A mérleg likviditásának mértéke attól függ. A mérleg abszolút likviditása és fennállásának feltételei. Abszolút likviditási mutató

A társaság vagyonával és tőkéjével kapcsolatos információk mérlegben való felhalmozása nem a törvényhozók szeszélye, hanem nagyon fontos eleme bármely társaság életének és fejlődésének. Valójában a jelentésben szereplő információk szerint ezek határozzák meg a vállalkozás helyzetét egy adott pillanatban, annak növekedési lehetőségeit, felszámolását, a termelés átprofilálását stb. Az egyik fő mutató az egyenleg likviditása lap, amely értékeli a vállalat helyzetét.

Mérleg likviditás: mi ez

Ez a kifejezés a kötelezettségeknek a cégben rendelkezésre álló eszközök által történő visszafizetésének mértékét jelenti. Pénzben való forgalmuk időtartama megfelel az adósságfedezés időszakának, és mivel az ingatlan forgalma eltérő mértékű, a társaság fizetőképességét a mérlegeszközök különböző kategóriáinak likviditási szintje szerint kell figyelembe venni. Meghatározásának kérdése mindig releváns, azaz a likviditás mértékének meghatározása bizonyos algoritmusok szerint történik, az elemzés céljától függetlenül. Ugyanez vonatkozik a gyorsan fejlődő szervezetre, amikor szükség van a továbbfejlesztés stratégiájának meghatározására, valamint a felszámolási intézkedésekre, amikor felmerül a kérdés, hogy a társaságnak mekkora forrása van a felhalmozott tartozások törlesztésére előre jelzett csőd esetén, és döntés meghozatala az időközi felszámolási mérleg jóváhagyásáról (minta itt található).

A likviditás fő kritériuma a forgótőke összegének többlete a rövid lejáratú kötelezettségeknél. És minél magasabb, annál stabilabb lehet a vállalat pénzügyi helyzete.

A mérleg likviditásának értékelése

A vállalat fizetőképességének elemzéséhez a mérleg tételeit körvonalazzuk:

• ingatlan likviditási szempontból-a gyorsértékesítéstől a nehezen eladhatóig;
• kötelezettségek - törlesztésük sürgősségének megfelelően.

A likviditás felmérésekor az egyes eszközkategóriák értékeit összehasonlítják egy hasonló forráscsoporttal. Például:

1. ha A 1> P 1, akkor a társaságban elegendő pénzeszközről beszélhetünk a legsürgősebb kötelezettségek törlesztésére a mérleg fordulónapján;
2. A 2> P 2 azt jelenti, hogy a szervezet nagyon hamar fizetőképessé válhat, feltéve, hogy a hitelezőkkel és adósokkal időben el kell számolni;
3. A 3> P 3 a fizetőképesség növelésének közelgő lehetőségéről beszél az alapok forgalmának átlagos időtartama alatt.

A felsorolt ​​egyenlőtlenségek teljesülése olyan feltételekhez vezet, amikor A 4 ≤ P 4, és ez azt jelzi, hogy betartják a vállalat és a társaság tulajdonában lévő alapok minimális elfogadható stabilitási szintjét.

Mérleg likviditási elemzése

• a jelenlegi likviditás, jelezve a vállalkozás azon képességét, hogy a közeljövőben kötelezettségeket tud fizetni az elemzett időszakra: ha egyidejűleg A 1 + A 2 ≥ P 1 + P 2, akkor a vállalat helyzete stabil, stabil (A 4 ≤ P 4);
• prospektív, azaz előre jelzett likviditás a következő műveletek összehasonlítása alapján: ha А 3 ≥ P 3, akkor А 4 ≤ P 4;
• az előre jelzett likviditás elégtelen szintje;
• az egyenleg illikviditása: A 4 ≥ P 4.

Ez a becslés nagyon hozzávetőleges, a mérleg likviditásának részletesebb elemzését speciális mutatók számításával végezzük.

Likviditási arány: Mérlegképlet

Az együtthatók több értékét is kiszámítják. Például:

1. A jelenlegi likviditás aránya, amely azt jelzi, hogy a szervezet forrásokat biztosít egész évben a kötelezettségek kifizetésére, és a következőképpen van meghatározva:

K = (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2)

A norma 1 és 2 közötti érték. A 2 jel túllépése az alapok elosztásának irracionalitását jelzi, az 1 alatti együttható pedig forráshiányt jelez;

2. A gyorslikviditási mutató határozza meg az adósságbiztosítéknak a likvid eszközökkel való részesedését, az áruk és anyagok kivételével, és a következő képlet szerint kerül kiszámításra:

K = (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2)

A 0,7 - 1,5 közötti mutatót elfogadhatónak tekintik;

3. Az abszolút likviditási mutatót akkor számítják ki, ha meg kell találnia, hogy a vállalat a hitelezőkkel szembeni tartozás mekkora részét azonnal fedezi:

K = A 1 / (P 1 + P 2)

Ez a mutató jellemzi a vállalat stabil állapotát, ha nem alacsonyabb, mint a kritikus 0,2.

