Bevezetés
Fischer pontja és jelentősége a beruházási projektek kiválasztásában
A nettó befektetési stratégiák jellemzői
Becsült feladat
Következtetés
Bibliográfiai lista
Bevezetés
A modern világban napról napra egyre nehezebb elérni a pénzügyi stabilitást. Az egyik jövedelemforrástól való függőség hajlamosabbá teszi az embert a gazdaság negatív változásaira. Azonban még több bevételi forrás jelenléte sem oldja meg a meglévő tőke megőrzésének problémáját. Az infláció hatása gyakran lehetetlenné teszi nemcsak a tőke növelését, hanem annak maradéktalan fenntartását is.
A pénzügyi befektetések válasz lehet a meglévő kihívásokra.
A modern információs technológiák lehetővé tették, hogy ne csak nagyvállalatok, hanem magánbefektetők is pénzügyi befektetéseket hajtsanak végre. Ezek közvetlenül és közvetítőkön keresztül is végrehajthatók: bankok és befektetési alapok. A pénzügyi befektetések sajátossága, hogy nem igényelnek jelentős forrásokat, és nagy- és kisbefektetők számára egyaránt alkalmasak.
Pénzügyi befektetési eszközök lehetnek bankbetétek, ingatlanok, befektetési jegyek, részvények, kötvények, derivatívák.
A befektetések nemcsak többletkeresést tesznek lehetővé, hanem lehetővé teszik a befektetési kockázatok csökkentését a diverzifikáció - különböző eszközök beszerzése - révén. Ilyen például a pénzeszközök elhelyezése bankbetéteken és értékpapírok vásárlása.
A pénzügyi befektetések vitathatatlan előnye, hogy megvalósításuk nem igényel jelentős időráfordítást. Ez vonzóvá teszi őket szinte minden potenciális befektető számára.
A teszt célja a pénzügyi befektetések áttekintése.
A teszt célja alapján számos feladatot lehet megkülönböztetni. Soroljuk fel őket:
1. Fischer pontja és jelentősége a beruházási projektek kiválasztásában
A befektetések (lat. Invest - befektetés) a tőke elhelyezésének módja a tőkeköltség biztosítására és megőrzésére, illetve növelésére, valamint elegendő mennyiségű jövedelem megszerzésére.
Az orosz jogszabályoknak megfelelően (az "Orosz Föderáció befektetési tevékenységéről szóló törvény") értelmében a befektetések készpénz, célzott bankbetétek, részvények, részvények és egyéb értékpapírok, technológiák, gépek, berendezések, licencek, beleértve a védjegyeket, kölcsönöket, bármilyen más ingatlant vagy tulajdonjogok, szellemi értékek, amelyeket a vállalkozói és más típusú tevékenységek tárgyaiba fektettek be annak érdekében, hogy nyereséget (jövedelmet) szerezzenek, és pozitív társadalmi hatást érjenek el.
Így a befektetések minden olyan vagyoni és szellemi értéket kifejeznek, amelyeket a befektetési szféra objektumaiba fektetnek gazdasági (nyereség) és társadalmi hatások elérése érdekében.
A pénzügyi befektetések olyan eszközök, amelyeket a gazdálkodó egységek tartanak fenn annak érdekében, hogy megszerezzék:
bevétel kamat, osztalék és jogdíj formájában;
a befektetett tőke növekedése;
egyéb előnyök.
Ezenkívül a pénzügyi befektetések magukban foglalják a működő ingatlanba történő befektetéseket.
A pénzügyi befektetéseket a következőkre osztják:
rövid távú - a tulajdonosi idő legfeljebb egy év;
hosszú távú - egy évnél hosszabb tulajdonosi időszak.
A befektetési projektek értékelésének fő kritériumai a jövedelmezőség, a jövedelmezőség és a megtérülés.
Az orosz gyakorlatban a befektetési projektek hatékonyságának értékeléséhez leggyakrabban a nettó jelenérték kiszámításának módszerét használják, amely lehetővé teszi a projektből származó nettó bevétel meghatározását, amely a diszkontált pénzáramok összege közötti különbség. a projekt és a beruházások teljes összege (NPV) szerint.
Nettó jelenérték = A projekt cash flow -i jelenértéke - Összes beruházás.
Ezenkívül vannak olyan helyzetek, amikor két versengő A és B projekt létezik, amelyekben: NPVA> NPVB> 0 és r< IRRA < IRRB. Необходимо в любом случае определить, какой проект принять исходя из максимизации конечного состояния инвестора (из максимизации увеличения ценности фирмы). Ответ на этот вопрос можно получить, рассчитав значение точки Фишера.
Grafikailag Fisher pontja az NPV projektek metszéspontja. Ez azt jelenti, hogy adott kamat mellett a projektek nettó nettó értéke megegyezik. (1. ábra).
Rizs. 1. A Fisher -pont grafikus meghatározása
A grafikonon látható (lásd 1. ábra), hogy a projektmutatók csak Fisher pontjától balra ellentmondóak. Ha a diszkontráta kisebb, mint a kamatláb, amelynél a projektek nettó nettó értéke megegyezik, döntést hozunk az A projekt jövedelmezőségéről, és ha a diszkontráta magasabb, akkor a B projekt jobb.
A helyes választást nem grafikusan lehet megtenni, ha összegyűjtjük e két projekt növekményes áramlását (az egyik projekt bizonyos időszakainak cash flow -i és a másik projekt megfelelő időszakának cash flow -i közötti különbség). Ezután ki kell számítania a talált növekményes áramlás IRR -jét, és ha magasabb, mint a diszkontráta, akkor előnyösebb egy alacsonyabb IRR -értékű projekt.
A projektek teljesítménymutatói közötti ellentmondás okai a következők lehetnek:
Az NPV módszer alkalmazása a befektetések hatékonyságának meghatározásához feltételezi, hogy a bejövő készpénzt alacsonyabb árfolyamon fektetik be újra, amely megegyezik a cég által felvett tőke árával.
Az IRR módszer alkalmazása a befektetési teljesítmény meghatározására azt jelenti, hogy a vállalkozásnak van más újrabefektetési lehetősége, ahol a hozam megegyezik az IRR -rel. És mivel az IRR -nek nagyobbnak vagy egyenlőnek kell lennie r -vel, az előnyben részesített kiválasztási kritérium az NPV, mivel ennél a mutatónál kisebb a bevételkiesés kockázata. Más szóval, az NPV alábecsüli a projekt jövedelmezőségét, ha a gyakorlatban lehetséges a kapott pénzáramok újrabefektetése a felvett tőke áránál magasabb árfolyamon. Az IRR pedig túlbecsüli a projekt jövedelmezőségét, ha az újrabefektetési ráta kisebb, mint az IRR. Ezért a „viszontbiztosítás” esetében az NPV -módszer előnyösebb.
2. A tiszta befektetési stratégiák jellemzői
A befektetési stratégia a vállalkozás befektetési tevékenységének hosszú távú céljainak rendszere, amelyet a fejlesztési és befektetési ideológiájának általános célkitűzései, valamint azok elérésének leghatékonyabb módjainak meghatározása határoz meg.
A besorolás alapjául választott mutatótól függően a befektetési stratégiák típusokra oszthatók.
Az alkalmazás gyakorisága szerint a befektetési stratégiákat a következőkre osztják:
nulla, ha minden pénzt az aktuális szükségletekre fordítanak, és nem kerül sor megtakarításokra és beruházásokra, ezért nincs pénzügyi alapja a stratégia végrehajtásának;
degenerált-valószínűtlen, gyakorlatilag nem található meg a való életben (például magas kockázatú hosszú távú befektetések);
valódi, leggyakrabban a gyakorlatban megfigyelhető.
A kockázat szempontjából a befektetési stratégiák alacsony kockázatúak (konzervatívak-gyakorlatilag kockázatmentesek) és kockázatosak. Vegye figyelembe, hogy a kockázat hiánya gyakran nem befektetést, hanem megtakarítási stratégiát jellemez.
A befektetési stratégiában használt eszközöktől függően a következők lehetnek:
konzervatív stratégia, amikor a hitelintézetekben elhelyezett betéteket használják eszközként;
ingatlanbefektetések;
tőzsdei befektetések;
üzleti befektetések;
kombinált stratégiák, ha több eszköz kombinációját használják;
Van még kétféle befektetési stratégia. Ez az alapok egy részének célirányos elkülönítése, amíg a fő (folyó) költségeket nem fedezik (vagyis először a beruházásokat, majd a folyó költségeket hajtják végre; így a beruházások kiemelt kiadások). Egy másik stratégia az, hogy a befektetéseket megmaradt elven hajtják végre: először a folyó kiadásokat fedezik, a fennmaradó összeget pedig befektetésekre vagy megtakarításokra fordítják.
A befektetési stratégiák osztályozásának egyéb kritériumai is lehetségesek, beleértve a kiválasztott intézményeket, a végrehajtás idejét és néhányat.
A vállalkozás befektetési tevékenységét jellemző egyik fő jellemző ennek a tevékenységnek a célja, vagyis a befektetési tevékenység indítékának tükröződése. A vállalkozások befektetési stratégiáinak e kritérium szerinti besorolása magában foglalja az úgynevezett "tiszta" (ha az egyetlen indíték) és a "vegyes" befektetési stratégiák kiosztását (ha egynél több motívum van feltüntetve).
A vállalatok csak a „tiszta” befektetési stratégiákat választják egyetlen tényező fokozott befolyása miatt. A konzervatív stratégia a megnövekedett forgótőke -hiányhoz kapcsolódik, a kiterjedt stratégiát nagyobb mértékben a szakképzett személyzet hiánya határozza meg, az intenzív stratégiát az importált termékekkel szembeni fokozott verseny okozza, progresszív - a hiány a kereslet.
3. Becsült feladat
Számítsa ki és elemezze a projekteket, ha a diszkontráta r = 20%.
Asztal 1
A projekt pénzforgalma
Projekt időszakok ICР1Р2Р3Р4Р5А390 ---- 1100В2506060606060В270100100100100100
Határozza meg: NPV, PI, PP, ARR, válassza ki a leghatékonyabb projektet
A megoldás a következőképpen határozható meg:
ahol CF a projekt cash flow -ja;
k -diszkontráta A = -390 / (1 + 0,2) 0 + 1100 / (1 + 0,2) 5 = -390 +442,1 = 52,1 b = -250 / (1 + 0,2) 0 + 60 / (1 + 0,2) 1 + 60 / (1 + 0,2) 2 + 60 / (1 + 0,2) 3 + 60 / (1 + 0,2) 4 + 60 / (1 + 0,2) 5 = -250+ 50 + 41,7 + 34,7 + 28,9 + 24,1 = -70,56s = -270 / (1 + 0,2) 0 + 100 / (1 +0,2) 1 + 100 / (1 + 0,2) 2 + 100 / (1 + 0,2) 3 + 100 / (1 + 0,2) 4 + 100 / (1 + 0,2) 5 = -270+ 83,3 + 69,4 + 57,9 + 48,2 + 40,2 = 29,1
Az NPV kritérium szerint az első projekt a legjövedelmezőbb.
