A "Fejlesztési és Külgazdasági Bank ()" (a továbbiakban - Vnesheconombank, VEB) állami vállalat hitelminősítését az Orosz Föderáció kormányának pénzügyi kötelezettségei szintjén határozták meg, ami annak köszönhető, hogy nagyon nagy valószínűséggel a Vnesheconombank rendkívüli támogatása a hatóságok részéről az orosz gazdaság szempontjából igen nagy rendszerszintű jelentősége és az állam VEB hitelképességére gyakorolt meghatározó befolyása miatt. A Vnesheconombank saját hitelképessége nem befolyásolja a hitelminősítését.
A Vnesheconombank nem kereskedelmi bank, tevékenységét a Fejlesztési Bankról szóló 82-FZ számú külön törvény szabályozza, amely 2007. június 4-én lépett hatályba. A pénzügyi politikáról szóló memorandum szerint a Vnesheconombank hiteleket, garanciákat és garanciákat nyújt olyan projektekhez, amelyek megtérülési ideje meghaladja az öt évet és összköltsége meghaladja a 2 milliárd rubelt.
Az ACRA arra számít, hogy rendszerszintű gazdasági stressz forgatókönyve esetén és/vagy saját hitelképességének jelentős romlása esetén az Orosz Föderáció kormánya elegendő rendkívüli támogatást nyújt tőke vagy likviditás formájában a hitelezői követelések teljesítéséhez. Ez a következő premisszákon alapul.
Nagyon magas rendszerszintű jelentősége. A Vnesheconombank olyan fejlesztési intézmény, amely törvényben meghatározott megbízás alapján egyedülálló feladatot lát el olyan stratégiai jelentőségű beruházási projektek finanszírozásában, amelyeket a megnövekedett kockázati szint és a szabályozási tényező miatt kereskedelmi bankok nem tudnak ellátni. A VEB működésének léptéke az orosz gazdaságon belül jelentős: a 2017-es költségvetési kiadások mintegy 22 százalékát az eszközök teszik ki. Úgy gondoljuk, hogy jelenleg nincs lehetőség a Vnesheconombank funkcióinak más állami vagy magánszervezetekhez való átruházására.
Az ACRA szerint a VEB alapértelmezett forgatókönyve nagyon jelentős költségvetési forráskieséssel jár az állam számára: mind közvetlen (2017. március 31-én a Vnesheconombanknál elhelyezett 563 milliárd RUB), mind pedig közvetetten (a finanszírozás felfüggesztése révén, illetve egyes esetekben). esetek – szövetségi jelentőségű kiemelt infrastrukturális projektek végrehajtása). Ezen túlmenően, az ACRA szerint a VEB fizetésképtelensége az Orosz Föderáció kormánya számára jelentős hírnév-veszteséggel jár, mivel csökken a befektetők és a közszféra hitelezői a különböző iparágakban.
Az állam nagyon erős befolyása a hitelképességre. A VEB-t 2007-ben hozták létre a 82-FZ szövetségi törvény alapján és az abban megállapított eljárással összhangban; a Vnesheconombank egyedüli alapítója az állam. Az állam teljes ellenőrzést gyakorol, képes meghatározni a fejlesztés stratégiai irányait, és ellenőrzést gyakorolni a VEB működési tevékenysége felett: a Vnesheconombank felügyelőbizottságában az Orosz Föderáció kormányának és elnöki adminisztrációjának, valamint a felügyelőbizottságnak a tagjai. élén a Kormány elnöke áll.
A VEB kormányhoz fűződő nagyon erős kapcsolatainak további tényezői: (1) a bevezetett csődeljárás alóli jogalkotási mentesség; (2) az állam készsége rendkívüli támogatás nyújtására törvényesen meghatározott költségvetési mechanizmusokon keresztül - a 2017-2019-es költségvetésben, a további tőkésítés költsége 150 milliárd rubel összegben. évente; (3) a 2007-2017 közötti időszakban ténylegesen nyújtott jelentős összegű pénzügyi támogatás (mintegy 865 milliárd rubel), beleértve a rendkívül gyorsan nyújtott rendkívüli támogatást a Vnesheconombank 2016-os likviditásával kapcsolatos feszült helyzet során.
