A likviditás (latinul - folyékony, folyó) olyan gazdasági kifejezés, amely azt jelzi, hogy az eszközök gyorsan eladhatók a piaci árhoz közeli áron. Folyadék - pénzre váltható.
A mérleg likviditása a vállalat kötelezettségeinek eszközökkel való fedezettségének mértéke, amelynek készpénzre történő átváltásának időszaka megfelel a kötelezettségek lejárati idejének. A vállalkozás fizetőképessége a mérleg likviditási fokától függ. A likviditás fő jele a forgóeszközök költségének formai többlete a rövid lejáratú kötelezettségekkel szemben. És minél nagyobb ez a többlet, annál kedvezőbb a társaság pénzügyi helyzete a likviditás helyzetéből.
A mérleg likviditásának meghatározásának relevanciája különösen fontos a gazdasági instabilitás körülményei között, valamint a vállalkozás csődje miatti felszámolásakor. Ez felveti a kérdést: van -e elegendő forrása a vállalatnak adósságainak fedezésére. Ugyanez a probléma merül fel, amikor meg kell határozni, hogy a társaság rendelkezik -e elegendő pénzzel a hitelezőkkel való elszámolásra, azaz az adósság likvidálásának (törlesztésének) lehetősége a rendelkezésre álló pénzeszközökkel. Ebben az esetben a likviditásról beszélve azt értjük, hogy a társaságnak a rövid lejáratú kötelezettségek törlesztésére elméletileg elegendő összegű forgótőkéje van.
A vállalkozás mérlegének likviditásának elemzéséhez az eszközöket a likviditás mértéke szerint csoportosítják - a leggyorsabban pénzzé alakítottól a legkevesebbig. A kötelezettségeket a kötelezettségek teljesítésének sürgőssége szerint csoportosítják.
A1 csoport. A leglikvidebb eszközök a legrövidebb idő alatt, hogy pénzké váljanak. Ide tartoznak: készpénz és folyószámlákon lévő pénzeszközök, amelyek azonnali elszámolások végrehajtására használhatók fel. Ebbe a csoportba tartoznak a rövid távú pénzügyi befektetések is.
A leglikvidebb A1 eszközöket, a rubelt a 6. képlet alapján kell kiszámítani.
A1 = 1250. sor + 1240. sor,
ahol 1250. sor - készpénz és pénzeszköz -egyenértékesek;
1240. oldal - pénzügyi befektetések.
A2 csoport. Gyors felszabadítású eszközök, amelyeknek időbe telik, hogy készpénzzé váljanak. Ebbe a csoportba tartoznak azok a követelések, amelyekre a beszámoló dátumától számított 12 hónapon belül fizetni kell.
A gyorsan realizálható А2 eszközöket, rubelt, a 7 képlet szerint kell kiszámítani.
A2 = 1230 sor + 1260 sor,
ahol 1230. o. - követelések;
1260. sor - egyéb forgóeszközök.
A3 csoport. Lassan realizálható eszközök. A legkevésbé likvid eszközök a készletek, a követelések, amelyek kifizetése a beszámolási dátum után több mint 12 hónappal várható, a beszerzett eszközök általános forgalmi adója és az egyéb forgóeszközök.
A lassan forgalmazott A3 eszközök, rubel, a 8. képlet segítségével kerülnek kiszámításra.
A3 = 1210. sor + 1220. sor,
ahol 1210. o. - készletek;
1220. o. - hozzáadottérték -adó a megszerzett értékekre.
A4 -es csoport. Nehezen eladható eszközök. Olyan eszközök, amelyeket hosszabb ideig üzleti tevékenységekben kívánnak használni. Ebbe a csoportba tartoznak a "Befektetett eszközök" mérlegeszköz I. szakaszának cikkei.
A nehezen eladható eszközök A4, rubel, a 9. képlet alapján kerülnek kiszámításra.
A4 = 1100. oldal, (9)
ahol az 1100. sor a befektetett eszközök szakaszának teljes összege.
P1 csoport. A legtöbb sürgős kötelezettség (kötelezettség). Kötelezettségek, osztalékelszámolások, egyéb rövid lejáratú kötelezettségek, valamint a nem időben visszafizetett hitelek (a mérleg mellékletei szerint).
A legsürgetőbb P1 kötelezettségeket, rubelt a 10 képlet szerint kell kiszámítani.
P1 = 1520 sor + 1540 sor + 1550 sor,
ahol 1520. o. - tartozások;
1540. sor - becsült kötelezettségek;
1550. sor - egyéb kötelezettségek.
P2 csoport. Rövid lejáratú kötelezettségek. Bankoktól származó rövid lejáratú hitelek és egyéb hitelek, amelyeket a beszámolási dátumot követő 12 hónapon belül kell visszafizetni. A kötelezettségek első és második csoportjának meghatározásakor a megbízható eredmények elérése érdekében ismerni kell az összes rövid távú kötelezettség teljesítésének idejét. A gyakorlatban ez csak belső elemzéseknél lehetséges. Külső elemzéssel a korlátozott információ miatt ez a probléma sokkal bonyolultabbá válik, és rendszerint az elemzést végző elemző korábbi tapasztalatai alapján oldódik meg.
A rövid lejáratú kötelezettségek P2, rubel, kiszámítása a 11 képlet alapján történik.
P2 = 1510. o.,
ahol az 1510. sor - (hosszú lejáratú kötelezettségek) hitelt vett fel.
P3 csoport. Hosszú lejáratú kötelezettségek. Hosszú lejáratú hitelek és egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek-a mérleg IV. Szakaszának „Hosszú lejáratú kötelezettségek” tételei.
A P3 hosszú lejáratú kötelezettségeket, rubelt, a 12 képlet alapján számítják ki.
P3 = 1410 sor + 1420 sor + 1450 sor,
ahol 1410. o. - (rövid lejáratú kötelezettségek) kölcsönvett pénzeszközök;
1420. sor - halasztott adókötelezettségek;
1450. sor - (hosszú lejáratú kötelezettségek) egyéb kötelezettségek.