A projektek értékelésekor a következő kritérium a jövedelmezőségi index (PI), vagy az egységköltségre jutó jövedelem.
Itt a CIFt a várható cash flow vagy bevétel; A COFt a várható pénzkiáramlás vagy költség. PI az S projekt esetében 20%-os tőkeáron: A = 442,1 / 390 = 1,13B = 179,4 / 250 = 0,72C = 299,1 / 270 = 1,11
Egy projekt elfogadható, ha a PI értéke nagyobb, mint 1, és minél magasabb a PI, annál vonzóbb a projekt. Következésképpen e kritérium szerint az első projekt is vonzóbb a befektető számára.
2. táblázat
Becsült adatok
Projekt időszakok ICР1Р2Р3Р4Р5А39000001100В2506060606060В270100100100100100 Kedvezményes pénzforgalom А-390,000,000,000,000,00442.07 Összesített -390,00-390,00-390,00-390,00-390,0052,07 Diszkontált pénzforgalom В-250,0050 004001,624 46,45 Diszkontált cash flow С-270,0083,3369,4457,8748,2340,19 59.35-11.13 29.06 A megtérülési időszak (PP), amelyet a kezdeti befektetés megtérítésének várható évének számaként határoztak meg, volt az első formalizált kritérium a befektetési projektek értékeléséhez. A megtérülési időszak meghatározásának legegyszerűbb módja az összesített pénzáram kiszámítása és a nulla nullázás pillanatának megkeresése. Az A projekt megtérülési ideje 4 év és 4 hónap lesz. (390 / (1100/12) = 4), a B projekt megtérülési ideje 4 év és 1 hónap. (10 / (60/12) = 2), a C projekt megtérülési ideje 2 év és 8 hónap. (70 / (100/12) = 8).
Néhány vállalat ennek a kritériumnak a módosítását használja - a diszkontált megtérülési időt, amelyet ugyanazon algoritmus alapján határoznak meg, de a projekt tőkéjének árán diszkontált pénzáram alapján.
Az A projekt megtérülési ideje 4 év és 11 hónap lesz. (390 / (36,8 / 12) = 4), a B projekt egyáltalán nem térül meg, a C projekt megtérülési ideje 4 év és 83 hónap. (11,13 / (40,18 / 12) = 3).
E kritérium szerint a harmadik projekt a legjövedelmezőbb.
A második jól ismert és jól ismert értékelési módszer a számviteli megtérülési ráta (ARR), amely inkább a nettó jövedelemen, nem pedig a cash flow-n alapul. A leggyakoribb számítási algoritmus a következő: az ARR megegyezik az átlagos éves várható nettó nyereség és az átlagos éves befektetés arányával. Tehát, ha feltételezzük, hogy a projektekbe történő befektetéseket teljes egészében lineárisan amortizálják a működésük során, akkor az éves amortizációs költségek a következők lesznek:
az A projekt szerint 390/5 = 78
a projekt szerint B 250/5 = 50
a C 270/5 projekt szerint = 54
az A projekt szerint 1100/5 - 390/5 = 148
a projekt szerint B 300/5 - 250/5 = -38
a C projekt szerint 500/5 - 270/5 = -34
Az átlagos éves befektetés megegyezik az eredeti befektetés és a maradványérték összegének felével:
az A projekt szerint (390 + 0) / 2 = 195
a B projekt szerint (250 + 0) / 2 = 125
a C projekt szerint (270 + 0) / 2 = 135
Ezért az A projekt ARR -értéke 142/195 = 0,73 vagy 73%.
A többi projekt e kritérium szerint negatív értékű lesz.
Következésképpen a befektető az A projektet részesíti előnyben, mivel jelenértéke sokkal magasabb, és a kedvezményes megtérülési idő valamivel hosszabb, mint a C projekt. A B projekt abszolút ésszerűtlennek tekinthető.
Következtetés
Ma az orosz gazdaság meglehetősen dinamikusan fejlődik. Az ország gazdasági fejlődésének kilátásai nagymértékben függnek a befektetési piac állapotától, mind nálunk, mind külföldön. A befektetés lehetővé teszi számos társadalmi-gazdasági probléma megoldását, és megreformálja a társadalom társadalmi szerkezetét.
A széles értelemben vett beruházások hosszú távú befektetések különböző termelési struktúrákba, amelyek célja a nyereség vagy más végeredmények (környezetvédelem, a lakosság életminőségének javítása stb.) Vonzása.
Gazdasági szempontból a pénzügyi befektetések különféle pénzügyi eszközökbe (eszközökbe) történő befektetések, amelyek közül a legjelentősebb részesedés az értékpapírokba történő befektetések.
A pénzügyi befektetések mechanizmusának megértése nemcsak a szakemberek, hanem minden ember számára szükséges.
Bibliográfiai lista
befektetés jövedelmezőség megtérülés nyereség
1 Abramov S. I. Befektetett eszközökbe történő befektetések kezelése / S. I. Abramov. M: vizsga, 2012 .-- 562 p.
Vakrin PI Investments: Tankönyv. / P. I. Vakrin - Publishing and Trade Corporation "Dashkov and Co", 2012. - 348 p.
Krushwitz L. Finanszírozás és befektetések. A pénzügyelmélet neoklasszikus alapjai. / L. Krushvits- SPb.: Peter, 2011 .-- 249 p.
4 Malykhin V.I. Pénzügyi matematika. / IN ÉS. Malykhin- M.: Unity, 2011.- 317 p.
5 Chetyrkin EM A befektetések pénzügyi elemzése. / E. M. Chetyrkin M.: Delo, 2011.- 219 p.
Pénzügyi menedzsment / Szerk. A.M. Kovaleva. - M: INFRA-M, 2012.- 412 p.
Segítségre van szüksége egy téma feltárásához?
Szakértőink tanácsokat adnak vagy oktatási szolgáltatásokat nyújtanak az Ön számára érdekes témákban.
Kérés küldése a téma megjelölésével, hogy megtudja a konzultáció megszerzésének lehetőségét.
Mi a befektetéskezelés és mik a portfóliókezelési stratégiák? Hogyan kell kezelni a valós befektetéseket és a forgóeszközöket? Ki kezeli a társaság pénzügyi befektetéseit?
A befektetés kezelése olyan, mint az autóvezetés. Ha tapasztalt és figyelmes sofőr, akkor az utazás könnyű és élvezetes lesz - időben és kényelmesen eljut oda, ahol kell. Ha kezdő vagy, minden kereszteződés rendkívüli koncentrációt igényel, és úgy tűnik, hogy veszélyek koncentrációja.
Minél több a gyakorlat, annál könnyebb az irányítási folyamat. A legfontosabb az, hogy megértsük a befektetéskezelés alapelveit, és megtanuljuk, hogyan kell helyesen felmérni a kockázatokat, és idővel megtanulják, hogyan kell kezelni a befektetéseket a Forma -1 -es versenyző készségeivel. Én, Denis Kuderin, befektetési szakember, egy új kiadványban elmondom, hogyan kell ezt megtenni.
Azok, akik végigolvasták, áttekintést kapnak az Orosz Föderáció három legmegbízhatóbb vállalatáról, amelyek segítenek a befektetések hozzáértő kezelésében, valamint tanácsokat adnak a befektetésekből származó maximális bevétel megszerzéséhez.
Szóval, kezdjük!
A befektetéskezelés fő célja, hogy a lehető legnagyobb nyereséget érje el a befektetésekből. A tény nyilvánvaló, de nem szabad megfeledkezni róla. Ezt különböző módon érik el, a befektetési projekt típusától, az eszközök mennyiségétől, a befektető temperamentumától függően.
Egyes befektetők szívesebben járnak el körültekintően, mások szeretnek kockáztatni, mások pedig a szakmai menedzsmentet delegálják a szakmai menedzserekre. De nem mindegy, hogy melyik módszert választja - józanul kell felmérnie saját erősségeit és egy befektetési projektben rejlő lehetőségeket.
A befektetéskezelés alapelvei:
A befektetések kezelését magánbefektetők és nagy kereskedelmi vállalatok egyaránt végzik. Még a kormányzati szervek is ezt teszik, ha a gazdaság egész ágazatába fektetnek be. Néha a szövetségi hatóságok ösztönzik a magánberuházásokat egy adott problémás szektorban.
Példa
Az állam minden lehetséges módon bátorítja, sőt segíti kormányozni őket. Tehát a befektetőknek kedvezményes hitelezési feltételeket biztosítanak: a kölcsönök kamatát az állami költségvetésből fizetik, a vállalkozók csak a betét testét adják vissza a bankoknak.
Így az ország agrárágazata fejlődik, és maguk az üzletemberek is jobban részesülnek betéteikből.
A projektmenedzsment olyan pontos döntések sorozata, amelyeket egy felelős személy hoz meg a cél elérése felé.
A befektetéskezelés során a befektető:
A befektetési tevékenységnek megvannak a maga megváltoztathatatlan szabályai. A folyamat irányításakor a befektetőnek figyelembe kell vennie a jövedelmezőség dinamikáját, a megtérülési és megvalósítási időszakokat, a projekt aktuális költségét.
Megfelelő irányítás mellett a projekt a következő feltételeknek felel meg:
A képzett befektetési menedzser közgazdász, műszaki elemzés és matematikai modellezés szakértője, jogi és adózási szakértője.
Ez nem jelenti azt, hogy a magánbefektetők ne vállaljanak ígéretes új projekteket. Az egyszerű polgároknak óriási esélyük van a sikerre, ha betartják az alapvető befektetési szabályokat. Például nem vállalnak kockázatot a helyzet előzetes elemzése nélkül, vagy nem fektetnek be pénzt olyan irányba, amelyet nem értenek.
A probléma az, hogy az Orosz Föderáció és a szomszédos országok lakói bajban vannak a pénzügyi műveltséggel. A legtöbb ember még racionálisan sem tudja elkölteni a fizetését, és egyáltalán nem gondolkodik azon, hogyan tehetné pénzéhez új pénzt.
A befektetési stratégia egyet jelent a kockázatkezeléssel. Kifejleszt egy bizonyos cselekvési sorozatot, amely a cél eléréséhez vezet. A stratégia egy megvalósítási forgatókönyv, amely lehetőség szerint figyelembe veszi a végeredményt befolyásoló összes tényezőt.
Tisztában kell lennie a kockázatokkal, amelyeket hajlandó vállalni. Warren Buffett, a történelem egyik legsikeresebb befektetője azt mondta: „ Ha nem tudja nézni a piac 50% -os esését a szeme előtt, akkor ne fektessen be.". Alternatív megoldásként válassza a legkonzervatívabb portfóliókezelési stratégiát.
Ha még mindig nem tudja, mi ez, olvassa el a témával kapcsolatos anyagot.