A Vnesheconombank saját hitelképességének mértéke az állami finanszírozástól és az új fejlesztési stratégia végrehajtásának hatékonyságától függ. A Vnesheconombank menedzsmentjében bekövetkezett változás és a VEB szerepének állami újragondolása egy új fejlesztési stratégia elfogadásához vezetett 2016 decemberében (2021-ig), amely a „felzárkózó” infrastrukturális projektekbe történő beruházásokra helyezi a hangsúlyt. fejlesztés”, a magas hozzáadott értékű ipar, a high-tech szektor projektjei, a védelmi ipar polgári termékekre való átállása, a nem áruexport támogatása. Értesülésünk szerint az új csapat kiemelt feladatai középtávon: (1) a szervezeti struktúra optimalizálása és a működési hatékonyság javítása; (2) a problémás hitelek „régi” portfóliójának átstrukturálása; (3) olyan leányvállalatok értékesítése, amelyek nem felelnek meg a stratégiai fókusznak (elsősorban a Svyaz-Bank, a Globex és a Prominvestbank Ukrajnában).
Úgy gondoljuk, hogy tekintettel a „régi” problémás adósságportfólió összetettségére és összetettségére, valamint a gyenge gazdasági dinamikára, a portfólió szerkezetátalakításának kézzelfogható megtérülése hosszabb távon valószínűbb. Az „új” alapelveken és irányvonalakon végzett munka eredményessége elsősorban a kiépülő befektetési folyamat minőségétől, valamint a belső és külső kockázatcsökkentő mechanizmusok hatékonyságától függ majd. A Vnesheconombank tevékenységének pénzügyi mutatói az új stratégia horizontján a „speciális” projektek finanszírozásának mértékétől és az azokon elszenvedett veszteségek állami kompenzációjának mértékétől is függnek.
Megfigyeljük a VEB gyenge, de fokozatosan javuló pénzügyi teljesítményét. A problémás (lejárt és egyedileg értékvesztett) tartozás szintje továbbra is magas (2016 végén az ügyfélhitelek és a nettó lízingbefektetések 37,9%-a), de ezt a kockázatot nagymértékben ellensúlyozza a céltartalék fedezettség, amely 2016-ban 50-ről 71%-ra nőtt. . A 2016-os jelentős veszteség (112 milliárd rubel) után a Vnesheconombank 14,1 milliárd rubel nyereséget könyvelt el. 2017 első negyedévének végén. A folyamatban lévő átalakulási időszakra tekintettel a pénzügyi eredmény stabilitása bizonyos fokú bizonytalansággal jár. Megállapítjuk, hogy a VEB tőkemegfelelése 2017 első negyedévében 15,2%-ra nőtt, és úgy gondoljuk, hogy a következő 12-18 hónapban 14,5-16%-os tartományban lesz, aminek okai: (1) az állam tervezett tőkeinjekciói ; (2) a kockázattal súlyozott eszközök volumenének csökkenése vagy enyhe növekedése.
Az államadósság visszafizetésének csúcsa 2018-ra esik (mintegy 169 milliárd rubel). Tekintettel a költségvetési finanszírozásra, az állami többlettámogatás nagy valószínűségére és a pénzintézet saját lehetőségeire, komoly külső megrázkódtatások hiányában e kötelezettségek teljesítésével nem számolunk problémákkal.
"Stabil" kilátások a legnagyobb valószínűséggel feltételezi, hogy a minősítés 12-18 hónapos horizonton változatlan marad.
