Cu cât este mai lichid. Pentru un produs, lichiditatea va corespunde vitezei de vânzare la un preț nominal, fără reduceri suplimentare.
Raportul de lichiditate absolut (Engleză Raportul de numerar) este un raport financiar egal cu raportul dintre numerar și investițiile financiare pe termen scurt și datoriile pe termen scurt (datoriile curente). Sursa de date este bilanț compania este aceeași ca și pentru lichiditatea curentă, dar activele includ doar numerar și echivalente de numerar: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540).
Cal = A1 / (P1 + P2) Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / (Datorii pe termen scurt - Venituri amânate - Provizioane pentru cheltuieli viitoare)Se crede că valoarea normală a coeficientului ar trebui să fie de cel puțin 0,2, adică în fiecare zi pot fi plătite 20% din obligațiile urgente. Arată ce parte a datoriilor pe termen scurt poate achita compania în viitorul apropiat.
Lichiditate(din lat. liquidus- lichid, care curge) este un termen economic care denotă capacitatea activelor de a fi vândute rapid la un preț apropiat de prețul pieței. Lichid- convertibil în bani.
Lichiditate- ușurința realizării, vânzării, transformării valorilor materiale sau de altă natură în numerar pentru a acoperi obligațiile financiare curente. Analiza lichidității întreprinderii - analiza posibilității întreprinderii de a-și acoperi toate obligațiile financiare.
Pe termen scurt, criteriul pentru evaluarea stării financiare a unei întreprinderi este lichiditatea și solvabilitatea acesteia. Termenul „lichid” se referă la transformarea fără obstacole a proprietății într-un mijloc de plată. Cu cât este nevoie de mai puțin timp pentru a transforma un anumit tip de activ, cu atât este mai mare lichiditatea acestuia. Astfel, lichiditatea unei întreprinderi este capacitatea sa de a-și transforma activele într-o plată în numerar pentru a achita datoriile pe termen scurt.
De obicei, faceți distincția între valori (active) foarte lichide, lichide scăzute și nelichide. Cu cât puteți obține întreaga valoare a unui activ mai ușor și mai rapid, cu atât este mai lichid. Pentru o marfă, lichiditatea va corespunde vitezei de vânzare la un preț nominal.
În bilanț, activele întreprinderii sunt aranjate în ordinea descrescătoare a lichidității. Acestea pot fi împărțite în următoarele grupuri:
A1. Active foarte lichide (numerar și investiții financiare pe termen scurt)
A2. Active de vânzare rapidă (creanțe pe termen scurt, adică creanțe care urmează să fie plătite în termen de 12 luni de la data raportării)
A3. Active ușor realizabile (alte active, nemenționate mai sus, active circulante)
A4. Active greu de vândut (toate activele imobilizate)
Datoriile din bilanț după gradul de creștere a scadenței obligațiilor sunt grupate după cum urmează:
P1. Cele mai urgente datorii (fonduri împrumutate, care includ conturi curente de plătit furnizorilor și contractanților, personalului, bugetului etc.)
P2. Datorii pe termen mediu (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, rezerve pentru cheltuieli viitoare, alte datorii pe termen scurt)
P3. îndatoriri pe termen lung
P4. Datorii permanente (capital propriu al organizației).
Evaluarea lichidității întreprinderii se realizează utilizând un sistem de rapoarte financiare care fac posibilă compararea valorii activelor circulante cu diferite grade de lichiditate cu valoarea pasivelor curente. Acestea includ:
Raportul total de lichiditate (Rata de acoperire);
- Raportul lichidității curente (Ratio of liquidity rapid);
- Raportul de lichiditate absolut;
- Capital de lucru net;
Cu cât este mai lichid. Pentru un produs, lichiditatea va corespunde vitezei de vânzare la un preț nominal, fără reduceri suplimentare.
Raportul de lichiditate absolut(English Cash ratio) - un raport financiar egal cu raportul dintre numerar și investițiile financiare pe termen scurt și datoriile pe termen scurt (datoriile curente). Sursa datelor este bilanțul societății în același mod ca și pentru lichiditatea curentă, dar numai numerar și fonduri echivalente sunt luate în considerare ca active: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540).
Cal = A1 / (P1 + P2) Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / (Datorii pe termen scurt - Venituri amânate - Provizioane pentru cheltuieli viitoare)Se crede că valoarea normală a coeficientului ar trebui să fie de cel puțin 0,2, adică în fiecare zi pot fi plătite 20% din obligațiile urgente. Arată ce parte a datoriilor pe termen scurt poate achita compania în viitorul apropiat.
