Istaknuti analitičar Maxim Osadchiy o argentinskom scenariju za ruske štediše, otkazivanju cirkulacije američke valute i Trumpovim trgovačkim ratovima
„Nadajmo se da ovog avgusta neće početi nova kriza“, kaže Maxim Osadchiy, šef analitičkog odjela Banke za korporativne finansije. U intervjuu za BUSINESS Online rekao je zašto je "pakleni račun" usmjeren ne samo protiv Rusije, već i protiv Donalda Trumpa, zašto se mogu blokirati kartice VISA i MasterCard i u tom slučaju će dolar koštati 67 kopejki.
Maxim Osadchiy rekao je zašto je "pakleni račun" usmjeren ne samo protiv Rusije, već i protiv Donalda Trumpa Fotografija: Video zaleđivanje okvira
"TRENUTNO KRETANJE NA DOMAĆEM FINANSIJSKOM TRŽIŠTU NEĆE BITI NAJMANJE U AVGUSTU, U KRIZU"
- Maksime Stanislavoviču, rublja ponovo pada. U petak je na otvaranju trgovanja probio nivo od 67 rubalja po dolaru. Šta mislite da se dogodilo? Možete li paniku nazvati ovo što se događa? Centralna banka tvrdi da je povećana nestabilnost rublje posljednjih dana prirodna reakcija finansijskog tržišta na vijesti o novim potencijalnim sankcijama u kontekstu promjena na globalnim finansijskim tržištima. O tome je prethodnog dana govorio i Anton Siluanov. Po vašem mišljenju, da li su u pravu? Igraju li predstojeće sankcije samo protiv rublje?
- Dok nema panike. A među glavnim razlozima devalvacije rublje, osim, naravno, očekivanih novih sankcija, jesu i planirane kupovine deviza od strane Ministarstva finansija.
- Da, Ministarstvo finansija je najavilo da će od 7. avgusta do 6. septembra kupovati valute za 383,2 milijarde rubalja, što je više nego u prethodna dva mjeseca. Možda je došlo do namjernog slabljenja rublje?
- Ovo je planirana kupovina strane valute povezana sa viškom tržišne cijene nafte (trenutno prelazi 70 USD po barelu) iznad osnovnog nivoa od 40 USD po barelu. Valuta se šalje u državni fond. Ova kupovina je igra protiv rublje. Zaista izgleda vrlo čudno pred oštrom devalvacijom rublje.
- Zašto mislite da je avgust tradicionalno loš mjesec za rusku ekonomiju?
- Zadatak iz 1998. zaista se dogodio u avgustu. Međutim, kriza 2008-2009 počela je u septembru, a sljedeća kriza je počela u decembru 2014. Nadajmo se da nova kriza neće početi ovog avgusta.
- Nadajmo se? Postoje li neka specifičnija očekivanja i osjećaji da bi se kriza zaista mogla dogoditi? Na primjer, prije mjesec dana Bank of America je objavila vjerovatnoću da se ponove događaji iz 1998. godine, kada je, kako se sjećamo, u Rusiji došlo do neizvršenja obaveza. Nobelovac Paul Krugman i milijarder George Soros dali su ista razočaravajuća predviđanja. Šta lično očekujete? U aprilu, kada je rublja također padala, rekli ste da ne treba očekivati ponavljanje situacije iz 2014. godine. Je li situacija sada drugačija?
- Kao što vidite, bio sam u pravu. Nadajmo se da ni ovaj put neću propustiti prognozu: trenutna fluktuacija na domaćem finansijskom tržištu neće se barem u avgustu razviti u krizu. Pod jednim malim uvjetom - ako se ne donesu "paklene sankcije", jer razlog za fluktuacije nisu same sankcije, već samo njihovo očekivanje.
Fotografija: kremlin.ru
"AKO SE RUSIJA NA POPISU ZEMLJA KOJE SPONZIRAJU TERORIZAM, NA SVIH 100 POSLOVA NAŠE GOSPODARSTVA BIĆE UTICAJENO NOVIM SANKCIJAMA"
- Mislite li da postoji mogućnost da novi paket sankcija ne bude usvojen? A ako pretpostavimo da će biti prihvaćen, kakav će biti njegov utjecaj na rusku ekonomiju?
- Administracija Donalda Trumpa teško da je zainteresovana za usvajanje ovog zakona. Štaviše, djelomično je usmjeren protiv Trumpa. A pojava ovog prijedloga zakona objašnjava se prvenstveno aktivacijom senatora prije kongresnih izbora, koji će se održati 6. novembra, tokom kojih će biti birano 35 od 100 senatora. Za senatore je ovaj zakon dio njihovog izbora kampanju. Trump se pokušava "slagati" s Rusijom, ali njegovi protivnici su previše utjecajni.
Ako se prijedlog zakona u cijelosti usvoji i Rusija bude uvrštena na popis zemalja koje sponzoriraju terorizam, rezultat će biti kriza jača od one koja je započela 2014. godine, a moguće je i uporediti štetu po krizu 2008-2009. Podsjećam vas da je ruski BDP 2009. godine pao za 7,9 posto.
-Može li se sadašnje stanje ekonomije nazvati predfaultom (po analogiji sa predinfarktom)? Hoće li u ovoj situaciji Kremlj odbiti takve reforme koje uznemiruju ljude, poput povećanja starosne granice za odlazak u penziju i drugih?
- Još ne, situacija se radikalno razlikuje od one iz 1998. godine. Štaviše, tada je jedan od razloga neispunjenja obaveza bio pad cijena nafte, a sada je nafta na visokom nivou cijena.
- Pa hoće li nas države dovesti do neizvršenja obaveza? Koliko ozbiljno nove sankcije mogu pogoditi Rusiju?
- Ako se "paklene sankcije" uvedu u cijelosti, tada će biti blokirane VISA i MasterCard kartice koje su izdale banke koje su pod nove sankcije. Ove će banke zapravo biti lišene mogućnosti obavljanja bezgotovinskih transakcija u dolarima. Moguće je da će, s obzirom na dominaciju banaka sa novog popisa sankcija (koje još nisu usvojene) na ruskom bankarskom tržištu, rukovodstvo zemlje morati pribjeći izvanrednim mjerama, na primjer, zamrzavanje depozita u stranoj valuti ili njihovo pretvaranje u prinudna stopa nepovoljna za deponente - na primjer, kako se to dogodilo u Argentini. Možda postoje blaže mjere za pooštravanje deviznih kontrola.
- Ali zasad se ne možete bojati neizvršenja obaveza?
- Dok se situacija ne učini pretjerano tragičnom, najvjerovatnije će se ova fluktuacija na domaćem finansijskom tržištu brzo raspršiti, jer, ponavljam, njen izvor nisu same sankcije, već samo njihova očekivanja.
- Koje je efikasne mjere, zasnovane na iskustvu iz 1998. godine, poduzela ruska vlada kako bi izbjegla ponavljanje neispunjenja obaveza velikih razmjera? Ili uopšte nije bilo mjera?
- Bolje je poći od iskustva krize 2014–2015, budući da su krize 1998. i 2008–2009 potpuno drugačije prirode. Tokom valutne krize 2014. godine, Centralna banka je koristila širok spektar instrumenata. Konkretno, 16. decembra 2014. godine, radi stabilizacije situacije na finansijskom tržištu, Centralna banka je oštro podigla ključnu stopu - sa 10,75 na 17,25 odsto. Ova mjera pokazala se efikasnom zajedno sa deviznim intervencijama, kao i pružanjem bankama devizne likvidnosti putem deviznih svopova i deviznih repo transakcija. Efekat je bio repatrijacija i prodaja izvoznika devizne zarade, kao i rad Centralne banke na objašnjavanju sa posebno revnim špekulantima.
Uzeto je u obzir iskustvo krize 2008-2009. - Centralna banka je shvatila potrebu da održi spremne alate za hitno snabdijevanje banaka rublja likvidnošću. Međutim, tada su korišteni zajmovi bez osiguranja. Pokazalo se da je ovaj instrument izuzetno opasan i u pogledu rizika neizvršenja obaveza i zbog snažnog efekta devalvacije - ogromne količine likvidnosti rublje koje su se izlile na tržište srušile su rublju, budući da kreditno i berzansko tržište nisu normalno funkcionirali .
"Čak i ako kupite valutu i postavite je u inostranstvo, kada se" gvozdena zavesa "ponovo spusti, to će vas zauvek odvojiti od vaše valute"
Foto: Kirill Kallinikov, RIA Novosti
"TRENUTNI Bljesak DEVALUACIJE RUBLA JE REAKCIJA SAMO NA OČEKIVANE SANKCIJE"
- Hoće li nafta "utopiti" rublju u bliskoj budućnosti?
- Cijena nafte je nepredvidiva.
- Ipak, da li je to sada ključni faktor koji na neki način utiče na kurs? Ili možemo reći da je kurs rublje prestao ovisiti o cijeni nafte?
- Nafta i dalje ima snažan utjecaj na tečaj rublje, ali pozitivan učinak visokih cijena nafte kompenzira se negativnim učinkom bijega kapitala iz Rusije, prvenstveno zbog sankcija.
- Koliko su špekulanti sada aktivni na tržištu? Neki predlažu da ih na neki način kontrolirate. Je li to uopće moguće i je li potrebno?
- U decembru 2014. godine Centralna banka je obavila obrazovni i objašnjenja sa najrevnosnijim špekulantima valutama. Sličan posao obavljen je i sa izvoznicima tako da „predaju valutu“ - prodaju zarade u izvoznoj valuti.
- Ipak, da li je sada moguće upravljati kursom rublje? Je li se tada isplatilo odustati od besplatnog plivanja?
- Centralna banka je pustila rublju da slobodno pluta u novembru 2014. godine - prije početka valutne krize. Napustio je politiku prljavog plutanja rublje u valutnom hodniku. U decembru 2014. godine Centralna banka je pribjegla velikim deviznim intervencijama, ali ih je nakon valutne krize napustila, a danas je Centralna banka izvršila usmenu intervenciju na deviznom tržištu.
- Centralna banka uvjerava da je nestabilnost rublje kontrolirana i da nema razloga za brigu. Znači li to da rublja može pasti na prethodne vrijednosti u odnosu na dolar? Ili će oboriti još jedan rekord i steći uporište na ovoj oznaci? Koju mislite?
- Trenutni porast devalvacije rublje samo je reakcija na očekivane sankcije. Kakva će biti reakcija tržišta ako sankcije postanu stvarne od očekivanih? Sve će ovisiti o tome hoće li sankcije ostati na papiru ili će "pakleni račun" postati "pakleni zakon", kao i od toga koliko je ovaj zakon u potpunosti usvojen.
- Ipak, želio bih čuti konkretne brojke. Ima li rublja lošu stranu u bliskoj budućnosti?
- Ako paket "paklenih sankcija" bude u potpunosti usvojen, tada će drvena stopa moći pasti ne samo na 100 rubalja, već čak i na 200 rubalja po dolaru.
- Općenito, biste li savjetovali da sada kupite dolare? Dugoročno gledano, kurs rublje može povratiti pozicije?
- A ako su devizni depoziti zamrznuti? Ili ako je slobodan promet valute zabranjen, kao što je to bilo za vrijeme komunista? Iako ova predviđanja izgledaju kao "besmislice" sa stanovišta posebno intelektualnih poslanika, ali vrijeme se jako brzo vraća ... Čak i ako kupite valutu i postavite je u inostranstvo, kada se "gvozdena zavjesa" ponovo spusti, ona će se razdvojiti ti zauvek iz svoje valute ...
"Danas je Centralna banka izvršila usmenu intervenciju na deviznom tržištu"
Fotografija: Ilya Pitalev, RIA Novosti
"DEALVACIJA RUBLA JE PROFITALNA ZA IZVOZNIKE, UKLJUČUJUĆI RUSKE NAFTE I GASOVE -" ROSNEFT "I" GAZPROM "
- Treba li očekivati pooštravanje monetarne politike? Ili trenutno stanje nije toliko kritično da bi se podigla ključna stopa?
- Ako se "pakleni račun" Graham-Menendez usvoji u manje-više punom obimu, onda je pooštravanje monetarne politike neizbježno, uključujući i povećanje ključne stope. Moguće je i pooštravanje deviznih kontrola po iranskom modelu.
Općenito, Sjedinjene Američke Države svojom politikom sankcija protiv Ruske Federacije rješavaju problem konkurencije - izbacujući Rusiju s europskog energetskog tržišta, prvenstveno tržišta plina, jer je udio ruskog plina na europskom tržištu oko 40 posto . Mesto koje je Rusija ispraznila na evropskom tržištu zauzeće američke kompanije - dobavljači tečnog prirodnog gasa. Već su u toku pregovori o izgradnji luka u Evropi za prijem američkog plina.
- Postoji li šansa da rublja poraste? Neki analitičari ističu da čak i bez sankcija rublja ima tužnu budućnost, jer je rublji teško preći na rast uslijed kupovine deviza od strane Ministarstva financija i stagnacije ekonomije.
- Ako se "pakleni račun" ne usvoji i ne usvoje druge teške sankcije, rublja će imati dobre izglede za oporavak.
- Kome osim špekulantima koristi brzi pad kursa rublje i ko će od toga dobiti političke i ekonomske dividende?
- Devalvacija rublje je od koristi izvoznicima, uključujući ruske naftne i gasne divove - Rosnjeft i Gazprom, jer su njihovi prihodi u skupljim dolarima, a troškovi u amortizacionim rubljima. Štoviše, situacija na tržištu ugljikovodika sada je prilično povoljna, Brent stalno drži više od 70 dolara po barelu.
- Evro je porastao za čak 3 rublje. Je li to naduvena valuta, sekundarna u odnosu na dolar? Zašto analitičari tradicionalno tome pridaju manji značaj govoreći o američkom zelenilu?
- Većina poravnanja na međunarodnom tržištu vrši se u dolarima.
"Trenutni porast devalvacije rublje samo je reakcija na očekivane sankcije"
Fotografija: Grigorij Sysoev, RIA Novosti
"AKO SUTRA RUBLJE IZREZU DVA ZERA, DOLAR ĆE KOŠTATI 67 KOPEKSA"
- Priznajete li da će se jednog dana dogoditi situacija da će dolar ponovno koštati 60 kopecks?
- Lako. Najjednostavnija opcija je apoen. Na primjer, ako se sutra dvije nule odsjeku od rublje, tada će dolar koštati 67 kopecks. Moguće je i vratiti se zabrani slobodnog prometa novca, koja je bila u doba socijalizma. Na primjer, 1987. godine dolar je službeno vrijedio 67 kopecka, ali obična osoba je mogla kupovati dolare po ovom kursu samo ako je putovala u inostranstvo. U isto vrijeme, tečaj na crnom tržištu, ovisno o, na primjer, gradu, mogao bi biti 10 puta veći.
- Senatori su ove sedmice predložili odustajanje od dolara. Ima li ovo praktičnog smisla? Zar ovo neće pretvoriti našu ekonomiju u zatvorenu ekonomiju? I je li moguće preživjeti u njemu?
- Ovi prijedlozi su otvoreno sabotažni, imaju za cilj destabilizaciju naše ekonomije. Čak ni sovjetska ekonomija nije bila zatvorena. Čak ni ekonomija Sjeverne Koreje nije zatvorena. Kina je glavni trgovinski partner Sjeverne Koreje.
- Neki stručnjaci smatraju da krizni proces nije prekinut od 2008. godine. Šta mislite, da li se "prosvjetljenje" dogodilo tokom ovih 10 godina?
- "Prosvjetljenje" je bilo od 2010. do sredine 2014. godine, kao i 2016-2017, ali uspješno smo pronašli avanture s našom rubljom.
- Izgleda da je Donald Trump započeo trgovinski rat svih protiv svih. Po vašem mišljenju, u šta će se svjetski trgovinski ratovi pretvoriti za cijeli svijet, za Rusiju? Trump je na Twitteru napisao da je takve ratove "lako pobijediti". Pa hoće li biti pobjednika?
- U trgovačkim ratovima, kao i u običnim, postoje i poraženi i pobjednici. Na primjer, pretrpjeli smo težak poraz u neobjavljenom trgovinskom ratu s Kinom, izgubivši cijelu industriju. Na primjer, domaća tekstilna industrija bila je gotovo potpuno uništena.
- Kako mislite da će se završiti trenutni trgovinski rat? Hoće li Sjedinjene Države uspjeti iz toga izaći kao pobjednik?
- Mislim da će doći do razmene. Trgovinske dažbine će biti otkazane ili smanjene s obje strane, ali SAD će pokušati dobiti neke dodatne pogodnosti.
Maxim Stanislavovich Osadchiy Diplomirao na Fizičkom odseku Moskovskog državnog univerziteta i NSZ.
Sedmi najpopularniji dionički analitičar u 2007. prema InvestGURU -u i Medialogy. Osmo mjesto u ocjeni "Najbolji berzanski analitičari 2006. u bankarskom sektoru" od strane RBC.Rating. Deseto mjesto u ocjeni „Najbolji berzanski analitičari 2007. prema strategiji“ od strane RBC.Rating.
Od 2009. godine vodio je analitičko odjeljenje Banke za korporativne finansije.
Nedavno se gotovo na svakom koraku može čuti priča da će dolar porasti na stotine rubalja. U budućnosti postoji mogućnost da će se troznamenkasta cifra u blizini kotacija rublja / dolar i dalje prikazivati na natpisima mjenjača. U ovom članku želio bih malo nagađati na temu što će se dogoditi ako dolar košta 100 rubalja. Štoviše, tečaj je u posljednje vrijeme bio izuzetno nestabilan i vezan za naftu koja ili pada ili raste.
Šta mislite, je li stotinu rubalja za jednog "Amerikanca" u bliskoj budućnosti stvarnost ili mit koji su izmislili ljudi?
Ukupna dinamika kursa nacionalne valute je negativna. Skoro dvije godine redovno se smanjuje. I, što je najvažnije, ne postoje faktori na horizontu koji bi mogli zaustaviti ovaj trend.
Zanimljivo je da je valuta, prešavši oznaku od 70 rubalja po dolaru, pala u tzv. slobodan pad". Nema sputavajućih čimbenika i ništa ga neće spriječiti da se sruši još niže. Brzina pada u ovoj zoni povećava se nekoliko puta. Zato ne treba poricati izjave o padu rublje na 100 rubalja po dolaru.
Nijedan analitičar neće dati garancije da će se to dogoditi, niti će reći da će rublja definitivno rasti. Na tržištu se može dogoditi mnogo toga, stoga se nemojte fokusirati na ničija predviđanja. Faktori koji nisu povezani sa valutom mogu usporiti ili ubrzati pad.
A budući da je rublja u slobodnom padu, to znači da je dostigla ravnotežni položaj u odnosu na zapadnu i evropsku valutu.
Nije lako odgovoriti na gore postavljeno pitanje, ali možete reći da to ne sluti na dobro sa stopostotnom sigurnošću. Da, i pred našim očima postoji jasan primjer.
Privreda Ruske Federacije uglavnom se temelji na izvozu sirovina i prerađevina. Naravno, strani uvoznici plaćaju u dolarima. Stoga, što je viši tečaj, to je državi i izvoznicima isplativije, jer ako preračunate prihod u rubljima, dobit ćete veliki iznos.
Ali ne gledajte medalju samo s jedne strane, okrenimo je i vidimo šta ima. Gotovo svaki izvoznik ovisi o uvozu. Uostalom, u njegovim tvornicama ugrađena je strana oprema, čije se plaćanje također mora vršiti u dolarima. Ako morate platiti 100 rubalja za dolar, cijena proizvedene robe će porasti, jer će valutu morati kupiti po visokom kursu. Ova situacija može odigrati okrutnu šalu. U drugim zemljama izvoznici sa sličnom robom moći će ponuditi niže cijene, jer nemaju veliki pad nacionalne valute. Zavisnost od uvezene robe ugrožava rad državnih preduzeća koja formiraju budžet.
Osim toga, u ovoj situaciji cijene benzina će rasti, a s njim i cijene hrane, lijekova - uključujući ne samo uvezene, već i domaće. Tako da to uopće ne sluti na dobro. Štaviše, plate prosečnog građanina takođe će pasti za nekoliko procenata, a zemlju će ponovo zahvatiti talas smanjenja.
Finansijsko stanje zemlje bit će znatno pogoršano ako dolar poraste na 100 rubalja. To će se dogoditi zbog činjenice da će se u dolarima sva imovina i obveze Ruske Federacije smanjiti, iako će u rubljama situacija ostati praktično ista. U poređenju sa trenutnim pokazateljem, pogoršanje će se skoro udvostručiti.
Ova situacija će negativno uticati na isplatu plata, penzija, davanja. Građani će dobiti isti iznos u rubljima, ali će stvarni trošak biti znatno niži. Pretpostavlja se da će se indeksacija također smanjiti, ako se uopće ne otkaže pod takvim okolnostima.
Odgovor na ovo pitanje je prilično kratak: građani će postati još siromašniji. U Rusiji, kao i u mnogim drugim zemljama, postoji prilično kruta vezanost robe i usluga za američku valutu. Ovaj faktor vrijedi čak i za domaću proizvodnju. Slična situacija će se dogoditi u svim zemljama postsovjetskog prostora.
Rast dolara znači trenutni rast vrijednosti robe i usluga. Cijene uvezene robe porast će za postotak rasta dolara, a domaće cijene znatno manje, ali će i dalje rasti. Stoga, s takvim rastom cijene dolara, ne treba očekivati ništa dobro, situacija će jasno okrenuti leđa ruskom stanovništvu.
Ali plate će ostati na istom nivou. To će uticati na one koji žive od plate do plate mjesečno i na penzionere. U zemlji postoji veliki broj takvih ljudi. Jednostavno neće biti prilike za povećanje plaćanja. Ovdje se radi o tome da Vlada neće moći izdvojiti sredstva za indeksaciju. Finansijska situacija stanovništva će se samo pogoršati. Troškovi će narasti 1,5-2 puta, a plata za njihov pošten rad ostat će ista. Druga mogućnost nije isključena - plaće se također mogu smanjiti.
Kreditne obaveze koje građani preuzimaju na sebe postat će nepodnošljiva parnica. Mnoga preduzeća će pokušati ostati na površini smanjenjem radne snage. Odnosno, sve što se sada promatra bit će ojačano.
Najviše će patiti stanovništvo koje će postati najslabija karika u lancu. Svi problemi na državnom nivou izvršiće veliki pritisak na njih, uz probleme banaka i fabrika.
Pesimistički stav ovog članka odražava stvarnost koju stanovnici zemlje svakodnevno posmatraju. Ali, nemojte se gurati u kut i pomisliti kako je sve loše. Moramo pokušati zaštititi naše finansije. Štaviše, već znate šta će se dogoditi ako dolar poraste na 100 rubalja.
Uvijek postoji izlaz, samo trebate naučiti kako imati koristi čak i u takvim nepovoljnim scenarijima. Najbolja opcija je ulaganje besplatnih sredstava u nešto. Na primjer, u nekretninama, koje su u ovom trenutku malo pale, ali prema najnovijim prognozama, one će samo poskupjeti u bliskoj budućnosti.
U kontekstu pada cijena nafte, dolar i euro nastavljaju bilježiti nove vrhunce. Rublja je svakim danom sve jeftinija. "Lenta.ru" je pokušao odgovoriti na glavna pitanja o devalvaciji: hoće li se ostvariti strašne prognoze rasta dolara na 100 rubalja i kako će to uticati na cijene i blagostanje stanovništva.
Stabilizacija rublje, o kojoj je krajem 2015. raspravljano u Centralnoj banci, odgađa se. Šefica regulatora Elvira Nabiullina rekla je da je nestabilnost nacionalne valute smanjena, a promjenjivi kurs je najpogodniji za rusku ekonomiju. Igor Dmitriev, direktor Odeljenja za monetarnu politiku Banke Rusije, da je kurs rublje blizu ravnotežnih vrednosti.
Ruska valuta je prvu radnu sedmicu 2016. godine doživjela pad. Dana 12. januara, na početku trgovanja na Moskovskoj berzi, vrijednost dolara premašila je 77 rubalja (maksimum od decembra 2014. godine), a euro je skoro dostigao 84 rublje. Nafta nastavlja da vrši pritisak na rublju. Brent je počeo trgovati po 31,5 dolara po barelu. Citati su glatko pali na 30,44 USD (do 09:30 po moskovskom vremenu).
Postoje takve prognoze. Na primjer, analitičar holandske Rabobank (uvršten u 30 najvećih svjetskih finansijskih organizacija) Peter Mathis, da dolar zaista može poskupjeti na 100 rubalja. "U najgorem scenariju i s brzim padom cijena nafte", naglasio je, jasno stavljajući do znanja da je to kritična razvojna opcija. Ipak, Mathis smatra vrlo vjerojatnim da će stopa porasti na 80-90 rubalja po dolaru.
Sergej Khestanov, savjetnik generalnog direktora za makroekonomiju u brokerskoj kući Otkritie, preporučuje ostaviti po strani nagađanja i strahove inspirirane intuicijom i pribjeći zdravom razumu. „„ Fer “kurs rublje može se lako procijeniti pomoću„ Kudrinove formule “: Brent cijena se mora pomnožiti s trenutnim kursom dolara. Tada bi se dobiveni rezultat trebao uporediti s cijenom nafte u rubljima, utvrđenom u ruskom budžetu ", rekao je on u intervjuu za Lenta.ru.
Trenutna cijena barela Brent -a je 30 dolara, množeći ga s tečajem dolara (77 rubalja), dobivamo 2310 rubalja. Budžet za 2016. sastavljen je na osnovu procijenjene cijene nafte od 2600 rubalja po barelu. Ispostavilo se da ruska valuta ima potencijal slabljenja od 10-11 posto. Tako bi dolar mogao porasti na 85 rubalja.
Očigledno je da rublja jako ovisi o nafti, a kretanje crnog zlata će promijeniti vrijednost ruske valute. Stoga morate pratiti promjene na tržištu roba. Ovdje postoje i neka mračna predviđanja. Britanska banka Standard Chartered dozvolila je da cijena nafte padne na 10 dolara po barelu. Američki Morgan Stanley smanjio je prognozu za Brent za 20 posto: ranije je banka vjerovala da će u prosjeku 2016. cijena marke Sjevernog mora doseći 51,9 dolara, sada - 41,9 dolara.
Koraci ruske vlade takođe govore u prilog činjenici da će cijene nafte pasti. Pod pritiskom niskih cijena sirovina, vlasti će sekvestrirati budžet - smanjiti potrošnju za 10 posto.
Postoji još jedan kamp - ovdje vlada optimistično raspoloženje. Na primjer, Međunarodna agencija za energiju predviđa da će cijene nafte početi rasti krajem 2016. i početkom 2017. godine. Analitičar Dmitrij Petrov iz japanske finansijske kompanije Nomura, koju Bloomberg priznaje za najbolju prognozu za posljednja četiri kvartala, da će u roku od tri mjeseca dolar pasti u cijeni sa 74 na 67 rubalja s cijenom nafte na 35-40 dolara po barelu. Do kraja godine američka valuta koštat će 65 rubalja, siguran je Dmitrij Petrov.
Rast kursa dolara dovodi do ubrzanja inflacije u Rusiji (kupovina robe se vrši u američkoj valuti). Unatoč činjenici da se uvoz konstantno smanjuje (prema carinskim podacima, u 11 mjeseci 2015. godine obim uvoza robe pao je za 37,1 posto), zemlja i dalje ostaje ovisna o stranoj opskrbi, posebno u segmentu kućanskih aparata i nekih namirnica proizvoda.
U oktobru 2014. dolar je vrijedio 40 rubalja, inflacija je dosegla 0,8 posto. Do kraja novembra dolar je poskupio na 49 rubalja, rast cijena ubrzao se na 1,3 posto; u decembru - više od 70 rubalja i 2,6 posto, respektivno. Općenito, u 2014. inflacija je premašila 11,4 posto. Prošle godine cijene su porasle za još 12,9 posto.
Prema podacima Centralne banke, inflacija bi u 2016. trebala iznositi 5,5-6,5 posto. Naglo slabljenje rublje moglo bi narušiti planove regulatora. “Čak iu dobrim vremenima, inflacija u Rusiji nije bila niska. Sada možemo reći da će cijene porasti za više od 10 posto ", kaže Sergej Khestanov iz Otkritie.
Stručnjaci preporučuju da ne paničite i ne napadate mjenjačnice. U okruženju povećane nestabilnosti na deviznom tržištu, ovo ponašanje može uzrokovati velike gubitke. Sergej Khestanov upozorava da je trenutna situacija daleko od ravnoteže i da je prerano za prognoze o daljim oscilacijama rublje. "Na prijateljski način, moramo pričekati dok se fluktuacije na deviznom tržištu ne smire i tržište se" smiri "", komentira on.
Istovremeno, stručnjak vjeruje da će dolar ostati najefikasniji način zaštite štednje još mnogo godina. U roku od pet do osam godina američka valuta će biti najbolji instrument ulaganja. "Ima smisla sve uštede koje neće biti potrebne u bliskoj budućnosti pretvoriti u dolare", siguran je Sergej Khestanov.
Stručnjaci koji se bave budžetiranjem uzeli su u obzir određena prilagođavanja i kolebanja kursa domaće valute. Analizirajući očekivane ekonomske procese, prosječni kurs dolara u 2018. trebao bi biti u rasponu od 64,7 rubalja, međutim, mnogi analitičari sugeriraju da bi ove fluktuacije mogle biti značajnije.
Predviđanje da bi tečaj domaće monetarne jedinice mogao značajno oslabiti vjerovatno je ako se posmatraju brojni faktori. Da bi se 1 dolar kupio za 100 rubalja, u ekonomiji se moraju primijetiti kritični procesi.
Američka vlada mogla bi oslabiti rublju ako uvede novi paket sankcija protiv ruskih kompanija. Kurs rublje može pasti na kritičnu točku ako se proizvodnja nafte poveća po nižim cijenama. Takođe, na kurs domaće valute utiče nesavršena politika zamjene uvoza. Zvaničnici bi trebali optimizirati ovo područje kako bi potpuno napustili strane proizvode.
Glavni faktor koji može postati odlučujući u slučaju mogućeg kolapsa rublje je odliv kapitala u inostranstvo. Ako se svi gore navedeni faktori podudaraju, tečaj se može značajno promijeniti, pa se kao posljedica toga jedna jedinica strane valute može kupiti za 100 rubalja krajem 2018.
Analitičari koji rade na teritoriji Ruske Federacije i aktivno proučavaju situaciju oko domaće valute, kažu da je maksimalni prag za povećanje tečaja 80 rubalja po dolaru. Sankcije koje druge zemlje uvode ruskim preduzećima glavni su razlog odliva stranih investitora sa ruskih tržišta.
Dmitrij Polevoj, koji je glavni ekonomista IRF -a, kaže da povećanje cijene nafte može spasiti rublju. Analitičari se slažu da je rublja potcijenjena valuta. Zemlje koje uvode sankcije Ruskoj Federaciji vrše psihološki pritisak na ekonomiju. Ne opaža se pogoršanje ekonomskih pokazatelja u zemlji.
Vlada Ruske Federacije već sada uvodi aktivne mjere radi prilagođavanja kursa rublje. Centralna banka Ruske Federacije obustavila je kupovinu strane valute. Zvaničnici za sada umiruju ljude tvrdeći da rublja neće pasti.
Kurs rublje nastavlja padati, a ovaj trend trgovanja razmjenom svakim danom jača. Uprkos izjavama finansijskih regulatora da nema objektivnih razloga za dalji pad nacionalne valute, evro je prošle nedelje prešao psihološki važnu marku od 80 rubalja. Centralna banka Ruske Federacije je 12. septembra postavila zvanične kurseve na 81,39 rubalja za euro i 69,97 rubalja za dolar.
Pad prodaje, uglavnom u europskim pravcima, bilježe i mrežne turističke agencije. "Ali do sada je to beznačajno i može se povezati s rastom tečaja i nestabilnom situacijom na turističkom tržištu u cjelini", komentirao je situaciju, direktor razvoja lanca RossTour... Istovremeno je dodala da u protekloj sedmici nije bilo zamjetnih promjena u strukturi potražnje. "Turisti koji su već planirali odmor trenutno ne mijenjaju svoje planove", rekla je Slugina. Istovremeno, promatrači ne isključuju da se s daljnjim utrkama putnici mogu preorijentirati i na druga odlazna odredišta i na domaća ruska odredišta.
Naravno, postoje ljudi koji su spremni otići na godišnji odmor u inostranstvo na gotovo sve kurseve. Ali ima ih malo. Pokušajmo zajedno procijeniti kako najbolje optimizirati potrošnju na odmoru? Učestvujte u anketama.
