A befektetések lényege, típusai
1. definíció
Általánosságban elmondható, hogy a befektetések pénzügyi vagy egyéb alapok befektetésének tekinthetők bármilyen pozitív hatás elérése érdekében (gazdasági, társadalmi stb.)
A befektetési tevékenységek alanyai mind magánszemélyek, mind jogi személyek, akik konkrét intézkedéseket tesznek a befektetési terv (projekt) céljainak elérése érdekében.
A befektetési objektumok közé tartozik:
Más szóval, a befektetés (a latin „izmeklē” szóból - ruhába öltöztetés) átmenetileg szabad készpénz és egyéb pénzeszközök befektetése egy projektbe vagy eszközbe annak érdekében, hogy nyereség formájában többletjövedelmet szerezzenek, vagy befolyásolni tudják döntéseket.
A befektetések különböző szempontok szerint osztályozhatók. A befektetések legismertebb felosztása:
A pénzügyi befektetés magában foglalja a pénzeszközök különféle típusú pénzügyi eszközökbe történő befektetését: értékpapírok (kötvények, részvények stb.), Banki igazolások és betétek, vállalatok és vállalkozások eszközei.
A valódi befektetés hosszú távú befektetés, általában valamilyen anyaggyártási szférába.
Az intellektuális jellegű befektetések magukban foglalják a különféle tudományos projektekbe és fejlesztésekbe, know-how-ba, stb.
Mint minden gazdasági tevékenység, a befektetések célja anyagi haszon megszerzése. Ahhoz, hogy egy ilyen cél megvalósítható és reális legyen, bizonyos készségekkel kell rendelkeznie a befektetési folyamat hatékony kezeléséhez.
A befektetéskezelés alapját pontosan az az elv határozza meg, hogy maximalizálják a befektető nyereségét, miközben minimalizálják a lehetséges kockázatokat. Egy ilyen feladat megoldható makrogazdasági szinten (állam) és mikroszinten (egyes vállalatok és vállalkozások, befektetők). Ugyanakkor a befektetéskezelés céljai és céljai nem annyira a befektetések irányától, hanem magától a befektetőtől függnek.
A közvetlen befektetések kezelése az egyéni befektető vagy a vállalat szempontjából különböző módon és különböző módszerekkel hajtható végre.
Általában az egyéni befektetők célja, hogy bizonyos összegű bevételt termeljenek, vagy egy bizonyos összegű jövedelmet halmozzanak fel egy időszak alatt. Természetesen lehetnek más célok is, de bármi legyen is a befektető célja. Ezek eléréséhez meg kell határozni a célértékeket, valamint azok realizmusát és mérhetőségét.
Azon tény alapján, hogy a befektetés fő célja a nyereség maximalizálása, feltételezhető, hogy a befektető következetes döntéseket hoz bizonyos területeken.
A befektetési tevékenységek indítékai az üzletfejlesztés és az átszervezés igényei. A befektetések azonban nem természetes, önszerveződő vállalati tevékenységformák. Ez a körülmény a cselekvések szükségességét okozza, amelyeket befektetéskezelésnek neveznek. A menedzsment egyik legfontosabb tárgya a beruházási projektek, amelyek viszont a szervezet összes projekttevékenységének oroszlánrészét foglalják el. A közös irányítási rendszerbe integrált befektetési és projektmenedzsment folyamatok kezdenek meghatározó pozíciót szerezni a modern üzleti életben.
A beruházási projektekkel (IP) ellentétben ezeket készpénznek és egyéb ingatlannak tekintik, amelyek bevételt, nyereséget és egyéb hasznos hatásokat generálnak a vállalkozói tevékenység tárgyaiban. Ez egy tág fogalom, amely a megvalósítás során megragad egy ilyen eszközt, mint az IP. A társaság befektetési tevékenysége elengedhetetlen része gazdasági tevékenységének, amely a működési ciklussal együtt megoldja a stratégia végrehajtásának feladatait. A befektetésmenedzsment az üzleti menedzsment egyik összetevője, amely szorosan kapcsolódik a stratégiai, pénzügyi és innovatív menedzsment alrendszereihez.
A befektetéskezelést olyan tevékenységként kell értelmezni, amely magában foglalja a beruházási területek és tárgyak kiválasztásának folyamatát, a szellemi tulajdon kezelését, az azonosítás elemzését és szabályozását. Ezek a menedzsment tevékenységek magukban foglalják a módszertani, szabályozási fejlesztési, automatizálási és vezetési számviteli folyamatok támogatását is. A befektetési menedzsment célja, hogy maximalizálja a vállalkozás tőkeértékét, és időben elérje a stratégiai célokat.
A vállalkozás befektetési menedzsmentjének hierarchiája
A beruházási projektmenedzsment olyan tevékenység, amely magában foglalja egy IP tervezését, megszervezését, motiválását, nyomon követését és szabályozását, és amelynek célja egy befektetési feladat eredményének elérése időbeli, költségvetési, kockázati és minőségi korlátok mellett. A befektetéskezelési folyamatok végrehajtása ciklikus jellegű, rendszeresen és szakaszosan hajtják végre. A vállalati szintű befektetéskezelés főbb állomásait az alábbi ábra mutatja be.
