A konglomerátum egy olyan szervezeti formája, amely integrálja a vállalatok, amelyek viszont egységes heterogén vállalkozások egész hálózatot egyeznek egyetlen pénzügyi ellenőrzés alatt. A koncepció: "A konglomerátum a különböző cégek egyesülésének eredménye." A cégek vízszintes és vertikális integrációja nem számít, ha kombinálja a cégeket.
Háromféle konglomerátumú fúziók: funkcionális, piacorientált és tisztán konglomerátum egyesülések.
A konglomerátumot jellemző fő érték / jel az, hogy a különböző iparágak vállalkozásainak szövetségét az ipari közösség (hozzávetőleges meghatározás) nélkül végzik. Az integrált cégek és az integrátor vállalat nem kapcsolódik technológiai, sem célegységhez. A konglomerátum típusának kombinációja nem rendelkezik profilgyártással, vagy bizonyítja a homályos körvonalakat. Általában azonban az integrálható cégek önállóan maradnak önállóan mind a jogi, mind a termelési és gazdasági tervben. De pénzügyileg függ a vezető szervezettől. A konglomerátum fő létrehozása magas nyereséget kap az alacsony adókulcsokkal rendelkező országokban és a pénzügyi tevékenységek rövidített adókban.
Az ilyen egyesületek kezelése decentralizált. A hagyományos diverzifikált aggodalmakhoz képest a konglomerátum ágai jelentősen nagyobb szabadsággal rendelkeznek, valamint autonómiát a tevékenységeik valamennyi aspektusának azonosításában. A Hivatal fő karja pénzügyi és gazdasági módszerek. A konglomerátum vezetője által álló vállalat közvetett szabályozást végez a részlegességek tevékenységéről. Jellemzően a konglomerátum szerkezete különleges maggal rendelkezik, amely nemcsak a gazdaságtól, hanem a nagy pénzügyi és befektetési társaságoktól is áll.
Érdekes, hogy különböző országokban a konglomerátumok különböző tulajdonságokkal és funkciókkal rendelkeznek. Például az Amerikai Egyesült Államokban ez az integrációs űrlap nem igényel az ipari közösségek elérhetőségét az Egyesült vállalatok között, de a nyugat-európai országok számára a termelési folyamatban szereplő vállalkozások bizonyos fokú kapcsolata jellemzi.
A konglomerátumok példái olyan híres egyesületek, mint MITSUBISHI, RAYTHEON, BTR, HANSON. Tehát Hanson technológiailag egyszerű vállalkozásokat szerez a stabil piaci ágazatokban. Hanson munkájának köszönhetően a vállalat felszívódott csökkenti a termelési költségeket. Szigorú ellenőrzést végzett a vezetők munkáján, amelyek kötelesek a fenntartott költségvetésbe illeszkedni. Ez a szigorú intézkedések megmenteni és ellenőrizni, hogy a konglomerátum kiváló eredményeket keres azoknak a vállalatoknak is, amelyek jelentős veszteségeket hozott.
A konglomerátumok két fő módja van: a cégek felszívódása és egyesülése. Ugyanakkor ezeknek a cégeknek a termelési és kereskedelmi orientációja eltérő.
1. Merge. Ebben az esetben több vállalat kombinálódik. Az egyesület eredményeként azonban csak egy vállalat él fenn. A többi, elveszíti függetlenségét, egyszerűen megáll. Három fúziós módszer létezik:
- Az 1. társaság az №2 vállalat eszközeinek megvásárlását végzi. A fizetés olyan készpénz vagy értékpapír, amely kiadta az 1. számú társaságot.
- Az 1. számú cég megvásárolja a 2. számú cég ellenőrzési tétet. Ennek eredményeként az 1. számú társaság az №2 cégnél tart. A 2. számú cég folytatódik független működéssel.
- Az №1 részvényeit kifejezetten a vállalat tulajdonosaira adják ki2. Ebben az esetben az 1. számú társaság is vásárolja meg az №2 vállalat eszközeit és kötelezettségeit. Következésképpen a 2. számú cég egyszerűen elveszíti a létezés jogát.
Közösségi konglomerátum találmány érdeklődés a konglomerátum jellegű összefonódások okozhat fiatal fejlett iparágakban, amelyek kapcsolatban vannak a gyártása és felhasználása high-tech termékek, ultrahang berendezések, valamint a technológiai újításokat.
Amint fentebb említettük, a konglomerátum egyesülései esetében az ígéretes vállalatok felszívódása jellemzi, ami viszont készen áll a részvények cseréjére a konglomerátum részvényeire. Természetesen mindez a vállalat legkedvezőbb feltételeivel történik. Nem működik ebben az esetben, és anélkül, hogy ösztönözné a konglomerátum és a vállalat által felszívott részvények cseréjét. Így a konglomerátumok kölcsönöket biztosítanak a vállalatoknak, részben felszabadítják őket az adóktól, amelyek az egyenlő adósságtartalmú adósságért érdemesek.
Ha a konglomerátum kiválasztja azt a taktikát, hogy a cégek vásárlása hitelen van, két lehetőség van az események fejlesztésére. A gazdasági fellendülés időszakaiban a kiválasztott taktikák elég sikeresek, de ha a termelés csökkenése van, akkor a válság jön, vagy ha a megvásárolt vállalkozások állományának értéke meghaladja piaci értékét, akkor a valószínűsége növeli, hogy a részvényei A konglomerátum károsodott, és elvárja, hogy konglomerátum-készletet vásároljon - ebben az esetben a hitelkapcsolt vállalatok vásárlási taktikája leereszkedjen. Ez pontosan a konglomerátum típusú monopóliumszövetségek legjelentősebb gyengesége.
2. Egyesület. Ebben az esetben az új vállalat kialakulásának alapja számos meglévő céget szolgál fel. Az egyesület eredményeként az öreg vállalatok teljesen elveszítik független létezését. A Szövetség következtében létrehozott új társaság ellenőrzése és kezelése alatt minden eszköz és kötelezettség a cégek ügyfelei számára - komponensei biztosítottak. Például az 1-es cég egységes a 2., 3. számú cégek, №4. Ennek eredményeképpen az 5-ös új társaság a piacra kerül, és a fennmaradó cégek egyszerűen feloldódnak.
A gazdasági következmények és egyesülések és egyesületek azonosak, bár vannak különbségek a mechanizmusukban.
A konglomerátum kialakulása, mint a monopolisztikus egyesületek legfrissebb formájának kialakulása abban az időben, amikor a termelés diverzifikációjának általános gazdasági tendenciái fokozódtak, a legnagyobb vállalatok tőkéje nagyon gyorsan nőtt, a tudományos és technikai felbontás gyorsan növekedett, A piaci feltételek és a kereslet dinamikája és a kínálat gyorsan megváltozott.
A hatvanas években a huszadik században jött a konglomerátumok boomja. Azonban a nagy diverzifikált vállalatok alakultak ki a múlt század húszas éveiben. Ha a húszas években a konglomerátumokat hozták létre, mert ez megkövetelte a gazdaság militarizációjának feladatát, majd a hatvanas években kizárólag kereskedelmi alapon jelent meg. Milyen motivált emberek konglomerátumok létrehozására? A motívumok a következőképpen szolgáltak:
- a szinergikus hatás megszerzésének képessége;
- a "olcsóbb vásárolni, és drágább eladni";
- szélesebb gazdasági alapok biztosítása;
- a piacok vagy iparágak szerkezetének előrejelzésének lehetősége;
- a vállalat irányítási képének javítására irányuló vágy;
- A legmagasabb irányítási személyzet vágya, hogy növeljék sajátjukat. Figyelembe vették, hogy hosszú távú ösztönző eszközként alkalmazzák őket;
- az új fontos erőforrásokhoz és technológiákhoz való hozzáférés kialakulása.
