Befektetések az orosz gazdaság reálszektorába. A modern természettudomány sikerei. A befektetések gazdasági lényege és fajtái

Küldje el a jó munkát a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot

Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.

Házigazda: http://www.allbest.ru/

Bevezetés

gazdaságos beruházásmenedzsment

A beruházások fontos szerepet játszanak bármely ország gazdaságának fejlődésében. Oroszországnak az elmúlt évtizedekben a központosított gazdaságról a piacgazdasági modellre való átállása számos aránytalanságot eredményezett a gazdaság ágazatai között. Egyes iparágaknak, köztük a pénzügyi szektornak, egy adott időn belül sikerült nagymértékben megközelíteni a piaci szervezési és üzletviteli standardokat, sőt nemzetközi piacokra is kiléptek. Az orosz gazdaság reálszektorra épülő szektorainak túlnyomó többsége azonban nem tudta átszervezni magát az új „piaci síneken”, biztosítani a hatékonyságot és a versenyképességet.

Az orosz pénzügyi ágazat és a gazdaság reálszektorában működő vállalkozások fejlődésének egyenetlen üteme vált az egyik fő oka annak, hogy hatalmas szakadék alakult ki az ipari vállalkozások beruházási források iránti keresletének szerkezete és a jelenlegi kínálat között. a pénzügyi szektor.

Jelenleg különösen fontosak a befektetési források a gazdaság reálszektorába való vonzása. Új pénzügyi mechanizmusokra van szükség annak biztosítására, hogy egyrészt az orosz vállalkozások hozzáférjenek a befektetési tőkéhez, másrészt a tőketulajdonosok és -menedzserek vonzóvá váljanak az orosz gazdaság reálszektorába történő befektetéshez.

De ennek ellenére a pillanat nagyon nehéz, hiszen a gazdaság beruházási szükségletei óriásiak, sok iparágban van folyamatban a technikai újrafelszerelés, amit nem most, hanem korábban kellett volna elkezdeni. Vannak, akik csak megközelítik ezt a folyamatot, mert sok iparág a 90-es évek óta nem esett át teljes körű műszaki átszerelésen.

Ez a helyzet egyrészt az ország befektetési klímáját támogató intézkedésekre, másrészt célzott szakpolitikai intézkedésekre van szükség a különböző ágazatokban, mert ez nem könnyű feladat.

A következő munkákat szentelik a befektetések tanulmányozásának: Blau, S.L., Golova, R.S., Neshitoy A.S., Nikolaev M.A., Orlova E.R. és sokan mások.

A gazdaság reálszektorának fejlődésének vizsgálatát neves hazai és külföldi tudósok munkái említik: A.S. Afanasiev, M.K. Bunkina, V.V. Zolotarchuk, E.S. Makeeva, A.S. Glyazer, M.G. Orlov és sokan mások.

Ebben a cikkben a kutatás tárgya az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektora, a téma pedig az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorába történő befektetés.

E munka célja az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorába történő befektetések jellemzése. A cél eléréséhez számos feladat elvégzése szükséges:

1) tisztázza a befektetések gazdasági lényegét és típusait;

2) a gazdaság reálszektorának összetételének és szerkezetének tanulmányozása;

3) ismerje meg a gazdaság reálszektorába történő befektetések sajátosságait;

4) az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorába történő beruházások jelenlegi helyzetének jellemzése;

5) fontolja meg a befektetések vonzásának lehetőségeit az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorába.

1 . A befektetés elméleti vonatkozásai

1.1 A befektetések gazdasági lényege és fajtáiciók

A WRC ezen paragrafusának feladata a befektetések gazdasági lényegének és típusainak tisztázása.

A „befektetés” kifejezés Oroszországban a piaci reformok éveiben vált széles körben használatossá. A hazai és külföldi szakirodalomban számos definíció létezik a befektetés fogalmára vonatkozóan.

1991-ig a hazai közgazdaságtudományban a „befektetés” fogalmának szerepét a „tőkebefektetés” fogalma töltötte be. Ez alatt az állóeszközök többszörözésének összköltségét értjük, nem zárva ki azok javítási költségét. Ugyanakkor a tőkebefektetések két formában jelentek meg: mint gazdasági kategória és mint a pénzforrások mozgásával összefüggő folyamat. A tőkebefektetés, mint közgazdasági kategória, a tőkemozgással összefüggő monetáris viszonyok rendszere, amely hosszú távon a befektetett eszközökben előrehalad, a források befektetésétől a megtérülésig.

De a befektetés tágabb fogalom, mint a tőkebefektetés. Ide tartozik a tárgyi eszközök újratermelésére irányuló beruházásokon kívül a forgóeszközökbe, pénzügyi eszközökbe és bizonyos típusú immateriális javakba történő befektetés. A tőkebefektetés csak az egyik befektetési forma. Az orosz közgazdászok ma – külföldi kollégáik nyomán – a befektetést hosszú távú tőkebefektetésként határozzák meg a gazdaság különböző ágazataiba, szociális programokba, infrastruktúrába, környezetvédelembe, amelynek célja a termelés, a szociális szféra, a vállalkozói szellem fejlesztése, a profitszerzés.

A „befektetés” szó – kölcsönzött (a német Investition, latin investire szóból) – hosszú távú tőkebefektetést jelöl bizonyos tárgyakba, projektekbe, társadalmi-gazdasági programokba haszonszerzés és/vagy társadalmi hatás elérése érdekében.

Jelenleg a befektetések következő értelmezése a legelterjedtebb: a befektetések alapok és (vagy) egyéb tőke hosszú távú befektetései különböző tevékenységi körök tárgyaiba haszonszerzés és (vagy) egyéb jótékony hatás elérése érdekében.

Ami az orosz jogszabályokat illeti, a befektetési tevékenységről szóló szövetségi törvény a következőképpen értelmezi a befektetéseket: a befektetések készpénz, értékpapírok, egyéb vagyontárgyak, beleértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzértékkel rendelkező jogok, amelyeket üzleti tárgyakba és/vagy egyéb tevékenységekbe fektetnek be. profitszerzés és (vagy) egyéb jótékony hatás elérése érdekében.

A befektetés formája bármilyen lehet: készpénz, tárgyi eszközök (például felszerelés vagy föld), használhatsz szellemi tulajdont is, pl. ipari, tudományos területeken végzett szellemi munka termékei, amelyek immateriális természetűek (találmányok szabadalmak, használati minták, ipari formatervezési minták, védjegyek, know-how stb.) Végül is potenciálisan más gyártóknak is eladhatók. bizonyos összeget, majd a használatból származó előnyöket már megkapják.

Egyáltalán nem szükséges a befektetéseket kizárólag a nyereséghez kötni, mivel gyakran más gazdasági célok is jelen vannak. Ez lehet a tőke mennyiségének növekedése, bizonyos piacok meghódítása stb. Ráadásul a fennálló valóságban nem kevésbé fontos a társadalmi problémák megoldása, a társadalmi hatás elérése, amit pénzben szinte lehetetlen értékelni. A nemzetgazdaságban működnek az úgynevezett nem kereskedelmi vállalkozások is, amelyeknek kezdetben nem a nyereség a célja, de működésükhöz bizonyos mértékű beruházásra van szükség. A mikro- és makroökonómiai befektetés fogalma eltérő. Tehát a mikroökonómiában a befektetés egy értékpapírcsomag vásárlása a másodlagos tőzsdén, és makroökonómiai szempontból ez az akció már nem befektetés, hiszen nem növeli a működő termelőeszközök számát. és ugyanakkor a tőke volumene összességében nem nő. Ebből azt a következtetést vonhatjuk le, hogy a befektetés fogalmának számos aspektusa van, és nagyjából minden olyan befektetés hozzá köthető, amely megfelel az alábbi feltételeknek: potenciális jövedelemtermelő képességgel bír; a befektetés során a szabad, átmenetileg fel nem használt pénzeszközök a gazdasági kapcsolatok alanyának bármilyen eszközévé válhatnak

Bármely szabad erőforrás, amelyet kereslet, kínálat és ár jellemez, befektetésként felhasználható.

A befektetéseket a befektetők saját céljaikat követve hajtják végre, ezért a befektetési időszak is egyéni és a kitűzött céloktól függ. Minden befektetés kisebb-nagyobb kockázattal jár.

Ebből kiindulva a befektetések alatt a befektető által kitűzött célok elérése érdekében célirányos, meghatározott időszakra szóló pénzeszközök bármilyen formában történő befektetését kell érteni.

Az okok, amelyek a szabad források tulajdonosait befektetési tevékenységre ösztönzik, nagyon sokfélék. Még változatosabbak azok a gazdasági feltételek és előfeltételek, amelyek mellett elkezdenek dolgozni. Mindez a sokféleség meghatározza a befektetések különféle típusait és formáit.

A beruházások elemzésének és tervezésének rendszerezéséhez célszerű azokat osztályozási szempontok szerint csoportosítani (1. táblázat)

Tehát a befektetés tárgyától függően megkülönböztetik a valódi és a pénzügyi befektetéseket. A valódi befektetések a gazdasági kapcsolatok alanyainak (tárgyi és immateriális) eszközeibe vagy társadalmi-gazdasági problémáik megoldásába történő befektetések.

1. táblázat A befektetések besorolási jellemzői és formái

Osztályozási kritérium	Befektetési forma
Csatolási objektum	Igazi Pénzügyi
Befektetési feltételek	Rövid időszak középtávú Hosszútávú
Befektetési források	Állapot Külföldi vegyes
Regionális jellemző	Belső
Befektetési célok	Közvetett (portfólió)
Befektetési forma	Készpénz Pénzeszközök (célbetétek, részvények és részesedések a tőkében, forgótőkében stb.) A termelésben használt ingatlanok (építmények, épületek, járművek stb.) Pénzbeli értékű tulajdonjogok
A kapcsolat mértéke	Izolált Külső tényezőktől függő
A tőke felhasználásának jellege	Elsődleges befektetés Újrabefektetés tőkekivonás
A kockázat mértéke	Kockázatmentes Közepes kockázat kockázatos

Alapvetően új vállalkozások létrehozására, a meglévő termelés korszerűsítésére és műszaki újrafelszerelésére irányulnak. A valós befektetések az állótőkébe, az immateriális javakba, a forgótőkébe, a humán tőkébe és a társadalmi kérdések megoldásába történő befektetéseket foglalnak magukban.

Az állótőke-beruházások olyan erőforrások, amelyek a termelő állóeszközök (állandó tőke) megszerzésére, minőségi javítására és mennyiségi növelésére irányulnak. Egy-egy vállalkozás és a gazdaság egésze szempontjából alapvetőek, tőlük függ a gazdasági növekedés üteme.

Az állótőke növekedése a készletek (anyagok, energiaforrások, szerszámok stb.) arányos növelését jelenti, azaz a forgóeszközök növekedésébe történő további befektetések szükségességét.

A befektetés domináns tárgya szerint a reálbefektetések stratégiai (új vállalkozások és iparágak létrehozása), alapvető (a meglévő termelés kapacitásának növelése), aktuális (csak a szaporodási folyamatot fenntartó) és innovatív (újjáépítés, korszerűsítés) kategóriákra oszthatók. vállalati és műszaki újrafelszerelés). A valós befektetések közé tartoznak az immateriális javakba történő befektetések is, vagyis a források befektetése licencek, know-how, védjegyek stb. beszerzésébe. Az immateriális javak általában olyan értékek, amelyek anyagi formában nem vesznek részt a termelési folyamatban, de nekik köszönhetően ez a folyamat végrehajtható és nyereséget termel. Általában pénzbeli értékkel bírnak, azaz eladhatók és vásárolhatók, ezért befektetési tárgyat képezhetnek. Ezek licencek, szabadalmak, projektek, védjegyek és mások.

