În Rusia, cursul de schimb al dolarului și al euro este atent monitorizat, pentru omul mediu este un fel de „termometru” al economiei. Dar în lumea finanțelor reale, rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse este mult mai importantă. Astăzi este unul dintre principalele instrumente care determină politica monetară a statului.
La 13 septembrie 2013, Banca Centrală a anunțat introducerea unui nou instrument de influență financiară - rata cheie. Președintele Băncii Centrale a Federației Ruse, Elvira Nabiullina, a explicat că rata cheie este un instrument al politicii ratei dobânzii a Băncii Rusiei, care va fi ghidată de subiectele economiei. În termeni simpli, rata cheie este rata minimă a dobânzii la care băncile primesc fonduri împrumutate de la Banca Centrală a Federației Ruse.
Mărimea ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse astăzi depinde de Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse. De obicei, este colectat o dată pe lună și jumătate când sunt publicate noi statistici economice. Pe baza acestor informații, se ia o decizie cu privire la ce să facă cu rata - creșterea, scăderea sau menținerea aceluiași nivel. Dar opțiunile sunt posibile. De exemplu, în decembrie 2014, Banca Centrală și-a majorat dobânda cheie de două ori în mai puțin de o săptămână, care, ca urmare, aproape sa dublat - de la 9,5% la 17%. În acele zile, cursul de schimb al rublei în raport cu dolarul și euro a scăzut, într-o perioadă scurtă, la 80, respectiv 100 de ruble. Băncile, profitând de o astfel de modificare a cursului de schimb, au început să ia în mod activ împrumuturi de la Banca Centrală și să cumpere valută străină, accelerând și mai mult panica pe piața valutară. Banca Centrală a reacționat și a răsplătit entuziasmul - nu era rentabil pentru bănci să împrumute în asemenea condiții. Când valul cererii a scăzut, Banca Centrală a readus treptat valoarea la nivelul obișnuit. Deja în septembrie 2016 era de 10%.
Sunt posibile și întâlniri neprogramate ale Băncii Centrale. De exemplu, atunci când există fluctuații puternice ale indicatorilor economici, salturi ale cursului de schimb, creșteri bruște ale nivelului de consum, creditare, inflație. În general, orice situație care diferă de schimbarea așteptată a bunăstării economice a statului poate deveni baza unei ședințe neprogramate a Consiliului de Administrație al Băncii Centrale. Dacă rata se schimbă frecvent, atunci există o schimbare dramatică în economie. Mai mult, ele pot fi atât pozitive, când scade, cât și negative, când crește.
Modificarea ratei cheie se referă la decizii de management strategic care afectează întreaga politică monetară a statului. Banca Centrală a Federației Ruse are, de asemenea, instrumente de influență mai subtile la dispoziție. În special, există un comitet separat pentru politică monetară. El poate lua decizii operaționale de o scară mai mică - pentru a influența cantitatea de masă disponibilă, pentru a cumpăra sau vinde cantități semnificative de monedă și pentru a întreprinde alte acțiuni.
Cum va ajuta: selectați condițiile potrivite ale contractului de împrumut și întocmiți un plan de plată pentru acesta folosind calculatorul nostru de împrumut.
Cum va ajuta: decide asupra algoritmului de acțiuni pentru obținerea unui împrumut pentru completarea capitalului de lucru.
Cum va ajuta: să formuleze reguli de contabilitate de gestiune pentru împrumuturile bancare și să le reflecte în politicile contabile
Rata determină în ce procent Banca Centrală împrumută băncilor comerciale, sau acceptă fonduri de la bănci pentru un depozit pentru o perioadă de o săptămână. Astfel, băncile, atunci când acordă împrumuturi Băncii Centrale, de obicei leagă ratele propriilor împrumuturi la această rată.
Când rata cheie se schimbă se modifică calculul impozitării, dobânzilor și amenzilor... În general, toate calculele care utilizează rata de refinanțare se modifică. De exemplu, depozitele persoanelor fizice sunt supuse impozitării dacă rata aferentă acestora depășește rata cheie a Băncii Centrale cu 5%.
Dacă rata este redusă, înseamnă că Banca Centrală stimulează economia prin împrumuturi mai accesibile. Băncile oferă împrumuturi la rate ale dobânzii mai atractive, populația și comunitatea de afaceri împrumută mai activ (vezi despre termenii periculoși ai unui contract de împrumut ). Afacerea investește banii primiți în producție, iar populația îi cheltuiește pe achiziții mari și costisitoare.
Dacă rata crește, înseamnă că Banca Centrală urmează o politică dură de izolare și crește valoarea banilor pe piață. Acest lucru este necesar atunci când există prea mulți bani pe piață și metodele tradiționale de retragere a banilor nu mai funcționează. Practica arată că o creștere a ratei are loc atunci când inflația este peste nivelul așteptat. În acest caz, rata se modifică nesemnificativ și destul de uniform. Dacă există mișcări de șoc pe piața financiară, cum ar fi, de exemplu, în decembrie 2014, atunci rata se poate schimba dramatic și semnificativ.
În plus, dacă rata cheie crește, atunci crește și dobânda la creditele ipotecare, acestea fiind considerate și ca fiind unul dintre indicatorii dezvoltării economice a statului. Ca urmare, numărul creditelor ipotecare emise este în scădere, industria construcțiilor și cea bancară își scad performanța.
Nu există nicio dependență directă a cursurilor de schimb ale dolarului și euro de cursul cheie de astăzi (a se vedea, de asemenea, despre acoperirea riscurilor valutare ). Dar banii fac parte din sistemul financiar și valoarea acestuia se modifică sub influența modificărilor ratei cheie. Băncile comerciale și comercianții de valută, în calitate de cumpărători majori de valută, răspund de obicei pozitiv la o reducere a ratei cheie. Le arată că economia din țară este stabilă sau prezintă o dinamică pozitivă.