A konglomerátum fogyasztó, hogy a New York-i tőzsdén a teljes számú vállalat közül több mint negyven vállalat van, amelyek a részvények forgalma, hivatalosan konglomerátumok. Ezek a negyven diverzifikált vállalatok közé tartozik például az általános elektromos, Textron Inc, az Egyesült Technológiák Corp, Hanson, Philips Electronics, Montedison és mások. Mindezen konglomerátumok tevékenységét azonban átirányítják azok a szegmensek, ahol a vállalatok vezető pozíciót foglalnak el. Most ezek a konglomerátumok csak a kulcsfontosságú területeken vásárolják meg a vállalatokat, és eladják az összes eltérő eszközt.
A konglomerátumok problémái a következők:
1. Túlzott diverzifikáció. Az áruk és szolgáltatások versenyképessége fokozatosan, de folyamatosan csökken.
2. Suboptimization. Bár a konglomerátumhoz tartozó vállalatok közötti technológiai közösség nagyon gyenge, még mindig arra törekszik, hogy megerősítsék az intagulroup együttműködési kapcsolatokat. Tehát minden vállalat mindent megtesz annak érdekében, hogy megállapítsa a legértékesebb átutalási árat. Ennek eredményeképpen a késztermékek drágák és nem versenyképesek, és a fejvállalat konglomerátumának állandó "fejfájás" - az átutalási árak szintjére vonatkozó kölcsönös követelésekről folytatott eljárások.
3. A konglomerátumban szereplő vállalatok vezetők motiválása. Milyen hatékonyan fog működni a vezetők a tulajdonosok változásától, vagy a rendes alkalmazottak tulajdonosaiból fordítják őket.
4. Nyugodt pénz, amelyre szükség van egy vállalat megvásárlásával a felszívódásával. Nagyon gyakran szükség van a pénzre, hogy ne csak egy vállalatot vásároljon piaci értékén, hanem a díjak megfizetésére, akik elveszítik az ellenőrzést a vállalat felszívódott.
Nem titok, hogy ha a konglomerátum legmagasabb vezetői személyzete nem rendelkezik elegendő képesítéssel, a konglomerátum halálra ítéli. Ezt megerősíti az ilyen híres konglomerátumok összeomlása Textron, Polly Peck és Maxwell Communications.
Azokban az országokban, ahol piacgazdaságot fejlesztettek ki, a konglomerátumok létrehozhatók hullámvezető, az árfolyamok és a recesszió alternatíva. Az Amerika és az Amerikai Egyesült Államok az Európában és az Egyesült Államokban a konglomerátumok felszívódnak. Így a nagy cégek abszorbeálódnak a konglomerátumokban, és Európában - kis és közepes (családi vállalkozások, kis részvénytársaságok kapcsolódó iparágak).
Az Amerikai Egyesült Államokban a konglomerátumoknak van egy másik neve - aggodalmak. Nagyon rövid időintervallumban alakulnak ki, és számos olyan céget elnyelnek, amelyek funkcionálisan különböznek egymástól. A közelmúltban a transznacionális aggályok egyre inkább a fejlett országokban váltak. A legfontosabb dolog az, hogy magas nyereséget kapjon olyan országokban, ahol alacsony adókulcsok. Ennek megfelelően a magas adókulcsú országokban az aggodalmak kisebb nyereséget halmoznak fel. A transznacionális aggályok egy ország vállalkozói számára tartoznak. De a nemzetközi forgalmazás jellemző a multinacionális aggályokhoz.
Pénzügyi konglomerátum pénzügyi konglomerátumok
A "konglomerátum" kifejezés a közös tulajdonban lévő szervezetek csoportjához képest alkalmazható, és tevékenységüket a pénzügyi szektorban végzik. Lehet, hogy banki üzleti, biztosítás, értékpapírokkal folytatott műveletek és így tovább. A konglomerátum kötelező feltétele, hogy tartalmaznia kell legalább két pénzügyi intézményt:
- hitelintézetek;
- Biztosító társaságok;
- befektetési vállalkozások.
Számos motívum van, amely pénzügyi konglomerátumok létrehozását nyomja:
1. A bankoknak lehetősége van arra, hogy bizonyos szabályozási akadályok csökkenése vagy megszüntetése miatt meglehetősen könnyen beléphessen. A bankok forrásai képesek voltak diverzifikálni a különböző pénzügyi piacra nyújtott fellebbezés miatt.
2. A vállalatok közvetlenül mobilizálhatják a pénzeszközöket a kötvények és részvények kibocsátásán keresztül. Ez lehetővé vált annak a ténynek, hogy a bankok eloszlottak, és a tőkepiacok világszerte fejlődnek és javultak.
A hagyományos bankok forrása a kis- és nagyvállalkozások erőforrásainak hitelnyújtása volt, amelyek az alacsony jövedelmező betétek miatt keletkeztek. Az értékpapír-piaci és intézményi vagyon vezetők már túl erős versenytársak a hagyományos forrás, mint amelynek eredményeként az utóbbi szenvedett nagyon. A bankok arra gondoltak, hogy új nyereséges forrásokat találnak. Az amerikai bankok a legélénkebb példaként működnek. Tehát tizenöt éven belül (1980-1995) a személyes pénzügyi eszközök aránya tizennyolc százalékkal csökkent, és ötven százalékra csökkent. A nem banki intézmények a teljes részvényben negyven-két százalékot foglaltak el. Olyan országokban, ahol a tőkepiacok, amelyek nem értek el ilyen magas szintű fejlődést, mint az Amerikai Egyesült Államokban, ezek a tendenciák kevésbé észrevehetőek, de ennek ellenére a bankárok nem rejtik el azt a tényt, hogy a pénzügyi tevékenységek számos területén vannak egyre nehezebbé válik vezetés.
Az egyesülések és felvásárlások kíséretének oka a piacokon, a banki eszközök konszolidációja a bankszektorban nagy versenyré vált. A piacok legtöbb egyesülése és felvásárlása Észak-Amerikában, Európában és Japánban esett. Tehát például a két híres svájci bank Switzeland és Switzeland Bank fúziója történt. Ennek eredményeképpen megjelent egy Bank of Switzeland. Eszközei szinte egy billió dollárral egyenlőek, és ez az összeg meghaladja a kanadát GNP-jét!
Az a tény, hogy a tőke behatolásának határát fedezték fel, a különböző területek közötti tőke túlcsordulásának sok korlátozása megszűnt, a verseny súlyosbította, és az üzleti köröket az eszközök megszilárdítására szolgáló, valamint a nagyon erős kialakítására szolgáló üzleti körök számára készült olyan pénzügyi csoportok, amelyek globálisan működnek és ténylegesen bemutatják a pénzügyi szolgáltatások valamennyi szegmensét. A piacok hatalmas koncentrációjának köszönhetően a piacok terjeszkedése akadálytalanná vált. A felesleges szabad pénzeszközök könnyen mozgathatók a csoporton belül, ami viszont az alapok leghatékonyabb újraelosztása és a pénzeszközök bevitele. A feltörekvő piacok Bum lehetővé tette a pénzügyi konglomerátumok számára, hogy vezetőkké váljanak, és minimálisra csökkentsék a versenyt.
De, mint tudod, minden éremnek két oldala van. Az egyik vállalat, és néha több, amely a konglomerátumban található, a magas szintű kockázattal járó piacokba esik. Ennek eredményeképpen a vállalatok teljes csoportja veszélyben van. Tehát kiderül, hogy amint a vállalat belép a konglomerátumba, a tevékenység kockázata, mint minden egyes vállalat egyénileg és az egész konglomerátum egészének növekedése. Nagyon ritkák vannak a konglomerátumok hátrányai miatt, azonban nem jelenti azt, hogy nem.
