Mecanismul de investiții include astfel de categorii de management ca subiecți și activități de investiții; obiective și criteriile de investiții corespunzătoare; Factorii determină posibilitatea atingerii obiectivelor; Metode de mobilizare a investițiilor; Volumul resurselor de investiții. Mecanismele de investiții pot fi diferențiate folosind metode de mobilizare a resurselor de investiții. Astfel, în raport cu societatea pe acțiuni, mecanismele de investiții pot fi:
mobilizarea fondurilor proprii:
mobilizarea fondurilor împrumutate:
În conformitate cu legislația, activitățile de investiții sunt recunoscute de investitori, clienți, contractori, activități de investiții, precum și furnizori, entități juridice (organizații bancare, asigurări și mediere, schimburi de investiții) și alți participanți la procesul de investiții. Acestea pot fi persoane fizice și juridice, inclusiv străine, precum și organizații internaționale.
Investitorii - Acestea sunt subiecte de activități de investiții care își desfășoară fondurile proprii, împrumutate sau atrase sub formă de investiții și asigurarea utilizării țintă.
Deoarece investitorii pot acționa:
Este permisă combinarea fondurilor de către investitori pentru investiții comune.
Investitorii pot acționa ca deponenți, clienți, creditori, cumpărători, precum și îndeplinirea funcțiilor oricărui alt participant la activitățile de investiții.
Clienții pot avea investitori, precum și orice alte persoane autorizate de investitor (investitori) de a pune în aplicare proiectul de investiții, fără a interfera cu activitățile antreprenoriale și de alte participanți la procesul de investiții, cu excepția cazului în care se prevede altfel (contract) între contract (contract) lor. În cazul în care clientul nu este un investitor, acesta este înzestrat cu drepturile de proprietate, utilizarea și ordinea investițiilor.
Contractorii sunt persoane fizice și juridice care îndeplinesc lucrările în temeiul contractului și (sau) un contract de stat încheiat cu clienții în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse. Contractorii sunt obligați să aibă o licență de punere în aplicare a acestor activități care fac obiectul licențelor în conformitate cu legea federală.
Investitorii, precum și alte persoane fizice și juridice, organismele de stat și municipale, statele străine și organizațiile internaționale pentru care obiectul activităților de investiții sunt create de utilizatorii activităților de investiții. În cazul în care utilizatorul obiectului de activitate de investiții nu este un investitor, relația dintre aceasta și investitor este determinată de Tratatul de Investiție.
Subiecții activităților de investiții au dreptul să combine funcțiile a doi sau mai mulți participanți.
În practica străină, investiția comună a obiectelor mari se desfășoară prin crearea unui consorțiu - un acord temporar al mai multor companii sau firme comerciale și, uneori, guverne. Guvernul participă în principal în proiecte importante din punctul de vedere al securității naționale, al prestigiului sau al superiorității tehnice (în domeniul spațiului, al aviației, al apărării, biotehnologiei etc.). Consorțiile pot fi închise și deschise. În consorțiul închis, clientul concluzionează separat un contract cu fiecare participant. În consorțiul deschis, este selectat liderul general, cu care clientul concluzionează un contract, iar toți participanții la consorțiu transportă responsabilitatea de solidaritate în cadrul participării. Gestionează Comitetul de gestionare a consorțiului (consiliul de administrație).
Investițiile comune în proiecte științifice și tehnice riscante se realizează prin crearea de fonduri comune de joint-venture sau companii de risc. Fondurile de risc au fost larg răspândite și au în cele mai multe cazuri forma organizațională și juridică a unui parteneriat sau a unui parteneriat comdator.
Termenul "parteneriat" utilizat în țările cu legea continentală, corespunde aproximativ conceptului de parteneriat deplin. Parteneriatul este un acord de două sau mai multe persoane care doresc să investească numerar, proprietate, diverse tipuri de cunoștințe, abilități și abilități în activitatea generală permisă de lege pentru a-și împărtăși profiturile și a transporta pierderile împreună.
Companiile de capital de risc includ 3-4 generali și mai mulți participanți asociați. Numirea lor este de a primi fonduri de la instituții financiare majore (societăți bancare, de investiții și de asigurări, fonduri de pensii etc.). precum și antreprenorii și indivizii pentru a investi sub o idee promițătoare, invenție.
Finanțarea riscantă (Venture) a investițiilor este efectuată fără garanții pentru a asigura bunurile. Singura garanție este în mod special negociată de cota contractului de acțiuni ale unei societăți existente sau recent create sau a unei concesiuni de brevete.
Obiectele activității de investiții se află în forma privată, de stat, de proprietate imobiliară nou creată și modernizată și capitalul de lucru în toate sectoarele și sferele economiei naționale, valorile mobiliare, depozitele legate de numerar, produse științifice și tehnice, de asemenea ca drepturi de proprietate și drepturi de proprietate intelectuală.
Este interzisă investirea în obiecte, crearea și utilizarea căreia nu îndeplinește cerințele standardelor, mediului, sanitare și igienică și alte norme stabilite prin lege sau deteriorarea drepturilor și intereselor cetățenilor, a persoanelor juridice și a statelor protejate de lege .
Mecanismul de investiții include astfel de categorii de management ca subiecți și activități de investiții; obiective și criteriile de investiții corespunzătoare; Factorii determină posibilitatea atingerii obiectivelor; Metode de mobilizare a investițiilor; Volumul resurselor de investiții. Mecanismele de investiții pot fi diferențiate folosind metode de mobilizare a resurselor de investiții. Astfel, în legătură cu societatea pe acțiuni, pot fi mecanisme de investiții (Schema 9.4):
Mobilizarea fondurilor proprii:
Investiții din fondul de depreciere;
Capitalizarea profiturilor;
Emiterea suplimentară a acțiunilor;
Mobilizarea fondurilor împrumutate:
Emiterea obligațiunilor societății pe acțiuni;
Atragerea de împrumuturi și împrumuturi.
În conformitate cu legislația, activitățile de investiții sunt recunoscute de investitori, clienți, contractori, activități de investiții, precum și furnizori, entități juridice (organizații bancare, asigurări și mediere, schimburi de investiții) și alți participanți la procesul de investiții. Acestea pot fi persoane fizice și juridice, inclusiv străine, precum și organizații internaționale.
Investitorii sunt subiecți de activități de investiții care își desfășoară propriile, împrumutate sau atrase fonduri sub formă de investiții și asigurarea utilizării țintă.
Schema 9.4. Mecanisme de investiții în dezvoltarea producției de societăți pe acțiuni
Deoarece investitorii pot acționa:
Persoanele fizice și juridice create pe baza unui acord comun de activitate și care nu au statutul de asociere juridică a entităților juridice;
Organele de stat, guvernele locale;
Entități străine Activități antreprenoriale (investitori străini).
Este permisă combinarea fondurilor de către investitori pentru investiții comune.
Investitorii pot acționa ca deponenți, clienți, creditori, cumpărători, precum și îndeplinirea funcțiilor oricărui alt participant la activitățile de investiții.
Clienții pot avea investitori, precum și orice alte persoane autorizate de investitor (investitori) de a pune în aplicare proiectul de investiții, fără a interfera cu activitățile antreprenoriale și de alte participanți la procesul de investiții, cu excepția cazului în care se prevede altfel (contract) între contract (contract) lor. În cazul în care clientul nu este un investitor, acesta este înzestrat cu drepturile de proprietate, utilizarea și ordinea investițiilor.
Contractorii sunt persoane fizice și juridice care îndeplinesc lucrările în temeiul contractului și (sau) un contract de stat încheiat cu clienții în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse. Contractorii sunt obligați să aibă o licență de punere în aplicare a acestor activități care fac obiectul licențelor în conformitate cu legea federală.
Investitorii, precum și alte persoane fizice și juridice, organismele de stat și municipale, statele străine și organizațiile internaționale pentru care obiectul activităților de investiții sunt create de utilizatorii activităților de investiții.
În cazul în care utilizatorul obiectului de activitate de investiții nu este un investitor, relația dintre aceasta și investitor este determinată de Tratatul de Investiție.
Subiecții activităților de investiții au dreptul să combine funcțiile a doi sau mai mulți participanți.
În practica străină, investiția comună a obiectelor mari se desfășoară prin crearea unui consorțiu - un acord temporar al mai multor companii sau firme comerciale și, uneori, guverne. Guvernul participă în principal în proiecte importante din punctul de vedere al securității naționale, al prestigiului sau al superiorității tehnice (în domeniul spațiului, al aviației, al apărării, biotehnologiei etc.). Consorțiile pot fi închise și deschise. În consorțiul închis, clientul concluzionează separat un contract cu fiecare participant. În consorțiul deschis, este selectat liderul general, cu care clientul concluzionează un contract, iar toți participanții la consorțiu transportă responsabilitatea de solidaritate în cadrul participării. Gestionează Comitetul de gestionare a consorțiului (consiliul de administrație).
Investițiile comune în proiecte științifice și tehnice riscante se realizează prin crearea de fonduri comune de joint-venture sau companii de risc. Fondurile de risc au fost larg răspândite și au în cele mai multe cazuri forma organizațională și juridică a unui parteneriat sau a unui parteneriat comdator. Termenul "parteneriat" utilizat în țările cu legea continentală, corespunde aproximativ conceptului de parteneriat deplin. Parteneriatul este un acord de două sau mai multe persoane care doresc să investească bani, proprietate. A diferitelor tipuri de cunoștințe, abilități și abilități în domeniul general de afaceri permise de lege pentru a-și împărtăși profit și a transporta pierderile împreună.
Companiile de capital de risc includ 3-4 generali și mai mulți participanți asociați. Numirea lor este de a primi fonduri din instituții financiare mari (societăți bancare, de investiții și de asigurări, fonduri de pensii etc.), precum și de la antreprenori și persoane fizice pentru a investi într-o idee promițătoare, invenție.
Finanțarea riscantă (Venture) a investițiilor este efectuată fără garanții pentru a asigura bunurile. Singura garanție este în mod special negociată de cota contractului de acțiuni ale unei societăți existente sau recent create sau a unei concesiuni de brevete.
Obiectele activității de investiții se află în forma privată, de stat, de proprietate imobiliară nou creată și modernizată și capitalul de lucru în toate sectoarele și sferele economiei naționale, valorile mobiliare, depozitele legate de numerar, produse științifice și tehnice, de asemenea ca drepturi de proprietate și drepturi de proprietate intelectuală.
Este interzisă investirea în obiecte, crearea și utilizarea căreia nu îndeplinește cerințele standardelor, mediului, sanitare și igienică și alte norme stabilite prin lege sau deteriorarea drepturilor și intereselor cetățenilor, a persoanelor juridice și a statelor protejate de lege .
Investiții reale în dezvoltarea producției.
1. Politica de actualizare a activelor fixe.
2. Politica de gestionare a investițiilor.
3. Evaluarea proiectelor de investiții.
DAR. Principalele fonduri constituie baza producției materiale și acționează ca un mijloc de muncă.
Cifra de afaceri a mijloacelor fixe poate fi reprezentată după cum urmează:
Introducere la producția r Participare la procesul de producție p poartă p
Sarcina oricărei întreprinderi este de a asigura restaurarea și dezvoltarea în timp util a mijloacelor fixe. Acest lucru poate fi facilitat de următoarele activități:
- Calculul valorii activelor fixe în Kbal.; CO.: KVOSST.
- calcularea acestor indicatori ca SVB; Canunch.
- calcularea indicatorilor de kf.o; Kf.e.; Ce faci r.
Se știe că creșterea economică și activitatea de investiții sunt strâns legate între ele. Prin urmare, activitățile de investiții ar trebui să fie centrul întreprinderii, industriei, regiunii, țărilor.
Ce putem spune despre activitățile de investiții ale Federației Ruse, cu condiția ca principala parte a fondurilor principale de producție să aibă o uzură de 50-60% sau mai mult.
Unul dintre principalele rezultate negative ale crizei economice este pierderea unei părți semnificative a bazei financiare și reproductive a dezvoltării investiționale a țării.
Multe întreprinderi de astăzi nu sunt capabile să formeze resursele necesare în detrimentul profitului și deprecierii. De aceea, în anii următori, statul ar trebui să desfășoare o politică mai activă în domeniul subvențiilor bugetare în dezvoltarea potențialului industrial.
Până în prezent, bugetul a alocat sume slabe care au rămas nerealizate. Promite. Că anul 1998 va deveni un punct de cotitură, poate rămâne din nou promisiuni dacă veniturile din buget nu va fi efectuată. Între timp, putem afirma că pentru perioada 1991-1996, investițiile de producție au scăzut de 5 ori. Facilitățile de producție nu sunt separate prin uzură și tehnologie învechită.
Sondajul managerilor de 600 de întreprinderi industriale în 1996 a arătat că previne procesele de investiții:
În structura atașamentelor, în primul rând, au fost reparați mașini și echipamente. Produsele de inginerie internă sunt suprimate de pe piața internă și se înlocuiesc cu echipamente importate. Într-o anumită criză, există astfel de industrii ca instrument de elaborare și inginerie electrică.
B.. Activitatea de investiții a întreprinderii este un set de activități de pregătire și implementare a proiectului. Politica de investiții oferă următoarele:
1. Formarea direcțiilor individuale de activitate de investiții a întreprinderii.
2. Cercetarea și contabilizarea condițiilor din mediul extern și conjunctura pieței de investiții.
3. Căutarea obiectelor individuale de investiții și evaluarea conformității activității investiționale a întreprinderii în procesul de punere în aplicare a acestei direcții sunt selectate pentru studierea proiectelor individuale de investiții: posibilitatea achiziționării de active individuale (tehnici, tehnologii etc.) la Actualizați compoziția speciilor lor de acțiune, examinarea atentă se efectuează proiecte selectate.
4. Asigurarea eficienței ridicate a investițiilor. Obiectele de investiții separate la etapa preliminară sunt analizate din punctul de vedere al eficienței lor economice. În același timp, metodologia specifică de evaluare a eficienței este utilizată pentru fiecare obiect de investiție. Toate celelalte lucruri fiind egale, obiectele de investiții sunt selectate care oferă cea mai mare eficiență.
5. Asigurarea minimizării riscurilor financiare legate de activitățile de investiții. Conform rezultatelor evaluării, se efectuează clasarea obiectelor de investiții pentru risc individual. În plus, finanțarea proiectelor de investiții individuale se efectuează adesea datorită unei implicări semnificative a fondurilor împrumutate, ceea ce poate duce la o scădere a nivelului stabilității financiare a întreprinderii.
6. Asigurarea lichidității investițiilor. În procesul de investiții, condițiile mediului extern pot schimba semnificativ, strategia de dezvoltare a întreprinderii sau în instalațiile individuale de investiții, rentabilitatea așteptată va crește dramatic, nivelul de cheltuieli va crește, etc. Acest lucru va necesita o decizie privind producția în timp util din programele de investiții individuale (prin vânzarea obiectelor de investiții individuale). În acest scop, lichiditatea sa trebuie apreciată pentru fiecare obiect. Conform rezultatelor evaluării, se efectuează clasamentul proiectelor individuale de investiții pe lichiditatea lor.
7. Determinarea cantității necesare de resurse de investiții și optimizarea structurii surselor lor.
8. Formarea și evaluarea portofoliului de investiții întreprinderi. Trebuie remarcat faptul că nivelul ridicat de profitabilitate a obiectelor de investiții individuale este rar însoțit de un nivel minim de risc și de un grad ridicat de lichiditate. Prin urmare, atunci când se pot utiliza un portofoliu de investiții, se pot utiliza abordări agresive, moderate și conservatoare.
Investițiile reale pot fi efectuate în următoarele forme de bază:
- achiziționarea complexelor de proprietate;
- Construcție nouă;
- reconstrucție;
- modernizarea;
- Achiziționarea de obiecte individuale de active imobilizate.
Printre formele enumerate de investiții reale sunt primele patru cele mai mari. Pregătirea acestor proiecte de implementare necesită o dezvoltare a planului de afaceri.
La selectarea proiectelor de investiții, ar trebui să fie ghidat de principiile:
1. Profitul de investiții ar trebui să fie mai mari decât profitul de a investi fonduri la un depozit bancar.
2. Rentabilitatea investiției ar trebui să fie mai mare decât nivelul inflației.
3. Rentabilitatea proiectului selectat, ținând cont de factorul de timp, ar trebui să fie mai mare decât rentabilitatea proiectelor alternative.
4. Rentabilitatea activelor companiei după proiectul ar trebui să crească și să depășească rata contabilă a fondurilor împrumutate.
5. Proiectul examinat corespunde liniei strategice generale a întreprinderii în ceea ce privește formarea unei structuri de sortiment a producției, a perioadelor de rambursare și a sustenabilității financiare.
ÎN. Pentru a evalua eficacitatea așteptată a proiectelor de investiții, sunt utilizați indicatori principali:
1. Venituri reduse pure (CHPD). Vă permite să obțineți cea mai generalizată caracteristică a rezultatului investiției, adică Efectul său final în suma absolută.
Chpd \u003d dp - este, unde
DP este cantitatea de flux de numerar pur pentru întreaga perioadă de funcționare a proiectului;
IC - suma fondurilor de investiții trimise la implementarea proiectului.
Investițiile sunt un termen economic care este utilizat pentru tot felul de investiții care vizează obținerea în viitor. Scopul principal al oricărei investiții de investiții este de a primi un profit suplimentar. În viață există o varietate de soiuri de investiții.
În cadrul investițiilor financiare, sunt implicate diferite cheltuieli în numerar pentru a cumpăra active financiare. Poate fi titluri de stat, stocuri și așa mai departe. Sub investiții materiale, înțeleg achiziționarea de echipamente, clădiri, resurse, construcții și alte materiale, mașini etc. Investițiile intangibile sunt, de asemenea, izolate - ele vizează publicitatea, organizarea și desfășurarea cercetării, personalului de formare etc.
Scopul aplicării investițiilor va determina tipul și conceptul lor. Structura acestor investiții va determina eficacitatea acestora. La rândul său, poate diferi și depinde de domeniul de aplicare, speciile, precum și de ponderea investițiilor în portofoliul de investiții. Având în vedere această investiție, împărțită în două tipuri: drept și portofoliu.
Caracteristicile investițiilor directe și de portofoliu
Numele investițiilor directe sau reale presupune că investitorul va participa direct la plasarea lor. De exemplu, poate fi achiziționarea de lucrări de unitate valabilă sau investiții în capitalul său autorizat al unei acțiuni substanțiale.
Structura și scopul investiției de portofoliu sunt diferite. Acestea sugerează dobândirea de active valoroase ale diferitelor întreprinderi care vizează creșterea nivelului de rentabilitate și primire în perioadele viitoare. La investitorul în sine, obligațiile de gestionare a întreprinderii nu sunt impuse, precum și controlul asupra circulației lucrărilor.
Astăzi, conceptul de investiții a devenit mai larg, ceea ce este o consecință a dezvoltării complexului de afaceri al poporului. Deci, în funcție de utilizare, atașamentele sunt împărțite în:
- producție;
- agricol;
- demografic;
- Infrastructură și altele.
Datorită investițiilor, dezvoltarea economiei este accelerată semnificativ. Motivul este că, din cauza acestora, puteți obține schimbări semnificative în procesul de producție, introducerea tehnologiilor avansate și soluții inovatoare în diferite domenii de management.
Un rol important al investiției în dezvoltare
Datorită utilizării investițiilor, a devenit posibilă obținerea multor obiective: achiziționarea unei baze materiilor prime, creșterea numărului de terenuri, actualizați fondurile principale, utilizarea tehnologiilor de economisire etc. În fiecare economie, investițiile în numerar reprezintă un mecanism real, datorită cărora se realizează dezvoltarea și expansiunea acesteia. Investițiile în numerar pentru fiecare economie vor deveni mecanismul, datorită căruia se dezvoltă și crește.
Există diverse clasificări de investiții - speculative și convertibile, pe termen scurt și pe termen lung. În funcție de nivelul riscurilor de atașare, poate fi zdrobit și adunat la nivel scăzut.
La fiecare nivel al dezvoltării companiei, investițiile efectuează o funcție importantă, datorită acestora, este posibilă creșterea calității produselor fabricate, modernizate și actualizați procesele de fabricație, creșterea competitivității întreprinderii. Datorită investițiilor, este posibil să se desfășoare evenimente de mediu și de mediu, datorită căruia companiile vor putea să nu se dezvolte, ci și eficient, să profite și să dezvolte mediul înconjurător.
Nici o investiție nu face nici o întreprindere. Deci, de exemplu, Rosneft atrage cantități colosale pentru a crește volumul materiilor prime reciclabile. De exemplu, în acest scop, în 2013, compania de estul petrochimică a decis să trimită 1,3 trilioane de ruble, ceea ce va spori capacitatea anuală de până la 30 de milioane de tone față de 10 milioane de tone, care au fost anterior. În plus, compania petrolieră intenționează să direcționeze aproximativ 400 de miliarde de dolari în următorii 20 de ani pentru a stăpâni raftul arctic. Conform datelor preliminare, efectul multiplicativ al programului va ajunge la 7,7 ori. Este de așteptat ca dezvoltarea arcticii să devină cea mai importantă locomotivă a creșterii economice a Federației Ruse. Desigur, multe lucruri vor depinde de prețurile mondiale ale petrolului.
Introducere
Concluzie
Introducere
Dezvoltarea unei economii de piață necesită ca entități economice, pe de o parte, să-și sporească competitivitatea și, pe de altă parte, asigurând stabilitatea și stabilitatea funcționării lor în condițiile unui mediu economic în schimbare dinamic. Dezvoltarea societății în ansamblu și entități de afaceri individuale se bazează pe reproducerea extinsă a valorilor materiale, ceea ce asigură creșterea proprietății naționale și, în consecință, venituri. Unul dintre principalele mijloace de asigurare a acestei creșteri este activitățile de investiții, inclusiv procesele de investiții de investiții sau investițiile.
O creștere a cererii de investiții este una dintre trăsăturile distinctive ale creșterii regenerative a economiei rusești. Astăzi, în Rusia cu privire la eficacitatea politicii de investiții, starea de producție, situația și nivelul de echipament tehnic al activelor fixe ale întreprinderilor, posibilitățile de restructurare structurală a economiei, este implicată soluția de probleme sociale și de mediu.
Natura economică a investițiilor este puțin diferită de investițiile de capital. În primul rând, investițiile reprezintă o categorie economică destul de largă, mai degrabă decât investițiile pe termen lung în economie și (fonduri de producție), deoarece pot fi implementate în diferite forme: reale, financiare, intelectuale, inovatoare. În al doilea rând, spre deosebire de investițiile de capital, investițiile se efectuează numai în proiecte extrem de eficiente, rezultatul căruia este profitul, veniturile, dividendele.
Până în prezent, investițiile ocupă un loc special în economia rusă. Există o creștere anuală a activității de investiții în diferite sectoare ale economiei naționale a țării.
În legătură cu activarea activităților de investiții în sectorul real al economiei, subiectul lucrărilor de curs, dedicat luării în considerare a rolului investițiilor în funcționarea și dezvoltarea întreprinderilor, este foarte relevant.
Astfel, din toate cele de mai sus, definim principalele obiective și obiective ale acestui curs de curs.
Scopul acestui articol este de a determina locul și rolul investițiilor în dezvoltarea și funcționarea întreprinderii.
Principalele sarcini ale acestui curs sunt:
dați conceptului și enumerați tipurile de investiții;
caracterizarea principiilor activității de investiții a întreprinderii;
dezvăluie atractivitatea investițională a entității de afaceri;
să dea conceptului strategiei de investiții și rolul său în dezvoltarea întreprinderii;
dezvăluie rolul investițiilor într-o creștere a valorii de piață a întreprinderii;
descrieți modul în care este influențată extinderea producției întreprinderii.
Fundamentele metodologice ale cercetării investiționale sunt teorii economice moderne, evoluții științifice ale oamenilor de știință privind dezvoltarea sectorului investițional al economiei, precum și acte legislative și de reglementare privind activitățile de investiții.
Bazele teoretice și metodologice ale activității de investiții sunt dedicate lucrării lui E.R. Berdy, I.O. Blanca, p.p. Borshchevsky, M.S. Gerasimchuk, B.v. GUBSKY, I.I. Dyakonova, V.E. Kolomyceva, t.v. Mallorova, O. Makhmudova, A.A. Peresada, S.I. Plip, O.O. Smirnova și colab.
Lucrarea de curs constă în introducerea lor, partea principală, concluzia, lista surselor utilizate.
1. Entitatea activităților de investiții și de investiții ale întreprinderii
1.1 Conceptul și tipurile de investiții
Trebuie remarcat faptul că conceptul de investiție este suficient de larg, în diverse domenii ale științei economice și de activitate practică, conținutul său are propriile caracteristici. Investițiile reprezintă un set de fonduri reflectate în contabilitate, proprietate, titluri de valoare, drepturi de proprietate și alte valori necesare pentru crearea inițială, funcționarea eficientă și dezvoltarea afacerilor.
Un astfel de concept ca "investiții" poate fi găsit în vocabularul fiecărei persoane, precum și în literatura jurnalistică și științifică. Mai mult, conținutul cel mai diferit este adesea investit în ea nu numai la nivelul gândirii obișnuite, ci și în literatura specială.
În primul rând, ne întoarcem la originea cuvântului: de la investițiile latine - purtând. Apoi se poate presupune că acestea sunt unele acțiuni, datorită căruia sau prin care unele noi sau nu comunicate capătul logic al ideii, ca urmare a unor transformări, sunt aplicate în formă perfectă. La nivelul conștiinței de zi cu zi, investițiile sunt, de obicei, implicate de orice investiție, de cele mai multe ori, capital, cum ar fi achiziția și construirea de bunuri imobile, acțiuni, echipamente de fabricație, bijuterii etc.
