Кредит – это совокупность экономических отношений по поводу возвратного движения стоимости в виде ссуды или займа товаров или денежных средств.
Кредит является порождением финансов, их модификацией. Кардинальное различие между категориями финансов и кредита связано с различием в форме движения: на безвозвратной или возвратной основе. Если финансы – это совокупность экономических отношений по поводу образования и использования фондов денежных средств, то кредит – это совокупность экономических отношений по поводу образования и использования фондов денежных средств на возвратной основе, как правило, с взиманием платы в виде процента.
Объектами кредитных отношений являются денежные средства или иные вещи, объединенные родовыми признаками, переданные в долг одной стороной другой стороне.
На практике кредит может существовать как в чистом виде (займы, банковские ссуды), так и служить составной частью самых различных гражданско-правовых обязательств.
Важнейшими принципами кредита являются возвратность, платность, срочность, обеспеченность, целевой характер, дифференцированный подход к кредитам и заемщикам.
Кредит выполняет следующие функции: аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала; его перераспределение; экономию издержек (за счет сокращения потребности в наличных деньгах и резервных фондах, ускорения обращения средств); ускорение концентрации капитала, регулирование экономики.
Кредит имеет большое значение для обслуживания процесса производства и товарооборота, покрытия государственных и потребительских расходов, развития социально-экономической системы.
В зависимости от субъектов кредитных отношений различают следующие формы кредита: банковский, коммерческий, налоговый, потребительский, государственный, международный.
Банковский кредит предоставляется специализированными кредитно-финансовыми организациями юридическим лицам. Разновидностью банковского кредита является межбанковский кредит. Особенностью межбанковского кредитования является то, что заемщиком является банк, и направлением кредитования является банковская сфера с присущими ей операциями.
Коммерческий кредит находит практическое применение в хозяйственных отношениях между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа.
Существуют три разновидности коммерческого кредита:
– кредит с фиксированным сроком погашения;
– кредит с возвратом после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;
– кредитование по открытому счету (поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке).
Налоговый кредит представляет собой отсрочку налогового платежа, предоставляемую предприятиям государственными органами власти или налоговыми органами на основании кредитного соглашения. Объектом налогового кредитования является замена устаревшего оборудования. По истечении оговоренного срока предприятие обязано заплатить налоги, а также проценты за пользование налоговым кредитом.
Потребительский кредит – целевая форма кредитования физических лиц юридическими лицами, в т. ч. кредитными организациями. Может предоставляться в денежной и товарной форме. Например: розничная продажа товаров с отсрочкой платежа, различные системы кредитных карточек.
Международный кредит – совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне.
14.2. Кредитный рынок
Кредитный рынок представляет собой сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала, то есть сферу осуществления кредитных операций.
Участниками кредитного рынка являются:
1) кредиторы – владельцы свободных финансовых ресурсов (предприятия, население, государство), превращаемых в ссудный капитал;
2) специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций, осуществляющих привлечение денежных средств и последующее предоставление его заемщикам на возвратной и платной основе;
3) заемщики – это юридические, физические лица и государство, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах и готовые купить у специализированного посредника право на их временное использование.
Структурно кредитный рынок включает два сегмента.
1) Денежный рынок. Он представляет собой совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств.
2) Рынок капиталов – совокупность средне– и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих прежде всего движение основных средств.
В свою очередь, денежный рынок включает учетный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок краткосрочных кредитов в реальном секторе экономики, кредитов на фондовом рынке.
Учетный рынок – это рынок векселей и других ценных бумаг, главной характеристикой которых является высокая ликвидность и мобильность.
Избыточные резервы коммерческих банков используются для проведения спекулятивных операций на межбанковском кредитном, валютном и фондовом рынках. Банку выгоднее размещать свои кредитные ресурсы в других банках, т. к. гарантия возврата кредита с их стороны выше, чем со стороны другого юридического лица.
Межбанковское кредитование осуществляется в целях поддержания текущей ликвидности банка и обеспечения рентабельного вложения средств. Ликвидность коммерческого банка – это возможность использовать его активы в качестве наличных денежных средств или быстро превращать их в таковые. Ссуды относятся к числу самых важных банковских активов и приносят банкам значительную часть их доходов.
В качестве кредиторов на рынке межбанковских кредитов могут выступать как Центральный банк, так и коммерческие банки.
В качестве заемщиков на рынке межбанковских кредитов могут выступать коммерческие банки и другие кредитные учреждения, имеющие лицензию на совершение банковских операций.
Привлечение межбанковских кредитов осуществляется банками двумя способами: самостоятельно, путем прямых переговоров или через финансовых посредников.
Структура рынка межбанковских кредитов, как и всякого другого сегмента финансового рынка, характеризуется наличием:
– участников рынка – продавцов и покупателей кредитов;
– финансовых инструментов;
– «площадок», на которых в результате согласования спроса и предложения кредитов выявляется рыночная цена кредитов (процентные ставки за кредит);
– регулирующих органов, воздействующих на рынок в целях обеспечения условий свободной конкуренции для его участников;
– организаций, составляющих инфраструктуру рынка (система коммуникаций, обеспечивающая своевременное установление отношений между участниками рынка; система обеспечения платежного оборота; система выработки рыночных индикаторов; информационная система, обеспечивающая оперативное информирование участников рынка о процентных ставках, совершенных сделках и значениях индикативных характеристик рынка межбанковских кредитов).
Наиболее активные операции проводятся на рынке «коротких» денег. Операции с кредитными средствами даже на два месяца уже считаются долгосрочными. Более надежные банки привлекают средства под меньший процент, чем банки менее надежные, что связано с большим риском их кредитования.
Банк-кредитор оставляет за собой право пересмотреть процентную ставку по межбанковским кредитам. Мощные банки работают в обе стороны (привлечение/размещение) только с себе подобными, проверенными партнерами. Их влияние на рынок межбанковских кредитов очень сильное. Эта группа банков имеет возможность путем координации своих действий извлекать из финансовых операций максимальные прибыли, зачастую за счет других участников рынка.