Konglomerátum - nyereséges nem minden
A közelmúltban a pénzügyi konglomerátumok munkájának helyes és megfelelő felügyelete az egyik probléma, amelynek megoldása Nyugaton nagy figyelmet fordítanak. A konglomerátum összetételében szereplő vállalatoknak kötelezettsége van az Unió valamennyi többi összetevőjével. Következésképpen a kockázat is az üzleti szektorban is növekszik, kifejezetten, hogy melyik vagy másik vállalatnak nincs kapcsolata. Ahhoz, hogy jobban megértsük ezt a problémát, fontolja meg egy konkrét példa. Van egy bizonyos kereskedelmi bank, aki részt vesz bizonyos biztosító társaság fővárosában. Természetesen a biztosító társaság befolyásolja a kereskedelmi banknak megfelelő kockázatot. Ha a kereskedelmi bank és az értékpapírpiacon működő befektetési egység hasonló módon kapcsolódik, az első a második kockázatos működésétől függ. Mivel a tapasztalat azt mutatja, hogy a probléma a konglomerátum egy részében merült fel, akkor jelentős hatással lehet minden más társulási cégre. Ez a kockázat ábrázolható a "fertőzés kockázatának". A termékügyletekben szakosodott értékpapírokkal, bankokkal vagy cégekkel foglalkozó cégek különösen alkalmasak a "fertőzés kockázatára". Ha a konglomerátum egyes részeinek nehézségek merülnek fel, és még mindig néhány része problémát jelent, akkor a helyzet először súlyosbodik, ha elkötelezettek a második. Előfordulhat, hogy az a pénzeszközök, amiket neki tartoznak, nem fog időben visszaküldeni. Vagy még kevésbé szép, a vállalatnak szüksége van néhány olyan eszközre, amelyek szükségesek a konglomerátum fennmaradó részeihez.
A pénzügyi intézmény besorolását követően a pénzügyi konglomerátumokat az eszközök nem méreteinek irányítja, nevezetesen a pénzügyi piac különböző területein való jelenlétét. Anglia Bankja a "jelentős komplex pénzügyi intézmények" (nagy összetett pénzügyi intézmények) fogalmát használja, és hozzárendeli a vállalatot ebbe a kategóriába, amely a vállalat részesedésének meghatározására szolgál a következő pénzügyi ágazatokban:
A pénzügyi konglomerátumok aktívan alakulnak ki a pénzügyi piac minden kulcsfontosságú területén a világ minden tájáról. A pénzügyi konglomerátumok számának növekedésének oka a 20. század végétől a pénzügyi reformok, amelyek kiküszöbölik a pénzügyi szektor szegmentálását, és ösztönözzék a pénzügyi vállalatok szorgalmas társulását. Az ilyen reformok élénk példája az amerikai kongresszus elfogadása a pénzügyi korszerűsítési törvény 1999 végén (Grams Act - Lach - Blyli). A makrogazdasági szinten a pénzügyi konglomerátumok rövid távon növelik a pénzügyi rendszer hatékonyságát, másrészt a piaci monopolizáció negatív hatását vonják maga után. A pénzügyi konglomerátumok létrehozását az egész pénzügyi piacon résztvevők számának csökkenése kísérte, vagy számos ágazatát, amely a pénzügyi szolgáltatások végső fogyasztói kamatlábak növekedését eredményezi. Mindezek eredményeképpen a hosszú távú verseny csökkentése megőrzi a pénzügyi rendszer hatékonyságát.
A pénzügyi konglomerátumok penetrációja a fejlődő országok pénzügyi piacain, egyrészt hozzájárul a korai képződéshez, az új technológiák bevezetéséhez, valamint a nemzetközi piacon folytatott kommunikáció kidolgozásához. Másrészt, a helyi piacra való eljutás, a helyi pénzintézetek elmélő konglomerátumok, amelyek a gazdasági szuverenitás elvesztéséhez vezetnek (ezek közül sok ország már kénytelen volt a kizáró pénzügyi konglomerátumok pénzügyi szolgáltatásainak felhasználására). Az egyes országok gazdaságának bevonása a globális piacon a globális gazdasági ciklusok szinkronizálásához vezet. Ez stabilizáló hatással van a nemzetgazdaságra, és minimalizálja a helyi sokkok negatív hatásait. Másrészt a globális pénzügyi konglomerátumok hozzájárulnak a válságok nemzetközi terjesztéséhez, mivel az ilyen konglomerátum összeomlása válságot hoz minden olyan országba és piacra, ahol jelen van. Röviden szólva, a pénzügyi konglomerátumok csökkentik a nemzeti kockázatokat és növelik a globális.
480 RUB. | 150 UAH. | $ 7.5 ", Mouseoff, FGColor," #FFFFCC ", BGColor," # 393939 "); Onmouseout \u003d "Visszatérés ND ();"\u003e Disszertációs időszak - 480 RUB., Szállítás 10 perc , éjjel-nappal hetente hét nap és ünnepek
Safronov Sergey Borisovich. Pénzügyi konvergencia és pénzügyi konglomerátumok a világgazdaságban: a disszertáció ... Gazdasági tudományok jelöltje: 08.00.14, 08.00.10 / Safronov Sergey Borisovich; [Védelmi hely: S.-Petersburg. Állapot Egyetem] .- St. Petersburg, 2010.- 182 c.: Il. RGB OD, 61 10-8 / 2235
Bevezetés
1. fejezet A pénzügyi konvergencia fejlesztésének fő trendjei és kilátásai 12
1.1 A globális gazdaság integrációjának alapvető témái 12
1.2 A pénzügyi konvergencia konvergenciája és elmélete 32
1.3 A pénzügyi konglomeráció típusai 40
1.4 Bankok és biztosítótársaságok - A világgazdaság pénzügyi konvergenciájának vezető intézményei 58
1.4.1 Bank-Beuretan - a pénzügyi konglomerátum fejlődésének első szakasza 58
1.4.2 Biztosító társaságok és bankok. AssurFinance - a pénzügyi konglomerátumok második szakasza 71
1.4.3 Átmenet a termék-orientált ügyfélorientált stratégiából - a pénzügyi konglomeráció harmadik szakasza (allfinance) 76
CLAVE zárja le1 84.
2. fejezet. A pénzügyi konglomerátum stratégiai kockázatkezelésének törvényei 87
2.1 A pénzügyi konglomerátumok kockázatkezelése 88
2.1.1 A dereguláció kockázata 90
2.1.2 A pénzügyi csoportok negatív hatásainak veszélye a fogyasztói piacon 96
2.1.3 A potenciális összeférhetetlenség kockázata 100
2.1.4 Információs technológiák kockázata 104
2.2 Kockázatértékelés A tagok működésének hatása a kapcsolódó felekkel 117
2.2.1 A bankok és biztosítótársaságok kölcsönhatásának formái 118
2.2.2 A csoport kockázatát a kiszervezéssel 132
2.3 Világ Pénzpiaci szabályozási tapasztalat A pénzügyi konvergencia keretében 137
Következtetések a 2. fejezethez 160
Következtetés 163.
Bibliográfiai lista 168.
Bevezetés a munkába
A disszertáció relevanciája
A globális gazdasági táj az elmúlt évtizedekben megváltozott. E változások egyik hajtóereje a globális gazdaságban a finanszírozás szerepének növekedésével kapcsolatos gazdasági integráció növekedése, a globalizáció, a liberalizáció, a pénzügyi tőke (pénzügyi konvergencia) tendenciáinak (pénzügyi konvergencia) a modern pénzügyi rendszer új körvonalait alkotta.
A pénzügyi konvergencia és a pénzügyi társulások új intézményi formáinak oktatása a világgazdaságban jelentős hatással van a valódi és pénzügyi szektorokra, kormányzati pénzügyekre és a gazdaság egyéb ágazataira. A pénzügyi konvergencia és a pénzügyi konglomerátumok egyre fontosabbá válnak, mint a világgazdaság strukturális változásainak közvetítői, a banki gazdaságok, a részvények és a pénzügyi piac liberalizációjának jelentős integrációja, valamint a pénzügyi piac liberalizációja, valamint az információs technológia használatának bővítése, amelyet a A pénzügyi intézmények univerzálása, az új piaci szereplők kialakulása és strukturális szerkezetátalakítása. A modern körülmények között a pénzügyi tőke koncentrációját a csúcstechnológiai piaci szereplők koncentrációja és centralizálása kíséri, és az utóbbi fuvarozók pénzügyi konglomerátumok, amelyek egyesülnek (a vertikális integráció elvein) bankok, hitelintézetek és biztosítótársaságok, amelyek a a pénzügyi piac és az összetevői bizonyos relevanciájának módosítása.
