A befektetési portfólió (IP) a közreműködő által kiválasztott pénzügyi eszközök kombinációja számos kapcsolatban a maximális bevétel vagy az anyagi fenyegetések eloszlásának kivonása érdekében. A belépő eszközök száma és szerkezete a befektetők tapasztalatától és érdekeitől függ. Például a magas profilú és veszélyes eszközök szerepelhetnek a portfólióba, vagy éppen ellenkezőleg, az olyan eszközök, amelyek kisebb jövedelmet biztosítanak, azonban nagyobb megbízhatóság jellemzi. Gyakran a befektetési portfólió egy ügyvezető pénzeszközének eszközeként működik.
A kijelölt taktikától és a portfólióba történő bevételek létrehozásának ütemezésétől függően ezek vagy más eszközök hozzáadása. A befektetési portfólió konkrét céljait a növekvő tőke és nyereség fokozott aránya formájában mutatják be, csökkentve a pénzügyi veszélyeket és biztosítják a megfelelő likviditást.
Van egy hatalmas számú különböző típusú befektetési portfóliók, amelyek számos paraméterben különböznek egymástól. A fő fajtákat azonban megkülönbözteti a fenyegetés / bevételek aránya. Az első nézet konzervatív befektetési portfólió, amely állami cselekvésekből (kötvények), a "kék zsetonok" eszközei, az arany. Ez garantálja az alkatrészek és a portfólió egészének fokozott védelmét, és az ilyen komplex nyereségességét a kívánt betétes szinten tárolja. A második mérsékelt, sajátossága optimalizálja a jövedelmezőséget és a kockázati fokozatot. Ilyen portfólióban vannak olyan nagyszerű dokumentumok és kevésbé nyereséges megbízható eszközök (például kormányobalízió).
És végül a harmadik típus agresszív befektetési portfólió, amely rendkívül jövedelmező értékes eszközökkel rendelkezik, beleértve származékaikat is. Ezek a papír meglehetősen megnövekedett kockázati fokozattal rendelkezik. Ebben a tekintetben a betétes független módon aktívan irányítja saját portfólióját, vagy stabilan kommunikál a vezető brókercállalattal.
Nézzük meg a befektetési portfólió elveit:
Érdemes megjegyezni, hogy a befektetési portfólió kialakulása öt szakaszból áll. Az első az a kijelölés, mint egy betétes: konzervatív, mérsékelt vagy agresszív. A második a célbefektetési környezet meghatározása: a maximális / minimális jövedelmezőség / kockázati ráta, a tőke működési növekedése, a befektetések gyors megtérülése vagy az adatcélok halmaza. A harmadik a pénzügyi piaci platformok tanulmányozása, a befektetési célokat. A negyedik a betétek eszközeinek megválasztása. Ötödik - Vásárlási eszközök és a formázott portfólió jelenlegi elemzése.
A befektetési portfólió kezelése mind a betétes, mind a brókercég a megbízott Szerződés alapján végezhető el. Az utóbbi nem a portfóliókezeléshez való jog teljes átadása. A struktúra kiigazítása, a portfólióeszközök árának növekedése vagy csökkenése csak a befektető engedélyével valósul meg. A HP-kézikönyv lényege a befektető számára, hogy támogassa a jövedelmezőségét egy adott szinten. A szakértők kétféle menedzsmentet osztanak ki: aktív és passzív. Az első értelmében a piaci platform stabil megfigyelése, a likviditást elveszítő eszközök megszerzésének és sebességpiacának. A második alatt feltételezzük, hogy hatékony elosztási portfóliót, megtakarítását és nyereséget kitermelését hoz létre.
Azt kell mondani, hogy a befektetési portfólió elemzését akkor végezzük, ha szükség van a befektetési ciklus beavatkozására. Minden portfólióértéket vizsgáltunk: a nyereségpont, a pénz visszaküldése, a kockázatos szint, a pénzügyi tartalékok összege, a célalkalmazás. Az IP tanulmányozása a portfóliókezelés egyik leginkább felelős szakasza.
A befektetési portfólió várható nyereségességét a benne lévő fegyverek becsült nyereségessége alapján számítják ki. A statisztikai információs információkon keresztül becslések szerint az előző időszakokban. Fontos jelentőséggel bír egy befektetési portfólió kockázata, amely képes azonosítani a tényezőket, amelyek nem tartoznak a betétesnek a befektetési tárgyak meghatározásának pillanatában. Az ilyen fenyegetések a külföldi gazdasági ISNA állapotának változásaihoz kapcsolódnak, ezeket szisztematikusnak nevezik, amelyek a következőképpen különböznek egymástól:
Még mindig nem szisztematikus kockázatok vannak, amelyeket a Portfolio Guide (IP-eszközök nem szakmai tesztelése, a kész finanszírozás irracionális szerkezete) okozhat. Ezek a fenyegetések közé tartoznak a következők: hitelkockázatok, amelyek a hitelfelvevő vagy a garanciavállalók kötelezettségeinek nem teljesítése következtében érkeznek; Ágazati - az adott gazdasági szektor ingadozásához kapcsolódó; Üzleti - aggodalomra ad okot a vállalatok kezelésében, ahol a készpénz befektetése. Végül megjegyezzük, hogy a kockázatok a befektetési portfolió értékelésének fő mutatói közé tartoznak a jelenlegi költség, a hozam, sürgősség és a likviditás.
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) Mutassa be a folyamat vásárol értékpapírokat különböző típusú, felekezetek és a jövedelmezőség érdekében összeállítja az értékpapír portfolió kivonat nyereség lehetősége nélkül befolyásoló, ellenőrzés vagy irányítás a munka az, aki megjelent ezen értékpapírok (kibocsátó).
A hozzáférhetőbb portfólióbefektetések a következőképpen írhatók le: a befektető értékesíti az értékpapírokat (készletek, kötvények, számlák stb.) Nagy vállalatok, amelyek garantálják az egyes százalékos (osztalék) kifizetését az akvizícióra. Ezt összehasonlíthatjuk egy bankbetétel - egy személy befektetési pénzt és a bankot, amelyre a bevétel formájában megkapja az összeg megállapított százalékát.
Ha a befektető már számos értékpapír, akkor ez Értékpapírok portfóliója.
Így az értékpapírok tulajdonosa a további nyereség megszerzésének céljára vagy az úgynevezett "passzív jövedelem" céljára fektet be, hogy megkapja, hogy a befektető ne legyen foglalkozzon a vállalkozás irányításával vagy a ez munka. Hasonlóképpen, a pénz befektetése a bankba, nem befolyásolhatjuk működését, csak egyetértünk a kamatfizetésekkel.
Bármely beruházásnak nyereségesnek kell lennie, és a portfólióbefektetések nem kivételek. Ez a fő cél.
A portfólióbefektetések jövedelmezősége azonban nagymértékben függ az értékpapírok típusától, annak értékétől és a kapott jövedelem százalékától. Ezenkívül a nyereséget érintő fontos tényező az az iparága, amelyben egy vállalkozás működik, amely megjelent értékpapírokat. Az ország általános gazdasági helyzete is növeli vagy csökkenti a hozam csökkentésének szintjét.
Így a befektető fő célkitűzése a befektetési portfólió létrehozásakor az, hogy a rendelkezésre álló értékpapírok összetételében a jövedelmezőség szintjének optimális egyensúlyát vagy arányát kiépítsük.
Ezenkívül, a portfólióbefektetésekbe való befektetés során az értékpapírok tulajdonosa folyamatosan figyelembe kell vennie a készletpiacok - érték és nyereségességi változások dinamikáját. És a jövőben, hogy a befektetések jövedelmezőségét folyamatosan növekvő szinten tartsák fenn.
A portfólióbefektetések különböző értékpapírokat alkotnak. Ráadásul számuk, összetétele és jellemzői eltérhetnek a beruházások jövedelmezőségét befolyásoló tényezőktől függően.
A befektető önállóan portfóliót alkot, döntést hozva egy vagy egy másik értékpapírügyletről - eladja vagy vásárol.
A portfólióbefektetések kialakulásának alapelvei számos jelentős mutató:
A beruházások megbízhatóak lehetnek, ha a hozamuk kevéssé függ a pénzügyi piacon vagy az ország gazdasági instabilitásának összeomlásától. De megbízható vagy biztonságos beruházások a leggyakrabban alacsonyan láthatóak és illikvidek. Az ilyen beruházások példája lehet állami értékpapírok - megjegyzi, hogy alacsony hozamú százalékos arányú, de meglehetősen magas szintű megbízhatóság.
Mint már ismert, a beruházásoknak nyereségesnek kell lenniük. De ennek mellett az értékpapírok tulajdonjogából származó jövedelemnek stabilnak és stabilnak kell lennie. Leggyakrabban ez az elv teljesül a befektetett papírok megbízhatóságának vagy likviditásának kárára.
A befektetők megértik a lehetőséget, hogy gyorsabban és kockázatvesztés az értékes papír eladásának költségeinek részét veszti, vagy kedvezőbb projektben. A gyakorlatban azonban a legtöbb folyékony pénzügyi eszköz egyidejűleg különösen kockázatos.
Az értékpapírok nem rendelkezhetnek a fenti jellemzőkkel egyidejűleg, csak egy vagy két paraméter. Ezért a beruházások portfólió kialakításában érdemes a beruházások súlyozott megközelítését, és figyelembe veszi a nyereségesség és a nyereség kockázatának arányát.
Három alapelv létezik, amellyel befektetési portfóliót alkothat az értékpapírok kockázatára és nyereségességére alapozva.
Ha ezt a módszert használja, a befektető becslése a kockázatos beruházás részét képezi, és megosztja részesedésbiztonsági és legalizált értékpapírjaikat oly módon, hogy egy értékpapír hozama meghaladja a veszteséget és a károkat másoktól. Ilyen portfólióformációval a veszteségek kockázata minimális, és csak a jövedelmezőségben van.
Ez az elv nagyon világosan tükrözi a híres mondást - "Ne tegye az összes tojást egy kosárba." A beruházási portfólió értékpapírjai nem lehetnek egy kibocsátóból és a jövedelmezőség egyik szintjéből, függetlenül attól, hogy a jövedelmezőség nagy százalékát tervezzük.
A beruházások kombinációja beruházásokat alkot a diametikusan különböző tevékenységi területeken. Az egy papírok kockázatát mások stabilitása miatt átfedik, és az alacsony jövedelmet magasra kompenzálják. A portfólióban lévő értékpapírok optimális mennyisége 10-20 faj.
Az elv használatakor a jövedelmezőség magas szintjét a nem stabilabb elhatárolt osztalékok rovására érik el, és annak köszönhetően, hogy a befektető gyorsan megvalósítható a rendelkezésre álló eszközök valós piaci értéken történő végrehajtása és a ígéretes projekt vagy új befektetési portfóliót alkot.
A portfólióbefektetés besorolásának fő kritériuma a befektetés nyereségének módja:
Ebben az esetben a beruházás megtérülése nem az általuk esedékes kamatotől, hanem az értékpapírok növekedési üteméről függ. A költségek növelésének mértékétől függően a következő típusok megkülönböztethetők:
Kizárólag egy konzervatív elv alapján alakul ki a folyamatos és stabil jövedelem szintjének növelésére.