În literatura științifică în definiția investițiilor este o mare varietate. Acest soi, în opinia noastră, este explicat de unghi diferit de vedere asupra problemei, diferența de accentuare pe anumite componente deasupra problemei exprimate. Cu toate acestea, în același timp, linia roșie prin toate definițiile diferitor oameni de știință suferă ideea principală este banii necesari pentru creșterea și dezvoltarea economiei țării sau într-o interpretare mai îngustă - pentru dezvoltarea unei întreprinderi sau a unui proiect.
Cel mai comun punct de vedere care identifică investițiile cu investiții de capital. În toată literatura educațională și enciclopedică, aceste două concepte sunt aproape identice, singura diferență că conceptul de investiții este mai profund, unii oameni de știință consideră că investiția de capital a investiției. Ei explică acest lucru faptului că, în interpretarea și explicarea conceptului de "investiții de capital", noi modalități de investiții și, în consecință, atragerea fondurilor, cum ar fi vânzarea valorilor mobiliare, eliberarea lor și toate procedurile relevante necesare nu sunt luat in considerare. Aceste noi metode corespunde conceptului de "investiție", inclusiv metode vechi și noi de finanțare.
Investițiile sunt investiții în activele întreprinderii, în scopul emiterii de noi produse, îmbunătățirea calității acestuia, creșterea numărului de vânzări și profituri. Investițiile întreprinderii oferă o reproducere simplă și extinsă a capitalului, crearea de noi locuri de muncă, creșterea salariului și puterea de cumpărare a populației, afluxul de impozite în statul și bugetul local. Investițiile poartă riscuri. Dacă prognoza profitului nu este confirmată, aceasta amenință pierderea fondurilor investite în cazul.
Investițiile sunt clasificate:
prin încarnare naturală și reală. Acest tip de investiție este împărțit în material, intangibil și financiar;
În scopul dorit - direct, care vizează achiziționarea capitalului de bază și de lucru și a portofoliului - pentru a cumpăra valori mobiliare;
potrivit surselor de finanțare - depreciere, profit și venituri din vânzarea de bunuri) și împrumutate (credit, leasing etc.);
de origine - națională și străină;
pentru scopuri - pentru a profita, rezultatele sociale sau de mediu;
În ceea ce privește punerea în aplicare - pe termen scurt, pe termen mediu și lung;
pe obiect - producție și neproductivă;
În direcția investițiilor de producție - să actualizeze capitalul fix, pentru creșterea proprietății imobiliare și a capitalului de lucru, pentru a crea o nouă și îmbunătățirea calității produselor.
Se apropie în literatura economică, abordarea esenței investițiilor se bazează pe recunoașterea legăturii investițiilor cu o creștere a valorii capitalului sub forma unui venit net ca motiv de activități de investiții, luarea în considerare a investițiilor în unitatea Resurse, investiții și returnări au investit fonduri, precum și includerea în obiectele de investiții ale oricăror investiții care oferă venituri (profit) sau alt efect util. Cu toate acestea, caracteristicile veniturilor sigure formate de creșterea valorii capitalului diferă, dacă le considerăm din poziții macroeconomice și microeconomice. La nivel macroeconomic, veniturile sunt exprimate în creșterea capitalului public, care se realizează în resursele de investiții în obiectele sectorului economic real. La nivel microeconomic, venitul este rezultatul oricărei încorporări de capital individual, efectuată pentru a-și crește creșterea.
Natura productivă este inerentă investițiilor care oferă reproducere și creștere nu numai individuale, ci și capitalului public; Subiecții investițiilor productive sunt întreprinderile din sectorul real al economiei, ceea ce provoacă importanța decisivă a activităților lor de investiții pentru sistemul economic al societății. Investițiile neproductive acționează ca investiții din punctul de vedere al unei entități economice, acestea sunt asociate cu obținerea de venituri nete ca instalații țintă a investitorului, dar la nivel macroeconomic, implementarea lor conduce la transferul de redistribuire a venitului cumulativ al societății și nu crește capital real.
1.2 Activitatea de investiții a întreprinderii
Compania este importantă pentru coordonarea planurilor de investiții și a capacităților financiare în timp.
Activitatea de investiții a întreprinderii include următoarele componente: strategia de investiții, planificarea strategică, proiectarea investițiilor, analiza proiectelor și eficiența efectivă a investițiilor.
Proiectul de investiții poate fi prezentat sub forma unui studiu de fezabilitate sau al unui plan de afaceri. Studiul de fezabilitate (Teo) al proiectului de investiții este un studiu al capacităților tehnice, economice, de mediu și financiare ale investițiilor cu o rentabilitate dată. Teo include cercetarea geologică, proiecte tehnice de clădiri și structuri, pregătirea tehnică a producției, cercetarea ecologică privind mediul de mediu, cercetarea de marketing, calcularea indicatorilor financiari și economici. Planul de afaceri al proiectului de investiții este o formă standard de prezentare a investițiilor, acceptată în general pentru toate țările dezvoltate. Metodele de planificare și criteriile de evaluare a eficacității proiectelor de investiții reprezintă o limbă economică pentru comunicarea în afaceri, oferind înțelegerea reciprocă a proprietarilor, antreprenorilor, investitorilor, bancherilor, angajaților agențiilor guvernamentale și organizațiilor financiare internaționale.
Pentru proiecte mari de investiții, TEO și planul de afaceri se disting prin gradul de detalii de cercetare și de un set de documente însoțitoare. Pentru investiții mici, pot fi identificate TEO și planul de afaceri.
Analiza eficacității proiectelor de investiții constă din trei părți: economie generală, tehnică și economică și financiară. Analiza economică generală este o descriere a unei situații economice naționale favorabile sau nefavorabile și a criteriilor pentru importanța economică națională a investițiilor.
Principalele criterii pentru oportunitatea investițiilor în economia socială și de piață: saturația pieței naționale a bunurilor și serviciilor (formarea unui mediu concurențial); crearea de locuri de muncă și cererea de consum pentru populație; Impozite în bugetele de stat și locale.
O analiză tehnică și economică se referă la partea tehnică a proiectului cu dovada avantajelor economice ale unei soluții tehnice.
Analiza investițiilor financiare este construită pe studiul fluxului de numerar și a costurilor curente. Valoarea capitalului se calculează în soldul soldului investițional (active și pasive). Costul curent este un venit din vânzarea de bunuri (servicii), costuri și impozite. Fluxurile de numerar și analiza financiară se reflectă în partea financiară a planului de afaceri al proiectului de investiții.
Activitățile de investiții joacă un rol-cheie în procesele economice fundamentale care apar atât la nivelul întregii economii, cât și la nivelul întreprinderilor individuale.
Sunt alocate puterea și obiectivele promițătoare ale activităților de investiții ale întreprinderii. Scopul etapei este legat de punerea în aplicare a ciclului de investiții individuale, sub care circulația investițiilor din momentul mobilizării resurselor de investiții la despăgubiri pentru fondurile imbricate și creșterea valorii capitalului sub formă de venit. În același timp, mișcarea investițiilor în timpul activităților de investiții ale întreprinderilor este repetată și reînnoită, care constituie baza pentru analiza sa pe termen lung și determinarea scopului prospectiv al activității de investiții a întreprinderii. Acesta din urmă constă într-un exces stabil de venituri din investiții asupra resurselor investiționale imbricate, oferind pe termen lung, ținând seama de dinamismul și incertitudinea mediului de piață, o creștere a veniturilor monetare reduse nete și în lumina teoriei financiare moderne , poate fi considerată o creștere a valorii investiționale a întreprinderii.
Implementarea activităților de investiții ale întreprinderilor ruse sub tranziția către un model de piață de investiții pe piață este asociată cu căutarea unor soluții eficiente în domeniul determinării posibilelor surse de finanțare a investițiilor, metode de mobilizare și utilizare a acestora.
strategia costurilor pieței de investiții
Figura 1 - Surse de finanțare a activității de investiții și a capitalului de investiții
În fig. 1 prezintă clasificarea surselor de finanțare a activităților de investiții ale întreprinderilor, componența surselor interne și externe, fondurile proprii, atrase și împrumutate.
Finanțarea activității de investiții a întreprinderii este considerată un sistem de relații financiare ale unei întreprinderi legate de mobilizarea surselor interne și externe de finanțare a activităților de investiții prin utilizarea de metode și instrumente speciale pentru a forma un capital investit al întreprinderii. Acest sistem este reprezentat de un anumit set de relații financiare interne și externe ale întreprinderii. Relațiile financiare interne includ relațiile care sunt în legătură cu utilizarea întreprinderilor dintr-o parte din profitul net, deducerile de amortizare și alte surse de investiții intrinseci. Relațiile financiare externe care apar în procesul de finanțare a activităților de investiții acoperă o gamă largă de relații economice ale întreprinderilor cu alte entități economice cu privire la mobilizarea diferitelor surse atrase și împrumutate de finanțare a investițiilor. În conformitate cu metoda de finanțare, mecanismul de atragere a resurselor de investiții este înțeles pentru a finanța activitățile de investiții ale întreprinderii. Lucrarea a rafinat compoziția principalelor metode de finanțare a activității de investiții a întreprinderii, la care: autofinanțarea internă, finanțarea acționarilor, finanțarea împrumuturilor, finanțarea de leasing, finanțarea bugetară și finanțarea mixtă. Punerea în aplicare a acestor metode se efectuează prin instrumentele corespunzătoare.