Средние банки – это прежде всего дилеры рублевых межбанковских кредитов, одновременно активно работающие на валютном рынке и рынке ценных бумаг. Их стратегия в основном определяет повседневную ситуацию на рынке межбанковских кредитов, т. к. предполагает ежедневное оперативное вложение ресурсов в наиболее доходный участок рынка. Наиболее успешно работают дилеры, имеющие доступ к информации о планах банков «первого класса» на ближайшие часы.
Остальные банки не имеют универсальной специализации и не оказывают существенного влияния на ситуацию на рынке.
Приобретение межбанковских кредитов возможно на кредитном аукционе ЦБ РФ и аукционах фондовых бирж, в режиме прямых межбанковских сделок и с помощью системы электронных торгов.
Процедура кредитования стандартна и связана с принятием решений по трем взаимосвязанным направлениям:
– оценка заемщика;
– оценка объекта кредитования;
– оценка обеспечения кредита.
Оценка банка-заемщика включает оценку:
– его положения на финансовом рынке и репутации по результатам опубликованных рейтингов и другой информации, предоставляемой государственными органами и профессиональными объединениями;
– финансового состояния банка-заемщика по представленным документам;
– кредитной истории банка-заемщика по результатам погашения ранее полученных кредитов и процентов по ним.
Оценка объекта кредитования может основываться на анализе обоснования, представляемого банком-заемщиком, и результатах анализа наиболее доходных направлений вложений на финансовом рынке. Положение о целевом использовании кредита может быть включено в договор только при значительных сроках предоставления кредита, а также при работе в единой финансовой группе.
Основная масса договоров о межбанковском кредите заключается в срочной форме. Бессрочная форма межбанковского договора предусматривает предоставление межбанковских кредитов на минимальный срок, по истечении которого кредит может быть востребован банком-кредитором в любое время по предварительному уведомлению.
На рынке среднесрочных кредитов ссуды предоставляются на срок до одного года на цели как производственного, так и чисто коммерческого характера. Наибольшее распространение среднесрочные кредиты получили в аграрном секторе.
Рынок долгосрочных кредитов представлен долгосрочными ссудами, используемыми, как правило, в инвестиционных целях. Как и среднесрочные ссуды, они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов. Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, нового строительства на предприятиях всех сфер деятельности. Средний срок их погашения обычно от трех до пяти лет, но может достигать 25 и более лет, особенно при получении соответствующих финансовых гарантий со стороны государства. Одним из сегментов этого рынка является ипотечный рынок – рынок кредитов, предоставляемых под залог недвижимости.
14.3. Процедура банковского кредитования
Процедура банковского кредитования включает пять этапов.
Первый этап – рассмотрение кредитной заявки заемщика. К заявке прилагаются необходимые документы, в которых содержатся основные сведения о заемщике и испрашиваемом кредите: цель, размер, вид, срок кредита и его возможное обеспечение.
На втором этапе банк осуществляет анализ кредитоспособности заемщика. При этом учитывается:
– его дееспособность в отношении ссуд (правомочность лиц выступать от имени заемщика);
– деловая репутация заемщика (его отношение к своим обязательствам в прошлом);
– способность заемщика получать доход.
Третий этап – оформление кредитного договора. В договоре оговариваются цель, размер, срок кредита, вид обеспечения кредита, размер процентной ставки, контрольные функции банка в процессе кредитования.
Четвертый этап – выдача кредита. Кредит может предоставляться в полной сумме или частями. Выдача кредита по специальному ссудному счету (в отличие от простого ссудного счета) каждый раз документально не оформляется.
Пятый этап банковского кредитования – контроль за исполнением кредитной сделки. Для контроля за погашением кредита в банке ведется картотека срочных обязательств. По простому ссудному счету задолженность погашается с расчетного счета, по специальному – минуя расчетный счет, направлением выручки непосредственно на этот счет. Банк может предоставить отсрочку погашения ссуды, но тогда задолженность будет оформлена под повышенный процент.
14.4. Классификация банковских кредитов
По способу погашения различают:
Ссуды, погашаемые единовременным взносом (платежом) со стороны заемщика. Традиционная форма возврата краткосрочных ссуд весьма функциональна с позиции юридического оформления, так как не требует использования механизма исчисления дифференцированного процента.
Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Конкретные условия (порядок) возврата определяются договором, в том числе в части антиинфляционной защиты интересов кредитора. Всегда используются при долгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных.
По способу взимания ссудного процента бывают:
Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения. Традиционная для рыночной экономики форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболее функциональный с позиции простоты расчета характер.
Ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора. Традиционная форма оплаты средне– и долгосрочных ссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер в зависимости от договоренности сторон (например, по долгосрочным ссудам выплата процента может начинаться как по завершении первого года пользования кредитом, так и спустя более продолжительный срок).
Ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи их заемщику. Для развитой рыночной экономики эта форма абсолютно нехарактерна и используется лишь ростовщическим капиталом.
По наличию обеспечения ссуды делятся на: доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является непосредственно кредитный договор. В ограниченном объеме применяются некоторыми зарубежными банками в процессе кредитования постоянных клиентов, пользующихся их полным доверием (подкрепленным возможностью непосредственно контролировать текущее состояние расчетного счета заемщика). При средне– и долгосрочном кредитовании могут использоваться лишь в порядке исключения с обязательным страхованием выданной ссуды, обычно за счет заемщика. В отечественной практике применяются коммерческими банками лишь при кредитовании собственных учреждений.
Обеспеченные ссуды как основная разновидность современного банковского кредита выражают один из его базовых принципов.
По характеру обеспечения различают залоговые, гарантированные и застрахованные ссуды.
