Autonómia arány- a pénzügyi elemzés során a vállalkozás pénzügyi stabilitásáról szóló információk megszerzésére használt egyik analitikai együttható. Beszéljünk róla cikkünkben.
Eszközök - a szervezet vagyonának összessége. A mérlegben ez az 1600 -as sor.
Ennek eredményeként a mérleg önállósági együtthatójának képlete a következőképpen fog kinézni:
CFA = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600
Az autonómia arány megmutatja, hogy az eszközök mekkora részét képezik a saját tőkéből, például az alaptőkéből, az eredménytartalékból.
A magas CFA érték a vállalkozás stabil működését jelzi.
Vegyük azt az esetet, amikor az autonómia arány 0,4. Ez az érték a következőképpen magyarázható: a szervezet vagyonának 40% -a saját forrásból keletkezik.
A CFA -t dinamikában kell vizsgálni. Beszélhetünk a pénzügyi autonómia megerősítéséről, ha az arány pozitív tendenciát mutat. Az érték időbeli csökkenése a pénzügyi stabilitás csökkenését és a pénzügyi kockázatok megjelenését tükrözi.
Ezt a mutatót tanulmányozva összehasonlító elemzést is el kell végezni - az együttható átlagértékeinek figyelembe vétele az iparág számára.
Európában és az Egyesült Államokban a tőkeáttételi mutatót használják a kölcsönvett tőke hatásának értékelésére. Jelentése ellentétes, és fordítottan arányos az autonómia együtthatójával. A mutatót a vállalat eszközeinek a saját tőkéhez viszonyított arányában kell kiszámítani, és a társaság eszközeinek összegét tükrözi a saját tőke rubelénként.
Az adósság és a saját tőke közötti kapcsolat és ennek az aránynak a szervezetre gyakorolt hatása a pénzügyi tőkeáttételi mutatót is jellemzi.
A gazdasági szakirodalomban különböző szabványokat találhat az autonómia együtthatójára - 0,3 és 0,7 között. A nagy eltérést az magyarázza, hogy a vállalkozás autonómiáját nagymértékben meghatározza az iparága. A nagy kapacitást használó iparágakban a CFA valószínűleg kicsi, mivel a csúcstechnológiájú gyártóberendezések beszerzéséhez banki kölcsönre van szükség.
A munka során dolgozó pénzügyi elemző egyénileg elfogadható autonómia -együtthatót jelenít meg egy adott vállalkozás számára. A menedzsment feladata, hogy megakadályozza az autonómia arány csökkenését a megállapított kritikus szint alá.
Mint minden elemzési elem, az autonómia együttható kettős jellegű. Növekedése egyrészt a saját tőke növekedését és a pénzügyi függetlenség megerősítését jelzi. Másrészt a saját tőke mennyiségének növekedése csökkenti annak jövedelmezőségét. Vannak olyan esetek is, amikor egy vállalkozásnak szüksége van hitelfelvett forrásokra, például a termelés bővítése és korszerűsítése során.
A CFA elemzés elvégezhető a partnerek-vásárlók stratégiai értékeléséhez is. Az adatok felhasználhatók halasztott fizetés megadásakor és hitelkeret meghatározásakor az ellátási szerződések megkötésekor.
Az autonómia arány megmutatja, hogy a szervezet mennyire függ a hitelpénzektől. A mutató dinamikus növekedése a pénzügyi függetlenség erősödését jelzi. Az együttható értéke nagymértékben függ az iparágtól, ezért az objektív információk megszerzéséhez összehasonlító elemzést kell végezni a hasonló vállalkozások együtthatóiról.
Az autonómia arány jellemzi a hitelezőktől való pénzügyi függetlenség mértékét. Van olyan vélemény, hogy az autonómia együtthatója nem eshet 0,5 - 0,6 alá.