P4 csoport. Tartós kötelezettségek. A mérleg III. Szakaszának „Tőke és tartalékok” cikkei és a mérleg V. szakaszának egyes tételei, amelyek nem szerepeltek az előző csoportokban: „Halasztott bevétel” és „Jövőbeli költségekre képzett céltartalékok”. Az eszközök és kötelezettségek egyensúlyának fenntartása érdekében ennek a csoportnak a teljes összegét csökkenteni kell a "Halasztott költségek" és a "Veszteségek" tételek összegével.
A P4, rubel tartós kötelezettségeket a 13. képlet szerint kell kiszámítani.
A4 = 1310. vonal + 1360. sor + 1370. vonal + 1530. sor + 1350. sor + 1320. sor + 1340. sor,
ahol az 1310. oldal az alaptőke (alaptőke, alaptőke, elvtársak hozzájárulása);
1360. sor - tartaléktőke;
1370. o. - eredménytartalék (fedezetlen veszteség);
1530. sor - halasztott jövedelem;
1350. sor - kiegészítő tőke (átértékelés nélkül);
1320. o. - részvényesektől vásárolt saját részvények;
1340. oldal - a befektetett eszközök átértékelése.
Az eszközök és források megfelelő szerkezetével a következő arányok teljesülnek:
A1? P1; A2? P2; A3? P3; A4? P4.
Az eszközcsoportok és a megfelelő kötelezettségcsoportok összehasonlítása alapján ítéletet hoznak a vállalkozás mérlegének likviditásáról. A likvid pénzeszközök és kötelezettségek összehasonlítása lehetővé teszi a következő mutatók kiszámítását:
Aktuális likviditás, amely a szervezet fizetőképességéről (+) vagy fizetésképtelenségéről (-) tanúskodik a figyelembe vett pillanathoz legközelebb eső időszakban.
A jelenlegi likviditási mutatót, Kt.l., rubelt, a 14. képlet határozza meg.
A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlítása alapján.
A potenciális likviditási mutatót, Kp.l., rubelt, a 15. képlet határozza meg.
Kp.L. = A3-P3
A mérleg likviditásának elemzése fontos folyamat az üzleti tevékenység tervezésekor, valamint a már elért eredmények értékelésekor. A mérleg likviditásának elemzése megmutatja, hogy a szervezet kötelezettségei milyen gyorsan fizethetők vissza a meglévő eszközök rovására.
A mérleg likviditásának elemzése a következő példában tekinthető meg.
A vállalkozás mérlege alapján kiszámítottam a jelenlegi és a jövőbeli likviditást, és következtetéseket vontam le.
3. táblázat - A jelenlegi és a várható likviditás kiszámítása
|
Eszközök (egyenlegsorok megadása) |
Kötelezettségek (egyenlegsorok megadása) |
Fizetési többlet vagy hiány |
||||||
|
A legtöbb folyadék (1250 + 1240) |
A legsürgősebb kötelezettségek (1520 + 1540 + 1550) |
|||||||
|
Gyors eladás (1230 + 1260) |
Rövid lejáratú kötelezettségek (1550 + 1510) |
|||||||
|
Lassan megvalósul (1210 + 1220) |
Hosszú lejáratú kötelezettségek (1410 + 1420 + 1450) |
|||||||
|
Nehéz megvalósítani (1100 + 1230) |
Tartós kötelezettségek (1310 + 1360 + 1370 + 1530 + 1350 + 1320 + 1340) |
|||||||
A1 (34)? A W1 (21425) nem egyezik
A2 (10531)? A P2 (17789) nem egyezik
A3 (52416)? P3 (4268) egyezés
A4 (27344)? P4 (40843) egyezik
Az aktuális likviditás kiszámítása a 14 képlet szerint.
2013 -26980 - negatív eredmény.
2014 -28649 - negatív eredmény.
A várható likviditás kiszámítása a 15. képlet szerint.
2013 -ra +36287 - pozitív eredmény.
2014 -re +48 148 - pozitív eredmény.
A következő időszakban a vállalat fizetőképessége negatív eredményt mutat. Javítható az A1 és A2 sorok növelésével, amelyek készpénzt, pénzeszköz -egyenértékeket tartalmaznak ...
2013 -hoz képest a vállalkozás jelenlegi likviditása 6% -kal (1 669 ezer rubel) nőtt, ami negatív pont; a várható likviditás 33% -kal (11861 ezer rubel) nőtt, ami pozitív pillanat.
A társaságnak fizetési többlete van 2014 -re a várható likviditás miatt, és fizetési hiánya a jelenlegi likviditás miatt. A beszámolási évben a társaság nem rendelkezik abszolút likviditással. A társaság célja, hogy fokozza tevékenységét a jövő, a jövő likviditása érdekében.
Javaslatok a jelenlegi és jövőbeli likviditás javítására: a szolgáltatások, a termékek minőségének javítása, a termékárak csökkentése, az alkalmazottak számának növelése; a válságban lévő vállalkozás stabilitásának és jövedelmezőségének biztosítása érdekében biztosítani kell a munkából (szolgáltatásokból) származó bevételek növekedését, és feltételeket kell teremteni azok növekedéséhez, növelni kell a munkaerő és az anyagi erőforrások felhasználásának hatékonyságát, a javadalmazási rendszert, és optimalizálja az üzleti folyamatokat.
Az elemzés szükségessége likviditás, azaz a gazdálkodó azon képességét, hogy bármikor vissza tudja fizetni a rövid lejáratú kötelezettségeket, nagymértékben meghatározzák a külső elemzés feladatai a vállalkozás hitelképességének felmérésének szükségességével kapcsolatban. Lényegében a vállalkozás likviditása a mérlegének likviditását jelenti. Mérleg likviditás a vállalat kötelezettségeinek eszközeivel való fedezettségének foka, amelynek lejárata megfelel a kötelezettségek lejárati idejének.
Az eszköz likviditása a mérleg likviditásának kölcsönös értéke abban az időben, amikor az eszközöket készpénzre váltják. Minél kevesebb időbe telik egy adott típusú eszköz monetáris formájának öltése, annál nagyobb a likviditása.
A vállalkozás likviditási szintjének leggyakoribb abszolút mutatója, amely a világ gyakorlatában elterjedt, a dinamika nettó működő tőke... A nettó forgótőke mutatója, amelyet a forgóeszközök (forgótőke) és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti különbségként határoznak meg, az összes rövid lejáratú kötelezettség törlesztése után fennmaradó összeget tükrözi. Minél nagyobb a forgóeszközök többlete a rövid lejáratú kötelezettségeknél, annál nagyobb a nettó forgótőke. Ezért ha egy vállalkozásnak nincs nettó forgótőkéje, akkor az nem likvid.
