A művelet szállítja a kereskedelmet olyan kereskedési stratégia, amely magában foglalja az eszköz alacsony kamatozású kölcsönzését és a befektetés magasabb megtérülését biztosító eszközbe történő befektetést. A hordozói kereskedelem általában alacsony kamatozású valuta kölcsönvitelén és a kölcsönzött összeg másik pénznemre történő átváltásán alapul, a bevételt vagy egy másik pénznemben helyezik letétbe, ha magas kamatokat kínál, vagy eszközökké - például árucikkekké - alakítják át. , kötvények vagy ingatlanok - a második valuta egységében kifejezve. A hordozható kereskedelmi stratégia csak a magas nettó értékű egyének számára alkalmas, mivel két fő kockázatot tartalmaz: a befektetett eszközök árának éles csökkenésének kockázatát és a devizaügylet észlelt kockázatát, azaz a finanszírozási valuta árfolyamának változása a hitelfelvevő nemzeti pénzneméhez viszonyítva.
Az árfolyamkockázatot a hordozói kereskedelemben ritkán fedezik, mivel a fedezet vagy további költségeket ró, vagy ellensúlyozza a pozitív kamatkülönbözetet, ha deviza határidős ügyleteket alkalmaznak. A hordozható kereskedelmi stratégia akkor népszerű, ha elegendő kockázati hajlandóság van, de ha a pénzügyi környezet drámaian megváltozik, és a spekulánsok kénytelenek bezárni hordozási kereskedelmi pozícióikat, ez negatív következményekkel járhat a globális gazdaságra nézve.
Például a japán jent érintő hordozási ügyletek 2007-re összesen elérték az 1 billió USD-t, mivel a jen a nulla közeli kamatok miatt a hitelfelvétel pénzneme lett. A globális gazdaság helyzetének 2008-ban bekövetkezett romlásával szinte az összes eszközár összeomlása a jenben folytatott minden kereskedés lezárásához vezetett, ami ennek következtében az érték ingadozásához vezetett 2008 -ban a jenhez képest közel 29% -kal, 2009 februárjában pedig 19% -kal emelkedett az amerikai dollárral szemben.
Volt már kísértése, hogy korlátozott ideig 0% -os készpénz -előleget vegyen fel hitelkártyáján, hogy magasabb hozamú eszközbe fektessen be? Ez az elv a szállítási-kereskedelmi műveletben.
Sok hitelkártya -kibocsátó 0% -os kamatot kínál hat hónaptól majdnem egy évig, miközben 1% -os előzetes "tranzakciós díjat" igényel. Ezért feltételezzük, hogy Ön 10 000 USD összegű kölcsönt vett fel egy évre 1%-ra. Tegyük fel, hogy ezt a kölcsönzött összeget egy éves letétbe helyezi, amely 3%-os kamatot biztosít. Így a hordozói kereskedelem 200 USD (10 000 USD x) vagy 2%-os nettó nyereséget hoz.
Ez nem rossz nyereség, de tegyük fel, hogy még jobb hitelfeltételeket talál, és úgy dönt, hogy a tőzsdén játszik 10%-os teljes hozamért. Ebben az esetben, ha megnyitja a megfelelő pozíciókat, és segít abban, hogy nyereséget érjen el a piacon, nettó jövedelme 9%lenne. De mi történik, ha a piac hirtelen korrekciót hajt végre, és a befektetési portfóliója az év végére 20% -kal csökken, és vissza kell térítenie a hitelkártyájáról felvett összegeket 10 000 USD összegben? 2000 USD veszteséget fog kapni a szállítási kereskedés során.
Ugyanezt a példát folytatva vegyünk egy olyan esetet, amikor a tőzsdén elhelyezett pénzeszközök helyett egy 10 000 USD összegű kölcsönvett összeget váltott át egzotikus pénznemre (EK), és az alapokat 6% -os kamatláb mellett helyezte el. . Ha az év végére a dollár és az adott EV közötti árfolyam változatlan marad, akkor a befektetés megtérülése 5% (6% - 1%) lesz. Ha ez az EV 10% -kal erősödik, akkor a befektetés megtérülése 15% (5% + 10%) lesz. De ha ennek az elektromos autónak az ára 10% -kal csökken, akkor a befektetés megtérülése -5% (5% - 10%) lesz.
Hétfőn ismét emelkedett a rubel. A dollár a moszkvai tőzsdei kereskedés végén 52 és fél rubelt ért. Bár a múlt hét végén a rubel esett - miután a jegybank megemelte a devizarepo árfolyamát. Ez az eszköz, valamint a szállítási műveletek nagy hatással voltak a nemzeti valuta árfolyamára.
