Когда возникает возможность инвестировать свободные денежные средства, каждый сталкивается с выбором направления этого инвестирования. Если обобщить, то есть 2 варианта – размещение денег в банковский депозит и работа с различными инвестиционными продуктами. Первый вариант не принесет ощутимого дохода: надежные банки больших процентных ставок не предлагают, обращаться в не очень надежный банк за большими ставками чревато тем, что можно столкнуться с ликвидацией этого банка, и вывод денежных средств займет большое количество времени, а в некоторых случаях и вовсе придется обращаться в суд.
Из инвестиционных продуктов Облигации Федерального займа (ОФЗ) являются самыми безопасными, поэтому они подойдут для начинающих инвесторов, тех, кто пока не готов к рискам.
ОФЗ выпускает Министерство Финансов РФ, таким образом, данные ценные бумаги – государственные (номинал — рубли). Можно провести аналогию с кредитом: государству нужны денежные средства, чтобы осуществить запланированную программу (строительство, ремонтные работы, развитие в социальной сфере и т.д.). Тех средств, которые выделены бюджетом на это направление, не хватает, и выпускаются ОФЗ, чтобы компенсировать необходимые средства.
По сроку погашения ОФЗ универсальны – от нескольких месяцев до нескольких десятков лет.
В зависимости от способа выплаты дохода по ОФЗ, они подразделяются на несколько типов:
1.ОФЗ-ПД – аналогия банковскому депозиту. Величина купона зафиксирована на весь срок действия облигаций, таким образом, независимо от ситуации на рынке, клиент получает гарантированный доход.
2.ОФЗ-ПК – размер купона зависит от плавающих индексов, таких как RUONIA (ставка по однодневным банковским кредитам). Берется среднее значение RUONIA за последние 6 месяцев +1,4 % — получается величина купона, то есть, при росте этого индекса растет потенциальный доход от ОФЗ-ПК.
3.ОФЗ-АД – по таким облигациям номинал погашается не единожды в конце срока, а несколько раз (сроки погашения известны заранее, это может происходить как равными, так и неравными частями). Этот вид ОФЗ особенно актуален, когда идет рост рынка и дополнительные средства в виде амортизационных платежей можно удачно вложить в другие инструменты.
4.ОФЗ-ИН – зависит от уровня инфляции, то есть процентный доход по купону фиксирован, на момент погашения будет пересчитываться номинальная стоимость самой бумаги. Сроки погашения у этих ОФЗ – 2021 г. и 2023 г.
5.ОФЗ-Н – народные облигации. На бирже не обращаются, распространяют только через госбанки. Подробнее по ссылке.
Многие теряются, где найти тип бумаги. Расскажем все варианты, как отличить ОФЗ-ПД от ОФЗ-ПК и т.д. Первое, что мы сделаем откроем таблицу со списком бумаг. Нам пригодится любой из следующих столбцов: Код бумаги, Бумага или Рег. номер.
Собственно, в столбце Бумага и указан тип бумаг. Но это не все. В коде бумаг также зашифрован тип.
Нам важны первые две цифры из названия бумаги или ее кода, или регистрационного номера (например, ОФЗ 26205 , с кодом SU26205 RFMS3 и рег. номером 26205 RFMS3). Как видим цифры у всех идентификаторов совпадают.
И по первым двум цифрам мы также можем установить тип бумаги:
26 – это ОФЗ-ПД, с постоянным доходом.
29 – это ОФЗ-ПК, с переменным купоном.
46 – это ОФЗ-АД, с амортизацией долга.
52 – это ОФЗ-ИН, с индексацией номинала.
Реже встречаются.
25 – это ОФЗ-ПД, с постоянным доходом.
24 – это ОФЗ-ПК, с переменным купоном.
Если по корпоративным облигациям почти вся информация о конкретном выпуске, а чаще о нескольких выпусках сосредоточена в одном документе под названием Решении о выпуске ценных бумаг, то с гособлигациями информация о бумагам более размыта по документа, но если разобраться, то все проясняется.
Основным документом является ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 N 136-ФЗ. Он регулирует основные принципы отношений, возникающих при проведении заимствований государством путем выпуска облигаций (и других долговых бумаг), как на федеральном, так и на местном уровне. Регулирует общие принципы организации выпуска, размещения, обращения и погашения долговых бумаг.