A mérleg likviditásának elemzése abból áll, hogy az eszközök pénzeszközeit likviditási fokuk szerint csoportosítva, likviditásuk csökkenő sorrendjében, a kötelezettségek kötelezettségeivel hasonlítják össze, lejárat szerint csoportosítva és növekvő lejárati sorrendben.
A likviditás mértékétől függően, azaz a készpénzre való átalakulás sebességét tekintve a vállalkozás eszközei a következő csoportokra oszlanak:
A1) a legtöbb likvid eszköz- a vállalkozás alapjai és rövid távú pénzügyi befektetések (értékpapírok);
A2) gyorsan realizálható eszközök- követelések és egyéb eszközök. Ha egy belső elemzés során más adósok és egyéb eszközök tételeinek immobilizálását észlelik, akkor a gyorsan eladott eszközök összessége csökken annak értékével;
A3) lassan mozgó eszközök- "Készletek és költségek" tételek (a "halasztott költségek" kivételével), valamint "Az alaptőkébe történő hozzájárulás résztvevőinek tartozása", "Hosszú távú pénzügyi befektetések";
A4) nehezen eladható eszközök- a "Befektetett eszközök" tétel, az e csoport előző csoportba tartozó tételének kivételével.
A mérlegkötelezettségeket a kifizetések sürgőssége szerint csoportosítják:
P1) a legsürgősebb kötelezettségek-ide tartoznak a szállítók, osztalékelszámolások és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek („Rövid lejáratú kötelezettségek”);
P2) rövid lejáratú kötelezettségek- rövid lejáratú hitelek és kölcsönvett források;
PZ) Hosszú lejáratú kötelezettségek-hosszú lejáratú hitelek és kölcsönvett források („Hosszú lejáratú kötelezettségek”);
P4) állandó kötelezettségek- "Tőke és tartalékok" tételek. Az eszközök és források egyensúlyának fenntartása érdekében ennek a csoportnak a teljes összegét csökkentik a "Halasztott költségek" tétel alatti összeggel, és növelik a "Halasztott bevételek", "Fogyasztási alapok", "Céltartalékok a jövőbeni költségekre és kifizetésekre" összeggel. ".
A mérleg likviditásának meghatározásához szükséges összehasonlítani az adott csoportok eredményeit eszköz és forrás szerint. A mérleg abszolút likvidnek tekinthető, ha a következő arányok érvényesülnek:
Az első három egyenlőtlenség teljesülése szükségszerűen magában foglalja a negyedik egyenlőtlenség teljesülését is, ezért gyakorlatilag elengedhetetlen az első három csoport eredményeinek összehasonlítása az eszközök és a források tekintetében. A negyedik egyenlőtlenség „kiegyensúlyozó” jellegű, és ugyanakkor mély gazdasági jelentéssel bír: teljesítése a pénzügyi stabilitás minimális feltételének betartásáról tanúskodik - a vállalkozásnak saját forgalomban lévő eszközei vannak.
Abban az esetben, ha egy vagy több egyenlőtlenségnek az optimális variánssal ellentétes jele van, az egyenleg likviditása többé -kevésbé eltér az abszolútól. Ugyanakkor az egyik eszközcsoportban a forráshiányt a másik csoport többlete kompenzálja, bár a kompenzáció ebben az esetben csak értékben történik, mivel valós fizetési helyzetben a kevésbé likvid eszközök nem helyettesíthetik a likvidebbeket.
A mérleg likviditásának elemzése táblázat formájában történik (4.6. Táblázat). Ennek a táblázatnak a 2,3,5,6. Oszlopai az eszköz- és forráscsoportok összesített összegét tartalmazzák, a beszámolási időszak elején és végén számítva. A 7. és 8. oszlop a fizetési többletek vagy hiányok abszolút értékeit mutatja be a jelentési időszak elején és végén.
Táblázat
Mérleg likviditási elemzése
| Az időszak elején | Az időszak végén | Az időszak elején | Az időszak végén | Fizetési többlet vagy hiány |
|||
| az időszak elején | az időszak végén |
||||||
Az első csoport eredményeinek összehasonlítása eszközök és források tekintetében, azaz A1 és P1 (legfeljebb 3 hónapig), a folyó fizetések és bevételek arányát tükrözi. A második csoport eredményeinek összehasonlítása eszközök és források tekintetében, azaz Az A2 és P2 (3-6 hónapos futamidő) azt mutatja, hogy a közeljövőben növekszik vagy csökken a jelenlegi likviditás. A harmadik és a negyedik csoport eszközeinek és kötelezettségeinek összesítése összehasonlítja a kifizetések és bevételek arányát a viszonylag távoli jövőben. Az e rendszer szerint elvégzett elemzés teljesen megfelel a pénzügyi helyzetnek az időben történő elszámolás lehetősége szempontjából.
A leglikvidebb pénzeszközök és a gyorsan eladott eszközök összehasonlítása a legsürgősebb kötelezettségekkel és rövid lejáratú kötelezettségekkel lehetővé teszi, hogy megtudja az aktuális likviditást. A lassan mozgó eszközök hosszú távú és középtávú kötelezettségekkel való összehasonlítása a várható likviditást tükrözi. A jelenlegi likviditás a vállalkozás fizetőképességét (vagy fizetésképtelenségét) jelzi a figyelembe vett pillanathoz legközelebb eső időszakban. A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlítása alapján.
A mérleg likviditását a 4.6. Táblázat szerint jellemezve meg kell jegyezni, hogy a beszámolási időszakban pénzeszközökből és értékpapírokból volt hiány a legsürgősebb kötelezettségek fedezésére: az időszak elején - 5120 ezer rubel, vagyis 75,96% , és az időszak végén - 4850 ezer rubel, vagy 68,2%. Ezek az adatok azt mutatják, hogy az időszak végén a társaság lejárati kötelezettségeinek mindössze 31,8% -át fedezte a leglikvidebb eszköz. Az időszak végén az adósoktól várható bevétel 570 ezer rubelnél kevesebb volt, mint a rövid lejáratú banki hitelek és a felvett források. Következésképpen a leglikvidebb és leggyorsabban eladott eszközök hiánya a rövid lejáratú kötelezettségek teljes összegéhez képest a beszámolási időszak végére 5420 ezer rubelt tett ki. (4850 + 570), azaz 45,9%, azaz a rövid lejáratú kötelezettségeknek csak 54,1% -át fedezik könnyen és gyorsan realizálható eszközök.
A lassan értékesített eszközök (tartalékok és költségek) a beszámolási időszak végén 17 500 ezer rubellel haladták meg a hosszú lejáratú kötelezettségeket, de ez a fizetési többlet alacsony likviditása miatt nem használható fel rövid lejáratú kötelezettségek fedezésére. Így a mérleg elégtelen likviditása megerősíti a vállalkozás válságos pénzügyi helyzetére vonatkozó korábbi következtetést.
A vállalkozás fizetőképességének értékeléséhez három relatív likviditási mutatót használnak, amelyek eltérnek a rövid lejáratú kötelezettségek fedezetének tekintett likvid eszközök halmazától. A likviditási mutatók alábbi normál határait az empirikus adatok statisztikai feldolgozása, a szakértői felmérések, a matematikai modellezés stb. Alapján kapják meg, és főként a külföldi cégek gazdasági gyakorlatának felelnek meg. Ezenkívül viszonyítási alapként szolgálhatnak a hazai vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzésében.
1. Abszolút likviditási mutató(Ürülék). Ez az arány megegyezik a leglikvidebb eszközök értékének a legsürgősebb kötelezettségek és rövid lejáratú kötelezettségek összegéhez viszonyított arányával. A leglikvidebb eszközként (a tört számlálója), mint a mérlegtételek csoportosításában a mérleg likviditásának elemzésére, a vállalat készpénzét és rövid lejáratú értékpapírjait veszik figyelembe. A társaság rövid lejáratú kötelezettségei (nevező), amelyet a legsürgősebb kötelezettségek és rövid lejáratú kötelezettségek összege képvisel, magukban foglalják a rövid lejáratú kölcsönöket és kölcsönöket, a szállítói kötelezettségeket és egyéb kötelezettségeket:
Az abszolút likviditási mutató megmutatja, hogy a társaság a rövid lejáratú tartozás mekkora részét tudja törleszteni a közeljövőben. Ennek a mutatónak a normál korlátja a következő:
Kal ³ 0,2 ¸ 0,5.
Az abszolút likviditási mutató jellemzi a társaság fizetőképességét a mérleg fordulónapján.
2. Kritikus likviditási arány(Kl) (közbenső lefedettségi tényezőnek is nevezik). Ennek kiszámításához a rövid lejáratú követelések és egyéb eszközök szerepelnek a likvid eszközök között a relatív mutató számlálójában. A számlálóban lévő likvid eszközök összegét csökkenteni kell a forgóeszközök immobilizálásának összegével az eszköz II. Szakaszának tételei alatt (azaz az alapokból és célzott finanszírozásból nem fedezett költségek stb.). A likviditási mutató a vállalkozás tervezett fizetési képességét tükrözi, az adósokkal történő időben történő elszámolás függvényében:
.
A kritikus likviditási mutató alsó normál határának becslése így néz ki:
A kritikus likviditási mutató jellemzi a gazdálkodó várható fizetőképességét egy olyan időszakra, amely megegyezik a követelések egy forgalmának átlagos időtartamával.
3. Végül, ha a likvid eszközök részvényeket és költségeket is tartalmaznak (az előre fizetett költségek nélkül), akkor kiderül jelenlegi likviditási mutató(Ktl), vagy lefedettségi arány *. Ez megegyezik a vállalkozás összes forgalomban lévő (mobil) eszköze értékének és a rövid lejáratú kötelezettségek értékének arányával. Ez az együttható a vállalkozás fizetési képességét mutatja, amelyet nemcsak az adósokkal történő időben történő kiegyenlítés és a késztermékek kedvező értékesítése mellett értékelnek, hanem szükség esetén az anyagi forgótőke egyéb elemeinek értékesítését is:
.
A fedezeti arány mértéke függ a termelőipartól, a termelési ciklus időtartamától, a készletek és költségek szerkezetétől, valamint számos más tényezőtől. A korlátozás normálisnak tekinthető számára:
A jelenlegi likviditási mutató jellemzi a vállalkozás várható fizetőképességét egy olyan időszakra, amely megegyezik az összes forgalomban lévő eszköz egy forgalmának átlagos időtartamával. Ez a mutató (nem véletlen, hogy általános fedezeti aránynak is nevezik) a fizetőképesség legáltalánosabb mutatója, mivel a számláló számításában minden forgóeszköz, beleértve az anyagi javakat is, szerepel.
A különböző likviditási mutatók nemcsak sokoldalúan jellemzik a különböző szintű likviditási elszámolással rendelkező vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitását, hanem megfelelnek az analitikai információk különböző külső felhasználóinak érdekeinek is. Tehát az alapanyagok és kellékek beszállítói számára az abszolút likviditási arány a legérdekesebb. Az e vállalkozásnak nyújtott bankok nagyobb figyelmet fordítanak a kritikus likviditási mutatóra. A vállalkozás részvényeinek és kötvényeinek vevői és tulajdonosai nagyobb mértékben értékelik a vállalkozás pénzügyi stabilitását a jelenlegi likviditási mutató alapján.
A jól teljesítő vállalkozások jelentős többlettel rendelkeznek a likvid eszközökkel a rövid lejáratú kötelezettségekkel szemben, ami lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitási fokának és a kötelezettségek időben történő törlesztésének képességének pontos felmérését.
A forgótőke jelentős többlete azonban a rövid lejáratú kötelezettségekhez képest azt jelzi, hogy a vállalatnak több pénzügyi erőforrása (rövid lejáratú kötelezettsége) van, mint amire szüksége van, és ezért a felesleges pénzeszközöket szükségtelen forgóeszközökké alakítja. Ennek oka lehet az ország gazdaságának az infláció okozta jelenlegi állapota. Ilyen körülmények között a vállalkozás számára előnyös, ha a felesleges pénzeszközöket jelentős készletkészletekbe fekteti, vagy halasztott fizetést biztosít a termékekért az ügyfeleknek.
