Оборотные активы обеспечивают непрерывность кругооборота капитала.
Оборотные активы — совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.
Оборотные фонды включают в себя :
В своем движении оборотные активы проходят последовательно три стадии кругооборота: денежную, производительную и товарную.
Первая стадия кругооборота оборотных средств — денежная . На этом этапе происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.
Вторая стадия — производительная . На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере использованных производственных запасов; авансируются затраты на заработную плату, а также перенесенная часть основных фондов.
На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция). Лишь после того, как товарная форма вновь созданной стоимости превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции.
Норматив оборотных активов устанавливает их минимальную расчетную сумму, постоянно необходимую предприятию для работы.
Состав и классификация оборотных средств
Оборотные (текущие, мобильные) активы показываются во втором разделе актива . Их анализ следует начать с группировки этих активов по степени их ликвидности , т.е. реализуемости. Для этого отдельные виды оборотных активов необходимо распределить по следующим группам:
При анализе нужно дать оценку динамики соотношения труднореализуемых активов и общей величины оборотных активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых оборотных активов. Если эти соотношения увеличиваются, то это свидетельствует о снижении ликвидности, т.е. чем больше средств вложено в оборотные активы, находящиеся в группе высокого риска, тем ниже ликвидность организации.
Следует отметить, что такая статья баланса как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям не включается в состав оборотных активов, группируемых по степени их ликвидности, так как эта статья не может дать организации реальных денежных средств.
После изучения ликвидности оборотных активов следует перейти к рассмотрению обоснованности сумм запасов товарно-материальных ценностей (материально-производственных запасов).
Организации разрабатывают нормативы запасов по их видам.
Соответствие фактических запасов оборотных активов нормативам оказывает значительное влияние на финансовое состояние организации, которое выявляется при внутреннем анализе. Превышение фактических запасов (остатков) над нормативами называется сверхнормативньми запасами (остатками). Если же фактические запасы меньше нормативов, то это принято называть незаполнением норматива.
В процессе анализа следует выявить, по каким конкретным видам запасов имеются сверхнормативные суммы, каковы причины их образования, а также наметить мероприятия по их устранению.
При внутреннем анализе необходимо выявить причины наличия у организации сверхнормативных запасов. Такими причинами могут быть:
Для углубления внутреннего анализа следует изучить состав материалов по их видам, сортам и профилям.
Подобный детальный анализ следует осуществить также по незавершенному производству и готовой продукции.
При анализе запасов, кроме абсолютных, используются и относительные показатели, например, запасы в днях (остатки в днях запаса). Эти показатели выражают зависимость размера запасов от изменения объема выпуска продукции. Запасы в днях исчисляются по отдельным видам запасов как отношение остатка их к однодневному обороту. Однодневный оборот выражает переход данного вида запасов в следующую стадию кругооборота и представляет собой оборот по кредиту того счета, где учитывается этот вид запасов.
Итак, запасы в днях определятся следующим образом.
Запас в днях по сырью, минус Остаток (запас) сырья и основных основным материалам материалов делить на однодневный расход сырья и основных материалов на
Аналогично определяются запасы в днях и по другим видам производственных запасов (топливо, тара, запасные части и т.д.).
Запасы в днях по незавершенному производству это остаток (задел) незаверенного производства делить на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости.
Запас в днях по готовой продукции это остаток готовой продукции делить на однодневную отгрузку продукции по производственной себестоимости.
При анализе фактические запасы в днях сравниваются с плановыми; это сравнение показывает, каково отклонение фактических запасов от нормативов с учетом фактической потребности в этих запасах.
Изучив состояние запасов, перейдем к анализу денежных средств, также входящих в состав оборотных активов.
В условиях определения выручки от реализации по мере отгрузки имеют место расхождения между величиной денежных средств и полученной прибылью. Анализ движения денежных средств дает возможность объяснить причины этих несовпадений.
При анализе применяются два метода — прямой и косвенный.
При прямом методе определяется поступление и выбытие денежных средств;
при этом исходным элементом является выручка от реализации.
При косвенном методе исходным элементом является прибыль, которая корректируется в связи с движением денежных средств.
