A pénzügyi függőségi mutató a vállalat pénzügyi stabilitásának egyik jele. A pénzügyi stabilitás azt mutatja, hogy a vállalat képes dolgozni és fejlődni, miközben megtartja az egyensúlyt az eszközök és a források között. Egy társaság akkor nevezhető pénzügyi stabilitásnak, ha pénzforgalma optimális és kiegyensúlyozott, vannak pénzügyi források mind a jelenlegi tevékenységek végzésére, mind a kapott hitelek fedezésére. Ezt a vállalatot befektetési szempontból vonzónak és a tulajdonosok számára elfogadható kockázatúnak nevezik.
A tőkeáttételi mutató azt írja le, hogy a vállalat milyen mértékben függ a harmadik fél kölcsönétől. Ez a mutató fordított a szavatolótőke koncentrációjának mutatójával. Az arány növekedése azt mutatja, hogy a társaság finanszírozásban a külső hitelek szintje emelkedett. A mutató egyre csökkenése azt jelzi, hogy a vállalatot teljes egészében a tulajdonosai finanszírozzák. Az együttható elemzése világos és egyszerű: ha 1,25, akkor az azt jelenti, hogy 1,25 rubelben a vállalat eszközeibe fektetett 0,25 rubel. kölcsönöznek.
A vizsgált mutatót autonómia -együtthatónak is nevezik. Gyakran használják a gyakorlatban, mivel kényelmes, ha determinisztikus faktorelemzésben használják.
A pénzügyi függőségi mutató azt mutatja meg, hogy a társaság mennyire képes fedezni az összes tartozását az eszközök értékesítésekor.
A pénzügyi függőségi mutató a vállalat pénzügyi jólétének egyik mutatója.
A pénzügyi stabilitás azt mutatja, hogy a vállalat képes dolgozni és fejlődni, miközben megtartja az egyensúlyt az eszközök és a források között. Egy társaság akkor nevezhető pénzügyi stabilitásnak, ha pénzforgalma optimális és kiegyensúlyozott, vannak pénzügyi források mind a jelenlegi tevékenységek végzésére, mind a kapott hitelek fedezésére. Ezt a vállalatot befektetési szempontból vonzónak és a tulajdonosok számára elfogadható kockázatúnak nevezik. A társaság pénzügyi helyzete a következő tényezőktől függ:
Ezzel együtt az utolsó két együttható a pénzügyi stabilitástól függ.
A vállalkozás finanszírozására irányuló harmadik felek által nyújtott hitelek szintjének növekedésével a vállalat fizetőképessége csökken. Ez a vállalat alacsony pénzügyi függetlenségét jelenti. A pénzügyi függőségi mutató a banki intézményekkel és partnerekkel fenntartott kapcsolatok minőségét mutatja és befolyásolja. 
Ezzel együtt a társaság saját eszközeinek lenyűgöző nagysága a társaság eszközeiben sem bizonyítja fejlődésének sikerét. A tevékenység jövedelmezősége növekszik, ha nemcsak saját, hanem kölcsönzött erőforrásokat is használ. Ezért fontos a hitelek arányának és a vállalat saját forrásainak legjobb arányának kiválasztása.
A számítási képlet így néz ki:
Eszközök összesen (mérleg szerinti kötelezettségek) / Saját tőke
KZ = ZK / SK
ahol SK a saját tőke;
ЗК - kölcsönvett tőke.
A mutató kiszámításához három fő módszert alkalmaznak:
A vállalat tanulmányozása, a hitelek törlesztési képessége. Itt összehasonlító (analitikus) mérleget is alkotnak, értékelik az üzleti tevékenység együtthatóit stb. 
Ezek a módszerek lehetővé teszik a pénzügyi függőség arányának optimális és átfogó tanulmányozását.
A mutató standard értékének legfeljebb 0,7 tartományon belül kell lennie. Ha ez meghaladja, az azt jelenti, hogy a vállalat jobban függ a harmadik felek kölcsönzött erőforrásaitól.
