Вложение средств в различные сферы является выгодной деятельностью. Именно об этом направлении и пойдет речь в нашей статье, которая позволит понять, чем занимаются инвестиционные компании.
Определение «инвестиции» нашло свое отражение в Федеральном законе № 39-ФЗ от 25.02.1999 года. Оно является одним из основных элементов, раскрывающих суть деятельности специализированных компаний, работа которых связана не только с приумножением финансовых продуктов. Она направлена на развитие отдельных предприятий и целых отраслей.
Прежде, чем более детально ответить на вопрос «Чем занимается инвестиционная компания?», необходимо разобрать значения основных терминов и понятий:
Существует два основных вида компаний, ведущих инвестиционную деятельность: открытые и закрытые.
Инвестиционные компании еще называются фондами. Их закрытый вариант предполагает накопление финансов за счет распространения различных типов акций между инвесторами. Это происходит в момент образования организации. Количество и состав инвесторов ограничен и четко определен.
Акции могут быть не выкуплены компанией в течение всего периода ее существования. Инвестиционный капитал обладает фиксированным размером. Он работает постоянно, а акционеры получают текущую прибыль от сумм, вложенных в фонд.
Инвестиционная компания открытого типа – организация, занимающаяся выпуском обыкновенных облигаций. За счет этого и формируется капитал такого фонда. Ценные бумаги свободно покупаются и продаются. Их цена может колебаться в зависимости от актуальных показателей рынка. Соответственно капитал открытой компании не обладает фиксированным значением.
Важно! Сотрудничество с открытыми инвестиционными компаниями может принести реальную прибыль. Но прежде, чем вложить финансы, необходимо провести анализ деятельности фондов и выбрать самый надежный и проверенный.
Инструкция, способная направить действия частного лица или предприятия в сфере вложений на получение стопроцентного результата, не существует. Помочь в выборе самого надежного инвестиционного партнера может рейтинг таких компаний.
Данные по десяти крупнейшим компаниям Федерации за 2014 год представлены в таблице:
Самые популярные в 2015 году компании, занимающиеся инвестициями, приведены в списке в порядке убывания индекса популярности:
Инвестиционная деятельность – разумное использование средств. Развивающийся рынок ценных бумаг сделал актуальным обучение молодых специалистов. Приобретение опыта и знаний в инвестиционной области позволяет сотрудникам компаний находить все новые возможности получения прибыли.
Основными направлениями деятельности инвестиционных компаний, позволяющими получить прибыль большому количеству участников, являются:
Существует еще масса способов вложения денег. Уникального нет, каждый потенциальный инвестор способен сам определить сферу и направление деятельности.
Деятельность таких сфер, как энергетика, нефтяной бизнес, угольная промышленность и других стратегически значимых отраслей, не может обходиться только государственными вложениями. Поэтому многие предприятия используют различные способы привлечения инвестиций крупных компаний.
Иногда это могут быть и иностранные фирмы, позволяющие расширить рынок сбыта товаров или услуг, наладить новые линии производства или изменить ассортимент. Солидные корпорации, работающие не один год и создавшие стабильную основу, приносящую доход, нередко стараются привлечь дополнительный капитал.
Существуют действенные способы привлечения инвестиций крупными компаниями:
Данные, приведенные в тексте, позволили понять, что такое инвестиционная компания + чем занимается такая организация. Используя их, можно улучшить свое финансовое положение посредством получения дополнительного дохода.
В представленном фото и видео в этой статье вы найдете дополнительную информацию по данной теме.
Крупнейшие финансовыми организациями России по состоянию на 01 октября 2016 года являются: АО ВТБ Капитал, ИК Финам, Велес Капитал, Ай Ти Инвест ИК, БД «Открытие», Брокеркредитсервис, ИК АТОН
Крупные финансовые инвестиционные компании занимаются выпуском собственных акций. Привлеченный их продажей доход направляется на приобретение и последующую перепродажу акций сторонних организаций. Также организации могут выступать посредниками (брокерами) и получать комиссионное вознаграждение без выпуска собственных ценных бумаг.
Рейтинг крупных финансовых компаний России составлен на основании информации, представленной на официальных сайтах организаций, информации ЕГРЮЛ, сведений отображенных в открытом доступе, на основании рейтингов РА эксперт и индексов надежности Национального рейтингового агентства. Ранжирование осуществляется на основе данных по выручке, полученной по результатам деятельности за 9 месяцев 2016 года.
Сведения об учредителях: ООО «Сибирские инвестиции», Михасенко О.В.
Сведения о руководстве: Генеральный директор Шелиховский В.А.
Осуществляет деятельность на финансовых рынках более 20 лет, используются все финансовые инструменты.
Основные направления работы:
47 филиалов на территории Российской Федерации
130000 зарегистрированных клиентов.
Особенность: один терминал предусматривает доступ к российскому и американскому фондовым рынкам.
Сведения об учредителях:
Сведения о руководстве: генеральный директор Минцев Ю.Н.
Профессиональный участник фондового рынка, входит в состав одну из крупнейших частных финансовых групп России «Открытие» (95000 зарегистрированных клиентов по данным ПАО Московская биржа на конец 2016 года), максимальный рейтинг надежности Национального рейтингового агентства.
26 филиалов на территории РФ
Особенности - услуги тренера по трейдингу, подборка инвестиционных идей.
Сведения об учредителях: Твардовский В.В., Евграфов М.В., Иванов М.Г.
Сведения о руководстве: Председатель правления Филатов О.Н.
Организация выступает на рынке в качестве профессионального брокера. Основной доход - комиссионные вознаграждения с проведенных сделок между участниками рынка, с 2015 года сделки со своими ценными бумагами выведены за пределы брокерской компании.
