Eladósodottság mértéke- az egyik kulcsfontosságú pénzügyi szorzó, amelyet egy gazdasági egység állapotának elemzésére, a negatív tendenciák nyomon követésére és azok időben történő kiküszöbölésére használnak.
Mérleginformációk és pénzügyi kimutatások alapján számítják ki. Használva:
Az adóssághányad lehetővé teszi a következők összehasonlítását:
Az adósságrátát a következő képlet alapján számítják ki:
A hitelezőkkel szembeni tartozások (osztalék) az alábbi mérlegsorokban megjelenített mutatók összege:
A szakasz a különböző arányokat tárgyalja: ingatlan mobilitási arány, kamatfedezeti arány és mások.
Az autonómia (pénzügyi függetlenség) aránya
A részvényhányad egy olyan mutató, amely megmutatja a szervezet saját eszközeiből származó vagyonrészét. Minél magasabb ennek az aránynak az értéke, annál pénzügyileg stabilabb a társaság, annál stabilabb, és annál jobban független a külső hitelezőktől.
Minél nagyobb egy szervezet részesedése a befektetett eszközökből (tőkeintenzív termelés), annál több hosszú távú forrás szükséges a finanszírozásukhoz, ami azt jelenti, hogy a saját tőke részesedésének nagyobbnak kell lennie-annál magasabb az autonómia arány.
Nagybetűs arány
A tőkésítési arány összehasonlítja a hosszú lejáratú kötelezettségek nagyságát a teljes hosszú távú finanszírozási forrásokkal, beleértve a hosszú lejáratú kötelezettségek mellett a szervezet saját tőkéjét is. A tőkésítési arány lehetővé teszi annak értékelését, hogy a szervezet saját forrásból finanszírozza -e tevékenységét.
A tőkésítési mutató a pénzügyi tőkeáttételi mutatók csoportjába tartozik - a szervezet saját és felvett forrásainak arányát jellemző mutatók.
Ez az arány lehetővé teszi a vállalkozói kockázat felmérését. Minél magasabb az együttható értéke, annál inkább függ a szervezet fejlődésétől a kölcsönvett tőkétől, annál alacsonyabb a pénzügyi stabilitás. Ugyanakkor az együttható magasabb szintje a saját tőke lehetséges nagyobb megtérülését jelzi (magasabb a saját tőke megtérülése).
Ebben az esetben a társaság tőkésítése (nem tévesztendő össze a piaci kapitalizációval) a két legstabilabb kötelezettség - a hosszú lejáratú kötelezettségek és a saját tőke - kombinációjának tekintendő.
Rövid lejáratú adósságráta
Rövid lejáratú adósságráta-megmutatja a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek a külső kötelezettségek teljes összegében való részesedését (az adósság teljes összegében mekkora hányad igényel rövid lejáratú törlesztést). Az arány növekedése növeli a szervezet függőségét a rövid lejáratú kötelezettségektől, növelni kell az eszközök likviditását a fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében.
Az ingatlan mobilitási együtthatója
Az ingatlanok mobilitási együtthatója - a szervezet iparági sajátosságait jellemzi. Megmutatja a forgóeszközök részesedését a vállalkozás összes vagyonában.
Forgóeszköz mobilitási arány
A forgótőke mobilitási együtthatója - megmutatja a fizetésre teljesen készpénzek részesedését a rövid lejáratú tartozások törlesztésére szánt pénzeszközök teljes összegében.
Ellátási arány
A biztonsági tényező - megmutatja, hogy a készletek milyen mértékben fedezhetők szavatolótőkével, vagy szükség van -e hitelfelvételre.
Céltartalék a saját forgalomban lévő eszközökkel
A saját forgalomban lévő eszközökkel való ellátási együttható - jellemzi, hogy a gazdálkodó saját, pénzügyi stabilitása érdekében szükséges, saját forgalomban lévő eszközökkel rendelkezik -e. Ez az együttható nem elterjedt nyugaton. Az orosz gyakorlatban az együtthatót normatív módon vezették be a szövetségi fizetésképtelenségi (csőd) igazgatóság 1994. 08. 12-i N 31-r rendelete és az Orosz Föderáció kormányának jelenleg nem hatályos 1994. 05. 20-i rendelete N 498 " A vállalkozások fizetésképtelenségéről (csődjéről) szóló jogszabályok végrehajtására vonatkozó egyes intézkedésekről ”. E dokumentumok szerint ezt az együtthatót a szervezet csődjének jeleként használják.
Befektetési fedezettség
Befektetési fedezettség (hosszú távú pénzügyi függetlenség) - megmutatja, hogy az eszközök mekkora részét finanszírozzák fenntartható forrásokból - szavatolótőkéből és hosszú lejáratú hitelekből. Ez a mutató lehetővé teszi a befektetők számára, hogy felmérjék a vállalkozás várható sikerét, a fizetésképtelenség, a csőd valószínűségét. A befektetési fedezeti arányt más pénzügyi mutatókkal együtt kell elemezni: likviditás és fizetőképesség.
Kamatfedezeti arány
Kamatfedezeti arány (ICR) - jellemzi a szervezet azon képességét, hogy teljesítse adósságkötelezettségeit. A mutató összehasonlítja az adózás előtti eredményt és a kamatot (EBIT) egy bizonyos ideig, valamint az adósságkötelezettségek kamatát ugyanezen időszakban. Minél magasabb a kamatfedezeti arány, annál stabilabb a szervezet pénzügyi helyzete. De ha az arány nagyon magas, akkor ez túlzott óvatos megközelítést jelez a kölcsönzött források felvételéhez, ami a saját tőke megtérüléséhez vezethet.
Saját forgótőke arány
Saját forgótőke arány - a mutató a saját tőke azon részét jellemzi, amely a forgóeszközök vagy forgóeszközök fedezetének forrása, 1 évesnél rövidebb forgalmi idővel.
A saját forgótőke összege számszerűen megegyezik a forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségekkel szembeni többletével, ezért összetevőinek összetételében bekövetkező bármilyen változás közvetlenül vagy közvetve befolyásolja ezen érték méretét és minőségét. Általában a saját tőke működőképes tőkéjének ésszerű növekedését pozitív tendenciának tekintik. Vannak azonban kivételek, például ennek a mutatónak a kilátástalan adósok növekedése miatti növekedése nem javítja saját működőtőkéjének minőségi összetételét.
Pénzügyi tőkeáttételi arány
Pénzügyi tőkeáttételi mutató (tőkeáttétel) (eng. Adbt ratio) - olyan arány, amely a felvett források százalékos arányát mutatja a vállalat saját tőkéjéhez viszonyítva. A "pénzügyi tőkeáttétel" kifejezést gyakran általánosabb értelemben használják, utalva a vállalkozások finanszírozásának elvi megközelítésére, amikor a kölcsönvett források segítségével pénzügyi tőkeáttételt alakítanak ki, hogy növeljék az üzletbe befektetett tőke megtérülését.
Ha az együttható értéke túl magas, akkor a szervezet elveszíti pénzügyi függetlenségét, és pénzügyi helyzete rendkívül instabillá válik. Az ilyen szervezetek nehezebben vesznek fel hitelt.
A mutató túl alacsony értéke azt jelzi, hogy kimaradt a lehetőség arra, hogy a tevékenységhez kölcsönzött pénzeket vonzva növelje a saját tőke megtérülését.
A pénzügyi tőkeáttételi mutató normál értéke az iparágtól, a vállalkozás méretétől és még a termelés megszervezésének módjától is függ (tőke- vagy munkaigényes termelés). Ezért dinamikusan kell értékelni, és összehasonlítani a hasonló vállalkozások mutatójával.
Nettó eszközök (a társaság saját tőkéje)
A nettó eszközök (nettó eszközök) azok az eszközök, amelyek a társaság rendelkezésére állnak, kivéve a kötelezettségek széles skáláját.
Megmutatja a szervezet tulajdonában lévő tőke összegét, amely az adósságok, kölcsönök és egyéb kötelezettségek kifizetése után rendelkezhet, és amely felhasználható az eszközök tulajdonosok közötti elosztásában. Ezenkívül jellemzi a szervezet likviditását, és megmutatja, hogy mennyi pénzügyi erőforrás maradhat a társaság alapítóinál a felszámolás után.
A negatív nettó eszközök a szervezet fizetésképtelenségének jelei, jelezve, hogy a vállalat teljes mértékben függ a hitelezőktől, és nincs saját forrása.
A nettó vagyonnak nemcsak pozitívnak kell lennie, hanem meg kell haladnia a szervezet alaptőkéjét is. Ez azt jelenti, hogy tevékenysége során a szervezet növelte a kezdeti forrásokat, és nem pazarolta őket. A nettó vagyon csak az újonnan létrehozott szervezetek működésének első éveiben lehet kisebb az alaptőkénél. A következő években, ha a nettó vagyon kisebb lesz, mint az alaptőke, a Polgári Törvénykönyv és a részvénytársaságokra vonatkozó jogszabályok előírják, hogy az alaptőkét a nettó eszközök értékére kell csökkenteni. Ha a szervezet alaptőkéje már minimális szinten van, felmerül a további létezésének kérdése.
EgyütthatóA rövid lejáratú kötelezettségek megegyeznek az előzővel, mivel a vállalkozásnak nincsenek hosszú lejáratú kötelezettségei.
5. A szavatolótőke mobilitási együtthatója(manőverezhetőségi együttható).
NAK NEK 5 = saját forgótőke / saját tőke
SOS = SK - befektetett eszközök
A vállalkozásnál nincs SOS, mivel a saját tőke még a befektetett eszközöket sem fedezi.
Pénzügyi stressz arány(a kölcsönvett tőke szerkezetét jellemző együttható)
NAK NEK 6 = kötelezettségek / külső kötelezettségek
6 normához. ≤ 0,2K 6 indítás = 6382/9834 = 0,65 K 6 csap. = 18806/21869 = 0,86
A pénzügyi stressz arány az időszak elején 0,65, az év végén pedig 0,86, ami nagy pénzügyi stresszt jelent a vállalkozásnál.
NAK NEK 7 = befektetett eszközök / saját tőke
A 7. kezdetre. = 3654/1888 = 1,93; A 7. végére. = 5134/3063 = 1,67
A befektetett eszközök és a saját tőke aránya csökkent, és az időszak elején 1,93, az időszak végén 1,67 volt. Következésképpen a vállalkozás szavatolótőkéjét nem eléggé biztosítják a nem forgalomban lévő forrásokkal - az elején kétszer, a végén pedig másfélszer.
2.3.2.2) A likviditási mutatók elemzése
A likviditás a vállalkozás jelenlegi fizetőképességét tükrözi. A vállalkozás likviditásának elemzése abból áll, hogy a likviditási fok szerint csoportosított, az eszközhöz tartozó folyó pénzeszközöket összehasonlítják a kötelezettség rövid lejáratú kötelezettségeivel. Egy vállalkozás akkor tekinthető likvidnek, ha rövid távú kötelezettségeit a forgóeszközök rovására tudja teljesíteni.
Abszolút likviditási mutató(sürgősség)
NAK NEK 8 = (készpénz + rövid távú pénzügyi befektetések) / KO
ahol KO - rövid lejáratú kötelezettségek
8 normához. = 0,2-0,3; 8 elején. = 151/7946 = 0,02; A 8. végére. = 7208/18806 = 0,38
Az év eleji abszolút likviditási mutató értéke tízszer kevesebb, ami azt jelzi, hogy az alapok az év elején nem tudják fedezni a rövid lejáratú kötelezettségeket, a beszámolási időszak végén pedig a arány magasabb, mint a kielégítő mutatók.
Közbenső bevonat index(gyors likviditás)
NAK NEK 9 = NMOS (monetáris alapok + rövid lejáratú pénzügyi befektetések + követelések) / KO
9 normával. = 0,7 - 1,0; 9 -ig = (151 + 1243) / 7946 = 0,17; A 9. végére. = (7208 + 7821) / 18806 = 0,8 Az év eleji likviditási mutató 0,17, ami nem felel meg az abszolút standardnak. Az időszak végén az érték a standardba (0,7) esik, ami a normális fizetőképességet jelzi.
Ennek az aránynak a növekedése nagyrészt a készpénz és a követelések növekedésének volt köszönhető.
3. Teljes lefedettségi arány(jelenlegi likviditás)
NAK NEK 10 = forgóeszközök / KO
10 elején. = 6180/7946 = 0,77 K 10 csap. = 16735/18806 = 0,88
Ennek a mutatónak a normatív értéke nem kevesebb, mint kettő azt jelzi, hogy a vállalkozásnak elegendő forgótőkével kell rendelkeznie nemcsak a rövid távú kötelezettségek törlesztésére (az NMOS rovására), hanem a folyamatos termelési és gazdasági tevékenységek folytatására is (rovására) a MOS -tól).
Az év elején a vállalkozás nem tudja rövid lejáratú kötelezettségeit forgóeszközökkel fedezni, és ebben az esetben nem lesz pénze a termelés és a gazdasági tevékenység folytatására (mivel az együttható értéke a normán belül van) .
Az év végén a helyzet nem változott, de az együttható értéke valamivel magasabb lett, mint a kezdeti. E mutató szerint megítélhető, hogy a mérleg szerkezete nem teljesen kielégítő, és a vállalat részben vagyonos.
8. A rövid lejáratú adósság aránya kifejezi a társaság rövid lejáratú kötelezettségeinek a kötelezettségek teljes összegében fennálló részesedését.
l K.Z = (Pt - fp) / (KT + Pt) (26)
Az elemzett vállalkozás esetében a rövid lejáratú adósság aránya:
az év elején - l K.Z = (14121 - 0) / (0 + 14121) = 1
év végén - l K.Z = (25064 - 0) / (0 + 25064) = 1
A számított arányok alapján megállapítható, hogy a társaság kötelezettségei rövid lejáratúak. Ez bizonyos nehézségeket okoz a vállalkozás számára. A követelések és a tartozások nagysága közötti egyensúly zavart szenved, mivel a követeléseket hosszú és rövid lejáratúak között osztják fel (és a hosszú lejáratúak aránya nagyobb), és a tartozások kizárólag rövid lejáratúak. .
9. A készletek és költségek keletkezési forrásainak önállóságának együtthatója megmutatja a saját forgalomban lévő eszközök részesedését a készletek és költségek főbb forrásainak összösszegében.
a a. З = Е с / (Е с + Kt + KT) (27)
Az elemzett vállalkozás esetében a készletek és a költségek forrásának önállósági együtthatója:
az év elején - a a. З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783
az év végén - a a. З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761
10. A szállítói kötelezettségek és egyéb kötelezettségek aránya mutatja a szállítói kötelezettségek és egyéb kötelezettségek részesedését a társaság kötelezettségeinek teljes összegében.
b K.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)
Az elemzett vállalkozás esetében a szállítók és egyéb kötelezettségek aránya:
az év elején - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47
az év végén - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371
6. táblázat
A vállalkozás pénzügyi stabilitását jellemző együtthatók.
| Pénzügyi mutatók | Feltételes jelölések | Korlátozások | Az elejére | Végül | Változtatások |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Autonómia arány | ³ 0,5 | 0,723 | 0,706 | - 0,017 | |
| Az adósság és a saját tőke aránya | £ 1 | 0,38 | 0,415 | 0,035 | |
| A mobil és az immobilizált alapok aránya | £ min (1, K m / u) | 2,14 | 1,58 | - 0,56 | |
| Manőverezhetőségi együttható | 0,5 £ | 0,56 | 0,452 | - 0,108 | |
| Biztonsági együttható készletek és költségek | 0,79 | 0,82 | - 0,03 | ||
| Tulajdon arány ipari célokra | ³ 0,5 | 0,823 | 0,761 | - 0,062 | |
| Hosszútávú kölcsönzött pénzeszközök vonzása | - | 0 | 0 | 0 | |
| Rövid lejáratú adósságráta | - | 1 | 1 | 0 | |
| Autonómia arány kialakulásának forrásai | - | 0,783 | 0,721 | - 0,062 | |
| Kötelezettségek és egyéb kötelezettségek aránya | - | 1,47 | 1,371 | - 0,099 |
A forrásforrások szerkezetének mutatóinak értékei (l KZ, b KZ) többek között abban is rejlenek, hogy a pénzügyi stabilitás likviditásának egyedi mutatóinak összefüggésében is használják, amelyek alapján következtetéseket vonnak le a fő pénzügyi mutatók pozitív dinamikájáról.
A mérleg likviditásának elemzése.
A mérleg likviditását a vállalat kötelezettségeinek eszközeivel való fedezettségének mértéke határozza meg, amelynek készpénzre történő átváltásának időtartama megfelel a kötelezettségek lejárati idejének.
A likviditás mértékétől függően, azaz a készpénzre való átalakulás sebességét tekintve a vállalkozás eszközei a következő csoportokra oszlanak:
A1. A leglikvidebb eszközök a készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések:
A1 = d + láb (29)
Az elemzett vállalkozás esetében a leglikvidebb eszközök:
az év elején - A1 = 588 ezer rubel.
az év végén - A1 = 1074 ezer rubel.
A2. Gyorsan realizálható eszközök - követelések, amelyek lejárata 12 hónapon belül várható, és egyéb forgóeszközök:
A2 = dt + ra (30)
Az elemzett vállalkozás esetében gyorsan realizálható eszközök:
az év elején - A2 = 19.749 ezer rubel.
az év végén - A2 = 41,981 ezer rubel.
A3. Lassan realizálható eszközök - a II. Szakasz fennmaradó tételei, valamint az I. szakasz „Hosszú lejáratú pénzügyi befektetések” tétele:
A3 = RA - A1 - A2 + fT = Z + dT + fT (31)
ahol az fT hosszú távú pénzügyi befektetés.
Az elemzett vállalkozás esetében a lassan mozgó eszközök:
az év elején - A3 = 85896 - 1102 - 19749 + 0 = 65045 ezer rubel.
az év végén - A3 = 124 150 - 1462 - 41981 + 3634 = 84341 ezer rubel.
A4. Nehezen eladható eszközök-Az I. szakasz cikkei mínusz hosszú távú pénzügyi befektetések:
A4 = F - fT (32)
Az elemzett vállalkozás esetében a nehezen eladható eszközök:
az év elején - A4 = 40146 ezer rubel.
az év végén - A4 = 74 988 ezer rubel.
A mérlegkötelezettségeket a kifizetések sürgőssége szerint csoportosítják:
P1. A legsürgősebb kötelezettségek a szállítók és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek:
P1 = Pt - Kt - fP (33)
Az elemzett vállalkozás esetében a legsürgősebb kötelezettségek a következők:
az év elején - P1 = 20 742 ezer rubel.
az év végén - P1 = 34363 ezer rubel.
P2. Rövid lejáratú kötelezettségek-rövid lejáratú hitelek és felvett források:
Az elemzett vállalkozás esetében a rövid lejáratú kötelezettségek:
az év elején - P2 = 14121 ezer rubel.
az év végén - P2 = 25064 ezer rubel.
P3. Hosszú távú és középtávú kötelezettségek-hosszú lejáratú hitelek és kölcsönvett források:
Az elemzett vállalkozás, hosszú és középtávú kötelezettségek esetében:
év elején - P3 = 0
év végén - P3 = 0
P4. Tartós kötelezettségek - szavatolótőke -források:
A4 = I c = I + fp (36)
Az elemzett vállalkozás esetében az állandó kötelezettségek:
az év elején - P4 = 91,179 ezer rubel.
az év végén - P4 = 143 345 ezer rubel.
A vállalkozás eszközeinek és forrásainak csoportosítása a likviditás mértéke szerint.
7. táblázat.
| Eszközök | év elején | az év vége | Passzív | év elején | az év vége | Fizetési többlet vagy hiány | % -Ban a csoport összesített értékéhez |
||
| év elején | az év vége | év elején | az év vége | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| A leglikvidebb eszközök A1 | 1102 | 1462 | A legsürgetőbb kötelezettségek P1 | 20742 | 34363 | - 19640 | - 32901 | - 94,69 | - 95,75 |
| Gyorsan realizálható eszközök A2 | 19749 | 41981 | Rövid lejáratú kötelezettségek P2 | 14121 | 25064 | 5628 | 16917 | 39,86 | 67,5 |
| Lassan forgalmazott eszközök A3 | 65045 | 84341 | Hosszú lejáratú kötelezettségek P3 | -- | -- | 65045 | 84341 | -- | -- |
| Nehezen eladható A4-es eszközök | 40146 | 74988 | Tartós kötelezettségek P4 | 91179 | 143345 | - 51033 | - 68357 | - 55,97 | - 47,69 |
| EGYENSÚLY | 126042 | 202772 | EGYENSÚLY | 126042 | 202772 | 0 | 0 | -- | -- |
A 7. és 8. oszlop a fizetési többletek vagy hiányok abszolút értékeit mutatja a jelentési időszak elején és végén:
D j = A j - П j, j = 1, ... .., 4, (37)
A 9. és 10. oszlopban a forráscsoportok eredményeinek százalékában kifejezett értékeik:
D j / P j * 100 = (A j - P j) / P j * 100 (38)
A mérleg likviditásának meghatározásához szükséges összehasonlítani az adott csoportok eredményeit eszköz és forrás szerint. A mérleg abszolút likvidnek tekinthető, ha a következő arányok érvényesülnek:
í A2 ³ P2 (39)
Az elemzett mérlegben a rendszer első egyenlőtlenségének (39) ellentétes előjele van az optimális változatban rögzítettel, az egyenleg likviditása eltér az abszolútól. Ugyanakkor lehetetlen beszélni az eszközök egyik csoportjának forráshiányának kompenzációjáról a másik csoport többletével, mivel a kártérítés ebben az esetben csak értékben történik, és valós fizetési helyzetben, likvid eszközökkel csökkentve nem helyettesítheti a folyékonyabbakat. Így arra lehet következtetni, hogy a mérleg likviditása alacsony, a vállalkozás alacsony képessége rövid távú (aktuális) kötelezettségeinek teljesítésére, azaz fizesse ki a „számlákat”.
A leglikvidebb pénzeszközök és a gyorsan eladott eszközök összehasonlítása a legsürgősebb kötelezettségekkel és rövid lejáratú kötelezettségekkel lehetővé teszi számunkra, hogy megtudjuk az aktuális likviditást. A lassan mozgó eszközök hosszú távú kötelezettségekkel való összehasonlítása a várható likviditást tükrözi. A jelenlegi likviditás a vállalkozás fizetőképességét (vagy fizetésképtelenségét) jelzi a figyelembe vett pillanathoz legközelebb eső időszakban. A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése, amely a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlításán alapul (amelyeknek csak egy része szerepel az eszközök és források megfelelő csoportjaiban, ezért az előrejelzés meglehetősen hozzávetőleges).
A mérleg egészének likviditásának átfogó értékeléséhez az általános likviditási mutatót kell használni, amelyet a következő képlettel kell kiszámítani:
f l = (a 1 A1 + a 2 A2 + a 3 A3) / (a 1 P1 + a 2 P2 + a 3 P3) (40)
ahol j olyan súlyok, amelyekre a következő korlátozások vonatkoznak:
мa 1> a 2 + a 3
ía 2> a 3 (41)
A nyugati számviteli és elemzési gyakorlatban a mutató kritikus alsó értéke adott - 2, de ez csak hozzávetőleges érték, jelezve annak sorrendjét, de nem a pontos normatív értékét. A mérleg likviditásának általános mutatója azt mutatja, hogy a gazdálkodó összes likvid eszköze és az összes (rövid és hosszú lejáratú) fizetési kötelezettség összege arányos, feltéve, hogy a likvid eszközök és fizetési kötelezettségek különböző csoportjai szerepelnek a feltüntetett összegekben olyan súlyokkal, amelyek figyelembe veszik függőségüket a pénzeszközök beérkezésének és a kötelezettségek visszafizetésének időpontjában.
Az általános likviditási mutató segítségével elvégzik a vállalkozás pénzügyi helyzetében bekövetkezett változások likviditási szempontból történő értékelését. Ezt a mutatót akkor is használják, amikor a jelentések alapján kiválasztják a legmegbízhatóbb partnert több lehetséges partner közül.
Legyen egy 3 = 0,2; a 2 = 0,3; a 1 = 0,5, akkor az elemzett vállalkozás általános likviditási mutatója a következő lesz:
év elején - fl =
év végén - fl =
Ez az arány azt mutatja, hogy a vállalkozás forgóeszközeiből hány rubel esik a rövid lejáratú kötelezettségek egy rubelére. Az elemzett időszakban a vállalkozás teljes likviditási mutatója kismértékben csökkent (0,11).
Az általános likviditási mutató azonban nem ad képet a vállalat képességeiről a rövid lejáratú kötelezettségek törlesztése tekintetében. Ezért a vállalkozás fizetőképességének értékeléséhez a következő mutatókat kell használni:
1. az abszolút likviditási mutató, a likviditás legszigorúbb kritériuma, azt mutatja, hogy a rövid lejáratú adósságkötelezettségek melyik részét lehet azonnal visszafizetni. Ezt a leglikvidebb pénzeszközök aránya határozza meg a legsürgősebb kötelezettségek és rövid lejáratú kötelezettségek összegével.
A. l. = (d + ft) / (Pt - fp) (42)
Az elemzett vállalkozás esetében az abszolút likviditási mutató:
év elején - K AL =
év végén - K AL =
Ennek a mutatónak a normál korlátja:
K a .l ³ 0,2 (43)
Ez a feltétel nem teljesül. A mutató 0,02-es értéke azt jelenti, hogy minden nap a társaság rövid lejáratú kötelezettségeinek 2% -át kell kifizetni, vagy más szóval, a készpénzmaradványnak a beszámolási dátum szintjén történő fenntartása esetén (főként azáltal, hogy egyenlő összegű kifizetések a partnerektől) a beszámolási időpontban keletkező rövid lejáratú adósság 50 napon belül visszafizethető (1 / 0,02).
Meg kell jegyezni, hogy maga az abszolút likviditási mutató szintje még nem a rossz vagy jó fizetőképesség jele. Szintjének értékelésekor figyelembe kell venni a forgóeszközök pénzeszközeinek forgalmát és a rövid lejáratú kötelezettségek forgalmát. Ha a fizetési eszközök gyorsabban fordulnak meg, mint a fizetési kötelezettségek esetleges halasztásának időszaka, akkor a vállalat fizetőképessége normális lesz. Ugyanakkor az állandó krónikus készpénzhiány azt eredményezi, hogy a vállalat krónikusan fizetésképtelenné válik, és ez tekinthető a csőd felé vezető első lépésnek.
Az abszolút likviditás fokozásának fő tényezője a követelések egységes törlesztése.
2. A likviditási ráta (közbenső fedezeti arány) az előző mutatóból szerezhető be, a vevőkövetelések és egyéb eszközök számlálójának hozzáadásával:
K l = (d + dt + ft + ra) / (Pt - fp) (44)
Az elemzett vállalkozás esetében a likviditási mutató:
év elején - K l = 
év végén - K l = 
A likviditási mutató (köztes fedezeti arány) megmutatja, hogy a szervezet az aktuális tartozás mekkora részét fedezheti rövid távon, a követelések teljes visszafizetésével. A likviditási mutató alsó normál korlátjának becslése a következő:
K l ³ 0,8 ¸ 1,0 (45)
A kapott értékek nem felelnek meg a meghatározott korlátozásoknak, ráadásul még az ezen együttható emelésére irányuló vázlatos tendencia sem jellemzi a céget pozitív oldalról, mivel az együttható értékének növekedése elsősorban növekedéssel járt együtt követelésekben.
Az együttható szintjének növelése érdekében elő kell mozdítani a saját forgalomban lévő eszközeivel való készletnövekedés növekedését, és ésszerűen csökkenteni kell a készletek szintjét. Ennek az együtthatónak a értéke a legpontosabban tükrözi a vállalkozás jelenlegi fizetőképességét.
3. A fedezeti arány megegyezik a vállalkozás összes mobil (működő) eszköze költsége (mínusz előre fizetett költségek) és a rövid lejáratú kötelezettségek értékének arányával:
K p = RA / (Pt - fp) (46)
Az elemzett vállalkozás esetében a fedezeti arány:
év elején - Кп =
év végén - Кп =
A lefedettségi mutató a vállalkozás fizetési képességeit mutatja, nemcsak az adósokkal történő időben történő elszámolás és a késztermékek kedvező értékesítése mellett, hanem az anyagi forgótőke egyéb elemeinek értékesítése esetén is. Ellentétben az abszolút likviditási rátával és a közbenső fedezeti rátával, amelyek azonnali és aktuális fizetőképességet mutatnak, a fedezeti arány a viszonylag hosszú távú fizetőképességi előrejelzést tükrözi. A következő korlátozás normálisnak tekinthető a lefedettségi aránynál:
Az elemzett időszakban a lefedettségi arány csökkent, de ugyanakkor a norma felett maradt. A fedezettségi szint növeléséhez szükséges a társaság saját tőkéjének feltöltése, és ésszerűen visszafogni a befektetett eszközök és a hosszú lejáratú követelések növekedését.
8. táblázat.
A pénzügyi mutatók elemzése
| Pénzügyi mutatók | CONV. kijelölés | korlátozások | A korszak kezdete | Az időszak vége | Változások az időszakban |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Teljes likviditási mutató | fl | 1,33 | 1,22 | - 0,11 | |
| Abszolút likviditási mutató | ≥0,2 | 0,078 | 0,058 | - 0,02 | |
| Likviditási ráta | ≥0,8/1 | 0,3 | 0,73 | 0,4 | |
| Lefedettségi arány | ≥2 | 6,08 | 4,95 | - 1,13 |
A jelentési időszakban az elemzett vállalkozásnál a mérlegben szereplő pénznem mérete jelentősen megnőtt, ami a vállalkozás vagyoni "hatalmának" fő mutatója, azonban maga a mérleg szerkezete "nehezebb" lett, és ezért érzékenyebbek a bevételekre, bár ugyanakkor a költségszerkezetben az értékcsökkenési leírások megnövekedett részesedése miatt a gazdálkodónak nyereség nélkül is lehet pénze (mivel az alaptevékenységekből származó pénzbevételek forrása a nyereség és az amortizáció).
A befektetett eszközök legnagyobb részét a termelő tárgyi eszközök és a folyamatban lévő építkezések képviselik, ami jellemzi a vállalat azon irányultságát, hogy anyagi feltételeket teremtsen a társaság alaptevékenységeinek bővítéséhez. A hosszú távú pénzügyi befektetések növekedésének magas mutatói tükrözik a pénzügyi és befektetési fejlesztési stratégiát. Egyrészt a kapacitásnövekedés és a hosszú távú befektetések megvalósítása jó jel, amely jelzi a vállalat azon szándékát, hogy a jövőért dolgozzon, másrészt, ha az ilyen műveleteket instabil pénzügyi helyzetben hajtja végre, „Befagyasztják” az alapokat, és következésképpen rontják a vállalkozások pénzügyi helyzetét. Bizonyos aggályokat az is okoz, hogy a nyersanyagok és az anyagok költségei jelentősen emelkednek, miközben a folyamatban lévő munka szintje is csökken.
Vannak azonban pozitív szempontok is. Például a hosszú és rövid lejáratú pénzügyi befektetések alacsony aránya azt jelzi, hogy nincsenek elterelve a források a főtevékenységből.
A felvett források részarányának növekedése a társaság kötelezettségeinek szerkezetében azt jelzi, hogy a társaság nagyobb mértékben függ a külső befektetőktől és hitelezőktől. A célzott finanszírozás és bevételek mennyiségének csökkenése jelezheti a befektetők (különösen az állam) érdeklődésének elvesztését a vállalkozás tevékenységei iránt. Ezenkívül negatív tünet a költségvetés és a költségvetésen kívüli alapok felé fennálló tartozások nagy része, ami az állami szervek szankcióinak alkalmazásához vezethet (számla letiltása, vagyonelzárások kiszabása). Ezenkívül az e kifizetésekkel kapcsolatos késedelmek szankciókkal is járnak, például büntetések felhalmozásával, amelyek kamatai meglehetősen magasak.
A pénzügyi helyzet háromkomponensű mutatója instabil pénzügyi helyzetet jellemez, azonban a beszámolási időszak végére a vállalatnak sikerült normális pénzügyi instabilitási szintet elérnie egy abnormális helyzetből, ami azt jelenti, hogy a vállalat összességében javult az állapota, bár nagyrészt a szavatolótőke növekedése, és nem a termékek értékesítése miatt ...
Így a pénzügyi volatilitás normálissá vált, és a pénzügyi helyzet javulásának tendenciáját tükrözi.
Ezenkívül meg kell jegyezni, hogy a mérleg alacsony likviditása, vagyis a vállalkozás alacsony képessége a rövid távú (jelenlegi) kötelezettségek teljesítésére, azaz fizesse ki a „számlákat”.
Ebben a helyzetben a vállalatnak ki kell dolgoznia egy programot a normális fizetőképesség helyreállítására, valamint a mérleg likviditásának növelésére, mivel a jelenlegi pénzügyi helyzet sok kívánnivalót hagy maga után. Számos intézkedés javasolható, például:
· A forgóeszközök tőkeforgalmának felgyorsulása, aminek következtében a rubelenkénti forgalom relatív csökkenése következik be;
· A készletek és költségek ésszerű csökkentése (a szabványnak megfelelően);
· Saját forgótőke feltöltése belső és külső források rovására;
· A tartalékképzési források feltöltésének legkockázatmentesabb módját a reális saját tőke növekedéseként kell elszámolni, az eredménytartalék felhalmozása vagy az adózás utáni nyereség felhalmozási alapokra történő felosztása révén, feltéve, hogy ezen alapok egy része nem befektetett eszközökbe nő;
· A követelések egyenlő törlesztése. Ezen intézkedés végrehajtásához új módszereket kell találni a követelések beszedésére, mint például a beszámítás, a fizetési halasztások csökkentése, a lejárt követelések bankoknak történő eladása (faktoring);
· Pénzeszközök keresése a költségvetéssel és a költségvetésen kívüli alapokkal szembeni tartozások törlesztésére;
A költségek csökkentése és a fő termelés hatékonyságának növelése érdekében tanácsos bizonyos esetekben felhagyni a fő termelést szolgáló tevékenységek bizonyos típusaival (építés, javítás, szállítás stb.), És áttérni a speciális szervezetek szolgáltatásaira. meg kell fontolni annak lehetőségét, hogy az ilyen segédterméket bérbe adják;
· Ha a vállalat nyereséget termel, de továbbra is alacsony a fizetőképessége, akkor elemezni kell a nyereség felhasználását, így a fogyasztási alapba történő levonások potenciális tartaléknak tekinthetők a vállalat saját forgótőkéjének feltöltésére;
· Marketing elemzés készítése a kereslet és kínálat, az értékesítési piacok és a termékek optimális választékának és szerkezetének ennek alapján történő kialakítása, esetleg új beszállítók keresése érdekében;
· Saját forgótőkéje hiányának csökkentése érdekében a részvénytársaság megpróbálhatja pótolni azt új részvények és kötvények kibocsátásával és forgalmazásával. Mindazonáltal szem előtt kell tartani, hogy az új részvények kibocsátása árfolyamuk csökkenéséhez vezethet, és ez csődhöz vezethet. Ezért a nyugati országokban leggyakrabban átváltható kötvények kibocsátásához folyamodnak, meghatározott bevételi százalékkal, és lehetőségük van a vállalkozás részvényeire cserélni.
A felhasznált irodalom bibliográfiai listája:
1. Vitvitskaya T. Elektronikus pénz Oroszországban / Gazdaság és élet. - 1994. - 10. sz.
2. Drobozin. Pénzügy. Pénzforgalom. Hitel. M.: Pénzügy és statisztika. - 1997.
3. A műanyag kártyák európai piaca / A kártyák világa. - 1997. - 4. sz.
4. Kovalev V. V. „Pénzügyi elemzés: Tőkemenedzsment. Befektetési kiválasztás. A jelentések elemzése. - 2. kiadás, Rev. és hozzá. - M.: Pénzügy és statisztika. - 2000.
5. Kovalev V. V. „Bevezetés a pénzügyi menedzsmentbe”. - M.: Pénzügy és statisztika. - 1999.
6. Lileev D. Műanyag pénz / Üzletemberek. - 1993. - 10. sz.
7. Makaev A. Általános közösen megoldandó problémák / Kártyavilág. - 1996. - 4. sz.
8. K. Markelov "Okos gépek bankokhoz és irodákhoz." - 1993.
9. Mikroprocesszoros kártyák: új piacok / Kártyavilág. - 1997. - 4. szám,
10. Yu. Perlin, D. Saharov, Yu. Tovb. ATM. Ami? / Elektronikus pénz. - 1997.
11. Savitskaya G. V. „A vállalkozás gazdasági tevékenységének elemzése: 4. kiadás, átdolgozott. és hozzá. - Minszk: LLC „Új tudás”. - 1999.
12. Specivtseva A.V. Új műanyag pénz. M. - 1994.
13. M. Sorokin "Mágneskártyák fejlesztése Oroszországban" / Banki technológiák. - 1995. - 7. sz.
14. Usoskin V.M. Banki műanyag kártyák ... M. - 1999.
15. Pénzügyi menedzsment: elmélet és gyakorlat: Tankönyv / Szerk. E.S. Sztojanova. - 5. kiadás, Rev. és hozzá. - M.: "Perspektíva" kiadó. - 2002 .-- 656 p.
És az elemzett időszak eredménykimutatása; - a mérlegben bekövetkezett változások aránya a mérleg pénznemének változásában az elemzett időszakban. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzését három módszerrel lehet elvégezni, amelyeket az alábbiakban tárgyalunk: - Grafikus - a vállalkozás pénzügyi állapotának értékelése a mérleg diagram szerint történik (a pénzügyi mutatók grafikus megjelenítése). ..
Lehetővé teszi a pénzügyi és gazdasági tevékenységek és tervezés automatizálását, amely ebben a szakaszban túlmutat az egyszerű számviteli és nyilvántartási feladatokon. 3. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése 3.1 A pénzügyi elemzés lényege és szerepe az üzleti menedzsment modern feltételeiben A vállalatirányítás hatékonyságát nagymértékben meghatározza szervezeti szintje és ...
A vállalkozás tőkéje, likviditása és pénzügyi stabilitása, valamint ajánlások a vállalkozás pénzügyi helyzetének javítására MCCI "Pharmacy". Következtetés A kurzusmunkában a következő feladatok teljesültek: a pénzügyi elemzés általános elméleti vonatkozásainak tanulmányozása; a pénzügyi elemzések információinak és jogi keretének tanulmányozása; tanulmány ...
A pénzügyi teljesítmény hátrányai és tartalékok keresése a vállalkozás pénzügyi helyzetének javítására. A pénzügyi helyzet elemzése alapján döntést kell hozni egy új pénzügyi politika bevezetéséről és egy pénzügyi helyreállítási program kidolgozásáról. A Bogorodsky posta pénzügyi és gazdasági helyzete az elemzett időszakban megfelel az orosz gazdaság általános trendjének, ...
