Hitelkamat azt a fizetést jelenti, amelyet a kölcsönadó a hitelfelvevőtől kapott a kölcsönvett pénzeszközök felhasználásáért. Ezt a hitel nagysága, futamideje és a kamatszint határozza meg.
A kamatfizetések hitelkapcsolatainak mérlegelésekor fontos megérteni az értékmozgás különbségeit. Ha a kölcsön utolsó szakaszában van - ez a költség megtérülése, akkor a százalék tőkemozgás, felhalmozódott a kölcsönnél. A fejlett tőkének nemcsak mozgásban kell maradnia, hanem növelnie, növelnie kell a méretét.
Szoros kapcsolat van a kamat és a nyereség között. Abban nyilvánul meg, hogy mindkét kategória képviseli az újonnan létrehozott érték egy bizonyos része. Ha azonban a hitelfelvevő vállalkozás rendelkezésére álló nyereséget (jövedelmet) tovább felhasználják forrásként a vállalkozás igényeinek kielégítésére, akkor a hitelkamat, mint a hitelező bank jövedelme, mindenekelőtt a bank költségeit fedezi. A fennmaradó részt a költségvetés adóinak levonására, osztalékfizetésre és a bank pénzeszközeire történő levonásra fordítják. Az újonnan létrehozott érték egy része, amely a hitelezőhöz kerül, egy bizonyos fizetésként szolgál a hitelfelvevő számára a kölcsön felhasználásáért, valamint a pénzigény kielégítésének képességéért.
Így a százalék úgy működik a kölcsön felhasználási értékének megfelelő összeg. Ezért a hitel alapján keletkező gazdasági viszonyként megnyilvánuló hitelkamat egyfajta kölcsönár, amely garantálja a kölcsönérték ésszerű felhasználását és a hitelforrások tömegének megőrzését.
A hitelkamat a következő feladatokat látja el: 1. stimuláló; 2. a hitelérték megőrzésének garantálása, azaz a hitelalap teljes visszatérítése a hitelezőnek.
Az ösztönző funkció a kölcsönérték hatékony felhasználására irányul. A hitelező szemszögéből nézve a kamatláb stimuláló funkciója lehetővé teszi számára a maximális profit elérését egy versenypiacon.
Számos tényező és mindenekelőtt a kölcsön futamideje, nagysága, a hitel fedezete rendelkezésre állása stb. Összefüggésében kell figyelembe venni a hitelérték megőrzésének garantálásának és a veszteségek elkerülésének funkcióját.
A hitelkamat különböző formákban létezik, amelyeket számos jellemző szerint lehet osztályozni.
1. Hitelformák szerint:
1) kereskedelmi kamat - jogi személyek közötti megállapodás alapján jön létre, kölcsönszerződések megkötésekor, szintén kereskedelmi kölcsönökkel.
2) banki kamat - akkor keletkezik, amikor a bank a kapcsolatok egyik alanya.
3) fogyasztói kamat - a fogyasztási hiteleknél megállapítva, azaz hitelfelvevők magánszemélyek. E kamat mértéke nagymértékben függ a hitelfelvevő hitelképességétől, a kölcsön futamidejétől és a garanciák elérhetőségétől.
4) a lízingügyletek kamatai - a felek közötti megállapodás alapján a lízingszerződésben rögzítve;
5) az államhitel kamata a Bank of Russia refinanszírozási kamatlába, azaz a kamat, amelyen az Orosz Bank a kereskedelmi bankoknak kölcsönöz.
2. Hitelintézeti típusok szerint:
1) a Központi Bank diszkontrátája
2) banki kamat;
3) Lombard-kamat - az értékpapírokkal fedezett hitelek után. A piaci érték megbízhatóságától és a biztosíték egyéb jellemzőitől függ.
3. Beruházási típusok szerint:
1) a forgótőke-kölcsönök kamatai - általában egybeesnek a rövid lejáratú hitelek kamatával;
2) a befektetett eszközökbe történő befektetések kamatai hosszú lejáratúak, és általában magasabbak a kamatok, mint a forgótőkéhez nyújtott kölcsönök esetében;
3) az értékpapírokba történő befektetések kamatai - a hitelintézet állapítja meg, figyelembe véve a javasolt befektetések kockázatosságát és jövedelmezőségét, valamint figyelembe véve a hitelfelvevő jó hírnevét.
4. Hitelfeltételekkel:
1) rövid lejáratú hitelek kamatai
2) a hosszú lejáratú hitelek kamatai
3) középtávú hitelek kamatai
5. A hitelintézetek műveletei szerint:
1) betéti kamat - a hitelintézeteknél elhelyezett betétekre vonatkozik, a kamat mértéke a betét típusától függ;
2) hitelkamat - az a kamat, amely mellett a hitelszervezetek hitelt nyújtanak;
3) a bankközi kölcsönök kamatai - a bankok által a bankközi hitelezésre meghatározott százalékos arány az Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási rátájától és a bankközi kölcsönpiac helyzetétől függ.
1. A hitelkamat jellege, lényege és formái
4. A kamatlábak rendszere
1. A hitelkamat jellege és lényege
A hitelkamat megjelenésének általános anyagi alapja az áru-pénz kapcsolatok. A hitelkifizetés, mint a termelési kapcsolatok szerves része, feltételezi a gazdasági fejlődés egy bizonyos szakaszát, az árutermelés ilyen szakaszát, amelyet a rendszeres pénzforgalom jellemez. Az érdeklődés megjelenésének közvetlen gazdasági alapja a hitelviszonyok.