Cum va ajuta: Metoda băncilor de evaluare a companiilor este o cutie neagră. Redactorii au reușit să obțină de la bancheri o nouă metodă universală. Există 13 criterii principale. Înainte de a aplica pentru un împrumut, este mai bine să verifici singur dacă îndeplinești sau nu condițiile pentru ele.
Cum va ajuta: Dacă compania are fonduri care pot fi retrase din circulație, acordați un împrumut unei contrapărți pentru a obține profit. Dar mai întâi, evaluează riscurile.
Banca Centrală reglementează principalele procese economice din țara noastră, iar rata cheie este principalul instrument pentru aceasta. Mai mult, această valoare este utilizată în multe domenii ale activității financiare. Mărimea indicatorului este revizuită și fixată periodic prin acte speciale. Trebuie folosit, fără excepție, în toată Rusia. Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru astăzi, 2018, este considerată unul dintre cele mai importante elemente ale economiei.
Rata cheie este un indicator care este fixat în documentele oficiale și exprimă procentul minim la care băncile comerciale pot atrage fonduri externe pentru activitățile lor.
În plus, această valoare exprimă și procentul maxim la care Banca Centrală poate plasa bani de la alte bănci pe depozitele sale. Rata cheie este considerată unul dintre principalii indicatori care exprimă starea actuală a economiei țării.
Până de curând, în economie erau folosite simultan două concepte - rata cheie, precum și rata de refinanțare. Ambele valori au fost determinate de Banca Centrală, dar exprimau valori diferite una de cealaltă.
În 2016, s-a decis combinarea acestora, iar indicatorul actualizat a devenit cunoscut drept rata cheie de refinanțare. Se preconizează că, datorită utilizării sale, statul va putea reduce rata actuală a inflației la valori acceptabile.
Atunci când băncile comerciale decid să stabilească rata dobânzii la produsele lor de împrumut, atunci calculul acesteia se bazează pe rata cheie. De asemenea, agențiile guvernamentale prin măsurarea expresiei ratei cheie pot crește, sau invers, reduce procesele inflaționiste.
Acest indicator este, de asemenea, utilizat pentru a determina valoarea penalităților acumulate în caz de neplată a impozitelor, la calcularea plății pentru utilizarea fondurilor împrumutate, la determinarea beneficiilor materiale.
Atenţie! De asemenea, pe baza ratei cheie, valoarea compensației angajaților este determinată în cazul în care entitatea comercială întârzie plata salariilor acestora.
Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru astăzi este de 7,75%. Este întotdeauna publicat pe site-ul Băncii Centrale.
Pentru ultimii 2 ani, au luat următoarele valori:
| Perioada în care a acționat | Valoare, în% |
| În perioada 17-12-2018 până în 10-02.2019 | 7,75 |
| În perioada 17-09-2018 până în 16-12.2018 | 7,50 |
| În perioada 26-03-2018 până în 16-09-2018 | 7,25 |
| Din 02.12.2018 | 7,50 |
| În perioada 18-12-2017 până în 11-02-2018 | 7,75 |
| De la 30.10.2017 la 17.12.2017 | 8,25 |
| De la 18.09.2017 la 29.10.2017 | 8,50 |
| De la 19.06.2017 la 17.09.2017 | 9,00 |
| De la 02.05.2017 la 18.06.2017 | 9,25 |
| De la 27.03.2017 la 01.05.2017 | 9,75 |
| De la 19.09.2016 la 26.03.2017 | 10,00 |
Rata se deplasează în sus sau în jos cu puncte de bază. Modificarea indicatorului care a avut loc pe 12 februarie arată că rata a fost redusă cu 25 de puncte de bază.
Decizia de modificare a valorii curente a ratei cheie este luată de Banca Centrală, deoarece acest indicator este unul dintre mecanismele sale de reglementare nu numai a sectorului bancar, ci a întregii economii.
Decizia că este necesară modificarea valorii curente a indicatorului sau lăsarea acesteia la nivelul actual este luată de Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse, care se ocupă de relațiile monetare. Această întâlnire are loc o dată la șase săptămâni.
După trecerea evenimentului, persoanele responsabile vor organiza o conferință de presă specială, la care se anunță tuturor celor prezenți valoarea actuală a ratei, iar motivele pentru care s-a luat această decizie sunt justificate.
Atenţie! Pe lângă acest pas, chiar înainte de conferința de presă este emis un comunicat special, care anunță și rata cheie. Este disponibil pentru toată lumea. Mesajul este de obicei publicat la 13-30, ora Moscovei.
Interacțiunea economică modernă este structurată în așa fel încât rata cheie de astăzi afectează un număr mare de indicatori și procese.
Din natura ratei de referință, rezultă că aceasta este o expresie a dobânzii la care băncile comerciale preiau fonduri de la Banca Centrală pentru a acorda împrumuturi ulterioare clienților lor.
Aceasta înseamnă că o scădere a ratei cheie va determina o creștere a masei monetare în circulație și o scădere a dobânzilor la produsele de credit pentru populație și companii.
Împrumuturile accesibile vor duce la mai multă activitate în toate domeniile economiei. Datorită acestora, firmele vor achiziționa noi bunuri și echipamente, materii prime și componente, iar acest lucru, la rândul său, va crește producția de produse sau volumul de servicii produse.
Conducerea statului are capacitatea de a menține rata inflației cerută cu ajutorul unor instrumente speciale. Una dintre ele este tocmai rata cheie.