A globális pénzügyi piacra gyakorolt \u200b\u200bstrukturális változások egyik következménye a nemzetek feletti és nemzetközi szinten működő pénzügyi konglomerátumok szerepének növelése, valamint a biztosítótársaságok pénzügyi közvetítőként szereplő szerepe. Ezek a folyamatok jelentősen befolyásolják a pénzügyi szabályozást minden országban. A gyakorlatban a pénzügyi konvergencia jelzett modelljeinek egyike sem létezik tiszta formában, ami jelzi a pénzügyi szabályozás és a felügyelet optimális szervezésének kiválasztásának összetettségét.
Az ilyen objektum pénzügyi konglomerátumként való viselkedése rendkívül kiszámíthatatlan, és a pénzügyi piacon kialakuló konkrét helyzettől függ. Az ilyen üzleti egységek megfelelő kockázatértékelése is nagyon nehéz. A helyzet különleges összetettsége a résztvevők sokféle összetételét adja, amelyek tevékenységét gyakran a különleges elvek szerint szabályozzák.
Mindezek a változások súlyos megbeszéléseket eredményeztek a pénzügyi konvergencia és a pénzügyi konglomerátumok jelentőségéről a világgazdasági kapcsolatok rendszerének globalizációjával és a XXI. Század új kihívásainak globalizációjával összefüggésben, a folyamatos gazdasági visszaesés, a pénzügyi szolgáltatások fogalmának megváltoztatásával, a tudományos és technológiai fejlődésre gyakorolt \u200b\u200bállami ösztönzők befolyásolásának stratégiai kockázata., A pénzügyi konglomerátumok szabályozása stb. Különösen fontos, hogy ezek a folyamatok az országok számára a piaci kapcsolatokra való áttérés terén, amelyhez Oroszország tartozik.
A kutatás témája fejlesztése
A nemzeti és nemzetközi szintű pénzügyi piacok kialakításának és működésének specifikus problémái újak a világgazdasági tudomány számára. Előkészületben
A pénzügyi piac és szegmenseinek tanulmányozása, a modern gazdaságban betöltött szerepe, a pénzügyi szektor hatásának elemzése a reprodukciós folyamat fejlesztésére, a pénzügyi konvergencia elméletét a külföldi tudósok munkáiban mutatják be: L. Van den Berghe, Allen, F., Santomper, Skipper, Jr. HD, Jeffrey D. Sax, D. Edmister, D. Blake, JK Van Horn, R. Dornbush, S. Fisher, R. Shmalenzy, R. Brelie és mások.
A külföldi országokban a piacgazdasággal rendelkező, a nemzeti banki rendszerek nagyobb fejlődése miatt elsőbbséget élveztek a globalizációból eredő globális pénzügyi rendszerben a transznacionális banki szervezetek tanulmányozásának. Jelentős hozzájárulás a probléma fejlesztéséhez és a banki elmélethez, egész, ilyen külföldi tudósok, mint a H.O. Derich, P. Krugman, M. Obstfeld, M. Bez, Peter S. Rose, Maximo V. Eng, Francis A. Lis, Lawrence J. Maer., R.F. Bertram és mások. Az erőforrások hatékony elosztását a gazdaságban a befektetés eredményének növelése alapján a beruházások kockázatának csökkentése és a pénzügyi eszközök alternatív típusainak növekedésének növelése alapján az A.PIGA és a Az R.Goldsmit, J. Genley, E. Show, U. Zilber, H. Patrick, B. Fridman, I.Shumpeter.
A pénzügyi konvergencia hazai elméletének alapjait, annak dinamikáját, mechanizmusait, technikáiat és elvét a világgazdaság globalizációjának keretében a gazdasági tudósok N.P. Kuznetsova, G.v. Chernova, S.F. Sutirin, N.G. Adamchuk, L.A. Orlande Malitskaya, St. Kotelkina és mások.
A disszertáció elkészítésében, a szerző is hivatkozott vizsgálatok eredményeit számos külföldi tudósok, mivel bizonyos szempontból a pénzügyi konvergencia, a kockázatkezelés a pénzügyi konglomerátumok és szabályozó tevékenysége: R. Vütilainna, M. Devatripont és J. Mitchell, B.SZILE, V.MALKONEN, J.MECKLETHWAIT, AAWOOLDRIDE, H.LEIBENSTEIN, stb. Ezekben a munkákban figyelembe veszik a pénzügyi konglomerátumok szabályozásának makrogazdasági alapjait. A pénzügyi konglomerátumok és a pénzügyi konvergencia tevékenységének regionális aspektusa J. Majaha-jartby, Th.Olafsson, A. Nomura stb.
A jelen ügyben levő tanulmányok meglehetősen széles körű kérdéseket vetnek fel, de ugyanakkor egy általános kép általában kissé törékeny. A külföldi és hazai tudományos szakirodalomban még mindig hiányzik az elméleti kutatások, mint a pénzügyi konvergencia problémái, valamint az integrációs pénzügyi komplexumok kezelésének problémái, mivel eddig a kockázatkezelés elsősorban az egyes pénzügyi intézmények problémája, és nem az intézmények problémája a csoporton belül.
Nem kellően vizsgált kockázatok
termékek és szolgáltatások konvergenciája a pénzügyi konglomerátumokban és az állami, regionális és nemzetközi szabályozási rendszerek változásaiban.
A konglomerátum fejlesztésére irányuló stratégia közötti kapcsolat hiánya, egyrészt az információs technológiák kockázataival szemben.
Mindezek a körülmények meghatározták a választást kutatási célokamely pénzügyi mechanizmusok fejlesztése formálható
a pénzügyi konglomerátumok konvergenciája és tevékenysége a globális gazdaságban.
Kutatási feladatok:
Adja meg a pénzügyi konvergencia és a pénzügyi integráció fogalmát.
A modern körülmények között a világgazdaság pénzügyi konvergenciájának fejlődésének fő trendjeinek és kilátásainak azonosítása.
Fejlessze a pénzügyi konglomeráció tipológiáját, és meghatározza a pénzügyi konvergencia vezető intézményeit a globális gazdaságban.
Meghatározza a pénzügyi konglomeráció szakaszait.
Tekintsük a pénzügyi piac szabályozásának globális tapasztalatait a pénzügyi konvergencia keretében.
Magyarázza el a pénzügyi konglomerátum stratégiai kockázatkezelésének kialakítását a világ különböző országaiban és régióiban a globális pénzügyi válság feltételeiben.
A konglomerátum minden egyes tagjának pénzügyi műveleteinek kockázatának értékelése a kapcsolt felekkel
Tanulmányi tárgy - A pénzügyi integrációs folyamat szereplői: bankok, biztosítási és befektetési társaságok.
Kutatás tárgya a pénzügyi társulások pénzügyi konvergenciájának és oktatási mintái a globális gazdaságban.
Elméleti és módszertani bázisa disszertációs vizsgálatok a pénzügyi konvergencia elmélete, a gazdaság állami szabályozásának elmélete, a társadalmi-gazdasági rendszerek elmélete és a hazai és külföldi munkáiban kifejlesztett gazdasági növekedés elmélete
közgazdászok, szociológusok, filozófusok és politikák. Fontos módszertani szerepet játszottak e munka előkészítésében az Európa Tanács pénzügyi konglomerátumainak, a Grams-LACH Blyli törvény (USA), az Orosz Föderáció szövetségi törvényei, a Basel-2 koncepció dokumentumai: "A konszolidált kyc irányítása Kockázat "(konszolidált KYC kockázatkezelés), társulási dokumentumok ellenőrzése és ellenőrzése információs rendszerek (információs rendszerek ellenőrzési és ellenőrzési szövetsége, ISACA). "Az információs és kapcsolódó technológiák célzása" (COBIT, az információs és kapcsolódó technológiák ellenőrzési céljai).