A szóban forgó pénzügyi függőségi mutató azt mutatja, hogy a vállalat függ a külső finanszírozási forrásoktól.
A külső forrásoktól való erős függőség az értékesítési volumen csökkenésével rendkívül negatív hatással van a vállalat helyzetére, mivel a kölcsönök kamatának fizetési költsége olyan fix költség, amelyet a vállalat nem tud csökkenteni az értékesítési volumen csökkenésével arányosan. 
Ezenkívül a magas eltartottsági ráta hamarosan megnehezíti a vállalat számára, hogy a piaci átlagkamat mellett új hiteleket vonzzon, különösen nehéz időkben.
Ami a külföldi hitelek vonzásának mértékét illeti, a külföldi vállalatok gyakorlatában eltérő vélemények vannak. A legnépszerűbb, hogy a hosszú lejáratú hitelek forrásainak teljes összegében a saját tőke szintjének meglehetősen jelentősnek kell lennie, míg az alsó sáv 60% -on belül van (0,6). Ha a léc alacsonyabb, a személyes tőke megtérülése már nem felel meg az optimális értékeknek.
Fontos megérteni, hogy a "Saját tőke pénzügyi függőségének aránya" mutató csökkentésére irányuló minden intézkedést pozitív elemzésnek vetnek alá a gazdasági elemzésben. Más szóval, minden vállalkozás törekedni fog arra, hogy növelje saját forrásai részesedését tevékenységei stabilitásának növelése érdekében. Meg kell jegyezni, hogy az olcsó hitelek vonzása miatt a pénzügyi források mennyiségének növekedését pozitív és hozzáértő döntésnek tekintik. Ezek megszerzéséhez pénzügyi függőségi arányra van szüksége, amelynek képlete megkönnyíti az illetékes számítások elvégzését és a következtetések levonását. 
Ennek eredményeképpen a vizsgált mutató olyan pénzügyi értéket mutat, amely leírja a vállalat függőségét a kölcsönvett erőforrásoktól. A pénzügyi függőségi mutatót, amelynek standard értékének 0,5-0,7 pp-n belül kell lennie, a saját tőke és a felvett tőke mennyiségének arányaként kell kiszámítani.
1.Bevezetés. 2. 3.Függőségi arány 4.A saját tőke rugalmassági aránya 5. 6 . 7 . 8 . 9 .
Milyen stabilnak vagy instabillának mondható egy adott vállalkozás, tudva, hogy a vállalkozás milyen erősen függ a kölcsönvett pénzeszközöktől, mennyire szabadon mozoghat saját tőkéjével, anélkül, hogy kockázata lenne további kamatok és büntetések megfizetésének elmulasztása vagy a számlák hiányos kifizetése miatt időben fizetendő.
Ez az információ elsősorban a vállalkozás partnerei (nyersanyagszállítók és termékek (munkák, szolgáltatások) fogyasztói) számára fontos. Számukra fontos, hogy milyen erős a pénzügyi biztonsága annak a vállalkozásnak a zavartalan működéséhez, amellyel dolgoznak.
A vállalkozás pénzügyi stabilitásának meghatározásának egyik modelljeként a következőket lehet megkülönböztetni:
Pénzügyi stabilitás a vállalkozás azon képessége, hogy pénzeszközöket mozog, pénzügyi függetlenség. Ez egyben a vállalat elszámolásának egy bizonyos állapota is, amely garantálja a társaság állandó fizetőképességét. A vállalkozás állapotának stabilitási foka hagyományosan 4 típusra (szintre) oszlik.
1. A vállalkozás abszolút stabilitása. A készletek fedezésére szolgáló összes hitel (ZZ) teljes mértékben saját forgótőkével (SOS) van fedezve, vagyis nincs függés a külső hitelezőktől. Ezt az állapotot fejezi ki az egyenlőtlenség: ЗЗ< СОС.