Diversitatea surselor de finanțare a activităților de investiții ale întreprinderilor determină necesitatea de a căuta soluții care să asigure optimizarea structurii lor. Sub structura surselor de finanțare pentru activitățile de investiții se înțelege nu numai de raportul capitalului său propriu și împrumutat, ci și componentele acestora (profituri, deprecieri, probleme de acțiuni, obligațiuni, împrumut bancar, împrumut comercial, leasing etc.) .
În cadrul tradiției stabilite a analizei contabile, problema formării structurii optime a capitalului de investiții a întreprinderii este redusă la asigurarea raportului de capital propriu și împrumutat, în care valorile necesare ale Sunt obținute coeficienții financiari standard (pârghie financiară, profit pe acțiune, profitabilitate a echilibrului), precum și determinarea punctelor de echilibru, permițând compararea opțiunilor de finanțare alternative.
Soluția la problema formării structurii surselor de finanțare a activităților de investiții din cerințele de optimitate implică dezvoltarea și implementarea unei abordări financiare și de investiții, care, spre deosebire de tradiționale, ca criteriu de optimizare consideră că maximizarea investiției valoarea întreprinderii.
O abordare financiară și de investiții necesită un complex de decizii complexe și informate privind structurarea tranzacțiilor de investiții, alegerea instrumentelor financiare specifice, elaborarea unui program pentru veniturile monetare și plățile către diferite tipuri de investitori, reglementarea riscurilor care decurg din diferite instrumente financiare, formularea Termenii acordurilor și tratatelor de investiții.
1.3 Atractivitatea investițională a entității de afaceri
Decizia privind posibilitatea investițiilor investiționale este impactul direct al atractivității investițiilor. Conceptul de atractivitate a investițiilor este complex și interpretat destul de ambiguu. Într-un sens larg, atractivitatea investițiilor este o unitate controversată a două caracteristici: conținutul economic (investiții) și forma psihologică (atractivitate) - evaluări subiective ale realității obiective (ca factori subiectivi care afectează luarea deciziilor privind investițiile, o evaluare subiectivă a investitorului Indicatorii entității economice ar trebui luate în considerare și individuale înclinate la risc).
Atractivitatea investițiilor este considerată un complex de măsuri care contribuie la cererea eficientă de investiții agregate care stimulează atragerea lor în perspectiva pe termen mediu și lung, pentru a conserva și (sau) crearea de avantaje competitive ale entității economice , stabilirea scalei, structurii, surselor de primire necesare și utilizează investiții.
Mecanismul de evaluare a atractivității investițiilor se formează prin influența reciprocă a componentei stării actuale a entității economice și a componentei percepției sale de către investitori.
Un set de factori ai stării reale care au efectul maxim asupra valorii atractivității investițiilor ar trebui să fie formate pe baza cărora investitorilor sunt planificați să fie implicați în viitor, deoarece combinația de caracteristici care determină atractivitatea entității de afaceri este diferit pentru diferite grupuri de investitori.
Componenta de percepție este formată dintr-un mediu economic și socio-cultural, valorile investitorilor individuali și ai societății în ansamblu. În consecință, în formarea factorilor de atractivitate a investițiilor, ar trebui, de asemenea, să se acorde atenție grupurilor de persoane care au un impact semnificativ asupra activităților entității de afaceri și sunt interesați să obțină informații despre starea de atractivitate a investițiilor.
În ceea ce privește entitatea economică, se pot distinge următoarele grupuri principale (Tabelul 1).
Tabelul 1. Grupurile unei entități de afaceri și interesele lor principale de informare în luarea în considerare a atractivității investițiilor
Grupul Instrumental de interes Observații privind entitatea economică, perspectivele de dezvoltare a acesteia, eficacitatea managementului NTOP Management, permițând dezvoltarea deciziilor de gestionare pentru îmbunătățirea eficienței entităților economice pentru rentabilitatea și stabilitatea entității economice, asigurarea încrederii în Prezența unui loc de muncă și a plății informațiilor de contrapartide bazate pe elev, indicând reputația pozitivă a afacerii entității economice și capacitatea de a-și îndeplini obligațiile statului de stat (în afară de interesele sale, ca investitor) informații pentru implementarea funcțiilor de management , menținerea observării statistice, identificarea insolvenței și decizia privind închiderea sau reabilitarea entității economice neagră, ceea ce permite evaluarea contribuției entității economice în economia regiunii, țara în ansamblu, perspectivele de angajare a populației, investițiile sale în ecologiști Proiecte, proiecte pentru dezvoltarea investitorilor de infrastructură socială sunt diferite, în funcție de scopul investiției
Cele mai importante componente ale atractivității investiționale a entității economice pot fi împărțite în două grupe: externe entității de afaceri, care au un impact de conducere asupra unei entități economice din exterior (locație, industrie, natura interacțiunii cu agențiile guvernamentale, Reputația proprietarului) și internă (potențial de producție, managementul calității, condițiile financiare și transparența acesteia, reputația de afaceri, perspectivele de dezvoltare, activitatea în domeniul reputației de afaceri și a investitorului atragerii).
Evaluarea economică a atractivității investițiilor este un studiu al informațiilor privind entitatea de afaceri pentru a:
investitorii au adoptat prin decizii rezonabile privind finanțarea proiectelor de investiții (programe), pe baza criteriului atractivității investiționale a entității economice;
o evaluare obiectivă a valorii realizate a atractivității investițiilor, o analiză a schimbării acestei valori în comparație cu perioada anterioară sub influența diferiților factori;
detectarea obstacolelor în vederea creșterii atractivității investițiilor a entității economice.
Pe baza esenței și a conținutului atractivității investițiilor a entității economice și a scopului evaluării sale economice, este posibilă identificarea principalelor sarcini ale evaluării:
Detectarea amplorii influenței riscurilor sistematice și a incertitudinii factorilor externi asupra atractivității investițiilor a entității economice.
Dezvoltarea opțiunilor alternative pentru comportamentul unei entități economice care poate minimiza influența riscurilor sistematice în cazul apariției lor.
Analiza influenței factorilor interni asupra schimbării atractivității investițiilor a entității economice, inclusiv:
schimbarea structurii managementului organizațional;
Îmbunătățirea eficienței sistemului de formare și a formării avansate;
modificarea stabilității financiare a entității economice;
o schimbare a solvabilității entității economice;
îmbunătățirea calității și competitivității produselor;
creșterea transparenței activităților entității de afaceri;
ridicarea nivelului reputației de afaceri;
evaluarea perspectivelor de dezvoltare a unei entități de afaceri.
Dezvoltarea deciziilor de gestionare care influențează factorii interni și care vizează creșterea atractivității investițiilor a entității economice.
Dezvoltarea unui număr de proiecte promițătoare specifice, care necesită investiții (indicând un studiu de fezabilitate).
Creșterea gradului de conștientizare a potențialilor investitori și a părților interesate cu privire la proiectele promițătoare ale unei entități de afaceri.
Distribuția intenționată a informațiilor care face posibilă formarea unei imagini pozitive a entității economice.
Deci, investițiile sunt costurile de capital ale obiectelor antreprenoriale pentru a primi venituri pe termen scurt sau lung. Categoria economică "Investiții" este utilizată într-o economie de piață.
Din punct de vedere economic, investițiile sunt considerate ca acumularea de capital de bază și de lucru. Din punct de vedere financiar, investițiile sunt înghețate pentru a obține venituri în perioada viitoare. Din punct de vedere contabil, investiția este o combinație de costuri de capital realizate în unul sau mai multe articole din active și datorii la nivel de echilibru.
Atractivitatea investițiilor este unul dintre factorii cheie care afectează decizia privind investiția potențialilor investitori.
2. Rolul investițiilor în activitățile întreprinderii
2.1 Conceptul unei strategii de investiții și rolul său în dezvoltarea întreprinderii
Strategia de investiții este un sistem de activități de investiții pe termen lung ale întreprinderii definite de obiectivele generale ale dezvoltării și ideologiei sale de investiții, precum și alegerea celor mai eficiente modalități de a le atinge.
