أهم مؤشر كمي للتداول النقدي هو عرض النقود ، وهو الحجم الإجمالي لصناديق الشراء والدفع التي تخدم حجم التداول الاقتصادي وتنتمي للأفراد والمؤسسات والدولة.
في هيكل عرض النقود ، يتم تمييز الجزء النشط ، والذي يتضمن الأموال التي تخدم فعليًا معدل الدوران الاقتصادي ، والجزء السلبي ، والذي يتضمن مدخرات الأموال ، وأرصدة الحسابات التي يمكن أن تكون بمثابة صناديق تسوية. وبالتالي ، فإن هيكل عرض النقود معقد إلى حد ما ولا يتطابق مع الصورة النمطية التي تطورت في أذهان المستهلك العادي ، الذي يعتبر المال ، أولاً وقبل كل شيء ، نقودًا - نقود ورقية وتغيير بسيط. في الواقع ، فإن الجزء الأكبر من المعاملات بين الشركات والمؤسسات ، حتى في تجارة التجزئة ، تتم في اقتصاد السوق المتقدم من خلال استخدام الحسابات المصرفية. نتيجة لذلك ، جاء عصر الأموال المصرفية - الودائع ، التي يتم خدمتها بأدوات مثل الشيكات وبطاقات الائتمان والإيداع والشيكات للمسافرين وما إلى ذلك. تتيح لك أدوات التسوية هذه إدارة الأموال غير النقدية. عند الدفع مقابل منتج أو خدمة ، يأمر المشتري ، باستخدام شيك أو بطاقة ائتمان ، البنك بتحويل مبلغ الشراء من وديعته إلى حساب البائع أو إعطائه نقدًا.
في الوقت نفسه ، يتضمن الجزء السلبي من المعروض النقدي تلك المكونات التي لا يمكن استخدامها بشكل مباشر في عمليات الشراء أو كوسيلة للدفع. نحن نتحدث عن النقد في حسابات الوقت ، والودائع الادخارية في البنوك التجارية ، والمؤسسات المالية الأخرى ، والسندات الحكومية قصيرة الأجل ، وأسهم صناديق الاستثمار التي تستثمر فقط في الخصوم النقدية قصيرة الأجل ، وما إلى ذلك. المكونات المدرجة لعرض النقود مجتمعة يسمى "شبه نقود" (من اللاتينية شبه - كما لو ، تقريبًا). "شبه النقود" هو الجزء الأكثر أهمية والأسرع نموًا في هيكل عرض النقود. يسمي الاقتصاديون الأصول السائلة "شبه النقدية". إذا كان للنقد سيولة مطلقة ، فإن سيولة "شبه النقود" ليست مطلقة. لا يمكنك ، على سبيل المثال ، الدفع بأموال من حساب عاجل أو عرض ترويجي للمشتريات في متجر أو السفر عن طريق النقل. في الوقت نفسه ، ينتمي "شبه النقود" حقًا إلى أنواع الثروة السائلة ، حيث يمكن تحويل الودائع لأجل ، وكذلك بعض أنواع الأسهم والسندات ، إلى نقد ، وإن كان ذلك مع تكاليف معاملات معينة.
يتأثر عرض النقود بعاملين: مقدار المال وسرعة دورانها.
يتم تحديد مقدار المعروض النقدي من قبل الدولة - مصدر النقود ، سلطتها التشريعية. الزيادة في الانبعاثات بسبب احتياجات تداول السلع والدولة. في روسيا ، السبب الرئيسي للزيادة في المعروض النقدي هو الدولة ، عجز الميزانية الفيدرالية الضخم ، الذي تم سداده إلى حد كبير خلال الفترة 1992-1994. الافراج عن المال للتداول. في الوقت نفسه ، انخفض معدل دوران السلع بالقيمة الحقيقية بسبب انخفاض معدلات الإنتاج.
عامل آخر يؤثر على المعروض النقدي هو سرعة تداول الأموال ، أي حركتهم المكثفة عندما يؤدون وظيفتي التداول والدفع (لمزيد من التفاصيل انظر III.3).
بعد ترتيب مكونات عرض النقود وفقًا لدرجة تناقص السيولة ، يمكننا التمييز بين عدة مجاميع نقدية - مؤشرات عرض النقود. أكثر إجمالي نقدي سيولة هو إجمالي M 0 ، والذي يتضمن النقد المتداول. المجموع النقدي للسيولة المماثلة هو إجمالي M1 ، والذي يجمع بين النقد والمال في الحسابات الجارية (الحسابات عند الطلب) التي يمكن خدمتها باستخدام الشيكات.
حيث M 1 عبارة عن إجمالي نقدي يتضمن النقد والأرصدة عند التسوية والحسابات الجارية والودائع تحت الطلب ؛
M 2 عبارة عن مجموع نقدي يتضمن النقد نفسه. هذه عبارة عن نقود ورقية (أوراق بنكية أو خزينة) وتغيير طفيف في التداول ؛
O 1- أرصدة حسابات التسوية والحسابات الجارية والودائع تحت الطلب.
يتضمن الرقم M 1 الحسابات الجارية التي تتم بها معاملات الدفع في وضع غير محدود ، بالإضافة إلى سحب النقود. الأموال غير النقدية في هذا النموذج لها نفس خصائص النقد تقريبًا. الفرق هو أن الحسابات الجارية لا تزال تعاني من بعض فقدان الجودة بسبب زيادة المخاطر والتأخير الزمني في معاملات الدفع. بمعنى واسع ، يشار إلى الأدوات النقدية الأخرى ذات السيولة الأقل (M 2 ، M 3) إلى عرض النقود.
م 2 = م 1 + يا 2 ،
حيث M 2 عبارة عن مجموع نقدي يميز المعروض النقدي ؛
О 2 - أرصدة على ودائع الشركات والمؤسسات والودائع محددة الأجل للسكان في سبيربنك.
وبالتالي ، تشتمل مجموعة M 2 على أدوات نقدية غير قادرة على التحويل الفوري أو بدون خسارة إلى نقود ، لأن الحسابات تنطوي على التزام عاجل بعدم سحب الأموال.
يمكن تمثيل المؤشر التالي لعرض النقود - Mz في شكل معادلة:
Mz = M 2 + O 3 ،
حيث Mz عبارة عن إجمالي نقدي يتضمن M 2 وأرصدة على ودائع لأجل كبيرة ؛
О 3- الشهادات والسندات الحكومية.
وأخيرًا ، التفسير الأوسع للمال:
م 4 = م 3 + يا 4 ،
حيث M 4 هو عرض النقود بأقل سيولة ؛
حوالي 4- أشكال مختلفة من الودائع في المؤسسات الائتمانية. من الخصائص المهمة للتصنيف أعلاه لمعادلات النقد الانخفاض التدريجي في سيولة الأصول المضافة مقارنة بالنقد باعتباره الأداة الأكثر سيولة. في الاتحاد الروسي ، تستخدم نماذج التنمية الاقتصادية والدراسات الإحصائية مؤشرات مثل M 0 و M 1 و M 2 و M 3 و M 2 X ، والتي تشمل M 2 ، وكذلك الودائع بالعملة الأجنبية (من حيث الروبل - X) .
يعد توصيف هيكل عرض النقود أحد الروابط لشرح أنماط السلوك وتأثير المال والنظام النقدي ككل على أداء الاقتصاد.
المعروض النقدي للدولة هو مقدار المال المتاح للإنفاق من قبل المستهلكين في بلد معين. في روسيا ، يتم تنظيم تداول الأموال من قبل البنك المركزي. تؤدي الزيادة في المعروض النقدي إلى انخفاض في أسعار الفائدة ، والتي بدورها تجعل القروض المصرفية ، وبالتالي المزيد من الأموال ، في متناول السكان.
يزيد البنك المركزي من المعروض النقدي عن طريق شراء الأوراق المالية الحكومية ، وضخ المزيد من الأموال في النظام المصرفي. تؤدي الزيادة في المعروض النقدي إلى انخفاض قيمة الروبل الروسي ، ولكنها تزيد من حجم الأموال التي يمكن للبنوك إقراضها للسكان. عندما يكون لدى البنوك المزيد من الأموال لتقديم القروض ، فإنها تخفض معدلات الفائدة التي يدفع بها المستهلكون مقابل القروض التي يتلقونها ، وهذا يؤدي إلى زيادة التكاليف على المستهلكين ، لأن تصبح الأموال المقترضة أكثر سهولة بالنسبة لهم. عندما يواجه بلد ما تباطؤًا في الاقتصاد ، تزيد الحكومة من المعروض النقدي من أجل دفع السكان لإجراء المزيد من عمليات الشراء وبالتالي تحسين الوضع الاقتصادي.
يمكن أن يكون لزيادة المعروض النقدي تأثير اقتصادي سلبي. وهو ينطوي على خفض في تكلفة الروبل ، مما يجعل البضائع المستوردة أكثر تكلفة ، والسلع المحلية المعروضة للبيع في الخارج أرخص. مع الترابط الوثيق بين الدول المختلفة في الاقتصاد العالمي ، يمكن أن تنتشر هذه الظاهرة إلى بلدان أخرى وتؤثر على اقتصاداتها. قد تزداد تكلفة المعادن والسيارات ومواد البناء. نتيجة لذلك ، بسبب ارتفاع تكلفة المواد وأعمال البناء ، قد ترتفع أسعار العقارات التجارية والسكنية أيضًا. ولكن في الوقت نفسه ، تساهم الزيادة في عرض النقود في زيادة إصدار القروض للسكان من قبل البنوك ، وبالتالي ، يتم تسهيل تلقي أموال إضافية من قبل المواطنين إلى حد كبير.
تتطلب الإدارة الناجحة للاقتصاد العالمي سياسة نقدية فعالة. تعد الزيادة في عرض النقود أحد الخيارات العديدة لتنظيم الاقتصاد المتاح لحكومة الدولة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للحكومة تغيير معدلات الضرائب والرسوم الجمركية واحتياطيات البنوك المطلوبة ومعدل الفائدة الرئيسي وما إلى ذلك.
يمكن أن تؤدي الزيادة الكبيرة في المعروض النقدي إلى التضخم ، وستنخفض قيمة الروبل مقارنة بعملات البلدان الأخرى. يؤدي تطور الأحداث هذا إلى خفض تكلفة المنتجات المحلية للمستهلكين الأجانب وارتفاع الأسعار لمواطنيهم.
لسنوات عديدة ، ظل البنك المركزي والحكومة الروسية يراقبان حجم المعروض النقدي. هذا المؤشر له تأثير مباشر على نمو الاقتصاد والناتج المحلي الإجمالي (
من العناصر المالية المهمة في التداول النقدي لأي بلد عرض النقود ، وهو أيضًا الوحدة الاقتصادية الرئيسية ، في شكل مدفوعات نقدية وغير نقدية. يحتل عرض النقود مكانة خاصة في تحديد أهداف السياسة النقدية لدولة معينة ، وهذا هو السبب في أنها تتطلب دراسة شاملة لجميع مكوناتها ، بما في ذلك المجاميع.
المعروض النقدي هو أموال على شكل مدفوعات نقدية أو غير نقدية ، والتي يتم تداولها مباشرة في بلد معين ، ويتم استخدامها بنشاط من قبل الأفراد والمنظمات. إن هيكل عرض النقود هو ، أولاً وقبل كل شيء ، الجزء الرئيسي منه ، وهو يخدم معدل دوران الاقتصاد ، وهو سلبي في شكل مدخرات ، والتي هي فقط وسيلة محتملة للدفع مقابل أي منتج أو خدمة.
وبالتالي ، فإن المعروض النقدي ليس له طابع النقود الورقية النقدية فقط ، كما يعتقد المستهلك العادي ، وهيكله معقد للغاية وبعيد عن كونه رتيبًا. وتجدر الإشارة إلى أن النقود الورقية تستخدم عمليًا بنسبة 25٪ فقط ، وهي جزء صغير فقط من إجمالي تداول النقود.
من بين أمور أخرى ، هناك حصة من المعروض النقدي لا يتم استخدامها في مجال الشراء والدفع ، ولكن يتم استخدامها في الودائع لفترات قصيرة.
لفترة طويلة ، كان للأنظمة المالية في العديد من البلدان صلة مباشرة بين التدفقات النقدية واحتياطيات الذهب. كان لأسعار هذا المعدن الثمين تأثير غير مشروط على ظروف السوق ككل ، ولهذا السبب أثر الذهب بشكل مباشر لفترة طويلة على معيار مهم لتداول الأموال. بمرور الوقت ، لا يتم تحديد الذهب فحسب ، بل أيضًا المعادن الثمينة الأخرى والأصول وقيمة السلع والخدمات في شكل دعم نقدي مستدام.
يميز الاقتصاديون في عصرنا طريقتين لقياس عرض النقود:
يمكن استنتاج أن المعروض النقدي هو مجموعة من الأصول السائلة التي تؤدي المهام الوظيفية للمال. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن عرض النقود لا يتم تضمينه في التداول. من بين الطريقتين المذكورتين أعلاه لقياس عرض النقود ، يختار الاقتصاديون الأسلوب الأنسب ، القادر على ضمان التحكم في عرض النقود وتنظيم إمكانيات الحصول على النتائج المالية.
الإجمالي النقدي هو مؤشر حجم الأصول المالية ، والذي يتم تحديده من خلال مستوى السيولة. في الاقتصاد ، هناك مجموعة كبيرة ومتنوعة من المجاميع النقدية المطبقة ؛ بالنسبة للبلدان المختلفة ، يتم استخدام تفردها في تعريفها. في بعض الولايات ، هناك مجموعتان نقديتان فقط ، وفي حالات أخرى قد يكون هناك ثلاثة أو أربعة أو حتى خمسة.
عند استخدام مبدأ السيولة ، يمكن تحديد المجاميع النقدية بالطريقة التالية: تتم إضافة الأموال النقدية الأقل سيولة إلى المجاميع ذات السيولة العالية ، ونتيجة لذلك يتم الحصول على إجمالي لاحق.
في البلدان ذات الصناعة المتقدمة لحساب المعروض النقدي ، هناك مجموعة المجاميع النقدية التالية:
وتجدر الإشارة إلى أن أكبر تفضيل في الأمم المتحدة يعطى ، في الواقع ، للوحدة M1.
بالنسبة لروسيا ، يستخدم البنك المركزي بشكل أساسي المجاميع M0 و M1 و M2 ، معتمداً على سنوات عديدة من الخبرة للبلدان ذات المستوى الاقتصادي المتقدم. يولي الاقتصاديون المحليون اهتمامًا كبيرًا لتحليل هيكلة وديناميكية عرض النقود سنويًا في وقت إنشاء السياسة المالية وتشكيل الأهداف والغايات. يتم احتساب عرض النقود في روسيا من قبل البنك المركزي وفقًا للحالة الداخلية اعتبارًا من اليوم الأول من الشهر.
في الاتحاد الروسي ، المصدر الرئيسي للمعلومات للحصول على مؤشرات عرض النقود هو بيانات الميزانية العمومية للمؤسسات الائتمانية ، بالإضافة إلى بنك روسيا.
يعتبر النقد الأكثر سيولة من حيث المعروض النقدي. من بين أشياء أخرى ، هذه الوحدة متاحة للاستخدام الفوري للدفع.
من المثير للاهتمام ، في الاتحاد الروسي ، أن النقد مهم للغاية وله تأثير. يأخذ ما يصل إلى 35 ٪ من هذا النوع من الأموال نصيبهم. هذه قيمة عالية إلى حد ما مقارنة بالدول الأخرى ذات الاقتصادات المتقدمة. هذا هو السبب في أنه من المهم في الاتحاد الروسي إيلاء أكبر قدر ممكن من الاهتمام لفحص النقد والتحول إلى الأموال غير النقدية ، ولن يحدث هذا إلا مع التطوير الناجح والمستدام لنظام الدفع غير النقدي في بلدنا.
تستخدم العديد من البلدان طريقة الدفع هذه بنشاط لعدة سنوات حتى الآن ، وانخفضت حصة النقد بشكل حاد في التداول النقدي لدولة أو أخرى. وبالتالي ، من أجل القضاء على العديد من المشاكل الناشئة عن تداول مجاميع عرض النقود ، من الضروري تقليل تأثير إجمالي M0 على اقتصاد الاتحاد الروسي قدر الإمكان.
ابق على اطلاع دائم بجميع الأحداث الهامة الخاصة بـ United Traders - اشترك في موقعنا
في النظم النقدية الحديثة ، تؤدي النقود وظائفها بفعالية فقط إذا تم الحفاظ على المبلغ الأمثل للأموال المتداولة - وفقًا لاحتياجات الاقتصاد. يتم تحديد المستوى الأمثل لعرض النقود وتنظيم طرحها للتداول في معظم البلدان من قبل البنك المركزي. للقيام بذلك ، يحتاج إلى استخدام القيم الكمية التي تميز المعروض النقدي. هذه الكميات هي مؤشرات للعرض النقدي.
عرض النقود- مجموع كل الأموال النقدية المتداولة في الاقتصاد الوطني بشكل نقدي وغير نقدي.
يتأثر حجم المعروض النقدي بعدة عوامل: حجم الناتج المحلي الإجمالي ومعدل النمو الاقتصادي ؛ مستوى التطور وهيكل أنظمة الائتمان والمصرفية والأسواق المالية ؛ نسبة دوران الأموال النقدية وغير النقدية ؛ السياسة النقدية والصرف الأجنبي والسياسة المالية للدولة ؛ معدل دوران الأموال حالة ميزان مدفوعات الدولة ، إلخ.
يعد تحديد الحجم الإجمالي للعرض النقدي المتداول وهيكله مهمة صعبة إلى حد ما. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه في ظروف تداول أموال الائتمان غير القابلة للتبادل ، يمكن لأنواع مختلفة من الأصول المالية ، بدرجات متفاوتة ، أداء وظائف نقدية مختلفة. في الممارسة العملية ، لغرض مراقبة التغيرات في إجمالي المعروض النقدي ومكوناته الفردية ، يتم استخدام مؤشرات خاصة - المجاميع النقدية.
المجاميع النقديةتمثل مؤشرات حجم وهيكل عرض النقود. إنها تجعل من الممكن تقديم ليس فقط تقييم كمي لقيمة المعروض النقدي ، ولكن أيضًا خصائصه النوعية ، لتحديد درجة تأثيره على النشاط الاقتصادي في الدولة.
وفقًا للمعايير الدولية ، يتم استخدام المعيار الرئيسي للتمييز بين المؤشرات المختلفة لعرض النقود السيولة , والتي تُفهم على أنها درجة التكاليف ومعدل تحويل بعض أشكال الودائع والمدخرات إلى نقود كوسيلة للتداول والدفع. مبدأ حساب المجاميع النقدية هو:
يتضمن كل مجموع نقدي لاحق الإجمالي السابق ؛
يشتمل كل إجمالي نقدي لاحق على الأصول المالية الأقل سيولة من سابقتها (أي ، مع نمو المجاميع النقدية ، تنخفض السيولة الخاصة بها).
في هذا الصدد ، عند تعريف عرض النقود ، غالبًا ما يتم استخدام مفهومي "النقود بالمعنى الضيق للكلمة" و "المال بالمعنى الواسع للكلمة".
"المال بالمعنى الضيق للكلمة" هو المكون الأكثر سيولة في عرض النقود. وتشمل هذه عادة الودائع النقدية والودائع تحت الطلب. على عكس الودائع لأجل ، يمكن استخدام الودائع تحت الطلب في أي وقت دون أي قيود وعقوبات كاملة للتسويات والمدفوعات. بسبب السيولة العالية ، تشارك "الأموال بالمعنى الضيق للكلمة" بنشاط في المعاملات الاقتصادية. هناك علاقة وثيقة إلى حد ما بين ديناميات حجمها ومستوى النشاط الاقتصادي في البلاد.
تشمل "الأموال بالمعنى الواسع للكلمة" جنبًا إلى جنب مع الودائع النقدية والودائع تحت الطلب "الأموال المحتملة" - الودائع لأجل والودائع الادخارية ، والأوراق المالية ، إلخ. ترجع الحاجة إلى تحديد حجم "المال بالمعنى الواسع للكلمة" وتنظيمه إلى تطور الأسواق المالية ، وظهور عدد متزايد من الأدوات المالية الجديدة (على سبيل المثال ، أنواع مختلفة من الأوراق المالية المشتقة) ، التبادلية المتزايدة. في هذا الصدد ، من الناحية العملية ، هناك زيادة في تأثير التغيرات في المجاميع النقدية الواسعة على العمليات الاقتصادية في الدولة.
يختلف عدد وتكوين المجاميع النقدية المستخدمة من بلد إلى آخر. ويرجع ذلك إلى خصوصيات الاقتصادات الوطنية: مستوى تطور الاقتصاد والأسواق المالية ونظام الائتمان. ملامح تنظيم التداول النقدي ، الاقتصادي والنقدي
سياسة الائتمان وعوامل أخرى. في البلدان المتقدمة ، عادةً ما يتم استخدام المجاميع الرئيسية التالية:
M 1 - تشمل عادةً النقد المتداول والودائع تحت الطلب (الأموال في الحسابات المصرفية الجارية) ؛
M 2 - يحتوي على إجمالي M 1 ، وكقاعدة عامة ، الودائع لأجل والودائع الادخارية في البنوك التجارية ؛
М 3 - يعتمد تكوين هذا المجموع إلى حد كبير على مستوى تطور النظام المصرفي والأسواق المالية لمختلف البلدان. إلى جانب إجمالي M 2 ، اعتمادًا على البلد ، يمكن أن يشمل الودائع لأجل بمبالغ كبيرة ، والودائع الادخارية في الائتمان الخاص والمؤسسات المالية ، وشهادات إيداع البنوك التجارية الكبيرة أو الأصول النقدية الأخرى.
كما تستخدم المجاميع النقدية الأوسع. لضمان استقرار الوحدة النقدية الوطنية ، يتخذ البنك المركزي للبلاد تدابير تهدف إلى الحفاظ على الهيكل الضروري لعرض النقود ، على النحو الأمثل في الظروف الاقتصادية الحالية. يعتبر التوازن النسبي بين نسبة المجاميع النقدية المختلفة قد تحقق إذا تجاوزت معدلات نمو مجموعتي M 2 و M 3 معدلات نمو M 1.
في جمهورية بيلاروسيا ، يتم تخصيص المجاميع النقدية وفقًا للمعايير الدولية. ومع ذلك ، نظرًا لعدم كفاية مستوى تطور المدفوعات غير النقدية للسكان ، وسوق الخدمات المصرفية ، والأسواق المالية وعدد من الأسباب الأخرى ، فإن مؤشرات المعروض النقدي المستخدمة في الجمهورية تختلف في تكوينها عن المؤشرات المستخدمة. في البلدان المتقدمة.
تشمل المجاميع النقدية التي يحسبها البنك الوطني لجمهورية بيلاروسيا ما يلي:
م 0 ¾النقدية المتداولة ، بما في ذلك في أيدي السكان وفي المكاتب النقدية للكيانات التجارية.
م 1 ¾عرض النقود "بالمعنى الضيق للكلمة":
ودائع الطلب للسكان والكيانات التجارية والحكومات المحلية.
م 2 ¾الأموال الممتدة:
ودائع السكان ، والكيانات التجارية ، والحكومات المحلية.
م 3 ¾المبلغ الإجمالي للعرض النقدي بالعملة الوطنية:
الودائع المصرفية الأخرى (المستهدفة ، التراكمية) للسكان ، والكيانات التجارية ، والحكومات المحلية.
م 4¾ المبلغ الإجمالي للعرض النقدي ، بما في ذلك العملات الأجنبية:
ودائع (عند الطلب ، عاجلة وغيرها) للسكان ، وكيانات تجارية ، وسلطات محلية بالعملة الأجنبية.
الوحدة M 4 هي إجمالي المعروض النقديمتداولة ، بما في ذلك النقد بالعملات الوطنية والأجنبية (بما يعادل الروبل). الوحدة M 3 تميز القيمة المعروض النقدي من الروبلفي البلاد.
لتقييم الطلب الفعال ، هناك عرض النقود النشطوالروبل والركام. يشمل المعروض النقدي النشط للروبل النقد المتداول والودائع تحت الطلب بالعملة الوطنية ، أي يساوي حجم الوحدة م 1. يحتوي العرض النقدي الإجمالي النشط ، جنبًا إلى جنب مع إجمالي M 1 ، على ودائع تحت الطلب بالعملة الأجنبية (من حيث الروبل).
بناءً على المجاميع النقدية ، من الممكن تحديدها معامل تسييل الاقتصادمما يدل على مستوى تزويد الاقتصاد الوطني بالأموال النقدية. يتم حسابه كنسبة عرض النقود إلى الناتج المحلي الإجمالي.
في الظروف الحديثة ، لا تتأثر درجة توفير الاقتصاد بالمال ليس فقط بقيمة المعروض النقدي ، ولكن أيضًا بالقوة الشرائية للأموال المكونة له. في هذا الصدد ، يتم التمييز بين العرض النقدي الاسمي والحقيقي. العرض النقدي الاسميمحسوبة على أساس مستوى السعر السائد. في تحديد عرض النقود الحقيقيةيتم تعديل المعروض النقدي الاسمي مع الأخذ في الاعتبار معدل التضخم - وفقًا لذلك ، يكون المعروض النقدي الحقيقي أقل من العرض الاسمي. إذا تجاوز معدل التضخم في الدولة معدل نمو عرض النقود ، فعندئذ ، على الرغم من الزيادة في المعروض النقدي الاسمي ، فإن المعروض النقدي الحقيقي سينخفض. مع تساوي جميع العوامل الأخرى ، سيؤدي ذلك إلى نقص في الأموال المخصصة للتسويات والمدفوعات.
عند إجراء السياسة النقدية ، تستخدم السلطات النقدية مؤشرًا مثل القاعدة النقدية (أو أموال البنك المركزي) ، والتي يتم تحديدها في البلدان المتقدمة على أنها M 0. إنه ليس إجماليًا نقديًا على هذا النحو ، ولكنه يستخدم لحساب مؤشرات عرض النقود.
في ظل شروط معيار الذهب ، عندما كانت جميع النقود الوطنية المتداولة مدعومة بالذهب ، كانت القاعدة النقدية مساوية لحجم احتياطي الذهب المتاح. في الوقت الحاضر ، عندما يتم تداول أموال الائتمان التي لا يمكن استبدالها بالذهب ، فقد تغير محتوى هذا المفهوم.
القاعدة النقديةهو إجمالي النقد المتداول وإجمالي احتياطيات البنوك التجارية المودعة في حسابات لدى البنك المركزي.
يُطلق على هذا المؤشر اسم القاعدة النقدية ، حيث يمكن للبنوك استخدام الأموال المضمنة فيه ، كما هو موضح أدناه ، كمصدر لإنشاء عرض نقدي إضافي متداول. في هذا الصدد ، في الأدبيات الاقتصادية الغربية ، غالبًا ما يشار إلى الصناديق التي تشكل القاعدة النقدية للبنك المركزي على أنها "نقود عالية القوة".
من أجل فهم أفضل لمفهوم القاعدة النقدية ودورها في تنظيم تداول الأموال ، من الضروري النظر في الميزانية العمومية للبنك المركزي. يعرض الجدول 4.1 ميزانية عمومية مبسطة ، بما في ذلك البنود المطلوبة فقط للإفصاح عن القضايا قيد النظر.
الجدول 4.1.
الميزانية العمومية المبسطة للبنك المركزي.
الأوراق النقدية واحتياطيات البنوك التجارية في البنك المركزي ، والتي تشكل القاعدة النقدية ، هي التزامات نقدية للبنك المركزي ومشار إليها في التزامات ميزانيته العمومية. في نفس الوقت ، هم بمثابة موارد للبنك المركزي.
يعكس أصل الميزانية العمومية توزيع موارد البنك المركزي. خصوصية عملياته النشطة هي أنه لا يمكنه العمل كدائن إلا للبنوك التجارية والحكومة. من خلال إقراض هؤلاء المقترضين ، يقوم البنك المركزي بإقراض الاقتصاد.
دعونا نفكر في هيكل القاعدة النقدية بمزيد من التفصيل.
حجم النقد المتداول في البلدان المتقدمة صغير ، وعادة ما يشغل نسبة قليلة من إجمالي المعروض النقدي. ولكن كعنصر من مكونات القاعدة النقدية ، تحتل الأوراق النقدية حصة كبيرة وفي العديد من البلدان هي المصدر الرئيسي لموارد البنك المركزي.
تنقسم احتياطيات البنوك إلى إلزامية وفائضة.
احتياطيات إلزامية -هذه هي الاحتياطيات التي تحتفظ بها البنوك التجارية لدى البنك المركزي بناءً على طلبها. يُلزم البنك المركزي البنوك التجارية بإنشاء احتياطيات مطلوبة لسببين رئيسيين: أنها تعمل كاحتياطي تأميني يوفر ضمانات لمودعي البنك ، كما يستخدمها البنك المركزي كأداة لتنظيم عرض النقود.
في الوقت الحالي ، في البلدان المتقدمة ، تشكل الاحتياطيات المطلوبة جزءًا صغيرًا من التزامات البنوك المركزية. في عدد من البلدان ، تم إلغاؤها رسميًا. ومع ذلك ، في معظم دول العالم ، تظل الاحتياطيات المطلوبة مكونًا مهمًا إلى حد ما في القاعدة النقدية للبنك المركزي.
الاحتياطيات الفائضة -هذه هي الاحتياطيات التي تحتفظ بها البنوك التجارية لدى البنك المركزي وفقًا لتقديرها الخاص ، بالإضافة إلى الاحتياطيات المطلوبة. بالنسبة للبنوك التجارية ، فهي أصول يمكن استخدامها في أي وقت لإجراء عملياتها. تشمل الاحتياطيات الفائضة للبنك التجاري النقد في الصندوق ، والأموال في الحساب المراسل للبنك التجاري لدى البنك المركزي ، والمودعة لدى البنك المركزي. تستخدم البنوك التجارية هذه الأموال لتسديد مدفوعات بين البنوك ، لتلقي النقد من البنك المركزي ، لتقديم القروض ، إلخ.
يمكن تكوين الاحتياطيات الزائدة في بنك تجاري بسبب زيادة تدفق الودائع ، وانخفاض حجم القروض الصادرة ، وانخفاض متطلبات الاحتياطي ، وقرض من بنك مركزي ، إلخ.
يحدد البنك التجاري نفسه المبلغ المناسب للاحتياطيات الزائدة. يؤدي نقص الاحتياطيات إلى حقيقة أن البنك يبدأ في مواجهة صعوبات في إجراء عملياته ، خاصة عند سداد المدفوعات ، وسيضطر إلى اللجوء إلى اقتراض الموارد من البنوك الأخرى أو من البنك المركزي. يؤثر الاحتفاظ بالكثير من الاحتياطيات الزائدة بشكل سلبي على أرباح البنك ، لأن هذه الأموال عمومًا لا تولد دخلاً (لا نقدًا في الصندوق ، ولا أموالًا في حسابات مراسلة ، والتي لا تُدفع الفائدة عليها عادةً في الممارسة العالمية).
نظرًا لأن البنك المركزي مقرض للبنوك التجارية ، فيمكنه التأثير على مستوى احتياطياتها الزائدة عن طريق الحد أو زيادة حجم قروضها وتغيير أسعار الفائدة عليها.