4. A likviditás teljes értékét a vállalat fizetőképességének átfogó értékelésének meghatározásához kell kiszámítani.

K = (A 1 + 0,5 x A 2 + 0,3 x A 3) / (P 1 + 0,5 x P 2 + 0,3 x P 3)

Ennek az értéknek a kiszámítását a vállalat pénzügyi helyzetének ingadozásának felmérésére használják, és figyelembe veszik, amikor a vállalat kiválaszt egy szerződő felet. Az 1 vagy magasabb érték normális.

A likviditás mértékétől függően, azaz a készpénzre való átalakulás sebességét tekintve a vállalkozás eszközei a következő csoportokra oszlanak:

a leglikvidebb eszközök, vállalati alapok és rövid távú pénzügyi befektetések (értékpapírok);

gyorsan realizálható eszközök, követelések és egyéb eszközök;

lassan mozgó eszközök, készletek és költségek;

nehezen eladható eszközök, állóeszközök és egyéb befektetett eszközök.

A mérlegkötelezettségeket a kifizetések sürgőssége szerint csoportosítják:

a legsürgősebb kötelezettségek (tartozások, valamint a nem időben visszafizetett hitelek);

rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú hitelek és felvett források);

hosszú lejáratú kötelezettségek (hosszú lejáratú hitelek és kölcsönvett források);

állandó kötelezettségek (a szavatolótőke forrásai mínusz az "Előre kifizetett költségek" tétel alatti összeg és a forgótőke immobilizálásának összege az eszköz III. szakaszának tételei mellett a mérlegkötelezettség 630-660. sora).

A mérleg likviditásának meghatározásához szükséges az adott csoportok eredményeinek összehasonlítása eszköz és forrás szerint. A mérleg abszolút likvidnek tekinthető, ha a következő arányok érvényesülnek: Ax> Pr A2> P2, A3> P3, A4> P4.

Abban az esetben, ha egy vagy több egyenlőtlenségnek ellentétes jele van az optimális változatban rögzítettekkel, akkor az egyenleg likviditása kisebb -nagyobb mértékben eltér az abszolútól. Ugyanakkor az eszközök egyik csoportjának forráshiányát egy másik csoport többlete kompenzálja, bár a kompenzáció ebben az esetben csak értékben történik, mivel valós fizetési helyzetben a kevésbé likvid eszközök nem helyettesíthetik a likvidebbeket.

A leglikvidebb pénzeszközök és a gyorsan eladható eszközök összehasonlítása a legsürgősebb kötelezettségekkel és rövid lejáratú kötelezettségekkel lehetővé teszi számunkra, hogy megtudjuk az aktuális likviditást. A lassan mozgó eszközök hosszú távú és középtávú kötelezettségekkel való összehasonlítása a várható likviditást tükrözi. A jelenlegi likviditás a vállalkozás fizetőképességét (vagy fizetésképtelenségét) jelzi a következő időszakra. A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése, amely a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlításán alapul (amelyeknek csak egy része szerepel az eszközök és források megfelelő csoportjaiban, ezért az előrejelzés meglehetősen hozzávetőleges).

A likviditás gyors méréséhez használja a FinEkAnaliz pénzügyi elemző programot.

Példa a jelentésből

A mérleg likviditását a vállalat kötelezettségeinek eszközeivel való fedezettségének mértéke határozza meg, amelynek monetáris formába való átalakulásának időszaka megfelel a kötelezettségek lejárati idejének. A mérleg likviditásának elemzése abból áll, hogy az eszközök pénzeszközeit likviditási fokuk szerint csoportosítva, likviditásuk csökkenő sorrendjében, a kötelezettségek kötelezettségeivel hasonlítják össze, lejárat szerint csoportosítva és növekvő lejárati sorrendben.