Из федерального закона мы узнаем, что есть еще ряд документов, которые регулируют интересующий нас вопрос, а именно: Генеральные условия эмиссии и обращения, Условия эмиссии и обращения и Решение об эмиссии.
В отношении всех ОФЗ это один документ, принятый Постановлением Правительства РФ от 15.05.1995 N 458 (ред. от 14.12.2016) «О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов». Среди прочего постановление определяет эмитента – это Минфин РФ, который и принимает решение об эмиссии того или иного типа бумаг и формулирует конкретные параметры. Также документ определяет агента по размещению, выкупу и обмену выпусков ОФЗ.
Это уже ряд документов, которые определяют условия для каждого типа бумаг. Из их названий следует, какие типы бумаг они регулируют.
Приказ Минфина России от 22 мая 2015 г. № 80н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с индексируемым номиналом».
Приказ Минфина России от 27 апреля 2002 г. № 37н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с амортизацией долга».
Приказ Минфина России от 16 августа 2001 г. № 65н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом».
Приказ Минфина России от 22 декабря 2000 г. № 112н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с переменным купонным доходом».
Все эти документы можно найти на сайте Министерства финансов в разделе документы (https://www.minfin.ru/ru/document/).
И основным документом, который определяет конкретные условия с цифрами и датами для каждого выпуска (или дополнительного выпуска) являются документы с названием Приказ Минфина России от <…> «Об эмиссии облигаций федерального займа <…> № *****RMFS»
Например, Приказ Минфина России от 13 декабря 2017 г. № 1126 «Об эмиссии облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом дополнительного выпуска № 26222RMFS» . В нем определены даты начала/окончания размещение, даты выплаты и размер купонов, дата погашения и т.д.
В начале 2017 года минфин, в лице министра финансов Антона Силуанова анонсировала новый вид инвестиционной программы, рассчитанной на обычные массы населения. Речь идет о выпуске облигаций федерального займа (ОФЗ-н), сразу получившие название народные облигации. Основная цель — это повысить финансовую грамотность населения и поднять заинтересованность людей к инвестициям.
Помимо этого — народные ОФЗ выступают как главная альтернатива банковским депозитам и позволяют получать более высокую доходность от их покупки. Так стоит ли покупать народные облигации? Или это очередной развод для населения? Давайте разбираться.
Для тех кто не знает. Что такое облигация? Это долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется выплачивать проценты в течении заданного срока владения и в конце полностью выкупить ее по номинальной цене.
Если простыми словами, то как будто вы даете кому-то (государству, компаниям) кредит (покупаете облигацию) и получаете деньги (купонный доход) за пользование ими этим кредитом. По истечении срока кредита, вам полностью возвращается долг (гасится облигация). В итоге вы получаете обратно вложенные деньги и прибыль, в виде постоянных выплат по процентам.
ОФЗ — это аббревиатура. Она означает облигации федерального займа. Заемщиком выступает само государство. Поэтому ОФЗ — это самый надежный вид облигаций в России. Покупая облигации федерального займа — вы даете деньги в долг государству.
Первый выпуск облигаций для народа пока не очень большой. Всего 20 миллиардов рублей. Учитывая, что правительство выпускает долговых бумаг на сумму в 100 миллиардов рублей. В дальнейшем планируется эмиссии каждые полгода, если размещение первого выпуска пройдет удачно.
Облигации — трехлетние. Это значит, что в течении этого времени вы будете получать определенную прибыль. Продать их можно в любое время, не дожидаясь истечения 3-х летнего периода. Но чтобы стимулировать людей держать долговые бумаги полностью до погашения, используется плавающий доход.
Доходность будет зависеть от срока владения облигациями. В первый год — это 7,4% в виде выплат по купону 2 раза в год. Деньги будут переводиться на ваш счет. Далее доходность с каждым годом повышается и возрастает до 10,4% годовых.
В итоге среднегодовая доходность по народным ОФЗ составит 8,4%.