لذلك ، فإن الأموال التي تشكل القاعدة النقدية هي في أيدي السكان جزئيًا في شكل نقود ، وجزئيًا في أيدي البنوك في شكل احتياطياتها المحفوظة في حسابات لدى البنك المركزي. تعتمد العلاقة بين هذه المكونات للقاعدة النقدية على مستوى تطور النظام المصرفي وأنظمة الدفع ، ومعدلات التضخم ، وديناميكيات دخل الأسرة ، وما إلى ذلك. إلى حد ما ، تتأثر هذه النسبة بسياسة أسعار الفائدة للبنوك ، التجارية والمركزية. مع تساوي جميع العوامل الأخرى ، تؤدي زيادة أسعار الفائدة على الودائع إلى تحفيز السكان على زيادة مدخراتهم ، مما يؤدي إلى زيادة احتياطيات البنوك.
ديناميات القاعدة النقدية لها تأثير كبير على المعروض النقدي المتداول. مع نمو القاعدة النقدية للبنك المركزي ، هناك زيادة في المعروض النقدي في الدولة والعكس صحيح.
تؤثر التغييرات في هيكل القاعدة النقدية أيضًا على المعروض النقدي. على سبيل المثال ، إذا خفض البنك المركزي متطلبات الاحتياطي بينما ظلت القاعدة النقدية دون تغيير ، فإن الاحتياطيات المطلوبة للبنوك التجارية ستنخفض وستزيد احتياطياتها الزائدة. سيؤدي ذلك إلى زيادة المعروض النقدي ، لأن الاحتياطيات الفائضة هي مصادر موارد للبنوك التجارية للقيام بعمليات نشطة (إصدار القروض ، وما إلى ذلك) ، والتي يتم من خلالها إنشاء ودائع جديدة ، أي. عرض النقود غير النقدية.
يؤثر هيكل وحجم القاعدة النقدية أيضًا على قيمة الودائع ومضاعفات الأموال ، والتي تحدد قدرة البنوك التجارية على زيادة مقدار الأموال غير النقدية.
العرض النقدي - مجموعة النقدية المتداولة وأرصدة الأموال غير النقدية في حسابات الأفراد والكيانات الاعتبارية والدولة.
المجاميع النقدية هي مؤشرات لهيكل عرض النقود. المجاميع النقدية هي أنواع الأموال والصناديق النقدية التي تختلف عن بعضها البعض في درجة السيولة (القدرة على التحول بسرعة إلى نقد). يتم تمييز المجاميع النقدية ذات التركيبة المختلفة في بلدان مختلفة. يحسب صندوق النقد الدولي مؤشرًا مشتركًا M1 لجميع البلدان ومؤشرًا أوسع "لأشباه النقود" (الحسابات المصرفية لأجل وحسابات التوفير والأدوات المالية الأكثر سيولة المتداولة في السوق).
المجاميع النقدية هي نظام هرمي - يتضمن كل تجميع لاحق النظام السابق. غالبًا ما يتم استخدام الوحدات التالية:
M0 = النقد المتداول
M1 = M0 + الشيكات والودائع تحت الطلب (بما في ذلك بطاقات الخصم البنكية)
M2 = M1 + الودائع لأجل
M3 = M2 + ودائع التوفير
M4 = M3 + الأوراق المالية
القاعدة النقدية ليست واحدة من مجاميع عرض النقود ، ولكنها تشمل الإجمالي النقدي M0 (النقد الوطني المتداول خارج مؤسسات الائتمان). بالإضافة إلى M0 ، تشتمل القاعدة النقدية دائمًا على العملة الوطنية نقدًا في المكاتب النقدية لمؤسسات الائتمان و حسابات المؤسسات الائتمانية لدى البنك المركزي(الاحتياطيات المطلوبة R) ، والتي يمكن أن تكون بمثابة احتياطيات مطلوبة على الودائع التي تم جذبها ووسيلة لعمل التسويات.
يتغير هيكل عرض النقود باستمرار. في النظام النقدي الحديث ، انخفض معدل نمو المعروض النقدي بشكل ملحوظ وبدأ المال في العمل بشكل أفضل. في الاتحاد الروسي ، من بين أوجه القصور في النظام النقدي ، يمكن للمرء أن يلاحظ حصة كبيرة من النقد (42-65٪) ، بينما في البلدان المتقدمة هذا المؤشر بالكاد يصل إلى 7-10٪. النسبة بين المجاميع تتغير مع النمو الاقتصادي.
إن التغير في حجم المعروض النقدي هو نتيجة لتأثير عاملين:
· التغير في الكتلة النقدية المتداولة.
· التغير في معدل دورانهم.
يحسب البنك المركزي للاتحاد الروسي المجاميع النقدية M0 و M2. تمثل الوحدة M2 مقدار النقد المتداول (خارج البنوك) والأرصدة بالعملة الوطنية في حسابات المنظمات غير المالية والمؤسسات المالية (باستثناء الائتمان) والأفراد المقيمين في الاتحاد الروسي. العرض النقدي M2 اعتبارًا من 01.01.2013:
