Pénz kérdése. A bankrendszernek olyan mértékű forrást kell biztosítania a nemzetgazdaság számára, amely a normális működéséhez szükséges. A gazdaság pénzigényének a nemzeti termék növekedése, az árszínvonal emelkedése vagy egyéb okok miatti növekedése a bankok részéről a pénzmennyiség megfelelő növelésének szükségességéhez vezet, azaz pénzkibocsátásukat.
A pénzkibocsátás a pénz további forgalomba hozatala, ami a forgalomban lévő pénzmennyiség növekedéséhez vezet.
A pénz forgalomba hozatala a banki műveletek során naponta történik. A készpénz forgalomba hozatala a készpénzes műveletek során történik, amikor a bankok készpénzt bocsátanak ki pénztáraikból az ügyfeleknek (bérek kifizetése, készpénzkölcsön a lakosságnak stb.), valamint amikor a jegybank a régi bankjegyeket újakra cseréli. A nem készpénzes pénz forgalomba hozatala a hitelezési műveletek során történik, amikor a bankok nem készpénz formájában nyújtanak kölcsönt ügyfeleiknek.
Azonban nem minden pénz forgalomba hozatala vezet a pénzkínálat növekedéséhez, vagyis kibocsátás. A készpénz- és hitelbanki műveletek végzése során nemcsak a pénz kibocsátása történik meg, hanem egyúttal visszakerül a bankokhoz. Tehát a készpénzkibocsátás mellett a bankok egyidejűleg készpénzt is elfogadnak (kereskedelmi vállalkozások bevételeinek beszedése, betéti készpénz elfogadása stb.), A hitelek kibocsátásával együtt pedig a korábban kiadott hiteleket is visszaadják. Kibocsátásra csak akkor kerül sor, ha a pénz forgalomba hozatala meghaladja a bankokhoz való visszajuttatásukat.
Így a kibocsátással ellentétben a pénz forgalomba hozatala nem mindig vezet a pénzkínálat növekedéséhez.
A járulékosan forgalomba kerülő pénzeszközök típusától függően különbséget tesznek készpénzes és nem készpénzes pénzkibocsátás között.
A készpénzkibocsátás további bankjegyek - bankjegyek és érmék - kibocsátásával történik.
A nem készpénz-kibocsátás a bankszámlákon lévő pénzeszközök mennyiségének növekedése a bankok aktív műveletei során.
A készpénzkibocsátással kapcsolatban elsődleges a nem készpénzes pénzkibocsátás. A bank készpénzt bocsát ki az ügyfeleknek, ha van pénz a bankszámlájukon, és ennek keretein belül. Ezzel egyidejűleg az ügyfél számlájáról nem készpénzes pénzeszközöket vonnak le a kibocsátás összegével. A banki pénztárakból történő készpénzfelvétel volumenének növelése érdekében először a bankszámlákon lévő pénzeszközök egyenlegének növelésére van szükség, vagyis nem készpénzes kibocsátásra.
A készpénzes és a nem készpénzes pénznek egyetlen természete van, és szorosan összefüggenek egymással. Működésük során egyik formából a másikba kerülhetnek. A készpénz nem készpénzzé válik, amikor a bankok pénztáraiba kerül, és a gazdálkodó szervezetek számláin jóváírják. A nem készpénzből készpénz akkor válik készpénzzé, amikor a banki ügyfelek a pénz egy részét kiveszik számlájukról, és készpénz formájában megkapják.
A készpénz és a nem készpénz egyetlen természete meghatározza kibocsátási folyamataik egységét és összekapcsolódását. A modern viszonyok között különösen a készpénzes és nem készpénzes kibocsátás hitel jellegű, azaz hitelműveletek alapján formájuktól függetlenül további fizetőeszközök kerülnek forgalomba.
Ez a következő módon történik. A bankok fő funkciója a szabad pénzeszközök felhalmozása, majd azok visszafizetési alapon történő elhelyezése. A bankok a betétekben felhalmozott pénzeszközöket hitelként nyújtják gazdálkodó szervezeteknek, az államnak és a lakosságnak, hitelezőivé válva. Ennek eredményeként a betétek megsokszorozódnak (sokszorozódnak), és nő a gazdasági szereplők számláin lévő összes pénzeszköz összege (erről a folyamatról az alábbiakban részletesebben lesz szó). Utóbbiak a hitelre kapott többletforrást használják fel fizetéseik teljesítésére. Így a bankok hitelfelvevőkkel szembeni követelései fizetőeszközzé alakulnak - megtörténik az úgynevezett "hitel monetizálása", azaz további forgalomban lévő készpénzké alakul.
Nem készpénzes pénz kibocsátása. Mint már említettük, a készpénz nélküli kibocsátásra a bankok aktív működése során kerül sor. Ugyanakkor a forgalomban lévő nem készpénzes pénzkínálat növekedése az aktív műveletek végrehajtása során jelentkezhet, mind a jegybank, mind a kereskedelmi bankok részéről.
Megjegyzendő azonban, hogy jelenleg a közgazdászok között nincs egységes álláspont a jegybank szerepét illetően a bankrendszer nem készpénzkibocsátásában. A főbb pozíciók a következőkre csökkenthetők: - a készpénz nélküli kibocsátást elsősorban a jegybank végzi; a kereskedelmi bankok nagyrészt csak a jegybank által létrehozott készpénz nélküli pénzt tudják újra elosztani. A kereskedelmi bankok lehetőségét új betét, azaz nem készpénz létrehozására erősen korlátozza a jegybanknál vezetett levelezőszámlán lévő pénzeszközök mennyisége; - a készpénz nélküli kibocsátást nem csak a jegybank hajtja végre - a kereskedelmi bankok aktív működésük során szinte a jegybankhoz hasonlóan nem készpénzes pénzkínálatot hoznak létre. A jegybanknak csak akkor lenne monopóliuma a készpénz nélküli kibocsátásban, ha a kötelező tartalékráta 100%. A meglévő betéti részleges tartalékképzéssel a kereskedelmi bankok készpénz nélküli pénzt teremthetnek, amelynek volumene meghaladja a hitelforrásaik kezdeti növekedését; - minden készpénz nélküli kibocsátást a kereskedelmi bankok rendszere hajt végre. A jegybank monetáris bázisát alkotó nem készpénzes források másodlagos jellegűek, mivel kötelezettségei a bankrendszerrel szemben. A hitelezés során a jegybank nem a pénzkínálatot teremti meg, hanem egyes bankok tartalékait átosztja más bankok vagy az állam ideiglenes felhasználására.
Ennek megfelelően eltérő álláspontok vannak arról, hogy a jegybank milyen mértékben tudja ellenőrizni és szabályozni a nem készpénzkibocsátás (vagyis a nem készpénz-kibocsátás) mennyiségét, és különösen azt, hogy a jegybank milyen mértékben tudja szabályozni tudja a monetáris bázis egyes összetevőinek növekedését.
A legelterjedtebb az a vélemény, hogy a nem készpénzkibocsátás folyamatában vegyenek részt és. jegybank és kereskedelmi bankok: ha a jegybank nem biztosít készpénzt a kereskedelmi bankoknak a készpénzforgalom fenntartása és a tartalékok növelése érdekében, a kereskedelmi bankok készpénz nélküli kibocsátása erősen korlátozódik vagy teljesen leáll.
Így a bankrendszer készpénz nélküli kibocsátásának alapja az ország jegybankjának monetáris bázisának növekedése.
A monetáris bázis volumenét a jegybank a kereskedelmi bankok és a kormányzat hitelnyújtásával, valamint devizavásárlással növelheti (lásd 4.1. táblázat). Az ebben az egyszerűsített mérlegben felsorolt műveletek végrehajtásával a jegybank növeli vagyonát. Ennek megfelelően nőnek a kötelezettségei - a forgalomban lévő készpénz és a kereskedelmi bankok tartalékai.
Tehát a monetáris bázis értéke, és így a jegybank monetáris erőforrásainak értéke az aktív műveletek volumenétől függ. Amikor ezen műveletek végrehajtása során a jegybank kötelezettségei növekszenek, ennek megfelelően nőnek az aktív működésre felhasználható forrásai. Így a jegybank aktív és passzív működése szorosan összefügg egymással. Bizonyos értelemben elmondható, hogy a jegybank maga teremt hitelforrásokat működéséhez. A jegybank az aktív és passzív működésének szabályozásával ellenőrzi a monetáris bázist, de ez az ellenőrzés nem lehet teljes. Például a jegybank nem tudja pontosan megjósolni és szabályozni a kereskedelmi bankoknak nyújtott hiteleinek összegét, mivel ez nemcsak a jegybank hitelkibocsátási célszerűségére vonatkozó döntéseitől függ, hanem a kereskedelmi bankok döntéseitől is. maguk a bankok, pénzügyi helyzetük. A devizatartalékok szintje feletti ellenőrzés az ország árfolyamrendszerétől függ. Fix árfolyam mellett annak megtartása érdekében a jegybank gyakran kénytelen deviza adásvételi műveleteket végrehajtani, ami a devizatartalék szintjének nem kívánatos változásához vezethet.
banki szorzó. Mint már említettük, a nem készpénzes kibocsátás folyamatában a jegybankkal együtt kereskedelmi bankok vesznek részt, amelyek aktív működésük során készpénz nélküli pénzt hoznak létre.
A kereskedelmi bankok által létrehozott készpénz nélküli források volumene attól függ, hogy mekkora többlettartalékot használnak fel aktív működésre. A kereskedelmi bankok számára a jegybanknál vezetett számlákon lévő tartalékok likvid eszközök, a jegybank számára pedig olyan kötelezettségek, amelyeket első felszólításra vissza kell adni. Minél jelentősebbek a kereskedelmi bankok többlettartalékai, annál több további nem készpénzes pénzkészletet tudnak forgalomba bocsátani, minden egyéb tényező változatlansága mellett.
Megjegyzendő, hogy az egy kereskedelmi bank által kibocsátható hitelek maximális összegét a többlettartaléka korlátozza. Ennek oka az a tény, hogy a hitelre kibocsátott pénzeszközöket az ügyfelek fizetésre használják fel, és más bankok számláira utalják át, ami ennek a banknak a többlettartalékának megfelelő csökkenéséhez vezet. Ha a bankrendszer egészét tekintjük, akkor az egyik bank többlettartaléka, amely a hitelezési és fizetési folyamat során egy másik bank számlájára kerül, növeli a betétek volumenét, és ezáltal az utóbbi többlettartalékát. Emiatt a második bank pedig növelheti a hitelezést, ami végső soron a harmadik bank többlettartalékának növekedéséhez vezet. Ennek eredményeként a betétek többszörös bővülése következik be, amelyet betéti (vagy hitel) szorzónak neveznek.
Így a betétállomány növekedése a bankrendszerben a kereskedelmi bankok teljes többlettartalékának növekedése következtében következik be. A jegybanknál vezetett számlákon ezek a tartalékok a jegybank aktív működése miatt nőnek, ami a monetáris bázis növekedéséhez vezet, valamint a gazdasági szereplők betétállományának12 növekedése miatt a kereskedelmi bankok számláin. .
Vizsgáljuk meg, hogyan vezet a kereskedelmi bankok tartalékainak növelése a betétek megsokszorozódásához, vagyis a kereskedelmi bankok készpénz nélküli kibocsátásához.
A szorzási modell áttekinthetősége és egyszerűsítése érdekében számos feltételezést vezetünk be: - a kereskedelmi bankok nem halmoznak fel többlettartalékot, hanem azt használják fel ügyfeleik részére hitelezésre; - minden kereskedelmi bank hitelt ad ki a többlettartaléka teljes összegére; - a kereskedelmi bankokban lévő betétszámlákon lévő pénzeszközöket nem váltják készpénzre, és nem maradnak az ügyfelek kezében; - a hitelre kibocsátott pénzeszközök jóváírásra kerülnek a hitelfelvevők folyó (elszámolási) számláján; - az egyik bank által hitelre kibocsátott összes pénzeszközt, amelyet a hitelfelvevők elköltenek, egy másik bank betétszámlájára utalnak át, és ott tárolják, növelve annak többlettartalékát.
A betéti szorzó legegyszerűbb modelljének mechanizmusának működését a következő példában láthatjuk.
Tegyük fel, hogy a központi bank megnövelte a bankrendszer többlettartalékait azzal, hogy 100 millió rubel kölcsönt nyújtott a Bank-1-nek.
Ennek eredményeként a Bank-1 többlettartaléka 100 millió rubelrel nőtt.
A Bank-1 erre az összegre kölcsönt ad ki ügyfelének, ezáltal 100 millió rubelrel növeli a bankrendszerben lévő betétek mennyiségét. A Bank-1 ügyfele a szállítójának hitelre kapott pénzeszközt egy másik bankba (Bank-2) utalja át a leszállított áru ellenértékeként. Ennek eredményeként a Bank-1 nem rendelkezik többlettartalékkal, és 100 millió rubel letéttel. átköltözik a Bank-2-be.
Miután a Bank-1 pénzeszközeit átutalták a szállítónak, a Bank-2 folyószámláján lévő összeg 100 millió rubellel nőtt. Ennek megfelelően a Bank-2 betétei ugyanennyivel növekedtek. Ezeket a forrásokat a bank kölcsönadható többlettartaléknak tekinti, mivel a szállító nem kívánja ezeket elszámolásokra felhasználni. Így a bankrendszer teljes betétállománya 100 millió rubellel nőtt.
Amint azt korábban jeleztük, a jegybank a kötelező tartalék-mechanizmust alkalmazza a gazdaság pénzmennyiségének szabályozására. Tegyük fel, hogy a kötelező tartalék 10%-ban van meghatározva.
Ebben az esetben 100 millió rubelből. A Bank-2 által kapott további betéteket 10 millió rubelt utal át a központi bank kötelező tartalékainak alapjába. A fennmaradó 90 millió rubelt, ami a többlettartaléka lesz, kölcsönadja ügyfelének. Ez utóbbi a befolyt pénzeszközöket a vásárolt áruk kifizetésére fordítja, míg a kölcsön összegét a Bank-3-ba utalják.
Az átutalás eredményeként a Bank-3 vonzott pénzeszközeinek összege 90 millió rubelrel nő, és a bankrendszerben lévő betétek teljes növekedése (beleértve a Bank-2-ben létrehozott betétet is) 190 millió rubel lesz.
Bank-3 a kapott 90 millió rubelből. további források 9 millió. levonja a kötelező tartalékok alapjából, és a fennmaradó többlettartalékot 81 millió rubel értékben. további hitelezésre használja fel.
A vizsgált folyamat eredményeként a bankrendszerben a betétfőösszeg növekedése addig folytatódik, amíg minden többlettartalék át nem kerül a kötelező tartalékalapba. Ezt a folyamatot a táblázat tükrözi. 4.2.
A táblázat adataiból látható, hogy a bankrendszer többlettartalékának egyszeri növekedése 100 millió rubel. a betétszaporodás folyamata a bankrendszer betéteinek teljes növekedéséhez vezetett 1 milliárd rubellel. Ugyanakkor a betétek megsokszorozódása függ a kötelező tartalékráta értékétől.
A bankrendszer betétállományának bővítésének hasonló folyamata akkor is bekövetkezik, ha a jegybank egy kereskedelmi bank szabad tartalékát nem hitellel, hanem értékpapír- vagy devizavásárlás eredményeként növeli.
A bankrendszer betétállományának többszörös bővülésének vizsgált folyamata azt jelzi, hogy matematikai összefüggés van a bankrendszer többlettartalékának növekedése és a bankrendszer teljes betétállományának növekedése között. Ezt a függőséget a banki (betéti) szorzó fogalma fejezi ki.
Banki (betéti) szorzó - egy együttható, amely megmutatja, hogy a bankrendszerben lévő betétek teljes mennyisége hányszorosára nő a kereskedelmi bankok többlettartalékának növekedésével.
A betétek növekedésének maximális volumenének (AD) meghatározásához meg kell szorozni a bankrendszer által ezen felül kapott többlettartalék összegét a banki szorzó értékével: AD = 100 millió rubel. 10 = 1000 millió rubel (1 milliárd rubel).
A valóságban azonban a banki szorzó értéke általában kisebb, mint a fenti képlet alapján kiszámítható. A gyakorlatban minden bank tart fenn bizonyos mennyiségű többlettartalékot, és ügyfelei készpénzt vesznek fel a számlájukról. Ez azt jelenti, hogy a szorzó nem csak a jegybank által meghatározott kötelező tartalékráta mértékétől függ, hanem egyéb olyan tényezőktől is, amelyeket a jegybank közvetlenül nem tud befolyásolni.
Megjegyzendő, hogy a bankrendszer többlettartalékának csökkenésével többszörösen csökken a bankbetétállomány. Csökkenhetnek a bankrendszer többlettartalékai egyrészt a jegybank pénzkínálat növekedésének korlátozását célzó lépései miatt: a tartalékkötelezettség növelése, a kereskedelmi bankok hitelezésének csökkentése, a kereskedelmi banki hitelek kamatának emelése, értékpapírok és deviza eladása kereskedelmi bankoknak . Másodszor, a kereskedelmi bankok többlettartaléka csökkenhet amiatt, hogy ügyfeleik valamilyen okból előszeretettel veszik fel betéteiket, és készpénzre váltják.
Számos módja van az ország gazdaságának élénkítésére. Itt fontos számos tényezőt figyelembe venni, és nem szabad tévedni. Az egyik leghatékonyabb a pénzkibocsátásból származó bevétel növelése. Az eljárás segítségével nemcsak a gazdasági helyzet javítására nyílik lehetőség országszerte, hanem új bankjegyek kibocsátására is lehetőség nyílik, a megrongálódott bankjegyek pótlására.
A pénzkibocsátás az új bankjegyek szabad forgalomba bocsátása. Ezt a pénzkibocsátást az állam végzi és törvény szabályozza. Az állami szervek kötelesek ezt a funkciót megosztani a jegybank és a kincstár között. Az első hitelalapok - bankjegyek (bankjegyek) - kiadásával foglalkozik. A második speciális kincstárjegyeket, valamint váltóérméket bocsát ki. A kibocsátás fő formái közé tartoznak a következők:
Ennek az eljárásnak, mint minden másnak, megvannak a maga feladatai. Így a célzott pénzkibocsátás a sérült bankjegyek pótlása és az ország gazdaságának élénkítése érdekében történik. Az értékpapír-kibocsátás eredményeként a cég bővítheti saját termelését, korszerűsítheti, vagy egyéb problémákat oldhat meg, hiszen további anyagi erőforrások jelennek meg. Fontos azonban megérteni, hogy a piacra kerülő új részvények kibocsátása, nem pedig a vállalat vezetői között elosztva, csökkenti az eredeti részvényesek arányát.
Az ilyen folyamatnak, mint az alapok kibocsátása, nemcsak előnyei, hanem negatív következményei is vannak. Fontos emlékezni a pénzkibocsátás veszélyére. Tehát ennek a folyamatnak a hatására csökkenhet a pénz vásárlóereje. Vagyis azt mondhatjuk, hogy a pénzkérdés inflációhoz vezet. A készpénzkibocsátás előnyei között szerepel:
Fontos pénzügyi eljárás a pénzkibocsátás, amelyet csak az állami központi bankok hajtanak végre. Új bankjegyek és érmék kerülnek forgalomba a használhatatlan bankjegyek pótlása vagy a gazdasági helyzet javítása érdekében. A készpénz nélküli fizetések alapja a betéti csekk értékpapír-kibocsátás, amelyet a kereskedelmi bankok is elő tudnak állítani. A készpénz nélküli kibocsátás sok esetben kölcsönök kibocsátásával jár szervezetek és magánszemélyek számára.
Vannak ilyen típusú pénzkibocsátás:
Ez a gazdasági folyamat a bankszámlákon lévő források mennyiségének növekedése a pénzintézetek aktív műveletei után. Ez az eljárás a készpénzzel kapcsolatban az elsődleges. A készpénz nélküli pénz kibocsátását olyan bankok végzik, amelyek készpénzt bocsátanak ki az ügyfeleknek abban az esetben, ha van pénz a bankszámlájukon. Ezzel egyidejűleg a nem készpénzes pénzeszközöket a kibocsátott összeggel terhelik az ügyfél számláiról.
A készpénzes és nem készpénzes alapok egyik természete képes meghatározni a kibocsátási folyamatok egységét és összekapcsolódását. A modern világban a kibocsátás két típusa hitel jellegű. Vagyis konkrét hitelügyletek alapján további fizetőeszközök – formájuktól függetlenül – kerülhetnek forgalomba.
Ez az eljárás a pénzeszközök forgalomba hozatalaként értendő, amelynek során a forgalomban lévő pénz tömegének növekednie kell. A készpénz kibocsátását az állami központi bankok végzik. Itt nemcsak a kibocsátás tervezett nagyságának beállítása a fontos, hanem annak országos megoszlása is. A készpénzkibocsátási eljárást decentralizáltan szokás lefolytatni.
Tekintettel arra, hogy a kereskedelmi pénzintézetek készpénzigénye nemcsak a jogi személyek, hanem a magánszemélyek igényétől is függ, ez változik. A készpénz átutalása nem készpénzből történik, amely betétszámlákon van, és egyben fontos részét képezi a kereskedelmi bankok által a banki multiplikátor működése következtében létrejövő cash flow-nak.
Az emisszió fogalma gyakran megtalálható a szakirodalomban, a közgazdaságtanban és a pénzügyekben. Sokan azonban, akik nem kötődnek banki tevékenységhez, néha nem teljesen értik, mit jelent a pénzkibocsátás és mi a célja.
Általában ezzel a kifejezéssel az emberek egy olyan nyomdát képzelnek el, amely milliós íveket állít elő. De ez nem teljesen igaz. Ez a cikk segít megérteni a folyamat alapvető fogalmait.
Az Orosz Föderáció jogszabályai a készpénz kibocsátását mint a papírbankjegyek és fémérmék fejlesztésének, gyártásának és forgalomba hozatalának szakaszaiból álló komplexum az Orosz Föderáció Központi Bankjának írásos rendelkezései alapján. Egyszerűen fogalmazva, ez a pénz forgalomba hozatala, ami növeli a magánszemélyek és jogi személyek, valamint az állam rendelkezésére álló készpénz mennyiségét.
Egy megjegyzésre. Az alapok kérdését nem szabad összetéveszteni az egyszerű pénzkibocsátással. A második esetben a pénzt egyszerűen megtalálják vagy elidegenítik a forgalomból banki készpénzes tranzakciók, kölcsönök révén, vagyis a pénzkínálat nem növekszik.
Új bankjegyeket bocsátanak ki a következő okok miatt:Az Orosz Föderáció alkotmánya meghatározza, hogy az Orosz Föderáció kizárólagos joghatósága nemcsak a pénzügyi, deviza- és hitelszabályozás, hanem a pénzkibocsátás is. Ezért hazánkban a fő, de nem az egyetlen ilyen funkcióval rendelkező entitás Az Orosz Föderáció Központi Bankja.
A kibocsátó szervezettől függően megkülönböztetni két típust:
1. Elsődleges- az Orosz Föderáció Központi Bankja által végrehajtott kibocsátás. Ennek keretében a jegybank az alábbi tevékenységeket folytatja:
2. Másodlagos- kibocsátás, amely a szervezeteknek és a lakosságnak hitelt nyújtó kereskedelmi bankok hatáskörébe tartozik. Az ilyen bankok hitelt nyújthatnak saját költségükön vagy az Orosz Föderáció Központi Bankja által biztosított pénzeszközökért.
A kibocsátás módjától függően készpénzre és nem készpénzre oszlik.
Készpénz- ez a további bankjegyek kibocsátása bankjegyek vagy vert érmék formájában.
Készpénz nélküli- a leggyakoribb forma, hiszen a pénz nagy része mindenhol készpénzben van. forma. Ez a típus a hitelek kibocsátásával és a készpénz bankszámlán történő nyilvántartásával történik.
A hitelemisszió abban rejlik, hogy amikor a bank hitelt nyújt a piaci szereplőknek, automatikusan megnő a nemzeti pénz mennyisége. alapok. Az emelés mértéke megegyezik a hitelfelvevőnek nyújtott pénzösszeggel. A hitelkérdés nem más, mint nem készpénzes probléma. alapok. Nagyjából elmondható, hogy a bankok maguk generálnak új pénzáramlást.
Hitelpénz kibocsátása Ez nem újdonság a mai világban. Azokban az időkben, amikor az ezüst- és aranyérmék forgalomban voltak, léteztek készpénzes és nem készpénzes pénzeszközök. Tehát, ha a bank pénzt kapott tárolásra, akkor ezt a pénzt a bank adósságaként könyvelték el a tulajdonos felé. Aztán ezt a pénzt egy másik személynek hitelre adták és megjelent a készpénz, miközben ugyanennyi nem készpénzben maradt a bankszámlán. forma.
A pénzügyi stabilitású és fejlett gazdasági piaccal rendelkező országokban a bankrendszert két párhuzamos szint képviseli. Például Oroszországban kétszintű rendszer az Orosz Föderáció Központi Bankja és más kereskedelmi bankok. Az ország fő bankjának összes alapja teljes mértékben az állam tulajdonában van.
A Központi Bank fő célja a következő:
A kereskedelmi bankok a rendszer második szintjét képviselik, emellett széles körű pénzügyi szolgáltatásokat nyújtanak az ország polgárai, vállalatok és vállalkozások számára.
A kereskedelmi bankok fő hatáskörei a következők:
Az emisszió (lat. kibocsátás - kiadás) a szó tág értelmében a pénz és az értékpapír járulékos forgalomba hozatalát jelenti. A kibocsátást kibocsátó gazdasági szereplőket ún kibocsátók.Értékpapír-kibocsátóként gazdasági szervezetek, bankok, az ország kormánya járhat el Én vagyok a helyi hatóságok. A pénz kibocsátását modern körülmények között csak banki szervezetek végzik.
A gazdaság normális működéséhez és funkcióinak hatékony pénzzel való ellátásához szükséges, hogy a gazdasági forgalomban lévő mennyiségük megfeleljen a nemzetgazdaság valós szükségleteinek. A gyakorlatban a készpénz és a készpénz nélküli pénz mennyisége folyamatosan ingadozik. Ez a bankrendszer működési folyamatában történik - mind a központi, mind a kereskedelmi bankok műveleteinek végrehajtása során minden nap pénz kerül a gazdasági forgalomba, és kivonásra kerül a forgalomból.
Készpénz forgalomba hozatala készpénzes tranzakciók során fordul elő, amikor a bankok készpénzt bocsátanak ki a pénztáraikból, amikor az ügyfelek pénzt vesznek fel folyó- és egyéb számláikról; a lakosságnak készpénzben történő kölcsönnyújtás folyamatában; amikor a központi bank lecseréli a régi bankjegyeket 40
új stb. Ugyanakkor a készpénz visszakerül a bankok pénztáraiba - kereskedelmi vállalkozások bevételeinek beszedésekor, betéti készpénz elfogadásakor és egyéb banki műveletek során.
Nem készpénzes pénz forgalomba hozatala Aktív banki műveletek végzése során, főként akkor, amikor a bankok nem készpénz formájában nyújtanak hitelt ügyfeleiknek. Ezzel együtt az ügyfelek a korábban kiadott hitelek visszafizetésével nem készpénzt adnak vissza. Ha a pénzeszközök bankokhoz való visszajutása meghaladja a felszabadulást, a pénzt kivonják a gazdasági forgalomból. Ha a banki műveletek során több pénzt bocsátanak ki, mint amennyit visszaküldenek a bankoknak, akkor pénzkibocsátásra kerül sor.
Pénz kibocsátása a pénz további forgalomba hozatala, ami a pénzkínálat növekedéséhez vezet.
Mint látható, a „pénz forgalomba hozatala” és „pénzkibocsátás” fogalma nem azonos, mivel nem minden pénz forgalomba hozatala vezet a pénzkínálat növekedéséhez. A pénzkibocsátási igény akkor merül fel, ha a termelés bővülése és a nemzeti termék növekedése, az árszínvonal növekedése vagy egyéb okok miatt megnő a gazdaság pénzigénye.
A további forgalomba kerülő alapok típusától függően a következők vannak:
készpénzkibocsátás;
készpénz nélküli pénzkibocsátás.
Készpénzkiadás- ez a bankjegyek (bankjegyek és érmék) általi gazdasági forgalomba hozatala a gazdasági szereplők készpénzes többletszükségletének kielégítésére. Ilyen igény azokban az esetekben merül fel, amikor a készpénzkibocsátás meghaladja a bankoknak az ország egész területén történő visszavételét.
Nem készpénzes pénzkibocsátás a bankszámlákon lévő pénzeszközök mennyiségének növekedését jelenti a bankok aktív műveletei során. Mennyiségét tekintve jelentősen meghaladja a készpénzkibocsátást.
Nem szabad megfeledkezni arról, hogy készpénzkibocsátásról csak abban az esetben lehet beszélni, ha a bankjegyek forgalomba hozatala a teljes pénzkínálat növekedéséhez vezet. Ha a forgalomban lévő készpénz további mennyiségének megjelenése a bankszámlákról történő kivonás eredménye volt, akkor a készpénzkínálat növekedése a készpénz nélküli pénz mennyiségének megfelelő csökkenésével jár. Ennek eredményeként az általános
a pénzkínálat volumene nem növekszik, csak szerkezetében lesz változás.
Hasonlóképpen, nem készpénzes kibocsátás csak akkor következik be, ha a nem készpénzes források volumenének növekedése a teljes pénzkínálat növekedésével jár együtt. Például nem készpénzkibocsátás nem következik be, ha a készpénz nélküli pénzkínálat növekedése a készpénz banki betétekbe (betétekbe) történő elhelyezése miatt következik be. Ugyanakkor a pénzkínálat teljes összege változatlan marad, csak a készpénz és a nem készpénz aránya változik.
Többlet készpénzfelvétel készpénzvisszatérítéssel szemben
Pénzkibocsátás – További pénzkibocsátás v forgalom, amely növeli a forgalomban lévő pénzkínálatot
Nem készpénzes "^hitelek kiadása
Beapich-u visszatérése
A nem készpénzes kölcsönök kibocsátásának többlete a hozamuk felett
VAL VEL 
kémiailag a pénzkibocsátás folyamata a legáltalánosabb formában a következőképpen ábrázolható (2.1. ábra).
Rizs. 2.1. A bankrendszer pénzkibocsátásának folyamata elsődleges készpénzzel kapcsolatban. A bank készpénzt bocsát ki az ügyfeleknek, ha van pénz a bankszámlájukon, és ennek keretein belül. Ezzel egyidejűleg a nem készpénzes pénzeszközöket az ügyfelek számláiról terhelik a kibocsátás összegével. A bankok pénztáraiból történő készpénzfelvételek volumenének növelése érdekében először a bankszámlákon lévő pénzeszközök egyenlegének növelésére van szükség, pl. készpénz nélküli kibocsátásra.
A készpénzes és a nem készpénzes pénz egyetlen természetű, és szorosan összefügg. Működésük során egyik formából a másikba kerülhetnek. A készpénz nem készpénzzé válik, amikor a bankok pénztáraiba kerül, és a gazdálkodó szervezetek számláin jóváírják. A nem készpénzből készpénz akkor válik készpénzzé, amikor a banki ügyfelek a pénz egy részét kiveszik számlájukról, és készpénz formájában megkapják.
A készpénz és a nem készpénz egyetlen természete meghatározza kibocsátási folyamataik egységét és összekapcsolódását. Modern körülmények között készpénzes és nem készpénzes kibocsátás is van hitel jelleg. Ez azt jelenti, hogy további ala-
Ezek az alapok formájuktól függetlenül hitelműveletek alapján kerülnek forgalomba. A bankok felhalmozzák a rendelkezésre álló forrásokat, betétekhez vonzzák, és a megszerzett forrásokat hitelre biztosítják a gazdálkodó szervezeteknek, az államnak 10 és a lakosságnak. A betétek megsokszorozódása következtében (erről a folyamatról az alábbiakban lesz szó) megnő a bankszámlákon lévő készpénz nélküli pénzeszközök teljes mennyisége. A gazdasági szereplők további hitelből kapott forrásokat használnak fel fizetéseik teljesítésére. Így a bankok hitelfelvevőkkel szembeni követelései fizetőeszközzé alakulnak - megtörténik az úgynevezett "hitel monetizálása", i.e. annak átalakulása többletpénzzé a forgalomban.
2.2. Pénzkínálat és monetáris alap
A gazdaságban az optimális pénzmennyiség meghatározásához és a forgalomba bocsátás szabályozásához a pénzkínálatot jellemző mennyiségi értékeket kell használni. Ezek a mennyiségek a pénzkínálat mutatói.
pénzbeli támogatás- ez az állam, jogi személyek és magánszemélyek rendelkezésére álló és az ország gazdasági forgalmát szolgáló készpénzes és nem készpénzes beszerzési és fizetési módok együttes mennyisége.
A pénzkínálat értékét számos tényező befolyásolja: a bruttó hazai termék volumene és a gazdasági növekedés üteme; a hitel- és bankrendszerek, pénzügyi piacok fejlettségi szintje és szerkezete; a készpénzes és nem készpénzes pénzforgalom aránya; az állam monetáris, deviza- és pénzügyi politikája; pénzforgalmi ráta; az ország fizetési mérlegének állapota stb.
A forgalomban lévő pénzmennyiség összvolumenének és szerkezetének meghatározása meglehetősen nehéz feladat, hiszen a fiat-hitelpénz forgási körülményei között a különböző típusú pénzügyi eszközök valamilyen szinten különféle monetáris funkciókat tölthetnek be. A gyakorlatban a teljes pénzkínálat és egyes összetevőinek változásának nyomon követésére speciális mutatókat alkalmaznak - pénz-aggregátumok. Ezek a pénzkínálat mennyiségének és szerkezetének mutatói, amelyek lehetővé teszik, hogy ne csak mennyiségi adatokat adjunk
Állampapír bóják vásárlásával
a pénzkínálat értékének, de minőségi jellemzőinek felmérése is, annak meghatározása érdekében, hogy milyen hatást gyakorol az ország gazdasági tevékenységére.
A nemzetközi szabványoknak megfelelően a pénzkínálat különböző mutatóinak megkülönböztetésének fő kritériuma az likviditás., amely az egyes betétek és megtakarítási formák pénzzé, mint forgalmi és fizetési eszközzé való átváltási aránya és e művelet költségeinek mértéke alatt értendő. A monetáris aggregátumok kiszámításának elve a következő:
minden következő monetáris aggregátum tartalmazza az előzőt;
minden következő monetáris aggregátum kevesebb likvid pénzügyi eszközt tartalmaz, mint az előző (vagyis a monetáris aggregátumok növekedésével a likviditásuk csökken).
Ebben a vonatkozásban a pénzkínálat meghatározásakor gyakran használják a „pénz a szó szűk értelmében* és a „pénz a szó tág értelmében” fogalmakat 11 .
A „pénz a szó szűk értelmében” a pénzkínálat leglikvidebb összetevője. Ide tartoznak általában a készpénz és a látra szóló betétek (betétek). A látra szóló betétek – a lekötött betétekkel ellentétben – bármikor korlátozás nélkül teljes egészében felhasználhatók elszámolásra és fizetésre. A magas likviditás miatt a "szó szűk értelmében vett pénz" aktívan részt vesz a kereskedésben és egyéb gazdasági tranzakciókban. Meglehetősen szoros kapcsolat van mennyiségük dinamikája és az ország gazdasági aktivitása között.
"Pénz a szó legtágabb értelmében" készpénzzel és betétekkel együtt előtt a kereslet magában foglalja a "potenciális pénzt" - lekötött betétek és takarékbetétek, értékpapírok stb. A "szó tágabb értelmében vett pénz" mennyiségének meghatározásának és szabályozásának szükségességét a pénzügyi piacok fejlődése, az egyre több új pénzügyi eszköz (például különféle típusú értékpapírok) megjelenése indokolja, ill. növekvő felcserélhetőségük. E tekintetben a gyakorlatban a széles monetáris aggregátumok változásának az ország gazdasági folyamataira gyakorolt befolyása fokozódik. A felhasznált monetáris aggregátumok száma és összetétele országonként eltérő. Ennek oka a nemzetgazdaságok sajátosságai: a gazdaság fejlettségi szintje, a pénzügyi piacok~
11 A nyugati közgazdasági irodalomban ezekre a fogalmakra hivatkozni gyakran használja a „keskeny* pénz (rendes pénz) és ♦ széles* pénz (majdnem pénz vagy kvázi pénz) kifejezéseket -44
cov és hitelrendszer; a pénzforgalom szervezésének sajátosságai, a követett gazdaság- és monetáris politika és egyéb tényezők. A fejlett országokban általában a következő fő aggregátumokat használják:
Mi - általában magában foglalja a forgalomban lévő készpénzt és a látra szóló betéteket (folyó bankszámlákon lévő pénzeszközök);
M 2 - aggregált M-t, és általában lekötött betéteket és takarékbetéteket tartalmaz a kereskedelmi bankokban;
Мъ- ennek az aggregátumnak az összetétele nagymértékben függ a különböző országok bankrendszerének és pénzügyi piacainak fejlettségi szintjétől. Az egységgel együtt M 2 Országtól függően ide tartozhatnak a nagy lekötött betétek, a speciális pénzintézetekben elhelyezett takarékbetétek, a nagy kereskedelmi bankok letéti igazolásai vagy egyéb monetáris eszközök.
Tágabb monetáris aggregátumokat is használnak. A nemzeti valuta stabilitásának biztosítása érdekében az ország jegybankja intézkedéseket tesz a pénzkínálat szükséges, a jelenlegi gazdasági körülmények között optimális szerkezetének fenntartására. A különböző monetáris aggregátumok aránya közötti relatív egyensúly akkor tekinthető megvalósultnak, ha az aggregátumok növekedési üteme M 2 ill. M 3 meghaladják a növekedési ütemeket M G
A Fehérorosz Köztársaság monetáris aggregátumai, figyelembe véve a lakosság nem készpénzes fizetéseinek fejlettségi szintjét, a banki szolgáltatások piacát, a pénzügyi piacokat és számos egyéb okot, összetételükben eltérnek a fejlett országokban használt mutatóktól -
A Fehérorosz Köztársaság Nemzeti Bankja a következő monetáris aggregátumokat számítja ki:
M O (forgalomban lévő készpénz) - magánszemélyek kezében és jogi személyek pénztáraiban forgalomban lévő bankjegyek és érmék 12 ;
M 1 - Mértékegység M O plusz átruházható betétek, beleértve a jogi személyek és magánszemélyek pénzeszközeinek egyenlegét - a Fehérorosz Köztársaság lakosai - látra szóló számlák fehérorosz rubelben;
M 2 (nemzeti meghatározásban pénzkínálat) - M összesített, plusz ben nyitott egyéb betétek (lekötött betétek).
1d Az echta-o és egyéb monetáris aggregátumok kiszámításakor a jogi személyek számába beleszámítanak a nem banki pénzügyi intézmények, a kereskedelmi és nem kereskedelmi szervezetek, valamint az egyéni vállalkozók.
bankok jogi személyek és magánszemélyek - a Fehérorosz Köztársaság lakosai;
R ^ 2 A "(rubel pénzkínálat) - összesített M. t plusz jogi személyek és magánszemélyek értékpapírjaiban (a részvényeken kívül) lévő pénzeszközök
személyek - a Fehérorosz Köztársaság lakosai - fehérorosz rubelben;
M Én vagyok (széles pénzkínálat) - összesített M 2 * plusz átruházható és lekötött devizabetétek, devizában lévő értékpapírok (a részvények kivételével) és jogi személyek és magánszemélyek nemesfém-betétei - a Fehérorosz Köztársaság rezidensei,
A hatékony kereslet felméréséhez allokáljon aktív pénzkínálat rubel és összesen. A rubel aktív pénzkínálat magában foglalja a forgalomban lévő készpénzt és az átruházható betéteket a nemzeti valutában, azaz. mérete megegyezik az aggregátummal M,. Aggregált aktív pénzkínálat az aggregátummal együtt M % látra szóló betéteket tartalmaz devizában (rubel egyenértékben).
A monetáris aggregátumok alapján meg lehet határozni együtthatógazdaságos bevételszerzési központ, amely a nemzetgazdaság pénzzel való ellátottságát mutatja. A pénzkínálat és a bruttó hazai termék arányaként számítják ki.
Modern körülmények között a gazdaság pénzzel való ellátottságának mértékét nemcsak a pénzmennyiség, hanem az azt alkotó alapok vásárlóereje is befolyásolja. Ebben a tekintetben különbséget kell tenni a nominális és a valós pénzkínálat között. Névleges pénzmennyiség az uralkodó árszint alapján számítják ki. Amikor meghatározzák valódi pénzttömeg A nominális pénzkínálatot úgy korrigáljuk az inflációval, hogy a reálpénzkínálat kisebb legyen, mint a nominális. Ha az országban az infláció meghaladja a pénzkínálat növekedési ütemét, akkor a nominális pénzmennyiség növekedése ellenére a reálpénzmennyiség csökken. Különféle egyéb feltételek mellett ez forráshiányhoz vezet az elszámolásokhoz és a kifizetésekhez.
Monetáris alap. A monetáris politika végzése során]! A monetáris hatóságok olyan mutatót használnak, mint a monetáris bázis (vagy jegybanki pénz), amelyet a fejlett országokban így jelölnek M O . Ez önmagában nem monetáris aggregátum, hanem a pénzmennyiség kiszámítására szolgál.
Az aranystandard szerint az összes forgalomban lévő nemzeti pénz arannyal volt fedezve, és a monetáris bázis 46 volt.
a rendelkezésre álló aranytartalékok mennyisége. Jelenleg, amikor aranyra nem váltható hitelpénz van forgalomban, ennek a fogalomnak a tartalma megváltozott.
pénzalap a kereskedelmi bankok jegybanki számlákon tartott készpénzének és tartalékainak teljes összege. Tartalmazza a forgalomban lévő készpénzt, a bankok pénztári részlegeiben lévő készpénzt, valamint a levelező 13 és a jegybanki betétszámlákon tartott pénzeszközöket.
A monetáris alapot képező készpénz és nem készpénz a jegybank forrásait képezi. Ebben a vonatkozásban a monetáris bázis fogalmának és a pénzkibocsátás szervezésében betöltött szerepének teljesebb feltárásához a jegybank mérlegét is figyelembe kell venni. A táblázatban egy egyszerűsített mérleget mutatunk be, amely csak a kibocsátási folyamat közzétételéhez szükséges tételeket tartalmazza. 2.1.
2.1. táblázat
Egyszerűsített jegybanki mérleg
A mérleg eszköze a jegybanki források allokációját tükrözi. Aktív tevékenységének sajátossága, hogy elsősorban csak kereskedelmi bankok és kormány hitelezője. Nekik hitelezve a jegybank ezáltal hitelt nyújt a gazdaságnak.
A monetáris alapot képező, a jegybankban lévő kereskedelmi bankok bankjegyei és tartalékai a jegybank monetáris kötelezettségei, és a mérleg kötelezettségében szerepelnek. Ugyanakkor, mint már említettük, a jegybank erőforrásaiként működnek.
A forgalomban lévő készpénz mennyisége a fejlett országokban a teljes pénzkínálathoz képest kicsi. A monetáris bázis összetevőjeként azonban a bankjegyek jelentős részt foglalnak el, és sok országban a központi banki források fő forrásai.
Kötelező tartalékok- ezek azok a tartalékok, amelyeket a kereskedelmi bankok a jegybankban annak kérésére tartanak.
" / r < W ec """" ? e "" 1 CK " ujelölje be - ez egy bank számlája, amelyet egy másik bicikliben nyitottak a bankközi elszámolások és más bankközi tranzakciók lebonyolítására.
A jegybank kötelezi a kereskedelmi bankokat a kötelező tartalék képzésére elsősorban az alábbi célokra: biztosítási tartalékként, amely garanciát nyújt a banki betétesek számára; mint a pénzkínálat jegybank általi szabályozásának eszköze. A fejlett országokban jelenleg a jegybankok kötelezettségeinek kis részét teszik ki a kötelező tartalékok. Számos országban hivatalosan eltörölték. Ennek ellenére a világ legtöbb országában a kötelező tartalék továbbra is meglehetősen fontos eleme a jegybank monetáris bázisának.
Felesleges tartalékok - Ezek azok a tartalékok, amelyeket a kereskedelmi bankok a kötelező tartalékon felül saját belátásuk szerint, önkéntesen a jegybanknál tartanak. A kereskedelmi bankok számára olyan eszközök, amelyek bármikor felhasználhatók műveleteik elvégzésére. A többlettartalék magában foglalja a 11 kereskedelmi banknál lévő készpénzt, a jegybanki levelező számláján lévő és elhelyezett pénzeszközöket. v betétek a központi bankban. A kereskedelmi bank többlettartalékának volumene változhat a betétbeáramlás növekedése, a kihelyezett hitelek volumenének csökkenése, a kötelező tartalékráta csökkenése, a jegybanki hitel stb. A többlettartalék megfelelő mértékét a kereskedelmi bank maga határozza meg.
Mivel a jegybank a kereskedelmi bankok hitelezője, a többlettartalékukat befolyásolhatja hiteleik összegének korlátozásával, növelésével, kamatlábaik változtatásával.
A „monetáris bázis*” mutató arról kapta a nevét, hogy a benne szereplő forrásokat a bankok forrásként használhatják fel többlet pénzkínálat megteremtésére. Ezért a monetáris bázis értékének dinamikája jelentős hatással van a teljes pénzkínálatra. A jegybank monetáris bázisának növekedésével nő a pénzkínálat az országban, és fordítva.
A monetáris bázis szerkezetének változása a teljes pénzkínálatot is érinti. Például, ha a jegybank változatlan monetáris bázis mellett csökkenti a tartalékkötelezettséget, akkor a kereskedelmi bankok kötelező tartaléka csökken, a többlettartalékuk pedig nő. Ez a pénzkínálat növekedéséhez vezet, mivel a többlet
11 Egyes országokban (például az Egyesült Államokban) a kereskedelmi bankok készpénzét a kötelező tartalékok közé sorolják. 48
A tartalékok forrásforrások a kereskedelmi bankok számára az aktív műveletek lefolytatásához (hitelkibocsátás stb.), amelynek során új betétek keletkeznek, pl. nem készpénzes pénzkínálat. A monetáris bázis szerkezete és értéke befolyásolja a betét- és pénzszorzók értékét is, amelyek meghatározzák a kereskedelmi bankok képességét a készpénz nélküli pénz tömegének növelésére.
2.3. Nem készpénz kibocsátás, banki szorzó
A készpénz nélküli kibocsátásra akkor kerül sor, amikor a bankok aktív műveleteket folytatnak, pl. a felhalmozott pénzforrások elhelyezésére irányuló műveletek. A nem készpénzes kibocsátás mechanizmusáról jelenleg eltérő álláspontok vannak, azonban az a vélemény uralkodik, hogy a forgalomban lévő nem készpénzes pénzmennyiség növekedése mind a jegybanki, mind a kereskedelmi bankok tevékenysége során előfordulhat. A jegybank készpénz nélküli kibocsátása. A bankrendszer nem készpénzes kibocsátásának alapja a jegybank monetáris bázisának növekedése. Volumene nő, ha a jegybank a kereskedelmi bankoknak és az államnak hitelez, vagy devizát vásárol (lásd 2.1. táblázat). Ezen műveletek végrehajtásával a jegybank növeli vagyonát. Ennek megfelelően nőnek a kötelezettségei - a forgalomban lévő készpénz és a kereskedelmi bankok tartalékai.
Így a jegybank aktív és passzív működése szorosan összefügg egymással. Bizonyos értelemben elmondható, hogy a jegybank maga teremt hitelforrásokat működéséhez. Ha az aktív működés során a jegybank kötelezettségei növekszenek, ennek megfelelően nőnek a kihelyezésre fordítható forrásai. A források (új pénz) jegybankból történő létrehozásának lehetőségei azonban csak formálisan korlátlanok. Gyakorlatilag nagyon óvatosan kell ezeket használnia, mivel a pénzkínálat indokolatlan növekedése sérti a nemzeti valuta stabilitását, és inflációs áremelkedéshez vezet.
E tekintetben a jegybank az aktív és passzív műveletek szabályozásával ellenőrzi a monetáris bázist és saját nem készpénzes kibocsátását, de ez az ellenőrzés nem teljes. Például a jegybank
pontosan tudja megjósolni és szabályozni a kereskedelmi bankoknak nyújtott hiteleinek összegét, hiszen ez nem csak a hitelezés célszerűségével kapcsolatos döntéseitől függ, hanem maguknak a kereskedelmi bankoknak a döntéseitől, pénzügyi helyzetüktől is. Az arany- és devizatartalékok szintjének ellenőrzése az ország árfolyamrendszerétől és a devizapiaci helyzettől függ. Például rögzített árfolyam mellett annak megtartása érdekében a jegybank gyakran kénytelen deviza adásvételi műveleteket végrehajtani, ami a devizatartalékok volumenének nem kívánatos változásához vezethet. Hitel és betét animáció. A nem készpénzes kibocsátás folyamatában a jegybankkal együtt a kereskedelmi bankok is részt vesznek, amelyek aktív működésük során befolyásolják a nem készpénz-kibocsátás volumenét is. A kereskedelmi bankok által létrehozott készpénz nélküli források volumene attól függ, hogy mekkora többlettartalékot használnak fel aktív működésre. Minél jelentősebbek a kereskedelmi bankok többlettartalékai, annál több egyéb nem készpénzt bocsáthatnak forgalomba.
Megjegyzendő készpénz nélküli létrehozás képességecsak a bankrendszer egésze rendelkezik valódi pénzzel, nem pedig egyetlen kereskedelmi bank. Egy kereskedelmi bank által kibocsátható hitelek maximális összegét a többlettartalék összege korlátozza. Ennek oka az a tény, hogy a hitelre kibocsátott pénzeszközöket az ügyfelek fizetésre használják fel, és más bankok számláira utalják át, ami ennek a banknak a többlettartalékának megfelelő csökkenéséhez vezet. Ha a bankrendszert vesszük figyelembe, akkor a benne szereplő kereskedelmi bankok által kibocsátott hitelek volumene jelentősen meghaladhatja többlettartalékaik teljes volumenét. Ennek az az oka, hogy az egyik bank többlettartaléka egy másik bank számlájára kerülve a hitelezési és fizetési folyamat során növeli a betétek volumenét, és ezáltal az utóbbi többlettartalékát. Emiatt a második bank pedig növelheti a hitelezést, ami végső soron a harmadik bank többlettartalékának növekedéséhez vezet. Tehát a kereskedelmi bankok hitelműveleteinek eredményeként a betétek többszörös bővülése következik be, amely a hitel- és betétsokszorozó nevet kapta.
Tekintsük a betétszaporítás mechanizmusát egy konkrét példán keresztül, és annak egyszerűsítése és érthetősége érdekében számos feltételezést vezetünk be:
a kereskedelmi bankok nem tartanak fenn többlettartalékot, hanem azt azonnal teljes egészében felhasználják ügyfeleik hitelkibocsátására;
a kereskedelmi bankoknál vezetett betétszámlákon lévő pénzeszközöket nem váltják készpénzre, és nem maradnak az ügyfelek kezében;
A hitelre kibocsátott pénzeszközöket a hitelfelvevők folyó (elszámolási) számláján írják jóvá;
az egyik bank által hitelre kibocsátott összes pénzeszközt, amelyet a hitelfelvevők elköltenek, egy másik bank betétszámlájára utalnak át, és ott tárolják, növelve a többlettartalékait.
A betétszorzás legegyszerűbb modelljének mechanizmusának működése a következőképpen ábrázolható.
Tegyük fel, hogy a központi bank megnövelte a bankrendszer többlettartalékait azzal, hogy 100 millió rubel kölcsönt nyújtott a Bank-1-nek. Ennek eredményeként a Bank-1 többlettartaléka 100 millió rubelrel nőtt.
A Bank-1 erre az összegre kölcsönt ad ki ügyfelének, ezáltal 100 millió rubelrel növeli a bankrendszerben lévő betétek mennyiségét. A Bank-1 ügyfele a szállítójának hitelre kapott pénzeszközt egy másik bankba (Bank-2) utalja át a leszállított áru ellenértékeként. Ennek eredményeként a Bank-1 nem rendelkezik többlettartalékkal, és 100 millió rubel letéttel. átköltözik a Bank-2-be. Miután a Bank-1 pénzeszközeit átutalták a szállítónak, a Bank-2 folyószámláján lévő összeg 100 millió rubelrel nőtt. Ennek megfelelően a Bank-2 betétei ugyanennyivel növekedtek. Ezeket a pénzeszközöket a bank hitelre kiadható többlettartaléknak tekinti, mivel a szállító nem kívánja ezeket elszámolásra felhasználni. Így a bankrendszer teljes betétállománya 100 millió rubellel nőtt. A jegybank a kötelező tartalékmechanizmust alkalmazza a gazdaság pénzkínálatának szabályozására. Tegyük fel, hogy a kötelező tartalékráta 10%-ban van beállítva.
Ebben az esetben 100 millió rubelből. A Bank-2 által kapott további betétek után 10 millió rubelt utal át a központi bank kötelező tartalékainak alapjába. A fennmaradó 90 millió rubelt, ami a többlettartaléka lesz, kölcsönadja ügyfelének. Ez utóbbi a befolyt pénzeszközöket a vásárolt áruk kifizetésére fordítja, míg a kölcsön összegét a Bank-3-ba utalják.
Az átutalás eredményeként a Bank-3 vonzott pénzeszközeinek összege 90 millió rubelrel nő, és a betétek teljes növekedése
Példánkban a betéti szorzó 10. A betétnövekedés maximális összegének (LD) meghatározásához meg kell szoroznia a bankrendszer által ezen felül kapott többlettartalék összegét a banki szorzó értékével:
DD = 100 millió rubel ■ 10 = 1000 millió rubel.
A betéti szorzó azt mutatja meg, hogy a korábban bevezetett, a bankrendszer valós helyzetét nagymértékben leegyszerűsítő feltételezések szerint mekkora lesz a maximális betétállomány növekedés a bankrendszerben. A valóságban azonban a banki szorzó értéke általában kisebb, mint a fenti képlet alapján kiszámítható. A gyakorlatban minden bank tart fenn bizonyos mennyiségű többlettartalékot, és ügyfeleik készpénzt vesznek fel a számlájukról. Ez azt jelenti, hogy a szorzó nem csak a jegybank által meghatározott kötelező tartalékráta mértékétől függ, hanem egyéb olyan tényezőktől is, amelyeket a jegybank közvetlenül nem tud befolyásolni.
E tényezők hatásának figyelembevétele érdekében a képletet használjuk pénzszorzó, amely megmutatja, hogy a monetáris bázis növekedése következtében hányszorosára nő a pénzkínálat 16 a gazdaságban:
NOR+IR/D+ N/A"
ahol NOR a kötelező tartalékráta; IR / D - a bankok többlettartalékának aránya betéteik mennyiségéhez; N/A - a forgalomban lévő készpénz és a bankrendszerben elhelyezett betétek mennyiségének aránya.
A képletből látható, hogy a pénzszorzó értékét befolyásolják: a jegybank által meghatározott tartalékolási kötelezettség értéke; a kereskedelmi bankok döntései a szükséges többlettartalék mértékéről; a megtakarítók véleménye arról, hogy mennyi készpénzre van szükségük. E tekintetben a pénzszorzó kisebb, mint a betéti szorzó, mivel a betéteknek az a része, amelyet a betétesek készpénzre váltottak, valamint a többlettartalék azon része, amelyet a bankok nem használnak fel hitelezésre, gyakorlatilag nem vesz részt a szorzásban.
A pénzszorzó képlet összetevői közül csak a NOR tekinthető bizonyos mértékig állandónak.
16 Ebben az esetben a pénzkínálat nem csak a látra szóló betéteket, hanem a forgalomban lévő készpénzt is magában foglalja.
értékét, mivel a kötelező tartalékképzést a jegybank általában meglehetősen ritkán módosítja. A képlet további összetevői a változók, amelyek dinamikája nehezen megjósolható, mivel a gazdasági kapcsolatok valamennyi alanya viselkedésétől függ. Ebben a tekintetben lehetetlen pontosan kiszámítani a pénzszorzó értékét a következő időszakokra.
Ugyanakkor lehetőség van az elmúlt időszakokra vonatkozó pénzszorzók értékének meghatározására. A gyakorlatban a jegybankok empirikus számításokat végeznek a pénzszorzók, pl. határozzák meg az aktív műveletek során az erőforrásaik tényleges megszorzásának együtthatóit úgy, hogy elosztják a pénzkínálat volumenét a monetáris bázis értékével. Általában többféle pénzszorzót számítanak ki, attól függően, hogy a pénzkínálat mely összetevői és a monetáris bázis között milyen kapcsolatot kívánnak követni.
A tényleges pénzszorzót különösen a teljes pénzmennyiség és a monetáris bázis arányaként, M arányaként, ill. M 2 a monetáris bázishoz, mint a teljes pénzkínálatnak a jegybank nettó hazai hiteléhez viszonyított aránya stb.
Északnyugati Közigazgatási Akadémia
Tanfolyami munka
a témában: Alapok kibocsátása.
Egy diák előadja 5446
Karuzskaya G.A.
ellenőrizve
Pjatlin V.V.
Bevezetés 3
1 A pénzkiadás alapjai 4
2Kibocsátó intézmények és kibocsátási típusok 5
2.1 Készpénz kibocsátása 6
2.2 Nem készpénzes pénz kibocsátása 7
2,3 pénzszorzó 8
3 A pénzkínálat hatása az inflációra 10
4A monetáris rendszer szabályozása 12
13. következtetés
Felhasznált források 14
Bevezetés
1 A pénzkiadás alapjai
Pénzkibocsátás - különféle fizetőeszközök létrehozása és pénzforgalomba való belépése. A gazdasági forgalom és az állam pénzbeli igénye serkenti a pénzkínálat növekedését és meghatározza a pénzkibocsátást.
A tényleges pénzkibocsátás alatt további számú bankjegy és fizetőeszköz forgalomba hozatalát értjük, ami a pénzkínálat növekedéséhez vezet.
A kibocsátás feladata az állami kiadások kiegyenlítése vagy a pénzkínálat növelése a gazdaság szükségleteire.
A kibocsátást készpénznek nevezik, amikor készpénzt (bankjegyeket és érméket) bocsátanak forgalomba; és nem készpénzes - ha nem készpénzt bocsátanak ki.
A készpénz nélküli pénz kibocsátása elsődleges, és a kiegészítőleg kibocsátott pénz jóváírásával történik a hitelintézetek (bankok) levelező számláin a Központi Banktól kapott kölcsön vagy költségvetési előirányzat formájában.
A készpénz kibocsátását az Orosz Föderáció Központi Bankja és készpénzelszámolási központjai (RCC-k) végzik. Az ország különböző régióiban nyitnak, és elszámolási és készpénzes szolgáltatásokat nyújtanak az ezekben a régiókban található kereskedelmi bankok számára. A készpénzelszámolási központokban történő készpénzkibocsátáshoz tartalék alapok és rulírozó pénztárak nyitnak . A tartalékalapok az adott régió gazdaságának készpénzigényének növekedése esetén forgalomba bocsátásra szánt bankjegykészletet tárolnak. Az elszámoló és pénztárközpont pénztárába folyamatosan fogadnak készpénzt a kereskedelmi bankoktól, de folyamatosan adnak ki belőle készpénzt. Így a pénz a keringő pénztárban állandó mozgásban van; forgalomban lévő pénznek számítanak.
A készpénz a betétszámlákon vezetett nem készpénzből alakul át, és a banki multiplikátor mechanizmus eredményeként a kereskedelmi bankok által létrehozott pénzkínálat szerves részét képezi.
A banki multiplikátor a kereskedelmi bankok betétszámláin lévő pénz növekedésének (megsokszorozódásának) folyamata az egyik kereskedelmi bankból a másikba való mozgás során.
A banki multiplikátor mechanizmus kezelését, tehát a készpénz nélküli pénz kibocsátását kizárólag a jegybank, míg a kibocsátást a kereskedelmi bankok rendszere látja el. A jegybank a banki multiplikátor mechanizmusát irányítva bővíti vagy szűkíti a kereskedelmi bankok kibocsátási kapacitását, ezzel ellátva egyik fő funkcióját - a monetáris szabályozás funkcióját.
A modern pénzkibocsátás hiteljellegű, hiszen a kibocsátás fő csatornája a jegybanki kibocsátási hitelek kibocsátása, amelyben a bankszámlákon lévő készpénzállomány és ennek megfelelően a pénzkínálat növekedése következik be. A pénzforgalomból való kivonás fő csatornája a kibocsátási hitelek visszaváltása.
Külföldön a kibocsátást betéti csekknek hívják. , mert a kibocsátási kölcsönök kibocsátásakor a fizetési forgalmat kiszolgáló csekkek kiállítására betéteket (egyenlegeket) képeznek az ügyfélszámlákon. Hazánkban a különböző szerzők eltérően nevezik ezt a típusú kibocsátást: készpénzmentes, betét és hitel. Ezért nem lehet egyértelmű választ adni arra a kérdésre, hogy jelenleg milyen típusú pénzkibocsátás az elsődleges. De bátran kijelenthetjük, hogy a pénzkérdés hitelezési jellege ma az állami pénzrendszer szervezésének egyik alapelve.
2Kibocsátó intézmények és kibocsátási típusok
Kibocsátási intézmények és kibocsátástípusok.
Költségvetési hitel
MinFin bankok
Pénzügyminisztérium
Nak nek 
kincstári kincstári bankjegyek hitelei
papírmentes eszközvásárlás
Készpénz
Nem biztosított
Biztosítva
Készpénz nélküli
dokumentumfilm
Kibocsátó intézmények az Orosz Föderációban:
Pénzügyminisztérium (kincstár)
Kereskedelmi bankok
A probléma típusai:
Költségvetés és hitel
Készpénzes és nem készpénzes
Biztonságos és nem biztosított
A pénzkibocsátás pénzkibocsátás, ami a forgalomban lévő pénzmennyiség általános növekedéséhez vezet.
A pénzkibocsátás különféle fizetőeszközök létrejötte és pénzforgalomba kerülése. A szűk értelemben vett pénzkibocsátás a nemzeti valuták bankrendszer általi létrehozása.
Készpénzkiadás. A készpénzkibocsátás az alapja a teljes pénzkínálat bővülésének, beleértve a kereskedelmi bankok számláin lévő pénzeszközöket is. A készpénzkibocsátás naponta történik egy adott állam területén a forgalomból kivont mennyiségek keretein belül. A készpénzkibocsátás a forgalomból kivont mennyiséget meghaladó mértékben történik, és ebben az értelemben a jegybank monetáris szabályozásának tényezőjévé válnak. A jegybank bankjegykibocsátása a függetlenségének mutatója.
Nem készpénzes kiadás. A készpénz nélküli kibocsátás lényege, hogy a jegybank kölcsönei terhére további fizetőeszközöket hoz létre a bankok levelező számláin, ami viszont növeli a nem készpénzes fizetésre használt folyó ügyfélszámlákon lévő betéteket. A nem készpénzes pénz keletkezésének jelensége a bankrendszer alapvető tulajdonsága, hogy a hitelezési folyamat során a betétállományt megsokszorozza a rendszerbe kívülről érkező többletforrások megsokszorozásával, akárcsak a betétek leépítése ezen források leépítésével.
Költségvetési kérdés- az államháztartási hiány fedezetére szolgáló pénzkibocsátásként jelenik meg, az állami kiadások a jegybank állampapír-beszerzése révén azok kezdeti kihelyezése vagy másodpiaci forgalomba hozatala során.
Hitelkérdés egy bank az ország pénzkínálatát növeli új csekkszámlák létrehozásával azoknak az ügyfeleknek, akik hitelt kaptak tőle. A bank lényegében vállalja a kockázatot, és jogot ad az ügyfélnek, hogy olyan pénzzel fizessen, amit még nem „keresett meg az ország”, vagyis nincs mögötte valódi áru, aminek az értékét vissza kell fizetni, értéktárgyak. nemesfémek vagy áruk formájában.
Dokumentumfilm kiadás- ez az ország jegybankja készpénzkibocsátása a forgalomban lévő pénzmennyiség növelése érdekében, hogy a gazdaság törvényes fizetőeszközt biztosítson. A pénz okmányos kibocsátását, forgalomba hozatalának megszervezését és a forgalomból való kivonást az Orosz Föderáció területén kizárólag az Orosz Föderáció Központi Bankja végzi.
Nem dokumentum jellegű pénzkibocsátás- elsődleges, amelyet úgy hajtanak végre, hogy a kiegészítőleg kibocsátott pénzt a hitelintézetek (bankok) levelező számláira jóváírják központi banki kölcsön vagy költségvetési előirányzat formájában. A nem okmányos kibocsátást a bankrendszer végzi.
Biztonságos pénzkibocsátás, vagyis arannyal támogatott pénzkibocsátás.
2.1 Készpénz kibocsátása
A készpénz kibocsátása a forgalomba bocsátás, amelyben a készpénz összmennyisége növekszik. A készpénzkibocsátás monopóliuma minden országban a központi állami bankhatósághoz tartozik: Oroszországban - az Orosz Föderáció Központi Bankja, az USA-ban - a Federal Reserve System.
A jegybank a kereskedelmi bankok készpénzforgalma és az elkészített elemző jelentések alapján megjósolja a tervezett kibocsátás nagyságát. Ugyanakkor nagyon fontos nemcsak a javasolt kibocsátás optimális méretének meghatározása, hanem annak meghatározása is, hogy mely régiókban kell végrehajtani. A kereskedelmi bankok által kiszolgált jogi személyek és magánszemélyek készpénzigénye folyamatosan változik.
Irreális, hogy naponta készpénzt hozzanak a Központból, különösen a távoli régiókba. A készpénzkibocsátás azonban mindig decentralizált. Ezért a következő technológiát vezetik be a központból a régiókba történő készpénzszállításra.
A készpénz kibocsátását az Orosz Föderáció Központi Bankja és regionális RCC végzi, amelyek tartalék alapokat és működő pénztárakat tartalmaznak.
Az RCC tartalékalapjaiban bankjegytartalékot tárolnak, amelyet forgalomba bocsátanak, ha a régió gazdaságának készpénzigénye megnő. Ezek a bankjegyek nem minősülnek forgalomban lévő pénznek, nem mozognak, nem halmozódnak fel kincs formájában, nem szolgálnak fizetőeszközként, ezért tartaléknak minősülnek. A pénztár folyamatosan fogad és vesz fel készpénzt a kereskedelmi bankokból. A pénztárgépben lévő pénz állandó mozgásban van; forgalomban lévő pénznek számítanak.
Ha a kereskedelmi bankok számláján lévő készpénzbevételek összege meghaladja az erre az RCC-re megállapított határt, akkor a pénzt kivonják a forgalomból, és a tartalékalapba utalják. Amikor egy kereskedelmi banknak készpénzre van szüksége, fordított folyamat történik. Kereskedelmi bank számlájáról, szabad tartalékának keretein belül az RCC kiállítja a szükséges készpénzt. Az RCC köteles ingyenesen tárgyalni egy kereskedelmi bankkal.
Hogy áll a készpénz kérdése? Tegyük fel, hogy az RCC által kiszolgált kereskedelmi bankok többségének egyre nagyobb szüksége van a készpénzre, és ennek megfelelően nem növekszik a pénzáramlás a működő pénztáraikba. Ebben az esetben az RCC kénytelen lesz növelni a készpénz forgalomba hozatalát. Ehhez az RCC engedélyt kér az Orosz Föderáció Központi Bankjától, és annak kézhezvétele után készpénzt utal át a tartalékalapból az RCC pénztárába.
Ennél az RCC-nél ez egy kibocsátó tranzakció lesz. Ugyanakkor szem előtt kell tartani, hogy amikor egy RCC pénzt bocsát ki, egy másik RCC készpénzt vehet fel a forgalom pénztárából a meghatározott limiten belül. Ezért egy RCC intézkedései nem használhatók fel a kibocsátások megítélésére az egész országban, amely ebben az esetben a legtöbb régiót lefedi. Az Orosz Föderáció Központi Bankjának Igazgatósága az RCC-hálózat információi alapján napi egyenleget készít: hol történt készpénzkibocsátás, hol vették fel.
2.2 Nem készpénzes pénz kibocsátása
