Državne dionice. Stock. Šta vrijedi kupiti na osnovu „velikodušnosti“ prema dioničarima

Gazprom je najveće dioničko društvo u Rusiji. Ukupan broj računa na kojima se nalazi 23.673.512.900 dionica Gazproma je preko 470 hiljada. Država kontroliše preko 50% akcija Kompanije.

* Kompanije pod kontrolom Ruske Federacije

Akcije Gazproma jedan su od najlikvidnijih instrumenata na ruskom tržištu dionica. Akcije kompanije zauzimaju najveće učešće u indeksima RTS -a i MICEX -a. Akcije Gazproma uključene su u prvi (najviši) nivo kotiranja na ruskim berzama CJSC MICEX berze i PJSC Sankt Peterburške berze.

Načelo glasanja na Skupštini dioničara je “jedna dionica društva s pravom glasa - jedan glas”, s izuzetkom kumulativnog glasanja u slučaju predviđenom saveznim zakonom “o dioničkim društvima”.

Istorija kapitala

Dana 20. maja 1993. godine, Ministarstvo finansija Ruske Federacije registriralo je pod brojem MF73-1p-0204 emisiju dionica RAO Gazproma u iznosu od 236.735.129 dionica, svaka nominalne vrijednosti 1.000 rubalja.

Dana 21. oktobra 1994. godine, Ruski federalni fond za imovinu, u skladu s predsjedničkom uredbom br. 1705 od 31. decembra 1992. godine, na osnovu rezultata specijalizovane provjere aukcije za prodaju dionica RAO Gazproma održane od 25. aprila 1994. do juna 30. 1994. u 61 regiji Ruske Federacije izvršena je podjela dionica RAO Gazproma. Podjela je izvršena na sljedeći način: 1 dionica nominalne vrijednosti 1.000 rubalja podijeljena je na 100 dionica nominalne vrijednosti 10 rubalja.

Savezna komisija za tržište vrijednosnih papira 19. kolovoza 1998., u skladu s Uredbom Vlade Ruske Federacije od 18.02.1998. Br. 217 „O posebnostima prometa vrijednosnih papira u vezi s promjenom nominalne vrijednosti ruskih novčanica i ljestvice cijena ", dekretom Savezne komisije za tržište vrijednosnih papira Rusije od 20.04. 1998 br. 6" O postupku izmjene odluke o emisiji vrijednosnih papira, prospekti za emisiju vrijednosnih papira , planovi privatizacije i konstitutivni dokumenti koji se odnose na promjenu nominalne vrijednosti ruskih novčanica i razmjera cijena "i odluka Savezne komisije za tržište vrijednosnih papira Rusije od 17.08.1998. izdavanje običnih, neovjerenih dionica (br. MF73-1p-0204 od 20.05.1993.), uslijed čega je nominalna vrijednost redovnih dionica iznosila 0,01 rubalja.

Nakon toga, sve redovne, neovjerene dionice OAO Gazprom (od 17. jula 2015.-PJSC Gazprom) prve emisije (državni registarski broj MF73-1p-0204 od 20. maja 1993.) nominalne vrijednosti 0,01 rubalja. u iznosu od 23.673.512.900 akcija poništeno je na osnovu konverzije u obične registrovane neoverene akcije OAO Gazprom druge emisije nominalne vrednosti 5 rubalja. u količini od 23 673 512 900 komada.

Velika slova

Tržišna kapitalizacija PJSC Gazproma na kraju 2018. iznosila je 3,6 biliona rubalja, što odgovara 52,3 milijardi dolara.

Ocjenjujući pouzdanost banke, mnogi pridaju veliki značaj učešću države u njenoj imovini i aktivnostima. I to je točno - nedržavne banke u Rusiji (bez učešća države) neće moći računati na podršku Centralne banke u slučaju rizika od bankrota (s izuzetkom). State Ruske banke, naprotiv, imaju pravo na reorganizaciju.

Ako želite sa povjerenjem sačuvati svoju imovinu, za vas će biti relevantna saradnja s onim finansijskim institucijama u kojima dio dionica direktno ili indirektno kontrolira država. U isto vrijeme, ne očekujte superprofitabilne ponude-najskuplje depozite i jeftine kredite: ne radi se o nekomercijalnim bankama.