A növekedési portfólió és a jövedelemportfólió kombinációja lehetővé teszi, hogy optimálisan ötvözze a kockázatokat és a nyereséget. Még néhány vállalkozás pénzügyi instabilitásával is, mások is növelhetik az értékpapír-jövedelmezőség százalékos arányát, és a befektetések egyensúlyának rovására a befektető nem veszíti el a jövedelmet.
A befektetési menedzsment magában foglalja a befektetők bizonyos intézkedéseinek használatát
Ebben az esetben a befektető aktív vagy passzív befektetési irányítási stratégiát használhat.
Az ilyen stratégia folyamatosan ellenőrzi a pénzügyi piac dinamikáját, újratervezi, megvásárolja vagy értékesíti az értékpapírokat, hogy gyorsan elérjék egy bizonyos célt.
Az ilyen módszer jelentős pénzügyi befektetéseket igényel, mivel megfigyelési eszközökre van szükség - elektronikus rendszerek és pénzügyi platformok, számítógépes berendezések, és ha a portfólió elég nagy, akkor az illetékes szakembereknek meg kell követelniük a pénzügyi piac helyzetét.
Ez a menedzsment módszer a bankokat és a nagy pénzügyi szervezeteket használja.
A jövedelem és a befektetés szintjének pontos kiszámítása a hosszú távú időszakban, az értékpapírok diverzifikálása elvével. Leginkább a rosszindulatú befektetésekre vonatkozik hosszú ideig, kis számú különböző típusú értékpapírokkal.
Ez a módszer nem igényel további beruházásokat, de hatástalan a piacon instabil gazdasági és pénzügyi helyzetgel.
Annak a ténynek köszönhetően, hogy a portfolió befektetések igényel alapos számítás kialakulhatna egy értékpapír-portfolió, akkor a fő befektető pénzügyi és hitelintézetek, befektetési alapok, valamint az egyének képesek felmérni a pénzügyi vonzerejét egyes értékpapírok.
Ha a befektetési portfólió tulajdonosa nem vesz részt a gazdálkodó irányításában, és passzív bevételt kap az értékpapírokba történő beruházásokból, a közvetlen befektetésekbe történő beruházás magában foglalja a pénzeszközök befektetését olyan eszközökbe, amelyek folyamatos nyomon követést és intézkedéseket igényelnek a befektető részéről. Ezenkívül a személy vállalja az egy vagy egy másik projekt irányításáért. Példa lehet egy részvény megvásárlása a Társaság engedélyezett tőkéjében.
A nyugat-európai országokban az USA és az Ázsia, a pénzügyi értékpapírpiacok meglehetősen dinamikusak, és a befektetőknek nagy előtérbe kerülnek. Számos nemzetközi vállalat található a különböző pénzügyi helyszíneken kiadott részvényeket.
Így a beruházás portfólió kialakítása is külföldi piacokon is lehet. A befektető önállóan választhatja ezt az országot vagy a vállalatot, hogy megszerezze az értékpapírokat, amelyeknek nyereséges lesz neki. A külföldi befektetési portfólió ugyanazon elvek szerint épül fel. Mindenesetre a befektetőnek figyelembe kell vennie az összes nemzetközi kockázatot - politikai, gazdasági stb.
A portfólió beruházásokat egyre inkább elosztják a befektetők között. Az alapok illetékes elosztása azonban a pénzpiaci és az ország egészének részletes ismeretét igényli. Ugyanakkor a kiegyensúlyozott megközelítés segíti az értékpapírok tulajdonosainak, hogy garantált jövedelmet kapjanak a megállapított átlagok felett, minimális veszteségek kockázatával.
Tartalom telepítése
A tartalom összecsukása
Az értékpapírokba történő befektetések annak érdekében, hogy kövessék a játékot, hogy megváltoztassák a kurzust, vagy osztalékot, valamint részvételét egy gazdasági egység irányításában. A portfólióbefektetések nem teszik lehetővé a befektetőnek a vállalkozás hatékony ellenőrzését, és nem jelzi a vállalkozás fejlődésének hosszú távú érdeklődését.
A portfólió egy bizonyos társasági cselekvés, amely különböző mértékű biztosítékokkal és kockázattal rendelkező kötvények, valamint az állam által garantált fix jövedelmű papírok, azaz azaz az állam, azaz A veszteségek minimális kockázatával a főösszeg és a folyó jövedelem. Elméletileg a portfólió egy fajból álló papírokból, valamint a szerkezetének megváltoztatása más papírok cseréjével változtathatja meg. Mindegyik értékpapír azonban külön nem tud hasonló eredményt elérni. A portfólióbefektetések fő feladata a befektetési feltételek javítása, az értékpapírok hozzárendelése olyan befektetési jellemzőkkel, amelyek elérhetetlenek a külön értékpapírok helyzetéből, és csak akkor lehetségesek, ha kombinálják őket.
A legáltalánosabb formában a beruházásokat a készpénz, a bankbetétek, az állományok és egyéb értékpapírok határozzák meg üzleti tárgyakba vagy egyéb tevékenységekbe, hogy jövedelmet kapjanak és pozitív társadalmi hatást érjenek el.
A pénzügyi definíció szerint a portfólióbefektetések a gazdasági tevékenységekbe fektetett pénzeszközöket a jövedelem megszerzése érdekében fektetnek be.
A portfólióbefektetés lehetővé teszi, hogy megtervezze, értékelje, ellenőrizze az összes befektetési tevékenység végső eredményeit különböző tőzsdei szegmensekben.
Így az értékpapír-portfólió a szerszám, amellyel a befektetőt a szükséges jövedelem fenntarthatósága minimális kockázattal biztosítja.
Egyébként a portfólióbefektetés megtévesztett feladata a beruházások feltételeinek javítása, olyan értékpapírok rögzítése, amelyek nem lehetetlenek a különálló értékpapírok helyzetéből, és csak akkor lehetségesek, ha kombináltak. Csak a portfólió kialakulásának folyamatában olyan beruházási minőséget ér el, amelyek meghatározott jellemzőkkel rendelkeznek. A portfólió olyan eszköz, amellyel a befektetőt a jövedelem fenntarthatósága minimális kockázattal biztosítja.
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) Értékpapír-portfólió formájában kialakított hosszú távú értékpapírokba történő beruházások.
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) Olyan kis befektetések, amelyek nem tudják biztosítani a tulajdonosok irányítását a vállalkozás felett.
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) Az értékpapírok összessége az egészet.
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) Olyan beruházások, amelyek olyan értékpapírokba tartoznak, amelyek túl kicsiek vagy olyanok, amelyek olyan tartók között vannak, amelyek nem lehet exportőr a tőkeellenőrzés ezen cégek felett
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések)az értékpapírok megszerzése annak érdekében, hogy a tőzsde pozíciójának változásával kapcsolatos további viszonteladás; A hitelező hitelfelvevőtől független kölcsön biztosítása. A fő cél a nyereség kivonása, illetve a kölcsön iránti érdeklődés.
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) Befektetési tőke külföldi értékpapírokban, amelyek nem adnak befektetőt a reálellenőrzésre a befektetés tárgyát.
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) Azok a befektetések, amelyek a likviditás, a jövedelmezőség és az értékpapírok biztonságának folyamatos megfigyelésére irányuló tárgyat képviselnek, a folyamatosan változó piaci helyzet feltételeiben. E célból különböző módszereket alkalmaznak a tőzsdei állapot elemzésére és az egyes kibocsátók értékpapírjainak befektetési tulajdonságaira.
Portfólió külföldi befektetések (külföldi portfólióbefektetés) Az alak a tőkeexport a befektetés értékpapírokba történő külföldi vállalkozások, amelyek nem adnak a befektetők a lehetőséget, közvetlen ellenőrzése alatt tevékenységüket.
Portfólióbefektetések (portfólióbefektetések) Bizonyos befektetések, amelyek a részvények, az adósság és a derivatív értékpapírok megszerzését biztosítják. Ebben az esetben a befektetési egységnek nincs irányítása a vállalkozás felett. Rendszerként a portfólióbefektetések biztosítják az eszközök megszerzését a pénzügyi piacon.
Befektetési portfólió kialakításakor, majd a következő megfontolások következtében:
A beruházások biztonsága (a befektetési tőkepiaci sokkokból származó befektetések sérülékenysége);
A likviditási beruházások, azaz képesek részt venni a közvetlen beszerzés az áruk (munkálatok, szolgáltatások), illetve gyorsan és veszteség nélkül az ár, hogy alakulnak a készpénz.
A befektetési értékek egyike sem rendelkezik a fent felsorolt \u200b\u200bösszes tulajdonsággal. Ezért a kompromisszum elkerülhetetlen. Ha az értékes papír megbízható, akkor a hozam alacsony lesz, mivel azok, akik kedvelik a megbízhatóságot, magas árat kínálnak, és a hozamot.
A portfólió kialakulásának fő célja a befektető kockázatának és jövedelmének legoptimálisabb kombinációjának elérése. Más szóval, a megfelelő befektetési eszközöket úgy tervezték, hogy csökkentse a betétes kockázatát minimálisra, és ugyanakkor növelje jövedelmét a maximumra.
A fő kérdés, amikor egy portfólió - hogyan lehet meghatározni az értékpapírok közötti arányokat különböző tulajdonságokkal. Így a klasszikus konzervatív (Malorisk) portfólió építése alapelvei: a konzervativizmus elve, a diverzifikáció elvének és a megfelelő likviditás elvének elvének elve.
A portfólió kialakításakor a következőket kell vezérelni:
A beruházások biztonsága (a tőkepiac eseményeinek sérülékenysége);
A beruházások likviditása (készpénz vagy termékké való bekapcsolás képessége).
A befektetési értékek egyike sem rendelkezik ilyen tulajdonságokkal. Ha az értékes papír megbízható, akkor a hozam alacsony lesz, mivel azok, akik kedvelik a megbízhatóságot, magas árat kínálnak, és a hozamot. A fő cél a befektető veszélye és jövedelme közötti kompromisszum kialakulásának kialakulásában.
A portfólió létrehozásával a befektetőt ötletekkel kell irányítani:
A portfólió optimális típusának kiválasztása;
Elfogadható kockázat- és portfólióhozamok kombinációi;
A portfólió kezdeti összetétele;
A különböző tulajdonságokkal rendelkező értékpapírok aránya meghatározásában a klasszikus portfólió építésének alábbi elveit a következő elvek irányítják:
A konzervativizmus elve;
A megfelelő likviditás elve.
A rendkívül megbízható és kockázatos lebenyek közötti arányt támogatják, hogy a kockázati részvényekből származó veszteségeket az eszközök megbízható részesedésének bevétele fedezte. A kockázat nem az összeg egy részének elvesztése, hanem alacsony jövedelem megszerzésében.
A konzervatív beruházási stratégia a befektetett alapok megőrzésének maximális biztonságán alapul. Egy ilyen stratégia a leginkább megfelel azoknak a befektetőknek, akik nem akarják kockáztatni a pénzüket. Egy ilyen stratégia is megfelel a befektetőknek, akik nem fognak hosszú távú beruházásokat készíteni.
Ilyen portfólió alakul ki kötvényekből, amelyek nagy megbízhatósággal és pénzeszközök betétjei a bankbetétek számára. A kötvények átlagos hozamai évente 11-15%, ami valamivel magasabb, mint a banki hozzájárulás. A kötvényekbe való befektetésnek az az előnye, hogy a pénz bármikor eltávolítható a felhalmozott hozam elvesztése nélkül. A portfolió a konzervatív befektető rendszerint áll 60-70% kötvények, 15-20% -a portfolió alkotják a legmegbízhatóbb részvények, a fennmaradó 15-20% -a portfolió számlák a banki betétek. Az ilyen portfólió célja az infláció megtakarításainak védelme.
A beruházások diverzifikálása a portfólióbefektetés fő elve. Ennek az elvetnek az elképzelés jól látható a régi angol nyelven: Ne tegye az összes tojást egy kosárba - "Ne tegye az összes tojást egy kosárba."
Ennek az elvnek az értelme, hogy ne fektessen be néhány iratba, függetlenül attól, hogy a javaslat mennyire nyereségesnek tűnt, ha a portfólió változatos volt, a kompozícióban szereplő eszközök leértékelik a portfólió egyenlő értékcsökkenésének egyenlőtlen és valószínűségét, a kockázat minimalizálása A széles értékpapír-portfolióba való felvételével a kör nem kapcsolódik egymáshoz, a 8-20 típusú értékpapírok optimális értéke.
A befektetési portfólió diverzifikációja a különböző befektetések közötti pénzeszközök elosztása a kockázatok csökkentése érdekében. Bármely többé-kevésbé tapasztalt befektető megérti a portfólió diverzifikálásának fontosságát, mert már megtanult az élet tapasztalataiban, és megérti, hogy valamilyen befektetési célú pénz befektetése rendkívül kockázatos vállalkozás (különösen a kortárs Oroszországban, ahol emelkedett kockázatok és a tőzsdei volatilitás a Nyugathoz képest).
A diverzifikáció jelentése egyszerű: kis tőke esetén lehetőség van arra, hogy esélyt kapjon - abban az esetben, ha nincs veszteség a kudarc esetén, akkor nem lesz olyan ijesztő. Többé-kevésbé nagy tőke jelenlétében vesztesége elfogadhatatlan, hiszen a tőkeemelések csökkentik a nagy veszteségek kockázatát - erre és a diverzifikáció használatára. Ha a befektetési portfólió (például a részvények) nagybetűs része a tőzsde összeomlása következtében a költségekbe esik, akkor a másik, konzervatívabb rész (például sürgősen hozzájárul a bankhoz) nem engedi, hogy minden tőke keresse.
A megfelelő likviditás elve az, hogy fenntartsák a magas fenntartható eszközök arányát a portfólióban, amely nem alacsonyabb, mint azok, amelyek elegendőek ahhoz, hogy váratlanul folyékony tranzakciókat folytassák és kielégítsük az ügyfelek igényeinek kielégítését. Előnyös tartani egy bizonyos része az alapok több folyadékot (bár kevesebb bevételt eszközök), de ahhoz, hogy gyorsan reagálni a változó piaci és egyéni előnyös ajánlatokat. Ezenkívül számos ügyféllel kötött szerződések egyszerűen kötelezik az alapok részét folyékony formában.
Általában a befektetési portfólió keretében számos befektetési objektum kombinációja egészét kezelte.
A portfólió egyidejűleg tartalmazhat a tényleges eszközöket, valamint a pénzügyi eszközöket és az immateriális értékeket, valamint a pénzügyi forrásokat.
A leggyakoribb befektetés az értékpapírokba.
A portfólióbefektetés feladata, hogy a várható hozam minimálisan megengedett kockázatot szerezzen.
Befektetési portfólió kialakításakor a befektetőnek megfelelő értékpapírokat kell választania, vagyis azok, amelyek a lehető legmagasabb hozamot és a minimális megengedett kockázatot adják.
A befektetők célszerű befektetni a különböző értékpapírokba, és nem egy pillantást. Ez a beruházások kockázatának csökkentése érdekében történik. De a diverzifikációnak ésszerűnek és mérsékeltnek kell lennie. A nagyszámú különböző értékpapírba történő befektetés magában foglalhatja a befektetési döntéshez szükséges információk nyomon követésének nagy költségeit.
Ezért a beruházási portfólió kialakulásának célja a tőke megőrzése és növelése.
A portfólió befektető célja, hogy jövedelmet kapjon a megvásárolt részvények költségeinek növeléséből, valamint az e részvények osztalékának megszerzéséhez. Ahhoz, hogy a kockázatok csökkentése a befektetés portfólió befektetések, a befektető fektet az eszközök különböző cégek, jövedelmet növeli a költségeit a megvásárolt részvények, valamint a megszerzése osztalékot a részvények. A portfólióbefektetésekbe való befektetés kockázatának csökkentése érdekében a befektető a különböző vállalatok eszközeibe fektet be.
A befektetési portfóliók különböző típusúak:
A növekedési portfóliók olyan értékpapírokból állnak, amelyek árfolyamköltsége. Az ilyen típusú portfólió célja a portfólió növekedési értéke;
A nagy jövedelmű portfólió magában foglalja a magas hozamú értékpapírokat, és a kötvények és osztalékok megosztására összpontosít, és a részvények osztalékai;
Az állandó jövedelemportfólió olyan portfólió, amely rendkívül megbízható értékpapírokból áll, és minimális kockázati szinten hoz létre átlagos jövedelmet;
A növekedési portfólió olyan vállalatokból származik, amelyeknek az értéke növekszik. Az ilyen típusú portfólió célja a portfólió tőkeértékének növekedése az osztalékok átvételével együtt.
Az osztalékfizetések azonban kis mennyiségben készültek, ezért pontosan a portfólióban szereplő részvények tanfolyam értékének növekedési üteme, valamint meghatározza az e csoportban szereplő portfóliók típusait. A növekedési portfólió célja a tőkenyereség maximalizálása. Ez a fajta portfólió magában foglalja a fiatal, gyorsan növekvő vállalatok részvényeit.
Az ilyen típusú portfólióba beépített beruházások elég kockázatosok, de ugyanakkor elérhetik a legmagasabb jövedelmet. A konzervatív növekedési portfólió a legkevésbé kockázatos a csoport portfóliói között. Főként a nagy, jól ismert vállalatok részvényei, amelyek jellemzik, bár alacsony, de stabil növekedési ráta. A portfólió összetétele hosszú ideig stabil marad. Célja a tőke megőrzése.
Ez a fajta portfólió magában foglalja a megbízható értékpapírokat hosszú ideig, kockázatos készleteszközöket, amelyek rendszeresen frissülnek. Ez átlagos tőkenyerekedést és mérsékelt mértékű befektetési kockázatot biztosít. A megbízhatóság biztosítja a konzervatív növekedés értékpapírjait, valamint a hozam - az agresszív növekedés értékpapírjait. Ez a fajta portfólió a leggyakoribb portfólió modell, és nagyon népszerű a befektetők körében.
A növekedés portfolió befektetési portfólió által kialakított kritérium maximalizálja a növekedési ráta a befektetési tőke a közelgő hosszú távon, függetlenül a beruházási szint nyereség a jelenlegi időszakban. Más szóval, ez a portfolió középpontjában biztosítja a magas növekedési üteme a cég piaci értéke (mivel a tőkenyereség a pénzügyi befektetési folyamat), mivel a profitráta hosszú távú pénzügyi befektetések mindig magasabb, mint amikor a rövid távú. Az ilyen befektetési portfólió kialakulása csak elegendően fenntartható vállalkozásokat jelenthet magas kockázatnak.
A magas jövedelmű portfolió középpontjában megszerzésének magas folyó jövedelem - százalékos aránya és az osztalékfizetés. A magas jövedelmű portfóliót elsősorban az árfolyam és a magas osztalék, kötvények és egyéb értékpapírok mérsékelt növekedése jellemzi, amelynek befektetési célja nagy folyó fizetés.
Az ilyen típusú portfólió egyik jellemzője, hogy a teremtés célja a megfelelő jövedelem megszerzése, amelynek nagysága a konzervatív befektető számára elfogadható minimális kockázatnak felel meg. Ezért a portfólió befektetési tárgyak rendkívül megbízható eszközök a tőzsde, nagy aránya egy folyamatosan fizetett százalék és árfolyamköltség.
A jövedelemportfólió egy befektetési portfólió, amelyet a beruházási nyereség maximális szintjének maximalizálása a jelenlegi időszakban, a befektetési tőke hosszú távú növekedési ütemétől függetlenül. Más szóval, ez a portfolió középpontjában egy nagy áram megtérülést költségeket, annak ellenére, hogy a jövőbeli időszakokban ezek a költségek biztosítása kézhezvételét magasabb beruházási nyereség a befektetett tőke.
Rendszeres jövedelemportfólió alakul ki a rendkívül megbízható értékpapírokból, és minimális kockázati szinten hoz létre átlagos jövedelmet. A jövedelempapírok portfóliója a vállalatok rendkívül jövedelmező kötvényeiből, az átlagos kockázati szinten magas jövedelmű értékpapírokból áll.
Az ilyen típusú portfólió kialakulása a tőzsdei veszteségek elkerülése érdekében történik, mind a kurzus értékétől, mind az alacsony osztalékot vagy a százalékos kifizetésekből származik. Az ebben a portfólióban szereplő pénzügyi eszközök egy része növeli a tulajdonosot a tőkeérték és a másik jövedelem növekedése. Az egyik rész elvesztése kompenzálható a másik növekedésével.
A befektetési portfólió típusa két fő mutató arányától függ: a kockázati szint, amely készen áll a befektető szállítására, valamint a befektetés kívánt megtérülésének szintjére.
Befektetési portfólió típus szerint Megosztás:
Mérsékelt befektetési portfólió;
Agresszív befektetési portfólió.
Egy konzervatív portfolió, az értékpapír forgalomba általában a következőképpen történik: A legtöbben - kötvények (a kockázat csökkentése), kisebb része - osztja megbízható és nagy orosz vállalatok (a megtérülő) és a banki betétek. A konzervatív befektetési stratégia optimális a rövid távú befektetéshez, és jó alternatíva a bankbetéteknek, mivel az átlagos kötvényhatások éves hozamot mutatnak évente 11-15% -ban.
A mérsékelt befektetési portfólió a következőket tartalmazza:
Tőzsdei vállalkozások;
Állami és vállalati kötvények.
Jellemzően a portfólió részvényeinek aránya kissé meghaladja a kötvények arányát. Néha a pénzeszközök kis részét befektethetik a bankbetétekbe. A mérsékelt befektetési stratégia optimálisan alkalmas rövid távú és középtávú beruházásokra.
Az agresszív befektetési portfólió nagymértékűségből áll, de a kötvények is szerepelnek a diverzifikációban és a kockázatok csökkentésében is. Az agresszív befektetési stratégia a leginkább alkalmas a hosszú távú befektetésekre, mivel az ilyen befektetések rövid ideig nagyon kockázatosok. De egy 5 éves időtartamon belül, és több befektetés raktáron nagyon jó eredményt ad (néhány készlet állomány 5 éve bizonyította a hozamot több mint 900%!).
Portfólió hozam. A portfólió várható nyereségessége alatt a portfólióban szereplő értékpapírok jövedelmezőségének várható értékének súlyozott átlagértéke értelme. Ugyanakkor az egyes értékes papír "súlya" a befektető által irányított relatív mennyiség határozza meg ezt a biztonságot.