Стоимость одной ценной бумаги составляет 1 тысяча рублей (номинал). Инвесторам будут доступны покупки на сумму от 30 тысяч до 15 миллионов. По истечении 3-х летнего периода вы получаете обратно всю сумму, заплаченную за облигации.
Выпуск ОФЗ-н — это дать альтернативу инвесторам, хранящих деньги на обычных депозитах. Но чтобы привлечь людей приобретать такие облигации, нужны более выгодные условия. Есть ли они у облигаций?
Одной из причин, по которой люди хранят деньги в банках, является надежность . (агентство по страхованию вкладов). По ОФЗ — гарантом также выступает государство, но предельный размер ничем не ограничен, вернее потолок — 15 миллионов (максимальная сумма покупки в одни руки). Дополнительно следует отметить, что причиной невозврата средств может быть только дефолт, который случается не так часто. Последний раз он был в 1998 году в период становления России, когда страна только входила в рыночную экономику и училась на собственных ошибках. До этого в СССР при Хрущеве, более 60 лет назад.
Процедура приобретения. Купить народные облигации можно только в двух крупнейших банках страны: Сбербанк и ВТБ-24. Сама процедура покупки не сложнее открытия депозита.
Доходность.
На данный момент средняя ставка по 3-х летним депозитам среди крупнейших и надежных банков составляет 7,1% годовых.
При условии держания купленных бумаг 3 года, получается инвестиции в облигации более выгоднее, чем вклад в банке.
Доступность. Минимальная сумма для открытия депозита — одна-две тысячи рублей. Минимальный пакет облигаций обойдется уже в 30 тысяч.
Как показывает практика, все не может быть так хорошо и радужно. Нужно уметь читать между строк или текст, написанный мелким шрифтом.))))
Приобретая народные облигации, вы будете обязаны заплатить банку, как посреднику комиссию, которая зависит от суммы приобретаемых бумаг.
Размер комиссии при покупке на сумму:
В итоге это снижает общую доходность долговых бумаг. При единовременной комиссии 1,5% — она падает до 7,9% годовых, а при 1% — до 8,17%. А за первый год владения облигация вообще будет иметь доходность ниже банковских вкладов, на аналогичный период.
Но и это еще не все. Если вы решите продать облигации до окончания 3-х летнего срока, банк также возьмет с вас комиссию в 1%. Что безусловно повлияет на снижение общей доходности.
Если облигации будут проданы вами в первые 12 месяцев, то вы вообще ничего не заработаете. ОФЗ-н принимаются обратно по номиналу, без выплаты процентов за этот период. А учитывая банковские комиссии — конечный результат будет отрицательный. При сроке владения более года — проценты за прошедшие периоды вы получите в полном объеме.
Народные ОФЗ будут интересны в первую очередь именно обычным жителям, не знакомыми с фондовым рынком. Более квалифицированным инвесторам, такой вид вложений будет не очень выгодным. На рынке в данный момент есть множество возможностей приобрести аналогичные бумаги с тем же уровнем надежности, но с более высокой доходностью и ликвидностью.
Доходность на бирже в настоящее время по долгосрочным бумагам (со сроком погашения до 10 лет) составляет 8-9% годовых. По краткосрочные бумагам (на год-полтора) можно получать до 10-11% годовых. Комиссии за сделку также минимальны и в разы отличаются от банковских сборов при покупке народных облигаций — от 0,05 до 0,1% от суммы покупки. Продавать и покупать облигации можно в любое время. И самое главное, без потери начисленных процентов. Прибыль (или ) начисляется за каждый день владения бумагой и при продаже выплачивается полностью. Никаких штрафов, комиссий и ограничений здесь нет.
Если немного разнообразить портфель, включив в него корпоративные облигации, то можно еще больше увеличить получаемую доходность на 1-2%.
Кому же будут интересны и выгодны вложения в народные облигации?
Даже с учетом очень хороших комиссий, взимаемых банками-посредниками, народные ОЗФ способны давать чуть большую доходность, чем банковские депозиты. А штрафные санкции, в виде досрочной продажи, будут удерживать людей от таких невыгодных для себя поступков.
