La crisi delle sanzioni, che negli ultimi anni ha preoccupato i residenti della Federazione Russa, ha iniziato gradualmente a rallentare, tuttavia è ancora troppo presto per parlare di una piena ripresa dell'economia vacillante. Il rapido calo dei prezzi del petrolio e la politica ostile dei paesi europei nei confronti della Russia continuano ad esaurire le riserve del paese. Pertanto, non sorprende affatto che molti dei nostri connazionali si pongano sempre di più la domanda: ci sarà una crisi in Russia nel 2017? Per ottenere una risposta obiettiva a questa domanda, è necessario prendere in considerazione i fattori fondamentali che possono influenzare l'attuale situazione dell'economia russa.
Le tendenze deludenti che si osservano attualmente nella Federazione Russa indicano che la crisi industriale, finanziaria ed economica causata dalle sanzioni imposte all'economia russa dall'UE ha colpito quasi tutte le aree del complesso agricolo e industriale del Paese. Le opinioni degli esperti sulla stabilizzazione dei mercati valutari e petroliferi sono piuttosto contraddittorie. Tuttavia, alcuni di loro ispirano un certo ottimismo.
Nella prima metà del 2016, il prezzo del petrolio russo sulla borsa mondiale ha iniziato a crescere rapidamente. Inoltre, questa crescita è stata così tangibile che in 1 giorno il costo di 1 barile di "oro nero" domestico è aumentato di quasi $ 5, il che ha avuto un effetto positivo sul rafforzamento della valuta nazionale. Naturalmente, questo fattore ha causato ottimismo tra la popolazione e ha ridotto il livello di preoccupazione russa per la situazione nella sfera economica. Tuttavia, le opinioni di molti rinomati analisti non sono così confortanti.
Finanzieri di spicco, economisti (e persino sensitivi) sottolineano che i problemi stessi non scompaiono e che devono essere compiuti i massimi sforzi per risolverli.
Una significativa flessione economica si è registrata nei seguenti settori di importanza strategica:
La vera crisi non è nata solo così, ma ha avuto molti prerequisiti a cui si sarebbe dovuto prestare attenzione qualche anno fa. Pertanto, al fine di escludere l'andamento di un andamento sfavorevole della situazione, è necessario affrontare con la massima serietà l'eliminazione dei fattori negativi che incidono sullo stato dell'economia.
Alcuni esperti sono fiduciosi che la crisi economica che sta attraversando la Russia possa fungere da ottima piattaforma per creare condizioni favorevoli allo sviluppo del mercato interno, che darà i suoi frutti nel tempo.
L'ex capo del ministero delle Finanze della RF Alexei Kudrin esprime fiducia sul fatto che non vi siano prerequisiti per aggravare la situazione associata alle sanzioni. Ma allo stesso tempo, il funzionario non nomina fattori e cifre specifici che indichino andamenti positivi della crescita economica. Inoltre, A. Kudrin costruisce tutta la sua previsione unicamente sulla presunta revoca delle suddette sanzioni contro la Russia.
Le valutazioni di alcuni analisti coincidono con il parere del ministro, ma allo stesso tempo aggiunge che la situazione dipenderà in gran parte dal costo del petrolio russo sul mercato mondiale. Se il governo riuscirà a stabilizzare il prezzo del petrolio intorno ai 30 dollari al barile, si potrà parlare con più sicurezza della fine della crisi e della crescita delle capacità produttive e industriali. In caso contrario, non ci si dovrebbe aspettare buone notizie.
A differenza dei precedenti, ci sono anche opinioni non così ottimistiche.. Alcuni analisti sostengono che la crisi potrebbe durare fino al 2018. Sono fiduciosi che ci vorranno almeno 2 anni per risolvere i problemi che hanno causato la crisi.
Osservando le analisi della Banca Centrale per il 2015, si può notare una previsione positiva per lo sviluppo dell'economia nazionale. Si basava principalmente sull'aumento dei prezzi del petrolio (almeno $ 40). Ma, a causa del fatto che il prezzo dei prodotti petroliferi è diminuito, è piuttosto difficile prevedere l'ulteriore sviluppo degli eventi sulla piattaforma economica della Russia.
Il capo dello stato ha anche annunciato i principali fattori alla base della recessione economica in Russia. Secondo il presidente, questi includono:
Secondo lui, la crisi non peggiorerà nel prossimo anno, ma è anche improbabile che finisca. Tuttavia, V. Putin ha assicurato ai cittadini che in 2-3 anni il Paese sarà completamente stabilizzato e il contesto economico migliorerà.
Ad ottobre, il calo dei redditi reali dei russi è stato il più alto dal 1999. ma i funzionari prevedono che nel prossimo futuro il benessere dei residenti comincerà a crescere ed entro la fine del 2018 raggiungerà il livello pre-crisi.
Quando “sciogliamo” le cinture che si sono tese nella crisi, ha detto AiF Yuri Veselov, dottore in sociologia.
Yuri Veselov: Questa crisi economica sarà una delle più lunghe e sentite per la popolazione. Perché non è stato lo Stato a pagarlo, ad esempio, con le sue riserve per mantenere il cambio del rublo o una riduzione della spesa per l'apparato statale, ma i russi comuni. Poiché il nostro paese dipende per molti aspetti dalle importazioni, paghiamo tutta la differenza di cambio con te. Ora, dopo aver attraversato la crisi valutaria e bancaria, il calo della produzione industriale reale, siamo entrati nella “fase sociale”, in cui i redditi reali della popolazione, il livello dei consumi, ecc. sono in calo. E il loro recupero l'anno prossimo è impossibile.
