări de inspecție și alte costuri . "
Pe baza acestei definiții, investițiile în fond de rulment nu pot fi considerate investiții de capital. În funcție de direcția de utilizare, investițiile de capital sunt clasificate în producție și neproducție.
Investițiile de capital de producție sunt direcționate către dezvoltarea întreprinderii
Cele neproductive - pentru dezvoltarea sferei sociale.
Investițiile de capital se disting în funcție de formele de reproducere a mijloacelor fixe:
Pentru construcții noi;
Pentru reconstrucția și reechiparea tehnică a întreprinderilor existente;
Extinderea întreprinderilor existente;
Pentru modernizarea echipamentelor.
Potrivit surselor de finanțare, investițiile de capital se disting între centralizate și descentralizate.
Eficiența utilizării investițiilor de capital depinde în mare măsură de structura acestora. Există următoarele tipuri de structuri de investiții de capital:
Tehnologic;
Reproductiv;
Specifice industriei;
Teritorial ..
Structura tehnologică a investițiilor de capital este înțeleasă ca fiind compoziția costurilor pentru construcția unui obiect și ponderea acestora în costul total estimat.
Structura tehnologică a investițiilor de capital are cel mai semnificativ impact asupra eficienței utilizării lor. Îmbunătățirea acestei structuri constă în creșterea ponderii mașinilor și echipamentelor în costul estimat al proiectului la nivelul optim. De fapt, structura tehnologică a investițiilor de capital formează raportul dintre partea activă și cea pasivă a activelor fixe ale viitoarei întreprinderi. Creșterea ponderii mașinilor și echipamentelor, adică partea activă a activelor fixe ale viitoarei întreprinderi, contribuie la o creștere a capacității de producție a întreprinderii și, în consecință, investițiile de capital pe unitate de producție sunt reduse. Eficiența economică se realizează și prin creșterea nivelului de mecanizare a muncii și a muncii.
Structura de reproducere a investițiilor de capital are, de asemenea, un impact semnificativ asupra eficienței utilizării lor.
Structura de reproducere a investițiilor de capital este înțeleasă ca distribuția și raportul acestora în costul total estimat în funcție de formele de reproducere a activelor fixe de producție. Se calculează către ce pondere a investițiilor de capital în valoarea lor totală este direcționată: construcție nouă, reconstrucție și reechipare tehnică a producției existente, extinderea producției existente, modernizare.
Îmbunătățirea structurii de reproducere constă în creșterea ponderii investițiilor de capital alocate pentru reconstrucția și reechiparea tehnică a producției existente. Teoria și practica arată că reconstrucția și reechiparea tehnică a producției este mult mai profitabilă decât construcția nouă, din multe motive: în primul rând, timpul pentru punerea în funcțiune a capacităților de producție suplimentare este scurtat; în al doilea rând, investițiile specifice de capital sunt reduse semnificativ.
Eficiența economică a investițiilor de capital la nivelul economiei naționale depinde în mod substanțial atât de structura sectorială, cât și teritorială (regională) a investițiilor de capital.
Structura sectorială a investițiilor de capital este înțeleasă ca distribuția și raportul acestora între industrii și economia națională în ansamblu. Îmbunătățirea sa constă în asigurarea proporționalității și în dezvoltarea mai rapidă a acelor industrii care asigură accelerarea progresului științific și tehnologic în întreaga economie națională.
Cea mai importantă caracteristică a structurii sectoriale a investițiilor de capital este distribuția lor între sferele de producție și neproducție. Timp de mulți ani de economie înainte de piață, statul a dirijat investițiile de capital în principal în sectorul de producție, ceea ce a determinat potențialul industrial al țării. Au fost alocate fonduri pentru dezvoltarea infrastructurii, construcția de locuințe, facilități culturale și gospodărești. Odată cu introducerea sistemului de conturi naționale, însăși abordarea divizării investițiilor de capital în producție și neproducție s-a schimbat. În prezent, sunt luate în considerare investițiile în active fixe în industriile care produc bunuri și furnizează servicii de piață și non-piață. Atractivitatea investițională a diferitelor regiuni ale țării nu este aceeași și este determinată de mulți factori. În mare măsură, depinde de disponibilitatea de materii prime ieftine, de muncitori calificați, de locația geografică a regiunii și de condițiile climatice ale acesteia, de dezvoltarea rețelei de transport, a surselor de energie, a infrastructurii și a multor alți factori naturali. În ultimii ani, factori netradiționali precum riscul (politic, economic, de mediu, financiar, penal și alte tipuri ale acestuia) au influențat, de asemenea, distribuția investițiilor între regiuni. Investițiile de capital constau în costul tuturor tipurilor de lucrări de construcție, instalarea echipamentului, costul echipamentelor prevăzute în estimările pentru construcție, costul sculelor și inventarul inclus în estimarea costurilor pentru construcții, costul mașinilor și echipamentelor care nu sunt incluse în estimarea costurilor pentru construcții, alte costuri de capital și lucrări.