Gyakorlatilag lehetetlen szabványos értéket meghatározni ehhez az együtthatóhoz. Az adott üzemre vonatkozó rendes értéket az elemzőnek kell meghatároznia. Minél magasabb ez az érték, annál nagyobb a vállalkozás fenntarthatósága. Másrészt a rendkívül alacsony érték magas pénzügyi kockázatot jelez. Úgy gondolják, hogy ennek az együtthatónak kis értékével lehetetlen számítani a bankok és más befektetők részéről a vállalatba vetett bizalomra.
Az autonómia arány értéke az év elején - 0,78, a vállalkozás pénzügyi függetlenségének növekedését jelzi, ami lehetővé teszi további források bevonását. Az év végén az autonómia arány 0,62, ez alacsonyabb az év elejéhez képest - ezt a szállítói állomány növekedése okozza, de ez magasabb, mint a küszöbérték, amely garantálja, hogy a vállalat visszafizet kötelezettségeit. Az együttható megmutatja a szavatolótőke részesedését a vállalkozás minden forrásában. Valójában ennek a mutatónak az értékét a mérleg szerkezetének elemzésekor számítják ki. A mutatót befolyásoló fő tényezők a következők:
a vállalkozás futamideje (a kötelezettségek szerkezete a vállalkozás kezdeti szakaszában);
az iparhoz való tartozás sajátossága (minél tőkeigényesebb a technológiai folyamat, annál magasabb a mutató normál értéke);
a termékek iránti kereslet;
forgalmi mutatók;
likviditási mutatók.
a felvett és a szavatolótőke arányának értéke a külső forrásoktól való függést mutatja. Az év eleji (0,28) és az év végi (0,62) együttható megfelel a normál korlátnak, de az év végi együttható emelkedett, ami azt jelzi, hogy a vállalkozás nagyobb mértékben függ a külső befektetőktől és hitelezőktől (esetünkben fizetendő számlák).
ez az együttható jellemzi a szervezet saját forgalomban lévő eszközeinek rendelkezésre állását, amelyek szükségesek a pénzügyi stabilitáshoz. A tőkehányados értéke 0,02 -ről 0,31 -re nőtt, ami azt jelzi, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzete javult. Ez nagy lehetőségeket kínál a pénzügyi függetlenségre.
a manőverezhetőségi együttható 0,01 -ről 0,58 -ra nőtt, ami a vállalat saját tőkéjének mobilitásának növekedését és az ezen alapok manőverezésének szabadságának bővülését jelzi.
a mobil és a mozgósított pénzeszközök aránya 0,59 -ről (év elején) 0,45 -re (év végén) csökkent, ami azt jelzi, hogy az év elején több pénzeszközt fektettek be forgóeszközökbe, mint az év végén. az év.
az ipari tulajdon értékének együtthatója kétszer változott (0,83 - az év elején és 0,4 - az év végén,
... - 0,5) a követelések növekedése miatt, így elmondhatjuk, hogy az ingatlan szerkezete jelentősen romlott. Ugyanakkor célszerű hosszú távú pénzeszközöket vonzani.
A csődveszély együtthatója a nettó forgóeszközök részesedését mutatja a vállalati összes eszköz értékében. Az elemzett időszak alatt több mint kétszeresére nőtt. Ez arra utal, hogy a céget nem fenyegeti csőd.
A szervezet pénzügyi stabilitása a hosszú távú kilátások alapja a pénzügyi és gazdasági állapotának alakulásában. A vállalat tevékenységének állandó, szisztematikus elemzését, a piaci magatartás taktikai struktúrájának kialakítását elemzők végzik, számviteli adatok alapján. Ugyanakkor számos olyan pénzügyi eszközt használnak, amelyek egyértelműen tükrözik a vállalat tényleges helyzetét és közvetlen kilátásait. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének egyik legfontosabb eszköze az autonómia arány.
Az együtthatót a pénzügyi stabilitás felmérésére szolgáló eszközcsoport tartalmazza, és az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25 -i 367. számú rendelete „A választottbírósági pénzügyi elemzés szabályainak jóváhagyásáról” lépett hatályba. független pénzügyi elemző eszköz a szervezet tevékenységének átfogó értékelésének általános struktúrájában. Ezt az elemző osztályok és központok alkalmazottai használják a vállalkozás pénzügyi stabilitásának kritériumainak öndiagnosztikájához.