Secondo le previsioni per il 2017, la crescita del PIL sarà compresa tra lo 0 e l'1%. Come aumenterà il reddito se non c'è aumento della produzione?
E usciremo anche gradualmente dalla crisi, in primo luogo, il settore finanziario, la produzione e, ultimo ma non meno importante, verranno ripristinati i redditi dei russi. Quindi, molto probabilmente, solo alla fine del 2018 vedremo un andamento positivo dell'economia del Paese. Ma ciò richiede riforme strutturali. Finora contiamo sui miracoli e ci siamo bloccati in attesa del ritorno dei prezzi elevati del petrolio.
Olga Salnikova, AiF-Petersburg: Allo stesso tempo, il ministero delle Finanze sta valutando varie opzioni per reintegrare il bilancio, anche aumentando il carico sugli stipendi dei russi. È già stato proposto di aumentare l'imposta sul reddito dall'attuale 13% al 15-16%, aumentare l'IVA, modificare il sistema di pagamento dei premi assicurativi ...
Ora è economicamente non redditizio aumentare il già elevato carico fiscale sui cittadini. Sì, il datore di lavoro trasferisce l'imposta sul reddito del 13% dallo stipendio dei dipendenti. Ma, in aggiunta, deduce il 22% per ogni dipendente al Fondo Pensione, un altro 5,1% al Fondo di assicurazione medica obbligatoria, il 2,9% al Fondo di previdenza sociale, per un totale del 43%. Già troppo! Confrontiamo con altri paesi. Un indicatore del carico fiscale sull'economia del paese è la quota delle tasse in percentuale del PIL. Quindi - in questo senso, abbiamo da tempo superato la roccaforte del capitalismo negli Stati Uniti con il loro 28%, raggiungendo una cifra del 35%.
Naturalmente, nella vicina Svezia è tutto al 50%. Ma qui sorge la domanda: cosa riceve la popolazione per questi contributi al bilancio? Lascia che il governo annunci un aumento della tassa sugli autoveicoli, ma assicurati che i soldi vadano a nuove strade e ponti.
In Germania il tedesco ha fretta di versare i contributi al fondo pensione, perché sa che gli verrà provveduto in vecchiaia. In Russia nessuno dà tali garanzie, non c'è fiducia del pubblico nel sistema fiscale. Pertanto, un aumento della pressione fiscale porterà solo a affari ombra e stipendi "grigi".
Tuttavia, per reintegrare il bilancio, non è necessario entrare nelle tasche dei cittadini. C'è denaro nello stato - e il processo di risparmio dovrebbe essere avviato con l'apparato statale, riducendone i costi. È logico abbandonare i costosi progetti di immagine globale durante la crisi. Indubbiamente le Olimpiadi, i campionati di calcio sono eventi onorevoli per il Paese, ma nell'attuale situazione economica non possiamo permetterceli. Per questo motivo Roma, Toronto, Amburgo hanno ritirato la domanda per ospitare le Olimpiadi estive 2024. Fortunatamente, Pietroburgo è stata abbastanza intelligente da non presentarlo.
Inoltre, vediamo che la spesa militare è in crescita: il loro livello ha già raggiunto il 4% del PIL, mentre la NATO non raggiunge il 2% nei suoi paesi.
Cosa ne pensa della possibile introduzione della cosiddetta "tassa sui parassiti"? Il Ministero del Lavoro vuole prendere circa 20 mila rubli all'anno dai "pigri", che verranno utilizzati per coprire i loro bisogni sociali ...
Mi interessa la domanda: parassiti - chi sono? Casalinghe che allevano figli e fanno le faccende domestiche? Quindi anche questo è lavoro, duro e degno. Le donne spesso lavorano più a casa degli uomini in ufficio. O nei "pigri" registrati i giovani che non trovano lavoro? Anche il meccanismo stesso di raccogliere 20 mila rubli da persone che non guadagnano nulla è incomprensibile. A proposito, anche se i nostri ministeri hanno contato 20 milioni di "pigri" nel Paese, i russi non possono essere accusati di parassitismo. Abbiamo una giornata lavorativa di 8 ore: questa è una delle tariffe più alte al mondo, paragonabile, ad esempio, al Messico. I paesi occidentali sviluppati sono passati da tempo a una giornata lavorativa di 5-6 ore. Un'altra cosa è che la nostra produttività del lavoro è bassa a causa dell'uso di tecnologie obsolete e del lavoro manuale.
Il benessere dei pietroburghesi dipende dalla politica economica della città. All'ultimo PEF, l'aiutante presidenziale A. Belousov ha criticato il lavoro della leadership della capitale del Nord per creare condizioni per gli affari. E per il secondo anno consecutivo, l'Agenzia per le iniziative strategiche ci dà valutazioni basse per l'attrattiva degli investimenti. Sono le conseguenze della crisi economica o di una gestione inefficiente?
Naturalmente, le conseguenze della crisi sotto forma di calo della produzione e diminuzione dell'attività imprenditoriale non potevano aggirare la capitale del Nord. Un'altra cosa è che puoi provare a contrastare questo attraverso una politica economica efficace all'interno di una determinata città. Come fa Mosca. Secondo me, San Pietroburgo sta ora aderendo a una strategia: meno lavoro, meno problemi. Non "sporgersi" con iniziative, non attirare investitori, ma sedersi e aspettare che venga costruito il Lakhta Center e che Gazprom si trasferisca qui insieme a tutte le tasse.