Особенность - собственное разработанное программное обеспечения для вывода участников на фондовый рынок, в том числе собственный торговый терминал.
Сведения об учредителях: ООО «Инвестиционный холдинг «Финам», Ревша В.М.
Сведения о руководстве: генеральный директор Айвазов А.М.
Является крупнейшим среди розничных брокеров в России.
Особенность компании - разработанный информационный портал, содержащий в себе последние прогнозы аналитиков по течениям операций на фондовом рынке, сведения о котировках ценных бумаг и т.д. Кроме того, на портале собрана информация о теории участия в сделках с ценными бумагами и рекомендации по распространенным операциям в случае изменений котировок.
Сведения об учредителях:
Сведения о руководстве: генеральный директор Гнедовский А.Д.
Инвестиционная компания сотрудничает с крупными частными и корпоративными инвесторами, заключает сделки по прямым инвестициям на рынке ценных бумаг и вложениям в недвижимость.
Входит в ТОП-3 операторов рынка облигаций Федерального займа (47 млрд рублей - торговый оборот корпорации в феврале 2017 г.). Итог 2016 года - организация включена в 10 крупнейших операторов Московской биржи по объемам клиентских операций.
Сведения об учредителях: АТОН ФАЙНЭНШЛ ХОЛДИНГ (Кайман), Юрьев Е.Л.
Сведения о руководстве: генеральный директор Звездочкин А.М.
Одна из старейших инвестиционных компаний России
Профессиональная брокерская фирма: интернет-трейдинг, планирование распределения инвестиций в ценные бумаги рынка
Обхват деятельности:
Учредитель Московской Фондовой Биржи.
Сведения об учредителях:
Сведения о руководстве: генеральный директор Яковицкий А.А.
ВТБ Капитал является одной из крупнейших инвестиционных организаций России, офисы расположены в 11 городах мира.
2011-2016 гг. - ВТБ Капитал стал лучшей компанией по продажам на рынке ценных бумаг и лучшей трейтинговой организацией по рейтингу ExtelSurvey.
Провел более 680 сделок на рынках долгового и акционерного капитала, что, в свою очередь, привлечь более 200 млрд долларов США в экономику РФ и стран СНГ.
Перед тем как приступить к изучению деятельности инвестиционных компаний, в первую очередь необходимо разобраться в определении главных понятий, понятий – инвестиции и инвестиционная деятельность .
Плата по договору за управление инвестициями, доходы по ценным бумагам иных эмитентов, плата за консалтинг, комиссионные за покупки и продажу ценных бумаг, выдача ссуд.
Таким образом, инвестиционные компании представляют собой разновидность финансово-кредитных институтов, аккумулирующих средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и размещающие их в ценные бумаги других эмитентов.
Инвестиционные компании могут выпускать ценные бумаги, в том числе инвестиционные сертификаты , размещаемые на фондовом рынке. Пределы их выпуска ограничиваются размером.
Инвестиционные компании это объединения (корпорации), осуществляющие операции с ценными бумагами и выполняющие некоторые функции коммерческих банков. Они могут функционировать в виде финансовых групп, холдинговых и финансовых компаний.
Инвестиционные компании формируют свои средства за счет выпуска акций. Как правило, они редко выпускают облигации. Размещают деньги тоже в акциях других компаний. В качестве прибыли они имеют маржу между той суммой, которую они заплатили за привлечение денежных средств, и той суммой, которую они получили в виде дивидендов.
Важными преимуществами инвестиционных компаний, привлекающими вкладчиков , являются широкие возможности диверсификации портфеля ценных бумаг, квалифицированное управление фондовыми активами, что обеспечивает распределение рисков и повышение ликвидности инвестируемых средств.
Мелкие и средние инвесторы, не обладающие значительными свободными денежными ресурсами и, следовательно, возможностями диверсификации своего портфеля ценных бумаг, приобретая акции инвестиционных компаний, получают возможность использовать более сбалансированный набор фондовых ценностей. В последнее время среди акционеров инвестиционных компаний увеличилась доля институциональных инвесторов , прежде всего страховых компаний и пенсионных фондов.
Таким образом, сегодня клиентами инвестиционных компаний являются как физические, так и юридические лица, которым предоставляются брокерские и консультационные услуги. Помимо брокерских и консультационных услуг, современные инвестиционные компании предлагают широкий спектр обучающих программ и семинаров, позволяющих Клиентам приобрести навыки работы на фондовом рынке и правильно выбрать для себя инвестиционную стратегию.
Инвестиционные компании и финансовые брокеры могут также продавать ценные бумаги от имени эмитента сторонним инвесторам без принятия на себя обязательств по выкупу недораспространенной части выпуска.
Сфера деятельности инвестиционных компаний на рынке весьма обширна. Помимо инвестирования в ценные бумаги они занимаются формированием дочерних предприятий , финансированием инвестиционных проектов, оказывают помощь в организации размещения ценных бумаг, выдают гарантии при размещении ценных бумаг, осуществляют дилерскую деятельность.
Все это приносит дополнительный доход, который и получают в виде дивидендов акционеры данных компаний.
Следует отметить, что в отечественной практике выбрана модель одновременного участия банков, брокерских компаний, инвестиционных компаний и фондов в профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Хотя термин инвестиционная компания в российском законодательстве по ценным бумагам не применяется, именно так в повседневной жизни именуются профессиональные участники рынка ценных бумаг (не банки), осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами
Таким образом, для российского законодательства понятие «инвестиционная компания» несколько устарело. Тем не менее, на рынке работает немало организаций с подобным названием.