Ha már tudja, menjünk tovább a konkrét stratégiákhoz.
Ez a stratégia minimális kockázatot jelent a befektetések elvesztésére, de viszonylag alacsony jövedelmet is (nem több, mint 20% évente). A tőzsdei ügyletek kapcsán ez például rögzített árú kötvények vásárlása.
A konzervatív betétek egyéb lehetőségei - fel nem osztott fémszámlák, ingatlanbefektetések, konzervatív politikával rendelkező befektetési alapok, betétek, biztosítási megtakarítási programok, betétek.
A fejlett befektetők ötvözik a konzervatív befektetéseket a magas kockázatú befektetésekkel.
Példa
A betétes az eszközök 25% -át államkötvényekbe helyezi, 25% -a devizabetétet helyez el, a többi pénzt elosztják a blue chipek és a fejlődő ígéretes vállalkozások részvényei között.
A teljesen konzervatív befektetések szinte 100% -os tőkebiztonságot garantálnak, de a jövedelem nem mindig haladja meg az inflációt. Ebben az esetben a nyereség összege általában előre ismert. Az általános költségek minimálisak, a forgalom alacsony, a megtérülési idő hosszú.
A passzív konzervatív stratégia azoknak a befektetőknek megfelelő, akik nem akarnak kockázatot vállalni, és nincs idejük az aktív cselekvésre. Az ilyen befektetések kezelése egyszerű és egyszerű: „vásárolt és elfelejtett, mielőtt osztalékot kap”.
Átlagos kockázatszint és nyereségesség jellemzi őket (évente akár 50%). Ilyen mutatók a nagyvállalatok részvényeire, a termelésbe történő beruházásokra, az ígéretes induló vállalkozásokra és más olyan területekre vonatkoznak, amelyek aktív részvételt és gazdasági ismereteket igényelnek a befektetőktől.
A mérsékelt betétek a következők: vegyes befektetési alapok, PAMM számlák, befektetések nem állami vállalatok értékpapírjaiba ,.
Ez magában foglal egy viszonylag új terméket is a pénzügyi piacon -. Csak a brókercégek és az alapkezelő társaságok magánszemélyei jogosultak ilyen betét megnyitására. A 400 000 rubelig terjedő beruházások esetén az állam adókedvezményeket biztosít. Az éves jövedelem átlagosan 18-30%.
Az agresszív stratégia kockázatos játék azoknak az embereknek, akiknek acélidegeik és tisztességes pénzeszközeik vannak. Ez magában foglalja a piramisjátékokat, a nem tesztelt technológiákat, a legújabb piaci trendeket bizonytalan kilátásokkal, a startupokat.
Az ilyen eszközök volatilitása maximális. Vagy elveszíthet mindent, vagy 100-1000%-kal növelheti az induló tőkét.
A táblázat a stratégiáknak megfelelő főbb befektetési eszközöket mutatja be:
Nyilvánvaló, hogy saját 100 000 rubel befektetése és egy nagyvállalat milliónyi vagyonának kezelése nem ugyanaz. A befektetések kezelésének általános szabályai azonban mind a magánbefektetőkre, mind a vállalati befektetőkre érvényesek.
Mindkét esetben képesnek kell lennie a kockázatok kiszámítására, 10 lépés előre látására, a jelenlegi gazdasági helyzetben való tájékozódásra, a jelenlegi technológiai fejlesztések alkalmazására és az ésszerű célszerűség elveinek követésére.
A legnehezebb a valódi befektetések kezelése, hiszen ilyen helyzetben a pénzt "élő" termelési folyamatokba vagy például az építésbe fektetik be. Csak a szakemberek tudják kiszámítani a működő tőke összes költségét és megbecsülni a jövőbeli nyereség nagyságát.
Emiatt a vezetők gyakran bérelnek tanácsadó cégek külső szakértőit nagyberuházási projektek irányítására.
Általánosságban elmondható, hogy a befektetéskezelési folyamat a következő.
Feltételezzük, hogy a befektető már nem kezdő a nyereséges befektetésekben. Értékeli korábbi befektetési projektjeinek teljesítményét, elemzi a hibákat és azonosítja az erősségeket.
Egy magánbefektető megközelítőleg a következő következtetéseket vonja le:
- Igen, a kötvényekkel múltkor valahogy sikerült, de a határidős ügyletek és az opciók egyértelműen nem az enyémek, jobb, ha nem kavarok velük. Jobb odafigyelni a hazai óriások részvényeire - ebben a szezonban folyamatosan emelkednek a hegyre. "
Nagyobb beruházási projekteknél ez nehezebb. Szükséges a piaci helyzet részletes elemzése, a vállalat forgótőkéjének teljes volumenének felmérése, a korábban használt főbb befektetési formák tanulmányozása.
A beruházási projektnek meg kell felelnie a vállalat hosszú távú céljainak, és lehetőség szerint meg kell oldania az aktuális pénzügyi és termelési problémákat.
Egy komoly projekt kidolgozását szakmai vezetőkre kell bízni. Felmérik a befektetések likviditását és jövedelmezőségét, kiszámítják a lehetséges kockázatokat, elvégzik az illetékes diverzifikációt - vagyis elosztják a pénzeszközöket a különböző eszközök között.
A befektetési program a közelgő pénzügyi tevékenységek részletes terve. A nagy pénzügyi projektek lehetetlenek a felelősség elosztása nélkül: kineveznek vezetőket, végrehajtókat, pénzügyi tanácsadókat, akik felelősek a jogi részért.
A nehézségek gyakran a projekt megvalósításának szakaszában merülnek fel. Sikeres leküzdésük konkrét előadók feladata. A nagy projektek a végrehajtás minden szakaszában hozzáértő ellenőrzést és elszámolást igényelnek.
A magánbefektető saját igazgatója és végrehajtója. Senkit sem hibáztathat a kudarcért. Ezért gondosan és józanul figyelemmel kell kísérnie a végrehajtást, és követnie kell a köztes eredményeket.
A vállalkozás keretében a beruházási projektek ellenőrzését a közvetlen vezetőkre bízzák.
Egy beruházás életciklusa néhány hónaptól több évig terjed. Időben korrigálja, vonja vissza az eszközöket és élvezze a diadalt. Ez egy olyan művészet, amelyet főleg gyakorlattal tanulnak meg.
A professzionális partner részvétele csökkenti a befektetési kockázatokat és növeli a nyereséget.
A "HeatherBober" magazin szakértői kiválasztották a 3 legmegbízhatóbb és legígéretesebb vállalatot a befektetők számára. Vállalják a befektetési eszközök megválasztását és a betétek kezelését is, ha ilyen szolgáltatást rendel.
A társaság 1995 óta működik a pénzügyi piacon. A bróker összes ügyfélszáma 95 000. 2016 -ban a moszkvai tőzsdén az ügyletek teljes volumene elérte a 14,5 billió rubelt. Az Otkritie Broker a vezető az új ügyfelek számának növekedésében 2016 -ban. A céget többször díjazták szakmai díjakkal és oklevéllel.
A felhasználók a következőkhöz férhetnek hozzá: befektethetnek saját üzletükbe egy részvénypiaci vezetőkkel kötött társult programon keresztül, devizatermékekben elhelyezett betétek, brókerszámla és IIS megnyitása, segítség a befektetési portfólió kialakításában, a nyereséges befektetés alapjainak megismerése.
Az alapítás éve - 1995. Havi forgalom - 600 milliárd rubel. Megbízhatósági besorolás a Nemzeti Hitelminősítő Irodától - АА. Fiókhálózat Oroszország legnagyobb városaiban. Csak professzionális személyzet és tanácsadók.
Szolgáltatások a világ tőzsdéin és tőzsdéin, ügynöki és letéti tevékenységek, segítségnyújtás pénzügyi és befektetési menedzsmentben. A társaság ügyfelei értékpapír -befektetésekhez, az olaj- és benzinár -ingadozásból származó bevételhez és más ígéretes eszközökhöz férhetnek hozzá.
A ZERICH Capital bizalmasan fogadja el a magánszemélyek eszközeit és a vállalati alapokat. Az orosz részvények stratégia szerinti bevétel - évi 46%.
A BCS alapkezelő társaság magán- és intézményi ügyfeleknek nyújt pénzügyi szolgáltatások széles skáláját. A fő üzletág a professzionális vagyonkezelés. A szervezet 2000 óta működik, AAA minősítéssel rendelkezik (maximális megbízhatóság), 12.000 befektető, 50 iroda Oroszország -szerte.
A társaság küldetése a hosszú távú és megbízható befektetési megoldások minden felhasználó számára. A tőke sokszorozására szolgáló eszközök listája tartalmazza a befektetési alapokat, a gazdaság jövedelmező területeire irányuló befektetéseket, személyes bizalomkezelési stratégiákat. Az eszközöket professzionális finanszírozókból álló csapat kezeli, akik sokéves tapasztalattal rendelkeznek a tőkepiacokon.
A jó befektetéskezeléshez hideg fej, meleg szív és gyors reakció szükséges. Egy átlagos befektetőnek nem kell finanszírozónak lennie - mérnökök, tanárok és volt katonai személyzet sikeresen megbirkózik a beruházásokkal.
Alapvető ismeretek elegendőek a befektetés megkezdéséhez. Ismerje meg a pénzügyi eszközöket, olvasson blogokat és gyakorló befektetők kutatásait (ugyanaz a Warren Buffett vagy Kiyosaki), tanulmányozza a tőzsde és az értékpapírok alapelveit.
Az aktív stratégiák nem alkalmasak túlságosan érzelmes embereknek, akik hajlamosak impulzív döntéseket hozni. Most nem a nőkről beszélek, hanem mindenkiről, aki túl hevesen reagál az eseményekre. Ha az ilyen típusú emberekhez tartozik, válasszon rendkívül konzervatív befektetési eszközöket - kötvényeket, betéteket, nemesfémeket.
És még néhány hasznos tipp.
Erről már beszéltem, de nem leszek lusta megismételni - a professzionális elemzők és szakértők részvétele növeli a sikeres beruházási esélyeket. Nehéz megmondani, hogy hány százalék, mert minden a beruházás mennyiségétől és típusától függ.
Menedzsment, tanácsadás és vállalkozói szellem
A vállalkozás befektetési menedzsmentje A vállalkozás befektetéseinek lényege és besorolása A befektetéskezelés fő feladatai A reálbefektetések főbb formái és gazdálkodásuk sajátosságai A befektetési projektek típusai és azokkal szemben támasztott alapvető követelmények. A valódi befektetési projektek értékelésének fő kritériumai A vállalkozás befektetései a tőke minden formáját fektetik be különböző formáiba, gazdasági tevékenységének eszközeibe a nyereség elérése érdekében, valamint más gazdasági vagy nem gazdasági célok elérésére. ..
5. Vállalati beruházások menedzselése
Befektetések a vállalkozások minden formában tőkebefektetést jelentenek gazdasági tevékenységük különböző tárgyaiban (eszközeiben), hogy nyereséget termeljenek, valamint más gazdasági vagy nem gazdasági hatást érjenek el, amelynek megvalósítása piaci elveken és időhöz, kockázati és likviditási tényezőkhöz kapcsolódik.
A vállalkozás befektetéseit a következő főbb jellemzők szerint osztályozzák:
Valódi (vagy tőkeformáló) befektetésekjellemzi a tőkebefektetéseket az állóeszközök reprodukálásában, az innovatív immateriális javakban (innovatív befektetések), a készletek és egyéb, a vállalkozás működési tevékenységeinek végrehajtásához vagy a személyzet munka- és életkörülményeinek javításához kapcsolódó befektetési tárgyak növekedésében.
Pénzügyi befektetésekjellemezze a különböző pénzügyi befektetési eszközökbe, főleg értékpapírokba történő tőkebefektetéseket a jövedelemszerzés érdekében.
Közvetlen a befektetések a befektető közvetlen részvételét jelentik a befektetési tárgyak és a tőkebefektetések kiválasztásában. A közvetlen befektetéseket általában más vállalkozások alaptőkéjébe történő közvetlen tőkebefektetéssel végzik. A közvetlen befektetést főleg képzett befektetők végzik, akik kellően pontos információkkal rendelkeznek a befektetési tárgyról, és jól ismerik a befektetési mechanizmust.
Közvetett befektetések jellemzik a befektető más személyek (pénzügyi közvetítők) által közvetített tőkebefektetését.
Bruttó befektetések jellemzik az állóeszközök és az immateriális javak reprodukciójába befektetett tőke teljes összegét egy adott időszakban. A gazdaságelméletben a bruttó befektetés fogalmát általában a gazdaság reális szektorába történő tőkebefektetéssel társítják. Vállalati szinten ezt a kifejezést gyakran úgy értik, mint egy adott időszakban befektetett tőke teljes mennyiségét.
Felújítás befektetések jellemzik az állóeszközök és az értékcsökkenthető immateriális javak egyszerű reprodukciójába fektetett tőke összegét. Mennyiségi értelemben a felújítási beruházásokat általában egy adott időszak értékcsökkenési levonásának összegével egyenlővé teszik.
Tiszta befektetések jellemzik az állóeszközök és immateriális javak kiterjesztett reprodukciójába fektetett tőke mennyiségét. Mennyiségi értelemben a nettó befektetés a bruttó befektetés összege, amely csökkentve az értékcsökkenési költségek összegével a gazdálkodó egy adott időszakban leírt valamennyi értékcsökkenthető tőkeinstrumentumára.
Belső befektetések jellemzik a tőkebefektetést a befektető vállalkozás működési eszközeinek fejlesztésébe.
Külső a befektetések tőkebefektetést jelentenek más vállalkozások valós eszközeibe vagy más üzleti szervezetek által kibocsátott pénzügyi befektetési eszközökbe.
Rövid időszak befektetések jellemzik a tőkebefektetéseket legfeljebb egy évig. A vállalkozás rövid távú befektetéseinek alapja a rövid távú pénzügyi befektetések.
Hosszútávú befektetések jellemzik a tőkebefektetéseket egy évnél hosszabb időszakra. A vállalkozás hosszú távú befektetéseinek fő formája a befektetett eszközök javításába történő tőkebefektetés.
Kockázatmentes befektetés. Ezek jellemzik az olyan befektetési tárgyakba történő befektetéseket, amelyek esetében nem áll fenn a tőkeveszteség vagy a várható bevétel valós kockázata, és a nettó befektetési eredmény becsült valós összegének beérkezése gyakorlatilag garantált.
Alacsony kockázatú befektetések. Ezek jellemzik a befektetési tárgyakba történő tőkebefektetéseket, amelyek kockázata lényegesen alacsonyabb a piaci átlagnál.
Közepes kockázatú befektetések. Az ebbe a csoportba tartozó befektetési objektumok kockázati szintje nagyjából megfelel a piaci átlagnak.
Nagy kockázatú befektetések. E csoport befektetési objektumai kockázati szintje általában jelentősen meghaladja a piaci átlagot. Ebben a csoportban különleges helyet foglalnak el az úgynevezett spekulatív befektetések, amelyeket a legkockázatosabb projektekbe vagy befektetési eszközökbe történő tőkebefektetés jellemez, amelyekre a legmagasabb befektetési jövedelem várható.
A magánbefektetések jellemzik a magánszemélyek, valamint a nem állami tulajdonosi formák jogi személyei tőkebefektetéseit.
Az állami befektetések jellemzik az állami vállalatok tőkebefektetéseit, valamint a különböző szintű állami költségvetési alapokat és az állami nem költségvetési alapokat.
A vegyes befektetések magukban foglalják mind a magán-, mind az állami tőke befektetését a vállalkozás befektetési objektumaiba.
Az elsődleges befektetések jellemzik az újonnan alakult tőke befektetési célú felhasználását mind a saját, mind a kölcsönvett pénzügyi források rovására.
Az újrabefektetés a tőke befektetési célokra történő újrafelhasználása, feltéve, hogy azt előzetesen felszabadítják a korábban kiválasztott befektetési projektek, befektetési javak vagy pénzügyi befektetési eszközök végrehajtása során.
A befektetések visszaszorítása az a folyamat, amelynek során a korábban befektetett tőkét kivonják a befektetési forgalomból anélkül, hogy azt később befektetési célokra (például a társaság veszteségeinek fedezésére) használnák fel. Ezeket a vállalkozás negatív beruházásaként lehet jellemezni.
A belföldi befektetés jellemzi a nemzeti tőke (háztartások, vállalkozások vagy kormányhivatalok) befektetéseit egy adott ország lakóinak különféle befektetési objektumaiba.
Külföldi befektetések jellemzik a nem rezidensek (jogi személyek vagy magánszemélyek) adott ország befektetési objektumaiba (instrumentumaiba) történő tőkebefektetéseit.
2. A befektetéskezelés fő feladatai. A fő cél a befektetési menedzsment célja a fő stratégiai pénzügyi cél elérése egy hatékony befektetési politika végrehajtása révén.
E tekintetben a következő feladatok:
1. Elegendő beruházási támogatás biztosítása a társaság működési tevékenységének magas ütemű fejlődéséhez.Ezt a feladatot úgy hajtják végre, hogy meghatározzák a beruházási volumenek szükségességét a vállalkozás működési tevékenységeinek fejlesztésének stratégiai céljainak eléréséhez az egyes szakaszokban; a befektetett működő eszközök bővített reprodukciójának magas arányának biztosítása; a vállalkozás hatékony és kiegyensúlyozott befektetési programjának kialakítása a következő időszakra.
2. Az egyes reál- és pénzügyi befektetések, valamint a vállalkozás egészének befektetési tevékenységeinek maximális jövedelmezőségének (jövedelmezőségének) biztosítása a befektetési kockázat tervezett szintjén. A befektetés megtérülésének maximalizálása a vállalkozás által a leghatékonyabb (nettó befektetési nyereség szempontjából) befektetési projektek és pénzügyi befektetési eszközök kiválasztásával érhető el.A probléma megoldása során szem előtt kell tartani, hogy a jövedelmezőségi szint (nettó befektetési nyereség) maximalizálása általában a befektetési kockázatok jelentős növekedésével érhető el, mivel ezek között közvetlen kapcsolat áll fenn. két mutató. Ezért a befektetések jövedelmezőségének (jövedelmezőségének) maximalizálását biztosítani kell a megengedett befektetési kockázat keretein belül, amelynek konkrét szintjét a vállalkozás tulajdonosai vagy vezetői határozzák meg, figyelembe véve befektetéseik mentalitását magatartás (a kockázat mértékéhez való hozzáállás a befektetési tevékenységek végrehajtása során).
3. Az egyes reál- és pénzügyi befektetések befektetési kockázatának és a vállalkozás egészének befektetési tevékenységének minimalizálásának biztosítása a jövedelmezőség (jövedelmezőség) tervezett szintjén.Ha a befektetések jövedelmezőségi (jövedelmezőségi) szintjét előre meghatározzák vagy megtervezik, akkor fontos feladat bizonyos típusú befektetések és a beruházási program (befektetési portfólió) egészének befektetési kockázatának csökkentése, biztosítva ennek megvalósítását jövedelmezőség (jövedelmezőség). A befektetési kockázat ezen szintjének minimalizálása a befektetési projektek és pénzügyi befektetési eszközök diverzifikálásával érhető el; bizonyos típusú befektetési kockázatok elkerülése és átruházása a befektetési partnerekre; belső és külső biztosításuk hatékony formái.
4. A befektetések optimális likviditásának biztosítása és a tőke gyors újrabefektetésének lehetősége, ha a befektetési tevékenységek külső és belső feltételei megváltoznak.Az ország változó befektetési környezete, a befektetési piac egészében vagy egyes szegmenseiben bekövetkező változások, a vállalkozás stratégiai fejlesztési céljainak vagy pénzügyi potenciáljának megváltozása az egyéni jövedelmezőség (jövedelmezőség) várható szintjének csökkenéséhez vezethet befektetési projektek és pénzügyi befektetési eszközök. E tekintetben fontos szerepet játszik a tőke időben történő újrabefektetése a legjövedelmezőbb (nyereséges) befektetési objektumokba, amelyek biztosítják a befektetési tevékenységek összességében szükséges hatékonysági szintjét.Az ilyen tőkebefektetés lehetőségeinek biztosításának legfontosabb feltétele a vállalkozás befektetési projektjei (pénzügyi befektetési eszközei) keretében kialakított befektetési program (befektetési portfólió) likviditási szintjének optimalizálása. Ebben az esetben optimalizálásról beszélünk, mivel a befektetési program (portfólió) likviditási szintjének maximalizálása általában a befektetési tevékenységek hatékonyságának csökkenésével jár, és minimalizálása a lehetőségek csökkenéséhez vezet a befektetési manőver és a fizetőképesség elvesztése, ha a vállalkozás pénzügyi egyensúlyát megsértik a befektetési folyamat során..
5. A befektetési tevékenységek tervezett volumenének megfelelő elegendő volumenű befektetési erőforrás kialakításának biztosítása. Ezt a feladatot úgy oldják meg, hogy a vonzott befektetési források minden formáját (monetáris, áru, immateriális) kiegyensúlyozzák a vállalkozás reál- és pénzügyi befektetések területén végzett befektetési tevékenységének tervezett volumenével. Ennek a feladatnak a végrehajtásában fontos szerepet játszik az egyes valós projektek finanszírozási rendszereinek megalapozása és a tőkevonzó források szerkezetének optimalizálása a vállalkozás egészének befektetési tevékenységeihez, valamint egy intézkedésrendszer, amely a befektetett tőke különböző formáit a tervezett forrásokból vonzza.