Allo stesso tempo, grandi attori sono venuti in città contemporaneamente: Nissan, Toyota, Ford, Hyundai, le cui fabbriche oggi non possono funzionare a pieno regime. E la società General Motors ha ridotto completamente la produzione in città. Ogni giorno passo davanti alla fabbrica Nissan e vedo come cresce la discarica cittadina nelle vicinanze, l'odore è insopportabile. È sufficiente per qualsiasi investitore straniero vedere quali condizioni vengono create per gli affari per cancellare per sempre San Pietroburgo dai loro piani.
Oppure ricordiamo le parole di Belousov al PEF che la connessione alla rete elettrica di Mosca richiede 60 giorni ea San Pietroburgo - 81. E l'investitore occidentale è generalmente abituato al fatto che gli viene fornita una trama già con le comunicazioni . Nel nostro Paese, a metà degli anni 2000, per collegare Ikea al Parnaso, bisognava infatti coinvolgere le autorità federali! Uno dei maggiori investitori al mondo inizia la sua attività in città e non ha elettricità: metà del parcheggio è occupato da generatori diesel ... E da allora nulla è cambiato.
Ovviamente ci sono anche aspetti positivi. Ad esempio, San Pietroburgo è diventata la città più attraente per gli studenti. Stiamo sviluppando attivamente tecnologie informatiche, telecomunicazioni, prodotti farmaceutici, un'altra questione - grazie o contrariamente alla politica economica locale.
Il 2 novembre, il parlamento di San Pietroburgo esaminerà in prima lettura il progetto di bilancio per il prossimo anno, su cui ci sono già accesi dibattiti ...
Nel suo discorso sul progetto di bilancio per il 2017, la deputata Oksana Dmitrieva ha accusato il comitato finanziario di non professionalità. Molti sono d'accordo con questa valutazione. A nome mio, aggiungo che le principali entrate del nostro bilancio (45%) sono l'imposta sul reddito delle persone fisiche e solo il 26% - l'imposta sugli utili delle organizzazioni, anche meno - 4,8% - reddito da utilizzo di proprietà demaniale. Sembra che la città non abbia niente da affittare e guadagnarci. In effetti, i pietroburghesi mantengono la città da soli e hanno il diritto di chiedere alle autorità a cosa servono i loro soldi. E non vanno per lo sviluppo, ma per riparare buchi e sussidi spesso ingiustificati alle imprese private e statali. Si consideri l'accordo con il concessionario WHSD, a cui quest'anno dobbiamo risarcire 4,6 miliardi di rubli per mancati profitti. Osserviamo una spesa inefficiente di fondi di anno in anno. Non sono stati ancora erogati 190 miliardi di rubli dal bilancio 2016, il che significa che ci sarà di nuovo un'emergenza, posa di asfalto nella neve e così via. Quanto al disavanzo record di 64 miliardi di rubli, sarà coperto dall'aumento del debito pubblico e dei titoli. Questa è una pratica normale. I debiti dovranno poi essere ripagati con gli interessi, ma questo onere ricadrà sulle spalle delle prossime autorità cittadine. E pietroburghesi.
- Ci racconti come "stringere le cinture" in caso di crisi? Cosa non vale la pena salvare?
La città non può risparmiare sulla spesa sociale e sul capitale umano. Per gli stessi pietroburghesi: cibo di qualità, istruzione, salute, viaggi, hobby e migliori condizioni di vita. C'è una ricetta universale per risparmiare: se puoi, non comprarne una nuova, aggiusta quella vecchia.
I "cigni neri" sono attesi dall'Europa, dalla Cina o dagli Stati Uniti
Gli economisti prevedono ancora una volta l'inizio della crisi finanziaria globale, e già nel prossimo futuro. Numerosi segnali in Cina, in Europa e negli Stati Uniti indicano un imminente crollo del mercato azionario. Qual è la probabilità di un tale sviluppo di eventi e di shock realmente previsti nel prossimo futuro?
Una nuova crisi finanziaria globale si verificherà già nel 2018, secondo l'investitore americano Jim Rogers, proprietario di Rogers Holdings ed ex partner di Dorge Soros.
“Nel 2018 arriverà una crisi in tutto il mondo, le persone avranno paura, investiranno i loro soldi in dollari, perché il dollaro è considerato un bene protettivo. Il dollaro salirà molto in alto, si trasformerà in una "bolla" e crollerà. E quando il dollaro inizierà a crollare, tutti vorranno uscirne e investire denaro in altre attività: rubli, yuan, oro e così via ", ha detto Rogers in un'intervista con RNS come parte di SPIEF-2017.
La crisi può provenire da qualsiasi parte del mondo e un istituto finanziario europeo o cinese può diventare la "nuova Lehman Brothers", crede. In Europa, ad esempio, l'economia greca potrebbe finalmente crollare. In Cina, le autorità hanno promesso di non salvare le società in bancarotta, il che sarà un enorme shock per il mondo intero. Negli Stati Uniti, ad esempio, i fondi pensione possono svolgere il ruolo di trigger. "In effetti, i pagamenti non si fermano, ma tecnicamente i fondi stanno finendo e vedrai i principali fondi pensione negli Stati Uniti mettersi nei guai", afferma Rogers.
Segnali di una crisi imminente
Da diversi anni si parla di una nuova crisi. "Non solo sono d'accordo con Jim Rogers, ma avverto regolarmente dell'imminente crisi finanziaria globale, che nella sua portata è in grado di superare il cataclisma del 2008-2009", afferma Sergey Korobkov, analista degli investimenti di Global FX.