В роли залога может выступить любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, чаще всего – недвижимость или ценные бумаги. При нарушении заемщиком своих обязательств это имущество переходит в собственность банка, который в процессе его реализации возмещает понесенные убытки. Размер выдаваемой ссуды, как правило, меньше среднерыночной стоимости предложенного обеспечения и определяется соглашением сторон. В отечественных условиях основная проблема при оформлении обеспеченных кредитов – процедура оценки стоимости имущества из-за незавершенности процесса формирования ипотечного и фондового рынков.
Ссуды под финансовые гарантии третьих лиц предполагают наличие юридически оформленного обязательства со стороны гаранта возместить фактически нанесенный банку ущерб при нарушении непосредственным заемщиком условий кредитного договора. В роли финансового гаранта могут выступать юридические лица, пользующиеся достаточным доверием со стороны кредитора, а также органы государственной власти любого уровня. В условиях развитой рыночной экономики получили широкое распространение, прежде всего в сфере долгосрочного кредитования.
По целевому назначению различают: ссуды общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. В современных условиях имеют ограниченное применение в сфере краткосрочного кредитования, при средне– и долгосрочном кредитовании практически не используются; целевые ссуды, предполагающие необходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора. (например, расчета за приобретаемые товары, выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т. п.) Нарушение указанных обязательств, как уже отмечалось в настоящей главе, влечет за собою применение к заемщику установленных договором санкций в форме досрочного отзыва кредита или увеличения процентной ставки.
Рынок банковских кредитов (РБК) охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитно-финансовыми учреждениями платных и возвратных кредитов (ссуд).
Отношения между кредитором и заемщиком по поводу предоставления ссуды оформляются гражданско-правовым договором (долговым обязательством), не предполагающим его переуступку какому-либо третьему лицу.
Таким образом, исключается возможность самостоятельного обращения подобных обязательств на рынке.
РБК состоит из двух основных сегментов: рынка коммерческих кредитов и рынка межбанковских кредитов. Заемщиками на рынке коммерческих кредитов выступают физические лица, а также юридические лица с любой формой собственности. Роль главных финансовых посредников играют коммерческие банки. Для них этот сегмент финансового рынка является наиболее емким и значимым.
В качестве примера рассмотрим складывающиеся взаимоотношения на рынке коммерческих кредитов. Коммерческие банки привлекают сбережения вкладчиков и предоставляют ссуды тем, кто в них нуждается. Банки осуществляют целенаправленный выбор будущих заемщиков, оценивая их надежность и степень кредитного риска, т.е. риска того, что заемщик не вернет в срок взятую ссуду либо проценты по ней. Ставки процентов по ссудам на финансовом рынке формируются в зависимости от спроса и предложения денежных ресурсов и включают соответствующие поправки на риск. Так формируется кредитный портфель коммерческого банка, составляющий значительную часть его активов. Очевидно, каждый из участников данных отношений рассчитывает на достижение определенной цели. Банки ожидают получить доход за счет положительной (с учетом инфляции) разницы между
ставками процентов по выдаваемым кредитам и ставками процентов по принимаемым вкладам. Вкладчики рассчитывают увеличить свой капитал в случае положительной разницы между ставкой процентов по вкладам и темпом прироста потребительских цен за срок вклада, а заемщики получают доступ к необходимым им денежным ресурсам. Для каждой стороны существует риск неполучения ожидаемой прибыли, поскольку в момент совершения операций по вкладу денежных средств, а также в момент предоставления кредита имеет место неопределенность относительно фактических уровней инфляции и процентных ставок на дату истечения срока вклада или займа.
Нет полной уверенности и в том, что заемщику удастся эффективно распорядиться кредитом и выполнить условия кредитного договора. В первую очередь рискует сам банк, поскольку он может пострадать как от изменения процентных ставок на финансовом рынке, так и от невыполнения обязательств со стороны заемщиков, т.е. для банка имеют место и процентный, и кредитный риски. Особенно велики эти риски в условиях экономической нестабильности и высоких темпов инфляции. В странах с переходной экономикой сложное финансовое положение многих субъектов хозяйствования делает этот рынок наиболее рискованным с точки зрения возврата выданных денежных средств. Для компенсации возможных потерь банки устанавливают достаточно высокие по сравнению с другими сегментами финансового рынка процентные ставки по ссудам и выдают их под залог ликвидных активов.
Рынок межбанковских кредитов (МБК) традиционно используется коммерческими банками для осуществления краткосрочных кредитно-депозитных операций с целью привлечения необходимых денежных ресурсов (например, в процессе регулирования ликвидности банка) и размещения свободных средств в других кредитных учреждениях. Банк, нуждающийся в повышении степени ликвидности, покупает необходимые ему ресурсы по согласованной ставке процентов у другого банка, располагающего временно свободными средствами. По сравнению с коммерческим кредитованием и покупкой ценных бумаг помещение средств в другие банки более надежно, хотя и менее доходно.
Состояние рынков МБК характеризуется финансовыми индексами типа ставок процентов по привлечению кредитов (Interbank BID rate - IBID) и размещению кредитов (InterBank Offered Rate - IBOR). Наиболее известными среди подобных индексов являются ставки LIB1D и LIBOR международного рынка межбанковских кредитов в Лондоне, которые являются
основой для установления процентных ставок на рынке еврокредитов.
Коммерческие банки, как правило, редко выдают кредиты на срок более одного года. Поэтому возникает необходимость в специальном механизме привлечения денежных ресурсов на более длительные сроки, требуемые для реализации крупных инвестиционных проектов. Такой механизм предоставляет участникам экономических отношений рынок ценных бумаг.
Сытник Максим Михайлович
Магистрант, магистерская программа «Банки и банковская деятельность», Тюменский государственный университет
РЫНОК БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РФ: АНАЛИТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
Аннотация
В статье представлен анализ рынка банковского кредитования в России. Освещены основные факторы, оказывающие влияние на сферу кредитования, обозначены проблемы и перспективы рынка в современных условиях. Проведен аналитический анализ сферы банковского кредитования.
Ключевые слова: кредит, финансы, банковская система.
Sytnik Maxim Mikhaylovich
Undergraduate, master program “Banks and Bank Activity”, Tyumen state university
MARKET OF BANK CREDITING OF THE RUSSIAN FEDERATION: ANALYTICAL ASPECT
Abstract
The analysis of the market of bank crediting in Russia is presented in article. The major factors having impact on the sphere of crediting are lit, problems and prospects of the market in modern conditions are designated. The analytical analysis of the sphere of bank crediting is carried out.
Keywords: credit, finance, banking system.
Рынок банковского кредитования в общем виде экономическое пространство, в котором происходит предоставление займов на условиях срочности, возвратности и платности.
По составу участников процесса кредитный рынок может быть разделен на несколько составляющих.
Во-первых, кредитные отношения, которые возникают между центральным и коммерческими банками.
Во-вторых, это ссуды, которые коммерческие банки предоставляют друг другу – на рынке межбанковского кредитования.
В-третьих, на кредитном рынке возникают взаимоотношения между коммерческими банками и их клиентами-заемщиками: юридическими и физическими лицами.
Выделяется также международный рынок, на котором происходят заимствования между российскими и зарубежными банками или хозяйствующими субъектами.
Такая система выстраивается имеет двухуровневое построение банковской системы страны.
Первый уровень представлен центральным банком, который является источником кредитных ресурсов, предоставляя займы коммерческим банкам и проводя эмиссию денег.
На втором уровне межбанковского кредитования банки поддерживают свою ликвидность. Здесь же происходит перераспределение денег в рамках банковской системы. Когда необходимый ссудный капитал аккумулирован, он предоставляется конечным заемщикам.
Третий сегмент кредитного рынка – предоставление займов юридическим и физическим лицам разделяется на отдельные группы;
Количество кредитных организаций- банков, зарегистрированных Банком России, представлено на графике (Рисунок 1)
Рис. 1 – Количество банков, зарегистрированных Банком России.
Из представленного рисунка наглядно видно, что количество банков постоянно снижается. Основной причиной является работа Центрального банка по ликвидации неблагополучных игроков банковского сектора. В 2014 году ЦБ РФ продолжал работу по отзыву лицензий у банков, начатую осенью 2013 года. Так январе 2014 г. были отозваны лицензии у следующих банков: “Имбанка”, банк “Надежность”, “Мой банк”, ООО КБ “Природа”. Самыми крупными игроками, разорившимися в 2013 году, наряду с «Мастер-банком», стали «Инвестбанк» и банк «Пушкино». После отзыва лицензий у этих банков Агентство по страхованию вкладов вынуждено было выплатить вкладчикам 30,6 и 20,2 миллиарда рублей соответственно. А клиентам «Мастер-банка» пришлось заплатить 31,2 миллиарда рублей. С учетом 2013 года лицензии лишились десятки банков. Кроме этого принято решение усилить надзор за деятельностью системообразующих банков, таких как Газпромбанк, Промсвязьбанк и Райффайзенбанк. Соответствующий департамент был создан 1 октября 2013 года для наблюдения за крупнейшими игроками рынка, возглавил департамент Михаил Ковригин. Работа за контролем над банками не случайно, в сложившейся ситуации, финансовое положение большинства банков заставляет желать лучшего. Рассмотрим динамику изменения прибыли кредитных организаций. (Таблица1)
Таблица 1 – Финансовый результат кредитных организаций. млрд. руб.
Данные таблицы наглядно демонстрируют плачевное состояние банковской отрасли. Только за счет прибыли прошлых лет банком удается удерживаться на плаву. Следует отметить, что количество банков показывающих отрицательные финансовые результаты не более 10 %, остальные хоть и показывают негативную динамику прибыли, но все же получают положительный финансовый результат. Наглядно тенденции прибыли отражены на рисунке 2.
Рис. 2 – Финансовый результат кредитных организаций.
Из рисунка наглядно видно, что основные трудности в банковской сфере возникли в конце 2013 г. Эти данные говорят о том, что еще у нескольких банков можно ожидать отзыва лицензии.
Сегменты банковского кредитования тесно связаны между собой и оказывают непосредственное взаимное влияние. В частности, повышение ставок на межбанковском рынке приводит к удорожанию потребительских и всех остальных займов. Снижение ставки рефинансирования центральным банком, наоборот, делает кредиты более доступными.
Рынок банковского кредитования развивается в соответствии с экономикой в целом и зависит от таких показателей, как уровень инфляции, стабильность валютного курса.
Кредитный рынок в свою очередь отражает экономическую ситуацию. Так, стабильные и низкие ставки по ипотечным кредитам способствуют развитию строительной индустрии, так как повышают спрос на рынке жилья. Проценты по потребительским кредитам формируют спрос населения на продукцию и услуги.
Среди характеристик российского банковского кредитования, его доступности следует выделить ценовые и неценовые условия. Ценовые условия представлены ставками и дополнительными комиссиями, а неценовые условия выражены сроками, объемами кредитов, требования к финансовому состоянию заемщика и качеству обеспечения по кредиту.
Динамика банковского кредитования в последние годы характеризует сегмент финансового рынка как наиболее активно развивающийся. Так, по данным Росстата на 1 января 2015 года объем кредитования российских банков составил 51 799,5 млрд. руб., что на 80 % больше чем на то же число 2011 года и на 28,2 %, чем на 1 января 2013 года (Таблица 2).
Таблица 2 – Динамика кредитов, выданных организациям, физическим лицам и кредитным организациям за 2011-2014 гг. млрд. руб.
Рассмотрим подробнее данные о размещенных средствах в динамике за 2011-2014 года (Таблица 3).
Таблица 3 – Кредиты в рублях и в иностранной валюте на начало 2011-2014 гг., млрд. руб.
Можно сделать вывод, что объем кредитования в целом стремительно растет, в особенности, с конца 2013 года. (Рисунок 2)
Рис. 2 – Общий объем кредитования банками в динамике с 2011 по 2014 год, млрд. руб.
Что касается структуры кредитного портфеля, основную долю занимают кредиты, выданные организациям - на начало 2015 года она составила 60 % или 29 536 млрд. руб. На физические лица приходится 23 %, а на кредитные организации 17 % на тот же период. Исследуя данные показатели в динамике за 2011―2014 гг., можно отметить, что доля кредитов, размещенных в организациях к 2015 году, постепенно снижается (с 63 % до 60 %), продолжая оставаться основной. Происходит это главным образом за счет увеличения кредитов, выданных населению (с 19 до 23 %), что говорит о наметившейся положительной тенденции. В 2012 году банки наращивали кредитование физических лиц наиболее высокими темпами: объем кредитов населению возрос за 2012 г. на 39,4 % - до 7 737 млрд. руб. (за 2013 г. - на 28,6 % (9 957 млрд. руб.)). Удельный вес розничного кредитования вырос в общем кредитном портфеле. Рост объемов напрямую связан с появлением новых продуктов и дополнением существующих. Так одной из тенденций развития потребительского кредитования является привлечение клиентов посредством выпуска кредитных карт. Еще одной новой тенденцией стал переход на индивидуальное банковское обслуживание крупных частных клиентов и их семей. Однако данный факт нельзя называть полностью положительным, т.к. наряду с ростом объемов кредитования растет просроченная задолженность, что может привести к дефолту банковской системы.
Теперь рассмотрим в динамике, как изменяются объемы кредитования физическим лицам, юридическим лицам и кредитным организациям за аналогичный период (Рисунок 3).
Рис. 3 – Динамика объемов кредитования физическим, юридическим лицам и кредитным организация за 2011―2014 гг., млрд. руб.
Из графика видно, что объем размещенных средств организациям в целом растет, причем темпы роста увеличиваются с начала 2014 года. Доля кредитов нефинансовым организациям в их общем объеме снизилась до минимального за последние несколько лет значения - 60 % на 01.01.15, что стало следствием бурного роста объемов кредитования физических лиц.
Объем кредитов, выданных населению, имеет тенденцию к росту на протяжении всего анализируемого периода. К 01.01.2015 г. объем кредитов, выданных населению, составил 11 329 млрд. руб., что составляет 23 % в общем объеме кредитования.
В части кредитования кредитных организаций ситуация стабильная. Объем межбанковских кредитов растет умеренными темпами. Объем предоставленных межбанковских кредитов за 2014 г. вырос на 29 % - до 8 201 млрд. руб. (за 2013 г. - на 21 %). Их доля в общем объеме кредитования практически не изменялась, по состоянию на 01.01.2015 г. составила 16,7 %.
Рассмотрим структуру объема кредитованию юридических лиц в зависимости от видов экономической деятельности. Объемы кредитования по видам экономической деятельности по состоянию на 01.01.2015 г. представлены на рисунке 4.
Рис. 4 – Объемы кредитования по видам экономической деятельности по состоянию на 01.01.2015 г., млрд. руб.
Наибольший объем кредитных средств предоставлен предприятиям оптовой и розничной торговли, их объем составил 9 318 млрд. руб., Меньше всего кредитов получили компании деревообрабатывающей отрасли 58 млрд. руб.
В процентном соотношении объемы кредитования по отраслям представлены на следующей диаграмме (Рисунок 5).
Рис. 5 – Объемы кредитования по видам экономической деятельности по состоянию на 01.01.2015 г., %.
Из рисунка видно, что наиболее большой удельный вес приходиться на оптовую и розничную торговлю (28,03%), второй отраслью по размеру финансирования являются обрабатывающие производства – 16,28 %.
Рассмотрим структуру кредитного портфеля и ее динамику за 2011-2013 гг. по срочности. По состоянию на 1 января 2014 года объем кредитов, предоставленных организациям, составил 22 499 млрд. руб. Из них кредиты, выданные на срок:
Структуру кредитования организаций по срокам свидетельствует о долгосрочном характере предоставленных средств, так как основную долю составляют кредиты свыше 3 лет. Это, безусловно, является положительным моментом, и свидетельствует о росте доверия к клиентам.
Следует отметить, что ценовые параметры кредитов, такие как процентные ставки тоже напрямую зависят от сроков. Информация по средневзвешенным процентным ставкам без учета ОАО «Сбербанк России» по состоянию на январь 2013-2015 г.г. приведена в таблице 4.
Таблица 4 – Средневзвешенные процентные ставки, % годовых
Данные таблицы демонстрируют тенденцию к росту процентных ставок. Ставки по кредитам физических лиц до 1 года выросли на 3,08 %, а по долгосрочным кредитам на 0,93 %. Кредиты организациям подорожали на 9,82 % и на 4,85 % годовых соответственно. Наглядно продемонстрируем изменение ставок по кредитам физических лиц на рисунке 6.
Рис. 6 – Средневзвешенные процентные ставки по кредитам физических лиц, % годовых
Из диаграммы видно, что наибольший рост наблюдается на начало 2015 года.
Ставки по кредитам юридических лиц имеют схожую динамику и представлены на рисунке 7.
Рис. 7 – Средневзвешенные процентные ставки по кредитам нефинансовым организациям, % годовых
Следует отметить, что на начало 2014 года кредиты организациям стали доступнее, их стоимость несколько снизилось, а на начало 2015 года наблюдается резкий скачок, ставки по кредитам возросли практически в 2 раза. Это очень тревожный сигнал, так как недостаток источников финансирования вызовет замедление производств а, а их высокая стоимость приведет к значительному удорожанию конечного продукта.
Важным критерием развития денежно-кредитной политики является ставка рефинансирование, на протяжении всего анализируемого периода ее значение составляло 8,25 % годовых. Сравнение ставок по кредитам нефинансовым организациям со значением ставки рефинансирования представлены на рисунке 8.
Рис. 8 – Средневзвешенные ставки по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям, и ставка рефинансирования Банка России в период с 2013 по 2015 гг.
Из рисунка видно, что на протяжении всего периода средневзвешенная ставка по кредитам была намного больше, чем ставка рефинансирования. При этом следует заметить, что изменение ставок по кредитам никак не связанно со ставкой рефинансирования.
Изменение ставок по кредитам напрямую влияет на платежеспособность заемщиков, их рост способен вызвать увеличение неплатежей и рост просроченной задолженности. Динамика просроченной задолженности по кредитам предоставленным физическим лицам и нефинансовым организациям приведена на рисунке 9.
Рис. 9 – Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным юридическим лицам и нефинансовым организациям.
Рост просроченной задолженности за анализируемый период составил 40 %. Данный факт не может не вызывать тревогу, причем стоит заметить что основные негативные тенденции прослеживаются в 2014 году.
В этой связи следует отметить, что важным достижением для банковской системы было создание бюро кредитных историй. В соответствии с Законом «О кредитных историях» все банки обязаны предоставлять в бюро сведения о кредитной истории заемщиков. Данная база создавалась как для банков, так и для заемщиков. Банкам бюро кредитных историй помогает отсеять недобросовестных заемщикам, а заемщикам с положительной кредитной историей получить более дешевые кредиты. Бюро кредитных историй содержит еще мало информации и не может удовлетворить все требования по запросам, однако это является хорошей наработкой на будущее.
Приведенные финансовые данные свидетельствуют о том, что, несмотря на активное наращивание кредитного портфеля в банковской системе возникло немало проблем. В первую очередь декапитализация банковского сектора, вызванная ростом просроченной задолженности, которая в свою очередь влияет на условия кредитования физических лиц и юридических лиц. Ограничения возможностей поддержки со стороны государства ликвидности банков и кредитного рынка в целом.
Проблемы банковской системы стали одним из главных факторов, оказывающих влияние на экономическую ситуацию в России. Именно поэтому принятие как оперативных правительственных решений, так и региональных программ коммерческих банков, направленных на преодоление экономического кризиса важны сейчас, как никогда ранее.
Литература
References
Международный рынок банковских кредитов - сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и платности, формируется спрос и предложение кредитных ресурсов и заемного капитала. Движение кредитных ресурсов на международном рынке долговых обязательств осуществляется на общеизвестных принципах: обязательного возврата средств, срочности, платности и обеспеченности.
К основным субъектов международного рынке банковских кредитов принадлежат:
Всемирный банк и его организационные структуры;
Государства;
Корпоративные заемщики;
Банки и финансовые институты;
Физические лица.
Место и роль международного рынка банковских кредитов в мировой экономической системе определяются, в первую очередь, функциями международного кредита, которые отражают особенности движения международного ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Международный кредит выполняет следующие функции:
Обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов;
Активизирует процессы концентрации и централизации капитала, его накопления в рамках мирового хозяйства;
Обеспечивает экономию затрат обращения в сфере международных расчетов, ускоряет процесс реализации товаров (работ, услуг) и способствует тем самым росту объемов мировой торговли;
Способствует правительствам в получении иностранной валюты для стабилизации экономики или рефинансирования внешней задолженности.
Международный рынок банковских кредитов возник в 50-е годы XX вот. Его основные сегменты следующие:
Рынки традиционных кратко-, средне- и долгосрочных иностранных кредитов;
Рынок средне- и долгосрочных (от 1 до 16 лет и старше) еврокредитам (синдицированных кредитов, применяемых в международной практике с 1968г.) "
В международном кредитовании широко применяются синдицированные кредиты, которые предоставляются преимущественно в форме еврокредитов международными консорциумами (синдикатами) банков. Основными причинами, которые обусловливают объединение банков в синдикаты, являются: стремление увеличить ресурсные фонды, расширить круг участников за счет увеличения количества банков, расположенных в различных странах, а главное - распределить риски между участниками банковского консорциума. Синдицированный рынок еврокредитов характеризуется высокой активностью и низкой стоимостью. Первый синдицированный кредит был предоставлен Австрии в конце 1 960-х годов Банковским трастом (Bankers Trust). С
1980-х годов объемы синдицированных банковских кредитов начали быстро увеличиваться и уже в середине 1990-х годов составляли 40-58% евровалютных займов, опередив по объемам традиционные международные банковские кредиты.
Международный рынок долговых ценных бумаг - составная международного рынка кредитных ресурсов и одновременно сегмент международного рынка ценных бумаг, где обращаются финансовые инструменты - краткосрочные (срок погашения - от 1 дня до 1 года) и долгосрочные (срок погашения - свыше 1 года) долговые обязательства вязания, удостоверяющих долговые отношения между кредиторами и заемщиком.
Среди долгосрочных долговых обязательств выделяют следующие:
Долговые обязательства центральных либо местных органов власти, формирующих государственный долг;
Долговые обязательства частных фирм, гарантированные правительством, формирующие гарантированный государством долг;
Долговые обязательства частных фирм, не гарантированы правительством, формирующие частный, негарантированный государством долг.
Международный рынок долговых ценных бумаг является одним из самых мощных источников средне- и долгосрочного капитала в международной сфере. На международном рынке облигаций обращаются два вида ценных бумаг.