Modern körülmények között a beruházások jelentős része a szociális szféra fejlesztésére irányul. Az élet megmutatta, hogy a termelés fejlesztése, a munkatermelékenység növekedése nem valósítható meg a társadalom társadalmi problémáinak megoldásától elszigetelten. Ezért társadalmi beruházásnak nevezzük a lakásállomány fejlesztésére, oktatási intézményépítésre, egészségügyi, kulturális és közösségi területekre irányuló beruházásokat. Ezekben a beruházásokban kiemelt szerepet töltenek be a humántőkébe történő befektetések, amelyek minden olyan befektetés, amelyek fejlesztik, fejlesztik az ember képességeit, készségeit, képzettségét, és ennek eredményeként növelik munkatermelékenységét. A humántőkébe történő befektetés az oktatásra, az egészségügyre és a munkaerő mobilitására fordított kiadásokból jön létre.

A pénzügyi befektetés a szabad tőke értékpapírpiaci elhelyezése. Az ilyen beruházások nem befolyásolják a tárgyi reáltőke mennyiségét, nem növelik azt, de az értékpapír árfolyamának ingadozása miatt profitot termelhetnek. A pénzügyi befektetések léte annak köszönhető, hogy a társadalomban az alapvetően fiktív tőke, vagyis a papírokban (sőt néha még számlatételekben) kifejezett tőke jelen van, ami a valódi tőke jelenlétét tükrözi.

A befektetési feltételek szerint a befektetések rövid távúak, középtávúak és hosszú távúak. A hosszú távú befektetések 3 éves időtartamra kerülnek elhelyezésre. Leggyakrabban ezek az állótőke-befektetések úgynevezett tőkebefektetések formájában. A vállalkozások korszerűsítéséhez, bővítéséhez és műszaki újrafelszereléséhez kapcsolódnak. A középtávú befektetések 1-3 éves befektetések, a rövid távú befektetések 1 évnél rövidebbek. Ez utóbbi esetben az erőforrásokat készletekbe és értékpapírokba fektetik.

Befektetési források szerint állami, magán, külföldi és vegyes. A magánbefektetéseket magánszemélyek vagy nem állami tulajdoni formával rendelkező vállalkozások (szervezetek) hajtják végre. Az állami beruházásokat állami szervek és állami vállalatok hajtják végre a költségvetés, a költségvetésen kívüli források és a kölcsönzött források terhére. A gazdaság nyitottsága mellett más államok magánszemélyei és jogi személyei, valamint maguk más államok is befektethetnek egy állam gazdaságába. Ez külföldi befektetés. Több jogalany részvényalapú befektetése is lehetséges. Ebben az esetben vegyes beruházások történnek.

Regionális alapon a beruházások belső és külső jellegűek. Belföldi befektetések - egy adott ország területén található objektumokba történő befektetések. A külföldi befektetések az országon kívüli létesítményekbe történő befektetést jelentik.

A célok szerint a befektetések lehetnek közvetlenek és közvetettek (portfólió). A közvetlen befektetés célja egy adott vállalkozás vagy szervezet tevékenységének ellenőrzése. Ez megtehető egy új vállalkozás alapításával, vagy egy meglévő vállalat irányító részesedésének megszerzésével. A portfólióbefektetések céljai eltérőek – a profitszerzés vagy a pénz megóvása az infláció negatív hatásaitól. Ebben az esetben a pénzt a meglévő vállalkozások értékpapírjaiba fektetik be, kiválasztva a legjövedelmezőbb és legmegbízhatóbbakat.

A bemutatottakon kívül a befektetések sok más jellemző szerint is besorolhatók. Például formában: készpénz és megfelelői (betétek, részvények és részesedések a tőkében, forgótőkében stb.); Föld; a gyártási folyamatban használt ingatlan (az épületektől és építményektől a szerszámokig); pénzbeli értékű tulajdonjogok.

Az összefüggés mértéke szerint elkülöníthetőek az elszigetelt (más befektetést nem igénylő) és a külső tényezőktől függő vagy azokat befolyásoló beruházások. Ez utóbbi esetben a kapcsolódó iparágakba történő kísérő befektetésekre lehet szükség.

A tőkefelhasználás jellege szerint vannak elsődleges befektetések, újrabefektetések és befektetések megszüntetése. Az elsődleges beruházások olyan beruházások, amelyek célja a termelés bővítése és javítása. Az újrabefektetés a befektetésből származó pénzeszközök új befektetésekbe történő iránya. Tehát, ha a termelésbe történő befektetések megtérültek és nyereséget hoztak, akkor a nyereséget a termelés további fejlesztésére fordítják. A debefektetés a korábban befektetett tőke kivonása a befektetési forgalomból anélkül, hogy azt utólag befektetésként felhasználnák.

A kockázat mértéke szerint a viszonylag megbízható (kockázatmentes) befektetéseket különböztetjük meg. Olyan objektumokba történő befektetésekről van szó, amelyeknél nem áll fenn valós kockázat a befektetett tőke elvesztésével, és a nyereség gyakorlatilag garantált. Ilyen befektetések például állami megrendelések teljesítésére irányuló beruházások szolgálhatnak. Lehetnek közepes kockázatú befektetések, amelyek kockázata az átlagos piacon belül van, vagy alacsony kockázatú befektetések, ahol a kockázat az átlag alatti. A kockázati vagy kockázati befektetések innovációkba való befektetések, a piacon új, még nem tesztelt tevékenységi területeken.

Vannak olyan befektetések is, amelyeket járadéknak és transzfernek neveznek. A járadék olyan befektetés, amely nem folyamatosan, hanem bizonyos időszakok után hoz bevételt. Ilyen bevételhez nyugdíj- vagy biztosítási alapokba történő befektetéssel juthatunk. Az átruházás olyan befektetés, amely ahhoz szükséges, hogy hivatalossá tegyük egy vállalkozás másik tulajdonos általi megszerzését, vagyis valójában csak a tulajdonosváltásba való befektetés. A beruházások ágazatonként és így tovább is különböznek.

De minden befektetőt elsősorban a befektetések kockázatoktól való függése érdekel. A kockázatosság az, ami meghatározza mind a befektetések megtérülési szintjét, mind azok megbízhatóságát.

1. A "befektetés" fogalmának számos definíciója létezik, de általánosságban a befektetések alatt a befektető által kitűzött célok elérése érdekében célirányos, meghatározott időszakra szóló pénzeszközök bármilyen formában történő befektetését kell érteni.

2. Különféle besorolási szempontok szerint oszthatók fel, mint például: a befektetés tárgya, a befektetési időszak, a befektetés forrása, a regionális jellemző, a befektetés formája, az összekapcsoltság mértéke, a kockázat mértéke és a beruházás jellege. a tőke felhasználása.

1.2 A gazdaság reálszektorának összetétele és szerkezete

A WRC ezen szekciójának feladata a gazdaság reálszektorának összetételének és szerkezetének tanulmányozása.

Az állampolgárok jólétének szintje az ország gazdasága hatékonyságának fő kritériuma. Minden állam fő feladata, hogy lakosságát fogyasztási cikkekkel látja el: élelmiszerrel, lakással, közlekedéssel stb. A lakosság jóléti szintje és az ország versenyképessége szorosan összefügg. Mindenekelőtt a gazdaság reálszektora, a társadalom anyagi szükségleteinek kielégítésére összpontosító működésének hatékonyságától függenek.

Jelenleg fokozott figyelem irányul a gazdaság reálszektorára, amely nemcsak a társadalom szükségleteit elégíti ki, hanem hozzájárul a költségvetés feltöltéséhez is - ebben jön létre a bruttó hazai termék (a továbbiakban: GDP) nagy része. .

Ennek a bekezdésnek az a fő célja, hogy általánosítsa a „gazdaság valódi szektora” fogalmát, és megkülönböztesse az anyagi és nem anyagi termelés szférájára.

A „gazdaság valódi szektora” fogalma nem újdonság a nemzetgazdaságban. 1998-ban kezdték aktívan használni a politikusok és publicisták lexikonjában. Ezután azonosították a gazdaság nem pénzügyi szektorával. Általánosított formában ez a fogalom a nemzetgazdaság azon ágazatainak összességét jelenti, amelyek kézzelfogható és immateriális hasznot termelnek. A gazdaság reálszektora szervezeti és jogi formától függetlenül az anyagi javak előállításával és a fogyasztókhoz való eljuttatásával foglalkozó kis-, közép- és nagyvállalkozásokat foglalja magában.

A fogalmat a modern közgazdasági gyakorlat különféle jelentésekben használja. A legtöbb közgazdász a reálszektorra csak az anyagi termelés szféráját nevezi, amelyben az anyagi jólét jön létre. Ezt a pozíciót A.M. Szmulov, N. M. Ryazanova és Yu.A. Babicsev.

V.N. Cserkovec úgy véli, hogy a kereskedelmet és a szolgáltatásokat is be kell vonni a gazdaság reálszektorába. A reálgazdaság alatt érti a GDP létrehozását, amelynek fogalma és számítási módszertana képezi a nemzeti számlák rendszerének elméleti alapját.

Savchenko P.V. a reálszektort a pénzpiaci műveletek kivételével tárgyi terméket, immateriális javakat és szolgáltatásokat előállító nemzetgazdasági ágként értelmezi.

Egy konkrétabb meghatározás megtalálható A.S. munkáiban. Afanasiev és E.B. Tyutyukina. A tudósok-közgazdászok a termelés valódi szektorával azonosítják: közétkeztetés, hírközlés, kereskedelem, közlekedés stb. .

A piacgazdaság elvei alapján az A.S. Bulatov a gazdaság reálszektorát olyan gazdasági egységek összességének tekinti, amelyek fő célja az áruk előállítása és a fizetett szolgáltatások nyújtása. Hasonló értelmezést találhatunk külföldi tudósok munkáiban is. Például G. Mankiw úgy véli, hogy a reálgazdaság anyagi javakat és nem pénzügyi szolgáltatásokat termel.

Természetesen ezek a definíciók figyelmet érdemelnek, de nem árulják el, hogy milyen kritériumokat kell követni a gazdaság reálszektorának azonosításakor.

A kifejezésnek más értelmezései is vannak. Például N.M. Rozanova a reálgazdaságot bármely olyan tevékenységgel azonosítja, amelyet nemzeti szinten bruttó tőkefelhalmozás kísér. Egy ilyen meghatározásnak nincsenek egyértelmű határai: a felhalmozás készpénzben is végrehajtható.

Nyilvánvaló, hogy a „gazdaság valódi szektora” fogalmát a modern irodalom félreérthetően értelmezi. Ez annak köszönhető, hogy különféle kritériumokat alkalmaztak a kiválasztáshoz.

A gazdaság reálszektorának szerkezetében megkülönböztetik az áruk és szolgáltatások anyagi és nem anyagi termelésének szféráját. Az anyagtermelés anyagi formában gazdasági egységet hoz létre. A nem anyagi termelés szférájának fő célja az anyagi tanácsadás, információs és egyéb szolgáltatások nyújtása.