Costul lucrărilor de instalare a echipamentelor include următoarele costuri:
Pentru asamblarea și instalarea echipamentelor tehnologice, energetice, de manipulare și alte echipamente
Amenajarea conexiunilor la echipamente pentru apă, aer, abur, lichide de răcire, așezarea, brosarea și instalarea cablurilor
Instalarea și instalarea de platforme de serviciu, scări și alte structuri metalice legate structural de echipamente
Izolarea și vopsirea echipamentelor și conductelor instalate;
Pentru construcția, extinderea și renovarea clădirilor permanente;
Inginerie sanitară, alimentare cu apă și canalizare;
Amenajarea fundațiilor, fundațiilor, fundațiilor și structurilor de susținere pentru echipamente;
Cheltuieli pentru dezvoltarea terenurilor alocate nevoilor de stat și publice;
Amenajarea teritoriului și amenajarea teritoriului zonei de dezvoltare, precum și a așezărilor și orașelor.
Structura teritorială a investițiilor de capital este înțeleasă ca distribuția și raportul lor în ansamblu pentru regiuni economice individuale, regiuni, teritorii și republici ale Federației Ruse.
Sensul îmbunătățirii structurii teritoriale a investițiilor de capital este că vă permite să obțineți efectul economic și social maxim.
Investițiile de capital joacă un rol extrem de important în economia țării și a oricărei întreprinderi, deoarece acestea stau la baza:
Reînnoirea sistematică a mijloacelor fixe ale întreprinderii și implementarea politicii de reproducere extinsă;
Accelerarea progresului științific și tehnologic și îmbunătățirea calității produselor;
Restructurarea producției sociale și dezvoltarea echilibrată a tuturor sectoarelor economiei naționale;
Crearea bazei de materii prime necesare pentru industrie;
Ingineria civilă, dezvoltarea asistenței medicale, școlile superioare și secundare;
Atenuarea sau rezolvarea problemei șomajului;
Protecția mediului natural și realizarea altor obiective.
Lista de ce sunt necesare investiții ar putea fi continuată.
Astfel, investițiile sunt necesare în primul rând pentru a îmbunătăți economia țării și, pe această bază, pentru a rezolva multe probleme sociale, în primul rând pentru a crește nivelul de trai al populației.
Din păcate, volumul investițiilor de capital și al construcției de capital este redus brusc, ceea ce agravează și mai mult situația economică din țară.
Reducerea investițiilor de capital și a construcției de capital este asociată din mai multe motive, dar principalele sunt:
1) scăderea producției industriale și sociale în general, care a dus la o reducere a produsului național și a venitului național și, în consecință, a fondului de acumulare;
2) inflația. În condiții de inflație, capitalul gratuit în bani este, în majoritatea cazurilor, neprofitabil pentru a investi în proiecte pe termen lung;
3) situația economică dificilă a multor întreprinderi. Nu au fonduri suficiente pentru extinderea, reconstrucția și reechiparea tehnică a întreprinderii.
3. Finanțarea investițiilor de capital
Sursele de finanțare a investițiilor de capital pot fi reprezentate după cum urmează:
Fonduri proprii ale unei entități economice;
Fonduri implicate;
Fonduri împrumutate;
Ajungând în ordinea redistribuirii.
Cele proprii includ:
Capital social (adică contribuții de la fondatori);
Fonduri de rezervă;
Fonduri de acumulare;
Profit, incl. din activitatea principală.
Fondurile strânse sunt:
Contribuții vizate de la persoane juridice și persoane fizice;
Fonduri primite din plasarea acțiunilor (pe bază nerambursabilă).
Fonduri împrumutate:
Împrumuturi bancare pe termen lung;
Împrumuturi (de exemplu, prin plasarea de obligațiuni);
Achiziționarea de active fixe pe baza leasingului financiar;
Credit fiscal pentru investiții.
Metodele și ordinea de finanțare sunt foarte importante, în primul rând pentru creșterea eficienței acestora.
Există două modalități de finanțare a investițiilor de capital:
Centralizat
Descentralizat.
Cu o metodă centralizată, sursa finanțării investițiilor de capital este bugetul federal, bugetele entităților constitutive ale Federației, fondurile de investiții extrabugetare centralizate etc.
Cu descentralizate, acestea sunt în principal surse de întreprinderi și dezvoltatori individuali.