6. Keressen módokat a vállalkozás jelenlegi befektetési programjának végrehajtásának felgyorsítására. A megvalósításra tervezett beruházási projekteket, amelyek a vállalkozás beruházási programjának részét képezik, a lehető leggyorsabban el kell végeznia következő indítékok alapján: mindenekelőtt az egyes beruházási projektek magas végrehajtási aránya hozzájárul a vállalkozás egészének gazdasági fejlődésének felgyorsításához; ráadásul minél gyorsabban hajtják végre ezt vagy azt a beruházási projektet, annál gyorsabban kezd kialakulni a vállalkozás további nettó cash flow -ja nettó befektetési nyereség és értékcsökkenési levonások formájában; a vállalkozás beruházási programjának végrehajtásának felgyorsítása csökkenti a hitelforrások felhasználásának feltételeit (különösen azoknál a befektetési projekteknél, amelyeket finanszíroznak kölcsönvett tőke bevonásával); Végül a vállalkozás befektetési programjának részét képező befektetési projektek gyors végrehajtása segít csökkenteni a befektetési kockázatok szintjét, amelyet a befektetési piaci feltételek változása, az ország befektetési környezetének romlása, az infláció és egyéb tényezők okoznak.
7. A vállalkozás pénzügyi egyensúlyának biztosítása a befektetési tevékenységek végrehajtása során... Ezt az egyensúlyt a vállalkozás magas szintű pénzügyi stabilitása és fizetőképessége jellemzi fejlődésének minden szakaszában. Ez az egyik legfontosabb feltétele annak, hogy a vállalkozás hatékony befektetési tevékenységet végezzen. Ez jelentős figyelemeltereléssel jár a pénzügyi források nagyszabású és általában hosszú távú befektetésének folyamatában. Ezenkívül a befektetések cash flow -i nagyon egyenetlenek. Ezért a befektetési tevékenységek minden vonatkozásában a társaságnak előre meg kell előre jeleznie, hogy milyen hatással lesz a társaság pénzügyi stabilitására és fizetőképességére, valamint e célból optimalizálnia kell a befektetett tőke és befektetési készpénz szerkezetét. folyik.
3. A valós befektetések főbb formái és kezelésük jellemzői.
A valódi befektetéseket a vállalkozások különböző formákban hajtják végre.
1. Integrált tulajdonságkomplexumok megszerzése... Ez a nagyvállalatok befektetési művelete, amely tevékenységeik ágazati, áru vagy regionális diverzifikációját biztosítja.Ez a reálbefektetési forma általában „szinergikus hatást” biztosít, amely abból áll, hogy mindkét vállalkozás összesített eszközértéke (a könyv szerinti értékéhez képest) növekszik a teljes pénzügyi potenciál hatékonyabb kihasználása, a technológiák kiegészítése miatt valamint a termékpaletta, a működési költségek csökkentésének lehetőségei, az elosztóhálózat megosztása a különböző regionális piacokon és más hasonló tényezők.
2. Új konstrukció... Ez egy beruházási művelet, amely egy új, teljes technológiai ciklusú létesítmény építéséhez kapcsolódik, egyedileg kidolgozott vagy szabványos projekt szerint, speciálisan kijelölt területeken.A vállalkozás új építéshez folyamodik, ha működési tevékenységeinek volumene a következő időszakban radikálisan megnő, ágazati, áru- vagy regionális diverzifikációja (fióktelepek, leányvállalatok stb.).
3. Újratervezés... Ez egy olyan befektetési művelet, amely a gyártási technológia teljes megváltoztatását biztosítja az új termékek megjelenése érdekében.
4. Újjáépítés ... Ez egy beruházási művelet, amely a teljes tudományos folyamat jelentős átalakításával jár, a modern tudományos és technológiai fejlődés alapján. Ezt a vállalkozás rekonstrukciójának átfogó tervével összhangban hajtják végre annak érdekében, hogy radikálisan növeljék termelési potenciálját, jelentősen javítsák a termékek minőségét, vezessenek be erőforrás-megtakarító technológiákat stb.A rekonstrukció során az egyes ipari épületek és helyiségek bővítése elvégezhető (ha a meglévő helyiségekbe nem lehet új technológiai berendezéseket elhelyezni); új épületek és építmények építése ugyanebből a célból a meglévő vállalkozás területén felszámolt épületek helyett, amelyek további üzemeltetését technológiai vagy gazdasági okokból nem volt célszerű.
5. Modernizáció ... Ez egy beruházási művelet, amely a termelt állóeszközök aktív részének javításához és a technológiai folyamatok modern szintjének megfelelő állapotba hozásához kapcsolódik, a szervezet által a folyamatban használt fő gép-, mechanizmus- és berendezéspark strukturális változásain keresztül működési tevékenységekről.
6. Bizonyos típusú berendezések frissítése... Ez egy beruházási művelet, amely a meglévő berendezéspark cseréjéhez (fizikai elhasználódás miatt) vagy kiegészítéséhez (a tevékenységek mennyiségének növekedése vagy a munka termelékenységének növelése miatt) kapcsolódik, bizonyos új típusú berendezésekkel, amelyek nem változtatja meg a technológiai folyamat általános rendszerét.Bizonyos típusú berendezések megújítása elsősorban a termelt állóeszközök aktív részének egyszerű reprodukálásának folyamatát jellemzi.
7. Innovatív befektetés immateriális javakba.Ez egy befektetési ügylet, amelynek célja az új tudományos és technológiai ismeretek felhasználása a vállalkozás működési és egyéb tevékenységeiben a kereskedelmi siker elérése érdekében. Az immateriális javakba irányuló innovatív beruházások két fő formában valósulnak meg: a) kész tudományos és műszaki termékek és egyéb jogok megszerzése révén (szabadalmak megszerzése tudományos felfedezések, találmányok, ipari formatervezési minták és védjegyek; know-how megszerzése; franchise -engedélyek stb.). NS.); b) új tudományos és műszaki termékek kifejlesztésével (mind a vállalkozás keretein belül, mind az érintett mérnöki cégek megbízásából).Az immateriális javakba történő innovatív befektetések megvalósítása jelentősen növelheti a vállalkozás technológiai potenciálját gazdasági tevékenysége minden területén.
8. A tárgyi forgóeszközök készleteibe történő befektetés... Ez egy befektetési művelet, amelynek célja a gazdálkodó használt működő forgóeszközeinek volumenének bővítése, ezáltal biztosítva a szükséges arányosságot (egyensúlyt) a befektetett tevékenységek eredményeként a befektetett és forgóeszközök fejlesztésében.Az ilyen befektetési forma szükségessége abból adódik, hogy a termelési potenciál bármilyen bővítése, amelyet a korábban figyelembe vett reálberuházási formák biztosítanak, meghatározza a további termelési mennyiség előállításának lehetőségét. Ez a lehetőség azonban csak bizonyos típusú tárgyi forgalomban lévő eszközök (nyersanyag-, anyag-, félkész termékek, alacsony értékű és kopóeszközök stb.) Felhasználási volumenének megfelelő bővítésével valósítható meg.
A reálbefektetés összes felsorolt formája három fő területre redukálható: tőkebefektetés vagy tőkebefektetés (az első hat forma); innovatív beruházás (hetedik forma) és forgóeszköz-növekedés növelése (nyolcadik forma).
A vállalkozás valós befektetési formáinak megválasztását a tevékenységek ágazati, áru- és regionális diverzifikációs feladatai határozzák meg (amelyek célja a működési bevételek bővítése), az új erőforrás- és munkaerő-megtakarítási technológiák bevezetésének lehetőségei ( a működési költségek szintjének csökkentését célozza), valamint a befektetési források (monetáris és egyéb formájú tőke, valós befektetési tárgyakba történő befektetéshez vonzódó tőke) kialakulásának lehetőségét.
A vállalkozás valós befektetéseinek modern körülmények között történő kezelése a "Projektmenedzsment" rendszer módszertanán alapul. A Projektmenedzsment egy modern, szisztematikus módszertan bármely beruházási projekt fejlesztési és végrehajtási folyamatának végrehajtására a teljes folyamat során életciklusát, biztosítva céljainak hatékony elérését.
Figyelembe véve a Projektmenedzsment módszertant, a beruházásmenedzsment folyamata a következő:
1. A reálberuházások helyzetének elemzése az előző időszakban... Ezen elemzés során felmérik a vállalkozás befektetési aktivitásának szintjét az előző időszakban, valamint a korábban megkezdett valós befektetési projektek és programok befejezettségét.
Az elemzés első szakaszában a tőkebefektetések teljes volumenének dinamikáját vizsgálják a reálvagyon növekedésében, a reálberuházások részesedését a vállalati befektetések teljes volumenében az előre tervezett időszakban.
Az elemzés második szakasza az egyes befektetési projektek és programok megvalósításának mértékét, az e célokra biztosított befektetési források fejlettségi szintjét vizsgálja a valós befektetési tárgyak összefüggésében.
Az elemzés harmadik szakaszában meghatározzák a korábban megkezdett valós beruházási projektek és programok befejezési szintjét, meghatározzák a teljes befejezéshez szükséges beruházási források mennyiségét.
Az elemzés negyedik szakaszában megvizsgálják a befejezett valós beruházási projektek hatékonysági szintjét a működési szakaszban, annak megfelelését a tervezett mutatókkal.
2. A reálberuházások teljes volumenének meghatározása a következő időszakban... E mutató meghatározásának alapja a vállalkozás állóeszközeinek tervezett növekedési volumene az egyes típusaikkal összefüggésben, valamint az immateriális és forgóeszközök növekedése, amely növeli a termelési és kereskedelmi tevékenységek volumenét. Ennek a növekedésnek a mértékét kiigazítják, figyelembe véve a korábban befejezetlen tőkeépítés (befejezetlen tőkebefektetések) volumenének dinamikáját.
3. A reálbefektetési formák meghatározása... Ezeket a formákat a vállalkozás befektetési tevékenységeinek meghatározott területei alapján határozzák meg, biztosítva a befektetett eszközök és az immateriális javak reprodukcióját, valamint a saját forgalomban lévő eszközeinek mennyiségét.
4. A valós befektetések céljainak és formáinak megfelelő befektetési projektek kidolgozása (kiválasztása).A valós befektetések minden formája (kivéve bizonyos típusú mechanizmusok és berendezések megújulását azok elhasználódása miatt) valós beruházási projektnek minősül. Az ilyen beruházási projektek előkészítése megköveteli üzleti tervük kidolgozását a vállalkozás keretein belül. A kis valós beruházási projektek esetében megengedett az üzleti terv rövid változatának kidolgozása (csak azokat a szakaszokat vázolja fel, amelyek közvetlenül meghatározzák megvalósításuk megvalósíthatóságát).
Ezenkívül a menedzsment ezen szakaszában tanulmányozzák a befektetési piac jelenlegi kínálatát; tanulmányozásra kiválasztják az egyes valós befektetési tárgyakat, amelyek leginkább megfelelnek a vállalkozás befektetési tevékenységének irányainak (ágazati és regionális diverzifikációjának); bizonyos eszközök (berendezések, technológiák stb.) beszerzésének lehetőségei és feltételei úgy tekinthetők, hogy aktualizálják meglévő típusaik összetételét; a kiválasztott befektetési objektumok alapos vizsgálatát végzik.
