Každý slyšel, že se dá investovat do akcií a vydělávat na tom. Přestože jsou široce známé, jen velmi málo lidí ví, jak akcie skutečně fungují, co mohou dát a jak probíhá proces nákupu a prodeje.
Pokud jde o vydělávání peněz na akciích, vše je jednoduché, existují tři možnosti:
Hlavním důvodem investování do akcií jsou možnosti vysokého zisku. Pokud se bojíte doprovodných rizik (a ta jsou u jakéhokoli typu investice, dokonce i u vkladů v bance), pak vás můžete potěšit i naštvat zároveň.
Je téměř nemožné úplně zkrachovat akcie. Samozřejmě existuje možnost ztráty části finančních prostředků, ale pokud moudře využijete své znalosti nákupu a prodeje akcií, pak v naprosté většině případů získáte pouze zisk.
Malý vzdělávací program:
K provádění transakcí na burze budete potřebovat makléře. Makléři poskytují služby nákupu a prodeje akcií za malé procento transakce. Broker je prostředníkem mezi vámi a burzou, přebírá odpovědnost za nákup akcií a poskytuje vám potřebné vybavení a údaje o trhu.
Kritéria výběru: náklady na služby, jednoduchost a rychlost registrace vztahů, dostupnost online nástrojů pro práci, osobní účet, další informace, analýzy poskytované makléřem. Pro začátečníky bude důležitým bodem dostupnost bezplatného školení, webinářů a nízká minimální částka vkladu. Přiměřený a kompetentní personál (zejména důležité pro nespecializované společnosti, jako jsou banky).
Důležitým bodem je blízkost a fyzická dostupnost brokera, jeho pobočky, snadné doplňování vašeho účtu platebními nástroji, které vám vyhovují, ať už jde o plastovou kartu, online bankovnictví nebo elektronické platební systémy.
Tradičně nejspolehlivějšími ruskými podniky jsou tzv. blue chips. Toto je zvláštní privilegovaná kasta na ruském akciovém trhu. Vyznačují se stabilitou jak v růstu, tak v rizicích a společnosti, jejichž akcie jsou zařazeny do kategorie blue-chip, mají neuvěřitelnou prestiž.
Malý výběr informací o akciích různých společností:
Je známo, že akciový trh poskytuje jedinečné příležitosti pro kapitálové investice a růst, kterým se jiná aktiva a formy tvorby hodnoty pravděpodobně nevyrovnají. Burza je totiž ve své pravé podstatě finanční ohodnocení všeho, co vyrábí, obchoduje, nakupuje byznys, obyvatelstvo země nebo dokonce planety.
To mohou poskytnout tak výmluvná fakta, že například akcie Googlu nebo Facebooku v mnohém převyšují kapitalizací (500, respektive 450 miliard) mocné výrobní korporace, ropné giganty a další byznysy minulého století. A to je velká zásluha nejen vytvořeného produktu, šikovného managementu, ale i volného trhu, který ocenil skutečnou hodnotu firmy. Aby se však majitelé i akcionáři mohli vydat touto cestou, museli zpočátku vyvinout úspěšný obchodní model a koupit akcie společnosti, o které na trhu nikdo pořádně nevěděl.
Takovou souhru okolností samozřejmě nelze zcela přičítat důvtipu a štěstí akcionářů – investorů (viz). To, co obdrželi, je v mnoha ohledech výsledkem jejich schopnosti porozumět podstatě podnikání, způsobu fungování kapitálu a vytváření jeho hodnoty pomocí akcií a dalších nástrojů finančního trhu.
Práce investora s akciemi se na první pohled zdá velmi jednoduchá – přijďte na trh a nakupte, po čem vaše srdce touží, dříve nebo později něco vyroste a ve vaší kapse budou miliony. Takovýto příliš zjednodušený přístup k chápání investování na akciovém trhu však jen velmi pravděpodobně nepřinese skutečné výsledky. V každém případě investice do akcií nebo jiných aktiv vyžaduje alespoň minimální schopnost analyzovat, do čeho se má investovat.
Tento článek bude hovořit o několika důležitých ukazatelích nebo metodách pro hodnocení akcií společností kotovaných na burzách (burzách). Tyto poměrně jednoduché způsoby výběru akcií, do kterých investovat, obstály ve zkoušce času a mohou pomoci začínajícím investorům učinit správnou volbu na trhu.
Nováčci – investoři musí své aktivity na trhu často rozjet na základě svých zatím mizerných znalostí a nedostatku zkušeností, spoléhat se na znalosti a dovednosti jiných lidí, případně na svůj cit či intuici. V mnoha ohledech je to slepá cesta k dosažení jakýchkoli významných výsledků na akciovém trhu.
Nejlepší cestou je stále, byť ne úplně jednoduchý, ale vlastní nezávislý přístup k investování (viz), založený na nějakých zásadních znalostech a zákonitostech trhu a peněz. Patří mezi ně různé formy analýzy a průzkumu trhu a aktiv, od nejjednodušších forem technické analýzy až po analytické metody pro základní studium emitentů a trhů.
Jako praktický nástroj pro výběr akcií při investování můžete v počáteční fázi použít některé jednoduché metody analýzy aktiv.
Tyto techniky se skládají ze tří hlavních skupin:
Jako příklad takové techniky výběru akcií pro investici můžeme nabídnout následující jednoduchý algoritmus pro akce začínajícího investora:
Mezi takové skupiny patří taková odvětví ekonomiky, jako je bankovnictví, společnosti působící na exportním nebo spotřebitelském trhu. Na trhu je taková praxe, že každému druhu akcií je přiděleno vlastní hodnocení spolehlivosti. Nejspolehlivějšími akciemi nebo aktivy jsou nástroje patřící do nejvyšší třídy spolehlivosti a investiční atraktivity nebo skupiny A (podle světových ratingových agentur jako S&P, Fitch Moodys).
Odhadnout objem obchodování na akcii je poměrně jednoduché – stačí se podívat na akciové grafy prezentované různými zdroji nebo obchodními terminály brokerů. Likvidita jako charakteristika dává takovou definici jako poptávka trhu po akciích. Pokud o akcii není poptávka na trhu, pak její obchodní model není schopen poskytnout investorovi přijatelný příjem.
Vypočítá se pomocí jednoduchého vzorce:
Kde, EPS (Earnings Per Share - Zisk na akcii) = (Zisk - Dividendy z prioritních akcií) / počet kmenových akcií.
Ukazatel P/E ukazuje, kolik let zisk společnosti pokryje náklady na nákup jejích akcií. Například cena akcií je 10 rublů, EPS jsou 2 rubly. Potom bude P / E 5. To znamená, že za 5 let se zisk na akcii (2 rubly) bude rovnat její aktuální ceně (10 rublů).
V investiční praxi je obecně přijímáno, že pokud je P/E pod 4-5, akcie jsou trhem podhodnoceny a lze je považovat za kandidáta na nákup. Pokud je tento ukazatel nad 10, pak se akcie obchoduje na trhu nad svou reálnou hodnotou a je lepší s nákupem počkat.
Pro získání prvotních údajů o výpočtu tohoto ukazatele není nutné se pouštět do firemního reportingu a stačí využít údaje, které jsou publikovány v mnoha otevřených informačních zdrojích a profilech emitentů – analytických zdrojích nebo na webové stránky burzy.
K uvedeným základním metodám výběru akcií můžete přidat i praktická doporučení jako je například vyhýbat se akciím společností spojených s jakýmikoli politickými událostmi nebo osobám s velkým podílem státní účasti na kapitálu, nebo jejichž obchodní model je na základě nařízení vlády.... Je to dáno tím, že jakékoli politické události budou mít neúměrně vysoký dopad na hodnotu akcií, a tudíž jejich hodnocení trhem nebude zcela adekvátní, a tedy i rizikovější.
Člověk, který začíná investovat, je na rozcestí. Potřebuje vybrat správnou akcii z různých možností. Zvláště pokud jde o americký trh. Má obrovské množství cenných papírů a každý „křičí“, aby byl vybrán přesně. Ruský trh čelí podobným potížím. Nový investor má proto otázku, jak vybrat správnou akcii?
Chcete-li formulovat svou vlastní strategii a plán, zeptejte se sami sebe, jak a kdy chcete generovat příjem. Definujte jasné časové rozpětí. Rok, pět, deset let nebo milník odchodu do důchodu.
Výběr cíle závisí na akciích, které společnosti byste si měli vybrat. Uvědomte si, jak moc můžete riskovat. Akcie, které předpovídají vysoké výnosy, jsou vystaveny nejvyššímu riziku. Čím blíže je váš cíl, tím menší riziko byste měli podstoupit.
Cíle jsou následující: byt v hlavním městě v hodnotě 30 milionů rublů. do roku 2030 pasivní příjem ve výši 50 tisíc rublů. do roku 2035, slušný důchod do roku 2055.
Teprve po vytvoření osobního cíle můžete pochopit, jak vybrat správné akcie.
Pokud je cílem pasivní příjem, pak by na výběr měly být dividendové společnosti, které je stabilně vyplácejí, navyšují objem a nepřestávají dlouhodobě vyplácet (dividendoví aristokraté). Výběrem takových akcií budete mít stabilní a rostoucí cash flow.
Dividendy lze reinvestovat, čímž se investice zvýší.
Pokud je cílem maximalizace kapitálu, dejte přednost společnostem, jejichž akcie rok od roku silně rostou na ceně. Někdy se náklady zvednou o desítky procent, ale zároveň firmy nevyplácejí velké dividendy nebo nejsou vůbec žádné. Tento přístup jim pomáhá zvýšit jejich tržní hodnotu a růst.
Všechny akcie lze tedy rozdělit do dvou velkých táborů: dividendové akcie nebo akcie s nárůstem hodnoty.
Stabilita práce. Společnost neustále zvyšuje zisky, prodeje výrobků, zvyšuje svůj podíl na trhu, což znamená, že je vážným investičním objektem. Důležitým faktorem je jedinečná konkurenční výhoda nebo, jak říká Warren Buffett, „příkop s vodou“. Toto je příkop, který chrání společnost a dělá z ní vůdce.
Obchodní složení. Co uděláte, když se rozhodnete pro pití jogurtu? 9 z 10 odpoví, aby se podívali na složení. Pak za cenu. Poté se určí a koupí poměr cena / kvalita. A také s podnikáním, do kterého hodláte investovat.
1. Ideální je společnost, ve které již 5 let roste čistý zisk, výnosy a dividendy, zatímco závazky a dluhy klesají. Takových společností je málo a cena jejich akcií je vysoká, ale musíte je znát.
2. Kromě ideální možnosti existují střední. Pokud najdete společnost s rostoucími zisky, výnosy, kapitálem a dluhy, pak se není čeho obávat. Před vámi je rostoucí firma, která zaujme trh a je připravena si na to vzít půjčky.
3. A pokud najdete firmu, která nemá žádné dividendy, roste dluh, klesají tržby a čistý zisk, pak máte příklad neefektivního podnikání.
Zde si můžete prohlédnout firemní zprávy finviz.com(pouze zahraniční zásoby) nebo zde conomy.ru.
Důležitý bod, jak vybrat akcie. Pokud má společnost vysoký poměr kapitalizace / čistý příjem (násobek P / E), znamená to, že je trhem nadhodnocena.
P/E multiplikátor umožňuje posoudit skutečnou atraktivitu společnosti bez ohledu na emoce. Inteligentní investor tuto metriku miluje. Ukazuje, jak rychle se společnost vyplatí. 
Například nyní je poměr P / E Netflixu 159, což znamená, že pokud koupíte takový podnik jako celek, investice se v tuto chvíli a s tímto čistým ziskem vrátí za 159 let. Nyní přemýšlejte, chtěli byste koupit Netflix a jeho akcie? Odpověď si utvoří každý sám.
Růst společnosti je založen na neuvěřitelných předpovědích a očekáváních, což vede k širokému vzrušení kolem jejích cenných papírů a ke zvýšení hodnoty. Čistý zisk zůstává stejný, zatímco ceny akcií rostou. Trh tento byznys přeceňuje. Pokud jste zvolili investici do nadhodnocené společnosti, připravte se na korekci ceny akcií v případě krize na trhu.
K posouzení skutečné hodnoty společnosti potřebujete dvě věci:
P je hodnota nebo kapitalizace společnosti, která se vypočítá pomocí vzorce: cena jedné akcie vynásobená jejich počtem. To je částka, za kterou můžete koupit celou společnost jako celek (náklady na celý obchod). Údaje o kapitalizaci (ruských společností) naleznete na webových stránkách Moskevské burzy. Jako příklad uvádíme odkaz na indikátory. Tatneft.
E je čistý zisk společnosti za rok nebo čtvrtletí. Tyto informace lze nalézt na webových stránkách Centra pro zveřejňování informací e-disclosure.ru(všechny veřejné společnosti jsou povinny zveřejňovat své výsledky tam) nebo na webových stránkách samotné společnosti (zpravidla se jedná o sekci „informace pro investora“). Aby investoři zjistili čistý zisk, potřebují vykazování IFRS (International Financial Reporting Standards). Konkrétně jde o jeho dvě podoby:
První je zpráva o finanční situaci společnosti.
Druhým je výsledovka.
Najdete tam celkový dluh, vlastní kapitál, výnosy a zisk a už chápete, jak vybrat ty správné akcie a jak atraktivní konkrétní společnost je.
P/E multiplikátor je dobrý multiplikátor a jeden z nejoblíbenějších, ale musíte si uvědomit, že to není řešení všech problémů. Je to dáno odlišným zaměřením podnikání, dobou návratnosti a etapami životního cyklu firem. Ropný byznys a technologický byznys se tímto multiplikátorem nedají vyrovnat. Podívejte se na další násobky, které vám pomohou zjistit, jak vybrat akcii.
Karikaturista P/S je poměr tržní ceny akcie k zisku na akcii. Nula ku jedné je dobré (označuje podhodnocení), dvojka je norma. Vhodné pro porovnávání společností ze stejného odvětví a stejné úrovně marže.
Násobek EV je reálná hodnota společnosti. Vypočítává se pomocí následujícího vzorce: tržní kapitalizace + všechny dluhové závazky – disponibilní finanční prostředky společnosti.
Multiplikátor EBITDA je zisk společnosti před úroky, zdaněním a odpisy. Tento multiplikátor je potřebný k tomu, abychom pochopili, jaký zisk přímo přináší podnikání společnosti. Ví, jak vydělat peníze.
Multiplikátorem ROE je ziskovost. Může být použit k posouzení efektivity společnosti. Užitečné pro porovnávání společností ze stejného obchodního sektoru. Pokud má jeden závod sto strojů a druhý čtyřicet a zároveň jejich zisky jsou stejné, pak bude ROE druhého závodu vyšší. To znamená, že druhá společnost je efektivnější.
Chytrou strategií je najít nejlepší násobky ve stejném odvětví.
K výběru správných akcií potřebujete:
1. Určete cíl, čas dosažení, míru rizika.
2. Vyberte si dividendy nebo maximální příjem.
3. Zjistěte složení a stabilitu podniku.
4. Zobrazení účetní závěrky.
5. Hledejte akcie podhodnocených společností.
6. Hodnotit společnosti pomocí multiplikátorů.
7. Nesrovnávejte společnosti z různých odvětví.
Akcie je akciový cenný papír, jeden z nejoblíbenějších investičních nástrojů na akciovém trhu. Na moskevské burze dosáhl objem obchodů s akciemi v lednu až srpnu 28 119 miliard rublů a rublový index směny těchto cenných papírů - který se počítá na základě jejich hodnotového součtu - překročil historické maximum k 20. .
Obchodování s akciemi je jedním z nejdostupnějších segmentů ve finančním průmyslu. Obchodují se na něm desítky likvidních instrumentů z různých sektorů ekonomiky. Přístup a výstup z něj jsou velmi jednoduché: vše se děje rychle a online a tisíce rublů stačí k zahájení provozu. Je mnohem méně riskantní než Forex, ale má vyšší potenciální výnos než dluhové cenné papíry nebo vklady.
Příjmy investora se skládají z růstu hodnoty akcie a výplaty dividend emitující společností. Pokud jsou dividendy víceméně předvídatelné, pak sazby neustále kolísají pod vlivem následujících ekonomických faktorů:
Kromě ekonomických otázek ovlivňují cenu cenných papírů dění v politickém životě, legislativní akty atp.
Celá tato rozmanitost umožňuje pochopit, proč se ceny akcií neustále mění. Právě nečekaná dynamika jejich sazeb představuje pro obchodníka hlavní nebezpečí.
Než si podmaníte trh, bylo by hezké si na něm zacvičit. Naštěstí existuje taková příležitost pro obchodníky s akciemi. Demo účet si můžete založit zdarma u většiny velkých makléřských společností (úplný seznam pro Ruskou federaci) Po registraci získá začínající obchodník přístup do obchodního systému a získává možnost otestovat své strategie založené na reálném obchodování. Kromě toho, jak na moskevské burze cenných papírů, tak na webových stránkách předních makléřů existuje řada bezplatných kurzů, které ilustrují, jak investovat do akcií. Po přečtení několika knih o technické analýze byste se proto neměli považovat za velkého specialistu a spěchat riskovat své prostředky - je rozumné strávit nějaký čas přípravou.
Dříve bylo pro nákup těchto nástrojů nutné navštívit makléřskou kancelář, kde byla uzavřena smlouva. Nyní byla tato možnost zachována, ale přibyla k ní možnost otevřít si účet online. ... Některé společnosti se registrují pomocí záznamu na portálu Státní služby a některé umožňují spotřebiteli vyplnit celé jméno, pas a kontaktní údaje sám. Po registraci převeďte peníze na svůj účet – a můžete začít obchodovat. Transakce můžete provádět jak z počítače, tak pomocí bezplatných mobilních aplikací.
Broker je zprostředkovatel, jehož prostřednictvím se na burze provádějí obchody. Chcete-li snížit rizika a minimalizovat provize, musíte vědět, na které z nich se můžete obrátit. Používejte hodnocení moudře
vybrat důvěryhodného prodejce. 
Investoři při obchodování používají dvě hlavní metody: technickou a fundamentální analýzu.
První je založen na predikci budoucích cen na základě studia historie změn parametrů: cen, objemů obchodů, počtu transakcí. Právě v této analýze se používají japonské svícny a další indikátory.
Druhá metoda je založena na studiu finanční výkonnosti podniku. Předpokládá se, že v dlouhodobém horizontu se cena akcií bude pohybovat směrem k teoreticky vypočítané.
V každém případě byste při výběru papíru měli myslet na:
A mnoho dalších bodů. Neexistuje žádná ideální metoda a neexistuje ani bezriziková investice.
výhody:
nedostatky:
Hlavní rizika jsou následující:
Pro minimalizaci rizik je nutné:
Akcie jsou pohodlným a likvidním investičním předmětem. Při práci s nimi je docela možné získat více příjmů, než nabízejí dluhopisy nebo vklady, což dokazuje mnoho podílových fondů a obchodníků. Mnohé nástroje totiž i přes sankce a pomalý vývoj ekonomiky zdražily na roční bázi dvouciferně (Tatneft, Novatek a další). Rozumný investor by ale neměl dbát pouze na výhody a úspěchy, ale měl by si uvědomovat i rizika v této oblasti a kombinovat opatrnost s obrovskými příležitostmi akciového trhu.
Tento článek bude nesmírně užitečný a informativní nejen pro začátečníky, ale i pro běžné investory. Prozradíme vám základní pravidla investování, jak si vybrat ty správné akcie pro nákup a budovat své portfolio. Takové téma je samozřejmě obsáhlé a není jednoduché vše dopodrobna představit v jednom materiálu, ale vše nejdůležitější a nejpotřebnější jsme pro vás vyzkoušeli a posbírali, abyste si mohli vybrat ty správné akcie a investovat co nejvíce možný.
Existují různé typy investic do cenných papírů. Pokud je rozdělíme do kategorií, pak jsou jasně vysledovány 3 hlavní typy:
Doporučujeme, abyste si všechny tyto strategie krátce prošli a pochopili, co je pro vás nejlepší a čeho byste se měli držet dál.
Tato strategie je vhodná pro dlouhodobé investory, kteří jsou ochotni čekat a držet akcie dlouhou dobu, aby zúročili růst ceny akcií a vlastnili podíl ve společnosti. Jinými slovy, toto je strategie současnosti Investor... Této investiční strategie se drží nejznámější a nejbohatší americký investor Warren Buffett.
Tato strategie implikuje spekulace na růst a pokles cen akcií společnosti v krátkém časovém období. Podle statistik o své peníze přijde 90-95 % spekulantů. Nejčastěji spekulanti obchodují na základě technické analýzy, studují historické kotace akcií a snaží se najít podobné vzorce v minulosti, aby mohli předpovídat budoucí pohyby.
Jak ukazuje praxe, jen malé procento lidí dokáže na této metodě vydělat. Tato strategie není investicí a je spíše jako hraní v kasinu. Lidé, kteří se při nákupu podílu drží spekulativní hry, nechápou, že nejde jen o cár papíru, ale o skutečný podíl ve firmě.
Strategie jako ta popsaná dříve „ Hledání podhodnocených akcií„Je to jeden z nejlepších způsobů, jak investovat a vydělávat vysoké příjmy na trhu.
Celá myšlenka je taková, že koupíte podíl společnosti, ve které dojde k nějaké události, která povede ke zvýšení kapitalizace. Investor odhadne čas, kdy k takové události dojde, a tím si určí investiční horizont. Investiční horizont může být krátkodobý, střednědobý a dlouhodobý.
Podívejme se jako příklad na konkrétní akcii. Naposledy koupila ropná společnost Rosněfť 50,07 % akcií Bashnefti a podle zákona musela učinit nabídku na odkup akcií menšinových akcionářů Bashnefti. Vše, co investor musel udělat, bylo vypočítat přibližnou nabídkovou cenu a koupit akcie Bashneft, aby je později předložil nabídce a vydělal na tom dobrý zisk.
Ve skutečnosti je na trhu mnoho nápadů, které se periodicky „střílí“ a vše, co musíte udělat, je najít a koupit. Je velmi pohodlné, když si kromě nápadu uvědomíte, že tato akcie je trhem výrazně podhodnocena a má velké vyhlídky. V tomto případě se koncepční investování prolíná s výše popsanou strategií nákupu perspektivních akcií na dlouhou dobu. Pokud nápad z jakéhokoli důvodu nefunguje a nechcete akcie prodávat, pak zůstáváte vlastníkem podílu v perspektivní společnosti, která má velký potenciál růstu a vyplácí slušné dividendy.
Investování do akcií s nápady je poměrně přímočarý proces, jehož složitost spočívá pouze v nalezení samotného nápadu.
Strategie hledání podhodnocených akcií trvá mnohem déle a je nejzákladnější, nejzákladnější a nejzajímavější. Než přejdeme k naší navrhované strategii pro výběr podhodnocených akcií pro dlouhodobé portfolio, rádi bychom vám řekli 5 nejdůležitější axiomy které si musíte pamatovat po celý život.
Tato pravidla jsou prověřená časem a poskytují základ, na kterém by měla být založena veškerá vaše práce. Nikdy nezanedbávejte tyto důležité axiomy a můžete rychle začít úspěšně investovat a vydělávat peníze. Podle statistik většina nováčků, kteří přicházejí na trh, buď o peníze přijde, nebo je zmrazí otevíráním neúspěšných pozic. Faktem je, že většině lidí nebyla ukázána celá kultura investování, nečetli příliš literaturu o financích, a proto jim to nevyšlo. Přesto není nikdy pozdě, aby někdo začal dělat věci správně, a je důležité vnímat neúspěch jako krok k úspěšné investici.
Na trhu je mnoho akcií a začátečníkovi se bude zdát velmi obtížné porozumět stovkám zastoupených společností. První věc, kterou byste měli udělat, je rozdělit všechny společnosti do sektorů. Například se rozhodnete začít se sektorem kovů. Musíte si vyrobit štítek, do kterého zadáte všechny společnosti v tomto sektoru. Dále vezměte další sektor a naplňte jej příslušnými společnostmi. Doporučujeme tuto práci provádět v elektronické podobě, protože v budoucnu budete neustále aktualizovat informace o společnostech a navíc je to pohodlné. Můžete tak rychle najít zajímavé společnosti a vzájemně porovnat požadované ukazatele.
Nejvděčnějším úkolem, který většina investorů a analytiků hřeší, je odhadnout vysoké či nízké náklady zájmové společnosti podle grafu hodnoty jejích akcií. To je zásadně špatné a pro investora katastrofální. Hodnotit společnosti přísně podle násobků a kotace by měly být druhořadé. Uvědoměním si této jemnosti určitě zlepšíte své výsledky a stanete se úspěšnějšími v investování.
Nejlepší je posoudit vyhlídky a vysoké náklady společnosti, o kterou máte zájem, podle skupiny multiplikátorů. Musíte vzít jeden ze sektorů, které jste shromáždili a vypočítat hlavní multiplikátory pro každou společnost z oboru:
EV / EBITDA
DLUH / EBITDA
P/E
P/S
ROS
Pojďme si krátce promluvit o výše zmíněných multiplikátorech:
Nejdůležitější multiplikátory.
EV / EBITDA je poměr hodnoty společnosti (EV) k EBITDA.
EV= Kapitalizace společnosti + Čistý dluh (krátkodobý dluh + dlouhodobý dluh) + menšinový podíl;
Kapitalizace společnosti se vypočítá jako počet akcií * aktuální hodnota akcie na trhu;
Význam“ Čistý dluh “je převzat z účetní závěrky společnosti;
EBITDA- zisk před zdaněním, úroky z úvěrů a amortizací. Údaje je třeba převzít nebo vypočítat z výkazů společnosti.
EBITDA = (Čistý zisk - (Nákladové úroky / výnosy) - (Daň z příjmu)) - Amortizace finančních prostředků a nehmotného majetku.
EBITDA tak umožňuje posoudit zisk společnosti bez ohledu na dluhovou zátěž, zdanění a velikost investic.
Výpočtem ukazatelů EV / EBITDA a DLUH / EBITDA pro všechny společnosti ze sektoru, o kterém uvažujete, musíte najít ty společnosti, jejichž hodnoty jsou nižší než ostatní – tyto společnosti jsou považovány za podhodnocené.
Příklad... Společnost Inter RAO má aktuální poměr DLUH / EBITDA = 1, EV / EBITDA = 4,2.
Společnost KVADRA má aktuální poměr DLUH / EBITDA = 7, EV / EBITDA = 9.
Z obdržených je zřejmé, jak podceněná společnost InterRao a jak drahá KVADRA.
Když se podíváte na cenový graf akcií InterRAO, mnohým přijde děsivé nakupovat akcie za takové hodnoty.
Akcie InterRAO jsou však v současnosti velmi levné a mají velký růstový potenciál.
Uvedli jsme příklad srovnání 2 společností. Je třeba provést výpočty pro celý sektor (v tomto případě energetický sektor) a vybrat 1-3 společnosti, které investujete.
Pomocné multiplikátory
Kromě hlavních multiplikátorů je užitečné vypočítat i pomocné poměry P/E, P/S a ROE.
P/E= cena akcie / zisk na akcii(neboli kapitalizace společnosti / zisk společnosti); Čím nižší je ukazatel, tím nižší trh odhaduje zisk firmy ve srovnání s firmou, ve které je tento ukazatel vyšší.
Příklad.
P/E Gazpromu na konci roku 2015 = 4,1;
P/E Rosněftu na konci roku 2015 = 7,6;
Gazprom tak na konci roku 2015 měl hodnotu pouze 4 roční zisky, zatímco Rosněfť odhadl trh na 7,6 ročního zisku. Na jednu stranu se může zdát, že Gazprom je velmi levný a měl by se koupit, ale zde byste se měli zamyslet nad důvody tak nízkého ocenění akcií Gazpromu trhem. Je potřeba pochopit, že investování není tak jednoduché, jak se na první pohled zdá. Postupem času se naučíte posuzovat rizika všech společností a budete mít dostatek informací a kompetencí k sestavení svého prvního akciového portfolia.
P/S = cena akcie / zisk na akcii(nebo kapitalizace společnosti / výnos společnosti). Vše se počítá podobně jako u P/E multiplikátoru, jen s tím rozdílem, že ve jmenovateli není zisk, ale výnos.
JIKRY- rentabilita vlastního kapitálu společnosti. Tento ukazatel se vypočítá pomocí vzorce:
ROE =(Čistý příjem / Průměrný roční akciový kapitál) * 100 %
Čím vyšší je ziskovost, tím efektivněji firma využívá své peníze.
Průměrný roční základní kapitál se vypočítá jednoduše: bere se aritmetický průměr kapitálu na začátku roku a kapitálu na konci roku. Tyto kapitálové hodnoty musí být převzaty z účetní závěrky.
Z vlastní zkušenosti vím, že i v analytice mají velcí brokeři mnoho chyb a internet je plný nesprávných údajů na různých stránkách. Všechny výpočty byste měli provádět sami a s vydáním reportů jednoduše doplňte data ve vaší databázi. Pro začátečníky může studium zpráv a různých výpočtů zabrat spoustu času, ale věřte mi, že to stojí za to.
Společnost, do které se má investovat, musí růst, tzn. její hlavní činnost by neměla klesat ani stagnovat. Společnost by měla každoročně zvyšovat své tržby a zisk, nebo by měla existovat alespoň růstová tendence. Kromě růstu finančních ukazatelů by mělo dojít i ke zvýšení produkčních ukazatelů společnosti. Na trhu je často obtížné najít společnost, která vykazuje neustálý růst ve všech ukazatelích, takže úkolem často je najít společnost, která v současnosti vypadá silně a která má dobré vyhlídky na růst do budoucna. Příklady takových společností jsou Sberbank, Rosněfť, Alrosa a další.
Společnost, kterou si vyberete, musí akcionářům poskytnout dividendu. Z praxe vyplývá, že společnosti, které vyplácejí dobré dividendy, jsou pro investory mnohem zajímavější a jejich kapitalizace roste mnohem rychleji. Na trhu jsou různé časy, protože v životě mohou akcie vykazovat dobrý růst, mohou klesat nebo být v dlouhém bočním trendu. Pokud jste si svou investicí jistí, pak je mnohem příjemnější čekat na růst ceny akcií s vědomím, že se vám každý rok dostane slušných dividend. Prostudujte si dividendovou historii a dividendovou politiku společnosti, do které se chystáte investovat peníze. Sledujte novinky společnosti a zkuste se naučit předpovídat dividendy.
Jak předvídat dividendy společnosti pro začátečníka na koleně. Většina emitentů má takový dokument, jako je nařízení o dividendové politice, které často stanoví procento zisku přidělené na výplatu dividend. Znáte-li prognózu ročního zisku společnosti a počtu akcií, můžete snadno vypočítat předpokládanou dividendu. Pokud jste se ještě nenaučili předpovídat zisk společnosti, můžete najít prohlášení samotné společnosti o očekávaných tržbách a zisku. Můžete sledovat dividendovou historii všech společností.
Neměli byste brát akcie společností, které se zabývají něčím nepochopitelným, nebo společností, které se zabývají neperspektivními oblastmi.
Podívejme se jako příklad na společnost Live Office. První veřejná nabídka akcií společnosti (IPO) proběhla v roce 2013 a akcie byly prodány investorům za 129 rublů za akcii. Spousta lidí podlehla krásným obrázkům a příběhům manažerů společnosti a do akcií této společnosti investovala nemalé peníze. V té době byly sliby vážné: společnost chtěla nasměrovat 75 % svých zisků na dividendy a předpovědi tržeb a zisků byly prostě fantastické. V důsledku toho se podívejte na nabídky společnosti Living Office, která je nyní prakticky v úpadku:
Akcie Living Office rok od roku dramaticky klesaly. Když se podíváte podrobně, firma je pouze prodejcem papírenského zboží a nevyrábí žádný významný produkt. Společnost je na trhu od roku 1996 a stejnojmenná akciová společnost byla založena v září 2012. Pokud si pozorně prostudujete její výkonnostní výsledky, okamžitě vám bude jasné, že byste neměli očekávat žádné vyhlídky a rozhodně byste neměli věřit PR specialistům a prohlášením společnosti před Roadshow. EBITDA za rok 2011 činila 35 milionů rublů a zisk byl 29 milionů rublů, a dokonce i tehdy došlo k poklesu ukazatelů ve srovnání s loňským rokem. Výsledkem je, že rok od roku dostáváme obrovské nebo záporné hodnoty P/E, zápornou ziskovost, přemrštěné hodnoty EV/EBITDA a tak dále. V posledních letech všechna bystrá prohlášení vedení Living Office utichla a o zpětných odkupech, dividendách a dalších věcech se už nemluví. Sliby jako by se vypařily a zcela se odpoutaly od své firmy a samozřejmě se obrátily zády k investorům.
Ve skutečnosti existuje mnoho takových příběhů a společností, takže abyste se nestali jedním z nešťastných vlastníků akcií takových společností, naučte se investovat a nikoho neposlouchejte. Analýzu byste měli provádět pouze Vy a konečné rozhodnutí o nákupu cenných papírů činíte pouze Vy.
Pro zajímavost a přehlednost si spočítejme, o kolik byste přišli, kdybyste v době IPO nakoupili akcie Living Office. Řekněme tedy, že jste v roce 2013 investovali 1 milion rublů do akcií Living Office za cenu umístění 129 rublů za akcii. V důsledku toho jste obdrželi 7752 sdílení. Dnes je cena akcie 4 rubly za akcii, což znamená, že vám zbývá 7752 * 4 = 31 008 rublů. Toto je příklad hrozné investice, do které po investování 1 milionu rublů máte dnes 31 tisíc rublů. Navíc se firma málem dostala na pokraj bankrotu.
Při nákupu cenných papírů byste měli zvážit i takový koncept, jako je likvidita akcií. Jednoduše řečeno, likvidita společnosti je její schopnost být rychle prodán na trhu. Existují společnosti s nízkou likviditou, které je obtížné koupit nebo prodat kvůli nízké poptávce a nabídce na trhu. V takových společnostech může být rozdíl mezi nabídkou a poptávkou poměrně velký. Je obtížné koupit / prodat takové společnosti za velké množství peněz, aby to nevedlo k výraznému nárůstu / poklesu kotací.
Ve zkratce jsme se vám pokusili nastínit hlavní investiční milníky a pravidla pro výběr akcií. Doufáme, že tento materiál shledáte užitečným a budete chtít začít investovat do akcií.
Nyní vytvořte svůj finanční plán a držte se ho!