Befektetéskezelési szekvencia diagram
A bemutatott diagramból azt látjuk, hogy a befektetésmenedzsmentben a hangsúly nagyobb mértékben az azonosítás kiválasztásának, értékelésének, ellenőrzésének és elemzésének pénzügyi összetevőjén van. Az általános menedzsment hangsúlyok az IP és a kockázatkezelés szakaszaira összpontosítanak. A befektetések menedzselését, mint jelenséget feladatai és funkciói szempontjából, részletesebben ismertetjük a cikkben. Ez a szakasz a vezetői feltételeknek a hatékonyság javítása érdekében történő beállításához használt alapelvekkel zárul.
A befektetési projekt menedzsmentje nem csak a szabályozott hatás tárgyát képezi. A projektnek, mint tevékenységeknek és korlátozott körülmények között végzett munkának, befektetési összetevője is van. Először is, az egyéni vállalkozót befektetési eseményként kezelik, pénzügyi, tárgyi, szellemi és munkaerő -források összességébe fektetve. Ezeket az erőforrásokat akkor tervezik és kezelik, amikor új anyagi vagy nem anyagi formává alakítják őket, valamint amikor a vizsgálati időszak befejeződik annak végrehajtásával.
A projekttervezés bizonyos pénzügyi eredményről és célok eléréséről rendelkezik, beleértve az anyagi és tárgyi eredményeket is. Ha a projekt értelmes, a tervezés olyan fogalmakon alapul, mint a küldetés, a stratégia és a szellemi tulajdon kimenetele. A projekt küldetése kifejezi általános célját, megvalósításának kiváltó okát, és megalapozza az IP fő feladatának megfogalmazását jövőbeli termékei (szolgáltatások, termékek, termelési eszközök, piacok és technológiák) szempontjából. Az IP stratégia a fő kontextusa azoknak a cselekvési irányoknak, amelyek meghatározzák a projekt sikerét a küldetésének megfelelően. Mint minden menedzsment stratégia, a következőkből áll:
A projekt eredménye a termék és a másodlagos előnyök. A vezetési tevékenységek szisztémás halmaza számos elem kölcsönhatását vonja maga után, amelyeket további alkalmazásukhoz is meg kell határozni.
IP -vezérlési séma a szerkezeti modell vetítésén keresztül
A beruházási projektmenedzsment az elfogadott szervezeti felépítésen alapul a projektmenedzsment doktrína végrehajtásának szempontjából. Ugyanakkor a szervezeti kontextus csak egy része az IP strukturálására vonatkozó intézkedéseknek. Ez alatt a tervezési modell strukturális alrendszerekre bontását értjük, amelyek lehetővé teszik a projekt egészének hatékonyabb kezelését. A strukturált modell mintegy átkerül a tervezési szintről a megvalósítási szintre (lásd a fenti ábrát). A strukturálási eljárás a tervezési funkció részeihez tartozik. Eredményei között a vezető helyeket a felelősség mátrixa és a munka hierarchikus felépítése foglalja el. Az IP -kezelés funkciói közé tartoznak a következő műveletek:
Egy beruházási projekt jelentős számú mutatóval rendelkezik, amelyek tervezés, ellenőrzés és szabályozás tárgyát képezik az irányítási folyamatban. Tekintse meg a vezérlőrendszer által felügyelt paraméterek listáját.
IP életciklus a Világbank módszer szerint
A koncepció kezdetétől a tervezett eredmények értékelt eléréséig tartó időszakot a projekt életciklusának (PCL) nevezik. Az életciklus-program legrészletesebb, lépésről lépésre szóló sorrendjét a Világbank módszertana kínálja. Diagramja fent látható. Minden szakasznak nemcsak eseményhez kapcsolódó, hanem menedzsment sajátosságai is vannak, ezért a beruházási projektmenedzsment a ciklus sajátosságait figyelembe véve épül fel.
Az IP -résztvevők mindegyike számára a projekt eleje és vége különböző időpontokban érkezik. A kezdeményezés időpontjában a befektető még nem tudhat a nyitási lehetőségekről, és a projektmenedzser elfogadja vagy a kurátorral folytatott kezdeti beszélgetést, vagy az IP kezdetére szóló projekt chartájának aláírásának pillanatát. Az életciklus fő szakaszainak végrehajtása során bizonyos problémák merülnek fel, amelyek gyakran tipikus jellegűek. A tipikus problémák színpadonkénti összetételét vizuális formában ajánljuk figyelmükbe.
Az IP kezelés tipikus problémái az életciklus szakaszai szerint
A tipikus problémák közül a projekt befejezésével kapcsolatos megoldási nehézségeket és a vizsgálati időszak idő előtti leállításának problémáit nem jelzik. A legutóbbi befejezési dátum akkor választható ki, amikor a befejezett beruházáshoz kapcsolódó termelési tevékenység befejeződik. Az egyéni vállalkozótól kapott összes eredményt elemezték, dolgoztak a hibákon, elfogadták a projektjelentést, és átvitték az ügyeket az archívumba. A termékek gyártása befejeződött, a berendezéseket szétszerelték és leszerelték.
Vannak esetek, amikor a projektet a működési szakasz kezdete és a lezárási parancs kiadása után befejezettnek ismerik el. És sajnos olyan helyzetek is felmerülnek, amelyekben a projekt kénytelen véget érni, bár a szellemi tulajdonhoz kapcsolódó eredményt nem sikerült teljes egészében vagy részben elérni. Ilyen felmondások például:
Az IP fő szakaszainak megvalósítása az építőiparban az életciklus fázisai szerint
A szellemi tulajdonkezelési rendszerben szereplő pénzeszközök összetétele mellett az épületkezelési folyamatok megközelítése elengedhetetlen a hatékonyság növeléséhez. Három megközelítés létezik: tárgyi, dinamikus és funkcionális. Közvetlenül kezelheti a befektetési objektumot és az általuk generált kapacitásokat. Ezt a megközelítést tantárgy-orientáltnak nevezik, amely az IP sikerére fókuszál, egy objektumra lokalizálva.