Információs alapkutatástartalmazza a Különleges, időszakos és internetes kiadványokat ezen a kérdésben, a Világbank éves jelentéseiben szereplő adatok, az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank, az Európai Bizottság jelentései és kutatása, az ENSZ statisztikai időszakos kiadásai, OECD statisztikai időszakos kiadásai, ITF, ILO, WTO, ITU, UNCTAD, uncitral és más nemzetközi gazdasági szervezetek. A papír független hazai és külföldi kutató cégek és tanácsadó cégek adatai is használnak.
Tudományos újdonság a disszertációs tanulmány a következő:
A globális gazdaság integrálásának fő témái elkülönítették, és a pénzügyi konglomeráció nyomtatását elvégezték. Megmutatjuk, hogy a pénzügyi konvergencia folyamata és a pénzügyi konglomerátumok kialakulása továbbá a gazdasági válságok katalizátora lehet.
Az elemzés alapján bebizonyosodott, hogy a pénzügyi konglomerátum lehetővé teszi az integrált termékek (integrált termékek) létrehozását. A különböző pénzügyi és biztosítási termékek összekapcsolása nemcsak
vezető, moduláris és csomagolt értékesítéshez vezetnek, hanem a banki (felhalmozódó, befektetés stb.) Innovatív termékek integrációjához és a biztosítási előírásokhoz (kockázatokkal).
Copyright definíciót fejlesztettek ki. A nyugdíjrendszerek integráció -termin, ami azt jelenti, hogy a nyugdíjrendszerek integrált pénzügyi termékébe való felvétel. Intézményileg ez a folyamat tükröződött a vegyes köz- és magánvállalatok - pénzügyi konglomerátum és az úgynevezett nemzeti állami jólét alapok kialakításában
Megmutatjuk, hogy a pénzügyi konglomerátumok szabályozási modelljeinek nemzetközi összehasonlítása tükrözi a két fő szabályozási modellt: egyetlen megaarergulátor és a szabályozói szervek széles körű hálózata funkcionális alapon elválasztva. Bizonyították, hogy hosszú távon meg kell változtatni az állami, regionális és nemzetközi szabályozás rendszerét.
Meghatározzák az integrált termékek és szolgáltatások fő kockázatainak összekapcsolását a pénzügyi konglomerátumokban ( a dereguláció kockázata, a pénzügyi csoportok negatív hatása a fogyasztói piacon, potenciális összeférhetetlenség, információs technológia)
A konglomerátumfejlesztési stratégia közötti szoros kapcsolatot egyrészt pedig az információs technológia kockázatait bizonyítja.
A bankok és a biztosítótársaságok közötti kölcsönhatás négy speciális formája a pénzügyi konglomerátumban: Megállapodás a kereskedelmi bankok és a független biztosítótársaságok együttműködéséről;
kereskedelmi Bank és biztosítótársaság intézménye; Fogságban lévő biztosító társaságok; Pénzügyi szupermarket. 8. A pénzügyi konglomerátum szervezeti felépítésének sajátosságainak megfelelő kockázatkezelési lehetőségként kiemelkedő kockázatkezelési lehetőség, valamint a menedzsment döntéshozatali folyamatának sajátosságai kiemelve vannak.
Gyakorlati jelentősége a dolgozat tanulmány rejlik a lehetőségét, hogy a következtetések és rendelkezései munka olvasásakor tanfolyamok a „World biztosítási piac”, „Nemzetközi Gazdasági Kapcsolatok” Különleges tanfolyam Kockázatkezelés Világgazdaság, „Állami és támogatás a pénzügyi piacok szabályozását”. A disszertációs anyagok gyakorlati alkalmazása a mechanizmusok és kockázatkezelési eszközök felhasználásának lehetősége a pénzügyi konglomerátumok kialakulásában és fejlesztésében a hazai pénzügyi piacon. Számos disszertációs rendelkezés alkalmazható javaslatokként az Oroszország pénzügyi jogszabályainak javításában.
A disszertáció kutatási eredményeinek jóváhagyása
A tanulmány eredményeit megvitatták, és a világgazdasági Tanszék ülésein, a Szentpétervári Állami Egyetem, a nemzeti és nemzetközi tudományos és tudományos és gyakorlati konferenciákkal kapcsolatos kockázatkezelési osztály és a 2004-2010. A szerző gyakorlati munkájában számos rendelkezés és következtetés végrehajtása megerősítette, valamint a St. Petersburg Állami Egyetem tanításának speciális kurzusait, valamint gyakorlati alkalmazást is találtak a formációra vonatkozó ajánlások formájában az Avesta pénzügyi konglomerátumának, amely sikeresen működik Oroszország pénzügyi piacán.
A kutatás főbb eredményeit a folyóiratokban tették közzé: a disszertáció témakörében 10 munkát, összesen 1,9 pp.
A disszertáció szerkezete és terjedelme
A tanulmány az adminisztráció, két fejezet, következtetés, a használt források listája. A fő anyagot táblákkal és rajzokkal szemléltetjük.
Vannak különböző megközelítések az űrlapok meghatározására és az azvitia pénzügyi konglomeráció szintjére. Tekintsünk három tycology:
I. Tipológia, amely a pénzügyi konglomerátum vállalati struktúráinak vasalásos banki diverzifikációjának értékelésére szolgáló elméleti modellen alapul, a konglomerátumban szereplő vállalatok jogi és működési különbségeinek mértékéről. Ez a megközelítés, a diverzifikációs mechanizmustól függően, a pénzügyi konglomerátum négy különböző modelljét foglalja magában:
1.1. A teljes integráció egy "német modell", amely arra utal, hogy az összes vállalat teljes összekapcsolása a jogi és működési függetlenségük elvesztésével.
1.2. Anya cég - bank és leányvállalat - nem bank. "Brit modell". Ebben a modellben az anyavállalat - a bank és a leányvállalat - nem bankok jogi függetlensége van.
1.3. Az anyavállalat a teljes egyenlőtlenség javaslata alatt áll, de nem a vállalat gazdaságának működési függetlenségét. Ez a modell az Egyesült Államokra jellemző. Ebben az összefüggésben a vállalat kernele a bank, a leányvállalat és az összes nem banki vállalat tulajdonosa.
1.4. Anyák társasága - a vállalatok teljes jogi és működési függetlensége. Az anyavállalat ebben az esetben befektetési társaságként és a gazdaság különböző részei között működő tevékenységek szinergikus hatása. II. Tipológia az interpenetráció módja szerint. Néhány későbbi osztályozási sémák 1991-1994. A jelenlegi fejlettebb, gyakorlatilag jelentős tipológia, amely a banki bankok behatolására irányuló stratégiákon alapul, valamint a banki iparban a biztosítótársaságok behatolásának stratégiái. A biztosítási és bankvállalatok további interpenetrációjának és későbbi diverzifikációjának négy módja van:
2.1. Új vállalat létrehozása - De Novo Entry (Start-UPS) Ez a modell a legmagasabb integráció jellemzi. A bankok (vagy biztosítótársaságok) nagyfokú ellenőrzést biztosítanak a vállalat oktatási folyamatának kezdetén;
2.2. Az egyesülések és felvásárlások - egyesülések és akvizíciók (M & A) kevésbé vonzó választás a bankok és a biztosító társaságok induló üzemeltetéséhez. Ennek a választott érveknek:
A konglomerációs folyamat kezdetétől kezdve ebben a formában minden vállalatnak ugyanolyan stratégiája van az új átfogó pénzügyi termékek előmozdítására;
A vezető bank és a vezető biztosítótársaság vizsgálata és tapasztalata a csoport számára elérhetővé válik a csoport számára;
A fúzió és abszorpció alkalmas az üzleti és az intenzív piaci hódítás gyors megkezdésére.
2.3. Közös vállalkozások - közös vállalkozások - az együttműködési megállapodás vagy az együttműködés módja formálisabb formájának tekinthető;
2.4. A termékek elosztására szolgáló szövetségek - Syndicates -Distribution szövetségek - ez az integráció legalacsonyabb formája, (lásd 1.1 ábra)
Az integráció kialakulása négy adott helyzetben - új vállalat létrehozásakor, amikor összeolvad és megszerzi, egy közös vállalat létrehozása és megszerzése, végül a termékelosztási szövetségeket az 1. ábrán mutatjuk be. 1.1.