5. Az egyes beruházási projektek hatékonyságának értékelése, figyelembe véve a kockázati tényezőt.Az előzetes szakaszban kidolgozott vagy kiválasztott befektetési projekteket részletes elemzésnek és értékelésnek vetik alá a hatékonyság szempontjából a vállalat piaci értékének növekedése szempontjából. Ugyanakkor azonosítják és értékelik az egyes konkrét beruházási projektekben rejlő kockázatokat, ellenőrzik általános szintjüket a projektek várható jövedelmezőségi szintje szempontjából.
A menedzsment ezen szakaszában az egyes befektetési projektek kockázataival együtt felmérik a vállalkozás egészének tényleges befektetésével kapcsolatos kockázatokat. A befektetési tevékenység ezen területe a saját tőke nagyarányú és általában hosszú távú elterelésével jár, ami a társaság rövid lejáratú kötelezettségei fizetőképességének csökkenéséhez vezethet. Ezenkívül az egyes beruházási projektek finanszírozását gyakran jelentős mennyiségű hiteltőke bevonásával végzik, ami hosszú távon a vállalkozás pénzügyi stabilitásának csökkenéséhez vezethet. Ezért a menedzsment folyamatában előre meg kell jósolni, hogy a befektetési kockázatok milyen hatással lesznek a vállalkozás jövedelmezőségére, fizetőképességére és pénzügyi stabilitására.
6. A vállalkozás valós befektetéseinek programjának kialakítása... Az egyes befektetési projektek értékelése alapján a menedzsment ezen szakaszában azokat a jövedelmezőségi, kockázati és likviditási szint, a vállalat befektetési politikájának általános céljainak való megfelelés kritériuma szerint rangsorolják. Objektív korlátok alapján - a tervezett reálbefektetés teljes volumene és a befektetési források lehetséges alakulásának volumene alapján - a vállalkozás befektetési programja olyan beruházási projekteket tartalmaz, amelyek biztosítják a stratégiai időszak legmagasabb fejlődési ütemét és a piaci érték növekedését .
Ha ezt a programot egy meghatározó prioritási cél (a jövedelmezőség maximalizálása, a befektetési kockázat minimalizálása stb.) Szerint alakítják ki, akkor nincs szükség a valós befektetési program további optimalizálására. Ha az egyéni célok egyensúlyát tervezik, akkor a vállalkozás befektetési programját különböző célkritériumok szerint optimalizálják az egyensúly elérése érdekében, majd elfogadják a közvetlen megvalósításhoz..
7. Az egyes beruházási projektek és beruházási programok megvalósításának biztosítása... Az egyes konkrét valós beruházási projektek végrehajtását biztosító fő eszközök a finanszírozás kiválasztott rendszere, valamint a kidolgozott tőke -költségvetés és a beruházási projekt végrehajtásának ütemezése.
Projekt finanszírozási rendszermeghatározza végrehajtásának pénzügyi alapját, és alapja a szükséges beruházási források kialakításának és az egyes munkák végrehajtásához szükséges költségvetések kidolgozásának.
Fővárosi költségvetésrendszerint legfeljebb egy évre szól, és tükrözi a valódi projekt megvalósításához kapcsolódó összes költséget és pénzeszköz bevételt.
A beruházási projekt végrehajtásának ütemterve(programok) meghatározza a bázisidőszakokat bizonyos típusú munkák elvégzésére, valamint a teljesítési felelősség (és ennek megfelelően a munka egyes szakaszainak elmaradásának kockázatait) az ügyfél (vállalat) képviselőire ) vagy vállalkozó, a munkák elvégzésére irányuló szerződésben meghatározott funkcionális felelősségüknek megfelelően.
8. A beruházási projektek és beruházási programok végrehajtásának folyamatos nyomon követése és ellenőrzése.A valós befektetéskezelés ezen szakasza a vállalkozásnál szervezett befektetési kontroll keretében valósul meg az egyes befektetési projektek fő teljesítménymutatói szerint (életciklusának végéig) és a beruházási program egészében.
4. A beruházási projektek típusai és az ezekre vonatkozó alapvető követelmények.
Beruházási projektegy gazdasági egység befektetési kezdeményezésének dokumentált megnyilvánulása, amely tőkebefektetést ír elő egy bizonyos valós befektetési tárgyba, és amelynek célja bizonyos időben meghatározott befektetési célok megvalósítása és a tervezett konkrét eredmények elérése
A vállalkozás valós befektetési formáinak keretében kidolgozott befektetési projekteket számos jellemző szerint osztályozzák.
1. A funkcionális fókusz szerint a vállalkozás alábbi beruházási projektjeit különböztetjük meg
Felújítási beruházások... Az ilyen projektek célja a nyugdíjba vonult állóeszközök és immateriális javak pótlása, és általában a vállalkozás amortizációs alapjának rovására valósulnak meg.
Beruházási fejlesztési projektek... Az ilyen projektek jellemzik a vállalkozás gazdasági tevékenységének kiterjesztett reprodukcióját, biztosítva annak növekedését a gazdasági fejlődés minden új ciklusában. Ezek biztosítják a legnagyobb növekedést a vállalkozás piaci értékében.
Beruházási rehabilitációs projektek... Az ilyen típusú projekteket a vállalkozás válságellenes fejlesztése során dolgozzák ki, és általában az ingatlan vagy bizonyos típusú tevékenységek szerkezetátalakítását célozzák.
2. A modern befektetési gyakorlatba történő befektetés célja szerint:
A termelési volumen növekedését biztosító beruházási projektek. Az ilyen jellegű projektek olyan valós befektetési formák megvalósításához kapcsolódnak, mint az új építés, rekonstrukció, a berendezéspark bővítése, a tárgyi forgóeszközök készleteinek növekedésének biztosítása.
Beruházási projektek, amelyek biztosítják a termékpaletta bővítését (megújítását)... Ezek olyan valós befektetési formák megvalósításához kapcsolódnak, mint az integrált ingatlankomplexumok megszerzése (különböző iparági profilú vállalkozások, amelyek szinergikus hatást biztosítanak), új építés, átprofilozás.
Beruházási projektek a termékek minőségének javítására... Az ilyen projektek általában a vállalkozás korszerűsítésének és rekonstrukciójának végrehajtásához kapcsolódnak, amelynek során új technológiákat és modern berendezéseket vezetnek be.
Beruházási projektek, amelyek csökkentik a termelési költségeket... Ezek a projektek általában a vállalkozás korszerűsítésének és rekonstrukciójának végrehajtásához is kapcsolódnak, de csak más célhatással, mint az előző esetben.
Befektetési projektek, amelyek biztosítják a társadalmi, környezeti és egyéb problémák megoldását... Ezek a projektek biztosítják a vállalkozás befektetési tevékenységének nem gazdasági céljainak megvalósítását.
3. A végrehajtás feltételei szerint a vállalkozás beruházási projektjei az alábbiak szerint vannak felosztva:
Rövid távú beruházási projektek... Az ilyen projekteket legfeljebb egy éven belül hajtják végre. Ezek a valós befektetések olyan formáihoz kapcsolódnak, mint bizonyos típusú berendezések megújítása, innovatív befektetések, a tárgyi forgóeszközök készleteinek növelésébe való befektetés.
Középtávú beruházási projektek... Az ilyen projektek végrehajtásának időtartama egy -három év. A végrehajtás ilyen időszakára általában olyan beruházási projektekre van szükség, amelyek biztosítják a vállalkozás műszaki berendezéseinek parkjának korszerűsítését, újjáépítését, integrált ingatlankomplexumok megszerzésének előkészítését és végrehajtását.
Hosszú távú befektetési projektek... Az ilyen beruházási projektek megvalósítása több mint három évet igényel. A megvalósítás ilyen időszaka nagyszabású új építési projekteket vagy a vállalkozás újraprofilozását igényli, annak teljes rekonstrukciójával együtt.
4. A javasolt finanszírozási források szerint a következőket különböztetjük meg:
Belső forrásokból finanszírozott beruházási projektek... Ez a finanszírozási forma csak a vállalkozás kisberuházási projektjeire jellemző, amelyek biztosítják a valós befektetéseinek olyan formáinak megvalósítását, mint például a tárgyi forgóeszközök állományának növelését, bizonyos típusú berendezések frissítését és olcsó típusú immateriális javak megszerzését. .
Korporativálás útján finanszírozott beruházási projektek... A részvénykibocsátást a vállalkozás stratégiai jelentőségű közepes és nagy beruházási projektek megvalósítására egyaránt felhasználhatja.
Hitelfinanszírozású beruházási projektek... Az ilyen beruházási projektek általában a berendezések pénzügyi lízingjéhez kapcsolódnak. A hosszú lejáratú banki kölcsön magas költségei jelenleg akadályozzák az ilyen típusú beruházási projektek alkalmazását.
Beruházási projektek vegyes finanszírozási formákkal... Ezek a projektek jelenleg a leggyakoribbak a befektetési gyakorlatban.
A kialakított kritériumokat figyelembe véve a beruházási projekt a következő szakaszokat tartalmazza.
1. A projekt rövid leírása (vagy annak összefoglalása).Ez a szakasz következtetéseket tartalmaz a kidolgozott projekt fő szempontjairól az összes alternatíva mérlegelése után, amikor a projekt koncepciója, indoklása és végrehajtási formái már meghatározásra kerültek. Ennek a szakasznak a felülvizsgálata után a befektetőnek meg kell állapítania, hogy a projekt összhangban van -e befektetési tevékenységének és befektetési stratégiájának irányával, megfelel -e befektetési erőforrásainak potenciáljának, elégedett -e a projekt a végrehajtási időszakkal és a megtérülési feltételekkel befektetett tőke stb.
2. A projekt háttere és fő gondolata... Ez a szakasz felsorolja a projekt legfontosabb paramétereit, amelyek meghatározó indikátorai a megvalósításnak, figyelembe veszi a régiót, ahol a projekt található, a piaci és erőforrás -környezethez képest, ütemtervet ad a projekt végrehajtására és jellemzi a kezdeményezőt .
3. Piacelemzés és marketing koncepció.Feltárja a marketingkutatás eredményeit, indokolja a marketing fogalmát, és kidolgozza költségvetésének tervezetét.
4. Nyersanyagok és kellékek... Ez a szakasz tartalmazza a felhasznált nyersanyagok és anyagok típusainak osztályozását, az iránti kereslet nagyságát, a régióban található fő nyersanyagok elérhetőségét és elérhetőségét, a nyersanyag- és anyagszállítási programot és a kapcsolódó költségeket velük.
