Исходные положения и проблемы
Для банка-кредитора финансовая состоятельность заемщика важна постольку, поскольку он рассчитывает вовремя получить обратно выданную в качестве кредита сумму и проценты на нее. Такая состоятельность заемщика выражается в его платежеспособности и кредитоспособности.
Платежеспособность - это способность (наличие возможности) и готовность (наличие желания) юридического или физического лица своевременно и в полном объеме погашать свои денежные обязательства (долги). В отличие от нее кредитоспособность - это способность и готовность лица своевременно и в полном объеме погасить свои кредитные долги (основную сумму долга и проценты). Кредитоспособность - понятие более узкое, чем платежеспособность. Чтобы решиться выдать кредит данному заемщику, банку достаточно убедиться в его кредитоспособности, не обязательно рассматривать вопрос в более широком плане (хотя из соотношения понятий ясно, что платежеспособность заемщика предполагает и наличие у него возможности расплатиться за кредит).
Между рассматриваемыми понятиями имеется еще одно различие. Заемщик обычные свои денежные обязательства (кроме кредитных) должен погашать, как правило, за счет выручки от реализации своей продукции (работ, услуг). Что касается кредитной задолженности, то она помимо названного имеет еще три источника погашения (правда, не всегда надежных): 1) выручка от реализации имущества, принятого банком в залог под кредит", 2) гарантия (поручительство) другого банка или иного лица; 3) страховые возмещения. Следовательно, банк, грамотно дающий кредиты, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик оказывается неплатежеспособным в обычном смысле слова 1 .
Кредитная деятельность российских банков наряду с другими обстоятельствами осложняется отсутствием у большинства из них отработанной методики оценки кредитоспособности и недостаточностью информационной базы для полноценного ана-
1 В данной главе кредитоспособность заемщиков рассматривается применительно к краткосрочному и отчасти среднесрочному кредитованию (текущая кредитоспособность). Способность предприятия получить, использовать и своевременно вернуть в соответствии с условиями договора средне- и долгосрочный кредит на инвестиционные цели (инвестиционная кредитоспособность) - это особая способность и отдельная проблема, которая будет рассмотрена в гл. 21.
лиза финансового состояния клиентов. Большинство средних и мелких банков вообще не имеет должного аналитического аппарата и не поддерживает связь со специальными информационными, аналитическими и консультационными службами, сведения которых могут помочь более точно оценивать кредитоспособность заемщиков.
При оценке кредитоспособности заемщиков фактически надо ответить на два больших вопроса:
1. Как оценивать перспективную финансовую состоятельность заемщика (т.е. как убедиться в том, будет ли он располагать возможностями выполнить свои денежные обязательства по кредиту к моменту истечения срока действия кредитного договора)?
2. Как оценивать, насколько он готов выполнить указанные обязательства (т.е. захочет ли он это сделать, можно ли ему верить)?
Адекватно оценить кредитоспособность заемщика - значит обоснованно, доказательно ответить на оба указанных вопроса.
Решение обоих вопросов возможно только в том случае, когда сотрудники банка имеют возможность получить необходимую для анализа информацию и умеют грамотно обрабатывать и интерпретировать ее.
Изучение кредитоспособности потенциальных заемщиков связано со значительными трудностями.
В нашей стране пока трудно получить содержательную финансовую и иную информацию о заемщике (имеющаяся финансовая и статистическая отчетность далеко не всегда позволяет провести детальный и глубокий анализ финансового положения заемщика), тем более что такая информация еще не имеет представительной исторической ретроспективы с точки зрения работы в условиях рынка. Тем не менее важно, чтобы персонал банка постоянно и активно искал адекватные данные.
Кредитоспособность зависит от многих факторов. И этот факт сам по себе означает трудности, поскольку каждый фактор (для банка - фактор риска) должен быть оценен и рассчитан. К этому следует добавить необходимость определения относительного «веса» каждого отдельного фактора для состояния кредитоспособности, что также чрезвычайно непросто.
Еще сложнее оценить перспективы изменений всех тех факторов, причин и обстоятельств, которые будут определять кредитоспособность заемщика в будущем. Способность заемщика погасить кредит имеет реальное значение для кредитора лишь в том случае, если она относится к будущему периоду, является прогнозом такой способности, причем прогнозом достаточно обоснованным, правдоподобным. Между тем все показатели кредитоспособности, применяемые на практике, обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший период или периоды, к тому же это обычно данные об остатках («запасах») на отчетную дату, а не более точные данные об оборотах («потоках») за определенный период. Все это свидетельствует о том, что все показатели кредитоспособности имеют в некотором роде ограниченное значение.
Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в связи с существованием таких ее факторов, измерить и оценить значение которых в цифрах невозможно. Это касается в первую очередь морального облика, репутации, кредитной истории заемщика. Соответствующие выводы никогда не могут быть признаны неопровержимыми.
Наконец, значительные сложности порождаются инфляцией, искажающей показатели, характеризующие возможности погашения кредитной задолженности (это относится, например, к показателям оборачиваемости капитала и отдельных его частей - активов, основного капитала, запасов), и неодинаковой динамикой объема оборота (из-за опережающего роста цен на реализуемую продукцию) и оценкой остатков (основных средств, запасов).
Получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с обобщением цифровых и нецифровых данных нельзя. Для обоснованной оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков.
В то же время сложность оценки кредитоспособности обусловливает применение разнообразных подходов к такой задаче - в зависимости как от особенностей заемщиков, так и от намерений конкретного банка-кредитора. При этом важно подчеркнуть: различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга, т.е. применять их следует в комплексе.
Подходы к оценке финансовой состоятельности клиентов
Обратимся сначала к более богатому опыту банков стран Запада. Применяемые ими методики определения финансового состояния во многом схожи и даже нередко повторяются. Тем не менее их с определенной долей условности можно разделить на две категории: ориентированные на «нормального» заемщика; рассматривающие заемщиков с точки зрения того, насколько они близки к финансовой несостоятельности (банкротству).
Разработано много методик («систем») оценки кандидатов в заемщики. Наиболее интересными считаются методики PARSER и CAMPARI. Названия их образованы из начальных букв следующих английских слов.
Так, в практике европейских, американских и некоторых российских банков распространение получила методика CAMPARI. Анализ в соответствии с данной методикой заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых к ней документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Легко заметить, что эта и другие методики претендуют на комплексную оценку клиента, а не только на выяснение уровня его финансовой состоятельности. Это обстоятельство можно толковать одновременно и как достоинство методик, и как их недостаток.
Финансовая отчетность, подтвержденная аудиторской проверкой, служит для банка важным источником информации о заемщике. Ее анализ (обычно за последние три года) позволяет выявить как положительные стороны деятельности предприятия, так и увеличивающие кредитный риск просчеты, являющиеся предвестником финансовой опасности.
Очень важен анализ потенциальных источников погашения кредита, которыми служат: 1) прибыль предприятия или доход физического лица; 2) средства, предоставленные в качестве обеспечения кредита; 3) достаточный объем пригодных к продаже активов; 4) гарантии, представленные заемщиком (например, право изъятия личного имущества для погашения кредита). Основные сведения о состоянии указанных источников содержатся в балансах и отчетах о доходах, расходах и прибыли (в случае с физическими лицами - в документах о доходах и личном имуществе).
Решить вопрос о кредитоспособности юридического лица помогает оценка его финансового положения. Для этого обычно применяется комплексный анализ с использованием большого числа финансовых показателей. Особое внимание обращается на динамику прибыльности предприятия.
Симптомами возможной финансовой опасности для банка могут быть: налаживание предприятием производства ранее не выпускавшейся продукции и освоение в связи с этим нового рынка сбыта; появление зависимости клиента от кредитов (обычно краткосрочных) в связи с увеличивающимися накладными расходами; упущения клиента в контроле над своим оборотным капиталом (общий избыток товарных запасов и т.д.); наличие у клиента крупных и не запланированных потерь; нарушение клиентом сроков подготовки отчетности или представления в банк необходимых финансовых документов (это часто связано с их фальсификацией); просьбы клиента о выделении ему дополнительных средств сверх ранее согласованных лимитов; любое немотивированное несоблюдение обязательств.
Существуют признаки, позволяющие банку сделать вывод и о надвигающемся финансовом кризисе клиента: значительное превышение согласованных лимитов; нецелевое расходование средств полученного кредита; скудные и нерегулярные поступления денег от реализации товаров, особенно в сочетании со значительными выплатами поставщикам и неоправданным ростом продаж в кредит; выплаты другим кредитным организациям или резкое увеличение числа запросов от них о финансовом состоянии клиента; манипуляции клиента с чеками.
Западные банки используют различные статистические (вероятностные) методы оценки риска банкротства предприятий, претендующих на получение банковских кредитов. Эта вероятность может быть выражена с помощью баллов (score), и потому подобный метод носит название «скоринга».
Существуют разные методы скоринга. Чаще всего для оценки риска банкротства предприятия используются показатели, рассчитанные на основе данных баланса и отчета предприятия о результатах его деятельности. В самом общем виде финансовое положение предприятия оценивается по формуле:
Р = К1 Ш + К2 П2 + ... Кп Пп,
где Р - общая оценка финансового положения предприятия в баллах, определяющая риск банкротства; чем выше оценка, тем меньше риск; Ш, П2 и т.д. - показатели (в большинстве случаев представляют собой отношение одних балансовых показателей к другим); Kl, K2 и т.д. - коэффициенты, заранее присваиваемые каждому из показателей П1, П2 и т.д.
Примерами таких показателей и коэффициентов могут служить известные модели, разработанные американцем Альтманом в 1968 г. и Банком Франции в 1982 г.
Главной проблемой практического использования названных и других моделей скоринга является обеспечение связанности и непротиворечивости различных показателей. Многие банки, чтобы добиться более точных оценок, комбинируют по своему усмотрению различные показатели и коэффициенты.
Методики анализа финансового состояния заемщика в рекомендациях иностранных специалистов обычно сводятся к двум ключевым пунктам:
Берется группа показателей, на базе которых рассчитываются коэффициенты, характеризующие различные стороны деятельности заемщика;
Полученные значения коэффициентов сравниваются со значениями, рекомендованными в качестве нормативных (или критических).
При практической реализации этой технологии приходится решать ряд проблем. Проблема первая - сколько и каких показателей использовать для анализа.
Количество расчетных коэффициентов, рекомендуемых для анализа финансового состояния, может быть неограниченно велико. Некоторые компьютерные программы такого анализа содержат 100 и более коэффициентов. Общее правило, видимо, может быть такое: цель анализа должна определять количество и набор необходимых коэффициентов. «Необходимые» - это тот минимальный круг значимых (независимых) коэффициентов, анализ которых будет признан обязательным. Остальные будут считаться вспомогательными и могут анализироваться во вторую очередь, если в этом будет необходимость. Отсюда ясно, что верный выбор перечня анализируемых коэффициентов зависит в конечном счете от экономической квалификации кредитного работника (аналитика, эксперта).
Мировая банковская практика выработала много разнообразных групп финансовых коэффициентов, которые в принципе могут использоваться для анализа финансового состояния заемщика. Наиболее известной можно считать следующую их классификацию (все ее элементы подробно описаны в финансовой и банковской литературе).
Коэффициенты ликвидности - коэффициент текущей ликвидности (так называемый коэффициент покрытия); коэффициент оперативной ликвидности.
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; коэффициент оборачиваемости запасов то-
варно-материальных ценностей; коэффициент оборачиваемости основных средств; коэффициент оборачиваемости активов.
Коэффициенты финансового левериджа (зависимости от привлеченных источников) - рассчитываются в отношении активов, капитала и т.д.
Коэффициенты прибыльности - коэффициенты доходности; коэффициенты рентабельности; коэффициенты прибыльности акций.
Коэффициенты обслуживания долгов - рассчитываются в виде отношения общей прибыли заемщика к тем или иным предстоящим ему платежам.
Использование перечисленных и подобных им показателей дополняется оценкой финансового состояния заемщика на основе:
Анализа денежных потоков - определения разницы между денежными поступлениями и расходами клиента за определенный период;
Анализа делового риска - определения возможности того, что кругооборот фондов клиента может не завершиться достаточно эффективно.
Получается весьма громоздкая схема. С учетом этого специалисты продолжают поиск более «компактного» минимально достаточного набора показателей.
Проблема вторая - какие значения коэффициентов считать «нормативными» или «критическими». На Западе значения коэффициентов, характеризующих фирму, рекомендуется сравнивать с ее более ранними показателями и со средними показателями по отрасли, к которой данное предприятие относится. В наших условиях реализовать такую рекомендацию трудно, если не невозможно. Сравнение со своими прежними показателями зачастую невозможно из-за постоянного изменения «правил игры» (налоговое законодательство, другие нормативные акты). Еще сложнее сравнивать показатели анализируемого предприятия с «нормативными», поскольку таковых просто нет. В российском финансовом анализе возможность использования, среднеотраслевых показателей в качестве нормативов декларируется, но ни один государственный орган не проводит подобных расчетов. Нормативные документы Банка России также не определяют порядок проведения финансового анализа.
Подходы к оценке готовности клиента вернуть кредит
Как уже отмечалось выше, банк должен по возможности убедиться и в том, что заемщик захочет вернуть кредит и уплатить проценты за него. В определенном смысле это даже более трудная задача, чем оценка финансовой состоятельности заемщика, поскольку касается таких его характеристик, как личные качества, моральный облик, репутация и т.д. Представляется, что банки могут и должны судить о таких качествах своих клиентов только опосредованно, по косвенным свидетельствам.
Для этого в первую очередь нужна информация, источниками которой в данном случае могут быть: переговоры с потенциальным заемщиком; внешние источники; внутренние источники (архив самого банка); инспекции на месте.
Для зарубежных банков первым источником внешйей информации являются кредитные ассоциаций, банковские группы, члены которых часто встречаются и обмениваются информацией о клиентах. Вторым источником внешней информации являются специализированные государственные учреждения, частные агентства достаточно широкого профиля и кредитные бюро, которые собирают и продают кредитную информацию. Банки
также могут пользоваться сведениями аудиторов, поставщиков, покупателей, конкурентов интересующих их фирм, банков, которые сотрудничали с ними, а также средств массовой информации. Наконец, имеется большое количество справочников и аналитических отчетов, которые тоже могут быть использованы в кредитной работе.
Важнейшей частью информации, получаемой через названные каналы, можно полагать сведения, которые отражают действительную кредитную историю заемщика. Многие страны достигли в этом плане значительных успехов, неплохо отладив у себя работу кредитных бюро.
В России в настоящее время сбором информации о финансовом состоянии клиентов занимаются как специализированные подразделения ряда кредитных организаций (в собственных интересах), так и некоторые коммерческие фирмы, предоставляющие неофициальную информацию на платной основе. Созданы разрозненные базы данных, функционирующие без взаимного обмена информацией. Фактически российские банки могут пополнять информацию о клиентах только силами собственных информационно-аналитических служб и служб безопасности (если таковые имеются). Действующие в стране офисы крупнейших иностранных рейтинговых и консультационных агентств обладают информацией преимущественно о зарубежных компаниях и могут быть полезны банкам только в случае, если последние работают на внешнем рынке.
Ненормальность такой ситуации давно очевидна. Вопрос о формировании общенациональной базы данных по кредитным операциям можно считать явно перезревшим. Банковские структуры России уже много лет пытаются организовать взаимодействие в данном направлении, в том числе в рамках и при участии АРБ. Однако по ряду причин (недостаточная проработанность юридической и методической сторон проблемы, разногласия между кредитными организациями в вопросах предоставления информации о своих клиентах и др.) попытки создания соответствующих масштабных структур реальными успехами пока не увенчались. До последнего времени не было и соответствующей законодательной базы. Поэтому отдельные группы банков пытались объединить усилия, направленные на изучение финансового состояния заемщиков.
Только в самом конце 2004 г. принят Закон «О кредитных историях» № 218-ФЗ (вводится в действие со второй половины 2005 г.), в соответствии с которым в стране будут учреждаться коммерческие кредитные бюро, а банки обязаны будут снабжать данные бюро некоторой информацией о своих заемщиках - физических лицах (с разрешения последних). Это законодательное решение представляется паллиативным.
Кредитные истории, содержащие объективные сведения о деловых контактах юридических и физических лиц с банками, полезны тем, что они позволяют сотрудникам банков не интуитивно, а на основе фактов судить о личных качествах и предпринимательской репутации каждого претендента на кредит.
Говоря о репутации заемщика, обычно имеют в виду его психический тип, компетентность, правдивость, порядочность и искренность намерений эффективно использовать кредит и возвратить его в срок с процентами. Моральные достоинства
заемщика как предпринимателя связываются с его способностью воспроизвести полученные средства в масштабе, обеспечивающем погашение долга, поскольку моральные качества заемщика так или иначе проявляются в его поведении, в способах и результатах предпринимательства. Тем самым основной способ оценки репутации клиента сводится к попытке узнать о его профессиональных успехах и корректности выполнения ранее взятых кредитных обязательств.
В целом анализ репутации заемщика включает в себя: оценку основных нефинансовых показателей деятельности заемщика и параметров кредитной заявки; изучение профиля деятельности заемщика; изучение состава учредителей (участников) и целей деятельности компании-заемщика; оценку уровня управления в компании (личные качества руководителей, квалификация, опыт менеджеров, их способности и желание трудиться на «благо компании», рациональность организационной структуры, грамотность ведения документации, «производственный климат» и т.д.).
Полномочия субъектов и параметры, согласно которым финансовые операции относят к числу подлежащих обязательному мониторингу, определяются на законодательном уровне. Основным документом является 115-ФЗ.
Первичный мониторинг выполняют сотрудники финансовых организаций, работающие непосредственно с клиентами, — кассиры, операционисты и др. К первичному мониторингу относится идентификация лица, желающего провести транзакцию, и, при определенных условиях, проверка соответствия установленным критериям.
Подробный анализ операций проводится департаментом финансового мониторинга, подчиняющимся напрямую руководству компании. При этом структура компании должна исключать возможность злоупотреблений. Сотрудник финансовой организации проверяет транзакции, выделяя подлежащие внутреннему и обязательному финансовому мониторингу. Каждой из них приписывается определенный код. По результатам проверки формируется отчет, где информация об операциях упорядочивается согласно присвоенным кодам. Отчет передается в федеральную службу в электронном виде. И уже специалисты федеральной службы контролируют соответствие зафиксированных в отчете транзакций положениям законодательства, регулирующего мониторинг.
Если есть основания предполагать, что транзакция направлена на легализацию доходов, полученных незаконным путем, или финансирование террористических организаций, федеральная служба вправе блокировать счета и запросить дополнительную информацию о происхождении средств и о других финансовых операциях привлекшего внимание лица.
Особое внимание уделяется транзакциям с наличными. По законодательству мониторинг должен охватывать следующие действия, при условии превышения установленного законом лимита:
Кроме этого, интерес службы мониторинга вызовут те перемещения финансов, совершение которых не несет экономической выгоды и не обусловлено производственной деятельностью, а также имеющие не поддающееся определению назначение.
Факт того, что транзакция относится к числу подлежащих мониторингу, не приведет к незамедлительным санкциям для совершившего ее лица. На практике дополнительные проверки и блокировка счетов применяются менее чем к 0,1% операций, имеющих перечисленные признаки.
Согласно рекомендациям Банка России коммерческие банки обязаны разрабатывать свою собственную методику оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков (далее - методика ОФПЗ), основанную на системе показателей финансовой деятельности заемщиков, а также показателей рисков бизнеса и отрасли.
Методика оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков и описанная в ней система финансовых показателей, а также система баллов для каждой группы коэффициентов для деловых рисков (рисков бизнеса и отрасли) должны соответствовать требованиям и рекомендациям Банка России, оформляться отдельным положением и утверждаться правлением банка. В отдельных случаях, например, если российский банк входит в международную финансовую группу (головная организация находится в другой стране), помимо требований Банка России, методика ОФПЗ должна удовлетворять критериям и требованиям материнской компании.
Банк России рекомендует банкам ежегодно корректировать изложенные в методике ОФПЗ подходы, а также набор коэффициентов для оценки результатов деятельности предприятий с учетом сложившейся экономической ситуации, выходя за рамки «классического» финансового анализа. Стоит уделять особое внимание качественным параметрам, то есть особенностям отрасли, в которой ведет свою деятельность заемщик, делать акцент на деловую репутацию, положительные квалификационные характеристики руководителей, динамику прибыльности предприятия, в том числе в условиях жесткой конкуренции и агрессивной политики государства в последние годы. Также необходимо разработать приемы определения достоверности и реальности финансовой отчетности потенциального заемщика, что поможет своевременно выявлять симптомы финансовой опасности.
Каждый банк применяет свои методы и средства анализа кредитоспособности крупных корпоративных заемщиков. Причинами такого многообразия могут быть различная степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, исторически сложившиеся индивидуальные принципы, культура кредитования и практика оценки кредитоспособности, использование определенного набора инструментов минимизации кредитного риска.
Для оценки финансового состояния и кредитоспособности крупного корпоративного заемщика - юридического лица (кроме кредитных учреждений) следует учитывать объективные показатели его деятельности:
Кроме того, банки должны учитывать деловые риски по заемщику (риски бизнеса и отрасли). Показатели для оценки таких рисков зачастую носят субъективный характер (в международных банках данные критерии выносятся в отдельный блок и анализируются более тщательно):
Все методики ОФПЗ имеют свои сходства и различия. Каждой методике присущи свои достоинства и недостатки. Проведем сравнительный анализ методик оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков.
Банк №1 (российская «дочка» одного из международных банков)
Для определения лимита кредитного риска проводится количественная и качественная оценка двух групп факторов риска с присвоением каждому балльной оценки:
1. раскрытие рисков клиента, их характеристика:
2. раскрытие и квалификация риска сделки. Финансовое состояние заемщика оценивается на основании четырех групп коэффициентов: рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и финансовой устойчивости.
Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в том, что после расчета показателей в зависимости от отрасли рассчитывается сумма баллов с учетом веса показателя.
После этого определяются итоговый балл анализа показателей финансовой отчетности и финансовое положение: хорошее/среднее/плохое (согласно Положениям Банка России от 26.03.2004 №254-П, от 20.03.2006 №283-П)
Достоинства. Простота и прозрачность оценки. Учет количественных и качественных показателей кредитоспособности заемщика. Для каждой группы факторов аналитик указывает не только баллы, но и положительные и отрицательные факторы. Аналитики не ограничиваются данными бухгалтерского учета и отчетности. Учитываются кредитная история и деловая репутация заемщика. Учитывается эффективность управления, в том числе уровень менеджеров высшего звена. Учитываются позиция заемщика в отрасли и регионе, уровень проникновения современных технологий. Недостатки. Большой объем оцениваемых показателей (две группы, каждая из которых разбита на показатели). Необходимость оценки рисков отрасли: аналитик должен быть осведомлен в отношении всех отраслей, в которых работают заемщики. Сжатые сроки оценки (не больше двух дней). Написание заключения на английском языке.
Банк №2 (входит в топ-4 крупных российских банков)
Для определения лимита кредитного риска проводится количественная и качественная оценка пяти групп рисков:
Финансовое состояние заемщика оценивается на основании трех групп показателей. Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в присвоении категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными значениями. После этого рассчитывается сумма баллов с учетом веса показателя, определяется класс кредитоспособности заемщика и делается вывод о возможности выдачи кредита
Достоинства. Простота и прозрачность оценки. Учет количественных и качественных показателей кредитоспособности заемщика. Информация, применяемая аналитиками, не ограничивается данными бухгалтерского учета и отчетности. Учитываются структура акционерного капитала и внутренняя структура корпоративного клиента. Учитываются кредитная история и деловая репутация заемщика. Учитывается эффективность управления, в том числе уровень менеджеров высшего звена. Учитываются позиция заемщика в отрасли и регионе, уровень проникновения современных технологий. Каждый из коэффициентов, используемых для оценки финансового состояния, имеет эталонное значение, с которым сравнивается его расчетный аналог. При полном погашении просроченной задолженности происходит восстановление класса кредитоспособности. Недостатки. Рейтинговая оценка не позволяет учесть все ключевые признаки клиента. Эталонное значение коэффициентов не дифференцировано для отдельных отраслей, имеющих различную структуру активов и пассивов. Эталонное значение коэффициентов не дифференцировано по территориальному признаку. Весовые коэффициенты субъективны, в то время как незначительные сдвиги в системе этих коэффициентов могут принципиально изменить конечный результат и перевести заемщика из одного класса в другой. Показатели, используемые при анализе кредитоспособности, рассчитываются по отчетным данным, которые не позволяют оценить кредитоспособность заемщика в перспективе. При определении класса заемщика не учитываются сведения о предполагаемых денежных потоках и финансовых результатах. Любые ошибки и погрешности в определении критической величины суммы баллов могут дать принципиально неверный результат.
Банк №3 (один из российских сельскохозяйственных банков)
Финансовое положение - важнейшая характеристика надежности юридического лица. Анализ финансового положения включает в себя следующие этапы:
При определении финансового положения юридического лица рассчитанные показатели сравниваются со среднеотраслевыми значениями и анализируются в динамике.
По итогам рассмотрения делается вывод с указанием критериев, на основании которых финансовое положение заемщика оценивается как хорошее, среднее или плохое.
Достоинства. Простота и прозрачность оценки. Учет количественных и качественных показателей кредитоспособности заемщика. Наличие специально разработанных формул для определения финансового положения заемщика. Наличие корректирующих факторов, учитываемых при оценке финансового состояния юридического лица. Использование эталонных значений финансовых коэффициентов, дифференцируемых по отраслям. Учет изменений показателей в динамике с последующим построением прогноза. Длительный анализируемый период, что позволяет построить точный прогноз перспективной кредитоспособности заемщика. Недостатки. Отсутствие формальной оценки нефинансовых параметров. Нефинансовые показатели учитываются дополнительно и не вносят существенного вклада в результаты оценки. Любые ошибки и погрешности в определении критической величины суммы баллов могут дать принципиально неверный результат. Эталонные значения коэффициентов не дифференцированы по территориальному признаку.
Отметим что, все методики оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков имеют общие недостатки :
Еще один недостаток, присущий не только представленным, но и всем российским методикам, связан с особенностью ведения бизнеса в России, в частности слабой прозрачностью финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Таким образом, любая методика оценки кредитоспособности юридического лица имеет высокую чувствительность к искажению (недостоверности) исходных данных, в особенности финансовой отчетности.
Вышеприведенные методики ОФПЗ показывают, что одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспособности - финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа как определенная система находят свое отражение во всех представленных методиках оценки качества потенциальных заемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности. А конкретный набор финансовых показателей и их нормативные значения каждый коммерческий банк устанавливает самостоятельно, поскольку на сегодняшний день не существует нормативных документов, регулирующих эту сферу.
На практике, чтобы правильно оценить финансовое положение клиента и сделать своевременные выводы о его кредитоспособности и целесообразности заключения сделки, применяется укрупненная схема анализа риск-профиля сделки в сегменте корпоративного кредитования, разбитая на финансовые блоки (рисунок 1).
Рисунок 1. Схема анализа риск-профиля сделки в сегменте корпоративного кредитования
Таким образом, риск-аналитики банка (будь то крупный российский банк, международный банк или региональный филиал) должны формировать для каждой кредитной сделки четкое описание и обоснование цели финансирования, структуры сделки, ее риск-профиля (сделка с повышенным риском, умеренным риском или безрисковая сделка), а также оценить риски при анализе финансового положения клиента.
При финансировании оборотного капитала необходимо анализировать операционный цикл компании, причины и сроки возникновения дефицита оборотных средств, сроки и источники пополнения оборотных средств. Структура сделки должна соответствовать операционному циклу (выборка в «низкий» сезон, погашение - в «высокий» сезон и т.п.), то есть должно быть объяснено, почему заемщику предлагается именно такая структура сделки.
Краткое описание модели движения денежных средств должно включать в себя:
Далее необходимо проанализировать источники погашения кредита: от чего зависит поступление денежных средств, каковы возможные негативные факторы, удовлетворяет ли банк (и почему) первичный источник погашения. Наличие обеспечения может рассматриваться как дополнительный комфортный фактор (но не как основание для принятия решения).
После этого финансовый аналитик приводит в своем заключении описание бизнес-модели заемщика/группы: производимая/продаваемая продукция, особенности производственного цикла, сезонность, условия, на которых осуществляются продажи, специфика расчетов с контрагентами, поставщики/клиенты (зависимость), конкурентные преимущества (причины и цели покупок именно у данного заемщика, возможность переориентации на другого производителя), ценообразование (какие факторы влияют на цену), риски бизнеса, интересы акционеров в данном бизнесе и т.д.
Сюда же можно отнести цифры по динамике производства/продаж с объяснением основных факторов, определяющих данную динамику (как и за счет чего заемщик пережил кризис, каковы его рыночные позиции и перспективы). Хорошо бы также оценить эффективность бизнес-модели по сравнению с аналогичными предприятиями. При наличии группы необходимо объяснить внутригрупповые взаимосвязи, товарно-денежные потоки.
Раздел «Финансовый анализ» должен включать описание причин и следствий динамики и структуры основных показателей отчета о прибыли и баланса, а также анализ коэффициентов. Все показатели должны рассматриваться с точки зрения их влияния на способность компании выполнять обязательства по кредиту, то есть органично подводить к выводу о хорошем/среднем/неудовлетворительном финансовом состоянии заемщика. Особое внимание нужно уделить размеру долга, его структуре по срокам погашения, оценить риск рефинансирования и позицию банка относительно других кредиторов.
Итоговый раздел заключения риск-аналитика должен содержать выводы - оценку совокупного риска при кредитовании клиента (сильные и слабые стороны деятельности клиента, прозрачность бизнеса, кредитную историю в банках, зависимость финансового состояния заемщика от деятельности связанных структур, отсутствие консолидированной отчетности по группе и пр.).
Кроме того, важный и неотъемлемый элемент анализа финансового положения заемщика - своевременное выявление симптомов и признаков возможной финансовой опасности для банка (в банковской терминологии это называется EWS - Early Warning Signals, или «ранние сигналы/признаки проблемности») как на этапе выдачи кредита, так и в процессе мониторинга ссуды до полного ее погашения. В банковской практике критериям определения ранних симптомов/признаков проблемности, а также их набору посвящен отдельный большой раздел в методике ОФПЗ (таблица 1).
Таблица 1. Ранние сигналы и признаки проблемности в методике
оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков различных
банков
| Сигналы о возможной финансовой опасности | Признаки надвигающегося финансового кризиса в деятельности клиента |
|---|---|
| Финансовые сигналы | |
| Отсутствие поступлений по контрактам с покупателями/ заказчиками и, как следствие, удлинение сроков расчетов с поставщиками | Систематическое нарушение условия по поддержанию кредитовых оборотов в банке, связанное с отсутствием поступлений за выполненные работы/оказанные услуги/ поставленные товары от покупателей или заказчиков |
| Отсутствие вновь заключаемых контрактов по предоставлению товаров/выполнению работ/оказанию услуг (сворачивание бизнеса) | Значительное превышение согласованных кредитных лимитов в банке(ах) |
| Наличие в течение нескольких отчетных периодов подряд отрицательных значений строк 2400 («Чистая прибыль (убыток) отчетного периода») формы №2 и 1300 (итого по разделам «Капитал» и «Резервы») формы №1 квартальной отчетности в соответствии с РПБУ | |
| Превышение значения показателя совокупной долговой нагрузки (Total Debt/EBITDA) по ежеквартальной/годовой официальной отчетности заемщика в соответствии с РПБУ, установленного на уровне 3,5 | Открытие заемщиком расчетных счетов в других кредитных организациях без уведомления банка-кредитора, перевод всех денежных средств |
| Нефинансовые сигналы | |
| Налаживание производства ранее не выпускавшейся продукции и освоение в связи с этим нового рынка сбыта | Нецелевое расходование средств полученного кредита |
| Появление зависимости клиента от кредитов (обычно краткосрочных) в связи с увеличивающимися накладными расходами | Незначительные и нерегулярные поступления денежных средств от реализации товаров, особенно в сочетании со значительными выплатами поставщикам и с неоправданным ростом продаж в кредит |
| Упущения клиента в контроле над своим оборотным капиталом (общий избыток товарных запасов, «затоваривание», неликвид и т.д.) | Выплаты другим кредитным организациям или резкое увеличение числа запросов от них о финансовом состоянии клиента |
| Наличие у клиента крупных и незапланированных потерь | Манипуляции клиента с чеками |
| Неожиданные радикальные изменения в составе руководства компании или неблагоприятные тенденции развития отрасли | Нарушение клиентом сроков подготовки отчетности или представления в банк необходимых финансовых документов (это часто связано с их фальсификацией). Разъяснения клиентов о причинах задержек сами по себе являются признаками проблемности кредита |
| Просьбы клиента о выделении ему дополнительных средств сверх ранее согласованных лимитов | |
| Любое немотивированное несоблюдение обязательств | |
Банки обязаны следить за изменениями в структуре акционеров компании-заемщика, за состоянием его бизнеса в результате финансовой/политической нестабильности в стране и экономике для того, чтобы удостовериться в устойчивости его финансового положения и выполнении им условий кредитного договора, а также для поиска новых возможностей делового сотрудничества с клиентом. Наблюдение за кредитом необходимо, чтобы своевременно выявить признаки того, что у заемщика могут появиться затруднения с погашением кредита (примеры ранних предупредительных сигналов о проблемности корпоративных клиентов рассмотрены на нижеприведенном рисунке). Это необходимо делать на ранней стадии, чтобы максимально увеличить эффект от корректирующих действий банка и снизить его убытки.
Рисунок 2. Предупредительные сигналы о проблемности корпоративных клиентов
Человеческий фактор - одно из самых серьезных препятствий для раннего выявления проблемных кредитов. Сотрудники, ответственные за проведение анализа корпоративных заемщиков, часто не докладывают о тревожных сигналах в силу своего незнания, большой нагрузки и сжатых сроков оценки финансового положения клиентов, а также по причине отсутствия в российских банках автоматизированной системы обнаружения и предупреждения ранних сигналов/признаков проблемности (в европейских банках такая система широко используется).
Опыт показывает, что проблемные кредиты даже после того, как они были выявлены, часто оказываются намного хуже, чем думали сотрудники банка. Но ситуация может быть еще хуже, если руководство банка, зная о проблемах своего кредитного портфеля, скрывает их и одновременно старается компенсировать убытки выдачей рискованных кредитов и спекуляциями. Во избежание этого банки проводят периодические независимые обзоры силами службы внутреннего аудита с тем, чтобы она выявила упущенные или сокрытые сотрудниками признаки проблемности кредитов. Проверки, проводимые органами надзора и регулирования (Банком России, внешними аудиторскими компаниями), также часто выявляют незамеченные проблемные кредиты. В процессе эффективного управления кредитными рисками первой, кто выявляет проблемные кредиты, является служба внутреннего контроля банка. Меры, которые необходимо принять при таком выявлении, отражены на следующем рисунке.
Рисунок 3.
Наблюдение за кредитами особенно важно не только на этапе рассмотрения кредитной сделки, но и на всех стадиях кредитного процесса, особенно на этапе погашения кредита или когда он становится просроченным, или же в случае нарушения установленных кредитным договором условий минимальной суммы залога или величины финансовых коэффициентов. Во избежание нарушений кредитных договоров, а также для своевременности их устранения банк и разрабатывает методику оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков, которая не только предусматривает оценку кредитоспособности заемщика как основной способ снижения кредитного риска, но и включает общие принципы. Используя эти принципы, нетрудно своевременно выявить ранние признаки проблемности и попытаться устранить или не допустить просрочку кредита или дефолт заемщика.
По материалам статьи: Финогеев Д.Г., Щербаков Е.М. Оценка кредитоспособности юридических лиц на примере крупнейших банков Российской Федерации // Современные проблемы науки и образования. 2013. №6.
Аннотация
В данной курсовой работе рассматриваются теоретические и практические вопросы мониторинга финансового положения клиента в коммерческом банке.
Структура курсовой работы выглядит следующим образом.
Первый раздел отражает теоретические основы мониторинга финансового положения клиента: раскрывается понятие и сущность мониторинга, а также рассмотрена нормативно-правовая база, регулирующая кредитный мониторинг, принципы и методы проведения мониторинга финансового положения клиента.
Во втором разделе рассмотрена организация мониторинга финансового положения клиента, на примере банка ПАО «Сбербанк России». Дана организационно-экономическая характеристика деятельности коммерческого банка.
Проведен анализ эффективности мониторинга финансового положения клиента, сформулированы основные проблемы и перспективы мониторинга финансового положения клиента на примере ПАО «Сбербанк России».
Работа выполнена печатным способом на _____ страница с использованием ____ источников, содержит ____таблиц, ___ рисунков и ____ приложений.
Введение
1. Теоретические основы мониторинга финансового положения клиента
1.1 Мониторинг финансового положения клиента: понятие и характеризующие его факторы
1.2 Классификация методов проведения мониторинга финансового состояния заёмщика
1.3 Нормативно-правовая база регулирующая кредитный мониторинг
2. Организация мониторинга финансового положения клиента в коммерческом банке (на примере ПАО «Сбербанк России»)
2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности банка
2.2 Анализ мониторинга финансового положения клиента ПАО «Сбербанк России»
Заключение
Список использованных источников
Приложения
Введение
Система мониторинга финансового положения клиента представляет собой разработанный кредитной организацией механизм осуществления постоянного наблюдения за важнейшими текущими результатами деятельности в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры потребительского и финансового рынков.
Основное назначение мониторинга финансового положения заемщика заключается в получение оперативной информации определении кредитоспособности, платёжеспособности и финансовой устойчивости клиента. После того как кредит предоставлен, мониторинг финансового положения заемщика производится на постоянной основе с целью своевременного выявления кредитных рисков.
Подавляющее большинство кризисных ситуаций в коммерческих организациях могли бы быть разрешены или минимизированы в случае их ранней диагностики. Такая диагностика основывается на мониторинге ряда ключевых показателей.
Именно по данных мониторинга осуществляется контроль за их выполнением планов, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что зачастую отсутствие системы мониторинга финансового состояния предприятия не позволяет своевременно отследить и «купировать» ухудшение показателей финансового состояния организации, что может привести к кризисному состоянию организации Постоянный мониторинг финансового состояния организации является необходимым условием для принятия своевременных управленческих решений, так как дает необходимую и актуальную информацию обо
Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.
При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.
Для оценки финансового состояния заемщика используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности; коэффициент соотношения собственных и заемных средств; показатели оборачиваемости и рентабельности.
Коэффициенты ликвидности характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяются как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Под высоколиквидными краткосрочными бумагами в данном случае понимаются только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка России.
Промежуточный коэффициент покрытия (критической ликвидности) характеризует способность предприятия оперативно высвободить их хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства.
Для расчетов этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей «краткосрочные финансовые вложения» и «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)». Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела 2 баланса).
Для расчета предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)», «запасы» и «прочие оборотные активы» на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат и дебетового сальдо по счету «Доходы будущих периодов».
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется: Показатели оборачиваемости и рентабельности. Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя их объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации). Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).
Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как сумма половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.
Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности. Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.
Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям. Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.
Вес показателя помноженного на величину всех категорий. Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.
В Сыктывкарском Банке АК СБ РФ подсчет всех необходимых коэффициентов производится с помощью программного комплекса. Бухгалтерская отчетность вводится в специальную программу, которая производит расчет различных показателей. На их основе ЭВМ определяет рейтинг заемщика. Инспектор Кредитного управления делает соответствующие распечатки расчетов и эти данные хранятся в деле по данному кредитозаемщику.
Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, службой безопасности и информация базы данных.
На этом этапе оцениваются риски:
Отраслевые:
Акционерные:
Регулирования деятельности предприятия:
Производственные и управлеченские:
Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика, или класса. Устанавливается 3 класса заемщиков: Первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений; второго класса - кредитование требует взвешенного подхода; третьего класса - кредитование связано с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.
S= 1 или 1,05 - заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности; S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу; S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.
Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может снижен на один класс. Такая группировка позволяет осуществлять контроль за выявлением возможных потерь от непогашенных кредитов и их предотвращение.
Изначально по классу эффективности и определяется группа риска, соответственно по возрастанию. Далее, в зависимости от того, как клиент гасит основной долг и проценты по нему группа риска может изменяться. Таблица классификации ссуд исходя из формальных критериев оценки кредитных рисков.
В целях поддержания стабильности и устойчивого функционирования банковской системы России коммерческие банки обязаны создавать резерв на возможные потери по ссудам. Резерв на возможные потери по ссудам используется только для покрытия непогашенной клиентами (банками) ссудной задолженности по основному долгу.
Кредитующие подразделения Сбербанка России и его филиалов производят ежемесячную (по состоянию на первое число следующего за отчетным месяца) корректировку риска всех выданных ссуд и задолженности, приравненной к ссудной, с учетом изменения величины фактической ссудной либо приравненной к ссудной задолженности, группы риска ссуды (изменения продолжительности сроков просроченной выплаты по задолженности, приравненной к ссудной), официального курса валюты, установленного Банком России на последний день отчетного месяца.
С целью снижения вероятности понести убытки в результате кредитных отношений Сыктывкарский банк АК СБ РФ применяет одну из форм обеспечения возвратности кредита (залог, гарантия, поручительство и др.). Уровень риска установлен. А к методам его регулирования теперь остается только добавить контроль за целевым использованием кредита и периодический осмотр заложенного имущества. Так, выдавая один кредит за другим, Сыктывкарский банк АК СБ РФ формирует свой кредитный портфель. Возникает необходимость в анализе и оценке конкретных видов риска, с которыми банк сталкивается при каком-либо виде операций. Здесь уже идет речь о рисках в рамках совокупности заемщиков.