Ha a fedezeti arány értéke jóval alacsonyabb, mint az optimális, akkor ez azt jelzi, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) meghaladják a forgóeszközöket, és a pénzügyi helyzet nem teljesen biztonságos. A potenciális partnerek esetében jelentősen nő a pénzügyi kockázat az ügyletek megkötésekor.
A 4.7. Táblázat azt mutatja, hogy a vállalat pénzügyi válságban van. A likviditási mutatók jóval az elfogadható határok alatt vannak. A beszámolási időszakban az abszolút likviditási mutató kissé emelkedett, de még így sem haladja meg a maximális mutató alsó határát. A fedezettség 0,06 ponttal csökkent. Ennek oka, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek növekedési üteme (15,3%) magasabb, mint a likvid alapok növekedési üteme (11,9%).
Táblázat
A likviditási mutatók elemzése
| Mutatók | Az időszak elején | Az időszak végén | A változás | |||||
| 2. Folyószámlák | ||||||||
| 3. Egyéb alapok | ||||||||
| 4. Rövid lejáratú pénzügyi befektetések | ||||||||
| 5. Készpénz és értékpapírok összesen (az 1-4. Sorok összege) | ||||||||
| 6. Követelések | ||||||||
| 7. Egyéb forgóeszközök | ||||||||
| 8. Készpénz, értékpapírok és rövid lejáratú követelések összesen (5-7. Oldal) | ||||||||
| 9. Készletek és költségek (az előre kifizetett költségek levonásával) | ||||||||
| 10. Likvid pénzeszközök összesen (8. sor + 9. sor) | ||||||||
| 11. Rövid lejáratú hitelek | ||||||||
| 12. Rövid lejáratú hitelek | ||||||||
| 13. Kötelezettségek | ||||||||
| 14. Osztalék elszámolása | ||||||||
| 15. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek | ||||||||
| 16. Összes rövid lejáratú kötelezettség (a 11–15. Sorok összege) | ||||||||
| 17. Abszolút likviditási mutató (5. oldal: 16. oldal) | ||||||||
| 18. Kritikus likviditási mutató (8. oldal: 16. oldal) | ||||||||
| 19. Aktuális likviditási mutató (fedezet) (10. oldal: 16. oldal) | ||||||||
A pénzügyi mutatók számításaiból és elemzéséből az következik, hogy az arányok minden csoportja tükrözi a vállalkozás pénzügyi helyzetének egy bizonyos oldalát. Nem szabad megfeledkeznünk arról, hogy a relatív pénzügyi mutatók csak hozzávetőleges mutatói a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének. A vállalkozás pénzügyi helyzetének jelzője a fizetőképessége, amelyet abszolút adatok jellemeznek.
Figyelembe véve a készpénz -nemteljesítéseket, valamint a belső pénzügyi fegyelem és a belső nemteljesítések megsértését, a vállalkozás pénzügyi helyzetét a következő rangsor jellemzi:
- abszolút és normál stabilitás pénzügyi helyzetét a nemfizetés hiánya és azok bekövetkezésének okai jellemzik, azaz a vállalkozás munkáját magas vagy normális jövedelmezőség jellemzi, nincsenek belső és külső pénzügyi fegyelem megsértései;
- instabil pénzügyi helyzet a pénzügyi fegyelem megsértésének jelenléte (késedelmek a bérekben, a tartalékalap és a gazdasági ösztönző alapok ideiglenesen szabad szavatoló tőkéjének felhasználása stb.), a folyó fizetési számlákra és kifizetésekre irányuló pénzáramlás megszakadása, instabil jövedelmezőség, kudarc a pénzügyi terv teljesítése, beleértve a profitot is;
- válság pénzügyi helyzete az instabil pénzügyi helyzet fenti jelei mellett a rendszeres nemfizetés jelenléte jellemzi, amely szerint a válságállapot besorolható: első fok - a bankoknak lejárt hitelek jelenléte; a második fok - ezen túlmenően a lejárt tartozások jelenléte a szállítókkal szemben az árukért; a harmadik fok - a hátralék jelenléte a költségvetésben, amely a csőddel határos.
A mérleg likviditásának elemzése és a szervezet fizetőképességének értékelése
A gazdálkodó pénzügyi helyzetének egyik fő jellemzője a pénzügyi kimutatások szerint a fizetőképessége. A vállalkozás fizetőképessége - ez a képesség arra, hogy kötelezettségeit időben és maradéktalanul kifizesse a kész fizetőeszközök (készpénzmaradvány) és egyéb likvid eszközök rendelkezésre állása miatt. A hosszú távú fizetőképesség azt jelenti, hogy a vállalat fizetőképes, hogy hosszú távon kifizesse kötelezettségeit. A szervezet azon képességét, hogy rövid távú kötelezettségeit meg tudja fizetni, általában jelenlegi fizetőképességnek nevezik.
A fizetőképesség fő jelei a következők:
· Megfelelő mennyiségű készpénz és magas likviditású rövid távú pénzügyi befektetések rendelkezésre állása;
A kötelezettségek nem teljesítésével kapcsolatos tények hiánya (lejárt tartozás)
A szervezet fizetőképességének értékeléséhez hagyományosan két módszert alkalmaznak:
1 - a mérleg likviditásának elemzése alapján
2 - a pénzügyi fizetőképességi mutatók kiszámításáról
A mérleglikviditás elemzésének feladata a szervezet hitelképességének felmérésének szükségességével összefüggésben merül fel, azaz képes teljes mértékben és időben fizetni minden kötelezettségét.
A mérleg likviditását úgy határozzuk meg, mint a szervezet kötelezettségeinek eszközeivel való fedezettségének mértékét, amelynek pénzzé történő átalakításának időpontja megfelel a kötelezettségek lejárati idejének. A mérleg likviditását meg kell különböztetni az eszközök likviditásától, amelyet az eszközök készpénzre váltásához szükséges idő viszonosságaként határoznak meg. Minél kevesebb időbe telik egy adott típusú eszköz pénzké alakulása, annál nagyobb a likviditása. A likviditás azt jelenti, hogy a gazdálkodó eszközei pénzbeli formává változhatnak anélkül, hogy elveszítenék könyv szerinti értéküket.
A mérleg likviditásának elemzése abból áll, hogy az eszközök pénzeszközeit likviditási fokuk szerint csoportosítva, likviditásuk csökkenő sorrendjében, a kötelezettségek kötelezettségeivel hasonlítják össze, lejárat szerint csoportosítva és növekvő lejárati sorrendben.
A likviditás mértékétől függően, azaz a készpénzre való átalakulás sebességét, a vállalkozás eszközeit a következő csoportokra osztják.
A1. A legtöbb likvid eszköz- ezek tartalmazzák a vállalkozás alapjainak összes tételét és a rövid lejáratú pénzügyi befektetéseket (értékpapírokat). Ezt a csoportot a következőképpen kell kiszámítani:
A1 = 250. oldal + 260. oldal
A2. Gyorsan eladható eszközök- követelések, amelyek kifizetése a beszámolási dátumot követő 12 hónapon belül várható, és egyéb forgóeszközök.
A2 = 240. o. + 270. oldal
A3. Lassan realizálható eszközök- a legkevésbé likvid eszközök - készletek, a halasztott időszakok kivételével, a megszerzett értékek héája, követelések (amelyek kifizetése a beszámolási dátum után több mint 12 hónappal várható
a mérleg eszköz II. szakaszának tételei, beleértve a készleteket, a hozzáadottérték -adót, a követeléseket (amelyek kifizetése a beszámolási dátum után több mint 12 hónappal várható).
A3 = 210. o. + 220. o. + 230
A4. Nehezen eladható eszközök -a mérleg szerinti eszköz I. szakaszának tételei - befektetett eszközök
A4 = 190. oldal
Az eszközök első három csoportja az üzleti időszak során változik, és a szervezet forgóeszközeire vonatkozik. Folyékonyabbak, mint az ingatlan többi része.
A mérlegkötelezettségeket a fizetésük sürgőssége szerint csoportosítják.
P1. A legsürgősebb vállalások- ide tartoznak a tartozások, a tartozások a jövedelemfizetés résztvevőivel szemben, egyéb rövid lejáratú kötelezettségek, a nem időben visszafizetett hitelek.
P1 = 620 + 630 + 660 sor
P2. Rövid lejáratú kötelezettségek- ezek rövid lejáratú hitelfelvevők (kölcsönök és hitelek), és egyéb hitelek, amelyeket a beszámolási dátumot követő 12 hónapon belül kell visszafizetni.
P2 = 610. o
P3. Hosszú lejáratú kötelezettségek- hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök a mérleg szakaszának IV.
P3 = 590. o
P4. Tartós vagy tartós kötelezettségek- ezek a mérleg III. cikke a Tőke és tartalékok, az V. szakasz "Rövid lejáratú kötelezettségek" külön cikkei, amelyek nem szerepelnek az előző csoportokban - halasztott jövedelem.
A4 = 490. oldal + 640. oldal
A mérleg likviditásának meghatározásához szükséges összehasonlítani az adott csoportok eredményeit eszköz és forrás szerint.
A mérleg abszolút likvidnek tekinthető, ha a következő arányok érvényesülnek:
A1³P1 A2³P2 A3³P3 A4 £ P4
Ha az első három egyenlőtlenség teljesül ebben a rendszerben, akkor ez a negyedik egyenlőtlenség teljesülését vonja maga után, ezért fontos összehasonlítani az első három csoport eredményeit eszközök és források tekintetében. A negyedik egyenlőtlenség teljesülése a pénzügyi stabilitás minimális feltételének - a vállalkozás saját forgalomban lévő eszközeinek jelenlétét - betartását jelzi.
Abban az esetben, ha a rendszer egy vagy több egyenlőtlensége ellentétes előjelű, mint az optimális változatban rögzített, akkor az egyenleg likviditása többé -kevésbé eltér az abszolútól. Ugyanakkor a forráshiányt az egyik eszközcsoportban az értékbecslésben a másik csoport többlete kompenzálja, valós helyzetben a kevésbé likvid eszközök nem helyettesíthetik a likvidebbeket.
A likvid pénzeszközök és kötelezettségek összehasonlítása lehetővé teszi a következő mutatók kiszámítását: aktuális likviditás, amely a szervezet fizetőképességét (+) vagy fizetésképtelenségét (-) jelzi a figyelembe vett pillanathoz legközelebb eső időszakban:
TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)
A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlítása alapján:
PL = A3 - P3
A mérleg tanulmányozása során figyelni kell egy nagyon fontos mutatóra - a nettó forgótőke, vagy a nettó működőtőke. Ez egy abszolút mutató, amely a vállalat likviditásának felmérésére is felhasználható.
A nettó forgótőke megegyezik a Sec. II. Mérleg "Forgóeszközök" és szekció VI. Mérleg "Rövid lejáratú kötelezettségek".
Rizs. A nettó forgótőke meghatározása
A likviditási szint változását a nettó forgótőke abszolút mutatójának változása (dinamikája) határozza meg. Ez az összeg az összes rövid lejáratú kötelezettség törlesztése után fennmaradó összeg. Következésképpen ennek a mutatónak a növekedése a vállalkozás likviditási szintjének növekedését jelenti.
A helyes gazdasági elemzésnek az összes szükséges mutató tanulmányozásán kell alapulnia, különben a következtetések torzak és nem felelnek meg a valóságnak.
A vállalkozás pénzügyi stabilitásának, fizetőképességének és befektetési vonzerejének mérlegelésekor ki kell számítani és elemezni kell a likviditását. Ez azért történik, hogy jobban megértsük a rövid és hosszú távú kötelezettségek teljesítésének lehetőségét.
Mielőtt elkezdené szétszedni a típusokat, valamint bármilyen elemzést végezne, érdemes megérteni a mutató fogalmát és lényegét.
A likviditás a vállalkozás úgynevezett képessége, hogy egy bizonyos időn belül kifizesse minden kötelezettségét. Ez azt jelenti, hogy ennek a mutatónak a meghatározása után következtetéseket lehet levonni a hitelezőkkel, bérlőkkel és szállítókkal való elszámolás lehetőségéről a jelenleg rendelkezésre álló erőforrásokért.