2. A vállalkozás normális stabilitása. A készletek fedezésére normál fedezeti forrásokat (NIP) használnak. NIP = SOS + ЗЗ + Elszámolás a hitelezőkkel az árukért.
3. A vállalkozás instabil állapota. A készletek fedezéséhez további fedezeti forrásokra van szükség. SOS< ЗЗ < НИП
4. A vállalkozás válságos állapota. NPC< ЗЗ ... A korábbi feltétel mellett a vállalkozás rendelkezik olyan kölcsönökkel és kölcsönökkel, amelyeket nem fizetnek vissza időben, vagy lejárt tartozások és követelések.
Meghatározza a tulajdonosok által a vállalkozás tevékenységébe befektetett pénzeszközök arányát. Minél magasabb ez az arány, annál stabilabb, stabilabb és külső hitelezőktől független a vállalkozás.
A saját tőke koncentráció arányát a következő képlet segítségével kell kiszámítani:
SK -saját tőke,WB -egyenleg valuta
A vállalkozás pénzügyi függőségi együtthatója azt jelenti, hogy a vállalkozás eszközeit mennyiben finanszírozzák kölcsönvett forrásokból. A kölcsönzött források túl nagy hányada csökkenti a vállalat fizetőképességét, aláássa pénzügyi stabilitását, és ennek megfelelően csökkenti a partnerek hitelességét, és csökkenti a hitel megszerzésének valószínűségét. . Ezért minden vállalkozásnak, a tevékenységi területtől és a pillanatnyilag kitűzött feladatoktól függően, magának kell meghatároznia az együttható standard értékét.
A tőkeáttételi arányt a következő képlet segítségével kell kiszámítani:
SK -saját tőke,WB -egyenleg valuta
A manőverezhetőségi együttható jellemzi, hogy a szavatolótőke-források mekkora hányada van mobil formában, és megegyezik az összes szavatolótőke-forrás összege és a befektetett eszközök értéke közötti különbség és a szavatolótőke-források összegének arányával. valamint hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök.
A vállalkozás jellegétől függ: a tőkeintenzív iparágakban normál szintjének alacsonyabbnak kell lennie, mint az anyagigényes iparágakban.
A saját tőke rugalmassági arányát a következő képlet alapján számítják ki:
,ahol
SOS -saját forgóeszközök,SK -saját tőke
Az adósságtőke -koncentráció aránya lényegében nagyon hasonlít a saját tőke koncentrációs arányához (lásd fent)
Az adósságtőke -koncentráció arányát a következő képlet segítségével kell kiszámítani:
ZK-hiteltőke (a vállalkozás hosszú és rövid lejáratú kötelezettségei)WB -egyenleg valuta
Az együttható megmutatja a hosszú lejáratú kötelezettségek részesedését a vállalkozás befektetett eszközeinek volumenében.
Ennek az aránynak az alacsony értéke azt jelezheti, hogy lehetetlen hosszú távú kölcsönöket és kölcsönöket vonzani, és túl magas vagy a megbízható biztosítékok vagy pénzügyi garanciák nyújtásának lehetőségéről, vagy a külső befektetőktől való erős függőségről.
A hosszú távú befektetési struktúra arányát a következő képlet alapján számítják ki:
,ahol
DP - -hosszú lejáratú kötelezettségek (az 5. szakaszban foglaljuk össze),SAI -a vállalkozás befektetett eszközei
A hosszú lejáratú hitelek arányát úgy határozzák meg, mint a hosszú lejáratú hitelek és a felvett források arányát a szavatolótőke és a hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök forrásainak összegéhez.
A hosszú lejáratú hitelek együtthatója azt mutatja meg, hogy a befektetett eszközök keletkezésének forrásai a beszámolási időpontban a részvénytőkére, és melyik része a hosszú lejáratú kölcsönbe vett forrásokra esik. Ennek a mutatónak a különösen magas értéke azt jelzi, hogy erős a függőség a vonzott tőkétől, a jövőben jelentős összegű pénzeszközök befizetésének szükségessége a kölcsönök felhasználásáért stb.
A hosszú lejáratú hitelfelvételi arányt a következő képlet alapján kell kiszámítani:
,ahol
DP -SK -egy vállalkozás saját tőkéje
Az adósságszerkezet aránya
A mutató azt mutatja, hogy milyen forrásból képződik a vállalat hiteltőkéje. A vállalkozás tőkeképzésének forrásától függően arra lehet következtetni, hogy a vállalkozás befektetett és forgóeszközei hogyan keletkeznek, mivel a hosszú lejáratú kölcsönöket általában a befektetett eszközök beszerzésére (helyreállítására) veszik fel. , és rövid távúak - forgóeszközök beszerzésére és folyó tevékenységek végrehajtására.
Az adósságtőke -struktúra arányát aa következő képlet:
DP -hosszú lejáratú kötelezettségek (az 5. szakasz összefoglalása)ZK -hiteltőke
Minél nagyobb az együttható az 1 -nél, annál nagyobb a vállalat függősége a felvett forrásoktól. A megengedett szintet gyakran minden vállalkozás munkakörülményei határozzák meg, mindenekelőtt a forgóeszköz -forgalom aránya. Ezért szükséges továbbá meghatározni a forgalomban lévő lényeges eszközök és követelések forgalmának arányát az elemzett időszakban. Ha a követelések gyorsabban forognak, mint a forgóeszközök, ami meglehetősen magas intenzitású cash flow -t jelent a vállalkozás számára, azaz ennek eredményeként - a szavatolótőke növekedése. Ezért az anyagi forgótőke nagy forgalma és a vevőkövetelések még nagyobb forgalma mellett a saját tőke és a felvett források aránya jóval magasabb lehet, mint 1.
A saját tőke és a felvett tőke arányát a következőképpen kell kiszámítaniképlet:
SK -egy vállalkozás saját tőkéje
ZK -hiteltőke
A pénzügyi függőség mutatója a szervezet pénzügyi stabilitásának kritériumaira utal. A tőke stabilitása bizonyítja a vállalat működőképességét és fejlődését, egyensúlyt tartva a bevételek és a költségek között. Egy szervezet akkor tekinthető annak, ha a készpénz -injekciók megfelelő egyenleggel és optimalizálással rendelkeznek, vannak bizonyos tartalékok az aktuális feladatokra és a rendelkezésre álló hitelkamatok visszafizetésére. Egy ilyen vállalkozás befektetési vonzónak tekinthető, és mérsékelt kockázattal is jár a tulajdonosok számára.
A pénzügyi függőségi arány a szervezet függőségi fokának a harmadik féltől származó forrásokhoz viszonyított aránya. Ez a jellemző fordított a személyes pénzügyek koncentrációjának kritériumával. A mutató növekedése növeli a hitelpénz mértékét a szervezet teljes tőkéjében.
Ha a tőkeáttételi arány 1 -re esik, ez azt mutatja, hogy a tulajdonosok a szervezetet abszolút rögzítik. Elég könnyű elemezni a mutatót - 1,25 -nél nagyobb helyzetben ez azt jelenti, hogy a vállalat pénzügyi bázisába befektetett minden 1,25 rubel 25 hitelkopikátot vesz fel a banktól.
A pénzügyi függőség az autonómia együtthatója is, amelyet gyakran gyakorlati célokra használnak fel, mivel kényelmesen használható a determinisztikus tényezőértékelés keretében. A figyelembe vett KFZ azt mutatja, hogy a vállalkozás mennyire képes fedezni a személyes adósságkötelezettségeit a pénzügyi források végrehajtása során.
A pénzügyi függőségi mutató egy adott vállalkozás jólétét, működési és fejlődési képességét mutatja, egyensúlyt tartva a bevételek és a költségek között. Pénzügyi szempontból akkor tekinthető biztonságosnak egy szervezet, ha a pénzbevitel mindig kiegyensúlyozott és optimális, és van pénz az aktuális tevékenységekre és a kölcsönök kamatfedezésére is.
