الاستثمار المباشر هو تنفيذ الاستثمارات في إنتاج أي منتج وفي تنفيذها. أيضا الاستثمار المباشر هو شراء حصة من شركة أخرى (في رأس المال المعتمد والأوراق المالية) لإدارة ذلك.
إجابة أكثر تفصيلا على السؤال - ما هو الاستثمار المباشر?
الاستثمار المباشر في روسيا
والزيادة في حصتها في الاقتصاد هي واحدة من النواطين في تنميتها.
حتى الآن، فإن الاستثمارات المباشرة في الطلب وكل عام تظهر نموا مستقرا وزيادة أحجام الطعام.
بمساعدة هذه الصك المالي، أصبح لدى العديد من المستثمرين الفرصة للجمع بين رأس مالهم لتنفيذ استثمارات مشتركة في الكائن الذي اختارههم. يتمكن المرفقات من هذا النوع من خفض مخاطر الاستثمار بشكل كبير، وبالتالي زيادة احتمال وجود نتيجة مالية مواتية.
هذا النموذج هو مشاركة رأس المال الأجنبي في مشاريع أنواع مختلفة في إقليم مقيم المقيم. مرفقات من هذا النوع لها ميزات محددة ويتم تنظيمها من خلال تشريع مقيم المقيم.
هذه طريقة للمشاركة في رأس المال الأجنبي في مختلف المشاريع الاستثمارية على إقليم بلد معين.
لذلك، النظر في الرئيسية أنواع الاستثمار المباشر.
حتى الآن، العديد من أنواع الاستثمارات المباشرة التي تقدم البنوك التجارية للأفراد، أحد هذه الأنواع - وديعة مصرفية. يتم قبول الودائع على حد سواء في روبل وعمل عملة أجنبية، يختلف وقت المرفقات من شهر إلى 5-10 سنوات. من هذه المعلمات، أولا وقبل كل شيء، يعتمد حجم الدخل، وهذا هو، سعر الفائدة على الودائع. وفقا لرواسب الروبل، العائد أعلى من الودائع بالعملة.
سيتم احتساب الربحية الحقيقية للاستثمار المباشر في شكل إيداع بنك كفرق بين سعر الفائدة المعلن (الاسمي) ومستوى التضخم. على سبيل المثال، إذا وضعت أموالا على إيداع روبل أقل من 7٪ سنويا، فإن معدل التضخم لهذا العام هو "تناول" 5٪، ثم تكسب 2٪ فقط من مبلغ الإيداع الخاص بك. بالإضافة إلى ذلك، عند اختيار بنك ونوع محدد من الإيداع، يستحق الانتباه أيضا إلى الشروط التالية في العقد:
فقط عند التعرف على هذه الشروط، يمكن استخلاص الاستنتاجات حول الربحية الحقيقية لأحد أو مساهمة أخرى.
وبالتالي، يجب ألا يتوقع إيرادات كبيرة من الاستثمار المباشر في شكل رواسب مصرفية. ومع ذلك، مع المهمة الرئيسية - لحفظ المدخرات - البنوك كقاعدة عامة، إذا اخترت البنوك ذات سمعة وودائع موثوقة تقدم معدلات أعلى مستوى التضخم السنوي المتوقع.
نوع آخر من الاستثمار المباشر هو pif-s. يعد صندوق الاستثمار المتبادل، في الواقع، مثل هذا النوع من الاستثمار الذي يتم فيه تتراكم أموال المودعين الفرديين (الأفراد والكيانات القانونية)، والتي تستخدمها بعد ذلك من قبل شركة الإدارة لعمليات المخزون. شركة الإدارة التي يعمل فيها المشاركين ذوي الخبرة في سوق الأسهم (السماسرة) على الاستثمارات مباشرة في المودعين في الأوراق المالية (الاحتياطيات والسندات). يتم توزيع الأرباح الناتجة بين المساهمين اعتمادا على حجم المساهمة.
يمكن أن تختلف ربح الفقرات الفردية في فترات مختلفة بشكل كبير، وأحيانا 50-100٪ من مستوى الربحية (أي، يمكن أن تنمو مدخراتك 1.5-2 مرات)، ولكن لن يمنحك أحد ضمانات لتلقي الدخل من الاستثمار. ستعتمد الربحية بشكل مباشر على صحة القرارات التي اتخذها وسطاء الشركة المدارة، والتحفية، التي تتطور في سوق الأوراق المالية.
اختيار الصندوق هو دائما حل فردي. هناك أموال تعمل منذ فترة طويلة لأنشطتها، وبالتالي تعتبر أكثر استقرارا، ولكنها أقل مربحة أيضا. يمكنك أيضا تقديم المال للتخلص من مؤسسة أقل شهرة، والتي تظهر للفترة الحالية عائد مرتفع للغاية، لكن استمرار مثل هذا الاتجاه يصعب التنبؤ به. يمكنك زيادة رأس المال الخاص بك وتبقى مع أي شيء.
فيما يتعلق ب PIP، فإن الأمر يستحق ظهوره أيضا أن التقاط أموالك من الصندوق، إذا كنت بحاجة ماسة إلى النقد، فيمكنك فقط وفقا للإجراء المنظم (من الأفضل أن تعرف على شروطها مقدما)، والتي عادة ما تشغل وقتا كبيرا (حتى 7-10 أيام).
وبالتالي، بالمقارنة مع الودائع المصرفية، فإن الاستثمارات المباشرة في شكل PIF-OS هي إيرادات أكثر من الدخل (قد يتجاوز العائد معدلات الإيداع عدة مرات)، ولكن أيضا أكثر خطورة. للحد من المخاطر، يمكنك أن توصي باستثمار أموالك في العديد من الضربات في نفس الوقت.
في شكل شراء "أموال" أو قضبان ذهبية غير مشددة "أو غيرها من المعادن الثمينة هي خيارات أخرى لإرفاق أموالك. مثل كل الآخرين، لديه إيجابيات وسلبياتها.