A közelmúltban külföldi szakértők a rubelt ismerték el a hordozókereskedelem legjobb valutájaként. És van egy vélemény, hogy ezeknek a pénzügyi tranzakcióknak köszönheti a nemzeti valuta robbanásszerű növekedését. Mi az a carry trade? Dióhéjban, kölcsönt ott, ahol alacsony a kamatláb, és pénzt utalni, ahol magas a kamat.
Nyugaton nagyon olcsó a finanszírozás. A kölcsönvett alapok például a kereskedők magas hozamú orosz kötvényekbe fektetnek, és az árfolyamkülönbségből keresnek. Vagy pénzt helyeznek betétekre - egy másik egyszerű módja a kereskedelem folytatásának. Az orosz bankok rubelárfolyamát a nyugati bankokkal ellentétben kétszámjegyű számítással kell kiszámítani. Az árrés a nemzeti valuta növekedésével is nő. A nyugati játékosok régóta használják ezeket a műveleteket - mondja Szergej Khestanov, az Otkritie brókercég főigazgatójának makrogazdasági tanácsadója.
Szergej Khestanov Az Otkritie Brokerage House főigazgatójának makrogazdasági tanácsadója„A 2000-es évek elejétől 2008-ig a hordozható kereskedelem óriási nyereséget hozott szinte minden meglehetősen nagy banknak, amelyeknek lehetőségük volt nyugaton 4-5% -os kamatozású hitelt felvenni, és 12–14% -os alapon Oroszországban elhelyezni a pénzeszközöket. . Ha ehhez az aránykülönbséghez hozzáadjuk a rubel 2000 elejétől 2008 -ig tartó erősödését, akkor meglehetősen komoly bevételeket kapunk. Amikor azonban 2008 -ban a rubel nagyon erősen és élesen esett, a hordozható kereskedelmi stratégia sok híve jelentős veszteségeket szenvedett. "
A hordozható kereskedelmet azonban különösen aktívan használták Oroszországban a pénzügyi válság utáni első években. A jegybank küzdött az infláció ellen és megszorította a rubel likviditását. És gyakorlatilag meghívta a nyugati játékosokat, hogy pénzt keressenek hazánkban.
2014 -ben a rubel erősen csökkenni kezdett. Ősszel a szabályozó bevezette a deviza REPO aukciókat. Egy másik eszköz, amely nagy hatással volt a tanfolyamra. A Központi Bank alacsony kamatozású pénzeszközöket biztosít a bankoknak, amelyeket eszközök biztosítanak, beleértve a rubelt is. A megbeszélt időszak lejárta után a banknak vissza kell adnia a pénznemet. Amikor a dollár nagy deficit lett az országban, ez az intézkedés segített megfékezni az árfolyam további összeomlását - mondja Oleg Kuzmin, a Renaissance Capital Oroszország és a FÁK vezető közgazdásza.
Oleg Kuzmin Oroszország és a FÁK vezető közgazdásza, a reneszánsz főváros„A deviza REPO műveletek elvégzése teljesen indokolt volt. Látjuk, hogy az első negyedév végén a rubel árfolyama alapvetően stabil szintre tért. Legalábbis becsléseink szerint a tisztességes árfolyam idén 57 rubel körül mozoghat dolláronként, átlagos hordónkénti olajáruk évente 60 dollár. Az egyik tényező, amely normalizálta a hazai devizapiaci helyzetet, az volt, hogy az orosz bankok meglehetősen aktívan használták a REPO devizaműveleteket. Jelenleg a Központi Bank valamivel több mint 32 milliárd dollárt biztosított ezzel az eszközzel. "
A múlt héten a jegybank megemelte a devizarepo -kamatlábakat. Ezt követően az orosz valuta lement. Bár hétfőn a rubel ismét drágult. Az Alfa-Bank elemzői úgy vélik, hogy a dollár ára tovább fog esni, és hamarosan 45-re csökkenhet. A Goldman Sachs szakértői azt jósolják, hogy a dollár hat hónap alatt 56, az év végére pedig 61 rubelbe kerül. A jelenlegi előrejelzések többsége azt mondja: a rubel túlértékelt, a hosszú távú tendencia az, hogy a dollár ismét drágulni fog. Ebben az esetben most itt az ideje egy egyszerű pénzügyi tranzakciónak - dollárt vásárolni.
