Bevezetés…………………………………………………………………….3
1. A csere fogalma és lényege…………………………………………..…………..5
2. A tőzsde funkciói…………………………………………………………..…9
3. A csere értéke…………………………………………….…………..…13
Következtetés…………………………………………………………
Felhasznált irodalom jegyzéke……………………………………………16
Bevezetés
Az Orosz Föderáció piaci irányítási formáira való átállása az állam gazdasági rendszerének átalakítása részeként olyan új intézmények létrehozását követelte meg, amelyek nem velejárói a tervgazdaságnak. Ez a hagyományos változáshoz és új kereskedelmi formák kialakulásához vezetett, objektív alapként szolgált az oroszországi tőzsdei kereskedelem és e kereskedelem alapvető eszközei - áru-, részvény- és valutatőzsdék - újjáéledéséhez.
A tőzsde olyan jogi személy, amely biztosítja az áruk, devizák, értékpapírok és származékos pénzügyi eszközök szervezett piacának szabályszerű működését. A tőzsdei kereskedés tőzsdék segítségével az orosz állam méretéhez mérten ma a közpolitika egyik iránya a gazdasági szférában. Ugyanakkor nyilvánvalóvá válik, hogy a tőzsdék jogállásának hatékony magánjogi és közjogi szabályozása nélkül Oroszország piaci kapcsolatai nem tudnak normálisan tovább fejlődni, és ebből következően az orosz nemzeti (állam) integrációs folyamata. ) piacra a világpiacra nagyon hosszú-hosszú évekig elhúzódhat.
Ezért ebben az értelemben a legrelevánsabb a tőzsdék jogállását, tevékenységét és jogi támogatását szabályozó szabályozási keret megerősítése. Az ilyen jogi szabályozás viszont egy fejlett magánjogi elemen alapul - a tőzsde stabil polgári jogi helyzetének megszilárdításán, amely megfelel a jelenlegi gazdasági realitásoknak. A fentiekkel összhangban a bemutatott munka az aktuális témával foglalkozik - "A csere jogi státuszának általános jellemzői (fogalom, funkciók, jelentés)".
A munka célja a tőzsde jogállásának általános jellemzőinek tanulmányozása a modern kereskedelmi jog szemszögéből. Egy konkrét célnak megfelelően a következő feladatokat tűztük ki és oldottuk meg a munkában:
▬ feltárni a csere fogalmát a modern szemszögből;
▬ tanulmányozza a csere által végzett funkciókat és tevékenységeket;
▬ megismerni a tőzsde jelentőségét a modern gazdasági életben;
A munka tárgya a tőzsde, mint jogi személy, amely biztosítja az áruk, devizák, értékpapírok, származékos pénzügyi eszközök szervezett piacának szabályszerű működését. A tanulmány tárgya a tőzsde jogállása.
A választott témakör tanulmányozása a következő módszerekkel történt: a kutatás tárgyának és tárgyának átfogó megismerésének módszere, a megszerzett ismeretek és anyagok elemzésének módszere, összehasonlító jogi módszer, szisztematikus módszer, szerkezeti- funkcionális módszer, valamint a vizsgált témában szerzett anyagok összegzési módja.
A bemutatott munka elméleti alapját az orosz jogászok tudományos munkái és munkái képezték, akik az Orosz Föderációban működő tőzsdék jogállásának és tevékenységének fő szempontjait vizsgálják. Ezek olyan szerzők munkái, mint B.I. Puginsky, S.I. Vincenko, A.G. Grjaznova, R.V. Korneva, V.A. Galanov, L.V. Andreeva, P.V. Petrov, A.P. Solomatin, F.P. Polovtseva és mások. A munkában internetes forrásokból származó anyagokat is felhasználtak - Http://www.rg.ru/, Http://www.gumer.info/, Http://allpravo.ru./, Http: //garant .ru/.
A bemutatott munka jogszabályi alapja az Orosz Föderáció 1993. december 12-i alkotmánya, az Orosz Föderáció szövetségi törvényei „Az árutőzsdékről és a tőzsdei kereskedésről”, 1992. február 20. N 2383-I, „Az értékpapírpiacról” 1996. április 22-i 39-FZ, „A valutaszabályozásról és valutaellenőrzésről” 2003. december 10-i 173-FZ sz., valamint az ilyen típusú jogviszonyt szabályozó egyéb szabályozó jogszabályok.
A kitűzött célok és bizonyos feladatok határozták meg a bemutatott munka szerkezetét. Az ellenőrző munka bevezetőből, fő részből és konklúzióból áll, irodalomjegyzéket tartalmaz. A munka 16 oldalon jelenik meg, az íráshoz 10 tudományos forrást használtak fel, ebből négy szabályozási anyag.