Vegyük például a kohászati hengerművet. A hengermű műszaki felszerelése és rekonstrukciója meglehetősen bonyolult, zárt típusú beruházási projekt. A vizsgálati időszak teljes összetettsége az, hogy a végrehajtási szakaszra szigorú időkorlát vonatkozik - az egész vállalkozás technológiai ciklusa nem teszi lehetővé a termelés hosszú ideig történő leállítását. A munkainfrastruktúrát, anyagokat, alkatrészeket, csereberendezéseket előzetesen elő kell készíteni. Egy adott projekt irányítási rendszere a munka időtartamának, szervezeti, műszaki és technológiai összetettségének figyelembevételével épül fel. Sok menedzsment alrendszer érintett: pénzügyi, logisztikai, marketing stb.
Dinamikus megközelítés figyelembe veszi az időtényezőt a beruházási koncepció megvalósítása során zajló folyamatok és munkák tervezésekor. A projektesemények logikus kapcsolatban állnak a munka elrendezésével a kezdési idő, a befejezési idő és az időtartam tekintetében. Ez a megközelítés különös figyelmet igényel olyan irányítási eszközök használatára, mint:
Nál nél funkcionális megközelítés a beruházásmenedzsment olyan szabályozási menedzsment funkciókon alapul, amelyeket a projekt megvalósítása során következetesen látnak el. A hagyományos Deming -ciklus módszertan a cikk második szakaszában felsorolt függvények némileg módosított csoportjává változik. Csak a tervezési funkcióra fogunk összpontosítani, mivel ez a legösszetettebb és legterjedelmesebb projektmenedzsment.
A tervezési funkció egyik jellemzője, hogy ciklikusan hajtják végre, és jelen vannak az IP életciklusának fő szakaszaiban. A tervezési technológiák a projekt típusától és a megvalósítás szakaszától függően eltérőek. Az első esetben a különbségek a tervezési objektumok, a másodikban pedig a mélységük. E tekintetben koncepcionális, stratégiai és részletes műveleti terveket különböztetnek meg a szellemi tulajdon megvalósítására. A tervezési eszközök között vannak:
A befektetési projektek menedzselése, mint már láttuk Öntől, a menedzsment befolyásolásának és szabályozásának következetesen alkalmazott eszközeiből álló komplex rendszer, a menedzsment funkciók sajátos halmaza. Ennek a rendszernek még egy bontása van vezérlő alrendszerekre. Helyben dolgozzák ki a magánkezelési feladatok eljárásait, összegezve az eredményeket, egyetlen kedvező eredményt kapunk. A magasabb szintű menedzsment minőség lokalizálással érhető el. Ez a megközelítés széles körben alkalmazható a nemzetközi projektmenedzsment szabványokban (PMI Institute). Az egyes alrendszereknek megfelelő feladatösszetételeket és alkalmazott módszertani modelleket az alábbi táblázatban mutatjuk be. A listájuk vezérlőegységeket tartalmaz:
Feladatok és modellek IP -kezelő alrendszerek
Az IP kezelésekor négy alapelemet különböztetünk meg, amelyek a vezérlés fő objektumai.
A megnevezett alrendszerek mindegyike bizonyos fokig kölcsönhatásba lép ezekkel az objektumokkal, és befekteti a részvételét a teljes eredménybe. Az alrendszerek működése bizonyos vezérlőmodellek megalkotásához és használatához kapcsolódik, amelyek megvalósítási és ellenőrzési eszközeik. Mind a vállalat vezetése, mind a projektmenedzser aktívan használja ezeket az eszközöket a döntéshozatalhoz, az operatív feladatok közvetlen meghatározásához, az IP megvalósításának előrehaladásának nyomon követéséhez és ellenőrzéséhez.
Ebben a cikkben felvázoltuk a befektetéskezelési rendszerek és befektetési projektek fő módszertani vázlatait. A befektetésmenedzsment rendszer, mint elem magában foglalja az IP menedzsmentet. Viszont a segédrendszert az objektivitás, a dinamizmus, a funkcionalitás, a rendszer lokalizációja irányában bontják szét, módszeresen és gyakorlatilag kidolgozott vezérlési modelleket használva. Ez az anyag áttekintő képet ad, és lehetővé teszi számunkra, hogy a jövőben minden egyes pontját külön cikkekké bővítsük, és a közös megértést gyakorlati értékű tárgyi alkalmazott módszerekké alakítsuk át.
06Április
Szia! Ebben a cikkben a befektetéskezelés hatékonyságáról fogunk beszélni vállalati és egyéni szinten.
Ma megtudhatja:
Minden kereskedelmi vállalkozás és minden egyén tevékenysége célja, hogy profitot termeljen saját szükségleteihez. Tehát először tennie kell valamit, majd tőkeemelésre kell számítania. Ez a folyamat reprezentálja.
Befektetési folyamat- ez a pénz bevétele az induló tőkéből. Ön befektető, ha betétet nyitott egy bankban, vagy befektetett egy társaságba. A befektetési területek nagyon különbözőek lehetnek: minden az alapok tulajdonosának vágyaitól függ.
A lehető legmagasabb eredmény eléréséhez megfelelően kell kezelnie saját pénzét. Vállalati szinten ezt a pénzügyi menedzsment végzi egy vezető vagy illetékes szakemberek személyében.
A tőkebefektetés választott megközelítése felelősségteljes folyamat, amely magas hozamot hozhat, vagy megvalósítható. Ez utóbbi elkerülése érdekében a pénzügyi befektetések menedzselése külön üzletággá vált, amely kiterjedt ismereteket és ugyanakkor fejlett intuíciót igényel.
A szabad tőke befektetése nyereséges projektekbe fontos ösztönző a vállalkozás fejlődésében. Ahhoz, hogy a pénz jövedelmet termeljen, meg kell fordulnia. És ahhoz, hogy ez a forgalom a vállalat javát szolgálja, kompetensen kell gazdálkodniuk.
A pénzforgalomnak köszönhetően további bevételekhez juthat. Utóbbi vállalati eszközök beszerzésére, alapanyagok beszerzésére, új fióktelepek nyitására stb.
A hosszú távú befektetéskezelés magas kockázattal jár, és az események pozitív forgalma esetén ennek megfelelő hozammal. Ez a befektetés inkább a tapasztalt befektetőkre jellemző, akik bíznak képességeikben, és tartalékalapjaik vannak a vállalat fejlesztésére.
Egy befektető, aki nyereségét monetáris projektekbe kívánja fektetni, ezáltal pénzügyi befektetéseket valósít meg.
Példa:Ön magánszemélyként kamatra pénzt helyezett el a bankban. Ha egy vállalkozó a tőke egy részét a vállalatok részvényeihez juttatta, akkor pénzügyi befektetéssel is foglalkozik.
Az ilyen típusú befektetések kezelése magában foglalja a monetáris eszközök befektetésének ellenőrzését:
Azokban az esetekben, amikor a befektetőnek nincs ideje saját pénzügyeivel foglalkozni, vagy nincs elegendő ismerete és tapasztalata e célokra, a közvetítőkhöz fordul minősített segítségért. Ezt mind magánszemélyek, mind különböző vállalkozások végzik.
A közvetítő cégek a befektetési piacon egy egész vállalkozás, amely több éve létezik. Népszerűsége csak nő, hiszen sokan banki kamat feletti jövedelmet szeretnének kapni, de nem tudják, hogyan kell ezt megtenni.
A közvetítők bizonyos jutalékért kínálnak szolgáltatásokat:
Ezeket a szolgáltatásokat szakosodott brókerek vagy más, professzionális személyzettel rendelkező szervezetek nyújtják. Ez utóbbi kiválasztja az Ön számára legjövedelmezőbb befektetési portfóliót, és üzleteket köt.
A bizalmi befektetések kezelésének lényege, hogy a brókerek hatalmas összegeket kezelnek minden ügyféltől. Ez a tőke részt vesz a tőzsdén vagy más befektetések révén.
Mivel az összeg nagy, a nyereség is meglehetősen nagy. A szerződés megkötésével Önnek joga van kiválasztani a legmegfelelőbb feltételeket. Kiválaszthatja például a garantált jövedelmű ügyleteket.
Manapság sok bank vagy egyéni vállalat kínál közvetítői szolgáltatásokat. Időt takarítanak meg Önnek, és vállalkozása nélkül folytathatja munkáját anélkül, hogy aggódnia kellene a befektetés miatt.
Az oroszországi befektetések megfelelő kezeléséhez kövesse az alábbi irányelveket:
diplomás munka
A befektetésmenedzsment olyan elvek és módszerek rendszere, amelyek a vállalkozás befektetési tevékenységeinek különböző aspektusainak végrehajtásával kapcsolatos irányítási döntések kidolgozására és végrehajtására vonatkoznak. Szervesen bekerült a stratégiai pénzügyi menedzsment általános rendszerébe, az egyik fő funkcionális alrendszere, amely biztosítja a főként hosszú távú pénzügyi döntések végrehajtását.
A vállalkozás pénzügyi stratégiájának fő célja, hogy biztosítsa a vállalkozás tulajdonosainak jólétének maximalizálását a piaci értéke növekedésének hatékony irányainak kialakításával - a stratégiai befektetéskezelést a legaktívabb módon és a paraméterek legszélesebb skálája. A stratégiai időszak hatékony befektetési tevékenységeinek eredményeként a vállalkozás piaci értékének növekedésének biztosításának fő irányait az 1.1.
1. A társaság nettó nyereségének összegének növekedése. A vállalkozás hatékony befektetési tevékenységének egyik fő eredménye a gazdasági tevékenység hatásának növekedése, amelyet a nettó nyereség összegének növekedése fejez ki. A reálbefektetés folyamatában ezt a hatást a vállalkozás termékei értékesítéséből származó üzemi nyereségének növekedése, a pénzügyi befektetések folyamatában - a pénzügyi instrumentumok portfóliójának jövedelmezősége miatt - érik el. A vállalkozás jövedelmezőségének növekedése a befektetési tevékenység eredményeként a piaci érték növelésének legfontosabb iránya.
2. A társaság alaptőkéjének növelése. A nettó nyereség növekedésének befektetési tényezői miatt a társaság nagy részét képes kihasználni az osztalékpolitikája (a nettó nyereség elosztásának politikája) megváltoztatása nélkül is. Ez biztosítja a társaság nettó eszközeinek növekedését a belső tartalékok rovására, ami automatikusan növeli piaci értékét (részvényeinek piaci értékét).
3. Szinergetikus hatás biztosítása. A társaság befektetési tevékenységének fő irányai a termékek diverzifikálására, az ipar diverzifikációjának különböző formáira, a speciális infrastruktúra fejlesztésére és egyéb, szinergikus hatást biztosító formákra irányulnak. Az ilyen hatás kialakulása jelentősen befolyásolja a vállalkozás piaci értékének növekedését.
4. A vállalkozás imázsának javítása. Az aktív befektetési tevékenység képezi a vállalkozás mint sikeres fejlődő gazdasági egység elképzelését, amely lehetővé teszi számára, hogy bővítse kereskedelmi kapcsolatainak körét, biztosítsa a pénzügyi rugalmasság kialakulását stb.
Célja megvalósításának folyamatában a vállalkozás befektetési tevékenységeinek irányítása a fő problémák megoldását célozza, amelyek a vállalkozás működési tevékenységeinek magas fejlettségi szintjéhez szükséges, megfelelő befektetési támogatás biztosítása, az 1.2. Ez a feladat a következőképpen valósul meg:
A vállalkozás működési tevékenységének fejlesztésének stratégiai céljainak megoldásához szükséges beruházási volumen iránti igény meghatározása az egyes szakaszokban; a befektetett működő eszközök bővített reprodukciójának magas arányának biztosítása;
A vállalkozás hatékony és kiegyensúlyozott befektetési programjának kialakítása a következő időszakra;
Az egyes reál- és pénzügyi befektetések, valamint a vállalkozás egészének befektetési tevékenységének maximális jövedelmezőségének (jövedelmezőségének) biztosítása a befektetési kockázat tervezett szintjén. A befektetés megtérülésének maximalizálása a vállalkozás által a leghatékonyabb (nettó befektetési nyereség szempontjából) befektetési projektek és pénzügyi befektetési eszközök kiválasztásával érhető el. A probléma megoldása során szem előtt kell tartani, hogy a jövedelmezőségi szint (nettó befektetési nyereség) maximalizálása általában a befektetési kockázatok jelentős növekedésével érhető el, mivel ezek között közvetlen kapcsolat áll fenn. két mutató. Ezért biztosítani kell a befektetések jövedelmezőségi (jövedelmezőségi) szintjének maximalizálását az elfogadható befektetési kockázat keretein belül;
Az egyes reál- és pénzügyi befektetések befektetési kockázatának és a vállalkozás egészének befektetési tevékenységének minimalizálásának biztosítása a jövedelmezőség (jövedelmezőség) tervezett szintjén. Ha a befektetések jövedelmezőségének (jövedelmezőségének) szintjét előre meghatározzák vagy megtervezik, akkor fontos feladat bizonyos típusú befektetések és a beruházási program (befektetési portfólió) egészének befektetési kockázatának csökkentése, biztosítva ennek megvalósítását jövedelmezőség (jövedelmezőség). A befektetési kockázat ezen szintjének minimalizálása a befektetési projektek és pénzügyi befektetési eszközök diverzifikálásával érhető el; bizonyos típusú befektetési kockázatok elkerülése és átruházása a befektetési partnerekre; belső és külső biztosításuk hatékony formái;
A befektetések optimális likviditásának biztosítása és a gyors tőkebefektetés lehetősége, ha a befektetési tevékenységek külső és belső feltételei megváltoznak. Az ország változó befektetési környezete, a befektetési piac egészében vagy egyes szegmenseiben bekövetkező változások, a vállalkozás stratégiai fejlesztési céljainak vagy pénzügyi potenciáljának megváltozása az egyéni jövedelmezőség (jövedelmezőség) várható szintjének csökkenéséhez vezethet befektetési projektek és pénzügyi befektetési eszközök. Ebben a tekintetben fontos szerepet játszik a tőke időben történő újrabefektetése a legjövedelmezőbb (nyereséges) befektetési objektumokba, amelyek biztosítják a befektetési tevékenységek egészének előírt hatékonyságát. Az ilyen tőkebefektetés lehetőségeinek biztosításának legfontosabb feltétele a vállalkozás befektetési projektjei (pénzügyi befektetési eszközök) keretében kialakított befektetési program (befektetési portfólió) likviditási szintjének optimalizálása. Ebben az esetben optimalizálásról beszélünk, mivel egy befektetési program (portfólió) likviditási szintjének maximalizálása általában a befektetési tevékenység hatékonyságának csökkenésével jár, és minimalizálása a lehetőségek csökkenéséhez vezet befektetési manőverre és a fizetőképesség elvesztésére, ha a vállalkozás pénzügyi egyensúlyát megsértik a befektetési folyamat során.
Annak biztosítása, hogy elegendő volumenű befektetési erőforrás alakuljon ki a beruházási tevékenységek tervezett volumenének megfelelően. Ezt a feladatot úgy oldják meg, hogy a vonzott befektetési források minden formáját (monetáris, áru, immateriális) kiegyensúlyozzák a vállalkozás reál- és pénzügyi befektetések területén végzett befektetési tevékenységének tervezett volumenével. Ennek a feladatnak a végrehajtásában fontos szerepet játszik az egyes valós projektek finanszírozási rendszereinek megalapozása és a tőkevonzó források szerkezetének optimalizálása a vállalkozás egészének befektetési tevékenységeihez, valamint egy intézkedésrendszer, amely a befektetett tőke különböző formáit a tervezett forrásokból vonzza.