A vállalkozás tervezett és folyamatos fejlesztése lehetetlen a termelési támogatásba bevezetett pénzeszközök szervezésének eszközeiben való részvétel nélkül a hitelnyújtás feltételei szerint. A pénzügyi helyzetet nagyobb mértékben befolyásolják a hosszú lejáratú hitelek (kölcsönök), de figyelembe veszik a rövid lejáratú kötelezettségeket is, amelyek lejárata meglehetősen rövid.
A szervezet autonómia-együtthatója a szervezet tulajdonában lévő (nem terhelt) pénzeszközök matematikai aránya a pénzeszközök teljes összegéhez, beleértve a kölcsönvett pénzeszközöket, a hosszú távú (rövid lejáratú) kötelezettségeket és egyéb pénzügyi a vállalkozás vagyona. Tágabb értelemben az autonómia arány a vállalkozás pénzügyi mutatójaként ábrázolható, amely jellemzi a szervezet gazdasági helyzetének hitelpénztáraktól való függőségét.
A kifejezés meghatározása alapján világossá válik, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitása annál stabilabb, annál fontosabb az autonómia (pénzügyi függetlenség) együtthatója. Az együttható általánosan elfogadott névleges értéke 0,65. Ez az arány azt mutatja, hogy a vállalkozás eszközeinek nagy részét saját forrásból biztosítják. Először is, a hitelintézetek és a befektetési projektek partnerei figyelnek az autonómia -együtthatóra. Fontos számukra, hogy minimalizálják a vállalat csődje következtében bekövetkező tőkebefektetések esetleges elvesztésével járó kockázatokat.
Az Orosz Föderáció szempontjából kritikus mutató, amely az adósságkötelezettségek rövid távú kifizetésének képtelenségét jellemzi, olyan aránynak tekinthető, amely a termelési tevékenységek saját forrásból történő finanszírozásának részesedését jelzi, 35 százalék vagy annál kevesebb (kivéve azokat a ritka eseteket, amikor a gyáripar sajátosságai miatt az alacsony önállósági arány a szervezet normája). A nyugati vállalkozások pénzügyi gyakorlatában a szervezetek kölcsönvett forrásoktól való függését a pénzügyi tőkeáttételi eszköz eredményei alapján értékelik, amely az autonómia arány analógja és hasonló névértékű.
Minden esetben, amikor pénzügyi eszközökről van szó, az elemzéshez és számításokhoz szükséges kezdeti adatokat a szervezet számviteli programjából veszik. Általában az arány kiszámításához a szükséges és elegendő információt a nyereségre vonatkozó számviteli kimutatások és a mérleg adatai szolgáltatják. Általánosan elfogadott, hogy ha a termelést 50 százalékkal biztosítják saját tőkével (az autonómia arány 0,5), akkor a társaság az eszközök eladásával fizetheti ki a hitelezőket. Tekintettel azonban arra, hogy a különböző eszközök különböző likviditási fokúak a piacon, mindegyiket figyelembe veszik a saját tőke arányának teljes kiszámításakor.
A strukturális ábrázolásban az autonómiaarány kiszámításának képletét saját tőkebefektetéseinek és tartalékalapjainak összegeként kell megadni, elosztva a szervezet eszközeinek összegével:
K (av) = (K (s) + K (r)) / (A (l) + A (b) + A (m) + A (t)),
vagy formában:
A számviteli 1. számú űrlap önállósági együtthatójának egyenlegének kiszámítására szolgáló képlet a következő:
K (av) = 1300. oldal / 1700
Nyilvánvaló, hogy minél magasabb a részvényhányad értéke, annál stabilabb a vállalat helyzete a piacon. A termelésirányítás pénzügyi hatékonyságának elemzésekor az autonómia értékét a jelentési időszakra számítják ki, összehasonlítva az együttható átlagos értékével a régióban. A további stratégiai tervezés a számítások eredményei alapján történik, figyelembe véve a múlt autonómia -együtthatóira vonatkozó adatokat.