5. Helyszín, építkezés és környezet... Ez a rész részletesen leírja a projekt helyszínét, a természeti környezet jellegét, a projekt végrehajtása során rá gyakorolt hatás mértékét, a régió társadalmi-gazdasági feltételeit és a befektetési környezetet, az ipari és kereskedelmi infrastruktúra, az építkezés kiválasztása, figyelembe véve a megfontolt alternatívákat, becslés az építési telek fejlesztésének költségeiről.
6. Tervezés és technológia... Ez a szakasz tartalmazza a termelési programot és a vállalkozás termelési kapacitásának jellemzőit; a technológia megválasztása és javaslatai annak beszerzésére vagy átadására; a vállalkozás részletes elrendezése és az alapvető tervezési és mérnöki munka; a szükséges gépek és berendezések listája, valamint a karbantartásukra vonatkozó követelmények; a kapcsolódó beruházási költségek becslése.
7. Az irányítás megszervezése... Ez a rész szervezeti ábrát és vállalatirányítási rendszert tartalmaz; alátámasztja az irányítás sajátos szervezeti felépítését tevékenységi körök és felelősségi központok szerint; a menedzsment megszervezésével kapcsolatos általános költségek részletes becslését veszik figyelembe.
8. Munkaerőforrások... Ez a szakasz a személyzet kategóriáira és funkcióira vonatkozó követelményeket, a régión belüli megalakulásának lehetőségeinek értékelését, a toborzás megszervezését, az alkalmazottak képzésének tervét és a kapcsolódó költségek becslését tartalmazza.
9. A projekt megvalósításának tervezése... Ebben a szakaszban a projekt egyes szakaszai indokoltak, a végrehajtás ütemezése rendelkezésre áll, és a projekt végrehajtásához költségvetést dolgoznak ki.
10. Pénzügyi terv és a beruházások hatékonyságának értékelése... Ez a szakasz egy pénzügyi előrejelzést és a pénzügyi tervek fő típusait, a beruházási költségek teljes összegét, a befektetések hatékonyságának értékelési módszereit és eredményeit, valamint a befektetési kockázatok értékelését tartalmazza.
5. A valós befektetési projektek értékelésének fő kritériumai
A beruházási projektek értékelése számos elven alapul:
1. A valós befektetési projektek hatékonyságának értékelését egyrészt a beruházási költségek volumenének, másrészt a befektetett tőke összegeinek és megtérülési feltételeinek összehasonlítása alapján kell elvégezni..
2. A beruházási költségek volumenének értékelése kiterjed a projekt végrehajtásához felhasznált összes erőforrásra.Az értékelési folyamatnak figyelembe kell vennie a készpénz (saját és kölcsönzött), a tárgyi és immateriális javak, a munkaerő és más típusú erőforrások közvetlen és közvetett költségeit.Amint azt a modern gyakorlat is mutatja, a legtöbb esetben a beruházási költségek volumenének értékelése nem tükrözi a projekt végrehajtásra való előkészítésével, a szükséges beruházási erőforrások kialakításával, a projekt végrehajtásának ellenőrzésével kapcsolatos közvetett költségeket. . Ez nem teszi lehetővé a beruházási projektek hatékonyságának összehasonlítható értékelését.
3. A befektetett tőke hozamának értékelését a "nettó cash flow" mutató alapján kell elvégezni. Ez a mutató elsősorban a beruházási projekt működése során a nettó nyereség és az értékcsökkenési levonások összege miatt alakul ki. Különböző típusú értékelések elvégzésekor ez a mutató átlagos évesnek és differenciáltnak is tekinthető a beruházási projekt egyedi működési időszakaira vonatkozóan..
4. A beruházási költségek és a nettó pénzáramlás összegének értékelése során a jelenértéket kell elérni.Első pillantásra úgy tűnik, hogy a beruházási költségek a nettó pénzáramhoz viszonyítva mindig jelenértékben vannak kifejezve, mivel jelentősen megelőzik azt. A gyakorlatban ez nem így van - a befektetési folyamatot a legtöbb esetben nem egyszerre hajtják végre, hanem számos szakaszon megy keresztül. Ezért az első szakasz kivételével minden későbbi beruházási költséget a jelenértékre kell csökkenteni (az egyes következő beruházási szakaszok differenciálásával). Ugyanígy a nettó pénzáram összegét (annak kialakulásának egyes szakaszaira) a jelenértékre kell csökkenteni.
5. A diszkontráta megválasztását az egyes mutatók jelenértékhez való közelítése során meg kell különböztetni a különböző beruházási projektek esetében... Az ilyen differenciálás során figyelembe kell venni a valós befektetési projekt kockázati szintjét, likviditását és egyéb egyedi jellemzőit.
Ezen elvek figyelembevételével a következő fő értékelési mutatókat különböztetjük meg:
1. Nettó jelenértéklehetővé teszi a befektetési eredmény legáltalánosabb jellemzőinek megszerzését, azaz végső hatása abszolút összegben. A nettó jelenérték a beruházási projekt működési időszakára a jelenértékre csökkentett nettó cash flow összege és a megvalósításának beruházási költsége közötti különbség.
Figyelembe véve a nettó jelenérték mutatóját, figyelni kell számos jellemzőjére, amelyeket figyelembe kell venni a vállalkozás befektetési projektjeinek összehasonlító értékelése során.
2. A jövedelmezőség indexe (együtthatója)lehetővé teszi a beruházási költségek volumenének és a projekt közelgő nettó pénzforgalmának összefüggését is.
Figyelembe véve a "jövedelmezőségi index (együttható)" mutatót, figyelni kell arra a tényre, hogy az ugyanazon kezdeti feltételezéseken alapul, mint a "nettó jelenérték" mutatója, és ezért kialakulását befolyásolja az időbeli eloszlás a beruházási költségek volumene és a nettó forgalom összege, valamint a diszkontráta elfogadott szintje. Ugyanakkor mentes a nettó jelenérték mutató egyik jelentős hátrányától - a befektetési projekt méretének becsült hatékonyságára gyakorolt hatástól.
Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a nettó jelenértékkel ellentétben a jövedelmezőségi index (együttható) relatív mutató, amely nem a nettó cash flow abszolút nagyságát, hanem a beruházási költségekhez viszonyított szintjét jellemzi.
Ha a jövedelmezőségi mutató (együttható) értéke kisebb vagy egyenlő, akkor egy független befektetési projektet el kell utasítani, mivel az nem hoz többletbevételt a befektetett tőkébe (nem biztosítja a saját növekedését) érték a befektetési tevékenységek folyamatában). Más szóval, valódi befektetési projekteket csak akkor lehet elfogadni végrehajtásra, ha a jövedelmezőségi index értéke egy felett van. A kölcsönösen kizáró beruházási projektek esetében e kritérium szerint azt választják ki, amelynél a jövedelmezőségi index a legmagasabb, minden más tényezővel egyenlő.
4. A megtérülési időaz egyik leggyakoribb és érthető mutató egy befektetési projekt hatékonyságának értékelésére. Ennek a mutatónak a kiszámítása két módszerrel történhet - statikus (számviteli) és diszkont. Ebből a szempontból megkülönböztetünk egyszerű megtérülési időt és kedvezményes megtérülési időt.
Általánosságban elmondható, hogy a megtérülési időt a nettó működési bevételek és befektetések felhalmozott összegének elemzésével határozzák meg. Az a minimális időszak, amelyre vonatkozóan a nettó működési bevétel halmozott összege átfedi a beruházás összegét, és a megtérülési időt jelenti.
Figyelembe véve a megtérülési időszak mutatójának kialakításának mechanizmusát, figyelni kell számos olyan jellemzőjére, amelyek csökkentik annak felhasználási lehetőségét a beruházási projektek hatékonyságának értékelési rendszerében.
A „megtérülési időszak” mutató kialakításának mechanizmusának jellemzőit figyelembe véve azt mutatjuk, hogy csak a befektetési projektek hatékonyságának felmérésére szolgáló kiegészítő mutatók rendszerében használható. Ebben az esetben a magasabb megtérülési idővel rendelkező befektetési projektek, más értékelési mutatók egyenlőségével együtt a vállalat elutasítja).
4. Belső megtérülési ráta
A belső megtérülési ráta a legnehezebb mutató a valós befektetési projektek hatékonyságának felmérésére. Egy adott beruházási projekt jövedelmezőségi szintjét jellemzi, amelyet a diszkontrátával fejeznek ki, amellyel a beruházási költségek jelenértékére csökkentik. A belső megtérülési ráta úgy is jellemezhető, mint az a diszkontráta, amelynél a diszkontálási folyamat nettó jelenértéke nullára csökken (azaz IRR = i, amelynél az NPI = 0).
A belső megtérülési ráta mutatója nem csak a szóban forgó beruházási projektek keretében, hanem szélesebb körben is elfogadható az összehasonlító értékeléshez (például a működő eszközök jövedelmezőségi arányához képest a saját tőke, a jövedelmezőség szintje az alternatív befektetési típusoknál - betétek, államkötvények megszerzése stb.). Minden vállalkozásnál a „minimális belső megtérülési ráta” mutatót lehet célcélnak beállítani, és az alacsonyabb értékű befektetési projekteket automatikusan elutasítják, mivel nem felelnek meg a valós befektetési hatékonyság követelményeinek.
Ismeretes, hogy bármely tevékenység céljának eléréséhez fegyelem és szervezés szükséges. Ehhez olyan tudományt alkalmaznak, mint a menedzsment - a menedzsment művészete. A befektetési folyamat meglehetősen összetett tevékenységtípus, amelynek sikeres megvalósításához jó szervezetre van szükség. Ezt nevezik befektetéskezelésnek.
A befektetéskezelésnek széles jelentése van. Hagyományosan ezt a tudományt a tárgyi eszközök komplexumának kezelési mechanizmusaként, valamint a projekt megvalósításában részt vevő résztvevőkként lehet meghatározni. A befektetési menedzsment fő feladatai a következők:
A befektetésmenedzsment a menedzsment folyamat része, ezért gyakorlati alkalmazásában meghatározzák a befektetések céljait. Meg kell szervezni a végrehajtásuk ellenőrzését is.
A befektetéskezelés fő feladata a kereskedelmi stratégia végrehajtásának egyszerűsítése. Ezt a tudományt használják fel a kitűzött stratégiai és pénzügyi célok megvalósításának legjobb módjainak meghatározására. A befektetéskezelés fő funkciói a következők:
A befektetési menedzsment teljes körű ellenőrzést biztosít egy kereskedelmi projekt végrehajtása felett. Ennek a tudománynak a gyakorlati alkalmazása lehetővé teszi, hogy ellenőrizze a feladatok végrehajtását a tervnek megfelelően, ellenőrizze az anyagi kiadások érvényességét, és azonosítsa a rejtett tartalékokat azok vonzására.
A folyamat megfelelő megszervezése, különösen a pénzügyi tevékenységekben, minden bizonnyal a kívánt eredményhez vezet. Ettől függ a vállalkozás további fejlődése és a projekt versenyképessége a jövőben.