Lichiditatea pieței de valori este de obicei evaluată de numărul de tranzacții efectuate (volumul tranzacționării) și de mărimea spread-ului - diferența dintre prețurile maxime ale ordinelor de cumpărare și prețurile minime ale comenzilor de vânzare (acestea pot fi văzute în ordinea cartea terminalului de tranzacționare). Cu cât sunt mai multe tranzacții și diferența este mai mică, cu atât mai multă lichiditate.
Există două principii principale ale tranzacțiilor:
Sume licitate citate formă lichiditate instantanee piață - autorul specifică volumul, prețul dorit și așteaptă ca cererea să fie satisfăcută, permițând altor participanți la tranzacționare să cumpere (sau să vândă) o anumită cantitate a activului la un moment dat la prețul specificat de autorul cererii . Cu cât sunt plasate mai multe comenzi cotate pentru un activ tranzacționat, cu atât este mai mare lichiditatea sa instantanee.
Comenzi de piață formă tranzacționarea lichidității piață - autorul specifică volumul, prețul este generat automat pe baza celor mai bune prețuri din ofertele de ofertă curente, ceea ce permite autorilor ofertelor de ofertă să cumpere (sau să vândă) o anumită sumă dintr-un activ. Cu cât există mai multe comenzi de piață pentru un instrument, cu atât este mai mare lichiditatea sa de tranzacționare.
Acest articol discută în detaliu conceptul de lichiditate, cu o atenție specială acordată lichidității întreprinderii și evaluării acesteia, descrie gradul de lichiditate al diferitelor active ale companiei și, de asemenea, vorbește despre algoritmii pentru calcularea diferitelor rapoarte. În plus, articolul oferă exemple de mari companii rusești, indică valori acceptabile ale indicatorilor de lichiditate și motivele posibilelor abateri de la aceste valori.
În diverse literaturi - manuale, manuale, cărți de referință - puteți găsi o mulțime de materiale despre lichiditate. Acest concept este considerat unul dintre cele mai importante din economie și este aplicabil pentru o mare varietate de obiecte (puteți analiza, de exemplu, atât lichiditatea unei întreprinderi, cât și lichiditatea unei mașini).
Enciclopedia universală pe internet „Wikipedia” definește lichiditatea ca un termen economic care denotă capacitatea activelor de a fi vândute rapid la un preț apropiat de prețul pieței (lichid - convertibil în bani).
Definiția lichidității este destul de simplă, poate fi descrisă în trei cuvinte: capacitatea de a se transforma în bani cu toate acestea, este necesar să se țină cont de asemenea factorul de preț... Să dăm un exemplu ilustrativ.
Exemplul 1
În urmă cu trei ani, o criză era în plină desfășurare în țara noastră și în străinătate, care a afectat aproape toate industriile. Una dintre cele mai deplorabile situații a fost observată în industria construcțiilor. În acel moment, dacă doriți să cumpărați un autobasculantă second-hand, îl puteți face fără mari dificultăți și la un preț foarte atractiv. Această situație s-a datorat crizei din industrie: volumul construcțiilor a scăzut și nimeni nu avea nevoie de echipamente rămase inactiv.
Proprietarii acestei tehnici au încercat în zadar să-și vândă camioanele de un an și doi ani cu o reducere de 30-50% din prețul inițial, deși ar fi scăzut nu mai mult de 20% cu un an înainte. La acea vreme, autobasculantele erau nelichide, adică nu puteau fi vândute rapid și, dacă reușeau, doar cu o reducere imensă, cu pierderi pentru ei înșiși. Astfel, era aproape imposibil să le transformi în suficienți bani.
În situațiile financiare rusești, activele din bilanț sunt clasificate în mod convențional de sus în jos în ordinea creșterii lichidității. Numerarul se află chiar în partea de jos a acestuia, deși alte active circulante se află în partea de jos. În general, în structura activelor circulante, se pot distinge principalele:
Activele sunt numite circulante deoarece participă la ciclul de funcționare - cifra de afaceri și suferă mai multe transformări, în urma cărora se transformă în bani.
De exemplu, pentru a produce și a vinde un scaun, trebuie:
1)cumpărați materii prime(scânduri) din care este fabricat produsul finit - un scaun (prin urmare, are loc o transformare în cadrul unei categorii de active (stocuri));
2) vinde un scaun unui anumit cumpărător, cu care trebuie să fiți de acord, astfel încât să plătească într-o săptămână (se formează o creanță, din care mai rămâne un singur pas înainte de a primi banii);
3)primiți fonduri creditate în cont(deoarece după o săptămână debitorul este obligat să plătească).
Pentru informația dumneavoastră. Dacă aveți bani în plus, îi puteți împrumuta cuiva pentru o perioadă scurtă de timp sau îi puteți pune într-un depozit. Astfel se formează investițiile financiare pe termen scurt.
Trebuie să ne amintim că trebuie să plătiți și cu furnizorul de materii prime pentru scaun.
Astfel, din exemplu, este clar că materiile prime sunt încă destul de departe de a fi convertite în bani, dar conturile de primit înainte de această conversie sunt separate doar printr-un pas. Nivelul lichidității activelor caracterizată prin viteza de conversie în numerar.
Atunci când se evaluează lichiditatea unei întreprinderi, ratele de lichiditate... Esența calculării acestor rapoarte este că activele circulante (sau o parte din acestea) sunt luate și împărțite în pasive pe termen scurt. Cu alte cuvinte, este necesar să stabilim dacă există suficienți bani din vânzarea celor mai lichide active pentru a achita toate datoriile pe care compania trebuie să le achite în anul următor.
Cel mai frecvent indicator este raportul lichidității curente (Raportul curent). În general, se calculează ca raportul dintre activele circulante și datoriile pe termen scurt. Se crede că valoarea acestui indicator ar trebui să fie cel puțin una (aceasta înseamnă că compania are suficiente fonduri pentru a-și achita obligațiile pe termen scurt față de creditori).
Există încă coeficienții de repede (Raport rapid) și lichiditate absolută (Raportul de numerar). Scopul lor este de a determina pentru ce perioadă de timp vor fi suficienți bani din vânzarea celor mai lichide active. La calcularea raportului rapid de lichiditate, stocurile sunt eliminate din activele circulante, deoarece au nevoie de cel mai mult timp pentru a se converti în numerar. Iar la calcularea indicatorului de lichiditate absolută, numai investițiile financiare și numerarul sunt luate ca numărător.
Principalul lucru pe care trebuie să-l țineți cont atunci când calculați ratele de lichiditate este perioada în care un activ poate fi efectiv convertit în numerar. De multe ori se întâmplă ca printre activele circulante să existe active nelichide absolute. De exemplu, poate fi un material sau produs care este depășit, nu mai este folosit și nu poate fi vândut, ceea ce înseamnă că cu greu va fi posibil să-l transformați în bani. Sau, printre debitori, apare brusc o organizație sau o persoană care nu este capabilă să deconteze conturile la întreprindere. Prin urmare, trebuie întotdeauna să înțelegeți clar ce active ar trebui luate în considerare și care este calitatea acestora (dacă calitatea este scăzută, atunci nu ar trebui să includeți aceste active în calcul).
Să luăm în considerare câteva exemple bazate pe situațiile financiare ale companiilor rusești pentru 2011.
Exemplul 2
Situațiile financiare au fost întocmite în conformitate atât cu standardele rusești, cât și cu cele internaționale. Principalii indicatori ai bilanțurilor CJSC SSMO LenSpetsSMU (denumit în continuare LenSpetsSMU), grupul de companii O Key (denumit în continuare O Key), OJSC Baltika Breweries (denumit în continuare Baltika) și grupul de companii MegaFon (în continuare - MegaFon) sunt prezentate în tabel.
|
Raport financiar al companiilor ruse pentru 2011, milioane de ruble |
|||||
|
P / p Nr. |
Index |
LenSpetsSMU (RAS) |
Despre Kay (IFRS) |
Baltika (RAS) |
MegaFon (US GAAP) |
|
Creanțe | |||||
|
Investiții financiare | |||||
|
Bani lichizi | |||||
|
Total active circulante | |||||
|
Total active | |||||
|
Total pasiv curent | |||||
|
Raportul lichidității curente (p. 5 / p. 7) | |||||
|
Raport rapid (pag. 5 - pag. 1) | |||||
|
Raportul de lichiditate absolut (pagina 3 + pagina 4) / pagina 7 | |||||
Pe baza datelor de mai sus, au fost calculate raporturile lichidității curente, rapide și absolute. Să vedem care sunt valorile lor pentru fiecare companie.
Avea LenspetsSMU raportul curent de lichiditate are o valoare acceptabilă de 1,25. Adică, compania va avea suficiente fonduri din vânzarea activelor circulante pentru a achita datoriile pe termen scurt. În același timp, valoarea de 0,65 a raportului de lichiditate rapidă și valoarea de 0,31 a raportului de lichiditate absolută pot fi considerate optime și chiar ridicate. Prin urmare, acest lucru sugerează că compania se descurcă bine cu lichiditatea. Este suficient asigurat cu bani și active cu vânzare rapidă pentru a-și plăti datoriile la timp.
