A befektetési tevékenység a gazdálkodás piaci körülményei között vállalkozói tevékenység, amelyet a befektetési piacon gazdálkodó szervezetek nyereség (jövedelem) megszerzése érdekében folytatnak. A befektetési piacon lévő áruk a befektetési tevékenység fenti tárgyai.
Az áruk (tárgyak) osztályozásának megfelelően a befektetési piac számos, viszonylag független piacra oszlik, amelyek jellemzőit a 2.6.1. táblázat tartalmazza.
2.6.1. táblázat. A BEFEKTETÉSI PIAC SZERKEZETE
| Valódi befektetési tárgyak piaca | Pénzügyi befektetési tárgyak piaca | Innovatív befektetések tárgyainak piaca | ||||
| Ingatlanpiac | A közvetlen tőkebefektetések piaca | A reálbefektetés egyéb tárgyainak piaca | Tőzsde | Pénz piac | Intelligens befektetési piac | Tudományos és műszaki innovációk piaca |
| Ipari létesítmények | Új építés | Kapucni. értékeket | Készlet | Betétek | Licencek | Tudományos és műszaki projektek |
| Ház | Újjáépítés | Húzza. fémek és termékek | Szuverén. kötvények | Hitelek és hitelek | "Tudják, hogyan" | Innováció |
| Kisprivatizáció tárgyai | Azok. újra felszerelve. | Egyéb anyag. értékeket | Opciók és határidős ügyletek | valutaértékek | Szabadalmak | Új technológiák |
| Föld | Oktatási projektek | |||||
| Az építkezés folyamatban | ||||||
| Bérlés |
A befektetési piac és szegmenseinek állapotát olyan mutatók jellemzik, mint a kereslet, kínálat, ár, verseny. A befektetési piac piaci viszonyainak tanulmányozása a befektetők számára különösen fontos a magas kockázatok miatt, amelyek a bevételek csökkenésével és gyakran a befektetett tőke elvesztésével járnak. A 2.6.2. táblázat a befektetési piaci viszonyok tanulmányozása során végrehajtott műveletek sorrendjét mutatja be.
2.6.2. táblázat. A BEFEKTETÉSI PIAC TANULMÁNYOZÁSÁNAK SORODA
| A befektetési piac konjunktúrájának tanulmányozása |
| 1. A befektetési piac fejlődésének makrogazdasági mutatóinak értékelése, előrejelzése. |
| 2. A gazdaság ágazatai (alszektorai) befektetési vonzerejének felmérése és előrejelzése |
| 3. A régiók befektetési vonzerejének felmérése és előrejelzése |
| 4. Egyedi befektetési projektek, a befektetési piac szegmenseinek befektetési vonzerejének felmérése |
| 5. Stratégia kidolgozása a vállalkozás befektetési tevékenységére |
| 6. Egy vállalkozás hatékony befektetési portfóliójának kialakítása, amely magában foglalja mind a reáltőke-befektetéseket, mind a pénzügyi és innovatív befektetéseket |
| 7. A vállalkozás befektetési portfóliójának kezelése (beleértve a befektetések diverzifikációját, a tőke újrabefektetését stb.) |
Mint minden piacot, a befektetési piac egyes szegmenseit is négy fő fejlődési szakasz jellemzi - piaci felfutás, piaci fellendülés, stabilitás időszaka, piac hanyatlása. Megjegyzendő, hogy a befektetési piac különböző piacainál a szakaszok nem azonosak, ami lehetővé teszi a befektetési tőke áthelyezését a hanyatló piac befektetési tárgyairól a felfutó piac tárgyaira. Ezenkívül ugyanazon a piacon, például a részvények esetében, a különböző részvények eltérő konjunktúrája van.
Ez megteremti az előfeltételeket a vállalkozás befektetési tevékenységének optimalizálásához annak érdekében, hogy munkatársai és részvényesei stabil és magas jövedelmet érjenek el.
A befektetési piaci helyzet tanulmányozásához a vállalkozásnak ki kell építenie egy nyomon követési rendszert, amely folyamatosan figyelemmel kíséri a piac dinamikáját a legfontosabb mutatók, mind a makrogazdasági, mind a piaci szegmensek alakulása tekintetében. A befektetési piacokon végzett munka világgyakorlata már kidolgozta az egyes piacok és objektumok befektetési vonzerejét mutató mutatórendszert, a befektetési objektumok szakértők által értékelt minősítéseit rendszeresen közzéteszik. Hazánkban ez a gyakorlat még csak most kezd kialakulni, amit a befektetési piac fejlődésének kezdeti szakasza és a megbízható információszerzés nehézsége határoz meg.
A befektetési piac makroökonómiai vizsgálata célja az ország befektetési környezetének felmérése, és magában foglalja az előrejelzések tanulmányozását:
1. a bruttó hazai termék, a nemzeti jövedelem és az ipari kibocsátás dinamikája;
2. a nemzeti jövedelem eloszlásának dinamikája (felhalmozás és fogyasztás);
3. a privatizációs folyamatok fejlesztése;
4. a befektetési tevékenység jogszabályi szabályozása;
5. az egyes befektetési piacok, különösen a részvény- és pénzpiacok fejlesztése.
Tanul a gazdaság egyes ágazatainak befektetési vonzerejét Célja, hogy tanulmányozza konjunktúráját, dinamikáját és kilátásait a társadalom szükségleteire ezen iparágak termékeiben. Az iparágban a vállalkozások minden egyes termelési típusa egy bizonyos életcikluson megy keresztül a fejlődés során, beleértve a születést, növekedést, terjeszkedést, érettséget és hanyatlást. A társadalom igényei határozzák meg az egyes iparágak fejlesztésének prioritásait; így az üzemanyag- és energiakomplexum, a gépészet, a közlekedés és az építőipar hagyományosan prioritást élvez az Orosz Föderációban.
Az iparágak befektetési vonzerejének értékelésének fő mutatója a felhasznált eszközök jövedelmezőségi szintje, két változatban számítva:
1. termékek (áruk, szolgáltatások) értékesítéséből származó nyereség, a felhasznált eszközök teljes mennyiségéhez viszonyítva;
2. a felhasznált eszközök teljes összegére vonatkozó könyv szerinti eredmény.
A befektetési vonzerő alágazatonkénti részletes elemzése ugyanezen mutatók alapján történik.
Megjegyzendő, hogy a fenti mutatókra vonatkozó tanulmány bizonyos értelemben „pillanatnyi” értékelést ad, a befektetés vonzerejét az inflációs folyamatok és a banki hitelkamatok változásának dinamikájának figyelembevételével kell mérlegelni. Fel kell mérni az ipar és alágazatok fejlődési kilátásait (a fejlődés fenntarthatósága, a fejlesztés pénzügyi forrásokkal való ellátottsága, az állami támogatás mértéke, a termékértékesítés jövedelmezősége stb.), a beruházási kockázatok mértékét (a fejlesztések versenyképessége). az iparban működő vállalkozások és termékek, az iparág társadalmi feszültségének mértéke stb.).
Az iparágak / alágazatok befektetési vonzerejének átfogó értékelése integrált mutatóként működik, amelyet úgy számítanak ki, hogy az egyes mutatók értékeinek szorzatait összeadják azok jelentőségével (a % vagy egy egység töredékei) befektetési döntések meghozatalakor. Az értékelés során olyan tényezőket is figyelembe kell venni, amelyeket nem mennyiségileg, hanem csak minőségileg értékelnek.