Рассмотрим сущность прямого метода. Что касается основной деятельности организации, то величина денежных средств от ее осуществления определяется как разность между поступлением выручки от реализации продукции, работ, услуг и расходованием денежных средств, связанным с затратами на производство и реализацию продукции. В процессе инвестиционной деятельности поступление денежных средств от реализации основных средств, нематериальных активов, долгосрочных ценных бумаг уменьшается на сумму денежных средств, израсходованных на приобретение основных средств, нематериальных активов и долгосрочных ценных бумаг. Величина денежных средств от финансовой деятельности организации определяется как разность между поступлением выручки от реализации ее акций, получением кредитов и займов и выбытием средств в результате выплат дивидендов акционерам и погашения кредитов и займов. Аналогично исчисляется сумма денежных средств от прочей деятельности. Общая величина денежных средств организации определяется как сумма этих средств от различных видов деятельности.
Прямой метод дает возможность характеризовать ликвидность организации, так как он подробно изображает движение денежных средств на ее счетах. Вместе с тем этот метод не показывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом (прибылью) и изменением суммы денежных средств. Косвенный же метод анализа позволяет объяснить причины несоответствия между прибылью, полученной за данный период и величиной денежных средств. Организация может иметь также виды доходов и расходов, которые влияют на прибыль, но не изменяют суммы денежных средств. При анализе на величину этих доходов и расходов корректируется чистая прибыль организации. Так, выбытие основных средств может принести убыток в сумме остаточной стоимости этих активов. В результате этой операции сумма денежных средств не изменяется; не полностью амортизированная стоимость основных средств должна быть прибавлена к чистой прибыли. Начисление организацией амортизации также не вызывает изменения величины денежных средств. Кроме того, при учете реализации продукции по моменту ее отгрузки организация получает финансовый результат (прибыль) до фактического поступления денежных средств.
При анализе следует пересчитать (скорректировать) показатели тех счетов, которые влияют на сумму прибыли. Увеличение по активным счетам относится на уменьшение суммы прибыли, а уменьшение — на увеличение величины прибыли. Например, если в отчетном периоде имело место увеличение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, то фактическая величина денежных средств при этом уменьшается. Снижение дебиторской задолженности, наоборот, увеличивает сумму денежных средств. Поэтому в первом случае прибыль следует уменьшить, а во втором — увеличить.
Операции, осуществляемые по пассивным счетам, влияют на денежные средства обратным образом. Так, например, суммы начисляемого износа (амортизации) основных средств, нематериальных активов, не влияющие на величину денежных средств, необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. В результате оприходования на складе организации материалов, оставшихся после ликвидации основных средств, увеличивается прибыль, но поскольку данная операция не вызывает движения денежных средств, то сумма ее должна быть отнесена на уменьшение чистой прибыли.
ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ И
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
Экономическое содержание оборотного капитала
Оборотный капитал выражает совокупность имущественных ценностей, которые обслуживают текущую операционную деятельность предприятия и полностью потребляются в течение одного производственного цикла.
Оборотные средства предприятия – это денежные средства, авансированные в оборотные активы, которые непрерывно оборачиваются в течение одного года или одного производственного цикла. Они обслуживают бесперебойный процесс производства и реализации продукции и одновременно находятся на всех стадиях данного процесса в денежной , производственной и товарной форме.
Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется, что предполагает возвращение средств после каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции, ее реализацию,получение выручки.
Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого они проходят сферу производства и обращения.
Кругооборот капитала совершается непрерывно, непрерывно происходит и постоянная смена авансированной стоимости. Вместе с тем оборотный капитал в разных формах присутствует на всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства.
Формула движения оборотных средств может быть представлена в следующем виде:
ДС→МПЗ→НЗП→ГП→ДС" ,(6.1)
где ДС – денежные средства, авансированные в оборотные активы;
МПЗ – материально-производственные запасы;
НЗП – незавершенное производство;
ГП – готовая продукция;
ДС" – денежные средствав форме выручки от реализации.
ДС" = ДС +∆ДС , (6.2)
где ∆ДС – изменение величины оборотных средств;
при ∆ДС<0 – предприятие убыточно;
при ∆ДС>0 – оборотные средства увеличиваются на сумму прибыли.
Для обеспечения нормальной деятельности предприятия оборотные средства должны находиться на всех стадиях производственного процесса и во всех формах (денежной, производительной и товарной).
Состав и размещение оборотных средств представлены на рис. 6.1.
Рис. 6.1. Состав и размещение оборотных средств
По функциональному назначению оборотный капитал подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и материализуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо) и частично в средствах труда и воплощаются в производственных запасах, полуфабрикатах собственного изготовления. Наряду с этими элементами, задействованными в производственных запасах и незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования.
Оборотные производственные фонды обладают рядом особенностей:
· полностью расходуются в однократном производственном цикле;
· претерпевают изменение своей натурально-вещественной формы и утрачивают потребительную стоимость;
· их годовой кругооборот зависит от производственного цикла (может быть несколько кругооборотов в год);
· переносят свою стоимость целиком и сразу на готовый продукт.
Фонды обращения не участвуют в процессе производства, их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения и обслуживании кругооборота средств предприятия. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.
Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию обусловлено назначением и сущностью оборотных средств, цель которых обеспечение непрерывности процесса воспроизводства.
Следует различать понятия «оборотные средства» и «собственные оборотные средства».
Собственные оборотные средства характеризуют ту часть собственного капитала организации, которая является источником финансирования его текущих активов.
Величины собственных оборотных средств является расчетным показателем, для определения которой существуют следующие методы:
1) в общем виде величина собственных оборотных средств может быть рассчитана по формуле:
СОС = СК – ВА, (6.3)
где СОС
СК –
ВА –
2) для финансово-устойчивых организаций величина собственных оборотных средств может быть определена по формуле:
СОС = СК + ДО – ВА, (6.4)
где СОС – собственные оборотные средства предприятия;
СК – собственный капитал организации (стр. 490 бухгалтерского баланса);
ВА – внеоборотные активы (стр. 190 бухгалтерского баланса);
ДО – долгосрочные обязательства (стр. 590 бухгалтерского баланса);
1) собственные оборотные средства можно определить на основе модификации предыдущей формулы:
СОС = ОА – КО, (6.5)
где СОС – собственные оборотные средства предприятия;
ОА – оборотные активы (стр. 290 бухгалтерского баланса);
КО – краткосрочные обязательства (стр. 690 бухгалтерского баланса).
Величины собственных оборотных средств зависит от структуры оборотных средств и структуры источников их финансирования. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, то от их организации зависит процесс производства и финансовая устойчивость предприятия. Рациональное управление оборотными активами предприятия предполагает:
1) определение их состава и структуры;
2) установление потребности в оборотных средствах;
3) выявление источников их формирования.
4) эффективное использование оборотных средств.
Состав и структура оборотных активов предприятия
С позиций бухгалтерского учета оборотные активы – это активы, которые могут быть трансформированы в денежные средства в течение одного года.
В практической деятельности различают состав и структуру оборотных активов предприятия.
Под составом оборотных активов предприятия понимают совокупность образующих их элементов.
Оборотные активы могут быть классифицированы по различным признакам.
1. По сфере размещения оборотные активы подразделяются на две группы:
1) оборотные активы в сфере производства:
2) оборотные активы в сфере обращения:
2. По отражению в бухгалтерском балансе оборотные активы группируются на следующие группы:
1) запасы , включающие:
· сырье и основные материалы, топливо, тару, запасные части, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, малоценные и быстро изнашивающиеся предметы;
· незавершенное производство;
· готовую продукцию;
· товары для перепродажи, прочие запасы и затраты.
2) дебиторскую задолженность, включающую:
· покупателей и заказчиков;
· векселя к получению;
· задолженность дочерних и зависимых обществ;
· задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;
· авансы выданные;
· прочие дебиторы.
3)краткосрочные финансовые вложения:
4) денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства.
3. По степени ликвидности оборотные активы подразделяются на следующие группы:
1) абсолютно ликвидные активы :
2) быстро реализуемые активы :
3) медленно реализуемые активы :
4) трудно реализуемые активы :
Деление оборотных активов на быстро и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной ситуации. К факторам, влияющим на ликвидность активов, относятся:
· спрос на продукцию;
· конкурентоспособность продукции;
· своевременность отгрузки продукции;
· своевременность оформления банковских документов;
· скорость платежного документооборота в банках;
· платежеспособность покупателей;
· формы расчетов.
Структура оборотных активов характеризует удельный вес каждой статьи в их общем объеме. Она устанавливается по результатам вертикального анализа второго раздела бухгалтерского баланса в динамике за несколько лет.
Структура оборотных активов зависит от следующих факторов:
Стабильность структуры оборотных активов – это признак устойчивого, хорошо отлаженного процесса производства и реализации продукции. Причинами отрицательных структурных изменений являются:
1) значительный спад объемов производства и реализации продукции;
2) кризис неплатежей;
3) высокие темпы инфляции;
4) увеличение налоговой нагрузки.
На структуру оборотных активов влияют также следующие микроэкономические факторы:
1) производственные – состав и структура затрат на производство, его тип (единичное, мелкосерийное, серийное, массовое), характер выпускаемой продукции, длительность технологического процесса и др.;
2) особенности закупок материальных ресурсов: периодичность, регулярность и комплектность поставок, вид транспорта, удельный вес комплектующих;
3) формы расчетов с поставщиками и покупателями продукции (работ, услуг);
4) спрос на продукцию, что влияет на величину остатков готовой продукции на складе и дебиторской задолженности;
5) учетная политика предприятия.
В процессе создания готового продукта на ряду с основными средствами участвуют предметы труда, которые в отличие от основных средств потребляются полностью и в полном объеме отражаются в стоимости конечного продукта - оборотные фонды. Это совокупность денежных и материальных средств, неоднократно участвующих в производственном процессе. Важным показателем структуры оборотных активов является соотношение между средствами, вложенными в сферу производства и в сферу обращения. От правильного распределения совокупной суммы оборотных активов между сферой производства и сферой обращения во многом зависят их нормальное функционирование, скорость оборачиваемости и полнота выполнения присущих им функций: производственной и платежно-расчетной.
В состав оборотных фондов входят производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. В состав фондов обращения входят готовая продукция, товары для перепродажи, дебиторская задолженность, денежные средства.
В отличие от основных фондов, которые создают возможность производственной деятельности, оборотные активы влияют на эффективное использование основных фондов и организацию текущей деятельности предприятия.
Состав и структура оборотных активов характеризуют производственный потенциал предприятия. Основанием для составления таблицы18 послужила форма № 1 бухгалтерской отчетности
Таблица 18 - Состав и структура оборотных активов предприятия
|
Виды оборотных средств |
||||||||||
|
Оборотные фонды всего |
||||||||||
|
В том числе: |
||||||||||
|
Сырье, материалы |
||||||||||
|
Затраты в незавершенном производстве |
||||||||||
|
Расходы будущих периодов |
||||||||||
|
Прочие оборотные активы |
||||||||||
|
Фонды обращения всего |
||||||||||
|
В том числе: |
||||||||||
|
Готовая продукция |
||||||||||
|
Дебиторская задолженность |
||||||||||
|
НДС по приобретенным ценностям |
||||||||||
|
Денежные средства |
||||||||||
|
Оборотных активов всего |
Как показано в таблице 18 за исследуемый период произошло увеличение оборотных активов предприятия на 3440 тыс. руб., фонды обращения увеличились в 2013 году по сравнению с 2009 на 3459 тыс. руб. В составе фондов обращения наибольшее увеличение произошло по статье дебиторская задолженность, денежные средства снизились на 92 тыс. руб.
Структура оборотных фондов зависит от характера деятельности предприятий, условий снабжения и сбыта, расчетов между поставщиками и потребителями, длительности производственного цикла. Доля оборотных фондов предприятия колеблется от 0,8 до 3,7%. Отвлечение средств из оборота в виде дебиторской задолженности сказывается на эффективности использования оборотных активов (Рисунок 2).
Рисунок 2 - Состав и структура оборотных активов предприятия
Немаловажным аспектом для предприятия является анализ по группам ликвидности. Ликвидность каждой группы позволит увидеть положение на предприятие, уделив больше внимания труднореализуемым активам и снижение их общего объема в структуре оборотных активов, так как они отвлекают средства из оборота и снижают общий доход предприятия.
Таблица 19 - Структура оборотных активов в зависимости от ликвидности активов
Анализ данной таблицы показывает, что оборотные активы ООО "Металл Сервис" в течение пяти лет постоянно увеличивались. Данные таблицы 16 свидетельствует о том, что величина оборотных активов возрастала в основном за счет постоянного увеличения быстро реализуемых активов (дебиторской задолженности), уровень которых в 2013 году составил 3136 тыс. руб., что на 2083 тыс. руб. больше чем в 2009 году. На протяжении всего рассматриваемого периода наиболее ликвидные активы уменьшились, в 2013 году они составили всего 64 тыс. руб., что на 92 тыс. руб. меньше чем в 2009 году. Медленно реализуемые активы в 2013 году составили 2553 тыс. руб., что на 1429 тыс. руб. больше чем в 2009 году.
Таким образом, проанализировав данные таблицы 16, можно прийти к выводу, что предприятие имеет средний уровень ликвидности, а его оборотные средства - это в первую очередь труднореализуемые активы предприятия, имеющие долгосрочную ликвидность (рисунок 3)
Рисунок 3 - Структура оборотных активов в зависимости от ликвидности активов
При управлении любыми активами легче производить направленные действия в разрезе, на их составляющие. Таким образом, достигается лучший результат, уделяется внимание всем составляющим, и прорисовывается более детальная картина для финансового менеджера.
Проанализируем и произведем оценку соотношения и структуры дебиторской задолженности и запасов.
Таблица 20 - Состав и структура дебиторской задолженности
В 2013 году объем дебиторской задолженности составил 3136 тыс. руб., это на 2083 тыс. руб. больше чем в 2009 году. Наибольший удельный вес в краткосрочной дебиторской задолженности за 2013 год занимают расчеты с покупателями и заказчиками, на них приходится 81,79 % всей дебиторской задолженности, на авансы выданные - 18,21 % (рисунок 4).
Рисунок 4 - Состав и структура дебиторской задолженности
Основной задачей управления на предприятиях занимающихся оптовой торговлей это организация объема запасов удовлетворяющих спрос в короткие сроки.
Таблица 21 - Объем и структура производственных запасов
|
Наименование актива |
Изменение 2013 г. от 2009 г. |
|||||||||||
|
в т.ч. сырье, материалы |
||||||||||||
|
затраты в незавершенном производстве |
||||||||||||
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
||||||||||||
|
расходы будущих периодов |
||||||||||||
|
прочие запасы и затраты |
За 2013 год суммарный объем запасов составил 2243 тыс. руб., что на 1194 тыс. руб. или в 2,13 раза, больше чем в 2009 году. Самым большим удельным весом в структуре запасов обладает статья готовая продукция и товары для перепродажи. Их удельный вес в 2013 году составляет 97,90 или в пересчете на денежные единицы 2196 тыс. руб. Рост объема готовой продукции в 2013 году по сравнению с 2009 годом составил 1233 тыс. руб. или 2,28 раза. Расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты в 2013 году отсутствуют.
Таблица 22 - Доля запасов в имуществе и оборотных активах ООО "Металл Сервис"
В рассматриваемом периоде доля запасов, как в оборотных активах, так и в имуществе предприятия имеет неопределенную тенденцию. Ее можно охарактеризовать, как гиперболу. Как мы видим по данным данной таблицы объемы запасов, оборотных активов и имущества увеличиваются.
В процессе формирования оборотных средств должны быть обеспечены права предприятия при повышении ответственности за эффективное и рациональное использование оборотных средств. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность их движения на всех стадиях кругооборота. Это удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими хозяйственными звеньями.
Собственные оборотные средства играют ведущую роль среди источников их формирования. Они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, служат источником для формирования нормируемых оборотных средств. Их первоначальное формирование происходит в момент создания предприятия и образования его уставного капитала. При этом используются инвестиционные средства учредителей. В процессе хозяйственной деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет прибыли.
Таблица 23 - Фактическое наличие собственных оборотных средств ООО "Металл Сервис"
Анализируя данные таблицы 20, можно сделать вывод, что сумма собственных оборотных средств за отчетный период увеличилась на 3198 тыс. руб., или в 4 раза, в сравнении с 2009 годом (рисунок 5).
Рисунок 5 - Динамика собственных оборотных средств ООО "Металл Сервис"
Важную роль в организации кругооборота фондов организации играют собственные оборотные средства, собственный оборотный капитал, обеспечивающий имущественную и оперативную самостоятельность, определяющие финансовую устойчивость организации. Нехватка собственного оборотного капитала ведет к привлечению заемных средств, что соответственно ухудшает финансовое состояние на предприятие. Все заемные источники обладают одним большим недостатком - это уплата процентов, и, следовательно, деньги, которые могли пойти в нужные направления производства, отдаются кредиторам.
Таблица 24 - Структура источников формирования оборотных средств
|
Источники формирования оборотных активов |
Изменение 2013 г. от 2009 г. |
|||||||||||
|
1. Собственные источники |
||||||||||||
|
2. Заемные источники |
||||||||||||
|
3. Привлеченные источники |
||||||||||||
|
В т.ч. кредиторская задолженность |
||||||||||||
|
поставщикам и подрядчикам |
||||||||||||
|
перед персоналом организации |
||||||||||||
|
перед государственными внебюджетными фондами |
||||||||||||
|
по налогам и сборам |
||||||||||||
|
Доходы будущих периодов |
||||||||||||
|
Всего источников |
Формирование оборотных активов осуществляется преимущественно за счет собственных источников. С каждым годом общее количество собственных средств увеличивалось и к 2013 году достигло объема равного 4202 тыс. руб. Данное положение говорит о финансовой состоятельности предприятия в формирования оборотных средств.
Привлеченные источники уменьшились в 2013 году на 28,4% по сравнению с 2010 годом и достигли уровня равного 952 тыс. руб. в общей структуре источников они стали занимать 16,55%. Наибольший удельный вес в привлеченных источниках занимает кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками 15,64% или 900 тыс. руб. Заемные источники в виде кредитов вошли в оборот только в 2011 году, но их доля в общей структуре формирования оборотного капитала незначительна. В период с 2011 по 2013 года объем данных займов повысился с 461 тыс. руб. до 600 тыс. руб. (рисунок 6).
Рисунок 6 - Структура источников формирования оборотных средств
Достаточность собственных средств, для финансирования текущей деятельности определяет коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Согласно Приказу ФСФО РФ от 23.01.2001 г. №16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций" коэффициент рассчитывается следующим образом (в Приказе он называет коэффициент обеспеченности собственными средствами):
КоСОС - Коэффициент обеспеченности Собственными оборотными средствами
Смысл данного коэффициента заключается в следующем. Сначала, в числителе формулы вычитают из собственного капитала внеоборотные активы. Считается, что самые низколиквидные (внеоборотные) активы должны финансировать за счет самых устойчивых источников - собственного капитала. Более того, должна остаться еще некоторая часть собственного капитала для финансирования текущей деятельности.
Данный коэффициент не имеет распространения в западной практике финансового анализа. В российской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. №31-р и ныне не действующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. №498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Согласно указанным документам, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.
Расчитаем значение данного коэффициента по нашему предприятию:
Коэффициент в 2013 году не соответствует оптимальному значению. Данное отклонение связано с увеличением внеоборотных активов наиболее малоликвидных частей капитала за счет ввода в эксплуатацию основных средств, таких как: МАЗ 5440А9 с полуприцепом в 2012 стоимостью 2796610 руб. и сварочного полуавтомата Мастер 500 стоимостью 48900 руб. Так как собственных средств на покупку данных ОС изыскать не получилось предприятие прибегло к долгосрочным займам.
Таким образом, в результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
) организаций потребительской кооперации относятся к мобильным активам. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства, т.е. формирует производственный цикл (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.).
Другая часть - в сфере обращения, образуя финансовый цикл (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.
Под составом оборотных активов понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.
В практике планирования учета и анализа оборотные активы группируются по следующим признакам:
1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.
а) валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного так и заемного капитала. В составе отчетного баланса организации они отражаются как сумма второго раздела его актива.
б) чистые оборотные активы (или чистый работающий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:
ЧОА = ОА - КФО,
где ЧОА - сумма чистых оборотных активов;
ОА - сумма валовых оборотных активов (раздел второй актива баланса);
КФО - краткосрочные текущие финансовые обязательства (раздел пятый пассива баланса);
Величина чистого работающего капитала может быть также определена по формуле:
ЧОА = СК + ДЗК - ВА,
где СК - собственный капитал (раздел третий пассива баланса);
ДЗК - долгосрочный заемный капитал (раздел четвертый пассива баланса);
ВА - внеоборотные активы (раздел первый актива баланса).
Чистый работающий капитал является важным показателем финансовой прочности организации, ее надежности как получателя текущих кредитов. Наличие этого капитала необходимо для поддержания устойчивого финансового положения организации.
в) собственные оборотные активы (собственные оборотные средства) или (собственный чистый рабочий капитал) характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации. Расчет их суммы аналогичен изложенному выше, но без долгосрочного заемного капитала.
Величина собственных оборотных активов организаций потребительской кооперации рассчитывается по формуле:
СОА = ОА - ДЗК - КФО,
где СОА - собственные оборотные активы;
ОА - валовые оборотные активы;
ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;
КФО - краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия. Величина собственного чистого рабочего капитала может быть также определена по формуле:
СОА = СК - ВА,
Наличие собственных оборотных средств служит одним из основных признаков финансовой устойчивости. Отрицательное значение собственного капитала означает, что кредиторская задолженность превысила текущие активы, т.е. платежеспособность предприятия весьма проблематична. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.
Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.
2. По материально-вещественному содержанию выделяют следующие виды оборотных активов:
а) запасы (сырье, материалы, комплектующие, полуфабрикаты и другие аналогичные ценности, животные на выращивании и откорме, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты);
б) дебиторская задолженность - сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности в пользу организации (финансовые обязательства по расчетам за товары, работы, услуги, авансы, уплаченные другим организациям и гражданам, задолженность дочерних и зависимых обществ, учредителей по вкладам в уставный (паевой) капитал и т.п.);
г) краткосрочные финансовые вложения - сумма финансовых вложений сроком обращения до одного года (краткосрочные займы другим организациям, краткосрочные вложения организации в государственные ценные бумаги или банковские вклады);
д) денежные средства в национальной и иностранной валюте в кассе и на счетах в банках, прочие денежные средства (в аккредитивах, чековых книжках, переводы в пути и денежные документы);
е) прочие виды оборотных активов (не отраженные в вышеназванных статьях).
3. По характеру участия в операционном процессе:
а) оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, незавершенное производство, готовая продукция);
б) оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации (дебиторская задолженность и др.).
4. По периоду функционирования оборотных активов выделяют:
а) постоянную часть оборотных активов - неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности;
б) переменную часть оборотных активов, которая связана с сезонным возрастанием объема продаж, необходимостью формирования в отдельные периоды запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.
5. По степени ликвидности различают оборотные активы:
а) абсолютно ликвидные - готовые средства платежа (денежные активы в национальной и иностранной валюте);
б) высоколиквидные - могут быть конверсированы в денежную форму в срок до одного месяца (краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность);
в) среднеликвидные - могут быть конверсированы в денежную форму в срок от одного до шести месяцев (все формы дебиторской задолженности, кроме краткосрочной и безнадежной, запасы готовой продукции);
г) слаболиквидные - могут быть превращены в денежные средства в срок от полугода и выше (сырье, материалы, полуфабрикаты и незавершенное производство);
д) неликвидные - не могут быть реализованы самостоятельно, а лишь в составе целостного имущественного комплекса (безнадежная дебиторская задолженность и расходы будущих периодов).
6. По степени риска вложения капитала различают активы:
а) с минимальным риском вложений (денежные активы и краткосрочные финансовые вложения);
б) с малым риском вложений (дебиторская задолженность кроме безнадежной; производственные запасы, кроме залежалых; запасы готовой продукции и товаров, за вычетом не пользующихся спросом);
в) со средним риском вложений (незавершенное производство за вычетом сверхнормативного, расходы будущих периодов);
г) с высоким риском вложений (безнадежная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, запасы готовой продукции и товаров, не пользующиеся спросом).
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств организаций потребительской кооперации, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные активы. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов активов за длительный период позволяет определить вероятность риска вложений в эти активы. Группировка оборотных активов по степени риска позволяет осуществлять контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах.
7. В зависимости от стандартов учета и отражения в балансе организации выделяют следующие их группы:
а) запасы (сырье, материалы и др. аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям);
б) дебиторская задолженность /средства в расчетах/ (товары отгруженные, расчеты с дебиторами за товары и услуги, расчеты с дочерними предприятиями, расчеты с прочими дебиторами, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы);
в) денежные средства (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства в кассе, на расчетном и валютном счетах, прочие денежные средства).
Под структурой оборотных активов понимается соотношение между элементами в общей их сумме. Структура оборотных активов в значительной степени определяется отраслевой принадлежностью организаций. Прямой связи между оборотными активами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, что у нормально работающего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства.
Оборотные средства представляют собой сумму денежных средств, авансированных для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Оборотные производственные фонды - это часть средств производства, которая один раз участвует в производственном процессе, сразу и полностью переносит свою стоимость на производимую продукцию и в процессе производства изменяет (сырье, материалы) или утрачивает (топливо) свою натурально-вещественную форму. К ним относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара, спецодежда, расходы будущих периодов и др.
Фонды обращения включают средства, обслуживающие процесс реализации продукции (готовая продукция на складе; товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими; средства в расчетах; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках). Они не участвуют в производственном процессе, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения.
Оборотные средства обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов, протекающих на предприятии: снабжения, производства, сбыта, финансирования. В оборотных средствах сосредоточено до 40% всех ресурсов предприятия. Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Кругооборот начинается с оплаты денежными средствами необходимых предприятию материальных ресурсов, а заканчивается возвратом всех затрат на всем пути движения средств в виде выручки от реализации готовой продукции. Затем цикл повторяется. Таким образом, в процессе кругооборота оборотные средства последовательно проходят следующие стадии:
Оборотные средства функционируют одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Этим самым оборотные средства выполняют свою важнейшую функцию - производственную: денежное обеспечение непрерывности процесса производства.
В то же время оборотные средства выполняют и другую не менее важную функцию платежно-расчетную. Выполнение этой функции зависит от наличия оборотных средств, необходимых для осуществления процесса реализации готовой продукции и завершения расчетов.
Для нормальной производственной и коммерческой деятельности предприятия требуется наличие оборотных средств в минимально необходимых размерах не только для авансирования их в производственную сферу, но и в сферу обращения. Правильная организация, сохранность и эффективность использования оборотных средств имеют большое значение для устойчивого финансового состояния предприятия.
Состав и классификация оборотных средств
Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях экономики. На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, экономического и организационного характера, таких, как:
На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы, как условия сбыта продукции, формы и состояние расчетов.
Рассматривая классификацию оборотных средств, их можно подразделить на:
Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения обусловлено наличием двух сфер кругооборота средств - сферы производства и сферы обращения. Экономическое содержание оборотных производственных фондов воплощено в предметах труда, которые, обслуживая производственный процесс, т.е. являясь объектом приложения средств труда и рабочей силы, трансформируются в готовый продукт, полностью перенося на него свою стоимость. Экономическое содержание фондов обращения воплощено в готовой продукции, денежных средствах и средствах в расчетах, обслуживающих процесс обращения общественного продукта.
Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями финансирования производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства должна обеспечиваться собственными оборотными средствами. Собственные средства предприятия - это прежде всего уставный капитал и прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов.
Временная потребность в средствах, связанная с объективными и субъективными причинами, покрывается за счет заемных средств. Наиболее типичными причинами недостатка собственных оборотных средств являются просроченная дебиторская задолженность, увеличение периода производственного цикла, расширение производства, увеличение товарных запасов, увеличение стоимости предметов труда и т.д. К заемным средствам относятся кредиты банков, кредиторская задолженность и прочие пассивы.
Финансирование части оборотных средств за счет заемных средств считается совершенно нормальной операцией. Все предприятия в той или иной мере привлекают заемные средства для финансирования кругооборота оборотных средств. Более того, каждое предприятие имеет так называемые устойчивые пассивы - неснижаемый, постоянный остаток кредиторской задолженности, состоящей из задолженности по заработной плате, перед бюджетом, по отчислениям в социальные фонды и т.п.
Проблема привлечения заемных средств - это соблюдение пропорций в структуре финансирования оборотных средств. Соотношение между суммами собственных и заемных средств характеризует финансовую устойчивость предприятия. Считается, что чем больше доля собственных средств, тем оно более финансово устойчиво. В общемировой практике принято, что предприятие теряет свою финансовую устойчивость (независимость), если менее 10% от всей суммы оборотных средств финансируется за счет собственных средств.
Экономической основой деления оборотных средств на нормируемые и ненормируемые является необходимость их планирования для обеспечения бесперебойной работы предприятия. Планирование оборотных средств происходит путем нормирования их одной части и не нормирования другой. Целью установления плановых нормативов на отдельные статьи оборотных средств является обеспечение непрерывной, ритмичной работы предприятия с минимальными запасами товарно-материальных ценностей.
Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства. Под структурой оборотных средств понимается соотношение между их статьями. Как уже отмечалось, оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения. В состав оборотных производственных фондов входят:
В состав фондов обращения включаются:
В балансе предприятия оборотные средства отражаются во втором разделе актива баланса «Оборотные активы».