Az együttható változásának dinamikájának grafikus megjelenítése egyértelműen mutatja a vállalkozás pénzügyi és gazdasági irányítási rendszerét és jövőbeli kilátásait:
Az autonómia -együttható eszköztárának hatékonyságát az egyik vasfémkohászati nagyvállalat (feltételesen "OJSC Chermetstal") példáján vizsgáljuk. A számítások kiinduló adatai a vállalkozás termelési tevékenységének pénzügyi mutatói, amelyek nyílt információforrásokból származnak. A példa világosabbá tétele és az autonómia -együttható változásainak dinamikájának elemzése érdekében az adatokat 2015 -ben négy jelentési időszakra vesszük:
A kezdeti adatok alapján a "Chermetstal" vállalat autonómia -együtthatói:
Amint azt a vizuális diagram is mutatja, a "Chermetstal" vállalkozás önállósági együtthatója nem csökkent egész évben, és kifejezett növekedési tendenciája van. Figyelembe véve a vaskohászati vállalkozások ágazati sajátosságait, az átlagos együttható (0,61 + 0,63 + 0,61 + 0,65) / 4 = 0,63 a névleges norma, amely a régióra vonatkozó megengedett határokon belül van. A felvett források aránya nem haladja meg a 40 százalékot, a társaság pénzügyi helyzete stabil, a kritikus helyzetek kockázata rendkívül kicsi. A vállalatnak további fejlődési kilátásai vannak, a beruházás megvalósíthatósága indokolt.
Kapcsolatban áll
A mérleg szerinti pénzügyi függetlenségi arány a vállalkozói tevékenység pénzügyi stabilitásának egyik legfontosabb kritériuma. Ez a stabilitási mutató, vagy a saját tőke koncentrációjának aránya bizonyos módszerekkel kerül kiszámításra, és gyakorlati előnyökkel is jár.
A mutató jellemzi a vállalkozás azon képességét, hogy a termelési folyamatot megszakítás nélkül, korlátlan ideig végezhesse, valamint saját áruit és szolgáltatásait értékesíthesse, anélkül, hogy a külső vagy belső feltételek változásától függne. Pontosabban, a fenntartható vállalkozás FSC feltételezi, hogy elegendő pénzügyi alap áll rendelkezésre:
Annak érdekében, hogy ezek a tényezők egyidejűleg jelen legyenek hosszú időn keresztül, ezt a minőségi arány fenntartására használják a kapott források mennyisége, forrásai és a pénzügyek optimalizálása között. Ez az általános megközelítés lehetővé teszi számunkra, hogy kifejezzük az autonómia együttható értékét.
A szervezet stabilitásának fő gondolata az a tény, hogy elegendő személyes pénz áll rendelkezésre a vállalaton kívüli pénzbeli kötelezettségek időben történő kifizetéséhez. Maga a pénzügyi függetlenség elemzése azt feltételezi, hogy a stabil vállalat nem az, amely teljesen kizárja a kölcsönöket, hanem az a szervezet, amely azokat olyan összegben használja fel, hogy legyen ideje minden kötelezettségének időben történő teljes visszafizetésére.
Az üzleti terület, a menedzsment optimalizálása és más mutatók alapján a személyi alapok normájának szintje eltérő lesz. De akár egy vállalat keretein belül is, a termelési folyamat vagy üzleti stratégia megváltozása, valamint a szezonális tényező hatása jelentősen módosíthatja a pénzügyi bázis szerkezetét, és ezzel együtt a stabilizáláshoz szükséges források szintjét is. művelet.
