A nemzeti pénzügyi piac kapacitása alacsony. Ezen keresztül a fejlett országokhoz képest jelentéktelen mennyiségű forrás halmozódik fel és osztódik újra. A pozitív dinamika ellenére általában az orosz
Az orosz pénzügyi szektor kicsi a fejlett világ pénzügyi rendszereihez képest. Hasonlítsa össze: az USA, az EU, Japán, Nagy-Britannia és az EU részesedése a világ pénzügyi piacának 3/4-e, Oroszország részesedése a teljes banki vagyonból mindössze 1%. Az összes eszköz (részvények, állam- és vállalati kötvények/eurókötvények) globális kapitalizációjában az arány a 3%-ot sem éri el. 2013 elején a tőzsdei kapitalizáció 24,1 billió rubelt tett ki. (820 milliárd dollár), vagyis a GDP 38%-a. Kínában és Brazíliában ez a szám 70%, az USA-ban több mint 120%. Oroszország részesedése a BRICS-országok kapitalizációjában megközelíti az 50%-ot, de nem növekszik. Mennyiségi szempontból Oroszország alulmúlja a többi pénzügyi központot (Dél-Korea, Hong Kong).
Az orosz pénzügyi szektor mennyiségi jelentéktelenségét a nemzetgazdasági rendszer viszonylagos fiatalsága magyarázza. A kifelé irányuló orosz gazdaság instabilitása előre meghatározza a pénzügyi szegmens instabilitását. A piac erősen ingadozó; pénzügyi eszközök árának volatilitása. A piac túlzottan koncentrált: a kapitalizáció több mint 50%-a a tíz legtőkésítettebb társaságra (Gazprom, Rosneft, Sberbank stb.) esik. A bankpiacon nemcsak magas, hanem szuperkoncentráció is tapasztalható. A bankszektor teljes eszközállományában és tőkéjében 200 bank részesedése 95%, az eszközök 70%-a a 20 legnagyobb banké, ezen belül több mint 50%-a az öt legnagyobb bankban összpontosul (Sberbank, VTB, Gazprombank, Rosselkhozbank, Moszkvai Bank).
A gazdaság reálszektorában a beruházási aktivitás a pénzügyi piac forrás-ellátó képességétől függ, és nem biztosít kellő finanszírozási lehetőséget. A pénzügyi piacot a rövid távú tranzakciók uralják; csekély mértékben vesz részt a beruházások és a gazdasági növekedés biztosításában. Ahogy az a fejezetben látható. 8, a bankhitelek aránya a beruházásfinanszírozásban a 9%-ot sem éri el. Csak a nagyvállalatok bocsátanak ki részvényeket és kötvényeket befektetési projektekhez. Ennek oka nagyrészt a hosszú távú tőkeforrások hiánya a gazdaságban, beleértve a nyugdíj-megtakarításokat is.
A pénzügyi piacnak is gyenge a kapcsolata a háztartásokkal. Oroszországnak 50 millió embere van. (a lakosság 35%-a) és a kisvállalkozók alig érintkeznek a pénzügyi rendszerrel, vagy egyáltalán nem jutnak hozzá banki és pénzügyi szolgáltatásokhoz. Az Egyesült Államokban a bank nélküli lakosság aránya csak 12%, az Európai Unióban - a lakosság 18% -a. Egy nagy orosz város lakója átlagosan három bank ügyfele, körülbelül 3,3 banki terméket tart fenn (bér- és betéti kártyák és szolgáltatások fizetése nélkül, és még kevesebb - 2). A fejlett nyugati országokban pedig a vezető bankok ügyfelenként 5-6 termékkel rendelkeznek (Accenture tanulmány, 2011. április). Csak a fogyasztási hitelezési szektorban van nemkívánatos fellendülés.
A banki szolgáltatások sűrűsége Oroszországban valamivel több, mint 30 üzlet 100 000 lakosonként. A banki részlegek egyenlőtlenül oszlanak meg. Az összes bank 50%-a Moszkvában működik, ahol a teljes eszközállomány, hitelek és betétek 90%-a koncentrálódik.
A betétek tekintetében Oroszország lemarad a közép-európai országok (Lengyelország, Magyarország, Szlovákia, Csehország) mögött. Míg a kapitalizáció és a piac mérete tekintetében Oroszország megelőzi ezeket az országokat, a 10 000 lakosra jutó tőzsdén jegyzett cégek számát tekintve is lemarad tőlük. Oroszország esetében ez a szám csak 0,02, Csehországban - 0,03, Magyarországon - 0,04, Lengyelországban - 0,11, Szlovákiában - 0,25 (referenciaként: az USA-ban - 0,17, az Egyesült Királyságban - 0, 37).
A nemzeti pénzügyi szektorban fejletlen a kollektív befektetés intézménye, például a lakossággal együttműködő befektetési alapok. Ennek oka a lakosság alacsony pénzügyi műveltsége, a pénzügyi szolgáltatásokat igénybe vevők jogainak védelmének hiánya, a tartós infláció melletti jövedelemszerzési bizonytalanságuk, valamint a megtakarítások (ingatlanok, ingatlanok) alternatív befektetésének hagyományos preferálása. bankbetétek, deviza).
Oroszországban a pénzügyi rendszer alacsony szuverenitásának problémája is van. Hogyan jelenik meg? A banki tőke több mint egynegyede nem rezidensek kezében van. Az orosz nagyvállalkozások finanszírozásának jelentős része külföldi eredetű (külföldi hitelek, orosz értékpapírok külföldiek általi vásárlása). A nagyvállalatok elsődleges nyilvános ajánlattételére külföldi tőzsdéken kerül sor - Londonban, New Yorkban, Párizsban, Hong Kongban, Varsóban. 2011-ben a nagy orosz vállalatok tíz IPO-jából (első nyilvános kibocsátás) csak egy történt az Orosz Föderációban. 2012-ben mindhárom nagyobb IPO külföldön zajlott. 2002 és 2012 között 40 orosz cég 14 milliárd dollár értékben helyezett ki részvényeket külföldre.A Londoni Értéktőzsde forgalmának mintegy ötödét az orosz értékpapírok kereskedése adja. Ezek a tendenciák 2013–2014-ben is folytatódnak. A külső forrásoktól való nagy függőség a nemzeti források hiánya, a hazai pénzügyi piac szerény pénzügyi lehetőségei miatt alakult ki.