A hitelminősítést az által szolgáltatott adatok alapján határozták meg
Vnesheconombank, nyílt forrásokból származó információk, valamint ACRA adatbázisok. A minősítés elemzése a Vnesheconombank konszolidált IFRS pénzügyi kimutatásai és a Vnesheconombank vezetői beszámolói alapján készült. A hitelminősítést kérik, a Vnesheconombank részt vett a hitelminősítés kijelölésének folyamatában.
A gazdaság kiemelt ágazataiba való befektetésre, valamint a külföldi befektetések vonzásának elősegítésére és az export-import politika pénzügyi támogatására létrehozott állami vállalat. 2007-ben alakult a Vnesheconombank (VEB) alapján. A Bank fő prioritásai: a nem elsődleges iparágak és a tudományintenzív iparágak fejlesztése, innovációk ösztönzése, high-tech termékek exportja, speciális gazdasági övezetekben megvalósuló projektek megvalósítása, kis- és középvállalkozások támogatása.
A VEB tevékenységének kiemelt területei közül a következők emelhetők ki. A VEB kormányzati programokhoz és projektekhez nyújt banki szolgáltatásokat külföldön és belföldön egyaránt, és a Bank szakemberei az ilyen projektek előkészítésének szakaszában szakértői pénzügyi értékelést végeznek azok gazdasági megvalósíthatóságáról.
A VEB munkájának fontos területe a hazai export állami támogatására szolgáló eszközök létrehozása. A világ tapasztalatainak, különösen az OECD-országok tapasztalatainak tanulmányozása alapján, és figyelembe véve a WTO összes követelményét és normáját, a VEB olyan mechanizmusokat fejleszt ki, amelyek segítik az orosz exportáló vállalkozásokat a világpiacon. A VEB 95%-os részesedéssel rendelkezik a Roseximbankban, egy olyan intézményben, amely ezen mechanizmusok gyakorlati megvalósítására hivatott.
A VEB az Oroszországi Nyugdíjalap ügynökeként a PFR-ből származó alapokat fektet be. A bank megoldja ezen alapok optimális elhelyezésének problémáját a meghatározott jövedelmezőségi mutatók elérése érdekében. Idén januárban a kormány határozatával a bankot állami alapkezelő társasággá nevezte ki azon állampolgárok nyugdíj-megtakarításainak kezelésére, akik nem választottak magán alapkezelő társaságot alapjaik elhelyezésére.
A VEB az állam külső adósságának elszámolásával, kiszolgálásával és törlesztésével van megbízva. A Bank a külföldi pénzügyi eszközökről nyilvántartást vezet. A VEB szakemberei részt vesznek a külföldi hitelezőkkel és adósokkal való tárgyalások szervezésében, lefolytatásában, részt vesznek a kormányközi bizottságok munkájában./2011.
Regisztrációs szám: 2306
Az orosz bank általi regisztráció dátuma: 08.06.2007
BIC: 044525000
Fő állami regisztrációs szám: 1077711000102 (08.06.2007)
Alaptőke: 419 000 000 000 RUB
A GC VEB.RF egy vezető állami vállalat, amely nemzeti fejlesztési bank státuszával rendelkezik. A Vnesheconombank küldetése, hogy jelentős beruházási projektek finanszírozásával elősegítse az ország társadalmi és gazdasági növekedését. A pénzintézet közvetlenül nem vesz részt magánszemélyek kiszolgálásában.
2018-ig a VEB.RF állami vállalatot Vnesheconombank banknak hívták, és elsősorban jogi személyeknek nyújtott hitelezéssel foglalkozott az orosz gazdaság növekedésének biztosítása érdekében. A szervezet funkcióinak jelentős bővítése után a „Vnesheconombank” elnevezés nem tükrözte teljes mértékben a cég hatáskörét, aminek következtében döntés született az átnevezésről. Jelenleg a Polgári Törvénykönyv koordinálja a fejlesztő intézmények tevékenységét az ország hosszú távú társadalmi-gazdasági fejlődését biztosító kérdésekben.