Szimbolikus 0,25 százalékponttal, akár 9,75% -kal újabb ajándék volt az offshore befektetési alapoknak, amelyek olcsó dollárt vonzanak a magas hozamú rubelkötvényekbe történő rövid távú befektetésükért. Természetesen az Oroszországi Bank egyáltalán nem állította a pénzügyi piacról származó spekulánsok érdekeit a reálszektorból származó orosz hitelfelvevők érdekei fölé. De valószínűtlen, hogy a Központi Bank vezetői, akik 1-2%-os szintű gazdasági növekedést jósolnak a 4%-os inflációs célkitűzéssel együtt, nem tudják összehasonlítani a rubelben kifejezett nominális GDP-növekedést, amely a végén (5-6% -kal), saját aránya körülbelül 10%. Valóban, figyelembe véve az oroszországi kockázatok szintjét, az ilyen jegybanki kamat azt jelenti, hogy a reálszektor hitelfelvételének költsége legalább 14-15%lesz. Alig van értelme megkérdezni a jegybank alkalmazottait, hogy a legális üzletág ilyen nyereségességet biztosít. De valószínűleg tudják, hogy a pénzügyi piacon a bankcsődökről szóló heti hírek fényében egy üzlet változatlanul nyereséges marad. Ez pedig a carry trade.
A Carry Trade egy befektetési stratégia, amely a finanszírozási pénznem és a befektetési pénznem kamatlábának különbségén alapul. A stratégia jövedelmezőségét két tényező alkotja: a kamatlábak különbsége és a befektetési valuta erősödése a finanszírozási valutával szemben. Bizonyos esetekben a növekvő kötvényárak hatása hozzáadódik a befektető jövedelméhez. Pontosan ez történt 2016-2017-ben az OFZ-okkal.
Ennek a befektetési stratégiának (amelynek nevére még pontos és tömör orosz fordítás sincs) két végrehajtási iránya van: makro- és mikroszinten. Az első esetben az ország egészéről beszélünk - a gazdasági szereplők alacsony kamatozású devizában kölcsönöznek, és más (általában saját) nemzeti valutában denominált eszközökbe fektetnek be, magasabb hozamot hozva. Oroszországban ez 2008 elején a rubel jelentős erősödéséhez és az ország nettó 150 milliárd dolláros negatív befektetési pozíciójához vezetett. Vagyis a hatalmas devizatartalékok és a minimális államadósság ellenére ekkor tartoztuk a a világ többi részén meglehetősen nagy összeget. Ez az adósság elsősorban a magánszektor hitelfelvételének növekedése miatt alakult ki, amely érthető módon inkább nyugaton 6-7% dollárban vett hitelt, mint Oroszországban 14-15% rubelben. Ehhez járult a külföldi bankok terjeszkedése az orosz piacon, ami szintén hozzájárult a lakosság devizahitelezésének növekedéséhez. Sőt, a Központi Bank és a kormány ezután a lehető legnagyobb mértékben erősítette a rubelt, és az Egyesült Államokban a jelzáloghitel -válság kezdetén építette fel a "stabilitás szigetét". A válság globális válsággá nőtte ki magát, amely mind a rubelt, mind a devizatartalék felét 2008 végén - 2009 elején összeomolta. A rubel árfolyamának tendenciái és pénzügyi piacaink elkülönülése alapján a gazdaság valódi állapotából ítélve ma ennek a forgatókönyvnek az ismétlését készítik elő, de bizonyos sajátosságokkal.
Mivel nem csak az Orosz Föderációban, hanem más feltörekvő piacokon is túlzott mértékben bővültek a hordozási műveletek, a 2008–2009-es globális pénzügyi válság következtében kialakult dollárhiány lehetetlenné tette ennek a hatalmas külső adósságnak a refinanszírozását. . Az Oroszországi Központnak ezután jelentős tartalékokat kellett költenie, hogy az állam rovására megmentse orosz-offshore szállító kereskedőit és valódi külföldi spekulánsait. Hasonló helyzet figyelhető meg most a világon, különösen Törökországban és Dél -Afrikában. Oroszországban a probléma egyelőre nem olyan nagyarányú, mivel a szankciók miatt korlátozott a külföldi banki hitelek beáramlása, de a rövid lejáratú hitelek meglehetősen megfizethetőek a spekulánsok számára, és a 2008-hoz hasonló helyzet már érett. Általánosságban elmondható, hogy a feltörekvő piacokon a Fed kamatemelésével és Trump protekcionizmusával a túlértékelt valuták és pénzügyi piacok összeomlásának forgatókönyve kész megismétlődni.