Valorile optime pentru rapoartele de lichiditate rapide și absolute pot fi luate ca 0,6 și respectiv 0,2 (deși aceste cifre sunt foarte arbitrare, deoarece trebuie întotdeauna să țineți cont de specificul fiecărei întreprinderi specifice).
Avea Bine indicatorii de lichiditate sunt sub valorile optime, doar raportul lichidității absolute se abate ușor de la normă. La prima vedere, se pot judeca problemele de lichiditate ale lanțului de hiper și supermarketuri, dar O'Key este unul dintre principalii comercianți cu amănuntul ruși. În 2010, grupul a strâns cu succes bani la bursă și nu pare să aibă probleme financiare. Cel mai probabil, acest exemplu confirmă doar convenționalitatea valorilor optime ale raporturilor de lichiditate.
De fapt, O'Key nu are probleme cu banii, iar valoarea scăzută a indicatorilor este explicată de specificul afacerii, care este descris pe scurt mai jos.
Luați în considerare indicatorii Balticși MegaFona... Pentru aceste companii, acestea sunt destul de mari și ambele au sume mari de investiții financiare, în timp ce suma fondurilor este foarte mică. Acest lucru indică faptul că este necesar să se înțeleagă în detaliu specificul întreprinderii, structura activelor și pasivelor sale. Ratele ridicate nu indică neapărat o lichiditate bună dacă numerarul este aproape zero. Deși este foarte posibil ca investițiile financiare mari să fie depozite care se vor transforma rapid în bani. Prin urmare, trebuie să înțelegeți ce ascund indicatorii de raportare în spatele lor și de ce trebuie să efectuați o analiză mai profundă.
În timpul crizei, situațiile în care raportul lichidității curente calculate fără gândire s-a dovedit a fi foarte mare nu au fost neobișnuite. A însemnat asta că lichiditatea organizației era la un nivel bun? Desigur că nu. În acel moment, multe companii au început să experimenteze o lipsă de numerar și nu se puteau plăti reciproc. Mulți dintre ei au acumulat sume uriașe de creanțe, ceea ce a dus la o creștere a raportului, dar în același timp nu mai erau bani.
În același timp, există multe exemple în care valoarea indicatorului curent de lichiditate (mult mai puțin de 1 sau chiar 0,5) este perfect acceptabilă. De ce indicatorii de lichiditate ai companiilor sunt mai mici, dar au destui bani?
Să ne imaginăm un magazin alimentar obișnuit. El nu are creanțe, deoarece cumpărătorii plătesc imediat. Activele circulante sunt în principal stocuri și numerar la îndemână și în cont. În același timp, stocurile acoperă datoriile către furnizori pentru bunurile livrate. Există însă și obligații de plată a chiriei, transportului, electricității, salariilor vânzătorilor etc., care nu pot fi acoperite simultan de activele circulante. Dar, întrucât nu este necesară o plată unică, puteți plăti cu furnizorii o dată pe săptămână, cu angajații și inginerii electrici - o dată sau de două ori pe lună și cu proprietarul - o dată pe an. Apoi, într-o situație în care actualul raport de lichiditate este, de exemplu, 0,3, nu se va întâmpla nimic teribil, deoarece magazinul va avea suficiente fonduri care se vor acumula pentru a achita cele mai urgente obligații (datorită faptului că nu este nevoie să plătiți toți creditorii în același timp) ...
Valorile ridicate ale ratelor de lichiditate în prezența unei cantități mari de fonduri nu sunt rele, deoarece o astfel de companie are suficiente fonduri pentru a achita obligațiile în orice moment. Cu toate acestea, un exces de bani vorbește despre ineficiența utilizării lor, deoarece pot cumpăra bunuri, echipamente, le pot investi în altă parte și pot obține un beneficiu mult mai mare decât procentele modeste din păstrarea în depozite.
Conceptul de „lichiditate a unei întreprinderi” caracterizează capacitatea de a găsi bani: cu cât lichiditatea este mai mare, cu atât organizației i se oferă mai bine numerar pentru a-și achita obligațiile.
Pentru evaluarea lichidității se utilizează diverși indicatori. Cu toate acestea, ratele sale nu reflectă întotdeauna în mod adecvat solvabilitatea companiei. Este necesar să se analizeze mai detaliat activitățile și situațiile financiare ale întreprinderii.
Lichiditatea unei organizații depinde în mare măsură de structura activelor sale. Calitatea acestora ar trebui monitorizată constant pentru a menține lichiditatea la nivelul cerut. În acest caz, calitatea activelor este determinată de viteza de conversie a acestora în bani.
A. A. Zakharov, analist principal, Swedbank OJSC (sucursală în Sankt Petersburg)