A befektetési tevékenységek tervezésében fontos szerepet játszik a régiók befektetési vonzerejének felmérése. Ugyanazon iparágban/alágazat termékei és vállalkozásai, amelyek különböző régiókban helyezkednek el, nagyon eltérő vonzerővel bírnak, ami olyan tényezőktől függ, mint az elhelyezkedés, a közlekedési hálózat fejlettsége, a társadalmi viszonyok sajátosságai, az infrastruktúra fejlettsége, a természeti és éghajlati viszonyok, valamint a szolgáltatások elérhetősége. források stb.
Az Orosz Föderáció régiói befektetési vonzerejének értékelése különböző jelentős tényezők alapján történik, és a régió mutatóit összehasonlítják az Orosz Föderáció átlagos mutatóival.
A befektetési vonzerő felmérésébe való további elmélyülés magában foglalja a befektetési piaci szegmensek (reál-, pénzügyi és innovatív, valamint konkrét projektek, vállalkozások, létesítmények) befektetési vonzerejének felmérését. Egy adott vállalkozás befektetési vonzerejének mérlegelésekor (a potenciális befektetések szempontjából) tevékenységének pénzügyi elemzését végzik a pénzügyi stabilitás, a jövedelmezőség, az eszközlikviditás, az eszközforgalom stb.
A befektetések nagyszerű lehetőséget kínálnak a tőke elhelyezésére, és további profitot hoznak belőle, a boldog jövőért dolgozva.
Ehhez pedig ismerkedjünk meg egy olyan fogalommal, mint a befektetési piac.
Ez egy olyan rendszer, amely a befektetési tevékenységekben részt vevők szabad versenyén és interakcióján alapul, ahol tranzakciókat kötnek befektetést biztosító áruk és szolgáltatások eladására és vásárlására.
Ezen a piacon a befektetők a tőke eladói szerepét töltik be, a fogyasztók pedig vásárolják meg.
Tehát a cikkben részletesebben olvashatjuk, mi a befektetési piac szerkezete és infrastruktúrája, hogyan kell elemezni és tanulmányozni azt a leghatékonyabb befektetési stratégia kiválasztása érdekében.
A piacgazdaságban a befektetési folyamat a befektetési piac mechanizmusán keresztül valósul meg.
A befektetési piac összetett dinamikus gazdasági jelenség, amelyet olyan alapelemek jellemeznek, mint a befektetési kereslet és kínálat, verseny, ár.
A gazdasági publikációkban különféle megközelítések léteznek a befektetési piac megértésére. A hazai közgazdasági szakirodalomban, ahol az utóbbi években elterjedt a "befektetési piac" kifejezés, leggyakrabban a befektetési javak piacaként tartják számon.
Ráadásul egyes szerzők, akik a „befektetés” fogalmát a „tőkebefektetés” fogalmával azonosítják, befektetési javak alatt csak bizonyos típusú befektetési objektumokat (állandó tőke, építőanyagok, építési-szerelési munkák) értenek, mások a befektetési piacot értelmezik. tágabb értelemben - mint a befektetési tárgyak piaca annak minden formájában.
A külföldi közgazdászok a tőzsdén általában befektetési piacot értenek, mivel a fejlett piacgazdaságban a befektetések meghatározó formája az értékpapír-befektetés.
A befektetési piac legáltalánosabb formában a befektetési tevékenység alanyai közötti interakciós formának tekinthető, amely megtestesíti a befektetési keresletet és a befektetési javaslatot. Jellemzője a kínálat, a kereslet, az árszint, a verseny és az értékesítési volumen bizonyos aránya.
A piacgazdaságban a befektetési piacon keresztül valósul meg a befektetések körforgása, a befektetési források (befektetési kereslet) befektetésekké alakítása, amelyek meghatározzák a tőkeérték jövőbeni növekedését (realizált beruházási kereslet és kínálat).
Az ország piaci elven működő gazdasági rendszerében a befektetési piac fontos szerepet tölt be, amelyet fő funkciói határoznak meg, amelyek közül a legfontosabbak:
Ez a szabad tőke, állami megtakarítás formájában, i.e. A lakosság, a vállalkozások, az állami szervek pénzbeli és egyéb befektetési forrásait, amelyeket nem költöttek folyó fogyasztásra, a befektetési piac mechanizmusán keresztül az egyes résztvevők bevonják az ország befektetési folyamatába való későbbi hatékony felhasználásra.
A gazdálkodó szervezetek jelentős volumenű és széles körű befektetési igényeit kielégítő befektetési piac mechanizmusa az egyes befektetési javak és eszközök árazási rendszerén keresztül meghatározza a beruházási áramlások leghatékonyabb területeit és irányait a magas befektetési forgalom biztosítása szempontjából. az e célokra felhasznált tőke jövedelmezőségi szintjét.
A piaci árképzési mechanizmus teljesen ellentétes az államival, bár az állami szabályozás bizonyos befolyása alatt áll. Ez a piaci mechanizmus lehetővé teszi a különféle befektetési áruk és szolgáltatások kereslet-kínálatának jelenlegi arányának teljes körű figyelembevételét, amely a számukra megfelelő árszintet képezi; a lehető legnagyobb mértékben kielégítik eladóik és vevőik gazdasági érdekeit.
A befektetési piac rendszerében az ilyen közvetítést végző speciális befektetési intézmények „bejegyzést” kaptak.
Az ilyen befektetési közvetítők jól ismerik a jelenlegi befektetési környezet állapotát, a különböző befektetési javakra és eszközökre vonatkozó tranzakciók feltételeit, és a lehető legrövidebb időn belül kapcsolatot tudnak biztosítani eladók és vevők között.
A befektetési közvetítés nemcsak a pénzügyi, hanem az áruforgalom felgyorsításához is hozzájárul, biztosítja az ezzel járó társadalmi költségek minimalizálását.
A befektetési piac kialakította saját árkockázati biztosítási mechanizmusát (és ennek megfelelő speciális befektetési eszközök rendszerét), amely az ország instabil gazdasági fejlődése, valamint a pénz- és árupiaci helyzet mellett lehetővé teszi a kockázat minimalizálását. A pénzügyi eszközök és reáltermékek eladóinak és vásárlóinak befektetési és kereskedelmi kockázata az árak változásával összefüggésben.
A befektetési piac konjunktúrája olyan tényezők összessége, amelyek meghatározzák a kereslet, a kínálat, az árszint, a verseny és az értékesítési volumen aktuális egyensúlyát a befektetési piacon vagy a befektetési piac szegmensében.
A befektetési piac ciklikus fejlődése és állandó volatilitása szükségessé teszi a jelenlegi piaci helyzet folyamatos tanulmányozását, fejlődésének fő trendjeinek azonosítását és a jövőbeli piaci helyzet előrejelzését.
A befektetési piac piaci ciklusa négy szakaszból áll: emelkedés, piaci boom, gyengülés és recesszió:
Ez a befektetési objektumok iránti kereslet növekedésében, ezek árának növekedésében és a befektetési piac élénkülésében nyilvánul meg.
A recesszió szakaszában:
Forrás: "topknowledge.ru"
A modern piacgazdaságban a befektetési piac a teljes piac egyik legfontosabb szegmense.
Ez egy összetett mechanizmus, amely a befektetési üzletág kiterjedt szabályrendszere alapján nagyszámú ipari, kereskedelmi, pénzügyi, intézményi és információs struktúrát fog össze, amelyek a befektetési területen kölcsönhatásba lépnek egymással.
A befektetési piac (befektetési piac és befektetési javak piaca) olyan gazdasági kapcsolatok összessége, amelyek a befektetési javak és szolgáltatások, valamint befektetési tárgyak eladói és fogyasztói között alakulnak ki annak minden eredendő formájában.A befektetési piacot, valamint a befektetések cseréjét a befektetők egy csoportja által, jelen esetben eladóként fellépő befektetések (vagy befektetési tőke kínálata), valamint a potenciális résztvevők befektetési kereslete jellemzi. befektetési tevékenységben, akik a befektetések (befektetési tőke) vásárlóiként járnak el.