A kockázat a portfolió magyarázza nemcsak az egyéni kockázat az egyes portfólió világi papír, hanem az a tény, hogy fennáll a veszélye a bekövetkező változások hatását a megfigyelt éves mennyisége hozam egy részvény változtatni a nyereségesség más A befektetési portfólióban szereplő részvények.
Az optimális portfólió kiválasztásának problémájának megoldásának kulcsa a portfóliók hatékony készletének, az úgynevezett hatékonysági határ. A tétel lényege csökken, hogy bármely befektetőnek választania kell a teljes végtelen portfólióportfólióból, amely:
- biztosítja a maximális várható hozamot minden kockázati szinten;
- minimális kockázatot jelent az egyes értékek várható nyereségességéhez.
Egy olyan aktatáskák, amelyek minimalizálják a várt hozamok minden egyes értékének kockázati szintjét, az úgynevezett hatékonysági határértéket alkotják. A hatékony portfólió olyan portfólió, amely minimális kockázatot jelent a jövedelmezőség átlagos aritmetikai szintjének és a maximális visszatérés egy adott kockázati szinten.
A befektetési portfólió összeállítása, szükség van:
A fő cél megfogalmazása és a prioritások meghatározása (a jövedelmezőség maximalizálása, a kockázat minimalizálása, a tőke növekedése és növekedése);
A befektetési vonzó értékpapírok kiválasztása, amelyek a jövedelmezőség és a kockázat szükséges szintjét biztosítják;
A portfólió megfelelő fajták és típusú értékpapírok keresése a célok elérése érdekében;
A befektetési portfolió felügyelete, mivel megváltoztatja a fő paramétereit;
A beruházási portfólió kialakulásának elvei:
Biztonság (a kockázatok elleni biztosítás és a jövedelem stabilitása);
Elfogadható jövedelmezőség elérése a befektető számára;
A jövedelmezőség és a kockázat közötti optimális arány elérése, beleértve a portfólió diverzifikálását is.
A portfólió kialakítása és kezelése a nagy állandó jövedelem elérése érdekében. A cél elérésének legeredményesebb módja a megbízható és viszonylag magas hozamú kötvények egyszerű vásárlása, és fenntartja őket az érettségig.
Számos mód van arra, hogy olyan portfóliókat építsenek ki, amelyek eldöntik az adott pénzösszeg felhalmozódását, beleértve az egyedi kifizetésekhez és az immunizáláshoz szükséges összegeket is.
A portfólió receptje olyan stratégia, amelyen a befektető célja a kötvényportfólió létrehozása a jövedelembevétel szerkezetével, teljes mértékben vagy szinte teljesen egybeesik a közelgő kifizetések szerkezetével.
Úgy véljük, hogy a portfóliót immunizálják, ha az alábbi feltételek közül egyet vagy többet végeznek:
Az egész tervezett befektetési időszakra vonatkozó tényleges éves átlagos geometriai hozamnak legalább nem alacsonyabbnak kell lennie, mint a visszafizetéshez, amely egy portfólió kialakulása során történt;
A befektető által a gazdaságidő végén elért felhalmozott összeg legalább legalább az, hogy a kezdeti befektetési összeget a bankban a portfólió visszafizetésének kezdeti visszatérésével egyenlő százalékos arány mellett kapja meg, és Befektetve az összes közbenső kupon kifizetést a kamatláb-hozamra az érettséghez;
A portfólió jelenlegi értéke és annak időtartama, amely megegyezik a jelenértékkel és azoknak a kötelező kifizetéseknek az időtartamával, amelyekre a portfóliót létrehozták.
A portfólió immunizálásának legegyszerűbb módja az illegális kötvények megszerzése, amelyek visszafizetési ideje megegyezik a tervezett időszakmal, és a visszafizetés időpontjában a teljes névértékük megfelel a befektető céljának.
A portfólió kialakulása és kezelése a teljes hozam növelése érdekében. Általában két lehetséges stratégiát vesz igénybe a teljes megtérülés növelésére
a portfólió átalakítása a jövőbeli kamatváltozás előrejelzése alapján.
A portfólióbefektetés személyesen elvégezhető - megköveteli a saját portfóliójának összetételének folyamatos nyomon követését, jövedelmezőségének szintjét stb. A preferálhatóbb módon a portfólióbefektetés a befektetési alap segítségével. Az ilyen portfólió beruházás előnyei:
Könnyen ellenőrizhető a befektetési portfólió és a karbantartási költségek kevesebb;
A portfólióbefektetések diverzifikációja, és ennek megfelelően csökkentve a befektetési kockázatokat;
A beruházásokból származó magasabb jövedelem és a költségek minimalizálása a pénzeszközök megtakarításával;
Csökkentése köztes adók - származó bevételek portfolió befektetési maradnak az Alap és növeli a befektetők nélküli eszközök kiegészítő díjat jövedelemadó. A befektető összes adókötelezettsége az alap kifizetése után érkezik.
A nyereséges befektetők számára a befektető, természetesen a fő célt követi - biztosítja a családjának jövőjét, gyorsan nagy nyereséget kap, vagy garantálja pénzeszközeinek biztonságát a magas jövedelmek iránti panaszok nélkül.
Mit lehet befektetési portfólió?
A portfóliónak:
Először is nagyon egyenlő lehet (a jelenlegi beruházásból származó nagy nyereséget értünk);
Másodszor, a portfólió átlagos jövedelemmel lehet (ez egy megbízhatóbb befektetés az állandó jövedelemmel);
Harmadszor, a befektetési portfólió vegyes lehet, vagyis egy kombinált (nagyszerű módja annak, hogy csökkentse kockázatát, és pénzt fektessen be több vállalat értékpapírjainak, amelyek különböznek a jövedelmezőség szintjén és a kockázatok mértékében).
Az ilyen beruházás legfőbb előnye a befektető lehetősége, hogy válassza ki az országot befektetési célra, ahol biztosítani fogják az optimális jövedelmet, minimális kockázatokkal.
Mindazonáltal, függetlenül attól, hogy a portfólióbefektetés formája nem kerül megválasztásra, anélkül, hogy magasan képzett tanácsadó lenne ebben a kérdésben, alig tudsz segíteni. Minél jobban felkészíted és kiszámítják a beruházások összes árnyalatát, annál valószínűbb, hogy a pénzügyi sikere.
Ez a beruházás az infláció elleni védelem eszközeként is felhasználható.
A portfólióbefektetések kialakításakor a befektetők döntéseket hoznak, figyelembe véve csak két tényezőt: a várható hozam és a kockázat. A kockázatos pénzügyi eszközbe történő beruházásokhoz kapcsolódó kockázat két típusra osztható:
Szisztematikus;
Nem szisztematikus.
A szisztematikus kockázat az általános piaci és gazdasági változásoknak köszönhető, amelyek befolyásolják az összes befektetési eszközt és nem egyedülálló egy adott eszközt.
A szisztematikus kockázat nem csökkenthető, de a pénzügyi eszközök jövedelmezőségére gyakorolt \u200b\u200bhatásának hatása mérhető. A szisztematikus kockázat mértéke, a béta-mutató használatos, amely jellemzi a pénzügyi eszköz érzékenységét a piaci hozam változásaihoz. A jelentés ismeretében számszerűsítheti a teljes piac árváltozásokkal kapcsolatos kockázatok méretét. Minél nagyobb az érték a cselekvéshez, annál erősebb az ár növekedése a piac általános növekedésével, de éppen ellenkezőleg - erősebbek, mint a piacon.
Szisztematikus kockázat a nem mezőgazdasági okok miatt - az ország makrogazdasági helyzete, az üzleti tevékenység szintje a pénzügyi piacokon. A szisztematikus kockázat fő összetevői:
A jogalkotási változások kockázata az értékpapírok befektetéseiből származó pénzügyi veszteségek kockázata a jogszabályok változása által okozott változásokkal kapcsolatban.
- inflációs kockázat - a rubel beszerzési erejének csökkenése a leltár ösztönzők csökkenéséhez vezet;
Az inflációs kockázat felmerül annak a ténynek köszönhetően, hogy az infláció magas arányában az értékpapírokból származó befektetők által kapott jövedelmet gyorsabban biztosítják, mint a közeljövőben. A világ tapasztalat megerősíti, hogy az infláció magas szintje elpusztítja az értékpapírpiacot.
- kamatkárosodás - a befektetők elvesztése a kamatlábak változásával kapcsolatban;
Kamatkockázat - veszteségek, amelyek a befektetőknek a kamatlábak változásaihoz kapcsolódhatnak a hitelforrások piacán. A banki kamatlábak növekedése az értékpapírok tanfolyamának csökkenéséhez vezet. A betétszámlák százalékos arányának alacsony növekedésével kezdődhetnek az alacsonyabb százalékos értékpapírok tömeges visszaállítása. Ezek a kibocsátási feltételek szerinti értékpapírok visszaállíthatók a kibocsátóba.
Strukturális és pénzügyi kockázat - kockázat, attól függően, hogy a vállalkozás pénzügyi forrásainak szerkezetében a saját és kölcsönzött pénzeszközök aránya - Kibocsátó.
Minél nagyobb a kölcsönzött pénzeszközök aránya, annál nagyobb a részvényesek kockázata, hogy osztalék nélkül maradjanak. A strukturális és pénzügyi kockázatok a pénzügyi piacon és a vállalkozás termelési és gazdasági tevékenységeihez kapcsolódnak - a kibocsátó és a következők: hitelkockázat, kamatkockázat, pénznem kockázat, a kihagyott pénzügyi előnyök kockázata.
A portfólióbefektetések pénznemei a devizaárendezési beruházásokhoz kapcsolódnak, és a devizaárfolyam változása miatt következik be. A befektetők vesztesége a külföldi pénznem elleni nemzeti valuta növekedésével kapcsolatban merül fel.
A nem szisztematikus kockázatok csökkentése a diverzifikált portfólió elkészítésével érhető el kellően nagy mennyiségű eszközből. Az egyes eszközök mutatói elemzésére támaszkodva megbecsülheti a befektetési portfóliók hozamát és kockázatát. Ugyanakkor nincs olyan szerepe, hogy a portfólió arra koncentrál, hogy milyen befektetési stratégiára vonatkozik, függetlenül attól, hogy a piacot követő stratégia, az iparági ágazatok forgatása, a növekvő játék vagy a csökkenés. Az értékpapír-portfólióból szokásos, hogy két típusra oszthassa.
A konkrét értékpapírokkal kapcsolatos nem szisztematikus kockázat. Ez a fajta kockázat csökkenthető a diverzifikációval, így úgynevezett diverzifikált. Ez magában foglalja az ilyen alkatrészeket:
- szelektív - az értékpapírok befektetési értékpapírok helytelen kiválasztása kockázata az értékpapírok befektetési tulajdonságainak nem megfelelő értékelése miatt;
A szelektív kockázat a jövedelemveszteség kockázata, mivel egy adott kibocsátó értékes papírának helytelen kiválasztása az értékesítő portfólió kialakításakor. Ez a kockázat kapcsolódik a biztonság befektetési tulajdonságainak értékeléséhez
- ideiglenes kockázat - a biztonság késedelmes vásárlása vagy értékesítése;
Az ideiglenes kockázat az értékpapírok megvásárlásának vagy értékesítésének kockázata nem megfelelő időben, amely elkerülhetetlenül a befektető veszteségét vonja maga után. Például a kereskedelmi értékpapírok szezonális ingadozása, a mezőgazdasági termékek mezőgazdasági termékeinek feldolgozása.