A vállalkozás pénzügyi helyzete nagymértékben függ a következő körülményektől:
Ezenkívül az utolsó két jellemző együtthatójának értéke közvetlenül függ a tőke stabilitásától.
A szervezet pénzbeli támogatása során a külső hitelforrások mértékének növekedésével csökken a cég fizetőképessége. Ez a körülmény közvetlenül jelzi a szervezet alacsony pénzügyi függetlenségét. A KFZ szabvány a partnerekkel és a pénzügyi struktúrákkal való kapcsolatokat is érinti.
A szervezet tőkéjében lévő személyes pénzügyi eszközök jelentős része nem lehet a fejlődés mutatója. A vállalati folyamatok jövedelmezőségének növekedését saját és hitelforrások alapján végzik, ezért nagyon fontos a hitelrészvény és a személyi tőke optimális arányának kiválasztása.
A tőkesztabilitás paraméter képlete a következő:
Az összes eszköz (mérlegkötelezettség) / személyi alap összegzése.
A következő számítások is alkalmazhatók: KZ = ZK / SK
ahol SK személyes pénz, ZK pedig kölcsönvett pénzeszköz.
A KFZ mérlegképletet is gyakran használják.
Három kulcsfontosságú módszer használható a QFR kiszámításának megértésére:
Az ilyen módszerek segítenek a KFZ mutató standard értékének megállapításában, minden oldalról történő vizsgálatban és a probléma optimális megértésében. A norma legfeljebb 0,7 érték, de ha ezt a mutatót túlbecsülik, akkor a szervezet jobban függ a felvett forrásoktól.
A pénzügyi függőség vizsgált arányát a szervezet véletlen pénzügyi injekcióktól való függőségének arányaként kell kiszámítani.
A biztosítékok jelentős mértékű függősége a szervezet negatív pozíciójához vezethet olyan helyzetekben, amikor az értékesítési adatok csökkennek, mivel a hitelkifizetések költségei rendszeresen előfordulnak, és a szervezet egyszerűen nem tudja csökkenteni azokat, tekintettel a jelenlegi értékesítési feltételekre .
Ezenkívül a mérlegfüggőség nagy jellemzői nagyon hamar a következő helyzet okai lesznek, amelyben a szervezetnek nagyon nehéz fedezeti pénzügyi injekciót vonzania, az átlagos piaci hitelkamatra támaszkodva, különösen, ha rossz alkalommal.
A külföldi szervezeteknek és szakértőknek saját véleményük van arról, hogy milyen mértékben vonzzák a további hitelfinanszírozást. A legelterjedtebb álláspont az, hogy a képlet szerint a személyi tőkésítés mértékének az összes hitel alap összege alapján szignifikánsnak kell lennie, és az alacsonyabb mutató nem haladhatja meg a 0,6 -ot. Egy olyan helyzetben, amikor ez a szint csökken, a rendelkezésre álló pénzeszközök megtérülése már nem lesz az optimális mutatók szintjén.
Meg kell jegyezni, hogy minden olyan folyamatot, amelyet a személyes tőke pénzügyi függőségi együtthatójának csökkentésére hajtanak végre, a gazdasági kutatás keretében pozitívnak kell vizsgálni. Vagyis minden szervezetnek törekednie kell a személyes pénzügyi eszközök szintjének növelésére az egész vállalkozás stabilitásának növelése érdekében.
A készpénz mennyiségének növekedése a rendelkezésre álló hitelhitelek infúziója következtében pozitív értékelést kapott, és helyes lépésnek tekinthető. Ahhoz, hogy ilyen kölcsönt kapjon, fontos megadni a KPZ számítását, amelynek képlete biztosítja a teljes körű számítások elvégzésének egyszerűségét és a megfelelő következtetések levonását.
A KFZ visszavonásának eredményeként a mutató egy bizonyos pénzügyi kritériumot mutat be, amely jelzi a szervezet hitelpénzektől való függőségének mértékét. A pénzügyi függőség aránya 0,5-0,7 pp tartományban van, és a számításokat a személyes pénzügyi bázis és a hitelalapok arányaként kell elvégezni.
A pénzügyi függőségi együttható segítségével rávilágíthat arra a helyzetre, amelyben a szervezet találja magát, amikor a külső pénzügyi injekcióktól való függőségről van szó. Ezenkívül a képlet megmutatja a kölcsönzött hitelpénz összegét, amelyet a társaság vonz minden 1 rubel személyes pénzért. A KPZ azt is megállapítja, hogy a társaság képes -e teljes mértékben visszafizetni adósságait személyes vagyon felszámolása esetén.
Adósság / saját tőke arány
http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/
Meghatározás
Pénzügyi tőkeáttételi arány(adósság / saját tőke arány) a vállalat adósságának és a saját tőke arányának mutatója. A vállalkozás pénzügyi helyzetének legfontosabb mutatóinak csoportjába tartozik, amely magában foglalja az autonómia és a pénzügyi függőség együtthatóit. A „pénzügyi tőkeáttétel” kifejezést gyakran általánosabb értelemben használják, egy vállalkozás finanszírozásának elvi megközelítéséről beszélve, amikor a kölcsönvett pénzeszközök segítségével a vállalat pénzügyi tőkeáttételt alakít ki, hogy növelje a befektetett saját tőke megtérülését. üzleti.
Számítás (képlet)
A pénzügyi tőkeáttételi mutatót az adósság és a saját tőke arányaként kell kiszámítani:
Pénzügyi tőkeáttételi arány = Források / Saját tőke
Mind a számláló, mind a nevező a szervezet mérlegének felelősségéből származik. A kötelezettségek közé tartoznak mind a hosszú lejáratú, mind a rövid lejáratú kötelezettségek (vagyis ami a részvénymérlegből való levonásból megmarad).
Normál érték
Az optimális, különösen az orosz gyakorlatban, a kötelezettségek és a saját tőke (nettó eszközök) egyenlő aránya, azaz a pénzügyi tőkeáttételi mutató értéke 1. Akár 2 -es érték is elfogadható (a nagy állami vállalatok esetében ez az arány még magasabb is lehet). Az együttható nagy értékei mellett a szervezet elveszíti pénzügyi függetlenségét, és pénzügyi helyzete rendkívül instabillá válik. Az ilyen szervezetek nehezebben tudnak további kölcsönöket bevonni. A koefficiens leggyakoribb értéke a fejlett gazdaságokban 1,5 (azaz a felvett tőke 60% -a és a saját tőke 40% -a).
A pénzügyi tőkeáttételi mutató túl alacsony értéke azt jelzi, hogy elmulasztották a pénzügyi tőkeáttétel alkalmazásának lehetőségét - a saját tőke megtérülésének növelése érdekében a kölcsönbe vett pénzeszközök bevonásával a tevékenységbe.
A tőkeszerkezetet jellemző más hasonló arányokhoz (tőkearány, pénzügyi függőségi ráta) hasonlóan a pénzügyi tőkeáttételi mutató normál értéke az iparágtól, a vállalkozás méretétől, sőt a termelés megszervezésének módjától (tőkeintenzív vagy munkaerő-) függ. intenzív termelés). Ezért dinamikusan kell értékelni, és összehasonlítani a hasonló vállalkozások mutatójával.
Autonómia arány
Pénzügyi megalapozottság elemzése Nyomtatás Email
Meghatározás
Autonómia arány(pénzügyi függetlenségi arány) jellemzi a saját tőke és a szervezet összes tőkéjének (vagyonának) arányát. Az együttható megmutatja, hogy a szervezet mennyire független a hitelezőktől. Minél alacsonyabb az együttható értéke, annál jobban függ a szervezet kölcsönzött finanszírozási forrásaitól, annál kevésbé stabil a pénzügyi helyzete.