В первую очередь данный вид инвестиций подойдет для людей, имеющих в своем распоряжении не очень большие суммы, до 100 000 рублей. Главным достоинством будет именно простота, когда можно приобрести ценные бумаги без открытия брокерского счета.
Однако это простота имеет более низкую доходность, которую будет иметь инвестор. Потратив чуть больше времени для получения возможности входа на фондовый рынок, можно значительно увеличить общую прибыль от своих вложений. Речь идет о росте прибыли на 20-30% по сравнение с народными облигациями. И тут как раз есть повод задуматься.
А учитывая новую программу налоговых льгот от государства при , можно совершенно спокойно за тот же 3-х летний срок, на который приобретаются народные ОФЗ, получать доходность в 2 РАЗА ВЫШЕ!!!
Федерального займа - это долговые ценные бумаги, которые выпускает Правительство Российской Федерации в лице Министерства финансов. Считаются самым надежным инструментом на российском финансовом рынке: процентная ставка по ОФЗ зачастую используется в качестве безрисковой. Владельцем ценных бумаг может стать кто угодно -физические и юридические лица, российские и иностранные граждане.
Преимущества инвестирования в ОФЗ
Одна из ключевых особенностей государственных облигаций - выпуск в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Каждый выпуск подтверждается сертификатами, которые хранятся в Минфине и депозитарии.
Генеральным агентом по выкупу, обмену, хранению и обслуживанию выпусков государственных облигаций является Центральный банк России. Это означает, что в бумажном виде, «на руки», ОФЗ не выдаются. Они числятся за владельцем в реестре Центробанка в виде электронных номеров.
Стоимость облигаций федерального займа складывается из двух компонентов:
В зависимости от срока погашения долга облигации федерального займа бывают долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными.
Кроме того, ОФЗ различаются по способу выплаты купона и номинала. По типу купонных выплат различают три вида облигаций:
По номиналу выделяют два типа облигаций:
Доход по государственным облигациям ОФЗ складывается из двух составляющих: купонного дохода и дохода от продажи/погашения. На сегодняшний день доходность облигаций составляет около 8-12% годовых.
Доходность последней сделки может отличаться от текущей, поэтому лучше уточнять этот параметр в стакане котировок информационно-торговой системы (например, ИТС QUIK). Также следует помнить, что по ОФЗ-ПК доходность рассчитывается не к моменту погашения, а на дату выплаты последнего известного купона. Некоторые инвесторы рассчитывают доходность ОФЗ с помощью специальной программы - облигационного калькулятора.
Государственные облигации облагаются налогом в размере 13%. Он взимается с разницы между стоимостью покупки и продажи (погашения) ОФЗ. Причем, помимо стоимости самой облигации, в цены покупки и продажи включен уплаченный или полученный вами накопленный купонный доход (НКД) и расходы на сделку. П ри этом доход по купону налогом не облагается и, соответственно, не принимает участия в расчете финансового результата.
Облигации федерального займа продаются и покупаются на Московской бирже. Но физическое лицо не сможет купить ОФЗ напрямую: вся деятельность частных инвесторов на бирже осуществляется через посредников - брокеров. Поэтому первое, что нужно сделать, - выбрать брокерскую компанию и заключить с ней договор.
1. Открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это можно сделать онлайн, заполнив заявку на сайте Открытие Брокер .
2. Установить на личный компьютер специальную программу - торговый терминал (например, тот же QUIK).
3. Пополнить счет. Необязательно сразу класть на него огромные суммы: цена одной облигации - примерно 1000 руб.
4. Подготовиться к покупке. Работать с ценными бумагами будет удобнее, если создать в торговом терминале текущую таблицу параметров и добавить в нее класс «Т+Облигации». Наглядная таблица нужна для того, чтобы с ходу оценивать такие важнейшие параметры, как текущий номинал, количество дней до даты погашения, цены спроса и предложения, количество и объем сделок, данные по купону.
5. Купить ОФЗ. Для этого нужно открыть в терминале торговый стакан и кликнуть на желаемую цену покупки в зеленом секторе (цены продажи представлены в красном). Помните, что цены государственных облигаций отображаются в процентах от номинала: к примеру, цена 97,20% означает, что при номинале 1000 рублей стоимость ОФЗ - всего 972. В окошке заявки можно выставить нужную цену и количество облигаций.
Когда все данные заполнены, программа покажет, сколько нужно заплатить за облигацию с учетом НКД и комиссии. Чтобы купить облигацию федерального займа, нужно нажать кнопку «Да». Продать облигацию можно аналогичным путем.
После покупки облигации номинальная стоимость и купонный доход будут поступать на именной счет инвестора - брокерский или банковский. Тем, кто планирует покупать ОФЗ на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и тратить доход по купону, нужно предупредить брокера, чтобы он перечислял купоны на банковский счет - выводить деньги с ИИС, не закрывая его, нельзя.
Доходность новых финансовых инструментов от Минфина, «народных» облигаций ОФЗ-Н - почти в 2 раза выше выплат по депозитам крупнейших банков. Есть и более выгодные способы вложений, но трудно найти более надежное и простое в оформлении.
Новый финансовый инструмент Минфина - народные ОФЗ. В чем их сущность? В чем они превосходят депозиты и иные способы вложений капитала, а в чем - уступают им?
Минфин РФ с 26 апреля 2017 года начал эмиссию так называемых «народных» облигаций федерального займа (ценных бумаг «ОФЗ-Н»), гарантированных государством.
Власти нашей страны уже имели опыт эмиссии государственных облигаций для физлиц. Такие финансовые инструменты популярны еще при СССР. В числе самых масштабных эмиссионных циклов таких ценных бумаг в постсоветской России - выпуск ГКО в середине 90-х.
ОФЗ, как и большинство других облигаций, предполагают начисление процентов, которые выплачиваются по окончании купонных периодов, а также при погашении самих ценных бумаг.
Покупателем народных ОФЗ в 2017 году может быть любой желающий гражданин на следующих условиях.
Таблица 1. Основные условия приобретения ОФЗ
* Фактическая стоимость ОФЗ-Н на момент покупки будет выше номинала в 1000 рублей - поскольку даже на не проданные Минфином ОФЗ-Н ежедневно начисляется купонный доход (соответствующий указанным ставкам, но в расчете на день). И если, к примеру, гражданин решит купить ОФЗ в последний день их размещения - 25 октября 2017 года, то должен будет заплатить за каждую облигацию сумму, сопоставимую с величиной первого купона, выплачиваемого 01.11.2017 года.
Если облигации проданы до истечения 12 месяцев с момента их покупки - начисленный купонный доход по ним выплачивается, однако, не возвращается сумма, превышающая номинальную стоимость ОФЗ на день их покупки.
Точная стоимость ОФЗ-Н вычисляется по довольно сложной формуле, и чтобы упростить процедуру ее определения гражданам Минфин еженедельно публикует на странице ОФЗ таблицу Excel, с помощью которой можно подсчитать стоимость заданного количества облигаций на определенный день.
** На каждую из ОФЗ, имеющую номинальную стоимость в 1000 рублей, начисляется купонный доход в размере:
То есть, купонные выплаты по ОФЗ осуществляются каждые полгода, а полностью погашаются они 29.04.2019 года. Процентная ставка по данным финансовым инструментам составляет, таким образом, примерно 7,5-8,0% годовых по первым 2 купонам, 8,5-9% годовых - по 3 и 4 купонам, и около 10-10,5% годовых - по 5 и 6 купонам.
Фактическая доходность с 1 облигации будет ниже - по той причине, что банки-агенты – «Сбербанк» и ВТБ24, по соглашению с Минфином вправе взимать комиссию:
*** Желательно обращаться в крупнейшие офисы «Сбербанка» и ВТБ 24 (VIP-отделения , офисы в центре города). В небольших районных отделениях банков может не оказаться специалистов, имеющих нужные навыки оформления ОФЗ-Н или же необходимых технических условий для этого.
**** В соответствии с проспектом эмиссии ОФЗ-Н, общий объем соответствующих ценных бумаг, запланированный к размещению Минфином до 25 октября – 15 млрд. рублей.
Собственно, «народными» рассматриваемые ОФЗ делает тот факт, что процесс их покупки предельно упрощен. Чтобы купить народные облигации ОФЗ, нужно лишь обратиться в офис Сбербанка или ВТБ24 с паспортом. Искать брокера не нужно, открывать какие-либо специальные финансовые аккаунты также не требуется.
Российское правительство также осуществляет эмиссию публичных (рыночных) ценных бумаг федерального займа - таких как, например, ОФЗ-ПД. Они рассчитаны на приобретение профессиональными участниками финансового рынка, иностранными инвесторами. Однако их, в принципе, также может купить любой желающий гражданин, обратившись к брокеру или в управляющую инвестиционную компанию.
К слову, доходность публичных федеральных облигаций - торгуемых на рынке ценных бумаг, в принципе, сопоставима с доходностью народных ОФЗ. Например, облигация ОФЗ-ПД имеет купон с процентной ставкой в 8,15% годовых.
Изучив сущность народных ОФЗ, что это такое, рассмотрим то, насколько выгодны данные облигации в сравнении с другими популярными финансовыми инструментами.
Народные ОФЗ рассматриваются, прежде всего, в качестве альтернативы традиционным банковским вкладам. Рассмотрим то, насколько могут быть выгодны соответствующие ценные бумаги в сравнении с основными конкурирующими финансовыми инструментами.
Таблица 2. Сравнение доходности ОФЗ, депозитов и других финансовых инструментов
| Вид вложений | Сколько можно заработать за 3 года (максимальный срок размещения ОФЗ-Н при их покупке в начале периода размещения) | Суммарная инфляция (по целевым значениям от Минфина) за 2017, 2018 и 2019 годы | Примерный доход за минусом инфляции за 3 года | Гарантии (на случай банкротства организации, куда вложены деньги) |
| «Народные» ОФЗ | 26,8% (без учета комиссии 0,5-1,5%) | 14% | 12,8% (без учета комиссии 0,5-1,5%) | Государственные на всю сумму |
Вклад «Сохраняй» от Сбербанка:
| 14,94% | 0,94% | Государственные на сумму до 1 400 000 рублей | |
| Облигации «Газпром нефть БО-02» | 31,95% | 17,95% | Корпоративные (при банкротстве облигации становятся долгами третьей очереди) | |
| Облигации «О`КЕЙ БО-06» | 35,1% | 21,1% |
Выходит, что ОФЗ-Н с самой высокой вероятностью обеспечат защиту сбережений граждан от инфляции. Доходность «народных» ОФЗ-н сопоставима с той, что характеризует выплаты по облигациям крупнейших государственных - таких как «Газпром нефть» и частных - таких как «О`КЕЙ», корпораций. Которые, вместе с тем, не имеют государственных гарантий и обеспечиваются лишь платежеспособностью самих организаций-эмитентов.
Но насколько платежеспособным в данном случае может быть эмитент ОФЗ - российское правительство?
Стоит отметить, что власти РФ ни разу не отказывались от исполнения своих обязательств по облигациям для физлиц, по крайней мере, в номинальном выражении: даже после дефолта 1998 года граждане смогли получить свои купоны по ГКО (хотя если говорить об их рублевом номинале - они могли заметно обесцениться по отношению к доллару).
Определенные сложности имели место при погашении российскими властями советских облигаций 1982 года. Но обусловлены они, главным образом, тем, что их держатели проживают не только в России, но и в других постсоветских странах. Поэтому, несмотря на формальную обязанность Москвы как столицы государства-правопреемника СССР погасить данные облигации (так же как, например, государственный внешний долг Советского Союза, который Россия сама практически выплатила за весь бывший СССР), российские финансовые власти решили де-юре не оформлять обязательства по ценным бумагам 1982 года в качестве государственного долга (возможно, в ожидании содействия решению данной проблемы со стороны властей бывших советских республик).
Выше мы указали, что запланированный объем выпуска народных ОФЗ Минфином составляет 15 млрд. рублей. Данная сумма составляет менее 0,1% от плановых бюджетных расходов на 2017 год (около 16,2 трлн. рублей). Выплата купонного дохода гражданам - составит в разы меньшую сумму. У государства, объективно, нет причин, чтобы иметь какие-либо сложности с погашением облигаций ОФЗ-Н.