يبدو أن مزايا مثل هذا الاستثمار واضحا: تعود العملات إلى بعضها البعض للتحول والذهب والاستثمار المباشر في البقاء دائما في السعر.
المعادن الثمينة هي أصول "حقيقية" أقل من الأشكال الأخرى للاستثمار النقدي تخضع للأزمات المالية والتضخم وما إلى ذلك. ومع ذلك، هناك أيضا الفروق الدقيقة وعيوبها.
إذا كنت لا تزال تفضل هذه الطريقة من الاستثمار المباشر، فيمكنك أن تولي اهتماما بعملية شراء عملات ذهبية تحصيلها، والتي تصدرها طبعة محدودة ولديها قيمة فنية. تكلفة هذه العملات عادة ما تنمو فقط، و 18٪ ضريبة القيمة المضافة التي لا تخسرها عند شراءها.
مرحبا، عزيزي القراء بلوق!
في المقالات السابقة، واجهنا بشكل غير مباشر استثمارات المحافظ، لكننا لم تنظر في الاستثمارات المباشرة. هل تعرف ما هو الاستثمار المباشر وما هو دوره الرئيسي؟ - توضح هذه المقالة الهيكل بمزيد من التفاصيل.
أي استثمارات بشأن المعايير الدولية هي: محفظة ومباشرة.
استثمارات المحفظة - هذا استثمار رأس مال، سندات (الأوراق المالية)، لاستخراج الأرباح. في استثمارات المحفظة، لا يمكن إنشاء المساهم للسيطرة على المنظمة، وهذا يعني أنه ليس لديه مصلحة في تطوير الكائن لفترة طويلة.
موقف آخر الاستثمارات مباشرة - هذه هي الوسائل التي يتم استثمارها في الإنتاج المادي (الحقيقي). الهدف الرئيسي في هذا الإصدار سيكون إدارة المنظمة والمؤسسة والمستمرات، إلخ. حيث يتم استثمار الأموال لاستخراج الفوائد (الدخل). مع الاستثمارات المباشرة، يمتلك المستثمر تلقائيا مجموعة من إجراءات التحكم، وليس فقط، بالإضافة إلى عشرة في المائة على الأقل من الأسهم في رأس المال المعتمد للمنظمة.
يحصل المستثمرون على ربح كبير عندما ينشأ المشروع أو عندما لم يكن لديه الوقت نفذ نفسه. علاوة على ذلك، فهي أكثر فعالية في هذه الحالة، الاستثمارات المغامرة (المشاريع المتقدمة والجمالية، الابتكار) تشجيع دائما وإمكانية عالية.
الأموال الخاصة والقانون والخاص - يمكن أن تعمل كوديعة للاستثمارات المباشرة.
يتم تقسيم الاستثمارات المباشرة إلى نوعين: المنتهية ولايته واردة.
الاستثمارات المباشرة الصادرة - هذه الاستثمارات المباشرة التي تنفذ بها مواضيع هذا البلد في الخارج. إن نشاط الاستثمارات المباشرة المنتهية ولايته من البلدان النامية كل عام يصل إلى مرتفعات قياسية. أمريكا اللاتينية والجزر البحر الكاريبي والدول الآسيوية - زادت بشكل كبير من عدد الاستثمارات في الخارج، وفيما يتعلق بالقارة الأفريقية، تم تخفيض العكس.
إذا كنت تلمس المزيد عن شرق آسيا، ولا سيما الصين، فإن نمو الاستثمارات المباشرة المنتهية ولايته يرجع إلى اتفاقات دولية بشأن مزيج واكتساب الشركات القابضة الكبيرة. لكن دون النظر في هذا العامل، كانت الاستثمارات الصادرة من الصين دائما في وتيرة ديناميكية وأعطى معدلات عالية، على عكس الاستثمار في قطاع الاقتصاد، سادت تدفقات رأس المال هنا لبعض الوقت. مع الصين، هناك دول لديها اقتصاد نامي أو انتقالي، يشارك أيضا في مثل هذا التعلق - كوريا، روسيا، الكويت، ماليزيا، تايوان.
الاستثمارات المباشرة الواردة - مثالي من قبل المستثمرين الأجانب في هذه الحالة. ومع ذلك، من الضروري تخصيص أن نسبة الاستثمارات المباشرة المنتهية ولايتها المنتهية ولايتها تتميز بمؤشر اقتصادي مهم مهم - القدرة الاستثمارية للدولة على المستوى الدولي.
بشكل منفصل، حدد نوعا آخر من الاستثمار المباشر - وهذا هو PIF (صناديق الاستثمار المتبادلة) التي يتم فيها جمع جميع الأموال من المودعين المختلفة إلى الصندوق العام لاستخدامها الإضافي، حيث ستؤدي شركة الإدارة عمليات الأسهم.
أصبحت ميزات هذه الاستثمارات أكثر وضوحا في التجارة الحرة والمنافسة الصحية وبيئة استثمار مفتوحة وفي الاستقرار على مستوى الاقتصاد الكلي.
وقد لوحظ إجمالي ديناميات الاستثمار المباشر في البلاد بنشاط حتى عام 2014، ولكن بعد ذلك ينام بحدة، مرتين تقريبا. وفقا لنتائج عام 2015، حدث التخفيض بنسبة 46 في المائة، في المعادل النقدية - 2.8 مليار دولار.
يشير هذا أيضا إلى أن الدولة تحولت في الترتيب، وأفادت الطريق إلى البوسنة والهرسك والمغرب والفلبين وكازاخستان. كما تنبأ بنك روسيا المركزي، بلغ تدفق رأس المال 85 مليار دولار. ومن المتوقع هذا العام هذا العام، في عام 2017 - 52 مليار، وفي عام 2018 حوالي 46 مليار دولار. كما نرى، كل عام هناك فرص أن تنخفض تدفق رأس المال تدريجيا.
ومع ذلك، هناك بلدان شريكة، وهي المملكة العربية السعودية بدأت في الاستثمار في حوالي 10 مليارات دولار من المشاريع المشتركة مع صناديق الاستثمار المباشرة الروسية.
صناديق الاستثمار المباشرة - هذا هو جمعية للمخترعين النقديين (صناديق المعاشات للطبيعة الاقتصادية، شركات التأمين، الأفراد الأفراد الذين لديهم أموال)، لغرض الاستثمار المتبادل في منظمة معينة.
يتم توزيع مهمة الأموال على عدة مستويات:
يمكن تقسيم الأموال إلى جمعيات عالمية وفردية. على سبيل المثال، هناك مثل هذه الأموال المنفصلة التي تستثمر فقط كرة تكنولوجيا تكنولوجيا المعلومات ولا شيء سوى ذلك. وفقا لذلك، سيتم توزيع حجم الأموال على نفس المبدأ، في بعض العاصمة، مصممة لملايين الدولارات، على الآخرين، بمليارات.
في روسيا، تحتوي الأموال على أكثر من 15 استثمارات، تقريبا نفس الأحجام في محفظتها. لكن العديد من الشركات ليس لديها صندوق واحد، ولكن في وقت واحد إلى حد ما، مما يشكل "شجرة عائلية" للأموال. يعطي هذا التماسك الضخم نتيجة إيجابية، لأنه يتوقع تفضيلات أي مستثمرين وفقا لتوقعات الاستثمار والأحجام والبيئة الاستثمارية.
في بلدنا، تم تصميم ربحية الاستثمار المباشر لمدة لا تزيد عن سبع سنوات.
روسيا مفيدة أن يكون لها هذه الأموال، لأنها تعطي بشكل كبير دفعة في تطوير الهياكل التنظيمية. الأكثر شعبية وضرورية في الدولة:
المجموعات ألفا هي واحدة من أكبر اتهنها المالية والاستثمار الخاصة في روسيا. تمتلك أجزاء من الاتصالات المتنقلة في تركيا - توركسل، الشبكات التجارية، أصول بعض صناديق رأس المال الاستثماري. تبلغ الإيرادات الموحدة حوالي 15 مليار في السنة.
Troika Capital Partners هو صندوق استثمار خاص. لديها منحدر لمراحل الاستثمار اللاحقة. التخصص الدقيق: الصحة، خدمات الأعمال، وسائل الإعلام. يتعاون المؤسسة ويفضل مع المنظمات الكبيرة بحجم الاستثمار من 3 إلى 100 مليون دولار.
Rosbank (FIF) - الشركات الشرائية المختارة الصلبة في مستوى الربحية في سوق الأوراق المالية.
صندوق الاستثمار المباشر الروسي - أسسها الحكومة الروسية للاستثمار في قطاعات النامية في الدولة. بدء رأس المال - 10 مليارات دولار، إجمالي الاستثمار في القطاع الاقتصادي -770 مليار روبل.
فيديو عن صندوق الاستثمار المباشر:
لذلك تعال إلى النهاية. آمل أن ساعدت هذه المعلومات مكسوفا لفهم موضوع الاستثمار.
الاستثمارات المباشرة - هذه هي أموال استثمرت مباشرة في الإنتاج والمبيعات المادية من أجل إكمال أو إدارة الشركة جزئيا، بالإضافة إلى تلقي الدخل من مشاركة الشركة في أنشطة الشركة. الاستثمار المباشر يمكن أن يوفر الفرصة لشراء حصة مسيطرة في الشركة.
فيما يتعلق بالاستثمار المباشر، ينطبق تصنيف دولي، وفقا لما يتلقى المستثمر حصة في رأس المال المعتمد للشركة بمبلغ 10٪ على الأقل. تم شرح الحالة ببساطة - شراء ما لا يقل عن 10٪ من أسهم الشركة يعطي الحق في المشاركة في صنع القرار في عملية إدارة الشركة. إحدى المزايا الرئيسية هي التعيين في مجلس إدارة ممثليه. غالبا ما يسعى المستثمرون إلى الاستيلاء على النسبة المئوية اللازمة للأسهم للوصول إلى مجلس الإدارة وتكون قادرة على التأثير على الأعمال التجارية. في هذا الصدد، يراقب مجلس الإدارة الحالي عن كثب أسهم الشركة لمنع إدارة الأفراد أو المستثمرين غير الكفاحين.
الاستثمار المباشر في الغالب كما طويل الأمداستثمارات أقل سائلة، على وجه الخصوص، بالمقارنة مع. لتصبح مستثمرا في الاستثمار المباشر في بعض الحالات، من الضروري إصدار تصاريح في بعض الهياكل التنظيمية. اليوم، بسبب الأزمة، تزداد نسبة الاستثمار المباشر تدريجيا بالتوازي مع التخفيض في استثمارات المحفظة.
مع إجراء المستثمرين بمثابة بعض الشركات والأفراد الذين لديهم مبلغ ضروري من المال. في بعض الحالات، تعمل المنظمات المتخصصة العاملة في شكل أموال في تشكيل التدفقات المالية. الأسهم الخاصة. (صناديق الاستثمار المباشر) الاستثمار المباشر.
الشركات الخاصة والشركات عادة ما تستثمر في الأموال
- شركة متخصصة مع التزامات "المشتركين" الخاصة بهم لإدراج مبالغ أموال متفق عليها مسبقا في حالة الموافقة من قبل المؤسسة لمعانات معينة. تكمن مصلحة المودعين (المشتركين) في إمكانية الحصول على ربح بعد انتهاء صلاحية 3-7 سنوات، وبعد ذلك تقوم صناديق الاستثمار المباشرة بتنفيذ الأصول المتزايدة في السعر. حتى الآن، تعرف ثلاث طرق لإعادة الأموال لمشتركي صندوق الاستثمار المباشر:
الاستثمار المباشر يمكن أن يتحقق وراء بلد الإقامة.
الاستثمار الدولي المباشر يتم تقسيمها إلى واردة وصادرة، حيث إن الاستثمارات المنتهية ولايته في الخارج، واردة - على العكس من ذلك، استيراد رأس المال. تجدر الإشارة إلى أن موقف هذه الأنواع من الاستثمارات الدولية الدولية هو أحد مؤشرات الاقتصاد الكلي الهامة، التي تميز النشاط الدولي الاستثماري.
كانت الأجنبية المباشرة كانت نشطة للغاية حتى عام 2014، لكن الخبراء لاحقا سجلوا انخفاضا حادا في التمويل يتدفق ما يقرب من 50٪. أجريت الدراسة من قبل معهد فيينا للبحوث الاقتصادية الدولية، التي تعمل في الاستثمار الأجنبي المباشر في جنوب شرق أوروبا الوسطى والشرقية.
يتم إنشاء أموال الاستثمار المباشرة لجمع بين المستثمرين في رأس المال بهدف إضافي للاستثمار الجماعي في شركة معينة. يتم الاستثمار على أساس بعض المعايير، وعملية الإدارة اللاحقة مكلفة لشركة إدارة الملف الشخصي.
لاحظ أن: وفقا للأشياء المحددة للاستثمار، يمكن تقسيم الأموال إلى جمعيات متخصصة وعالمية. على سبيل المثال، هناك منظمات تتخصص فقط على الاستثمارات في مجال تكنولوجيا المعلومات. من حيث معدلات الأموال التي أثيرت، يتم ملاحظة اختلافات كبيرة أيضا. بعض الأموال أعاد توزيع الملايين، والبعض الآخر - مليارات التدفقات المالية.
الاستثمار المباشر في روسياغالبا ما تأخذ الأموال المتراكمة في محفظة حوالي 5-15 استثمارات نسبة إلى الحجم مقارنة ببعضها البعض. مثل هذا النهج هو مفتاح التنويع المختص للحافظات الاستثمارية المشكلة. تقود بعض الشركات الإدارية على الفور العديد من الأموال، والتي تشكل بعد ذلك "عائلة عائلة" بأكملها. النهج الشامل هو ضمان تفضيلات المستثمرين الأكثر تلبية بشكل كامل وفقا لحجم استثماراتهم وتفاصيل الصناعة وأفاقيات الاستثمار، وكذلك المعايير الأخرى التي تحدد بشكل فردي. يتم التفاوض على تواريخ الاستثمار مقدما، وفقا لسياسة الصندوق.
الاستثمار المباشر في روسياتطبيق دخل لحوالي مرة كل 5-7 سنوات.
هذا هو مدة وجود متوسط \u200b\u200bصندوق الاستثمار. ومع ذلك، هناك بعض الاستثمارات التي تخضع فيها رأس المال للدورة الضرورية لفترة أقصر من 3-5 سنوات. الوقت المذكور أعلاه هو الأمثل، لأنها تسمح كل من الأموال والمساهمين في الشركات التي هي كائنات للاستثمار، وتعظيم نمو الأرباح المقترحة.
كمستثمر يمكن أن يعمل كشركة وفرد عادي. في معظم الدول التي لديها اقتصادات متطورة، تعمل أنواع مختلفة من المؤسسات المالية أو صناديق المعاشات التقاعدية أو شركات التأمين كمستثمرين رئيسيين لهذه الأموال. الاستثمار المباشر في روسيايتم تنفيذها بشكل أساسي من خلال أموال الرأس (المشروع أو المخاطرة) التي تتراكم المستثمرين من القطاع الخاص. في الوقت نفسه، لا يتلقى المستثمرون الذين يستثمرون المال في هذه المنظمات الحق في إدارة الصندوق. كقاعدة عامة، يتم نقل تنفيذ هذا النوع من الوظائف إلى المديرين المتخصصين.
في الممارسة الدولية، يمكن صياغة هذه الأموال من خلال جذب الأموال من المستثمرين دائرة واسعة كافية. في الوقت نفسه، يقتصر مقدار الأموال المتاحة للاستثمار على المستوى الأدنى والحد الأقصى للمستوى المحتمل. يساهم هذا النهج في إنشاء هيكل أكثر توازنا للمستثمرين، وهو أعضاء في المؤسسة. على سبيل المثال، مؤسسة معروفة فبرو. يدعو المستثمرين الذين تمكنوا من الاستثمار لا يقل 5 ملايين دولاروبعد الحد الأقصى للاستثمار على قدم المساواة 20 مليون دولار.
غالبا ما يتم الخلط بين هذين المفهومين، لذلك يحتاج جوهرهم إلى فهم مرة واحدة وإلى الأبد. خاصة لأنه لا يوجد شيء معقد. كقاعدة عامة، فإن الاستثمار المباشر ينطوي على استثمار في عاصمة شركة معينة. في أغلب الأحيان، لدى هذه المؤسسات حالة غير عامة وتتميز بمستويات سيولة منخفضة. في الوقت نفسه، الهدف هو تلقي الدخل على المدى المتوسط، وكذلك نقل الحقوق للمشاركة في عمليات إدارة المؤسسات.
لديك التمييز الرئيسي الرئيسي. تسمح حقيقة الاستثمار المباشر بإدارة الشركة التي تستثمر فيها الأموال، لتلقي مساعدة شاملة من وجه المستثمر. نحن نتحدث عن الإدارة الاستراتيجية، وتطوير العنصر المالي، بزيادة مستوى الشفافية للمؤسسة. يشغل المستثمرون المحفوظون موقفا سلبيا في الغالب، لأنهم يحاولون الحصول على حزم أقلية للأوراق المالية من الشركات العامة.
الاستثمارات المباشرة والمحفظةفي روسيا، تتميز اليوم بانخفاض في مستوى تدفق رأس المال. في الوقت نفسه، أصبحت الأوراق المالية للعديد من الشركات، في أزمة، أكثر سهولة، وفقا للعديد من المستثمرين الدوليين الناجحين، هي أكثر من فترة إيجابية للاستثمارات الناجحة.
تخيل أنك مستثمر خاص وسيستثمر مبلغ معين من المال في مؤسسة معينة. بناء على الخبرة العملية، ليس من الصعب استنتاج أن الاستثمارات المباشرة في الاتحاد الروسي تنفذ تقريبا نفس المخطط في بقية العالم المتحضر. انتباهكم هو خوارزمية استثمارية مفصلة في مؤسسة مغلقة.