Quali fattori indicano che il mondo è sull'orlo di nuovi shock finanziari? In primo luogo, il livello estremamente basso di volatilità dei mercati azionari. L'indicatore di volatilità VIX, o indice di paura, ha chiuso la scorsa settimana a un minimo storico di 9,75 punti. "Il VIX non è sceso così in basso prima del crollo del famoso "boom delle dot-com" all'inizio del millennio (1999-2000), non prima del fallimento della defunta Lehman Brothers, che è diventato l'innesco per la finanza globale crisi del 2008-2009. Sembra che sul mercato non siano rimaste paure. Questa è una condizione estremamente pericolosa", afferma Sergey Korobkov.
Preoccupato per il debito a margine nel mercato azionario statunitense, questo è il denaro che i broker hanno prestato agli investitori per acquistare titoli.Questa è un'opportunità unica per scambiare capitali più grandi di quanto non esista effettivamente. E negli ultimi anni, gli investitori sono diventati troppo inclini a questo, la bolla può scoppiare in qualsiasi momento. Il debito marginale è cresciuto del 230% dal 2013, oltre il 20% lo scorso anno, raggiungendo $ 549,2 miliardi. "Si tratta di un nuovo record storico, che ha superato di oltre 100 miliardi di dollari i valori massimi prima della crisi del 2008-2009", osserva Korobkov.
C'è anche preoccupazione per l'indicatore Buffett, che mostra la relazione tra la capitalizzazione di borsa e il PIL degli Stati Uniti. Ora questo rapporto è di 25 trilioni di dollari contro 19 trilioni. “Cioè, il valore attuale del mercato azionario è del 133% più grande della dimensione dell'economia. Secondo i calcoli di Warren Buffett, si tratta di emittenti ipercomprati alle stelle. Per fare un confronto: alla vigilia del precedente crollo finanziario del 2008-2009, l'indicatore Buffett mostrava solo il 110,7%", afferma Korobkov.
Un altro segno è il calo di quasi tutti gli asset in materie prime dalla fine del primo trimestre. “Le quotazioni del petrolio sono diminuite di oltre il 15%, i metalli non ferrosi sono scesi nell'intervallo del 10-15%, i prezzi del minerale di ferro sono scesi del 10% negli ultimi tre mesi. In genere, un tale modello precede una recessione nell'economia", sottolinea un esperto di Global FX.
“Se guardiamo ai cicli economici di Kondratiev, ci stiamo avvicinando alla fase di picco della crescita. Da segnalare la ciclicità dell'indice S&P500, che in media ha mostrato un decremento ogni otto anni. Al momento, è cresciuto per il nono anno consecutivo", sottolinea Ivan Kapustyansky di Forex Optimum.
Da dove verranno i guai
Secondo la teoria economica, l'inizio di una crisi è inevitabile. L'unica domanda è quando accadrà e quale sarà la sua fonte. Questo è ciò che provoca un'accesa discussione tra gli economisti.
È più probabile che il "cigno nero" arrivi dalla Cina, dove c'è una bolla nel mercato finanziario, ha detto Korobkov. La dimensione del settore finanziario in Cina ha raggiunto i 35 trilioni di dollari, tre volte il PIL del paese. Inoltre, i debiti della Cina stanno aumentando sullo sfondo di un evidente eccesso di offerta nel mercato immobiliare e dei beni. Pertanto, il debito delle aziende, delle strutture finanziarie e delle regioni supera i 20 trilioni di dollari e il volume dei crediti inesigibili supera i 1,5 trilioni di dollari.
“Gli sviluppatori cinesi non possono vendere alloggi già costruiti, che potrebbero ospitare più di 20 milioni di persone. Non più del 30% degli appartamenti viene venduto in nuovi edifici", afferma l'esperto. La situazione è la stessa con gli immobili commerciali. Ad esempio, il più grande ipermercato del mondo, costruito nel sud della Cina, è riuscito a trovare inquilini solo per il 2% del suo spazio. "La bolla cinese scoppierà sotto la pressione dell'aumento del costo dei prestiti in valuta statunitense", avverte Korobkov.
A questo proposito, la Federal Reserve statunitense sta conducendo una politica disastrosa per il Celeste Impero. Dopotutto, un aumento del tasso di sconto porta ad un aumento del costo dei prestiti e del costo dei debiti. E la Cina dovrà spendere molto di più per la loro manutenzione.
Anche Moody's ha declassato il rating del credito sovrano cinese per la prima volta dal 1989. Il FMI ha anche avvertito che il debito cinese, salito al 253% del PIL entro la fine del 2016, rappresenta una minaccia per la stabilità finanziaria globale.
Tuttavia, Anastasia Ignatenko, analista di spicco di GKTeleTrade, afferma che nel 2016 altri sette paesi avevano un debito superiore al 100% del PIL (tra cui Giappone (211%), Italia (136%), Spagna (100%), Belgio ( 109%), Singapore (108%), Grecia (176%), Portogallo (129%) e due paesi sotto il 100%: USA e Francia.“ Quindi, oggettivamente, ci sono molte più minacce, ma la verità è che le economie di Cina e America sono collettivamente più grandi di molte altre, e quindi la loro influenza sull'economia esterna in caso di problemi sarà molto più disastrosa", afferma Ignatenko, "Ma sono sicuro che i capi di stato e i capi delle loro banche centrali lo capiscono e sono in grado di anticipare questi eventi e ridurre al minimo l'effetto negativo".