La întreprindere, principalele surse de finanțare sunt: profitul rămas la dispoziția întreprinderii; deduceri din amortizare; fondurile primite din emiterea și vânzarea de acțiuni; împrumuturi de la bănci comerciale; surse și organizații părinte; fondurile investitorilor străini etc. Dar principalele surse de finanțare a investițiilor de capital la întreprindere sunt profitul îndreptat de întreprindere pentru acumulare și cheltuieli de amortizare.
În ultimii ani, au avut loc schimbări semnificative în domeniul finanțării investițiilor de capital. În primul rând, raportul dintre sursele centralizate și descentralizate de finanțare a investițiilor de capital s-a schimbat: ponderea celor centralizate a scăzut brusc, în timp ce ponderea celor descentralizate a crescut. În timpul tranziției către relațiile de piață, acesta este un fenomen natural.
Direcția principală a analizei preliminare este de a determina indicatorii potențialei eficiențe economice a investițiilor, adică randamentul investițiilor de capital, care sunt furnizate pentru proiect. De regulă, calculele iau în considerare aspectul temporal al valorii banilor.
Destul de des, o întreprindere se confruntă cu o situație în care există o serie de proiecte de investiții alternative (care se exclud reciproc). În mod firesc, este necesar să se compare aceste proiecte și să se selecteze cele mai atractive pe baza unor criterii.
În activitatea de investiții, factorul de risc este esențial. Investiția este întotdeauna asociată cu imobilizarea resurselor financiare ale întreprinderii și se efectuează de obicei în condiții de incertitudine, gradul cărora poate varia semnificativ.
Într-o economie de piață, există multe oportunități de investiții. În același timp, cantitatea de resurse financiare disponibile pentru investiții este limitată pentru orice întreprindere. Prin urmare, sarcina de optimizare a bugetului investițiilor de capital are o relevanță deosebită.
În perioada economiei planificate, a existat o metodologie aprobată oficial pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital. Potrivit acestuia, sa determinat eficiența absolută și comparativă a investițiilor de capital. Eficiența absolută a investițiilor de capital pentru diferite niveluri este calculată utilizând formulele:
a) la nivel economic național
unde En / x este coeficientul de eficiență absolută a investițiilor de capital la nivel economic național;
Hg este creșterea venitului național;
K - investiții de capital care au determinat o creștere a venitului național;
Tor este perioada de recuperare a investiției de capital.
b) la nivel de industrie (Eo)
unde НЧП este creșterea producției nete normative;
c) la nivel de întreprindere
pentru afaceri profitabile:
pentru întreprinderile neprofitabile:
unde: П - creșterea profitului la întreprindere datorită investițiilor;
С 1, С 2 - costul unitar înainte și după investiție;
V 2 - volumul producției după utilizarea investițiilor de capital.
Indicatorii eficienței absolute a investițiilor de capital calculate astfel au fost comparați cu valorile standard. Dacă erau egale sau depășeau valorile coeficienților normativi ai eficienței investițiilor de capital, atunci se considera că investițiile de capital erau justificate economic.
Valorile coeficienților normativi ai investițiilor de capital au fost diferențiate pe sectoare ale economiei și au variat de la 0,07 la 0,25.
În condițiile moderne, principalul dezavantaj al acestei tehnici este că valorile coeficienților normativi ai eficienței investițiilor de capital sunt în mare parte subestimate. Într-o economie de piață, valoarea acestora ar trebui să se modifice în mod adecvat în funcție de modificările ratei inflației și să fie la nivelul ratei dobânzii sau a altui criteriu similar, de exemplu, rata dividendului.
Metodologia pentru determinarea eficienței comparative a investițiilor de capital se bazează pe o comparație a costurilor reduse pe opțiuni. Conform acestei metodologii, o opțiune viabilă din punct de vedere economic este una care oferă un minim de costuri reduse, adică
З i = C i + E n K i min,
unde C i este costul de producție pe opțiuni;
K i - investiții de capital pe opțiuni.
În acest caz, efectul economic anual de la implementarea celei mai bune opțiuni este determinat de formulă
E = (3 1 -Z 2) = (C 1 + E n K 1) - (C 2 + E n K 2),
unde 3 1, З 2 - costuri reduse prin opțiuni;
С 1, С 2 - costul de producție pe opțiuni;
K 1, K 2 - investiții de capital pe opțiuni.
Raportul de eficiență comparativ al investițiilor de capital este determinat de formulele:
;
.
Dacă E cf E n, atunci a rezultat că investițiile de capital sunt justificate economic. Dezavantajul acestei tehnici este că criteriul pentru determinarea celei mai bune opțiuni este costurile reduse și nu profitul, care îndeplinește cel mai bine cerințele unei economii de piață. În plus, această tehnică nu poate fi utilizată pentru a justifica investițiile de capital care vizează îmbunătățirea calității produselor, deoarece îmbunătățirea calității produselor la o întreprindere, de regulă, duce la o creștere a costurilor de producție.