Mikroszinten a magánbefektetőknek számos lehetőségük van a hordozói kereskedelemre, még Oroszországban is. A legegyszerűbb közülük minden befektető számára a FORTS származtatott ügyletek piacán forgalmazott dollár / rubel deviza határidős ügyletek kamatlábkülönbsége. Amikor egy év alatt (2018 márciusában) rubelt vásárol szállításra, 60,9 -es árfolyammal rendelkezik a rubel 56,8 -as piaci árfolyamán - azaz 7,2% -ot kap plusz jövőbeni átértékelést ehhez a devizapárhoz. Ha hiszel a tömeghatásban, akkor a teljes nyereséged meglehetősen magas lehet. Csak ne felejtsük el a kockázatokat (és most úgy tűnik, hogy a piac megfeledkezett róluk), mivel 2009 elejének ismétlése érvénytelenítheti fiókját. A külföldiek inkább OFZ-eket vásárolnak-részesedésük a teljes volumenben már megközelíti a 30% -ot, szemben a 2015 eleji 18-20% -kal és 2012-ben a 4-6% -kal. Az elmúlt évben az OFZ piac növekedésének 70% -át a külföldi szállító kereskedők adták. A piac fő résztvevői természetesen a nyugati fedezeti alapok és offshore cégek, amelyeket nagy orosz tulajdonosok és állami vállalatok irányítanak.
Mi a baj a hordozható kereskedelemmel egy olyan ország gazdasága számára, amely külföldi befektetésekből érkezik?
Kezdetben a hordozható kereskedelemre spekulánsok hajlamosak azoknak az eszközöknek a befektetéseibe, amelyekben pozitív a gazdasági dinamika és magasak az arányok. Ugyanakkor a csökkenő infláció, amely indokolja a magas arányokat, reményt ad a nemzeti valuta erősödésére. Ennek eredményeként nagy mennyiségű spekulatív tőke kerül ennek az országnak a pénzügyi eszközeibe, aminek következtében a nemzeti valuta az alapvetően indokolt szint fölé erősödik. Ez ahhoz vezet:
Volt már precedens a hordozható kereskedelemnek a fogadó gazdaságra gyakorolt pozitív hatására? Talán Ausztráliát tekinthetjük az egyetlen példának a spekulatív pénzbeáramlás viszonylag sikeres felhasználására (az ausztrál dollár / japán jen páron keresztül), aminek köszönhetően csökkenteni lehetett a GDP nyersanyagfüggőségét. Egy másik eredmény azonban ingatlanbuborék volt.
De több mint elég fordított példa van, kezdve a 90 -es évek végének ázsiai válságával és az orosz GKO -kkal. 1998 -ban általában nálunk volt a hordozói kereskedelem csúcspontja - megszorozva a Pénzügyminisztérium pénzügyi piramisával, amikor az adósságok kamatát kölcsönzött forrásokból finanszírozták. Emlékezhet még a 2000-es évek argentin alapértelmezéseire, és a valuták összeomlására szinte minden feltörekvő piacon 2014-2016-ban.
Mire számíthat Oroszország? A szankciók feloldásának reményei és az olajárak megduplázódása serkentette a külföldi tőke beáramlását az orosz pénzügyi eszközökbe 2016 -ban. És amikor a piac meghallotta az Oroszországi Bank vezetőjétől, hogy "... a célszinthez közeli infláció fenntartásához szükség lehet egy mérsékelten szigorú monetáris politika fenntartására két -három év távlatában", magas reálkamat, spekulációik még az olajárak csökkenésétől sem félnek. Központi Bankunk egyik vitathatatlan előnye az információ átláthatósága - a legjobb szint az ország állami intézményei között. És pontosan emiatt nyilvánvaló a veszély, hogy folytatni kell a hordozható kereskedelem ösztönzésének politikáját.
E politika eredményeként akkora spekulatív tőkebeáramlás jut a rubelbe, hogy árfolyama már 10%-kal meghaladta az olajárak által indokolt szintet. És ha a régi, régimódi módszer szerint számol (azaz hordónként 3600 rubel osztva az olaj dollárárával), akkor a rubel 21%-kal van túlértékelve. Ez a módszer nem mindig alkalmazható, de egy bizonyos ponton a kereskedők elkezdenek ilyen módon mérlegelni a kockázatokat, és "kiugranak" a túlértékelt devizából.