Keressen módokat arra, hogy felgyorsítsa a vállalkozás jelenlegi befektetési programjának végrehajtását. A megvalósításra tervezett beruházási projekteket, amelyek a vállalkozás beruházási programjának részét képezik, a lehető leggyorsabban kell végrehajtani, a következő indítékok alapján: először is az egyes beruházási projektek magas végrehajtási aránya hozzájárul a a vállalkozás egészének gazdasági fejlődése; ráadásul minél gyorsabban hajtják végre ezt vagy azt a beruházási projektet, annál gyorsabban kezd kialakulni a vállalkozás további nettó cash flow -ja nettó befektetési nyereség és értékcsökkenési levonások formájában; a vállalkozás beruházási programjának végrehajtásának felgyorsítása csökkenti a hitelforrások felhasználásának feltételeit (különösen azoknál a befektetési projekteknél, amelyeket finanszíroznak kölcsönvett tőke bevonásával); Végül a vállalkozás beruházási programjának részét képező beruházási projektek gyors végrehajtása segít csökkenteni a befektetési kockázatok szintjét, amelyet a befektetési piaci feltételek változása, az ország befektetési környezetének romlása, az infláció és egyéb tényezők okoznak;
A vállalkozás pénzügyi egyensúlyának biztosítása a befektetési tevékenységek végrehajtása során. Ezt az egyensúlyt a vállalkozás magas szintű pénzügyi stabilitása és fizetőképessége jellemzi fejlődésének minden szakaszában. Ez az egyik legfontosabb feltétele annak, hogy a vállalkozás hatékony befektetési tevékenységet végezzen. Ez jelentős figyelemeltereléssel jár a pénzügyi források nagyszabású és általában hosszú távú befektetésének folyamatában. Ezenkívül a befektetések cash flow -i nagyon egyenetlenek. Ezért a befektetési tevékenységek minden vonatkozásában a társaságnak előre meg kell előre jeleznie, hogy milyen hatással lesz a társaság pénzügyi stabilitására és fizetőképességére, valamint e célból optimalizálnia kell a befektetett tőke és befektetési készpénz szerkezetét. folyik.
A vállalkozás befektetési tevékenységének irányításával kapcsolatos összes megfontolt feladat szorosan összefügg egymással, bár néhányuk többirányú (például a befektetési hozam maximalizálásának biztosítása a befektetési kockázat minimalizálása mellett). Ezért a vállalkozás stratégiai befektetéskezelési folyamatában az egyes feladatokat egymás között kell optimalizálni a fő cél hatékony végrehajtásához. A stratégiai befektetésmenedzsment egyes feladatainak rangsorolása úgy történik, hogy mindegyikük jelentőségét (súlyának beállítása) a vállalkozás fejlődése és piaci értéke növekedése szempontjából prioritás alapján határozza meg.
A vállalkozás megtérülési elemzése
A jótékonyság mint szociálpolitikai intézmény
gazdasági jótékonyság szociálpolitika Az állam belpolitikája különböző irányokra oszlik fel attól függően, hogy a közkapcsolatok milyen szférába kerülnek ...
A vállalkozás külföldi gazdasági tevékenysége
A közös vállalat (JV) a nemzetközi vállalatközi együttműködés egyik formája ...
Reprodukció és befektetés tárgyi eszközökbe
A szervezet befektetési tevékenységének alapja a befektetett tárgyi eszközök. A legtöbb szervezetben ez a befektetés modern körülmények között az egyetlen befektetési tevékenység iránya ...
A tervezés feladatai és alapvető módszerei az egészségügyben
Az egészségügyi előrejelzés és tervezés foglalkozik ezekkel a prioritásokkal ...
Beruházások és újítások a gazdasági biztonság rendszerében
A befektetési politika szerves része a vállalkozás általános pénzügyi stratégiájának, amely a termelési potenciál bővítésének és megújításának legracionálisabb módjainak kiválasztásából és megvalósításából áll. ...
Külföldi befektetés
A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának értékelése
Üzleti terv összeállítása és elemzése LLP "Elektronika-E1" üzletlánc bővítésére
Az üzleti terv egy üzleti művelet végrehajtására vonatkozó terv, egy cég cselekvése, amely információkat tartalmaz egy cégről, termékről, annak gyártásáról, értékesítési piacáról, marketingjéről, a műveletek szervezéséről és azok hatékonyságáról ...
Az állam társadalmi-gazdasági politikája
A gazdaságot egy személy és a társadalom életfenntartó rendszerének tekintik, akkor jogos gondolkodni azon, hogy milyen mértékben és hogyan függ össze életünk minősége a gazdaság állapotával és fejlődésével. És közben rájön, hogy ...
Statisztikai módszerek a gazdasági jelenségek elemzésére
Az index módszer kidolgozásának szükségessége a társadalom igényeinek köszönhető egy összetett jelenség egyes elemeinek elszámolásában, ellenőrzésében és elemzésében. A homogén populációkat jellemző mutatók dinamikájának elemzésével kapcsolatos problémák megoldása ...