Anche così, la maggior parte degli esperti ritiene che una nuova crisi finanziaria non si verificherà l'anno prossimo. È improbabile che l'Europa diventi un catalizzatore della crisi, poiché ci sono persone al potere nelle maggiori economie europee - Germania, Italia, Francia - che non sono pronte a consentire nemmeno un accenno al crollo dell'Unione europea, affermano gli esperti "Capitale del Nord". In Europa, anche la comparsa di un "cigno nero" è improbabile a causa della politica ultra-morbida della BCE, aggiunge Korobkov.
Il sistema finanziario cinese è davvero in uno stato di "bolla". “Tuttavia, le autorità monetarie e politiche cinesi hanno più volte dimostrato con le loro azioni la loro disponibilità a supportare le istituzioni finanziarie con iniezioni di liquidità a lungo termine”, non credono nello scenario cinese. "Capitale del Nord". Il rischio principale è ancora considerato un inizio troppo rapido dell'aumento dei tassi da parte della Fed.
“È molto improbabile che le azioni delle più grandi società americane crollino improvvisamente. Oggi è apparso un ulteriore fattore di rischio - la politica imprevedibile di Trump, ma qui ci sono molti airbag - sotto forma di Congresso e leggi americane ", concorda Tamara Kasyanova, primo vicepresidente del club russo dei direttori finanziari.
Naturalmente, se si sommano tutti i problemi in Europa, Stati Uniti, America Latina e Cina, l'attuale crisi non sembra così improbabile. "Sembrerebbe che i rischi per il sistema finanziario globale aumentino ogni anno, man mano che aumenta il livello della sua complessità", afferma Kasyanova.
“Allo stesso tempo, cresce anche il livello complessivo di decentramento del sistema finanziario. Se prima un colpo in un punto importante poteva diventare schiacciante per il sistema, oggi è necessaria una serie simultanea di colpi in una moltitudine di punti importanti. Mentre il sistema distribuito è agli inizi e funziona solo in determinate sfere della vita, nel prossimo futuro dominerà ovunque, quindi i rischi per il sistema finanziario globale mondiale diminuiranno”, riassume Kasyanova.
Alla fine del 2016, il popolo russo è preoccupato per cosa aspettarsi dal 2017? Le conseguenze della crisi economica sono sentite da tutte le fasce della popolazione, e quindi una delle domande più importanti è: quanto durerà questo periodo di instabilità?
Le previsioni di diversi esperti a volte differiscono in modo significativo l'una dall'altra. Vediamo cosa dicono gli analisti più autorevoli su quanto durerà la crisi economica nel nostro Paese.
Comprendendo la questione di cosa attende la Russia nel 2017, è necessario risalire alle origini della crisi. Questo è l'unico modo per capire qual è la probabilità di questo o quell'andamento degli eventi.
Se la situazione nel 2008-2009 è stata provocata principalmente dai problemi del sistema finanziario globale, questa volta è tutto diverso. Naturalmente, le sanzioni occidentali contro la Russia hanno giocato un ruolo importante qui. Ma la recessione è iniziata anche prima, prima dei memorabili eventi del 2014.
È solo che il modello di materia prima dell'economia, quando le principali entrate a bilancio provengono dalla vendita di petrolio e gas all'estero, non è più giustificato. Una dozzina di anni fa, il prezzo del petrolio a $ 40-50 al barile era abbastanza comodo e prezzi più alti hanno persino permesso di "risparmiare per una giornata piovosa". Ma già all'inizio degli anni 2010, anche il costo di un barile da 100 dollari non garantiva lo sviluppo, ma creava solo l'illusione della stabilità. Inoltre, l'esportazione di capitali all'estero è diventata dilagante.
La situazione è stata salvata dall'"airbag", creato in un momento in cui il ministero delle Finanze era guidato da Alexei Kudrin. In quegli anni "grassi" in Russia furono creati fondi di riserva, il che contribuì a mitigare in qualche modo la gravità dei problemi. Quel crollo dell'economia, avvenuto alla fine degli anni '80 e che ha portato al crollo dell'URSS, non è avvenuto. Inoltre, sotto la pressione delle circostanze, il governo è stato costretto a pensare seriamente alla diversificazione dell'economia. Al momento, la quota degli idrocarburi nella struttura delle entrate di bilancio è già diminuita, rappresentando meno della metà del volume totale.
Dopo il cambio di potere in Ucraina all'inizio del 2014, Kiev ha ascoltato appelli e promesse dirette di non rinnovare l'affitto russo di Sebastopoli. C'era una reale minaccia di creare una base americana in Crimea. Questo è stato uno dei motivi per organizzare un referendum nella penisola e il suo successivo ingresso in Russia. E la corrispondente reazione dei paesi occidentali sotto forma di sanzioni economiche e restrizioni contro un certo numero di singoli cittadini della Federazione Russa. La crisi economica in Russia nel 2017 dipenderà in gran parte dallo sviluppo degli eventi in questo settore.
La forte riduzione dei rapporti tra esportazioni e importazioni ha di per sé un impatto negativo sulle economie sia della Russia che di alcuni paesi occidentali. Anche se questo è stato in parte un incentivo, uno slancio per l'attivazione delle risorse interne. Quindi, nel 2016, la Russia ha notevolmente aumentato le esportazioni di grano, ci sono sviluppi positivi nell'industria chimica e in una serie di altri settori.
Ma un serio freno all'ulteriore crescita è la mancanza di investimenti. In precedenza, le banche prendevano prestiti a basso costo in Occidente e prestavano questi soldi a tassi molto più elevati sia agli imprenditori che ai cittadini comuni. Ciò è servito anche come una delle fonti di rifornimento del PIL del paese.
Un altro colpo potente è un forte calo dei prezzi del petrolio. In parte, questo è stato anche un fatto di pressione deliberata sulla Russia. Ma il calo dei prezzi degli idrocarburi ha avuto anche profonde cause interne e sistemiche. In primo luogo, ha influito il boom dello sviluppo della produzione di olio di scisto. Gli Stati Uniti e un certo numero di altri paesi del mondo sono riusciti a creare solide riserve delle proprie materie prime estratte utilizzando questa tecnologia.
L'aumento dell'offerta sul mercato è servito automaticamente a ridurre le quotazioni. I paesi OPEC, che non sono interessati ad aumentare la concorrenza né della Russia né degli Stati Uniti, hanno contribuito a frenare i prezzi, o meglio, hanno lavorato direttamente alla loro caduta. In questa situazione, il metodo di produzione del petrolio da scisto è diventato semplicemente inappropriato a causa del suo costo elevato.
Alla fine del 2016 è apparso chiaro che le previsioni iniziali per un biennio di crisi erano troppo ottimistiche. Anche se ci sono alcuni segnali di ripresa economica, ma finora sono molto modesti.
Vediamo cosa attende la Russia nel 2017, come gli esperti di mercato e gli analisti finanziari valutano le prospettive. Il Ministero dello Sviluppo Economico della Federazione Russa ha fatto le sue previsioni a lungo termine nel 2015. secondo lui, nel 2017 la Russia dovrebbe aumentare il PIL dell'1,9%.
Gli specialisti della Banca centrale russa vedono il futuro meno ottimista. Il capo della Banca Centrale, Elvira Nabiullina, ritiene che la crisi raggiungerà il picco alla fine del 2016, quindi non è il caso di aspettarsi troppo in una volta nel 2017. L'inizio della crescita, secondo la sua visione, avverrà nel 2018. Di conseguenza, il 2017 diventerà un anno di transizione, un anno di ritrovamento di equilibrio, ma su posizioni basse.
Anche l'ex ministro delle finanze Alexei Kudrin è d'accordo con il capo finanziere del Paese. Dall'economia del Paese nei prossimi mesi non si aspetta alti e bassi. Molto probabilmente, gli indicatori saranno approssimativamente al livello di quest'anno o daranno un leggero risultato positivo.
La crisi economica in Russia nel 2017 continuerà, secondo l'attuale capo del ministero delle Finanze Anton Siluanov. Di recente ha parlato a parlamentari e giornalisti di un'altra caratteristica della spesa di bilancio del prossimo anno.
Alcuni anni fa, un certo numero di imprese complesse militari-industriali hanno contratto prestiti per soddisfare un maggiore ordine di difesa dalle banche. Lo stato è diventato il garante di questi prestiti. Circa un trilione di rubli sono stati presi in prestito in questo modo. E ora il governo ha deciso di estinguere questi debiti il prima possibile per risparmiare sui "rifacimenti" degli interessi. Pertanto, è nel 2017 e nel 2018 che i costi di questi pagamenti aumenteranno.
Cosa prevedono gli analisti stranieri? Il più grande pessimista era il finanziere americano George Soros. Sembra che stia cercando di "codificare" la Russia per il fallimento economico. Nel 2017 ha promesso al Paese un'alta probabilità di scendere al punto di non ritorno. Dopodiché, ipotizza Soros, il processo può assumere forme incontrollabili.
Gli esperti del Fondo Monetario Internazionale danno una previsione "zero": l'economia rimarrà allo stato attuale. E alla Banca Mondiale, l'immediato futuro dell'economia russa è visto un po' più roseo, sperano in una crescita dell'1,3% l'anno prossimo.
La crisi economica in Russia nel 2017, come nei due o tre anni precedenti, sarà dovuta a realtà politiche sia esterne che interne.
Il 21 ottobre 2016 si è tenuto a Bruxelles un altro vertice dell'UE, dove si è deciso di non sollevare la questione di altre sanzioni contro la Russia a causa della situazione in Siria. Tuttavia, la cancelliera tedesca Angela Merkel e una serie di altri capi di stato dell'UE hanno espresso l'intenzione di tornare sull'argomento se continueranno gli intensi attacchi aerei delle forze aeree russe ad Aleppo e in altri centri di conflitto. Ci sono anche problemi con l'attuazione degli accordi di Minsk, la cui responsabilità è in parte con l'Ucraina, in parte con la Russia.
Tra i cambiamenti positivi nelle relazioni internazionali, vale la pena menzionare lo sviluppo dei legami della Russia con la Cina, l'India e una serie di altri paesi dell'est. Anche con il Giappone, ci sono stati alcuni sviluppi positivi sulla questione delle Curili e sono stati delineati piani per lo sviluppo economico congiunto di queste isole. Si rafforza anche la cooperazione economica con i paesi dell'America Latina e del Sud America. Dopo sette mesi di inasprimento delle relazioni, sono ripresi i progetti congiunti russo-turchi nel campo del turismo, l'acquisto di prodotti alimentari, l'energia nucleare e la costruzione del gasdotto Turkish Stream.