1. A csere fogalma és lényege
A tőzsde olyan jogi személy, amely biztosítja az áruk, devizák, értékpapírok és származékos pénzügyi eszközök szervezett piacának szabályszerű működését. A Brockhaus és Efron enciklopédiája szerint a tőzsde olyan hely vagy épület, ahol kereskedő emberek és közvetítők, tőzsdeügynökök bizonyos órákban összegyűlnek, hogy értékpapírokkal vagy árukkal kapcsolatos tranzakciókat kössön. A számítógépesítés korszaka előtt ez valóban így volt, a felek szóban állapodtak meg az ügyletekről. Most azonban a kereskedés nagy része elektronikusan zajlik. Leegyszerűsítve - a tőzsdén van egy kereskedési szerver, amelyhez speciális globális kommunikációs vonalakon keresztül akkreditált brókercégek csatlakoznak. A brókerek saját vagy ügyfeleik érdekében adnak meg megbízásokat értékpapír, deviza vagy áru vásárlására vagy eladására a kereskedési rendszerekben. Így a csere lehetőséget biztosít a vevők és eladók találkozására, de nem saját épületükben, hanem ugyanazon a szerveren, és értékesítési ügyletek megkötésére.
Az első hivatalos orosz tőzsde 1703-ban, I. Nagy Péter uralkodása idején nyílt meg Szentpéterváron. Ezt követően Kremenchugban tőzsdék keletkeznek (1834); Moszkvában (1839), Rybinskben (1842); Nyizsnyij Novgorod (1848). A kazanyi, rigai, szamarai és kijevi tőzsdék megjelenésének gyors lendülete az 1861-es reform után átmenetet adott a piaci kapcsolatokra. Az 1990-es években és a 20. század következő éveiben a tőzsdei üzletág tovább fejlődött Oroszországban a vasutak, liftek stb. és a kereskedelmi bankok megjelenése. Általában a háború kezdetére az orosz cserék száma elérte a száztizenötöt.
1914. július 16-án az orosz tőzsdék bezártak. 1917 januárjában újranyitottak, februárban pedig újra bezártak. Az 1917-1920-ban teljesen megsemmisült orosz állam piaci infrastruktúrája a NEP időszakában egy rövid időre újjáéledt. Ennek hátterében elsősorban a szabad termelők térnyerése, a kereslet élénkülése, valamint az üzleti tevékenység élénkülése állt az országban. Ebben az időszakban több mint száz tőzsde jön létre, köztük olyan nagyok, mint a Szaratov, Perm, Vjatka, Nyizsnyij Novgorod és Moszkvai Központi Árutőzsde.
A cseretevékenységre ugyanakkor kiterjedt jogi szabályozás vonatkozik. A Szovjetek IX. Összoroszországi Kongresszusa a NEP-kérdésekről szóló határozatával a Nemzetgazdasági Legfelsőbb Tanács és helyi szervei árutőzsdék létrehozását engedélyezték. 1922. augusztus 23-án kiadták a Munkaügyi és Védelmi Tanács határozatát „Az árutőzsdékről”, majd az RSFSR Népbiztosainak Tanácsának határozatát „A tőzsdei ügyletekről”. Ezeket a törvényeket 1922-ben az RSFSR első polgári törvénykönyve tartalmazza, és 1925-ig voltak érvényesek. Ezeket felváltotta az 1925-ös, a tőzsdékről és az árutőzsdék részvényosztályairól szóló rendelet, amelynek új változatát 1928-ban hagyták jóvá. Ezt a dokumentumot, amelyet a tőzsdei kereskedés minden formájára terveztek, kiegészítették az RSFSR Kereskedelmi Népbiztosságának és Pénzügyi Népbiztosságának törvényei, amelyek között szerepelt az Árutőzsde Normális Chartája, valamint a tőzsdei kereskedés szabályai. , melyeket cseréik hoztak létre, és kötelező érvényűek voltak tagjaikra és látogatóikra nézve. A felsorolt cserecselekményeket 1930-ban törölték a NEP egyéb jogalkotási dokumentumaival együtt, amelyek a hazánkban ≈ 70 évig létező irányelvgazdaság kezdetét szolgálták.
A csereintézmények létrehozása szükséges feltétele az állam piaci mechanizmusának működésének. Az oroszországi Exchange Institute az 1990-es évek elején újjáéledt, és most a fejlesztési időszakában van. Az orosz devizapiac fejlődésével egy szabályozási rendszer jön létre és finomhangolódik. A tőzsdékkel együtt megjelent a hazai devizajog kidolgozásának ötlete. 1990 júliusában elkészült az RSFSR „Az árutőzsdéről és a tőzsdei kereskedelemről” szóló törvényének első tervezete, amely bekerült az „500 nap” programba. Aztán maguktól a tőzsdéktől érkeztek rendelettervezetek. Itt külön kiemelhetjük az RSFSR Minisztertanácsának az MTB-nél kidolgozott határozattervezetét, valamint az RSFSR Legfelsőbb Tanácsa Elnökségének az RTSB-ben készített határozattervezetét. És annak ellenére, hogy mindegyik projekt maradt, fejlesztéseik határozták meg a probléma fő megközelítését. Az oroszországi cseretevékenység szabályozásának jogi kereteinek kidolgozása a meglévő törvényeken, rendeleteken, rendeleteken és rendeleteken alapult, amelyek segítségével az ország irányításának parancsnoki-igazgatási rendszeréből a piacgazdaságba való átállás valósult meg. .