În plus, există o relație inversă între inflație și fluctuațiile ratei. Deci, dacă Banca Centrală decide să scadă rata, atunci populația și entitățile de afaceri au fonduri neocupate sub formă de economii sau împrumuturi disponibile. Ei încep să cumpere în mod activ bunurile de care sunt interesați, ceea ce duce la prețuri mai mari. Și creșterea prețurilor este doar o creștere a ratei inflației.
Pe de altă parte, Banca Centrală poate crește rata. Acest lucru va duce la faptul că împrumuturile vor crește în preț și va fi mai profitabil pentru bănci să atragă fonduri nu de la Banca Centrală, ci de la populație.
Atenţie! Acest lucru va duce la faptul că potențialii cumpărători nu vor face achiziții, cererea de mărfuri va scădea, iar vânzătorii vor fi obligați să scadă prețurile. Acest lucru, la rândul său, va contribui la reducerea ratei inflației.
Oricare dintre băncile comerciale poate atrage fonduri din două surse - de la Banca Centrală, sau de la persoane fizice și juridice.
Prețul la care băncile sunt capabile să atragă fonduri pentru creditare afectează dobânda stabilită la produsele de împrumut. O scădere a ratei cheie atrage după sine o scădere a costurilor unei bănci comerciale pentru obținerea de fonduri, iar din aceasta urmează o scădere a ratei creditului solicitat. Dacă rata este scăzută, atunci apare un număr mare dintre cei care doresc să o înregistreze.
Odată cu o creștere a ratei cheie, apare tendința opusă. Băncile comerciale vor fi nevoite să majoreze dobânzile la împrumuturile lor, ceea ce va face ca oamenii și organizațiile să dorească să se abțină de la a le primi.
Dacă Băncile Centrale decid să scadă rata, atunci ratele comerciale refuză să atragă fonduri de la populație pe depozite de economii și apelează la Banca Centrală pentru ele. La urma urmei, datorită ratei scăzute de cheie, vor fi mai ieftine.
Refuzul de a atrage fonduri duce la scăderea ratelor la conturile de depozit. Populația și companiile nu își mai plasează banii disponibili în bancă.
Odată cu creșterea ratei de referință, devine neprofitabilă pentru băncile comerciale să contacteze Banca Centrală, iar populația și companiile devin sursa de fonduri. Datorită dobânzilor favorabile la depozite, numărul acestora este în creștere.
Dacă populația, antreprenorii sau organizațiile nu își achită la timp obligațiile față de stat sub formă de plăți de impozite, atunci din următoarea zi de întârziere se vor percepe penalități.
Mărimea acestuia este de 1/300 din cursul cheie al Băncii Centrale pentru fiecare zi, începând din prima zi de întârziere și terminând cu ziua scadenței.
De precizat că legea nu stabilește clar în ce zi trebuie aplicate penalitățile. Serviciul Fiscal Federal cere ca în această perioadă să fie inclusă data plății, în timp ce instanțele o elimină din calcul.
Această contradicție nu există în legislația privind transferurile pentru accidentări. Se precizează clar că ziua în care se rambursează datoria trebuie inclusă în perioada de facturare.
Atenţie! La calcularea dobânzii penalizatoare se aplică rata care era în vigoare direct în ziua creanței. Dacă este necesar, poți.
Din octombrie 2017, legea a fost modificată pentru a stabili pedeapsa pentru persoanele juridice. Potrivit acestora, în cazul în care plata impozitului se întârzie cu mai mult de 30 de zile, începând din a 31-a zi, calculul se face pe 1/150 din cota-cheie. Această inovație nu afectează cetățenii și antreprenorii.
Legea muncii stabilește obligația angajatorului de a plăti remunerația de cel puțin două ori pe lună. Acești termeni trebuie să fie fixați în companie prin actele locale.
Nerespectarea termenelor stabilite duce la necesitatea calculării și plății despăgubirilor angajaților pentru întârzierea plății. Mai mult, această cerință se aplică atât salariului, cât și tuturor părților componente ale acestuia, plății indemnizației de concediu, concediilor medicale etc.
Însuși faptul plății în timp util a salariilor este important, iar motivele unei astfel de încălcări nu sunt luate în considerare.
Compensația este calculată pe baza 1/150 din rata cheie care era în vigoare în ziua întârzierii. Entităților comerciale li se acordă dreptul de a crește procentul utilizat la stabilirea compensației, asigurându-l în contractul de muncă cu angajatul. Dar nu poate fi mai mică decât rata actuală a Băncii Centrale a Federației Ruse.
În plus, răspunderea unei persoane juridice sau a unui antreprenor individual este prevăzută în cazul unei întârzieri a salariilor și al neacumulării despăgubirilor. În acest caz, compania trebuie, conform Codului de infracțiuni administrative, să plătească o amendă de până la 50.000 de ruble, întreprinzătorii individuali - până la 5.000 de ruble și conducerea - până la 20.000 de ruble.
Companiilor li s-a dat dreptul de a oferi persoanelor fizice angajate, fondatoare sau pur și simplu cetățeni, asistență financiară, fie prin acordarea de împrumuturi fără dobândă, fie împrumuturi la dobândă scăzută.
În acest caz, acești cetățeni au un așa-zis „beneficiu material”, adică diferența dintre dobânda plătită efectiv, și cele pe care individul ar trebui să le plătească. Apare în situațiile în care entitatea comercială prevede dobândă sub 2/3 din rata cheie din contractul de împrumut.
Codul Fiscal al Federației Ruse solicită din beneficiile materiale să se calculeze și să plătească impozitul pe venitul personal la buget în valoare de 35%.