III. A diverzifikációs szint típusa. A javasolt tipológia a "diverzifikációs státus" fogalmához kapcsolódó elért diverzifikációs szint mutatóját használja, és a "Vállalati diverzifikáció" kritériuma, ami ebben az összefüggésben a banki, biztosítási és befektetési ágazatok közötti határok eróziója. Ennek célja
Az Univerzális Bank (AllFinanz) magasabb típusú pénzügyi konglomerátumot jelent, amely magában foglalja a három fő pénzügyi szektor szolgáltatásainak eloszlását, és pontosan azért, mert általában azokat az intézményeknek tekintik, amelyek a legnagyobb integrációt kínálják.
A pénzügyi konvergencia intézményi formájának továbbfejlesztése magában foglalja a pénzügyi konglomerátumba való felvétel a bankok, a biztosítási és befektetési társaságok más típusú pénzügyi intézmények és cégek, amelyek kapcsolódó szolgáltatásokat nyújtanak (nyugdíjalapok, értékpapírkereskedelmi társaságok, orvosi szolgáltatások, háztartás szolgáltatások és stb.) Számos pénzügyi vállalkozás olyan valódi pénzügyi szupermarketként működik, amelyek széles választékát kínálják (hitel, biztosítás, megtakarítások és beruházások, nyugdíjbiztosítás stb.). A konglomerátum, amely egy vagy több pénzügyi társaságot tartalmaz, amely elsősorban a kereskedelemre vagy az iparra összpontosít, nem alkalmas a pénzügyi konglomerátum meghatározására, és általában vegyes típusú konglomerátumként van meghatározva.
A konvergencia a pénzintézeteknek köszönhetően felülvizsgálja az alapvető üzleti tevékenységüket, és arra a következtetésre jutott, hogy a pénzügyi intézmények alapvető üzleti (kernel-üzleti) köztársasági (rendszergazdai vállalkozás) bevezetése szükséges, valamint a műszaki (produkciós orientált) egy funkcionális (ügyfélorientált) stratégiára .
Az univerzális bankok a hagyományos definíció szerint lehetővé teszik az összes pénzügyi szolgáltatás termelését és forgalmazását egy konglomerátumban, egyetlen szerkezetben. A gyakorlati definíció az, hogy az Univerzális Bank olyan pénzügyi intézmény, amely egyesíti a kereskedelmi és befektetési banki szolgáltatások termelését és előmozdítását egy vállalaton belül. Egyes egyetemes bankok is részt vesznek a biztosítási szolgáltatások terjedésében, de külön függő jogi személyen keresztül.
Amint azt megjegyeztük, a konglomerátum tevékenységeiben elsőbbséget élveznek a két pénzügyi szegmensben nyújtott szolgáltatások nyújtása. Így az univerzális bankok alkalmasak definíciókra, valamint banki biztosításra, beleértve a leányvállalatokat is. Ugyanakkor egy konglomerátum, amely több vállalatból áll, amely pénzügyi szolgáltatásokat nyújt, de amely főként egy bizonyos gömbre vagy iparra irányul, nem tartozik a meghatározott definíció alá. Ez a konglomerátum vegyes (vegyes konglomerátum).
Az alapvető (kulcs) üzleti meghatározásának meghatározása és az ügyfélorientált alkalmazkodás meghatározása a hagyományos technikai termék-orientált stratégia helyett a pénzügyi intézményeket:
az ügyfelek igényeinek széles körű elemzése; . .
készüljön fel a nem hagyományos versenytársakkal szembeni leginkább váratlan új formákra;
figyelembe kell venni az új jelenségeket a gazdaságban, a társadalmi életben és a társadalom politikájában: a jóléti állapot, a demográfiai, a technológiai műszakok és az erők új geopolitikai összehangolása,
A további integrációnak két lehetséges lehetősége van:
Minden finanszírozás, a személyes pénzügyi tervezés (a kiskereskedelmi piac) irányába, valamint a vállalatokban alkalmazott munkavállalók (kereskedelmi piacon) alkalmazott munkavállalók támogatása és kompenzációja - munkavállalói juttatások.
Az egyetemes bank a német megközelítéssel összhangban (ez nem véletlen, hogy német, mivel német, hogy Németországban a világ egyik legfejlettebb banki rendszere van) a következő struktúra következő formája a korábban leírt teljes pénzügyi integráció után . Ez a struktúra magában foglalja az egyik vállalat által nyújtott kereskedelmi és befektetési banki szolgáltatásokat, ugyanakkor más pénzügyi tranzakciókat végzünk az egyetemes bank tulajdonában lévő tőkésített struktúrák révén. Ez a struktúra jellemző, például a bankok, mint a Deutsche Bank, a Dresdner Bank, a Commerzbank, valamint számos regionális bank.
A nagy svájci bankok is strukturáltak, valamint számos kontinentális európai pénzügyi intézményt. Egy Saga - orvosi biztosítás a családigazgatás (kiskereskedelmi piac) és az integrált kockázatkezelés irányába (vállalati piac) (mosogatás, takarítás, háztartási szolgáltatások) a pénzügyi szolgáltatások integrálásában, akkor is zajlik, amikor az egyik gömb létrehozása és A termékek eladása olyan jelentős elemeket tartalmaz, amelyek hagyományosan más szegmensekre vonatkoznak. Így a váltakozó változók (egységkötött) és az életbiztosítás kombinálják a biztosításokat és az értékpapírokat. Például az egyes banki eszközök (jelzálog, hitelkártyák, hitelkártyák, hitelportfóliók) értékpapírosítása az értékpapírpiacon és a banki termékekben működő vállalatok fontos elemeit ötvözi.
A fogyasztói piacon az elosztási csatornákon keresztül befolyásoló probléma az integrált pénzügyi intézmény irányításának egyik legsúlyosabbá tétele. Közvetítők - az ügynökök és közvetítők - akik a fő forgalmazási csatorna termékek piacának korábbi független szektorok merül fel, mielőtt annak szükségességét, hogy elpusztítsa ezeket a csatornákat, és új csatornát a piacon, mint például a banki irodában, a közvetlen értékesítés és az interneten. Az elosztási csatornák használatával kapcsolatos konfliktusok kevésbé problematikusak a menedzsmenthez a következő helyzetekben:
1. Új Bancassurance Műveletek (például a német életbiztosítási csoport létrehozása - Deutsche Lebensversicherung AG másik Német Bank - Deutsche Bank és Predica-csoport létrehozása a Credit Agricole Banknál);
2. Az integráció, amely nem érinti az ügynökök és ügynökök érdekeit (például az USA Life Pénzügyi Konglomerátumok és az Egyesült Államok és a Maybank élet és Maybank Malajziában);
3. Integráció a feltörekvő pénzügyi piacokon (Fülöp-szigetek és Lengyelország).
A piaci cél elérése érdekében a menedzsmentnek egyértelműen meg kell határoznia a pénzügyi konglomerátum piac célszektorát - a piaci rést. A pénzügyi csoportok története meghibásodást mutat, amikor megpróbálta integrált pénzügyi szolgáltatásokat nyújtani a célpiac és a célfogyasztó gondatlansága miatt.
A javasolt termékek és szolgáltatások milyen arányos termékek és szolgáltatások, az értékesítés a csomagban, vagy a teljesen integrált termék moduláris értékesítése a leginkább előnyös a fogyasztó számára, és javíthatja a pénzügyi konglomerátumpiac pozícióját? Az értékesítési modellek előnyei és hátrányai vannak.
A fogyasztó feldolgozásához hozzáadott költség a következő elemektől függ:
eredmény (3) + Folyamat minőség (4) Ár (1) + Nem monetáris költségek (2)
(1) A tevékenység skálájából származó gazdaságoknak köszönhetően a vegyes szolgáltatások ára - számos szolgáltatás - kisebb lehet, mint a külön megvásárolt szolgáltatások.
(2) Az ő-pénzköltségek a következők: keresési költségek.