A gazdasági elemzés lényege, típusai és feladatai
A Renaissance Investment Management LLC (a továbbiakban: "Társaság") az orosz vagyonkezelési piac egyik vezetője. A vállalat fő célja a fejlődő piacok és régiók ...
A vállalkozás valós befektetéseinek kezelése
A legtöbb vállalkozás modern körülmények között valós befektetés a befektetési tevékenység alapja. A valós befektetések megvalósítását számos jellemző jellemzi. Köztük a következők: Először is ...
A valós befektetések formái és kezelésük folyamata
A vállalkozás magas befektetési aktivitásával, a valódi befektetéskezelés hatékonyságának javítása érdekében az ilyen irányításra vonatkozó speciális politikát dolgoznak ki ...
Befektetéskezelési célkitűzés - hatékony tőkebefektetési formák végrehajtása a szervezet magas szintű fejlődésének, valamint a gazdasági és pénzügyi potenciál bővítésének biztosítása érdekében.
A leghatékonyabb befektetési módszer kiválasztása a lehetséges lehetőségek egyértelmű meghatározásával kezdődik. Az alternatív projekteket (opciókat) egymás után hasonlítják össze, és a jövedelmezőség, a biztonság és a megbízhatóság szempontjából választják ki a legjobbat. A befektetésről szóló döntés során célszerű meghatározni, hogy honnan jövedelmezőbb a tőkebefektetés; termelésben, ingatlanokban, értékpapírokban, áruk vásárlásában viszonteladásra, devizában stb. Ezért befektetéskor ajánlott betartani a gyakorlat által kidolgozott alábbi szabályokat.
Főbb szabályok:
1. A kockázat és a hozam közötti optimális egyensúly szabálya.
2. A feltételek pénzügyi korrelációjának szabálya ("arany banki szabály"). A szabály kimondja: a pénzeszközök beérkezésének és elköltésének időben kell megtörténnie, és a hosszú megtérülési idejű tőkebefektetéseket jövedelmezőbb finanszírozni hosszú lejáratú kölcsönökből (hosszú lejáratú banki hitelek és hosszú lejáratú kötvényhitelek). Ennek a szabálynak való megfelelés lehetővé teszi, hogy egy tőkeprojektet végrehajtó szervezet hosszú ideig (három -öt évig vagy tovább) ne vonja el a jelentős pénzeszközöket a jelenlegi forgalomból.
3. A kockázatok kiegyenlítésének szabálya. A szabály kimondja: különösen kockázatos beruházásokat célszerű saját tőke (felhalmozott eredmény és értékcsökkenési költségek) terhére finanszírozni. Ebben az esetben a szervezet megfelel az önfinanszírozás elvének, és nem kötelezi magát további adósságkötelezettségekre. Sok szervezet saját forrásból csak kis és közepes projekteket tud finanszírozni, amelyek megtérülési ideje egy-két év.
4. A marginális jövedelmezőség szabálya. A szabály azt mondja: olyan tőkebefektetéseket kell választania, amelyek a befektető számára a maximális (marginális) nyereségesség elérését biztosítják. A nyereség maximalizálásán alapuló befektetési döntések meghozatalának kritériuma felhasználható a szervezet hatékonyságának felmérésére.
További szabályok:
1. A tőkebefektetésből származó nettó nyereségnek meg kell haladnia a pénzeszközök bankbetétre helyezéséből származó értékét.
2. A befektetések megtérülésének mindig meg kell haladnia az éves átlagos inflációs rátát.
3. Egy adott beruházási projekt jövedelmezősége, figyelembe véve az időtényezőt (a pénz időértékét), mindig magasabb, mint a jövőbeli alternatív projektek jövedelmezősége.
4. A szervezet eszközeinek megtérülése a projekt végrehajtása után növekszik, és minden esetben meghaladja a kölcsönzött források átlagos banki kamatát.
5. A megfontolt projektnek meg kell felelnie a szervezet nyersanyagpiaci magatartásának fő stratégiájának abból a szempontból, hogy racionális termelési struktúrát alakítson ki, a beruházási költségek megtérülési idejét, a termelési költségek fedezésére szolgáló pénzügyi forrásokat és biztosítsa a jövedelem stabilitását. a projekt működése során.
1. Befektetési politika.
A szervezet befektetési politikája a következő fő elemeket tartalmazza:
1. A szervezet befektetési tevékenységének irányainak kialakítása a gazdasági és pénzügyi fejlődésének stratégiájával összhangban.
2. A külső befektetési környezet feltételeinek és a befektetési piac konjunktúrájának elemzése.
3. Befektetési objektumok meghatározása.
4. A beruházási források szükséges mennyiségének meghatározása és forrásuk szerkezetének optimalizálása.
5. A beruházás hatékonyságának kiszámítása.
6. A kockázatkezelési mechanizmusok azonosítása, értékelése és fejlesztése a minimalizálás érdekében.
7. Befektetési stratégia kialakítása és végrehajtása.
8. A szervezet befektetési portfóliójának kialakítása és kezelése.
9. A beruházási projektek és programok gyorsabb végrehajtásának biztosítása:
· Csökkenti a felvett tőke felhasználási feltételeit (különösen azoknál a valós befektetési projekteknél, amelyeket kölcsönvett forrásokból finanszíroznak);
· Hozzájárul a nyereség és az értékcsökkenési költségek formájában felmerülő további nettó cash flow gyorsabb kialakulásához;
· Segít csökkenteni a befektetési piac kedvezőtlen változásaihoz, a külső befektetési környezet romlásához kapcsolódó szisztematikus befektetési kockázat szintjét.