- likviditási kockázat - a portfólió értékpapírok megfelelő áron történő megvalósításának nehézsége miatt merül fel;
A likviditás kockázata az értékpapírok végrehajtásának veszteségeinek lehetőségét a minőségük változása miatt következik be. Ez a fajta kockázat széles körben elterjedt az orosz tőzsdén, amikor az értékpapírokat az arányban értékesítik, a tényleges értékük alatt. Ezért a befektető megtagadja a megbízható terméket.
- a hitel kockázatot a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és annak köszönhető, hogy a valószínűsége, hogy a kibocsátó nem képes teljesíteni a kamat kötelezettségek és a megnevezést az adósság;
Hitelkockázat vagy üzleti megfigyelt helyzetben, ahol az adósságot kibocsátó kibocsátó (százalékos) értékpapírok nem tudnak kamatot fizetni rájuk vagy ömlesztett összegre. A vállalat hitelkockázata - A kibocsátó mind a pénzügyi közvetítők, mind a befektetők figyelmét igényli. A kibocsátó pénzügyi helyzetét gyakran a kölcsönzött és a saját eszközök közötti kapcsolat határozza meg a mérlegben (pénzügyi függetlenség arány). Minél magasabb a kölcsönzött pénzeszközök aránya a mérlegben passzív, annál nagyobb a valószínűsége a részvényeseknek, hogy az osztalékok nélkül maradjanak, mivel a jövedelem jelentős része a hitel iránti kamatba lép. Az ilyen társaság csődjében az eszközök értékesítéséből származó bevételek többsége célja az adósság visszafizetése a hitelezőknek - a bankok.
- felülvizsgálati kockázat - a kötvények kibocsátásának esetleges feltételeihez kapcsolódik, amikor a kibocsátónak joga van visszavonni (vásárolni) kötvényeket a tulajdonosuktól a lejárat napja előtt. A vállalkozás kockázata - a vállalkozás pénzügyi helyzetétől függ - az értékpapírok kibocsátója;
A válaszadó kockázat, a lehetséges befektetői veszteségek, ha a kibocsátó válaszol a kötvényekről a tőzsdéről, a jelenlegi piaci százalékos arányban a meghatározott jövedelem meghaladása miatt.
A kockázat a szolgáltató értékpapír határidős társul lehetséges kötelezettségszegést az időben történő szállítás értékpapírok az eladótól (különösen, ha vezető spekulatív értékpapír-műveleteket), azaz a rövidre eladás.
- Működési kockázat - az értékpapírpiacon részt vevő rendszerek megsértése miatt.
A működési kockázatot a számítógépes hálózatok munkájának problémái okozzák az értékpapírokhoz kapcsolódó információk feldolgozására, a technikai személyzet alacsony képzettségének, a technológia megsértésének stb.
A készítmény egy adott portfolió elláthat elérésének különböző célokra, például biztosítva a legmagasabb hozam egy adott kockázati szint, vagy éppen ellenkezőleg, biztosítva a legkisebb a kockázata egy adott szinten a visszatérés.
Mivel azonban a portfólió befektetők többé-kevésbé hosszú távú beruházásokat vesznek részt, és meglehetősen nagyokat kezelnek a tőke tekintetében, akkor gazdaságunkban a maximális kockázatcsökkentés feladata a legvalószínűbb, hogy stabil jövedelemszintet tartson fenn.
Minél nagyobb az értékpapírpiac kockázata, annál több követelmény kerül bemutatásra a portfóliókezelés minőségének portfóliókezelőjének. Ez a probléma különösen akkor fontos, ha az értékpapírpiac megváltozik. A menedzsmentben bizonyos módszerek és technológiai képességek bizonyos módszereinek bizonyos módszereinek és technológiai képességeinek használatát jelenti, amelyek lehetővé teszik az eredetileg befektetett alapok fenntartását; elérje a jövedelem maximális szintjét; Biztosítsa a portfólió befektetési orientációját. Más szóval, az irányítási folyamat célja a portfólió fő befektetési minőségének megőrzése és azok a tulajdonságok, amelyek megfelelnek a tulajdonosának érdekei.
A portfólió befektetési stratégiáinak szempontjából a következő mintát megfogalmazhatja. A portfólió típusa megfelel a választott befektetési stratégia típusának: aktív, a piaci lehetőségek vagy passzív maximális felhasználásának célja.
Az első és az egyik legdrágább, munkaigényes ellenőrzések nyomon kell követni, amely a folyamatos részletes elemzést a tőzsde, a trendek a fejlesztési, tőzsdei szektorok értékpapír befektetési tulajdonságait. A felügyelet végső célja az ilyen típusú portfóliónak megfelelő befektetési tulajdonságokkal rendelkező értékpapírok választása. A megfigyelés az aktív és passzív kezelési módszer alapja.
A kockázati szintek csökkentése érdekében általában kétféle módon különböztethető meg:
Aktív menedzsment;
Passzív menedzsment.
Az aktív menedzsment olyan szabályozás, amely az értékpapírpiac folyamatos nyomon követéséhez, a leghatékonyabb értékpapírok megszerzéséhez és az alacsony jövedelmű értékpapíroktól származó legalacsonyabb kiszabadulásokhoz kapcsolódik. Ez a faj meglehetősen gyors változást jelent a befektetési portfólió összetételében.
Az aktív menedzsment modell alapos nyomon követést és azonnali beszerzi a portfólió befektetési céljait, valamint a portfólióban szereplő készleteszközök összetételének gyors változását.
A hazai tőzsdét az idézetek, a folyamatok dinamikájának, magas szintű kockázati változása jellemzi. Mindez lehetővé teszi, hogy állapota megfelelően aktív megfigyelési modellje legyen, ami a portfólióvezérlést hatékonyvá teszi.
A megfigyelés alapja az értékpapír-műveletek befektetéséből származó bevételek méretének előrejelzésére és az értékpapír-műveletek fokozására.
Az aktív vezérlő kezelőnek képesnek kell lennie arra, hogy nyomon kell követnie és megszerezni a leghatékonyabb értékpapírokat, és a lehető leggyorsabban megszabaduljon az alacsony jövedelmű eszközökből.
Fontos megakadályozni a portfólió költségeinek csökkenését és a befektetési tulajdonok elvesztését, ezért az "új" portfólió (azaz a "új" portfólió (azaz figyelembe véve az újonnan megszerzett értékpapírokat és az alacsony költségeket), a meglévő "régi" »a meglévő" régi "című jellemzőkkel.
Ez a módszer jelentős pénzügyi költségeket igényel, mivel az értékpapírpiacon az információ, az analitikus szakértői és kereskedelmi tevékenységhez kapcsolódik, amelyben szükség van a szakértői értékelések széles alapja és független elemzés elvégzésére, az állam előrejelzéseinek elvégzéséhez az értékpapírpiac és a gazdaság egésze.
Csak nagy bankok vagy pénzügyi vállalatok zsebében van, amely nagy befektetési papírok nagy portfóliójával rendelkezik, és a piacon a szakmai munka maximális bevételét keresi.
A passzív menedzsment magában foglalja a jól diverzifikált portfóliók létrehozását, amelyek előre meghatározott kockázati szintjével rendelkeznek, amelyet hosszú távon terveztek.
Ez a megközelítés elegendő piaci hatékonysággal lehetséges, jó minőségű értékpapírokkal telített. A portfólió létezésének hossza magában foglalja a tőzsdei folyamatok stabilitását.
Az infláció szempontjából, és következésképpen a létezés elsősorban a rövid lejáratú értékpapírok piaca, valamint a tőzsde instabil konjunktúrája, az ilyen megközelítés úgy tűnik, hogy hatástalan: a passzív menedzsment csak a portfólióhoz kapcsolódik Alacsony zúzott értékpapírokból áll, és kevés a hazai piacon. Az értékpapíroknak hosszú távúnak kell lenniük, hogy a portfólió hosszú ideig álljon fenn. Ez lehetővé teszi a passzív menedzsment fő előnyének megvalósítását - a túlterhelés alacsony szintjét. Az orosz piac dinamizmusa nem teszi lehetővé a portfólió alacsony fordulatát, mivel valószínűsége, hogy a veszteség nem csak jövedelem, hanem költségek is.
A passzív stratégia példája a különböző sürgősségi kérdések (a "létra" módszer) közötti beruházások egységes eloszlása \u200b\u200blehet. A "lépcsőház" módszerrel a portfóliókezelő különböző sürgősségi értékpapírokat vásárol az eloszlás időpontja előtt a portfólió lét vége előtt. Emlékeztetni kell arra, hogy az értékpapír-portfólió egy olyan termék, amelyet értékesítenek és megvásárolnak a tőzsdén, ezért a formáció és a menedzsment költségeinek kiadása nagyon fontos. Ezért a portfólió mennyiségi összetételének kérdése különösen fontos.
A passzív menedzsment olyan beruházási portfóliókezelés, amely egy diverzifikált portfólió kialakulásához vezet, és hosszú ideig fenntartja azt.
Ha a portfólióban 8-20 különböző értékpapír van, a kockázat jelentősen csökken, bár a papírok számának további növekedése nem rendelkezik ilyen hatással. A diverzifikáció előfeltétele az alacsony korreláció alacsony szintje (ideális esetben negatív korreláció) a papír idézetek változásai között. Például a Rao "UES Oroszország" és a "Mosenergo" részvényeinek megvásárlása aligha hatékony diverzifikáció, mivel ezeknek a vállalatoknak a részvényei szorosan kapcsolódnak és megközelítőleg ugyanúgy viselkednek.
Van egy módja annak, hogy minimalizálják a "sövény" kockázatát.
A címsor a biztosítási ár és nyereség formája, amikor határidős ügyleteket készít, amikor az eladó (vevő) egyidejűleg beszerzi (eladja) a megfelelő számú határidős szerződések.
A címsor lehetővé teszi a vállalkozók számára, hogy biztosítsák magukat az esetleges veszteségektől való teljes veszteségektől egy ideig, biztosítsák a kereskedelmi műveletek rugalmasságának és hatékonyságának növelését, csökkentve a valódi áruk kereskedelmének finanszírozásának költségeit. A címsor lehetővé teszi, hogy csökkentsük a felek kockázatának csökkentését: az áruk árváltozásokból származó veszteségek kompenzálják a győztes határidők.
A fedezetlenség lényege, hogy sürgős határidős szerződéseket vagy opciókat vásároljon (sürgős pozíció megnyitása) gazdaságilag kapcsolódik a befektetési portfólió tartalmához. Ebben az esetben a műveletekről szóló szerződésekkel kapcsolatos nyereséget teljes mértékben vagy részben kompenzálja a portfóliópapírok csökkenéséből származó veszteséget.
A portfólió fedezeti ügylet egyik fogadása a pénzügyi eszközök megszerzése (eszközök), a rendelkezésre álló befektetésekkel ellentétes jövedelmezőségről. A határidős árfolyam fedezésére szolgáló pénzügyi eszközök vizuális példája a sürgős határidős és opciós szerződések megszerzése. A pénzváltáson úgy néz ki, mint ez. Ha a befektetőnek pénzneme van, akkor azt hajtják végre, vagy a meglévő pénznem egy részét egy kedvezőbb kurzusra értékesítik további beszerzésével, amikor az árukra esik, vagy a pénznemet alacsony áron vásárolják meg további értékesítése magasabb áron. A címsor mindig a költségekhez kapcsolódik, mivel további beruházásokat kell tenni a kockázatok csökkentése érdekében.
Portfolio külföldi befektetések - befektetési alapok értékpapír legjövedelmezőbb dolgozó vállalkozások, valamint a kibocsátott állami és helyi hatóságokkal annak érdekében, hogy a maximális jövedelem a befektetett források.
A külföldi befektető nem aktívan részt vesz a vállalkozás irányításában, a vállalkozáshoz kapcsolódó "harmadik fél megfigyelő" álláspontja - a beruházás tárgya, és általában nem zavarja őket , osztalékok fogadásával.
A nemzetközi portfólióbefektetések végrehajtásának legfőbb indítéka az országba és az ilyen értékpapírokba való befektetésre vágyik, amelyben a megengedett kockázati szint maximális nyereséget eredményez. Néha a portfólió beruházásokat az inflációtól és a spekulatív jövedelemtől való védelemhez való védelem eszközeként kezelik.
A portfólió-befektető célja, hogy nagy nyereséghányadot és kockázatcsökkentést kapjon a fedezés miatt. Így az új eszközök létrehozása ezzel a beruházással nem fordul elő. A portfólióbefektetések azonban lehetővé teszik, hogy növeljék a vállalkozás vonzott tőkéjét.
Az ilyen beruházások elsősorban a magánvállalkozói tőkére vonatkoznak, bár az államok gyakran külföldi értékpapírokat szereznek.
A portfolió külföldi befektetések több mint 90% -a a fejlett országok és a növekedés aránya, jelentősen fejlett közvetlen befektetés között történik. A fejlődő országok portfólióbefektetéseinek exportja nagyon instabil, és néhány éven belül még a fejlődő országokból származó portfólióbefektetések nettó kiáramlása is megfigyelhető. A nemzetközi szervezetek aktívan szereznek külföldi értékpapírokat is.
A külföldi portfólió beruházások alatt álló közvetítők főként befektetési bankok, amelyeken keresztül a befektetők hozzáférnek egy másik ország nemzeti piacához.
A portfólió befektetések nemzetközi piaca sokkal nagyobb a nemzetközi közvetlen befektetési piac volumene szempontjából. Azonban jelentősen kisebb, mint a portfólió befektetési fejlett országok kumulatív hazai piacának.
Így a külföldi portfólióbefektetések olyan külföldi értékpapírokba történő beruházások, amelyek nem adják meg a befektetőnek a beruházások tárgyát. Ezek a papírok lehetnek vagy a tulajdonosuk tulajdonjogának igazolása, vagy a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok igazolása. A portfólióbefektetések végrehajtásának fő oka az országba tartozó tőke és az ilyen értékpapírok számára, amelyben a megengedett kockázati szinten maximális nyereséget eredményez.
A nemzetközi portfólióbefektetések a fizetési mérlegben tükröződnek. A beruházásokra oszlik:
Közösségi értékpapírok - készpénzes dokumentum, amely igazolja a dokumentum tulajdonosának tulajdonosát, a kiadott személyhez képest;
Hatékonysági értékpapírok - egy piaci alapú monetáris dokumentum, amely igazolja a dokumentum tulajdonosának hitelállapotát a jelen dokumentumot, amely kiadta ezt a dokumentumot.
Így a befektetések nemzetközi kiszélesítésének a részvényeket és kötvényeket ugyanakkor ajánlatok még a legjobb „jövedelem-kockázat” arány, mint bármelyik közülük, amint azt számos empirikus kutatás. Általában az optimális elosztása nemzetközi eszközök növekszik jövedelem Befektetés nélkül befektető befektető nagyobb kockázat. Ugyanakkor óriási lehetőségek vannak az optimális portfólió kialakításában, hogy a kockázatokhoz igazított magasabb jövedelmek kivonjanak.
A modern világban, mert a nemzetközi tőkeáramlásokra vonatkozó akadályok csökkentek (vagy akár a fejlett országokban is), és a legújabb kommunikációs és adatfeldolgozási technológiák alacsony költségű információkat nyújtanak a külföldi értékpapírokról, a nemzetközi befektetések egyidejűleg nagy potenciálot tartalmaznak a jövedelmezőség és a menedzsment pénzügyi kockázatok kivonása. Passzív nemzetközi portfóliók (amelyek alapján a mérleg kapitalizáció által közzétett számos világhírű pénzügyi kiadványok) javítják a bevételeket korrigált kockázat, de az aktív stratégia tervezése az optimális portfólió potenciálisan ad a szakmai befektető sokkal több. Az utóbbi esetben a befektetési stratégia a hazai és külföldi befektetések portfólió arányait a várható jövedelemre és az általános portfólióval való korrelációjukat alapította.
Hatékonysági értékpapírok - egy piaci alapú monetáris dokumentum, amely igazolja a dokumentum tulajdonosának hitelállapotát a jelen dokumentumot, amely kiadta ezt a dokumentumot. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok alakulhatnak:
Kötvények, egyszerű számla, adósság-átvétel - készpénzes eszközök, amelyek a birtokosnak feltétlenül jogosultak a garantált rögzített monetáris megközelítésre, vagy a szerződés alapján meghatározott módos pénzösszeg;
Pénzpiaci eszközök - Monetáris eszközök, amelyek a birtokosnak feltétlenül jogosultak a garantált készpénzes jövedelem biztosítására egy meghatározott időpontban. Ezeket az eszközöket a piacon értékesítik, amelynek mérete a kamatláb és az érettségi időtartam értékétől függ. Ezek közé tartoznak a kincstári számlák, letétkezelő tanúsítványok, banki elfogadás stb.;
Pénzügyi származékok - a monetáris eszközök származékai piaci ára, amelyek megfelelnek a tulajdonosnak az elsődleges értékpapírok értékesítéséhez vagy vásárlásához. Számukban, opciók, határidős ügyletek, warrantok, swap.
A fizetési mérlegben a nemzetközi portfólióbefektetési mozgalom elszámolása céljából a következő fogalommeghatározásokat fogadták el:
Megjegyzés / hosszú távú szekvencia - rövid távú monetáris eszköz (3-6 hónap), amelyet a hitelfelvevő által a szerződés alá tartozó szerződést a Bankkal való elhelyezésével és a nem fokozatú megjegyzések megszerzésével, a tartalékhitelek;
Az opció olyan megállapodás, amely a vevőnek jogában áll egy bizonyos értékes papír vagy áruk megvásárlására vagy eladására egy bizonyos idő lejárta után, vagy meghatározott időpontban. Az opció vevője megfizeti a prémiumot az eladónak a fenti törvény megvalósításának kötelezettsége miatt;
Előretekintő kurzus - százalékos arány megállapodás, amelyet a megállapított napon belül fizetnek a főkötelezettség feltételes állandó összegéről, és amelyek magasabbak vagy a napi kamatláb kamatlábának lehetnek;
Swap - egy olyan megállapodás, amely egy bizonyos idő után, és az ugyanazon adósságra vonatkozó elfogadott kifizetési szabályok alapján nyújtott megállapodás. A kamatlábak cseréjét a fizetési csere egyfajta kamatlábának megfelelően biztosítja. Az árfolyamon történő csere előírja, hogy ugyanazon pénzösszeg cseréje két különböző pénznemben kifejezve;
Portfólióbefektetésekkel valamennyi fenti fajták külföldi értékpapírok figyelembe veszi a befektetési végzi a monetáris hatóságok, a központi kormányzat, a kereskedelmi bankok és az összes többi.
A portfólióbefektetés célja a leghatékonyabban működő vállalkozások értékpapírjainak befektetései, valamint az állami és helyi hatóságok által kibocsátott értékpapírok befektetése a befektetett alapok maximális jövedelme érdekében. A portfólió befektetője, ellentétben a közvetlen, elfoglalja a "harmadik fél megfigyelő" helyzetét a beruházások gazdálkodó tárgyával kapcsolatban, és általában nem zavarja az irányításukat.
színes kohászati \u200b\u200bvállalkozásokPulp és papíripar;
A vállalkozások részvényei - nemzeti vagy regionális monopolisták a nemzetgazdasági stratégiai ágazatokban - energia, távközlés stb.
E beruházások érdekes jellemzője az volt, hogy a befektetések előnyben részesítették a vállalkozások értékpapírjait, azoknak a kontrollcsomagokat, amelyek részvényeit rögzítették. Ez egyfajta biztosítás volt a kis részvényesek jogainak súlyos megsértése ellen.
Ennek az az oka, hogy az "Új JSC" részvények fellebbezésének folyamata az ellenőrzési privatizáció befejezése után nagyrészt unatkozott az orosz pénzügyi csoportjaikkal, akik a privatizált vállalkozások teljes körű ellenőrzéséért harcolnak. Ugyanakkor a "feltörekvő piacok" gyakorlata (teljes mértékben megerősítette Oroszországban) azt jelzi, hogy ezeket a piacokat a kis részvényesek bruttó megsértése jellemzi, ami a portfólió befektetőkhöz tartozó részvények (amelyek szabály, viszonylag a kis csomagokkal). Az állam kezében egy ellenőrző részesedés megtalálása, így egyfajta biztosítás az ilyen önkényesség ellen
Mivel az értékpapírok, amelyekben a külföldi befektetők befektetnek, az orosz vállalkozások részvényeit és kötvényeit elsősorban elvégzik. Ugyanakkor a nagy orosz vállalkozások értékpapírja, mint például a Rao "UES", Gazprom, Lukoil stb., A legnagyobb érdeklődés.
Ugyanakkor meglehetősen alacsony a kis- és középvállalkozásokba tartozó portfólióbefektetések aránya. Ezt az ilyen társaságokba tartozó befektetések nagy kockázata okozza, ami megnehezíti a külföldi befektetések vonzását.
Az általános probléma a portfóliókezeléssel foglalkozó struktúrák belső szervezetének problémája. Mivel az ügyfeleinkkel való kommunikáció tapasztalatai, különösen a regionális, még sok meglehetősen nagy bank esetében is, a saját portfólió jelenlegi nyomon követésének problémája még nem volt megoldódott (nem is beszélve a menedzsment). Ilyen körülmények között lehetetlen beszélni a bank fejlődésének többé-kevésbé hosszú távú tervezéséről.
Bár nem kellene megjegyezni, hogy az utóbbi időben sok bankban van a részlegek, sőt a portfólió befektetési menedzsment, de ez még nem vált az élet normája, és ennek eredményeképpen az egyéni részlegek a bankok nem ismerik a teljes koncepciót vonakodáshoz vezet, és bizonyos esetekben a lehetőséget, hogy hatékonyan kezelje a Bank eszközeit és kötelezettségeit portfólióját és az ügyfélportfólióját.
Függetlenül attól, hogy a választott szint becslés és elemzés beállítására a problémát képez portfolió, világos paramétereinek leírása az egyes pénzpiaci eszközre van szükség külön, és a teljes portfolió egészére (azaz a pontos meghatározása az olyan fogalmak, Bizonyos pénzügyi eszközök hozama és megbízhatósága, valamint konkrét jelzés, mint ezeknek a paramétereknek megfelelően, a teljes portfólió hozama és megbízhatósága kiszámítható). Így meg kell határozni, jövedelmezőséget és megbízhatóságot, valamint a közeljövő dinamikájának előrejelzését.