A hitelkamat objektív gazdasági kategória, amely egyfajta ár kölcsönzése ideiglenes értékhasználatra (kölcsön tőke).
Kialakulása az áru-pénz kapcsolatok jelenlétének köszönhető, amelyek viszont a tulajdonviszonyok fejlődésén alapulnak. A hitelkamat akkor keletkezik, amikor az egyik tulajdonos átad egy bizonyos értéket a másiknak ideiglenes használatra, általában termelő fogyasztása céljából.
A kölcsönadott érték a képlet szerint mozog:
D - D ', azaz D '- D = DD,
Ahol D a kölcsönadott érték;
D '- az adósság megnövekedett összege;
DД - hitelnövekedés, kölcsönfizetésként működik.
A kapcsolat alanyai a kamatlábat illetően a kölcsönadó és a hitelfelvevő, ebben az esetben a kamatok kedvezményezettjeként és kifizetőiként járnak el. A hitelező számára az ügylet célja, hogy bizonyos jövedelmet generáljon a kölcsönértékből; a vállalkozó a nyereség növelése érdekében is vonzza az alapokat. Mérete a termék árától és az előállítás költségeitől függ. Amikor egy vállalkozó felveszi a kölcsönöket, akkor a nyereségből kamatot kell fizetnie. Az érdekek összecsapása az alap tulajdonosa és a forgalomba bocsátó vállalkozó között a nyereségnek a befektetett alapokba történő felosztásához vezet a hitelfelvevő és a kölcsönadó között. Ez utóbbi részesedése hitelkamat formájában jelenik meg.
A kamat rögzíti a kölcsönadó és a hitelfelvevő kapcsolatát. A kapcsolatok alanyainak egybeesése a kamatláb és a hitelviszonyok vonatkozásában azonban nem jelenti e kapcsolatok azonosságát. A kapcsolat sajátosságát a kamatláb tekintetében a következők fejezik ki:
- ellentétben egy kölcsönrel, amelyet az érték visszatérő mozgása jellemez, a kamatfizetés nem jelenti annak megtérülését, hanem az érték egy részének a kamatösszegek kedvezményezettjeként történő átviteleként működik, anélkül, hogy ekvivalenseket kapna;
- ha kölcsön esetén a kölcsönérték tulajdonjoga a kölcsönadónál marad, az érték átkerül ideiglenes használatra a hitelfelvevőhöz, és a futamidő lejárta után visszakerül a hitelezőhöz, akkor a kamat megfizetésekor a tulajdonjog átruházta a hitelfelvevőről a hitelezőre;
- az értékmozgás jellege különbözik - hitellel pénzeszközök előleg fizetése történik, kamatfizetéssel - az értékforgalom befejezése, a kölcsön átadása a hitelfelvevőtől a hitelező felé;
- az érték nagysága - a hitel mozgása a végső szakaszban egyenértékű mozgásként működik, míg a kamat a kölcsönérték növekedésének mozgása;
- a kölcsön összegének visszafizetése és a kamatfizetés nem eshet egybe időben (például lejárt kölcsönök esetén, amikor a hitelfelvevő először a kamatot fizeti, majd a kölcsön összegét stb.);
- a kölcsön és a kölcsön kamata közötti különbség a kölcsön visszafizetésére és a kamatfizetésre vonatkozó két kötelezettség6 formájában jelenik meg a kölcsönszerződésben;
- a hitel és a kamat megjelenése a szaporodás különböző szakaszaira utal: a hitel a csere (újraelosztás), a kamat - az elosztás szférájában keletkezik. Az olyan kategóriák mellett, mint a nyereség, a bérleti díj, a kamat elosztási kategória.
A hitelkamat jellegét és lényegét a gazdasági szakirodalom különböző módon értelmezi.
Marxista elméletben
a hitelkamatot az áruhitel-tőke árának irracionális formájának tekintik. Mint tudják, egy terméknek két tulajdonsága van: érték és érték. Az áruhitel-tőke felhasználási értéke (hasznossága) abban áll, hogy képes hozzáadott értéket létrehozni hitelkamat formájában. A kamatot a hitelezőnek a hitel tőke felhasználásáért fizetett ár képviseli. Ha azonban az ár egy áru értékét fejezi ki, akkor a kamat a pénz tőke értékének növekedését, vagyis annak felhasználási értékét fejezi ki, és ezért a kölcsön tőke az ár árának irracionális formájaként működik.
A hitelkamat keletkezésének forrása a termelési folyamat során elért többletérték, amely két részre oszlik: vállalkozói jövedelem (a vállalkozói tevékenységhez szükséges működőtőke díjazása) és hitelkamat (tőkebevétel - vagyon).
Alapján marginális hasznosságelmélet
a hitelkamat a fogyasztás és a jövedelem pszichológiai preferenciájából származik, nem pedig a jövőben. A kamat kompenzációként szolgál annak a hitelezőnek, aki megtagadja az anyagi javak jelenlegi fogyasztását.
Alapján a nettó tőke termelékenységének elmélete
a kamat a folyó áruk mennyiségének jövőbeli javak nagy mennyiségére történő cseréjéből adódik. A produktív tőkefogyasztás hozzájárul a termelés hatékonyságának növekedéséhez és a kibocsátás növekedéséhez (nettó tőke termelékenység), amelyet az érdeklődés szintje mér.