Legutóbbi rendezvényén a Növekedési Gazdaság program kezdeményezője, Borisz Titov ismét felhívta a figyelmet az orosz infláció nem monetáris jellegére - a természetes monopóliumok tarifái 2014 -ig az infláció növekedésének egyik kulcsfontosságú összetevője voltak. De a fő probléma, hogy a Központi Bank hogyan érti az inflációt, az alkalmazott kockázatkezelési modell nem megfelelő volta. Ha az inflációt több évig visszafogják a gazdasági növekedés árán, akkor a 4%-os cél elérése után azonnal lehetséges a rubel összeomlása a hordozói kereskedelem végén, majd új ugrás az inflációban. Ezenkívül az inflációt, amely ellen a Központi Bank valóban küzdött az előző két -három évben, "importálták", devalvációval (és ezáltal monetáris). És a kormánynak harcolnia kell a nem monetáris „költséginfláció” ellen is, de ki engedi meg?
Most nem magával az inflációval, hanem elvárásaival állunk szemben - a lakosság és az üzleti élet ugyanis nem igazán hisz a rubel és a bankrendszer stabilitásában. Ezért, ha a Központi Bank el akarja fojtani a gazdaság inflációs növekedését, vagyis valójában biztosítani akarja, hogy az emberek hozzászokjanak a "stabil" élethez, akkor az üzlet ezt a stabilitást a jól ismert vicc kontextusában érzékeli. nincs infláció a temetőben. Általánosságban elmondható, hogy az emberi pszichológiát nem olyan könnyű megváltoztatni - közel 30 éve élünk átlagosan 10%alatti inflációval, és itt 4%-ban kell hinnünk. Ezenkívül az erős rubel nem sokat segített az inflációs várakozások csökkentésében, mivel gyakorlati hatása inkább az importőrök és eladók nyereségére irányult, és nem jelentett alacsonyabb árakat a fogyasztók számára. Ezért most sem segít, és minél tovább folytatódik, annál erősebb lesz az esés.
A hordozható kereskedelem titokzatos kifejezése mindenki ajkán van. Ez egy speciális és nagyon népszerű kereskedési típust jelent a kamatkülönbségek tekintetében, amelyet az azonnali és a derivatív piac szinte minden területén használnak. Nem tudták lefordítani oroszra, és úgy hagyták, ahogy van (a Wikipédián ellenőrizheti).
A carry trade szó szerint lefordítva azt jelenti, hogy „kereskedelmi transzfer”. Vagyis leegyszerűsítve a kevésbé előnyös helyről az előnyösebb helyre történő áthelyezését. Hadd magyarázzam egy példával.
Az Egyesült Államokba érve nevetséges 2-3% -kal kölcsönözhet pénzt egy banktól - ott nagyon olcsók hazánkhoz képest. Az orosz refinanszírozási ráta pedig 7,5%. Ezért bankjaink megengedhetik maguknak, hogy évi 6-7% -os betéteket kínáljanak. Tehát bátran cseréljük a kölcsönvett dollárt rubelre, és helyezzük a bankba. És ha nem bankban, akkor szövetségi hitelkötvényekben, vagy eurókötvényekben, ahol általában akár 8% -ot is kereshet. A 4-5% -os eltérés Önt illeti.
A stratégia története a múlt század 80 -as éveire nyúlik vissza, amikor az Egyesült Államokban kezdték használni a nagybefektetők. Manapság a hordozókereskedelem óriási népszerűségre tett szert. Bár fő alkalmazási területe továbbra is a Forex piac, a carry kereskedők más irányokban is dolgoznak.
A "carrillism" népszerűségének okai a következők:
Azonban, mint mindig, vannak buktatók.
Most csak a lusták nem tudnak erről a stratégiáról. Természetesen szinte mindenki megpróbál vele dolgozni. A népszerűségért fizetett ár a hordozó kereskedők túlzottan erős befolyása volt a népszerű valutákra. Az arányuk nagymértékben ingadozhat a befektetők pénzének óriási mozgása miatt, amely a legjobb hordozási lehetőséget választja.
Mivel az árfolyam-különbség továbbra is a legfontosabb dolog a hordozható kereskedésben, ez egy hosszú távú stratégia. Nem alkalmas napon belüli és fejbőrre.
Az első lépés az, hogy megtalálja az Önnek megfelelő árkülönbséget. Általában a hordozói kereskedést különböző valutákban játsszák, így a befektetők összehasonlítják a különböző országok központi bankjainak árfolyamát az optimális pár kiválasztása érdekében. Világos, hogy az optimális a finanszírozási pénznem legalacsonyabb aránya (forrásforrás) és a legmagasabb befektetési pénznem (befektetések).