A befektetések kezelésének fő céljai a következők:
A befektetéskezelés gyakorlati alkalmazása segít a befektetés megtérülésének maximalizálásában. 
A befektetéskezelés megszervezésének folyamata biztosítja a fő szakaszok egymást követő végrehajtását.
A helyes taktika magában foglalja a befektetési társaság összes céljának figyelembevételét. Ebben a szakaszban kellő figyelmet kell fordítani a befektető tőkéjére, és összehasonlítani azt a célokkal és a lehetséges kockázatokkal. Ehhez a kiválasztott eszközök kétféle elemzését használják: technikai és alapvető.
A technikai elemzés az egyik módszer az eszköz értékének mozgásának tanulmányozására. Ez magában foglalja az árdiagram rendszeres ellenőrzését, hogy meghatározza annak alakulásának dinamikáját a pontos előrejelzés érdekében. A fontos helyi szintek és a támogatási / ellenállási vonalak a diagramon vannak ábrázolva. Az indikátorok segédeszközként használhatók. Alapvető elemzésre van szükség a potenciális kockázatok szintjének és a befektetések lehetséges megtérülésének meghatározásához, valamint a makrogazdasági adatok tanulmányozására. Ehhez fontolja meg:
Miután elemezte a befektetések szempontjából legvonzóbb vállalatokat, válassza ki a legjobbakat a befektetési portfólió szerkezetének meghatározásához. Ebben a szakaszban sok kezdő befektető elköveti a leggyakoribb hibát - túl nagy befektetési portfóliót hoz létre. A befektetésekre optimális vállalatok száma nem több, mint 10. Szinte lehetetlen lesz nagyszámú eszközzel megbirkózni, mivel a folyamat ellenőrzése megköveteli a kiválasztott szervezetek tevékenységének rendszeres ellenőrzését. Ezért fel kell mérni több vállalat fejlődési kilátásait, és meg kell vásárolni részvényeiket, hogy nyereséget érjenek el a jövőben.
Ha a munka során egyes eszközök nem felelnek meg az elvárásoknak, akkor ajánlatos részvényeik egy részét piaci értéken eladni a portfólió nagyobb diverzifikációjának biztosítása érdekében. Miért nem tudunk megszabadulni minden kétes részvénytől? A tőzsdei helyzet rendkívül instabil, amit különösen fontos figyelembe venni a gazdasági válság idején. A kockázatok minimalizálása érdekében a befektetési portfóliónak kölcsönösen egymást kiegészítő eszközökből kell állnia.
Az értékpapírok vásárlása után nem elég csak megvárni, amíg értékük emelkedik, vagy osztalékot fizetnek. A befektetési folyamat magában foglalja a világ gazdasági, politikai és geopolitikai helyzetének folyamatos nyomon követését. Ezenkívül nem lesz felesleges folyamatosan megismerkedni a vállalat tevékenységéről szóló jelentésekkel. Ez lehetővé teszi a részvények időben történő értékesítését jó áron, előre nem látható körülmények között.
A munkához való gondos hozzáállás és a személyes tőke lehetőségeinek alapos felmérése lehetővé teszi nemcsak a megtakarítások védelmét az inflációtól, hanem jó passzív jövedelem biztosítását is.
A befektetéskezelés meglehetősen összetett folyamat, amelyet magának a befektetőnek kell kezelnie. Ha azonban nincs ideje és vágya ilyen fáradságos munka elvégzésére, akkor ezen a területen szakemberek - befektetési menedzserek - segítségét veheti igénybe. Manapság jó néhány nagyvállalat van, amelyek fő tevékenysége a megfelelően befektetett tőkéből származó passzív jövedelem megszerzése. Az ilyen szervezetekben a befektetési menedzser pozíciója a legrangosabb és felelős. e szakemberek tevékenysége számos probléma megoldására irányul:
A feltörekvő befektetők számára a tapasztalt befektetési vezetővel való együttműködés jelentős hatással lesz a szakmai növekedésre. Fontos komolyan venni az ilyen szakember kiválasztását. Meg kell felelnie a következő követelményeknek:
A befektetéskezelés meglehetősen összetett és összetett része a befektetések kezelésének. Ez a tudás segít abban, hogy a legtöbbet hozza ki befektetéseiből. Tapasztalat hiányában ajánlott felvenni a kapcsolatot egy befektetési társasággal, vagy igénybe venni egy magánbefektetési menedzser szolgáltatásait. A kezdő befektetőket arra ösztönzik, hogy csak ilyen együttműködéssel kezdjenek dolgozni. Ez segít minimalizálni a kockázatokat és növelni a befektetett forrásokat a befektetés első éve után.
A befektetési tevékenységekhez kapcsolódó valamennyi folyamat közvetlen hatással van a gazdaság és társadalmunk fejlődésére. Ezért ahhoz, hogy a szervezetek, a vállalkozók és az állam egésze folyamatosan növelni tudja a működő tőke teljes mennyiségét, szükséges a tervezett tőkebefektetések, azaz a beruházások hozzáértő kezelése. Végül is minden befektetési folyamat végső célja a jövedelmezőség növelése és hasonló előnyök megszerzése a lehetséges kockázatok minimalizálása mellett.
Így a befektetéskezelés bizonyos módszerek és elvek meglehetősen összetett rendszere, amelyek célja az ígéretes befektetési módszerek hatékony megvalósítása a különböző befektetési projektekben. A befektetésmenedzsment alapvetően biztosítja a piaci helyzet elemzését, előrelátását és további tervezését, ami hozzájárul a rendelkezésre álló tőke hozzáértő és ésszerű felhasználásához.
A befektetési menedzsment fő feladatai közvetlenül a befektetők befektetési céljaitól és érdekeitől függenek, és ezek a következők:
- a várható nyereségesség elérése és a maximális nyereségesség biztosítása, minden lehetséges kockázat figyelembevételével;
- a befektetési támogatás különféle módszereinek garantált biztosítása, beleértve az ígéretes befektetési programok kialakítását;
- olyan módszerek keresése, amelyek javítják és felgyorsítják a beruházási programok végrehajtását;
- a befektető anyagi és pénzügyi stabilitásának biztosítása a befektetési tevékenységek végrehajtása eredményeként;
- olyan munkálatok folynak, amelyek célja a befektetési folyamatokkal kapcsolatos lehetséges kockázatok minimalizálása;
- számos intézkedést hajtanak végre, amelyek célja a tőkebefektetések lehető legnagyobb likviditásának biztosítása;
- a beruházási projektek végrehajtásának folyamatos nyomon követése és pontos ellenőrzése;
- a pénzügyi és anyagi kockázatok diverzifikálása érdekében befektetési portfóliót alakítanak ki. Ugyanakkor figyelembe vesznek olyan tényezőket, mint a befektetések likviditása, valamint a végső jövedelmezőséget és a lehetséges kockázatokat is.
Azt kell mondanom, hogy így vagy úgy, a fent leírt feladatok általában nagyon erősen kapcsolódnak egymáshoz. Éppen ezért minden befektetéskezelési célkitűzést gondosan össze kell hangolni egymással. Ezenkívül elvégzik az egyéni célok rangsorolását, amelyek azok fontosságától és prioritásától függenek.
A hatékony befektetéskezelés bármely folyamata több fontos szakaszt tartalmaz, amelyek nélkül nem lesz lehetséges a befektetési folyamat helyes végrehajtása.
1. Alapos elemzést készítenek az ország egészének piaci befektetési helyzetéről, és különösen egy adott szervezet tevékenységéről. Ugyanakkor figyelembe kell venni a befektetési jogszabályokat.
2. Ezután kiválasztják a befektetési tevékenység helyes irányait, figyelembe véve a kiválasztott stratégiákat. Ugyanakkor tanulmányozni és elemezni kell, hogy milyen vonzóak lesznek bizonyos iparágak és régiók, amelyekben befektetési tevékenységeket fognak végezni.
3. A piacon lévő összes befektetési javaslat alapos elemzését is elvégezzük, majd kiválasztjuk a vállalkozás vagy szervezet számára a legígéretesebb és legnyereségesebb projekteket.
4. Ezután elvégezzük a közelgő befektetések likviditásának hozzáértő értékelését, vagyis a kiválasztott projektek kilátásainak nyereségességét és kockázatosságát. A piaci trendek bármilyen változása tőkevesztéshez vezethet. Az ilyen helyzetek elkerülése érdekében nagyon alaposan figyelemmel kell kísérnie és előre kell látnia mindenféle változást. Az ilyen intézkedéseknek köszönhetően lehetőség nyílik a pénzeszközök időben történő újrabefektetésére.
5. Elemezzük a projektbe történő befektetéshez szükséges beruházások mennyiségét, valamint keressük a bevétel forrásait.
6. Ezenkívül a befektetéskezelés olyan fontos szakaszt foglal magában, mint a közelgő kockázatok kezelése. Ennek érdekében intézkedéseket hajtanak végre annak érdekében, hogy időben azonosítsák és megszüntessék az előfordulást befolyásoló okokat.
Fontos elmondani, hogy ha az irányítási folyamat legalább egy szakasza súlyos hibákat tartalmaz vagy hibákat tartalmaz, akkor az elfogadott a rossz döntések végül nagyban befolyásolhatják a befektetéskezelés hatékonyságát... Ezért a módszerek kidolgozása és a befektetéskezelés bizonyos stratégiájának figyelembe vétele mellett biztosnak kell lenni annak hibátlanságában és maximális hatékonyságában.
Következő: Befektetési alapok és fajtáik.
A befektetés módja (azaz pénzt kell vinni valahova) nem olyan nehéz, de nehéz kezelni, egyetértek. De itt mintha minden a tőke mennyiségétől függne. Ha ezer rubelt fektet be, akkor milyen menedzsment létezik ...
Bármilyen pénzügyi kérdés ésszerű kezelést igényel, és még inkább befektetés. Felmerülhetnek kérdések a befektetési jogszabályokkal kapcsolatban, de mindannyian értjük, hogy melyik országban élünk, és milyen bölcs törvényeink vannak ...
A befektetések kezeléséhez egyetlen helyes és nyilvánvaló lépést kell tennie! Mit gondolsz? Igen, minden banális és egyszerű - felvenni egy menedzsert, aki mindent felügyel, de nem tudja visszavenni a befizetéseit.
Most egyébként a bankok olyan betéteket kínálnak, amelyeket az infláció nem indokolhat. Néhány hiba mindenhol, és még inkább a bankokban !!!
Komolyan gondolja, hogy a bankbetét befektetés? A befektetés tőkebefektetés valahova, hogy osztalékot kapjon. Azt szeretném kérdezni: milyen osztalékot kap a bankban elhelyezett letétből? A legjobb esetben az inflációt igazolja, csak ...
Köszönöm a cikket. Szó szerint 3 napja kezdtem befektetni dolgozni. Befizettem egy hónapra a bankba. Szabadidőm során tanulmányozom a befektetés fortélyait. Ebből az oldalból tanultam valamit. Még egyszer köszönöm)))