A pénzügyi függetlenség magában foglalja a személyes források részesedésének meghatározását a pénzügyi források komplexumában, ezért az arányt a következőképpen kell kiszámítani:
Pénzügyi függetlenségi arány = autonómia arány = Személyes pénzeszközök / Mérleg deviza
A pénzügyi függetlenségi együttható ilyen képlete a személyes pénzügyi forrásokból származó eszközök nagyságát mutatja, vagyis levezethető belőle a szervezet hitelpénztári függőségének mértéke.
Ha a társaság hosszú ideig használhatja a kölcsönöket, az FMSC javasolhatja, hogy azokat vegyék bele a társaság személyes tőkéjébe. Ebben a helyzetben egy másik KFN képlet alkalmazható a mérlegre, ahol a hosszú távú adósságigényeket veszik figyelembe:
Pénzügyi stabilitási arány = (Személyi alapok + Hosszú lejáratú hitelezés) / Egyenleg pénzneme.
Ennek a paraméternek köszönhetően levonhatja a hosszú távú pénzügyi injekciókból kapott összes injekció teljes részét. Így pontosabban kiszámítható a társaság pénzügyi bázisának optimális szerkezete.
A pénzügyi függetlenség kiszámítására szolgáló mindkét képlet a jellemzők mérleg szerinti kiszámítását mutatja be. Egyes szervezetek erre 1 pénzügyi évre használnak számviteli jelentéseket, de sokkal jövedelmezőbb egy speciális menedzsment mérleget használni 1 hónapra. Ennek okai vannak:
Általánosan elfogadott, hogy a pénzügyi függetlenségi együttható a vállalat stabilitását bizonyítja. Minél alacsonyabb ez az arány, annál nagyobb a szervezet függősége a hitelhitelektől és a fedezeti pénzügyi injekcióktól, ami csökkenti a vállalkozás függetlenségét.
Ami az FSC elfogadható minimumát illeti, ez a vállalkozás hatóköre alapján 0,3-0,5 szinten van, amelynek saját kritériumai vannak a pénzügyi bázis szerkezetére vonatkozó követelmények tekintetében. Ha figyelembe vesszük egy olyan alapigényes szervezetet, amely jelentős százalékban rendelkezik nem keringő pénzügyi forrásokkal, akkor az FSC-hez hasonlóan a személyes pénzügyi alapból való részesedésének meg kell haladnia a norma meghatározott mutatóit.
Ha az együttható 1 -hez közelít, ez azt jelzi, hogy nincs felhasználva hitelpénz a jelenlegi pénzügyi bázissal, ami nem mindig kedvező tényező. Ha a vállalkozási tevékenység típusa a magas likviditású forgalom megnövekedett százalékát vonja maga után, lehetőség van külső pénzügyi injekciók alkalmazására a szükséges mennyiségben, ami növeli a személyes források megtérülését. E feltételezés alapján a 0,7-0,8 nagyságrendű CFN karakterisztika lehet a legmegfelelőbb.
Kitaláltuk, hogyan kell kiszámítani a vállalkozás pénzügyi függetlenségi együtthatóját, de ez a mutató nem mutatja a teljes képet a vállalkozás helyzetéről. Ehhez a közeljövőben adatokra van szükség a vállalat fizetőképességéről, mivel a kötelezettségek rövid távon túlbecsült szintje késedelmet okozhat a meglévő hitelhitelek kifizetésében.
E tanulmányok folytatásához fontos az oldalsó arányok alkalmazása, amelyek a finanszírozási források és a rendelkezésre álló pénzeszközök szerkezetét is bemutatják, de itt figyelembe vesszük a számlák kifizetésének sürgősségét és a betétek nettó nyereséggé való átváltásának gyorsaságát.
Az első ilyen csoportot likviditási paramétereknek nevezik. Gyakran a legcélszerűbb lépés a következő likviditási paraméter használata:
Gyors likviditási mutató = (Rövid lejáratú adósságkötelezettségek a vevőköveteléseken + Termék- és termékkészletek + Pénzügyi bázis és egyenértékűek) / Rövid lejáratú kötelezettségek.