Allo stesso tempo, le riserve precedentemente create si stanno rapidamente esaurendo e in vista, nel 2018, il paese ha ancora le elezioni presidenziali. E anche questa è un'impresa piuttosto costosa.
Cioè, quando si parla di previsioni per il 2017, bisogna tenere conto contemporaneamente di più fattori multidirezionali. L'economia del Paese e il mondo influenzano su di esso, i processi politici interni. E probabilmente mosse inaspettate nella strategia e nelle tattiche di politica estera.
Il 2017 sta volgendo al termine e sono evidenti i cambiamenti positivi nell'economia. Il tasso di inflazione in termini annui ha quasi raggiunto l'obiettivo della Banca Centrale del 4%. A questo proposito, il regolatore ha abbassato il tasso chiave all'8,5%, che nel prossimo futuro porterà a prestiti più convenienti e alla ripresa dell'economia nel suo complesso. Gli esperti affermano addirittura che il 2018 sarà il momento migliore per un mutuo. I tassi sui prestiti ipotecari ora sono in media dell'11% e scenderanno nuovamente l'anno prossimo.
Ti consigliamo inoltre di familiarizzare con le previsioni economiche per il 2018 per la Russia. Si basa sulle opinioni di analisti indipendenti e funzionari dello stato russo.
Argomenti a favore della previsione.
"The China Factor" (maggiori dettagli in un articolo separato)
I principali fattori di rischio sono i debiti delle società cinesi, l'inflazione dei prezzi delle attività e un rallentamento dell'economia cinese, che crea rischi di insolvenza di massa dei prestiti. In particolare, i funzionari del FMI osservano che le perdite delle banche cinesi dovute ai debiti delle imprese statali possono ammontare al 7% del PIL (). Cresce anche il divario tra il volume dei prestiti erogati e il PIL cinese, che da diversi anni supera i livelli critici.
Tuttavia, la Cina è stata "sepolta" dal 2015 e risulta essere ancora "più viva di tutti i vivi". Ogni anno, 1 milione di imprese fallisce nella RPC e ogni anno vengono create 1 milione di nuove imprese. In altre parole, le banche cinesi non sono estranee ai fallimenti.
La percentuale di crediti inesigibili delle banche italiane è salita al 12% del PIL del Paese entro la fine del 2015, mentre la crescita del PIL è in costante calo. L'Italia è il quarto Paese in Europa per PIL e uno dei più deboli (solo la Grecia è più debole). Il debito pubblico supera già il 130% del PIL. La disoccupazione è leggermente inferiore a quella della Grecia e il portafoglio totale di prestiti in sofferenza ha superato i 400 miliardi di dollari.Ovviamente, il sistema bancario avrà bisogno di un'assistenza significativa, che il governo federale semplicemente non ha. I corsi azionari delle banche sono scesi più volte (Banca Unicredit - 20 volte rispetto al 2007), il che indica la presenza e la comprensione dei rischi rilevanti da parte degli investitori.
Deutsche Bank detiene il più grande portafoglio di derivati al mondo di 75 trilioni di dollari, mentre il rapporto tra capitale proprio e riserve della banca è solo del 3,5%. Uno dei motivi principali del crollo del 2008 è stato che le banche si sono trovate con enormi portafogli di derivati con un'enorme leva finanziaria, nonché riserve estremamente basse. Prima della crisi del 2008, Lehman Brothers aveva un rapporto tra capitale proprio e riserva di appena il 3%. Il calo di oltre il 3% del valore totale delle attività nel portafoglio in over-lending ha distrutto la banca.
Allo stesso tempo, il 16 settembre 2016, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti della Deutsche Bank ha pagato 14 miliardi di dollari di multe per risolvere i reclami relativi al ruolo della banca nella manipolazione del mercato delle obbligazioni ipotecarie. E anche se gli avvocati della banca sperano di cavarsela con 2-3 miliardi di dollari, non sarà l'ultima goccia?
Il governo tedesco è stato categoricamente contrario al salvataggio delle banche nell'Europa meridionale e non ha intenzione di fare marcia indietro per la sua banca.
I crediti inesigibili degli stati europei.
Tutti conoscono i problemi del debito di Grecia e Italia. Questo può causare una crisi e quando - la sezione sta aspettando i suoi autori.
Enorme debito nazionale degli Stati Uniti
L'enorme debito nazionale degli Stati Uniti è una bomba a orologeria per il sistema finanziario globale, afferma il presidente russo Vladimir Putin. "Problemi irrisolti ( Dagli Stati Uniti d'America) quantità. Ad esempio, un enorme debito pubblico. Questa è una bomba a orologeria per l'economia statunitense e per il sistema finanziario globale", ha affermato in una conferenza stampa a Goa.
Oggi, il debito nazionale degli Stati Uniti ha raggiunto i 18 trilioni di dollari. La politica delle sanzioni finanziarie, che le autorità americane hanno iniziato a usare contro regimi che non amano, ha giocato uno scherzo crudele sugli Stati Uniti. Di conseguenza Iran, Turchia, Russia, Cina, Brasile, India e Pakistan hanno iniziato a pensare alla loro dipendenza dalla valuta e dalle banche statunitensi, intraprendendo la strada dell'abbandono del dollaro e dell'utilizzo delle valute nazionali negli scambi bilaterali. Se l'elenco di tali paesi cresce, forse questo sarà l'inizio della fine dell'egemonia americana sui mercati finanziari. Infatti, in questo caso, i dollari investiti in titoli americani e immagazzinati come riserve nelle banche centrali dei paesi del mondo torneranno rapidamente negli Stati Uniti, e questo li porterà al collasso economico.