A Vnesheconombankot 1988-ban alapították. A speciális pozíciót a banki engedély hiánya határozza meg. Tehát tevékenységében az intézményt nem az Orosz Bank irányítja; ehelyett tevékenységét külön szövetségi törvény szabályozza.
Az intézmény kiterjedt képviselettel rendelkezik nemcsak Oroszországban, hanem külföldön is. A mai napig számos leányvállalatot hozott létre, amelyek a Vnesheconombank csoportot alkotják. Számos nem hitelintézetet és bankot foglal magában, köztük:
Jelenleg a Vnesheconombank reformfolyamatán megy keresztül, amely a nem hivatalos VEB 2.0 nevet kapta. A tervek szerint 2021-re az intézményt a világszínvonalnak megfelelő fejlesztési bankká alakítják át.
2018. február 27-én az S&P globális minősítések nemzetközi hitelminősítő felminősítette a „Bank for Fejlesztési és Külgazdasági Bank (Vnesheconombank)” (VEB) devizakötelezettségeinek hosszú és rövid távú hitelminősítését a „BB+”-tól. /B" a "BBB-/A-3"-ra - közölte a hivatal sajtószolgálata.
Ezzel egyidejűleg a VEB hosszú és rövid távú nemzeti valuta hitelminősítését 'BBB-/A-3'-ról 'BBB/A-2'-re emeltük. Előrejelzés - "Stabil".
Úgy tekintünk a VEB-re, mint egy kormányhoz kötődő entitásra (GRE), amely "gyakorlatilag feltétel nélkül" valószínű, hogy rendkívüli támogatást kap az orosz kormánytól pénzügyi nehézségek esetén, ezért a VEB hitelminősítését az orosz szuverén besorolásokkal azonosítjuk.
A GSO-kra vonatkozó kritériumainknak megfelelően a rendkívüli állami támogatás „gyakorlatilag feltétel nélküli” valószínűségéről alkotott véleményünk az alábbi következtetéseken alapul:
A VEB „kritikus” szerepe az Orosz Föderáció kormányában, mint az állam nevében eljáró fő fejlesztési intézményben, amelynek funkcióit magánszervezetek nem vállalhatják szabadon. A VEB-csoport eszközei jelenleg az orosz GDP több mint 4%-át teszik ki;
"elszakíthatatlan" kapcsolatok a VEB és az Orosz Föderáció kormánya között, a VEB különleges státusza miatt: a bank állami vállalat, amelynek tevékenységét a Fejlesztési Bankról szóló törvény szabályozza, és amelyet a szövetségi kormány irányít. valamint az ország miniszterelnöke, aki a bank felügyelőbizottságának tagja. Megjegyezzük, hogy a kormány ismételten időben nyújtott támogatást a banknak (többek között 2014-ben 6 milliárd dollár alárendelt betét elhelyezését, 2016-2017-ben közvetlen tőkejuttatást, 2018-2020-ban a költségvetési törvény által biztosított támogatást). Ráadásul az Egyesült Államok 2014-es szankcióinak bevezetése után a magas rangú kormányzati tisztviselők és a Központi Bank többször is kinyilvánították, hogy készen állnak a bank támogatására.
A Vnesheconombank önálló hitelprofilját (SACP) „b-”-re értékeljük.
A VEB besorolásának stabil kilátása az orosz besorolások hasonló kilátásait tükrözi. A VEB további minősítési lépéseit (pozitív és negatív egyaránt) valószínűleg az orosz kormány minősítési lépései határozzák meg.
A következő 12-24 hónapban a szuverén hitelminősítés változatlansága mellett is negatív minősítési intézkedést foganatosíthatunk a VEB-en, ha arra a következtetésre jutunk, hogy a VEB új stratégiájának megvalósítása, valamint a bankkal szembeni állami politika az állam szerepének csökkenése vagy a vele való kapcsolatok meglazulása. Ezt bizonyíthatja például a VEB kapitalizációs vagy likviditási mutatóinak jelentős romlásának gyorsan növekvő kockázata.