A mérleg likviditásának meghatározásához összehasonlítjuk az adott csoportokat. A mérleg abszolút likvidnek tekinthető, ha a következő optimális arányok érvényesülnek:

Az abszolút likviditás feltételei:

(a rövid lejáratú pénzügyi befektetések és a szállítókhoz tartozó készpénz aránya (lejárata legfeljebb 3 hónap));

(a követelések aránya (amelyek kifizetése a beszámolási dátumot követő 12 hónapon belül várható) a rövid lejáratú kölcsönvett pénzeszközökkel és egyéb rövid lejáratú kötelezettségekkel (3–6 hónapos időszakra));

(a készletek, az áfa, a követelések (amelyek kifizetése a beszámolási dátum után több mint 12 hónappal várható), valamint a hosszú lejáratú kötelezettségekkel járó egyéb forgóeszközök, osztalékfizetés, halasztott jövedelem, fogyasztási alapok és jövőbeli tartalékok aránya költségek és kifizetések);

(a befektetett eszközök aránya a tőkéhez és a tartalékokhoz).

Abban az esetben, ha a rendszer egy vagy több egyenlőtlensége ellentétes előjelű, mint az optimális változatban ajánlott (az abszolút likviditás változata), az egyenleg likviditása eltér az abszolútól.

A tényleges arányok az elemzett időszak elején:

(1409) A1<П1(42922)

(17816) A2<П2(19163)

(70863) A3> P3 (16036)

(63188) A4<П4(75155)

2006. január 1 -jétől az egyenleg abszolút likviditásának feltételei nem teljesültek!

A tényleges arányok az elemzett időszak végén.

Egy szervezet likviditása alatt azt értjük, hogy képes fedezetet biztosítani olyan eszközökkel, amelyek lejárata készpénzben megfelel a kötelezettségek lejárati idejének. A likviditás a szervezet feltétel nélküli fizetőképességét jelenti, és állandó egyenlőséget feltételez eszközei és kötelezettségei között egyidejűleg a következők tekintetében: teljes összeg; a pénz (eszközök) és a futamidő (kötelezettségek) időzítése.

A mérleg likviditásának elemzése abból áll, hogy az eszközök pénzeszközeit likviditási fokuk szerint csoportosítva, likviditásuk csökkenő sorrendjében, a kötelezettségek kötelezettségeivel hasonlítják össze, lejárat szerint csoportosítva és növekvő lejárati sorrendben.

Egy szervezet akkor tekinthető likvidnek, ha forgóeszközei meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeit. A likviditás valós mértéke és fizetőképessége a mérleg szerinti likviditás alapján határozható meg (3. táblázat).

Az 1. csoport eszközeire és kötelezettségeire vonatkozó, azaz A1 és P1 (legfeljebb 3 hónapos futamidő) eredményeinek összehasonlítása a folyó fizetések és bevételek arányát tükrözi. A táblázat adataiból látható, hogy hiányos a fizetés, és ez az időszak végére nőtt. Ez azt jelenti, hogy a vállalat nem tudja teljesíteni a legsürgősebb kötelezettségeit. A 2. csoport eszközeire és kötelezettségeire, azaz A2 és P2 (futamidő 3-6 hónap) vonatkozó eredményeinek összehasonlítása tendenciát mutat a jelenlegi likviditás csökkenésére a közeljövőben, amelyet a gyorsan eladott érték csökkenése határoz meg eszközök (rövid lejáratú kötelezettségeink nem változtak (= 0), ezért ezek hatása nincs). A 3. és 4. csoport eszközeinek és kötelezettségeinek összesítése összehasonlítja a kifizetések és bevételek arányát a viszonylag távoli jövőben. A leendő likviditás helyzete pesszimista, a táblázatban mindkét csoportnál hiányt látunk, azaz a társaság nem tudja hosszú lejáratú kötelezettségeit és kölcsönvett forrásait fedezni lassú és nehezen eladható eszközök eladásával.

3. táblázat

Mérleg likviditási elemzése

A vállalkozás adatai szerinti számítások eredményei azt mutatják, hogy a csoportok eszköz- és forrás szerinti összesítése az elemzett időszak végén a következő:

(A1< П1; А2 >P2; A3> P3; A4< П4}

Ennek alapján a jelenlegi mérleg likviditása elegendőnek minősíthető. Az első egyenlőtlenség elemzése azt jelzi, hogy a közeljövőben a vállalkozás nem tudja javítani fizetőképességét. Ezenkívül az elemzett időszakban a hiány 8639 ezer rubelrel nőtt. Bár érdemes megjegyezni, hogy a gyorsan értékesített eszközök 2011-ben 1713 ezer rubel fedezi a rövid lejáratú kötelezettségeket. és fedezze a leglikvidebb eszközök fizetési hiányát.

A mérleg likviditásának e rendszer szerint végzett elemzése hozzávetőleges. Pontosabb és részletesebb a fizetőképesség elemzése a pénzügyi mutatók segítségével.

A lecke célja az a mérleg likviditásának tanulmányozása, a mérleg likviditásának legfontosabb mutatói.

Kulcsszavak: likviditás, nehezen eladható eszközök, lassan eladható eszközök, a legsürgősebb kötelezettségek, hosszú lejáratú kötelezettségek.

Kérdések:

1. Az eszközök csoportosítása likviditásuk mértéke szerint

2. A mérleg likviditási mutatóinak elemzése

1. A mérleg likviditásának elemzésének szükségessége piaci körülmények között merül fel a pénzügyi korlátok erősödésével és a vállalkozás hitelképességének értékelésével kapcsolatban. A mérleg likviditását a vállalat kötelezettségeinek eszközeivel való fedezettségének mértéke határozza meg, amelynek monetáris formába való átalakulásának időszaka megfelel a kötelezettségek lejárati idejének.

A vállalkozás likviditásának felméréséhez a következő alapvető módszereket lehet használni:

mérleg likviditási elemzése;

a pénzügyi likviditási mutatók kiszámítása és értékelése;

készpénz (pénzügyi) áramlások elemzése.

A mérleg likviditásának elemzése előtt általában meg kell határozni, hogy mi az eszközök, a mérleg és a vállalkozás „likviditása”. A likviditásnak két ismert fogalma ismert. Az egyik szerint a likviditást a vállalkozás azon képessége alatt értik, amely képes rövid távú kötelezettségeinek teljesítésére. Tehát O.V. Efimova azt írja, hogy a likviditást "a vállalkozás azon képességének nevezik, hogy képes fizetni rövid távú kötelezettségeiért". Véleménye szerint ez különbözteti meg a likviditást a fizetőképességtől. A likviditás meghatározásával kapcsolatban hasonló álláspontot képvisel I.T. Balabanov. "Egy üzleti egység likviditása" - írja - "az, hogy képes gyorsan törleszteni az adósságait." Egy vállalkozás akkor tekinthető likvidnek, ha rövid távú kötelezettségeit teljesíteni tudja forgóeszközeinek realizálásával, azaz készpénzre váltani őket. Ez a fogalom nagyon közel áll a fizetőképesség egyik fenti fogalmához

A különbség az alkalmazott mutatókban és a számítási módszerekben rejlik, amelyeket az alábbiakban tárgyalunk. Egy másik koncepció szerint a likviditás az a hajlandóság és gyorsaság, amellyel a forgóeszközök készpénzre válthatók. A likviditást úgy határozzák meg, mint a vállalat kötelezettségeinek eszközeivel való fedezettségének mértékét, amelynek pénzzé történő átalakításának időpontja megfelel a kötelezettségek lejárati idejének. A vállalkozás fizetőképessége és hitelképessége pedig attól függ, hogy ez az átalakulás milyen gyorsan fog megtörténni. Más szóval, a vállalkozás likviditása abban rejlik, hogy képes gyorsan mozgósítani a rendelkezésre álló pénzeszközöket (eszközöket) a kötelezettségek megfelelő feltételeinek kifizetésére.

A likviditás a vállalkozás feltétel nélküli fizetőképességét jelenti, és állandó egyenlőséget feltételez az eszközök és a források között, mind a teljes összeget, mind az átvételt tekintve. Lényegében egy vállalkozás likviditása a mérleg likviditása. Ezért a vállalkozás fizetőképességének értékeléséhez mélyen tanulmányozni kell a mérleg mutatóit.

A mérleg likviditásának elemzése abból áll, hogy az eszközök pénzeszközeit likviditási fokuk szerint csoportosítják, a kötelezettségekkel pedig a futamidő szerint csoportosítják. Az eszköz- és forráselemek csoportosítását általában szigorúan meghatározott sorrendben hajtják végre - a leglikvidebbtől a legkevésbé likvid (eszköz )ig, azaz a likviditás csökkenő sorrendjében, és a sürgősebbtől a kevésbé sürgős kifizetésekig (kötelezettségek), azaz növekvő sorrendben, bár fordított sorrend is lehetséges, amit például a nyugat -európai országok cégei követnek.

Fokozattól függően likviditás, azaz a készpénzre való átalakulás sebességét tekintve a vállalkozás eszközei a következő csoportokra oszlanak:

A1. A legtöbb likvid eszköz. A világ gyakorlatában ezek magukban foglalják a vállalati készpénz és értékpapírok összes tételét.

A készpénz és az értékpapírok (rövid lejáratú pénzügyi befektetések) a forgóeszközök legmozgékonyabb része. A pénz azonnal készen áll a fizetésre, és az értékpapírok meglehetősen gyorsan készpénzre válthatók.

A2 Gyorsan realizálható eszközök. Ide tartoznak a rövid lejáratú követelések és egyéb eszközök. A vevőkövetelések esetében az összegeket egy adott időpontban jóváírják a folyószámlán, és felhasználhatják kötelezettségeik kifizetésére is. Kevesebb likviditás az elszámolási dokumentumok szerint szállított áruk lejárt tartozása, amelyeket a vevők nem fizetnek meg időben, mivel nincs bizonyosság a fizetés időzítésével kapcsolatban. A normál piacgazdaság azonban nem tűri a lejárt tartozásokat, mivel időben megteszik az intézkedéseket azok behajtására. Bármely adós azzal a fenyegetéssel fenyeget, hogy nagy bírságot és bírságot fizet, vagy akár csődöt mond ki, igyekszik időben visszafizetni adósságait. Ezért a piaci körülmények között működő vállalkozás likviditásának kiszámításakor a rövid lejáratú követelések összegét magabiztosan hozzá kell adni a készpénz összegéhez. De a még mindig nem fejlett piacgazdaság, az infláció, a partnerek közötti gazdasági kapcsolatok megszakadása körülményei között nem minden követelés váltható gyorsan készpénzre. A kétes követelések jelentős része veszélyeztetheti a vállalkozás pénzügyi stabilitását.

A3. Lassan realizálható eszközök. Ezek közé tartozik a mérlegeszköz „Készletek” II. Szakaszának cikke, valamint a „Hosszú távú befektetések” cikkely (más vállalkozások alaptőkéjébe történő befektetések összegével csökkentve) a mérleg szerinti eszköz I. szakaszából. .

Ebben az esetben az "Előre kifizetett költségek" tétel kizárt. Ennek a csoportnak az eszközeit már nehezebb pénzzé alakítani: vevőt kell találni, ami nem mindig egyszerű és bizonyos időt igényel. Ez különösen igaz a folyamatban lévő munkákra: ha például az acéllemez vásárlóját könnyű megtalálni, akkor a bélyegzett nyersdarabok vevőjét sokkal nehezebb megtalálni. Nyilvánvalóan nem mindenkinek van szüksége ezekre a nyersanyagokra, amelyek szigorúan meghatározott termékek gyártására szolgálnak. Ezért a német gyakorlatban a likvid eszközök számításakor a befejezetlen munka értéke nem szerepel. Az amerikai vállalkozások azonban lehetővé teszik a folyamatban lévő munka értékének a likvid eszközök összetételébe történő felvételét.

A4. Nehezen eladható eszközök-a mérleg szerinti eszköz I. szakaszának tételei, kivéve e szakasz előző csoportba tartozó tételét. Mivel a „Hosszú lejáratú pénzügyi befektetések” tétel alatti összegnek csak egy részét vonják le az I. szakaszban szereplő teljes összegből, a nehezen eladható eszközök összetételében figyelembe veszik a más vállalkozások alaptőkéjébe történő befektetéseket.

A mérlegvagyonok likviditási fokuk szerinti csoportosításában a leglikvidebb és leguniverzálisabb tulajdonosi forma a leglikvidebb és leguniverzálisabb tulajdonosi forma - a pénztárban tartott készpénz, az elszámolási, deviza- és bankszámlák . Ezt követik a rövid lejáratú pénzügyi befektetések értékpapírokba, elszámolások az adósokkal. A megjelölt eszköztételek a vállalkozás tényleges "likviditását" (likvid tőkét) jelentik, azaz az eszköz azon része, amelyből pénzeszközöket vonnak le az elsődleges kötelezettségek teljesítésére. A legkevésbé likvid tételeket a készletek és az állóeszközök csoportosítják.

A mérlegkötelezettségeket a fizetésük sürgőssége szerint csoportosítják.

P1. A legsürgősebb kötelezettségek - ide tartoznak a szállítói kötelezettségek, a nem visszafizetett hitelek, az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek, a munkavállalóknak nyújtott kölcsönök összege, amely meghaladja a munkavállalókkal kötött elszámolások összegét. Ez a többlet a bank célhiteleinek más célokra történő felhasználását jelenti, ezért a leglikvidebb eszközöket kell biztosítani a sürgős visszafizetéshez.

P2. Rövid lejáratú kötelezettségek-rövid lejáratú hitelek és kölcsönök, valamint kölcsönök munkavállalóknak.

P3. Hosszú lejáratú kötelezettségek-hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök.

P4. Állandó kötelezettségek - a "Saját tőke" kötelezettség I. szakaszának cikkei. Az eszköz és a kötelezettség mérlegének fenntartása érdekében ennek a csoportnak a teljes összegét csökkentik a mérleg szerinti eszköz "Halasztott költségek" tételében szereplő összeg összegével.