Strategia de investiții poate fi reprezentată ca un plan general de acțiune în domeniul activităților de investiții ale unei întreprinderi care determină prioritățile instrucțiunilor și formelor sale, natura formării resurselor de investiții și succesiunea implementării investițiilor pe termen lung scopuri, asigurând dezvoltarea generală propusă a întreprinderii. Conexiunea în strategia de investiții a sistemului de obiective și modalități de realizare a realizărilor determină limitele posibilei activități de investiții a întreprinderii și deciziile de investiții făcute în domeniile și formele activităților sale de investiții în perioada promițătoare. O strategie de investiții a întreprinderii poate fi, de asemenea, descrisă ca un sistem de criterii formalizate pentru care estimează și implementează oportunitățile sale de investiții, simulează poziția de investiții promițătoare și asigură realizarea acesteia. Rezumând cele de mai sus, se poate afirma că strategia de investiții este un concept sistematic, obligatorie și elaborare de ghidare a activității de investiții a întreprinderii.
Dezvoltarea unei strategii de investiții este un proces creativ extins, care include formularea scopurilor investiționale, determinarea domeniilor și formelor sale prioritare, optimizând structura resurselor de investiții formate și distribuția acestora, dezvoltarea politicii de investiții cu privire la cele mai importante aspecte ale Activități de investiții, menținerea relațiilor cu un mediu de investiții externe.
Procesul de elaborare a unei strategii de investiții este cea mai importantă parte a sistemului general de alegere strategică a întreprinderii, elementele principale ale cărora sunt misiunea, obiectivele generale de dezvoltare strategică, sistemul de strategii funcționale în contextul anumitor tipuri de activități , modalități de formare și distribuire a resurselor. În același timp, strategia de investiții se află în anumite coode cu alte elemente ale alegerii strategice a întreprinderii.
Înțelegerea relației strategiei de investiții cu alte elemente majore ale alegerii strategice a întreprinderii face posibilă construirea mai eficient a procesului de dezvoltare a acesteia.
Relevanța dezvoltării unei strategii de investiții a unei întreprinderi este determinată de o serie de condiții.
Cea mai importantă dintre aceste condiții este intensitatea modificărilor factorilor unui mediu de investiții externe. Dinamica mare a principalilor indicatori macroeconomici legați de activitatea de investiții a întreprinderilor, ritmul progresului tehnologic, fluctuațiile frecvente în conjunctura pieței investițiilor, impermanența politicilor de investiții de stat și formele de reglementare a activității de investiții nu permit efectiv Gestionați investițiile întreprinderii pe baza experienței acumulate anterior și a metodelor tradiționale de gestionare a investițiilor. În aceste condiții, lipsa strategiei de investiții dezvoltate adaptată posibilelor modificări ale factorilor mediului de investiții externi poate duce la faptul că deciziile de investiții ale diviziilor structurale individuale ale întreprinderii vor fi multidirecționali în natură, duc la apariția contradicțiilor și Reducerea eficacității activităților de investiții în general.
Una dintre condițiile care determină relevanța dezvoltării unei strategii de investiții a întreprinderii este tranziția sa viitoare la noua etapă a ciclului de viață. Fiecare dintre etapele ciclului de viață al întreprinderii se caracterizează prin nivelul de activitate de investiții, instrucțiuni și forme de activitate de investiții, caracteristici ale formării resurselor de investiții. Strategia de investiții dezvoltată permite în avans să adapteze activitățile de investiții ale întreprinderii la viitoarele modificări fundamentale ale posibilităților dezvoltării sale economice.
În cele din urmă, o condiție semnificativă care determină relevanța dezvoltării unei strategii de investiții este o schimbare fundamentală a obiectivelor întreprinderii legate de noi oportunități comerciale. Implementarea unor astfel de scopuri necesită schimbări în gama de producție, introducerea de noi tehnologii de producție, dezvoltarea de noi piețe pentru produse și altele asemenea. În aceste condiții, ar trebui proiectată o creștere semnificativă a activității de investiții a întreprinderii și diversificarea formelor activității sale de investiții să se precizeze pentru a dezvolta o strategie de investiții clar definită.
Dezvoltarea unei strategii de investiții se bazează pe identificarea preliminară a nivelului strategic realizat de investiții al întreprinderii. În procesul de identificare, ar trebui să se obțină o idee clară cu privire la următorii parametri care caracterizează posibilitățile și restricțiile privind dezvoltarea activităților de investiții ale întreprinderii:
Care este nivelul de gândire strategică a proprietarilor, managerilor și managerilor de investiții ai întreprinderii?
Care este nivelul de cunoaștere a managerilor de investiții (conștientizarea lor informativă) asupra statului și dinamica viitoare a celor mai importante elemente ale mediului de investiții externe?
Ce resurse de investiții au o întreprindere, care sunt posibilitățile de promițare a formării lor, cum sunt protecția lor antiinflațională în procesul de acumulare?
Nivelul activității de investiții a întreprinderii corespunde cerințelor actuale și promițătoare ale dezvoltării sale, cât de complet este utilizarea potențialului său de investiții?
Există un concept strategic holistic sub forma unei misiuni, o strategie comună, un sistem de standarde strategice de dezvoltare etc.; În ce măsură acest concept strategic este structurat în contextul unităților de afaceri individuale?
Care este eficacitatea analizei investiționale, a sistemelor de planificare și control care operează la întreprindere; În ce măsură se concentrează pe rezolvarea sarcinilor strategice?
Structura organizatorică a managementului activității de investiții a întreprinderii îndeplinește sarcinile dezvoltării prospective?
Care este nivelul culturii de investiții a întreprinderii, cât de aproape este corespunzător culturii organizaționale generale cu cultura organizațională generală?
Procesul de elaborare a unei strategii de investiții este asociat cu pre-alocarea instalațiilor de management strategic ale întreprinderii. Din punctul de vedere al managementului investițiilor, există, de obicei, trei grupuri principale de instalații de management strategic: activitatea de investiții a întreprinderii în ansamblu; activități de investiții ale zonei de management strategic; Activități de investiții ale Centrului de Investiții Strategice.
Dezvoltarea strategiei de investiții joacă un rol important în asigurarea dezvoltării efective a întreprinderii. Acest rol este după cum urmează:
Strategia de investiții dezvoltată oferă un mecanism de implementare a scopurilor generale și de investiții pe termen lung al viitoarei dezvoltări economice și sociale a întreprinderii în ansamblu și unitățile sale structurale individuale.
Vă permite să realizați oportunitățile de investiții ale întreprinderii, pentru a asigura utilizarea maximă a potențialului său de investiții interne și posibilitatea de manevrare activă prin resurse de investiții, aceasta oferă posibilitatea de a pune în aplicare rapid noi oportunități de investiții promițătoare în procesul de modificare dinamică în factorii mediului de investiții externi.
Dezvoltarea strategiei de investiții ia în considerare variațiile prealabile ale dezvoltării mediului de investiții externe necontrolate de întreprindere și vă permite să minimalizați consecințele negative asupra activităților întreprinderii. Aceasta reflectă avantajele comparative ale întreprinderii în activitățile de investiții în comparație cu concurenții săi.
Prezența unei strategii de investiții oferă o relație clară între gestionarea strategică, actuală și operațională a activităților de investiții ale întreprinderii. Oferă implementarea mentalității relevante a comportamentului investițional în cele mai importante soluții strategice de investiții ale întreprinderii.
Sistemul de strategie de investiții constituie importanța evaluărilor principale de criterii ale alegerii proiectelor de investiții reale și a instrumentelor de investiții financiare.
Strategia de investiții dezvoltată este una dintre condițiile preliminare de bază pentru schimbările strategice în structura organizațională globală a culturii de management și organizațională a întreprinderii.
Evaluarea eficacității strategiei de investiții elaborate de întreprindere se efectuează în conformitate cu următorii parametri de bază:
Coerența unei strategii de investiții a unei întreprinderi cu strategia generală a dezvoltării sale. În procesul unei astfel de evaluări, se evidențiază gradul de coerență a obiectivelor, direcțiilor și etapelor în implementarea acestor strategii.
Coerența unei strategii de investiții a unei întreprinderi cu presupuse schimbări în mediul de investiții externe. În procesul de evaluare, acesta este definit în ceea ce privește strategia de investiții dezvoltată, respectă dezvoltarea economică a țării și schimbările în conjunctura pieței de investiții în contextul segmentelor sale individuale.
Coerența strategiei de investiții a întreprinderii acestui potențial intern. O astfel de evaluare face posibilă determinarea cât de mult sunt interconectate volumele, instrucțiunile și formele strategiei de investiții cu posibilitățile de formare a resurselor de investiții interne, calificările managerilor de investiții, structura organizatorică a gestionării activităților de investiții, investiții Cultură și alți parametri ai potențialului de investiții interne.
Soldul interne al strategiei de investiții. La efectuarea unei astfel de evaluări, se determină cât de mult se aplică obiectivele individuale și standardele strategice vizate ale viitoarelor activități de investiții; În măsura în care aceste obiective și reglementări corespund conținutului politicii de investiții privind anumite aspecte ale activităților de investiții, cât de mult au convenit între ele în direcția și timpul evenimentului pentru a asigura punerea sa în aplicare.
Implementarea strategiei de investiții. În procesul unei astfel de evaluări, se consideră în primul rând posibilitățile potențiale ale întreprinderii în formarea valorii necesare de resurse de investiții din toate sursele și în toate formele, modul în care aleși tehnologic pentru implementarea proiectelor de investiții, există o listă suficientă de Instrumente financiare pe piața de investiții care asigură formarea unui portofoliu de investiții eficient, care este capacitățile organizaționale și tehnice pentru implementarea cu succes a strategiei de investiții alese.
Acceptabilitatea nivelului riscurilor asociate implementării strategiei de investiții. În procesul unei astfel de evaluări, este necesar să se determine cât de mult nivelul riscurilor de investiții proiectate asociate activităților întreprinderii oferă un echilibru financiar suficient în procesul de dezvoltare și respectă mentalitatea investițiilor proprietarilor și investițiilor responsabile Managerii. În plus, este necesar să se evalueze cât de mult nivelul acestor riscuri este admisibil pentru activitățile de investiții ale acestei întreprinderi din punctul de vedere al posibilă a pierderilor financiare și generarea de amenințare a falimentului.
Eficiența economică a strategiei de investiții. Evaluarea eficienței economice a Strategiei de investiții se desfășoară în primul rând pe baza calculelor prognozate ale sistemului considerat anterior de coeficienți de investiții de bază și standarde strategice țintă specificate comparativ cu nivelurile de bază.
Eficiența economică externă a strategiei de investiții. În procesul de evaluare, creșterea reputației de afaceri a întreprinderii este luată în considerare, sporind nivelul de gestionare a activităților de investiții ale diviziilor structurale (la crearea "centrelor de investiții"), o creștere a nivelului de Satisfacția materială și socială a managerilor de investiții (datorită sistemului eficient al stimulentelor lor materiale pentru activitățile de investiții, nivelul mai ridicat al echipamentului tehnic al locurilor de muncă etc.).
Cu rezultatele pozitive ale evaluării strategiei de investiții dezvoltate, corespunzătoare criteriilor alese și mentalității comportamentului investițional, este făcută de o întreprindere la punerea în aplicare.
2.2 Rolul investițiilor într-o creștere a valorii de piață a întreprinderii
Principalul obiectiv economic al gestionării rezonabile este de a crea și de a crește valoarea de piață (valoarea) întreprinderii.
Valoarea întreprinderii este diferența de valoare a capitalului de capital al întreprinderii și valoarea de piață a obligațiilor întreprinderii.
Semnificația economică a categoriei "Valoarea întreprinderii" este că valoarea întreprinderii este adevărata avere pe care o posedă (și care poate obține în numerar dacă doresc și își vând proprietatea) proprietarii companiilor.
Crearea valorii de piață a întreprinderii depinde de cele trei grupe de factori:
selectarea și implementarea investițiilor de toate tipurile;
utilizarea resurselor pentru menținerea activităților eficiente competitive (managementul producției);
selectarea și utilizarea surselor de finanțare (gestiune financiară).
Valoarea întreprinderii este într-adevăr determinată de faptul că capitalul său este (cu excepția, poate capital, care este sub forma celor mai lichide active), în caz contrar, în ce măsură această capital oferă o întreprindere pe piața bunurilor și serviciilor sale . Între timp, această poziție este determinată doar de direcțiile investiției întreprinderii: dacă își sporesc competitivitatea și asigură creșterea rentabilității sale, valoarea întreprinderii crește și proprietarii săi devin mai bogați. În caz contrar, investițiile, crescând formal datoriile întreprinderii (datorită investițiilor de capitaluri proprii sau atragerii obligațiilor de creștere a fondurilor împrumutate), vor conduce la o scădere a valorii întreprinderii, deoarece evaluarea pieței capitalului său va scădea după o scădere a competitivitatea și rentabilitatea acestuia.
Astfel, investițiile ar trebui evaluate în primul rând din punctul de vedere al modului în care acestea afectează valoarea de piață a întreprinderii.
2.3 Extinderea producției și a rolului resurselor financiare
Dacă o întreprindere a existat pe piață de mai bine de 3 ani și nu este cel mai recent loc din industrie, în timp ce capitalizarea sau cifra de afaceri anuală este deja foarte mare, problema dezvoltării și extinderii afacerii este destul de ascuțită. În condițiile pieței, nu veți economisi deja poziții cucerite fără dezvoltarea constantă a resurselor de afaceri și creșterea stabilității sale financiare. În cazul în care fondurile pentru menținerea producției în același volum într-un fel suficient, atunci să sculuați bugetul anual al întreprinderii pentru dezvoltare este destul de dificil - acești bani trebuie să fie implicați.
Cele mai frecvente trei moduri de a atrage bani de către întreprinderi care sunt ferm pe picioarele lor sau au un potențial bun de piață sunt:
Împrumuturi
Investiții directe
Investiții de portofoliu.
Luați în considerare în detaliu fiecare dintre aceste metode.
Împrumuturi. Pentru majoritatea întreprinderilor, acesta este cel mai simplu și mai faimos mod de a obține rapid bani în proiectele dvs. specifice. Punctele pozitive includ simplitatea relativă a designului, viteza de a obține bani, lipsa de influență asupra distribuției proprietății între proprietarii întreprinderii. Momente negative includ necesitatea de a restitui bani și interes. În acest sens, întreprinderea pune o încărcătură mare de responsabilitate. Adesea, procentul de împrumuturi depășește venitul din proiect. În plus, banii de credit astăzi este în principiu "scurt", adică. Perioada maximă de împrumut, care poate fi obținută într-o bancă comercială - un an.
Complexitatea în atragerea banilor de credit este, de asemenea, pentru a convinge personalul instituției de credit în capacitățile lor de a returna banii ocupați. De aceea, această metodă de atragere a fondurilor este folosită în primul rând de acei lideri care au legături foarte strânse în instituțiile bancare și de credit. Sau acele întreprinderi care au ceva de pus într-un depozit. Dacă nu există astfel de link-uri sau capabilități ale angajamentului sau suma de bani pe care managementul întreprinderii o poate atrage cu ajutorul liniilor de credit, nu satisface toate nevoile întreprinderii, apoi următoarele două moduri de a atrage bani care sunt asociate cu participarea organizațiilor care investesc în întreprindere în capitalul său acționar.
Investiții directe. Aceasta este o modalitate de a atrage bani unei întreprinderi printr-o emisie suplimentară de acțiuni sau transferarea unui pachet de evenimente către investitori. Cel mai adesea, investitorii sunt companii de investiții sau fonduri de investiții specializate care acumulează fonduri investitori instituționali și privați pentru a le spori prin investiții în active favorabile.
Trebuie să recunoaștem că astăzi există fonduri străine în această piață sau companiile ruse care acumulează investitori străini. Investițiile sunt fabricate direct în orice proiect special destinat dezvoltării producției. În același timp, se produce o problemă suplimentară a acțiunilor companiei, pe care un investitor îl răscumpără. Cu investiții directe, de obicei sunt de acord cu privire la valorile proprietății rezultate din întreprindere sau pe proiectul este alocat unei persoane juridice separate cu acțiuni fixe de proprietari.
O caracteristică pozitivă a investițiilor directe poate fi un investitor profesionist care va fi foarte interesat de proiect și poate ajuta nu numai bani, ci și de managementul profesional. În plus, compania nu are nevoie să returneze procentul, ca în cazul împrumuturilor. Adesea, după negocieri private, managerii de întreprinderi primesc, de asemenea, partea lor de acțiuni în probleme noi. Iar investitorul ajută la creșterea valorii acestor acțiuni - la urma urmei, el are și managerul are costul pachetelor în mod egal.
Interesul direct al investitorului constă în beneficiul său după un timp, atunci când proiectul de investiții este pus în aplicare, iar valoarea acțiunilor companiei va crește de mai multe ori. Apoi va începe să vândă în mod activ o miză deținută de el pentru a-și face banii investiți cu un profit de venit înapoi. În acest moment, și nu atunci când un investitor străin vine la întreprindere, care dorește să-și investească banii în dezvoltarea sa, managerii ar trebui să se teamă că proprietarul nedorit va fi ratat.
Deci, principala problemă a întreprinderilor rusești care nu doresc investiții directe, temându-se că capitalul străin va fi alunecat imediat, ea apare numai atunci când investitorul dorește să-și recâștige numerarul investit. Dar, la acea vreme, compania este deja destul de ferm pe picioare (altfel costul acțiunilor sale nu va fi atractiv pentru a vinde pachetul de acțiuni a investitorului) pentru a se pregăti pentru cumpărarea de acțiuni proprii.