Számítás (képlet)
Autonómia arány = Saját tőke / eszközök
A képlet számlálója és nevezője egyaránt megjelenik a szervezet mérlegében, ahol az eszközök értéke mindig megegyezik a szervezet saját tőkéjének és adósságának összegével.
Normál érték
Az autonómia-együttható általánosan elfogadott normálértéke az orosz gyakorlatban: 0,5 és több (optimális 0,6-0,7). A világ gyakorlatában a minimális elfogadhatónak tekintik a saját tőke 30-40% -áig. De mindenesetre ez a mutató erősen függ az iparágtól, vagy inkább a befektetett és forgalomban lévő eszközök szervezeti felépítésének arányától. Minél nagyobb a szervezet részesedése a befektetett eszközökből (tőkeigényes termelés), annál több hosszú távú forrás szükséges a finanszírozásukhoz, ami azt jelenti, hogy a saját tőke részesedésének nagyobbnak kell lennie (annál magasabb az autonómia arány).
A világgyakorlatban a legelterjedtebb az adósságráta, amely értelmével ellentétes az autonómiaaránnyal, de jellemzi a saját és az adósságtőke arányát is. A nyugati gyakorlatban használt másik hasonló mutató az adósság / részvény arány.
Eladósodottság mértéke
Pénzügyi megalapozottság elemzése Nyomtatás Email
Meghatározás
Függőségi arány(adósságráta) a szervezet hiteltőkéjének és a teljes tőke (eszközök) arányát jellemzi Ez az arány a szervezet tőkéjének szerkezetét leíró mutatók csoportjába tartozik, és nyugaton széles körben használják. Oroszországban gyakrabban használnak hasonló mutatót "autonómia -együttható", amely a tőkeszerkezetet is jellemzi.
Számítás (képlet)
Függőségi arány = Források / eszközök
A képlet mindkét összetevője a szervezet mérlegéből származik.
Normál érték
A mérleg lehetővé teszi a szervezet pénzügyi helyzetének átfogó elemzését. Ennek fő eszközei a különböző arányok. Nézzük meg, hogyan számítják ki, és mit mutat az egyik - a pénzügyi függetlenségi arány (CFR).
Felmerül a kérdés - vajon milyen függőséget akarnak annyira megszabadítani az üzletemberek, hogy ehhez még egy speciális együtthatót is kitaláltak?
A hitelezők előtti függőségről beszélünk, vagy inkább a saját és a felvett tőke arányáról. Ebben az esetben a „külső” forrásforrásokat nemcsak banki kölcsönként vagy a szállítókkal szembeni tartozásként kell érteni, hanem általában minden tartozást is.
Különösen a bérek, adók vagy egyéb kötelező kifizetések tartozásai, amelyek a beszámolási napon rendelkezésre állnak, szintén a kölcsönvett pénzügyi források közé tartoznak.
A pénzügyi függetlenség aránya a mérleg egészét tekintve azt mutatja, hogy a saját források mekkora hányadát foglalják el a vállalkozás alapjainak összetételében.
Ebben az esetben a pénzügyi függetlenségi rátát a saját tőke és a tartalék tőke összegének a mérleg szerinti pénznemhez viszonyított aránya határozza meg.
K1 = (SK + RK) / B
Ezenkívül ezt a mutatót "szűkebb" értelemben számítják ki. A pénzügyi függetlenségi együttható a tartalékok képzése szempontjából azt jelzi, hogy ezekből a társaság mekkora részesedést biztosít a saját források terhére.
Ebben az esetben a pénzügyi függetlenségi arányt a saját forgalomban lévő eszközök és a tartalékok teljes összegének arányaként kell kiszámítani.
K2 = SOS / Zp
Ennek az elemzési mutatónak a számítása a mérleg megfelelő sorainak értékein alapul. Ezért "lefordítjuk" a fenti képleteket az 1. számú nyomtatvány sorszámaival.