Jelentős kockázatok halmozódnak fel a pénzügyi piacon, ami az orosz pénzügyi piacnak a globális pénzügyi piacon való magas szintű részvételével jár. Ez a nemzeti pénzügyi piac stabilitásának problémája a világ tőkepiaci válságjelenségeivel szemben; a pénzügyi intézmények stabilitásának problémája a rendszerkockázatokkal szemben. A kockázatok problémája a pénzügyi közvetítők saját tőkéjének elégtelen szintjéhez kapcsolódik. Ezért az Orosz Föderáció Központi Bankja és más szabályozó hatóságok folyamatosan növelik a saját tőke szintjére és megfelelőségére vonatkozó követelményeket, hogy a pénzügyi piaci szereplők sikeresen ellenállhassanak a kockázatoknak. Hiszen a saját tőke tölti be a garanciális és biztosítási funkciót a hitelezők és partnerek védelmében, és egy puffer, amely megvéd a csődtől.
A piac problémája az állami szabályozás, ellenőrzés és felügyelet tökéletlensége. A piaci infrastruktúra nem elég hatékony. Az iparág magas szintű szabályozási költségekkel és adminisztratív akadályokkal küzd. Az ágazat a befektetők és a pénzügyi szolgáltatások egyéb fogyasztóinak tulajdonjogainak elégtelen védelmével kapcsolatos magas kockázatokat koncentrálja.
Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.
közzétett http://allbest.ru
Teszt
Pénzpiac: fejlődési kilátások
Bevezetés
orosz pénzügyi piac
Jelenleg Oroszország elérte azt a fejlettségi fokot, amikor komolyan lehet számítani meglehetősen magas gazdasági növekedési rátákra. Ha mondjuk 2000 fordulóján a növekedést a leértékelés és a lakossági kereslet növekedése okozta, akkor most már elmondhatjuk, hogy a következő években a beruházások lesznek a növekedés motorja. Ebből a szempontból a pénzügyi piacok fejlődése hazánkban alapvető tényezőnek tűnik, amely elősegítheti a GDP megduplázódását a következő 10 évben. És bár a pénzügyi piac fejlődése csak az egyik feltétele ennek a probléma megoldásának, ez a feltétel nagyon fontos. Magas szintű megtakarítások az orosz gazdaságban, magas szintű tőkekiáramlás külföldre, alacsony a külföldi működőtőke-befektetések szintje és ennek megfelelően a pénzügyi közvetítés nagyon alacsony szintje. Véleményem szerint az oroszországi pénzügyi piacok fejlődésének problémái három területen jelentkeznek: a finanszírozási források oldalán; a hitelfelvevők és a kibocsátók oldalán; és a pénzügyi piacok infrastruktúrájában.
Az orosz pénzügyi piac fejlődésének kilátásai mind a meglévő, mind a jogi személyek és magánszemélyek által igényelt szolgáltatások megjelenéséhez köthetők. Megjegyzendő, hogy bizonyos esetekben az orosz piac továbbra is zárva marad azon külföldi társaságok előtt, amelyek készek szélesebb körű pénzügyi szolgáltatásokat nyújtani kedvezőbb feltételekkel.
1. fejezet Pénzügyi piac
1.1 Alapfogalmak
A pénzügy - (készpénz) az orosz tudományos és oktatási irodalomban olyan gazdasági kapcsolatok összességét jelenti, amelyek a központosított és decentralizált alapok kialakítása, elosztása és felhasználása során keletkeznek. Általában állami vagy üzleti szervezetek (vállalkozások) vagyonkezelői alapjairól beszélünk. A pénzügyek területén a legfontosabb fogalom a költségvetés. Ez egy bizonyos személy (család, vállalkozás, szervezet, állam stb.) bevételeinek és kiadásainak sémája, amelyet egy bizonyos időtartamra, általában egy évre hoznak létre.
Piac - az árugazdaság kategóriája, az áruk (szolgáltatások) termelői és a fogyasztók közötti rendszeres csereügyleteken alapuló gazdasági kapcsolatok összessége. A csere általában önkéntes alapon történik, az áruk pénzre (kereskedelem) vagy áruk árura történő cseréje (barter) formájában. A termelők és a fogyasztók szabad piacra jutásával a csere versenykörnyezetben történik. A piac egyik fő kritériuma a verseny jelenléte. Ahhoz, hogy egy piac versenyképes legyen, több független vevőnek és eladónak kell lennie. A jelentős számú független résztvevővel rendelkező piacok versenyképesnek minősülnek. Az egy eladóval és több vevővel rendelkező piacot monopóliumnak nevezzük. A piac egyben meghatározott hely, ahol a kereskedelem zajlik.
A pénzügyi piac (készpénz, jövedelem) a közgazdaságelméletben egy olyan kapcsolatrendszer, amely a gazdasági javak cseréje során keletkezik, a pénzt közvetítő eszközként használva.
A pénzpiacon tőkemozgósítás, hitelnyújtás, deviza-pénzügyletek végrehajtása és a pénzügyi források termelésben való elhelyezése zajlik. A különböző országok hitelezőinek és hitelfelvevőinek tőkéje iránti kereslet és kínálat kombinációja pedig a világ pénzügyi piacát alkotja.
Történelmileg a pénzügyi piacok két fő modellje alakult ki: a banki finanszírozásra koncentráló pénzügyi rendszer, az úgynevezett kontinentális modell, valamint az értékpapírpiacra koncentráló pénzügyi rendszer, valamint az intézményi befektetők (biztosítók, befektetési és nyugdíjalapok) rendszere. ) - Angol-amerikai modell. Az angol-amerikai modellt az értékpapírok nyilvános forgalomba hozatalára való összpontosítás és a másodlagos piac magas szintű fejlettsége jellemzi, amely volumenben sokkal nagyobb, mint a kontinentális európai másodlagos piac. A kontinentális modellt a saját tőke magas koncentrációja, kis számú részvényessel és az értékpapírok nem nyilvános kibocsátásával jellemzi, a másodlagos piac pedig nem ilyen fejlett. A 20. század végén - a 21. század elején számos európai országban a pénzügyi piacok kezdték elsajátítani az angol-amerikai modell jegyeit, és fokozatosan közeledik, közeledik a kontinentális és az angol-amerikai modell. pénzügyi piacok.
1.2 A pénzügyi piacok típusai
1) Értékpapírpiac, tőzsde - a résztvevők közötti értékpapírok kibocsátásával és forgalmával kapcsolatos gazdasági kapcsolatok összessége.
Piaci infrastruktúra:
Funkcionális. Ide tartozik: tőzsde, tőzsdén kívüli kereskedési rendszerek, alternatív kereskedési rendszerek.
Beruházás. Ide tartozik: bank, bróker- és kereskedő cégek, nem banki pénzintézet (NCFO).
Műszaki. Ide tartoznak: elszámoló és kiegyenlítő szervezetek, letétkezelők, regisztrátorok, vagyis ezek azok a szervezetek, amelyek közreműködnek a tranzakciók szervezésében.
Tájékoztató. Ide tartoznak: információs és elemző ügynökségek, elemző kiadványok, üzleti sajtó.
2) A származékos piac (derivatívák piaca) az a piac, ahol határidős ügyleteket (határidős, határidős, opciós ügyletek) kötnek.
Sürgős devizaügyletek - devizák vételi és eladási műveletei a felek megállapodásának feltételei szerint, amelyek a tranzakció időpontjától számított 2 munkanapot meghaladó időtartamon belül kézbesítik és jóváírják a szerződő fél számláján, de az árfolyamon rögzített árfolyamon. a következtetés időpontja.
A származékos piac lehet tőzsdei és tőzsdén kívüli is.
A határidős tőzsdei piacon a tőzsde által szabványosított tőzsdei szerződések keringenek.
3) Pénzpiac - a legfeljebb egy évre szóló pénzeszközök biztosítására vonatkozó gazdasági kapcsolatok rendszere. Az egy évet meghaladó időtartamú forrásellátásra vonatkozó gazdasági kapcsolatrendszert tőkepiacnak nevezzük. A pénzpiac a tőkepiaccal együtt egy általánosabb pénzügyi kategória – a pénzügyi piac – része.
A pénzpiac a következőkre osztható:
1. Rövid lejáratú értékpapírok piaca
2. Bankközi hitelek piaca
3. Eurovaluta piac.
A pénzpiaci szereplők:
A pénzpiac résztvevői egyrészt a pénzt adó személyek (kölcsönadók), másrészt azok, akik bizonyos feltételekkel pénzt vesznek fel (kölcsönfelvevők). A piaci szereplők egyik kategóriája a pénzügyi közvetítők. A forrás biztosítása pénzügyi közvetítők nélkül is lehetséges.
A következők járnak el hitelezőként és hitelfelvevőként a pénzpiacon:
2. Nem banki hitelintézetek
3. Különféle típusú vállalkozások és szervezetek - jogi személyek
4. Magánszemélyek
5. Egyes testületek és szervezetek által képviselt állam
6. Nemzetközi pénzügyi szervezetek
7. Egyéb pénzintézetek
A pénzpiacon a pénzügyi közvetítők a következők:
2. Szakmai tőzsdei szereplők
Brókerek
· Alapkezelő társaságok
3. Egyéb pénzintézetek
4) A tőkepiac (tőkepiac) a pénzügyi piac azon része, ahol hosszú pénz, azaz egy évnél hosszabb futamidejű alapok forognak. A tőkepiacon a szabad tőke újraelosztása és különféle jövedelmező pénzügyi eszközökbe történő befektetése zajlik.
A pénzeszközök (pénzügyi források) tőkepiaci forgalmának formái különbözőek lehetnek:
Banki kölcsönök (kölcsönök);
· kötvények;
pénzügyi származékos termékek;
Jegyzetek és jegyzetek.
5) A devizapiac olyan stabil gazdasági és szervezeti kapcsolatok rendszere, amelyek devizavásárlási vagy -eladási ügyletek, külföldi pénznemben történő fizetési okmányok, valamint külföldi befektetők tőkemozgási műveletei során jönnek létre.
A devizapiacon a befektetők, a valutaértékek eladói és vásárlói érdekei összhangba kerülnek. A nyugati közgazdászok a devizapiacot szervezési és technikai szempontból a hazai és külföldi bankokat, brókercégeket összekötő modern kommunikációs eszközök összesített hálózataként jellemzik.
2. fejezet A pénzügyi piac fejlődésének kilátásai
2.1 Problémák az oroszországi pénzügyi piacok fejlődésében
Az orosz pénzügyi piac jelenleg nagy ütemben fejlődik. A pénzügyi piac a nemzeti és a nemzetközi piacok fúziója. A viszonylag „fiatal” kor ellenére az orosz piacnak sikerült túlélnie számos hullámvölgyet. A szakértők jelenleg nagyra értékelik az orosz pénzügyi piac fejlődési kilátásait.
Figyelembe véve a modern orosz gazdaság és a pénzügyi piac általánosan pozitív fejlődését, meg kell jegyezni, hogy az orosz kutatók munkái helyesen mutatnak rá az orosz pénzügyi piac globális pénzügyi rendszerbe való integrálásának olyan kockázataira, mint a rövid távú befektetések túlsúlya. orientáció a pénzügyi szektor tevékenységében. Ezt a körülményt a következő okok magyarázzák:
Az elhúzódó gazdasági válságból – ideértve a jelenlegi európai adósságválságot is – való kilábaláshoz szükséges állami program hiánya a pénzügyi szektor számára, valamint az állam monetáris politikájának prioritásainak gyakori változása;
Gyakorlati tapasztalat hiánya a befektetési politika kialakításában a pénzügyi szektorban, figyelembe véve a külföldi eszközöket és a befektetéskezelés fejlett megközelítéseit.
Ezen negatív tendenciák leküzdése érdekében, amelyek nem járulnak hozzá a modern piacgazdaság megteremtésének folyamatához Oroszországban, aktívabban kell javítani a pénzügyi piacra ösztönző befektetési folyamat értékelésének elméleti szempontjait. Az ilyen előremutató célmeghatározást a gazdasági helyzet tudományosan igazolt extrapolációja és a befektetők pénzügyi helyzetének objektív megértése alapján kell elvégezni, tudományos adatok, gyakorlati tapasztalatok és vezetői készségek felhasználásával.
Sok szakértő úgy véli, hogy hazánk gazdaságának egyenetlen fejlődésének egyik oka az orosz jogszabályok tökéletlensége, amely nem tudja garantálni a befektetések biztonságát a gazdaság különböző ágazataiban. Sok nyugati befektető a befektetés megtérülési lehetőségébe vetett bizalom hiánya, valamint a különféle bürokratikus akadályok bősége és a korrupció magas szintje miatt tagadja meg a jelentős beruházásokat hazánk gazdaságába.
2.2 Az orosz pénzügyi piac fejlődésének tendenciái
Az oroszországi pénzügyi piac fejlődésének ígéretes irányai vannak, mind a meglévő, mind pedig az új szolgáltatások megjelenésével kapcsolatban, amelyekre jogi személyek és magánszemélyek is igényt tarthatnak. Megjegyzendő, hogy bizonyos esetekben az orosz piac továbbra is zárva marad azon külföldi társaságok előtt, amelyek készek szélesebb körű pénzügyi szolgáltatásokat nyújtani kedvezőbb feltételekkel. Másrészt az orosz piac vonzerejének egyik oka a legtöbb külföldi vállalat számára a gyors meggazdagodás lehetősége a gazdaság különböző területein történő különféle spekulációk révén.
Az orosz pénzügyi piac fejlődési potenciálja még korántsem merült ki, jelenleg a gazdaságnak számos olyan ágazata van, ahol magasabb szintű pénzügyi szolgáltatások nyújtására van szükség. A viszonylag magas infláció ellenére sok szakértő nagyra értékeli az orosz gazdaság pénzügyi potenciálját.
Ahhoz, hogy a befektetők jelentős részét az orosz pénzügyi piacra vonzzuk, a következőket kell tenni:
Aktívabban vegyen részt a globális ipari láncokban;
Határozza meg a külkereskedelmi kapcsolatok fejlesztésének irányait, és emelje ki a kiemelt partnereket, iparágakat, a nemzeti exportőrök támogatásának módszereit;
Kereskedelmi kedvezmények azonnali bevezetése a gazdasági szövetségesek számára;
A regionális együttműködés integrációs formáinak megteremtésének intenzívebbé tétele;
A vám- és vámpolitika javítása;
Az exporthitel-biztosítási alap forrásainak növelésével, a hitelkamat támogatásával és a felhalmozott devizatartalék felhasználásával az exportőrök pénzügyi támogatásának szélesebb körű gyakorlása;
Új rések kialakítása az áruk és szolgáltatások globális piacain.
Következtetés
Így az orosz pénzügyi piac fejlesztésének fő ígéretes területei a következők:
1. Az oroszországi pénzügyi piac jelenlegi modelljének megreformálása, figyelembe véve a fejlődő országokkal, a FÁK-országokkal való spekulatív fejlesztési és integrációs modelltől való eltérést. Ez az intézkedés kibővíti Oroszország tőkevonzó és újraelosztási képességét, valamint csökkenti a spekulatív tőke piacra való beáramlásával és a nemzeti piac szuverenitásának elvesztésével kapcsolatos rendszerszintű kockázatokat;
2. Reálberuházások ösztönzése az orosz gazdaságban: figyelembe véve az oroszországi (főleg közvetlen) külföldi befektetések bevonása és a külföldi tőkeexport közötti optimális arány meghatározását, egy ilyen intézkedés segít egyensúlyt teremteni a beruházások ösztönzésében és szabályozásában. Ugyanakkor a külföldi tőkekivonást a stabil gazdasági helyzetű és gazdasági növekedési kilátásokkal rendelkező országokba kell végrehajtani;
3. Az állam és a vállalkozások érdekegyensúlyának biztosítása az ország számára stratégiai jelentőségű iparágakba történő külföldi befektetők belépésének korlátozása és az állam biztonságának biztosítása során;
4. A pénzügyi piaci infrastruktúra átfogó fejlesztése, beleértve az új termékek és technológiai sorozatok fejlesztésének ígéretes területeit; a nem banki fejlesztési intézmények aktivitásának növekedése; új tőzsdék létrehozása és egy globális pénzügyi központ kialakításának kilátásai Oroszországban.
Felhasznált irodalom jegyzéke
1. Pénzügyi piacok és gazdaságpolitika Oroszországban: monográfia / Szerk. S. S. Sulakshina. - M.: Tudományos szakértő, 2013. - S. 157;
2. Vasziljeva, M. BAN BEN. Stratégiai irányok és irányelvek az orosz pénzügyi piac fejlesztéséhez / M. V. Vasziljeva, A. R. Urbanovics / / Nemzeti érdekek: prioritások és biztonság - 2013. - 2. szám - 35-39.
3. Kubasskaya O. V. Az orosz pénzügyi piac fejlődése, problémák és kilátások [Szöveg] / O. V. Kubasskaya // Fiatal tudós. -- 2014. -- 8. sz. -- S. 508-511.
Az Allbest.ru oldalon található
...Az értékpapírpiac fogalma. Az orosz értékpapírok típusai és befektetési vonzereje. Az orosz értékpapírpiac felépítése, fő funkciói és szereplői, jelenlegi állapota, fejlődési kilátásai és szabályozási jellemzői.
szakdolgozat, hozzáadva 2014.10.09
Az orosz pénzügyi piac szerkezetének megváltoztatásának problémái a biztosítási szolgáltatások területén. A biztosítótársaságok szolgáltatásai iránti fogyasztói kereslet vizsgálata. Az orosz biztosítási piac integrációjának kilátásai. A Kereskedelmi Világszervezethez való csatlakozás előnyei és hátrányai.
cikk, hozzáadva: 2014.11.19
Az értékpapírpiac a pénzpiac és a tőkepiac szegmenseit egyesítő szerves részeként szerepel a pénzügyi piac szerkezetében. Az értékpapírpiac jellemzői. Az Orosz Föderáció értékpapírpiacának fejlődési kilátásai. Tőzsde: a növekedés belső tényezői.
szakdolgozat, hozzáadva 2008.04.22
Az orosz értékpapírpiac szerkezete. Az állam pénzügyi forrásainak újraelosztásának rendszere. Modern trendek az Orosz Föderáció értékpapírpiacának fejlesztésében és javításában. Az üzleti élet fokozódó globalizációja és nemzetközivé válása.
absztrakt, hozzáadva: 2013.02.06
A pénzügyi piac általános fogalma, szerepe, helye a gazdaságban. A devizapiac lényege, szerkezete és szereplői. A globális pénzügyi válság hatása a Forex piacra. Hatékony mechanizmusok az orosz devizapiac integrációjára a globalizáció kontextusában.
szakdolgozat, hozzáadva: 2013.10.18
Pénzpiac. A pénzügyi piacok fejlődésének tendenciái. Az értékpapírpiac összetétele és funkciói. A hatékony piac elmélete. Az értékpapírpiac szabályozása. A tőzsde felépítése és funkciói. Tőzsdék Oroszországban, fejlődési trendek.
szakdolgozat, hozzáadva 2006.11.20
Az értékpapírpiac helye a tőkepiaci rendszerben, funkciói. Az értékpapírpiac résztvevői. A befektetési portfólió kialakításának alapelvei az MCB "Vozrozhdeniye"-ben. Az Orosz Föderáció értékpapírpiacának jelenlegi állapota és fejlődési kilátásai.
gyakorlati jelentés, hozzáadva: 2011.04.30
A biztosítás jellemzői közgazdasági szempontból, jelentősége. A modern biztosítási piac főbb jellemzői. Számos új biztosítási típus megjelenése. Biztosítási piac az Orosz Föderációban: problémák és fejlődési kilátások.
szakdolgozat, hozzáadva 2012.11.01
A vállalati kötvények fogalma és főbb típusai. értékjellemzőik. A vállalati kötvénypiac az Orosz Föderációban. Nemteljesítések és adósság-átütemezés. Az orosz kötvénypiac trendjei és kilátásai. Az eszközök körének bővítése.
teszt, hozzáadva 2010.09.03
A biztosítási piac általános jellemzői: fogalma, fajtái, fejlődési szakaszai. Az oroszországi biztosítási piac jelenlegi helyzete és fejlődésének kilátásai. Vagyon-, felelősség-, pénzügyi és speciális kockázati biztosítás. A személybiztosítás alapelvei.
A pénzügyek olyan monetáris viszonyok összessége, amelyek az állami, magán-, kollektív és egyéb gazdálkodási formák, valamint az állam alapjainak és alanyainak alapjainak létrehozása során keletkeznek, és ezeket a társadalmi szükségletek újratermelésére, ösztönzésére és kielégítésére használják fel. társadalom. A pénzügyi kapcsolatok összességében három nagy, egymással összefüggő terület különböztethető meg: a gazdálkodó szervezetek pénzügyei, a biztosítási és a kormányzati szervek. A pénzügyi források a következő forrásokból keletkeznek: saját és azzal egyenértékű források (részvénytőke, törzsbetét, alaptevékenységből származó nyereség, célhoz kötött bevétel stb.); az értékpapírokkal végzett műveletek eredményeként mobilizálódott a pénzügyi piacon; újraelosztás sorrendjében kapott (költségvetési támogatások, támogatások, biztosítási kártérítés stb.).
A pénzügyi piac célja, hogy közvetlen kapcsolatokat létesítsen a pénzügyi források vevői és eladói között. Bármely gazdaság egyik legfontosabb eleme, mivel lehetővé teszi az átmenetileg szabad pénzeszközök mozgósítását és azok hatékony szétosztását a rászorulók között, hozzájárulva ezzel a gazdasági szereplők tevékenységéhez és a gazdaság egészének fejlődéséhez. Ezért a pénzügyi piac fejlesztése különösen fontos egy olyan ország számára, mint az Orosz Föderáció.
Ennek a kurzusnak a célja, hogy megismertesse az oroszországi pénzügyi piac fejlődésének történetét, azonosítsa jelenlegi problémáit és fejlődési kilátásait. Ehhez a következő feladatokat kell végrehajtania:
a pénzügyi piacokkal kapcsolatos főbb szempontok elsajátítása;
az alapfogalmak megismerése;
mérlegelje a pénzügyi piacok osztályozásának lehetséges módjait;
tanulmányozza az oroszországi pénzügyi piac történetét és főbb fejlődési irányait;
tanulmányozza a világpiac jelenlegi helyzetét;
kiemeli az orosz pénzügyi piac jelenlegi problémáit;
tanulmányozza az orosz pénzügyi piac fejlődési kilátásait.
Ennek a munkának a tárgya a pénzügyi piacok. A pénzügyi piac fejlődésének kérdése a modern Oroszországban mindig is aktuális volt, holisztikus koncepció azonban még nem létezett. A Pénzügyi Piaci Szövetségi Szolgálat az Orosz Föderáció kormánya nevében más osztályokkal együtt elkészítette és általános vitára bocsátotta az „Orosz Föderáció pénzügyi piacának fejlesztési stratégiája” című középtávú programdokumentumot. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a külföldi országok modern pénzügyi piacainak működési gyakorlata nem igazítható teljes mértékben az orosz feltételekhez és lehetőségekhez. Oroszországban való aktív fejlődésükhöz hatalmas előkészítő és szervezési munkát kell végezni az állami struktúrák, a vállalkozók, a finanszírozók, a szakemberek és a tanácsadók szintjén. A külföldi pénzügyi piacok működési mechanizmusainak és gyakorlatának megértése azonban ezen a területen kétségtelenül nagy előnyökkel jár.
A kurzusmunka három fejezetből áll. Az I. fejezet részletezi a pénzügyi piac alapfogalmait, lényegét és funkcióit, valamint osztályozását. A II. fejezet a pénzügyi piacok befektetési stratégiáit írja le. A III. fejezet feltárja a modern világpiac helyzetét, a modern oroszországi pénzügyi piac problémáit és fejlődési kilátásait.
FEJEZETén . PÉNZPIAC
1.1 Alapfogalmak
Pénzpiac - szervezett intézményi struktúra a pénzügyi eszközök létrehozására és a pénzügyi eszközök cseréjére. A pénzügyi eszköz (pénzügyi eszköz) olyan immateriális eszköz, amely valamilyen jövőbeli nyereséghez való törvényes jogokat képvisel. Egy pénzügyi eszköz kibocsátójának nevezzük azt az intézményt, amely kötelezettséget vállal egy jövőbeni fizetési folyamatra. A pénzügyi eszköz tulajdonosát befektetőnek nevezzük.
A pénzügyi piac tehát olyan piacként határozható meg, amely a pénzügyi eszközök létrehozására és cseréjére biztosít mechanizmusokat. A fejlett országokban a pénzügyi piacok bizonyos infrastruktúrát biztosítanak az értékpapírokkal való kereskedéshez. A pénzügyi piac a tőke mozgósítására, a hitelnyújtásra, a csereügyletek végrehajtására koncentrál. A nemzeti pénzügyi piac fő szabályozó testülete az ország Központi Bankja.
A nemzeti pénzügyi piacok összességét nevezik nemzetközi pénzügyi piacnak (IFR). Ez a piac az MFR integritását biztosító és fenntartó megfelelő infrastruktúrák jelenlétének köszönhetően működik. A nemzetközi pénzügyi piacot különféle nemzetközi megállapodások és nemzetközi intézmények szabályozzák.
A pénzügyi piacok működését biztosító szervezetek a következők:
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) egy olyan kormányközi szervezet, amely az IMF-tagországok közötti monetáris és hitelkapcsolatok szabályozására, valamint a kereskedelmi mérleg hiány okozta devizanehézségek esetére pénzügyi segítségnyújtásra jött létre rövid és középlejáratú hitelek nyújtásával. külföldi valuta. Az IMF az Egyesült Nemzetek Szervezetének szakosított ügynöksége. Jelenleg 184 tagállama van.
A Világbank-csoport, amely öt tagország által létrehozott szövetségből áll: a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank (IBRD), a Nemzetközi Fejlesztési Szövetség (IDA), a Nemzetközi Pénzügyi Társaság, a Nemzetközi Befektetési Garancia Ügynökség (IAGI), a Nemzetközi Befektetési Vitarendezési Központ (ICRIS).
A Forbes magazin szerint a milliárdosok vagyonának 24%-át a globális pénzügyi piacokon üzletelő emberek szerzik.
1.2 A pénzügyi piac lényege és funkciói
A „pénzügyi piac” kifejezés tág fogalom. Valóban egy igen tágas és összetett közgazdasági kategória, amely a tulajdonosok és a tőkehitelesek közötti kapcsolatrendszert írja le, bizonyos pénzintézetek segítségével kölcsönhatásba lépve. A modern gazdaság számára a pénzpiac egyfajta "idegközpont", fejlettsége alapján ítélhető meg az ország gazdaságának "egészsége", mert a pénzpiac befolyásolásával a társadalom gazdasági tevékenysége irányítható. .
Egy normálisan fejlődő gazdaságban természetesen felmerül a kérdés: hogyan lehet hatékonyabban kezelni a folyamatosan keletkező megtakarításokat? A történelem két leggyakoribb felhasználási módját ismeri: készpénz tartása ("harisnyában" vagy takarékpénztári betétben) vagy értékpapír vásárlás.
A megtakarítások jelentős részét a társadalom családi "sejtjei" teszik ki, a termelési gazdaságba történő beruházások nagy részét pedig a gazdálkodó szervezetek hajtják végre. A civilizáció kifejlesztett egy bizonyos mechanizmust intézményekkel, eszközökkel, amely szabályozza ezen pénzáramlások mozgását az elsőtől a másodikig. A pénzügyi piacok ilyen mechanizmusként működnek.
Valójában a pénzügyi piac olyan intézmények összessége, amelyek a pénzeszközök áramlását a hitelezőktől a hitelfelvevők felé irányítják, és fordítva. Ennek a piacnak a fő funkciója a nyugvó eszközök kölcsön- és befektetési tőkévé alakítása. A pénzügyi rendszer által végrehajtott pénzügyi források felhalmozási és elhelyezési folyamata közvetlenül kapcsolódik a pénzügyi piacok működéséhez és a pénzügyi intézmények tevékenységéhez. Ha a pénzintézetek feladata a leghatékonyabb pénzmozgás biztosítása a tulajdonosoktól a hitelfelvevőkig, akkor a pénzpiacok feladata a pénzügyi eszközök és források kereskedelmének megszervezése a pénzügyi források vevői és eladói között.
A pénzügyi piacok funkciói közé tartozik még:
ideiglenesen szabad pénzeszközök aktív mozgósítása számos forrásból;
a szabad erőforrások hatékony elosztása az erőforrás-fogyasztók között;
a pénzügyi források leghatékonyabb felhasználási irányainak meghatározása (az árazáshoz kapcsolódóan);
az egyes pénzügyi eszközök piaci árának kialakítása, amely meghatározza a keresletet és kínálatot a pénzügyi piacon;
minősített közvetítés megvalósítása a pénzügyi eszközök eladója és vevője között (brókerek, kereskedők);
a pénzeszközök forgalmának felgyorsítása, hozzájárulva a gazdasági folyamatok aktiválásához.
1.3 A pénzügyi piacok osztályozása
A pénzpiacon talán az egyetlen kétségtelen láncszem az értékpapírpiac, ezt szinte minden szerző kiemeli a pénzpiac szerkezetében. A pénzügyi piac szerkezetének kérdése azonban jelenleg nyitott marad. Különböző szerzők két-hét komponenst tartalmaznak összetételében:
Értékpapírpiac - itt az átmenetileg szabad pénzeszközök újraelosztása értékpapírok kibocsátásával és forgalomba hozatalával történik.
A hitelpiac egy olyan mechanizmus, amellyel kapcsolatok jönnek létre a pénzügyi forrásokra szoruló vállalkozások és állampolgárok, valamint azokat a szervezetek és állampolgárok között, akik bizonyos feltételek mellett tudják biztosítani (kölcsönt).
Devizapiac - a különböző országokból származó jogi személyek és magánszemélyek pénzbeli kötelezettségeinek fizetéséhez kapcsolódó nemzetközi fizetési forgalmat szolgálja ki. A nemzetközi fizetések sajátossága, hogy nincs minden országban általánosan elfogadott fizetőeszköz. Ezért a külkereskedelemben, a befektetésekben, az államközi fizetésekben az elszámolások szükséges feltétele az egyik valuta másikra váltása a fizető vagy a címzett deviza vásárlása vagy eladása formájában. A devizapiacok hivatalos központok, ahol a valutákat a kereslet és kínálat alapján vásárolják és adják el.
A biztosítási piac - a fő jellemzője, hogy a pénzeszközök felhalmozási és felhasználási folyamata időben megszakad.
A bankközi hitelek piaca olyan piac, ahol a hitelintézetek átmenetileg szabad készpénzforrásait a bankok vonzzák és helyezik el egymás között, főként rövid távú bankközi betétek formájában. A legáltalánosabb betétek futamideje 1, 3 és 6 hónap, a határidők 1 naptól 2 évig terjednek (esetenként 5 év). A bankközi piac forrásait a bankok nem csak rövid, hanem közép- és hosszú távú aktív működésre, egyenlegek kiegyenlítésére, az állami szabályozó testületek követelményeinek teljesítésére használják fel.
Ez a cikk az Orosz Föderáció pénzügyi piacának jelenlegi problémáit tárja fel. Számos olyan intézkedést azonosítottak, amelyek szükségesek a negatív tendenciák leküzdéséhez, amelyek nem járulnak hozzá a modern piacgazdaság megteremtéséhez Oroszországban. Kiemelték az orosz pénzügyi piac további fejlődésének kilátásait.
A pénzügyi piac minden gazdaság fontos része. Hozzájárul mind az átmenetileg szabad pénzeszközök lehívásához, mind azok hatékony elosztásához a rászoruló gazdasági szereplők között, hozzájárulva ezzel a gazdaság egészének fejlődéséhez.
Az orosz pénzügyi piac fejlődésében számos probléma van:
Általánosságban elmondható, hogy a modern orosz gazdaság és a pénzügyi piac fejlődése meglehetősen pozitív, azonban fontos megjegyezni, hogy az orosz kutatók munkái helyesen mutatnak rá a hazai pénzügyi piac globális pénzügyi rendszerbe való integrálásának olyan kockázataira, mint a túlsúlyra. rövid távú befektetés-orientáltság a pénzügyi szektor tevékenységében. Ez a jelenség a következő okok miatt fordul elő:
Ezen negatív tendenciák leküzdése érdekében, amelyek nem járulnak hozzá a modern piacgazdaság megteremtéséhez Oroszországban, a következő tevékenységet kell elvégezni: javítani kell a pénzügyi piacot érintő befektetési folyamat értékelésének elméleti szempontjait. Az ilyen rendezvényt a befektetők pénzügyi helyzetének objektív megértése alapján, tudományos adatok, gyakorlati tapasztalatok és vezetői készségek felhasználásával kell lebonyolítani.
Az orosz gazdaság inharmonikus fejlődésének egyik oka az orosz jogszabályok tökéletlensége, amely nem tudja garantálni a gazdaság különböző ágazataiban történő befektetések biztonságát. A legtöbb külföldi befektető nem hajlandó jelentősebb befektetéseket végrehajtani az orosz gazdaságban, mert bizonytalan, hogy befektetései megtérülnek, valamint a sokféle bürokratikus akadály és a magas szintű korrupció miatt. Ezért javítani kell az orosz jogszabályokat és küzdeni kell a korrupció ellen, hogy a külföldi befektetők ne féljenek befektetni országunk gazdaságába.
Ahhoz, hogy külföldi befektetőket vonzzon az orosz pénzügyi piacra, a következő tevékenységeket kell elvégezni:
A pénzügyi szabályozás hiányosságainak kiküszöbölése érdekében stratégiai döntések meghozatala is szükséges. Az államnak, mint a pénzügyi piac fő működtetőjének figyelemmel kell kísérnie annak állapotát, és aktívan hozzá kell járulnia annak fejlődéséhez. A rubel erősödésének előfeltételei változatlanok maradnak a hazai valuta iránti meglehetősen magas kereslet fenntartása mellett.
Hazánkban tehát a pénzügyi piac fejlődésének javítása érdekében szükséges a befektetési folyamat értékelésének elméleti szempontjainak javítása, amelyek ösztönzőleg hatnak a pénzpiacra; az orosz jogszabályok javítása és a korrupció elleni küzdelem, hogy a külföldi befektetők ne féljenek befektetni országunk gazdaságába; stratégiai döntések meghozatala is szükséges a pénzügyi szektor szabályozási hiányosságainak felszámolására.
Az orosz pénzügyi piac jelenleg meglehetősen gyorsan fejlődik. A pénzügyi piac a nemzeti és a nemzetközi piacok fúziója. A viszonylag „fiatal” kor ellenére a hazai piac már számos hullámvölgyön ment keresztül. Jelenleg a szakértők úgy vélik, hogy az orosz pénzügyi piac fejlődésének kilátásai meglehetősen magasak.
Hazánkban a pénzügyi piac fejlődése ígéretes irányokat mutat, amelyek mind a meglévők fejlődésével, mind pedig olyan új szolgáltatások megjelenésével függnek össze, amelyekre jogi személyeknek és magánszemélyeknek egyaránt szüksége lehet. A hazai piac bizonyos esetekben továbbra is zárva van a külföldi cégek előtt, amelyek szélesebb körű pénzügyi szolgáltatásokat tudnak nyújtani kedvezőbb feltételekkel. Ugyanakkor a legtöbb külföldi cég számára a hazai piac vonzerejének egyik oka a gyors gazdagodás lehetősége a gazdaság különböző területein, különféle spekulációk révén.
Az orosz pénzügyi piac fejlesztésének lehetőségei még korántsem merültek ki, jelenleg a gazdaság számos ágazata igényli a magasabb szintű pénzügyi szolgáltatásokat. A viszonylag magas infláció ellenére sok kutató nagyra értékeli az orosz gazdaság pénzügyi lehetőségeit.
Ezért az orosz pénzügyi piac fejlesztésének fő ígéretes területei a következők:
Az orosz pénzügyi szektor helyzete nem tekinthető kielégítőnek és megfelel a dinamikus gazdasági növekedés kihívásainak. A 2000-es évek rohamos fejlődésének megvolt a negatív oldala is: jelentős aránytalanságok halmozódtak fel a szektorban, aminek következtében az orosz pénzügyi indexek válság alatti esése a világon az egyik legnagyobb volt; Az Orosz Banknak jelentős forrásokat kellett költenie a bankszektor likviditásának támogatására. Ezután a helyzet normalizálódott, de az alapvető eltérés az ágazat mérete és intézményi és minőségi fejlettsége között megmaradt. Az ágazat fenntartható fejlődését számos makrogazdasági, intézményi és strukturális korlát akadályozza, amelyek három problémacsoportot alkotnak.
Először is, a banki és pénzügyi szektor egészének instabilitása. A likvid eszközök szintjének ingadozásával és a betétek erőteljes kiáramlásával kísért válságok 4-6 évente fordulnak elő. A betétesek bizalmi szintje továbbra is alacsony, a lakossági betétek drága és rövid lejáratú kötelezettséget jelentenek. A legnagyobb bankok nagymértékben függenek a kölcsöntőkétől, elsősorban a külfölditől. Ennek következtében a világ tőkepiaci helyzetének bármilyen romlása a hazai piac válságához vezetett. A hosszadalmas és időigényes jelentéstételi követelmények ellenére az ágazat továbbra is kevéssé átlátható a felügyelet számára, még kevésbé átlátható a befektetők és a megtakarítók számára. Mennyiségi értelemben az ágazat nagy részét továbbra is kötött bankok és kockázatos üzleti tevékenységet folytató vagy készpénz-kifizetéssel és pénzmosással foglalkozó struktúrák alkotják.. Kommersant. - 2012. - Hozzáférési mód: http://www.kommersant.ru.
Másodsorban a részvény- és pénzügyi piacok alacsony versenyképessége, a pénzügyi piacok bizonyos formáinak fejletlensége. Ma a világ legnagyobb vállalatai az orosz gazdaságban tevékenykednek, nagy pénzforgalmat generál. Az orosz tőzsde jó helyzetben van ahhoz, hogy jelentős nemzetközi pénzügyi központtá váljon, vonzó a nemzetközi befektetők számára, és pénzügyi szolgáltatásokat nyújtson régiójuk vállalatainak és kormányainak. Az orosz piacot azonban eddig még az orosz cégek is figyelmen kívül hagyták, és inkább Londonban, New Yorkban, Párizsban, sőt Hongkongban és Lengyelországban folytattak IPO-t. Ennek az állapotnak több fő oka van:
A hazai szabályozási és adórendszerek számos tranzakció végrehajtását az orosz joghatóság alatt kevésbé jövedelmezővé és eljárási szempontból versenyképtelenné teszik a külföldi oldalakhoz képest. Ez hátráltatja a részvénypiac és a kötvénypiac fejlődését, egyes piacok és pénzügyi szolgáltatások (részvénykezelés) gyakorlatilag nem léteznek;
az orosz igazságszolgáltatási rendszer nem biztosítja a pénzügyi viták kielégítő megoldását;
a tökéletlen vállalatirányítás csökkenti a kisebbségi befektetők orosz eszközökbe vetett bizalmát;
A piaci infrastruktúra nem biztosítja a versenytárs telephelyek által biztosított pénzügyi tranzakciók megbízhatóságának, minőségének és költségének szintjét, ami mind a szabályozási keret hiányosságaiból, mind a technológiai színvonalból adódik. Ennek következménye az orosz gazdasági szereplők korlátozott hozzáférése a finanszírozási és befektetési szolgáltatásokhoz, valamint a kockázatok fedezéséhez.
Harmadrészt a belső hosszú távú befektető hiánya. A nemzetközi tapasztalatok azt mutatják, hogy hazai befektetők jelenléte nélkül nem csak regionális vagy globális, de még helyi léptékű pénzügyi központot sem lehet építeni. Eközben Oroszországban az intézményi befektetők szektora még gyerekcipőben jár. A nyugdíjrendszer tőkefedezeti komponensének eszközeinek összértéke 2011-ben 914,2 milliárd rubel volt, ami a GDP mintegy 2%-a. A nyugdíjcélú megtakarítások és nyugdíjtartalékok mennyisége az NPF-ekben 2011-ben 798,6 milliárd rubelt tett ki, amelyből a nyugdíj-megtakarítások csak 155,3 milliárd rubelt, vagyis valamivel több, mint a GDP 0,3%-át teszik ki. Ez elmarad a legtöbb kelet-európai ország szintjétől: a nyugdíjpénztári befektetések GDP-hez viszonyított aránya Csehországban 4%, Lengyelországban 5,6%, Magyarországon 8%. Azokban az országokban, amelyek jelentős regionális vagy globális pénzügyi központok, a nyugdíjalap-befektetések GDP-hez viszonyított aránya még magasabb: Hongkongban - 24%, az Egyesült Királyságban - 72%. az USA-ban - 111% Zárójelentés az orosz társadalmi-gazdasági stratégia aktuális kérdéseivel foglalkozó szakértői munka eredményeiről a 2020-ig tartó időszakra [Elektronikus forrás] // Kommersant. - 2012. - Hozzáférési mód: http://www.kommersant.ru.
Az oroszországi életbiztosítási szektor egy nagyságrenddel kevésbé fejlett. A befektetési alapok nettó eszközértéke 2011 végén 1,12 volt. billió rubel (a GDP 2,5%-a), de ebben az összegben az ingatlanbefektetési alapokba történő befektetések is benne vannak. A zártvégű alapok nélkül a befektetési alapok összesített nettó vagyona mindössze a GDP 0,3%-át teszi ki, ami alacsonyabb minden olyan ország értékénél, amelyekről a Befektetési Társaságok Intézete vezet nyilvántartást. Összehasonlításképpen: ugyanez a mutató Lengyelországban 5,3%, Kínában - 7,6%, Indiában - 10,3%, Brazíliában - 49,0%, és az USA-ban - 78,8% Uo.
Ez az állapot több tényezőnek köszönhető:
1) a magas infláció, a fix kamatozású eszközök negatív rubelben kifejezett kamatai, az egyéb eszközök hozamának jelentős ingadozása csökkenti a hosszú távú befektetések vonzerejét,
2) a piaci intézmények nem fejlettek: sok NPF kötött, nincs más pénzügyi társaság által biztosított egyéni és vállalati számla stb.,
3) a lakosság alacsony műveltsége a pénzügyi tanácsadó rendszer hiányában és a fogyasztóvédelmi rendszer széttagoltságában is megmarad,
4) a megtakarítások (ingatlan, bankbetétek, deviza) befektetésének alternatív lehetőségei jelentős versenyelőnyökkel járnak.
Így az elmúlt évtizedben az orosz pénzügyi szektor jelentősen nőtt. Továbbra is azonban instabil, versenyképessége alacsony, néhány legfontosabb intézménye és eszköze rosszul fejlett.
Kockázati finanszírozás
Különféle becslések szerint ma Oroszországban 30-50 aktív kockázati alap működik 1,5-3 milliárd dollár össztőkével...
Befektetési tevékenység Oroszországban
Oroszország egy átmeneti állapoton megy keresztül a kedvezőtlen befektetési környezet és a kedvező között. Most az orosz kormány lépései határozzák meg az első teljes értékű szabad piacgazdaság létrehozásának sorsát Oroszországban ...
Jelzáloghitelezés Oroszországban
Az oroszországi jelzáloghitelezési piacon 2008-ban kezdtek jelentős változásokat megfigyelni. A változások fő oka az Egyesült Államok jelzáloghitel-válsága volt. A dolog...
Orosz hitelpiac
Ma az orosz gazdaság állapota olyan, hogy a bankok nem folytathatnak aktív hitelpolitikát. Az iparágakat főként a bankok jóváírják, amelyeket állami alapon hoznak létre ...
A pénzügyi források költségvetési központosításának mértékének értékelése az Orosz Föderációban, annak a társadalom gazdasági fejlődésére gyakorolt hatása
A munka két fejezetből áll: 1. A centralizált pénzügy fogalma, szerepük az Orosz Föderáció pénzügyi rendszerében 2. A centralizált pénzügy fejlődési mintái Oroszországban 1. fejezet A centralizált pénzügy fogalma ...
Fogyasztói hitel Oroszországban
A hitelezés egyik fő problémája mindig is a felvett kölcsön vissza nem fizetésének problémája lesz. Ennek oka lehet egy személy banális téves számítása a hitel visszafizetése során, a késedelmi kamat növekedése ...
Az opciós szerződések felhasználásának gyakorlata Oroszországban és külföldön
Jelenleg az orosz opciós piac fő problémája az opciók alacsony likviditása. A valóságban a jelenlegi negyedéves határidős opciókkal az RTS indexen nagyjából 3-4 ütésen belül (+-20 000 pont) belül kereskednek az aktuális árfolyamtól...
Származékos pénzügyi eszközök
Jelenleg Oroszországban potenciálisan nagy az érdeklődés a pénzügyi kockázatok biztosításának lehetősége iránt a gazdaság reálszektorában...
A költségvetés kiegyensúlyozása modern körülmények között
A költségvetési rendszer, mint az ország célirányos tevékenysége a kiadások és költségvetési bevételek képzésének fő feladatai és mennyiségi paramétereinek kijelölésére ...
Az értékpapírpiac szabályozási rendszere Oroszországban és külföldön
Tekintettel a professzionális értékpapír-piaci szereplők intézményének elégtelen fejlettségére, a hagyományok és a kialakult munkamódszerek hiányára, az értékpapír-piaci szabályozás irányító alrendszerében az állami szerveké a főszerep...
Az oroszországi pénzügyi piac fejlődésének trendjei és kilátásai
Az orosz pénzügyi piacot a következő szektorok képviselik: 1) Hitelpiac; 2) Értékpapírpiac; 3) Nemesfémek piaca; 4) Devizapiac; 5) A származékos pénzügyi eszközök piaca...
A pénzügyi elemzés elméleti alapjai
Mivel Oroszországban jelenleg is zajlik a gazdasági rendszer reformjának folyamata, a közgazdasági elemzés során kiszámított minden együtthatót kritikusan kell megközelíteni ...
Keresletképző tényezők a tőkepiacon a modern Oroszországban
Az Orosz Föderációban a tőkepiac létrejötte a parancs-adminisztratív gazdaságról a piacgazdaságra való átmenetnek köszönhető, a gazdaság szükségleteinek kiszolgálása érdekében. De ugyanakkor...
Az értékpapírpiac kialakulása az Orosz Föderációban
1. Az állampapírok rövid távú jellege. Az államkötvények lejárata általában 1 év vagy rövidebb. Ennek oka az országban tapasztalható magas infláció. Normális piaci helyzetben az állampapírok elsősorban közép- és hosszú távú...
A részvényjellegű értékpapírok jellemzői
A jelenlegi oroszországi tőzsde tipikus nagy feltörekvő piac. Egyrészt a pozitív mennyiségi és minőségi változások magas aránya jellemzi...