2. Befektetési stratégia kialakítása és végrehajtása.
A befektetési stratégia a szervezet számára elfogadható kockázati szint alapján kerül kialakításra, és meghatározza a kiválasztott befektetési eszközökre vonatkozó követelményeket. A befektetési stratégia végrehajtása mindenekelőtt egy befektetési portfólió kialakításából áll, amely elfogadható befektetési eszközökből áll.
3. Befektetési portfólió kialakítása
A szervezet befektetési portfóliója valós és pénzügyi befektetéseket tartalmaz. A portfóliót a választott befektetési stratégiának megfelelően alakítják ki. Ebben az esetben a pénzügyi eszközök kiválasztása a szervezet számára elfogadható (megengedett) kockázati szint figyelembevételével történik. A befektetési portfólió diverzifikációjának lényeges eleme az ingatlanok összetételébe való bevonása.
Valódi befektetés amelyet a szervezet különböző formákban és irányokban végez, amelyek közül a legfontosabbak:
1. Tőkebefektetések.
· Új építés;
· Újjáépítés;
· Modernizáció;
· Bizonyos típusú berendezések frissítése.
2. Innovatív befektetés és a forgóeszköz -növekedés növelése.
· Innovatív befektetés immateriális javakba;
· A tárgyi forgóeszközök készleteinek növelésének befektetése.
3. Befektetés valós eszközökbe.
· Befektetés az árutőzsdéken forgalmazott eszközökbe;
· Befektetés nemesfémekbe;
· Ingatlanbefektetés.
A valódi projektekbe történő befektetés időigényes folyamat. Ezért ezek értékelésénél figyelembe kell venni:
· Kockázatosság (időfaktor) - minél hosszabb a befektetési időszak, annál nagyobb a befektetési kockázat;
· A pénz időértéke - idővel a pénz elveszíti értékét;
· A beruházások volumene.
A beruházási projekt által generált pénzáramok nagyon fontosak a befektetés megtérülése szempontjából.
Általánosságban elmondható, hogy egy beruházási projekt pénzforgalma a következőképpen mutatható be.
Bármely beruházási projekt megvalósításához induló tőke szükséges. Ha az eredetileg befektetett befektetés elégtelennek bizonyul, akkor egy bizonyos szakaszban további hozzájárulásokat kell fizetni. Az életciklus minden szakaszának végighaladása után a projekt véget ér. Ebben az esetben a fennmaradó eszközöket értékesítik.
Pénzügyi befektetések... A szervezet működési tevékenysége elsősorban a valós befektetések szervezőjeként határozza meg, de a szervezet működésének feltételei feltételezik részvételét a pénzügyi befektetési folyamatban:
· A szervezet a beruházási projekt megkezdése előtt felhalmozhatja a valódi befektetésekhez szükséges pénzeszközöket;
· A szervezet rendelkezhet ideiglenesen szabad pénzeszközökkel, különféle típusú biztosításokkal és egyéb alapokkal;
· Tevékenységei diverzifikálása érdekében a szervezet hosszú távú pénzügyi befektetéseket hajthat végre más szervezetek alaptőkéjébe.
A pénzügyi befektetések az alapok szervezeteinek különféle pénzügyi eszközökbe, beleértve az értékpapírokat, történő befektetései a jövedelemszerzés és a szabad alapok védelme érdekében az infláció ellen.
A szervezet pénzügyi befektetéseinek fő típusai a következők:
Hosszú távú pénzügyi befektetések a leányvállalatok és leányvállalatok alaptőkéjébe, amelyek hozzájárulnak:
Az értékesítési piacok bővítése;
A beszállítókkal való kapcsolatok erősítése;
A szervezet infrastruktúrájának fejlesztése;
· Hosszú távú pénzügyi befektetések más szervezetek alaptőkéjébe, beleértve a pénzügyi és hitelintézeteket is, amelyek hozzájárulnak a szervezet tevékenységeinek diverzifikációjához és erősítik piaci pozícióit;
· Rövid távú pénzügyi befektetések olyan befektetési eszközökbe (kormányzati, önkormányzati és vállalati kötvények, váltók, banki igazolások stb.), Amelyek minimális kockázattal elfogadható befektetési jövedelmet biztosítanak;
· Pénzügyi befektetések befektetési eszközökbe (részvények, speciális befektetési alapok, árutőzsdéken forgalmazott eszközök, nemesfémek, ingatlanok stb.), Amelyek bár kockázatosabbak, de nagyobb befektetési bevételt biztosítanak.
4. Befektetési portfólió kezelése
A portfóliókezelést mind a szervezet vezetése, mind a bizalomkezelés keretében végezhetik a pénzügyi piac szakmai résztvevői, a szervezet befektetési stratégiája alapján.
A valódi befektetési folyamat magában foglalja:
1. A befektetési tevékenységek előző időszak eredményeinek elemzése.
2. A befektetési források fejlettségi szintjének értékelése, a beruházási projektek és programok befejezéséhez szükséges intézkedések kidolgozása.
3. A reálberuházás szükséges volumenének meghatározása a jövő időszakban.
4. Üzleti tervek kidolgozása beruházási projektekhez.
5. A beruházási projektekre vonatkozó üzleti tervek jóváhagyása és a projektek bevonása a valós befektetési portfólióba.