Ebben az esetben két megközelítés lehetséges: heurisztikus - a heurisztikus - az egyes eszközök dinamikájának és a portfóliószerkezetnek a dinamikájának és a statisztikai elemzésnek az egyes eszközök jövedelmezőségének valószínűségének felépítésén alapulva, valamint a teljes portfólió egész.
A második megközelítés gyakorlatilag megoldja a kockázat és a jövedelmezőség fogalmának előrejelzését és formalizálását, azonban az előrejelzés realizmusának és a hibaelhárításának valószínűsége a valószínűségi eloszlás előkészítésében erősen függ az információ statisztikai teljességétől valamint a makroparameterek hatásának piaci expozíciója.
A formális portfólióparaméterek és komponenseinek leírása után leírni kell az összes lehetséges portfólióformációs modellt, amelyet az ügyfél és a tanácsadó által megadott bemeneti paraméterek határoznak meg.
A használt modellek eltérő módosításokkal rendelkezhetnek az ügyfél feladatának beállításától függően. Az ügyfél sürgős és állandó portfóliót alkothat.
Sürgős típusú értékpapírok, amint azt a nevükből kitalálhatják, egy bizonyos érvényességi időtartammal rendelkeznek, vagy ahogy azt a közgazdászok azt mondják, "a létezés időtartama", amelynek végén az osztalékfizetés vagy a biztonság törlése, A típusától függően. Ugyanakkor a sürgős papírokat három alfajt különbözteti meg: rövid távú, középtávú és hosszú távú. A rövid lejáratú értékpapírok ilyen típusú papírok, amelyek érvényességi ideje 1 évre korlátozódik; A középtávon öt vagy tíz éve, és hosszú távú - körülbelül 20-30 év.
Az állandó értékpapírok a leggyakoribb értékpapírok, amelyek hagyományosan léteznek a "papír" formanyomtatványon. Az állandó értékpapíroknak nincs korlátozása a fellebbezésük napján, mivel semmit sem szabályoz. Ezek a papírok "örökre" vagy azt megelőzően, amíg visszafizetik őket. Ugyanakkor maga a visszafizetés időtartama is nem szabályozódik a kiadásakor.
Ugyanakkor a gazdaság fejlődése az egész világon azért vezette, hogy még a határozatlan értékpapírokat sem dokumentált formában kezdték előállítani, vagyis kizárólag a tulajdonosok nyilvántartása. Az ilyen megoldás néha jelentősen leegyszerűsíti az értékpapírok ellenőrzésére szolgáló rendszert.
A portfólió feltölthető vagy válaszolhat.
A portfólió feltöltése alatt lehetőség nyílik arra, hogy a portfólió monetáris expresszióját külső forrásokon keresztül növeljék, amelyek nem az eredetileg beágyazott pénzellátás növekedésének következményei.
A portfólió olvashatósága a jelenlegi szerződés keretein belül lehetőség nyílik arra, hogy visszavonja a pénzeszközök egy részét a portfólióból. A feltölthető és a furcsaság rendszeres és szabálytalan lehet. A portfólió feltöltése rendszeres, ha a felek által jóváhagyott további pénzeszközök ütemezése van. A modell módosításait az ügyfél az ügyfél korlátozásai határozzák meg a kockázatokra.
Helyénvaló a portfólió likviditásának korlátozásának bevezetése is (bevezetésre kerül az Ügyfél megvitatása esetén a szerződésben a szerződésben a teljes portfólió sürgető fogyatékosságának szükségessége). A likviditási szint az összes portfolió eszköz teljes átalakításához szükséges napok számát határozza meg, és átadja őket az ügyfél számlájára.
A következő problémák blokkja már közvetlenül kapcsolódik az optimalizálási feladatok megoldásával. Meg kell határozni az optimalizálás fő kritériumát a portfólió kialakításában. Rendszerként csak a hozam és kockázat (vagy többféle kockázat) célfunkcióként (vagy több kockázat) használható, és minden más paraméter korlátozásként használható. pénzügyi biztonság
A "megbízhatósági jövedelmezőség" paraméterek kétdimenziós optimalizálása, amelyet az optimális megoldások vizsgálata követ.
Gyakran előfordul, hogy az egyik kritérium értékének kis csökkenése feláldozható a másik értékének jelentős növekedése érdekében (az ilyen jellegű lehetőség egydimenziós optimalizálásával). Természetesen a többdimenziós optimalizálás megköveteli a bonyolultabb matematikai készülék használatát, de az optimalizálási feladatok megoldására szolgáló matematikai módszerek kiválasztásának problémája egy speciális beszélgetés témája.
ru.wikipedia.org - Wikipedia, Ingyenes Enciklopédia
finic.ru - Pénzügyi és hitel
investbag.com - Befektetési portfólió
korainvest.ru - a befektetés század
fin-result.ru - fin eredmény
protown.ru - szövetségi portál
dic.academic.ru - szótárak és enciklopédiák az akadémikusban
bibliotekar.ru - Elektronikus könyvtár
knigi-uchebniki.com - Nemzetközi közgazdaságtan
bibliofond.ru - elektronikus könyvtár
globfin.ru - Finanszírozás és befektetés
catback.ru - közgazdászok listája
yandex.ru - Yandex képek Videó
Helló, tiszteletreméltó olvasója a blogom, a követő és a vendégem, amely megkerült, hogy válaszoljon a keresetekre vonatkozó kérdésekre. A mai cikkben elmondom befektető portfólióMiért szükséges hogyan lehet létrehozniés ami a legfontosabb hogyan kell használni. Így, befektetési portfólió - Ez a befektető által a tranzakciókban használt eszközök. Ezek az eszközök magukban foglalják: magas hozamú projektek, kockázatitőke-befektetések, PAMM-fiókok, értékpapírok. Minden befektetőnek saját olyan eszköze van, amelyet a piacon hosszú évek alatt gyűjtött eszközök, amelyek segítségével rövid és hosszú távú projektek céljait eredményezi.
Kitüntetés hosszú távú projektek minimális kockázat és minimális nyereség. BAN BEN rövid időszak A tranzakciók éppen ellenkezőleg - maximális kockázat, hanem profit is, ahogy érted, megfelelő. A különbség ellenére a rövid távú és hosszú távú projektek célja magas, stabil jövedelem.
Célok és célkitűzések - Ez az, amire szüksége van a befektetőnek a befektetési diploma kialakításába. Egy intelligens vállalkozó, aki több ezer tranzakciót kötött a tőzsdén, tudja, hogy a fő dolog egy megfelelően összeállított eszközkészlet.
Az egyes befektetők prioritásai - Formáció megbízható, magas hozam Értékpapírok, részvények és egyéb eszközök esetében, amelyek csökkentik az ügyletek kockázatát és a nyereséges jövedelmet Évente 60-240%. Befektetői portfólió létrehozása - négy következetes Színpad:
Annak érdekében, hogy ne zavarják, azt javaslom, hogy megismerjem a befektetési esetek típusát, amelyek szorosan kapcsolódnak a stratégiához, hogy a befektető betartja. A befektetési portfóliók a következők:
De mit különböznek egymástól, és hogyan lehet választani a fenti fajok egyikének javára? Nagyon könnyű - meghatározza a célokat, feladatok, befektetési stratégiát. Konzervatív Az ügy a kockázatok minimalizálásának elvének megfelelően összegyűjtött értékpapírok. Megfelelő vállalkozók, akik nem keresnek kalandokat, csendesen dolgoznak a hosszú távú kilátásokkal.
Agresszív - a rövid távú projektek részvényeiből és értékpapírokból álló magas rendű eszközök.
A priori magas szintű kockázatot biztosít, illik az adrenalin tranzakciók szerelmeseinek. Optimális egy sor értékpapír, amint azt hiszem, tartalmaz kiegyensúlyozott A bevált pénzügyi eszközök által biztosított magas hozamú portfólió. Az optimális medence másik jellemzője a konzervatív és agresszív eszközök összeállítása 60/40
.
Tökéletes lehetőség - rosta portfólió, az állandóan növekvő tanfolyamokkal rendelkező vállalkozásokból alakult, még mindig tudom róla, de most néhány szóval kapcsolatban irányítási stratégiák. Igen, szinte elfelejtettem. , mint a stratégia, egyedileg van kiválasztva. Nem szükséges követni az általános elveket és jogi aktus egy jól jóváhagyott stratégiát. Lehet, hogy a saját struktúrája, válasszon olyan stratégiát, amely blokkolja a klasszikusokat a hozammal ...
A létrehozásban figyelembe kell venni:
Ha a minimális kockázatokkal stabil jövedelmet szeretne, eszközkészletet alkot, konzervatív stratégiával vezet. Így garantáltan fizetnek fizetésemeléssel 3…5% minden hónap. Egyetértek, nem elég, de megbízhatóan. Ha a cél az, hogy megkapja 30% , készen kell állítani kockázatok, raszter és pszichológiai bontások, ennek eredményeként. Arany középső - 10-15% Jövedelem havi az átlagos kockázati szint.
Megfelelően kiválasztott befektetési eszközök irányítási stratégiája - az összes tranzakció sikerének fele. Ha nem csak megmenteni, hanem a pénzügyi tőke megszorításához, felejtsd el az agresszív taktikát és a rövid távú perspektívákat. Kövesse a kiegyensúlyozott irányítási stratégia egyszerű szabályait az eszközök egységes eloszlásával, amely garantálja a piaci ingadozásokat, és a stagnálás alacsony kockázatot jelent a minimális veszteségekkel.
Az értékpapírok kezelése az esetből fontos az elv követése kiegyensúlyozás - az eszközök terjesztése oly módon, hogy kompenzálják és kiegészítsék egymást. A tapasztalt befektetők gyakran használják, amelyek a kockázatcsökkentési folyamatot írják le, ahogyan azt már említettem, a jelenlegi eszközök közötti finanszírozás megoszlása, ami nagyon fontos a jelenlegi piaci feltételekben. Helyesen elosztott befektetési esetek - a stabil jövedelem másik tényezője.
A pénzpiacra való belépéskor a pénztárca valóságos bővülésének céljával, feltételezzük, hogy felelősségteljesen és racionálisan felkészülünk a lehetőségek tartományának elemzése után, összehasonlítva a tényeket a célok, feladatok, prioritások meghatározásával. Ne fektessen be egy projektbe, terjessze az eszközöket a diverzifikáció módjával, és a siker garantált. Lásd, elemezzen, kérdéseket tegyen fel. Ne felejtsd el feliratkozni!
Befektetési portfólió - Ez egy sor különböző típusú értékpapírok, amelyek különböző mértékű nyereségességgel rendelkeznek, likviditás és az egy befektetőhöz tartozó és a kezelhető egészet. A szó széles értelemben a portfólió nemcsak az értékpapírokat és a párok párjait, hanem más eszközöket, például ingatlanokat, beruházási projekteket is magában foglalhat Értékes fémek, árucikkek és anyagi értékek és mások. Ebben a cikkben nagyobb hangsúlyt fektetek arra, hogyan készítsek magánbefektetőt az értékpapír-portfólióból.