Ezt a fogalmat gyakran a mérleg likviditásának is tekintik. Ebben nincs hiba, hiszen a mutató elemzése pontosan a mérlegcsoportok vizsgálatából áll, de erről később.
Annak érdekében, hogy jobban megértsük a kérdést: „Mi a likviditás?”, Nézzük a következő példát.
Van egy működő vállalkozás műanyag palackok gyártásához. Tegyük fel, hogy van hitele és kifizetetlen számla egy műanyag szállítótól. Ezenkívül a cég iroda és termelési létesítményeket bérel.
Ebben az esetben a likviditási elemzés elvégzése után meg lehet mondani, hogy a vállalat milyen gyorsan tud elszámolni a szállítókkal, a bérlőkkel, a hitelezőkkel és melyik eszköze terhére, ha mindegyikük hirtelen azonnali fizetést követel .
Ez jellemzi ezt a mutatót.
Más szóval, a likviditás olyan mutató, amely jelzi a különböző csoportokba tartozó vállalkozás eszközeinek értékesítésének lehetséges sebességét az összes kötelezettség mielőbbi visszafizetése érdekében.
A likviditás jellemzőit befolyásolják azok az eszközök, amelyek végrehajtásukban és a gyors eladás lehetőségében különböznek.
A társaság mérlegének eszközei alapján a következő csoportokat lehet megkülönböztetni:
A következő kötelezettségcsoportokat is megkülönböztetheti mérleg szerinti kötelezettségek szerint:
Tekintsük részletesebben az egyes csoportokat.
Ebbe a csoportba tartoznak a vállalkozás azon eszközei, amelyek azonnal visszakereshetők. Ilyenek például a készpénz, a rövid lejáratú követelések és egyéb rövid lejáratú pénzügyi befektetések.
Az ilyen eszközöket az abszolút likviditás jellemzi. Ez azt jelenti, hogy felhasználhatók a sürgős és jelenlegi kötelezettségek törlesztésére anélkül, hogy elveszítenék értéküket.
Ide tartoznak a vevőkövetelések, amelyek fizetési határideje legfeljebb 1 év, valamint a forgóeszközök, amelyek rövid időn belül készpénzzé alakulnak.
Ezeket a vállalkozás azon pénzeszközeinek tekintjük, amelyeket nem lehet azonnal pénzre váltani - ez időt vesz igénybe. Mindazonáltal a következő két csoporthoz képest a végrehajtási időszak sokkal rövidebb.
Ebbe a csoportba tartoznak a hosszú lejáratú követelések (több mint egy év), a vállalat raktárkészlete, a hozzáadottérték-adó és a társaság egyéb eszközei, amelyek értékesítése meglehetősen sok időt igényel.
Ez a csoport eszközöket gyűjtött össze, amelyek megvalósítási ideje nagyon hosszú. Ide tartoznak a vállalkozás összes befektetett eszközei: állóeszközök, hosszú távú pénzügyi befektetések stb.
Általában az ilyen eszközök nem egy termelési forgalomban vesznek részt, hanem többben. Az ilyen erőforrások elvesztése a vállalkozást a termelés leállításával vagy csődjével fenyegeti.
Ebbe a csoportba tartoznak azok a kötelezettségek, amelyeket három hónapon belül vissza kell fizetni. Ez a tartozás, amely adósságként szolgálhat az árukért vagy szolgáltatásokért.
Előfordulhatnak még ki nem fizetett közüzemi számlák, ingatlan vagy berendezés bérleti díja is, de a lényeg az, hogy a kötelező törlesztési időszak nem haladhatja meg a három hónapot.
Ilyen kötelezettségek lehetnek rövid lejáratú kölcsönök vagy hitelek. A futamidő három -hat hónap lehet.
Ebbe a csoportba tartozhatnak más, legfeljebb 6 hónapos lejáratú kötelezettségek is.
Ez magában foglalja a mérleg negyedik szakaszát. Vagyis a jogi személy minden hosszú lejáratú kötelezettsége, hitele és egyéb tartozása más üzleti szervezetekkel szemben.
Az ilyen adósság jelenléte minden vállalkozás működésének normális feltétele, és nem jelenti a negatív fizetőképességet.
Azt mondhatjuk, hogy ez a társaság tartozása a részvényeseivel szemben. Ez a szervezet méltányossága. Ez magában foglalja az állóeszközöket is. Ezeket csak akkor kell megadnia, ha a vállalkozás bezárt.
Miután megismerkedtünk a fenti csoportokkal, megfontoljuk, hogyan elemezzük őket, és hogyan számoljuk ki a technológiai arányt. likviditás, valamint egyéb mutatók.
Ha kitalálta az eszközök és források csoportjait, akkor folytathatja a vizsgált mutató összetevőinek elemzésének elveit.
A mérleg likviditása akkor tekinthető ideálisnak, ha a következő feltételek teljesülnek:
Ha nem minden feltétel teljesül, de csak részben, akkor ez lehet az első jel, hogy a mérleg likviditása nem a megfelelő szinten van.
Meg kell azonban érteni, hogy egyes iparágakban ez az eltérés normális. Ezek például a gazdasági ágazatok, amelyek azt sugallják, hogy egy vállalkozásnak nagy mennyiségű vagyona van működésben, amely nem tartozik hozzá. Ebben az esetben a hosszú lejáratú kötelezettségek mindig aránytalanul nagyobbak lesznek, mint a vállalat bármely eszköze.
A vállalat fizetőképességének megértéséhez speciális együtthatókat használhat.
Az első a technikai arány. likviditás.
Teljes likviditási mutatónak is nevezik. A számításhoz a következő képletet kell használnia: Ktek.l. = forgóeszközök / hosszú lejáratú kötelezettségek.
Az így kiszámított együttható azt tükrözi, hogy a társaság képes teljesíteni jelenlegi kötelezettségeit kizárólag a forgóeszközök rovására. A jelenlegi likviditás akkor tekinthető jónak, ha a mutató 1,5 és 2,5 között van. Ha a mutató kevesebb, akkor veszélyes pénzügyi helyzetről beszélhetünk, és ha több mint 2,5, akkor ez az alapok irracionális felhasználását jelzi.