Učešće države u aktivnostima banaka je različito:

• Potpuno
• Delimično
• Indirektno
• Kontrola

Spisak državnih banaka u Rusiji 2016. nije promijenjen - jedina banka u potpunom državnom vlasništvu bila je i ostala samo Banka Rusije (Centralna banka, kako se obično naziva).

Djelomično učešće države sadržaj je kontrolnog ili blokirajućeg udjela. Ostatak može pripadati i privatnim investitorima i stranim dioničarima. Upečatljiv primjer: je li Sberbank privatna ili državna banka? 52,32% dionica pripada državi, stoga - ona ima odlučujući glas pri donošenju svih odluka. S druge strane, nemoguće je nedvosmisleno reći je li Sberbank državna banka ili poslovna banka, jer je preostalih 47,68% u javnom prometu.

Indirektno učešće je kada država ne posjeduje dionice direktno, već putem neke organizacije, preduzeća ili holdinga. Na primjer, VTB 24 i VTB - državna banka ili ne? Država posjeduje 60,9% dionica VTB -a, a VTB, pak, 99,92% dionica VTB24. Ispostavilo se da država također indirektno posjeduje VTB24 banku.

Također, kontrola se može smatrati oblikom učešća - kada banke dođu pod utjecaj vanjskog menadžera kao rezultat primijenjenih procedura (DIA).

Banke sa državnom podrškom: lista 2016

Država na tržištu vrijednosnih papira može djelovati kao izdavatelj i ulagač. Kao izdavalac, on ima samo mogućnost izdavanja. Pitanje dionica na državnom nivou apriorno je nemoguće, budući da zemlja nije dioničko društvo i ne može izdavati vrijednosne papire koji osiguravaju njeno vlasništvo (ne možete kupiti udio u državi).

Izdavanjem obveznica država formalizira državu. duga, plaćajući ulagačima kamatu na njega. Međutim, kao investitor, država može steći vrijednosne papire ruskih kompanija i biti vlasnik tih organizacija srazmjerno kupljenom udjelu.

Državne dionice su vlasništvo zemlje u odnosu na ruske kompanije

U Rusiji postoji niz velikih kompanija izdavača koje su vodeće u ruskoj ekonomiji, a udio državnog učešća u takvim kompanijama ponekad je vrlo značajan. Državne dionice stječu se radi kontrole na saveznom nivou, te se organizacije nazivaju i državnim. preduzeća.

Državne dionice - popis federalne imovine

Ispod, prema opadajućem redoslijedu državnog dioničarstva, navedene su privredno generirajuće kompanije Rusije. Država posjeduje dionice koje zastupa Federalna agencija za državnu upravu. imovine.

• - 79,55% u vlasništvu države.
• - 78,1% u vlasništvu vlade.
• - 75,16% je u vlasništvu Ruske Federacije.
• - 75,5% imovine Ruske Federacije.
• - 60,38% pripada vlasništvu Ruske Federacije.
• - 57,58% pripada Banci Rusije.
• - 51,17% u vlasništvu Ruske Federacije.
• - 50.002% je u vlasništvu države.
• - država je vlasnik kompanije preko OJSC GAZPROM -a, čiji je udio u njoj 10%.
• - udio države je 6,86%.
• - najveća privatna naftna kompanija, čije su vrijednosne papire uglavnom u vlasništvu pravnih lica.
• - organizacija je privatna, uprava posjeduje 60% dionica kompanije
• - najzatvorenije društvo koje još nije otkrilo tačnu strukturu dioničkog kapitala, samo postoje podaci da više od 90% dionica pripada drugim dioničarima.

Dakle, državne dionice su vrijednosni papiri najznačajnijih preduzeća u zemlji i uvijek treba uzeti u obzir da se udio može promijeniti. Tačan udio može se pronaći na službenoj web stranici odgovarajuće kompanije u odjeljku "Struktura kapitala".

Rizici i oporezivanje

Kako započeti?

Obveznica je dužnička hartija od vrijednosti, prema kojoj se emitent obavezuje da će vratiti iznos pozajmljenog od njega ulagaču, kao i da će u određenom roku platiti kamatu. Kupnja obveznice znači da pozajmljujete novac izdavatelju. Obveznica se izdaje na ograničeni period, tokom kojeg emitent isplaćuje vlasniku obveznice postotak nominalne vrijednosti.

Vrste obveznica

Obveznice oni su kamata i popust.

By kamatonosne obveznice tokom dospijeća obveznice, izdavalac plaća periodičnu kamatu zvanu kupon. Ogromna većina obveznica kojima se trguje na ruskim berzama su kamatonosne.

By diskontne obveznice kuponi se ne plaćaju. Ove obveznice se emituju sa diskontom, tj. ispod nominalne vrijednosti obveznice, a otkupljuju se po nominalnoj vrijednosti. Dakle, prihod vlasnika obveznice je diskont - razlika između cijene emisije i nominalne vrijednosti.

Prema vrsti izdavaoca obveznice su državnih, opštinskih, korporativnih.

Korporativne obveznice izdaju korporacije (industrijske grupe i institucije).

Državne obveznice izdaju Ministarstvo finansija Ruske Federacije (OFZ) i ministarstva finansija konstitutivnih entiteta Ruske Federacije (podsavezne obveznice).

Karakteristike obveznica

• nominalna vrijednost obveznice (par.). Svaka obveznica ima nominalnu vrijednost. Veličina kupona određena je kao postotak nominalne vrijednosti. Većina obveznica kojima se trguje na ruskim berzama ima nominalnu vrijednost od 1.000 rubalja.
• Tržišna cijena... Osim nominalne vrijednosti, svaka obveznica ima i svoju tržišnu cijenu. Za razliku od nominalne, tržišna cijena se stalno mijenja ovisno o trenutnoj situaciji na tržištu kamatnih stopa, potražnji i ponudi obveznica na berzi. Tržišna cena se određuje na berzi tokom procesa trgovanja. Tržišna cijena nije navedena u rubljima, već kao postotak nominalne vrijednosti obveznice. I to može biti veće (na primjer, 101,2%) ili ispod nominalnog (98,7%). Ova cijena se naziva i neto cijena obveznice.
• Kupon za obveznice je plaćanje kamate na obveznicu. Veličina i datumi plaćanja kupona obično su poznati investitoru unaprijed. Veličina kupona određena je kao postotak nominalne vrijednosti.
• Amortizacija- Ovo je plaćanje duga po obveznicama putem redovnih uplata.
  Zajmoprimac pribegava amortizaciji kako ne bi tražio značajnu količinu gotovine na dan dospeća, na primer, nominalnu vrednost obveznica.

Obveznice se smatraju manje rizičnim instrumentom od dionica, ali istovremeno postoje i vanjski rizici koji utječu na aktivnosti društva izdavača, te interni događaji koji utječu na cijenu, a time i na prinos obveznica. Cijene obveznica mogu se mijenjati ovisno o makroekonomskim događajima i događajima koji utiču na aktivnosti društva izdavaoca.

Kreditni rizik obveznica- ovo je rizik neplaćanja ili kašnjenja u plaćanju kupona i / ili glavnice obveznice. Ovisno o razini rizika određenog izdavatelja, rejting agencije dodjeljuju određene ocjene pouzdanosti izdavateljima.

Tržišni rizik obveznica- ovo je rizik promjene vrijednosti obveznice kao rezultat dinamike nivoa vrijednosti ili nestabilnosti tekućeg tržišnog prinosa.

Oporezivanje- porezna stopa na dohodak pojedinaca rezidenata Ruske Federacije iznosi 13%. Oporezivanje transakcija vrijednosnim papirima regulirano je člankom 214.1 dijela 2 Poreskog zakona Ruske Federacije.

Državne hartije od vrednosti (GS) - instrument (u obliku hartija od vrednosti) koji izdaje država. Najčešće se radi o različitim vrstama obveznica koje se izdaju pod državnom garancijom, stavljaju se na tržište radi rješavanja različitih makroekonomskih problema, na primjer, financiranje budžetskog deficita ili sterilizacija novčane mase. Ove hartije od vrijednosti su dužničke hartije od vrijednosti. Zapravo, ovo je dužnikova obaveza izdavatelja prema stjecatelju ove obaveze, koju se izdavatelj obvezuje otplatiti na vrijeme i u cijelosti, platiti na nju kamate ako dospije u skladu s ugovorom, kao i ispuniti druge obaveze koje su ugovorom predviđene pri kupovini hartija od vrednosti.

Glavna karakteristika državnih obveznica je prinos koji se formira kao rezultat godišnjeg prihoda vrijednosnog papira prema njegovoj tržišnoj cijeni.

Sada postoje vrijednosni papiri poput - dugoročne obaveze države, državne kratkoročne obaveze (GKO), državne štedne obveznice, obveznice saveznog zajma, Kratkoročne obaveze, zlatni certifikati, obveznice domaćeg deviznog kredita itd.