Az árfolyam -különbség mellett gondosan tanulmányoznia kell a kiválasztott devizák történetét. Népszerűeknek és jól kiszámítható forgalomnak kell lenniük. Ha kaotikus az árdinamika, akkor szó sem lehet bármilyen hordozói kereskedelemről.
Ma a stratégia legnépszerűbb pénznemei a következők:
A "japán" a leggyakrabban szerepel ebben a stratégiában, mivel a japán jegybank több évtizede tartja negatív kamatokat. És ez a finanszírozási pénznem legjövedelmezőbb lehetősége.
Idővel azonban a helyzet változhat, és más eszközök kerülnek előtérbe. Ezért nagyon fontos, hogy egy szállító kereskedő kövesse az ezen a területen megjelenő híreket.
Ez nagyszerű lesz, mivel egy további járul hozzá a számított potenciális jövedelemhez magasabb kamatkülönbség formájában. Azt hiszem, ez minden hordozókereskedő álma - egy eszköz beírása az alján, és kilépés a csúcson.
Nem ez a legjobb forgatókönyv egy ezt a stratégiát használó befektető számára. A legfontosabb itt az, hogy kitaláljuk, milyen mély lesz a lehívás, és megeszi -e az eszközből származó becsült bevételt. Azt is fontos meghatározni, hogy a csökkenő trend elindult-e, hosszú távú mozgássá változik-e, vagy ha korrekcióról van szó, és az ár visszatér a bullish trendbe.
Ez elsősorban a Forexre vonatkozik. A lényeg az, hogy a maximális különbséget ki kell vonni a swapból. Hadd emlékeztessem önöket, hogy a swapot a bróker számlázza fel, amikor a pozíciót egyik napról a másikra átruházzák. Lehet pozitív vagy negatív. A cél az, hogy pozitív swapokkal rendelkező devizapárokat találjunk.
Valamennyi központi bank kulcskamatot határoz meg valutájához. Ha az árfolyam magas, akkor a valutát magas hozamúnak, máskülönben alacsony hozamúnak nevezik. Tehát a Forex kereskedési célja az, hogy magas hozamú valutát vásároljon alacsony hozamú valutára. Ugyanakkor az ármozgást csak e jövedelem kiegészítéseként kell figyelembe venni.
A pozitív csereügyletből származó bevételt borításnak nevezzük.
A hordozói kereskedelem fő elve az, hogy a kamatoknak meg kell keresniük magukat. Így először érdemes kiszámítani, hogy a kiválasztott devizapár mennyire nyereséges. A kereskedők általában a következő képletet használják a számításhoz:
Napi bevételt fogunk kapni, amelyre a stratégia felépítésekor összpontosítunk.
Alapvetően a carry trade jelentése mindenhol ugyanaz. Csak a tőzsdén az alacsony kockázatú eszközbe történő befektetés általában kombinálódik a kamatkülönbség kockáztatásával. Gyakran használnak OFZ -eket vagy nagyon stabil vállalatok kötvényeit.
Itt nem lesz dupla juttatás, így csak az árkülönbséggel kell játszania. A kereskedők azonban jó jövedelmet kapnak a népszerű devizák határidős kereskedéséből.
A Forex -ben a kerrilizmust nagy erőkkel használják. A stratégia nem alkalmas napközbeni kereskedésre és skalpolásra. Azok, akik nagy mennyiségben és hosszú távon dolgoznak, kipróbálhatják a hordozókereskedelmet is. További részletek a használatáról - közvetlenül a szöveg alatt.
Itt nincs semmi biztos. Végül is ez nem egy fix kamatozású, natív pénznemű bankbetét. A becsült jövedelem becsléséhez a következő tényezőket kell figyelembe vennie:
Általában a befektető nettó jövedelme ennél a stratégiánál nem haladja meg az évi 5-8% -ot.
Naiv azt hinni, hogy ez a stratégia népszerű, mert nem hordoz kockázatot. Ennek a kereskedési módszernek vannak előnyei és hátrányai is. Fontolja meg alább.
A fő előny az, hogy az autósoknak nem kell éjjel -nappal hipnotizálniuk a monitort, mivel a stratégiát eredetileg hosszú távra tervezték. Ezért elegendő naponta egyszer, néha hetente kétszer vagy háromszor ellenőrizni. Ez további időt szabadít fel más feladatokra. Ez nagy plusz.
A fő és leghatékonyabb technika természetesen a diverzifikáció. Valóban, ki kényszerít arra, hogy minden tojását egy kosárba tegye? Ez rövidlátó, és azonnal elárulja, mint újonc. Ezért követjük a tapasztalt befektetők és a szórványbefektetések példáját. Ajánlatos nem ész nélkül gondolkodni a "bárhogy hová kell tolni" elvén. Nos, ez egy másik történet. Az érdeklődők olvashatnak róla.
A kockázatok csökkentésének másik módja az, ha mindenképpen figyelemmel kíséri a politikai és gazdasági külső eseményeket, amelyek éles mozgásokat okozhatnak a kiválasztott eszközben. Ehhez még el kell végeznie egy kis alapvető kutatást, legalább a piaci folyamatok és az ármozgás okainak megértéséhez. Ellenkező esetben nem látunk szerencsét.
Továbbá, ha minimalizálni szeretné a kockázatokat, akkor hagyja abba a tőkeáttételt. Ez növeli a jövedelmet, ez igaz. De ugyanolyan mértékben növeli a kockázatot.
Természetesen, ha az árak között különbség van. Ez a legfontosabb tényező a hordozható kereskedés hatékonyságában. Ezért nagyon fontos, hogy nyomon kövessük a híreket, amelyek az országok központi bankjainak kamatláb -felülvizsgálatáról szóló találkozókkal kapcsolatosak. Egy nagyon fontos pont - ha az árfolyam felülvizsgálata után egy eszköz beírását tervezte, akkor azt az elején, és nem a mozgás végén kell megtenni. Ellenkező esetben a jövedelemszerzés nagyon kétséges.
Gondoskodnia kell arról is, hogy a befektetési pénznem növekedjen. Szélsőséges esetekben oldalirányú tendenciát mutatott - az alacsony volatilitás nem akadályozza a jövedelmet ezzel a stratégiával. Ez természetesen a carry trade egyik kétségtelen előnye.
Ha a befektetési pénznem tartósan hanyatló állapotban van, akkor ne próbálja ki ezt a stratégiát, még akkor sem, ha erősen vonzanak az „ízletes” fogadások. Előfordulhat olyan helyzet, amikor a vonzó eszközökbe (például OFZ) történő befektetés nem segít, és az árzuhanás felfalja az összes nyereséget. Ez már nem kereskedelem, hanem lottó, amikor meg kell figyelni, hogy mi fog történni először - nő a nyereség vagy eljön az eszköz lejárata.
Továbbá nem sok értelmét látom a curryvel való együttműködésnek azoknak a befektetőknek, akiknek kis induló tőkéjük van. A hordozható kereskedelem hozama nem valószínű, hogy meghaladja a 8%-ot, és ne felejtsük el a jutalékokat vagy kamatokat, amelyeket a finanszírozási pénznemben kell fizetni. Miután évente 5-7% -ot kapott például 2000 dolláros letétre, aligha lesz a befektetők közül valaki boldog.
A kamatok a kiválasztott országok központi bankjainak hivatalos honlapján találhatók. Vannak olyan internetes erőforrások is, amelyek ezt nyomon követik, és pivot táblák formájában nyilvánosságra hozzák.
De még egyszer ellenőrizném a hivatalos forrásokból származó internetes forrásokból származó információkat. Mint mondják, lyuk van az öregasszonyban. Nem fogom elfáradni az ismétlésben - amikor pénzről van szó, különösen a pénzéről, alaposan ellenőrizze az összeset.
Tekintsünk két lehetőséget a szállítási kereskedelemre - nyereséges és veszteséges.
Vegyük a legnépszerűbb USDJPY párost. Határozza meg, hogy a csere pozitív lesz a hosszú pozíciók esetén. A Bank of Japan kamatláb -0,1%, szemben az amerikai jegybank 2,25% -ával. Nem rossz különbség. A nyereséges kereskedelemnek két lehetősége lehet:
Mindkét esetben a carritrader nyereséggel zárja az üzletet: az első esetben a nyereség magasabb lesz, mivel magából az ügyletből származó nyereség összeadódik, a másodikban pedig vissza kell nyerni a kamatlábkülönbséget. .
Ami a példánkat illeti, az elmúlt két évben a pár nagy oldalirányú tendenciát mutatott. Ezért nyugodtan számíthat az árkülönbségből származó nyereségre. Nos, a swapból származó előny bónuszként megy.