A tőzsdei struktúrák megjelenése volt az egyik iránya a többletforrások befektetésének. A tőzsdék részvénytársaságként jöttek létre, 1992-re a tőzsde megszűnt a piac egyetlen szimbóluma lenni, igazi nagykereskedelem lett. Ezzel párhuzamosan zajlik a határidős kereskedés kialakulásának folyamata. A legnagyobb orosz tőzsdék megkülönböztető jellemzője mindig is sokoldalúságuk volt, pl. áru- és részvényügyleteket is ugyanazon a tőzsdén bonyolítanak le. Az orosz tőzsdék megalakítása szabályozási keret hiányában, valamint instabil gazdaság és a termelés visszaesése mellett történt, és a befektetők számára magas kockázattal járt. A tőzsdei helyzetet a keresetek emelkedése és csökkenése jellemezte. Az Orosz Föderációban a tőzsdék kialakításának egyik feltétele az áruforgalom formáinak hiánya volt.
A tőzsde a piacgazdaság klasszikus intézménye, amely az áruk nagykereskedelmi piacát képezi. A börzének ugyanakkor van szervezeti alapja is; gazdasági alap; és jogalapja. A tőzsde szervezeti szempontból jól felszerelt piactér brókerek és kereskedők, azaz tőzsdei szakemberek számára. Közgazdasági szempontból egy meghatározott helyen szervezett, szabályosan működő nagykereskedelmi piacról van szó, amelyen értékpapírokkal kereskednek, nagykereskedelmi minták és szabványok szerint, azok szállítására vonatkozó megállapodások és szerződések alapján történik. a jövő, valamint a valuta és a ritkaföldfémek értékesítése a kereslet és kínálat alapján hivatalosan meghatározott árakon. A Tőzsde külön vagyonnal rendelkező jogi személy, lehet felperes és alperes bíróságon, állami választottbíróságon (döntőbíróságon).
A tőzsde társasági (a teljes jogú részvénytársaság és a többletfelelős társaság kivételével) vagy az értékpapír-kereskedő egyesület leányvállalata szervezeti és jogi formában jön létre és működik, és a szerint működik. Ukrajna Polgári Törvénykönyve, a jogi személyek létrehozására, működésére és megszűnésére irányadó törvények, a 20-25. cikkekben meghatározott sajátosságokkal. Ukrajna törvénye "Az értékpapírokra és a tőzsdére".
A tőzsde nyereségét a fejlesztésre fordítják, és nem kerül felosztásra az alapítók (résztvevők) között.
A tőzsdét legalább húsz alapító - a tőzsdei szakmai tevékenység végzésére jogosító engedéllyel rendelkező értékpapír-kereskedő, vagy ezek egyesülete - legalább húsz értékpapír-kereskedő alkotja. Egy értékpapír-kereskedő részesedése nem lehet több, mint a tőzsde alaptőkéjének 5 százaléka.
Tevékenységük végzéséhez a tőzsdéknek legalább 3 millió UAH, az elszámolást és kiegyenlítést végző tőzsdéknek pedig legalább 6 millió UAH alaptőkét kell fenntartaniuk.
A tőzsde az állami bejegyzés pillanatától szerzi meg a jogi személy státuszt. A tőzsde állami bejegyzése az előírt módon történik. Ukrajna törvénye "A jogi személyek és magánszemélyek állami nyilvántartásáról - vállalkozók".
A tőzsde az engedély megszerzésétől kezdve jogosult a tőzsdei kereskedés szervezésére irányuló tevékenységet folytatni. Állami Értékpapír- és Tőzsdebizottság
A „tőzsde” szavakat és a belőlük származó származékokat csak olyan jogi személyek használhatják, amelyek alapítása és működése ennek megfelelően történik. törvény
A tőzsde kereskedelemszervező tevékenysége átmenetileg szünetel. Országos Értékpapír- és Tőzsdebizottság abban az esetben, ha tagjainak száma 20 fő alá csökken, és ha a tőzsde értékpapír-kereskedői szövetség leányvállalataként jött létre, - ha az ilyen egyesület tagjainak száma 20-nál kevesebb lett. Ha hat hónapon belül új tagok felvételére nem került sor, a tőzsde tevékenysége megszűnik.
A tőzsde tagja csak olyan értékpapír-kereskedő lehet, aki rendelkezik a tőzsdei szakmai tevékenység végzésére jogosító engedéllyel, és kötelezettséget vállalt a Ravil Ave., a tőzsdei előírások és szabványok betartására.
Az értékpapír-kereskedő által a tőzsdei szakmai tevékenység végzésére kapott engedély visszavonása esetén tőzsdei tagsága ideiglenesen felfüggesztésre kerül mindaddig, amíg engedélyét megújítja, vagy a kizárásáról a tőzsdéhez nem terjeszti elő. a tőzsdetagoktól. A tőzsdei tagság megszűnésének vagy ideiglenes felfüggesztésének egyéb indokait a tőzsde szabályzata határozza meg.
A tőzsdei tagság megszűnik az értékpapír-kereskedő részére kiadott tőzsdei szakmai tevékenység végzésére vonatkozó engedély törlése esetén.
A tőzsde minden tagjának egyenlő joga van a tőzsde, mint kereskedelemszervező tevékenység megszervezésére
A tőzsde alapszabályát a tőzsde legfőbb szerve hagyja jóvá
A tőzsde alapító okiratában fel kell tüntetni a tőzsde nevét és székhelyét, szervei irányításának és kialakításának rendjét és illetékességét, a tevékenység célját, a tőzsde működésének megszüntetésének indokait és eljárását, a tőzsde vagyonának felosztása annak felszámolása esetén.
Az értékpapírokról és a tőzsdéről szóló ukrán törvény 23. cikke szerint a tőzsde köteles közzétenni és szolgáltatni. A Nemzeti Értékpapír- és Tőzsdei Bizottság tájékoztatása:
a tőzsdén értékpapír-adásvételi szerződés megkötésére feljogosított értékpapír-kereskedők listája;
a bevezetési eljáráson átesett értékpapírok listája;
az értékpapír kereskedés volumene (az értékpapírok száma, a megkötött szerződések összértéke, az értékpapírok árfolyama kibocsátónként külön-külön) a meghatározott időszakra. Nemzeti Értékpapír- és Tőzsdei Bizottság.
A Nemzeti Értékpapír- és Tőzsdebizottság megállapítja a jelen cikk (1) bekezdésében meghatározott információk bemutatásának rendjét és formáit, valamint ellenőrzi a tőzsdék általi információszolgáltatást.
A tőzsde, mint kereskedésszervező, a tőzsdei kereskedés résztvevőjétől kapott keresleti és kínálati adatok alapján értékpapír-jegyzéssel megteremti az értékpapírokkal történő szerződéskötés szervezeti feltételeit.
A tőzsdetagokat és más személyeket a törvény szerint jogosultak a tőzsdei kereskedésben részt venni
A tőzsdei kereskedés a tőzsdei szabályzat szerint történik, amelyet a tőzsdetanács hagy jóvá és nyilvántartásba vesz. Nemzeti Értékpapír- és Tőzsdei Bizottság
A tőzsdei szabályok a következő sorrendből állnak:
tőzsdei kereskedés szervezése és lebonyolítása;
Értékpapírok listázása és törlése;
a tőzsdetagok és a törvényben meghatározott más személyek tőzsdei kereskedésbe történő felvétele;
értékpapírok jegyzése és árfolyamuk közzététele;
a tőzsde tevékenységére vonatkozó információk nyilvánosságra hozatala és nyilvánosságra hozatala;
a tőzsdetagok és a törvény szerint tőzsdei kereskedésben való részvételre jogosult egyéb személyek közötti viták rendezése;
ellenőrzés gyakorlása a felett, hogy a tőzsdetagok és a tőzsdei kereskedésben való részvételre jogosult egyéb személyek a jogszabályoknak, a tőzsdei szabályoknak megfelelően betartsák-e;
szankciók kiszabása a tőzsdei szabályok megsértése miatt
tőzsde az értékpapírpiaci kereskedés szervezője elismert, i.e. olyan jogi személy, amely olyan szolgáltatásokat nyújt, amelyek közvetlenül elősegítik az értékpapírpiac szereplői közötti polgári jogi ügyletek megkötését.
Az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény számos követelményt állapít meg a tőzsdealapítási eljárásra vonatkozóan. Tehát egy tőzsde létrejöhet nonprofit partnerség vagy részvénytársaság formájában. A tőzsde egyik részvényese és kapcsolt vállalkozásai nem birtokolhatnak kategóriánként (típusonként) 20%-ot vagy annál többet, a nem kereskedelmi társaság tőzsdei tagjának pedig a szavazatok 20%-át vagy annál többet nem birtokolhat a közgyűlésen. egy ilyen börze tagjai. Ezek a korlátozások nem vonatkoznak a tőzsde részvényeseire (tagjaira), amelyek tőzsdék.
A nem kereskedelmi társaságnak minősülő tőzsde csak szakmai szereplője lehet az értékpapírpiacnak. Ugyanakkor az ilyen tőzsde tagjává válásának, a tőzsdei tagságból való kilépésnek és kizárásnak az eljárását az ilyen tőzsde belső dokumentumai alapján önállóan határozza meg (a szövetségi törvény 11. cikke). az értékpapírpiac").
Az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény számos követelményt is meghatároz a tőzsde tevékenységére vonatkozóan.
(1) A tőzsdei tevékenységet folytató jogi személy a devizatőzsdei tevékenység, az árutőzsdei tevékenység (tőzsdei kereskedés szervezésére irányuló tevékenység), az elszámolási tevékenység kivételével az említett tevékenységeket más tevékenységekkel nem vonhatja össze. befektetési alapok értékpapírjaival és befektetési jegyeivel kapcsolatos ügyletek elszámolásának lebonyolításával, információterjesztési tevékenységgel, publikációs tevékenységgel, valamint ingatlanbérleti tevékenység megvalósításával kapcsolatos.
Abban az esetben, ha egy jogi személy valutatőzsdei és (vagy) árutőzsdei tevékenységet (tőzsdei kereskedés szervezésére irányuló tevékenység) és (vagy) klíring tevékenységét egyesíti a tőzsde tevékenységével, külön szerkezeti egységet kell létrehozni az ilyen típusú tevékenységek mindegyikét elvégezni. Így a tőzsde kizárólagos hatáskörbe tartozik.
2. A tőzsde az Orosz Föderáció Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata (a továbbiakban: Oroszország FFMS) által kiadott engedély alapján működik.
3. A tőzsdei kereskedésben csak brókerek, kereskedők és menedzserek vehetnek részt. Más személyek a tőzsdén kizárólag a kereskedésben résztvevő brókerek közvetítésével végezhetnek műveleteket.
Csak egy ilyen tőzsde tagja lehet nem kereskedelmi társasági formában létrehozott tőzsdei kereskedés résztvevője. A kereskedésbe való felvétel és a kereskedési résztvevők számából való kizárás rendjét a tőzsde által megállapított szabályok határozzák meg. A tőzsdei kereskedésben résztvevők egyenlőtlen helyzete, valamint a tőzsdei kereskedésben való részvétel jogának harmadik félre történő átruházása nem megengedett (az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény 12. cikke).
4. A tőzsde köteles jóváhagyni:
A tőzsdei kereskedésben való részvétel szabályai;
A tőzsdei kereskedés lebonyolításának szabályai, amelyek tartalmazzák a tranzakciók lebonyolítására és nyilvántartására vonatkozó szabályokat, az ármanipuláció és a hivatalos információk felhasználásának megakadályozását célzó intézkedéseket.
Az értékpapírokkal – ideértve a befektetési alapok befektetési jegyeit is – közvetlenül elősegítő szolgáltatásokat nyújtó tőzsdének is jóvá kell hagynia az értékpapírok tőzsdei bevezetésének (kivezetésének) és (vagy) az értékpapírok tőzsdei bevezetési eljárás nélküli forgalomba hozatalának szabályait, valamint tőzsde, amely olyan szolgáltatásokat nyújt, amelyek közvetlenül elősegítik az ügyleteket, amelyek kötelezettségeinek teljesítése az értékpapírok árának változásától vagy az értékpapírok (tőzsdeindexek) árkombinációja alapján számított indexek értékének változásától függ, beleértve a tranzakciókat is. amelyek kizárólagos kötelezettséget írnak elő a felek számára, hogy az értékpapírok árfolyamának változásától vagy a részvényindexek értékének változásától függően pénzösszegeket fizessenek (fizessenek), kötelesek jóváhagyni az olyan ügyletek specifikációit is, amelyek megfelelnek az értékpapírok árának változásától. a szövetségi végrehajtó szerv értékpapírpiaci szabályozási jogi aktusai.
A tőzsde köteles ezeket a dokumentumokat az oroszországi FFMS-nél nyilvántartásba venni.
5. A tőzsdének folyamatosan figyelemmel kell kísérnie a tőzsdén lebonyolított ügyleteket annak érdekében, hogy feltárja a bennfentes információ felhasználásának, az ármanipulációnak, valamint a tőzsdei jegyzési listán szereplő értékpapíroknak a kereskedési résztvevők és kibocsátók általi betartásának eseteit a tőzsdén. az Orosz Föderáció az értékpapírokról és a szabályozási jogi aktusokról az értékpapírpiac szövetségi végrehajtó testülete.
A kereskedésben résztvevők kötelesek a tőzsde részére annak kérésére az ellenőrzéséhez szükséges információkat a tőzsdei kereskedés szabályai szerint megadni.
6. A tőzsde köteles a kereskedés átláthatóságát és nyilvánosságát úgy biztosítani, hogy a kereskedés helyéről és időpontjáról, a tőzsdére bevezetett értékpapírok listájáról és jegyzéséről, a kereskedés eredményéről a kereskedési résztvevőket értesíti, ill. valamint a jogszabályoknak megfelelően egyéb információkat is megad.
7. A tőzsde jogosult meghatározni a kereskedésben részt vevőktől az általa nyújtott szolgáltatások után befizetett járulékok, díjak és egyéb befizetések összegét és rendjét, valamint az általa megállapított szabályok megsértése miatti bírság összegét és beszedésének rendjét.
8. A tőzsde nem jogosult megállapítani a kereskedési résztvevők által a tőzsdei ügyletek lebonyolításáért felszámított díjazás összegét.
9. A nem kereskedelmi társaságnak minősülő tőzsdék részvénytársasággá alakulhatnak. Az átalakulásról az ilyen tőzsde tagjai döntenek a tőzsde valamennyi tagjának háromnegyedes többségi szavazatával.
Az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piaci Szolgálat 2007. október 9-i 07-102/pz-n számú rendeletével jóváhagyott, az értékpapírpiaci kereskedés megszervezéséről szóló szabályzat előírja a tőzsde vezetésére vonatkozó követelményeket.
1. A részvénytársaságnak minősülő tőzsdének igazgatóságnak kell lennie. A tőzsde igazgatósági tagjainak legalább egyharmadának meg kell felelnie az alábbi követelményeknek:
a) nem lehet a választás időpontjában és a választást megelőző egy éven belül a tőzsde tisztségviselője vagy alkalmazottja;
b) nem lehet más olyan társaság tisztségviselője, amelyben a tőzsdei tisztségviselők bármelyike tagja az igazgatóság személyi és javadalmazási bizottságának;
c) nem lehetnek tőzsdei tisztviselők házastársai, szülei, gyermekei, testvérei;
d) nem lehet a tőzsde tagja, kivéve a tőzsde igazgatósági tagját;
e) nem lehetnek olyan kötelezettségek fele a tőzsdével szemben, amelyek feltételei szerint olyan ingatlant szerezhetnek (pénzt kaphatnak), amelynek értéke e személyek teljes éves jövedelmének legalább 10 százaléka, kivéve a díjazást. a tőzsde igazgatóságának tevékenységében való részvételért;
e) nem lehetnek az állam képviselői.
2. A tőzsdének kollegiális ügyvezető testülettel kell rendelkeznie.
3. A tőzsdén külön igazgatósági bizottsággal kell rendelkeznie (más felhatalmazott szerv, ha a tőzsde nem kereskedelmi társaság), amelynek feladatai közé tartozik a könyvvizsgálói jelöltek értékelése és a könyvvizsgálói tevékenység eredményeinek biztosítása. ilyen értékelést a tőzsde igazgatósága (egyéb felhatalmazott szerv) részére, a tőzsde legfelsőbb vezető testülete elé terjesztést megelőzően a tőzsde könyvvizsgálójának mérlegelése, valamint a tőzsde eredményességének értékelése. a tőzsdén érvényben lévő belső ellenőrzési eljárásokat és azok javítására vonatkozó javaslatok elkészítését.
4. Az egyedüli végrehajtó szerv funkcióit gyakorló személy, a tőzsde irányító egységének (ellenőrzőjének) vezetője, valamint a tőzsde egyéb alkalmazottai nem lehetnek az értékpapírpiac szakmai szereplőinek alkalmazottai és (vagy) résztvevői. részt vesznek ezen és (vagy) más tőzsdéken.
5. A tőzsdének tőzsdei tanácsnak kell lennie. Ha a tőzsdén több szekció (kereskedési emeletek, alosztályok, részlegek stb.) működik, a tőzsdetanács helyett a tőzsdének joga van minden szekcióhoz tanácsot (a továbbiakban - szekciótanács) létrehozni.
A Tőzsdetanács (szaktanács) előzetesen megtárgyalja a tőzsde által elfogadott dokumentumtervezeteket, a tőzsdei osztály következtetéseit az értékpapírok jegyzési listára való felvételéről (megtagadásáról), a jegyzési listáról való kizárásáról, és javaslatot tesz. ezekről a kérdésekről a tőzsde igazgatóságának (vagy más felhatalmazott szervnek, ha a tőzsde nem kereskedelmi társaság).
A Tőzsdetanács (szaktanács) a tőzsde tisztségviselői (alkalmazottai), a tőzsdei kereskedésben résztvevők (ebben a szekcióban a kereskedésben résztvevők), a kibocsátók, a részvénytársasági befektetési alapok alapkezelő társaságai, a befektetési jegyek köréből alakulnak. pénztárak és nem állami nyugdíjpénztárak, részvénytársasági befektetési alapok, nem állami nyugdíjpénztárak és egyéb érdekelt szervezetek, valamint független szakértők. A tőzsdetanács (szaktanács) mennyiségi összetételét a tőzsde igazgatósága (vagy a tőzsde nem kereskedelmi társasági társaság esetén más felhatalmazott szerv) határozza meg, de nem lehet kevesebb öt tagnál.
A tőzsdei elnökség (szakosztályvezetőség) személyi összetételét a tőzsde igazgatósága (vagy más felhatalmazott szerv, ha a tőzsde nem kereskedelmi társaság) hagyja jóvá.
A tőzsde tisztségviselői (alkalmazottai) és a tőzsdei kereskedésben résztvevők (e szakaszban a kereskedésben résztvevők) nem haladhatják meg a tőzsdei tanács (szaktanács) összetételének egyharmadát. A cseretanácsban (szaktanács) nem lehet két vagy több olyan személy, aki egy jogi személy tisztségviselője vagy alkalmazottja, vagy különböző jogi személyek, amelyek kapcsolt személyek.
A cseretanács (szakosztálytanács) ülésein jelen lehet az oroszországi FFMS rendelete alapján kijelölt képviselő.
6. A tőzsdén a tőzsdén a tőzsde önálló szerkezeti alosztályaként bevezetési osztályt kell létrehozni.
A Bevezetési Osztály ellenőrzi, hogy az értékpapírok és kibocsátóik (befektetési alapok alapkezelő társaságai) megfelelnek-e a jogszabályban és a tőzsdében meghatározott követelményeknek, az értékpapírok jegyzési listán való szerepeltetésekor, valamint ezen értékpapírok azon teljes időtartama alatt, valamint véleményt nyilvánít az értékpapírok jegyzési listára történő felvételéről (megtagadásáról), a jegyzési listáról való kizárásáról, az értékpapírok nem megfelelősége esetén az értékpapír kereskedés felfüggesztéséről vagy kibocsátójáról (a befektetési jegy alapkezelő társaságáról) alap) a fenti követelményekkel.
A tőzsdei kereskedés résztvevői, a tőzsdei kereskedés résztvevői és ügyfeleik közötti vitákat bíróság, választottbíróság és választottbíróság tárgyalja.
| Előző |
A tőzsde az értékpapírpiaci kereskedés szervezője. Olyan szolgáltatásokat nyújt, amelyek elősegítik az értékpapír-piaci szereplők közötti polgári jogi ügyletek megkötését. A tőzsdék jogállását az értékpapírpiacról szóló törvény, az 1999. március 5-i 46-FZ szövetségi törvény „Az értékpapírpiacon a befektetők jogainak és jogos érdekeinek védelméről” szabályozza.
A tőzsde a kereskedés szervezése mellett jogosult a valuta- és árutőzsdei tevékenység végzésére, a tőzsdei kereskedésben résztvevők kölcsönös kötelezettségeinek meghatározására (elszámolási tevékenység végzésére), tájékoztatási és közzétételi szolgáltatások nyújtására, valamint bevételszerzésre. ingatlanaik bérbeadásából.
Az árutőzsdétől eltérően a tőzsde bármilyen típusú részvénytársaság vagy nem kereskedelmi társasági formában létrehozható, a tőzsde jogi státuszát nagymértékben meghatározza, hogy milyen szervezeti és jogi formában. elkészült.
Bármely személy lehet a tőzsde részvényese; ugyanakkor egy részvényes és kapcsolt vállalkozásai nem birtokolhatják egy kategória részvényeinek 20%-ánál többet. Tőzsdetag - nem kereskedelmi társaság csak az értékpapírpiac szakmai szereplője lehet; ugyanakkor a társaság egyik tagja a közgyűlésen a szavazatok 20%-ánál többre nem jogosult.
A részvénytársasági formában létrejött tőzsde a vagyonkezelők, brókerek és kereskedők közötti értékpapír-kereskedést szervezi. A tőzsde - non-profit partnerség csak a tőzsde tagjainak részvételével folytat kereskedést. Elmondható, hogy a tőzsde - részvénytársaság "saját" és "külföldi" szakmai szereplői között kereskedelmet szervez az értékpapírpiacon, a tőzsde pedig - non-profit társaság csak "tagjainak" részvételével bonyolít kereskedést. . Mindenesetre, függetlenül attól, hogy a tőzsde milyen formában jön létre, megszervezi az értékpapírpiac szakmai szereplői közötti kereskedelmet.
A nem kereskedelmi társasági formában bejegyzett tőzsde a tagok közgyűlésén, 3/4-es szavazattöbbséggel elfogadott határozatával részvénytársasággá alakulhat. A kereskedelmi szervezetek non-profit szervezetté alakítása és fordítva az Orosz Föderáció jelenlegi jogszabályai által előírt, nem szokványos átszervezési forma. A nem gazdasági társaság gazdasági társasággá alakításának lehetőségét törvény teszi lehetővé, az átalakulás feltételei jelenleg csak a tőzsdék vonatkozásában vannak meghatározva. Itt azonban ellentmondás van az értékpapírpiacról szóló törvény és a nonprofit szervezetekről szóló törvény között, mivel ez utóbbihoz a társasági tagok egyhangú döntése szükséges a társaság gazdasági társasággá alakításához * (196).
Megjegyzendő, hogy a jogszabály lehetővé teszi a tőzsde - részvénytársaság - non-profit társasággá alakítását is. E célból azonban a részvényeseknek egyhangúlag el kell fogadniuk a hasonló határozatot * (197).
A tőzsde egy hiteltőke-piac, ahol értékpapírokkal – részvényekkel, kötvényekkel, részvényekkel stb. – kereskednek, gyakran az általánosabb „tulajdonjog” kifejezéssel vagy egyszerűen csak jogcímekkel, valamint devizában kiállított fizetési bizonylatokkal – szlogenekkel – kereskednek. A mottók kereskedelme gyakran egy speciális tőzsdén zajlik, amelyet mottónak vagy valutának neveznek. A tőzsde fő feladata a pénztőke mozgásának kiszolgálása, amely közvetíti a nemzeti jövedelem elosztását és újraelosztását mind a gazdaság egészében, mind a társadalmi csoportok, iparágak és gazdasági ágazatok között. A tőzsde a következő funkciókat látja el:
1) átmenetileg szabad készpénz-megtakarítások és megtakarítások mozgósítása és koncentrálása értékpapírok tőzsdei közvetítőknek történő értékesítése révén az elsődleges és másodlagos részvénypiacokon;
2) az állam és a magánszektor hitelezése és finanszírozása értékpapírjaik elsődleges piacon történő megvásárlásával és
3) viszonteladás a másodlagos piacon, valamint részvényspekulánsok hitelezése és finanszírozása a másodlagos piaci tranzakciókon keresztül;
4) az értékpapírokkal folytatott tranzakciók koncentrációja, az ezekre vonatkozó árak meghatározása, tükrözve a kereslet és kínálat szintjét és arányát.
Az elsődleges piac alatt a szakemberek azt a piacot értik, ahol az újonnan kibocsátott értékpapírok (vagy ilyen értékpapírok új kötegeinek) értékesítése történik, a másodlagos piac alatt pedig azt a piacot, ahol már forgalomban lévő értékpapírokkal kereskednek.
A tőzsde jogi személy, felépítése és működése tekintetében teljes függetlenséget élvez. A tőzsde tevékenységét a tőzsdén „helyet” szerzett tőzsdei résztvevők hozzájárulásaiból, az értékpapírjaikat a tőzsdén jegyző vállalkozások éves hozzájárulásaiból, a tőzsdei műveletek díjaiból, valamint a tőzsde résztvevői és ügyfélkörének egyéb befizetéseiből finanszírozzák (például díjak). tanúsítványok kiállítására, csereügyletek nyilvántartására, a tőzsdei egységek tanácsadói közvetítői, információs, jogi és egyéb szolgáltatásaira). A hivatalos tőzsde mellett számos városban, amelyek a tőzsdei kereskedés központjai, félhivatalos vagy nem hivatalos tőzsdék is működnek. Németországban kétféle ilyen piac létezik - „szabályozott” és nem szabályozott, amelyeket azonban hivatalos tőzsdék felügyelnek. Magán- és jogi személyek lehetnek a tőzsde tagjai. Előbbiek közé tartoznak az egyéni értékpapír-kereskedők (a tőzsde minősítési követelményeinek megfelelő pénzügyi és befektetési kérdésekben dolgozó szakemberek). A jogi személyeket a tőzsdén speciális pénzintézetek képviselik, amelyek között elsősorban magasan specializálódott tőzsdei cégek (brókercégek és befektetési bankok), valamint univerzális kereskedelmi bankok szerepelnek. A tőzsdén minden műveletet tagjain keresztül hajtanak végre. A tőzsde élén a Tőzsdebizottság áll, amely az értékpapírok ellenőrzését követően lehetővé teszi az értékpapírok értékesítését és meghatározza a kereskedés szabályait. Közvetlenül a tőzsdén az összes műveletet speciális közvetítők végzik - brókerek vagy brókerek, akik bizonyos műveletekre szakosodtak, információval rendelkeznek az ügyletekről, részvényárfolyamokról stb. A tőzsdék alapszabálya szerint a közvetítőknek általában nincs joguk megtenni saját tranzakciókat, de a valóságban ez a szabály ritkán betartható. Egyes országokban a csereközvetítők kormányzati tisztviselők (például Franciaországban), másokban magáncégek képviselői (például az USA-ban, Nagy-Britanniában).