A gyakorlatban kétféle beruházási kereslet létezik - potenciális és specifikus:
A viszonylag stabil beruházási kereslettel rendelkező, versenyképes típusú piaci kapcsolatokban rejlő szükséges feltétel a beruházási javaslat túlteljesítése.
A beruházási kereslet és kínálat kiegyenlítése az árazási mechanizmuson keresztül megy keresztül, amely csak a szabad versenypiacok körülményei között jön létre és működik, amelyek az árucsere kiegyensúlyozott kereslet-kínálat alapján szerveződnek.
Például egy adott befektetés iránti befektetési kereslet meghaladja a kínálatot. Versenyképes piacon ez pedig egy bizonyos befektetési termék árának emelkedését vonja maga után, és egy befektetési termék magas piaci értéke bizonyítja annak vonzerejét a befektetés legmagasabb megtérülése szempontjából (ez lehet többszörösére nőtt mély befektetési elemzés elvégzésével).
Másrészt a tőke (befektetés) áthelyezése a befektetési szféra valamely „hatékony” pontjára végső soron ennek a befektetési terméknek a bővüléséhez és ennek megfelelő árcsökkenéshez vezet.
A befektetési termékek mindegyik piacának számos fajtája van, amelyeknek megvannak a sajátosságai és jellemzői.
A befektetési javak alapvetően abban különböznek a fogyasztási cikkektől, hogy az utóbbiak főszabály szerint közvetlenül elégítik ki a szükségleteket, ugyanakkor az előbbiek ugyanezt, de közvetetten, fogyasztási cikkek előállítását biztosítják.Ezt az osztrák iskola képviselői is megjegyezték, azzal érvelve és bebizonyítva, hogy az alacsonyabb rendű áruk (az úgynevezett fogyasztási cikkek) hasznosságát és értékét a szükséges emberi szükségletek határozzák meg, míg a magasabb rendű áruk hasznosságát és értékét. sorrendjét (termelő javak) a kapott fogyasztási cikkek hasznossága határozza meg.főleg segítségükkel állítottak elő.
A befektetési javakat elméletileg nagyon gyakran a termelés egyik tényezőjének tekintik, és minden megtermelt termelési eszközként definiálják, amelyek magukban foglalják a „természettől kapott ajándékokat”, nevezetesen: termőföld, erdőültetvények, minden vízkészlet, betétek. gáz, ásványok és olaj.
A befektetési piac nagyon szorosan kapcsolódik a tőkepiachoz.
A tőkepiacok néhány egymással összefüggő piac egy csoportja, amelyek szélességi körein a pénzügyi eszközök kereslete, kínálata és természetesen ára alakul ki, különös tekintettel azokra, amelyek fő mögöttes eszköze az energia és elsősorban az áruforrások, valamint az újraelosztás, ill. a befektetők szabad pénzeszközeinek felhasználása olyan szervezetek javára, amelyeknek szükségük van rájuk.
Forrás: "finansovyjgid.ru"
A befektetési piac olyan szigorúan szabályozott gazdasági kapcsolatok összessége, amelyek befektetési szolgáltatások és áruk vásárlásából vagy eladásából fakadnak a befektetési piac szereplői között.
A befektetési piac célja egy független és önszabályozó befektetési folyamat megvalósítása és biztosítása a meglévő befektetési potenciál aktiválásával és szervezésével.
A befektetési piac fő funkciói:
A befektetési piac szerkezete rendezett egységes rendszer, amely magában foglalja valamennyi résztvevőjét (mindenféle intézmény, szervezet és vállalkozás, magánszemélyek és magánszemélyek) és azok sokrétű kapcsolatait.
A befektetési piac összetétele a következőket tartalmazza:
A befektetési piaci feltételek számos olyan tényezőt jelentenek, amelyek befolyásolják és meghatározzák az olyan piaci mutatókat, mint a kereslet-kínálat aránya, az árszínvonal, a verseny szintje, az eladott áruk és szolgáltatások mennyisége. A befektetési piaci feltételek folyamatos változása miatt a befektetőknek és más szereplőknek folyamatosan figyelemmel kell kísérniük és nyomon kell követniük a változásokat.
A befektetési piaci ciklus a következő szakaszokból áll:
Forrás: "investicii-v.ru"
A befektetési piac egy kialakult, a szabad verseny és a partnerség elve alapján működő rendszer, amelyen belül a befektetési folyamat alanyai kölcsönhatásba lépnek.
A befektetési piac elválaszthatatlanul kapcsolódik a befektetési tevékenységhez. Jelenlegi állapota és jelenlegi piaci viszonyok nagymértékben meghatározzák a befektetési objektumok adásvételére irányuló tranzakciók jellegét és dinamikáját.A közgazdaságtudományban a befektetési piac a befektetési alanyok kölcsönhatásaként is felfogható, amelyek saját tevékenységük eredményeként a befektetési források iránti kereslet és kínálat valódi szintjét alkotják.
A befektetési piac az egyik fő szerepet tölti be bármely ország pénzügyi rendszerének és gazdaságának kialakításában és fejlődésében. Lényege az általa ellátott funkciókból kiindulva érthető meg a legjobban. Ezek tartalmazzák:
A közös befektetési piac szerkezete alatt szokás érteni azon piacok összességét, ahol befektetési tárgyakkal kereskednek.
A közös befektetési piac szerkezete
Amint látjuk, a befektetési piac több szegmensre oszlik. A piacok a következők:
A felsorolt szegmensek mindegyikének megvan a maga szűkebb felosztása. Nézzük meg közelebbről ennek a szerkezetnek az egyes elemeit:
A közgazdaságtudományban anyagi vagy anyagi befektetési tárgyak piacának is nevezik. Három különálló elemből áll:
Az ilyen beruházások során szokás megérteni a vállalkozások anyagi és technikai bázisának fejlesztésével kapcsolatos költségeket. Példák az ilyen beruházások konkrét tárgyaira:
A név magáért beszél. A rajta forgalmazott tárgyak épületek, lakó- és nem lakáscélú helyiségek, tengeri és folyami hajók, repülőgépek, szárazföld stb.
Sok befektető számára az ingatlan az, amely a készpénz növelésének fő eszközévé válik.
Két független elemből áll:
Ebben az esetben ismét beszélő névvel van dolgunk. Ezen a területen az összes létező típusú értékpapír eladására és vételére vonatkozó műveleteket végeznek. Jelenleg a következő fajták ismertek:
E piac jellemzőit a tudományos, kutatási és innovációs tevékenységhez közvetlenül kapcsolódó immateriális erőforrásokba történő pénzbefektetés határozza meg.
Ezenkívül két különálló szegmensből áll:
Így a befektetési piac számos elemből áll, amelyek mindegyikének megvannak a maga egyedi jellemzői. Ezek együtt azonban egyetlen kereskedési teret alkotnak.
A befektetési piac konjunktúrája számos olyan tényező meghatározásának formája, amelyek a kínálat, a kereslet, az árszint és a verseny arányának dinamikáját alakítják. A befektetési piaci konjunktúra tanulmányozása és előrejelzése arra enged következtetni, hogy változásának négy szakasza (szakasza) van:
A befektetési piacot a befektetési folyamat meghatározott alanyai alkotják, amelyeket közvetlen résztvevőinek is neveznek. Ezek tartalmazzák:
A befektetési piaci közvetítők osztályozása a következőket tartalmazza:
A befektetési piac tehát egy komplex önellátó mechanizmus, amely nagymértékben meghatározza a végrehajtott befektetések szerkezetét.