A mérleg likviditásának meghatározásához szükséges összehasonlítani az adott csoportok eredményeit eszköz és forrás szerint. A mérleg abszolút likvidnek tekinthető, ha a következő arányok érvényesülnek:

Más szóval, a mérleg akkor tekinthető likvidnek, ha az eszköz első három egyenlőtlenségéből álló csoportok mindegyike lefedi a vállalkozás kötelezettségeinek csoportját ahhoz képest, vagy egyenlő azzal; ellenkező esetben a mérleg nem folyékony.

A fenti rendszerben az első három egyenlőtlenség teljesülése szükségszerűen magában foglalja a negyedik egyenlőtlenség teljesülését is, ezért gyakorlatilag elengedhetetlen az első három csoport eredményeinek összehasonlítása az eszközök és a források tekintetében. A negyedik egyenlőtlenség „kiegyensúlyozó” jellegű, és ugyanakkor mély gazdasági jelentéssel bír: teljesítése a pénzügyi stabilitás minimális feltételének betartásáról tanúskodik - a vállalkozásnak saját forgalomban lévő eszközei vannak.

Abban az esetben, ha a rendszer egy vagy több egyenlőtlenségének az előjele ellentétes az optimális változatban rögzítettekkel, akkor az egyenleg likviditása többé -kevésbé eltér az abszolútól. Ugyanakkor az egyik eszközcsoportban a forráshiányt a másik csoport többlete kompenzálja, bár a kompenzáció ebben az esetben csak értékben történik, mivel valós fizetési helyzetben a kevésbé likvid eszközök nem helyettesíthetik a likvidebbeket.

A fizetési eszközök első csoportja (A1) nem terjed ki jelentősen a fizetési kötelezettségekre, míg a második, éppen ellenkezőleg, meghaladja.

Az eszköz- és kötelezettségcikkek I. csoportjának eredményeinek összehasonlítása a következő őrültségek és kifizetések arányát mutatja (legfeljebb 3 hónapig).

Az eszköz- és kötelezettségcikkek II. Csoportjának összehasonlítása lehetővé teszi számunkra, hogy a közeljövőben (3-6 hónapos futamidő) a fizetési fegyelem állapotának közelgő javulásáról vagy romlásáról következtethessünk.

Általában a mérleg I és P eszköz- és forráscsoportjainak összehasonlítása lehetővé teszi az aktuális likviditás meghatározását. A vállalkozás fizetőképességéről (vagy fizetésképtelenségéről) tanúskodik a szóban forgó pillanathoz legközelebb eső időszakban.

A lassan mozgó eszközök hosszú távú kötelezettségekkel való összehasonlítása a várható likviditást tükrözi, és a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlításán alapuló fizetőképességi előrejelzést jelent, azaz lehetővé teszi, hogy előre jelezze a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulását vagy romlását.

A mérleg IV. Eszköz- és forráscsoportjának eredményeinek összehasonlítása azt mutatja, hogy a vállalkozás képes -e fedezni a tulajdonosokkal (tulajdonosokkal) szemben fennálló kötelezettségeit. Erre azonban csak a vállalkozás felszámolása esetén lesz szükség. A folyamatosság elvének vagy a működő vállalkozásnak való megfelelés megköveteli, hogy egy gazdálkodó egység folyamatosan rendelkezzen saját működőtőkével. Ehhez pedig szükséges a fenti negyedik egyenlőtlenség betartása: A4<П4, т.е. источники собственных средств пре­вышали иммобилизованные активы.

2. A likviditási mutatók célja, hogy bemutassák a vállalat fizetőképességét a rövid lejáratú adósságok tekintetében. E mutatók célja a vállalkozás folyó adósságainak és forgótőkéjének értékének összehasonlítása, amelynek biztosítania kell ezen tartozások visszafizetését.

Az ilyen lehetőség első nyilvánvaló jellemzője a működő tőke összege és a rövid lejáratú adósság közötti különbség lehet, amelyet "saját forgótőke" -nek vagy "forgótőke" -nek neveznek (az angol "forgótőke" szó szó szerinti fordításaként) "). Ha a saját forgalomban lévő eszközök értéke pozitív, ez azt jelenti, hogy alapvetően lehetséges a vállalkozás folyó adósságainak törlesztése a forgalomban lévő eszközökkel. Ezeket a forgalomban lévő eszközöket „saját” -nak nevezik, mivel hosszú távú forrásokból finanszírozzák őket, ezért nem kell gyorsan felhasználni őket az adósságok törlesztésére.