Az azonnali likviditási mutatót a következőképpen kell kiszámítani: Km.l. = (forgóeszközök - készletek) / hosszú lejáratú kötelezettségek.
Ily módon kiszámítják a gyors elszámolás lehetőségét rövid lejáratú tartozásokkal, a tartalékok kivételével, nagyon likvid alapok rovására. A 0,6 és 1,0 közötti együttható értéke normálisnak tekinthető.
Az abszolút likviditási ráta a következőképpen számítható ki: = (készpénz + rövid lejáratú befektetések) / rövid lejáratú kötelezettségek.
A vállalkozás abszolút likviditása normális szinten lesz, ha az arány 0,2 felett van. Minél alacsonyabb az érték, annál kisebb a fizetőképessége a vállalatnak.
A likviditásnak a fenti képletek és ajánlások szerinti elemzésével teljes és megbízható következtetéseket vonhat le a vállalat jelenlegi piaci helyzetéről, valamint megértheti és megtalálhatja a fizetőképességgel kapcsolatos problémák megoldásának módjait.
De ne felejtsük el, hogy ki kell számítani a pénzügyi stabilitás, a fizetőképesség és más mutatókat, amelyek befolyásolják az összképet, bemutatva a vállalat pénzügyi védelmét és befektetési vonzerejét.
Bármely gazdasági egység hatékonysága könnyen meghatározható a vállalat fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának mutatóival. Ezen mutatók kiszámításához pedig elemezni kell az eszközök likviditását. Ez a cikk megmutatja, hogyan kell helyesen csinálni.
Emlékezzünk vissza, hogy a társaság eszközei (AK) mind olyan ingatlanok, anyagi és pénzügyi értékek, amelyeket a társaság gazdasági tevékenységek végzésére használ. Más szóval, az épületek, járművek, gépek, készpénz, értékpapírokba, nyersanyagokba, folyamatban lévő munkákba és egyéb tárgyakba sorolhatók az AC.
Az AK -k likviditása az a képességük, hogy készpénzzé vagy pénzeszközökké válhatnak a fizetéshez. Más szóval, ez az érték és az ingatlan készpénzre való átváltási árfolyamának mutatója. Ennek megfelelően minél nagyobb a sebesség, annál több fizetőképes erőforrás.
Így a likviditás mértéke szerint külön eszközcsoport van. Tekintsük a kulcs típusokat, azok definícióit és konkrét példáit táblázat formájában.
|
Eszközök likviditási fok szerint |
Rövid meghatározás |
|
|
Abszolút likvid eszközök |
Ez az anyagi és pénzügyi értékek csoportja, amelyek közvetlenül fizetőeszközök vagy pénz. Az ilyen objektumok nem igényelnek különleges megvalósítást (eladás, csere stb.). |
Készpénz a vállalkozás pénztárában, készpénz folyószámlákon, beleértve a devizában nyitott számlákat, valamint betétek. |
|
Erősen likvid eszközök |
Egy gazdasági egység vagyontárgyai, amelyek a lehető leghamarabb és gyakorlatilag pénzügyi veszteségek nélkül eladhatók fizetőeszközként. |
Jogi személyekkel szembeni követelések, magánszemélyek tartozásai a vállalat felé, befektetések bizonyos pénzügyi értékekben (kötvények, részvények, értékpapírok). Minden objektum rövid távú. |
|
Közepes folyadék |
A vállalkozás anyagi és vagyoni értékei, amelyek legfeljebb hat hónap alatt realizálhatók, pénzügyi veszteségek nélkül. |
Késztermékek készletei a cég raktáraiban, saját gyártású félkész termékek, értékesítésre kész, követelések akár 6 hónapig. |
|
Gyenge folyadék |
Gazdasági egység tulajdona, amely szélsőséges esetekben realizálható. Ennek az ingatlankategóriának az értékesítési ideje jelentősebb: 6-12 hónap. A gyengén likvid pénzeszközök fizetőeszközre történő cseréje minimális veszteséggel történik. |
A vállalkozás összes állóeszköze (épületek, gépek, gépek), immateriális javak (fizikai és (vagy) anyagi tulajdonságok, jellemzők nélkül), hosszú lejáratú követelések. |
|
Nem folyékony |
A szervezet értékei, amelyek nem valósíthatók meg tényleges költségükön. független objektumként. Az ilyen ingatlanok cseréje csak más tárgyakkal együtt lehetséges, jellemző pénzügyi költségekkel és veszteségekkel. |
Lejárt követelések, valamint behajthatatlan követelések, amelyeket az adósral kell behajtani. A vállalkozás halasztott költségei. |
A legegyszerűbb módja a gazdasági egység vagyonának likviditásának és pénzügyi értékeinek kiegyenlítése a mérleg adatai szerint. Az egységes jelentés formanyomtatványát (a Pénzügyminisztérium 2010. 07. 02. -i végzése, 66n. Sz.) Úgy alakították ki, hogy az összes AC -t a táblázatos szakasz első szakaszában mutassák be. Ezenkívül a mutatókat sorok szerint csoportosítják, figyelembe véve a likviditást, növekvő sorrendben. Vagyis az első sorok a legkevésbé likvid ingatlant jelzik (immateriális javak, állóeszközök, készletek), majd a leglikvidebb eszközöket sorolják fel, a mérlegben a sorokat:
Vegye figyelembe, hogy a leglikvidebb eszközök nemcsak a gazdasági szervezet monetáris alapjai (készpénz, valuta, elektronikus pénz), hanem a pénzügyi AK - 1250. és 1240. sor. Az ilyen objektumokat az A1 csoportba sorolják.
Az A1 csoport mellett a követelések is besorolhatók likvidek közé, amelyek törlesztési ideje nem haladja meg az egy évet (1230. mérlegsor), valamint az 1260. sorban szereplő egyéb forgóeszközök. A2 csoport, ezért az A1 és A2 csoport mutatói - ezek folyékony AK.
Miután kiszámítottuk az A1 és A2 csoportok arányát a rövid lejáratú kötelezettségek összegéhez, megkapjuk a gyors likviditási arányt. Ez a mutató jellemzi a gazdálkodó szervezet azon képességét, hogy ingatlan- és anyagi értékek értékesítésével törlesztheti kötelezettségeit. Az indikátor ajánlott aránya 0,7 és 1 között van.
