În tranzacționarea cu acțiuni, mulți se uită la dobânda deschisă pe grafice. În terminalul de tranzacționare rapidă, am configurat și informații despre pozițiile deschise. Folosesc descoperirea interesului ca informații suplimentare: vin bani noi sau ies banii de pe piață. În opinia mea, este imposibil să prezicem mișcarea prețurilor pe baza interesului deschis și, în general, prezicerea mișcării prețurilor în viitor nu este o afacere plină de satisfacții și dăunătoare. Trebuie să schimbăm ceea ce vedem acum. Internetul are informații despre cum să le citești. OI va fi desenat aici ca un determinant al „vântului”, adică. indicatii pentru tranzactii. Dar, după părerea mea, este inutil și inutil să o luăm în considerare. Puteți vizualiza pozițiile deschise în instrumente financiare derivate la Bursa din Moscova la link-ul:
este numărul de contracte futures sau opțiuni deschise. Un contract deschis poate fi un contract de cumpărare sau vânzare care nu a fost încă executat, închis sau expirat.
crește când cumpărătorul și vânzătorul încheie un nou contract. În acest caz, cumpărătorul deschide o poziție lungă, iar vânzătorul deschide una scurtă.
scade dacă părţile lichidează contractele existente. În acest caz, cumpărătorul își vinde poziția lungă, iar vânzătorul își închide poziția scurtă.
Diferența dintre interes deschis și volum este că volumul reflectă numărul de contracte cumpărate-vândute (cifra de afaceri pe piață), iar dobânda deschisă arată dimensiunea pieței (cantitatea de bunuri la îndemână).
Dacă cumpărătorul a deschis o nouă poziție lungă (cumpărând futures), iar vânzătorul, la rândul său, a deschis o nouă poziție scurtă (vând futures), atunci dobânda deschisă va fi egală cu singur, în timp ce volumul este egal cu Două.
Pentru a înțelege mecanismele pieței, în opinia mea, este necesar să studiem interesul deschis. Este necesar să observați dobânda deschisă pe graficul de bifă al futures pe indicele RTS și să suprapuneți o diagramă liniară cu dobândă deschisă deasupra acestuia și să vedeți cum se comportă într-o situație dată.
1. Adăugați un nou grafic (indicator) la diagramă
2. Faceți clic în tabelul „Adăugați grafic” o nouă sursă și selectați o nouă fereastră, faceți clic pe da. Fereastră nouă - dacă doriți ca dobânda deschisă să fie separată și sub graficul prețului și volumului. Sau selectați fereastra 1, dobânda deschisă (vedere grafică linie, ancorată pe axa din stânga) va fi suprapusă sub forma unui grafic cu linii pe graficul de preț.
La laboratorul inteligent. De data aceasta vom vorbi despre interes deschis.
Pe piata la termen, spre deosebire de bursa, exista o alta caracteristica importanta: interesul deschis. Acesta este așa-numitul număr de „contracte deschise”. Pentru ca tu să poți cumpăra un contract futures, trebuie să existe o persoană care ți-l va vinde. În momentul tranzacției, între aceste două persoane ia naștere un „contract deschis”. Astfel, cu cât „interesul deschis este mai mare”, cu atât este mai mare numărul de persoane implicate în joc.
Pentru o mai bună înțelegere, puteți analiza situația pe un exemplu concret. Să presupunem că interesul deschis actual este de 500.000 de contracte. Ce înseamnă? Aceasta înseamnă că, în general, au fost încheiate 500.000 de tranzacții, iar în momentul de față prețul contractului futures crește cu 1 rublă, 500.000 de ruble curg din buzunarul „vânzătorilor” în buzunarul „cumpărătorilor” sub forma a unei „marje de variație”. Din păcate, „open interest” nu spune nimic despre structura calitativă a vânzătorilor și cumpărătorilor. Adică pot fi 500.000 de oameni care au cumpărat în baza unui singur contract sau 1 mare cumpărător care a cumpărat 500.000 de contracte.
Acum să încercăm să înțelegem cum poate ajuta acest lucru la efectuarea tranzacțiilor. Pentru a face acest lucru, imaginați-vă o situație ipotetică cu un singur „contract deschis”. În cazul unei creșteri puternice a prețului, o anumită sumă va trece din mâinile „vânzătorului” în mâinile „cumpărătorului”. La un moment dat, „vânzătorul” poate să nu aibă suficienți bani pentru a asigura profitul „cumpărătorului” și va trebui să încheie tranzacția, adică să cumpere acest contract înapoi de la cumpărător la un preț mai mare (analog cu o marjă). apel). In momentul incheierii tranzactiei, fostul vanzator devine cumparator, deoarece pentru a nu intra in faliment trebuie sa incheie cat mai repede tranzactia pierduta. Acum să presupunem că nu avem un astfel de vânzător, ci 100.000 de oameni, respectiv, acești 100.000 de oameni sunt gata să-și închidă tranzacțiile cu pierderi cu orice preț pentru a preveni pierderile. Astfel, în cazul unei „dobânzi deschise” ridicate și a unei creșteri puternice la un moment dat pe piață, există o grabă datorită faptului că un număr mare de persoane care suferă pierderi trebuie să-și cumpere pozițiile pierdute și cu atât mai multe aceste persoane , cu atât mai puternic va fi hype în acest moment, însoțit de o creștere a prețului.
Mai este un punct important, nu trebuie să uităm că în momentul mișcărilor puternice, una dintre părți („vânzători” sau „cumpărători”) primește un profit semnificativ, care poate fi folosit și ca pârghie pentru a dispersa și mai mult prețul. .
Să rezumam. Dacă intenționați să cumpărați de la anumite niveluri de preț pe care le considerați suficient de puternice, trebuie să acordați atenție „dobânzii deschise”, dacă scade - potențialul de mișcare este scăzut și este foarte probabil ca nivelurile dvs. să se mențină, dacă crește - merită luat în considerare, deoarece este mare „interesul deschis” poate da mișcării suficient impuls pentru a trece de nivelul.
Cu alte cuvinte, „interesul deschis” poate fi comparat cu masa unei ghiulele care zboară într-un perete. În cazul unei mase mici, cel mai probabil miezul va sări fără a lăsa daune semnificative, dar dacă masa depășește toate valorile imaginabile, atunci vor rămâne doar amintiri din zid, precum și de la apărătorii săi.
Într-unul dintre articolele anterioare despre rapoartele Chicago Mercantile Exchange, am menționat cu dezinvoltură dobândă deschisă tranzacționată. Prin urmare, revizuirea de astăzi va fi un fel de continuare a subiectului început mai devreme, deoarece pe paginile sale vom încerca să dezvăluim prevederile de bază ale analizei OI.
Să începem cu definiții. Dobânda deschisă (OI, OI) la bursă este înțeleasă ca numărul de contracte futures active, cu alte cuvinte, este volumul total de poziții scurte și lungi deschise pe un activ, a cărui scadență nu a venit încă.
Un contract forward este un derivat financiar special care presupune livrarea de bunuri sau decontari reciproce intre parti in conditii predeterminate.
De regulă, acest termen se referă la diferite contracte, dar în cadrul subiectului de astăzi, ne vor interesa doar futures și opțiuni, de exemplu. instrumente tranzacționate la bursă.
Aceste informații nu sunt „secrete” și sunt disponibile oricărui trader care are un cont deschis pe piața de instrumente derivate, adică. în cazul general, doar funcțiile terminalului de tranzacționare vor fi suficiente pentru a obține indicatorii corespunzători.
Singurul lucru pe care îl pot sfătui este să folosești resurse speciale pe care să poți construi un grafic OI pentru futures valutare, în special, folosesc site-ul http://www.barchart.com/.
Pentru a învăța cum să citiți OI-ul și prețul, mai întâi trebuie să înțelegeți mecanismul de calcul al acestuia, adică. cu motive „tehnice” pentru care indicatorul crește sau scade. Practica arată că una dintre cele patru situații tipice apare pe piață la un moment dat.
Prima este dacă cumpărătorul unui activ (în cazul nostru este un viitor valutar) deschide o nouă poziție lungă, iar vânzătorul construiește o poziție scurtă (adică nu doar scăpa de contractul achiziționat anterior, ci joacă pentru o scădere), dobânda deschisă tranzacționată crește.
Pentru un trader Forex începător, o astfel de interpretare poate să nu pară complet clară, dar nu este nimic complicat aici. Cel mai important lucru de reținut este că, în orice piață, cumpărătorul interacționează întotdeauna cu vânzătorul, adică. daca cineva a crescut pozitia lunga, inseamna ca cineva a vandut contractul, i.e. a acționat ca un concurent.
Astfel, atunci când taurii și ursii încep să deschidă poziții agresiv „unul împotriva celuilalt”, numărul de contracte active crește, adică. piata devine din ce in ce mai mare.
Pentru a înțelege mai bine situația, luați în considerare un exemplu simplu din viața reală. Să presupunem că fabricile din regiunea N vând fitinguri clienților locali. În condiții normale, piața este stabilă, adică antreprenori vechi, cunoscuți de mult timp, interacționează asupra ei.
Apoi, o anumită exploatație începe să construiască un stadion mare, în urma căruia cererea de metal crește la un nivel pe care producătorii locali nu îl pot satisface. Această situație atrage noi furnizori de bare de armare din regiunile învecinate.
Astfel, se poate susține că dobânda deschisă tranzacționată a crescut, pe măsură ce a crescut numărul de contracte încheiate de furnizare de produse. Același lucru se întâmplă și în bursa, doar futures și opțiuni joacă aici rolul mărfurilor.
A doua situatie - daca vanzatorul fixeaza rezultatul financiar pe pozitia scurta deschisa anterior, iar cumparatorul inchide vechea pozitie long, ROI scade.
În acest caz, capacitatea pieței scade, adică. ofertanții își pierd interesul pentru activ. Dacă revenim la exemplul cu fitinguri, atunci o situație similară se va observa în sectorul real după punerea în funcțiune a stadionului.
A treia situație - cumpărătorul crește long-ul, iar vânzătorul fixează profitul pe poziția lung deschisă anterior, adică. vinde contractul disponibil cuiva care vrea să-l cumpere.
În acest caz, dobânda deschisă tranzacționată nu se modifică, deoarece volumul pieței rămâne același, i.e. aceasta este aceeași cu revânzarea oficială a barelor de armare de la un depozit la altul, după care oferta și cererea reală rămân neschimbate.
Și ultima situație(al patrulea) este asemănător celui precedent, doar că în acest caz ofertanții „schimbă” o poziție scurtă, deci OI-ul rămâne neschimbat.
Astfel, în funcție de dinamica interesului deschis, se poate judeca puterea tendinței, astfel încât analiza ulterioară se reduce la compararea tendinței și a indicatorului OI, în special:
În plus, practica arată că o creștere anormală a dobânzii deschise este adesea observată înainte de inversarea tendinței, astfel încât acest semnal poate fi folosit atât pentru a încheia tranzacții de contratendință, cât și pentru a găsi puncte de ieșire dintr-o poziție deschisă anterior.
În concluzie, aș dori să remarc că analiza dobânzii tranzacționate ar trebui efectuată pe grafice zilnice, deoarece fluctuațiile intraday OI nu poartă nicio încărcătură semantică și sunt supuse factorului „speculativ”. În plus, rapoartele publice CME acumulează date numai după încheierea sesiunii de tranzacționare.
Dacă sunteți un trader Forex, atunci imediat întrebarea este: cât de des ați vrut să știți câte tranzacții sunt deschise pe o pereche valutară? Din păcate, răspunsul la această întrebare pentru Forex va rămâne fără răspuns. Piața futures este cu totul altă problemă. Aici, comercianții au un indicator al tranzacțiilor deschise și se numește „open interest”.