A reálgazdaság szerkezetének ez a két egymással összefüggő eleme nem létezhet egymás nélkül. A köztük kialakult arány meghatározza a társadalom harmonikus fejlettségi szintjét.

A gazdaság reálszektora nagyszámú iparágat foglal magában. Attól függően, hogy az ágazati struktúrában milyen tevékenységek érvényesülnek, alakul ki az állam gazdasági szerkezete, világpiaci helyzete. Valójában a gazdaság reálszektorának ágazati szerkezete alkotja az ország általános profilját a nemzetközi munkamegosztás rendszerében.

A nemzetgazdaság ágazati szerkezetét a kitermelő és a nehézipar uralja. Ennek oka a nagy mennyiségű ásványi anyag, elsősorban ásványok. Másrészt ez az állam dezindusztrializálódásának eredménye: a nyersanyag orientáció csökkenése nem más iparágak növekedésével, hanem hanyatlásával járt. Kiderült, hogy a reálszektor két részre oszlik:

· exportorientált és szolgáltató iparágai: üzemanyag- és energiakomplexum, faipari komplexum, csővezetékes szállítás stb. Ezek az iparágak kis részt foglalnak el a gazdaság reálszektorának szerkezetében - akár 5%. Ennek ellenére az összes szövetségi költségvetés bevételének több mint felét halmozzák fel.

Az iparágak a hazai piacra koncentráltak. Alacsony versenyképesség jellemzi őket, így a bennük foglalkoztatott munkavállalók jövedelme sem magas. Az egyetlen kivétel az építőipar és a kereskedelem.

A nemzetgazdasági tanulmányok gyakorlatában különböző megközelítések léteztek a reálszektor ágazati komplexumokra való felosztására. Ezek közül a leggyakoribb a következő lehetőségre vezethető vissza:

faipari komplexum;

· vegyi anyagok;

· kohászati;

Építkezés;

· könnyűipar;

közlekedési komplexum;

kereskedelem és közétkeztetés;

kommunikáció és telekommunikáció stb.

Lehetőség van egyszerűbb felosztásra is: ipar, mezőgazdaság, építőipar, közlekedés és hírközlés, valamint kereskedelem. A reálszektor ágazati összetételének ezt a vizsgálati módszerét akkor alkalmazzák, ha a nemzeti statisztikák gyengeek.

Minden kibővített komplexum kisebb ágakra osztható. Így az agráripari komplexum a következőkre oszlik:

· Mezőgazdaság;

· a mezőgazdaság szükségleteihez kézzelfogható és immateriális haszonnal ellátott iparágak: traktorgyártás, műtrágyagyártás stb.;

Mezőgazdasági termékeket feldolgozó iparágak, például: élelmiszeripar;

A mezőgazdaságot kiszolgáló iparágak (mezőgazdasági termékek szállítása és mások).

Az üzemanyag- és energiakomplexum a villamosenergia-iparból és az üzemanyag-iparból áll. Lefedik az üzemanyag-források kitermelését: tőzeg, olaj, gáz és szén. Az ország a világ összes primer energiájának mintegy 12%-át állítja elő. Ezek fele megy a hazai fogyasztók igényeire, és a fele - exportra.

Az épületegyüttes építőiparra (ipari, polgári, lakásépítés) és építőanyag-iparra tagolódik.

A szállítás légi, tengeri, folyami, vasúti, közúti és csővezetékre oszlik.

A kereskedelem és közétkeztetés, a szállodák és a fogyasztói szolgáltatások jelentős súlyt foglalnak el a fejlett országok ipari szerkezetében. A kiskereskedelem (magánvállalkozás) jó eszköz a munkanélküliség elrejtésére az országban.

A könnyűipart a szövetek, ruházati cikkek, bőráruk és lábbelik gyártása képviseli. Néha a ruházati cikkek és szövetek gyártását a "textilgyártás" kifejezés alatt egyesítik.

A faipari komplexumot a fa-, fafeldolgozó-, valamint cellulóz- és papíriparral azonosítják. A faipar feldolgozatlan nyersanyagainak több mint 40%-a exportra kerül.

A vegyipari komplexum számos iparágat lefed: szintetikus mosószerek, ásványi műtrágyák, műanyagok, gumik gyártása stb. Ezen iparágak exportja eléri a 6%-ot. Körülbelül az exportból befolyt összegért exportál az ország gumit, műgyantát, műanyagot más országokba, illetve importál bonyolultabb vegyi termékeket.

Így a következő következtetések vonhatók le:

1. A gazdaság reálszektora összetett szerkezetű, ezért a szakirodalomban számos értelmezés található a fogalomnak. A gazdaság reálszektora alatt a nemzetgazdaság azon ágát kell érteni, amely anyagi termékeket, immateriális javakat és szolgáltatásokat állít elő, a pénzpiaci műveletek kivételével.

2. A gazdaság reálszektorának szerkezetében megkülönböztetik az áruk és szolgáltatások anyagi és nem anyagi termelésének szféráját. Az anyagtermelés anyagi formában gazdasági egységet hoz létre. Ide tartoznak az anyagi javakat előállító gazdasági társaságok és iparágak: ipar, agráripari komplexum, szállítás, építőipar stb. A nem anyagi termelés szférájának fő célja az anyagi tanácsadás, információs és egyéb szolgáltatások nyújtása. A reálgazdaság szerkezetének ez a két egymással összefüggő eleme nem létezhet egymás nélkül. A köztük kialakult arány meghatározza a társadalom harmonikus fejlettségi szintjét.

3. Az állami költségvetés pótlásának fő forrása a reálszektor termékeinek exportja.

1.3 A befektetések sajátosságai a gazdaság reálszektorában

A WRC ezen paragrafusának feladata a reálszektorba történő befektetések sajátosságainak megismerése.

Az ingatlanbefektetések közvetlenül befolyásolják az ország gazdaságának versenyképességét. A gazdaság reálszektorába történő tőkebefektetések a kulcsa annak fejlődésének és gazdasági fellendülésének. Az anyagi és nem anyagi termelés befektetési vonzerejének növelése elengedhetetlen feltétele a gazdaság intenzív fejlődésének és a polgárok jólétének növekedésének.

A legtöbb közgazdász egyetért abban, hogy a valódi befektetések a gazdasági egységek tárgyi és immateriális javaiba történő előrehozott alapok: berendezések, föld, innovációk stb. . Ezt a pozíciót K.V. Baldin, I.P. Nikolaev és mások.

A reálszektorba történő befektetések számos tulajdonsággal rendelkeznek, amelyek közül a legfontosabbak:

1. A valódi befektetések jelentik a fő eszközt a gazdálkodó szervezet stratégiájának megvalósításához. A vállalatfejlesztés folyamata nem más, mint egy nagyon hatékony, idővel folyamatban lévő projektek halmaza. A tőkebefektetések lehetővé teszik számára, hogy kiterjessze befolyási körét a piacon, és biztosítsa a vállalat piaci értékének növekedését.

2. A valós beruházások és a gazdálkodó egység termelési folyamatának eredményei szorosan összefüggenek egymással. A tőkebefektetések lehetővé teszik a termékek körének bővítését és minőségi jellemzőinek javítását, valamint az üzemeltetési költségek minimalizálását. A jövőbeni működési folyamat paramétereit nagymértékben meghatározzák a megvalósult beruházási projektek eredményei.

3. A gazdaság reálszektorába történő befektetések magasabb jövedelmezőséget biztosítanak, mint a pénzügyi eszközök. A nagy nyereség megszerzésének lehetősége arra készteti a befektetőket, hogy a reálgazdaságba fektessenek be.

4. A reálgazdaságban befektetett pénzeszközök nettó cash flow-t biztosítanak a gazdálkodó egységnek. A tárgyi eszközök és immateriális javak értékcsökkenési leírásának terhére akkor is keletkezik, ha a beruházási projektek nem termelnek bevételt.

5. A gazdaság reálszektorába történő befektetések ki vannak téve az elavulás kockázatának. Ennek fő oka a technológiai fejlődés intenzív növekedése.

6. A reálgazdasági befektetések magas szintű inflációellenes védelemmel rendelkeznek. Számos beruházási objektum költségnövekedése magasabb, mint az ország inflációja. A befektetés a legjobb módja a saját tőke megőrzésének és növelésének.

7. A reálgazdasági befektetések alacsony likviditással rendelkeznek. Ez annak köszönhető, hogy a legtöbb beruházás szűk fókuszú és beruházási projektek megtérülési idejével rendelkezik.

Befektetési formák a reálszektorban:

· Ingatlan komplexumok beszerzése. Ez egy nagy gazdálkodó egységek befektetési tevékenysége, amelynek célja a tevékenységek ágazati, regionális vagy áruorientáltság szerinti diverzifikálása. Ebben az esetben a "szinergizmus hatás" kiváltható - a vállalkozások eszközeinek értékének növekedése a jelenlegi költségek minimalizálásának lehetősége, a pénzügyi potenciál rugalmasabb kezelése stb.

· Új építés. Ez a beruházási művelet egy új létesítmény megépítését jelenti egyedi vagy szabványos projekt szerint. Egy gazdálkodó szervezet csak akkor folyamodik ehhez a befektetési formához a reálszektorban, ha a termelés jelentős növelését vagy más régiókban történő fiók megnyitását tervezi.

· Rekonstrukció. Ez egy beruházás a meglévő gyártási folyamat átalakítására. A modern technológiák, innovatív berendezések és know-how bevezetésének köszönhetően lehetőség nyílik a minőség javítására, a termelési volumen növelésére, azonos működési költségek mellett stb.

· Modernizáció. Tőkebefektetést jelent a termelési ciklusban részt vevő állóeszközök aktív részének javítására: berendezések, mechanizmusok, járműpark stb.

· Bizonyos típusú vállalati eszközök frissítése. Ez magában foglalja az elavult berendezések és gépek szelektív cseréjét.

· Beruházás tárgyi eszközökbe. Ez magában foglalja a gazdálkodó egység forgó- és befektetett eszközei közötti egyensúly megteremtését. Bármilyen befektetési forma a termelési mennyiségek bővítésére irányul, ami további erőforrásokat igényel: nyersanyagokat, alkatrészeket, anyagokat stb.

Így a következő következtetések vonhatók le:

1. A gazdaság reálszektorába történő beruházások a termelés fejlesztését, gazdaságélénkítését, a gazdálkodó szervezetek kapacitásának és technológiai felszereltségének növelését szolgálják. Az ilyen beruházások általában új létesítmények építésére, a termelési vagy műszaki bázis cseréjére, a termelési ciklus rekonstrukciójára stb.

2. A valós befektetések legtöbbször hosszú távúak, ezért az állam befektetési politikájától függenek.

2 . Befektetések az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorába

2.1 Az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorába történő befektetések jelenlegi helyzete

A WRC e paragrafusának feladata, hogy jellemezze a gazdaság reálszektorában a beruházások jelenlegi helyzetét.

A reálszektorba történő befektetések kulcsfontosságú mutatói az orosz gazdaság állapotának. A vállalkozás szinte minden tevékenysége tőkebefektetést igényel. A dolgok jelenlegi állása olyan, hogy a reálgazdasági befektetéseket csak a gazdálkodó szervezet saját tőkéje – az amortizáció és a nyereség – képviseli. A külső források bevonása az állam beavatkozása nélkül lehetetlen, hiszen ő az, aki az országban befektetési légkört teremt.

A tudományos irodalomban a legtöbbet tárgyalják a reálgazdasági befektetések vonzásának problémáját. A hazai és külföldi tudományos fejlesztések jelenleg felhalmozott bázisa azonban távol áll a valós állapotoktól. Ezért fontos elemezni a jelenlegi helyzetet, és azonosítani a reálszektor befektetési vonzerejének alakulásának fő trendjeit.

A munka megírásához információs bázisként szolgáltak az Orosz Föderáció Állami Statisztikai Bizottságának statisztikai anyagai és a hazai tudósok-közgazdászok munkái.

Az állóeszköz-befektetés a termelés tárgyi eszközeinek létrehozására vagy korszerűsítésére irányuló tőkebefektetés. Úgy tervezték, hogy növeljék egy adott gazdasági egység termelési potenciálját, amely viszont az adóteher fő hordozója. A termelési szektor növekedése kulcsfontosságú tényező a gazdaság hatékonyságának és a lakossági szükségletek kielégítési szintjének javításában.

A befektetések szerepe növekszik a mély reprodukciós egyensúlyhiány, a nem versenyképes termékek arányának növekedése, a gazdálkodó szervezetek értékpapírjainak nem hatékony elhelyezése és a termelés energiaintenzitása által okozott problémák megoldásának szükségessége miatt. A vállalati szintű nagyberuházások szükségességét a stratégiai fejlesztésre való átállás, a termékek új piacainak keresése és az új irányítási struktúrákra való átállás okozza.

A 2. táblázat a vállalkozások tárgyi eszközbe történő befektetéseinek elemzését mutatja be 2011-2014 között.

2. táblázat: Befektetett eszközökbe történő beruházás elemzése

A beruházási kiadások mértékének 2012. II. negyedévi növekedése pozitívan hatott a beruházások dinamikájára ebben az időszakban: a tárgyi eszközbe történő beruházások növekedési üteme 2011 azonos időszakához képest 114,05%-ot tett ki.

A közép- és nagyvállalkozások befektetéseinek növekedése jó pozíciójukat és az ország gazdasága egészének fejlődésének eredményességét jelzi.

Azonban 2013-ban és 2014-ben a reálgazdaságban a tőkebefektetések volumenének csökkenése irányába mutat, ami meglehetősen kiszámítható: az intenzív üzleti tevékenységet 2012-ben a lakosság reáljövedelmének csökkenése okozta recesszió váltotta fel.

A reálgazdaság alacsony beruházási aktivitásának okai régóta nagy figyelmet szentelnek a közgazdászok munkáiban. Tehát O. Kuvshinova a „gátló” tényezőket emeli ki: az összetett adórendszert, a termelési tevékenységek magas kockázatait, a hitelrendszer fejletlenségét, a magas inflációt és a rendezetlen részvénypiacot.

A. Chaussky az alacsony befektetési aktivitást a következő tényezőkkel hozza összefüggésbe:

· infláció, magas kamatot biztosítva a hosszú távon vonzott kölcsöntőkére;

magas kockázatok a termékek elégtelen versenyképessége miatt;

· hosszú megtérülési idő, amikor a gazdaság reálszektorának eszközeibe fektet be a pénzügyi eszközökbe történő befektetésekhez képest: értékpapírok, befektetési alapok stb.;

az árnyékvállalkozások negatív hatásai;

· a lakosság pénzeszközeinek befektetése rövid vagy középlejáratú betétekbe (a reálszektorban befektetési forrást képező hosszú távú megtakarítások csökkenése).

3. táblázat A tőkebefektetések szerkezete tulajdonosi formák szerint az összes finanszírozási forrás terhére, %-ban

A tulajdon típusa	2011 G.	2012 G.	2013 G.	2014 G.
Állapot

vegyes
külföldi
Közös
Közszervezetek és állam tulajdona. vállalatok

A beruházások legnagyobb hányada a magántulajdonra esik (több mint 50%), ami az ország kis- és középvállalkozásainak fejlődését jelzi azáltal, hogy állami szinten kedvező feltételeket teremtenek számukra: az iparágakba való belépés akadályainak felszámolása, támogatás adókedvezmények biztosítása stb. .d.

Rizs. 1. Állótőke-beruházások finanszírozási formák szerint

2013 óta fokozatosan csökken a külföldi ingatlanokba történő befektetések aránya, amit a nemzetközi szintű megnövekedett instabilitás, különösen az Oroszország és az Egyesült Államok közötti feszültség növekedése okoz.

A reálszektor befektetéseinek szerkezetében a finanszírozási formát tekintve a kölcsönzött források dominálnak. Ide tartoznak: hazai és külföldi bankok hitelei, költségvetési források, más szervezetektől kölcsönzött források stb.

A vizsgált időszakban a gazdasági fejlődés irányadó mozzanata volt a finanszírozás növekedésének saját forrásból álló tárgyi eszközökbe történő eltolódása. A saját tőke részesedése a vállalkozások teljes beruházási volumenében fokozatosan emelkedett, és 2014. I. negyedévében 10 év után először haladta meg az 51%-ot. A befektetési célú saját tőke pozitív dinamikáját az üzleti hitelezési feltételek romlása: a kamatok növekedése, a hitelfelvevőkkel szembeni követelmények szigorodása okozza.

Amikor a saját tőkéjük terhére állótőkébe fektetnek be, a gazdálkodó szervezetek a befektetés fő céljai közé sorolják:

berendezések cseréje;

gyártásautomatizálás;

költségcsökkentés;

az elektromos erőforrások megtakarítása.

Ezek az irányok azt jelzik, hogy a vállalkozások beruházásai a termelési tevékenység költségeinek csökkentésére irányulnak a termelés korszerűsítésével, a termelési egység költségének csökkentésével stb. A gazdálkodó szervezetek 2011-2014-ben is kiemelt figyelmet fordítottak a környezetvédelmi intézkedésekre.

Az állóeszközöket befolyásoló összes tényező 2 csoportra osztható:

1. Nemzeti:

az ország gazdaságpolitikájának integritása;

az adórendszer állapota;

kockázatok a befektetők számára;

· a külföldi tőkevonzás feltételeit.

A reálgazdaság befektetési vonzerejének csökkenését szinte mindig az állami politika eredménytelensége, ezen belül is a magas infláció okozza.

2. Helyi (régió vagy gazdasági egység szintjén):

a termékek versenyképessége;

· a termelés fejlesztésének módja (intenzív vagy extenzív);

a rendelkezésre álló erőforrások racionális felhasználása a vállalkozások által.

A vizsgált időszakban az állam kiemelt figyelmet fordít a külföldi befektetések reálgazdaságba vonzására. A külföldi tőke felhasználása az állam számára elengedhetetlen, mivel az ország részt vesz a nemzetközi munkamegosztás rendszerében, és a tőke a gazdaság rendkívül jövedelmező ágazataiba áramlik.

A vizsgált időszak közül 2014 volt a legnehezebb év Oroszország számára. Az ukrán konfliktusban betöltött pozíciója nagy kritikát és az Egyesült Államokat támogató államok vezetőit váltotta ki. Ez referenciaponttá vált az Oroszország elleni szankciók bevezetéséhez, amelyek jelentősen csökkentették az ország befektetési vonzerejét a külföldi befektetők szemében.

Az UNCTAD által közzétett jelentés szerint Oroszország 2012-2013-ban a 3. helyen áll a világon a külföldi tőke vonzását tekintve, ami jelzi az ország vonzerejét a külföldről érkező befektetők számára az ukrán konfliktus előtt (2. ábra). Tehát 2012-ben az ország 79 milliárd dollárt kapott az anyagi és nem anyagi termelés területén, 2013-ban pedig 51 milliárd dollárt.

Rizs. 2. Külföldi befektetések beáramlása az országba 2011-2014 között, milliárd dollár

A beruházások beáramlásának 2014-es lassulásának további előfeltételei a következők:

· Globális trendek. A 2008-as válság után a világ országainak gazdaságai lassabban fejlődtek, ami csökkentette a nemzetközi befektetések volumenét. Az EU-országok politikai helyzetének súlyosbodása kivárásra kényszerítette a befektetőket.

· A fogyasztói kereslet lassulása. Az Orosz Föderáció Központi Bankja szerint 2013-ra egy átlagos polgár kölcsönadóssága 3,7 bért tett ki.

Az olajár ingadozása 2013-ban.

A 3. ábra a nemzetközi tőke reálgazdasághoz és bankszektorhoz viszonyított arányát mutatja.

Rizs. 3. A reálgazdaságba és a bankszektorba beáramló külföldi befektetések aránya

Az ábrán látható, hogy 2014-ben gyorsan nőtt a reálgazdasági beruházások aránya. Ez a tény azonban nem jelzi a gazdaság reálszektorának vonzerejének növekedését. Mindenekelőtt ez a befektetők rendelkezésre álló pénzeszközeinek áthelyezése a bankszektorból az anyagtermelés szférájába. A befektetők magas kockázata, amelyet Oroszország és Ukrajna viszonyának bonyolítása okozott, kulcsfontosságú tényezővé vált a bankstruktúra gyengülésében. Az utolsó csepp a pohárban az OAO Gazprom 2015-2016 közötti beruházási programjának csökkentése volt.

A Nemzetközi Hitelezők Szervezete szerint a 2011-2014-es időszakra az orosz gazdaság fő befektetői: Hollandia, Németország, Nagy-Britannia, Ausztria és az USA. Összességük a gazdaság reálszektorába irányuló összes külföldi befektetés 80%-át teszi ki. 2014-ben a geopolitikai instabilitás miatt csökkent az USA-ból, Németországból és Nagy-Britanniából érkező befektetések volumene.

Mindenekelőtt a külföldi tőke a kitermelő iparba irányul. Ezek adják az összes befektetés több mint 63%-át. További kiemelt területek a kereskedelem és vendéglátás (17%), a pénzügyi tevékenység (16,5%), az ingatlanügyek (5%), valamint a közlekedés és hírközlés (2%). A közlekedési és hírközlési beruházások jelentős visszaesése volt megfigyelhető 2014 első negyedévében. Ennek oka a nagy csővezetékes szállítási beruházások befejezése és a vasúti szállítási beruházások csökkenése a fuvarforgalom csökkenése mellett.

2013 óta visszaestek a feldolgozóipari, bányászati, nagy- és kiskereskedelmi befektetések.

Az oroszországi külföldi befektetők üzleti tevékenységének növekedését akadályozó fő okokként a szakértők a következőket azonosítják:

· A jogalkotási alap és a jogalkalmazási gyakorlat tökéletlensége. Az igazságszolgáltatás függetlenségét tekintve Oroszország a 110. helyen áll a 125-ből, a tisztviselők döntéseinek objektivitását tekintve pedig még rosszabb - a 114. helyen áll az ország (2013-as adatok).

· Magas korrupció. Világszakértők a 176-ból Oroszországot a 133. helyen tartják a korrupció tekintetében. Amíg a külföldi befektetők úgy vélik, hogy Oroszországban lehetetlen becsületes üzletet folytatni, a befektetési vonzerő növekedése visszafogott lesz.

· Súlyos adminisztratív akadályok. Jelentősen növelik az üzlet költségeit. Az engedélyek, vízumok, tevékenységek végzéséhez szükséges engedélyek megszerzése sok időt és pénzt igényel, ami megnöveli a beruházási projektek megvalósításának időzítését. A külföldi és vegyes társaságok bejegyzésének egyszerűsített mechanizmusa még nem alakult ki és.

A nemzetközi befektetések előtt álló akadályok leküzdéséhez fejleszteni kell a termelést és a kisvállalkozásokat. Szükség van gazdasági és közigazgatási reformok végrehajtására, valamint a jogszabályi keret javítására.

Ezenkívül az orosz számviteli standardokat nemzetközivé kell tenni. Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy igazságosan értékeljék az orosz vállalatokkal folytatott együttműködés eredményeit.

Rizs. 4. "A befektetés szempontjából legvonzóbb iparágak, a teljes beruházás %-ában"

2015-ben a beruházások eloszlása egyenetlennek mondható. A befektetés szempontjából legvonzóbb szektorokat a 4. ábra mutatja. A válság előtt a potenciális befektetők 10-ből 5 pontra becsülték a reálgazdaság befektetési vonzerejét. A rubel gyengülése után a nyugati országok szankciói, ill. az Ukrajnával fennálló kapcsolatok romlása miatt ez a mutató pontosan 2-szeresére esett.

Az olaj- és gázipar továbbra is a legnépszerűbb mind a külföldi, mind a hazai befektetők körében. A helyzet az, hogy ebben a szektorban a vállalatok profitálnak a rubel gyengüléséből, mivel bevételeik nagy része devizában érkezik. Az olaj- és gázipari cégeket nem fenyegeti fizetésképtelenség, ráadásul magas osztalékot fizetnek. Ebből arra következtethetünk, hogy a befektetőket a recesszió által kevésbé érintett iparágak vonzzák.

A rubel gyengülése kedvez a kohászatnak, a bányászatnak és a mezőgazdaságnak is, amely egyes európai országok élelmiszerimportjának betiltásával növelheti potenciálját. A vegyipar is a „profikban” marad, hiszen termékeinek nagy részét exportálják. Ebben az iparágban a vállalatok termelési költségeit rubelben terhelik, bevételük pedig dollárban történik.

Oroszország nemcsak jelentős befektető, hanem a külföldi tőke számára vonzó ország is. Az üzemanyag- és energiakomplexum szuperprofitja, a meglehetősen stabil rubel (2014-2015 kivételével) és a hazai piac növekedése a fő érvek, amelyek a befektetőket vezérlik a reálgazdaságba történő befektetés során.

A reálszektorban a befektetések eloszlása egyenetlennek mondható. Jelenleg a befektetők korlátozott számú iparág iránt érdeklődnek (5. ábra).

A legtöbb forrás továbbra is az olaj- és gázszektorba kerül. Az orosz ipar szerkezetét az a tendencia jellemzi, hogy az olaj- és gázszektorba irányuló magas hozamú beruházások kiszorítják a csúcstechnológiás iparágakba irányuló befektetéseket.

Rizs. 5. Népszerű iparágak, amelyekbe érdemes befektetni

Az orosz gazdaságban az üzemanyag- és energiakomplexum két ellentétes helyzetben tekinthető - mint erősítő és a gazdasági növekedést visszatartó tényező. A szövetségi költségvetés fő befizetője. 2014 óta kimerítő üzemmódban működik, látható jólétet csak az előző évtized hatalmas beruházásaival értek el.

Rizs. 6. Üzemanyag- és energiaágazati beruházások szerkezete 2014-ben, %-ban

Az üzemanyag- és energiakomplexum fő problémája jelenleg a 2015-ös beruházás akut hiánya. Ennek oka a geopolitikai instabilitás, amelyben nemcsak a külföldi, hanem a hazai befektetők is kivárnak. Az üzemanyag- és energiakomplexum által kapott források fő hányada a vállalkozások saját tőkéje.

Az üzemanyag- és energiakomplexum beruházásainak volumene 2014-ben 3,5 billió volt. rubel. A pénzeszközök nagy részét a gáziparba irányították (1,2 billió rubel). 800 milliárd rubelt fektettek be a villamosenergia-iparba és 985 milliárd rubelt az olajiparba. A forrásokat alapvetően magánbefektetők biztosították, nem az állam. Általánosságban elmondható, hogy az év során az olaj- és gáztermelés mutatója 4%-kal csökkent. Ennek oka az ukrajnai helyzet és a meleg tél.

Az agráripari komplexumba történő beruházás az egyik fő feltétele a gazdasági növekedés újraindulásának az országban. Az agráripari komplexum világgazdasági integrációjának, az ország WTO-csatlakozásának a mezőgazdasági termékek versenyképességének növekedését kellett volna ösztönöznie. A bevezetett szankciók ezeket a terveket „aláásták”, a Kormány az importhelyettesítés felé vette az irányt, melynek célja a hazai fogyasztók mezőgazdasági termékek iránti igényének maradéktalan kielégítése.

A beruházások nagy részét a vállalkozások saját forrásai és költségvetési támogatások teszik ki. Mindenekelőtt az agráripari komplexum fejlesztéséhez nyújtott támogatások az állattenyésztési és a növénytermesztési ágazatra irányulnak. A mezőgazdasági gépgyártóknak nyújtott támogatások elemzése kimutatta, hogy egy ilyen intézkedés hatástalan. A kormány programokat dolgozott ki a mezőgazdasági termelők maguk által vásárolt mezőgazdasági gépek kompenzálására. 2014-ben az agráripari komplexum költségvetési forrásainak volumene 144,9 milliárd rubelt tett ki, a fel nem osztott tartalék nélkül. A tervek szerint 2015-ben ez a mennyiség kissé csökken - 142,9 milliárd rubelre.

Ami a devizabefektetéseket illeti, azok volumene 2015-ben a rubel gyengülése miatt jelentősen csökkent.

Az erdőgazdálkodás éves kereslete 120 milliárd rubel. Ide tartozik az erdőgazdálkodás, a faalapú panelek gyártása, a fakitermelés stb. Az erdőterületek kizárólag állami tulajdont képeznek, az erdőjogszabályok fejlesztése nem kellően befektetési célú. 2013-2014-ben az erdővagyon iránt érdeklődtek a külföldi, elsősorban finn befektetők. A szankciók bevezetése gyakorlatilag nem befolyásolta az erdészeti beruházások volumenét. Iparának többsége monopolhelyzetben van, és a fa nyersanyag exportján dolgozik. 2014-ben az erdészet mindössze 200,6 millió rubelt kapott.

A vegyipar a GDP mintegy 2%-át adja. A legtöbb iparág hanyatlóban van, mivel nem tudtak alkalmazkodni a Szovjetunió összeomlása után. A bennük való beruházások aránya minimális. Egyes iparágak gazdag természeti potenciáljuk miatt jó exportlehetőségekkel rendelkeznek. Ezek a petrolkémia és az ásványi műtrágyák gyártása. Érdekelnek a külföldi befektetők számára. A rubel gyengülése csak nekik kedvezett, hiszen devizában kapják az exportbevételeket.

A vaskohászat nem különösebben érdekli a befektetőket. Az elmúlt 5 évben egyetlen jelentős beruházás sem valósult meg ebben az iparágban. A vállalkozások továbbra is elavult technológiákat használnak, és a szállítási költségek arányát túlbecsülik a termékek exportja során.

A színesfémkohászat tekintetében az alumíniumipar különösen érdekes. Ez azzal magyarázható, hogy Oroszországban az alumíniumgyártáshoz használt villamos energia olcsóbb, mint az európai országokban. Ennek a termelésnek a jövedelmezőségét növeli a hazai munkaerő igénybevétele és számos vállalkozás berendezéseinek jó állapota. A rubel gyengülése gyakorlatilag nem befolyásolta az iparág befektetési vonzerejét.

Hasonló dokumentumok

A gazdaság reálszektorának ágazati komplexumai: agráripar, üzemanyag és energia, gépgyártás. A gazdasági fejlődés tényezői: tudományos és technológiai fejlődés, az állam monetáris politikája, az ország fizetési mérlegének állapota.

bemutató, hozzáadva: 2015.02.07

A befektetési politika szerepe az orosz gazdaságban. Belső és külső befektetési források. A nemzetközi segítségnyújtás szerepe az orosz gazdaság fellendülésében. A jelenlegi befektetési környezet felmérése és elemzése. A befektetési politika kilátásai.

szakdolgozat, hozzáadva: 2002.07.25

A Pridnesztroviai Moldvai Köztársaság gazdaságának reálszektorának fejlődésének makroökonómiai elemzése. Gazdasági ágazatok mutatóinak jellemzői: ipar, közlekedés, agrár-ipari komplexum, fogyasztói piac és demográfiai helyzet.

teszt, hozzáadva: 2011.08.06

A reálszektor sajátosságai a makrogazdasági elemzésben. A textil- és ruhaipar fejlődési irányai és reformmódjai a modern gazdasági viszonyok között. A reálszektor fejlődési mintái az orosz piacgazdaság körülményei között.

szakdolgozat, hozzáadva: 2015.08.06

A befektetésfejlesztés történetének tanulmányozása. A befektetés típusainak és résztvevőinek jellemzői. A beruházások szerepének meghatározása a modern gazdaság fejlődésében. Az oroszországi befektetés problémái és azok leküzdésének módjai. A befektetések vonzásának fő módszerei.

szakdolgozat, hozzáadva 2014.03.06

Fejlett országok tapasztalata a közszféra gazdaságban való irányításában. A gazdaság magánszektora. A fejlődő országok tapasztalatai a magánszektor fejlesztésében. A gazdaság magánszektorának kialakulása Oroszországban. Kölcsönhatás az állami és a magánszektor között.

szakdolgozat, hozzáadva 2005.10.21

A gazdaság pénzügyi és reálszektorának értékelésének helye, jelei, kritériumai. A nemzeti számlák rendszerének típusa. A nemzeti pénzügyi rendszer szervezeti felépítése. A pénzügyi szektor számítási módszerei és fejlettségének mértéke a valóshoz képest.

teszt, hozzáadva: 2010.08.23

A közszféra a vegyes gazdaság szabályozási rendszerében. A vegyes gazdaság általános jellemzői. A közszféra - az állami gazdaság része, kormányzati szervek által ellenőrzött. Az állami szektor az orosz gazdaságban.

ellenőrzési munka, hozzáadva 2009.02.01

A külföldi befektetés fogalma, lényege, főbb forrásai és típusai. Modern pénzügyi válság. A külföldi befektetések vonzásának tendenciái, feltételei és kilátásai Oroszországban. A külföldi befektetések bevonásának kilátásai az orosz gazdaságba.

szakdolgozat, hozzáadva 2011.01.21

A befektetési vonzerő mértéke, mint az aktív befektetési tevékenység meghatározó feltétele. A befektetések vonzásának elvei a gazdaság reálszektorába. A Primorsky Krai jogszabályai a befektetési szférában, azok tartalma és szabályozása.

Helló! Ma arról fogunk beszélni, hogy mik a valódi befektetések.

A „befektetés” szóval az emberek gyakran bármilyen értékpapírba, Forexbe vagy valamilyen hatalmas befektetési projektbe, például az Északi Áramlatba történő pénzügyi befektetésekre gondolnak. Ezek mind teljesen más típusú befektetések. Ma elmondjuk, mik a valós befektetések, és vannak-e irreális befektetések.

Mi az igazi befektetés

Valódi befektetés jogi személyeknek

Mielőtt elkezdené a befektetést, ne feledje, hogy szakemberek foglalkoznak vele! Az ilyen befektetésekhez a befektetőtől a humánerőforrás-menedzsment területi ismeretek, az áruk és szolgáltatások piacának és azok terjeszkedésének sajátosságainak ismerete, a pénzügyi befektetések és a pénzügyi menedzsment területén szerzett ismeretek és készségek, és még sok minden más. Ellenkező esetben óriási a kockázata annak, hogy minden befektetését elveszíti!

A valódi befektetés megkezdéséhez figyelembe kell venni a kockázatokat, meg kell írni, ki kell számítani a megtérülési rátát, a megtérülési időt és sok különböző paramétert. Hát ha komolyan és alaposan foglalkozik ezzel az üggyel. Nehéznek tűnik, de megpróbálom leírni azokat a főbb pontokat, amelyek segítenek eligazodni a valódi befektetésben, ha mégis meg akarod csinálni.

Először is, ha van saját vállalkozása/cége, akkor mindenképpen valós befektetéseket kell végrehajtania, mert ez a fajta befektetés a pénzügyivel ellentétben óriási versenyelőnyt jelent, főleg időben.

Másodszor, Oroszországban létezik a 39-FZ szövetségi törvény "Az Orosz Föderációban tőkebefektetések formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről". Valódi befektetések megkezdése előtt megismerkedhet ezzel a törvénnyel, hogy később ne legyen kérdése sem a törvényhez, sem Önhöz. Nem nagy.

Harmadszor, meg kell értenie, milyen feladatokat valósít meg valódi befektetéssel.

A valós befektetés feladatai:

Néha valódi befektetésre van szükség, amikor egyszerűen nem nélkülözheti a talpon maradáshoz – a törvények vagy a körülmények támogatják. Ilyen beruházásra példa lehet egy vállalkozás környezetbiztonságának növelése, a hulladék mérgező hatásának csökkentése, amit az állam jogilag megkövetelhet egy cégtől.

Ha ezek a követelmények nem teljesülnek, akkor elvileg lehetetlenné válik a tevékenységek végzése, ezért az ilyen beruházások kötelezővé és szükségessé válnak. Ugyanezen beruházások közé tartozik a dolgozók munkakörülményeinek javítása is, ha ezt az állam is jogszabály írja elő.

A vállalkozás hatékonyságának javítása. Ahhoz, hogy a vállalat versenyképes maradjon, a berendezéseit, technológiai folyamatait, körülményeit és a munkavállalók munkavégzését is módosítani, fejleszteni kell. Például gyakran megesik, hogy egy szervezetbe jössz dolgozni (bérmunkásként, vagy csak műszaki vagy szoftveres munkát végezni), és olyan régi számítógépek vannak, hogy a vezetők több órányi munkát végeznek, ami időigényes. módon, néhány perc, fél óra, maximum óra múlva. A hatékonyság rendkívül alacsony, és bármennyire is igyekszik gyorsabb munkavégzésre nevelni a vezetőket, a technikai bázis frissítése nélkül semmi sem lesz belőle.
Ha új piacokat kíván meghódítani, vagy növelni kívánja vállalata részesedését a jelenlegi piacon, akkor gyakran valódi befektetéseket kell végrehajtania a termelés bővítése érdekében. Ha anyagi terméket állít elő, akkor ez feltétlenül szükséges a .
Ha egy teljesen új terméket vagy egy teljesen új szolgáltatást kíván létrehozni, és ehhez új vállalkozást szeretne létrehozni, akkor valódi befektetéseket fog végrehajtani új iparágak létrehozásába.

Amikor eldönti, hogy milyen feladatokat vállal vállalkozásában, és amelyekre valós befektetéseket hajt végre, érdemes áttanulmányozni a reálbefektetés főbb formáit.

A valódi befektetés formái

Teljes értékű ingatlanegyüttesek vásárlása. Ez általában egy másik, új vállalkozás egészének felvásárlása egy nagyvállalat által, annak összes épületével, szerkezetével, technológiai folyamatával, berendezésével stb. piacokon, új árukat állít elő vagy új szolgáltatásokat nyújt.

Az utóbbi időben a nagy összeg miatt ez a reálbefektetési forma nagyon népszerűvé vált, mert egy vállalkozás csődje idején lehet minimális költséggel megvásárolni, ugyanakkor a vállalkozás működése érdekében. továbbá sok pénzt kell bele fektetni. De az infrastruktúra és az ügyfelek már megvannak.

Új épületek, létesítmények, infrastruktúra építése. Egy vállalkozás akkor folyamodik ehhez a valódi befektetési formához, amikor nincs lehetőség vagy kívánság már meglévő más vállalkozások megvásárlására. De van vágy a terjeszkedésre, új piacok fejlesztésére és a meglévők részesedésének bővítésére, új fiókok nyitására. Egy ilyen valódi befektetés akkor valósul meg, ha a cég megtervezi és látja a stabil és erőteljes növekedés minden előfeltételét.
Újjáépítés. Ezt a fajta valós beruházást akkor alkalmazzák, ha a termelése újraberendezést, technológiai újrafelszerelést igényel, vagy amikor a régi épületek nem felelnek meg a termelésben alkalmazni kívánt új technológiáknak, majd a meglévő épületek, építmények, technológiai felújítások szükségesek. folyamatok stb.

A rekonstrukciónak köszönhetően új technológiákat sajátíthat el gyártásában, javíthatja termékei minőségét és növelheti termelési potenciálját.

Ez egy nagyon hasznos reálbefektetési forma, amelyet korszerű, fejlett és sikeres cégek szisztematikusan hajtanak végre. Oroszországban gyakran sem az épületek, sem a technológiai folyamatok nem tudják, mik az új technológiák, és milyen előnyökkel járhatnak a termelés számára. Ezért az orosz cégek általában messze lemaradnak a világ vezető vállalatai mögött a fejlődésben.

Amikor az újjáépítésről beszélünk, gyakran megemlítjük újraprofilozás, vagyis az összes technológiai folyamat teljes megváltoztatása teljesen új termékek előállításához.
Korszerűsítés- ez egy valódi befektetési forma, amelyben a vállalkozás összes termelési kapacitását, azaz gépeit, berendezéseit stb. a korszerű új technológiákkal teljes összhangba hozzák. Ez egyben rendkívül hasznos reálbefektetési forma is, hiszen a munkaidő és általában véve a vállalkozás összes erőforrásának igen magas hatékonyságát biztosítja.
Bizonyos típusú tárgyi eszközök vásárlása. Ez a befektetési forma nem a gyártásuk teljes "cipőcseréjéhez" kapcsolódik, hanem egyedi gépek, szerszámgépek, alapanyagok, bármilyen áru beszerzéséhez. Egyrészt megtörtént a régi gépek/alapanyagok cseréje, és minderre nem kellett hatalmas összegeket költeni. Az ilyen, részleges valós beruházásokat gyakran vagy a termelési kapacitások amortizációjával, vagy a termelési volumen növekedésével összefüggésben hajtják végre.
Innovatív immateriális javakba történő befektetés. Ez új szabadalmak, védjegyek, licencek, új ismeretek, stb. vásárlása, ami megtérül és nyereséget hoz a következő időszakban. Ez az új tudás és technológia vagy önállóan fejleszthető, vagy megvásárolható.

Ezek azok a valódi befektetési formák, amelyeket egy jogi személy végezhet. Mindenki kiválasztja a kifejezetten neki, vállalkozásának megfelelő formákat, de nem árt észben tartani, hogy a valódi befektetés, sokszor a pénzügyi befektetéssel ellentétben, nagyon jól megtérül, óriási lendületet ad a vállalkozása, vállalkozása fejlődésének, miközben ott van. viszonylag kevés kockázattal jár a valós befektetésben, ez egy megbízható befektetési forma. De legtöbbször drágák.

Foglaljuk össze a fentieket, és emeljük ki a valódi befektetések főbb jellemzőit, előnyeit és hátrányait.

A valódi befektetések jellemzői, előnyei és hátrányaik

Valódi befektetés ne amortizálódjon akárcsak a nemzeti valuta. Ha oda-vissza ugrálhat az árfolyam, illetve a lakosság pénzköltsége is, akkor a valódi befektetési objektumok költsége ilyen ütemben nem ugrik sehova.

Például, azoknak a magánszemélyeknek, akik bérbeadásra vagy viszonteladásra vásároltak lakást: a lakás fokozatosan drágul, növekedési üteme pedig gyakran meghaladja az inflációt egy stabil gazdaságban. A lakás nem amortizálódik annyit, mint a valuta. A valódi üzleti befektetések is óriási lendületet adnak a fejlődésének, hosszú időre meghaladva az inflációt.

Valódi befektetés kevesebb kockázatot hordoz(egy lakás valószínűleg mindig sok pénzbe kerül, egy gép vagy gép nagy valószínűséggel sokáig fog működni és sokba kerül). Egy lakást vagy egy gépet, egy szabadalmat nem kell kockáztatni, mint egy pénzügyi eszközt a piacon.

Ha valódi befektetéseket hajtott végre, akkor azokat anyagilag látja, és a valódi befektetések nem hordoznak "levegőt", mint a piacon.

Ahol a valós befektetés megtérülése magas. Ez nem a minimális kamat a bankban, nem a vagyonának kétes és érthetetlen kezelése, ez a termelési hatékonyság valódi növekedése, amely minden nap nyereséget hoz. Talán nem azonnal, de a jövőben igen.
Valós, és nem anyagi befektetések segítségével van egy vállalkozásnak lehetősége gyorsabban, hatékonyabban, jobban, szélesebbre fejlődni. Az új technológiák növelik a termelés hatékonyságát, az új berendezések lehetővé teszik, hogy jobb termékeket állítsanak elő, ami azt jelenti, hogy több ügyfele lesz, és ennek megfelelően Ön is képes lesz erre.
Tárgyak valódi befektetés lehet gyorsan elavulnak a gyors technológiai fejlődés miatt. Úgy tűnik, frissítették a berendezéseket, javították a technológiai folyamatokat, és miközben mindezt megvalósították, fejlesztették, a versenytárs már vásárolt valami technológiailag fejlettebbet, mert hirtelen egy teljesen új technológia jelent meg a piacon. Lehet, hogy ilyen. Ezért a valódi tárgyak folyamatos beruházást és támogatást igényelnek.
A valódi befektetés tárgyai nagyon csekély likviditásúak. Ha bármely pénzügyi eszköz elvileg nagyon gyorsan eladható (kivéve a válságot és a stagnálást), akkor a berendezéseket, különösen a már üzemelőket, legtöbbször nem lehet gyorsan értékesíteni.

Illetve a vásárolt alapanyagokat nem biztos, hogy lesz ideje eladni, eladni, és megromlik. A pénzügyi eszközökkel pedig semmi sem fog történni, ráadásul bármelyik szabad pénzügyi piacon gyorsabban is eladhatók.

Ha már határozottan elhatározta, hogy valódi befektetéseket szeretne végrehajtani a szervezetében, akkor meg kell értenie, milyen költséggel valósítható meg ez a valódi befektetés.

A valódi befektetések forrásai

A 39-FZ szövetségi törvény a következő tőkebefektetési forrásokra hivatkozik:

Befektetés saját tőkével;
Befektetés kölcsönzött alapokból.

Példa a kölcsönzött pénzeszközökre, például a részvények eladásából származó bevétel, az alaptőkéhez való kiegészítő hozzájárulás stb. Vagyis ez nem kölcsön, nem kölcsön. A felvett pénzeszközök nem jelentenek kamatfizetést, de bizonyos módon „ki kell fizetni” értük (például részvényekért - osztalék).

Tehát nem jó ötlet hitelt igénybe venni. Mi van, ha a projekt meghiúsul? A valódi befektetés nem csak sokszor évekig hoz eredményt, hanem most kell fizetnie a hitelért, és fennáll a befektetések hiányos megvalósulásának kockázata is. A bankokat pedig, mint tudod, nem érdeklik a problémáid. Ezért jobb, ha valódi befektetésre takarít meg, vagy keres a vállalkozása számára összegyűjtött pénzeszközöket.

Real Investment Management

A valódi befektetések kezelését a szervezetben szakemberek végzik, mivel ez a folyamat bizonyos ismereteket és készségeket igényel.

Az irányítási folyamat a következő szakaszokból áll:

Elemzés lefolytatása a vállalkozásba való valós befektetés jelenlétére vonatkozóan. Vagyis tanulmányozni kell a szervezet múltbeli befektetési tapasztalatait, ha ez volt:

Milyen beruházások valósultak meg, és a teljes beruházás mekkora részét foglalja el a valós befektetés;
Hogyan és miért változott korábban a reálbefektetések volumene;
Milyen mértékben valósítottak meg valós beruházási projekteket;
Milyen mértékben sikerült elsajátítani a befektetett pénzeszközöket;
A beruházási projektek milyen mértékben valósulnak meg / nem fejeződtek be, és mennyivel több forrás szükséges a megvalósításukhoz;
Mennyire voltak eredményesek a korábban végrehajtott valós beruházások, hogyan feleltek meg a kitűzött céloknak, kívánt paramétereknek.

A tanult tapasztalatok alapján határozzák meg a jövőben megvalósítani kívánt valós befektetés összegét. Ez a kívánt mennyiség abból adódik, hogy mennyit és min szeretnél változtatni a vállalkozásodban.
A reálbefektetés formájának meghatározása amelyeket alkalmazni/megvalósítani szeretne vállalkozásában. Ezt fentebb írták.
Ilyen beruházási projektek, befektetési területek kiválasztása, keresése, befektetési objektumok, amely megfelelne a befektetési folyamat során elérni kívánt céloknak, valamint az Ön által korábban meghatározott befektetési formáknak.

Ezen a ponton:

A jelenleg a befektetési piacon lévő ajánlatok tanulmányozása folyamatban van, kiválasztják a vállalkozásnak és képességeinek legmegfelelőbbet;
A szükséges befektetési objektumok kiválasztása;
Az összes kiválasztott befektetési objektum alapos elemzése megtörténik.

Gyakorlatilag minden nagyberuházási forma (kivéve a berendezések értékcsökkenéséből adódó kisebb beruházásokat) beruházási projektnek minősül. Beruházási projektekhez részletes üzleti terv szükséges.

Kiválasztott a beruházási projekteket elemezzük hatékonyságuk szempontjából. Ezzel párhuzamosan elemzik az adott projektben rejlő összes lehetséges kockázati tényezőt, valamint a kockázatok szintjének és a projekt jövedelmezőségi szintjének megfelelőségét.

A lehetséges kockázatok elemzésekor a projekt fő mutatóit veszik és negatív irányba változtatják. Ugyanakkor elemzik a projekt érzékenységét az ilyen negatív változásokra. A lehetséges kockázatok ilyen modellezése lehetővé teszi a befektető számára, hogy megértse, hogyan változhatnak a projekt indikátorai és megvalósításának általános lehetősége. És később, a projekt közvetlen megvalósítása során is jó, ha eligazodunk a megvalósítás minden forgatókönyvében.

Ugyanebben a szakaszban figyelembe veszik a szervezet egészének fizetőképességének csökkenésének kockázatait: a valódi befektetésekhez pénzre van szükség, azokat a vállalkozás bármely más lehetséges tevékenységi területéről vagy tartalékokból veszik, és ez a pénzeszközök eltérítése meglehetősen hosszú. , így a vállalkozás általános fizetőképessége jelentősen csökkenhet.

Valódi beruházási program készül.

A befektetési projektek minden lehetséges opciója a valós befektetéskezelés ezen szakaszában a lehetséges jövedelmezőség, kockázat, befektetési célok, azok likviditása stb. szerint van besorolva. Annak alapján, hogy a teljes befektetés minden esetben korlátozott, a legjövedelmezőbb projekteket választják ki. amely hozzájárul a legaktívabb fejlődéséhez. Ezek a projektek fognak szerepelni a jövőbeni beruházási programban.

A beruházási program és az abban szereplő összes projekt megvalósításának szakasza.

A beruházási program végrehajtása az alábbi eszközökkel történik:

Egy bizonyos projektfinanszírozási rendszer;
Projektfinanszírozás ütemezése;
tőkeköltségvetés.

Mindegyik eszköz ellátja a funkcióját, ezek kombinációjának segítségével a beruházási program megvalósítása nem fog sokáig várni.

Minden beruházási projektet és a beruházási program egészét folyamatosan figyelemmel kísérik, a projektek és a teljes program fő teljesítménymutatóit elemzik.

Itt van egy ilyen egyszerű séma valódi befektetések kezelésére. Valódi befektetések menedzselése a szervezetekben nem egyszerű dolog, és minden befektetőnek, aki egy ilyen lépés mellett dönt, meg kell értenie, hogy a fejfájáson kívül mit fog kapni ebből az egész folyamatból.

Következtetés

Amint látja, a valódi befektetés jó dolog. Egyszerre hordoznak kockázatokat (viszonylag kicsik), és hatalmas előnyöket jelentenek bármely vállalkozás számára, lehetővé téve a fejlődést, a hatékonyabb működést és a legversenyképesebbé válást.

Ugyanakkor a valódi befektetés, mint nagyon megbízható befektetési forma nemcsak szervezetek, hanem magánszemélyek számára is elérhető. Ez gyakran drága, de a megtérülése jó, és az immateriális javakba való befektetés akár megfizethető is lehet, ha ezeket a tárgyakat magad készíted.

Egyszóval Ön dönti el, hogy valódi befektetést hajt-e végre vagy sem, de ez a foglalkozás mindenképpen megéri.

1 Az orosz gazdaság stabilizálása és a fenntartható gazdasági növekedésre való átállás megköveteli az egyik legégetőbb probléma megoldását - a befektetési szféra válságának leküzdését. Az orosz gazdaságban az elmúlt években megfigyelhető gazdasági növekedés ellenére a „befektetési éhség” kérdése nem került le a napirendről. Ez azt jelenti, hogy a feltörekvő gazdasági növekedésnek nincs forrása a jövőben. Napjainkban a gazdasági növekedés a világ nyersanyagpiacán uralkodó kedvező feltételek és a nyersanyagipar intenzív fejlődésének eredménye. Mivel a külpiaci helyzet nem stabil, a kedvező tényezők átmenetiek lehetnek. Az exportfeltételek romlása ennek csökkenéséhez és a gazdasági növekedés csökkenéséhez vezet. Az orosz gazdaság által megkívánt fenntartható gazdasági növekedésnek olyan aktív befektetési folyamaton kell alapulnia, amely nemcsak a kitermelő iparágakba, hanem a gyártási komplexum iparágaiba is befektet, amelyek korszerűsítéséhez égetően befektetésre van szükségük.

A befektetések ösztönzésének problémája különösen a piacgazdaságba átmenetben lévő országok számára aktuális, mivel a gazdaságba való befektetés régi mechanizmusai elvesznek, az állam megszűnik a fő befektető szerepe. Ezért a befektetések más forrásokból történő vonzásának problémája is aktuális. Ezek egyike a tőkepiac (befektetési források) kialakítása és fejlesztése.

A befektetések forrásai sokrétűek. Ez a vállalkozások saját tőkéje, az úgynevezett felhalmozott eredmény. Ma sok vállalat számára ez a fő befektetési forrás. Az orosz vállalkozások mintegy 40% -ának azonban nincs nyeresége erre a célra, mert az állóeszközök jelentős vagy teljes amortizációja mellett működnek.

A másik befektetési forrás a kölcsönzött pénzeszközök. A hazai vállalkozások beruházási szerkezetében elenyésző, mindössze 1012%-ot tesznek ki, ami 2-3-szor kevesebb, mint a fejlett országokban. A részvények és származtatott részvények eladásából származó tőkebefektetések szintén csekélyek, ami a legtöbb orosz részvénytársaságnak a potenciális befektetők szempontjából való haszontalanságával, valamint számos vállalkozás érdektelenségével magyarázható -párti befektetők az irányítás és a nyereség egy részének elvesztésétől való félelem miatt.

A külföldi befektetések gazdaságba vonzása számos, nemcsak gazdasági, hanem politikai nehézséggel is jár.

Ugyanakkor Oroszországban van egy jelentős befektetési forrás, amelyre nincs nagy kereslet - ez a megtakarítás, nevezetesen a háztartási megtakarítások.

A makroökonómiai elméletben egyértelmű kapcsolat van a megtakarítás és a befektetés között. Mivel a megtakarítások csökkentik a fogyasztást és ennek megfelelően az aggregált keresletet, a termelés egyensúlyi volumenének fenntartása érdekében az aggregált kereslet egyik elem miatti csökkenését a másik elemének - a beruházásnak - növekedésével kell kompenzálni. A befektetések növekedésének forrása a háztartások bankszektorba került megtakarításai, amelyeket a cégek hitel formájában kaptak meg, pl. A gazdaságból megtakarítás formájában kivont bevétel befektetés formájában visszakerül hozzá. Sajnos ez a séma a bankrendszer transzmissziós mechanizmusának elégtelen fejlettsége miatt nem működik jól.

Az orosz háztartások megtakarításainak jelentős része a bankrendszeren kívül van, ami a lakosság bankokkal szembeni bizalmatlanságával függ össze, amelyet a bankrendszer 90-es évekbeli válsága generált. Bár ez a bizalom fokozatosan helyreáll, a fordulópont még nem jött el. Maga az orosz bankrendszer az 1990-es években a pénzügyi szektor rendkívül jövedelmező működésére és minimális mértékben a gazdaság reálszektorába történő befektetésekre összpontosított. A bankhitelek a releváns finanszírozási források teljes volumenének mindössze 4,3%-át teszik ki. A banki befektetések termelésbe való aktiválását akadályozó fő tényezők a reáltőkébe történő befektetések magas kockázati szintje, a bankok meglévő forrásbázisának rövid távú jellege, valamint a hatékony beruházási projektek piacának kialakulatlansága.

A beruházási folyamatok aktiválása egyetlen gazdaságban sem történik meg automatikusan. A piac nem tartalmaz olyan mechanizmusokat, amelyek a befektetéseket olyan iparágakba és iparágakba irányítanák, amelyek nem megfelelő nyereséggel rendelkeznek. A piacfejlődés körülményei között tehát nem mellőzhető az állami szabályozás és a befektetésösztönzés. Sőt, nemcsak az állam részvételéről kell beszélni a befektetési folyamatban, hanem a különböző befektetési források, elsősorban a bankhitelek ösztönzésére szolgáló mechanizmus kialakításáról is.

Bibliográfiai link

Bartakova T.S. A befektetések problémája a gazdaság reálszektorában // A modern tudomány sikerei. - 2003. - 12. sz. - P. 115-116;
URL: http://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=15609 (Hozzáférés: 2019.03.31.). Felhívjuk figyelmüket a Természettudományi Akadémia kiadója által kiadott folyóiratokra.

A WRC e paragrafusának feladata, hogy jellemezze a gazdaság reálszektorában a beruházások jelenlegi helyzetét.

A munka megírásához információs bázisként szolgáltak az Orosz Föderáció Állami Statisztikai Bizottságának statisztikai anyagai és a hazai tudósok-közgazdászok munkái.

A 2. táblázat a vállalkozások tárgyi eszközbe történő befektetéseinek elemzését mutatja be 2011-2014 között.

2. táblázat: Befektetett eszközökbe történő beruházás elemzése

Befektetés az állótőkébe, millió rubel	Növekedési üteme, %	Növekedési üteme, %

A közép- és nagyvállalkozások befektetéseinek növekedése jó pozíciójukat és az ország gazdasága egészének fejlődésének eredményességét jelzi.

A. Chaussky az alacsony befektetési aktivitást a következő tényezőkkel hozza összefüggésbe:

· infláció, magas kamatot biztosítva a hosszú távon vonzott kölcsöntőkére;

magas kockázatok a termékek elégtelen versenyképessége miatt;

· hosszú megtérülési idő, amikor a gazdaság reálszektorának eszközeibe fektet be a pénzügyi eszközökbe történő befektetésekhez képest: értékpapírok, befektetési alapok stb.;

az árnyékvállalkozások negatív hatásai;

· a lakosság pénzeszközeinek befektetése rövid vagy középlejáratú betétekbe (a reálszektorban befektetési forrást képező hosszú távú megtakarítások csökkenése).

3. táblázat A tőkebefektetések szerkezete tulajdonosi formák szerint az összes finanszírozási forrás terhére, %-ban

A tulajdon típusa
Állapot

vegyes
külföldi
Közös
Közszervezetek és állam tulajdona. vállalatok

Rizs.

Amikor a saját tőkéjük terhére állótőkébe fektetnek be, a gazdálkodó szervezetek a befektetés fő céljai közé sorolják:

berendezések cseréje;

gyártásautomatizálás;

költségcsökkentés;

az elektromos erőforrások megtakarítása.

Az állóeszközöket befolyásoló összes tényező 2 csoportra osztható:

1. Nemzeti:

az ország gazdaságpolitikájának integritása;

az adórendszer állapota;

kockázatok a befektetők számára;

· a külföldi tőkevonzás feltételeit.

A reálgazdaság befektetési vonzerejének csökkenését szinte mindig az állami politika eredménytelensége, ezen belül is a magas infláció okozza.

2. Helyi (régió vagy gazdasági egység szintjén):

a termékek versenyképessége;

· a termelés fejlesztésének módja (intenzív vagy extenzív);

a rendelkezésre álló erőforrások racionális felhasználása a vállalkozások által.

Rizs.

A beruházások beáramlásának 2014-es lassulásának további előfeltételei a következők:

· A fogyasztói kereslet lassulása. Az Orosz Föderáció Központi Bankja szerint 2013-ra egy átlagos polgár kölcsönadóssága 3,7 bért tett ki.

Az olajár ingadozása 2013-ban.

A 3. ábra a nemzetközi tőke reálgazdasághoz és bankszektorhoz viszonyított arányát mutatja.

Rizs.

2013 óta visszaestek a feldolgozóipari, bányászati, nagy- és kiskereskedelmi befektetések.

Az oroszországi külföldi befektetők üzleti tevékenységének növekedését akadályozó fő okokként a szakértők a következőket azonosítják:

Rizs.

A reálszektorban a befektetések eloszlása egyenetlennek mondható. Jelenleg a befektetők korlátozott számú iparág iránt érdeklődnek (5. ábra).

Rizs.

Ami a devizabefektetéseket illeti, azok volumene 2015-ben a rubel gyengülése miatt jelentősen csökkent.

2014 második negyedévétől az építőiparban visszaesett az üzleti tevékenység. A fejlesztők sietnek befejezni a folyamatban lévő projekteket, és kivárnak. Kivételt képeznek a regionális városok, ahol intenzíven folytatódik a lakóépületek építése.

A közlekedési és hírközlési beruházások volumene 2014 óta csökken. Ez a nagy beruházási projektek befejezésének köszönhető. Az ország számára különösen jelentősek a vasúti közlekedésbe történő beruházások, amelyek az összes szállítás több mint 80%-át teszik ki.

A fogyasztói piac továbbra is a leginkább ellenálló a gazdasági fejlődés kockázataival szemben. 2014-től a nagy- és kiskereskedelmi tőkebefektetések volumene enyhén csökkent, 2015 II. negyedévében azonban normalizálódott a helyzet.

A reálszektor szinte minden ága nehéz időket él át. Lehetetlen egyetlen iparágat megnevezni, amelyben 2015. január 1-től megfelelő mennyiségű fejlesztésre irányuló beruházás érkezik.

Így a következő következtetések vonhatók le:

1. Kedvezőtlen gazdasági infrastruktúra körülményei között kiemelt figyelmet fordítanak az üzleti környezet minőségére. A kapott eredmények alapján megállapítható, hogy a befektetési környezet Oroszországban 2011-2013-ban kezdett stabilizálódni. Pozitív tendencia figyelhető meg abban, hogy külföldről vonzzák a forrásokat a reálszektorba. A legvonzóbb üzletágak az olaj- és gázszektor, az ipar, a közlekedés és a hírközlés voltak.

2. A pozitív tendencia rövid ideig volt megfigyelhető: 2014 második negyedévétől a befektetők kivárásra térnek át, amit a világ instabil geopolitikai helyzete okoz. Eddig az ukrajnai konfliktus és az Oroszország elleni szankciók okozta geopolitikai kockázatok nehezítették a befektetési légkört. A legtöbb vállalkozásnak kevés a befektetési forrása, és a nagy résztvevők úgy döntenek, hogy befagyasztják a beruházási projekteket, amíg a helyzet stabilizálódik.

3. A reálgazdasági befektetések céljára szolgáló monetáris források különböző forrásokból vonzhatók, beleértve a külföldieket is.

A hitel- és pénzügyi piac működési paramétereinek romlása a gazdaság reálszektorában, és az üzleti és befektetési aktivitás visszaesését idézte elő. A tárgyi eszközbe történő új beruházások volumene 1998. január-szeptemberben 6,8%-kal csökkent az előző év azonos időszakához képest.

A beruházások visszaesését a beruházási kiadások saját és hitelből történő finanszírozásának korlátozott lehetőségei okozzák. A kereskedelmi bankok a rendkívül instabil pénzügyi piaci helyzet és a megnövekedett befektetési kockázatok mellett nem mutatnak érdeklődést a reálszektor hosszú távú hitelezése iránt.

Egyre növekszik az állami beruházási aktivitás csökkenésének tendenciája. Az állótőke-beruházások finanszírozási források szerinti szerkezetében a szövetségi költségvetésből finanszírozott beruházási kiadások aránya csökkent az előző év azonos időszakához képest. A folyó év január-augusztusában csak körülbelül 1,4 milliárd rubelt finanszíroztak, ami a költségvetési kötelezettségek éves határának 11% -a, beleértve a szociális komplexumot is - 859,2 millió rubel és 10%.

A vállalkozások nem rendelkeznek elegendő saját beruházási forrással a beruházási programok megvalósításához. A felhalmozási folyamatot korlátozza a pénzügyi teljesítménymutatók romlása: a termelési költségek szisztematikus növekedése, a jövedelmezőség csökkenése. A kölcsönzött források termelésbe vonzásának problémája továbbra is megoldhatatlan a hitelforrások magas kamatlábai és magas kockázatai mellett.

Jelenleg Oroszországban a teljes költségvetésen kívüli befektetések kevesebb mint 1%-át finanszírozzák vállalati értékpapírok kibocsátásával, a fejlett gazdaságú országokban pedig 10-40%-át.

Asztal 1

Az állótőke-befektetések szerkezete források szerint

finanszírozása az első félévben

Befektetett eszközök 100 100 100

beleértve:

1. Saját és kölcsöntőke 80,8 81,7 80,2

Vállalkozások szavatoló tőkéje 53,7 58,8 55,6

Kereskedelmi banki hitelek 2,0 1,8 5,1

Költségvetésen kívüli alapok 8,7 5,3 7,4

Külföldi befektetések 2,2 2,9 5,3

Egyéb 14,2 12,9 6,7

2. Az összevont költségvetés pénzeszközei 19,2 18,3 19,8

ebből szövetségi költségvetési források 9,2 8,6 6,0

Az akut költségvetési válság, a pénzügyi és tőzsdei helyzet instabilitása, az elvégzett munkáért járó számlaállomány növekedésének tendenciája felerősödött. Az állami megrendelésekből és szövetségi programokból származó lejárt tartozások aránya a teljes lejárt követelésállományon belül 9,4%, és 2,2 ponttal nőtt az év elejéhez képest. A jelenlegi helyzet ismeretében az 1998-as beruházási program gyakorlatilag teljesítetlen marad, jövőre pedig már egy rendkívül szűk területi kör támogatására szorítkozik.

A tárgyévi beruházások ágazati szerkezetében a termelési szektor állótőke-beruházásának csökkenésének tendenciája mutatkozik. 1997. január-szeptemberhez képest az ipari beruházások volumene 2,9%-kal csökkent. A természetes monopóliumok beruházási programja is tovább zsugorodik: a természetes monopólium szektorban a beruházások 6,5%-kal csökkentek. Az energiaforrások és különösen az olaj világpiaci árának csökkenése, a vevők nem fizetésének szisztematikus növekedése csökkentette az üzemanyagipar bevételi bázisát, és a befektetési célú szavatoló tőke csökkenéséhez vezetett.

A beruházási tevékenység elemzése a gazdaság ágazatai és az ipar és az ipar alágazatai összefüggésében nem ad okot a tőkepiac fejlődési kilátásainak pesszimista megítélésére. Az átmeneti időszak minden nehézségével a hazai ipar tapasztalatokat halmozott fel a kapacitások hatékony kihasználásában rekonstrukcióval és műszaki felújítással olyan ágazatokban, mint az élelmiszer- és ruhaipar, az építőanyag-gyártás, a műszergyártás és a kommunikációs ipar. A termelési kapacitások átalakítása lehetővé teszi az aktív iparpolitika folytatását és a konkrét termelés fejlesztési stratégiájának kialakítását, figyelembe véve a tényleges termékkeresletet.

Az orosz tőkepiac potenciális lehetőségeinek kiaknázása azonban a gazdaság pénzügyi szektorának stabilitását, a kamatlábak csökkenését és a hosszú távú befektetések kockázatait jelenti. A helyzetet bonyolítja az orosz és külföldi befektetők hitel- és pénzintézetekbe vetett bizalmi válsága.