Az ilyen változást pozitívnak kell tekinteni a vállalkozás likviditásának és fizetőképességének növekedése szempontjából. Ezt a dinamikát figyelve a potenciális hitelező bizalmat áraszt a vállalkozáshoz, mint a potenciális pénzeszköz -kölcsönvevőhöz. Ugyanakkor a rövid lejáratú adósságok csökkenő dinamikájával rendelkező társaság, amelynek fő része a tartozások, nyilvánvalóan nehézségekkel küzd a beszállítóival szemben, akik arra kényszerítik a vállalatot, hogy az átvételt követően azonnal készpénzben fizessen. Ez a körülmény arra kényszeríti a vállalatot, hogy új, elsősorban hosszú távú finanszírozási forrásokat keressen, amelyek drágábbak lehetnek a nyújtott kereskedelmi kölcsön költségeihez képest.

A saját forgótőke mutatójával együtt gyakran olyan relatív jellemzőket is használnak a likviditás jellemzésére, amelyek a forgótőke teljes összegének vagy annak egy részének a rövid lejáratú tartozások összegéhez viszonyított arányán alapulnak.

A jelenlegi likviditási mutató (más néven „fedezeti arány”) a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya:

.

Ez a mutató azt próbálja bizonyítani, hogy a jelenlegi adósságtulajdonosok védettek a fizetési megtagadás kockázatával szemben. Feltételezzük, hogy minél magasabb ez az arány, annál jobb a hitelezők helyzete. Úgy tűnik, hogy a forgóeszközök nagyobb többlete a rövid lejáratú kötelezettségekkel szemben segít megvédeni a hitelezők követeléseit, ha a vállalat kénytelen eladni készleteit, és ha jelentős problémák merülnek fel a követelésekkel kapcsolatban. A rövid lejáratú hitelezőket ez a mutató nagy értékben érdekli, mivel a pénzzé vált áruk képezik a rövid lejáratú adósságfedezés fő forrását. A hosszú lejáratú hitelezőket is érdekli ez, hiszen a rövid lejáratú tartozások megfizetésének képtelensége csődbe vezetheti a céget, és akkor jelentősen megnő a hosszú távú kötelezettségek nem teljesítésének valószínűsége.

Másrészt a magas likviditási ráta azt jelentheti, hogy a menedzsment nem működik elég gyorsan. Ez utalhat a fel nem használt készpénzre, a jelenlegi szükségleteket meghaladó készletekre, valamint a rossz hitelezési politikára, amely túlhitelezéshez és rossz adóssághoz vezet.

Általánosan úgy vélik, hogy a legtöbb vállalkozás esetében a jelenlegi likviditási mutatónak 2 -nek kell lennie, mivel a forgóeszközök értéke akár 50%-kal is csökkenhet, de ennek ellenére elegendő biztonsági tartalék marad az összes rövid lejáratú kötelezettség fedezésére. Ennek az elemzésnek a gyengesége, hogy elsősorban a vállalkozás statikus állapotát értékeli, és azt feltételezi, hogy a vállalkozás a felszámolás küszöbén áll.

Ez az arány nem a folyamatosan működő vállalkozás koncepciójából származik, amelynek tulajdonképpen meg kell határoznia a menedzsment prioritásait.

A likviditás növekedésének fő oka a követelésállomány növekedése a szállítói tartozások egyidejű csökkenésével, ami különösen az XZ év végén volt nyilvánvaló.

A gyors mutató a még mindig statikus helyzetben lévő vállalkozás likviditásának keményebb értékelése. Ezt az arányt „savas tesztnek” is nevezik, és csak a forgóeszközök egy részének felhasználásával számítják ki - készpénz, könnyen forgalmazható értékpapírok és követelések, amelyek a rövid lejáratú kötelezettségekkel párosulnak:

.

Az alapkoncepció az, hogy ez a mutató segít felmérni, hogy a helyzet valóban válságossá válása esetén mennyire lesz lehetséges a jelenlegi kötelezettségek törlesztése, miközben abból a feltevésből indulunk ki, hogy a készleteknek egyáltalán nincs maradványértéke. Ennek az aránynak a helyes értékelése érdekében meg kell állapítani az értékpapírok és követelések minőségét. Megbízhatatlan értékpapírok vásárlása és a kétes adósok számának növelése kedvező benyomást kelthet a gyors arány kiszámításakor. De nagyon valószínű, hogy az ilyen értékpapírok eladásakor a társaság veszteséget szenved, és a követelések egyáltalán nem kerülnek kifizetésre, vagy meglehetősen hosszú idő elteltével kerülnek visszafizetésre, ami egyenlő a nem fizetéssel.