Forrás: "investoriq.ru"
A befektetési formák és a befektetési javak változatossága meghatározza a befektetési piacok összetett szerkezetét, amelyek különböző szempontok szerint osztályozhatók. Ennek az osztályozásnak egy általánosító jellemzője a befektetés fő tárgyainak felosztása.
Ennek alapján a befektetési piacot a reál- és pénzügyi befektetési tárgyak egyedi piacainak összességének kell tekinteni.
A valós befektetési objektumok piaca egyesíti a piacokat:
A közvetlen tőkebefektetési piac a hazai befektetési piac egyik legjelentősebb szegmense. Ez szervesen kapcsolódik a befektetési tevékenység eredményeként létrejövő változásokhoz. A befektetési forma ezen a piacon a meglévő vállalkozások új építésébe, rekonstrukciójába, bővítésére és műszaki felújítására irányuló tőkebefektetés.
A privatizált objektumok piaca az állami tulajdonú vállalatok privatizációs folyamataival összefüggésben széles körben fejlődött. A valódi befektetés tárgyát azonban ezen a piacon azok a vállalkozások jelentik, amelyeket teljes egészében aukciókon értékesítenek, vagy amelyeket a munkaközösségek teljes egészében visszaváltanak.
Az ingatlanpiac sajátossága és jelentős fejlődési, terjeszkedési kilátásai miatt a befektetési piac önálló eleme.
A pénzügyi befektetési tárgyak piaca magában foglalja:
A tőzsde fő funkciója az értékpapírokon keresztüli források mozgósítása a gazdaság reálszektorában történő gazdasági tevékenység megszervezése és bővítése céljából. Emellett a tőzsde látja el a legfontosabb információs funkciót is, hiszen a rajta kialakult helyzet információkkal látja el a befektetőket a gazdasági helyzetről és a tőkebefektetési irányvonalakról.
A tőzsde helyzete nagy jelentőséggel bír a gazdaság stabil fejlődése szempontjából, összeomlása stagnálást okozhat a gazdaságban.
A pénzpiac joggal szerepel a befektetési piacon, mint önálló szegmens, hiszen egy része olyan pénzügyi befektetési objektumok segítségével jön létre, mint a bankbetétek és a deviza.A nemesfémek, gyűjtemények és egyéb értéktárgyak befektetési műveleteinek lebonyolítását szolgáló felhalmozó tárgyak piaca most kezdett kialakulni, és még nem játszik feltűnő és jelentős szerepet hazánkban.
A reál- és a pénzügyi tőke szétválasztása a befektetési piac két fő működési formája felosztásának hátterében áll:
A tudományos és technológiai haladás társadalmi újratermelésben betöltött szerepének növekedésével a befektetési piac innovatív szegmense jön létre, amely bizonyos típusú immateriális javakba (tudományos és műszaki termékek, szellemi potenciál) történő befektetésekhez kapcsolódik.
Forrás: "psyera.ru"
A piacgazdaságban a befektetési tevékenység a befektetési folyamatban részt vevő összes gazdálkodó szervezet szabad gazdasági magatartásának eredménye.
Vagyis a gazdaság általános piaci viszonyrendszerében a befektetési piac mint olyan intézmény különíthető el, amely biztosítja a befektetési keresletet és befektetési javaslatot megtestesítő befektetési tevékenységet folytató szervezetek interakcióját, partnerségét és versenyét.
Bár a „befektetési piac” kifejezést a közgazdászok meglehetősen régóta használják, ennek a fogalomnak a egyértelmű értelmezése még nem alakult ki.
A külföldi gyakorlatban a befektetési piacot általában a tőzsdével azonosítják, mivel az értékpapírok mind az egyéni, mind az intézményi befektetők tőkebefektetésének fő eszközei.
A hazai gyakorlatban a vállalkozások befektetési tevékenységének meghatározó iránya a tőkebefektetés formájában megvalósuló reálbefektetés. Ennek megfelelően a befektetési piacot főként a tőkejavak (építőanyagok, termelési és műszaki berendezések stb.) piacának tekintik.
Mindkét értelmezés egyoldalú, nem tükrözi a befektetési műveletek, a befektetési tevékenység tárgyainak és alanyainak teljes változatosságát.
A befektetési piac szerepe a gazdaságban a következő funkciókban ölt testet:
A befektetési piac egy rendkívül összetett mechanizmus, amely kiterjedt és sokrétű befektetési infrastruktúra segítségével biztosítja a befektetési források befektetési tevékenység tárgyává történő átalakulását.
A fentiek alapján a befektetési piac olyan gazdasági kapcsolatrendszerként határozható meg, amely a befektetési források, áruk és szolgáltatások minden formája és típusa eladói és vásárlói között alakul ki.A gyakorlatban vannak:
A befektetési piac ezen elemei szorosan összekapcsolódnak és kölcsönhatásban állnak.
A befektetési piacot (befektetési tőzsde) a potenciális vevők befektetési források iránti kereslete és ezen erőforrások (befektetett tőke) befektetők (eladók) kínálata jellemzi. A befektetési források piacának szerkezetét azok összetétele és nómenklatúrája határozza meg.
A befektetett tőke lehet:
A pénzügyi befektetési források a piacon való forgalomba hozataluk időtartamára a következők lehetnek:
A befektetési források piacának rövid távú szektorának (pénzpiac) működése lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy a jelenlegi tevékenységük biztosításához szükséges forráshiányt pótolják.
A hosszú távú szektor (tőkepiac) biztosítja a beruházási projektek és a hosszú távú portfólióbefektetések finanszírozásához szükséges források képzését.
A befektetések vétele és eladása a piacon a jövőbeni bevétel (nyereség) kiszámítása alapján történik, amely meghaladja a jelenlegi bevételi szintet.
A befektetések piaci realizálása (befektetési tőke értékesítése) idején befektetési javak (befektetési tárgyak) halmaza áll velük szemben.
A befektetési javak olyan javak, amelyek birtoklása használatuk során hasznot hoz tulajdonosaiknak.
Az elsődleges befektetési piacot a reál (elsősorban fizikai) tőke körébe tartozó befektetések forgalma jelenti. A befektetések forgalma a pénzügyi tőke területén a befektetések másodlagos piacát fejezi ki. A pénzügyi eszközök közvetítik a fizikai tőke értékének mozgását, ezáltal növelik a túláradását a befektetési tevékenység rendkívül jövedelmező területeire.
A befektetési javak piaca befektetési tárgyak adásvételének intézménye a jövőbeni bevétel (haszon) megszerzése érdekében. Ez a piac a következőket tartalmazza:
A befektetési javak (valamint a befektetési források) beszerzése azon a vágyon alapul, hogy ebből a befektetésből egy bizonyos idő (lag) elteltével bevételhez vagy más hasznos hatáshoz jusson.
A befektetési tevékenységek hatékony megvalósítása ma szinte lehetetlen tanácsadó cégek, szakosított felmérés, tervezés, kivitelezés és telepítés, valamint a beruházási projektek elkészítését, vizsgálatát, potenciális befektetők felkutatását, építési és üzembe helyezést végző egyéb szervezetek segítsége nélkül. valódi befektetési objektumok.
Más szóval, a befektetési piac saját infrastruktúrával rendelkezik, amelynek szolgáltatásait egy független piaci szegmensben értékesítik - a befektetési szolgáltatások piacán, amely magában foglalja:
A befektetési tevékenység irányainak és tartalmának megfelelően a befektetési piac szegmentálása többféle paraméter szerint történhet:
Különféle kutatási célokra a befektetési piac részletesebb szegmentálása is lehetséges, de ennek minden esetben meg kell felelnie a befektetési piac állapotának elemzésére és értékelésére vonatkozó célkitűzéseknek.
Forrás: "textb.net"
A piacgazdaságban a befektetési tevékenység a befektetési folyamatban részt vevő összes gazdálkodó szervezet szabad gazdasági magatartásának eredménye.
Vagyis a gazdaság általános piaci viszonyrendszerében a befektetési piac mint olyan intézmény különíthető el, amely biztosítja a befektetési keresletet és befektetési javaslatot megtestesítő befektetési tevékenységet folytató szervezetek interakcióját, partnerségét és versenyét.
Az elsődleges befektetési piacot a reál (elsősorban fizikai) tőke körébe tartozó befektetések forgalma jelenti.
A befektetések forgalma a pénzügyi tőke területén a befektetések másodlagos piacát fejezi ki. A pénzügyi eszközök közvetítik a fizikai tőke értékének mozgását, ezáltal növelik túlcsordulási sebességét és a befektetési tevékenység rendkívül jövedelmező területeit.
A befektetési tevékenység elválaszthatatlanul összefügg a befektetési piac működésével, fejlődésével és konjunktúrájának állapotával. A befektetési piac a gazdasági kapcsolatok, a szabad verseny és a partnerség rendszerét takarja a befektetési tevékenység valamennyi alanya között.
A külföldi gyakorlatban a befektetési piacot általában az értékpapírpiaccal (tőzsdével) azonosítják, amely mind az egyéni, mind az intézményi befektetők számára a fő befektetési eszköz.
Hazánkban a vállalkozás befektetési tevékenységének elsődleges iránya a tőkebefektetés formájában megvalósuló reálbefektetés; Ennek megfelelően a befektetési piacot a hazai gyakorlatban általában a befektetési (tőke)javak piacának tekintik.A befektetési piac fogalmának mindkét megközelítése túl szűk, mivel nem fedi le a befektetési objektumok teljes skáláját. Ezért a befektetési piac egy olyan piac, amelyen az adásvétel tárgyát különféle befektetési áruk és eszközök, valamint a befektetési folyamatot biztosító befektetési szolgáltatások képezik.
A befektetési piac egy rendkívül összetett rendszer, amelyben különféle áruk és eszközök keringenek, hogy minden típusú befektető befektetési igényeit kielégítsék. Ezt a piacot speciális befektetési intézmények szolgálják ki, és meglehetősen kiterjedt és változatos befektetési infrastruktúrával rendelkezik.
Tehát a befektetési piac egy összetett dinamikus gazdasági jelenség, amelyet olyan alapelemek jellemeznek, mint a befektetési kereslet és kínálat, verseny, ár.
Van potenciális és valós befektetési kereslet:
A beruházási javaslat befektetési objektumok összessége annak minden formájában: újonnan létrehozott és rekonstruált tárgyi eszközök, forgótőke, értékpapírok, tudományos és műszaki termékek, vagyoni és szellemi jogok stb.
A befektetési tevékenység tárgyai a befektetési tőke iránti keresletet tükrözik.
A befektetési kereslet és kínálat megtestesítője, a befektetési tőke és a befektetési tevékenység tárgyai, amelyek befektetési javak formájában működnek, a befektetési piac különböző, ellentétes pólusain helyezkednek el.
Az elemzés kiinduló helyzetétől függően a befektetési piacot két szempontból tekinthetjük: a befektetők által elhelyezett befektetési tőke piacának, illetve a befektetők befektetési tárgyait képviselő befektetési javak piacának.
Ez a megközelítés a befektetések fentebb tárgyalt kettős jellegéből adódik, amelyek egyrészt erőforrásként (befektetési tőke), másrészt befektetésként (befektetési javakként) működnek, és tükrözi a befektetések piaci viszonyok közötti sajátosságait.
A verseny a gazdálkodó szervezetek versengését jelenti, amelyben mindegyikük önálló fellépése kizárja vagy korlátozza a szervezetek azon képességét, hogy egyoldalúan befolyásolják az áruk forgalmának általános feltételeit az érintett árupiacon.A piac normális fejlődéséhez hozzájáruló versenyt a 2006. július 26-i N 135-FZ „A verseny védelméről” szövetségi törvény védi (az új változat 2009. augusztus 23-án lépett hatályba).
Az ár az áruért kapott pénzegység bizonyos mennyisége. A piacon kiemelt jelentősége van az egyensúlyi árnak, amely a keresleti ár és az ajánlati ár kölcsönhatásának eredménye. Az áru minden egyes mennyiségének keresleti ára az az ár, amelyen egy bizonyos mennyiségű áru egy bizonyos időtartamon keresztül vevőket tud vonzani.
Az egyes áruk keresleti ára a kínálat növekedésével csökken. Az ajánlati ár az az ár, amelyen egy terméket eladásra kínálnak egy adott piacon. Az éves mennyiség csökkenésével vagy növekedésével a kínálati ár vagy emelkedhet, vagy csökkenhet, sőt felváltva emelkedhet és csökkenhet.
Egy adott árumennyiség ajánlati ára a dolgozók erőfeszítésétől függ. Egy áru előállításához különféle típusú munkaerő alkalmazására van szükség, és a tőke sokféle formában történő alkalmazására van szükség.
A befektetési piac és az azt alkotó szegmensek általános állapotát piaci viszonyok jellemzik, amely a kereslet, kínálat, árak arányát és a verseny szintjét meghatározó tényezők rendszerének megnyilvánulási formája a piacon.
A befektetési piaci helyzetet a következő mutatók jellemzik:
A befektetési piaci helyzetet összességében, valamint ágazati és területi kontextusban a következő szakaszok (fejlesztési szakaszok), úgynevezett piaci ciklusok jellemzik:
A beruházási aktivitás növekedése a nemzetgazdaság egészének, az egyes régióknak, területeknek, az anyagtermelés és a szolgáltatás ágainak élénkülésével, felemelkedésével függ össze.
Ebben a szakaszban nő a befektetési források, a valódi befektetési objektumok (kész épületek és építmények, termelés, vállalkozások) iránti kereslet, nőnek a kereslet és a kínálat árai, nő a verseny a befektetési piac érintett alanyai között.
A piaci fellendülés a befektetési piac értékesítési volumenének meredek növekedésében, a befektetési objektumok iránti kereslet és kínálat növekedésében az utóbbiak meghaladásával, a befektetési tárgyak árának megfelelő növekedésében, a befektetők és a befektetési közvetítők bevételében fejeződik ki.
A piaci helyzet gyengülése az általános gazdasági visszaesés következtében a beruházási aktivitás csökkenésével következik be.
Ezt a szakaszt a befektetési objektumok iránti kereslet viszonylag teljes kielégítése jellemzi bizonyos kínálati többlet mellett, stabilizálódás, majd a befektetési tárgyak árának csökkenése, a befektetők és a befektetési közvetítők bevételének csökkenése.A befektetési piac visszaesését a beruházási aktivitás kritikusan alacsony szintje, a kínálat túllépése esetén a befektetési objektumok iránti kereslet és kínálat meredek csökkenése jellemzi.
A gazdasági recesszió szakaszában a befektetési tárgyak árai jelentősen csökkennek, a befektetők és a befektetési közvetítők jövedelme a legalacsonyabb értékre esik, a befektetési tevékenység bizonyos esetekben veszteségessé válik.
A befektetési piaci helyzet vizsgálata három szakaszból áll:
Megköveteli az egyes elemeit (kereslet, kínálat, árak, verseny) jellemző mutatószámok célzott rendszerének kialakítását, valamint ezek folyamatos nyomon követésének megszervezését.
A befektetési piaci feltételek aktuális monitorozásának eredményeit táblázatos vagy grafikus formában rögzítjük.
Egy ilyen elemzés feladata a befektetési piac egyes szegmenseinek jellemzőinek és a piacon a megfigyelés időpontjában az előző időszakhoz képest bekövetkező változásainak azonosítása.
A befektetési piaci helyzet elemzése viszont két szakaszban történik:
Ennek a szakasznak a fő feladata egy előrejelzés kidolgozása, azaz. a befektetési klímát alakító és a befektetési piac helyzetét a jövőben befolyásoló tényezők tendenciáinak meghatározása.
A befektetési piac a tárgyi, pénzbeli és természetbeni befektetési javak cseréjének szférája. Fő elemei a beruházási kereslet és kínálat, a verseny, az ár. Ezen mutatók állandó ingadozása biztosítja a befektetési piac volatilitását.
A befektetési objektum kiválasztásához a vállalkozónak ismernie kell a befektetési piac helyzetét, el kell döntenie, hogy a piaci tevékenység mely mutatóira és elemeire kell összpontosítania. A befektetési piac és az azt alkotó szegmensek általános állapotát a piaci viszonyok jellemzik.A befektetési piac konjunktúrája olyan tényezők összessége, amelyek meghatározzák a kereslet, a kínálat, az árszint, a verseny és az értékesítési volumen aktuális egyensúlyát a befektetési piacon vagy a befektetési piac szegmensében.
1 oldal
A befektetési piac a valódi befektetési tárgyak piacaiból és a pénzügyi befektetési eszközök piacaiból áll. Az ingatlanbefektetési tárgyak piaca magában foglalja a közvetlen tőkebefektetések, a privatizált objektumok, az ingatlanok és egyéb ingatlanbefektetési tárgyak (gyűjtemények, nemesfémek stb.) piacát. A pénzügyi befektetési eszközök piacát a részvény- és pénzpiacok képviselik.
A befektetési piacot a reál- és pénzügyi befektetési tárgyak egyedi piacainak összességeként kell tekinteni.
A befektetési piac vizsgálata magában foglalja a hagyományos pénztőke-piacokat és a lízingszolgáltatások piacát. Ez utóbbira ajánlott különös figyelmet fordítani. És bár Oroszországban még nem terjedt el széles körben, amint azt a nemzetközi tapasztalatok mutatják, a lízingműveletek különösen vonzóak a műszaki létesítmények nagyszabású korszerűsítésével összefüggésben.
A befektetési piac állapotát olyan elemek jellemzik, mint a kereslet, kínálat, ár és verseny. A piac ezen elemeinek aránya folyamatosan változik számos különböző – általános gazdasági és piacon belüli – tényező hatására. Minden befektetőnek ismernie kell a piac állapotát, helyesen kell felmérnie azt, képesnek kell lennie a helyzet változásainak előrejelzésére a túlélés és a piaci fejlődés érdekében. A hozzáértő, gazdaságilag indokolt befektetési döntések meghozatalában a kulcstényezők a vállalkozás és gazdálkodásának pénzügyei, ami a befektetési piac sajátosságainak ismerete nélkül lehetetlen. Ez a tudás képezi az alapját a hatékony üzleti befektetési stratégia kialakításának és a befektetési portfólió kialakításának. A befektető hibái és téves számításai a befektetési piac megítélésében a bevétel csökkenéséhez vezethetnek, növelhetik a teljes tőkevesztés kockázatát.
A befektetési piac konjunktúráját a ciklikusság jellemzi. A piac változásának általában négy fő szakasza van: emelkedés, fellendülés, gyengülés és recesszió.
A befektetési piac és szegmenseinek állapotát olyan mutatók jellemzik, mint a kereslet, kínálat, ár, verseny. Mivel a befektetési piac számos szegmensében gyerekcipőben jár, a fenti mutatók folyamatosan változnak, ami az orosz gazdaság volatilitását tükrözi.
Az orosz befektetési piac jellemzői az elmúlt évek építőipari beruházási tevékenységének instabilitása ellenére lehetővé teszik a közgazdászok számára, hogy továbbra is optimista előrejelzéseket készítsenek, különösen a következő tényezők alapján.
És ott van a befektetési piac, ahol az elkészült és jövedelmező épületeket hosszú távú befektetésként vásárolják meg a pénzintézetek. Ez a két piac átfedi egymást, és a piac mindkét részén nagy intézmények működhetnek. Ingatlanfejlesztéssel, kész épületek bérbeadásával és az általuk termelt bérleti díjért birtokba veszik a befektetéseket.
A befektetési piac és az ország gazdasági fejlődési feltételeinek nyomon követésének eredményei a figyelembe vett tényezők összefüggésében lehetővé teszik a vállalkozás pénzügyi befektetési portfóliójának operatív kezelésének további szakaszaiban hozott vezetői döntések érvényességének növelését.
A befektetési piac aktivitási fokát, egyes elemeinek arányát a piaci helyzet tanulmányozása határozza meg, amely meghatározza a kereslet, a kínálat, az árak arányát és a verseny szintjét.
A befektetési piaci helyzet tanulmányozása magában foglalja a helyzet figyelemmel kísérését, elemzését és előrejelzését.
A befektetési piaci viszonyok előrejelzése szükséges a befektetési tevékenységi stratégia fő irányainak megválasztásához és a befektetési portfólió kialakításához.
A befektetési piac tanulmányozásának folyamata általában szekvenciálisan, felülről lefelé történik. Elõször a befektetési piac fejlõdésének makrogazdasági mutatóinak felmérésére és elõrejelzésére kerül sor, majd az iparágak, a gazdaság alágazatai és az egyes régiók befektetési vonzerejének felmérésére és elõrejelzésére kerül sor.
A befektetési piac teljes jogú résztvevői a befektetési projekteket hitelező bankok, állami befektetési intézmények is, mint például a Szövetségi Projektfinanszírozási Központ, az Orosz Pénzügyi és Bankunió, a Külföldi Befektetési Tanácsadó Testület, az Orosz Promóciós Központ. külföldi befektetések stb.
Az orosz befektetési piac negatív megítélése az Orosz Föderáció Kereskedelmi és Iparkamara által szervezett konferenciák és szemináriumok résztvevői, valamint egyesült államokbeli, francia és német befektetési alapkezelők körében végzett felmérés szerint komolyan vesz minket. gondolja át a villamosenergia-ipar fejlesztésének beruházási támogatásának problémáját a hazai és külföldi befektetési piacok rovására. Ebben a problémában az egyik első helyen a befektetési kockázat felmérése áll: összetevőinek meghatározása] a leginkább befolyásoló tényezők felkutatása és az utóbbiak befolyásának csökkentésére.
A befektetésmenedzsment egyik funkciója a befektetési piac állapotának elemzése és előrejelzése. Jelenleg a "befektetési piac" kifejezést széles körben használják mind a külföldi, mind a hazai szakemberek a befektetéselméletben. Amint azonban az irodalmi források elemzése mutatja, ennek a fogalomnak nincs egyértelmű értelmezése.
A legelterjedtebb álláspont szerint a befektetési piacot két piac kombinációjaként kell értelmezni: a befektetési áruk piacát és a befektetési szolgáltatások piacát. Ugyanakkor a befektetési javak közé tartoznak az építőanyagok minden fajtája és a termelési tárgyi eszközök aktív része, a befektetési szolgáltatások pedig az építési és szerelési munkák minden típusát. A befektetési piac ezen értelmezésének hívei azok a közgazdászok, akik a befektetéseket a tőkebefektetésekkel azonosítják.
Van azonban ezzel ellentétes álláspont, amelyet többségében a befektetési tevékenység külföldi szakértői mutatnak be. A befektetési piacot a tőzsdével azonosítják, ami abból adódik, hogy a külföldi gazdasági egységek befektetési tevékenységében a pénzügyi befektetések túlsúlyban vannak.
A befektetési piac teljesebb értelmezése a befektetési áruk piacának és a befektetési szolgáltatások piacának szintézise, vagyis tágabb értelemben a befektetési piacot a befektetési tárgyak piacaként kell érteni annak minden formájában. Ezt a piacot viszont reál- és pénzügyi befektetési piacok kombinációjának kell tekinteni.
A befektetési piac fő összetevői a következők:
1. Pénzügyi befektetési piacok:
A) tőzsde (részvény- és kötvénypiac). Ez egy gazdasági kapcsolatrendszer a vevők (keresők) és a részvényértékek (értékpapírok) eladói között. A fejlett piacgazdaságban a tőzsde különleges szerepet játszik. Segítségével a felhalmozott pénzeszközök újraelosztásának folyamata a piac különböző területein történő bevonzásával és további elhelyezésével történik. Szinte minden piac megjelenik a tőzsdei eszközökben (az újonnan előállított termékek és szolgáltatások piacát a fuvarlevelek, határidős áruügyletek és opciók, kereskedelmi váltók képviselik; a föld- és természeti erőforrások piacát jelzáloglevelek, részvények, kötvények, amelyek biztosítéka földkészletek stb.).
A tőzsde definíciójából következően a rajta keringő áruk olyan értékpapírok, amelyek meghatározzák a piaci szereplők összetételét, elhelyezkedését, működési rendjét, szabályozási szabályait stb. Ennek megfelelően ezen a piacon végzett műveletek fő típusa az értékesítés. és értékpapír vásárlás.
A tőzsde összetevői a következők:
Piaci entitások;
A tényleges piac;
Állami szabályozó és felügyeleti szervek (FCSM, Központi Bank, Pénzügyminisztérium stb.);
Önszabályozó szervezetek (az értékpapírpiac szakmai szereplőinek egyesületei, amelyek bizonyos szabályozói funkciókat látnak el);
Piaci infrastruktúra (jogi; információs - pénzügyi sajtó, részvénymutatók rendszerei stb.; letétkezelő és elszámolási és elszámoló hálózat; regisztrációs hálózat).
A tőzsde alanyai a kibocsátók, befektetők és az értékpapírpiac szakmai szereplői.
A világgyakorlatban a tőzsdének három modellje van, a pénzügyi közvetítők banki vagy nem banki jellegétől függően:
Nem banki modell (USA), amelyben a nem banki értékpapír társaságok közvetítők;
Banki modell (Németország) – a bankok közvetítőként működnek;
Vegyes modell (Japán) - mind a bankok, mind a nem banki társaságok közvetítőként működhetnek.
A tőzsde elsődleges és másodlagos piacokból áll. Az elsődleges piacon új értékpapír-kibocsátás és kezdeti kihelyezés történik. A korábban kibocsátott értékpapírok a másodlagos piacon forognak, amely szervezett és nem szervezett piacokból áll.
A részvénypiacok besorolásának más jelei is vannak. Így például a tőzsdék a területi elv szerint osztályozhatók (nemzetközi, nemzeti és regionális piacok); értékpapírtípusok szerint (részvénypiac stb.); ügylettípusok szerint (készpénzpiac, határidős piac stb.); kibocsátók szerint (vállalkozások értékpapírpiaca, állampapírpiac stb.)
b) pénz piac , amelyet a betétek (lekötött és látra szóló betétek) képviselnek. Ezenkívül ezen a piacon a befektetések egyik tárgya számos ország szabadon átváltható valutája.
A pénzpiac alanyai a Központi Bank és a Nemzetközi Bankközi Valuta tőzsde (MICEX).
2. Piacok valódi befektetés:
A) közvetlen tőkebefektetési piac , amely továbbra is az orosz befektetési piac egyik legfontosabb szegmense. A befektetés ezen a piacon tőkebefektetések formájában történik.
b) a privatizált tárgyak piaca. A privatizált objektumok hazai piacának széles körű fejlődése a hazánkban zajló privatizációs folyamatnak köszönhető. Meg kell jegyezni, hogy ezen a piacon a valódi befektetés tárgya a privatizáció tárgyainak csak az a része, amelyet teljes egészében aukciókon, versenyeztetésen értékesítenek, vagy a munkaközösségek teljes egészében beváltanak. A privatizált objektumok fennmaradó része a tőzsdén keresztül történő befektetés tárgyát képezi, amiatt, hogy először részvénytársasággá (társasággá alakítják), majd részvénycsomagok formájában értékesítik.
V) ingatlanpiac . Ez a piac a gazdálkodó szervezetek közötti gazdasági kapcsolatok rendszere az ingatlanügyletek tekintetében (vétel-eladás, jelzálog, vagyonkezelő, lízing, bérlet stb.).
Az orosz ingatlanpiac gyors fejlődése lehetővé tette, hogy a befektetési piac külön elemeként kiemeljük.
Ellentétben a fogyasztási cikkek adás-vételével, az ingatlanügyletek tőkemozgást, azaz jövedelemtermelő értéket képviselnek.
Emellett az ingatlanbefektetés megóvhatja a befektetőt az inflációs folyamatokkal összefüggő veszteségektől.
Az ingatlanpiacnak megvannak a maga sajátosságai. Először is, az ingatlanok iránti kereslet nagysága számos konkrét tényezőtől függ, például az ingatlan földrajzi elhelyezkedésétől és történetétől; az infrastruktúra állapota az ingatlan területén. Másodszor, az ingatlanok iránti kereslet nem felcserélhető, ami a kereslethez képest jelentős kínálattöbblethez vezet az ingatlanpiacon. Harmadszor, kötelező az ingatlanügyletek állami nyilvántartásba vétele. És végül, negyedszer, az ingatlanbefektetések az ingatlan normál működőképes állapotban tartásának költségeihez kapcsolódnak, éves ingatlanadót, valamint ingatlantranzakciókat terhelő adókat és illetékeket kell fizetni.
Az ingatlanpiac klasszikus felfogásában a következő főbb szegmensekkel reprezentálható:
lakáspiac,
földpiac,
ingatlan értékpapír piac.
Az orosz ingatlanpiac kialakulását és fejlődését hátráltatja az ingatlanok (épületek, építmények) és az alattuk lévő telkek tulajdonjogának mesterséges elhatárolása, a piac infrastruktúrájának fejletlensége, valamint az ingatlanpiac gyenge állami szabályozása. kapcsolatok rajta.
G) egyéb valós befektetési objektumok piaca . Ezt a piacot olyan műveletek képviselik, mint a gyűjteményekbe (művészi értékek és így tovább), nemesfémekbe, kövekbe és egyéb anyagi javakba történő befektetés. Az ilyen ügyleteket speciális piacokon, például az aranypiacon hajtják végre.
A befektetési piac állapotát és összetevőit olyan jellemzők írják le, mint a kereslet, kínálat, ár, verseny. Arányuk állandó dinamikában van. A befektetési piac helyzetének változása nagyszámú heterogén és többirányú tényező hatásának köszönhető, mind a piacon belüli, mind az általános gazdasági jellegű.
A befektetési piac alanyai számára kiemelten fontosak a befektetési piac aktivitási fokára vagy egyes összetevőire vonatkozó információk, amelyek iránymutatásul szolgálnak befektetési stratégiájuk kialakításában és az optimális befektetési portfólió kialakításában. A befektetési piac jellegének írástudatlan előrejelzése, ahol a befektető kíván működni, súlyos hibákhoz vezethet a befektetési objektumok kiválasztásában, a várható bevétel szintjének csökkenéséhez, valamint a befektetett tőke teljes vagy részleges elvesztéséhez vezethet.
A befektetési piac aktivitási fokának és összetevőinek arányának előrejelzése a piaci viszonyok részletes vizsgálatával történik.
Az ingatlanbefektetési tárgyak piaca az ingatlanok, ipari létesítmények, lakások, kisprivatizációs létesítmények, telkek, folyamatban lévő építkezések stb. piaca, amelyet az alacsonyabb megtérülési kockázatú anyagi és műszaki értékek uralnak. befektetésről.
A pénzügyi befektetési tárgyak piaca a készpénz és a tőke piaca,
elsődleges és másodlagos piacok kombinációjaként jelenik meg.
A befektetők számára a legvonzóbb a pénzpiac, különösen a devizapiac, amely lehetővé teszi magas hozamú, nagy nyereséget hozó eszközök vásárlását és befektetését. Továbbá vonzerejét tekintve a tőkepiac és az értékpapírpiac megoszlik. A pénzügyi befektetési tárgyak piaca az elsődleges piacra oszlik, ahol a pénzügyi forrásokat mozgósítják, és a másodlagos piacra, ahol a pénzügyi források újraelosztása történik.
A diszkont piac olyan piac, ahol a fő eszközök rövid lejáratúak - pénzügyi kötelezettségek, kincstári és kereskedelmi váltók stb.
A bankközi piac egy olyan piac, ahol a hitelintézetek átmenetileg szabad készpénzforrásait a bankok vonzzák és helyezik el egymás között, főként rövid távú bankközi betétek formájában.
A devizapiac a készpénzes és nem készpénzes valuta aktuális árfolyamon történő eladásának és vételének piaca.
Az értékpapírpiac olyan piac, amelynek működési mechanizmusa lehetővé teszi részvények, kötvények és egyéb értékpapírok értékesítésére irányuló tranzakciók megkötését profitszerzés céljából. Ez a piac kulcsszerepet játszik a pénzügyi eszközök mozgásában, és lehetővé teszi a befektetési folyamat felgyorsítását, így számos, egymástól eltérő magánbefektető számára elérhetővé válik. Az értékpapírok kibocsátásának piacát elsődleges piacnak nevezzük. A kibocsátott értékpapírok kihelyezése történhet nyílt vagy nyilvános értékpapír-jegyzés formájában, ha a befektetői kört senki nem korlátozza, valamint zárt jegyzés formájában is, egy szűk kör előre meghatározott befektetői számára. Az értékpapírok kibocsátásával egy részvénytársaság vagy egy társaság több pénzintézetet is bevonhat az elhelyezésbe. Azt a piacot, ahol az értékpapírokat helyezik el, másodlagos piacnak nevezzük. Az értékpapírok kihelyezésével kapcsolatos szolgáltatásokat a befektetési bankok nyújtják.
A befektetési bank olyan pénzintézet, amely kibocsátott értékpapírokat halmoz fel, és azokat potenciális vásárlók közé helyezi. Ha a bank garantálja az értékpapírok kihelyezését, pl. jegyzést akkor hajt végre, amikor a kibocsátó az értékpapír-kibocsátásáért megkapja a bankkal kötött szerződésben korábban megállapított összeget. A befektetési bank nemcsak új értékpapír-kibocsátások értékesítésével foglalkozik, hanem konzultál a kibocsátókkal az értékpapírok árfolyamának, az értékpapírok piaci értékének, a kibocsátási mennyiségeknek, az értékpapírok forgalmazásának irányaiban és módjaiban. Az új értékpapír-kibocsátás érdekében a befektetési bank pénzügyi közvetítőket vonz be brókercégek, kereskedelmi bankok formájában, amelyek a kibocsátott értékpapírok egy részét értékesítik. A brókercégek megosztják a részvényeladás felelősségét egy befektetési bankkal, vállalva a pénzügyi kockázat egy részét. A befektetési banknak és a pénzügyi közvetítőknek az értékpapír-kihelyezésben nyújtott szolgáltatásokból származó nyeresége az értékpapír eladási árfolyamából származó bizonyos engedmények vagy engedmények. Sok értékpapír-kibocsátó önállóan, pénzügyi közvetítők segítsége nélkül végzi kibocsátását, de ez a folyamat többletköltséget igényel, és növeli a kockázat mértékét.
A másodlagos piac azért létezik, mert rengeteg forgalomba helyezett habpapír kering rajta folyamatosan, és az értékpapír adásvétel helye a tőzsde.
A tőzsde egy speciális pénzintézet, amelynek célja az értékpapír-piaci kereskedés megszervezése és lebonyolítása, valamint a letéti tevékenység. A tőzsde kizárólag a tőzsdetagok közötti kereskedés céljából jön létre, a tőzsdén az értékpapírpiac valamennyi alanya csak állandó tőzsdetag közvetítésével végezhet adásvételi ügyletet. Szakmailag képzett, a kereskedésben némi tapasztalattal rendelkező, a kereskedési mechanizmussal és az értékpapírpiacot ismerő pénzemberek lehetnek a tőzsde tagjai. A tőzsdei tagságot belső alapító okiratok határozzák meg, és az alapszabály szabályozza.
A másodlagos értékpapírpiac - többféle formában működhet, mint például kereskedői piac, brókerpiac, spontán tőzsdeközeli piac, de a tőzsde az ilyen piacok leggyakoribb típusa. A legtöbb létező tőzsdén van eljárás azon részvénytársaságok kiválasztására, amelyek jogosultak értékpapírjaikat a tőzsdére vezetni. A részvénytársaságok kiválasztásának kritériumai között szerepelnek a társaság tevékenységének fő gazdasági mutatói: a társaság által az elmúlt évek során és egy adott jelentési évben elért minimális nyereség összege, a kibocsátási tájékoztató, a részvények árfolyama. szükséges a részvénytársaság, a kibocsátási összeg és a kibocsátott részvények száma, a részvényesek száma, az éves mérleg és az állami bejegyzési igazolás.
2. témakör. A befektetési tevékenység tárgyai és tárgyai
1. A befektetési tevékenység tárgyai
A befektetési tevékenység tárgyai lehetnek:
Újonnan létrehozott és modernizált álló- és forgótőke;
Cél készpénzbefizetések;
Tudományos és műszaki termékek;
Szellemi tulajdonjogok;
Tulajdonjogok;
A tulajdonjog egyéb alanyai.
Az állam egyrészt befektetőként, másrészt kezdeményezőként lép fel a társadalom érdekeit szolgáló befektetési tevékenységekben.
A befektetési tevékenység állami szabályozása a következő formákat öltheti:
Állami beruházási programok;
Közbefektetések közvetlen kezelése;
adópolitika;
Pénzügyi segítségnyújtás egyes területek, iparágak, iparágak fejlesztéséhez;
Pénzügyi, hitel-, ár- és értékcsökkenési politika;
monopóliumellenes politika;
Állami vagyontárgyak privatizációja;
A normák és szabványok betartásának ellenőrzése.
2. Befektetési tevékenység tárgyai
A befektetési tevékenység fő alanyai: befektetők, megrendelők, kivitelezők és létesítményhasználók. A befektető olyan jogalany, amely saját, kölcsönvett vagy kölcsönzött pénzeszközeit fekteti be, és biztosítja azok rendeltetésszerű felhasználását. A megrendelő a projektet közvetlenül végrehajtó szervezet, amely a beruházó által biztosított jogok keretein belül elvégzi az ehhez szükséges összes intézkedést. Az ügyfél funkcióit a befektető maga is elláthatja. Tárgyhasználó lehet minden jogi és természetes személy, valamint állami és önkormányzati vállalkozás, külföldi állam és nemzetközi szervezet, amely számára befektetési tevékenység tárgyát hozták létre, és amelynek felhasználását befektetővel kötött megállapodás rögzíti.