Osnovno razumijevanje je da su državne obveznice finansijski instrument sa fiksnim prihodom, u kojem je prinos obrnuto proporcionalan njihovoj tržišnoj cijeni.

Mogu se proizvoditi centralna vlast, lokalna vlast, zasebna, relativno nezavisna, državna institucija, kao i organizacija koja uživa podršku vlade... Stoga neke vrijednosne papire koje su izdala privatna pravna lica u određenoj mjeri mogu imati status državnih vrijednosnih papira, ako je na njima zajamčen prinos države.

Svrha izdavanja GS

Emisija (emisija) državnih vrijednosnih papira koristi se za rješavanje sljedećih zadataka:

Postoje sljedeće vrste GS -a, koje zavise od svrhe izdanja:

1.) Dužničke hartije od vrijednosti, potrebne su za pokriće stalnog deficita državnog budžeta. Ove hartije od vrijednosti su obično dugoročne i srednjoročne.
2.) Vrijednosni papiri koji pokrivaju privremeni budžetski deficit (gotovinski jaz)... Pojavljuje se zbog činjenice da se, s jedne strane, porezi primaju neravnomjerno, a s druge strane, stalni troškovi države. Iz tog razloga, s vremena na vrijeme (na kraju i početkom tromjesečja) pojavljuje se privremeni budžetski deficit kako bi se uklonio. kratkoročne hartije od vrednosti... Može biti finansijski računi 60 dana u Japanu, i računi za upravljanje gotovinom s rokom od 50 dana, koji se izdaju u SAD -u.
3.) Ciljne obveznice pušteni su za provedbu određenih projekata. Na primjer, Velika Britanija izdala je za formiranje potrebnih novčanih sredstava za nacionalizaciju prometa - transportne obveznice... Japan prakticira oslobađanje građevinske obveznice koji generiraju sredstva za izgradnju velikih razmjera.
4.) Hartije od vrijednosti za preduzeća koja pokrivaju dug prema državi. Na primjer, u 1994.-1996. Takve su vrijednosnice izdane u Ruskoj Federaciji u obliku trezorske obveznice... Ove trezorske zapise, u uslovima budžetskog deficita, država je koristila kao plaću za rad koji se obavljao po državnom nalogu, a zatim se finansirao iz federalnog budžeta. Preduzeća koja su umjesto plaćanja dobila državne obveznice prodala su ih na sekundarnom tržištu. Oni koji su stekli trezorske obveznice imali su priliku tim vrijednosnim papirima otplatiti dugove državi (platiti porez).

Država koristi vrijednosne papire za razvoj, regulaciju ekonomije i rješava probleme kao što su:

Monetarni dokumenti uključeni su u državne vrijednosne papire i vrijednosne papire općenito:

GS i utvrđivanje njihove namjene

Dakle, u središtu svjetske prakse, sljedeće vrijednosne papire mogu se pripisati broju državnih vrijednosnih papira: državne obveznice, trezorski zapisi, štedne potvrde.

Prvo, država ih koristi za mobilizaciju štednje građana, privremeno besplatna novčana (finansijska) sredstva institucionalnih investitora (penzijski fondovi, osiguravajuća društva itd.) Za finansiranje budžetskih rashoda koji prelaze njene prihode.

Drugo, uz pomoć vrijednosnih papira, regulira se opticaj novca.

U Sjedinjenim Državama, na primjer, centralna banka, sistem Federalnih rezervi (FRS), izdaje gotovinu uz prihvatljivo kolateral, uglavnom državne obveznice. Nakon što su GS plasirani na primarno tržište, njihov promet ide na sekundarno tržište. Ako je potrebno, Fed ih kupuje od poslovnih banaka. Rezultat takve operacije je povećanje rezervi poslovnih banaka u Fed -u. Zbog toga poslovne banke imaju priliku izdavati značajne iznose kredita poduzetnicima. Dakle, promjenom kamatnih stopa na kredite i kupovinom vrijednosnih papira i visine emisije, FRS reguliše promet sredstava.

Vrste državnih hartija od vrijednosti

U Rusiji su, zbog različitih faza razvoja tržišta, izdavane sljedeće vrste državnih vrijednosnih papira:

SAD izdaju sljedeće državne vrijednosne papire:

Kao primjer Državnog tržišta vrijednosnih papira SSSR -a: