A kereskedelemfinanszírozás (TF) fontos része a legtöbb nemzetközi bank által kínált tranzakciós szolgáltatásoknak. Ez egy olyan fizetési eszköz, amely ugyanakkor hatékonyan kezeli a nemzetközi üzleti tevékenységgel kapcsolatos kockázatokat.
Ahhoz, hogy sikeres legyen a mai globális piacon, és külföldi versenytársak értékesítéseit megnyerje, az exportőröknek megfelelő fizetési módokkal alátámasztott, vonzó eladási feltételeket kell kínálniuk fogyasztóiknak. A kifizetés teljes és időben történő megérkezése minden exportértékesítés végső célja, ezért megfelelő fizetési módot kell kiválasztani a fizetési kockázat minimalizálása érdekében, miközben kielégíti a vevő igényeit. Az exportőrök számára minden eladás ajándék a fizetés beérkezéséig. Következésképpen az exportőr a lehető leghamarabb meg akarja kapni a fizetést, lehetőleg a megrendelés leadása után vagy az áru feladása előtt. Az importőrök számára minden fizetés adomány az áru átvételéig. Így az importőrök a lehető leghamarabb meg akarják kapni az árut, de a fizetést a lehető leghosszabbra halasztják, lehetőleg addig, amíg az árut tovább nem értékesítik, hogy elegendő jövedelemhez jussanak az exportőr kifizetéséhez.
A kifizetések jelentős kockázatot hordoznak, különösen akkor, ha külföldön és viszonylag új kereskedelmi partnerek között történik. Az exportőröknek olyan kereskedelmi szerződést kell kidolgozniuk, hogy maximalizálják exportjuk kockázatát, ugyanolyan fontosak, mint ismerni az ügylet lezárásához rendelkezésre álló különböző kereskedelmi finanszírozási formákat. A kereskedelmi finanszírozás két fő kategóriába sorolható:
A finanszírozáshoz egységes és szabványos terminológia és nómenklatúra szükséges. A nemzetközi szövetségek (pl. ICC-SWIFT) meglévő kiadványaiban, amelyek a kereskedelemfinanszírozás referenciamodelljeit és szószedeteit írják le, teljes képet kapunk arról, hogy merre tart a kereskedelemfinanszírozási piac. Ezek a dokumentumok olyan meghatározásokat tartalmaznak, amelyek általános iránymutatásként szolgálhatnak a bankok, ügyfeleik és szolgáltatók számára annak érdekében, hogy alapvető tisztánlátást biztosítsanak az ellátási lánc finanszírozási piacának további növekedése és fejlődése során.
Lásd még az Egyesült Államok Kereskedelmi Minisztériumának Kereskedelmi Pénzügyi Útmutatója.
A banki garancia az egyik leghatékonyabb eszköz a tranzakció biztonságának biztosítására.
Kedves Olvasók! A cikk a jogi kérdések megoldásának tipikus módjairól beszél, de minden eset egyedi. Ha tudni szeretné, hogyan oldja meg a problémáját- forduljon tanácsadóhoz:
A PÁLYÁZATOKAT ÉS HÍVÁSOKAT 24/7 és NAPOK NÉLKÜL VÁRJUK.
Gyors és INGYENES!
Természeténél fogva kölcsöntermék, de sokszor olcsóbb, mint a készpénzhitel. Ezen szolgáltatások nyújtásáért a bank kamatot - jutalékot - vesz igénybe.
A bankgarancia a bank írásos kötelezettsége, hogy bizonyos összeget fizet az ügyfélnek abban az esetben, ha a vállalkozó nem tartja be a szerződés feltételeit.
Ez az eszköz biztosítja a szerződéses kötelezettségek megfelelő teljesítését. Néhány tranzakció esetében ez a kockázatcsökkentési módszer az együttműködés fő feltétele.
Ebben a folyamatban három szereplő vesz részt:
A bankgaranciák fő besorolása a biztosított ügylet típusán alapul.
Garanciák kiosztása:
Vannak más típusok is, az alapul szolgáló ügylet célkitűzéseitől függően. A bankgaranciák más kritériumok szerint is feloszthatók - visszavonhatóak és visszavonhatatlanok.
A bankgarancia egyszerű megmagyarázásához kényelmes egy példát használni.
A munka sémája a következő:
A tranzakció biztosításának van egy másik módja is - készpénzes zálog, de ehhez a vállalkozó cégnek ki kell vonnia a szükséges pénzösszeget a forgalomból. Ez veszteséges, különösen azért, mert gyakran szükség van a kölcsönzött pénzeszközök vonzására, ami 8-10-szer drágább.
A teljes regisztrációs eljárást hét lépésben írják le:
Megfelelő bankot kereshet saját maga vagy bróker segítségével. Felveheti a kapcsolatot a Sberbank bármely fiókjával, amely kizárólag közvetlenül, közvetítők nélkül működik.
A kezességvállalási kötelezettség kibocsátásával a bank kockáztatja saját tőkéjét, amelyet a garancia megérkezésekor kell kifizetni. l tanítás. A jövőben az ügyfél köteles ezeket a pénzeszközöket visszaadni, ezért a banknak meg kell győződnie arról, hogy az ügyfél fizetőképes.
A szükséges dokumentumcsomag az adott banktól függ, de fő összetevői a következők:
Ezenkívül a bank megkövetelheti az ilyen szerződéseket sikeresen teljesítő dokumentumok másolatát és a vállalat megbízhatóságának hasonló megerősítését.
Mielőtt a bank vállalja a garanciavállalást, ellenőrizni kell az ügyfél pénzügyi stabilitását.
A cégvezetőnek meg kell felelnie az alábbi követelményeknek:
Gyakran szükség van csekkszámlára ugyanabban a bankban.
Az Orosz Föderáció törvényei nem írnak elő szigorú követelményeket a bankgarancia -megállapodás elkészítésére és megjelenésére. A szabályozási keret azonban meghatározza a megállapodás fő rendelkezéseit.
Főbb jogalkotási dokumentumok:
Példák az alapdokumentumokból:
A 44-FZ törvény alapján kibocsátott valamennyi garanciát kötelezően be kell jegyezni a nyilvántartásba. Az ellenőrzéshez fel kell keresnie az Egységes Információs Rendszer portálját a beszerzés területén. Az Art. A 44-FZ számú szövetségi törvény 11. cikke szerint az információkat a jótállási kötelezettség nyilvántartásba vételétől számított egy napon belül be kell írni a rendszerbe.
A 223-FZ alapján kibocsátott egyéb garanciák nincsenek bejegyezve a nyilvántartásba, azok ellenőrzése a Központi Bank honlapján, a hitelintézetek referenciakönyve szakaszában lehetséges. Itt meg kell találnia a bankot, a forgalmi adatlapot és a 91 315 oszlopot - a garanciális kötelezettségek forgalmát.
A 91 325 számú oszlopban egy számot lát, amelyet össze kell hasonlítani a garancia összegével.:
Kis összegek esetében azonban a negyedév végén lehet adatokat megadni.
A Pénzügyminisztérium havi listát készít azokról a bankokról, amelyek bankgaranciát adhatnak ki. Ezért az ilyen pénzintézetek listájáról a Pénzügyminisztérium honlapján talál információkat.
Annak érdekében, hogy a kedvezményezett megkaphassa a garancia keretében járó javadalmazás összegét, indokolásra van szükség.
Ilyen indokok lehetnek:
A szükséges dokumentumok listáját meg kell adni a jótállási szerződésben.
A bankgarancia végső költsége a tranzakció számos paraméterétől függ. A jutalék nagymértékben függ a kötelezettség tárgyától, összegétől és időtartamától, és 2-10%.
Fontos tényező a biztosíték rendelkezésre állása ingatlan vagy készpénzfedezet formájában, valamint kezesség. A fedezet hiánya majdnem megkétszerezi ennek a hitelterméknek a költségét.
A bank gyakran rögzíti a minimális jutalékot egy fix összegben, például 10 ezer rubel. A jutalék nem lehet ennél kevesebb, még 50 ezer rubel garanciaösszeg esetén sem.
Számítási példa
Így a bank díjazása 180 ezer rubel, a szerződés értelmében 10 millió rubel, és a garancia összege 3 millió rubel.
Sok kereskedelemfinanszírozási eszközt több száz vagy akár évezred óta használnak. Természetesen a modern technológia megváltoztatja ezt a piacot is, de a hagyományos eszközökkel folytatott kereskedelemfinanszírozás lehetősége még mindig nagyon nagy.
LILY FIALCO, MAXIM RIGSKY
Több ezer éves tapasztalat
Körülbelül 4 ezer évvel ezelőtt jelentek meg az ókori világ kereskedőbankjainak első prototípusai Asszíriában és Babilonban. Gazdát kölcsönöztek a gazdáknak és a kereskedőknek. A középkorban az olaszok már folytatták a kereskedőbankok üzletét. A zsidó telepeseket vonzotta a kereskedelem, akik ősi gyakorlatokat hoztak keletről. A gabonatermelés és -kereskedelem finanszírozására a hosszú kereskedelmi utak finanszírozására tervezett módszereket alkalmaztak.
Akkreditív, vagy inkább egy ehhez hasonló pénzügyi eszköz, a templomosok javaslatot tettek még a 11. században. A kereskedő pénzeszközöket helyezhet el és nyugtát kaphat a templomosok széles "fiókhálózatának" egyik ágában. A nyugta ételt és szállást biztosított az utazás során, és lehetővé tette a pénzeszközök helyi pénznemben történő átvételét az utazás utolsó pontján. A 17. században hasonló termék létezett Franciaországban - az akkreditív. A kereskedő a bankárától levelet kapott a bankárhoz a városból, ahová ment, és egy bizonyos összeg kifizetését kérte. A kereskedő bankja előzetesen vagy később visszatérítette az összeget a fizető banknak.
A törvényjavaslat prototípusai közül megemlíthetjük az ókori Görögországban felmerült, a Római Birodalomtól kölcsönzött singraphokat és chirográfokat. V -ben ??? században Kínában voltak váltókhoz hasonló feiqiai értékpapírok. A váltó arab prototípusai közé tartoznak a hawala és a suftaj adósságokmányok. Valószínűleg ők befolyásolták a törvényjavaslat első formáinak megjelenését Olaszországban a 10. - 10. században.
Kezdetben a számlatulajdonosnak tilos volt jogait más személyekre átruházni. A 17. század elejére azonban a korlátozások visszatartó erejűvé váltak a kereskedelemben, és fokozatosan megszüntették azokat. A váltójogok átruházása a váltó tulajdonosának külön végzésével - jóváhagyással (olaszul dosso - hátul, gerinc, hátoldal; a felirat általában a bankjegy hátoldalán történt) számla).
Az orosz "számla" szó a német Wechselből származik, ami "cserét", "átmenetet" jelent. Oroszországban a váltó a 18. század elején jelent meg a nemzetközi kereskedelem fejlődésének köszönhetően - ekkor főleg a német fejedelemségekkel.
Ezermilliárd piac
"A világkereskedelem volumene 2013-ban elérte a 18,8 billió dollárt, és 2014 első negyedévében mintegy 4% -os növekedést mutattak az előző év azonos időszakához képest. Ennek a mennyiségnek körülbelül 15-16% -át tették ki okmányhitel-felhasználású elszámolások és gyűjtemény, így a kereskedelemfinanszírozási piacban rejlő lehetőségek hatalmasak. " - mondja Tatyana Shalashnikova, a Raiffeisenbank dokumentációs műveletek és kereskedelemfinanszírozási osztályának vezetője.
Natalia Perkhova, a Rietumu bank (Lettország) kereskedelmi finanszírozási osztályának vezetője némileg eltérő adatokat idéz. Elmondása szerint az elmúlt években a kereskedelemfinanszírozás volumene a világon csökkent: 2013 -ban 124,1 milliárd dollárt tett ki, ami 32% -kal kevesebb, mint egy évvel korábban. „Az idei év nagyon ingadozó volt a piacok számára, és minden valószínűség szerint az eredményeket követően látni fogjuk a csökkenő trend folytatását” - jósolja.
Alexander Biryuchinsky, a Gazprombank dokumentációs műveletek és kereskedelemfinanszírozási osztályának helyettes vezetője szerint „a világkereskedelem finanszírozási piacának fejlődését befolyásoló fő tényezők a világkereskedelem szintje és volumene, a szabályozási megközelítések változásai (különösen a végrehajtás a Bázel III szabványok), az ügyfél -ellenőrzési eljárások széles körű szigorítása, az illegális eszközökből származó bevételek legalizálása elleni küzdelem, valamint a szankciókkal kapcsolatos korlátozások betartásának követelményei. "
Bizonyos eszközök elterjedtsége a kereskedelemfinanszírozási piacon általában a globális gazdaság és különösen a nemzetközi pénzügyi piacok helyzetétől függ. "A gazdasági fellendülések és zuhanások idején, amikor a piacokon túlzott likviditás uralkodik, nagyon népszerűvé válnak azok az eszközök, amelyek lehetővé teszik jelentős finanszírozás hosszú távú vonzását (kötvénykibocsátások, export előtti finanszírozás stb.). Válság idején , a szűk likviditás és a növekvő bizalmatlanság körülményei között növekszik a fejlesztési intézmények, az exporthitel-ügynökségek és más állami intézmények szerepe, amelyek hitelezőként járnak el vagy biztosítják más hitelezők kockázatait. még a válság idején is " - magyarázza Biryuchinsky.
„A globális instabilitás körülményei között sok pénzintézet korlátozza vagy akár teljesen le is korlátozza a kereskedelemfinanszírozás irányát. Bár éppen ellenkezőleg, bizonyos kilátásokat és réseket nyitunk ebben az irányban. Az elmúlt öt évben a Rietumu céltudatosan fejlesztette a kereskedelmet pénzügyek, amely lehetővé teszi számunkra, hogy a legegyszerűbb időszakokban is sikeresen dolgozzunk ebben a szegmensben " - mondja Perkhova, és hozzáteszi, hogy" jelenleg a Rietumu gyakorlatilag az egyetlen bank a balti régióban, amely erre a területre specializálódott ".
A válság válság, de a modern világban egy ezer éves múltra visszatekintő iparág nem állhat meg. Perkhova úgy véli, hogy "a világ arra törekszik, hogy egyszerűsítse és felgyorsítsa a nemzetközi kereskedelemben az elszámolásokat", és felsorolja a főbb tendenciákat.
Először is, "a világ gyakorlatában az a tendencia, hogy az elszámolásokat akkreditívekkel csökkentik, a tranzakciókat egyszerűbb, gyorsabb és megbízhatóbb alapon hajtják végre". „Fontos a gyorsaság, az eredeti dokumentumokat felváltják az elektronikus dokumentumok, az elektronikus leveleket használják a hagyományos posta helyett” - mondja Perkhova. „Ebben a helyzetben a konzervatív természetű és sok szabályozási eljárással terhelt bankoknak is követniük kell rugalmasnak kell lenni, gyorsan reagálni és döntéseket hozni. "
Ezenkívül "magántőke -alapok sokasága jelent meg, akik hajlandók finanszírozni a nemzetközi kereskedelmet". „Nem titok - magyarázza Perkhova -, hogy a betéti kamatok értéke nagyon alacsony, és a magánbefektetők más lehetőségeket keresnek a pénz vonzóbb kamatra történő elhelyezésére. Az ilyen alapok rugalmasabb megközelítéseket tehetnek lehetővé (beleértve a különböző kockázatokat is) nemzetközi kereskedelmi vállalatok. és a kereskedelmi finanszírozási piac kiemelkedő szereplőivé válnak. "
A megfelelés a korábbinál sokkal fontosabbá vált - a kereskedelmi társaságok, valamint az őket finanszírozó bankok és pénzintézetek tevékenységének betartása a jogszabályokkal és a nemzetközi szankciókkal. „Mindenki hallotta a BNP Paribas kereskedelemfinanszírozási vezető legutóbbi történetét, amelyet az amerikai kormány több milliárd dolláros bírsággal sújtott a szankciók hatálya alá tartozó országokkal kötött kereskedelmi ügyletek finanszírozása miatt” - emlékeztet Perkhova., Jelentősen csökkentette kereskedelmi finanszírozási tevékenységét.
A szakértők egyetértenek abban, hogy a faktoring műveletek szerepe egyre nő a világkereskedelemben. Shalashnikova szerint "a nemzetközi faktoring új lendületet kapott a fejlődésben: 2013 -ban a faktoringpiac forgalmának növekedése a világon mintegy 8%-ot tett ki".
Shalashnikova szerint az elmúlt öt évben számos új kereskedelmi pénzügyi eszköz jelent meg a piacon, "amelyek közül kiemelhető a BPO (banki fizetési kötelezettség)". A szakértők szerint azonban nem kell várni az alapvető változásokra a kereskedelem finanszírozási eszköztárában.
Perkhova szerint az új eszközök elsősorban a kis- és középvállalkozásokat fogják érdekelni. "A nagyvállalatok minden bizonnyal hozzáférnek a pénzügyi forrásokhoz, a helyzet rosszabb a kisebb vállalatok számára biztosított finanszírozással. Talán új eszközökkel kell megoldani ezt a kérdést" - mondja.
Orosz kérdés
A posztszovjet térségben annak ellenére, hogy a szűk körökben jól ismert, a váltókra és váltókra vonatkozó rendelkezést a Szovjetunióban az 1930-as években jóváhagyták, a kereskedelem finanszírozását csak az elmúlt 20 évben fejlesztették aktívan. Azonban még most is Oroszországban nem sokban különbözik a világitól.
„Ha a posztszovjet térség kereskedelmi finanszírozási piacának sajátosságairól beszélünk, akkor valószínűleg meg kell jegyezni, hogy ezek elsősorban a jogszabályok sajátosságaitól és ennek megfelelően az adott ország külföldi gazdasági tevékenységének szabályozásától függenek. - hogy globális különbségek " - jegyzi meg Shalashnikova. "A legtöbb posztszovjet országban a kereskedelemfinanszírozás szinte minden fő eszközét végrehajtják. A termékekre azonban korlátozások vonatkoznak, amelyek a helyi jogszabályok sajátosságaival kapcsolatosak (beleértve a valutát is)"-mondta Biryuchinsky. "Történelmi okokból a FÁK -országok kereskedelmi finanszírozási piaca még viszonylag fiatal. A hazai bankok nem mindig használják fel a nyugati gyökerekkel rendelkező hagyományos kereskedelmi finanszírozási bankok arzenáljában rendelkezésre álló eszközöket. Bizonyos korlátozásokat a jelenlegi valutaszabályozás és tökéletlen vámeljárások " - mondja Perkhova ...
Szerinte "Oroszország jelenleg a világkereskedelem finanszírozási piacának mintegy 9% -át teszi ki; 2013 végére az orosz piac volumene 11,8 milliárd dollárra becsülhető." Shalashnikova megjegyzi, hogy a kereskedelemfinanszírozási ügyletek orosz állománya 2013-ban és 2014 első felében folyamatos növekedést mutatott, annak ellenére, hogy az Orosz Föderáció külkereskedelmi forgalma ez év január-júniusban 2% -kal csökkent (396 milliárd dollárra, az export változatlan szinten maradt, az import 5,4%-kal csökkent). Itt Perkhova pesszimistább. „2014 végére a piaci volumen észrevehető csökkenésére számíthatunk” - mondja. Biryuchinsky pedig hozzáteszi, hogy a geopolitikai tényezők jelentős hatást gyakorolnak az orosz kereskedelemfinanszírozási piacra, ideértve a számos orosz bank, vállalat és bizonyos típusú termékek elleni szankciókat is.
Általánosságban elmondható, hogy Oroszország vonzó, növekedési potenciállal rendelkező piac, Perkhova biztos. "A klasszikus kereskedelemfinanszírozást leggyakrabban nyersanyagok és áruk kereskedelmére alkalmazzák, amelyekben ezek a területek gazdagok. Egy másik dolog az, hogy ez a potenciál akkor valósítható meg, ha vannak kedvező politikai, gazdasági és jogalkotási előfeltételek" - mondja. Bár rövid távon "relevánsabb az elért mennyiségi szint fenntartásának kérdése".
Kereskedelmi finanszírozás(kereskedelemfinanszírozás) - az ország külkereskedelmének és kereskedelmi műveleteinek fontos eleme. Számos eszközt tartalmaz a vételi és eladási ügyletek, import-export finanszírozására és támogatására.
Kereskedelmi pénzügyi eszközök négy irányra oszlanak: az országban folytatott kereskedelmi műveletek finanszírozása, importfinanszírozás, exportszállítások finanszírozása, nemzetközi ügyletek elszámolása.
For az ország kereskedelmi műveleteinek finanszírozása olyan eszközök, mint a vagyonelkobzás, váltók, bankgaranciák és akkreditívek.
For az import finanszírozása Használhat hitelt a vevő bankja (importőr) fedezetével, külföldi banktól származó hitelt exporthitel -ügynökség biztosítási fedezete alatt, szállítótól (exportőrtől) kölcsön exporthitel -ügynökség biztosítási fedezete alatt, kölcsönt külföldi banktól vevő (importőr).
For exportfinanszírozás igényelhet hitelfelvételt, nemzetközi faktoringot, kölcsönt egy banktól az EXIAR (Orosz Exporthitel- és Beruházási Biztosítási Ügynökség) biztosítási fedezete alatt, kölcsönt a Roseximbanktól (a VEB leányvállalata), export-előfinanszírozást szállítási szerződés alapján .
For nemzetközi települések használhatja a fedett és fedetlen banki akkreditíveket, gyűjteményt. Itt az akkreditív a szállítás kereskedelmi kockázatainak csökkentésére szolgál (az áruk nem kézbesítése, a fizetés vissza nem térítése stb.).
Akkreditív- a bank azon kötelezettsége, amelyet az ügyfél (kifizető / vevő) kérésére vállalt, hogy egy harmadik félnek (kedvezményezett / eladó) bizonyos összeget fizessen az akkreditív valamennyi követelményének megfelelő dokumentumok bemutatásakor. Az eszköz akkor kényelmes, ha a tranzakcióban részt vevő felek nem állnak készen az előtörlesztésre vagy az előszállításra. A vevő biztos lehet abban, hogy a bank csak akkor utal át pénzeszközöket az áru eladójának javára, ha olyan dokumentumokat kap, amelyek igazolják, hogy az eladó teljesítette a szerződéses kötelezettségeit. Az eladó garanciát kap arra, hogy a bank fizeti a szállított árut.
Ígérvény- szigorúan megállapított formájú írásbeli kötelezettségvállalás, amely egy személynek (a váltó tulajdonosának) jogot ad arra, hogy a váltón lévő adósról megkapja a dokumentum által meghatározott összeget, a meghatározott időkereten belül. A váltóval az adós a számlázó, váltóval (piszkozattal) - a váltóban meghatározott másik személy (lehívott), aki a kötelezetthez képest adós.
bankgarancia- garancia a kezes bank által kibocsátott monetáris vagy egyéb kötelezettségek teljesítésére. Ezen kötelezettségek elmulasztása esetén a kezességvállalást kibocsátó bank felel a hitelfelvevő tartozásaiért a garanciában meghatározott keretek között.
Forfaiting- egy bank vagy egy speciális, nem banki forfet társaság megvásárolja az ügyfél követeléseivel kapcsolatos követelési jogokat (a vállalkozásoknak az ügyfél felé fennálló tartozásai, forgalomképes értékpapírokban kifejezve). A bank / társaság kötelezettséget vállal arra, hogy a jövőben nem követel semmit az ügyféltől, ha lehetetlen megkapni a fizetést az adósától, és ezáltal vállalja az utóbbi fizetésképtelenségének kockázatát.
Faktoring- pénzügyi szolgáltatások összessége, amelyet egy bank vagy egy faktoring cég nyújt a gyártóknak és beszállítóknak cserébe az ügyfél követeléseire vonatkozó jogok átruházásáért. Lehetővé teszi, hogy a halasztott fizetési alapon működő vállalatok pénzeszközöket kapjanak a már megkötött szerződések alapján, mielőtt a vevő fizet az árukért és a szolgáltatásokért. Általában három személy vesz részt egy faktoring műveletben: egy tényező (faktoring cég vagy bank) - a követelés vevője, az áru szállítója (a hitelező) és az áru vevője (az adós).
Export előtti finanszírozás- pénzeszközök biztosítása hitelintézet által az exportáló eladónak biztosíték ellenében külföldi vevőktől kapott megerősített megrendelések formájában. Általában az exportőr megállapodást köt a vevővel, hogy az közvetlenül fizessen a hitelintézetnek.
Gyűjtemény- két fél közötti elszámolási módszer, amelyben az exportőr utasítja bankját, hogy fizessen vagy fogadjon el (visszaigazolást arról, hogy ezt az összeget kifizetik) közvetlenül a vevőtől (importőrtől) vagy egy másik bankon keresztül.
A modern gazdasági szakirodalomban nincs egységes megközelítés a "kereskedelemfinanszírozás" (Trade Finance) kifejezés meghatározására. A nemzetközi és az orosz banki gyakorlatban a kereskedelemfinanszírozás az ügyfelek export-import tranzakcióinak finanszírozását képviseli különböző eszközökkel, és általában a hitelforrások vonzásával a nemzetközi tőkepiacokon. A kereskedelmi finanszírozás fő irányítói a kereskedelmi bankok, de az exporthitel -ügynökségek (ECA), az export -import bankok (eximbanks), a nemzetközi pénzügyi intézmények és a fejlesztési bankok, mint például az International Finance Corporation (International Financial Corporation - IFC) és az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD).
2008 végéig, amikor Oroszország teljes mértékben érezte a globális pénzügyi válság hatását, az ország külkereskedelmi műveleteinek volumene tíz éven keresztül folyamatosan nőtt (1. ábra). A nemzetgazdaság növekedése befolyásolta a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) által kijelölt Oroszország országkockázati kategóriájának javulását is 2. Ha 1999 -ben Oroszország országkockázatát a 7. kategóriának megfelelő szinten értékelték, akkor 2008 -ban Oroszország már a 3. kockázati kategóriával rendelkező országok csoportjába tartozott. Ez egyrészt bizonyíték arra, hogy hazánk és lakosai fokozottan képesek időben és maradéktalanul teljesíteni tartozásaikat más országok partnereivel szemben. Másrészt ez lehetővé tette az orosz bankok számára, hogy kedvezőbb feltételekkel vonzhassanak külföldi tőkét.
A külkereskedelmi forgalom pozitív dinamikája arra ösztönözte az orosz bankszektort, hogy bővítse részvételét ebben a gyorsan növekvő piaci szegmensben. Nőtt a kereskedelemfinanszírozási tranzakciók száma és volumene, a banki termékek köre az ügyfelek számára - a külgazdasági tevékenység résztvevői fokozatosan bővültek, egyre több bank kínált kereskedelmi finanszírozási szolgáltatást.
A kereskedelemfinanszírozásban ma meglehetősen széles körű eszközöket használnak (1. táblázat). Ezen eszközök egy része nemcsak a külkereskedelmi ügyletekben keresett, mivel a belföldi kereskedelem résztvevői számára is érdekesek. Nem ritka, hogy a bankok kereskedelmi finanszírozási egységei olyan ügyletek finanszírozásáról gondoskodnak, amelyekben a nemzetközi elem hiányzik vagy hallgatólagos. Különösen gyakran fordulnak elő ilyen helyzetek az orosz gazdaság két rezidense közötti kereskedelmi kapcsolatok esetében, amelyek közül legalább az egyik külföldi tőkével rendelkező társaság. Ennek ellenére a kereskedelemfinanszírozást kezdetben banki termékként pozícionálják, amely a külkereskedelmi tevékenységek résztvevőire összpontosít, így a kereskedelmi finanszírozás fejlesztésének kilátásai elsősorban a nemzetközi piacok helyzetétől függenek.
A nemzetközi kereskedelem a nemzetközi gazdasági kapcsolatok fő formája. Egyes becslések szerint a világ országainak összes külföldi gazdasági tevékenységének 80% -át teszi ki. A legutóbbi globális válság a globális gazdasági aktivitás jelentős visszaesését eredményezte. Ha azonban az áruk és szolgáltatások termelésének csökkenése a világon 2009 -ben 0,6–1,0% -ot tett ki, akkor a nemzetközi kereskedelem forgalmának csökkenése példátlannak bizonyult a második világháború óta, és rekord 10,7% -ot ért el (2. ábra). ). Figyelemre méltó az is, hogy a nemzetközi kereskedelem tavaly regisztrált negatív növekedési ütemét az elmúlt 28 év során először észlelték. A nemzetközi kereskedelem visszaesését számos tényező okozta: az alapvető nyersanyagok iránti kereslet és árak csökkenése a világpiacon, a különböző gazdasági szereplők közötti bizalmi válság, a szerződő felekre vonatkozó követelmények szigorítása, a kamatok növekedése és Ennek eredményeként a nemzetközi kereskedelem finanszírozásának hiánya következik be. Így a statisztikai adatok arra engednek következtetni, hogy a kezdetben pénzügyi válságként megnyilvánuló gazdasági világválság nagymértékben kereskedelmi válság is volt.
Egy friss tanulmány (Freund, 2009) 3 kimutatta, hogy a nemzetközi kereskedelem rugalmassága a globális GDP -hez képest jelentősen megnőtt az elmúlt fél évszázadban: az 1960 -as évek eleji 2% -ról a 60 -as évek elején 2% -ra. jelenleg több mint 3%. Ez azt jelenti, hogy a világ GDP -jének 1% -os változása a nemzetközi kereskedelem volumenének legalább 3% -os változásához vezet. Ugyanakkor a rugalmassági mutató hajlamos a növekedésre a világpiaci instabilitás és válság időszakában, ami egyértelműen megfigyelhető volt 2009 -ben. E tekintetben a G20 klub vezetőinek 2009 áprilisában a londoni csúcstalálkozón elfogadott döntése. , 250 milliárd dollár elosztásáról, ésszerűnek tűnik a kétéves időszakban a nemzetközi kereskedelem támogatására és finanszírozására.
Jelenleg különböző előrejelzések vannak a nemzetközi kereskedelem fellendülésének ütemére vonatkozóan. Így az IMF 7%-os szintre prognosztizálja a nemzetközi kereskedelem volumenének növekedését 2010 -ben. A Kereskedelmi Világszervezet (WTO) sokkal optimistább az értékelésében. Ez év szeptemberében a WTO szakértői 10,0 -ról 13,5% -ra emelték előrejelzésüket a világkereskedelem 2010 -es növekedésére vonatkozóan 4. A kilátások javulása a nemzetközi kereskedelem vártnál gyorsabb kilábalásának köszönhető a globális válság hatásaiból. A WTO becslései szerint a fejlődő országok és a FÁK országok 2010 -ben 16,5% -os exportnövekedést mutatnak, szemben az egy évvel korábbi 7,8% -os csökkenéssel, a fejlett országok - 11,5% -kal (-15,3% 2009 -ben). Ugyanakkor várható, hogy 2010 második felében a világkereskedelem szerényebb ütemben fog növekedni, mint 2010 első felében. A szakértők a növekedési ütem csökkenését azzal magyarázzák, hogy a hatóságok fokozatosan elutasítják a gazdaság élénkítését. . Az ilyen optimista előrejelzések ellenére nem szabad elfelejteni, hogy a növekedési ütem meghatározásának alapja a „katasztrofális” 2009, ezért a nemzetközi kereskedelem forgalmának 2008 áprilisi mindenkori csúcsára való visszaállításának folyamata minden valószínűség szerint pár év.
A nemzetközi kereskedelem előmozdítása országok és régiók szintjén, valamint lehetőség szerint a protekcionista intézkedések elhagyása hozzájárul a nemzetközi kereskedelem forgalmának fokozatos helyreállításához és a világgazdaság kilábalásához a recesszióból. Az egyes országok nemzetközi kereskedelem és gazdasági együttműködés területén folytatott politikájának hatékonyságának összehasonlító értékelését a Világgazdasági Fórum (WEF) nemzetközi kereskedelem előmozdításáról szóló jelentése tartalmazza (The Global Enabling Trade Report 2010 5). A WEF 2010 -es jelentése a világ 125 országának rangsora a The Enabling Trade Index, a nemzetgazdaságok nemzetközi kereskedelemre való nyitottságának átfogó mutatója szerint, amely négy mutatótömböt vesz figyelembe:
1) hozzáférés a hazai piachoz;
2) közigazgatás a határokon;
3) üzleti környezet;
4) közlekedési és kommunikációs infrastruktúra.
Szingapúr, Kína hongkongi különleges közigazgatási régiója, Dánia, Svédország és Svájc szerepel a világ öt legnyíltabb országa között a nemzetközi kereskedelem szempontjából (2. táblázat). Ugyanezek az országok vezettek tavaly a WEF minősítésén. Oroszország rendkívül alacsony pozíciót foglal el ezen a besoroláson, mind az összetett mutatót (114. hely), mind annak egyes összetevőit tekintve: a belföldi piacra jutás - 125. hely (utolsó hely a minősítésben), közigazgatási határellenőrzés a határokon - 109. hely, üzleti légkör - 92. hely. A közlekedési és kommunikációs infrastruktúra fejlettségi szintjét tekintve Oroszország a többi mutatóhoz képest magasabb pozíciót foglal el - a 48. helyet.
| Ország | Rangoló hely | |
|---|---|---|
| 2010 r. | 2009 r. | |
| Szingapúr | 1 | 1 |
| Hong Kong | 2 | 2 |
| Dánia | 3 | 4 |
| Svédország | 4 | 5 |
| Svájc | 5 | 3 |
| Németország | 13 | 12 |
| Nagy-Britannia | 17 | 20 |
| USA | 19 | 16 |
| Észtország | 23 | 22 |
| Litvánia | 41 | 40 |
| Lettország | 46 | 44 |
| Kína | 48 | 49 |
| Azerbajdzsán | 77 | 70 |
| Ukrajna | 81 | 71 |
| Kazahsztán | 88 | 93 |
| Kirgizisztán | 100 | 101 |
| Tádzsikisztán | 108 | 114 |
| Pakisztán | 112 | 100 |
| Banglades | 113 | 111 |
| Oroszország | 114 | 109 |
| Burundi | 125 | 116 |
Felhívják a figyelmet arra is, hogy Oroszország helyzete az összesített értékelésben sokkal rosszabb, mint sok volt szovjet köztársaságé. A WEF szakértői megjegyzik, hogy a külföldi vállalatok rendkívül korlátozottan férnek hozzá az orosz belföldi piachoz, és a határellenőrzés hatékonysága alacsony. A hazai gazdaság továbbra is gyengén nyitott, és nehéz az import és az export számára, ami objektív korlátokat teremt az ország külkereskedelmének minőségi növekedésében.
A fent említett nehézségek mellett az orosz exportőrök és importőrök a nemzetközi kereskedelemben meglehetősen hagyományos kockázatokkal szembesülnek. A táblázat mutatja a nemzetközi kereskedelemben rejlő fő kockázatok osztályozását a kockázatkezelés és a Bázeli Bankfelügyeleti Bizottság dokumentumaiban alkalmazott megközelítés szerint. 3.
| Kockázati csoportok | A kockázatok típusai | Jellegzetes |
|---|---|---|
| Működési kockázatok | Jogi kockázatok |
A veszteségek kockázata azzal a ténnyel, hogy a jogszabályokat vagy nem vették figyelembe, vagy módosították az ügylet időtartama alatt; A különböző országok jogszabályainak (jogrendszereinek) következetlenségének kockázata; A helytelenül összeállított dokumentáció kockázata, amelynek következtében az ügyfél nem teljesíti a szerződés feltételeit |
| Szállítási kockázatok |
Az áruk szállítás közbeni elvesztésével vagy sérülésével kapcsolatos kockázatok |
|
| Piaci kockázatok | Pénznem (árfolyam- és devizakockázat) |
Az exportáló és az importáló országok pénznemétől eltérő fizetési pénznem árfolyamának változásából eredő veszteségek valószínűségével kapcsolatos kockázat |
| Likviditási kockázat |
Finanszírozási likviditási kockázat, amely a vállalt kötelezettségek finanszírozási képességének csökkenésével és az ügyfelek monetáris követelményeinek teljesítésével jár, a nemzetközi kereskedelemben való részvétel során a forgóeszköz -ciklus időtartamának növekedése miatt |
|
| Hitelkockázatok | Partner kockázat |
Veszélyveszély az importőr által az árukért fizetési kötelezettség elmulasztása vagy az exportőr visszautasítása miatt az előleg miatt |
| Politikai / szuverén kockázatok |
Veszteségek kockázata olyan események következtében, amelyek megakadályozhatják az importőrt pénzátutalásban vagy az exportőrt - az áru elküldésében: sztrájkok, felkelések, háborúk, embargók; Az országok gazdaságpolitikájával kapcsolatos kockázatok: a megfordíthatatlanság, az átutalás kockázata, a külföldi fizetések moratóriumának kockázata |
A nemzetközi kereskedelemben való részvétel kockázatosabb tevékenység, mint a belföldi kereskedelem. Ezért a hatékony nemzetközi kereskedelemfinanszírozási infrastruktúrának nem csak tőkét kell biztosítania az exportőröknek és importőröknek, hanem hatékony kockázatkezelési mechanizmusokat kell kínálnia, amelyek iránti kereslet mindig jelen van a nemzetközi kereskedőktől, és ezt ki kell elégíteni. A ma a kereskedelemfinanszírozásban alkalmazott módszerek, rendszerek és eszközök lehetővé teszik a kockázatok sikeres kezelését, mint például a likviditási kockázat finanszírozása, a partner hitelkockázata és a politikai kockázatok (3. ábra).
Meg kell jegyezni, hogy a globális gazdasági válság akut szakaszában a kockázati étvágy erőteljes csökkenése miatt a különböző gazdasági szervezetek igénye a további garanciákra észrevehetően megnőtt. Sok külföldi bank kivárta a hozzáállást az orosz bankok (különösen a közepes és kis bankok) számára nyújtott hitelforrásokhoz, és csak akkor voltak hajlandóak finanszírozni a külkereskedelmi ügyleteket, ha a hitelkockázatok további fedezete biztosított. Más szóval, a világban akkor megfigyelhető általános „a 6 -os minőséghez való elrepülés” tendenciája nem kerülte meg az olyan piaci szegmenst, mint a kereskedelemfinanszírozás, és a magánszektor iránti kereslet észrevehető növekedésében nyilvánult meg nemzetközi pénzügyi intézmények és fejlesztési bankok. Ha korábban az Európai Számvevőszék biztosítása vagy garanciái alapján elsősorban a berendezések importjának hosszú távú finanszírozására irányuló ügyleteket szerveztek, akkor a válság idején a nemzetközi kereskedelem számos résztvevője szembesült azzal, hogy lehetetlen még rövid távú finanszírozást is bevonni biztosítás vagy garancia nélkül a nemzeti exporthitel -ügynökségek. Az exporthitel-ügynökségek többsége válságellenes intézkedéseket fogadott el a fedezeti feltételek liberalizálása érdekében. Így az Európai Számvevőszék hagyományos szerepe, mint kormányzati eszköz a nemzeti export támogatására, ismét keresletessé vált.
A kereskedelemfinanszírozási piac fellendül, a külföldi bankok megnyitják (bár gyakran nem azonos válság előtti volumenben) a korábban lezárt hitelkeretet az orosz bankok számára, a finanszírozási feltételek nőnek, és a kamatok fokozatosan csökkennek.
Rövid távon a kereskedelemfinanszírozási szolgáltatások iránti kereslet növekedése következik be az ország külkereskedelmi forgalmának növekedésével, és az orosz export- és importszámokra vonatkozó adatok 2010 első felére némi optimizmust keltenek (4. ábra). A kereskedelmi finanszírozás viszonylag vonzó marad a hitelforrások költségei szempontjából. Az árversenyelőnyök a nagy orosz bankok (elsősorban az állami részvételű bankok) és a nagy külföldi bankok leányvállalatai oldalán állnak. Feltételezhető továbbá, hogy a legnépszerűbb kereskedelemfinanszírozási eszközök az okmányos akkreditívek és a bankgaranciák lesznek - hagyományos, időben tesztelt, a piaci szereplők számára érthető és nemzetközi egységes szabályok által szabályozott eszközök. Ugyanakkor rövid távon nem kell számítani az orosz és a külföldi bankok kockázati étvágyának hirtelen növekedésére. Következésképpen a bankok a lehetőségekhez mérten továbbra is vonzzák az exporthitel -ügynökségeket és a nemzetközi pénzügyi intézményeket.
1 - A cikk kizárólag a szerző véleményét fejezi ki, és nem a ZAO KB Svenska Handelsbanken álláspontja.
2 - Az OECD országkockázati kategóriáit a hivatalosan támogatott exporthitelekről szóló megállapodás tartalmazza, amely szerint a hitelkockázati országok szintjétől függően az országokat nyolc (0-7) országkockázati kategóriába sorolják. A 0 kategóriába tartozó országok alacsony országok hitelkockázatú országok, a 7 kategóriába tartozó országok pedig magas kockázatú országok. Az országkockázatot az OECD belső módszertana alapján határozzák meg, és olyan mutatók tanulmányozásán alapul, mint az országban a külső hitelek és hitelek visszafizetésére vonatkozó moratórium jelenléte, deviza -korlátozások, politikai események és gazdasági nehézségek, amelyek akadályozzák az időben történő törlesztést a külső adósság stb.
3 - Freund C. 2009. A kereskedelmi válasz a globális visszaesésekre: történelmi bizonyítékok // Policy Research Working Paper 5015, World Bank, Washington, DC.
4 - A kereskedelem növekedési előrejelzése felfelé módosítva 2010. évre. 2010. szeptember 20. Nyomja meg/616 (http://www.wto.org/english/news_e/pres10_e/pr616_e.htm).
5 - The Global Enabling Trade Report 2010. World Economic Forum, 2010 (http://www.weforum.org).
6 - A repülés a minőségre a befektetési elemzésben használt kifejezés, amely azt jelzi, hogy a befektetők hajlamosak a lehető legmegbízhatóbb befektetési objektumokra mozgatni a tőkét, hogy megvédjék magukat a veszteségektől a nagy gazdasági instabilitás és a piaci volatilitás időszakában.
E.R. Shakirova, ZAO CB "Svenska Handelsbanken"
Az üzleti ügyekben a nagyszabású ügyletek mindig nagy kockázatokkal járnak. Nem mindig lehet meggyőződni a partner megbízhatóságáról. E kockázatok részarányának csökkentése érdekében olyan pénzügyi eszközökre van szükség, mint az akkreditív és a bankgarancia.
Mindkét banki termék célja ugyanaz. De cselekedeteik lényege eltér egymástól, bár ez a különbség nem mindig látható a bank ügyfelei számára.
Gyakrabban használják, mint az akkreditív. A bankgarancia írásbeli megállapodás, amely szerint egy pénzintézet - bank - kötelezettségeket vállal az ügyfél és a vállalkozó közötti megállapodás alapján.
A bank a tranzakció garanciája. Vállalja, hogy kifizeti az ügyfél pénzét, ha az árukról és szolgáltatásokról szóló szerződést nem hajtották végre. Záloggal biztosítja magát. A bank rendelkezhet a biztosítékokkal, ha az ügyletet meghiúsítják.
Banki garancia, számlák
A céltól függően ezt az eszközt a következőkre használják:
A bank számos követelményt támaszt azoknak, akik ezt a terméket igénylik. Minden pénzintézet meghatározza saját feltételeit. A kötelező követelmények listája azonban megkülönböztethető:
A kérelmezőnek össze kell gyűjtenie egy speciális dokumentációs csomagot, amely tartalmazza:
Biztosítékként zálogot nyújtanak.
Az adósnak joga van ingatlanokat, szállítást, tárgyi eszközöket, berendezéseket biztosítani. Széles körben használják a váltóval szembeni bankgaranciát is.
Biztosítékként váltókat fogadnak el, mind más hitelintézetek, mind ugyanaz a bank, amelyhez a kérelmező garanciát kért.
A váltó szigorúan meghatározott formátumban kibocsátott értékpapír. Írásbeli kötelezettséget jelent, hogy a meghatározott összeget meghatározott időn belül kifizesse tulajdonosának. Ez egyfajta IOU.
Garancia váltóval biztosított
Két fő típusa van: egyszerűés átruházható.
A váltó feltétel nélküli. Arra kötelezi az adósot, hogy egy meghatározott összeget fizessen meg a hitelezőnek a kijelölt időben. Az adós saját maga írja ki.
Egy másik résztvevő részt vett a váltó felhasználásában. A hitelező kötelezi az adósot, hogy fizesse meg a meghatározott összeget egy harmadik félnek, aki ebben az esetben az értékpapír birtokosa.
A kapott nyereség jellege szerint lehet kamat és kedvezmény. Másodszor a nyereség nem kamat formájában halmozódik fel. A bevétel az eladási ár és a névérték közötti különbség. Ez a kedvezmény, ami nulla is lehet.
Leggyakrabban a váltó bejegyzett értékpapír. Egy adott személy, aki megkapja a tartozás igénylésének jogát, belefér. Vannak bemutató váltók is. Csak az adós, a tartozás összege, a fizetés időpontja és helye szerepel.
A bankgarancia zálogául szolgáló váltónak tartalmaznia kell a következő kötelező adatokat:
A hatályos törvények szerint a szervezet tartozásának teljes összege - a kibocsátó nem haladhatja meg a rendelkezésére álló pénz felét. Az értékpapír és a garancia által biztosított pénznemének azonosnak kell lennie. Ilyen biztosítékot a darab állít ki, az ügyfél által megkövetelt összegben. A váltó jogi személynek és magánszemélynek egyaránt kibocsátható.
Nem minden hitelintézet kész elfogadni a váltót biztosítékként. Valóban, ebben az esetben szükségessé válik a fiók pénzügyi stabilitásának ellenőrzése.
Ezen értékpapírok fő előnye azonban likviditásuk. Nem nehéz eladni a váltókat, ugyanakkor nincs szükség arra, hogy a papír névértékét pénzben egyenértékűvé alakítsák át, mint a szállítás vagy az ingatlan esetében. A megállapodás feltételeinek megsértése esetén az adósság kifizetéséhez nem pénzt, hanem a papírokat utalhatja át.
Ha lakást vagy gépjárművet kínálnak biztosítékként, először is fel kell mérni azokat, ami azt jelenti, hogy időt kell fordítani a bankgarancia kibocsátásának lehetőségére. A váltóokmányok elemzése sokkal gyorsabb és egyszerűbb. Ha garancia szükséges az aukció biztosításához, akkor az időfaktor nagyon fontossá válik, mivel az aukciónak meghatározott időkerete van. Lehet, hogy egyszerűen nincs ideje garanciát szerezni a verseny kezdete előtt.
Egy bankintézet ilyen típusú kockázatbiztosítást is kibocsát, mint pl akkreditív... Ez a vásárló kérésére kiadott banki kötelezettségvállalás, hogy meghatározott összeget fizet az eladónak, ha az utóbbi betartotta a megállapodás valamennyi feltételét. Az eladónak dokumentálnia kell a teljesítést. Itt a bank harmadik félként jár el, pénzt utal át egyik félről a tranzakcióra a másikra.
Tegyük fel, hogy a vevő és az eladó szállítási szerződést köt. Egyikük sem akar cselekedni az előtörlesztéssel vagy az előzetes szállítással kapcsolatban. Ezután a vevő elmegy a bankba, és megnyit egy akkreditívet. A számítás összege lesz az, amelyet fizetnie kell a vásárolt termékért. Amint a vevő megkapja az ügylet tárgyát, az eladónak joga van a szükséges dokumentumokat elküldeni a banknak. És már átutalja a fizetést az akkreditív alapján. Az eladó által bemutatott dokumentumok lehetnek:
Ily módon azok a cégek biztosítottak, amelyek soha nem dolgoztak egymással. Az akkreditív a külkereskedelemben is használatos. A fő különbség a garanciától az, hogy a bank nem kockáztatja eszközeit.
Akkreditív a kockázatok biztosításának egyik módja
A finanszírozók többféle akkreditívet azonosítottak.
Biztonsági szempontból a következők lehetnek:
Természetük szerint a következő fajtákat különböztetjük meg:
A gyakorlatban a legnépszerűbbek a visszavonhatatlan akkreditívek.
Gyakran összetévesztik a garanciával. Az ilyen dokumentum lényege, hogy a kezes fizeti meg a vevőnek az összeget, amennyiben a szállító nem tesz eleget az ügylet feltételeinek.
A tartalék típusra számos jellemző jellemző:
A szerződés vállalkozója számára az akkreditív lehetővé teszi, hogy ne fizessenek előleget, és elhalasztják a fizetést. Bizalmat biztosít a pénz kifizetésében is vis maior esetén. Az ügyfél több pénzintézettől fizetési garanciát kap. Az áru előrefizetés nélküli küldésekor nincs kockázat. Az akkreditív szerinti elszámolás meglehetősen gyors.
Ennek a fizetési módnak a hátrányai között csak a regisztráció magas költsége és egy összetettebb folyamat különböztethető meg.
Annak ellenére, hogy mindkét banki termék védelmet nyújt a felek érdekeinek, különböznek egymástól. A fő különbségek a következők:
A kereskedelemfinanszírozásban egyre gyakoribbak az olyan eszközök, mint az akkreditív és a bankgarancia. Ez biztonságot nyújt a megállapodás minden fele számára.