لتحديد موضوع الاستثمار في الاتحاد الروسي، يوصى بالمقارنة مع المعايير المتقدمة مع المعايير المخططة مسبقا:
يمكن للمؤسسات المختارة أن تشكل قائمة طويلة بما فيه الكفاية ستكون نادرة، كما تعلم مع العناصر التالية.
نجمع العروض التجارية من العديد من المؤسسات وتقديم فكرة عامة عن مدى معقول وجذابة هي فكرة الاستثمار.
بعد ذلك، حدد الخيارات الأكثر إثارة للاهتمام وتعميقها في دراسة مفصلة لعدة خطط أعمال واعدة. في ممارسة المستثمرين الغربيين، تصبح خطة عمل مجمعة نوعيا نوعا من النقطة الداعمة في مسألة اتخاذ قرار مناسب بشأن إمكانية الاستثمار أو عدم استثمار الأموال. في الواقع الروسي، كل شيء يبدو مختلفا إلى حد ما. يمكن أن تصبح المؤسسة الصناعية الناجحة للوهلة الأولى مفلسة في غضون أيام. الوضع ممكن وترتيب عكسي دون ملزم كبير لخطة العمل. لذلك، فإن تفاصيل فهم القطاع يلعب دورا حاسما.
هذا هو نوع من الوثيقة الفريدة التي يتم تجميعها حصريا من أجل التأثير على اعتماد قرار المستثمر الإيجابي. بالطبع، تحتاج إلى التعرف عليها، لكن اهتمام خاص يوصى بدفع الشركة في المراحل التالية.
نحن هنا نتحدث عن مقارنة البيانات الفعلية مع معلومات موضوعية. يتم تحديد الصدق والواقع وجاذبية الاقتراح الأصبع على وجه التحديد في هذه المرحلة. في هذه المرحلة، يتم تنفيذ جميع الشيكات، والتي يمكنك تخيلها. التدقيق القانوني والفيزيائي إلزامي، إذا لزم الأمر، من الممكن إجراء الحسابات البيئية والاستراتيجية وغيرها من التدقيق. إذا كنا نتحدث عن الشركات الكبيرة، فإن مرحلة الاختبار يمكن أن تستمر من 6 إلى 18 شهرا. بالنسبة إلى مرافق الأعمال الصغيرة والمتوسطة الحجم، فإن إجراءات مماثلة تأخذ أكثر من 3-6 أشهر.
إيغور Veretennikov.رئيس "تمويل الاستثمار" لشركة Finam Investment
مجلة المدير الأعلى
بالنسبة لمعظم شركات الاستثمار والصناديق، فإن الاستثمار في الأعمال غير الأساسية هو شكل من أشكال الاستثمار المباشر. في الواقع، فإنهم يشترون ليس فقط وليس كثيرا من أجل الحصول على جزء من الدخل الحالي من حزمة المساهمة في الشركة، كما هو الحال من أجل إعادة بيعها. هذه الاستثمارات يمكن أن توفر العائد على مستوى 50٪ سنويا. بالطبع، شريطة أن يتم تحديد كائن للاستثمار بشكل كاف.
الاستثمار المباشر ينتمي تقليديا إلى فئة البديل. وفي الوقت نفسه، بالنسبة للعديد من الاقتصادات النامية، على سبيل المثال، فإنها بمثابة مصدر رائد للدخل، وهي "السلطة" السنوية التي تحسب بها مئات مليارات الدولارات (هنا، قبل كل شيء عن الاستثمار الأجنبي المباشر). في الآونة الأخيرة، أصبحت الاستثمارات المباشرة شعبية بشكل متزايد وفي بلدنا. وفقا لهذه البيانات، فإن ما يقرب من 40٪ من مالكي الشركات مستعدون لإفساح المجال إلى حصة أعمال مستثمر مباشرة.
يمكن استخدام الاستثمارات المباشرة لتطوير الأعمال التجارية، بغض النظر عن كيفية مستوى التطوير هذا أو تلك الشركة. الآن ربما يكونون أكثر صك استثمار بأسعار معقولة لمعظم الشركات المحلية. تجدر الإشارة إلى أننا هنا لا نعتبر الأموال المغامرة التي تختلف استراتيجيتها إلى حد ما عن تلك التي تركز عليها صناديق الاستثمار المباشرة الكلاسيكية.
الميزة الرئيسية للاستثمار المباشر هي القدرة على تلقي الأموال اللازمة لتنفيذ مشروع يهدف إلى تطوير أعمال. في الوقت نفسه، لا يتم استثمار المال فقط في الشركة، ولكن أيضا موارد غير ملموسة - مشاورات من المستثمر، علاقته ومعرفته وسلطته. المعلومات التي استثمرت الصندوق الأساسي للاستثمار المباشر في العمل، له تأثير إيجابي على تصوير المستفيد من الأموال كشريك تجاري.
الاستثمارات المباشرة تشير إلى بعض القيود الهامة. أولا، يتوقع المستثمر الذي استثمر الأموال في الشركة إعادتهم، ويتلقى دخل معين. علاوة على ذلك، يجب أن يكون عائد الاستثمارات على مستوى لا يقل عن 30-40٪ سنويا، قد يتم وضع المزيد من المطالب المرتفعة لبعض المشاريع. يمكن أن تحدث عودة الأموال بسبب بيع حصة المستثمر الاستراتيجي، واسترد إدارتها (مالكي الشركة المشاركين) أو بيعها في سوق الأوراق المالية نتيجة الاكتتاب العام.
ثانيا، يجب أن تكون الشركة تجتذب المستثمر المباشر جاهزا للتغييرات الكبيرة في نظام الإدارة. قد يكون حول الانتقال إلى معايير التقارير المالية الدولية، حول تغيير هيكل الشركة من أجل زيادة شفافيةه، حول تغيير جزء من المديرين (ممثل المستثمر أو المتخصص المعتمد غالبا ما يحتل منصب المالية مدير)، بشأن القيود المفروضة على القرارات الاستراتيجية (يمكن الالتزام بالمعاملات الرئيسية إلا بموافقة المستثمرين).