Problemi nel settore bancario e "banche ombra" ()
Negli Stati Uniti, gli investitori non considerano le banche più affidabili rispetto a prima della crisi, lo dimostra il fatto che le azioni delle grandi banche statunitensi sono troppo convenienti, il che significa che la loro credibilità è stata minata. Durante la crisi sarà difficile per loro pagare i debiti liquidando asset. Tassi di interesse molto bassi riducono anche la loro capacità di resistere a una crisi; ridurre la redditività di cui le banche hanno bisogno per formare un airbag. E non è solo il livello dei tassi, anche la differenza tra i tassi a breve termine ai quali le banche prestano e i tassi a lungo termine ai quali esse stesse emettono prestiti gioca un ruolo importante.
Due nuove leggi entreranno in vigore nel 2018, ma ne sentiremo gli effetti nel 2017 quando le banche inizieranno a prepararsi. Uno di questi è stato preparato dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria e limita fortemente la quantità di leva finanziaria consentita alle banche. L'altro richiede una procedura accelerata per il riconoscimento delle perdite attese. Queste regole dovrebbero aumentare la sicurezza delle banche, ma allo stesso tempo riducono i loro profitti. È improbabile che diventino più stabili se cercano di strisciare attraverso la cruna di un ago e fare a meno di raccogliere capitale azionario aggiuntivo.
L'aumento dei costi operativi e l'aumento del controllo statale nel settore bancario tradizionale hanno provocato un deflusso di denaro verso le "banche ombra" meno regolamentate. Il sistema bancario ombra comprende hedge fund, fondi comuni di investimento, prestatori e mutuatari di titoli. "Le banche cinesi sono un potenziale detonatore", afferma Samuel Malone di Moody's Analytics, che ha analizzato le dimensioni, la vulnerabilità e l'interdipendenza delle banche più grandi del mondo e ha concluso che i vicini del sud-est asiatico della Cina, in particolare Singapore, sono quelli più a rischio. sistema bancario è vasto e non del tutto compreso e le sue perdite potrebbero rapidamente riversarsi nel settore bancario tradizionale.
Squilibri accumulati nell'economia globale ().
Le sproporzioni strutturali nell'economia mondiale e direttamente negli Stati Uniti sono cresciute a proporzioni enormi, in primo luogo si tratta della discrepanza tra i redditi reali disponibili delle famiglie e le loro spese (cioè il tenore di vita), quest'ultimo sono molto più elevati a causa del debito delle famiglie. Vale a dire: il debito accumulato negli Stati Uniti per la famiglia media nell'autunno del 2008 era superiore al 130%, nonostante prima dell'inizio di "Reaganomics" il suo livello non superasse il 65% (). Entrate e spese dovrebbero raggiungere uno stato di relativo equilibrio, mentre la spesa dovrebbe diminuire di circa il 30-35% per l'economia mondiale, di circa il 50% per l'Unione Europea e di circa il 55-60% per gli Stati Uniti.
L'ultimo rapporto dell'OCSE nomina molti altri fattori di questa serie ():
Sopravvalutazione dei beni."Tassi bassi sono alla base di aumenti di prezzo significativi su un'ampia gamma di asset, aumentando la probabilità di una brusca correzione dei prezzi e la vulnerabilità dei [mercati]", afferma il rapporto. Le deboli prospettive di crescita globale contrastano con i forti prezzi delle attività, inclusi azioni e obbligazioni. Oltre il 35% del debito sovrano dell'OCSE viene scambiato con rendimenti negativi.
L'OCSE rileva che di recente si è verificato un aumento significativo dei corsi azionari sullo sfondo di un rallentamento nella crescita degli utili delle società del settore non finanziario. L'organizzazione conclude che l'aumento dei corsi azionari è stato sostenuto in gran parte da una politica di bassi tassi di interesse. I tassi bassi hanno anche fatto salire i prezzi degli immobili. Se la politica dei tassi bassissimi e negativi continuerà nei prossimi due anni, "creerà un problema di sostenibilità delle istituzioni finanziarie", afferma il rapporto. Tassi bassi creano rischi per gestori patrimoniali e fondi pensione: i loro profitti si riducono a causa dei minori rendimenti a reddito fisso.
Rallentamento della crescita del commercio mondiale. Il rapporto afferma che la crescita esplosiva del commercio mondiale, durata circa 20 anni a causa dei processi di globalizzazione (l'apertura di nuovi mercati, la liberalizzazione delle leggi commerciali, la creazione di mercati regionali comuni), si è conclusa con la crisi finanziaria globale . Tra le ragioni di questo fenomeno, l'OCSE cita il rafforzamento delle politiche protezionistiche in alcuni paesi, il calo del fatturato commerciale in Cina e in altri paesi asiatici e la debole domanda in Europa. Per riportare l'economia mondiale a tassi di crescita medi (che sono circa il 3,75% annuo), l'OCSE ha auspicato “un'azione collettiva decisiva”, riforme delle politiche fiscali e commerciali. L'OCSE ritiene che, nel contesto dell'esaurimento e dei rischi di stimolare la politica monetaria, sia giunto il momento che gli Stati passino a misure di stimolo fiscale, compresi gli investimenti pubblici nell'istruzione e nella sanità.
Carico di indebitamento delle imprese: a tassi bassi (che possono crescere), sulla base di tassi di crescita del PIL elevati (che non lo sono).