Van még szigorúbb likviditási értékelés, amely feltételezi, hogy a követelések szintén nem fizethetők vissza időben a rövid lejáratú hitelezők igényeinek kielégítésére. Ezt a legszigorúbb likviditási értékelést nevezzük abszolút likviditási mutatónak, és a következő képlettel számítjuk ki:

Az SVP vállalkozás esetében ezek a mutatók a következők voltak:

Az itt bemutatott mutatók dinamikája megerősíti a vállalkozás likviditásának növekedését. Ugyanakkor az XY év végén élesen csökkent az abszolút likviditási mutató, ami annak a következménye, hogy a vállalkozás csökkentette a készpénzt és a pénzeszköz -egyenértékeket, ami a csökkenéshez képest jelentősebbnek bizonyult a tartozásokban, amely szintén a XY évben történt. Az XY év folyamán a vállalkozás teljes készpénzkiáramlása jelentősen meghaladta a pénzbeáramlását, és ez nem lassult, hogy befolyásolja a vállalkozás fizetőképességének jellemzőit.

A figyelembe vett mutatók lényegében csak merev értékelésre alkalmasak katasztrófa esetén. A társaság tevékenysége szempontjából célszerűbb elemezni a jövőben várható összes készpénzbeáramlást, beleértve a befektetett eszközök értékesítését is. A forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek kiegyenlítése általában csak az összes lehetséges pénzáramlás kis részét fedezi.

Kérdések az ellenőrzéshez:

Mi a likviditás?

A jelenlegi likviditási mutató?

A gyors eszközök jellemzői?

Melyek a leglikvidebb eszközök?

Irodalom: Fő - 1.2

A mérleg a szervezet pénzügyi helyzetének tanulmányozásának egyik első és legfontosabb szakasza. Ezt azért hajtják végre, hogy felmérhessék a vállalkozás fizetőképességét, vagyis azt, hogy képes -e időben és maradéktalanul kiegyenlíteni a felmerült kötelezettségeket a szállítókkal, hitelezőkkel és más piaci szereplőkkel.

Általános fogalmak

A mérleg likviditásának elemzése abból áll, hogy összehasonlítja a szervezet eszközeinek összegét, amelyeket likviditásuk mértékétől függően rendszereznek és csökkenő sorrendbe rendeznek, valamint a kötelezettségek kötelezettségeit, futamidő szerint csoportosítva e feltételek növelése szerint. Ugyanakkor az eszközöket és kötelezettségeket likviditásuktól és forgalomképességüktől függően külön csoportokba sorolják. A mérleg -likviditás elemzésének fő célja annak megállapítása, hogy a szervezet eszközei mennyiben fedezik meglévő kötelezettségeit. Ugyanakkor az eszközök pénzzé alakulásának időszaka (amely meghatározza likviditásukat) megfelel a kötelezettségek visszafizetésének idejének (visszatérés sürgőssége).

Mikor tekinthető a mérleg folyékonynak?

A mérleg abszolút likvidnek minősül, ha az alábbi feltételek mindegyike teljesül:

• NSO<НЛА;
• NYÁK<БРА;
• Forgácslap<МРА;
• TRA<ПСП.

Magyarázatok: NSO - a legsürgősebb kötelezettségek, NLA - a leglikvidebb eszközök, KSP - rövid lejáratú kötelezettségek, ARB - gyorsan realizálható eszközök, DSP - hosszú lejáratú kötelezettségek, MRA - lassan realizálható eszközök, TRA - nehezen eladható eszközök , PSP - állandó kötelezettségek.

Az egyenleg abszolút likviditását az első három feltétel teljesítése biztosítja. De ha az utolsó egyenlőtlenség nem teljesül, a mérleg likviditásának elemzése azt mutatja, hogy a vállalkozás pénzügyi stabilitásának minimális feltétele nem teljesül. Ebben az esetben a vállalkozás megfigyelheti a saját forgótőkéjének hiányát. Elméletileg a mérleg likviditását elemezve feltételezhető, hogy az eszközök egyik csoportjának forráshiánya készpénzben kompenzálható egy másik csoport többletével. A gyakorlati valós fizetési helyzetekben azonban a több likviditással rendelkező vállalkozás eszközei nem helyettesíthetők kevésbé likvid eszközökkel.

Becsült mutatók

Egy bank vagy más vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzése lehetetlen a következő mutatók kiszámítása nélkül:

A szervezet egészének hitelképességének felmérése érdekében ki kell számítani a teljes likviditási rátát. Ennek az együtthatónak a segítségével elemezheti a vállalkozás pénzügyi helyzetét érintő változásait.