A beszállítók költségeinek változása.
a nem monetáris költségek eleme kapcsolódik azzal a ténnyel, hogy a pénzügyi termékek komplexének megvásárlása a kockázatosság elvének megsértését eredményezi, hogy "minden tojás egy kosárban".
Az integrált szolgáltató gyakran javasolja a fogyasztói probléma eredményét, mivel az ügyfél problémájának megoldja, és nem az értékesítési mennyiségben vagy a terméken.
Az integráció az individualizációt és a testreszabást is magában foglalja, javítja a termék minőségét az Ügyfél kérésére;
A kombinált termék komponenseit a pénzügyi konglomerátum különböző területei vagy a pénzügyi szolgáltatók integrált hálózatának szakemberei fejlesztik ki. Ez a hálózat ígéretes, de vannak veszélyek: 1) Mennyibe kerül az összes hálózati partner az egyenlő minőségű termékeket kínálja? A lánc a leggyengébb link hatalma van, ezért a pénzügyi termékek komplexuma magában foglalja az integrált szolgáltatási menedzsmentet a láncban; 2) Mennyire erős a hálózat, és mennyi ideig tart a pénzügyi konglomerátum különböző szektorai között? (4) A folyamat minőségét különböző szempontok szerint javítják:
Egyidejű vásárlás kényelmesebb, mint a bevásárlási lánc;
A Castomization az összekapcsolt marketinget foglalja magában, ahol az ügyfél személyre szabott, és nem szabványosított terméket kap a keresztértékesítésre jellemző.
E kockázatok megszüntetése érdekében a pénzügyi konglomerátum ügyfélorientált stratégiájának fejlesztése az előállított termékhez képest moduláris megközelítés, amikor a csomag blokkokból áll. Ez a megközelítés lehetővé teszi bizonyos szabványosítás, a különböző modulok és blokkok kombinációja új típusú terméket képezhet, amely egy adott ügyfélre, egyedi igényeire és igényeire összpontosít.
A pénzügyi konglomerátum negatív hatásainak kockázatának egy másik aspektusa a fogyasztói piacon az "ismeri az ügyfél" rendszert. A szisztémás kockázattal való szoros kapcsolatban a pénzügyi konglomerátum kölcsönhatása van az ügyfelekkel. A Basel-2 koncepció külön dokumentuma erre a kérdésre vonatkozik: "A konszolidált KYC kockázatkezelés kezelése" (konszolidált KYC kockázatkezelés).
A komplex pénzügyi struktúra kockázatkezelésének szingularitása a pénzügyi konglomerátum működési struktúrájának kialakításának sajátosságaiban rejlik, amelyek tagjai mindegyike az összes többi ügyfele. Ebben az esetben a KYC "ismeri az ügyfél" fogazatát, amely teljesen más összehangolást szerez az ékezeteknek.
A pénzügyi konglomerátum keretében bármelyik résztvevőnek talán több teljes információt kell adnia a többi szövetség pénzügyi biztonságának biztosítására vonatkozóan.
Amint azt a KYC koncepciónak szentelt Basel-2 koncepció fogalmában megjegyeztük, az ügyfelek közös információs bázisának összetettsége mindenfajta pénzügyi csoport keretében kellően jelentős. Azonban az "ügyfélkockázat" végrehajtásának következményei túlnyomórészt hatással vannak a vállalat hírnevére, ami természeténél fogva globális. Ezért ez a kockázati készlet, amely különösen merev belső ellenőrzést igényel.
Néha vannak olyan helyzetek, ahol jövedelmezőbb a kockázatkezelési rendszer vagy egyéni funkcióinak továbbítása - például a kockázatértékelés vagy a konkrét kockázatok kezelése - a harmadik féltől származó szervezetek ("alvállalkozásba"). Ezt a döntést úgy hívják, hogy a kiszervezés kockázatkezelési outsourcing. Gyakran ez a fajta szolgáltatás biztosító társaságok és brókerek, és ha csak a pénzügyi kockázatok, a bankok és más pénzügyi vállalatok irányításáról beszélünk.
A kockázatkezelés előnyei között a kiszervezésnek hívható:
a csoport tagjai megszabadulnak annak szükségességétől, hogy teljesítsék bizonyos összetett intézkedéseket és kockázatkezelési eljárásokat, amelyekre szükség lenne a magasan fizetett szakemberek bérlése;
a költségek megtakarítása, mert Néhány funkció teljesítménye gyakran drágább;
annak biztosítása, hogy a vállalkozások számára a fő üzleti tevékenységre összpontosítson;
az átfogó karbantartás előnye, beleértve a kockázatkezelési rendszert és más outsourcing szolgáltatást (például egy helyi hálózati szolgáltatás);
az expozíciós kockázatok szétválasztása az alkatrészekhez, elfogadható mértékű károkat biztosítva mindegyik számára egyedileg.
Az ilyen döntés növekvő népszerűsége szintén hozzájárul az internetes technológiák gyors előrehaladásához, lehetővé téve, hogy hatékonyan megszervezze az átvitelt és a megfelelő funkciók elvégzését. Ezenkívül az információs technológiák lehetővé teszik, hogy további előnyöket kapjanak a távoli hozzáférés és / vagy a nagy adatgyűjtő tömbök formájában.
Az információs technológiák fejlesztése során a kockázatkezelési rendszernek meg kell felelnie a pénzügyi konglomerátum szervezeti felépítésének és a menedzsment döntéshozatali folyamatának sajátosságainak. Ennek a koncepciónak a részeként figyelembe vesszük a funkciók és a felelősség újraelosztásának kockázatát harmadik felek között. A pénzügyi szolgáltatások kiszervezésében (pénzügyi szolgáltatásokon kívüli kiszervezés), a kiszervezés a harmadik felek által szabályozott (a pénzügyi csoporton belül vagy annak kívül) történő felhasználása, hogy folyamatosan hajtsanak végre olyan tevékenységek részét, amelyeket maguk a vállalkozás elvégezhet.
Ilyen hatások érhetők el, beleértve a vállalatok földrajzi újraelosztása rovására. Tehát a fő régiók - India, Malajzia, Fülöp-szigetek és Kína az üzleti környezetben való kiszervezés célja.
A tevékenységek szétválasztásának problémáját elismerik a Bázeli Bizottság részeként. A dokumentum jelezte a problémával kapcsolatos kockázatokat. Egy vagy más módon az említett kockázatok mindegyike veszélyes a pénzügyi konglomerátum számára.
Stratégiai kockázat. Tartalmazza a veszélye az ellentmondás a vállalat céljait szolgáltatásokat nyújtó kitűzött célokat a vállalat által a kiszervezés rendszereket. Ez a szolgáltató számára kedvező forgatókönyvet fog végrehajtani. (Pénzügyi konglomerátumok esetében is lehet tükörkép: egy különálló vállalat társadalmilag jelentős céljait feláldozhatják az egész konglomerátum érdekében. Ez különösen jelentős, hogy a lakosság védelmének függvényében végzett biztosítótársaságok kockázata .) Viszonylag nagy a valószínűség, hogy az ügyfél részéről elegendő mértékű irányítási és felügyeleti fokozat kerül a vállalaton keresztül.
A hírnév elvesztésének veszélye. A Társaság nem kielégítő minőségi szolgáltatásokat nyújthat, vagy az ügyfelekkel való elégtelen fellebbezést, vagy a vállalat módszereket és technikákat alkalmaz, összehúzódni az Ügyfél által elfogadott szabványokkal, beleértve az etikumot is. Ugyanakkor az ügyfél hírneve nagymértékben szenvedhet.
A megfelelés kockázata. Először is, a Társaság tevékenységeinek megfelelésére vonatkozik - a jelenlegi törvények és szabályok szolgáltatója. A koncepció szempontjából azonban nem kevésbé fontos a belső ellenőrzési rendszerek megfelelése az elvégzett műveletek specifikájával. Az ilyen megfelelés hiánya kumulatív hatással van minden más kockázatra, élesen növeli őket. A pénzügyi konglomerátumok esetében különösen fontos a képviselőcsoport-ellenőrzés létrehozása a tagok belső koordinációjának biztosítása érdekében.