A magas szintű megbízhatósággal vagy hozammal rendelkező kiváló minőségű portfólió előállítása a következő lépések nélkül nem szükséges:
Befektetési célok meghatározása (attól függően, hogy kiválasztjuk a portfólió típusát)
A céltól függően meghatározza a befektetési stratégiát
A legmegfelelőbb pénzügyi eszközök elemzését és kiválasztását végezzük.
Szükség esetén elemezzük és megváltoztatjuk a struktúrát
Cél lehet meghatalmazotti meghatározott anyagi objektumok (lakás, ház, az új autó) és a szint passzív jövedelem (például a vágy, hogy megkapja 50.000 rubelt passzív jövedelem után nyugdíjba 20 év után). Ha jogi szervezetről beszélünk, például egy vállalkozás vagy bank, akkor a cél pénzügyi stabilitás lehet.
Ugyanakkor figyelembe kell venni az ilyen mutatókat az ügyfél korának, pénzügyi helyzetének, kockázati hozzáállásának stb.
A befektetési stratégiától függően megkülönböztetik a következő típusú portfóliókat:
Konzervatív - célja a pénzügyi eszközök nagy megbízhatóságával biztosított garantált hozam megszerzése. Tartalmazza elsősorban az államkötvényeket és a nagy megbízható vállalatok kötvényeit, kisebb mértékben - e társaságok részvényeit.
Mérsékelt - a jövedelmezőség és a kockázatok optimális aránya célja, magában foglalja a nagy és közepes méretű vállalatok hosszú történelmét, pénzügyi eszközöket (legfeljebb 10%).
Agresszív - magas költségű portfólió nagyfokú kockázattal. Ez főként részvényekből áll, és kisebb mértékben derivatív pénzügyi eszközök.
A hozam az eszközök portfolió növeli itt a konzervatív (mintegy 5-7% évente) az agresszív (20% évente).
Egy másik besorolás Az ilyen típusú eszközökre osztja a portfóliókat, mint:
Növekedési portfólió - a tőke aktív növekedésének kiszámításakor készül. Ez magában foglalhatja a fiatal ígéretes vállalatok részesedését.
Jövedelemportfólió - olyan eszközökből áll, amelyek jelentős árambevételeket hoznak létre formában osztalék profit és kuponfizetések. Ez elsősorban a nagy üzemanyag- és energiatársaságok részvényeit és kötvényeit tartalmazza.
Kiegyensúlyozott - mérsékelt portfólió analógja (lásd fent)
A likviditási portfóliók célja - a leginkább folyékony eszközök megválasztása a befektetett alapok gyors megtérülésével
Konzervatív - látszott
Speciális - határidős és lehetőségekből áll
Regionális és ágazati - magában foglalja a helyi vagy magánvállalkozások értékpapírokat, vagy közös állománytársaságokEgy szférában dolgozik
Külföldi értékpapír-portfólió
1. táblázat: Befektetési portfóliók típusai
|
A portfólió megtekintése |
A befektető típusa |
Befektetési célok |
Kockázat |
Az értékpapírok típusa |
|
Konzervatív (megbízható, de kevés jövedelmet eredményez) |
Konzervatív befektető (a beruházások megbízhatósága nagyra értékeli a jövedelmezőséget) |
A jövedelmezőség elérése magasabb, mint a bankbetétek, az inflációvédelem |
A portfólió elsősorban az állampapírokból származik, megoszt és nagy és stabil vállalatok kötvényei |
|
|
Mérsékelt (a mérsékelt kockázatok átlagos jövedelmezősége jellemzi) |
Mérsékelt befektető (megpróbálja megőrizni a kockázat és a jövedelmezőség közötti ésszerű egyensúlyt, alaposan kezdeményezést mutat be) |
Hosszú távú beruházás a tőke növelése érdekében |
A portfólió kis részesedését az állami értékpapírok, túlterhelés - nagy és közepes méretű stabil vállalatok értékpapírja foglalja el |
|
|
Agresszív (kockázatos, de képes nagy hozamok elérésére) |
Az agresszív befektető (klasszikus spekulátor, készen áll arra, hogy kockáztassa a magas hozam kedvéért, gyors döntéshozatali |
A gyors növekedés befektetett alapok lehetősége |
A portfolió Főleg nagy hozamú, „unlearnated” piaci részesedése kicsi, de ígéretes vállalkozások, kockázati házak, stb |
Zokogás. konzervatív portfólió Az értékpapírok eloszlása \u200b\u200báltalában az alábbiak szerint történik: a legtöbb - kötvények (kockázat csökkentése), kisebb rész - megosztmegbízható és nagy orosz vállalkozások (nyereséges) és bankbetétek. A konzervatív befektetési stratégia optimális a rövid távú befektetéshez, és jó alternatíva a bankbetéteknek, mivel az átlagos kötvényhatások éves hozamot mutatnak évente 11-15% -ban.
Mérsékelt befektetési portfólió Tartalmazza a vállalkozások és a kormány és a vállalati kötvények készleteit. Jellemzően a portfólió részvényeinek aránya kissé meghaladja a kötvények arányát. Néha a pénzeszközök kis részét befektethetik a bankbetétekbe. A mérsékelt befektetési stratégia optimálisan alkalmas rövid távú és középtávú beruházásokra.
Agresszív befektetési portfólió A nagy hozamú részvények részvényeiből áll, de a diverzifikáció és a kockázatok csökkentése magában foglalja a kötvényeket. Az agresszív befektetési stratégia a leginkább alkalmas a hosszú távú befektetésekre, mivel az ilyen befektetések rövid ideig nagyon kockázatosok. De egy 5 éves időtartamon belül, és több befektetés raktáron nagyon jó eredményt ad (néhány készlet állomány 5 éve bizonyította a hozamot több mint 900%!).
38.Portf Értékpapírok: A portfólió jövedelmezősége és kockázata.
Értékpapírok portfóliója - Ez egy kombináció Értékes papírokjogi vagy fizikai archoz tartozik.
A befektetési portfolió kockázatértékelése és jövedelmezősége az egyik legfontosabb feladat, amely az alapkezelő társaság előtt áll az alapkezelői vállalkozás előtt. Általános szabályként a befektetési portfólió különböző értékpapírokat tartalmaz, amelyek eltérő jövedelmezőséggel és a kockázatok mértékével rendelkeznek.
A befektetési portfólió kockázata és jövedelmezősége A befektető által felsorolt \u200b\u200bfeladatok alapján határozzák meg. Ha a befektető létrehoz egy portfolió agresszív értelemben a kockázat és a jövedelmezőség értékpapírok, amelyek szerepelnek az ilyen befektetési portfolió, meglehetősen magas, általában az „agresszív” portfóliója részvények fiatal gyorsan növekvő vállalatok számára. A konzervatív portfóliót alacsony kockázatú és alacsony nyereséges értékpapírok jellemzik, általában a "konzervatív" portfólióban olyan nagyvállalatok értékpapírjait tartalmazza, amelyek kis, de garantált jövedelmet eredményeznek.
A legtöbb befektető inkább kiegyensúlyozott értékpapírház van, a befektetési portfólió kockázata és jövedelmezősége Ebben az esetben megközelítőleg egyenlő, ami lehetővé teszi a stabil jövedelem megszerzését a különböző típusú értékpapírok kockázatainak és jövedelmezőségének kiegyensúlyozásával.
A portfolió kialakításának stratégiája, az értékpapírok megvásárlása és értékesítése, az alapkezelő társaságnak folyamatosan ki kell számolnia a befektetési portfolió kockázatának és jövedelmezőségének szintjét.
A beruházási portfólió kockázatának és jövedelmezőségének felmérése érdekében többfaktikus elemzést kell végezni, amely különböző matematikai modelleken alapulhat. Gyakran specializált szoftvert használnak a befektetési portfólió kockázatának és jövedelmezőségének felmérésére.
A becslés a jövedelmezőség értékpapírok szerint készült egy viszonylag egyszerű képlet: a költségek értékpapír idején a számítás szükséges költségeinek kiszámítása értékpapírok a vásárlás időpontjában, és a különbség, hogy megosszák a költségeket értékpapírok a vásárláskor.
Az értékpapírok kockázatértékelése összetett folyamat. A piaci státusz folyamatosan változik, gyakran az értékpapírok értékének növekedése vagy csökkenése, olyan tényezők, amelyek még a leghatékonyabb matematikai modellek által is figyelembe veszik. A kockázat a portfolió a becslések nem csak abban a formában a teljes kockázatot az egyes értékpapírok, hanem a kockázat, hogy is fakadhat befolyása értéke egyféle értékpapírok költsége a másik típusú értékpapírok.
Rendszerint a teljes befektetési portfólió kockázata Ez egy szisztematikus és diverzifikált kockázatból áll, amely különböző paraméterektől függ.
R portfólió,% \u003d r 1 × w 1 + r 2 × w 2 + ... + r n × w n,
ahol r n az I-TH állomány várható nyereségessége;
A W N az I-TH állomány részesedése a portfólióban.
hol D. ÉN. – a portfólióban a konkrét értékpapírok aránya a formáció idején;
r. ÉN. - (vagy tényleges) hozam ÉN.- az óvatos;
N. - az értékpapírok száma a portfólióban.
A portfólió kockázataezt a portfólió tényleges hozamának standard eltérése határozza meg a várt és meghatározott képlet alapján:
,
(2)
hol 
- RMS portfólió eltérés;
,
- az eszközök és a j aránya a portfólió kezdeti értékében;
- A várt hozamok kovariancia (kölcsönhatás vagy kölcsönhatás) ÉN.- I. j.-Ho eszközök.
A várt hozamok kovarianciáját a képlet alapján számítják ki:
,
(3)
hol Cor. iJ. - az eszközök várható hozamai közötti korrelációs együttható;
,
- A jövedelmezőség sugárzása ÉN.-
menj I. j.- az eszközökért.
Az értékpapír-portfólió jövedelmezősége közvetlenül függ a stratégiától, amelyet egy befektető választott. Egy agresszív stratégiát, a hozam, valamint a veszteség értékpapír állomány viszonylag magas lehet, ha a konzervatív stratégiát, a jövedelmezőség az értékpapír-portfolió lehet jelentéktelen. Rendszerint a befektetők olyan kiegyensúlyozott stratégiákat választanak ki, amelyek lehetővé teszik a folyamatos jövedelem megszerzését egy generált értékpapír-portfolió alkalmazásával.
A külön értékpapírok és az értékpapír-portfólió kockázata g.
A konkrét, specifikus értékes papírra jellemző kockázat az összesített (portfólió), valamint az összes értékpapír, azaz az értékpapírok piacára vonatkozik. Mivel azonban az egyik konkrét értékes papírra vonatkozó jogok ellentétesek a másik értékes papírra vonatkozó jogokkal (például az egyik értékes papírra való jövedelem növekedése a jövedelemnövekedés lassulásához kapcsolódhat egy másikra; egy biztonság növelése , azaz növeli a likviditást vezethet bevétel csökkenése (likviditási) néhány más biztonsági, stb), nem egyszerű kockázatát tartozó kockázatok értékpapírjait, és a kockázat a piac egészére nem létezik Az értékpapírok valamennyi összetevőjének vagy portfólióinak összetételének számtani összege.