A szovjet időszak gazdasági szakirodalmában a hitelkamatokat a marxista elméletnek megfelelően értelmezték - a hitel tőke árának irracionális formájaként. A szocializmus körülményei között a hitelkamatot az előállítási költségek csökkentésének eszközeként, a bank költségeinek megtérítésére (20-30 év) értelmezték. Később a szocialista felhalmozódást kezdték tekinteni a hitelkamat gazdasági alapjának, magát a hitelkamatot pedig a vállalkozások felhalmozásának, a nettó jövedelem részének. A hitelkamat elmélete a kölcsönalap elméletének keretében alakult ki.
A hitelkamat különböző formákban jelentkezik. Besorolásukat olyan jellemzők határozzák meg, mint: a hitel formái, a hitelintézetek működésének típusai, kölcsön feltételei, a hitelintézetek típusai stb.
Tehát a hitelformák szerint vannak: kereskedelmi, banki, fogyasztói kamatok, lízingügyletek kamatai, állami hitelek kamatai, nemzetközi kölcsönök stb. Bankközi kölcsönök, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok stb. Lejárat szerint - rövid lejáratú kamatok , közép- és hosszú lejáratú hitelek.
2. A hitelkamat funkciói és szerepe
Vitatható a kamatláb funkcióinak kérdése. A funkciókat nevezzük ösztönző funkciónak, nyereségelosztási függvénynek, a kölcsönérték megőrzésének funkciójának, valamint a szabályozó funkciónak, amely az ösztönzők és az elosztás elemeit tartalmazza.
A piacgazdaságban az érdeklődés a termelés szabályozásának funkcióját tölti be a hitelbefektetések elosztásával a különböző iparágak, vállalkozások, beruházási projektek között. Fontos ösztönző a szabad pénzeszközök reál- és hiteltőkévé történő átalakításához. A hitelkamat szintje a hitelkínálat és -kereslet aránya alapján alakul ki, és tükrözi a gazdasági környezet változását. A kölcsönnel történő további beruházások ösztönzése mindaddig folytatódik, amíg a várható megtérülési ráta meghaladja a jelenlegi kamatlábat.
Az átalakulóban lévő gazdaságokban a pénzpiacok elégtelen fejlődése, az infláció, az állami szabályozás sajátosságai és egyéb tényezők miatt ez a funkció nincs teljesen megvalósítva.
A modern orosz gazdaságban a hitelkamat szabályozó szerepének végrehajtása a következőképpen fejeződik ki:
- a hitelkamat segít szabályozni a hitelforrások kínálatát és keresletét, a saját és a felvett források ésszerű kombinációját;
- a Központi Bank kamatpolitikája befolyásolja a kamatlábak általános dinamikájának irányát;
- kamat segítségével a kereskedelmi bankok betéti bázisának, hitelezési műveleteinek és likviditásának szabályozása történik.
A hitelkamat szerepe funkcióinak végrehajtása eredményeként működik. A hitelkamat befolyásolja a termelés szintjét és szerkezetét. A kamatláb szabályozásával az állam befolyásolja a termelés, a foglalkoztatás és az árak volumenét. A kamatlábak csökkenését magában foglaló lejárt hitelpolitika a beruházások növekedéséhez és a termelés növekedéséhez vezet, míg egy szigorú visszafogja a gazdasági helyzetet. A hitelkamat serkenti az ideiglenesen szabad pénzforrások felhalmozódását, és hatékony eszköz újraelosztásukhoz.
3. A hitelkamat szintjének kialakítása
A hitelkamat-elméletek az alapok kínálata és kereslete, a megtakarítások és befektetések volumene, a kamatok és a jövedelmek, mint egyetlen rendszer elemei közötti elválaszthatatlan kapcsolat létezésén alapulnak.
A hitelkamatszint kialakulásának megfontolt mechanizmusa számos olyan terület fejlesztésén alapul, amelyek jelentősen hozzájárultak a probléma elméletének kialakulásához.
Klasszikus elmélet
... A kamatlábat rövid távon is befolyásoló fő változók a befektetések és a megtakarítások. A kötvénypiac egyszerű valós modellje magában foglalja a kötvények keresletének és kínálatának függvényét, valamint az egyensúlyi kamatlábat, amely az egyenlőségük pillanatában jön létre. Feltételezzük, hogy a kötvények kereslete és kínálata egyenlő a megtakarításokkal és a befektetésekkel, ezért az egyensúlyi feltétel a következőképpen is ábrázolható:
S (i) = I (i),
vagyis a kamatlábat a tervezett megtakarítások és beruházások egyenlege határozza meg.
Ha a kamatlábak az i szint alatt vannak, akkor meghaladja a felvett eszközök iránti keresletet (kötvénykínálat), a kamatlábak emelkednek, serkentik a megtakarításokat, amíg a kínálat és a kereslet ki nem egyensúlyozódik az i szinten, ellenkező esetben a hitelfelvételek meghaladják a felvett alapokat, a kamatlábak csökkennek a hitelfelvétel ösztönzése érdekében.
A hitelalapok neoklasszikus elmélete, amelyet a stockholmi és a cambridge-i iskola közgazdásza fejlesztett ki, kibővíti a tőke keresletének és kínálatának fogalmát, kiegészítve azt a készpénz iránti kereslettel és a pénzkínálat növekedésével. Ebben az esetben a kötvények iránti kereslet áramlása egyenlő a tervezett megtakarítások és az időszak pénzkínálatának némi növekedésének összegével, ill.
BD - S (i) + MS,
ahol az MS a pénzkészlet növekedése egy bizonyos ideig.