ثالثا، عند العمل مع مستثمر مباشر، يجب أن تكون الشركة مستعدة للخضوع لإجراء شامل للتحقق من الشيكات القانونية والمالية والتكنولوجية والتسويق (العناية الواجبة).
إذا قرر أصحاب الشركة جذب مستثمر مباشر، فيجب عليهم أن يقدروا مقدار الاستعداد للشركة لبدء البحث عنه. النقاط التالية مهمة هنا.
خطة عمل. يستثمر المستثمر المباشر في أغلب الأحيان أموالا ليس عند بدء التشغيل، ولكن في أعمال متنامية، والتي من أجل الانتقال إلى مرحلة جديدة من التطوير أو تنفيذ مشروع واعد، تكون أموال إضافية ضرورية. لا يضطر وصف اتجاه مرفقات الأموال المنجذبة دائما إلى النوع الكنسي لخطة عمل منتشرة، وأحيانا وصفا قصير للفكرة. سيظل المستثمر حساب احتمالات المشروع.
توافر الإدارة المؤهلةوجود إنجازات مهنية واضحة. هذا مهم بالنسبة للعديد من لحظة المستثمرين المباشرين. ومع ذلك، فإنهم لا يشترون أعمالا كليا ولا تسعى للمشاركة في الإدارة التشغيلية لهم. يجب أن يكونوا واثقين من أن الشركة لديها خبراء سيكونون قادرين على تنفيذه بنجاح مشروع يتم تخصيص الأموال.
حالة العمل والديناميات - يفضل المستثمرون الاستثمار في الشركات المتنامية. فقط في حالات نادرة، قد تكون مهتمة نتيجة التغلب على الركود أو الركود.
حالة الصناعة. هذا العامل ليس أساسيا لجميع المستثمرين، لكن الكثير منهم يفضلون الاستثمار في الأسواق المتنامية التي لم تقترب من التشبع.
يجب أن يقرر المالكون على الفور ما الحصة في الأعمال التجارية التي هم على استعداد لإفساح المجال للمستثمر المباشر. كثير من المستثمرين يستثمرون في الشركة فقط عرضة لاستلام حزمة التحكم أو حظرها من الأسهم.
حجم الشركة ليس له أهمية أساسية لجذب الاستثمار المباشر. الاستثمار العديد من المشاركين في هذا السوق في الشركات الصغيرة، والإيرادات السنوية التي لا تتجاوز بضعة ملايين دولار. من المرغوب فيه أن الشركة لا تحتوي على ديون وأعباء أخرى، وكانت وثائق تؤكد ملكية الأصول والبراءات والتراخيص اللازمة. غالبا ما يعتبر المستثمرون سلبا توافر الدولة أو الهياكل الجنائية بين مالكي الشركات في النزاعات المؤسسية. من الواضح أن الادعاء بالمشروع من قبل السلطات الضريبية أو المطالبات القضائية من جانب أطراف ثالثة تستبعد عمليا احتمال مشاركة الاستثمار الناجحة.
بالكاد يجد المستثمر الشركة نفسه - يحدث هذا نادرا للغاية. من الضروري اتخاذ إجراءات نشطة للخروج من المستحوذ المحتمل للسهم في المؤسسة.
قبل بدء البحث المستثمر، مطلوب:
لتنفيذ هذه الأنشطة، غالبا ما ينصح في جذب استشاري خارجي، والذي، كقاعدة عامة، ليس فقط متخصصين مؤهلين فقط الذين يمكنهم إعداد شركة لوصول المستثمرين المباشرين، ولكن أيضا اتصالات جيدة معهم.
من المنطقي النظر في مجموعتين رئيسيتين من المستثمرين المباشرين - خاصة ومؤسسية. يشمل الأول الأفراد (غالبا ما يكون كبار المديرين الشركات الكبيرة)، والسعي للحصول على فرصة للاستثمار المربح للأموال المجانية، إلى المجموعات الاستثمارية الثانية وصناديق الاستثمار المباشرة. قد تكون رسمية (وضع أنفسهم كأموال، مثل Baring Vostok Capital Partners) أو غير الرسمي (يعمل بالفعل كأموال استثمارية مباشرة، مثل Alpha Eco).
يتم احتلال موقف وسيط ومجموعات من الشركات التي تنويع محافظهم الاستثمارية. من ناحية، يختلف مثل هذه اللاعبين عن الأفراد في الفرص والأولويات، من ناحية أخرى، فإن الاستثمارات المباشرة لا تتصرف لها النشاط الرئيسي ومشاريع لمرة واحدة.
العمل مع كل مجموعة من هذه المجموعات من المستثمرين له مزايا وعيوبها. المستثمرون من القطاع الخاص بحكم التعريف أكثر من أموال، وغالبا ما يفرضون متطلبات أقل صرامة للاستثمار المباشر. ومع ذلك، فإن الاستفادة من التعاون مع الأفراد ليست كبيرة للغاية - غالبا ما تعطي المال فقط دون موارد إضافية في شكل المعرفة والخبرة. يفرض المستثمرون المؤسسيون متطلبات أكثر صرامة للشركة التي تجذب الاستثمار، ولكن أيضا تعطي لا تضاهى. إذا تحدثنا عن الشركات، من وقت لآخر يتصرف كمستثمرين مباشرين، فإن متطلباتهم وفرصهم فرديين.
كل صندوق استثمار مباشر لديه متطلباته الخاصة. على سبيل المثال، يقترح الشركاء في Vostok Capital، من بين أشياء أخرى، أن الشركة يجب أن تكون زائدة عن الحاجة، يجب أن يكون معدل ربحية الاستثمارات الداخلي 40٪ على الأقل سنويا، يجب أن تكون الزيادة في قيمة المؤسسة 300٪ على الأقل وبعد مؤسسة الاستثمار المباشر للاستثمار القابضة "Finam" تعتبر المقترحات المتعلقة بالاستثمار في قطاع شركات التكنولوجيا الفائقة، في الشركة المتعلقة بصناعة الترفيه، في الصناعة، تتميز بتوحيد منخفضة للأصول ومعدلات النمو العالية، وكذلك التجزئة الشركات التجارية، تعمل في المقام الأول في سوق المستهلك وتوصيل شبكة مبيعات متطورة. جميع أموال الاستثمار تقريبا تولي اهتماما بمثل هذه المؤشرات كإدارة للشركة والربحية والإيرادات والربحية.