1. Иностранные облигации - ценные бумаги, эмитированные нерезидентом в национальном финансовом центре и в национальной валюте. Валюта их эмиссии является иностранной для эмитента. Эмиссия иностранных облигаций регламентируется законодательством по ценным бумагам страны-эмитента, но на практике их обращение в значительной степени соответствует принципам еврорынков. Размещение иностранных облигаций осуществляется на одном из национальных рынков и гарантируется банковским синдикатом. На рынках иностранных облигаций инвесторами являются преимущественно страховые компании, сберегательные банки и пенсионные фонды, то есть те, которые стремятся максимального снижения рискованности вложений. У современных условиях эмитентами иностранных облигаций остались только ведущие страны, включая США, Япония и Швейцария.
2. Еврооблигации - долговые ценные бумаги на предъявителя, выпускаемых заемщиком (как правило, в иностранной валюте) для получения долгосрочного займа на еврорынке. Доход по еврооблигациям выплачивается раз в год, а погашение происходит в конце срока разовым платежом или в течение определенного срока из фонда погашения. Основные особенности этого финансового инструмента такие:
Еврооблигации размещаются, как правило, одновременно на финансовых рынках нескольких стран, в отличие от традиционных иностранных облигационных займов;
Еврооблигации покупаются инвесторами разных стран на базе котировки их национальных бирж;
Эмиссия еврооблигаций в меньшей степени, чем эмиссия иностранных облигаций, регулируется государством, а не подчиняется национальным правилам проведения операций с ценными бумагами той страны, валюта которой является валютой займа;
Валюта еврооблигации не обязательно должна быть национальной денежной единицей ни для эмитента, ни для инвестора;
Еврооблигации, как правило, - ценная бумага на предъявителя (bearer bonds) с фиксированной процентной ставкой;
Гарантийное размещение еврооблигаций осуществляется эмиссионным транснациональным синдикатом;
Выпуск и обращение еврооблигаций происходят согласно правилам и стандартам, которые установились на рынке;
Держателям еврооблигаций доход выплачивается в полном объеме, без налога на процентный доход (withholding tax), что взимается в стране эмитента.
Указанные особенности обуславливают специфичность функций рынка еврооблигаций. Рынок еврооблигаций обеспечивает относительно большую международную мобильность капитала, поскольку способствует привлечению широкого круга заемщиков и инвесторов. Ускоряя диверсификацию финансовых активов, еврооблигации помогают инвесторам в быстром формировании портфелей с минимальным риском.
Подавляющее большинство еврооблигаций выпускается международными корпорациями (примерно 2/3 всех еврооблигационных займов), остальные - примерно одинаковыми частями государственными органами и международными организациями. Итак, рынок еврооблигаций - важный источник финансирования средне-и долгосрочных инвестиций транснациональных корпораций, тогда как государства используют еврооблигационные займы для покрытия дефицита госбюджета и рефинансирования старых займов.
Облигации международного рынка можно разделить на три большие категории:
1) облигации с фиксированной ставкой процента (самым распространенным инструментом этой категории есть простая облигация - облигация с фиксированной процентной ставкой, без права досрочного погашения и конвертации в акции);
2) облигации с плавающей купонной ставкой (самым распространенным инструментом этой категории есть нота с плавающей ставкой - облигации, купонные платежи, по которым раз в шесть месяцев устанавливаются на уровне самой известной и репрезентативной процентной ставки денежного рынка (обычно ЛИБОР) плюс / минус определенная маржа, определяется степенью риска);
3) облигации, связанные с акциями эмитента (делятся на конвертируемые облигации, которые по желанию инвестора могут быть конвертированы в простые акции того же эмитента, облигации с варрантами на акции, дающие право на приобретение / покупку акций).
Стремление инвестиционных банков избежать повышенных рисков в условиях нарастания нестабильности на финансовых рынках и глобальных кризисных явлений привело к возникновению программы выпуска евронот, принадлежащих к краткосрочным долговым ценным бумагам еврорынка.
Евроноты - 1-6-месячные векселя или депозитные сертификаты (сроком от 7 до 365 дней), выпускаемых первоклассными заемщиками за пределами страны происхождения валюты в рамках среднесрочных кредитных программ с банковской гарантией (поддержкой) размещения. Они обеспечивают заемщику большую ликвидность большие гарантии предоставления кредита, возможность получения резервных кредитов и большая прибыль.
Одним из важных условий функционирования международного рынка кредитных ресурсов / долговых обязательств является защита от рисков и определения рейтинга стран и отдельных хозяйственных субъектов, являются заемщиками на международном финансовом рынке. Определение кредитного рейтинга, основанный на оценке экономического, политического и трансфертного рисков, имеет большое значение как для кредиторов, так и для заемщиков, в частности для кредиторов - дает возможность генерировать стратегии кредитования, соответствующие уровням риска стран-заемщиков; для стран-заемщиков определения рейтинга открывает соответствующие возможности по привлечению средств на международном финансовом рынке.
Международные рынки титулов (или прав) собственности - сфера купли-продажи ценных бумаг, которые удостоверяют участие инвестора в капитале предприятий. К таким ценным бумагам относятся акции и депозитарные расписки.
На сегодня глобализация рынка титулов собственности еще не достигла уровня, присущего, например, мировом рынке валют или международном рынке долговых обязательств. Большинство акций, продаваемых на национальных фондовых рынках США и других промышленно развитых стран, эмитированные местными корпорациями. Хотя склонность инвесторов покупать акции национальных компаний оказывается еще достаточно отчетливо, однако сейчас участились случаи «глобальных» эмиссий акций ТНК. На протяжении последних десятилетий многонациональные корпорации активно включились в процесс эмитирования своих акций специально с целью их распространения в других странах. Чтобы выйти с такими эмиссиями на международный рынок, они вносят свои акции в курсовые бюллетени на биржах разных стран. Некоторые ТНК для эмиссии и одновременного размещения акций на зарубежных рынках объединяются в синдикаты.