Működési kockázat. Főbb veszélyeként a dokumentum itt nem működik a technológia, a csalás vagy a hiba, az erőforrás elmulasztása a kötelezettségek, valamint a nehézség vagy túl hosszú az ellenőrzések lefolytatásához. Az utolsó két pont nagy jelentőséggel bír a pénzügyi konglomerátumok számára, mivel az eszközök és kötelezettségek közötti folyamatos újraelosztással rendelkezik tagjai között, az elemek mindegyik összetevőjének valódi erőforrás-bázisának nyomon követése meglehetősen nehézkes. Ugyanezen okból a komplexitás az ellenőrzés megszervezését jelenti, elsősorban az ilyen intézmények méretének köszönhetően.
A kimeneti stratégia kockázata. A pénzügyi konglomerátumok szempontjából releváns, mivel a komponensek közötti mély kapcsolat külön-külön lehet elvégezni. Szorosan kapcsolódik az e munkában már említett ellenséges elfogásának kockázatához. Ezenkívül a veszteségük során a szükséges struktúrák feloldása (ha a vállalat életképességét megőrizte) nem mindig lehetséges.
Az ügyfél kockázata. A pénzügyi konglomerátumok esetében kevésbé releváns, mivel az ügyfélre gyakorolt \u200b\u200bhatás adminisztratív módon végezhető el.
Országkockázat. A régió politikai és gazdasági és társadalmi tényezőinek összege, amelyben a Társaság közzététele. Jelentős hatást gyakorol erre a területen.
Szerződéskockázat. Szintén kevésbé veszélyes a pénzügyi konglomerátum, hiszen a rendszer szerződéses viszonyban lehet beállítani közigazgatási befolyással, ha szükséges.
A hozzáférés veszélye. A veszély nem elegendő információ megszerzése, beleértve a hivatalos jelentések kialakítását és a felügyeleti folyamatot. Nagyon összessége a pénzügyi konglomerátumok számára, hogy a konszolidált jelentések hatalmas méretű és még több műveletet kell létrehozni. Nyilvánvaló, hogy ezen az alapon a legtöbb esetben és pénzügyi konglomerátumok épülnek. A csoporton belüli tevékenységek újraelosztása számos okból előfordulhat. A tanulmányok eredményei szerint a munkadokumentumban az okait a vállalat hangsúlyának javítására és a jelenlegi költségek csökkentésére és ellenőrzésére és ellenőrzésére hívták.
Pénzügyi konglomerátum Pénzügyi konglomerátum)- Ez a pénzügyi piac résztvevője, amelynek üzleti tevékenysége az öt lehetséges régió közül legalább kettőt terjeszti:
hitel- és betéti műveletek, valamint elszámolási és készpénzes szolgáltatások;
Cechnika;
Vállalati finanszírozás, előfizetés és értékpapírok elhelyezése;
Más menedzsment, befektetési alapok fenntartása vagy tanácsadás;
Richny befektetési szolgáltatások.
A konglomerátumok számát a konglomerátumok számához helytelenül vezérlik az eszközök méretével. Tehát például egy kiskereskedelmi bank nagyon nagy lehet, és leányvállalatai vannak, de tevékenységei alaposan szabályozott környezetben zajlanak, és a pénzügyi rendszer többi részével rosszul kapcsolódhat. A pénzügyi konglomerátumok tulajdonításának fő kritériuma - jelenlét különböző pénzügyi piacokon. Különösen az Anglia Bank, mint a pénzügyi konglomerátum kritériumai a következő piacokon részvényeket használnak:
A világ tíz legjobb jegyzője a részvényekről;
Az alapozók az első világban tucatnyi aláírók a kötvényeken;
az első világban tíz szervezők a szindikált hitelek;
Az első világ tucatüzemeltetői a kamatszármazékok piacán;
Az első világban a nemzetközi devizapiacon végzett bevétel;
Az első világ tíz az értékpapírok portfóliójára a felelős tárolásban.
A közelmúltban a pénzügyi konglomerátumok egyre több új pénzügyi szektor kapcsolatot fednek fel, és ezt a listát a vegyes pénzügyi gazdaságok, valamint az eszközkezelő társaságok (pénzgazdálkodói stb.) Típusú vállalatokkal töltik fel.
A pénzügyi konglomerátum általános fogalmai között, amelyben meghatározzák "A pénzügyi piac különböző szegmenseiben nyújtott szolgáltatások és termékek pénzügyi csoportja", Van egy pénzügyi konglomerátum konkrétabb koncepciója, amelyet az Európa Tanács pénzügyi konglomerátumairól szóló irányelv határoz meg.
E dokumentum szerint a pénzügyi konglomerátumnak meg kell felelnie a négy követelménynek:
1. A csoportot a költségvetési szabályok alá tartozó intézet vezeti.
2. A csoport minden tagjának részesedése a finanszírozási forrásokban (Eszengési arány) legalább 10%.
3. A csoport legalább egy tagja bankvállalat.
4. A Csoport legalább egy tagja Biztosítási Intézet.
A pénzügyi konglomerátumok rendszerének létrehozására szolgáló projekt segítségével megoldott legfontosabb feladatok, Hinni:
a pénzügyi források nagyobb beáramlásának költsége, mind a rezidens lakosok, mind a nem rezidensek;
a tervezés és a vállalkozás finanszírozásának alapja;
előfeltételek létrehozása egyetlen pénzügyi szolgáltatási piac (banki, befektetés, biztosítási stb.) És a befektetési kockázatok csökkenése;
A pénzügyi és nem pénzügyi szervezetek integrációjának folyamatának sorrendje, valamint a gazdasági és pénzügyi rendszerek ilyen struktúrájának kialakulásának irányába, amely megfelelne a befektetési tevékenységek és a gazdasági növekedés fokozásának követelményeinek ;
A formáció különböző formáinak hosszú távú felhalmozódását a lakosság alternatívájaként szociálisan kevésbé jelentős, vagy árnyék megtakarítási módszerek (például a megszerzése a lakosság készpénz valuta, befektetés külföldön különböző pénzügyi eszközök, beleértve a valós birtokában lévő ingatlan, stb.).).
A pénzügyi konglomerátum előnyei és hátrányai.
A tőke behatolása, a különböző finanszírozási alrendszerek közötti pénzügyi eszközök túlcsordulásáról szóló szabályozási korlátozások eltörlése - ezek az okok, amelyek az eszközök konszolidációjához és a globális pénzügyi csoportok létrehozásához vezetnek. A hatalmas tőke koncentrációja lehetővé tette a bővítést minden piacra szabadon. A szabad eszközök feleslege könnyen mozgatható a csoport belsejében, ezáltal biztosítva a pénzeszközök hatékony újraelosztását, lehetővé téve Önt, hogy megakadályozza a pénzeszközök haszontalan bevitelét. A feltörekvő piacok márkájának feltételeiben a pénzügyi konglomerátumok vezető pozíciót tudtak vinni, majdnem teljesen nyomva a versenytársakat.
Az ilyen rendszer azonban nem mentes. A pénzügyi konglomerátumban szereplő egyik vállalat veszélyeztetheti az egész csoportot, ha hátrányos piacra kerül. A vállalatok nagyon függenek egymástól, így a tevékenység kockázata jelentősen növekszik.
Így az egyetemes szervezetnek hátrányai vannak, amelyek azonban kevés ember mondják. Jelenleg Nyugaton a pénzügyi konglomerátumok jobb és megfelelő felügyeletének problémája élesen. A pénzügyi csoportban szereplő vállalatoknak bizonyos kötelezettsége van egymás előtt, ezért olyan új kockázati típusok vonatkoznak, amelyek korábban nem voltak különösebbek. Így például a biztosítótársaság fővárosában részt vevő kereskedelmi bank kockázatot jelent, hogy ez a biztosító viseli. És amikor a Kereskedelmi Bank ugyanúgy kapcsolódik a pénzügyi vállalat befektetési megosztásával, amely az értékpapírpiacon működik, automatikusan függővé válik, és minden olyan műveletnél, amely megnövekedett kockázattal jár.