Interes deschis (OI)- acesta este numărul de contracte deschise pe care vânzătorii sau cumpărătorii le dețin deschise la un anumit moment în timp. Această formulare înseamnă următoarele: dobânda deschisă arată suma tuturor vânzărilor sau suma tuturor achizițiilor. Adică, OI reflectă doar o parte a taurilor sau a urșilor. Acest lucru se datorează faptului că există întotdeauna la fel de mulți cumpărători câți vânzători.
Dobânda deschisă crește dacă o nouă pereche intră pe piață. Cumpărătorul și vânzătorul creează un nou contract. Să presupunem că dobânda deschisă pe futures pe petrol este de 6200 de contracte. Aceasta înseamnă că există 6200 de cumpărători activi și 6200 de vânzători activi pe piață. Dacă OI a crescut la 6700, aceasta înseamnă că 500 de noi participanți au intrat pe piață.
Dobânda deschisă va scădea atunci când cumpărătorul care are un buy deschis își închide tranzacția vânzându-l vânzătorului care are o vânzare deschisă. Pe măsură ce ambii își închid tranzacțiile, un contract va părăsi piața. Dobânda deschisă va scădea cu un contract. Dacă cumpărătorul nostru și-a închis tranzacția vânzând-o unui alt cumpărător, atunci dobânda deschisă va rămâne neschimbată. Acest lucru se datorează faptului că numărul de tranzacții deschise pe piață a rămas același.
Dobânda deschisă utilizată împreună cu volumul pieței oferă puncte de intrare foarte eficiente. Exemplul arată clar momentul inversării.
Datele de interes deschis sunt publicate pe toate bursele. Dar piața internă în acest sens are cu ce să ne mândrim. Cert este că site-urile străine oferă dobândă deschisă doar o dată pe zi, după încheierea zilei de tranzacționare. Dar pe piața FORTS, datele de interes deschis sunt furnizate tick cu tick. Cu fiecare modificare a prețului, comerciantul poate observa indicația curentă de interes deschis.
Deci, datorită interesului deschis, un comerciant poate spune cu ușurință ce se va întâmpla în continuare: ridica sau coboara. Să presupunem că un comerciant vede o creștere a prețului, dar interesul deschis arată că, cu cât prețul crește mai mult, cu atât se tranzacționează mai puține contracte. Aceasta înseamnă că comercianții nu sunt pregătiți să cumpere mai mult și este posibilă o inversare a prețului.
Comerciantul adaugă citiri de volum pentru a deschide interesul și le compară. Dacă prețul începe să scadă, în timp ce volumul tranzacțiilor crește și dobânda deschisă crește, atunci acesta este începutul unui trend descendent. Merita sa vinzi aici.
Open Interest + Market Volume este cel mai bun filtru pentru orice strategie. Un comerciant tranzacționează pe niveluri? Excelent, - volumul și interesul îi vor spune când erupția nivelului este falsă și când este reală. Comerciantul folosește știrile? Mare, volumul și interesul îi vor oferi o idee despre cum reacționează participanții de pe piață la această știre și dacă să se aștepte la o mișcare mare de la această știre. Folosind exemplul, vedem cum interesul deschis ajută la găsirea punctelor de intrare de-a lungul tendinței.
De regulă, este suficient ca un comerciant să încerce să tranzacționeze folosind dobânda deschisă o dată, astfel încât acesta să devină prompterul său de încredere pentru totdeauna.
Interes deschis
Dobânda deschisă este determinată de numărul total de contracte nerealizate sau nelichidate până la sfârșitul zilei. Datele oficiale privind interesul deschis pe piețele futures pe mărfuri sunt raportate cu o întârziere de o zi și, în consecință, sunt afișate pe grafice cu aceeași întârziere.
Tocmai în aceste modificări ale indicatorilor de interes deschis (în sus sau în jos), care fac posibilă determinarea gradului de activitate a participanților pe piață, se află valoarea dobânzii deschise ca instrument predictiv.