Точных данных об объемах международного рынка титулов собственности нет. По приблизительным оценкам объем международного движения капитала, связанного с покупкой акций, достиг около 200 млрд долл. США, из которых более 60 млрд приходилось на фондовые рынки развивающихся стран. Процессы приватизации в странах с переходной экономикой и развивающихся странах, стимулируют рост этого важного сегмента международного финансового рынка. В то же время мобилизация финансовых ресурсов с помощью акций свойственна компаниям продвинутых стран (например, с 42 404 компаний, осуществивших эмиссию акций В 1996 p., Доля развитых стран составляла почти 46%, в то время как развивающиеся - около 21 стран с переходной экономикой - 2,4%).
К ценным бумагам, обращающимся на международных рынках средне- и долгосрочного капитала, относятся евроакции. Евроакции- акции, эмитируемые международными кредитно-финансовыми институтами и размещаются одновременно на разных рынках. Этот вид ценных бумаг появился в начале 1980-х годов в дополнение к облигациям, конвертируемых в акции, и иностранных акций. Иностранные акции, которые предшествовали появлению евроакций, были двух видов: те, которые эмитировались и котировались в иностранном финансовом центре, и те, которые продавались в различных странах, но котировались только в стране эмиссии.
Евроакции продаются на еврорынках и котируются в любом финансовом центре (преимущественно в Лондоне, а также в Люксембурге и Сингапуре). Продажа осуществляется международными банковскими синдикатами по евровалюты.
Национальные рынки значительно влияют на международный рынок ценных бумаг; степень воздействия зависит от объема и развитости каждого из этих рынков. Одним из важнейших показателей рынка является его капитализация. Капитализация рынка - показатель, отражающий рыночную стоимость всех компаний, участвующих в операциях на фондовом рынке. Рыночная стоимость компаний определяется как произведение курсовой стоимости ее акций на количество акций, находящихся в обращении. Самый высокий показатель капитализации имеет рынок акций США, второе место занимает рынок Японии, а три крупнейших рынки мира (США, Японии и Великобритании) имеют общий показатель капитализации, составляет 77% мирового рынка акций. Капитализация рынка США, например, в 10 раз превышает этот показатель рынке Германии, а капитализация рынка Японии более чем в ЗО раз больше, чем на рынке Италии. Если сравнить показатель капитализации рынка с размером ВВП, то Япония и Великобритания имеют высокие показатели капитализации рынка, достигают свыше 100% от ВВП, тогда как в США этот показатель составляет 42% от ВВП и является достаточно близким к аналогичным показателям Канады, Австралии и Швейцарии. В Италии, Германии и Франции показатели капитализации рынков относительно ВВП низкие, поскольку здесь компании в процессе мобилизации средств оказывают предпочтение не выпуска акций, а привлечению банковских кредитов.
Рейтинговые места в мировой классификации развитых рынков ценных бумаг расположены в такой последовательности: США, Япония, Великобритания, Германия, Франция, Канада, Швейцария, Италия, Австралия. Относительно рынков, которые возникают, развиваются, то наиболее существенные изменения на международных фондовых рынках, которые происходят в течение последних десятилетий, обусловлены именно быстрым развитием национальных рынков стран Латинской Америки и Азии, некоторые из которых достигают качественных и количественных критериев развитых фондовых рынков.
Почти за 50 лет своего существования еврорынок создал финансовые инструменты, способствующие не только эффективному размещению и мобилизации финансовых ресурсов, но и дают возможность управлять рисками и осуществлять спекулятивные операции. Речь идет о международных рынках производных финансовых инструментов.
Международные рынки производных финансовых инструментов (деривативов)
охватывают оборот группы новых финансовых инструментов, используемых для передачи или нейтрализации рисков.
Финансовые деривативы - инструменты торговли финансовым риском, стоимость которых привязана к цене других активов (цены товаров или акций, курса валюты, процентной ставки). Различают два механизма обращения финансовых деривативов:
1) торговля деривативами на биржах;
2) торговля деривативами вне бирж.
В операциях хеджирования, как и в спекулятивных операциях, обычно используются различные модификации трех разновидностей срочных сделок:
Классические срочные контракты (форварды и фьючерсы)
Срочные сделки с правом отказа от их выполнения (опционы)
Срочные контракты, осложненные встречными обменными операциями, связанными с немедленной поставкой (валютные и долговые свопы).
Фьючерсный контракт - обязательство купить или продать определенное количество финансовых инструментов или продукта по согласованной сторонами соглашения ценой на срочной бирже.
Форвардный контракт - договор купли-продажи товара, иностранной валюты или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Форвардный контракт заключается на гибких условиях: может быть установлено любые сроки и суммы операций и не требуется внесение гарантированного депозита.
Опцион - разновидность срочной сделки, которая предоставляет его владельцу (не обязывает, как форвард или фьючерс) право купить (Call Option) или продать (Put Option) товар, валюту или финансовый инструмент в течение определенного срока по оговоренной цене в обмен на уплату определенной суммы (маржи, премии). Опцион не является обязательным к исполнению, используется для хеджирования и спекуляции.
Различают два вида многоуровневых срочных сделок, осложненных встречными обменными операциями, связанными с немедленной поставкой валюты:
Валютные свопы сочетают разнонаправленные обмены валют с немедленной (спот) и срочной (форвард) поставкой;
Долговые (купонные) свопы обеспечивают обмен валюты как основной суммы долга, так и доходов от займа в виде процентов.
Итак, срочные сделки - сделки купли-продажи валютных и финансовых ресурсов, в рамках которых платеж (поставка определенной суммы в конкретных денежных единицах) осуществляется в обязательном порядке через установленный промежуток времени (обычно от одной недели до полугода).
В середине 90-х годов XX в. общий годовой объем контрактов, заключенных на торговлю финансовыми деривативами, достиг 27 трлн долл. США. При этом ежедневный объем торговли на внутренних и международных рынках превысил 2 трлн долл. США. Сейчас рынок финансовых деривативов быстрыми темпами глобализирующемся мире. Большая часть торговли этими финансовыми инструментами приходится на международный финансовый рынок.