إذا لم تثير الشركة اهتماما بأموال الاستثمار المباشرة، فهي جذب الأموال ضرورية ملحة للأعمال التجارية، فمن الضروري إيجاد مستثمر في شخص شركة أو شخص خاص.
في الشكل الأكثر عمومية، فإن إجراء البحث للمستثمر المباشر هو كما يلي: تحديد القدرات والآفاق لجذب المستثمر المباشر، وتحديد جميع الخيارات الممكنة للعمل مع مستثمر مباشر واختيار الأنسب، وتحديد اللحظة المثلى للبدء البحث في المستثمر (التغييرات في ظروف السوق وحالة شركة معينة تؤخذ في الاعتبار، إجراء أنشطة تحضيرية تركز على تعظيم تكلفة الكائن المباعة وتقليل مخاطر الأطراف المشاركة في المشروع على الاستثمار المباشر، وصياغة مخطط البحث المستثمر المباشر، إعداد مذكرة استثمارية تحتوي على الوصف الأكثر اكتمالا للأعمال (بما في ذلك تحليل فرص السوق والتحليل التشغيلي والتحليل المالي والاقتصادي، وآفاق تطوير الأعمال)، والبحث وتحديد المستثمرين المحتملين، والحفاظ على مفاوضات مع المستثمرين المحتملين استلام وصقل ومقارنة المقترحات النهائية واختيار الاستثمار المفضل RA، تنسيق ظروف الاستثمار، الاستثمار.
المهام الأكثر تعقيدا لرجل أعمال لم يكن لديهم خبرة أكبر في جذب المستثمرين هو تخصيص مجموعات المستثمرين ذات الأولوية والإنتاج المباشر منهم. لقد أظهرت تجربتنا أن نموذج تحليل من ثلاثة مستويات قد أثبت تخصيص المستثمرين المحتملين. في المرحلة الأولى، اللاعبون الرئيسيون المهتمين بالاستثمارات المباشرة أو الاستراتيجية في واحد أو آخر. يستخدم هذا معلومات للجمعيات القطاعية، كتالوجات، مراجعات وسائل الإعلام، أبحاث التسويق المتخصصة. بعد ذلك، يتم تحليل المستثمرين الآخرين، بما يكفي للمشاركة في المشروع حجم الأموال المجانية. الآلية الرئيسية هنا هي دراسة المنشورات في وسائل الإعلام، بادئ ذي بدء، بيانات أول الأفراد من الشركات حول خططهم واستراتيجياتهم لمزيد من التطوير، مسح للخبراء. الخيار المثالي هو إذا كان بائع الشركة أو مستشاره له محللون خاص بهم. هذا يقلل بشكل كبير من توقيت العمل وتكلفتها.
المرحلة الثالثة هي تجميع قائمة قصيرة من المستثمرين المحتملين. تتم دراسة المصادر المفتوحة أيضا هنا، يتم إجراء مقابلات مع الخبراء، يتم دراسة ميزانيات المشاركين. لا يحظى اللاعبون بالسرعة الذين هم على الأرجح ليس لديهم عدد كاف من الأموال المجانية لإجراء معاملة، والشركة التي شوهدت في المشاركة في تعارض الشركات أو المنافسة غير العادلة. تجدر الإشارة إلى أن منافسين الشركة يمكن تنفيذهم كمستثمر مباشر - وهم يعرفون الصناعة جيدا وفهم احتمالاتها، فيمكنهم الاعتماد بمرور الوقت للتحرك من فئة المستثمرين المباشرين في فئة الاستراتيجية. اللاعبون الذين يقدمون صاحب الشركة لسبب واحد أو آخر لا يعملون. نتيجة لذلك، يتم تشكيل قائمة من شركات المذيبات، والتواصل معها لا تتعلق بالمخاطر المفرطة.
بعد ذلك، من الضروري إقامة اتصال مع الأشخاص الأوائل من شركات المستثمرين المحتملين. من الواضح أنه يمكنهم إرسال اقتراح استثمار بسيط (ملخص مذكرة الاستثمار). إذا تم وضعه بشكل صحيح (تحديد المواقع الواضحة والتعلم الذي لا لبس فيه أحد كبار المديرين)، فسيكون من المرجح أن يتمكن من الوصول إلى القرار الإداري بشأن بداية المفاوضات. ومع ذلك، فإن المخاطرة التي ستبقى الرسالة في مدير الخدمة المتوسطة أو المدير المساعد الشخصي للشركة، لا تزال كبيرة جدا. يتم تبسيط الإخراج على الأشخاص الأولين إذا كان البائع يمثل الوسيط أو استشاري شهرة في أعمال الاستثمار.
بعد أن يعلن المستثمر المحتمل أن نوايته في الاستثمار في الشركة، توصلت الأطراف إلى اتفاق بشأن المعايير الأساسية للاستثمار. هنا، يتم لعب دور مهم: ترتيب الاستثمار. من الضروري تحديد ما إذا كان الاستثمار سيتدفق في وقت أو أجزاء ما إذا كان مقدار الاستثمارات يعتمد على نجاح تنفيذ مشروع الأعمال المعلن؛ السلطة التي تلقاها المستثمر، حقه في الخروج من الاستثمار. من الضروري تحديد كيفية اتخاذ هذه العملية على الفور: ما إذا كان صاحب الشركة سيتلقى حقوقا ذات أولوية لاسترداد حزمة المستثمرين ستشارك باستثناء المستثمر الاستراتيجي، ما إذا كان سيتم تخطيط الاكتتاب العام؛ آليات الرصد المقدرة لاستخدام الأموال المستثمرة. من الضروري تحديد نوع الإبلاغ الإضافي الذي يجب تقديمه للمستثمر، وكيفية حدوث أرباح الشركة - أي جزء سيحصل على المالك، الذي المستثمر. في كثير من الأحيان، الخيار الأمثل هو إعادة استثمار الربح المكتسبة في تطوير الأعمال - وهذا النهج سيجعل من الممكن الحصول على أقصى دخل بعد التنسيب العام للأسهم أو بيع المستثمر الاستراتيجي للشركة.
هناك العديد من الآليات الأخرى لتلقي الاستثمار المباشر مباشرة. هذا هو شراء أسهم الشركات (الأسهم في OOO)، وتمويل "Menetanny" (استخدام الأدوات المالية مع خصائص كل من الديون واستبارك رأس المال، عادة ما يكون مزيجا من الديون الثانوية مع خيارات شراء حزمة حصة). في بعض الأحيان تستثمر صناديق الاستثمار المباشرة في الاستحواذ على حصة في الشركات الناضجة التي تكون معدلات النمو صغيرة. يحدث الاستحواذ غالبا بسبب الأموال المقترضة (LBO). يمكن أن تستثمر الوسائل أكثر من صندوق واحد، ولكن عدة في هذه الحالة، قد يوافق كل من المستثمرين على الحصول على حصة صغيرة نسبيا في الأسهم - 10-15٪. في روسيا، هناك حالات عندما استغرق الاستثمار المباشر نوع قرض السلع الأساسية. على أي حال، إذا كانت الشركة تهم التوجيه المستثمرين، فستكون قادرة على إيجاد طريقة مثالية لتنفيذ الاستثمار.
كما تعلمون، هناك استثمارات مستقيمة ومحفظة .. هذا في مقال اليوم وسوف يكون خطاب.
- هذا استثمار للأموال الهامة في الشركة أو مختلف الصناعات.
إذا قمت بتحديد الفرق الرئيسي بين هذين النوعين من الاستثمارات، فإن المستثمر عادة ما يكون مهتما بالتنمية الطويلة الأجل للشركة، لأنه ليس له الحق في المشاركة في إدارة المؤسسة، على عكس المباشر استثمار.
يتم الاستثمار المباشر لفترة طويلة وعادة ما يكون بسيطة من نفس الاستثمارات المحفظة.
الغرض من الاستثمار المباشر هو أيضا تلقي الدخل. ومع ذلك، في هذه الحالة، يتم استثمار المستثمر على أساس طويل الأجل. النقطة الأساسية هي أن المستثمر يمكنه إدارة أي مؤسسة، ولكن بالنسبة لهذا تحتاج إلى الحصول على حصة مسيطرة (أكثر من 50٪ من أسهم الشركة).
لقد اعتبر الاستثمار المباشر دائما أحد أكثر أنواع الاستثمار خطورة. والخطر هو أن المستثمر يتعين عليه التعامل مع الشركة قيد التطوير. على الرغم من المخاطر الحالية، إذا كنت تستثمر الأموال في المرحلة الأولى من تطوير المؤسسة، فيمكنك الحصول على أرباح قوية للغاية.
يبحث العديد من رجال الأعمال دائما عن هذه الشركات، كما يمكنك الحصول على عائد جيد للغاية. لكن الأمر لا يستحق استثمار كل الأموال في تطوير الشركة وحدها، فلن يكون غير ضروري لتنويع المخاطر.
ذات أهمية خاصة هي الاستثمار الدولي المباشر. التي، كقاعدة عامة، تقسيم:
في الحالة الثانية، هناك استيراد كبير من رأس المال. يمكن أن تؤثر بشكل جيد للغاية على اقتصاد أي بلد. النسبة المثلى من الاستثمارات المباشرة والواسم مهمة للغاية.
على سبيل المثال، بلغت القيمة الإجمالية للاستثمار المباشر الوارد في روسيا لعام 2013 أكثر من 6٪ من العام الماضي. وهي - 384.1 مليار دولار. ولكن في عام 2012، انخفض مستوى الاستثمار الأجنبي في روسيا بشكل كبير بنسبة 20٪ تقريبا مقارنة بعام 2011 وكان يطوي 154.6 مليار دولار.
أكثر المصدرين الأساسيين للاستثمار المباشر هم أكثر البلدان نموا، مثل كندا، الولايات المتحدة الأمريكية، ألمانيا، إنجلترا، سويسرا، فرنسا، اليابان، النمسا.
الاستثمار المباشر من الأنواع المختلفة، وهنا هو الرئيسي لهم:
لا يمكن للمستثمرين الذين لديهم استثمارات مباشرة ليسوا أفراد فحسب، بل أموال متخصصة لديهم أموال كافية.
صناديق الاستثمار المباشرة هي منظمات خاصة تتراكم الأموال بطرق مختلفة لاستثمارها في المستقبل في الشركات النامية. هذه الأموال تسهم بانتظام في التنمية والإدارة، الشركة التي حصلت عليها أسهمها.
المراحل الرئيسية للمؤسسة:
نظرا لأن صناديق الاستثمار المباشرة استثمرت على المدى الطويل - 5 أو 10 أو أكثر، فهناك بعض المخاطر، فهي ليست رائعة، ولكن لا يزال هناك. خلال هذا الوقت، قد يحدث الجميع، وبالتالي فإن هذه الأموال تدخل مبدأ تنويع المخاطر من خلال مشتريات مشاريع العديد من المشاريع الواعدة في وقت واحد.
دائما الاستثمار كان دائما تحظى بشعبية كبيرة بين الأثرياء. يتم استثمار المستثمرين الذين لديهم أعظم رغبة في تلك الشركة من أجل إدارتهم التي يمكنهم المشاركة من أجل المساهمة في تنميتها.
الاستثمار المباشر وكل ما يرتبط بهم، ليتم التحكم فيه من قبل الدولة. الفعل التنظيمي الرئيسي الذي يتم التحكم فيه القانون الاتحادي 160 فاز "على الاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي".