Portofoliul de investiții este o propunere diferiților investitori ai valorilor mobiliare ale emitentului. Adică atragerea banilor în acest caz, prin emiterea investiției necesare de emisii suplimentare de valori mobiliare (acțiuni sau obligațiuni) ale acestei întreprinderi și le plasează pe piețele bursiere din țară sau din străinătate. În acest caz, investitorii pot fi mult, fiecare dintre ele necesită o sumă mai mică decât în \u200b\u200bcazul investițiilor directe. La emiterea acțiunilor, banii returnează bani pentru investitori și în emisia de obligațiuni - asigurați-vă. De asemenea, complet inutil pentru alocarea proiectului într-o entitate juridică separată.
Nu este surprinzător faptul că multe întreprinderi recurg la această metodă de finanțare a proiectelor lor.
Desigur, toată lumea trebuie să plătească pentru tot. Eliberarea și plasarea valorilor mobiliare este reglementată în mod specific, prin urmare întreprinderea trebuie să plătească intermediari (societăți de investiții și consultanți) pentru atragerea de capital și pentru asistență în emiterea emiterii de stocuri. Această sumă este de obicei de la 3 la 10% din capitala atrasă. Da, o altă întreprindere va trebui să îndeplinească cerințele pentru divulgare. De asemenea, este important să se ocupe de lichiditatea pieței valorilor mobiliare.
Dar toate acestea pot plăti o sută de ori - în timp ce compania operează în mod normal și aduce profit, această sursă de finanțare nu se poate încheia. În plus, managerii pot specifica adesea în procesul de plasare și ponderea lor de acțiuni - precum și cu investiții directe.
Concluzie
Legătura necesară în mod obiectiv a procesului de reproducere este înlocuirea activelor fixe uzate cu noi, care se efectuează utilizând mecanismul de acumulare a deducerilor de amortizare și utilizarea acestora pentru achiziționarea de echipamente noi și modernizarea activelor fixe existente. În același timp, extinderea esențială a producției poate fi furnizată numai în detrimentul noilor investiții ale fondurilor îndreptate atât la crearea de noi instalații de producție, cât și la îmbunătățirea, actualizarea de înaltă calitate a tehnologiei și tehnologiei. Este investițiile utilizate pentru dezvoltarea și extinderea producției pentru a extrage veniturile în viitor constituie sensul economic al investițiilor.
Din punctul de vedere al parametrilor financiari (sau din funcțiile financiare, contabil), investițiile pot fi prezentate ca orice tip de active investite în activități de producție și economică pentru a obține venituri, beneficii.
Din punctul de vedere al economiei (andnce, din punctul de vedere al evaluării fezabilității economice a utilizării resurselor sub formă de capital de bază și de lucru), investițiile sunt considerate cheltuieli pentru crearea (achiziția), expansiunea, reconstrucția și reținerea tehnică - Echipamentul de capital fix, precum și dimensiunile cauzate de aceste schimbări și de compoziția capitalului de lucru.
Astfel, se poate concluziona că ca o categorie economică de investiții Express:
investiții de capital în obiecte antreprenoriale pentru a crește costul inițial avansat (sub formă de profit);
relațiile monetare (financiare) apărute între participanții la activitățile de investiții în procesul de implementare a diverselor proiecte (dezvoltatori, contractori, bănci, stat).
Natura economică a investițiilor este de a media relațiile care apar între participanții la procesul de investiții privind formarea și utilizarea resurselor de investiții pentru a extinde și a îmbunătăți producția. Prin urmare, investițiile ca o categorie economică îndeplinesc o serie de funcții importante, fără de care evoluția economiei este imposibilă. Ei predetermină creșterea economiei, creșterea potențialului de producție.
La nivel macro, investițiile reprezintă baza pentru punerea în aplicare a politicilor de producție extinse, accelerarea progresului științific și tehnologic, îmbunătățirea calității și asigurarea competitivității produselor interne, restructurarea structurală a economiei și dezvoltarea echilibrată a tuturor industriilor sale, Crearea industriei de bază a materiilor prime necesare, dezvoltarea sferei sociale, rezolvarea problemelor apărării țării și a securității, a problemelor de șomaj, a protecției mediului etc.
La nivelul micro, sunt necesare pentru a asigura funcționarea normală a întreprinderii, o condiție financiară stabilă și maximizarea profitului entității economice. Nicio investiție nu este imposibilă asigurarea competitivității bunurilor și serviciilor furnizate, depășind efectele depozitului moral și fizic al activelor fixe, achiziționarea de valori mobiliare și investiții în activele altor întreprinderi, punerea în aplicare a măsurilor de protecție a mediului etc.
Lista surselor utilizate
1.Codul civil al Federației Ruse (parte a primului, al doilea, al treilea și al patrulea) (cu modificări și adăugate din 20 martie 2011) / sub ed .a.p. Sergeeva. - Sankt Petersburg: Peter, 2011. - 1056 p.
2.Codul fiscal al Federației Ruse (părți sunt primul și al doilea cu schimbare și adăugați.) - SPB: Peter, 2012. - 115 p.
.Astrakhantseva i.a. Politica de sortiment în managementul costurilor companiei: monografia. - Govpo "Ivanovo Universitatea de Stat Energy numită după V.I. Lenin". - Ivanovo, 2010. - 160 p.
.Astrakhantseva i.a. Metodologia companiei de administrare a costurilor neliniare dinamice. - Govpo "Ivanovo Universitatea de Stat Energy numită după V.I. Lenin". - Ivanovo, 2011. - 172 p.
.Clipește, i.a. Elementele de bază ale managementului investițiilor, [Text] / I. A. clipește. M.: OMEGA L, 2008.660С.
.Clipește, i.a. Fundamentele managementului financiar [Text]. / I. A. Blink.2-Ed., Reant. si adauga. K.: Elga, Centrul Nicha, 2004.624 S.
.Vinokurov, VA. Organizarea prepresiei strategice a întreprinderii NA [text] / V. A. Vinokurov. - M.: Centrul pentru Economie și Mercketsa, 2001.328c.
.Idrisov, a.b. Expansiunea strategică și animalele de eficiență a investițiilor. [Text] / a.b. Idrisov, S.V. Kartyshev, A.V. Post-nicks. - M.: Casa informală-designer Filin, 2006. - 272C.
.Dmirieva O.V., Perenkov, A.S. Evaluarea atractivității investiționale a organizației în condițiile crizei economice: monografia - M: Ivanova numită după Ivan Fedorova, 2012. - 202 p. (11,74 p. L. / 5.87 p. L.)
.Krivtsova yu.v. Rolul resurselor de informații în analiza investițiilor // Buletinul Universității de Statului Samara de Comunicare. - 2009. - №6 (18). - p.162-168.
.Krivtsova yu.v. Concepte de analiză a investițiilor a potențialului economic al organizației // Buletinul Universității de Comunicații de Stat din Samara. - 2010. - №1 (19). - P. 63-69.
.Wirons, e.i. Analiza eficacității activităților de investiții și nevinovate ale întreprinderii: Tutorial [Text] / E.I. Krylov, V.M. Vlova, i.V. Jales. - M.: Finans și statistici, 2004. 408 p.
.Capranov N.S. Gestionarea fluxului de numerar pentru a crește costul companiei // Analiza de audit și financiară - nr. 3 - 2007. - P. 11-14.
.Karamysheva a.r. Gestionarea proiectelor de investiții ale unei întreprinderi bazate pe abordarea valorii // Inovare și investiții. - 2008. - № 3 - p. 14-17.
.Karamysheva a.r. Gestionarea investițiilor întreprinderii pentru a-și crește valoarea de piață // Inovațiile și investițiile. - 2009. - № 2 - pp. 29-32.
.Lapin, a.N. Prezența strategică a organizării moderne [Text] / A.N. Lapin. M.: LLC "Zhurn" personal ", 2004. 288 p.
.Lakhmetkin, N.I. Strategia de investiții Intreprindere: Tutorial [Text] / N.I. Lakhmetkin. - M.: Knorus, 2006. - 184 p.
.Fabok, F. Investiții de persecuție [Text] / f. Fabbo / per. cu unghi. - M.: INFRA-M, 2004. 512 p.
.QUIRKIN, E.M. Analiza financiară a investițiilor industriale [Text] / E.M. Quikkin. - M.: Caz, 2007. 248 p.
.Sheremet a.d. Finanțarea întreprinderilor: Management și analiză. - M.: Finanțe și statistici, 2010. - 315 p.
Aveți nevoie de ajutor pentru a studia ce teme de limbă?
Specialiștii noștri vor consilia sau vor avea servicii de îndrumare pentru subiectul interesului.
Trimite o cerere Cu subiectul chiar acum, pentru a afla despre posibilitatea de a primi consultări.