Valószínűleg minden kereskedő legalább egyszer életében álmodott egy olyan stratégiáról, amely lehetővé teszi a nyereség elérését bármilyen ármozgás során, elég csak 1 üzletet nyitni, majd pénzt szerezni. Ez a lehetőség mesének tűnik, de ez téves vélemény, természetesen sok fenntartás van, de ez a lehetőség továbbra is lehetséges.
Ami ezeket a fenntartásokat illeti, megemlítenénk legalább a nagy letét szükségességét, valamint a rendelkezésre álló bizonyos összeget a betét egy adott pillanatban történő feltöltéséhez (ezt egy kicsit később elemezzük). Ellenkező esetben ténylegesen 1 üzletet köthet, és csak stabil nyereséget kaphat. Ugyanakkor nem is fogunk érdeklődni az ármozgás iránya iránt.
Ha ez a kereskedési stílus nem felel meg Önnek, akkor mindig választhat egy ismertebb stratégiát. Például a TS "Sniper" sokkal alacsonyabb követelményeket támaszt a betéttel szemben, és ismerősebb kereskedési stílust feltételez.
nyomja meg a gombot"Megvizsgálni" - és megtanulják használni a carry kereskedést a kereskedés során!
A Carry kereskedést "hordozható kereskedés" vagy "nyitott és tartás" kifejezésre fordítják, és alapvetően különbözik a többi Forex kereskedési módszertől. Különösen népszerű volt a múlt század 80 -as éveiben, és lehetőséget ad a passzív jövedelemre azáltal, hogy hosszú ideig legfeljebb két tranzakciót nyit meg.
Általában a hordozható kereskedelem részletei tartalmazzák a diszkontráták kialakulásának elméletét, a nemzetközi export / import tranzakciók elszámolásának problémáit és egyéb minden bizonnyal hasznos információt a kereskedő általános fejlődése szempontjából, de ennek eredményeként azt kapjuk, hogy „az erdő nem látható a fák számára ”. Azok, akik alaposan meg akarják érteni az elméletet, könnyen megtehetik ezt az interneten keresztül, de a valóságban minden sokkal egyszerűbb, és egy alapelemen - egy valutacsere - alapul.
Általánosságban elmondható, hogy a passzív nyereség a carry trade módszerrel a következőképpen néz ki:
Fedezd fel "
Kezdőknek úgy tűnhet, hogy az 1,25% nem pénz, amire oda kell figyelni, de ha minden jól megy, akkor a carry trade 12-15% nyereséget ad havonta, ami még a skalpingstratégia esetén sem mindig van így. Ezenkívül ez stabil jövedelem olyan nehéz időszakokban, mint az alacsony volatilitás vagy az oldalirányú mozgás (lapos), ahol még a szakemberek is nehezen tudnak pénzt keresni.
Ennek eredményeként a számítási algoritmus a következő:
A hordozói kereskedelem eredményének kiszámítására szolgáló képlet.
Előnyök:
Nyomja meg a gombot a Carry Trade lépésről lépésre szóló útmutatójához, és néhány egyszerű lépésben sajátítsa el a stratégiát Fedezd fel "
A technika bármely olyan eszközön alkalmazható, amelynek kifejezett emelkedési vagy csökkenési tendenciája van. Emiatt sok kereskedő összekeveri a swap kereskedést a korrelációs kereskedéssel, amely párokat használ határidős és fordított jegyzésekkel, az egyik vagy az ellenkező irányba haladva. Nézzük az euró és az ausztrál dollár heti grafikonját.
Példa a fő devizapárok negatív csereügyleteire.
Az egzotikus párok kereskedésekor vegye figyelembe azok alacsony likviditását, és ennek következtében a nagy felárakat és a volatilitás éles változását. Például GBP / CHF esetén az átlagos spread 6-7 pip tartományban van, míg a mexikói peso (USD / MNX) esetében 150 pip is gyakori. Ez elvonhatja a pozitív csere minden lehetséges hasznát.
Amint láthatja, a Carry Trade stratégia hosszú távon kizárólag reáljövedelmet hoz. Minél tovább tartják nyitva a kereskedést, annál nagyobb a nyereség, így nincs értelme kísérletezni a napközbeni pozíciókkal.
Egy ilyen helyzet nagy letétet igényel, és csak a nagy piaci döntéshozók engedhetik meg maguknak, hogy néhány hónapig a piacon legyenek, de a kisebb szereplők is megpróbálhatnak nyereséget elérni középtávú (több hetes) időszakokban a valutapárok továbbvitelével. magas kamatokkal. A legfontosabb az állandó kontroll és a pozíció gyors lezárásának képessége, ha a trend az ellenkező irányba fordul.