A pénzügyi függetlenség "teljes" arányát a mérlegben a következő képlettel kell kiszámítani:
K1 = 1300. oldal / 1700
A forgóeszközök pénzügyi függetlenségi együtthatóját a következőképpen kell meghatározni:
K2 = (1300–1100. O.) / 1200. oldal
Példa
Tekintsük a társaság konszolidált mérlegét, és ennek alapján számítsuk ki mindkét mutatót:
Eszközök
Befektetett eszközök (1100. sor) - 100 millió rubel.
Forgóeszközök (1200. sor) - 400 millió rubel.
MÉRLEG (1600. sor) - 500 millió rubel
Passzív
Tőke és tartalékok (1300. sor) - 260 millió rubel.
Hosszú lejáratú kötelezettségek (1400. sor) - 40 millió rubel.
Rövid lejáratú kötelezettségek (1500. sor) - 200 millió rubel.
MÉRLEG (1700. oldal) - 500 millió rubel.
K1 = 260/500 = 0,52
K2 = (260-100) / 400 = 0,4
Nyilvánvaló, hogy a pénzügyi függetlenségi arányt nem magának a számításnak a érdekében számítják ki, hanem azért, hogy felmérjék a vállalkozás pénzügyi helyzetének egyik szempontját. A következő részben azt fogjuk megvizsgálni, hogy ennek alapján hogyan lehet következtetéseket levonni arról, hogy a vállalat forrásainak szerkezete optimális -e.
Az „általános” CFN normatív értéke több mint 0,5. Azok. az elfogadható pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében a vállalat erőforrásainak legalább felének házon belül kell lennie.
A forgótőke -képzés pénzügyi függetlenségi együtthatója magasabb - 0,6 -tól.
Így a fenti példából arra következtethetünk, hogy az elemzett vállalat pénzügyi helyzete általában stabil (K1 = 0,52).
A saját tőke jelentős része azonban befektetett eszközökbe van „befagyasztva”. Ezért a társaság bizonyos hiányt tapasztal a forgóeszközök finanszírozására szánt saját tőkéből. Ezt bizonyítja a K2 - 0,4 együttható alacsonyabb értéke. Az esetleges problémák elkerülése érdekében növelni kell a saját források részesedését a forgótőke szerkezetében.
A mélyebb elemzés érdekében a mutatót időről időre, több periódusban kell tanulmányozni, és összehasonlítani az iparági átlagokkal és a versenytársak adataival (ha rendelkezésre állnak ilyen információk).
Első pillantásra elmondható, hogy az CFI dinamikus növekedése a pénzügyi helyzet javulását jelzi. Ez azonban csak azokra az esetekre igaz, amikor a CFN nem lépi túl a szabványos értékeket, vagy nem lépi túl jelentősen azokat.
Értékének az egyhez való megközelítése már nem nevezhető pozitívnak a vállalat számára. Ebben az esetben természetesen minimalizálják az adóssággal kapcsolatos kockázatokat. Másrészt azonban, ha csak saját forrásaira szorítkozik, egy vállalkozás forráshiány miatt sok fejlesztési lehetőséget elszalaszthat.
Ezért a saját tőke és a felvett források közötti egyensúlyt optimális szinten kell tartani, figyelembe véve minden belső és külső tényezőt.
A pénzügyi függetlenség aránya mutatja az erőforrások ezen csoportjai közötti arányt, és ez a fő eszköz azok nyomon követésére.
Következtetés
A pénzügyi függetlenségi arány értéke a vállalat saját és kölcsönvett forrásainak arányát mutatja. Kiszámítása mind a mérleg egészére, mind a forgótőkére külön történik. Az FSC elemzése lehetővé teszi, hogy ellenőrizzék a vállalat kötelezettségeinek szerkezetét, és minimális kockázatokkal biztosítsák a fejlesztéshez szükséges forrásokat.