Totodată, obligația de a calcula beneficiile materiale și de a calcula impozitul este prevăzută pentru agentul fiscal lunar pe perioada de valabilitate a contractului de împrumut. El trebuie să facă acest lucru în ultima zi a fiecărei luni căreia i se aplică contractul de împrumut.
Dacă într-o lună există o rambursare parțială a datoriei, atunci beneficiul material ar trebui determinat pentru fiecare astfel de sumă.
Același lucru va trebui făcut atunci când Banca Centrală a Federației Ruse ia decizia de a modifica mărimea ratei cheie.
Autoritățile fiscale au astăzi dreptul de a bloca conturile dacă identifică încălcări stabilite de Codul Fiscal al Federației Ruse. Deoarece oamenii lucrează și în IFTS, blocarea poate apărea pe motive ilegale, din cauza unei erori.
În acest caz, societatea sau întreprinzătorul individual are dreptul la despăgubiri pentru prejudiciul suferit prin calcularea despăgubirilor pentru fiecare zi de blocare. Această sumă este calculată pe baza ratei-cheie actuale care exista în ziua în care contul a fost blocat ilegal.
Cu toate acestea, în prezent există multe controverse cu privire la definirea perioadei în care rata cheie este împărțită în calcul. Companiile insistă asupra faptului că ar trebui aplicată o perioadă de 360 de zile. Dar inspectorii insistă ca durata anuală reală să fie inclusă în calcul. Acest lucru se datorează faptului că valoarea despăgubirii în acest caz este redusă.
Sistemele de impozitare actuale prevăd obligarea plătitorului la impozit provizoriu și transfer la buget în avans.
Destul de des, apare o situație conform căreia contribuabilul a transferat la bugetul de plăți mai mult decât suma totală a impozitului pentru o anumită perioadă.
În același timp, Codul Fiscal al Federației Ruse prevede dreptul unei organizații sau al unui antreprenor individual fie de a compensa aceste sume cu obligațiile viitoare față de buget, fie la o rambursare pe baza cererii depuse.
Termenul pentru o astfel de returnare este stabilit legal în termen de o lună. În cazul în care autoritatea de supraveghere încalcă acest timp, atunci va trebui să calculeze și să plătească contribuabilului sumele care sunt determinate pe baza cotei-cheie actuale pentru această perioadă.
În acest caz, este imperativ să se țină cont de durata reală a anului în care a fost admisă întârzierea plății (este egală fie cu 365 de zile, fie cu 366). Perioada unei astfel de întârzieri include și data la care banii au fost creditați în contul curent al companiei.
Aceeași regulă se aplică sumelor retrase în mod eronat de către Inspectoratul Serviciului Fiscal Federal și sumelor TVA nerambursate în timp util.
Părțile pot încheia între ele acorduri, prevăzând îndeplinirea unor obligații pentru fiecare dintre ele. De exemplu, în cadrul contractelor de furnizare, o organizație trebuie să transfere bunurile în mod regulat către bunurile specificate, iar cealaltă să efectueze plăți în termeni strict definiti.
În cazul în care subiectul întârzie plățile prevăzute de acord, atunci în conformitate cu acordul încheiat, acesta va trebui să plătească, pe lângă suma principală, și dobânzi pentru întârzierea la plată, care se calculează în suma specificată în acord.
Dar dacă condițiile referitoare la acest lucru nu au fost luate în considerare în acordul semnat, atunci, conform dreptului civil, acestea ar trebui determinate pe baza indicatorului ratei cheie care era în vigoare în ziua încălcării obligațiilor. În acest caz, este imperativ să se țină cont de numărul de zile restante și de numărul de zile lunar sau anual.
Recent, din cauza crizei financiare mondiale în curs de dezvoltare, tot mai mulți oameni sunt interesați de economie, de indicatorii, termenii și conceptele acesteia. În acest sens, se ridică multe întrebări, printre care unul dintre locurile fruntașe este ocupat de diferența dintre rata de refinanțare și rata cheie. Pentru început, vom oferi o decodare a acestor concepte.
Rata cheie Este un indicator care determină valoarea dobânzii Băncii Centrale la creditele săptămânale pe termen scurt acordate băncilor. De asemenea, această valoare este decisivă pentru depozitele pe care Banca Centrală le acceptă de la instituțiile bancare. Acest indicator este principalul regulator al ratei inflației și al atractivității investițiilor.
Rata de refinanțare Este rata anuală a dobânzii la împrumuturile împrumutate de instituțiile de credit de la Banca Centrală a Rusiei. Astăzi, rolul acestui indicator financiar și economic este secundar, el este folosit pentru calcularea amenzilor și penalităților.
Până în 2013, nu a existat o rată cheie de reducere în economia rusă. În schimb, rolul cheie l-a jucat rata de refinanțare, care a fost introdusă pentru prima dată în 1992.
La 13 septembrie 2013, pentru a controla inflația și a crește atractivitatea investițională, Banca Centrală introduce simultan o dobândă de referință și determină mărimea acesteia de 5,5%. Până în decembrie 2014, statisticile au înregistrat o creștere a acestui indicator, după care a început o scădere treptată, iar în prezent dimensiunea acestuia este de 11%.
Impactul ratei cheie asupra economiei este următorul. Formează mărimea împrumuturilor bancare care sunt acordate persoanelor fizice și juridice. În plus, cu ajutorul ei, se ajustează inflația și se determină cantitatea de resurse atrase de băncile comerciale.
Pentru a reduce inflația, Banca Centrală folosește o creștere a ratei cheie. Mecanismul de influență poate fi înțeles după cum urmează.