Az ilyen arány, más néven fedezeti arány, megvilágíthatja a vállalat azon képességét, hogy rövid időn belül csak magas likviditású eszközök felhasználásával tudja visszafizetni a tartozásait. Általánosan elfogadott, hogy az 1 -nél kisebb pontszám a fizetésképtelenség magas kockázatát jelzi. Az optimális szint 1,5-2,5 közötti együttható. Ha ezt az értéket túllépik, ez a pénzügyi bázis írástudatlan szerkezetére, a külső pénzeszközök bevezetésének lehetőségére utalhat, ami javítja a személyes pénzügyek megtérülését.
Fontos, hogy ne felejtsük el, hogy a likviditási ráta kiszámításához nem szükséges megadni a vállalkozás nyersanyagainak, anyagi erőforrásainak és költségeinek számlálóját a befejezetlen termelési folyamatban. Ami a normát illeti, az ilyen tényezőket nem használják a kereskedelemben, és azok pénzügyi bázissá alakítása megzavarhatja a termelési folyamatot, és veszteséghez vezetheti a vállalatot.
Egy másik mellék tényező a személyi forgalomban lévő eszközök biztosításának aránya. Általában manőverezési együtthatónak is nevezik, és a következő képlet alapján számítják ki:
Saját tőke rugalmassági mutatója = (Saját tőke - befektetett eszközök) / Saját tőke.
Ennek a képletnek köszönhetően határozzák meg a legmozgékonyabb formában lévő személyi pénzeszközök mennyiségét - a forgalomban lévő eszközöket.
Minden vállalkozásnak számos paramétere van, amelyek alapján az eszközök optimális bázisa és utánpótlási módszereik jönnek létre. A megközelítés lényege, hogy egy vállalat pénzügyi stabilitásának értékelése összetett intézkedéseket igényel.
Minden FSC -t elkülöníthetetlenül alkalmazni kell a likviditás és a tőke feltöltése személyes forgó finanszírozással paraméterrel. Az információk és számítások hozzáértő átlagolásának helyzetében csak a rendelkezésre álló pénzügyi bázis és a készpénz -befecskendezési források leírását lehet beszerezni.
Ha szüksége van arra, hogy az FMSC legyen a leghasznosabb pénzügyi eszköz, fontos, hogy folyamatosan és különböző időszakokban végezzen elemzést, kövesse nyomon a mutatók dinamikáját, és vizsgálja meg a pénzügyi és gazdasági tranzakciók eseteinek a kiigazításokra gyakorolt hatását. a teljes tőke szerkezete.
Így az analitikai paraméterek rendszerének használatának időszerűnek és a jelenlegi időnek megfelelőnek kell lennie, amely összehasonlítható minden sikeresen működő vállalattal. Az együtthatók ilyen megközelítése biztosítja a valószínű kockázatok időben történő bemutatását és a szervezet szűk területeinek azonosítását, valamint a jelenlegi helyzet normalizálásának módjait.
A vállalkozás stabil helyzetének egyik jellemzője a pénzügyi stabilitása.
A következő pénzügyi erőviszonyok, jellemzi a függetlenséget a vállalkozás eszközeinek minden egyes eleme és az ingatlanok egésze tekintetében, lehetővé teszi annak mérését, hogy a vállalat pénzügyi szempontból elég stabil -e.
A legegyszerűbb pénzügyi stabilitási mutatók jellemzik az eszközök és források egészének arányát, szerkezetük figyelembevétele nélkül. Ennek a csoportnak a legfontosabb mutatója autonómia arány(vagy pénzügyi függetlenség, vagy a saját tőke koncentrációja az eszközökben).
A vállalkozás stabil pénzügyi helyzete a teljes termelési készlet és a vállalkozás eredményeit meghatározó gazdasági tényezők ügyes kezelésének eredménye. A pénzügyi stabilitás mind a gazdasági környezet stabilitásának köszönhető, amelyben a vállalkozás működik, mind működésének eredményeiből, a belső és külső tényezők változásaira adott aktív és hatékony válaszából.
