Creditul de stat este o legătură specifică în finanțele publice; nu are un fond monetar separat (fondurile sunt mobilizate cu ajutorul acestuia, de obicei se încadrează în buget), sau un organism de conducere separat; în același timp, caracterizează o formă specială de relații financiare ale statului și, prin urmare, iese în evidență ca o verigă separată.
Un împrumut de stat este un set de relații economice care apar între stat și persoane fizice sau juridice (instituții financiare și de credit, corporații, guverne străine, organizații financiare internaționale și persoane fizice) cu privire la problema mobilizării de fonduri suplimentare pe bază de credit, adică în termeni de rambursare, urgență și plată, în procesul de constituire a unui fond național de resurse financiare, în care statul să poată fi împrumutat, împrumutat sau garant.
În esența sa economică, creditul de stat este o formă de redistribuire a PIB-ului. Sursa sa este fondurile gratuite ale populației, întreprinderilor și organizațiilor.
Scopul împrumutului de fonduri poate fi:
Acoperirea deficitului bugetar;
Reglementarea circulației banilor;
Strângerea de fonduri pentru programe de investiții.
Adică, creditul guvernului este direct legat de deficitul bugetar, fiind sursa acoperirii acestuia. În unele cazuri, poate fi utilizat pentru a mobiliza fonduri pentru fonduri cu destinație specială sau proiecte vizate. În plus, sistemul de credit public include împrumuturi acordate împotriva garanțiilor guvernamentale sau pentru completarea rezervelor valutare ale băncii centrale din Fondul Monetar Internațional și alte instituții financiare internaționale.
În condiții moderne, creditul de stat îndeplinește următoarele funcții principale:
Fiscal, adică contribuie la acumularea de fonduri suplimentare în fonduri centralizate și descentralizate ale statului;
Regulatoriu - reglementează circulația banilor prin tranzacții pe piața valorilor mobiliare (cumpărarea și vânzarea de titluri de stat de către Banca Națională a Ucrainei în scopul introducerii acestora pe piața deschisă), care afectează oferta de bani și, în consecință, dobânzile la împrumut.
Metoda de creditare pentru atragerea fondurilor în circulația economică diferă semnificativ de cea fiscală. Cu ajutorul impozitelor, statul acumulează forțat o parte din valoarea încorporată în veniturile anumitor straturi sociale. Conform metodei creditului, statul, în principal, într-o formă voluntară, atrage o parte din valoarea reflectată în capitalul împrumutat, adică o parte din capitalul social, s-a separat. Statul folosește metoda impozitului pentru a acumula surse interne, creditul îi permite să atragă nu numai surse interne, ci și externe.
Creditul de stat este una dintre formele de circulație a capitalului de împrumut și, în primul rând, fonduri temporare gratuite ale populației și întreprinderilor (asociații), diverse fonduri, instituții de credit și de asigurare, pentru a finanța cheltuielile publice în mod voluntar în condiții de garanția de stat a rambursării fondurilor împrumutate și, de regulă, cu plata unei dobânzi fixe.
Creditorul și împrumutatul participă la relațiile de credit ca entități independente din punct de vedere juridic. În acest caz, împrumutatul este de obicei statul. Din partea statului, subiectele relațiilor de credit pot fi:
Cabinetul de Miniștri al Ucrainei;
Autoritățile Republicii Autonome Crimeea;
Organisme guvernamentale locale;
Ministerul Finanțelor din Ucraina (în special, reprezentat de Trezoreria de Stat);
Banca Națională a Ucrainei.
Pe de altă parte, cetățenii și entitățile de afaceri (bănci, companii de asigurări, societăți pe acțiuni) intră în relații de credit de stat ca creditori și acordă împrumuturi statului împotriva anumitor obligații de stat. Acordarea unui împrumut către stat de către persoane juridice și persoane fizice este realizată de către aceștia din urmă achiziționând obligațiuni de stat și alte titluri, emise de stat.
Toate proprietățile deținute de stat acționează ca o garanție pentru un împrumut de stat, dar valoarea garanției nu este indicată în contractul de împrumut între stat și întreprinderi și populație * 18.
* 18: (Bazilevich VD, Balastrik L.A. Finanțe publice: Manual. - K.: Atika, 2002.)
Împrumuturile de stat sunt de următoarele tipuri:
Intern, când statul împrumută fonduri de la întreprinderi și populația din propria țară;
Externe dacă statul împrumută la nivel internațional.
Creditul guvernamental intern poate lua următoarele forme:
Împrumuturi guvernamentale sub formă de împrumuturi guvernamentale;
Mobilizarea fondurilor prin sistemul instituțiilor de economii de stat;
Utilizarea fondurilor din fondul de împrumut;
Împrumuturi de trezorerie;
Împrumuturi garantate.
Împrumutul guvernamental este principala formă de credit guvernamental atunci când guvernul este împrumutatul. Aceste împrumuturi se caracterizează prin faptul că fondurile libere temporar ale populației și ale entităților de afaceri sunt atrase pentru a finanța nevoile naționale prin emiterea și vânzarea valorilor mobiliare de către state. Înregistrarea împrumuturilor guvernamentale în Ucraina se efectuează în principal cu ajutorul a două tipuri de titluri - obligațiuni și obligații de trezorerie (facturi).
O obligațiune (din Lat. Obligatio - obligație) este cel mai comun tip de valori mobiliare, o obligație de stat, conform căreia datoria este rambursată în timp util, iar veniturile sunt plătite sub formă de dobânzi sau câștiguri. Ele pot fi impersonale (pentru a acoperi deficitul bugetar) și vizate (pentru proiecte specifice).
O obligațiune are o valoare nominală (suma datoriilor indicate pe aceasta) și un preț de piață (de piață) la care este vândută și revândută în funcție de randamentul, fiabilitatea și lichiditatea acesteia. Diferența dintre prețul pieței și valoarea nominală a obligațiunii este diferența de curs valutar.
Obligațiunile de împrumut deținute în portofolii de creditori guvernamentali sunt active lichide. Creditorul poate returna obligațiunile în orice moment, adică le poate vinde statului prin sistemul Sberbank și poate primi suma corespunzătoare în numerar, iar obligațiunile în sine pot avea curs legal.
Obligațiunile de trezorerie (facturile) au caracterul unei obligații de creanță care vizează doar acoperirea deficitului bugetar. Adică, spre deosebire de obligațiuni, veniturile din vânzarea acestora sunt direcționate pentru alimentarea fondului bugetar, fonduri extrabugetare sau în scopuri speciale, fondurile provenite din implementarea obligațiilor de trezorerie de stat sunt direcționate doar pentru alimentarea bugetului. Acestea vor fi vândute numai în rândul populației. Venitul se plătește sub formă de dobândă sau pe bază de reducere.
Obligațiile de trezorerie, de regulă, sunt emise pentru împrumuturi pe termen scurt (uneori pe termen mediu - note de trezorerie), obligațiuni - pe termen mediu și lung. Împrumuturile sunt clasificate după cum urmează: 1. În funcție de plasarea împrumuturilor, acestea sunt împărțite în interne - pe piața financiară internă (furnizate de persoane juridice și persoane fizice dintr-o anumită țară și nerezidenți) și externe - provin din guverne externe, persoane juridice și persoane fizice din alte țări, organizații internaționale și institute fizice.
2. Conform dreptului de emitere, se disting împrumuturile de stat și cele locale. Împrumuturile de stat sunt emise de autoritățile și administrația centrală; încasările din acestea sunt direcționate către bugetul central. Împrumuturile locale sunt emise de autoritățile locale, sunt direcționate către bugetele locale corespunzătoare. Organismele locale de auto-guvernare acordă împrumuturi pentru construcția drumurilor, protecția mediului și finanțarea altor activități în care este interesată comunitatea teritorială.
3. Pe baza naturii utilizării valorilor mobiliare, împrumuturilor de piață și non-pieței. Obligațiunile de piață (obligațiunile de trezorerie) sunt cumpărate, vândute și revândute liber pe piața valorilor mobiliare. Împrumuturile non-piață nu permit intrarea pe piață a valorilor mobiliare, adică proprietarii lor nu le pot revinde.
4. În funcție de garanție, împrumuturile guvernamentale sunt împărțite în garanții și garanții. Împrumuturile garantate reflectă unul dintre principiile principale ale creditării - principiul securității materiale; li se asigură proprietate de stat sau venituri specifice. Oamenii nesiguri nu au suport material specific, fiabilitatea lor este determinată de autoritatea statului.
5. Pe baza deținătorilor de valori mobiliare, există cele care sunt vândute numai în rândul populației, cele care sunt vândute numai între persoane juridice și universale, adică sunt prevăzute pentru plasare atât în rândul persoanelor fizice, cât și în rândul persoanelor juridice.
6. În conformitate cu scadența datoriilor, există pe termen scurt (scadență până la un an), pe termen mediu (de la unu la cinci ani) și pe termen lung (peste cinci ani).
7. Conform formei de plată a veniturilor, împrumuturile guvernamentale sunt împărțite în dobânzi, câștigătoare, câștigătoare de dobânzi, fără dobândă (țintă) și reducere (cu un cupon zero).
La împrumuturile cu dobândă, veniturile sunt stabilite sub formă de dobânzi la împrumut. În același timp, atât o rată ferm fixă pentru întreaga perioadă a împrumutului, cât și una variabilă, adică una care se schimbă în funcție de diferiți factori care afectează dezvoltarea economiei, în primul rând pe cerere și ofertă pe piața creditului, poate fi stabilit. Dacă obligațiunea are cupoane, dobânda trebuie plătită pe bază de cupon. Poate fi ținut anual, o dată la șase luni, trimestrial, cu retragerea unui cupon.
La împrumuturile câștigătoare, veniturile sunt plătite pe baza extragerii câștigurilor. În acest caz, nu toți creditorii primesc venituri, ci doar cei care au câștigat numerele de obligațiuni. Un astfel de sistem este recomandabil atunci când suma împrumutului pe persoană este mică, în urma căreia veniturile din dobânzi nu pot stimula în mod semnificativ acordarea unui împrumut către stat.
Împrumuturile cu dobândă prevăd plata veniturilor atât în numerar, cât și în forme de câștig.
Statul folosește împrumuturi fără dobândă sau alocate pentru a finanța anumite proiecte de investiții în situații de urgență. Astăzi acest tip de împrumuturi nu este utilizat.
Creditele cu reducere se caracterizează prin faptul că titlurile de stat sunt achiziționate la un anumit discount și sunt rambursate la egalitate. Această diferență formează venitul creditorului. Aceste valori mobiliare au cupoane, motiv pentru care se mai numesc și obligațiuni cupon zero.
8. Prin natura rambursării datoriilor, acestea se disting: o sumă forfetară și plata în rate. O plată forfetară presupune că datoria este primită la sfârșitul termenului de împrumut.
La rambursarea în rate, se pot aplica trei opțiuni: 1) împrumutul este rambursat în rate egale pe mai mulți ani; 2) împrumutul este rambursat de fiecare dată în sume care cresc; 3) de fiecare dată când suma scade. A doua opțiune este utilizată atunci când creșterea anuală a veniturilor statului este asumată în viitor, a treia - dimpotrivă, dacă veniturile se schimbă sau este planificată o creștere a cheltuielilor guvernamentale.
9. Conform metodei de plasare, împrumuturile pot fi voluntare, obligatorii sau de tipul celor plasate prin subscriere.
În cazul plasării voluntare a împrumuturilor, decizia de a cumpăra sau de a nu cumpăra titluri de stat este luată în mod voluntar de către un potențial cumpărător la propria sa discreție.
Plasarea forțată se caracterizează prin presiunea asupra viitorului cumpărător din partea guvernului, așa cum se întâmpla în vremurile lui Stalin, când cetățenii erau obligați să investească o parte din câștigurile lor în obligațiuni din aproape fiecare salariu și, uneori, erau obligați să cumpere obligațiuni pentru întreg suma salariilor.
Împrumuturile cu abonament sunt plasate de obicei între întreprinderi conform unei liste aprobate.
10. În funcție de obligațiile statului de a rambursa datoria, împrumuturile se disting cu dreptul și fără dreptul la rambursare anticipată. Dreptul la rambursare anticipată permite statului să ia în considerare situația de pe piața financiară.
11. Conform înregistrării legale, există împrumuturi guvernamentale obligatorii și nelegate. Împrumuturile de obligațiuni sunt însoțite de emiterea de valori mobiliare, cu ajutorul cărora se strâng fonduri pe piața financiară. Non-obligațiunile sunt emise prin semnarea de contracte și contracte. În stadiul actual al dezvoltării economice, împrumuturile fără obligațiuni sunt utilizate la nivel internațional; de regulă, ele formalizează împrumuturile de la guvernele altor țări, organizații internaționale și instituții financiare.
A doua formă de credit guvernamental intern este mobilizarea unei părți din depozitele populației în împrumuturi guvernamentale prin sistemul Băncii de Economii, dacă banca aparține instituțiilor guvernamentale. Fondurile strânse sunt direcționate către partea de venituri a bugetului. Cu toate acestea, de regulă, băncile de economii, indiferent de forma lor de proprietate, funcționează pe bază comercială, iar fondurile atrase din populație formează resursele lor de credit, prin urmare, retragerea unei părți din aceste fonduri în favoarea statului poate afecta negativ rezultatele financiare ale activităților lor.
Spre deosebire de prima formă de credit guvernamental - împrumuturi guvernamentale - atunci când persoanele fizice și juridice cumpără valori mobiliare în detrimentul fondurilor proprii temporar gratuite, Sberbank oferă statului fonduri pe credit în detrimentul fondurilor împrumutate fără știrea proprietarului actual ( populație). Băncile comerciale acționează similar atunci când emit împrumuturi clienților lor. În plus, o parte din resursele Sberbank pot fi utilizate pentru achiziționarea de titluri de stat.
O altă formă de credit guvernamental intern este împrumutul de la fondul de împrumut public general, care se caracterizează prin faptul că instituțiile de credit guvernamentale transferă o parte din resursele de credit pentru a acoperi cheltuielile guvernamentale (fără a cumpăra titluri de stat).
În plus față de formele de credit guvernamentale de mai sus, care au loc pe baza împrumuturilor guvernamentale sub formă de împrumuturi guvernamentale, mai există două forme care reflectă relația de asistență financiară din partea statului.
Împrumuturile de trezorerie ca formă de credit guvernamental intern reflectă relația de a furniza asistență financiară entităților comerciale de către autoritățile publice și conducere în detrimentul fondurilor bugetare în termeni de rambursare, scadență și plată. Adică, în acest caz, statul este creditorul.
Acum, această formă de credit de stat nu este utilizată în mod activ, dar viața are din ce în ce mai nevoie de revigorarea unui astfel de mecanism. Statul nu este responsabil pentru rezultatele financiare ale activităților entităților economice, dar poate oferi asistență financiară acelor întreprinderi în a căror activitate stabilă este interesat.
Relația asociată cu împrumuturile de trezorerie nu este analogă cu creditarea bancară, deoarece, spre deosebire de bănci, statul oferă asistență financiară în condiții favorabile (pentru o perioadă mai lungă și la o rată a dobânzii mai mică, comparativ cu băncile comerciale) cu o rată a dobânzii, adică , un mijloc de susținere important pentru economia entităților de afaceri.
Dacă guvernul garantează rambursarea necondiționată a împrumuturilor și plata dobânzii la împrumuturile făcute sub nivelul de către autorități și administrații sau entități individuale de afaceri, atunci vorbim despre un împrumut condiționat de stat - împrumuturile sunt garantate. În acest caz, statul este garantul. Pentru împrumuturile garantate, guvernul poartă o responsabilitate financiară reală numai în caz de insolvență a plătitorului.
Creditul public internațional este un set de relații în care statul acționează pe piața financiară mondială atât ca împrumutat, cât și ca creditor. Aceste relații iau forma împrumuturilor externe guvernamentale. Acestea sunt efectuate în aceleași condiții ca și cele interne, adică în termeni de rambursare, urgență și plată. furnizarea sau rambursarea acestora are loc pe cheltuiala fondurilor bugetare sau a fondurilor guvernamentale speciale. Sumele împrumuturilor externe primite cu dobânda acumulată asupra acestora sunt incluse în datoria publică a țării.
Împrumuturile guvernamentale externe pot fi furnizate atât în numerar, cât și sub formă de marfă. De regulă, acestea sunt pe termen mediu sau lung.
Împrumuturile monetare se efectuează în următoarea monedă:
Țările creditoare;
Țările împrumutate;
Țara terță.
Rambursarea are loc prin livrări de mărfuri sau cu ajutorul monedei, după cum au convenit părțile. Uneori, acordurile internaționale stabilesc o perioadă de grație pentru rambursarea împrumuturilor și plata dobânzii asupra acestora, care prevede o amânare a rambursării împrumutului timp de 3-5 ani pentru a obține efectul maxim din utilizarea acestuia.
Clasificarea creditului public intern este prezentată în Fig. 8.1.
Deci, creditul public este o combinație de forme și metode de relații financiare destul de diferite. Această abordare vizează crearea condițiilor favorabile pentru a atrage fonduri atât pentru stat, cât și pentru creditorii săi. O varietate de forme vă permite să luați în considerare la maximum interesele diferite ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice.
În scopul finanțării neîntrerupte a diverselor nevoi ale societății, statul poate atrage resurse financiare gratuite ale structurilor economice și fondurilor populației pentru a-și acoperi cheltuielile. Principalul mod de a le obține este credit guvernamental... Atunci când efectuează operațiuni de credit de stat în țară, statul este de obicei împrumutatul de fonduri, iar populația, întreprinderile și organizațiile sunt creditori. În domeniul relațiilor economice internaționale, statul acționează atât ca împrumutat, cât și ca împrumutat.
Particularitățile împrumutului de stat sunt rambursarea, urgența și plata fondurilor furnizate pe împrumut. Cu toate acestea, această relație nu trebuie confundată cu creditul bancar.
O trăsătură distinctivă a împrumuturilor bancare entitățile economice reprezintă utilizarea productivă a fondului de împrumut (sau în scopul dezvoltării infrastructurii sociale a echipelor de producție). Utilizarea resurselor de credit ca capital creează o creștere a valorii produse a surplusului de produs.
La împrumut guvernamental fondurile împrumutate sunt puse la dispoziția autorităților de stat, transformându-se în resursele lor financiare suplimentare. Acestea sunt trimise, de regulă, pentru a acoperi deficitul bugetar. Sursa rambursării împrumuturilor guvernamentale și a plăților dobânzilor aferente acestora sunt fondurile bugetare. Împrumutul de stat exprimă o parte din relațiile financiare ale societății.
Reprezintă relațiile de distribuție secundară a valorii produsului social brut și a unei părți a bogăției naționale. O parte din veniturile și fondurile generate în etapa de distribuție primară se încadrează în sfera relațiilor de stat-credit - acestea sunt fonduri temporare gratuite ale populației, întreprinderilor și organizațiilor care nu sunt destinate consumului curent. Cu toate acestea, în anumite condiții, populația și colectivele de muncă pot limita în mod deliberat consumul. În aceste cazuri, sursa creditului guvernamental este fondurile destinate consumului curent sau finanțarea costurilor de producție sau sociale necesare ale întreprinderilor.
Resursele financiare suplimentare ale statului sunt formate din:
mobilizarea fondurilor temporar gratuite ale populației, întreprinderilor și organizațiilor;
legături financiare datorate rambursării și plății fondurilor mobilizate suplimentar de stat.
În același timp, a doua parte a relațiilor de stat-credit este de natură redistributivă, deoarece:
cercul contribuabililor nu coincide cu cercul deținătorilor de titluri de stat;
suma impozitelor plătite la buget de fiecare proprietar al Băncii Centrale nu coincide cu suma veniturilor pe care le primește din operațiuni de credit de stat.
Necesitatea obiectivă a utilizării creditului de stat pentru a satisface nevoile societății se datorează contradicției constante între amploarea acestor nevoi și capacitățile statului de a le satisface în detrimentul veniturilor bugetare. Reglementarea economiei, politica socială a statului, îndeplinirea funcțiilor sale în apărarea țării și gestionarea acesteia necesită o creștere constantă a cheltuielilor bugetare. Activitățile internaționale ale statului costă, de asemenea, foarte mult. Între timp, veniturile bugetului de stat sunt întotdeauna limitate de o anumită limită - nivelul de impozitare prevăzut de legislația actuală. Prin urmare, în prezența resurselor bănești gratuite de la populație, întreprinderi și organizații, autoritățile recurg la utilizarea împrumuturilor de stat.
Posibilitatea existenței unui împrumut de stat rezultă din particularitățile formării și a timpului de utilizare a veniturilor primite de persoane fizice și juridice. Populația acumulează în mod constant fonduri temporare gratuite, în primul rând datorită primirii neuniforme a veniturilor pentru închiriere, plății taxelor, bonusurilor, plăților de concediu, moștenirii etc.
Tendințe similare au loc în fluxul de numerar al întreprinderilor și organizațiilor.
Creditul de stat poate fi intern și extern. Cota principală a cheltuielilor guvernamentale se efectuează în moneda națională, prin urmare, primește o dezvoltare prioritară. Dar diviziunea internațională largă a muncii, schimbul de tehnologii și idei științifice și tehnice, acordarea de asistență financiară statelor străine - toate acestea contribuie la o dezvoltare intensivă. Sistemul relațiilor de credit de stat include, de asemenea împrumut guvernamental condiționat când statul acționează ca garant pentru împrumuturile acordate împrumutătorilor străini, autorităților locale, asociațiilor de stat etc.
Scopul împrumutului de stat se manifestă în primul rând prin faptul că este un mijloc de mobilizare a resurselor financiare suplimentare în mâinile statului. În cazul unui deficit al bugetului de stat, resursele financiare mobilizate suplimentar sunt direcționate pentru a acoperi diferența dintre cheltuielile bugetare și veniturile. Cu un sold bugetar pozitiv, fondurile strânse cu ajutorul unui împrumut public sunt utilizate direct pentru finanțarea programelor economice și sociale. Aceasta înseamnă că creditul de stat, fiind un mijloc de creștere a capacităților financiare ale statului, poate acționa ca un factor important în accelerarea dezvoltării socio-economice a țării.
Împrumutul de stat este o sursă de creștere a veniturilor în numerar pentru deținătorii de valori mobiliare și deponenții Sberbank. Acest lucru se realizează prin plata dobânzilor și câștigurilor la împrumuturi guvernamentale și economii în instituțiile de economii. Acest lucru se aplică pe deplin colectivelor de muncă. Investind în titluri de stat, colectivele de muncă nu numai că organizează acumularea de fonduri pentru investiții mari în producție și în sfera socială, dar pot conta și pe o creștere semnificativă a fondurilor investite în împrumuturi anual sau în timpul rambursării obligațiunilor de împrumut.
Creditul public internațional pentru țara beneficiară este o sursă de extindere a capacităților sale de a accelera dezvoltarea socio-economică, consolidându-și poziția financiară. În domeniul relațiilor economice internaționale, creditul de stat este o pârghie pentru consolidarea cooperării internaționale.
Creditul guvernamental intern poate lua următoarele forme:
este un ansamblu de relații în care statul acționează pe piața financiară globală ca împrumutat sau creditor. Această relație ia forma împrumuturilor externe guvernamentale.
Statul, folosind pe larg oportunitățile sale de a atrage resurse financiare suplimentare pentru a finanța în timp util cheltuielile bugetare, acumulează treptat datorii, atât creditori interni, cât și străini. Acest lucru duce la o creștere a datoriei publice - interne și externe.
este o caracteristică a eficacității tuturor operațiunilor de creditare guvernamentale angajate. Valoarea sa absolută, dinamica și rata de schimbare reflectă starea economiei și finanțelor țării, eficiența funcționării structurilor de stat. Starea datoriei publice este influențată semnificativ de operațiunile anuale în domeniul creditului public.
Sub gestionarea datoriei publice se intelege un set de măsuri de către stat pentru a plăti venituri creditorilor și a rambursa împrumuturile, a modifica condițiile împrumuturilor deja emise, a determina condițiile și a emite noi titluri de stat.
Împrumuturile sunt rambursate prin extragerea câștigurilor, precum și prin trageri la împrumuturile câștigătoare și cu dobândă sau prin răscumpărarea titlurilor de stat de la creditori. Plata veniturilor din împrumuturi se face prin extragerea câștigurilor, plata anuală a cupoanelor de către bănci sau prin transferul sumei veniturilor prin transfer bancar în conturile întreprinderilor și organizațiilor. Procedura fără numerar pentru încasarea veniturilor este prevăzută pentru împrumutul intern de 5% al statului din 1990, plasat între întreprinderi, precum și bănci, asigurări și alte instituții financiare.
Plata câștigurilor, dobânzilor anuale și a rambursărilor creditelor constituie cea mai mare parte a veniturilor din administrarea datoriilor publice.
O imagine relativ completă a eficienței operațiunilor de creditare este oferită de raportul dintre excesul de încasări față de cheltuielile din sistemul de credit de stat și suma cheltuielilor, exprimat în procente. Eficiența creditului (E) este determinată de următoarea formulă:
E = (P - P) × 100 / P,
unde P - încasări în cadrul sistemului de credit de stat,
Р - cheltuieli cu sistemul de credit de stat.
Domeniul gestionării datoriei publice este important, legat de definirea condițiilor și emiterea de noi împrumuturi. La stabilirea condițiilor de emitere a împrumuturilor, dintre care principalele sunt:
nivelul de rentabilitate al băncii centrale pentru creditori;
termenul împrumuturilor;
modalitatea de plată a venitului.
Statul este ghidat nu numai de interesele de a obține o eficiență financiară maximă a împrumuturilor, dar ia în considerare și situația reală de pe piața financiară. Succesul noilor împrumuturi este asigurat dacă se iau în considerare următoarele:
poziția în economie;
starea circulației monetare;
nivelul de rentabilitate;
condițiile împrumuturilor existente;
beneficii oferite de creditori etc.
În scopul finanțării neîntrerupte a diverselor nevoi ale societății, statul poate atrage resurse financiare gratuite ale structurilor economice și fondurilor populației pentru a-și acoperi cheltuielile. Principala modalitate de a le obține este un împrumut guvernamental. - un set de relații economice care apar între stat și împrumutatul (sau creditorul) de fonduri și persoane fizice (persoane juridice), guvernele străine în procesul de formare și utilizare a fondului național de resurse monetare.
Particularitatea împrumutului de stat este rambursarea, urgența și plata fondurilor furnizate pe împrumut. Cu toate acestea, această relație nu trebuie confundată cu creditul bancar.
Încă de la începutul secolului al XVII-lea, guvernul rus a apelat la serviciile de credit de stat pentru a-și acoperi cheltuielile. Atunci au apărut primele împrumuturi guvernamentale. Cu toate acestea, împrumuturile au fost o sursă semnificativă și relativ regulată de venit pentru trezorerie doar de la mijlocul secolului al XVIII-lea. În condițiile Rusiei feudale, mănăstirile și bisericile erau principalii creditori interni ai trezoreriei. Apoi, baza socială a creditului de stat s-a extins: comercianții, industriașii și rareori proprietarii de terenuri au devenit creditori. Guvernul a luat bani în mod voluntar, asigurat de proprietatea statului. Cu toate acestea, împrumuturile au fost adesea acordate în mod obligatoriu.
În acest moment, s-au format următoarele forme și tipuri de credit guvernamental: împrumuturi guvernamentale - interne și externe; emiterea de obligațiuni de trezorerie; împrumutarea de fonduri de la bănci de stat. În țară au funcționat următoarele instituții bancare de stat: Banca de împrumut de stat (creată în 1786), Banca comercială de stat (1817), trezoreria de la orfelinatele din Sankt Petersburg și Moscova (1772), ordinele de caritate publică (1775). .. Având în vedere anumite aspecte ale sarcinilor, principalele operațiuni ale acestor instituții de stat au fost acceptarea depozitelor și emiterea de împrumuturi garantate de moșii proprietari. Treptat, guvernul țarist a devenit cel mai mare debitor al sistemului bancar. Până în 1861, datoria de stat se ridica la o sumă impresionantă - 1264 milioane de ruble. Rambursarea rambursărilor și dobânzile la împrumuturi au ajuns la 50 de milioane RUB. pe an, sau aproape 15% din cheltuielile bugetare.
Utilizarea activă a creditului de stat a avut consecințe atât pozitive, cât și negative asupra economiei și finanțelor țării. Printre aspectele pozitive ale impactului s-au numărat, în special, mobilizarea de fonduri temporar gratuite de către trezorerie pentru finanțarea nevoilor naționale, acoperirea deficitului bugetar pe o bază sănătoasă și sprijinirea elasticității circulației banilor în țară. Printre aspectele negative, remarcăm dependența excesivă a stării finanțelor publice de creditori, în special cei străini, deteriorarea structurii cheltuielilor guvernamentale datorită deturnării unei părți semnificative a fondurilor bugetare de la nevoile dezvoltării sociale și culturale. și consumul industrial, aprofundarea caracterului neproductiv, reacționar al utilizării resurselor de credit.
Studierea experienței dezvoltării creditului public poate avea un efect benefic asupra formării politicii moderne de credit, alegerea formelor și metodelor de gestionare a datoriei publice și, în cele din urmă, poate fi un factor în recuperarea finanțelor ruse, soluția de succes a problemele dezvoltării economice.
Majoritatea cheltuielilor guvernamentale se efectuează în moneda națională, prin urmare, credit guvernamental intern... Dar diviziunea internațională largă a muncii, schimbul de tehnologii și idei științifice și tehnice, acordarea de asistență financiară țărilor străine - toate acestea determină dezvoltarea intensivă împrumut guvernamental internațional... Sistemul relațiilor de credit de stat include și un împrumut condiționat de stat, atunci când statul acționează ca garant pentru împrumuturile acordate împrumutătorilor străini, autorităților locale, asociațiilor de stat etc.
Funcționarea creditului public duce la educație datorie publica... reprezintă întreaga sumă a obligațiilor emise și neplătite ale statului, inclusiv dobânda acumulată care trebuie plătită pentru aceste obligații, cea actuală - este costul plății venitului către creditori pentru toate obligațiile statului și asupra rambursării a obligațiilor care se datorează.
Prin mobilizarea fondurilor temporare gratuite ale populației și ale persoanelor juridice, împrumutul de stat contribuie la organizarea corectă a economiilor, creează condiții pentru realizarea unui echilibru între venituri și cheltuieli ale populației, întreprinderilor și organizațiilor și servește drept unul dintre pârghiile normalizării circulația banilor în țară. Dacă politica corectă de creditare se realizează cu utilizarea operațiunilor de credit de stat aprobate de populație și colectivele de muncă, fondurile gratuite semnificative pot fi retrase din circulație cu ajutorul creditului de stat.
Politica Băncii Rusiei în ceea ce privește piața internă a valorilor mobiliare se bazează pe următoarele principii:
o abordare echilibrată a burselor de valori și a altor instituții ale pieței valorilor mobiliare create de structuri comerciale;
îmbunătățirea tehnicii de desfășurare a operațiunilor pe piața valorilor mobiliare;
profesionalismul muncii la implementarea de noi împrumuturi guvernamentale;
dezvoltarea și utilizarea activă a unui nou instrument de politică monetară - operațiuni pe piața deschisă;
organizarea colectării și analizei sistematice a informațiilor de pe piața valorilor mobiliare;
stabilirea unui control regulat asupra activităților băncilor comerciale pe piața valorilor mobiliare;
raționalizarea și unificarea procedurilor de înregistrare și emitere a valorilor mobiliare de către băncile comerciale;
descurajarea băncilor comerciale de la investiții mari în valori mobiliare riscante;
participarea la activități legislative pe piața valorilor mobiliare.
Odată cu eliberarea de noi tipuri de valori mobiliare, rolul creditului de stat crește, domeniul său de aplicare se extinde și o competiție pare să atragă fonduri inactive în circulația economică.
Creditul public internațional este un ansamblu de relații în care statul acționează pe piața financiară globală ca împrumutat sau creditor. Aceste relații iau forma împrumuturilor externe guvernamentale. La fel ca împrumuturile interne, acestea sunt acordate în condiții de rambursare, urgență și plată. Suma împrumuturilor externe primite cu dobânzi acumulate este inclusă în datoria națională a țării.
- Aceasta este suma datoriilor la împrumuturile publice emise și restante, precum și valoarea obligațiilor financiare ale țării în raport cu împrumuturile externe la o anumită dată.
Datoria publică este împărțită în interne și externe.
clasificate după următoarele criterii: pe tipuri de împrumuturi (bancare și corporative); prin forme de furnizare (valută și marfă); în funcție de utilizarea preconizată (împrumuturi de investiții și non-investiții) - pentru a plăti materii prime, combustibil, materiale, bunuri de larg consum etc .; în condițiile prevederilor (preferențiale, cu plata unor dobânzi mari, pe bază de compensație); prin condițiile de rambursare a datoriilor; în condițiile rambursării datoriilor (la un moment dat, în rate egale sau inegale).
Sub gestionarea datoriei publiceînseamnă un set de măsuri ale statului pentru plata veniturilor către creditori și rambursarea împrumuturilor, modificarea condițiilor împrumuturilor deja emise, determinarea condițiilor și emiterea de noi titluri de stat.
Statul are grijă de eficiența împrumuturilor de stat. O idee superficială a performanței operațiunilor de împrumut poate fi obținută prin compararea sumelor încasărilor anuale din sistemul de credit public.
Din februarie 2000, o serie de obligații ale fostei URSS față de persoane private au fost transferate în categoria datoriei rusești. Acestea includ: obligațiuni ale împrumutului câștigător de stat din 1982, obligațiuni ale trezoreriei de stat ale URSS, achiziționate înainte de 1 ianuarie 1992; Certificatele Sberbank achiziționate înainte de 1 ianuarie 1992.
Vorbim despre suma de 840 de milioane de ruble sovietice. Conversia rublelor sovietice în cele moderne, luând în considerare diferiți coeficienți, conform calculelor preliminare ale Ministerului Finanțelor, dă o sumă de 25-30 miliarde de ruble.
Schimbarea statutului datoriilor vechi înseamnă, în primul rând, recunoașterea lor de către stat.
Cu toate acestea, suma încasărilor din sistemul de credit de stat și excesul de încasări peste cheltuielile aferente operațiunilor de creditare nu oferă o descriere exhaustivă a eficacității acestora. De asemenea, este necesar să se ia în considerare impactul pozitiv al creditului de stat asupra stării bugetului de stat și a circulației monetare a țării, consolidând încrederea publicului în activitățile financiare ale structurilor de stat și, ca urmare, asupra tendințelor favorabile în dezvoltarea economică. al societatii.
Datoria publică externă este determinată factorul său de serviciu... Determină raportul dintre toate plățile datoriei și câștigurile valutare ale țării din exportul de bunuri și servicii, exprimat în procente. Un nivel sigur de deservire a datoriei publice este considerat a fi de până la 25%. În țara noastră, rata serviciului datoriei externe depășește semnificativ limitele admise și se ridică la 35%.
Măsurile din domeniul gestionării datoriilor publice, cum ar fi conversia, consolidarea, schimbul de obligațiuni la un raport regresiv, amânarea rambursării și anularea împrumuturilor, vizează realizarea eficacității creditului public.
Împrumuturile cu obligațiuni externe pe piețele monetare străine în numele statului împrumutat sunt plasate, de regulă, de consorții bancare. Ei percep un comision pentru acest serviciu. Împrumuturile interguvernamentale sunt de obicei împrumuturi fără obligațiuni. Toate condițiile împrumuturilor interguvernamentale sunt stabilite în acorduri speciale (rata dobânzii, moneda de acordare și rambursare a împrumutului, alte condiții).
Datoria externă este una dintre problemele majore ale crizei.
Vorbind despre mărimea datoriei externe, este acum imposibil să ignorăm o serie de circumstanțe noi.
În primul rând, globalizarea fluxurilor financiare în general, precum și politica deschiderii nelimitate față de investițiile străine, în primul rând așa-numita investiție de portofoliu pe termen scurt, duce la estomparea liniilor dintre doga internă și externă. Acest lucru se aplică plăților pe facturi T către nerezidenți.
În al doilea rând, legătura dintre obligațiile statului și obligațiile structurilor economice independente, care au o importanță sistemică pentru economie, este în creștere. În primul rând, aceasta se referă la cele mai mari bănci rusești, care s-au trezit în imposibilitatea de a-și îndeplini acordurile cu partenerii occidentali din cauza devalorizării accentuate a rublei și a înghețării activelor lor în GKO.
În al treilea rând, un alt punct nou în evaluarea amplorii datoriei externe este datoriile regiunilor, care din 1997 au primit dreptul de a aloca în mod independent împrumuturi externe.
În sfârșit, în al patrulea rând, există datorii restante ale întreprinderilor la împrumuturile luate de întreprinderile din bănci, inclusiv cele străine, sub garanții de stat.
Relațiile monetare și financiare internaționale și regionale ale unei organizații sunt instituții create pe baza unor acorduri interstatale pentru a reglementa relațiile economice internaționale, inclusiv relațiile monetare și financiare. Aceste organizații includ Banca pentru decontări internaționale, Fondul Monetar Internațional, Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare și băncile de dezvoltare regională.
- o organizație monetară internațională care are statutul de instituție specializată ONN. FMI a fost creat la conferința internațională monetară și financiară de la Bretton Woods (SUA) în 1944, dar a început să funcționeze în martie 1947, consiliul FMI este la Washington, iar biroul său este la Paris. Consiliul este format din cinci departamente principale: pentru Africa, Europa, Asia, Orientul Mijlociu și emisfera occidentală.
Obiectivele oficiale ale FMI sunt: promovarea dezvoltării comerțului internațional și a cooperării valutare prin stabilirea de norme pentru reglementarea cursurilor de schimb și monitorizarea respectării acestora, un sistem multilateral de plăți și eliminarea restricțiilor valutare și furnizarea țărilor membre de fonduri în valută egalizează balanțele de plăți.
Împrumuturile FMI sunt împărțite în mai multe tipuri:
1) împrumuturi acordate în cadrul poziției de rezervă a țării în FMI. Pentru a acoperi deficitul balanței de plăți, o țară poate obține un împrumut de la Fond - un împrumut în valută străină în schimbul unui național pe o perioadă de până la trei până la cinci ani. Împrumutul este rambursat în sens opus - prin achiziționarea după o anumită perioadă a monedei naționale pentru una liber convertibilă. În termen de 25% din cotă, țara primește împrumuturi fără restricții, precum și pentru suma împrumuturilor în valută străină acordate anterior Fondului. Acest împrumut nu trebuie să depășească 200% din cotă.
2) împrumuturi acordate care depășesc cota de rezervă. Împrumuturile sunt emise după un studiu preliminar realizat de Fondul situației monetare și economice a țării și îndeplinirea cerințelor FMI pentru măsurile de stabilizare.
- o agenție specializată a ONU, o instituție de investiții interstatale, înființată simultan cu FMI în conformitate cu deciziile Conferinței Internaționale Monetare și Financiare de la Bretton Woods din 1944. Acordul privind BIRD, care este în același timp cartea sa , a intrat oficial în vigoare în 1945, dar banca a început să funcționeze în 1946. BIRD se află la Washington.
Scopul oficial al BIRD este de a asista țările membre în dezvoltarea economiilor lor, oferind împrumuturi și credite pe termen lung, garantând investiții private. Inițial, BIRD a fost chemată să stimuleze investițiile private în țările din Europa de Vest, ale căror economii au suferit semnificativ în timpul celui de-al doilea război mondial, cu ajutorul fondurilor bugetare acumulate ale statelor capitaliste și au atras capital de la investitori.
Povara plății datoriilor externe este atât de mare, încât acum, potrivit facțiunii Yabloko, fiecare rus îi datorează Vestului 1.000 de dolari. Iar plățile anuale ale datoriilor reprezintă 25-30% din salariul fiecărui angajat. Acest lucru se întâmplă dacă traducem conversația din categoriile abstracte de „plăți bugetare” în limba „venitului personal”, care este de înțeles de fiecare persoană. Populația pur și simplu nu simte acest lucru, deoarece plătește „indirect” datorii externe - cu inflație, impozite, salarii întârziate.
De la 1 ianuarie 1999, introducerea unei noi monede europene unice a devenit o realitate. Introducerea monedei euro va afecta în mod direct interesele naționale ale țării noastre, ale regiunilor sale, ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice din multe domenii, deoarece Uniunea Europeană este unul dintre principalii parteneri comerciali ai Federației Ruse. În curând, lumea afacerilor ruse, precum și autoritățile de stat, vor trebui să colaboreze cu euro. Cu toate acestea, până de curând, a existat o lipsă acută de cercetare disponibilă și materiale practice privind tranziția timpurie a UE către o nouă monedă unică - euro. Monografia „Noua monedă europeană unică euro”, compilată pe baza materialelor oficiale ale Comisiei Europene a UE în cadrul programului TACIS, îndeplinește chiar acest obiectiv.
Fondul Monetar Internațional, datorită criticilor crescânde din toate părțile pentru incapacitatea de a opri creșterea crizei financiare globale, nu riscă necondiționat, așa cum a făcut în iulie 1999, resurse financiare pentru a sprijini acțiunile autorităților ruse fără coordonarea parametrii macroeconomici ai bugetului 1999. având în vedere faptul că există regiuni mai semnificative pentru FMI, care în prezent se confruntă și cu dificultăți serioase. Țările G7 au aprobat un plan de stabilizare economică globală, care prevede acordarea de asistență financiară în primul rând țărilor din America Latină și Asia. Această decizie a susținut tendințele pozitive de pe piețele financiare globale, care au fost conturate de la mijlocul lunii octombrie. Indicele bursier Nikkei a crescut cu 3,8% în cursul lunii, Dow Jones a crescut cu 8,7%, indicele Hang Seng a crescut și mai mult - creșterea sa în cursul lunii a fost de 33,1%. Un proiect a fost pregătit pentru a restabili încrederea investitorilor în Brazilia, estimată la 30 de miliarde de ruble. Pentru Rusia, alocarea fondurilor va fi strâns legată de formarea bugetului din 1999, în condiții care satisfac FMI în termeni de deficit, creștere a bazei monetare, politica cursului de schimb, inflația și reformele structurale.
Finanțarea construcției secțiunii offshore a gazoductului Rusia-Turcia (proiectul Blue Stream) pe fundul Mării Negre va fi realizată de un consorțiu de bănci italiene sub garanțiile agenției de asigurări de stat pentru export Sace. Acest lucru a fost declarat de directorul general al întreprinderii economice străine Gazexport (o filială a Gazprom) Yuri Komarov. Potrivit acestuia, Gazprom negociază, de asemenea, cu ENI italiană pentru finanțarea construcției secțiunii terestre a acestui gazoduct securizat cu acțiuni ale OJSC. În baza unui acord interguvernamental între Moscova și Ankara, Rusia, începând din 2000, se angajează să furnizeze Turciei până la 30 de miliarde de metri cubi de gaz natural. În același timp, 16 miliarde de metri cubi vor trece prin conducta de gaz, care se presupune a fi așezată de-a lungul fundului Mării Negre de la Dzhubga (coasta rusă a Mării Negre) până la orașul turc Samsun. Costul total al proiectului va fi de aproximativ 2 miliarde de dolari.
03Sept
Buna! În acest articol, vă vom spune despre cum să obțineți un împrumut pentru afaceri mici de la stat.
Astăzi veți afla:
Guvernul oferă o alternativă - sprijinul statului pentru întreprinderile mici. Dar, înainte de a apela la autorități pentru ajutor, ar trebui să înțelegeți ce tip de împrumut guvernamental va fi optim pentru dvs. - de aici începem.
În 2017, guvernul sprijină în mod activ antreprenorii începători și oferă asistență sub formă de sprijin material, cum ar fi:
Acum vom lua în considerare fiecare dintre tipurile de sprijin de stat pentru întreprinderile mici și mijlocii.
Fiecare regiune a Federației Ruse are un fond de microcredit pentru întreprinderile mici și mijlocii. El este cel care promovează emiterea de fonduri împrumutate antreprenorilor în mod preferențial.
Condițiile de creditare sunt diferite în fiecare regiune. Un avantaj semnificativ al acestui tip de împrumut este disponibilitatea sa: banii sunt furnizați indiferent de zona de angajare.
Există doar câteva restricții care sunt determinate de fiecare regiune în mod independent. De exemplu, pentru Moscova limitează suma unui împrumut unui tânăr antreprenor.
Condiții medii pentru obținerea unui împrumut soft:
În acest caz, banii vă vor fi dați de o bancă comercială, iar fondul de stat reprezentat de Camera Notarului Federal va acționa ca garanție. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că nu toate băncile comerciale participă la programul de stat. O listă completă a acestora în regiunea dvs. poate fi obținută pe site-ul oficial al guvernului Federației Ruse.
Spre deosebire de prima opțiune, primirea de fonduri în cadrul unei garanții guvernamentale nu diferă din punct de vedere al condițiilor de un împrumut obișnuit. Examinarea cererii nu va fi rapidă. De asemenea, fiți pregătiți pentru faptul că fondul nu va garanta pentru întreaga sumă, ci doar pentru o parte.
Cele mai susceptibile de a primi o garanție a fondului sunt întreprinderile din domeniul social pentru deservirea cetățenilor, industria prelucrătoare și industria, inovațiile. Atunci când analizează o cerere de garanție, fondul acordă o atenție specială numărului de locuri de muncă create de organizație.
O subvenție este cel mai râvnit tip de sprijin de stat de către antreprenori. Lucrul este că este oferit oamenilor de afaceri gratuit.
Cu toate acestea, nu toți antreprenorii pot obține o subvenție.
Oamenii de afaceri trebuie să respecte condiții destul de dure pentru a obține:
În același timp, toate cheltuielile cu banii statului trebuie să corespundă și să fie documentate. După ce antreprenorul primește un răspuns pozitiv de la centru, acesta trebuie să își înregistreze compania. Numai după aceea banii vor fi creditați în cont.
Se întâmplă adesea ca unui antreprenor să i se refuze o subvenție. Se poate aloca o subvenție pentru achiziționarea sau, echipamente sau bunuri de vânzare, resurse intangibile. Acest lucru ar trebui menționat în planul dvs. de afaceri.
De asemenea, este oferit oamenilor de afaceri fără costuri. Dezavantajul subvențiilor este că nu toată lumea îl poate obține.
Următorii sunt eligibili pentru a primi o subvenție:
De asemenea, pentru a primi o subvenție, sfera în care își desfășoară activitatea organizația este importantă. Fiecare regiune definește aceste zone în mod independent.
În acest caz, statul compensează pur și simplu antreprenorul pentru o parte din banii pe care i-a cheltuit pentru dezvoltarea afacerii.
O astfel de ușurare se poate baza pe: companiile producătoare de produse inovatoare, întreprinderile producătoare de bunuri care înlocuiesc importurile, precum și furnizorii de servicii.
În ceea ce privește reducerile fiscale, în 2017, un antreprenor începător are ocazia să ia așa-numitul. Acestea constau în scutirea unui om de afaceri de la plata impozitelor pentru două perioade de impozitare.
Puteți profita de vacanță dacă:
Să aruncăm o privire mai atentă asupra cerințelor pentru care solicitanții de sprijin de stat sunt prezentați pentru a beneficia de un anumit beneficiu. Informațiile sunt date în tabel.
| Condiții de primire | Caracteristici importante | |
| Microfinanțare | - înregistrat în regiunea în care se primesc fonduri; - împrumutul trebuie garantat prin proprietate |
- obiectiv: dezvoltarea întreprinderilor mici și mijlocii; - condiții de împrumut - |
| Garanția de stat | - banca trebuie să participe la programul de stat; - trebuie să fiți o organizație activă timp de cel puțin 6 luni; - este necesară înregistrarea în regiunea de obținere a unui împrumut; - nu aveți probleme cu creditorii și impozitul; - este necesar să rambursați un anumit procent din împrumut cu fonduri proprii (stabilit în fiecare regiune) |
- Activitățile prioritare pentru finanțare sunt: producție, inovare, construcții, servicii, transporturi, turism (în Federația Rusă), educație, medicină, locuințe și servicii comunale. - Nu se aplică la extragerea și vânzarea de minerale, jocuri de noroc, activități bancare și de asigurări, fonduri de valori mobiliare, case de amanet |
| Subvenţie | - importanța afacerilor pentru entitatea constitutivă a Federației Ruse. Fiecare subiect are propriile sale domenii semnificative (puteți afla domeniile prioritare de activitate pentru regiunea dvs. pe resurse guvernamentale); - disponibilitatea unui plan de afaceri care trebuie să îndeplinească anumite criterii (stabilite și în fiecare regiune); - antreprenorul trebuie să investească o anumită sumă din fondurile proprii (depinde de program) |
Fondurile sunt emise pentru achiziționarea: - materii prime și provizii; - echipament de productie; - resurse intangibile. Termenul de utilizare a fondurilor este limitat. De obicei 1-2 ani |
| Acorda | - activitatea antreprenorială se desfășoară de mai puțin de un an; - omul de afaceri nu are și nu a avut probleme cu împrumuturile și împrumuturile (istoricul creditului „curat”); - compania creează un anumit număr de locuri de muncă; - nu ați primit alte beneficii guvernamentale; - disponibilitatea fondurilor proprii |
Fondurile sunt alocate pentru dezvoltarea întreprinderilor mijlocii și mici |
| Plăți compensatorii |
Împrumutații pot fi: - producătorii și dezvoltatorii unui produs inovator; - vânzătorii de mărfuri care înlocuiesc importul; - organizații implicate în furnizarea de servicii |
Scopul cheltuielilor: dezvoltarea întreprinderilor mijlocii și mici |
| Stimulentele fiscale | - angajarea în activitate antreprenorială de cel mult un an; - sunteți membru al sistemului fiscal: PSN sau STS; - se acordă asistență firmelor implicate în știință, producție, furnizarea de servicii populației. |
Pentru a rezuma, putem spune că asistența guvernamentală este disponibilă pentru:
Pentru fiecare beneficiu material, este responsabil un anumit organism de stat, la care trebuie să se aplice antreprenorul.
Microfinanțarea este gestionată de Fondul de sprijin pentru antreprenoriat din regiunea dvs. Pentru a obține un împrumut în condiții preferențiale, trebuie să colectați un pachet de documente (este diferit pentru antreprenorii individuali și persoanele juridice).
Vă puteți familiariza cu acest număr mai detaliat pe site-ul oficial al fondului din regiunea dvs., vom numi doar principalele documente general acceptate:
După ce ați colectat toate documentele, ar trebui să solicitați un împrumut la Fondul de sprijin. De asemenea, puteți descărca o astfel de declarație pe site-ul oficial al Fondului pentru regiunea dvs.
Pentru o garanție guvernamentală, trebuie să solicitați împreună cu toate documentele necesare unei bănci care participă la un program de parteneriat cu un fond de promovare a antreprenoriatului.
Banca însăși va evalua posibilitatea sprijinului de stat și va depune cererea la fond, care o va lua în considerare în termen de trei zile. O cerere de garanție ar trebui atașată la pachetul standard de documente necesare pentru obținerea unui împrumut.
O subvenție sau o subvenție poate fi obținută de la bursa de muncă. Pentru a face acest lucru, trebuie să îndepliniți o serie de condiții pe care le-am descris deja mai sus. Pachetul de documente pentru obținerea unei subvenții include o cerere și un plan de afaceri.
Puteți primi plăți compensatorii la centrul de ocupare a forței de muncă. Pentru aceasta, furnizați un plan de afaceri și o declarație corespunzătoare.
Pentru a obține beneficii fiscale, trebuie să contactați biroul fiscal, unde veți primi informații despre documentele care vor trebui colectate.
Dacă nu vă calificați pentru asistență guvernamentală, puteți solicita asistență neguvernamentală întreprinderilor mici.
O astfel de asistență este oferită de fonduri nestatale la organizațiile bancare, este exprimată sub forma unei subvenții. În același timp, se poate emite o subvenție nestatală atât cu returnare, cât și cu titlu gratuit.
Subvenția este primită pe bază de concurență. În acest caz, membrii comisiei vor evalua beneficiile economice ale proiectului.
Va trebui să atașați la pachetul standard de documente pentru o subvenție, care va descrie produsul și costul acestuia.
Creditul de stat este una dintre formele de mobilizare a resurselor monetare, în care statul acționează ca unul dintre participanții la relațiile de credit. În cadrul unui împrumut de stat, statul poate acționa ca împrumutător, împrumutat, garant.
Ca categorie economică credit guvernamental- acestea sunt relații monetare care decurg din stat cu persoane juridice și persoane fizice în legătură cu mobilizarea de fonduri temporar gratuite și utilizarea intenționată a acestora pe bază de urgență, plată, rambursare. Creditul de stat îndeplinește trei funcții: distribuție, reglementare și control.
Peste tot distribuție funcția este formarea fondurilor monetare centralizate și utilizarea acestora pentru rezolvarea problemelor și implementarea funcțiilor statului.
Stat reglează circulația banilor prin plasarea de împrumuturi în rândul diferitelor grupuri de investitori. Mobilizând fonduri de la persoane fizice, statul reduce cererea efectivă. Astfel, dacă dezvoltarea producției este finanțată prin credit, va exista o reducere absolută a ofertei de bani în circulație. În cazul finanțării costurilor salariilor în instituțiile bugetare, de exemplu, profesori și medici, cantitatea de numerar în circulație va rămâne neschimbată, deși structura cererii efective se va modifica.
Operațiunile de cumpărare și vânzare de titluri de stat sau emiterea de împrumuturi garantate de acestea, efectuate de Banca Centrală, reprezintă un instrument important pentru reglementarea lichidității băncilor comerciale din țară.
Acționând pe piața financiară ca împrumutat, statul mărește cererea de fonduri împrumutate și contribuie astfel la creșterea prețului unui împrumut (dobândă la împrumut). Creșterea prețului creditului îi obligă pe oamenii de afaceri să reducă investițiile în producție și, în același timp, stimulează acumularea sub formă de cumpărare de titluri de stat.
Se formează datoria statelor străine și (sau) a persoanelor juridice străine față de Federația Rusă în calitate de creditor creanțe de creanță externe Federația Rusă. Cererile de datorii externe ale Rusiei se formează ca urmare a furnizării de credit financiar publicși credit de export de stat. Un împrumut financiar de stat este o formă de credit bugetar, în care Federația Rusă oferă fonduri unui împrumutat străin în sumă și în condițiile stipulate de un acord între Guvernul Rusiei și guvernul unui stat străin.
Creditul de export de stat este o formă de credit bugetar, în care fondurile bugetare sunt utilizate pentru plata bunurilor și serviciilor exportate în favoarea unui împrumutat străin - un importator de bunuri și servicii. Un credit de export de stat este formalizat printr-un acord între Guvernul Federației Ruse și guvernul unui stat străin sau un acord corespunzător între o bancă - un agent al Guvernului Rusiei și un împrumutat străin - importator sau banca creditoare a acesteia, în prezența unei garanții de stat a unui stat străin pentru restituirea acestui credit.
Garanția de stat- aceasta este o metodă de asigurare a obligațiilor civile, în virtutea căreia Federația Rusă sau o entitate constitutivă a Federației Ruse (garant) dă o obligație scrisă de a fi responsabil pentru îndeplinirea de către persoana căreia i se acordă o garanție de stat a obligațiilor către terți în totalitate sau parțial.
Relațiile de credit dintre stat și persoane juridice și persoane fizice, în urma cărora statul primește anumite sume de fonduri pentru o anumită perioadă pentru o anumită taxă, forma împrumuturi guvernamentale. Ca urmare a activității de împrumut a statului, se formează datoria de stat.
Datoria de stat a Federației Ruse include obligațiile de datorie ale Federației Ruse față de persoanele fizice și juridice ale Federației Ruse, entitățile constitutive ale Federației Ruse, municipalitățile, statele străine, organizațiile financiare internaționale, persoanele fizice și persoanele juridice străine care au apărut ca urmare a împrumuturilor guvernamentale ale Federației Ruse, precum și a obligațiilor de creanță în temeiul garanțiilor de stat furnizate de Federația Rusă.
Obligațiile datoriei din Rusia pot exista sub formă de obligații în temeiul:
1) împrumuturi atrase în numele Federației Ruse în calitate de împrumutat;
2) titluri de stat emise în numele Rusiei;
3) împrumuturi bugetare atrase la bugetul federal din alte bugete ale sistemului bugetar al țării;
4) garanții de stat ale Federației Ruse.
Obligațiile datoriei Federației Ruse pot fi pe termen scurt (mai puțin de un an), pe termen mediu (de la un an la cinci ani) și pe termen lung (de la cinci la 30 de ani inclusiv).
Împrumuturile guvernamentale pot fi externe și interne. Împrumuturi interne de stat- acestea sunt obligații ale Federației Ruse în calitate de împrumutat, exprimate în moneda națională. Ele formează datoria internă a statului, care este suma datoriei statului față de cetățenii și întreprinderile sale.
Sub împrumuturi externe guvernamentale Federația Rusă înseamnă obligațiile Federației Ruse, exprimate în valută. Împrumuturile publice externe formează datorii publice externe, adică datoriile acestui stat către cetățeni și organizații ale statelor străine.
Împrumuturile interne și externe de stat și municipale sunt efectuate pentru a finanța deficitele bugetelor respective, precum și pentru a achita obligațiile datoriei. Dreptul de a efectua împrumuturi interne de stat aparține Guvernului Federației Ruse sau Ministerului Finanțelor din Rusia autorizat de aceasta.
Contabilitatea și înregistrarea obligațiilor de stat interne și externe ale Federației Ruse se efectuează în Cartea de datorii de stat a Federației Ruse.
Managementul datoriei publice- un set de măsuri luate de stat pentru a achita datoriile către creditori și a rambursa împrumuturile, a modifica condițiile împrumuturilor deja emise, a determina condițiile și a emite noi titluri de stat.
În procesul de gestionare a datoriei publice, sunt utilizate următoarele mijloace:
1. Conversia datoriei publice - modificarea randamentului împrumuturilor.
2. Consolidarea datoriei publice - prelungirea termenului împrumuturilor deja emise.
3. Unificarea împrumuturilor guvernamentale - consolidarea mai multor împrumuturi
4. Schimbul de obligațiuni pe o bază regresivă - echivalând mai multe obligațiuni emise anterior cu o nouă obligațiune.
5. Amânarea rambursării împrumutului - transfer la o scadență ulterioară a împrumutului și încetarea plății veniturilor din acest împrumut.
6. Anularea datoriei publice - refuzul statului de la obligațiile privind împrumuturile emise.
Rambursarea datoriei publice și a dobânzii aferente acesteia se face fie de către refinanțare- emiterea de noi împrumuturi pentru a achita obligațiunile împrumuturilor vechi sau prin conversiiși consolidare .
În general, datoria publică duce la o reducere semnificativă a oportunităților de creștere a consumului pentru populația dintr-o anumită țară, precum și la o creștere a impozitelor pentru a plăti datoria în creștere și dobânzile aferente. În prezența unei datorii semnificative, veniturile diferitelor straturi ale populației sunt redistribuite, precum și ieșirea de capital național în străinătate.
Organismul suprem de gestionare a datoriilor publice din Federația Rusă este Adunarea Federală, care stabilește dimensiunea maximă atât a strângerii de fonduri pentru finanțarea deficitului bugetar, cât și a împrumuturilor din buget.
Pentru a optimiza gestionarea împrumuturilor interne și externe, Codul bugetar al Federației Ruse prevede dezvoltarea a două programe de către Guvern:
1) Programe de împrumut extern de stat;
2) Programe de împrumut intern de stat.
Aceste programe reprezintă o listă a împrumuturilor pentru exercițiul financiar următor, cu indicarea obiectivelor, surselor, condițiilor de rentabilitate. Programele sunt prezentate Adunării Federale simultan cu proiectul de buget pentru exercițiul financiar următor și sunt supuse aprobării.
Un alt aspect al cursului crizei îl constituie schimbările care au avut loc în structura activelor de lucru sub influența crizei din 1998. La prima vedere, în toamna anului 1998, ponderea creanțelor asupra guvernului extins în volumul total al creanțelor bancare a început să scadă (vezi Fig. 11). Dar, în primul rând, declinul, după cum sa dovedit, a fost de natură pe termen foarte scurt, iar valoarea minimă a fost în septembrie 1998. În al doilea rând, aceasta a fost cauzată nu atât de scăderea efectivă a datoriilor guvernului față de bănci, cât de diferențele în structura valutară a creanțelor băncilor asupra statului și întreprinderilor. În ajunul crizei, ponderea împrumuturilor în valută străină în împrumuturile acordate întreprinderilor și organizațiilor a fost puțin peste 40% (a se vedea Fig. 12). În creanțele față de guvern, ponderea creanțelor în valută este evident mult mai mică, iar în contextul unei devalorizări accentuate a rublei, partea de schimb valutar a împrumuturilor în termeni ruble a crescut într-un ritm mai rapid, asigurându-se că creanțele băncilor pe întreprinderi a crescut mai repede decât pretențiile asupra guvernului. În septembrie 1998, ponderea guvernului a scăzut de la 39,5 la 35%, ponderea întreprinderilor, organizațiilor și persoanelor fizice a crescut de la 59,2 la 63,7%. Dar, din octombrie, dinamica cererilor s-a schimbat din nou în favoarea statului. Până la sfârșitul anului 1998, ponderea creanțelor asupra guvernului a revenit la nivelul anterior crizei, iar cu 1,07,99 a ajuns la 47% - cel mai înalt indicator pentru întreaga perioadă observată (a se vedea tabelul 2). O scădere a indicatorului la 1.12.99 la 44.6% nu modifică imaginea generală. Astfel, reducerea împrumuturilor sub formă de datorii bazate pe piață nu a condus la o scădere a nivelului de excludere a guvernului de la alți împrumutați de pe piața creditului, iar împrumuturile guvernamentale extinse continuă să acționeze ca un factor care împiedică creșterea economică. Dinamica generală a creșterii creanțelor băncilor comerciale și a Băncii Centrale a Rusiei asupra guvernului extins este prezentată în Fig. 13. De la jumătatea anului 1998, datoria guvernului față de sistemul bancar sa dublat, dar cea mai mare parte a creșterii a avut loc în a doua jumătate a anului 1998, în primele cinci luni ale anului 1999 fiind de numai 16,7%. Dar, în același timp, ponderea băncilor comerciale în aceeași perioadă a crescut de la 33,1% la 1.01.99 la 42.4% la 1.12.99.
Orez. 11. Cerințele băncilor către sectorul nefinanciar
1 - Cerințe pentru un guvern extins 2 - Cerințe pentru sectorul privat și întreprinderile de stat
Orez. 12. Ponderea împrumuturilor în valută străină în împrumuturile acordate întreprinderilor
Orez. 13. Împrumuturi către guvernul extins
Cerințe pentru guvernul extins la sfârșitul lunii 1 - CBR 2 - bănci comerciale
Creșterea ponderii statului în creanțele băncilor a avut loc pe fondul creșterii volumului total al datoriei sectorului nefinanciar (NFS) față de bănci la prețurile curente, în timp ce a scăzut până în martie 1999 la prețuri constante. Astfel, până la sfârșitul lunii aprilie, cerințele băncilor către NSF în prețurile curente erau cu 64% mai mari decât înainte de criză, dar în prețuri constante - cu 22% mai mici. Componenta valutară a creanțelor a jucat în mod evident un rol în dinamica raportului dintre PIB nominal și creanțele băncilor asupra sectorului privat. Până la sfârșitul anului 1998, raportul creanțelor asupra sectorului privat ca procent din PIB a crescut cu 46,6%, comparativ cu nivelul de la sfârșitul anului 1997, când era de 8,8% și depășește ușor nivelul din 1993-1994, când dimensiunea pieței pentru împrumuturile guvernamentale era încă relativ mică (vezi Fig. 14). Dar, în comparație cu alte țări, acesta continuă să rămână la un nivel foarte scăzut (comparați Fig. 14 și Fig. 15), în plus, până la sfârșitul anului 1999, acesta scade din nou.
Orez. 14. Reclamațiile băncilor asupra sectorului privat ca procent din PIB
* conform datelor preliminare
Orez. cincisprezece. Revendicările băncilor asupra sectorului privat înainte și după criza bancară națională, ca procent din PIB
Țările din Asia de Sud-Est
Indonezia (1992)
Indonezia (1997)
Malaezia (1985)
Coreea de Sud (1997)
Filipine (1981)
Filipine (1997)
Thailanda (1983)
Thailanda (1997)
Țările din America Latină
Brazilia (1994)
Columbia (1982)
Mexic (1982)
Mexic (1995)
Chile (1982)
Țările dezvoltate
Japonia (1992)
SUA (1982)
Portugalia (1986)
Spania (1977)
Suedia (1991)
Finlanda (1991)
Notă. Anul 0 este considerat anul în care a început criza bancară, care este indicat între paranteze după numele țării.
Calculat de : Statistici financiare internaționale
Cealaltă parte a întrebării este unde are sistemul bancar, aflat într-o criză profundă, resurse pentru împrumuturi către guvern? Pentru a acoperi pasivele guvernului, nu sunt utilizate doar împrumuturi directe către acesta din urmă CBR, ci și împrumuturile prin bănci controlate de stat (și, mai ales, Vnesheconombank). Este destul de dificil să se determine amploarea exactă a acestei forme de împrumut. Cifra este cunoscută pe scară largă: din august 1998 până la mijlocul anului 1999, Banca Centrală a Rusiei, conform diferitelor estimări, a furnizat băncilor comerciale 16-18 miliarde de ruble. împrumuturi de stabilizare, unele dintre ele au fost rambursate de bănci. Evident, dinamica cea mai adecvată a acestui tip de cheltuieli de către CBR pentru sprijin bancar se reflectă în articolul din bilanțul său consolidat „împrumuturi acordate băncilor rezidente” (a se vedea figura 16). După cum se poate vedea în figură, valoarea maximă a acestui indicator a scăzut în august-septembrie 1998 (22 și, respectiv, 17 miliarde de ruble). Până la sfârșitul anului, a scăzut la 9,3 miliarde de ruble, dar apoi a început să crească din nou, ajungând la 15,8 miliarde de ruble până în august 1999, după care s-a stabilizat la acest nivel până la sfârșitul lunii noiembrie.
Împrumuturile CBR sunt concentrate într-un cerc foarte limitat de bănci mari, ceea ce sugerează că, având în vedere resursele financiare limitate, CBR a ales o strategie pentru a sprijini băncile mari. La rândul lor, pentru aceste bănci selectate, împrumuturile CBR au devenit o sursă importantă de resurse. În prima jumătate a anului 1999, a existat o tendință către o „diviziune a muncii” între CBR și ARCO. Prima susține mai multe bănci mari și, în primul rând, SBS-Agro, a doua este specializată în băncile regionale de dimensiuni medii. Cu toate acestea, deja la jumătatea anului, această politică a trebuit abandonată, evident, în principal sub presiunea creditorilor străini. Și clienții ARCO au devenit mai întâi Alfa-Bank, apoi Russian Credit, SBS-Agro, problema reorganizării este studiată sub conducerea agenției Promstroybank din Federația Rusă.
Dar suma totală a creanțelor CBR față de instituțiile de credit este mult mai mare decât valoarea împrumuturilor acordate băncilor. Astfel, de la 1 ianuarie 1999, împrumuturile acordate băncilor rezidente în bilanțul Băncii Centrale a Rusiei s-au ridicat la 9,3 miliarde de ruble, iar suma totală a creanțelor către instituțiile de credit - 76,4 miliarde de ruble. Diferența este de 67,1 miliarde de ruble. - reprezintă fondurile furnizate de CBR băncilor în condițiile REPO. Acesta depășește suma totală a împrumuturilor emise de Banca Centrală până în acest moment pentru deservirea datoriilor externe (49,9 miliarde ruble) și parțial, după cum sa menționat deja, prin bănci. Până la 1 iunie 1999, suma a ajuns la 166 miliarde de ruble. Datele privind mărimea titlurilor de stat deținute de bănci nu arată o scădere cu o sumă comparabilă; cu toate acestea, volumul creanțelor CBR asupra băncilor, în mod evident, reflectă mai adecvat amploarea sprijinului real al băncilor ruse de către CBR decât suma împrumuturi directe către bănci. Cu această abordare, costurile de susținere a sistemului bancar cresc de mai multe ori (a se vedea graficul 17), iar dinamica acestora nu oferă motive pentru a concluziona că problemele din sectorul bancar se slăbesc.
Orez. 16. Împrumuturi CBR către instituții de credit
1 - împrumuturi directe 2 - fonduri furnizate în condiții de repo
Orez. 17. Dinamica creanțelor CBR asupra băncilor ca procent din PIB
Notă. Datele PIB lunare convertite în termeni anualizați