Luarea unei decizii pe baza unei justificări economice amănunțite a fezabilității investițiilor în dezvoltarea producției este un punct important, dar nu final, în utilizarea efectivă a investițiilor de capital, deoarece construcția de capital este înainte, adică implementarea proiectului selectat.
Proiectarea și construcția directă a instalației, adică construcția de capital, afectează cel mai semnificativ eficiența utilizării investițiilor de capital. Îmbunătățirea eficienței investițiilor de capital și a construcției de capital la o întreprindere poate fi realizată prin:
Dezvoltarea unui proiect bun și scurtarea timpului de proiectare;
Reducerea perioadei de construcție;
Aplicarea structurilor de construcție progresive, a pieselor și a materialelor de construcție;
Aplicarea pe scară largă, acolo unde este posibil și adecvat, a unor proiecte standard bune care s-au dovedit deja în practică. Utilizarea proiectelor standard vă permite să reduceți semnificativ costurile și termenii pentru proiectarea unui obiect și, de asemenea, reduce brusc riscul ca un obiect nereușit să fie construit
Mecanizarea lucrărilor de construcție, instalare și finisare;
Utilizarea pe scară largă a construcției de locuințe monolitice în locul construcției de panouri;
Prevenirea dispersării investițiilor de capital pe multe proiecte de construcții, utilizarea celor mai avansate echipamente și tehnologii din proiect, luând în considerare realizările interne și externe.
Alegerea direcțiilor și modalităților de îmbunătățire a eficienței investițiilor de capital depinde de specificul întreprinderii și de condițiile specifice.
Concluzie
Investițiile de capital sunt utilizate pentru a crea active fixe. Mărimea, structura și amplasarea lor creează o bază care afectează în mod semnificativ volumul produselor, calitatea și sortimentul lor, precum și posibilitățile de dezvoltare ulterioară a producției.
Investițiile de capital acționează ca una dintre formele de investiții în economia țării. Continuitatea și suficiența lor sunt obligatorii pentru funcționarea normală a economiei fiecărei țări. În prezent, activitatea de investiții în țară se desfășoară în contextul unei crize generale a economiei sale, instabilitate a situației socio-economice din țară. Hiperinflația, liberalizarea prețurilor, deficitul bugetar, starea financiară dificilă a întreprinderilor și organizațiilor, criza plăților, creșterea continuă a costurilor de construcție, împrumuturile bancare scumpe, precum și alte fenomene de criză au provocat o scădere accentuată a investițiilor de capital, construcția capitalului și punerea în funcțiune a facilităților de producție și proiecte de construcții, care au provocat o scădere a producției de produse necesare. Una dintre măsurile pentru a scoate economia din criză ar trebui să fie intensificarea activității de investiții, pentru care este necesar să se găsească fonduri pentru investiții de capital suplimentare, să le direcționeze către implementarea programelor de stat prioritare și să se asigure utilizarea lor țintită și eficientă. .
Bibliografie
Gruzinov V.P., Massimov K.K., N.D. Ernashvili. Economia întreprinderii: manual pentru universități / Editat de prof. Univ. V.Ya. Gruzinova. - M.: Bănci și schimburi, UNITI, 1999.
Igoshin N.V. Investiții. Organizarea managementului și finanțării: Manual pentru universități. - M.: Finanțe, UNITI, 2000.
Melkumov Ya.S. Organizarea și finanțarea investițiilor: Manual. - M.: INFRA-M, 2001.
Serghei I.V. Economia întreprinderii: manual. - M.: Finanțe și statistici, 2000.
Sergeev I.V., Veretennikova I.I. Organizarea și finanțarea investițiilor: Manual. - M.: Finanțe și statistici, 2000.
Economia întreprinderii: manual / Ed. prof. O. I. Volkova. - M.: INFRA-M, 1997.
Enterprise Economics: Manual pentru universități / V.Ya. Gorfinkel, E.M. Kupryakov, V.P. Prasolova și alții; Editat de prof. V.Ya. Gorfinkel, prof. MÂNCA. Kupryakov. - M. Bănci și schimburi, UNITY, 1996.
În producția principală ...
...: „Posibilitatea autofinanțării și economic eficienţă capital investiții la întreprinderea „Contractor: _______________ Zakharchenko ... echipament; calculați indicatorii economic eficienţă capital investițiiși trage concluzii despre ...
LUCRAREA CURSULUI Subiect: Calcul economic eficienţă capital investiții din activități de organizare a articolului ... precum și cu o nevoie urgentă de creștere economic eficienţă activități de producție și financiare. Întreprinderi de transport rutier ...
Timp. Cel mai important economic indicatorul este costurile, adică capital investiții a acestui sau acelui eveniment. Economic eficienţă capital investițiiși nou ...