Сразу после начала размещения Минфином ОФЗ вызвали ажиотажный спрос у граждан - и это может свидетельствовать об их доверии к данной программе инвестирования. В первый день продаж было куплено облигаций на сумму более 700 млн. рублей. К началу мая общий объем купленных россиянами ОФЗ-Н превысил 4 млрд. рублей.
Купонный доход по ОФЗ-Н, как и по любым другим государственным облигациям, не облагается налогом - в соответствии с п. 27 ст. 217 НК РФ. В этом смысле данные облигации выгоднее, чем вклады и доходы по корпоративным ценным бумагам, которые, в свою очередь, облагаются НДФЛ (правда, не во всей сумме, а в превышающей ключевую ставку ЦБ РФ, увеличенную на 5%).
Вместе с тем, ОФЗ-Н могут заметно уступать по критерию возможного извлечения выгоды вложениям с помощью другого финансового инструмента - (ИИС).
Дело в том, что гражданин, вложивший денежные средства в пределах 400 000 рублей в течение года на ИИС, вправе вернуть 13% от данной суммы в качестве налогового вычета. Более того, если денежные средства на ИИС будут проинвестированы в выгодные облигации - например, те же корпоративные «Газпром нефти», или же публичные федеральные займы, то суммарный доход гражданина может быть существенно выше, чем только лишь купонные выплаты по ОФЗ-Н.
Поэтому, если у человека есть относительно высокооплачиваемая работа (чтобы оформить вычет по 400 000 рублям в разумные сроки), то открытие ИИС и покупка с него публичных ОФЗ (не «народных»), вероятно, будет более выгодным вариантом, чем приобретение ОФЗ-Н.
Правда, при оформлении вычета с ИИС средства, размещенные на нем, нельзя будет снять в течение 3 лет (с момента их размещения). А если это сделать - вычет придется вернуть. В этом минус ИИС в сравнении с облигациями ОФЗ-Н.
Купить ОФЗ-Н с помощью ИИС нельзя. Но законодательство не запрещает одному и тому же человеку открыть ИИС у брокера, и сразу же купить - через Сбербанк или ВТБ24, «народные» ОФЗ (например, если общая сумма его инвестиций - превышает 400 000 рублей). В этом смысле гражданин может, пользуясь всеми преимуществами ОФЗ-Н, извлекать параллельно доход за счет ИИС.
Финансовый инструмент ОФЗ-Н имеет следующие основные преимущества:
Минусы ОФЗ:
Народные ОФЗ - финансовый инструмент долгосрочного инвестирования. Его можно считать оптимальным для граждан, готовых вложить денежные средства на полный срок размещения ОФЗ-Н - 3 года. Он может отлично сочетаться с ИИС, на котором денежные средства также размещаются на 3 года.
Образование: Высшее экономическое, специализация – менеджмент в производственной сфере (Краматорский экономико-гуманитарный институт).
26 мая 2017
.
Облигации – наиболее близкая альтернатива банковским вкладам на фондовом рынке. Это ценные бумаги (долговые обязательства компаний или государства), которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Вы покупаете облигацию за 100 руб., а через год (или любой другой оговоренный срок) вам обещают вернуть эти 100 руб., плюс фиксированный процент дохода, который может выплачиваться раз в квартал, полугодие или год. При покупке облигации номиналом 100 руб. за 100 руб. с процентной ставкой 10% годовых сроком 1 год, вы через год получите 110 рублей.
Облигации обращаются на фондовом рынке. Их можно купить либо самостоятельно, открыв , либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.
Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 руб.
Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб. облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 руб., но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 руб. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.
Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций наоборот вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 руб. Однако, повторим, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.
В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн руб. в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.
Гособлигации
Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.
Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.
Доходность : до 7,5-8,5% годовых
Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).
Корпоративные облигации
Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.
Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.
Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.
Доходность : 8,4-8,5% годовых
Порог входа: 1 000 рублей
Народные облигации
Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.
Доходность: 8,4% годовых
Порог входа: 30 000 руб.
Народные облигации можно купить только в офисах Сбербанка и ВТБ24. В остальные облигации можно вложиться 3 способами.
Приобрести облигации можно, открыв счёт в брокерской компании. Для этого нужно сначала выбрать брокера. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи.
Для заключения договора потребуется паспорт. Брокер откроет брокерский счёт и поможет установить торговую программу на компьютере, а также объяснит, как купить ту или иную бумагу.
Брокер зарабатывает на комиссиях клиента от торговых операций. Чтобы не переплачивать, необходимо попросить подобрать тариф под конкретные нужды. Сообщите, что намерены совершать минимальное количество сделок, то есть купить, а через год-два продать бумагу. Облигацию можно приобрести через личный кабинет после того как у вас на компьютере будет установлено торговое приложение, следуя инструкциям брокера. Когда вы решите забрать средства – сообщите брокеру об этом желании. Деньги перейдут с брокерского счёта на банковский, а оттуда их можно снять в кассе или через банкомат.
Комиссия за куплю/продажу облигаций составляет от 0,025% от суммы сделки. Также нужно платить 100-177 руб. в год за хранение бумаг в депозитарии. Дополнительную небольшую сумму придётся заплатить за вывод денежных средств (примерно 10-50 руб.). Размер комиссий зависит от брокера и сумм сделок.
Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) – это разновидность брокерского счёта, но он задумывался властями, чтобы простые граждане (такие как мы с вами) начали покупать акции и облигации. Для этого государство придумало льготы, для тех, кто откроет ИИС. Правила такие: если вы положили на счёт до 400 тыс. руб. и не выводите средства в течение 3-х лет, то вам возвращают налоговый вычет в размере 13% от суммы на счёте. Вычет можно получить уже в первый год, подав декларацию в налоговую службу.
Такой счёт тоже можно открыть через брокера. Существует ограничение по количеству ИИС – один счёт на одного человека. На ИИС можно положить до 1 млн руб., но вычет вы получить только с 400 тыс. руб. Правда, через год можно доложить ещё 400 тыс. и получить ещё один вычет. Однако вторую сумму так же необходимо продержать на счёте 3 года с момента зачисления и т.д. Если в течение трёх лет вы всё-таки вывели средства, вычет придётся вернуть государству.
«Помимо купонного дохода по ОФЗ, который не облагается НДФЛ, инвестор может получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы. Таким образом только за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых. Конечно, через год доходность уменьшится, ведь получать налоговый вычет каждый год на ранее внесённую сумму не получится. И всё же доходность вложения в ОФЗ через ИИС превышает лучшие банковские предложения по депозитам», – поясняет начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.
На ИИС можно положить не только гособлигации, но и корпоративные бумаги. Однако по ним, с одной стороны, можно получить налоговый вычет, с другой, придётся заплатить НДФЛ на купонный доход.
Если вам не хочется разбираться в торговых программах или искать нужную бумагу, можно инвестировать средства в облигации через управляющую компанию (УК). Для этого достаточно купить пай в ПИФе (паевой инвестиционный фонд). ПИФ представляет из себя большой портфель с облигациями компаний из разных отраслей. Всю головную боль возьмёт на себя управляющий.
Сами управляющие утверждают, что вкладывать средства в облигации через них не только удобнее, но и выгоднее, чем самостоятельно, ведь за средствами присматривает профессионал.
«Прошлый год был очень успешным для рынка облигаций, и доходность облигационных ПИФов составила 13-14%», – рассказывает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк.
Впрочем, ни один управляющий не может обещать гарантированную доходность, поэтому заработать на ПИФе можно как больше, так и меньше, чем на самостоятельно купленных облигациях.
Из суммы дохода нужно вычесть комиссии, которых в случае с управляющими компаниями гораздо больше, чем в случае с брокерами. Добавляется комиссия на управление (1-2% от активов фонда), скидки/надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки/погашении паев фонда. Всего от полученной прибыли придётся отнять ещё около 1,5-2% за управление и погашение пая. Впрочем, пай так же можно положить на ИИС и получить налоговый вычет в размере тех же 13% годовых.
Простая арифметика показывает, что вложения в облигации выгоднее вкладов. Изучив этот инструмент, можно получить доходность более 12% годовых. Для этого придётся открыть брокерский счёт, исследовать рынок и платить комиссии за услуги брокеров, а иногда и налог с дохода.