Consecința creșterii este o schimbare în direcția creșterii ratelor la depozite și împrumuturi, inclusiv la credite ipotecare, care sunt oferite de bănci. Desigur, puterea de cumpărare scade, presiunea rublei este în scădere, iar dinamica inflației încetinește.
Aceasta este una dintre opțiunile de utilizare a ratei cheie crescute. Un altul a putut fi văzut la sfârșitul anului 2014. Apoi Banca Centrală a decis să-și majoreze valoarea cu 70% de la 10,5 la 17%. Această mișcare a limitat în mod semnificativ accesul la împrumuturi pe termen scurt pentru băncile comerciale. Aceasta a dus la o scădere a numărului și volumului speculațiilor pe piața valutară, ceea ce a dus și la inflație, din cauza lipsei stocului de ruble împrumutate.
Dacă economia țării este într-o stare de stagnare, producția și activitatea de afaceri scade și din cauza acestei deflații începe, se ia decizia de reducere a mărimii ratei. Acest lucru reduce costul unui împrumut bancar, care, la rândul său, stimulează creditarea sectorului real al economiei.
Care este rolul ratei de refinanțare?
Astăzi, rolul său practic se rezumă la următoarele:
1. Determină necesitatea impozitării depozitelor în ruble și valută, dacă rata dobânzii depășește rata de refinanțare cu 5% (în cazul depozitelor în valută străină - cu 9%)
2. Calculul penalității zilnice pentru întârzierea plății taxelor fiscale. Se calculează ca 1/300 din rata de refinanțare.
3. În cazul în care suma dobânzii acumulate nu a fost specificată în contractul de împrumut, acestea sunt determinate de nivelul ratei de refinanțare din ziua încheierii contractului.
4. Calculul cuantumului penalităților aplicate angajatorului pentru fiecare zi de întârziere la plata salariilor, indemnizației de concediu, concediilor medicale și a altor taxe către angajați. Este, de asemenea, egal cu 1/300 din parte.
Până în 2013, ea a jucat un rol cheie în conducerea politicii monetare.
1998 este un exemplu istoric al muncii ei. Banca Centrală a Rusiei a folosit mărimea ratei de refinanțare pentru a corecta sectorul financiar al economiei ruse.
Începând din mai și până la criza care a cuprins economia rusă în august, rata de refinanțare a fost majorată de mai multe ori. În acest fel, Banca Centrală a stimulat achiziția de noi titluri de stat, demonstrând un nivel ridicat al rentabilității acestora. Totuși, izbucnirea crizei a arătat ineficacitatea unor astfel de acțiuni, așa că s-a decis revizuirea politicii monetare, atenuarea acesteia și scăderea ratei.
Până în toamna anului 2014, când a existat un salt semnificativ în dimensiunea ratei cheie, valorile acestor doi indicatori nu au diferit semnificativ unul de celălalt. Dar prăbușirea petrolului pe piețele mondiale și scăderea ulterioară a monedei ruse au forțat creșterea ratei dobânzii, mărindu-și semnificativ decalajul față de rata de refinanțare, care se situează în prezent la 8,8%.
Acest lucru a dus la o situație controversată. Dimensiunea relativ mică a ratei de refinanțare a făcut ca debitorilor să nu-și îndeplinească obligațiile de serviciu ale datoriei să nu fie profitabil. Rata dobânzii implicite a fost semnificativ mai mică decât rata pentru refinanțarea datoriilor. Adică a devenit mai profitabil pentru creditori să acumuleze dobândă decât să contracteze un nou împrumut pentru achitarea datoriilor curente.
Această situație poate fi corectată prin creșterea ratei de refinanțare la nivelul ratei cheie. Acest lucru va crește valoarea dobânzii acumulate la nivelul dobânzii la împrumuturi, ceea ce ar trebui să stimuleze debitorii să ramburseze mai degrabă decât să acumuleze datorii.
Dar această creștere este planificată doar pentru 2016. Prin urmare, politica actuală. Realizat de Banca Centrală, duce la concluzia că în momentul de față problema creșterii arieratelor este sub capacitatea de a gestiona inflația din țară.
Rata cheie a Băncii Rusiei și toate modificările acesteia
Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru astăzi (din 17 decembrie 2018) este de 7,75%. Următorul Consiliu de Administrație al Băncii Rusiei, desfășurat pe 8 februarie 2019, a decis să mențină rata cheie la 7,75% pe an. Acest tarif cheie va fi valabil până pe 22 martie 2019.
Decizia luată este proactivă și vizează limitarea riscurilor inflaționiste, care rămân la un nivel ridicat, mai ales pe termen scurt. Rămâne incertitudinea în ceea ce privește evoluția în continuare a condițiilor externe, precum și reacția prețurilor și așteptările inflaționiste la creșterea viitoare a TVA. Creșterea ratei cheie va împiedica inflația să se stabilească permanent la un nivel care este semnificativ mai mare decât ținta Băncii Rusiei.
Ținând cont de decizia adoptată, Banca Rusiei prognozează o inflație anuală în intervalul 5,0-5,5% la sfârșitul anului 2019, cu o revenire la 4% în 2020. Banca Rusiei va evalua fezabilitatea unei creșteri suplimentare a ratei cheie, ținând cont de dinamica inflației și a economiei în raport cu prognoza, precum și ținând cont de riscurile din condițiile externe și de reacția piețelor financiare la lor.
La o ședință regulată a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei, care a avut loc la 8 februarie 2019 s-a luat decizia mentinerii ratei cheie la 7,75%. Acest tarif cheie va fi valabil în perioada 17.12.2018 - 22.03.2019, adică. înainte de data următoarei reuniuni a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei.
Rata cheie anterioară a Băncii Rusiei a fost de 7,50%, iar perioada de valabilitate a durat trei luni (de la 17.09.2018 la 16.12.2018).
Dinamica inflației... Inflația anuală din ianuarie 2019 a fost conformă cu limita inferioară a așteptărilor Băncii Rusiei. În ianuarie, rata anuală de creștere a prețurilor de consum a crescut la 5,0% (de la 4,3% în decembrie 2018). Contribuția majorării TVA la rata anuală de creștere a prețurilor de consum în luna ianuarie a fost moderată. Impactul total al TVA-ului asupra inflației poate fi evaluat nu mai devreme de aprilie a acestui an. Un rol semnificativ în creșterea inflației în ianuarie l-a jucat creșterea ritmului de creștere a prețurilor la alimente la 5,5% (de la 4,7% în decembrie 2018). Accelerarea inflației alimentare este în mare parte de natură de redresare după scăderea sa semnificativă în a doua jumătate a anului 2017 și în prima jumătate a anului 2018. În plus, ajustarea prețurilor la slăbirea rublei care a avut loc în a doua jumătate a anului 2018 se apropie de finalizare. Prețurile la produsele și serviciile nealimentare în ultimele 12 luni au crescut într-o măsură mai mică decât pe piața alimentară.În ianuarie, așteptările de preț ale întreprinderilor au crescut în legătură cu slăbirea anterioară a rublei și creșterea TVA-ului. Așteptările inflaționiste ale populației au crescut ușor.
Conform prognozei Băncii Rusiei, sub influența creșterii TVA și a slăbirii rublei în 2018, inflația anuală se va accelera temporar, atingând un maxim în prima jumătate a anului 2019 și se va ridica la 5,0-5,5% la sfarsitul anului 2019. Rata trimestrială de creștere a prețurilor de consum în termeni anuali va încetini până la 4% în a doua jumătate a anului 2019. Inflația anuală va reveni la 4% în prima jumătate a anului 2020, când efectele actualei slăbiri a rublei și majorarea TVA-ului s-au epuizat.
Condiții monetare... Condițiile monetare nu s-au schimbat semnificativ de la ședința anterioară a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei. Dinamica ratelor dobânzilor în diferite segmente ale pieței financiare interne a fost multidirecțională. Randamentele OFZ au scăzut pe fondul stabilizării situației de pe piețele financiare externe. Ratele dobânzilor de pe piaţa depozitelor şi creditelor au crescut uşor. Menținerea dobânzilor reale pozitive la depozite și obligațiuni va susține atractivitatea economisirii și creșterea echilibrată a consumului.
Activitatea economică... Potrivit primei estimări a lui Rosstat, creșterea PIB-ului în 2018 a fost de 2,3%, ceea ce este mai mare decât prognoza Băncii Rusiei de 1,5-2%. Cu toate acestea, creșterea afacerilor a încetinit în ultimele luni ale anului 2018. În decembrie, ritmurile de creștere ale producției industriale, volumul lucrărilor de construcții, salariile reale și comerțul cu amănuntul au scăzut. Banca Rusiei își menține prognoza privind ratele de creștere a PIB-ului de 1,2-1,7% în 2019. Creșterea TVA poate avea un ușor efect de constrângere asupra activității afacerilor, în principal la începutul anului. Fondurile bugetare suplimentare primite în 2019 vor fi utilizate pentru a crește cheltuielile guvernamentale, inclusiv investițiile în natură. În anii următori, este posibilă creșterea ritmului de creștere economică pe măsură ce măsurile structurale planificate sunt implementate.
Riscuri de inflație... Balanța riscurilor rămâne deplasată către riscuri pro-inflaționiste, mai ales pe termen scurt din cauza creșterii TVA și a dinamicii prețurilor la anumite produse alimentare. Rămâne incertitudinea în ceea ce privește evoluția ulterioară a condițiilor externe și impactul acestora asupra prețurilor activelor financiare. În ciuda creșterii prețului petrolului în ianuarie 2019, riscurile unui exces al ofertei față de cerere pe piața petrolului în 2019 rămân ridicate.
Revizuirea ritmului așteptat de înăsprire monetară de către Rezerva Federală a SUA și băncile centrale din alte economii de piață avansate atenuează riscurile ieșirilor susținute de capital din economiile de piață emergente. În același timp, factorii geopolitici pot duce la creșterea volatilității pe piețele de mărfuri și financiare și pot afecta rata de schimb și așteptările inflaționiste.
Evaluarea de către Banca Rusiei a riscurilor asociate cu dinamica salariilor, posibilele schimbări în comportamentul consumatorilor, cheltuielile bugetare nu s-au schimbat semnificativ. Aceste riscuri rămân moderate.
Următoarea reuniune a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei, care va analiza problema ratei cheie, este programată pentru 22 martie 2019... Momentul publicării comunicatului de presă cu privire la decizia Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei - 13:30 ora Moscovei.
Rata cheie a fost anunțată ca principal instrument al politicii monetare din 13 septembrie 2013. De la această dată și până la sfârșitul anului 2013, a fost de 5,50% pe an, inflația la sfârșitul anului 2013 a fost de 6,45%.
În 2014, rata cheie s-a schimbat de 6 ori și totul a fost în direcția creșterii. Rusia a încheiat anul 2014 cu rata cheie a Băncii Centrale de 17,00%. O creștere bruscă a ratei cheie la 17,00% pe an a avut loc pe 16 decembrie 2014. Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei a remarcat că această decizie a fost motivată de necesitatea limitării riscurilor de devalorizare și inflație semnificativ crescute recent. Inflația la sfârșitul anului 2014 a fost de 11,36%.
2015, care a început cu cota de 17% pe an, a continuat cu scăderea treptată a acestuia. Pe parcursul anului 2015 s-au înregistrat 5 modificări ale ratei cheie, iar ratele în sine au fost de 6. Anul s-a încheiat cu o dobândă cheie de 11,00%. Inflația la sfârșitul anului 2015 a fost de 12,90%.
În perioada ianuarie - iunie 2016, Banca Rusiei a luat periodic decizia de a menține rata cheie în vigoare din 2015 la nivelul de 11,0% pe an, din 14 iunie - a redus-o la 10,50%, iar din 19 septembrie 2016, a redus la - 10, 00%. La finele anului 2016, rata cheie a fost menținută la nivelul de 10,00%. Inflația la sfârșitul anului 2016 era de 5,4%.
De la începutul anului 2017, rata cheie a Băncii Rusiei a rămas la nivelul de 10,00%, iar din trimestrul II a început să scadă metodic. În 2017, rata cheie s-a modificat de 6 ori și a scăzut de la 10,00% la 7,75% până la sfârșitul anului. Inflația în Rusia în 2017 a fost de 2,5%.
La începutul anului 2018, rata cheie a Băncii Rusiei era de 7,75% pe an, din 12.02.2018 a fost redusă la 7,50%, din 26 martie 2018 a fost redusă la 7,25% pe an, iar din 17.09.2018 a fost crescut la 7,50%. Din 17 decembrie 2018, rata a fost majorată din nou la 7,75% și a revenit la rata care era în vigoare la începutul anului. Rata cheie de 7,75% va fi valabilă până pe 22 martie 2019.
La începutul anului 2019, rata cheie a Băncii Rusiei este de 7,75% pe an și va rămâne în vigoare până pe 22 martie 2019.
Tabelul arată dinamica (modificările) ratei cheie a Băncii Rusiei de la introducerea acesteia (din 13 septembrie 2013):
| Perioada de pariuri | Rata cheie a Băncii Rusiei (%) |
|---|---|
| din 17 decembrie 2018 - până în 22 martie 2019 (data poate fi specificată) | 7,75 |
| din 17 septembrie 2018 - până în 16 decembrie 2018 | 7,50 |
| din 26 martie 2018 - până în 16 septembrie 2018 | 7,25 |
| din 12 februarie 2018 - până în 25 martie 2018 | 7,50 |
| din 18 decembrie 2017 - până în 11 februarie 2018 | 7,75 |
| din 30 octombrie 2017 - până în 17 decembrie 2017 | 8,25 |
| din 18 septembrie 2017 - până în 29 octombrie 2017 | 8,50 |
| din 19 iunie 2017 - până în 17 septembrie 2017 | 9,00 |
| din 02 mai 2017 - până în 18 iunie 2017 | 9,25 |
| din 27 martie 2017 - până în 01 mai 2017 | 9,75 |
| din 19 septembrie 2016 - până în 26 martie 2017 | 10,00 |
| din 14 iunie 2016 - până în 18 septembrie 2016 | 10,50 |
| din 03 august 2015 - până în 13 iunie 2016 | 11,00 |
| din 16 iunie 2015 - până în 02 august 2015 | 11,50 |
| în perioada 05 mai 2015 - 15 iunie 2015 | 12,50 |
| din 16 martie 2015 până în 04 mai 2015 | 14,00 |
| în perioada 02 februarie 2015 - 15 martie 2015 | 15,00 |
| din 16 decembrie 2014 până în 01 februarie 2015 | 17,00 |
| din 12 decembrie 2014 până în 15 decembrie 2014 | 10,50 |
| din 05 noiembrie 2014 până în 11 decembrie 2014 | 9,50 |
| din 28 iulie 2014 până în 04 noiembrie 2014 | 8,00 |
| din 28 aprilie 2014 până în 27 iulie 2014 | 7,50 |
| în perioada 03 martie 2014 - 27 aprilie 2014 | 7,00 |
| din 13 septembrie 2013 până în 02 martie 2014 | 5,50 |
Rata cheie a Băncii Rusiei a fost anunțată oficial pentru prima dată ca principal instrument al politicii monetare pe 13 septembrie 2013. Apoi, la Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei, a fost introdus un nou concept macroeconomic - „Rata cheie”, precum și abordarea instrumentelor de politică monetară a fost schimbată.
Pe 13 septembrie 2013, Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse a luat o decizie istorică de a implementa un set de măsuri pentru îmbunătățirea instrumentelor sistemului de politică monetară, ca parte a tranziției la regimul de țintire a inflației. * .
Măsurile din noua politică monetară a Băncii Rusiei includ următoarele:
Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse este rata stabilită de Banca Rusiei pentru a influența direct sau indirect nivelul ratelor dobânzilor din economia țării, care are loc prin creditarea Băncii Rusiei către băncile comerciale. Adică, cu ajutorul ratei cheie, există un impact asupra economiei pentru a atinge nivelul planificat al inflației.
Reglementarea ratei cheie, de regulă, este principalul instrument al politicii monetare a Băncii Rusiei.
De la 1 ianuarie 2016, Banca Rusiei a ajustat rata de refinanțare la nivelul ratei cheie, iar până la acea dată rata de refinanțare a avut o importanță secundară și a fost indicată pe site-ul Băncii Rusiei pentru referință.
Adică, de la 13 septembrie 2013 până la 1 ianuarie 2016, pe site-ul Băncii Rusiei (în secțiunea principalii indicatori ai pieței financiare), a fost înregistrată o înregistrare care reflecta abordări deja noi ale sistemului instrumentelor de politică monetară. . Intrarea arăta astfel:
Important: Consiliul de administrație al Băncii Rusiei (din 11 decembrie 2015) a stabilit că începând cu 1 ianuarie 2016:
Deci, rata cheie actuală a Băncii Rusiei este de 7,75% pe an, iar perioada de valabilitate a acesteia este de la 17 decembrie 2018 până la 22 martie 2019.
* Țintirea inflației este un set de măsuri exprimate în alegerea obiectivelor economice care trebuie influențate pentru a atinge nivelul planificat al inflației.
Unul dintre cei mai importanți indicatori ai politicii monetare a țării este rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse. Nivelul său de astăzi determină nu doar rentabilitatea depozitelor plasate la autoritatea de reglementare de către instituțiile de credit, ci și plata în exces a fondurilor primite de la acesta în datorii. În consecință, costul serviciilor bancare, sub formă de împrumuturi și depozite, este de fapt legat de acest indicator. De asemenea, reglementează penalitățile aplicate de autoritățile fiscale și compensațiile primite de cetățeni. De exemplu, când angajații nu sunt plătiți la timp. Adică, mărimea ratei cheie a Băncii Centrale astăzi, și în special pentru 2018, este importantă pentru multe industrii. Prin urmare, mai jos este un tabel cu un indicator al acestui parametru, permițându-vă să evaluați dinamica acestuia.
Conceptul ratei cheie a fost introdus de autoritate de reglementare nu cu mult timp în urmă - din 13.09.2013. Prin urmare, perioada maximă pentru care se pot furniza date statistice este de 5 ani. În plus, trebuie menționat - din prima zi a anului 2016, rata de refinanțare a fost echivalată cu aceasta.
| Data ședinței Consiliului de administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse |
Decizie |
Valoare fixă (% pe an) |
|---|---|---|
| 14.12.2018 | A creste | 7,75 (nivelul actual) |
| 14.09.2018 | A creste | 7,50 |
| 23.03.2018 |
Degradează |
7,25 |
| 02.09.2018 |
Degradează |
7,50 |
| 15.12.2017 |
Degradează |
7,75 |
| 27.10.2017 |
Degradează |
8,25 |
| 15.09.2017 |
Degradează |
8,50 |
| 16 iunie 2017 |
Degradează |
9,00 |
| 28.04.2017 |
Degradează |
9,25 |
| 24.03.2017 anul |
Degradează |
9,75 |
| 16 septembrie 2016 |
Degradează |
10,00 |
| 10 iunie 2016 |
Degradează |
10,50 |
| 31.07.2015 | Degradează | 11,00 |
| 15 iunie 2015 | Degradează | 11,50 |
| 30.04.2015 | Degradează | 12,50 |
| 13.03.2015 | Degradează | 14,00 |
| 30.01.2015 | Degradează | 15,00 |
| 16.12.2014 | Crește | 17,00 |
| 12.11.2014 | Crește | 10,50 |
| 05.11.2014 | Crește | 9,50 |
| 25.07.2014 | Crește | 8,00 |
| 25.04.2014 | Crește | 7,50 |
| 03.03.2014 | Crește | 7,00 |
| 13.09.2013 | Instalare | 5,50 |
O creștere semnificativă a ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse datează de la sfârșitul anului 2014. În regim de urgență, la o ședință extraordinară a Consiliului de Administrație, acesta a fost imediat majorat cu 6,5 puncte procentuale. - până la 17% pe an. Chiar și creșterea generală sistematică a parametrului luat în considerare în ultimele 15 luni nu a fost atât de semnificativă - cu 5% pe an pentru 4 întâlniri. După aceea, are loc o scădere treptată a ratei cheie - prin 15 decizii în aproape 4 ani la 9,75% pe an. Această tendință a continuat până la jumătatea lunii septembrie a acestui an. La 14 septembrie 2018, Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse a decis să majoreze rata cheie cu 0,25% pe an. Astfel, acesta a fost majorat pentru prima dată în aproape 4 ani din urmă.
Prognoza pentru rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru 2018 furnizată de portalul nostru s-a adeverit. Adevărat, pesimist: „o creștere de 0,25% pe an”. Trebuie remarcat faptul că în actualul 2018 nu vor mai exista modificări ale ratei cheie. Adică va rămâne la nivelul de 7,75% până la sfârșitul anului.
Modificarea parametrului luat în considerare este de competența Consiliului de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse. Şedinţa sa se desfăşoară conform unui program clar aprobat. Se intocmeste in prealabil. De exemplu, pentru anul curent 2018, a fost aprobat și publicat pe site-ul oficial al Băncii Centrale a Federației Ruse la 27 septembrie 2017. Potrivit acestuia, întâlnirile vor avea loc sau au avut deja loc în următoarele zile:
Toate întâlnirile programate care erau preconizate în 2018 au trecut. De menționat că ședințele Consiliului de Administrație au loc în principal vineri. Planificat la 13:30 ora Moscovei. În consecință, noul nivel al ratei cheie, dacă acesta a fost modificat, intră în vigoare din prima zi lucrătoare după ședință. De exemplu, anul acesta, ambele scăderi au scăzut nu în 9 februarie și 23 martie, ci în lunile următoare acestor date - pe 12 februarie și, respectiv, 26 martie. Situația este identică cu creșterea ratei Băncii Centrale a Federației Ruse din 17 septembrie 2018, care a fost decisă pe 14 septembrie a acestui an.
În cadrul întâlnirii, sunt analizați un număr mare de indicatori micro și macroeconomici. Pornind de la ritmul de modificare a prețurilor de consum și terminând cu eventualele modificări ale legislației fiscale. Dacă definim principalele direcții generale, atunci există patru dintre ele:
Astfel, rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse reflectă de fapt starea economică a țării în ansamblu în prezent. În consecință, ia în considerare o mare varietate de indicatori.