Elismert tény, hogy a felvett pénzeszközök iránti keresletet (vagy a kötvények kínálatának áramlását) a termelő beruházások finanszírozásának igénye, valamint a hitelkérelem okozza azoktól, akik a készpénz növelésére törekszenek. a következő funkcióval:
BS = I (i) + MD (i),
ahol MD (i) pénzigény a készpénz növelése érdekében.
Ebben az esetben a piaci egyensúlyi feltétel a következő kifejezést kapja:
S (i) + МD = I (i) + MS (i).
Ezen elmélet értelmezésében a kamatláb nagyrészt monetáris jelenség. Mind a tényezők (megtakarítások és befektetések), mind a monetáris (pénz iránti kereslet és azok kínálata) egyaránt meghatározzák, és az érdekek szintje ez utóbbi hatására közvetlenül megváltoztatható.
Keynesi elmélet.
Itt a kamatláb a likviditással való elválás jutalma. J. Keynes megjegyezte, hogy a kamat „olyan ár, amely egyensúlyban tartja a vagyon készpénz formájában történő megtartásának vágyát a rendelkezésre álló készpénzmennyiséggel”, vagyis a forgalomban lévő pénz mennyisége egy másik tényező, amely a likviditás előnyben részesítése mellett adott körülmények között meghatározza a tényleges kamatlábat. Így a kamat szintje, figyelembe véve az adott jövedelmet, közvetlenül összefügg a likviditás előnyben részesítésének mértékével, és éppen ellenkezőleg - a forgalomban lévő pénz mennyiségével.
M '= L "(y, i),
ahol M 'a pénz összege;
L 'a likviditási preferencia függvény.
Keynes a likviditás előnyben részesítését a következő fő motívumoktól teszi függővé: működési, biztosítási és spekulatív. A működési motívum meghatározza annak szükségességét, hogy az eszközök egy része folyékony formában jelen legyen meg a folyó kiadások finanszírozásához, a biztosítási motívum határozza meg az előre nem látható kiadások finanszírozásához szükséges minimális összeget meghaladó készpénztartalék fenntartásának szükségességét. A spekulatív motívum a következőképpen befolyásolja a likviditás előnyben részesítését: magas kamatlábak mellett, amikor a kötvények ára alacsony, a készpénz mennyisége csökken, miközben az emberek értékpapírokat vásárolnak, mind a mai napon kamatjövedelem generálása, mind a potenciális előny megszerzése érdekében értékpapírok eladásából származó értékpapírok csökkenő kamatlábak után.
J. Keynes megállapította, hogy a pénzmennyiség és a kamatláb viszonyát tükröző L = L (y, i) likviditási preferencia-grafikon sima görbét képvisel, amely a pénzkínálat volumenének növekedésével esik. A függvénynek az adott forrásellátással (M) való metszéspontjánál megkapjuk az aktuális pillanat i kamatának egyensúlyi kamatlábát (i 0). A keynesi elmélet egyik jellemzője az a feltételezés, hogy a kamatláb a pénz kereslet és kínálat kölcsönhatásának eredményeként alakul ki. Ezenkívül a százalékos arányt "erősen pszichológiai jelenségnek" tekintik.
A piacgazdasági hitelkamat szintje számos tényező komplex kölcsönhatásának eredménye, amelyet figyelembe vesznek kialakulásának modern mechanizmusának elemzésekor.
A hitelkamat az átlagos megtérülési rátára hajlamos. A szabad tőkeáramlás feltételével ez utóbbiak azokra az ágazatokra irányulnak, ahol a profit mértéke magasabb. Ha a reálszektorban a jövedelem szintje magasabb, mint a hitelkamat, pénzeszközök átkerülnek a pénzügyi szektorból a valósba, és fordítva.
A hitelkamat értékének az átlagos hozamtól való eltérését az alábbi tényezők befolyásolják.
Makrogazdasági tényezők:
- az országban elért pénzeszközök és megtakarítások szintje;
- a felvett pénzeszközök kínálatának és keresletének aránya;
- a pénzügyi piacok fejlettségi szintje;
- a tőke nemzetközi migrációja, a nemzeti valuták állapota, a fizetési mérleg állapota;
- a kockázatok jellege és szintje;
a Központi Bank monetáris politikája;
- infláció és inflációs várakozások;
- adórendszer.
A konkrét tényezőket a hitelművelet alanyainak gazdasági tevékenységének sajátos feltételei, a műveletek jellege és a kockázat mértéke határozza meg.
A nyugati közgazdászok elismerik azt az álláspontot, hogy makroszinten a piaci kamatlábat közvetlenül befolyásolják az inflációs folyamatok. Sőt, ezt a megközelítést támogatják a hitelkamatok különféle elméleteinek támogatói. Ezt a rendelkezést először I. Fischer terjesztette elő, aki meghatározta a nominális kamatlábat a reálkamat és a várható infláció függvényében:
i = r + e,
ahol i a nominális vagy piaci kamatláb;
R a reálkamat;
E az inflációs ráta.
Csak különleges esetekben, amikor az árak nem emelkednek a pénzpiacon, egybeesnek a reál- és a nominális kamatlábak. Ha a nominális kamatláb gyorsabban emelkedik, mint az infláció, akkor a reálkamat pozitív, az ellenkező helyzet negatív kamatot képez, amelyet lényegében a betétes terhel. Normál körülmények között a reálkamatnak pozitívnak kell lennie.
Ez a képlet a nominális kamatláb hozzávetőleges meghatározására szolgál, és csak kis r és e értékek esetén ad elfogadható eredményeket. Ellenkező esetben más megközelítést alkalmaznak, figyelembe véve a kompenzáció szükségességét és a kölcsönfizetés összegét . A névleges kamatlábat a következő képlet határozza meg:
I = (1 + r) (1 + e) - 1 = r + e + r e
Ennek megfelelően a valós érdeklődés szintjét úgy fejezzük ki
1 + i
r = ---- - 1
1 + e
A piaci kamatláb kialakításának mechanizmusa általában a következőképpen ábrázolható:
I = r + e + RP + LP + MP,
ahol r a "kockázatmentes" ügyletek reálkamatlába, abban az esetben, ha az infláció nulla;
E az adósságkötelezettség időtartamára vonatkozó inflációs várakozások szintjének megfelelő prémium;
Az RP a fizetés elmaradásának kockázata, amelyet mindenekelőtt a hitelfelvevő hitelképességének szintje határoz meg. Ennek szintje kifejezhető az eltérő hitelminősítésű hitelfelvevők (kibocsátók) adósságkötelezettségeinek kamatlábai közötti különbségként (a legmagasabbhoz viszonyítva), az összes többi tényező egyenlő;
LP - prémium a likviditás elvesztésének kockázatáért;
MP - kockázati prémium, figyelembe véve az adósságkötelezettség futamidejét.
4. A kamatlábak rendszere
A hitelkamat mértéke vagy mértéke a kölcsön tőkéjére vonatkozó kamatfizetések relatív összege egy bizonyos ideig. Kiszámítása az évre vonatkozó kamatfizetések abszolút összegének és a kölcsöntőke összegének hányadosa.
A kamatlábak lehetnek fixek és változóak. A felvett pénzeszközök felhasználásának teljes időtartamára rögzített kamatlábat állapítanak meg, anélkül, hogy annak felülvizsgálatára egyoldalú jog lenne. A változó kamatláb két részből áll: egy rögzített összegből, amely általában nem változik az egész időszak alatt, és egy mozgatható összegből, amely a piaci helyzetnek megfelelően változik.
A kamatlábak rendszere magában foglalja a pénzügyi piacok kamatlábait: bankbetétek és kölcsönök kamatlábait, kincstári, vállalati és banki számlákat, állam- és vállalati kötvények kamatát stb.
A kamatlábak differenciálását számos tényező határozza meg: a hitel típusa, a kölcsön futamideje, nagysága, a hitelfelvevő hitelképessége, a hitelkockázat mértéke és a kölcsön fedezetének minősége, az adózás, valamint a verseny mértéke. banki.
A Központi Bank hivatalos kamatlába
kétféle lehet: az újbóli diszkontálás (a kereskedelmi bankok értékpapírjainak újraszámlálása) és a refinanszírozási kamatláb (a Központi Bank által a kereskedelmi bankoknak nyújtott hitelforrásokért fizetett szint). A refinanszírozási kamat magasabb, mint a diszkontráta (0,5-2 százalékponttal), mivel a bankok hitelezési műveletei drágábbak, mint az értékpapírok vásárlásához kapcsolódó kereskedés és jutalékok. A jegybank időtartamtól, megbízhatóságtól, osztálytól, biztonságtól és egyéb feltételektől függően több hivatalos kamatot is meghatározhat. Oroszországban a Központi Bank nem hajt végre tranzakciókat a számlák újraszámlálásával.
Általában nincs egyértelmű megkülönböztetés ezek között a kamatok között, és a refinanszírozási kamatot diszkontrátának nevezik. A diszkont kamatlábat a központi bank a kereskedelmi bankoknak nyújtott hitelek hivatalos kamatlábának tekinti, amely a pénzforgalom szabályozásának egyik fő eszköze.
Banki kamatlábak.
A banki kamat az egyik legfejlettebb hitelkamat-forma Oroszországban. Akkor keletkezik, amikor egy bank a hitelviszonyok egyik alanyaként jár el. Mint minden hitelintézet, a bank is kölcsönt helyez elõször, nem saját, hanem kölcsönvett pénzeszközöket. A bank által kapott jövedelem része a közvetítésért járó ellentételezést, a nemteljesítés kockázatát és a hitelfelvevő hitelképességének értékelését jelenti. Az aktív műveletek kockázata magasabb, mint a passzív műveletek kockázata. Ez utóbbi esetben a bank vállalja a hitelek nemteljesítésének kockázatát, és viseli az ügyfelek hitelképességének felmérésének költségeit.
Hitelkamatok. Az egyes hitelügyletek kamatlábának meghatározásakor a kereskedelmi bank figyelembe veszi: az alapkamat és a kockázati prémium szintjét. Az alapkamat kiszámítása a következő képlet segítségével történik:
P bázisok. = C 1 + C 2 + M p,
ahol С 1 az egyedi hitelforrások tényleges súlyozott átlaga a tervezési időszakban; az egyes hitelforrások árát piaci névleges áruk és a Központi Banknál elhelyezett kötelező tartalékbetét kiigazítása alapján határozzák meg;
С 2 - a bank munkáját biztosító tervezett költségek aránya a kiosztott pénzeszközök várható mennyiségéhez;
M p - a hitelezési műveletek tervezett jövedelmezőségi szintje minimális kockázattal.
A kockázati prémium a hitelfelvevő hitelképességétől, a kölcsön fedezetének rendelkezésre állásától, a kölcsön futamidejétől, az ügyfél hiteltörténetétől stb. Függően differenciált.
A bank aktív tevékenységei iránti kamatszint meghatározásának alapjául szolgáló magánfaktorok a következők: hitelköltség; a hitelfelvevő hitelképessége; a kölcsön célja; az értékpapír jellege; a nyújtott kölcsön futamideje és mennyisége.
Betéti kamatlábak. A passzív műveletek banki kamatszintje az általános tényezők mellett az alábbiaktól függ: a vonzott források időtartamától és nagyságától; a kereskedelmi bank megbízhatósága; az ügyféllel való kapcsolat erőssége. A betéti kamatok mindig több ponttal alacsonyabbak, mint a hitelkamatok, amelyek fedezik a bank fenntartásának költségeit és nyereséget termelnek. Ezt a különbséget „spreadnek” vagy „kamatmarzsának” nevezik. A kamatmarzs (Mfact) kiszámítása az aktív (Pa) és a passzív banki műveletek átlagos kamatlábai közötti különbségként:
Mfact = Pa - Pp
A kamatmarzs nagyságát befolyásoló fő tényezők a hitelbefektetések volumene és összetétele, azok forrásai, a kifizetések időzítése, az alkalmazott kamatlábak jellege és mozgása.
A hitelműveletekből származó jövedelem hatékony kezelése érdekében meghatározzák és elemzik a minimális kamatmarzsot, amely jellemzi a jutalékokkal és egyéb kapott jövedelmekkel nem fedezett költségek meglévő összegét a termelékesen allokált források minden rubelére vonatkozóan:
RB - DP
Mmin = ————— * 100%
Pokol
ahol Рб - a bank működésének biztosítására fordított kiadások (minden költség, a felhalmozott kamat összegének kivételével);
Дп - a hitelintézet egyéb jövedelme (a bank aktív tevékenységéből származó jövedelem nélkül számított bevétel); az ügyfelek megtérítik a postai és távirati költségeket, a vállalkozásoknak nyújtott szolgáltatásokért kapott kifizetéseket, a korábbi években ezen felül kapott kamatokat és jutalékokat, valamint az előző években túlfizetett kamatokat és jutalékokat követeltek az ügyfelek számára; Egyéb bevételek;
Az Ad a bank mérlegének olyan eszköze, amely bevételt hoz befektetett alapokból: hitelbefektetések, vásárolt értékpapírok, vállalkozásoknak átutalt pénzeszközök a gazdasági tevékenységükben stb.
A kölcsön kamatának felső határát a piaci viszonyok, az alsó értéket pedig a bank forráskölcsön- és banktevékenység-biztosítási költségei határozzák meg.
A bankközi kamatlábak a bankközi hitelek piacán a kölcsönök kamatlábai. Ez a piac a hitelforrások nagykereskedelmi piacaként működik, biztosítva a kereskedelmi bankok számára a forrásokhoz való hozzáférést a likviditás biztosítása és az ideiglenesen rendelkezésre álló forrásokból származó jövedelem megszerzése céljából.
A nemzetközi pénzügyi piacon a leghíresebb kamat a LIBOR - London Interbank Offered Rate.
Tág értelemben ez a kamatláb skálája, amelyet az euro-valuta bankközi piacon működő londoni bankok különböző euró-valutákban és különböző időszakokra: 1, 2, 6 és 12 hónapra kínálnak forrásokat. Minden nagyobb londoni bank önállóan állítja be és változtatja meg a LIBOR árfolyamot a devizapiacon uralkodó helyzet függvényében.
A LIBOR - szűk értelemben - az átlagos kamatláb LIBOR kamatokkal. A LIBOR kamatlábra vonatkozóan nincs hivatalos rögzítés.
Hagyományosan a LIBOR kamatlábak szolgálnak alapként a banki hitelek változó kamatozású nyújtására. A következő kamatperiódus kamatának kiigazításakor általában a szerződésben megállapított LIBOR kamatlábat veszik figyelembe, amelyet 2 nappal az új kamatperiódus kezdete előtt rögzítenek.
LIBID - London Interbank Bid Rate (LIBID) - a legnagyobb londoni bankok átlagos kamatlába a bankközi kölcsönök vásárlásakor.
Az orosz bankközi piac túlnyomórészt rövid távú források piaca, a tranzakciók zömét egyik napról a másikra kötik. A kamatlábak a piaci helyzettől, valamint a kereskedelmi bank fizetőképességének értékelésétől függenek, amelyet a partnerbank hitelkockázati limitjének megállapítása és felülvizsgálata során hajtanak végre.
A fogadások fő típusai:
A MIBOR (moszkvai bankközi kamatláb) a legnagyobb moszkvai bankok által naponta bejelentett bankközi kölcsönök kihelyezési kamatlábainak átlagos kamatlába.
MIBID - Moszkvai Interbank Bid Rate (MIBID) - az átlagos kamatláb a legnagyobb moszkvai bankok által bejelentett bankközi kölcsönök vonzásának napi kamatlábaiból.
INSTAR Bankközi rövid távú tényleges kamatláb (INSTAR) - a moszkvai bankközi piac kamatlába, amelyet a bankok által kötött tényleges ügyletek eredményei alapján számolnak.
A bankközi pénzpiaci kamat szintje, mivel egyéb dolgok egyenlőek, általában meghaladja a betéti kamatlábat, mivel figyelembe veszi a hitelt nyújtó hitelintézet költségeit és érdekeit.
Amikor a kereskedelmi bankok kamatláb-politikát folytatnak az aktív és passzív műveleteknél, a kamatkockázat elemzésének bizonyos megközelítéseit alkalmazzák, különösen a réselemzést.
Az összes eszközt és kötelezettséget négy kategóriába sorolják a kamatfizetések szabályozásának sebessége és az új kamatszintre való áttérés szerint:
A. Azok az eszközök és források, amelyek a kamatlábak azonnali és teljes kiigazítását igénylik, amikor a piaci viszonyok megváltoznak.
B. Teljes szabályozás három hónapon belül.
C. Eszközök és források, amelyek kamatlábát három hónapot meghaladó időszak alatt felülvizsgálják.
D. Teljesen finanszírozott kamatozású eszközök és kötelezettségek.
Ezen tényezők kölcsönhatását úgy határozzuk meg, hogy összehasonlítjuk az első két eszközkategóriát (A + B) a hasonló kötelezettségekkel, figyelembe véve a jelenlegi piaci helyzetet. Abban az időszakban, amikor a kamatlábak növekednek, az arány kedvezőbb a bank számára, amikor az ingó kamatozású eszközök száma meghaladja a kötelezettségek megfelelő összegét, és ezért az aktív és passzív műveletek kamatlábának különbsége nő - a kamatmarzs növekszik. Amikor a piaci kamatszint csökken, tanácsos betartani az inverz arányt és rögzíteni az eszközöket fix kamatozással a kötelezettségek rovására, amelyet a kamatfizetések felülvizsgálatának sürgőssége jellemez. A TERMÉKEK ELADÁSÁBÓL SZÁRMAZÓ BEVÉTELEK SZEREPE A PÉNZÜGYI FORRÁSOK FORMÁZÁSÁBAN
Hitelkamat- objektív gazdasági kategória, amely egyfajta ár ideiglenes értékhasználatra kölcsönzött. Kialakulása az áru-pénz kapcsolatok jelenlétének köszönhető, amelyeket viszont a tulajdonviszonyok határoznak meg. A hitelkamat akkor keletkezik, ha az egyéni tulajdonos átad egy másiknak egy bizonyos értéket ideiglenes használatra termelő fogyasztása céljából. Ez a költség a termék jellemzőivel rendelkezik. Felhasználási értéke (hasznossága) a nyereség előállításában áll, amely egyrészt a termelő jövedelme; másrészt - a hitelező (kamat formájában). A hitelező számára az ügylet célja, hogy bizonyos jövedelmet szerezzen a kölcsönértéken; a vállalkozó a nyereség növelése érdekében is vonzza az alapokat. Mérete a termék árától és az előállítás költségeitől függ, azaz az előállítási költségektől, ami a megélhetés és a megvalósult munka költségeit jelenti. Amikor egy vállalkozó felveszi a kölcsönöket, akkor a nyereségből kamatot kell fizetnie. Ha a befektetett alapok egyenlő jövedelmének elvéből indulunk ki, akkor egy rubel kölcsönvett forrás a saját befektetések jövedelmezőségének megfelelő nyereség összegét jelenti. Az érdekek összecsapása az alap tulajdonosa és a forgalomba bocsátó vállalkozó között a nyereségnek a befektetett alapokba történő felosztásához vezet a hitelfelvevő és a kölcsönadó között. Ez utóbbi részesedése hitelkamat formájában jelenik meg.
Vannak különféle hitelkamatok formái, azok besorolást egy szám határozza meg táblák, beleértve:
Hitelformák;
A hitelintézetek típusai szerint;
Hitellel történő befektetések típusai;
Hitelezési feltételek;
A hitelintézet műveleteinek típusai szerint.
| Osztályozási attribútum | Hitelkamat űrlap |
| Hitelformákkal | Kereskedelmi érdek; Banki kamat; Fogyasztói érdeklődés; Állami hitelkamat |
| A hitelintézetek típusai szerint | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának százalékos kedvezménye; Banki kamat; A zálogház műveleteinek százalékos aránya |
| Banki hitellel történő befektetés típusa szerint | A forgótőkéhez nyújtott kölcsönök kamatai; Tárgyi befektetések kamatai; Értékpapír-befektetések kamatai |
| A kölcsön feltételei szerint | Rövid lejáratú kölcsönök kamatai; Középtávú hitelek kamatai; Hosszú lejáratú hitelek kamatai |
| A hitelintézet műveleteinek típusai szerint | Betéti kamat; Váltó kamat; A bank diszkont százalékos aránya; Hitelek kamatai; Bankközi kölcsönök kamatai |
A hitelkamatokat minden formában a következő felhasználási mechanizmus jellemzi:
A hitelkamat mértékét a makrogazdasági tényezők határozzák meg: az alapok keresletének és kínálatának aránya, a pénzügyi piac más szegmenseiben a jövedelmezőség mértéke, az Orosz Föderáció Központi Bankjának kamatpolitikájának szabályozási iránya, és a tranzakciók konkrét feltételeitől is függ, mind a pénzeszközök előteremtése, mind elhelyezése szempontjából.
Az Orosz Föderáció Központi Bankja a hitelkamatok közvetlen adminisztratív ellenőrzésétől a kölcsön fizetési szintjének szabályozására irányuló gazdasági módszerek felé mozdul el: a hitelintézetek refinanszírozásának hiteldíjának megváltoztatásával, a az Orosz Föderáció központi bankja a vonzott betétek összegéből az állampapírokkal végzett műveletek jövedelmezőségének megváltoztatásával.
A kamat kiszámításának és beszedésének eljárását a felek megállapodása határozza meg. Általános szabályként negyedéves kamatot kell alkalmazni.
A kamatfizetés forrása a tranzakció jellegétől függ. Tehát a rövid lejáratú kölcsönök kifizetéseit a termelési költség tartalmazza; A hosszú lejáratú és lejárt kölcsönök ráfordításait a vállalkozás adózás utáni eredményébe terhelik
Gyakori tényezők:
A felvett pénzeszközök kínálatának és keresletének aránya;
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának szabályozási irányultsága;
A pénz inflációs értékcsökkenésének mértéke.
A megnevezett tényezők közül az utolsó különösen hatással van a hitelek kamatszintjére. Ezt bizonyítja minden olyan ország gyakorlata, amely a tervgazdaságról a piacgazdaságra való átmenet útját követte, beleértve Oroszországot is.
A konkrét tényezőket a hitelező tevékenységének sajátos feltételei, a hitelpiaci helyzete, a műveletek jellege és a kockázat mértéke határozza meg. Ezenkívül vannak sajátosságai a hitelkamat bizonyos formáinak kialakulásában.
A hitelkamatok óriási szerepet játszanak a gazdaságban. A magas hitelkamat értelemszerűen a kölcsönzött pénz magas árát jelenti. Alacsony inflációs rátával rendelkező fejlett piacgazdaságban ez a gazdasági szereplők részéről megnövekedett pénzigénynek a megnyilvánulása. Ugyanakkor a drága hitelek lassítják a GDP növekedését, lassítják a meglévő iparágak terjeszkedését és újak létrehozását. Ugyanazok az iparágak romolhatnak le, ahol a megtérülési ráta a hitelkamat alatt van, mivel megfosztják tőlük a hitelszerzés lehetőségét.
A magas hitelkamatok piaci eszközként szolgálnak a gazdaság "túlmelegedésétől" - a GDP túl magas ütemű növekedésétől való kezelésére, ami az ipar és a gazdasági ágazatok fejlődésének éles egyensúlyhiányához vezet.
A világ fejlett országainak nyílt piacán a magas hitelkamatok alacsonyabb hitelkamatokkal rendelkező országokból vonzzák az országba a tőkét. A piacgazdaság törvényeinek megfelelően a tőke olyan országba áramlik, ahol magasabb a banki nyereség mértéke, amelyet a hitelkamatok összege határoz meg.
Az alacsony hitelezési kamat olcsó hiteleket, olcsó pénzt jelent, ami a hitelpiacon megnövekedett pénzkínálat megnyilvánulása.
Az alacsony hitelkamat a hitelt a gazdasági szereplők számára elérhetővé teszi, és alacsony infláció mellett hozzájárul a gazdasági növekedéshez. Az olcsó hiteleket kapó lakosság további vásárlásokat hajt végre, és növeli az áruk iránti keresletet. Az olcsó hiteleket vásárló vállalkozók növelik az árutermelést és kielégítik a megnövekedett iránti keresletet. Hozzájárul a GDP növekedéséhez és a vállalkozók közötti tranzakciók növekedéséhez a termelés bővítése céljából.
A piacgazdasági hitelkamat összegét a piac (kereslet és kínálat), az ország gazdaságának általános állapota, arany- és devizatartalékai, a bankrendszer állapota, a pénzeszközök és a megtakarítások felhalmozódásának szintje határozza meg. a pénz- és tőzsdefejlesztés, a tőke nemzetközi migrációja, a nemzeti valuta stabilitása, a monetáris állami hitelpolitika és egyéb tényezők.
A hitelkamatok viszonylag alacsony értéke jellemző a világ fejlett országaira. Például az Egyesült Királyságban az első osztályú ügyfeleknek nyújtott hitelkamat az 1990-es években nem haladta meg a 7% -ot, az Egyesült Államokban pedig 6% volt. Az Egyesült Államokban a recesszió első jeleivel a szövetségi tartalékrendszer 2002–2003-ban csökkentette politikai kamatlábát. 1% alatt van. Japánban 1999-2002-ben a gazdaság élénkítése érdekében gyakorlatilag nulla volt a kamatláb (szabad pénzpolitika). 2000-ben a japánok 0,3% -os kamatlábat határoztak meg, majd 2001-ben az üzleti aktivitás növelése érdekében visszatértek a szabad pénz politikájához - nulla diszkontrátára.
A fejlődő országokban és az átmeneti gazdaságú országokban, például Oroszországban az átlagos hitelkamat általában magasabb, mint a fejlett országokban. Ennek oka a kölcsönök törlesztésének magas kockázata, a magas infláció és a banki műveletek magas belső költségei.
Alacsony infláció esetén az i nominális vagy piaci kamatlábat a következő képlet határozza meg:
ahol r a valós kamatláb; e a becsült inflációs ráta.
A (2) képlet e és r kis értékeire érvényes. Magas infláció esetén:
i = r + e + re. (3)
A gazdaságelmélet alapjaival összhangban a fejlett piacgazdaságban a kamatlábnak valamivel alacsonyabb értékre kell lennie, mint a gazdasági ágazatok átlagos megtérülési rátája. A hitelfelvevőknek képesnek kell lenniük a kölcsön visszafizetésére nyereségből. Az átmeneti orosz gazdaságban azonban eddig a hitelkamatokat számos olyan tényező befolyásolja, amelyek nem jellemzőek a fejlett piacgazdaságra.