Dobânda deschisă se modifică dramatic în ziua expirării contractului. La fel ca și prețurile, dobânda deschisă prezintă schimbări sezoniere distincte care ar trebui să fie luate în considerare.
Cum se schimbă dobânda deschisă? Pentru a înțelege de ce este atât de importantă interpretarea modificărilor în interes deschis, trebuie să înțelegeți bine modul în care fiecare tranzacție specifică afectează modificarea acestui indicator. De fiecare dată când se face o tranzacție pe bursă, dobânda deschisă poate crește, scădea sau rămâne aceeași. Să vedem cum se întâmplă aceste schimbări.
În primul caz, atât cumpărătorul, cât și vânzătorul deschid noi poziții și ia naștere un nou contract. În al doilea caz, cumpărătorul deschide o nouă poziție long, iar vânzătorul o închide pe cea veche, tot lungă. Rezultă că unul dintre ei încheie un nou contract, al doilea îl anulează pe cel vechi. Prin urmare, nu se observă nicio modificare a numărului total de contracte. În al treilea caz, se întâmplă același lucru, dar cu o singură diferență: vânzătorul deschide o nouă poziție scurtă, iar cumpărătorul acoperă vechea poziție scurtă. Ca urmare a intrării unuia dintre comercianți în comerț și a ieșirii celuilalt din comerț, nu există nicio schimbare. În al patrulea caz, ambii comercianți își lichidează vechile poziții și se înregistrează o scădere a dobânzii deschise.
În general, dacă ambii participanți deschid noi poziții, atunci dobânda deschisă crește. Dacă își lichidează vechile poziții, aceasta scade. Totuși, așa cum am stabilit deja, dacă unul dintre traderi deschide o nouă poziție, iar celălalt o închide pe cea veche, indicatorii de dobândă deschisă vor rămâne neschimbați. Examinând modificarea netă a dobânzii deschise la sfârșitul zilei, se poate determina dacă banii intră sau ies de pe piață. Răspunsul la această întrebare este foarte important, deoarece vă permite să determinați dacă tendința actuală a prețurilor este puternică sau slabă.
Principiul de bază pentru interpretarea indicatorilor de volum și interes deschis
Regulile de interpretare a acestor indicatori ai stării pieței sunt aceleași, fie și numai datorită similitudinii lor semnificative. Cu toate acestea, unele dintre caracteristicile lor trebuie remarcate. Cu toate acestea, vom începe cu asemănări și vom formula o regulă generală de interpretare a indicatorilor de volum și dobândă deschisă.
Cu o creștere a volumului și o dobândă deschisă în același timp, direcția unei mișcări stabile a prețurilor probabil nu se va schimba (indiferent dacă este în sus sau în jos). Cu toate acestea, o scădere a volumului și a dobânzii deschise pot semnala sfârșitul apropiat al tendinței actuale.
Din argumentele date de Larry Williams (Futures Trading Secrets: „Dealing with Insiders” (Capitolul 7) putem concluziona că:
Motivele pentru aceasta sunt cuprinse în aceeași teorie Dow, când prețul începe să crească sau să scadă, micii comercianți (cei mai puțin curajoși) așteaptă și când tendința se menține de mult timp într-o anumită direcție, ei intră pe piață, astfel putem spune că atunci când OI a crescut sau a scăzut în curând va veni un moment în care toată lumea va intra pe piață și nu va mai fi nimeni care să miște piața în aceeași direcție.
Acum rămâne să înveți cum să folosești aceste concluzii.
După cum puteți vedea în imagine, graficul dobânzii deschise este similar cu graficul prețurilor, uneori repetă vârfurile, iar uneori este înainte.
Cu toate acestea, este destul de dificil să se determine cu ochi când rentabilitatea investiției este mare și când este mică. La urma urmei, nu este necesar ca OI să atingă noi maxime și minime pentru a observa o schimbare a trendului pe piață.
Este de menționat că OI, chiar și prin prisma indicatorilor, nu este un indicator ideal al unei schimbări de tendință, ar trebui folosit în combinație cu altele.