Инвестиционные компании играют важную роль в инвестиционном процессе, так как концентрируют значительные средства мелких вкладчиков, направляемых, как правило, на развитие производства.
Инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ЦБ и их размещением, вложением средств в ЦБ, а также их куплей-продажей от своего имени и за свой счет. Ресурсы инвестиционных компаний формируются за счет собственных средств учредителей и эмиссии собственных ЦБ. Инвестиционная компания управляется советом директоров.
В настоящее время инвестиционные компании существуют в двух формах: открытого и закрытого типа.
Инвестиционные компании открытого типа, выпускают свои акции постепенно, определенными траншами, в основном для новых покупателей, постепенно формируя таким образом собственный капитал и расширяя свою деятельность. Эти акции могут продаваться и перепродаваться на рынке.
У инвестиционных компаний открытого типа число акций, образующих акционерный капитал , изменяется в зависимости от спроса на эти акции. Компания в любой момент готова продать новые акции или выкупить свои акции у лиц, желающих их продать, что обеспечивает высокую ликвидность вложений вкладчиков. Акции этих компаний не обращаются на вторичном рынке.
Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск акций сразу в определенном количестве. Новый покупатель может приобрести их только на рынке у прежнего владельца по рыночной цене.
У инвестиционных компаний закрытого типа величина акционерного капитала является фиксированной. Курс акций определяется складывающимся на вторичном рынке соотношением спроса и предложения.
Сфера деятельности успешной инвестиционной компании достаточно широка, но основная, конечно же, – купля-продажа ценных бумаг, в том числе и акций по заявленной продавцом стоимости. Кроме продажи, она занимается непосредственным управлением ценными бумагами на рынке.
Например, клиент, доверивший свои накопления одной из таких фирм, вложив их в строительство, полностью передает управление этими средствами работникам компании, которая в свою очередь, должна полностью отслеживать деньги своего клиента. Более того, вкладчик, доверяет свои деньги, с надеждой выручить определенный процент со своих инвестиций.
Важной тенденцией последних лет стало активное участие инвестиционных компаний в работе строительных организаций . Сотрудничество инвесторов и строителей на ранних стадиях разработки проектов приводит к более взвешенному составлению концепции, оптимизации стоимости строительства, повышению качества обслуживания и сокращению сроков возведения объектов. Все это существенно сокращает сроки окупаемости проектов и делает инвестиции в коммерческую недвижимость более выгодными.
Таким образом, наиболее популярное место вклада средств сейчас – инвестиционная строительная компания , что вполне объяснимо, ведь строят сейчас все и повсюду. Однако, для того, чтобы не только не потерять свои вклады, но и получить в указанный срок прибыль, стоит внимательно изучить рынок. Инвестиционная компания должна обладать незапятнанной репутацией и иметь за плечами большой опыт в данном направлении.
Существует еще один вид подобной организации – инвестиционная управляющая компания , осуществляющая полный контроль над управлением средствами своего клиента с целью извлечения максимальной прибыли. В данном случае фирма обеспечивает составление бухгалтерских отчетов, проведение клиринговых операций, корректировку сведений по сделкам с ценными бумагами и их проведение. Инвестиционная управляющая компания так же осуществляет брокерскую деятельность, т. е. создает идеальные условия для купли-продажи акций и денежных средств.
На данный момент в России существует огромное количество компаний, занимающихся вопросами инвестирования. Инвестиционными компаниями – профессиональными участниками рынка ценных бумаг в России являются:
– брокерские компании;
Брокерская деятельность – это деятельность, направленная на совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии .
– дилерские компании;
Дилерская деятельность – это деятельность по купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам.
– управляющие ценными бумагами;
Деятельность по управлению ценными бумагами – это деятельность, направленная на осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.
Соответственно, и законом предусматривается выдача следующих видов лицензий для Инвестиционной компании:
Брокерская лицензия. Позволяет осуществлять деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами:
– на основании поручения – от имени и за счет клиента (в частности, в ходе эмиссии – андеррайтинг).
– на основании комиссии – от своего имени и за счет клиента.
Дилерская лицензия. Позволяет осуществлять деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг (от своего имени и за свой счет) через публичное объявление цен покупки или продажи ценных бумаг.
Лицензия на доверительное управление. Позволяет осуществлять от своего имени, но в интересах клиента (или третьего лица) доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами (предназначенными для инвестировании в ценные бумаги и полученные от такого управления) переданными управляющему (во владение), но принадлежащими (на праве собственности) клиенту. Формирование управляющим портфеля ценных бумаг производится в соответствии с известной клиенту инвестиционной декларацией.
Инвестиционные компании имеют определенные целевые установки в осуществлении инвестиционной деятельности и в соответствии с этим строят свою стратегию. В соответствии с характером производимой инвестиционной стратегии компании условно могут быть разделены на следующие категории:
– инвестирующие капитал в ЦБ с ограниченным риском колебания их курсов;
– ориентирующиеся на рост прибылей при повышенном риске колебаний курсов ЦБ;
– осуществляющие диверсификацию финансовых фондов;
– специализирующиеся на капитализации процентных ставок денежного риска.
Существуют инвестиционные компании, которые в своей работе делают ставку на разнообразные или специальные виды ценных бумаг и сопутствующих услуг. Другие инвестиционные компании концентрируют все усилия на доступных ценах и системе скидок.
Средства, полученные инвестиционной компанией при продаже первых пакетов собственных акций, обычно сразу же вкладываются в рыночные активы . Выбор активов осуществляется исходя из инвестиционных качеств ценных бумаг и состояния фондового рынка. Например, на российском рынке инвестиционная компания может выбирать среди достаточно большого количества ценных бумаг.
Ключевыми условиями создания в России Инвестиционных компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг и осуществлениями ими профессиональной деятельности являются следующие требования законодательства:
– учреждение в качестве юридического лица на территории Российской Федерации в организационно-правовых формах коммерческих организаций ;
– наличие соответствующих видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг лицензий профессионального участника РЦБ, выданных ФСФР России;
– соответствие лицензионным требованиям, установленным
законодательством Российской Федерации:
– наличие в штате организации руководителей, контролеров и специалистов, отвечающих нормативным квалификационным требованиям,
– обеспечение соответствия размера собственных средств нормативам их достаточности.
– наличие утвержденных в соответствующем порядке и согласованных (одобренных) федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России) внутренних регламентов , процедур и правил.
Таким образом, инвестиционная компания сегодня – это финансовая или кредитная организация, которая выступает в роли покупателя, хранителя и продавца ценных бумаг. Очень часто, многие бизнесмены и люди, желающие заработать на инвестициях, выбираю такую компанию для вложения средств в определенную отрасль с последующим получением прибыли. Такой шаг вполне оправдан, так как далеко не каждый способен самостоятельно справиться со всеми трудностями инвестирования.
В 1999 году, в связи с принятием в России новых законодательных актов, регулирующих деятельность акционерных обществ, инвестиционных компаний и фондов, а также рынка ценных бумаг, ОАО «ЧИФ РУСС-ИНВЕСТ» было преобразовано в ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» (30 декабря 1999 года Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг Российской Федерации выдала компании лицензию № 000–02275–110000 профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской и дилерской деятельности в течение 3 лет).
Операции с ценными бумагами на срочном рынке с высокой доходностью и контролируемыми рисками позволили инвестиционной компании «ИК РУСС-ИНВЕСТ» расширить спектр предлагаемых услуг, а также, в долгосрочной перспективе, – сохранить за собой место в пятерке лидеров инвестиционного рынка России.
Инвестиционная компания «ИК РУСС-ИНВЕСТ» имеет статус Листингового агента в Секторе инновационных и растущих компаний на Фондовой бирже ММВБ.
· база данных ежедневных котировок ценных бумаг - для получения портфелей ценных бумаг в денежном выражении и переоценки портфелей.
· база данных реквизитов (юридических и физических) клиентов, контрагентов и их аффилированных лиц , выступающих в роли номинальных держателей, плательщиков/получателей платежа и сторон по договору - для автоматической подготовки текстов договоров.
· база данных, содержащая курсы основных валют.
Операционный баланс является основным результирующим документом системы управленческого учета инвестиционного банка и должен составляться по итогам каждого торгового дня.
Формирование операционного баланса - это наиболее сложная задача управленческого учета. Сложности связаны не только с комплексностью данной проблемы, но также и с рядом специфических факторов:
· отсутствие необходимых учетных методик;
· потребность в составлении консолидированного баланса , поскольку, как правило, нужна информация о всей инвестиционной группе, а не только о самом инвестиционном банке;
· необходимость корректного отражения разных состояний ценных бумаг;
· наконец, возможно самая сложная проблема: аккуратное выделение из всей совокупности операций инвестиционного банка тех, которые участвуют в составлении операционного баланса; это требование означает, например, что на формируемый учетной системой результат операций с ценными бумагами не смогут влиять прочие хозяйственные операции.
Поскольку в операционном балансе ежедневно фиксируются остатки денежных средств и ценных бумаг, то принимающие решения сотрудники инвестиционного банка имеют все необходимые сведения на текущий или любой другой момент. Подчеркнем, что основными достоинствами операционного баланса являются его оперативность и полнота содержащихся в нем данных. Именно этих свойств лишен разработанный НАУФОР Баланс по денежным средствам, который выглядит следующим образом :
ПАССИВЫ
Фонд средств под операции с ценными бумагами:
а) Специальные обязательства по ценным бумагам - "Короткие" продажи;
б) Расчеты и прочие пассивы;
в) Расчеты по обратным операциям РЕПО:
· Обязательства по операциям РЕПО;
· Расчеты с клиентами - кредиторами;
· Расчеты с контрагентами - кредиторами;
· Расчеты с аффилированными лицами - кредиторами;
· Прибыль;
г) Итого пассивов.
АКТИВЫ
а) Денежные средства:
· Расчетный счет;
· Валютный счет;
б) Вложения в ценные бумаги:
· Ценные бумаги;
в) Расчеты и прочие активы:
· Расчеты по операциям РЕПО;
· Обязательства по обратным операциям РЕПО;
· Расчеты с клиентами - дебиторами;
· Расчеты с контрагентами - дебиторами;
· Расчеты с аффилированными лицами - дебиторами
· Убытки;
г) Итого активов.
Проанализировав представленную форму, можно сделать вывод о ее принципиальной непригодности с точки зрения представления данных в целях управленческого учета. Проблему оперативности можно решить, составляя баланс не «на конец отчетного периода», а ежедневно. Но есть еще целый ряд недостатков, преодолеть которые в рамках данной конструкции невозможно. Напомнив о перечисленных выше проблемах, рассмотрим еще несколько. Во-первых, операции с ценными бумагами, переданными в доверительное управление, не вписываются в разработанную НАУФОР схему. В пассиве баланса нет строки для учета бумаг, но именно в пассиве должны значиться счета «собственник». Другими словами, в активе баланса должны отражаться вложения в ценные бумаги с субсчетами «место хранения», а в пассиве - обязательства с субсчетами по каждому клиенту. Именно в случае доверительного управления это становится нерешаемой проблемой, другие операции в принципе можно вписать в предложенную форму. Во-вторых, принципы учета портфелей клиентов и собственного портфеля инвестиционного банка должны быть едиными, с отражением источников и вложений соответственно в пассиве и активе. В-третьих, непонятно, какой смысл вкладывает НАУФОР в термин «вложения в ценные бумаги» - это могут быть бумаги как купленные, но не перерегистрированные, так и уже перерегистрированные, и даже в количественном выражении - упоминания о денежной оценке в «Стандартах...» не содержится. В-четвертых, использование условного «Фонда средств под операции с ценными бумагами» в качестве балансирующей статьи лишено экономического смысла, поскольку, например, любое изменение остатка на расчетном счете, не связанное с операциями с ценными бумагами, повлечет за собой изменение размера Фонда.
Итак, рассмотренный Баланс по денежным средствам, на наш взгляд, не решает задачи управленческого учета. Поэтому мы рекомендуем использовать не его, а полноценный операционный баланс, содержащий информацию о портфелях ценных бумаг и денежных средствах, а также информацию о ценных бумагах к поставке/получению и денежных средствах к оплате/получению.
Предлагаемый операционный баланс составляется на основе разработанного автором плана счетов, приведенного в табл. 3.1.
Таблица 3.1
ВНУТРЕННИЙ План СЧЕТОВ РОССИЙСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО БАНКА
Группа счетов | А - активный; | Назначение счета | Тип счета |
|
номер группы | интервал счетов, входящих в группу |
|||
счета контрагентов | обязательства |
|||
счета клиентов кастоди | собственник |
|||
счета клиентов - доверительное управление | собственник |
|||
торговые счета инвестиционного банка и аффилированных структур | собственник |
|||
счета учета денежных средств инвестиционного банка и аффилированных структур | ||||
счета учета ценных бумаг (место хранения) - реестры и депозитарии | ||||
счета прибылей и убытков (попроцессные) |
К счетам групп 1 - 4 вводятся «маски счетов», позволяющие, в том числе, решить проблему отражения в учете ценных бумаг «в пути». Каждому клиенту (контрагенту) одновременно с основным (торговым) счетом открывается набор счетов, по маске которых можно однозначно восстановить номер основного счета (на котором хранятся ценные бумаги) и состояние бумаг «в пути». Данная организация учета позволяет в момент ввода в систему даты, например перерегистрации, автоматически формировать проводки, переводящие бумаги (в случае перерегистрации) со счета «отправлено на перерегистрацию» на счет «перерегистрировано» по очевидному алгоритму: увеличение на единицу соответствующего разряда в номере счета данного клиента / контрагента.
Таблица 3.2
МАСКИ СЧЕТОВ «СОБСТВЕННИК»
Маска | Вид счета |
х,1хх, ххх | счета обязательств |
х,2хх, ххх | счета договор подписан |
х,3хх, ххх | счета направлено на перерегистрацию |
х,4хх, ххх | счета перерегистрировано |
х,5хх, ххх | счета оплачено |
х, х1х, ххх | счета учета корпоративных ценных бумаг |
х, х2х, ххх | |
х, х3х, ххх | счета учета денежных средств |
Таким образом, разработанная автором модель управленческого учета в инвестиционной компании позволяет организовать систематический учет операций с ценными бумагами и составление отчетности. При этом подсистема учета операций с ценными бумагами является обособленной, но не изолированной от подсистем учета прочих хозяйственных операций.
Итак, перечислим кратко некоторые основные идеи, лежащие в основе исследования, и результаты, полученные авторами.
Во-первых, учет организован попроцессно. Деление на процессы - по видам бумаг и/или по технологиям торговли.
Во-вторых, для каждого процесса учет организован по единой схеме. Первичные документы учитываются в соответствующих регистрах. Для контроля за прохождением первичного документа фиксируются этапы исполнения сделки. Первичный документ, в зависимости от технологии торговли, порождает либо непосредственно движение ценных бумаг или денежных средств, либо возникновение обязательства по поставке бумаг или оплате. И движение, и обязательство фиксируются в портфелях денежных средств или ценных бумаг в момент оформления первичного документа. Записи в учетных регистрах сконструированы таким образом, что запись о фиксации обязательства в портфеле в принципе эквивалентна записи о движении в портфеле, единственное отличие - отсутствие даты движения. Именно наличие (отсутствие) даты в соответствующем поле является критерием отнесения конкретной записи к движению (зафиксированному обязательству). Таким образом, запись об обязательстве содержит полную информацию о будущем движении, кроме собственно даты движения. Но поскольку у нас есть прогнозная дата, то фактически информация о будущем движении является полной. Прогнозную дату можно фиксировать двумя способами: в регистре учета первичных документов как дату одного из этапов прохождения договора либо в регистрах движения денежных средств и ценных бумаг. Эти два варианта идентичны с точки зрения экономического смысла, так как на каждом этапе прохождения первичного документа система учета вносит соответствующие изменения в портфели ценных бумаг, денежные средства и обязательства, но, с другой стороны, эта дата относится к разным сущностям. Дилемму - при какой сущности фиксировать дату - мы рекомендуем решать в пользу первичных документов, поскольку движения в портфелях компании (ценных бумаг и денежных средств) происходят в моменты, уже зафиксированные в регистрах учета первичных документов.
В-третьих, изложенные выше принципы учета имеют свое практическое воплощение. В работе приведены в явном виде разработанные автором:
1. конкретный вид записи в журнале ежедневного учета ценных бумаг и в журнале ежедневного учета денежных средств; данный принцип записи в учетных регистрах является оптимальным и для решения задач управленческого учета, и с точки зрения программной реализации системы учета;
2. план счетов, проводки, отражающие основные операции с ценными бумагами, и операционный баланс;
3. алгоритмы преобразования записей в журналах ежедневного учета ценных бумаг и учета денежных средств в проводки, которые необходимы для составления операционного баланса. Генерация проводок и операционного баланса происходит динамически - запросом или с помощью технологии OLAP (On-line Analitical Processing).
Инвестиционные компании — это новая форма кредитно-финансовых институтов, которая получила наибольшее развитие в послевоенные годы, хотя существовала и в довоенное время. Приоритет в их развитии принадлежит США.
Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в ценные бумаги промышленных и других корпораций. Таким образом, за счет приобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с другими кредитно-финансовыми институтами финансирование различных сфер экономики.
В настоящее время существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типов.
Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск акций сразу в определенном количестве. Новый покупатель может приобрести их только у прежних держателей по рыночной цене. Инвестиционные компании открытого пита, которые носят название взаимные фонды , выпускают свои акции постепенно, определенными порциями, в основном для новых покупателей. Эти акции могут передаваться или перепродаваться. Более удобной организационной формой являются компании открытого типа, поскольку постоянная эмиссия позволяет им все время увеличивать свой денежный капитал и таким образом постоянно наращивать инвестиции в ценные бумаги корпораций. В целом организационная форма инвестиционных компаний открытого и закрытого типов базируется на акционерной форме.
Особенностью инвестиционных компаний является то, что среди покупателей их ценных бумаг возрастает доля кредитно-финансовых учреждений и торгово-промышленных корпораций. Каждый инвестор инвестиционного фонда обязан платить комиссионные при покупке,тля него акций и управлении вкладом. Размер комиссионных различен и зависит от финансовой моши и репутации компании. Следует отметить, что в послевоенное время в развитых капиталистических странах наиболее быстрыми темпами развивались компании открытого типа (взаимные фонды).
Развитие инвестиционных компаний тесно связано с динамикой и масштабностью рынка ценных бумаг. Чем выше уровень развития последнего, тем выше степень развития инвестиционных компаний. Наиболее успешно такие компании функционируют в США, Канаде, Англии, ФРГ и Японии.
Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются вырученные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг, акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.
Активные операции инвестиционных компаний специфичны и отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов. Основные денежные средства, вырученные от продажи собственных акций, инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции разных корпораций и компаний: 80% активов инвестиционных компаний составляют акции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и в облигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компании концентрируют свои инвестиции в обыкновенные акции, другие — в привилегированные, третьи — в облигации. Помимо этого существует отраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги, например, только железнодорожных компаний или машиностроительных. автомобильных, электронных корпораций.
Поскольку развитие инвестиционных компаний зависит от состояния рынка ценных бумаг, в основном акций, частые колебания курсов акций отражаются на финансовом состоянии инвестиционных компаний. Падение курсов акций и особенно биржевые крахи замедляют развитие последних, а в ряде случае ведут к их банкротству. Это наблюдалось и в США в середине 70-х и начале 80-х годов XX в.
Инвестиционные компании привлекают к инвестиционной деятельности широкие слои населения, т.е. мелкого инвестора, благодаря чему удается, во-первых, мобилизовать значительные средства для капиталовложений в экономику, а во-вторых, создать определенную иллюзию, что каждый может стать владельцем акций и, значит, собственником. С этой целью бумаги продаются по низким ценам и доступны для средних слоев населения. В США, например, цены на акции в послевоенные годы колебались от 2 до 30 долл. Обычно мелкие инвесторы привлекаются в период биржевого бума, когда курсы акций растут. В условиях кризисных ситуаций они, как правило, несут большие потери. 11рактика западных стран показывает, что все-таки основными вкладчиками являются крупные индивидуальные и коллективные инвесторы, а контроль за деятельностью инвестиционных компаний осуществляют крупнейшие акционеры.
В 70-х годах возникли новые инвестиционные компании открытого типа, которые получили название «взаимные фонды денежного рынка» (Money Market Mutual Funds ). Этот вид инвестиционных компаний развивается в основном в США и Канаде. Их название обусловлено тем, что эти компании работают на рынке ценных бумаг в основном с краткосрочными ценными бумагами.
Как и другие инвестиционные фонды открытого типа, они также выпускают акции, однако весьма дешевые — по цене 1 долл. за акцию. При этом стоимость одной акции не изменяется в результате колебания ссудного процента, а потому акции имеют твердые цены. Это обусловило широкий приток клиентов в такие фонды, обеспечив им довольно большие накопления. Например, активы фондов денежного рынка с июля 1970 г. в США возросли до 200 млрд долл. в 1982 г., а в начале 90-х годов составили 300 млрд долл.
Формирование пассивных операций этих компаний осуществляется в основном за счет выпуска дешевых акций. Денежные средства они вкладывают в краткосрочные ценные бумаги: краткосрочные федеральные облигации (краткосрочные векселя), муниципальные облигации, коммерческие бумаги частных корпораций, а также в финансовые инструменты (акцептованные банками векселя, депозитные сертификаты коммерческих банков). Некоторые фонды такого типа специализируются на бумагах только федерального правительства.
Фонды в США обладают рядом льгот по сравнению с другими инвестиционными фондами: они освобождены от выполнения требований хранить обязательные резервы в центральном банке (ФРС), не платят налогов по муниципальным облигациям. Кроме того, следует отметить еще одно обстоятельство: длительное время процент по их акциям был выше, чем по вкладам коммерческих банков, составляющих 5,25%, и вкладам в ссудо- сберегательных ассоциациях, достигавших 5,5%. Более низкий процент в указанных кредитно-финансовых инсти тутах обусловлен правилами ФРС. Это привело в конце 70-х годов к широкому оттоку денежных средств во взаимные фонды денежного рынка из банков и ссудо-сберегательных ассоциаций, что существен но ухудшило их ликвидность. Поэтому с 1982 г. в США было проведено дерегулирование процентных ставок, были введены депозитные счета денежного рынка (Money Market Deposit Account ), что позволило отрегулировать потоки денежных накоплений между коммерческими банками, ссудо-сберегательными ассоциациями и взаимными фондами денежного рынка. В результате денежные средства на депозитных счетах увеличились, начался отток денежных средств из фондов денежного рынка, что существенно сократило размер их активов.
К концу 80-х — началу 90-х годов конкуренция за привлечение денежных средств между банками и фондами вступила в более устойчивую фазу: первые пользовались преимуществами федерального страхования депозитов, а вторые использовали свободу от резервных требований ФРС. В то же время взаимные фонды денежного рынка стали проводить и расширять спекулятивные операции. Так, они стали использоваться как компании для хранения процентных платежей и дивидендов в ожидании реинвестирования. Кроме того, многие частные лица, которые сами распоряжались своими активами, имели право открывать собственные акционерные счета (shareaccounts ). Это позволило акционерам довольно быстро и бесплатно переводить денежные средства со счетов взаимных фондов денежного рынка в зависимости от конъюнктуры на счета инвестиционных фондов, занимающихся вложениями в долгосрочные ценные бумаги.
Какие инвестиционные компании России заслуживают доверия? Кому совсем не стоит доверять деньги? Разобраться с этим может лишь человек, четко понимающий, что это - инвестиционные компании. В наши дни терминология, общая информация по базовым понятиям доступна всем желающим, нужно просто захотеть ее понять. Не будет исключением и управление инвестиционным портфелем, основные идеи, через которые процесс реализуется, инструменты и особенности, позволяющие получить выгоду. При внимательном исследовании области прибыль доступна каждому, кто готов приложить усилия.
Инвестиционный бизнес для многих граждан нашей страны кажется чем-то непонятным, загадочным, многообещающим, но опасно пахнущим обманом. Что это - инвестиционные компании? Чем они занимаются и как получают свою прибыль? Необходимо понимать, что на рынке одновременно присутствуют и мошенники, выдающие себя за надежные фирмы, и такие организации, которые действительно заслуживают доверия. Дальнейший материал посвящен именно настоящим фирмам, предлагающим пользователям инвестиционные услуги через специализированный легальный инструментарий.
Инвестиционные компании - это предприятия, деятельность которых полностью контролируется действующим законодательством нашего государства. Прибыль может получить тот, кто корректно подобрал для себя посредника, надежного и способного выжить на рынке даже в условиях сложной экономической ситуации.
Если гражданин располагает некоторой суммой свободных финансов, у него есть право распорядиться ею с умом, с выгодой для себя. Можно положить деньги в банк, но процент будет небольшим. Можно вложить финансы в недвижимость, если объемы это позволяют. Еще один вариант - это инвестиционные компании. Они намного выгоднее чулок и домашних банок, а также удобнее большинства банковских структур, так как обещают большую прибыльность, если контрагент был выбран удачно.
Инвестиционные компании - это фирмы, занятые в одноимённом секторе экономики. Они занимаются операциями по инвестированию, получая для этого ресурсы от населения. Компания берет определённое вознаграждение за свои услуги, владелец денег получает процент прибыли с суммы, все расходятся довольными или продолжают продуктивное сотрудничество. Инвестиционные компании - это такие юрлица, которые размещают полученные от отдельных лиц финансы в активы с высокой доходностью. Основная идея предпринимательства - увеличение уже имеющихся объемов посредством выбора перспективных направлений вложения денег. Некоторые инвестиционные компании бизнес строят с использованием собственных средств и клиентских, а другие работают только на полученном от населения. Фирма оказывает услуги через ценные бумаги, акции, облигации. Можно сотрудничать с такой частной инвестиционной компанией, которая предлагает доступ к фонду прямого инвестирования.
Довольно похожа между собой логика работы инвестфондов и компаний, предлагающих сервис в этой сфере. Оба варианта дают возможность получения приличной прибыли, если выбрать надежного партнера. При этом нужно помнить, что ПИФ - это доверительное управление, а инвестфирма - юрлицо, зарегистрированное по всем правилам, установленным законодательством. Деятельность крупной инвестиционной компании подчинена правовым нормам и постоянно контролируется ответственными государственными инстанциями. Чтобы открыть такую фирму, предварительно нужно получить лицензию. Современная компания, занимающаяся инвестиционной деятельностью, для легального ведения деятельности получает разрешение на активность в качестве брокера, дилера.
Инвестфирмы принято делить на группы:
Первые продвигают инвестиционные проекты, но не принимают от инвесторов деньги. Для операций применяются собственные ресурсы либо полученные из банка по кредитной программе. Второй тип фирм сотрудничает с частными лицам, получая от населения средства по правилу доверительного управления.
Далеко не любые будут источником приличного дохода. Когда деньги вкладываются в некоторую потенциально привлекательную программу, специальная фирма, занимающаяся этим вопросом, сначала собирает аналитику по ряду аспектов. Без этого мероприятия успешность будет на слишком низком уровне и прибыли никто не получит. Надёжные, крупные финансово-инвестиционные компании в своей структуре обязательно имеют аналитический отдел, а вот в небольших организациях есть хотя бы один специалист, ответственный за составление аналитики рынка.
Анализ состояния экономики страны в целом, отдельных проектов в частности - это исследование рыночной конъюнктуры, динамики стоимости привлекательного актива. Составляются прогнозы, планы, контролируются валютные курсы, ситуация в политике страны. Словом, необходимо держать контроль над всеми факторами, способными повлиять на цену актива. Если анализ показывает, что вложение будет перспективным, инвестиционная компания начинает работать с приглянувшимся проектом. В большинстве современных фирм пользователь, планируя вложить деньги в организацию, видит, какие именно проекты ее аналитики считают перспективными.
Инвестиционные компании постоянно «держат руку на пульсе», потому что знание спроса - основной информационный инструмент, на основании которого можно спрогнозировать динамику проекта. Каждый потенциальный объект для вложения средств проверяется, исследуется, анализируется. Собранные данные помогают оценить целесообразность сотрудничества, а также подобрать оптимальный механизм взаимодействия.
Современные российские инвестиционные компании в своей основной массе предпочитают получить статус брокера для легального совершения соответствующих операций. Это предполагает предварительное оформление специализированной лицензии, выдают которую не всякому желающему: нужно соответствовать условиям, прописанным в законах. Частное лицо не может торговать на бирже, когда ему вздумается, напрямую и при заинтересованности в такой области деятельности обращается к брокеру, представляющему собой инвестиционную компанию с определённой сферой специализации. Брокер - посредник между частным инвестором и международным рынком. Конечно, услуги не бесплатны - обычно это несколько процентов, хотя большинство современных организаций предлагают достаточно выгодные условия и небольшую комиссию.
Успешность частного инвестора напрямую определяется тем, насколько ответственно человек подошел к подбору посредника, насколько надёжную организацию избрал для совместной работы. Успех инвестирования - это важно, так как определяет не только настоящее, но и будущее денег. В нашей державе довольно сильная инфляция, не позволяющая хранить накопленное в банке - финансы обесцениваются быстрее, чем прирастают проценты, и фактически инвестирование становится единственным возможным методом сохранения и увеличения своего имущества. Значит, нельзя доверять кому попало.
Многие убеждены, будто бы все современные инвестиционные организации - обман, выманивание денег у честных людей. Население научено горьким опытом финансовых пирамид, в нашей экономике встречавшихся не раз и не два. И в настоящее время действуют мошенники, притворяющиеся надежными инвестиционными компаниями. Обычно их довольно просто определить - они предлагают значительно более выгодные услуги, нежели доходность в среднем по рынку. Необходимо понимать, что за просто так деньги никто в этом мире не раздает, и выбивающиеся из ряда вон предложения, вполне вероятно, содержат подвох.
Аккуратно исследуя каждый вариант, проверяя юридическую информацию по инвестиционному предложению, частное лицо может защитить себя от обмана. Необходимо понимать, что далеко не все инвестпроекты - мошенничество. Многие компании четко следуют установленным законным нормам.
На финансовом рынке специализированных услуг очень много юридических лиц, предлагающих услуги ПИФ или инвестиционных компаний. Непросто подобрать среди них оптимальный для себя вариант. Многие организации готовы предложить хорошие прибыли только клиентам, сразу предоставляющим на управление очень крупные суммы денег, но не у всякого гражданина есть возможность стать подобным важным игроком.
Приступать к поискам можно в любой момент - нужно лишь иметь доступ к Всемирной паутине. Рассматривая предложения, нужно анализировать не только заманчивые обещания огромных процентов, но и все условия их предоставления - вкладываемые суммы, сроки, гарантии. Инвестиционные компании имеют собственные представительства в интернете, даже если это небольшие организации, и на сайте размещают всю официальную информацию по рабочему процессу. Это позволяет подобрать оптимальный для себя вариант, беспристрастно и неторопливо изучая данные.
Если на сайте фирмы не удается найти дату создания, контактные данные, юридический адрес и уставные документы, доверять такой компании категорически не рекомендуется, сколь бы ни были заманчивыми ее предложения. Любая уважающая себя организация, стремясь завоевать доверие клиента, открывает все официальные данные о своей форме деятельности, используемых инструментах.
Впервые инвестиционные компании в России начали работать с 1992 г. Если некоторая организация заявляет, что она на рынке предлагает соответствующий спектр услуг дольше, вероятно, это мошенники, аферисты, связываться с ними ни в коем случае не нужно. Также важно исследовать все выложенные на сайте документы на предмет логичности, последовательности, точности информации. Если возникает предположение, что это поддельная документация, тогда сотрудничество начинать не нужно - оно может привести к непредсказуемым итогам. Если сомнение вызывает организация, располагающая на просторах Паутины многочисленными положительными отзывами, нужно дважды подумать, связываться ли с ней - далеко не всегда отклики честны и легальны.
Наиболее предпочтительный вариант - работа с крупной компанией, уже сумевшей привлечь многочисленных инвесторов из числа частных лиц. Чем больше таких клиентов, тем крупнее активы организации, тем больше инвестинструментария она может применять с выгодой для себя. А вот фирма, обладающая немногочисленной клиентурой, даже при хороших условиях может стать причиной потери денег - слишком велик риск, что в сложной экономической обстановке организация просто не сможет выжить в выбранном секторе рынка. В то же время нужно понимать: давно существующие, надежные компании никогда не предложат столь же выгодные варианты, как начинающие, вынужденные всеми силами бороться за каждого клиента. Не зря принято говорить о том, что шампанское пьет лишь тот, кто рискует.
Инвестиционный бизнес - это наиболее очевидное отражение народной мудрости.
Прежде чем заключать договор, стоит разузнать, какие финансовые инструменты использует приглянувшаяся инвестиционная компания. Не будет лишним сравнить со списком того, что практикуют более известные, крупные конкуренты. Еще один важный момент - финансовый инструментарий ввода, вывода средств, а также сроки осуществления операций.
