مقدمة في تشكيل وتطوير النظام الاقتصادي لأي دولة حديثة، فإن أحد الأدوار الرائدة يلعب تنظيم الدولة، الذي يتم تنفيذه على أساس السياسات الاقتصادية التي اختارتها السلطات. واحدة من أهم الأدوات التي تسمح للدولة بإجراء اللائحة الاقتصادية والاجتماعية هي النظام المالي للمجتمع، الرابط الرئيسي الذي هي ميزانية الدولة.
ومع ذلك، غالبا ما يواجه هذا النظام مشاكل تعبر عنها في شكل عجز في الميزانية. عجز الموازنة هو زيادة نفقات الدخل؛ هذه الظاهرة المالية التي تواجه جميع دول العالم حتما في فترات معينة من تاريخها. ميزانية الدولة المتوازنة بالكامل، أي ميزانية دون توازن ممكن من الناحية النظرية فقط.
أهمية موضوع العمل بالطبع هو أنه بسبب عمل العوامل المختلفة (الاقتصادية والسياسية الطبيعية وما إلى ذلك)، غالبا ما ينشأ الوضع عندما لا تغطي عائدات الموازنة (الضرائب وغير الضريبية) جميع تكاليف المستوى المناسب لنظام الميزانية. ينشأ عجز الموازنة نتيجة عدم توازن الاقتصاد، والحد من الدخل وزيادة حادة في التكاليف الناجمة عن سوء الإدارة. لا يمكن اقتصاد السوق القضاء على عجز الموازنة إذا لن يتم تنفيذ التدابير المتعلقة بتحديد الاستقرار في الاقتصاد وتكاليف المساواة مع الدخل؛ تحت هذا يعني أن النظام الصعب لتوفير الأموال من جميع السلطة والهيكل الإداري.
كان الأساس النظري لكتابة هذا العمل الدورة أعمال المؤلفين المحليين والفوائد التعليمية والمنهجية للمؤسسات التعليمية العليا، وكذلك المنشورات العلمية الدورية بشأن التمويل والائتمان.
الهدف من العمل الدورة هو دراسة الأسس النظرية لعجز الموازنة، وتحديد ميزاتها وطرق تغطيتها وتحليلها عجز ميزانية الدولة للاتحاد الروسي.
وفقا للغرض المقصود، تم تسليم المهام التالية:
· فحص جوهر العجز في الميزانية، والأسباب الرئيسية لحدوثها، وكذلك العواقب الاجتماعية والاقتصادية؛
· الكشف عن آلية تمويل العجز في الميزانية في الظروف الحديثة؛
· النظر في مشاكل إدارة عجز الموازنة وطرقها للقضاء عليها في سياق الممارسة الخارجية؛
· استكشاف مصادر تمويل العجز في ميزانية الدولة للاتحاد الروسي؛
· تحليل العجز في ميزانية الدولة للاتحاد الروسي.
الهدف من الدراسة هو عجز في الميزانية ظاهرة اقتصادية.
كموضوع للبحث، تعمل العلاقات الاقتصادية في عملية تنفيذ الميزانية.
استندت منهجية الدراسة إلى استخدام المنطق الجدلي والنهج المنهجي. خلال العمل، تم استخدام الأساليب والتقنيات العامة العامة: التحليل والتوليف، والتصنيف، وأساليب التجمع والمقارنة، والتحليل الإحصائي، إلخ.
كانت قاعدة المعلومات للدراسة الأفعال التنظيمية والقوانين الفيدرالية والمراسيم الرئاسية، وكذلك البيانات الإحصائية والبيانات الإحصائية التقارير المالية للفترة 2012-2014 ومواقع الإنترنت.
1. الأسس النظرية العجز في الميزانية
1.1 مفهوم وأسباب وأنواع العجز في الموازنة في الظروف الحديثة، على الرغم من الزيادة المستمرة في الإيرادات الضريبية، في قيادة الدول الأجنبية، يوجد نقص مزمن في ميزانيات الدولة، أي فائض نفقات الميزانية على دخلها.
الدولة المالية الوطنية هي واحدة من أهم المؤشرات الاقتصادية لأي دولة. في إدارة النظام المالي، تلعب مشكلة عجز الموازنة دورا مهما.
العجز في الميزانية هو زيادة التكاليف بشأن دخلها. يرتبط مبلغ الحد من العجز في ميزانية موضوع الاتحاد الروسي مع أحجام الدخل وقد لا يتجاوز 15٪ من إيرادات ميزانية موضوع موضوع الاتحاد الروسي دون مراعاة المساعدة من الميزانية الفيدرالية. يعتبر العجز مؤقتا إذا كان هناك احتمالات للتغلب عليه ولا يزيد عن 3٪ من مبلغ الدخل. إذا كان عجز الموازنة ما يصل إلى 10٪ من مبلغ الدخل، فهذا عجز مسموح به، وإذا كان أكثر من 10٪ من العجز الحرج.
في عملية اعتماد وتنفيذ الميزانية، فإن ميزان الدخل والنفقات له أهمية كبيرة. إذا تجاوز الدخل التكاليف، فإن الفائض ينشأ. ولكن غالبا ما تتجاوز النفقات الدخل. في هذه الحالة، ينشأ العجز.
عجز الموازنة ظاهرة مالية ليست غير عادية بالضرورة. في العالم الحديث، لا توجد دولة في تلك أو فترات أخرى من تاريخها لن تواجه عجز الموازنة.
عجز الموازنة يعني زيادة تكاليف الدخل. إنه يميز اختلاله وينشأ على أساس عمل العوامل المختلفة - كلاهما موضوعي وشخصيا. عامل عجز الموازنة المعروفة ليس أكثر من استحالة الدولة لضمان ميزانية الدخل الضروري للميزانية. قد يكون سبب ذلك انخفاضا في الإنتاج، وهو مستوى عال من إنتاج البضائع من حيث التكلفة، والحاجة إلى أحدث المعدات وإعادة إعمار الإنتاج من خلال إدخال تقنيات جديدة، وخلل الاقتصاد، وبشكل عام، تقليل الكفاءة الاقتصادية.
يؤثر العجز في الميزانية سلبا على الاقتصاد، على وجه الخصوص، تحفيز عمليات التضخم. إنه فرامل للنمو الاقتصادي للدولة، ناهيك عن عواقبها الاجتماعية السلبية. ومع ذلك، سيحدث الأدبيات العلمية في الأدبيات العلمية أن عجز الموازنة قد يكون له تأثير إيجابي على إحياء الحياة الاقتصادية. يمكنك توافق ذلك فقط مع هذا، لأن العجز نفسه يمكن أن يسهم في النشاط الاقتصادي، لكن مصادر تمويلها. في البلدان التي يتم فيها تطوير سوق الأوراق المالية الحكومية بشكل جيد، فإن حجم العجز في الميزانية له تأثير أقل ملموسا على حالة الاقتصاد في هذه الفترة، لكن وجوده سيؤثر بالضرورة على الحياة الاقتصادية في المستقبل. لذلك، فإن الميزانية الافتتاحية هي شرط موضوعي للتنمية الاقتصادية للدولة.
كقاعدة عامة، تعكس العجز في ميزانية الدولة موقف غير مستقر في الأنشطة الاقتصادية والمالية، من خلال إيجاد مصادر تمويلية داخلية، قروض الدولة، وأحيانا بسبب مسألة الأموال الورقية، لا تدعمها كتلة السلع الأساسية. لا نادرا ما يرتبط العجز في الميزانية بالتضخم.
تنشأ الانجزاعات نتيجة لظروف الطوارئ: الحروب والكوارث الطبيعية الكبرى، وما إلى ذلك، عندما لا تكون الاحتياطيات عادة ما تكون كافية وتضطر إلى اللجوء إلى مصادر نوع خاص. يمكن للعجز أن يعكس ظواهر الأزمات في الاقتصاد، وانهيارها، وعدم فعالية العلاقات المالية والائتمان، وعدم قدرة الحكومة على الحفاظ على الوضع المالي في البلاد. في هذه الحالة، إنها ظاهرة مزعجة للغاية لا تتطلب التدابير الاقتصادية العاجلة والفعالة فقط (لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد، والانتعاش المالي للاقتصاد، وما إلى ذلك)، ولكن أيضا القرارات السياسية ذات الصلة.
ومع ذلك، إذا تم إرسال الموارد المالية إلى تطور الاقتصاد، والصناعات ذات الأولوية، إلا أنه يتم استخدامها بفعالية، ثم في المستقبل، فإن نمو الإنتاج والأرباح سيستفيد من التكاليف والمجتمع ككل من هذا النقص فقط. حتى البلدان الأكثر نموا اقتصاديا في فترات حرجة، كقاعدة عامة، لديها ميزانية نادرة من 10 إلى 30٪. إذا لم يكن لدى الحكومة برنامجا للتنمية الاقتصادية واضحة، فزيادة نفقات الدخل تعترف بهدف "الثقوب المالية" اللاتكية، فإن عجز الموازنة سوف يؤدي حتما إلى زيادة النقاط السلبية في تنمية الاقتصاد ، الرئيسي هو تعزيز العمليات التضخمية.
قد تظهر أسباب عجز الموازنة:
· نمو الإنفاق الحكومي بسبب إعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد والحاجة إلى تطوير الصناعة؛
· الحد من إيرادات ميزانية الدولة خلال الأزمة الاقتصادية؛
· الطوارئ (الحروب، أعمال الشغب الجماعية، الكوارث الكبيرة، الكوارث الطبيعية)؛
غير فعالة للنظام المالي للدولة؛
· الشعبية السياسية، المعبر عنها في نمو البرامج الاجتماعية غير المؤمنة من خلال الموارد المالية؛
· الفساد في القطاع العام؛
· عدم فعالته السياسة الضريبية، مما يؤدي إلى زيادة في قطاع الظل في الاقتصاد.
حسب المظهر، يمكن تقسيم العجز في الميزانية إلى الفئات التالية:
· دوري؛
· الهيكلي؛
· التشغيل؛
· خبرات؛
· شبه المالي.
يسمى عجز الموازنة الناشئة عن الانخفاض في الإنتاج عجزا دوريا. إن العجز الناشئ عن التدابير المقبولة بوعي لزيادة الإنفاق الحكومي والحد من الضرائب لمنع الانخفاض يسمى العجز الهيكلية.
في الحالة الأولى، فإن العجز بل، شر، لأنه نتيجة انخفاض النشاط الاقتصادي ويشير إلى استخدام فرص إنتاج الشركة. العجز الهيكلي، إذا كان منتجا لسياسة الدولة المستهدفة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد، يمكن أن يكون له مساعدة كبيرة في منع تقلبات حادة في الملتحمة الاقتصادية.
العجز التشغيلي هو عجز عام في ميزانية الدولة ناقص الجزء التضخم من مدفوعات الفائدة للديون العامة. خدمة الديون (التي هي، دفع الاهتمام لها والسداد التدريجي للمبلغ الرئيسي للديون هو انخفاض قيمةها) بيان مهم للإنفاق الحكومي. في كثير من الأحيان، المبالغة في المبالغة في تقدير عجز الموازنة في التقارير على أساس المبالغة في الإنفاق الحكومي بسبب مدفوعات الفائدة التضخمية. بأسعار مرتفعة في ارتفاع معدلات التضخم، عندما يكون الفرق في ديناميات أسعار الفائدة الاسمية والرصيقة ذات أهمية كبيرة، فقد يكون هذا المبالغة في تقدير الإنفاق الحكومي كبيرا تماما. قد تكون هناك مواقف يكون فيها العجز الرسمي الاسمي في ميزانية الدولة والواجب الاسمي ينمو، وعدوى العجز الحقيقي والدين، مما يجعل من الصعب تقييم فعالية السياسة المالية للحكومة. لذلك، عند قياس عجز الموازنة، هناك حاجة إلى التضخم: العجز الحقيقي للميزانية هو الفرق بين العجز الاسمي ومقدار الدين العام في بداية العام مضروبة في معدل التضخم.
العجز الرئيسي (الفائض) من ميزانية الدولة هو الفرق بين قيمة العجز الشامل ومقدار مدفوعات الديون بأكملها. وجود العجز الرئيسي هو عامل في الزيادة في عبء الديون.
في مختلف البلدان مع الاقتصاديات الانتقالية، فإن إمكانية اختيار الأساليب ذات الأولوية لتمويل العجز في الميزانية ليست هي نفسها، على الرغم من أنها محدودة. يتم تنفيذ فرص لاستقرار ميزانية التضخم بشكل رئيسي، كقاعدة عامة، ضئيلة وتمويل مع المشاركة النشطة للبنك المركزي. في الوقت نفسه، في البلدان مثل، على سبيل المثال، جمهورية التشيك، سلوفاكيا، وما إلى ذلك، حيث لم يكن هناك انتهاك كبير في توازن السوق إلى بداية الفترة الانتقالية، والحكومة لديها نية حازمة لتنفيذها إصلاحات السوق ويتمتع بالثقة، وتمويل العجز في الميزانية من أي مصدر يرتبط بتكاليف أقل من ذلك، على سبيل المثال، في بيلاروسيا وروسيا ودول أخرى من الاتحاد السوفياتي السابق السابق، حيث يوجد عيب حاد للأموال من كلا من الخارجي والداخل مصادر. ومع ذلك، بالنسبة لتقييم أكثر دقة إمكانيات تمويل الديون لعجز الموازنة، ينصح بمقارنة المبلغ الإجمالي للديون العامة ليس فقط مع الناتج المحلي الإجمالي، ولكن أيضا بمبلغ توفير النقود.
عجز شبه مالي (كواسي) العجز - الموجود مع العجز المخفي المقاس (الرسمي) في ميزانية الدولة، بسبب نشاط شبه القوازي (القطري) للدولة.
تشمل عمليات شبه المالية، على سبيل المثال، ما يلي:
التمويل من قبل شركات التوظيف الزائدة الحكومية في القطاع العام ودفع الرواتب بأسعار أعلى من السوق على حساب القروض المصرفية أو عن طريق تجميع الديون المتبادلة؛
· تراكم البنوك التجارية، مفصولة في المراحل الأولية للإصلاحات الاقتصادية من البنك المركزي، وحافظة كبيرة من القروض غير النشطة - ما يسمى "الديون المعدومة" (التزامات الديون المتأخرة للمؤسسات المملوكة للدولة، والقروض التفضيلية للأسر، والشركات، وما إلى ذلك). تدفع هذه القروض في نهاية المطاف على حساب القروض التفضيلية للبنك المركزي؛
· عمليات منفصلة تتعلق بالديون العامة، بالإضافة إلى تمويل البنك المركزي للخسائر من التدابير لتحقيق الاستقرار في سعر صرف العملة والقروض الخالية من الفوائد والتفضيل للحكومة (على سبيل المثال، على شراء القمح والأرز والقهوة ، إلخ.)؛ إعادة تمويل القروض إلى البنوك التجارية لخدمة "الديون المعدومة"، وكذلك إعادة التمويل من قبل البنك المركزي للبرامج الزراعية والصناعية والإسائية للحكومة في الأسعار التفضيلية، وما إلى ذلك) أنشطة البنك المركزي والمؤسسات الحكومية والبنوك التجارية ، سواء في الاقتصادات الصناعية والانتقالية.
تعميم أسباب عجز الموازنة يسمح لك بتخصيص:
· طارئ؛
· أزمة؛
· مكافحة الأزمة؛
الحكومية الدولية.
يعتمد العجز في حالات الطوارئ على ظروف الطوارئ (الحروب والكوارث الطبيعية، وما إلى ذلك)، وهو أمر صعب أو مستحيل تأمينه. لمنع وقياس من آثار حالات الطوارئ، عادة ما يتم تشكيل مختلف الأموال الاحتياطية والخارجية.
يتم تحديد الأزمة وعجز ميزانية مكافحة الأزمات من قبل الأزمة في الاقتصاد والقطاع النقدي والمالي وتدابير تصفيتها. في هذا الصدد، يمكن تمييز أوجه القصور التي تحفز المعنى وتفاضلها.
بموجب العجز الحكومي الدولي مفهوم بأنه توازن سلبي للميزانيات الإقليمية والمحلية، الناتجة عن عدم تناسق العقارات في العقارات والميزانية للأراضي، مما يقلل من دخلها أو زيادة النفقات بسبب القرارات التي أدلت بها السلطات إلى مستوى آخر. يتم تنفيذ طلاء هذا العجز من خلال تنظيم الميزانية، واستخدام أشكال مختلفة من العلاقات الحكومية الدولية.
بموجب مدة، يحدث العجز في الميزانية:
· قصير الأجل: فائض من التكاليف الإفراط في الدخل محدود من خلال إطار سنة مالية واحدة وهو انعكاس للتغيرات الحالية في الوضع الاقتصادي للبلد الذي لم يؤخذ في الاعتبار عند وضع مشروع ميزانية؛
على المدى الطويل: يرتبط بزيادة الفجوة بين نفقات الميزانية والدخل على عدد من السنوات ويرجع ذلك إلى أسباب طبيعة مستدامة.
في معظم بلدان العالم، يرجع الاتجاه إلى زيادة العجز في الميزانيات الوطنية إلى العوامل الشائعة التالية:
· زيادة عدد المدفوعات الاجتماعية للسكان وزيادة في العبء الاجتماعي على الميزانية؛
· حالة سكانية غير مواتية مرتبطة بشيخوخة السكان، نتيجة لتكاليف دفع المعاشات التقاعدية، والمزايا المختلفة والمخصصات بشأن الخدمات السكنية والخدمات المجتمعية، وخدمات النقل، والرعاية الصحية، وما إلى ذلك.
· تحرير التشريعات الضريبية ونتيجة لذلك - تخفيض معدلات الضرائب دون تعديل ذي صلة تكاليف نفقات ميزانية الدولة؛
زيادة حجم الديون الخارجية.
اعتمادا على المحتوى الاقتصادي واتجاه التأثير، يميز:
العجز النشط؛
العجز السلبي.
ينشأ عجز النشطة في الميزانية نتيجة الفائض المباشر للنفقات على إيصالات الدخل. السلبي هو نتيجة لتقليل معدلات الضرائب وتقليل الإيرادات إلى الميزانية (أي، لا تتعلق بنمو النفقات).
1.2 طرق لتمويل العجز في ميزانية الدولة في ظروف التنمية الحديثة في معظم البلدان، بما في ذلك في روسيا، يتم استخدام الطرق الأساسية التالية لعجز ميزانية التمويل:
· الائتمان والانبعاثات النقدية (النقد)؛
تمويل الديون (الداخلية والخارجية)؛
زيادة إيرادات الضرائب في ميزانية الدولة، وكذلك الدخل من الخصخصة، مبيعات الملكية الحكومية.
لا يمكن أن يعزى الطريقة الأخيرة، الطريقة الثالثة إلى الأساليب المستخدمة حصريا لتمويل العجز في الميزانية. يتم استخدامه على نطاق واسع ومجرد تجديد إيرادات الموازنة. لذلك، فإن الأساليب الأولى والثانية هي في الواقع مصادر تمويل العجز في الميزانية.
النظر في مزايا وعيوب طريقة الانبعاثات لتمويل العجز في ميزانية الدولة في الجدول 1.1.
الجدول 1.1؟ مزايا وعيوب طريقة الانبعاثات لتمويل عجز ميزانية الدولة.
طريقة جلسة مخصصة لتمويل عجز ميزانية الدولة. | ||
كرامة | سلبيات | |
نمو المعروض النقدي هو عامل في الزيادة في إجمالي الطلب، وبالتالي، حجم الإنتاج. تؤدي الزيادة في العرض النقدي إلى انخفاض سعر الفائدة على سوق الأموال (انخفاض قيمة القرض)، الذي يحفز الاستثمار ويضمن نمو النفقات التراكمية والإفراج الإجمالي. هذا الإجراء، لذلك، له تأثير محفز على الاقتصاد ويمكن أن يكون بمثابة وسيلة لإخراج الركود | في الفترة الطويلة، تؤدي الزيادة في إمدادات النقود إلى التضخم، أي أنها طريقة تضخمية للتمويل. | |
هذا هو التدبير الذي يمكن القيام به بسرعة. يحدث نمو العرض النقود، أو عندما يجري البنك المركزي عملياته على السوق المفتوحة ويشتري الأوراق المالية الحكومية، ودفع ثمن البائعين (الأسر والشركات) تكلفة هذه الأوراق المالية، والقضايا الإضافية (مثل هذا الشراء يمكن القيام به في أي وقت وفي أي مبلغ مطلوب)، أو على حساب انبعاث مباشر من المال (على أي مبلغ مطلوب). | هذه الطريقة يمكن أن يكون لها تأثير زعزعة للاستقرار على الاقتصاد أثناء ارتفاع درجة الحرارة. إن الانخفاض في سعر الفائدة نتيجة لنمو توفير النقود يحفز زيادة في إجمالي النفقات (الاستثمار في المقام الأول) ويؤدي إلى زيادة أكبر في نشاط الأعمال، مما يزيد من فجوة التضخم وتضخم التضخم. | |
النقد كوسيلة لتقليل العجز في الميزانية هو زيادة في مبلغ الأموال المتداولة (بما في ذلك على حساب التمويل المصرفي). على الرغم من أن هذه الطريقة تستخدمها الدولة نادرا ما نادرا ما تكون في حالات استثنائية، نظرا لأنها تضخم بحتة، إلا أنه لا ينبغي استبعادها من أساليب الترسانة لتمويل العجز في الميزانية.
عندما يزيد الحساب من مبلغ الأموال المتداولة، فإن معدل نمو العرض النقدي هو متفوق بشكل كبير على معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، مما يؤدي إلى زيادة في متوسط \u200b\u200bمستوى السعر. في الوقت نفسه، يدفع جميع الوكلاء الاقتصادي نوع من ضريبة التضخم، وتم إعادة توزيع بعض إيراداتهم لصالح الدولة من خلال زيادة الأسعار. تشكل الدولة دخل إضافي - Senory، أي دخل جديد من طباعة الأموال.
قد لا يصاحب نجاح العجز في ميزانية الدولة مباشرة من انبعاثات النقد، ولكن يجب القيام بأشكال أخرى. على سبيل المثال، في شكل توسيع أرصدة البنك المركزي إلى مؤسسات الدولة في أسعار تفضيلية أو في شكل مدفوعات مؤجلة. في الحالة الأخيرة، تشتري الحكومة السلع والخدمات دون دفعها في الوقت المحدد. إذا تتراكم المدفوعات المؤجلة ضد مؤسسات القطاع العام، فغالبا ما يتم تمويلها من قبل البنك المركزي أو التراكم، مما يزيد من العجز الشامل في ميزانية الدولة. لذلك، على الرغم من أن المدفوعات المؤجلة، على عكس التثدي، تعتبر رسميا طريقة تضخمية لتمويل العجز في الميزانية، في الممارسة العملية هذا الفصل مشروطا للغاية.
بشكل عام، يمكن استخدام النقد كوسيلة لحل مشكلة العجز في ميزانية الدولة. ومع ذلك، من الضروري أن نضع في اعتبارك أن هذا غير آمن للطريقة الاقتصادية. عادة ما تستخدم الحكومات الوطنية في حالات استثنائية عندما، على سبيل المثال:
· هناك ديون خارجية كبيرة، مما يلغي التمويل التفضيلي لعجز الموازنة من مصادر خارجية؛
· تم استنفاد إمكانيات تمويل الديون الداخلية عمليا؛
· يتم استنفاد احتياطيات العملة للبنك المركزي، بفضل دفع ميزان المدفوعات أمرا أساسيا؛
· الاقتصاد قادر على تحمل التضخم المرتفع، ويعتاد المواطنون بالفعل على الزيادة الدائمة في الأسعار.
وسيلة أقل إيلاما وأكثر قابلية للإدارة لحل مشكلة العجز في ميزانية الدولة هو تمويل الديون. نتيجة لتمويل الديون، فإن عجز الموازنة مغطاة بالقروض التي أجرتها الدولة داخل البلاد وخارجها. بناء على ذلك، يتم تشكيل الدين الخارجي والداخل للدولة. يقدم الجدول 1.2 مزايا وعيوب تمويل العجز في ميزانية الدولة على حساب الدين الداخلي.
الجدول 1.2؟ مزايا وعيوب تمويل عجز ميزانية الدولة على حساب الدين الداخلي.
تمويل العجز في ميزانية الدولة بسبب الديون المحلية | ||
كرامة | سلبيات | |
لا يؤدي إلى التضخم، لأن العرض النقدي لا يتغير، أي أنها ليست طريقة تضخم للتمويل. | على الديون تحتاج إلى الدفع. من الواضح أن السكان لن يشترون السندات الحكومية إذا لم يجلبوا الدخل، أي، إذا لم يتم دفع النسبة المئوية عليهم. يطلق على دفع الفائدة على السندات الحكومية "خدمة الديون العامة". كلما زاد الديون العامة (أي السندات الحكومية الصادرة)، كلما زادت المبالغ يجب أن تذهب إلى خدمة الديون. ودفع الفائدة على السندات الحكومية جزء من تكاليف ميزانية الدولة، وما هي أكثر عدد العجز في الميزانية. يتم الحصول على الحلقة المفرغة: قضايا الدولة سندات لتمويل عجز ميزانية الدولة، ودفع الفائدة التي تثير عن عجز أكبر. | |
هذه طريقة تشغيلية تماما، لأن المشكلة والوضع (البيع) من الأوراق المالية الحكومية يمكن توفيرها بسرعة. السكان في البلدان المتقدمة سعداء بشراء الأوراق المالية الحكومية، لأنهم سائل للغاية (يمكنهم بسهولة بيعها - إنه "أموال تقريبا")، موثوقة للغاية (مضمونة من قبل الدولة التي تتمتع بالثقة) وكالات الدخول الكافية (يتم دفع النسبة المئوية ). | هذه الطريقة على المدى الطويل ليست تضخم. | |
"تأثير النزوح" للاستثمار الخاص. هذا التأثير هو أن الزيادة في عدد السندات الحكومية في سوق الأوراق المالية تؤدي إلى حقيقة أن جزءا من المدخرات المنزلية ينفق على شراء الأوراق المالية الحكومية (التي تضمن تمويل العجز في ميزانية الدولة، أي يذهب إلى غير الأهداف الإنتاجية)، وليس عند شراء الأوراق المالية للشركات الخاصة (والتي تضمن توسيع الإنتاج والنمو الاقتصادي). هذا يقلل من الموارد المالية للشركات الخاصة، وبالتالي فإن الاستثمارات. | ||
يمكن أن تؤدي طريقة الديون لتمويل عجز ميزانية الدولة إلى نقص توازن المدفوعات. | ||
كما يتم تحديد استخدام القروض الحكومية لتمويل الإنفاق الحكومي الإضافي أصغر بكثير من عواقبها السلبية على الاقتصاد مقارنة، على سبيل المثال، مع انبعاثات إضافية. من ناحية أخرى، فإن ممارسة تمويل الديون أكثر ملاءمة سياسيا للحكومة من زيادة الضرائب. في البلدان التي يحظر فيها عجز الموازنة والتمويل من خلال بنك الانبعاثات غير مقبولة أيضا، يمكن تمويل جزء الإيرادات من ميزانية الدولة إلا من خلال الضرائب. لكن الزيادة في الضرائب دائما ما ينظر إليها من قبل المواطنين، الذين لا يكون رأيهم في الحكومة غير مبالين، خاصة أثناء الانتخابات. لذلك، من خلال تمويل الائتمان، يمكن للحكومة أن تزيد بشكل كبير من نفقاتها دون تعزيز عبء الضرائب دون شعبية. هذا، بالمناسبة، يشرح حقيقة أن تمويل القروض مؤخرا أصبحت واحدة من أدوات السياسات الاقتصادية الشعبية في معظم البلدان المتقدمة التي زادت ديونها بشكل كبير في عقدين أو ثلاثة آخرين.
تمويل الديون يمكن أن يحفز النمو الاقتصادي. زيادة نفقاتها على حساب القروض، والدولة مما يجعل الطلب على الاستثمار والسلع الاستهلاكية. في الوقت نفسه، يبدأ التأثير الإيجابي للمضاعف، وتوفير تأثير محفز على الصناعات والعمالة الأخرى.
أثبت اثنان من الاقتصاديين الأمريكيين توماس سيروز (جائزة جائزة نوبل) ونيل والاس أن تمويل الديون لعجز ميزانية الدولة على المدى الطويل يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع التضخم من الانبعاثات. تلقت هذه الفكرة اسم "Theorem Sarzhen Wallace" في الأدب الاقتصادي.
والحقيقة هي أن الدولة، وتمويل العجز في الموازنة بسبب القرض الداخلي (إصدار السندات الحكومية)، كقاعدة عامة، تبني هرم مالي (إعادة تمديد الديون)، أي يدفع من الديون السابقة للقرض في الوقت الحاضر، والتي ستحتاج إلى العودة في المستقبل علاوة على ذلك، تشمل عودة الديون كلا من مبلغ الديون والاهتمام بالدين.
إذا كانت الدولة ستستخدم هذه الطريقة فقط لتمويل العجز في ميزانية الدولة، فيمكن استخدام اللحظة في المستقبل عندما يكون العجز كبير جدا (أي مثل هذا العدد من السندات الحكومية وتكاليف خدمة الديون العامة سيكون ذات أهمية كبيرة ) أن تمويلها هو الديون بالطريقة التي سيكون من المستحيل، وسيتعين عليها استخدام تمويل الانبعاثات. ولكن في الوقت نفسه، سيكون مقدار الانبعاث أكبر بكثير مما لو يتم تنفيذه في أحجام معقولة (أجزاء صغيرة) كل عام. هذا يمكن أن يؤدي إلى انفجار التضخم وحتى تحديد ارتفاع التضخم.
كما أظهر Sarjent و Wallace، لتجنب ارتفاع التضخم، فمن الحكمة عدم التخلي عن طريقة الانبعاثات للتمويل، ولكن لاستخدامها في تركيبة مع الديون.
يمكن أن تؤدي طريقة الديون لتمويل عجز ميزانية الدولة إلى نقص توازن المدفوعات. ليس بالصدفة في منتصف الثمانينات، ظهر مصطلح "العجز التوأم" في الولايات المتحدة الأمريكية ("التوأم - العجز"). يمكن ربط هذين النوعين من العجز. أذكر هوية الحقن والنوبات:
i + g + ex \u003d s + t + im
أين، أنا - الاستثمارات،
G - المشتريات العامة
الصادرات السابقة
S - المدخرات
ر - صافي الضرائب،
ايم - استيراد.
نحن نرد عليه:
(g - t) \u003d (s - i) + (im - ex)
من هذه المساواة، يتبع ذلك مع نمو العجز في ميزانية الدولة، يجب أن يكون هناك إما زيادة المدخرات، أو تقليل الاستثمارات، أو زيادة العجز التجاري. تم بالفعل النظر بالفعل آلية التعرض لنمو العجز في ميزانية الدولة للاقتصاد وتمويلها على حساب الدين الداخلي عند تحليل "تأثير النزوح" للاستثمارات الخاصة وإصدار نتيجة لمعدل نمو الفائدة وبعد ومع ذلك، إلى جانب النزوح الداخلي، يؤدي معدل نمو الفائدة إلى دفع الصادرات، أي يزيد من العجز التجاري.
آلية النزوح الخارجية هي كما يلي: إن نمو سعر الفائدة الداخلي مقارنة بالعالم يجعل الأوراق المالية في البلاد أكثر ربحية، مما يزيد من الطلب على المستثمرين الأجانب، وهذا بدوره يزيد من الطلب على العملة الوطنية لهذا البلد ويؤدي إلى زيادة في سعر صرف العملات الوطني، مما يجعل البضائع من بلد معين فيما يتعلق بأكثر تكلفة للأجانب (يتعين عليهم الأجانب الآن تبادل المزيد من عملاتهم لشراء نفس الكمية من البضائع من هذا البلد كما كان من قبل)، والبضائع المستوردة تصبح أرخص نسبيا للمشترين المحليين (والتي يجب أن تبادل الآن عددا أقل من العملة الوطنية لشراء نفس العدد من السلع المستوردة)، مما يقلل من الصادرات ويزيد من الاستيراد، مما تسبب في انخفاض في صافي الصادرات، أي بسبب عجز الميزان التجاري.
تقليل العجز في الميزانية أمر صعب للغاية بسبب عدد من الأسباب. حجم الالتزامات بممارسة التكاليف التي تتخذ الدولة كبيرة جدا. تتراكم هذه الالتزامات بعقود من الزمن، كثير منهم لا يخضع للحد، والانخفاض في الآخرين هو التدبير غير الشعبي ويؤثر على مصالح الهياكل المؤثرة. بعض التكاليف متطرفة في الطبيعة ويمكن أن تزيد فجأة. إيجاد مصادر جديدة لتجديد تجديد إيرادات الميزانية أكثر تعقيدا بكثير: تؤثر الضرائب سلبا على نشاط الأعمال في الاقتصاد، يساهم في زيادة التهرب الضريبي؛ يمنح خصخصة الممتلكات المملوكة للدولة تدفقا لمرة واحدة فقط من المال في الخزانة، وما إلى ذلك، وهذا هو السبب في أنه حتى في البلدان المتقدمة، فإن الميزانية أكثر عرضة تقليل عجز أكثر من فائض.
من أجل تحقيق التوازن بين الميزانيات الحكومية، يمكن إنشاء أحجام نقص العجز في الميزانية. إذا حدثت في عملية تنفيذ الميزانية تتجاوز مستوى الحد أو انخفاض كبير في إيرادات الموازنة، فإن آلية عزل النفقات يتم تقديمها. يعد العزل في انخفاض نسبي في الإنفاق الحكومي (في 5، 10، 15٪، إلخ) على جميع بنود الميزانية على الوقت المتبقي للسنة المالية الحالية. Sequetra لا تخضع لمقالات آمنة.
من بين أنشطة محددة لتقليل عجز الموازنة، ينبغي أن تسمى هذه التدابير، من ناحية، من ناحية، أن تحفز تدفق الأموال إلى صندوق ميزانية البلد، ومن ناحية أخرى، ساهموا في الحد من الإنفاق الحكومي، وهما:
· التغييرات في مجال استثمار أموال الميزانية في صناعة الاقتصاد الشعبي من أجل تحسين كفاءة الإنتاج؛
الاستخدام الواسع النطاق للفوائد المالية والعقوبات التي تتيح لها أن تأخذ في الاعتبار ظروف محددة للإدارة وتحفيز النمو الاقتصادي؛
· تخفيض حاد في مجال اقتصاد الدولة والتمويل العام؛
· الحد من الإنفاق العسكري؛
· الحفاظ على تمويل البرامج الاجتماعية الأكثر أهمية فقط، وفشل في اعتماد برامج اجتماعية جديدة تتطلب تمويل كبير في الميزانية؛
· حظر البنك المركزي للبلاد لتوفير قروض للهياكل الحكومية لأي مستوى دون زخرفة مناسبة للديون من قبل الأوراق المالية الحكومية.
بالإضافة إلى ذلك، في الممارسة العالمية، يستخدم نظام التدابير التي تحفز التحقيق في رأس المال الأجنبي على نطاق واسع للحد من عجز الموازنة. في الوقت نفسه، يتم حل العديد من مهام الطبيعة المالية والاقتصادية. يتم تقليل نفقات الميزانية، وهي مصممة لتمويل الاستثمارات الرأسمالية (وبالتالي، فإن الفجوة بين الدخل والنفقات تنخفض)، وتتوسع القاعدة لإنتاج السلع والخدمات، كما يظهر دافع الضرائب الجديد، تم تحسين حالة ميزان المدفوعات.
وفقا للتشريع، من المتوخى مصادر تغطيتها في شكل الاقتراض الداخلي والخارجي لتمويل العجز في الميزانية. في عملية تنفيذ الميزانية، يجب ألا يتجاوز حجم عجز الموازنة الفيدرالية المبلغ الإجمالي استثمارات الميزانية وتكاليف خدمة الديون العامة. إن النفقات الحالية لميزانيات مواضيع الاتحاد الروسي والميزانيات المحلية قد لا تتجاوز حجم دخلها.
لا يمكن أن يتجاوز حجم العجز في ميزانية موضوع الاتحاد الروسي 15٪ من دخل ميزانية موضوع الاتحاد الروسي دون مراعاة المساعدة المالية من الميزانية الفيدرالية.
يتم إرسال إيصالات من مصادر تمويل العجز في ميزانية موضوع الاتحاد الروسي فقط لتمويل تكاليف الاستثمار ولا يمكن استخدامها لتمويل تكاليف الخدمة وسداد ديون الاتحاد الروسي (19، "الموقع").
لا يمكن أن يتجاوز حجم عجز الموازنة المحلية 10٪ من دخل الميزانية المحلية دون مراعاة المساعدة المالية من الميزانية الفيدرالية وميزانية موضوع الاتحاد الروسي. يتم إرسال إيصالات من مصادر تمويل عجز الموازنة المحلية فقط لتمويل تكاليف الاستثمار ولا يمكن استخدامها لتمويل تكاليف الخدمة وسداد الديون البلدية. وافقت الهيئات التشريعية على مصادر تعويضات التمويل من قبل الهيئات التشريعية.
1.3 أساليب تنظيم عقد مكافحة الموازنة تمويل النقد الاقتصادي للميزانية الاقتصادية لتغلب على احتياجات عجز الموازنة "علاج" الاقتصاد نفسه، لأن دون ضمان ديناميكية في تنميتها وفعاليتها الملحوظة حقا، من المستحيل تحقيق الاستدامة المالية للبلاد، مهما تم تطبيق التدابير المالية التدريجية.
حتى الآن، تم تحديد ثلاثة مناهج رئيسية لإدارة الميزانية.
يرتبط النهج الأول بالتركيز على تحقيق الرصيد السنوي للميزانية، مما يعني إعلان توازن هدفه الدائم للتكافئ الذاتي المتمثل في الشؤون المالية العامة. مثل هذه السياسات المالية هذه، في جوهرها، يقلل من فعاليتها ويقلل من عدم وجود شخصية مضادة للبرامج الدورية والاستقرار. في الاكتئاب، تعقد البطالة الطويلة انخفاضا في الدخل، والتي تسبب دائما انخفاضا في إيرادات الضرائب إلى وزارة الخزانة الدولة. في مثل هذه الحالة، يمكن تحقيق التوازن من خلال زيادة الضرائب، أو تقليل الإنفاق الحكومي، أو مجموعات كليهما. وهذا يعني ضغط الطلب الكلي، تخثر الإنتاج الاجتماعي. عند فائض ميزانية الدولة في شرط العمليات التضخمية ونمو الدخل النقدي، من أجل منع زيادة الإيرادات المقبلة على النفقات، ينبغي للحكومة إما أن تقلل من الضرائب أو زيادة الإنفاق الحكومي أو إشراك كلاهما في نفس الوقت وبعد في هذه الحالة، يتحقق توازن الميزانية بسعر زيزم دوامة التضخم.
يركز النهج الثاني على تحقيق توازن ميزانية الدولة في إطار الدورة الاقتصادية (الأعمال). في هذه الحالة، يسمح للحيوانات السنوية وفائض الميزانية، ويستخدم السياسة المالية من قبل الدولة في نفس الوقت كأداة وتنظيم مكافحة دهاري، وتوازن بين الميزانية على المدى الطويل. يتيح ذلك السياسة المالية التوسعية في مرحلة الركود والاكتئاب (زيادة الإنفاق الحكومي، مما يقلل من العبء الضريبي والسياسات المالية المدمرة في مراحل رفع ومظهر التضخم. على الرغم من الجاذبية الخارجية لهذه الآلية لتنفيذ السياسات المالية، فإنها تعاني بوضوح مع التبسيط. ويرجع ذلك إلى عدم وجود دورات اقتصادية متطابقة من خلال مدة المراحل الفردية والدورة ككل وفي عمق الركود وقمة الارتفاع. يمكن استبدال الدفة الطويلة والعميقة برفع بطيئ قصير الأجل وانخفاض منخفض، وعلى العكس من ذلك، قد تكون مرحلة الرفع الطويلة والمستقرة ترافقها انخفاض قصير الأجل والضحلة. وفي ذلك، وفي حالة أخرى، سيتم ملاحظة عدم القدرة على عدم القدرة على ميزانية الدولة.
يعتمد النهج الثالث على فكرة التمويل الوظيفي، وهو جوهره يأتي لضمان اعتبار السياسة المالية فقط كأداة للسياسة الاقتصادية للتنمية المتوازنة للاقتصاد الوطني. مع هذا النهج، فإن العنصر المذهل هو استقرار الاقتصاد الكلي، في حين أن رصيد ميزانية الدولة ينتقل إلى الخلفية ويعتبر فقط أحد مكونات هذه الاستقرار. لذلك، قد يكون تطور الاقتصاد مصحوبا بميزانية كعجز وفوائض. من المفترض أن يكون توازن الاقتصاد الكلي والنمو الاقتصادي تلقائيا تأثير إيجابي على التغلب على عجز الموازنة وانخفاض الديون العامة.
للتغلب على عجز الميزانية، فإن تطبيع الاقتصاد نفسه ضروري. دون ضمان تطورها الديناميكي والفعالية الملحوظة حقا، من المستحيل تحقيق الاستدامة المالية للبلاد، أي تدابير مالية تدريجية قد تم تطبيقها.
2. عجز ميزانية الدولة للاتحاد الروسي
2.1 مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية يتم تنفيذ الميزانية الفيدرالية لعام 2012 عجز قدره 39،446.1 مليون روبل (الطلبات 1 و 13 و 14 إلى هذه المذكرة التوضيحية). وكان العجز لعام 2012 بنسبة 0.1٪ إلى حجم الناتج المحلي الإجمالي، وكان الفائض الأساسي 0.4٪ في حجم الناتج المحلي الإجمالي.
بلغ توازن مصادر تمويل عجز الموازنة الفيدرالية لعام 2012 39446.1 مليون روبل. في الوقت نفسه، كان الجذب العام على حساب المصادر الداخلية والخارجية 1،330،116.5 مليون روبل، بلغ حجم سداد المبلغ الرئيسي للديون (-) 768،731.7 مليون روبل، والتغيير في أرصدة الأموال في الحسابات كان (-) 399 296، 5 ملايين روبل وفرق مصطلح - (-) 122 642.2 مليون روبل.
وفقا لبرنامج الاقتراض المحلي الحكومي للاتحاد الروسي لعام 2012، تم التخطيط لإشراك الأموال المقترضة بمقدار 1،310،203 مليون مليون روبل، والعمليات الناجمة - برنامج رسملة البنوك وتبادل القضايا غير القياسية من بين أوفز من محفظة بنك روسيا إلى 763 المعيار القضايا ofz - 150،000 مليون روبل و 130،126.1 مليون روبل على التوالي.
وبالتالي، بلغ حجم جذب الأموال المخطط له من سوق رأس المال المحلي 1029،986.9 مليار روبل. في الواقع، قامت وزارة المالية في روسيا بتنفيذ القروض في هذا السوق بمبلغ 911،874.3 مليون روبل (88.5٪ من المبلغ المخطط للعمليات غير المحاسبية).
جذب الأموال من سوق رأس المال المحلي في حجم أصغر مما يتم توفيره من قبل البرنامج، بسبب تدهور كبير في الأسواق المالية العالمية في مارس / يونيو 2012. لم يتم إجراء عمليات ذات رأس مال بنك بسبب أهداف وتبادل أوفز في عام 2012.
التبرعات الفعلية بسبب وضع ظروف السوق في عام 2012، كانت الأوراق المالية الحكومية للاتحاد الروسي من حيث أوفز، مع مراعاة قواعد قانون الموازنة في الاتحاد الروسي، 788،301.9 مليون روبل، بما في ذلك OFZ PD - 788 301.9 مليون. روبل.
في عام 2012، قامت وزارة المالية في روسيا بوضع الاشتراك المغلق لأربعة قضايا جديدة: GSO-PPS رقم 35012RMFS، GSO-PPS رقم 36006RMFS، GSO-PPS رقم 36007RMFS و GSO-PPS رقم 36008RMFS. مع مراعاة قواعد قانون الموازنة في الاتحاد الروسي، بلغت الجذب الفعلي للأموال من خلال وضع اشتراك مغلقة في عام 2012 في جزء من GSO 123،572.4 مليون روبل، بما في ذلك GSO-PPS - 123،572.4 مليون روبل.
في الفترة المشمولة بالتقرير، وفقا للمادة 113 من قانون الموازنة في الاتحاد الروسي، يتم تقليل مصادر التمويل المحلي لعجز الموازنة الفيدرالية من حيث الأوراق المالية الحكومية إجمالي 23،156.6 مليون روبل، بما في ذلك مبلغ دخل القسيمة المتراكم (NKD ) بمبلغ 13 196، 6 ملايين روبل ومقدار الدخل الذي يتجاوز القيمة الاسمية، بمبلغ 960.0 مليون روبل، 764 التي تلقتها وزارة المالية في روسيا عند وضع السندات في المزادات، في العطاءات الثانوية والاشتراك المغلقة وبعد
بلغ الحد من الديون في إطار التزامات الديون الخارجية الحكومية للاتحاد الروسي لعام 2012 (-) 69،077.8 مليون روبل (2،266.5 مليون دولار أمريكي)، منها:
· سداد المبلغ الرئيسي للديون على الأوراق المالية الحكومية المعبر عنها بالعملات الأجنبية - في المبلغ (-) 38،726.5 مليون روبل (1،280.8 مليون دولار أمريكي)، أو 88.9٪ من اللوحة المكررة فيما يتعلق بنداء عدد أقل من حاملي السندات قروض سندات العملات الحكومية، وكذلك فرق الدورة التدريبية؛
· سداد المبلغ الرئيسي للديون على القروض لحكومات البلدان الأجنبية، والمنظمات المالية الدولية - بمبلغ (-) 30 351.3 مليون روبل (985.7 مليون دولار أمريكي)، أو 77.1٪ من اللوحة المكررة، بسبب عدم انتظام في عام 2012، عدد من الاتفاقات الحكومية الدولية، وكذلك فرق الدورة التدريبية.
في 2013-2015، تم تصميم عجز الموازنة الفيدرالية في المبلغ: 1.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي (991.9 مليار روبل) في عام 2013، 0.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي (459.7 مليار روبل) في عام 2014 و 0.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي (92.2 مليار روبل) في عام 2015. مع عجز صغير نسبيا في الميزانية الفيدرالية، سيستمر حجم العجز غير النفطي والغاز في مستوى عال إلى حد ما (في 2013 - 10.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي، في عام 2014 - 8.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي، في عام 2015 - 8.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي )، ما يشير إلى الحفاظ على اعتماد الاقتصاد الروسي من أسعار الطاقة في السوق العالمية.
ستكون المصادر الرئيسية لتمويل العجز في الميزانية الفيدرالية في 2013-2015 الاقتراض والإيصالات الحكومية من خصخصة الملكية الفيدرالية.
ستصل "النقي" رفع الأموال في الأسواق المحلية والعالمية خلال 2013-2015 3336.4 مليار روبل، بما في ذلك: في عام 2013 - 1،376.3 مليار روبل، في عام 2014 - 1 248، 7 مليارات روبل وفي عام 2015 - 711.4 مليار روبل. على الرغم من استعارة الحكومة المتزايدة، ستبقى عبء الديون بشأن الميزانية الفيدرالية ضمن الحدود التي تسمح بطريقة في الوقت المناسب وتلبية الالتزامات بالكامل بموجب الدين العام للاتحاد الروسي.
بالنسبة إلى 2013-2015، من المقرر عقد القروض الحكومية بمبلغ يتجاوز عجز الميزانية الفيدرالية. سيمتنع هذا عن إنفاق صندوق احتياطي وتجديده على حساب جزء من دخل النفط والغاز.
في حالة تطور اتجاهات الأزمات في الاقتصاد العالمي، فإن شروط الاقتراض بشأن أسواق الديون للاتحاد الروسي، وكذلك بالنسبة للعديد من المقترضين السياديين، ستدهور بشكل كبير. في السيناريو الأكثر سلبية، يمكن أن يكون سوق الديون "مغلقا" في الواقع، والتي لن تسمح بجذب الأموال في الأحجام اللازمة في ظروف مقبولة.
في مثل هذا الوضع، سيكون من الممكن رفض تجديد صندوق الاحتياطي، ومع استخدام السيناريو الأكثر سلبية - لاستخدام الأموال المتراكمة في الصندوق لتحقيق المواد الاستهلاكية في الميزانية.
بشكل عام، يؤثر الإنفاق المتراكم في صناديق دخل النفط والغاز السيادية سلبا على الاستقرار الاقتصادي الكلي في البلاد (معدل التضخم، سعر الصرف) وهو عامل يؤثر بشكل مباشر على جاذبية الاقتصاد الروسي للمستثمرين الأجانب. وبعبارة أخرى، فإن الحفاظ على الأموال - ضمان فرص أوسع لجذب الاتحاد الروسي للموارد المقترضة بشأن الظروف المواتية في المستقبل. مع وجود وضع هادئ نسبيا في الاقتصاد وفي الأسواق المالية، ينصح بالامتناع عن إنفاق صندوق احتياطي، يسعى إلى احتلال السوق على الظروف المواتية. يمكن استدعاء هذه الاستراتيجية "احتلال وحفظ".
سيحقق السياسات في مجال الدين العام للاتحاد الروسي للفترة 2013-2015 تحقيق الأهداف التالية:
· ضمان توازن الميزانية الفيدرالية مع الحفاظ على درجة عالية من الاستدامة الديون التي تحققت في السنوات الأخيرة؛
· تطوير وتحديث البنية التحتية لسوق رأس المال الوطني لتحويلها إلى مصدر استقرار لتمويل احتياجات الميزانية المتزايدة؛
· تقليل قيمة الاقتراض الحكومي (خدمة الديون العامة)، مع مراعاة توقيت الاقتراض والظروف النامية في الواقع لوضع القروض الداخلية والخارجية؛
· توسيع دائرة المستثمرين يشاركون في شراء الأوراق المالية الحكومية؛
· الحفاظ على وجود روسيا بمثابة المقترض السيادي في أسواق رأس المال الدولية نتيجة الاقتراض المنتظم بالعملة الأجنبية من خلال إصدار قروض السندات في الاتحاد الروسي في أحجام معتدلة؛
· الحفاظ على منحنى ممثل للعائد على التزامات ديون الدولة بالاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية اللازمة لتشكيل المعالم الكافية للمقترضين الروس.
سيعتمد حل مسألة التوازن بين القروض الداخلية والخارجية على ملتحمة الأسواق المحلية والعالمية، وفعالية حل مهمة تطوير سوق الحكومة المحلية، والحفاظ على وضع الاقتصاد الكلي المواتي في روسيا، في المقام الأول من وجهة نظر الحفاظ على مستوى منخفض نسبيا من التضخم ومراعاة أولوية الاقتراض في السوق المحلية للديون العامة.
في الفترة المخططة، ستتعارض الأداة الرئيسية لجذب الأموال إلى سداد التنوع. في الوقت نفسه، ستكون الاتجاه الأولوية لسياسة الانبعاثات مسألة الأوراق المالية الحكومية على المدى المتوسط \u200b\u200bوالطويل الأجل. يعتبر انبعاث الصكوك القصيرة الأجل (حتى سنة واحدة) مقياسا استثنائيا، مما يمكن تبرير استخدامه فقط في ظل ظروف سوق السوق غير المواتية للغاية، في غياب فرص التمويل بسبب انبعاثات متوسطة الأجل والأوراق المالية الحكومية طويلة الأجل. كمدة مستهدفة من محفظة أوفرز، تم تعيين فترة من 5 سنوات.
ستستمر ممارسة وضع سندات الادخار الحكومية (GSO) في تلبية الطلب من المستثمرين المؤسسيين، أولا وقبل كل شيء، تنفيذ موضع وفورات التقاعد.
في المرحلة الحالية، يستخدم صك ضمانات الدولة للاتحاد الروسي بشكل متزايد، يعمل كأداة مهمة للسياسة الاقتصادية بعد الأزمة في الدولة. في 2013-2015، من المقرر أن تقدم ضمانات الدولة التالية للاتحاد الروسي:
· لالتزامات OJSC AHML، OJSC ROSNANO، OJSC "ZAPOLYAR"، OJSC "OPK" OBORONPROM "؛
· تنفيذ مشاريع الاستثمار؛
فيما يتعلق بالتزامات مؤسسات الدفاع والمجمع الصناعي لتنفيذ برنامج الأسلحة الحكومي في إطار النظام الدفاعي للدولة؛
· دعم تصدير المنتجات الصناعية؛
بالنسبة للمشاريع المنفذة بمشاركة المنظمات المالية الدولية.
سيكون المبلغ المخطط له من ضمانات الدولة للاتحاد الروسي في عام 2013 - 2015:
· في منحنى الاتحاد الروسي بمبلغ إجمالي 560.7 مليار روبل، بما في ذلك: في عام 2013 - 331.5 مليار روبل، في عام 2014 - 218.3 مليار روبل، في عام 2015 - 11.0 مليار روبل؛
· بالعملات الأجنبية - 13.9 مليار دولار، بما في ذلك: في عام 2013 - 5.0 مليار دولار، في عام 2014 - 4.3 مليار دولار أمريكي، في عام 2015 - 4.6 مليار دولار. الولايات المتحدة الأمريكية.
في عام 2013 - 2015، سيتم توفير مخصصات الميزانية من أجل التنفيذ المحتمل لضمانات الدولة المذكورة أعلاه على حساب مصادر تمويل العجز في الموازنة الاتحادية بمبلغ إجمالي قدره 588.4 مليار روبل، بما في ذلك: في عام 2013 - 87.2 مليار روبل، في 2014 - 250.3 مليار روبل. وفي عام 2015 - 250.9 مليار روبل.
سيستمر التعاون مع بنوك التنمية الدولية (فيما يلي - ICBM)، بما في ذلك في شكل جذب الأموال المحدودة، بناء على المبادئ التالية:
· التنفيذ بالتزامن مع ICBM للمشاريع الجديدة في مجالات الإدارة العامة، وحماية البيئة، وزيادة كفاءة الطاقة، وتطوير السوق المالية وسوق الخدمات المالية الصغيرة، وتحسين النظام الوطني للزراعة المائية، والثقافة البدنية والرياضة الاجتماعية السكان غير المحددين، وتطوير الغابات؛ سيتم إجراء اختيار أداة محددة للتعاون مع ICBM، بالإضافة إلى تعريف حصة الروسية من تمويل المشروع بشكل منفصل لكل مشروع؛
· توسيع نطاق ممارسة توفير ضمانات الاتحاد الروسي بشأن المشاريع المنفذة بمشاركة ICBMS، بما في ذلك استخدام نهج جديدة؛
· توسيع مشاركة الاتحاد الروسي في مبادرات ICBM المختلفة، بما في ذلك أموال التعاون التقني وصناديق الاستثمار المباشرة وأدوات التعاون الأخرى؛
· تعزيز زيادة في مجموعة المشاريع التي تنفذها مؤسسة التمويل الدولية (IFC)، وكالة ضمان الاستثمار المتعدد الأطراف (MAGI)، البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية (EBRD)، البنك الأسود للتجارة والتنمية (EBC)، بنك التطوير الأوراسي (EDB) في الاتحاد الروسي دون التزامات مالية من الاتحاد الروسي؛
· المشاركة النشطة للاتحاد الروسي كمساهم في أنشطة ICBM، تهدف إلى ضمان الاستخدام الأكثر كفاءة لمزايا المؤسسات المالية الدولية المتمثلة في مصالح الاتحاد الروسي.
يبدو أن تفاعل الاتحاد الروسي والبيئة الدولية بشأن المبادئ المقدمة المذكورة أعلاه سيسمح بتطوير كل من نموذج وتوجيهات التعاون وآليات تعاون جديدة مع ICBM في السنوات الأخيرة. قد تصل المبلغ الإجمالي للأموال التي أثيرت من ICBM في 2013-2015 إلى حوالي 660 مليون دولار.
اعتبارا من 1 يناير 2014، بلغت الديون الوطنية للاتحاد الروسي 9،040.5 مليار روبل، اعتبارا من 1 يناير 2015 779.7 مليار روبل و 1 يناير 2016 - 11،730.7 مليار روبل.
الشكل 1 - سهم الديون الخارجية.
وبالتالي، فإن المبلغ التراكمي للدين العام للاتحاد الروسي سيصل إلى 14.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية عام 2015، في حين أن حصة الديون الداخلية في الحجم الكلي للديون العامة ستوصل إلى 80٪ تقريبا مع الانخفاض المقابل في المشاركة الديون الخارجية.
في عام 2013-2015، ستستمر المدفوعات التعويضية للمدخرات قبل الإصلاح للمواطنين.
في 2013-2015، تشمل المدفوعات التعويضية للمدخرات المضمونة للمواطنين أموالا للميزانية الفيدرالية بمبلغ إجمالي قدره 150 مليار روبل، 50.0 مليار روبل سنويا.
سيتم تمويل نقص عجز الموازنة الفيدرالية بشكل رئيسي على حساب الاقتراض والأموال الحكومية القادمة من خصخصة الملكية الفيدرالية (الجدول 2.1).
الجدول 2.1 - مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية مليار روبل.
مؤشر | 2012 (القانون، مع مراعاة التغييرات) | ||||
مجموع المصادر | |||||
الاقتراض الحكومي الإجمالي | |||||
بما فيها: | |||||
جاذبية | |||||
السداد | |||||
الخصخصة | |||||
مصادر أخرى | |||||
صندوق احتياطي | |||||
وفاء ضمانات الدولة | |||||
سيتم تغطية عجز الموازنة الفيدرالية بشكل رئيسي على حساب الاقتراض والأموال الحكومية القادمة من خصخصة أصول الدولة. في الفترة 2012-2014، تخطط السلطات الروسية للمضي قدما في استعادة صندوق الاحتياطي المستخدمة خلال الأزمة وتجديدها على حساب دخل النفط والغاز الإضافي. من المخطط استخدام أموال صندوق الرعاية الاجتماعية (FNB) في الفترة 2012-2014 فقط في حجم يساوي تمويل تكوين مدخرات التقاعد للمواطنين.
2.2 تحليل العجز في ميزانية العجز في الموازنة الاتحادية في روسيا في نهاية عام 2013 بعد التعديلات الموجهة إليه، والتي سيتم مناقشتها في الاجتماع الحكومي في 10 أكتوبر، بلغت 0.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي. تم الإعلان عن ذلك للصحفيين رئيس وزارة المالية RF Anton Sinoov. ونقل الوزير وكالة الأنباء الرئيسية "نقص 0.1 انخفض وسيكون 0.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي".
القانون "المعني بالميزانية الفيدرالية للفترة 2013 والفترة المخططة للفترة 2014 و 2015"، يتم وضع العجز في ميزانية عام 2013 عند 521.415 مليار روبل، أو 0.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي. قد تتلقى روسيا ميزانية عجز في عام 2013، حسب الاستثمار منتدى VTB Capital "روسيا تتصل!". أكملت روسيا النصف الأول من عام 2013 مع فائض الميزانية. وفقا لوزارة المالية، بلغ عجز الموازنة في عام 2012 12.82 مليار روبل، أو 0.02٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
إيرادات الميزانية الفيدرالية 2013 نتيجة لتعديل التعديلات ستزيد بنسبة 40.5 مليار روبل. "نحن نضع أساسا في دخل النفط والغاز، وليس النفط والغاز - لا تنمو، - قال سيلانوف. - وتظل التكاليف هي نفسها. " وفقا له، سيزداد إيرادات النفط والغاز مقارنة بالخطة مقابل 546 مليار روبل، وليس النفط والغاز - انخفاض بنسبة 505 مليار روبل للقيمة المخططة.
خفضت، وبشكل كبير، تتوقع الدخل من الخصخصة. "52 مليار روبل - إيرادات الخصخصة. انخفضت بمقدار 375 مليار روبل [إلى المستوى المخطط لها] "، قال سيلانوف. من بيانات وزير البيانات، يتبع ذلك في البداية من الخصخصة من المفترض أن ينقذ 427 مليار روبل في عام 2013؛ وبالتالي، تم تخفيض توقعات النتائج من بيع دولة الدولة لعام 2013 بنسبة 8.2 مرة. يمكن الحصول على الميزانية الفيدرالية في عام 2013 وفي الفترة 2014-2016 1.7 تريليون. روبل من الخصخصة، ذكرت وزارة التنمية الاقتصادية منذ فترة طويلة من هذه المراجعة، في نهاية يونيو 2013.
كما أعرب رئيس وزارة المالية أيضا عن توقعات الاقتراض من الإدارة في نهاية عام 2013. "في جوهرها، نأخذ شخصية التخطيط. وقال سيلان إن الخطة كانت 448 مليار روبل، حوالي 430 مليار روبل سنضطر إلى أن يكون لدينا هذا العام جاذبية خالصة من السوق المحلية ".
في نهاية سبتمبر، لم يستبعد أن روسيا في عام 2013 في السوق المحلية ستستغرق حوالي 200 مليار روبل خطة أقل. برنامج الاقتراض المحلي العام لعام 2013 هو 1.2 تريليون. روبل.
مشروع القانون المعني بميزانية روسيا لعام 2014 والتخطيط للفترة 2015-2016 المعتمدة في القراءة النهائية الثالثة في الجلسة العامة للمنزل السفلي للبرلمان في 22 نوفمبر. دعما للوثيقة المالية، صوت 248 نائبا، ضد - 145 عاما، لم يمتنعوا عن الامتناع عن الامتناع عنه.
وفقا للفاانون، ستصل إيرادات الموازنة الفيدرالية في عام 2014 إلى 13.571 تريليون. روبل (18.5٪ من إجمالي الناتج المحلي)، في عام 2015 - 14.565 تريليون. روبل (18.3٪ من إجمالي الناتج المحلي)، في عام 2016 - 15.906 تريليون. روبل (18.3٪ من إجمالي الناتج المحلي). ستكون تكاليف نفس الفترة 13960 تريليون. (19٪ من الناتج المحلي الإجمالي)، 15.362 تريليون. (19.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي) و 16392 تريليون. روبل (18.9٪ من إجمالي الناتج المحلي)، على التوالي.
القيمة التنظيمية لصندوق الاحتياطي المعتمدة للفترة 2014-2016 بمبلغ 5.132 تريليون، 5.576 تريليون تريليون. و 6،079 تريليون. روبل. بحلول 1 يناير 2015، يجب ألا يتجاوز صاحب الحكومة المحلية 7.246 تريليون. روبل، بحلول 1 يناير 2016 - 8،466 تريليون تريليون. روبل، بحلول 1 يناير 2017 - 9،335 تريليون تريليون. روبل. لنفس التواريخ، من المقرر أن يكون الحد الأعلى للديون الخارجية للولاية على مستوى 71.9 مليار دولار / 55.3 مليار يورو، 78.8 مليار دولار / 60.6 مليار يورو و 88.5 مليار دولار / 68.1 مليار يورو وفقا لذلك.
وقع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين قانونا حول ميزانية البلاد للفترة 2014-2016، حسبما ذكر البيان الصحفي على الموقع الرسمي للكرملين. تمت الموافقة على مشروع ميزانية العجز في مجلس الدوما ومجلس الاتحاد، في حين أن الفرق بين الدخل والنفقات في البلاد تقرر التعويض عن أموال صندوق الاحتياطي.
"القانون الفيدرالي يوافق على الخصائص الرئيسية للميزانية الفيدرالية لعام 2014، مصممة على أساس الحجم المتوقع من الناتج المحلي الإجمالي بمبلغ 73،315 مليار روبل ومستوى التضخم لا يتجاوز 5٪"، كما لاحظ في الكرملين في الكرملين وبعد
تجدر الإشارة إلى أن ميزانية جديدة مدتها ثلاث سنوات تم تجميعها لأول مرة حول مبدأ مستهدف في البرنامج عندما يتم تشكيل النفقات على أساس الأهداف التي حددتها البرامج الحكومية. فيما يتعلق بتنفيذ 39 برنامجا في عام 2014، من المقرر أن ترسل 11.6 تريليون تريليون. روبل، في عام 2015 - 12 تريليونات. روبل، في عام 2016 - 12.33 تريليون. روبل. في 46 البرامج المستهدفة الفيدرالية ستذهب، على التوالي، 0.94 تريليون، تريليون تريليون. و 0.93 تريليونات. روبل.
على مدى السنوات الثلاث المقبلة، ستكون الميزانية في العرض القصير. على سبيل المثال، وفقا للخطة، في عام 2014، ستكون إيرادات الميزانية 13.57 تريليون تريليون. روبل، والنفقات - 13.96 تريليون. روبل. في هذا الصدد، يمكن أن تصل القروض الداخلية في عام 2014 إلى 808.7 مليار روبل، في عام 2015 - ما يصل إلى 1.147 تريليون. روبل، في عام 2016 - ما يصل إلى 1.24 تريليون. روبل. وفقا للوثيقة، يجب ألا تتجاوز الاقتراض السنوي في السوق الأجنبية سبعة مليارات دولار. ربما ستزداد الدول DOLG مع 12٪ من الناتج المحلي الإجمالي إلى 14.3٪ من إجمالي الناتج المحلي في عام 2016.
السنوات القليلة القادمة، على ما يبدو، تجعل الدولة تشديد الحزام. في الفترة 2014-2016، تنبأ انخفاض إيرادات الموازنة الفيدرالية من 19.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي إلى 18.5٪ في عام 2014، ما يصل إلى 18.3٪ في عام 2016. هذا يرجع في المقام الأول إلى الانخفاض المقدر في دخل النفط والغاز. وبالتالي، في السنوات المقبلة، سيتم تحسين النفقات، ويتم إعادة توزيع الموارد إلى المهام الأكثر أولوية - وفاء مراسيم شهر مايو من فلاديمير بوتين والالتزامات الاجتماعية بدعم الدولة والدعم المالي لنظام المعاشات التقاعدية.
من المتوقع أن يكون التضخم في عام 2014 5٪ من المتوقع، وفي العامين المقبلين، سوف ينخفض \u200b\u200bالمستوى إلى 4.5٪. سيزداد التعريفات التجارية للغاز والطاقة الحرارية والكهربائية للسكان، بدءا من عام 2014، إلى مستوى التضخم في العام السابق، مضروبة في 0.7.
وبالتالي، فإن السنوات الثلاث المقبلة من المتوقع عجز في الميزانية. في عام 2014، من المفترض أن يكون 389.6 مليار روبل (0.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي)، في عام 2015 - 797 مليار روبل (1٪ من الناتج المحلي الإجمالي)، وفي عام 2016 - 487 مليار روبل (0.6٪ إجمالي الناتج المحلي).
خاتمة العجز في الميزانية - نفقات الميزانية الزائدة على دخلها. يعتمد حجم عجز الموازنة على العدد الكبير من عوامل الاقتصاد الكلي، والتي تميز من جوانب مختلفة بتطوير الاقتصاد. لا يمكن اعتبار عجز الموازنة خلاف ذلك، كما هو الحال في سياق تطوير الاقتصاد الكلي والسياسات الاقتصادية للدولة في مجال دخل ومصروفات ميزانية الدولة.
يمكن أن يسمى حالة نظام الميزانية أهم معيار للحالة الاقتصادية في البلد، وهي واحدة من أهم وظائف الميزانية هي تنظيم الاقتصاد.
إن عجز الموازنة نفسها ليست ظواهر كارثية، وزيادةتها يمكن أن تؤدي إلى عواقب سلبية خطيرة ليس فقط اقتصادية، ولكن أيضا طبيعة سياسية بحتة. بعد كل شيء، ثقة الناس في نظام الميزانية، يحدد الجهاز الميزانية في البلاد الثقة في الحكومة والثقة في الإصلاحات. هذه الثقة مستحيلة في ظروف ميزانية غير متوازنة - الوثيقة المالية الرئيسية للبلاد. وهذا ينبغي أن يجذب أخيرا الانتباه عن كثب للحكومة، ويعلن عن نتائج ملموسة.
يمكن تمويل العجز في ميزانية الدولة بمقدار ثلاث طرق:
· بسبب انبعاث المال؛
· بسبب القرض من سكان بلده (الدين الداخلي)؛
· بسبب القرض من البلدان الأخرى أو المنظمات المالية الدولية (الدين الأجنبي)، يعتمد حل العجز في الميزانية (أو على الأقل انخفاض في حصته في ميزانية الدولة) على النهج الصحيح للحكومة لتقييمه وإدخاله التدابير الحضارية التي تهدف إلى الحد من العجز في الميزانية. إن اعتماد قوانين في التفكير الرامية إلى الحفاظ على الشركة الوطنية للشركة المصنعة وتطوير الإنتاج ككل، وكذلك تطوير آلية تنفيذه، أكثر المسار المؤمنين يؤدي إلى ميزانية دولة متوازنة.
1. Akindinova N.، Chernyavsky،. // دورة جديدة، 2010، № 6
2. قروض Butrin D. لا تحدث الكثير. // عبر الإنترنت، 2011، رقم 1
3. Afanasyev P.، Belenchuk A. A.، Krivoza I. V. نظام الميزانية والميزانية، 2010.
4. رسالة ميزانية رئيس الاتحاد الروسي بشأن سياسة الموازنة في 2011-2013.
5. قانون الميزانية للاتحاد الروسي 07/31/1998 ن 145 درهم (اعتمدته الدولة الدوما FS RF 07/17/1998)
6. لا تفي Vistoguzovov v. العجز في الميزانية بتوقعات وزارة المالية. // كوميرسانت، 2011، رقم 4.
7. Dobrovolsky E. الميزنة. خطوة بخطوة، 2010.
8. Ermasova N. B. نظام ميزانية الاتحاد الروسي، 2011.
9. Ershov M.، Lochmachev V.، Tatutov V.، Tanasova A. بشأن سياسة الديون لروسيا في ظروف الخروج من الأزمة. // المال والقرض. - 2010. - 8 - ص. 32 - 38.
10. Zaitenullina T. G. نظام ميزانية الاتحاد الروسي، 2010.
11. Karavaeva I. V - السياسة الضريبية الوطنية في ظروف عجز الموازنة // "المالية"، 2010، ن 1
12. Maleeva N. V. هيكل جديد وإجراءات الطلب من عام 2010. تصنيف الميزانية للاتحاد الروسي، 2010.
تحليل مصادر العجز في ميزانية التمويل الداخلي. الميزانية الفيدرالية لعام 2013 وفترة التخطيط 2014 و 2015. تشكلت بعجز بناء على قيود صارمة على الميزانية (قواعد الميزانية) بناء على استخدام أسعار النفط الأساسية (91، 0 دولار / بار في عام 2013؛ 92.0 و 93.0 دولار / برميل في عامي 2014 و 2015، على التوالي). في عام 2013، سيكون العجز 521.4 مليار روبل (0.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي)، في عام 2014 - 143.6 مليار روبل (0.2٪ من إجمالي الناتج المحلي)، في عام 2015 - 10.8 مليار روبل (0، 01٪ إجمالي الناتج المحلي). لاحظ نائب رئيس وزراء المالية أليكسي كودرين، متحدثا في مؤتمر حول الرقابة المالية الحكومية في غرفة الحسابات، أن البلاد ستكون قادرة على التغلب على العجز في ميزانية الدولة فقط بحلول عام 2015: "بسعر 75 دولار لكل برميل، واتخاذ في الاعتبار التضخم في الولايات المتحدة + 82 دولار للبرميل، نحصل على نقص الصفر.
إذا كان السعر 50 دولارا لكل برميل، فسيكون العجز ثلاثة بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي ". كما أعرب كدرين عن رأي مفاده أنه بسعر مقبول من النفط، فإن عجز الموازنة ليس أكثر من 2 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. تلاحظ لجنة مجلس الاتحاد المعني بالميزانية والأسواق المالية أن مصادر تمويل عجز الموازنة الفيدرالية 2013-2015 تتشكل بالكامل.
ستكون المصادر الرئيسية لتمويل العجز في الميزانية الفيدرالية في 2013-2015 القروض السنوية واسعة النطاق أساسا في السوق المحلية بمبلغ أكثر من 1.8 تريليون. روبل، فضلا عن جذب الأموال من الخصخصة - من 30 0.0 مليار روبل إلى 475.0 مليار روبل.
في الوقت نفسه، تنص مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية على زيادة في صندوق الاحتياطي من 1.66 تريليون تريليون. روبل في عام 2012 إلى 3.9 تريليون. روبل في عام 2014، أو 2.3 مرات. يتم التخطيط لتجديد الموارد الاحتياطية على حساب إيرادات النفط والغاز في عام 2012 بمبلغ 512.3 مليار روبل، في عام 2013 - 57 0.9 مليار روبل، في عام 2014 - 957.3 مليار روبل.
نظرا لخصخصة حزم الأسهم في العديد من الشركات المشتركة الرئيسية، مثل البنك VTB، OJSC NK Rosneft، OJSC Rosselkhozbank، Rosagroleasing، OJSC Rushydro، OJSC FGC UES، OJSC AK Transneft، OJSC "Zarubezhneft"، JSC Inter Rao ues ، JSC "السكك الحديدية الروسية"، OJSC "شركة الحبوب المتحدة"، OJSC "شركة بناء السفن المشتركة"، JSC AK Alsraza، OJSC "شركة الطائرات المتحدة"، OJSC Uralvagonzavod، OJSC Rosnano، Aeroflot OJSC، مطار Sheremetyevo الدولي، من المقرر إدخالها الميزانية الفيدرالية للأموال بمبلغ 427.7 مليار روبل في عام 2013، 330.8 مليار روبل في عامي 2014 و 595.1 مليار روبل في عام 2015. أيضا في المصادر المحلية لتمويل العجز في الميزانية الفيدرالية، يمكن ملاحظة الأوراق المالية الحكومية.
جذب الأموال من خلال وضع الأوراق المالية الحكومية للاتحاد الروسي، يتم الإشارة إلى القيمة الاسمية المطلوبة في العملة الرسمية في الاتحاد الروسي، من المتوخى في 2013-2014 في مجلدات 1،809.3 مليار روبل.
إن القدرة على وضع كميات كبيرة من الأوراق المالية الحكومية المخططة لعام 2013 ستعتمد إلى حد كبير على الحل الناجح لمهمة زيادة سيولة التزامات الديون الحكومية. تحقيقا لهذه الغاية، سيتم استيعاب وزارة المالية في روسيا في سوق القضايا الأساسية لوحدات تخزين كبيرة نسبيا مع مدة الدورة الدموية 1 و 2 و 3 و 4 و 10 و 10 سنوات. ستكون العائد المخطط له في عام 2013 في الأدوات القصيرة الأجل تصل إلى 4.5 - 5.5٪، وفقا لما يصل إلى متوسط \u200b\u200bالأجل يصل إلى 6.0 - 8.0٪، وفقا لمسافة طويلة تصل إلى 8.0 -8.5٪. ومن المتوخى أن يتم تنفيذ الأموال من خلال وضع الأوراق المالية الحكومية متوسطة الأجل - 48٪، على المدى الطويل - 40٪، على المدى القصير - 12٪ من إجمالي إصدار 2013. سيتم استخدام سندات الادخار الحكومية (GSO) لنشر مدخرات التقاعد.
يجادل مشروع برامج الاقتراض المحلي العام للاتحاد الروسي لعام 2013 و 2014 الفرق بين الوسائل الواردة من وضع هذه الأوراق والوسائل التي تهدف إلى السداد، في مجلدات من 1،208.8 مليار روبل، 1،186.1 مليار روبل و 1 093.5 مليار دولار روبل، على التوالي.
في عام 2013 - 2،014، ستكون العائد المخطط له على الأدوات القصيرة الأجل تصل إلى 4.5 - 5.5٪، وفقا لما يصل إلى 6-5٪، وفقا لمسافة طويلة - 7.5 - 8.5٪. سيتم استخدام جزء كبير من الاقتراض لإعادة تمويل الديون المتزايدة بشأن الأوراق المالية الحكومية.
يتم توفير مخصصات الميزانية لسداد الديون الرئيسية بشأن الأوراق المالية العامة في عام 2013 بمبلغ 616.6 مليار روبل (34.2٪)، في عام 2014 - 787.4 مليار روبل (41، 9٪). جاذبية ofz (سندات القرض الفيدرالي) للمستثمرين الروس غير مستدامة.
على مدار السنوات الثلاث الماضية، بلغ متوسط \u200b\u200bالعائد من السندات الحكومية الروسية البالغة من العمر 10 سنوات 8.53٪ مع انحراف عن المؤشر القياسي 1.37٪، سندات الخزانة 10 سنوات للولايات المتحدة - 3.23٪، الانحراف - 0.4٪. تؤثر تقلبات عالية في سوق الديون المحلية سلبا على جاذبية الاستثمار في سوق OFZ. مقارنة بسوق الشركات للأوراق المالية، حجم السوق الثانوي وسيولة أوفز الصغيرة، يبلغ متوسط \u200b\u200bمعدل دوران العطاءات الثانوية على أوراق الشركات 24.7 مليار روبل، أواتف - 13.1 مليار روبل.
وهكذا، هناك مخاطر غير مقبولة لتمويل عجز الميزانية الفيدرالية للأموال من خلال وضع السوق المحلية للأوراق المالية الحكومية في أحجام وأحكام المعلنة. في عام 2013 - 2014 يوفر زيادة كبيرة في الأموال من بيع الأسهم وغيرها من أشكال المشاركة في العاصمة المملوكة للاتحاد الروسي. في عام 2013، يتم تصور هذه الإيرادات بمبلغ 380.0 مليار روبل، في عام 2014 - 475.0 مليار روبل.
إن إيرادات بيع المعادن الثمينة والأحجار الكريمة ستتجاوز مبالغ المدفوعات الثمينة بشكل طفيف إلى شراء احتياطيات الدولة للمعادن الثمينة والأحجار الكريمة. في عام 2013، يتم التخطيط لهذه الإيرادات بمقدار 10.97 مليار روبل، في عام 2014 - 11.95 مليار روبل، يتم توفير المدفوعات للحصول على عمليات الاستحواذ الخاصة بهم في 2013-2014 - على 9.45 مليار روبل سنويا.
حجم قروض الميزانية المقدمة في حساب المصادر الداخلية وسوف يصل إلى 52.0 مليار روبل في عام 2013، في عام 2014 - 20 مليار روبل. تمنح القروض لمدة تصل إلى ثلاث سنوات تغطي جزئيا عجز الميزانية للكيانات المكونة للاتحاد الروسي، والتي تغطي التمزقات النقدية المؤقتة الناشئة عن ميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، وكذلك لتنفيذ التدابير المتعلقة القضاء على آثار الكوارث الطبيعية والحوادث من صنع الإنسان.
ضمن إجمالي مخصصات الميزانية لتوفير قروض الميزانية المنصوص عليها في هذا الجزء، يتم تقديم قروض الميزانية لميزانيات الكيانات التأسيسية للاتحاد الروسي لتنفيذ البرامج الشاملة لتنمية المؤسسات التعليمية لما قبل المدرسة في المكونة كيانات الاتحاد الروسي بمبلغ يصل إلى 8.0 مليار روبل. يتم توفير استرداد هذه القروض في عام 2013 - 106.6 مليار روبل (بمقدار 44.3 مليار روبل، أو بنسبة 29.3٪، أقل من عام 2012)، في عام 2014 - 92.9 مليار روبل (في 13، 7 مليارات روبل، أو 12.9٪ أقل من في سنة 2013). ترتبط مخاطر عدم فقدانها بالكامل بهذه القروض بعناية محتملة للأموال لسدادها من الكيانات المكونة للاتحاد الروسي.
يرتبط الحد من المؤشرات بشأن عودة الكيانات التأسيسية للاتحاد الروسي والشركات والمنظمات في الديون الرئيسية حول هذه القروض انخفاضا في حجم التزامات المقترضين فيما يتعلق بالتنفيذ المتسارع لغالبية المشاريع القائمة ورفض القروض الجديدة.
تشير زيادة في العودة إلى ميزانية الصندوق الفيدرالي إلى أن هذه الأموال يمكن استخدامها لتحل محل الاقتراض الحكومي. برامج ضمانات الدولة للاتحاد الروسي بعملة الاتحاد الروسي لعام 2013 و 2014. حجم مخصصات الميزانية المنصوص عليها عن تنفيذ ضمانات الدولة للاتحاد الروسي بشأن قضايا الضمان المحتملة (إذا كان تنفيذ ضمانات الدولة للاتحاد الروسي يؤدي إلى ظهور حق الاكتتاب التراجع للمدير)، سوف يكون 63.0 مليار روبل في عام 2013، في عام 2014 سنة - 230.7 مليار روبل.
ويرجع الزيادة في مقدار الضمان إلى توسيع استخدام آلية ضمانات الدولة للاتحاد الروسي لدعم الدولة للاقتصاد الروسي. في عام 2013، تخطط المدفوعات التعويضية للمدخرات المضمونة للمواطنين في الاتحاد الروسي لتسليط الضوء على 50.0 مليار روبل سنويا.
هو 23.7٪ أقل من المدفوعات الفعلية في عام 2009 و 2.3 مرة أقل من المنصوص عليها في عام 2010. يتم توفير ضمانات بما في ذلك القروض المشاركة في تنفيذ المشاريع الاستثمارية، في إقليم الجمهورية الشيشانية، 15.0 مليار وإلى إقليم مقاطعة شمال القوقاز، على قروض مؤسسة تكنولوجيا النانو الروسية، على القروض التي تنجذب إليها مؤسسات الدفاع والمجمع الصناعي لأغراض وفاء النظام الدفاعي للدولة وغيرها.
نهاية العمل -
هذا الموضوع ينتمي إلى القسم:
ومع ذلك، نظرا لعمل العوامل المختلفة (الاقتصادية والسياسية والطبيعية، وما إلى ذلك)، غالبا ما ينشأ الوضع عندما تكون عائدات الميزانية (الضريبة و .. هذا ليس هو الحال دائما. ميزانيات العديد من الدول ذاتها ناقصة. إذا .. تتراكم هذه الالتزامات بعقود من الزمن، كثير منهم لا يخضع للحد من الانخفاض في الآخرين ..
إذا كنت بحاجة إلى مواد إضافية في هذا الموضوع، أو لم تجد ما كانوا يبحثون عنه، نوصي باستخدام البحث عن قاعدة عملنا:
إذا تحولت هذه المواد مفيدة لك، فيمكنك حفظها إلى صفحة الشبكات الاجتماعية الخاصة بك:
هناك طريقتان رئيسيتان لتمويل النقص في موارد الميزانية، والتي ليست "جيدة" من حيث التأثير على الاقتصاد. الطريقة الأولى هي تمويل العجز في الميزانية على حساب قروض الدولة. مع هذه الطريقة لتمويل العجز في الميزانية، تجذب الدولة موارد مالية إضافية على أساس قابل للإرجاع. الائتمان يمكن أن يكون داخل الداخل والخارجي.
في حالة جذب قرض داخلي، تجمع الدولة الأموال من السكان في ظل ضمانات معينة في العودة. في هذه الحالة، فإن مدخرات المواطنين لا يستثمرون في الاقتصاد من خلال سوق الأوراق المالية، ولكن لتمويل عجز الموازنة. ونتيجة لذلك، يفقد الاقتصاد نسبة معينة من الاستثمارات، والتي يمكن ارتكابها من خلال شراء الأوراق المالية من قبل السكان. بالإضافة إلى ذلك، في هذه الحالة، يتم تحديد اتجاه الاستثمارات ليس من قبل آليات السوق، ولكن أولويات السياسة العامة، والتي تشوه بطريقة ما هي هيكل الصناعات الأكثر تطورا بشكل حيوي. وذلك لأن الاستثمار يحدث دون أساس ربحية اتجاه الاستثمارات المالية، ولكن على أساس الفوائد التي تعتزم الدولة أو الحكومة تلقيها.
تجدر الإشارة إلى أن هذا التشويه لاتجاه الاستثمارات ليس دائما سلبيا. على سبيل المثال، تعني آلية السوق للاستثمارات المالية تمويل تلك الصناعات فقط التي تجلب مستوى كافية من الأرباح. من خلال هذا النهج، لا يوجد مستوى كاف من تمويل القطاعات الاجتماعية للاقتصاد، والتي لا تجلب أرباحا كبيرة بموجب تفاصيل إنتاجها. تساهم إعادة توزيع الأموال (حتى بمساعدة قرض الدولة) في تمويل قطاعات الاقتصاد التي لا يمكن تمويلها من قبل الأداء الطبيعي لآلية السوق. ولكن في معظم الحالات، لا يجلب القرض الداخلي للدولة تأثير إيجابي. بالإضافة إلى ذلك، في حالة عجز كبير في ميزانية الدولة، يمكن أن يكون قرض الدولة من السكان كبيرا للغاية، مما قد يؤدي إلى استحالة الوفاء بالالتزامات التي اتخذتها الدولة فيما يتعلق باستخدام قرض داخلي. بمعنى آخر، قد تكون الدولة غير قادرة على دفع الديون لسكانها. في هذه الحالة، من الممكن التحدث عن النتيجة السلبية الإضافية للقرض الداخلي، المعبر عنه في شكل التوتر الاجتماعي المتزايد في المجتمع. يرتبط نمو التوتر الاجتماعي بحقيقة أن السكان يتوقعون حالة التزاماتها في شكل مدفوعات الفائدة وعودة القرض نفسه. لا يمكن للولاية في بعض الحالات الوفاء بهذه الالتزامات، ولا يزال السكان غير راضين للغاية عن الوضع. يكمل نمو التوتر الاجتماعي في المجتمع فقط مشكلة العجز في الميزانية وتسبب زيادة إضافية في تكاليف الدولة.
القرض الخارجي يسبب صعوبات ليس فقط في الاقتصاد داخل البلاد، ولكن أيضا عددا من المشاكل الدولية. يقلل القرض الدولي من مستوى أهمية الدولة في السياسة الدولية.
بالإضافة إلى ذلك، تفاقم القروض الخارجية بالمشاكل الاقتصادية داخل الدولة، لأن الائتمان الدولي عادة ما يوفر لعدم وجود شروط للمقترض الدولة. وبالتالي، يمكن أن نستنتج أن تمويل العجز في ميزانية الدولة من خلال استخدام الديون العامة يرتبط بعدد من المشاكل الخطيرة للغاية. باستخدام قروض الدولة، تتراكم الدولة ديونها العامة، مما يخلق تهديدا محتملا لعجز ميزانية الدولة في المستقبل. تعقد الديون الوطنية عملية التنمية الاقتصادية ويقلل من أسهم رأس المال في المجتمع، انظر أليخين ب. الدين العام: البرنامج التعليمي. يونيتي دانا. 2012 ص .153.
يجب الإشارة بشكل خاص إلى أن تأثير معين غير مباشر شارك في الحد من العجز في الميزانية، وأول مرة في جميع الأجنبية. يتم استخدام الاستثمار الأجنبي عن طيب خاطر من قبل جميع الدول، بما في ذلك البلدان التي لديها اقتصاد سوق متطور، مع مهام مساعدتها ليس فقط من قبل المالي، ولكن أيضا ذات طبيعة اقتصادية:
يتم تقليل نفقات الميزانية، مخصصة لتمويل استثمارات رأس المال؛
تتوسع القاعدة لإنتاج السلع والخدمات؛
دافعي الضرائب الجديدة تظهر؛
تم تحسين حالة ميزان المدفوعات.
إن فهم ربحية جاذبية رأس المال الأجنبي، تحاول جميع البلدان تشجيع واردات رأس المال، وإحضارها إلى أحجام كبيرة، ويتم إرسال معظم الاستثمار إلى البلدان الصناعية.
الطريقة الثانية لتغطية عجز الموازنة هي التمويل على حساب الانبعاثات النقدية. بمعنى آخر، يتم تنفيذ نفس القرض، فقط مصدر موارد الائتمان هو البنك المركزي للاتحاد الروسي. إذا كان من الضروري تغطية عجز الموازنة، فقد يقدم البنك المركزي المصدر الوحيد للوسائل - إجراء الانبعاثات. في جوهرها، يؤدي الانبعاثات الكاوية للأموال إلى زيادة في توفير النقود في الدورة الدموية. تؤدي هذه الزيادة في الدوران إلى انخفاض قيمة الوحدة النقدية ويساهم في ظهور وتطوير الآلية التضخمية. وبعبارة أخرى، فإن الدولة، وحل مشكلة واحدة - عجز الموازنة، تخلق تضخم إضافي مع كل عواقب CM: Podjablskaya L.M.، Aodjablian E.P. مشاكل تحسين الإنفاق الحكومي في روسيا: الرسم. يونيتي دانا. 2010 S.51.
وبالتالي، فإن كلتا طريقتا لتمويل عجز الموازنة لا تملك آثار إيجابية وتوليد صعوبات إضافية. لا يمكن أن تكون النتيجة ليست فقط ظهور العجز في الميزانية في المستقبل، بل أيضا مضاعفات الوضع الاجتماعي في المجتمع والتنمية غير المتناسبة للاقتصاد. وبالتالي، فإن تمويل العجز في الميزانية يمثل مشكلة، وهو حل واحد صعب للغاية. يمكن أن تكون الطريقة الصحيحة الوحيدة لتمويل العجز في الميزانية زيادة في إيرادات الدولة التي ينتجها النمو الكلي للاقتصاد وزيادة دخل "جميع كيانات الأعمال. قد يلاحظ هذا الوضع إلا في سياق النمو العام للاقتصاد والوضع المواتي لاقتصاد هذه الدولة في الأسواق الدولية.
وفقا ل BC من الاتحاد الروسي (المادة 93)، تتم الموافقة على مصادر تمويل العجز في الميزانية من قبل الهيئات التشريعية في القانون (القرار) بشأن ميزانية السنة المالية المقبلة على الأنواع الرئيسية من الأموال التي أثيرت. ينبغي التأكيد على أن قبل الميلاد من الاتحاد الروسي لأول مرة في روسيا، وحددت مصادر تمويل جميع روابط نظام ميزانية البلد (المادة 94-96) مصادر تمويل العجز في جميع وحدات نظام ميزانية البلد (المادة 94-96).
تنقسم مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية إلى داخلية وخارجية. المصادر الداخلية لها الأشكال التالية:
القروض التي تلقاها الاتحاد الروسي من مؤسسات الائتمان بعملة الاتحاد الروسي؛
قروض الدولة التي أجرتها إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي؛
إيرادات من بيع الممتلكات في ملكية الدولة؛
مقدار الدخل الزائد على احتياطيات الدولة والقروض؛
تغيير رصيد الأموال للميزانية الفيدرالية.
لمصادر تمويل خارجية للعجز الفيدرالي
تشمل الميزانية:
قروض الدولة التي أجريت بالعملة الأجنبية من خلال إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي؛
قروض حكومة الدول الأجنبية والبنوك والشركات والمنظمات المالية الدولية المقدمة بالعملات الأجنبية تنجذب من قبل الاتحاد الروسي.
وفقا للفن. 103 من قبل عام قبل الميلاد من الاتحاد الروسي اقتراض خارجي من الاتحاد الروسي تستخدم لتغطية العجز في الميزانية الفيدرالية فقط.
لا يمكن استخدام أموال الاحتياطيات المالية إلا في:
استبدال المصادر الداخلية لتمويل عجز الموازنة الفيدرالية: إيرادات من وضع الأوراق المالية الحكومية والإيرادات من بيع الممتلكات المملوكة؛
استبدال المصادر الخارجية لتمويل عجز الميزانية الفيدرالية؛
سداد الدين العام للاتحاد الروسي.
تنفذ إدارة الاحتياطيات المالية من قبل وزارة المالية للاتحاد الروسي. لتمويل العجز في انخفاض الميزانيات، يجب أن تشارك مصادر داخلية حصرية. لذلك، قد تكون مصادر تمويل العجز في ميزانية موضوع الاتحاد الروسي:
قروض الدولة التي أجرتها إصدار الأوراق المالية نيابة عن موضوع الاتحاد الروسي؛
قروض الميزانية وقروض الميزانية الواردة من ميزانيات مستويات أخرى من نظام ميزانية الاتحاد الروسي؛
القروض المستلمة من مؤسسات الائتمان؛
إيرادات بيع الممتلكات في ملكية الدولة موضوع الاتحاد الروسي؛
تغيير أرصدة الأموال على حسابات المحاسبة لميزانية موضوع الاتحاد الروسي
لذلك، فإن العجز في الميزانية ليس ظاهرة عشوائية، يتم إنشاؤها بواسطة العمليات الدورية في تطوير الاقتصاد، وعدد من العوامل الأخرى.
نظرا لأن النقص هو هدف، فإنه يتطلب طرق الإدارة ذات الصلة، في المقام الأول في مجال التنبؤ بالميزانية، مع مراعاة الملتحمة الدولية لحركة رأس المال والسلوك المتوقع للمستثمرين المحتملين. في أي حال، يقدر وجود فائض عجز أو ميزانية عندما يتم منح تصنيف التأمين من قبل وكالات التصنيف الدولية، والذي، بدوره، يجعل من الممكن توفير الأموال بشكل كبير لخدمة الديون العامة.
مقدمة
1. أساسيات إدارة توازن الميزانية النظرية
1.1 مفهوم وقيمة العجز في الميزانية
1.2 تصنيف مصادر تمويل نقص العجز في الميزانية
1.3 جوهر الديون العامة وأساليب الإدارة
2. تحليل العجز في الميزانية في الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي
2.1 الخصائص العامة لمصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية
2.2 تحليل الديون العامة المحلية
2.3 تحليل الديون العامة الخارجية
3. طرق للتغلب على عجز الميزانية الفيدرالية
3.1 مشاكل متوازنة من خلال الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي وأساليب الحد من العجز
3.2 وجهات نظر الديون العامة وخفضها
استنتاج
فهرس
تعزيز العجز في مجال تمويل الديون
مقدمة
غيرت الإصلاحات الاقتصادية أساس عمل نظام ميزانية البلد. لقد تغيرت العلاقة بين سلطات الدولة من مختلف المستويات، والتي تتطلب تطوير منهجية لتشكيل آلية جديدة في الميزانية. يوجد نظام ميزانية أي دولة اتحادية في غضون فترة زمنية معينة في ظروف الميزانيات غير المتوازنة. يرتبط الأداء الطبيعي لمثل هذا النظام بالحاجة إلى إعادة التوزيع العقلاني لموارد الميزانية باستخدام آلية واضحة لتنفيذه.
تعد عجز الموازنة ظاهرة مالية تواجه جميع دول العالم حتما في فترات معينة من تاريخها. ميزانية الدولة المتوازنة بالكامل، أي ميزانية دون توازن ممكن من الناحية النظرية فقط.
يكاد يكون من المستحيل أن تخيل الدولة التي تعمل فيها جميع الأعمال المالية المالية والاقتصادية التي لا تشوبها شائبة، مما يحفز تدفق الأموال إلى الميزانية، ولا يتجاوز الإنفاق الحكومي الدخل.
عاشت العديد من الدول المتقدمة اقتصاديا في ديون وتستمر في العيش، رغم أنه من العدل أن نلاحظ الاتجاه الحالي للحد من العجز في الميزانية في البلدان المتقدمة اقتصاديا. العادي هو العجز في الميزانية يقابل تقريبا مستوى التضخم في البلاد.
سبب عدم التوازن هو الدين العام. خدمة الديون العامة (دفع اهتمام المحاضرات) عبء ثقيل عن أي دولة، لأنها تتقدم باستمرار نسبة معينة من رأس المال العامل وتؤدي إلى زيادة في عجز ميزانية الدولة.
العقد الأخير في روسيا هو بحث عن طرق فعالة لإصلاح العلاقات الحكومية الدولية. بالطبع، بالطبع، هناك حاجة لإنشاء آلية مالية متباينة علميا لميزانيات التوازن. في الوقت نفسه، يجب أن تكون جودة الميزانيات المتوازنة ذات أهمية كبيرة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن العديد من المشكلات النظرية والمنهجية لميزان الميزانيات لا يتم حلها نتيجة للظروف الاجتماعية والاقتصادية والسياسية المتغيرة لعمل الكيانات المكونة للاتحاد الروسي. كل هذا يحدد أهمية العمل بالطبع، خاصة خلال الأزمة المالية العالمية المستمرة.
الغرض من هذا العمل هو تحليل عجز الموازنة ومصادر تمويلها والديون العامة باعتبارها أهم العناصر للنظام المالي للدولة وخصائصها الرئيسية.
المهام المحددة لهذا العمل الدورة هي:
تقدير جوهر العجز في الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي ومصادر تمويله والديون العامة؛
تحليل تكوين وديناميات مصادر تمويل النقص، وكذلك الديون العامة الداخلية والخارجية؛
تحليل الدولة الحالية ومشاكل توازن ميزانية ميزانية الاتحاد الروسي، وكذلك تعريف الاحتمالات المحتملة وطرق الحد من عجز ميزانية الدولة والديون العامة.
1. أساسيات إدارة توازن الميزانية النظرية
1.1 مفهوم وقيمة العجز في الميزانية
في ميزانيات مختلف المستويات، يكون مبدأ التوازن صالحا دائما، مما يعني أن مقدار التكاليف المقدمة من الميزانية يجب أن تمتثل للمجاوزات الإجمالية لعائدات الموازنة وإيرادات الموازنة من مصادر تمويل عجزها. في تجميع الموافقات والموافقة عليها وإعدامها، ينبغي أن تواصل الهيئات المعتمدة من الحاجة إلى تقليل أوقات عجز الميزانية.
ومع ذلك، من الصعب للغاية تحقيق دخل ومصروفات متساوية. عادة ما تتجاوز إيرادات الموازنة تكاليفها والعكس صحيح. يطلق على زيادة الدخل على النفقات فائض الميزانية، ولكنه يزيد عن التكاليف الإيرادات على الإيرادات - عجز الموازنة.
لا توجد دول في العالم الحديث أنها لن تواجه عجز في الميزانية في فترات معينة من تاريخها. ويرجع ذلك لأسباب مختلفة. في بعض الحالات، يمكن للدولة أن تذهب بوعي إلى زيادة العجز في الميزانية. على وجه الخصوص، من أجل تحفيز النشاط الاقتصادي والطلب الإجمالي أثناء الانخفاض في الإنتاج، يمكن للحكومة أن تعتمد قرارات خاصة تهدف إلى زيادة العمالة (على سبيل المثال، ببرامج التمويل لخلق وظائف جديدة) أو تقليل الضرائب بشكل كبير. نتيجة لذلك، تزداد نفقات الميزانية أو انخفاض دخلها، وهو عجز ينشأ. ولكن هذا النقص ينشأ بوعي من قبل الدولة ويسمى العجز الهيكلي.
على عكس العجز الإنشائي الدوري، يعتمد المدى الأقل على سياسة الضرائب على القانون الواعي للدولة. ويرجع ذلك إلى انخفاض شائع في الإنتاج، والذي يحدث في مرحلة الأزمة ونتيجة للتنمية الدورية للاقتصاد. في ظروف انخفاض الإنتاج، يتم تقليل الضرائب، إيرادات الدولة، والتي تعني النقص.
يتميز أوجه القصور النشطة والسلبية أيضا. ينشأ العجز النشط نتيجة لتتجاوز تكاليف الدخل، والسلبي - نتيجة انخفاض معدلات الضرائب وغيرها من الإيرادات، وهي نتيجة التباطؤ في النمو الاقتصادي، سوء الفهم، إلخ.
هناك ميزانية خلل قصيرة الأجل وطويلة الأجل. يحتوي عدم الاتزان على طبيعة قصيرة الأجل، إذا كان فائض نفقات الدخل يقتصر على إطار سنة مالية واحدة وهو انعكاس للتغيرات في وضع الاقتصاد الكلي مقارنة بالآخر الذي تم تجميع الميزانية. ويرجع ذلك أساسا إلى عدم وجود خبرة ضرورية للتنبؤ الاقتصادي الكلي، وعدم كفاية المحاسبة لتغيير محتمل في عدد من الظروف.
على سبيل المثال، يمكن أن يحدث التخفيض في إيرادات الموازنة نتيجة للسقوط في أسعار الصادرات، مما يقلل من أحجام الإنتاج دون المستوى المقدم، والتحولات في بنية الطلب على المنتجات المصنعة وتقليل قدرتها التنافسية. قد تحدث زيادة في عجز ميزانية الدولة أيضا زيادة حادة غير متوقعة في الإنفاق الحكومي بسبب زيادة مستوى التضخم أكثر من زيادة حجم التسعير، وتوسيع مدفوعات التحويل بالاشتراك مع إدخال استراحات ضريبية تدبير شعبي للغاية قبل الانتخابات التالية.
يرتبط الخلل طويل الأجل للميزانية بزيادة الفجوة بين نفقات الدولة والدخل على مدار عدد من السنوات ويرجع ذلك إلى الأسباب الأكثر استدامة. وهكذا، في معظم البلدان المتقدمة، لاحظت السنوات ال 15 الماضية ميلا مطردا إلى زيادة في عجز الميزانيات الوطنية. هذا يرجع إلى العوامل التالية:
1) زيادة في عدد الفوائد الاجتماعية، وبالتالي العبء الاجتماعي على الميزانية؛
2) الوضع الديموغرافي غير المواتي المرتبط بشيخوخة السكان، نتيجة له \u200b\u200bتكاليف دفع المعاشات التقاعدية، مخصصات للرعاية الصحية، إلخ؛
3) تحرير التشريعات الضريبية ونتيجة لهذا التخفيض في مقدار معدلات الضرائب (دون التعديل المقابل للإنفاق الحكومي)؛
4) زيادة حجم الدين الخارجي.
بشكل عام، يتم تحديد حالة ميزانية الدولة بثلاثة عوامل رئيسية:
1) اتجاه طويل الأجل في ديناميات الإيرادات الضريبية والإنفاق الحكومي؛
2) مرحلة الدورات الاقتصادية التي يقع فيها الاقتصاد في الفترة قيد الاستعراض؛
3) سياسات الدولة الحالية في مجال نفقات الميزانية والدخل.
في كثير من الأحيان، لا سيما في بلدنا وفي بلدان أخرى، هناك مجموعة صناعية أو مفرطة، أو بخس الحجم الحقيقي لعجز الموازنة. لذلك، يمكن إجراء بخس اصطناعي لعجز الموازنة باستخدام الأدوات التالية:
1) "العفو الضريبي"، والذي يسمح لدافعي الضرائب الذين واجهوا سابقا من الضرائب، لإحداث ما مجموعه مبلغ معين يساوي جزء معين من إجمالي تحصيل الضرائب؛
2) تدابير لجمع المدفوعات الضريبية منتهية الصلاحية؛
3) عن طريق إدخال ضرائب مؤقتة أو مضافة؛
4) المدفوعات المؤجلة للأجور لموظفي القطاع العام؛
5) تأجيل فهرسة الأجور الإلزامية وفقا لديناميات مستويات التضخم؛
6) مبيعات أصول الدولة؛
7) وجود عجز مخفي بسبب تكاليف الميزانية شبه.
ويشمل الأخير قروضا مركزية المقدمة في ظروف تفضيلية من قبل البنك المركزي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للبنك المركزي تمويل العمليات الفردية المتعلقة بالديون العامة، وتغطية الخسائر من التدابير لتحقيق الاستقرار في سعر صرف العملة، وإعادة تمويل الزراعة، إلخ. نتيجة لذلك، فإن خسائر البنك المركزي تنمو وتضخم يتزايد، والعجز لا ينمو.
قد تحدث المبالغة الاصطناعية بحجم العجز في ميزانية الدولة نتيجة للظروف التالية. أولا، في تقييم مقدار الإنفاق الحكومي، لا يؤخذ الاستهلاك في القطاع العام في الاقتصاد في الاعتبار دائما. ثانيا، بيان مهم للإنفاق الحكومي هو خدمة الديون العامة. ومع ذلك، في كثير من الأحيان يتم تقدير حجم مدفوعات الفائدة حول الديون بسبب مدفوعات التضخم.
بأسعار مرتفعة في ارتفاع معدلات التضخم، عندما تكون الاختلافات في ديناميات أسعار الفائدة الاسمية والرصيقة ذات أهمية كبيرة، فإن هذا المبالغة في تقدير الإنفاق الحكومي يمكن أن يكون كبيرا للغاية. حتى المواقف ممكنة عندما تنمو العجز الاسمي (الرسمي) والدين العام، وينخفض \u200b\u200bالعجز الحقيقي والديون، مما يجعل من الصعب بشكل كبير تقييم السياسات من قبل الحكومة. لذلك، عند قياس العجز في الميزانية، يكون التضخم ضروريا بالضرورة.
مع الأخذ في الاعتبار هذا التعديل، يتم تحديد عجز حقيقي في الميزانية، وهو الفرق بين العجز الاسمي وحجم النسبة المئوية للديون العامة مضروبة في معدل التضخم. العجز الإجمالي للميزانية أقل جزء التضخم من مدفوعات الفائدة هو عجز تشغيلي.
ويعتقد أنه في حد ذاته وجود عجز في الميزانية ليس بعد إشارة إلى عدم وجود عيب اقتصادي. في كثير من الأحيان، يعتبر العجز أداة مهمة لدولة السياسة الاقتصادية، في المقام الأول تنظيم الاقتصاد الكلي. يسمح الاستئناف الماهر مع هذه الأداة للدولة بحل مجموعة واسعة إلى حد ما من المشاكل الاقتصادية والاجتماعية. ومع ذلك، فمن الضروري أن نضع في اعتبارك أن الخلل طويل الأجل للميزانية قد يكون له تأثير سلبي على حجم الطلب الإجمالي والدخل، ومستوى السعر، ولاية ميزان المدفوعات. لذلك، الهدف الاستراتيجي لأي دولة هو بالتأكيد ميزانية متوازنة.
هناك أفكار مختلفة حول كيف وفي كل وقت يجب أن تحقق توازن الميزانية. لذلك، وفقا لنظرية الموازنة سنويا للميزانية، التي كانت واسعة الانتشار كأساس نظري لسياسة الدولة لمعظم البلدان المتقدمة إلى الثلاثينيات. قرن XX، يجب تحقيق مساواة الدخل ونفقات الدولة سنويا. وهذا، وفقا لأنصار هذه النظرية، يسمح للحكومات الوطنية بإجراء سياسات أكثر مسؤولة. تعيش الدولة بالوسائل، لا تتراكم الديون، لا تثير التضخم. إذا انخفضت الإيرادات، فيجب أن تزيد الدولة الضرائب أو تقليل التكاليف.
في ظل ظروف، عند الزيادات النقدية في الدخل، يجب أن تتصرف الدولة بشكل مباشر، أي. خفض الضرائب أو زيادة التكاليف. حاليا، تلتزم هذه النظرية في الممارسة بعدد محدود من البلدان، وخاصة البلدان ذات الاقتصادات النامية والاقتصادات التي تمر بمرحلة انتقالية. في معظم البلدان المتقدمة، كانت نظرية ميزانية الموازنة الدورية على نطاق واسع في ممارسة تنظيم الدولة للاقتصاد. تم وضع أسس هذه النظرية من قبل J. Keynes في الثلاثينيات.
كانت النظرية الكينزية التي رفضت الحاجة إلى ميزانية متوازنة سنويا. انها فعلا تقنين أوجه القصور في الميزانية لتحفيز الاقتصاد. إن جوهر نظرية ميزانية الموازنة الدورية هو أنه خلال الركود الاقتصادي لتحفيز النمو الاقتصادي، فإن الدولة ملزمة بالحد من الضرائب وزيادة التكاليف. ينبغي للدولة تعوض عن انخفاض حاد في الطلب ومنع الانخفاض في الإنفاق الحكومي. في الوقت نفسه، سيكون عجز الموازنة حتما.
خلال مرحلة الرفع الاقتصادي، يتم احتساب الدولة على الديون من خلال معدلات ضريبية مرتفعة أو عن طريق زيادة إيرادات الضرائب للمؤسسات المكتسبة حديثا. وهكذا، بحلول نهاية الدورة الاقتصادية، تصبح الميزانية متوازنة. يتم التوازن في جميع أنحاء الدورة: فائض من أموال الميزانية في مرحلة الرفع يعوض عجز الميزانية في مرحلة الأزمة.
في الوقت نفسه، يتم تعيين دور كبير "المثبتات المدمجة" (نظام التدريجي الضريبي، ومدفوعات تحويل الدولة - المدفوعات الاجتماعية، فوائد البطالة، إلخ). بمساعدتهم، يكون حجم الطلب الإجمالي قادرا على تقليل أو التوسع تلقائيا اعتمادا على مرحلة الدورة في الاتجاه المعاكس لاتجاه الملتحمة. على سبيل المثال، عند تحليل النشاط التجاري، نتيجة لانخفاض إجمالي الدخل، يحدث التخفيض التلقائي للعائدات الضريبية وزيادة أنواع معينة من المدفوعات المنقولة، مما يؤدي إلى تكوين عجز دوري وتعويض جزئيا للحد من الحد الأقصى من الطلب الكلي.
في حالة ظهور الاقتصاد، يحدث المقابل - زيادة المدفوعات الضريبية، يتم تقليل مدفوعات النقل. كجزء من العديد من النظريات الحديثة، لا سيما نظرية ميزانية التعويض، تعتبر مستحيلة، وليس من الضروري تحقيق توازنها. أن نأخذ في الاعتبار أنه في الظروف الحديثة هناك عوامل مستدامة تزيد من عجز الموازنة، فمن الضروري استخدام قرض الدولة بشكل كامل كمصدر مشروع لإيرادات الميزانية. إنه قرض الدولة الذي، في رأي ممثلي هذه النظرية، قادر على التعويض فقط من أجل وجود فجوة الدخل والنفقات، ولكن أيضا جذب جزءا مفرطا من المدخرات واستثمرته في الاقتصاد. في معظم البلدان التي لديها اقتصاد سوق متطور، تسعى الحكومة إلى تحقيق التوازن بين الميزانية في منظور طويل الأجل - على أساس دوري أو وظيفي. في ظل ظروف اقتصاد غير مستقر، عندما يكون الوضع أقل واقعية بشكل عام، تجبر الحكومة على تحقيق التوازن بين الميزانية سنويا.
لذلك، ليس بالصدفة في قانون الموازنة في الاتحاد الروسي، يلاحظ أن الميزانية الفيدرالية أو الإقليمية أو المحلية لا يمكن قبول فائض أو عجز، يجب تنفيذ موازنة الميزانية السنوية. هذا، بالطبع، أقل فعالية، نظرا لأنه يؤدي إلى انخفاض في درجة الاستقرار المدمج للاقتصاد، يسبب تقلبات متكررة في معدلات الضرائب، مما يقلل من نشاط الاستثمار، وكذلك كفاءة توزيع الدخل. ومع ذلك، إلى حد ما له ما يبرره، لأنه في ظروف اقتصاد غير مستقر، يكون الوضع أقل قابلية للتنبؤ به.
في روسيا، وفقا لقانون الموازنة في الاتحاد الروسي، لا يمكن اعتماد الدوما الدولة إلا بميزانية متوازنة. لذلك، إلى جانب مقالات الدخل، ينبغي أن تشمل الميزانية الفيدرالية عجز كقالة موازنة. في الوقت نفسه، يتم تخصيص مقالة خاصة "تكاليف صيانة وسداد الديون العامة" في جزء الإنفاق من الميزانية. هذه ممارسة الموازنة الروسية مختلفة، على سبيل المثال، من أمريكي. في الولايات المتحدة، يمكن أن تؤخذ الميزانية مع عجز، أي انها في البداية ليست متوازنة. في الوقت نفسه، فإن مصادر سداد الديون، وكذلك الدخل على الائتمان الصادرة، تدخل سداد الديون، تتجاوز الميزانية.
1.2 تصنيف مصادر تمويل نقص العجز في الميزانية
في حالة وجود ميزانية للسنة المالية المقبلة، يحتاج العجز إلى تحديد مصادر تمويل العجز في الميزانية. تختلف مصادر تمويل العجز في مستويات نظام الميزانية. لذلك، فإن مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية هي:
1) المصادر الداخلية:
القروض التي تلقاها الاتحاد الروسي من مؤسسات الائتمان بعملة الاتحاد الروسي؛
قروض الدولة التي أجرتها إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي؛
إيرادات من بيع الممتلكات في ملكية الدولة، إلخ؛
2) المصادر الخارجية:
قروض الدولة التي أجريت بالعملة الأجنبية من خلال إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي؛
قروض حكومات الدول الأجنبية والبنوك والشركات والمنظمات المالية الدولية المقدمة بالعملة الأجنبية.
إن مصادر تمويل العجز في ميزانية موضوع الاتحاد الروسي والميزانية المحلية يمكن أن يكون فقط مصادر داخلية:
قروض الدولة التي أجرتها أصدر الأوراق المالية نيابة عن موضوع الاتحاد الروسي أو البلدية؛
تلقت قروض الميزانية من ميزانيات المستويات الأخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي؛
القروض المستلمة من مؤسسات الائتمان؛
إيرادات من بيع الممتلكات التي تملكها مواضيع الاتحاد الروسي والملكية البلدية، إلخ؛
في معظم البلدان، بما في ذلك روسيا، يتم استخدام الطرق الأساسية التالية لعجز ميزانية التمويل:
1) الائتمان والانبعاثات النقدية (النقد)؛
2) تمويل الديون (الداخلية والخارجية)؛
3) زيادة في إيرادات الضرائب في ميزانية الدولة، وكذلك الدخل من الخصخصة، مبيعات الملكية الحكومية.
لا يمكن أن يعزى الطريقة الأخيرة، الطريقة الثالثة إلى الأساليب المستخدمة حصريا لتمويل العجز في الميزانية. يتم استخدامه على نطاق واسع ومجرد تجديد إيرادات الموازنة. لذلك، فإن الأساليب الأولى والثانية هي في الواقع مصادر تمويل العجز في الميزانية.
النقد كوسيلة لتقليل العجز في الميزانية هو زيادة في مبلغ الأموال المتداولة (بما في ذلك على حساب التمويل المصرفي). عندما يزيد الحساب من مبلغ الأموال المتداولة، فإن معدل نمو العرض النقدي هو متفوق بشكل كبير على معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، مما يؤدي إلى زيادة في متوسط \u200b\u200bمستوى السعر. في الوقت نفسه، يدفع جميع الوكلاء الاقتصادي ضريبة التضخم الغريب وجزء من إيراداتهم مؤيدة للدولة من خلال زيادة الأسعار.
الدولة تشكل دخل إضافي - الأقدمية، أي دخل الطباعة المال الجديد. قد لا يصاحب نجاح العجز في ميزانية الدولة مباشرة من انبعاثات النقد، ولكن يجب القيام بأشكال أخرى. على سبيل المثال، في شكل توسيع أرصدة البنك المركزي إلى مؤسسات الدولة في أسعار تفضيلية أو في شكل مدفوعات مؤجلة.
تبين النقد وسيلة محفوفة بالمخاطر بما فيه الكفاية لتمويل عجز الميزانية، لأنه قد يكون له تأثير سلبي على حالة ميزان المدفوعات. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه نتيجة لتحقيق النقد، هناك زيادة في توفير المال وفي أيدي السكان تتراكم فائض النقد. ينشئ حتما زيادة في الطلب على السلع المحلية والمستوردة، وكذلك الأصول المالية المختلفة، بما في ذلك الأجانب. وهذا بدوره يؤدي إلى زيادة الأسعار ويخلق ضغطا على ميزان المدفوعات.
إذا أصبح ميزان المدفوعات سلبيا، فلا يقلل هذا من عجز الميزانية الفيدرالية، ولكن، على العكس من ذلك، يؤدي إلى زيادةها. علاوة على ذلك، يؤثر سلبا على معدل العملات الوطنية - يحدث تخفيض قيمة العملة الجزئية. يعتمد ميزان آلية استعادة توازن التوازن بموجب هذه الشروط على "ملزمة" إمدادات الأموال الزائدة بمساعدة المبيعات في جزء سوق العملات الأجنبية من الاحتياطيات الرسمية للبنك المركزي، مما يجعل من الممكن استقرار السوق النقدية ككل.
يؤدي نجاح العجز في ميزانية الولاية إلى زيادة زيادة مستوى التضخم في البلاد، والاقتصاد الأكثر انفتاحا والمزيد من احتياطيات العملات في البنك المركزي يمكن أن يقضي دعم سعر صرف ثابت نسبيا للعملة الوطنية واستعادة ميزان المدفوعات. في الوقت نفسه، فإن الزيادة في التضخم نتيجة لتحقيق العجز في الميزانية هي أكثر أهمية في وضع سعر الصرف المرن، على الرغم من انخفاض تكاليف احتياطيات العملات الأجنبية الرسمية.
يمكن تخفيف الآثار التضخمية السلبية لنجاح عجز الموازنة من خلال تدابير السياسة النقدية الصارمة. إذا أنه يقلل البنك المركزي إمكانات الائتمان للبنوك التجارية (عادة ما يتم ذلك من خلال زيادة قاعدة الاحتياطيات أو سعر الفائدة) في وقت واحد مع توسيع القروض للقطاع العام لتمويل عجز الموازنة، ثم زيادة أسعار السوق الداخلية، تقييد الاقتصاد نشاط. نتيجة لذلك، يتم تقليل الاستثمارات الخاصة والصادرات الصافية وتضخم هذا التأثير السلبي على ميزان المدفوعات.
قد يكون الانبعاثات النقدية غير متضخم بمعدل مهم فقط من النمو الاقتصادي، لأن النشاط الاقتصادي المتزايد يرافقه زيادة الطلب مقابل المال، الذي يمتص جزءا من إمدادات نقدي إضافية. بشكل عام، يمكن استخدام النقد كوسيلة لحل مشكلة العجز في ميزانية الدولة. ومع ذلك، من الضروري أن نضع في اعتبارك أن هذا غير آمن للطريقة الاقتصادية. عادة ما تستخدم الحكومات الوطنية في حالات استثنائية عندما، على سبيل المثال:
1) هناك ديون أجنبية كبيرة، مما يلغي التمويل التفضيلي لعجز الميزانية من مصادر خارجية؛
2) يتم استنفاد إمكانيات تمويل الديون الداخلية عمليا؛
3) يتم استنفاد احتياطيات العملات للبنك المركزي، بموجب دفع ميزان المدفوعات يظل أهمية قصوى؛
4) الاقتصاد قادر على تحمل التضخم المرتفع، ويعتاد المواطنون بالفعل على الزيادة الدائمة في الأسعار.
إذا كانت الحكومة لا تزال تختار طريقة الانبعاثات لتمويل الميزانية، فيجب أن يقدم البنك المركزي أولا قيودا (حدود) الإقراض للمؤسسات والمنظمات المملوكة للدولة. خلاف ذلك، يمكن أن تحدث خطر الإزاحة الكاملة للقطاع الخاص من سوق الائتمان وسقط نشاط الاستثمار. من الضروري أيضا استمرار السيطرة على معدل التضخم باستمرار، اتبع حالة ميزان المدفوعات.
وسيلة أقل إيلاما وأكثر قابلية للإدارة لحل مشكلة العجز في ميزانية الدولة هو تمويل الديون. نتيجة لتمويل الديون، فإن عجز الموازنة مغطاة بالقروض التي أجرتها الدولة داخل البلاد وخارجها. بناء على ذلك، يتم تشكيل الدين الخارجي والداخل للدولة.
في اتجاهات مختلفة من الفكر الاقتصادي ينتمي بشكل مختلف إلى تمويل الديون. وهكذا، ممثلو الاتجاه الكلاسيكي، بدءا من أ. سميث، يرتبط سلبا بتمويل الديون. إنهم يعتقدون أن أ. سميث كان على حق عندما قال إن التمويل النادر هو "شارع حركة أحادي الجانب من خلال الانضمام إلى أيهما لا يستطيع العودة". نتيجة لتمويل الديون، تنخفض ثروة الأمة، يتم تفاقم العبء الضريبي، مما يمنع تراكم رأس المال.
النظرة الحديثة (M. Friedmen، F. Kateuten et al.) يعتقد أنه إذا صممت الدولة احتياجاتها على حساب القروض في سوق رأس المال، فإنها تؤدي إلى زيادة في سعر الفائدة، وبالتالي، على تهجير الاستثمارات الخاصة وانخفاض حاد في الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، من خلال الديون الوطنية، تحدث العبء الاقتصادي على الأجيال المقبلة، عندما، بسبب الإيرادات الضريبية، سيتم إجبار المواطنين على دفع ثمن ديون الدولة.
يعتقد ممثلو الاتجاه الكينيسيون، على العكس من ذلك، أنه لا يوجد شيء فظيع في القروض الحكومية. شكرا لهم، يتم توزيع العبء الضريبي بمرور الوقت، وهو أمر غير سيء للغاية، نظرا لأن نتائج العديد من الأجيال يمكن استخدامها من خلال نتائج مثل هذه القروض، لذلك يجب أن تتحمل عبء الأموال.
تعمل الديون العامة كمصدر لتعبئة الموارد الإضافية وزيادة الفرص المالية، لذلك قد تكون القروض الحكومية عاملا مهما في تسريع وتيرة التنمية الاجتماعية والاقتصادية. الحاجة الهدف إلى استخدام تمويل الديون لتلبية احتياجات المجتمع يرجع إلى العديد من العوامل اليوم، في المقام الأول زيادة في نفقات الدولة. إجراء السياسة الاجتماعية النشطة، وضمان قدرة الدفاع، والأنشطة الدولية، إلخ. تتطلب من الدولة زيادة مستمرة في إنفاق الميزانية. وفي الوقت نفسه، تقتصر إيرادات ميزانية الدولة دائما بإمكانيات الضرائب. وبهذا المعنى، يساعد قرض الدولة على إضعاف التناقض بين جميع الاحتياجات المتزايدة للشركة والوسائل المحدودة للدولة.
كما يتم تحديد استخدام القروض الحكومية لتمويل الإنفاق الحكومي الإضافي أصغر بكثير من عواقبها السلبية على الاقتصاد مقارنة، على سبيل المثال، مع انبعاثات إضافية. من ناحية أخرى، فإن ممارسة تمويل الديون أكثر ملاءمة سياسيا للحكومة من زيادة الضرائب. لذلك، من خلال تمويل الائتمان، يمكن للحكومة أن تزيد بشكل كبير من نفقاتها دون تعزيز عبء الضرائب دون شعبية.
تزداد الزيادة في الإنفاق الحكومي تعقد مشكلة العجز في المستقبل، ومدفوعات الفوائد المتنامية باستمرار للديون العامة تحد بشكل كبير من إمكانية تطبيق الميزانية الحكومية كذراع لاستقرار التأثير على الاقتصاد. في الوقت نفسه، يمكن أن تصبح الديون الخارجية عاملا خطيرا ليس فقط من الأهمية الاقتصادية، ولكن أيضا ذات أهمية سياسية. عالية المدفوعات عالية من ميزانية ديون الدولة يصرف أموال من تمويل البرامج الاجتماعية والاقتصادية والدفاعية وغيرها من البرامج الحكومية.
زيادة في إيرادات الضرائب - في النظرة الأولى، يبدو أن أسهل طريقة للحد من أو القضاء على أيدي الموازنة الفيدرالية أو القضاء عليها. ولكن هناك بعض الظروف التي تجعلها تعتقد أن زيادة الضرائب يمكن أن تسبب فقط زيادة في العجز. ترتبط معدلات الضرائب الأعلى مع عجز كبير وليس أصغر. يفسر ذلك حقيقة أنه إذا تلقت الحكومة المزيد من الموارد المالية، فلن يذهب المشرعون إلى الإنفاق على جميع الإيرادات الضريبية الإضافية، ولكن سيتم إنفاقهم أيضا أكثر. وهكذا، هناك شكوك حول أطروحة أن النمو الضريبي سيكون وسيلة تقليل العجز الفعال. قد يتفاقم النمو الضريبي، ولا يسهل المشكلة.
وبالتالي، فإن أي من طرق تمويل العجز في ميزانية الدولة ليس لديه مزايا مطلقة على الباقي وليس التضخم تماما.
1.3 جوهر الديون العامة وأساليب الإدارة
عندما تبدأ نفقات الميزانية في تجاوز دخلها عندما يصبح عجز الموازنة ظاهرة مزمنة، وتنفذ تغطيتها من خلال طرق عدم الانبعاثات، يحدث الواجب. وهذا هو، تقود حكومة الاتحاد الروسي في الوقت نفسه الأنشطة المقترضة من الكيانات القانونية والأفراد والبلدان الأجنبية والمنظمات المالية والدولية الأجنبية. يقود صناديق الاقتراض لميزانيات مختلف المستويات إلى تراكم الدين الذي سيتم إعادة شرائه في شكل الديون الرئيسية والمصالح المتراكمة عليه.
الديون الوطنية هي مبلغ الديون بشأن قروض الدولة الصادرة والوليدية للقروض، بما في ذلك الاهتمام بها، وأصدرت ضمانات الدولة. في الواقع، الديون العامة هي التزامات ديون الاتحاد الروسي قبل الكيانات القانونية والأفراد والأجانب والمنظمات الأجنبية والدولية، وقوانين القانون الأخرى. يتم توفير الديون الوطنية للاتحاد الروسي من قبل جميع الممتلكات في الممتلكات الفيدرالية التي تشكل وزارة الخزانة الدولة.
تشمل تكوين الدين العام للاتحاد الروسي التزامات الديون في النموذج:
اختتم اتفاقيات الائتمان والاتفاقيات نيابة عن الاتحاد الروسي مع مؤسسات الائتمان والدولة الأجنبية والمنظمات المالية الدولية؛
الأوراق المالية الحكومية الصادرة بالنيابة عن الاتحاد الروسي؛
عقود توفير ضمانات الدولة للاتحاد الروسي؛
عقود ضمان الاتحاد الروسي لضمان تحقيق الالتزامات من جانب الأطراف الثالثة؛
أعيد طلب التزامات تعاقدية لأطراف ثالثة في الدين العام للاتحاد الروسي على أساس القوانين الفيدرالية المعتمدة؛
خلص الاتفاقات والاتفاقات المتعلقة بإعادة هيكلة التزامات الديون بالسنوات الماضية نيابة عن الاتحاد الروسي.
تنقسم التزامات الديون للاتحاد الروسي إلى المدى القصير (حتى عام واحد)، على المدى المتوسط \u200b\u200b(من 1 إلى 5 سنوات) وعلى المدى الطويل (من 5 إلى 30 عاما). يتم سداد الالتزامات في غضون الحدود الزمنية التي تحددها الشروط المحددة للقروض، وقد لا تتجاوز 30 عاما. الدين العام لموضوع الاتحاد الروسي هو مجمل لالتزامات الديون بموضوع الاتحاد الروسي، الذي يوفره كل ملكية من الممتلكات الخاصة بممتلكات الترددات اللاسلكية لخزانة الخزانة.
يتم تنفيذ التزامات الديون بموضوع الاتحاد الروسي في النموذج:
اختتم اتفاقيات الائتمان والاتفاقيات نيابة عن موضوع الاتحاد الروسي مع الأفراد والكيانات القانونية ومؤسسات الائتمان؛
قروض الدولة لموضوع الاتحاد الروسي في شكل أوراق مالية؛
عقود مع توفير ضمانات الدولة نيابة عن موضوع الاتحاد الروسي؛
عقود ضمان موضوع الاتحاد الروسي لضمان تحقيق الالتزامات من جانب الأطراف الثالثة؛
أعيد طلب عقود التزامات أطراف ثالثة بالدين العام لموضوع الاتحاد الروسي؛
اختتمت اتفاقيات وعقود لإطالة وإعادة هيكلة التزامات الديون بموضوع الاتحاد الروسي للسنوات الماضية نيابة عن موضوع الاتحاد الروسي.
الديون البلدية هي مجموعة من التزامات الديون للبلدية، والتي توفرها جميع الممتلكات البلدية التي تجعلها وزارة الخزانة. يتم تنفيذ التزامات الديون للبلدية في النموذج:
اتفاقات الائتمان والاتفاقيات المبرمة من قبل التعليم البلدي؛
قروض البلدية في شكل قضية الأوراق المالية؛
عقود لتوفير الضمانات البلدية؛
عقود ضمان البلدية لضمان تحقيق الالتزامات من جانب الأطراف الثالثة؛
مطلوب بلغات الديون للكيانات القانونية إلى الديون البلدية على أساس الأفعال القانونية للحكومات المحلية.
يرصد سداد الدين العام بسبب دخل ميزانيات المستوى ذي الصلة أو عن طريق إصدار قروض جديدة للدولة. يتم سداد الديون الوطنية من خلال الخزينة والبنوك عن طريق شراء سندات على البورصة أو مباشرة من الدائنين من خلال مراجعة السداد أو المدفوعات السنوية.
في ظروف السوق لروسيا، فإن الطريقة الأكثر مقبولة لتنظيم عجز الموازنة هي تغطيتها حصريا على حساب الدين العام، والتي تحتاج بدورها إلى المركزية.
تحت إدارة الدين العام، من الضروري فهم إجمالي تصرفات الدولة المتعلقة بدراسة سوق رأس المال القروض، وإصدار القرض، ومدفوعات الفائدة للقروض الصادرة، وإجراء تحويل وتوطيد القروض، وتعريف الدورات المستعدية في سوق المال، إجراء تدابير لتحديد أسعار الفائدة على قرض الدولة وسداد القروض الصادرة.
العمليات المتعلقة بإعداد الوثائق اللازمة لبيع الأوراق المالية الحكومية، دراسة الملتحمة في سوق رأس المال القروض، ووضع قروض بين المقرضين الذين يدفعون الاهتمام والتراكم، من قبل وزارة المالية في روسيا وغيرها من الأقسام تحت حكومة الاتحاد الروسي.
تبين تكاليف إدارة الديون العامة كعمليات مالية خاصة بشكل منفصل عن الميزانية، ولا يتم إدراج مدفوعات الفائدة فقط بشأن الديون في استهلاك الميزانية. يتم لعب دور مهم في إدارة الديون الحكومية من قبل السوق الثانوية للسندات الحكومية التي تعامل عليها الأوراق المالية. يتم تنفيذ العمليات في الأسواق الأولية والثانوية للسندات الحكومية من خلال الاستثمار والبنوك العالمية (المتعاملين). يتم دفع المبالغ التي تتلقاها الدولة في قروض من الدائنين، وكذلك الفائدة عليهم، على حساب أموال الميزانية والدخل الحالي والإفراج عن قروض جديدة. وتسمى طريقة سداد القروض الحكومية إعادة التمويل.
ترتبط عمليات إدارة الديون العامة بالتنفيذ النقدي للميزانية، يتم تنفيذ العمليات من قبل بنوك الانبعاثات. تشارك البنوك في إطلاق القروض، ودفع الفائدة عليهم ودفع السندات التي يجب رتفها.
الدولة من أجل إدارة منتجعات الديون العامة لتوضيح شروط القرض فيما يتعلق بالعودة عن طريق تقليل حجم النسبة المئوية الاسمية (التحويل) أو تحول الالتزامات قصيرة الأجل إلى متوسطة أو طويلة الأجل (توحيد) أو توحيد العديد من القروض قرض واحد (التوحيد) الذي يشكل الديون الموحدة (قصفت).
أحد أساليب إدارة الديون العامة هو إعادة شراء القروض التي تستأنف في سوق رأس المال القروض. في هذا النماذج، ترسل الدولة البنوك المركزية والتجارية لإنتاج قروض ذات الأموال اللاحقة المدفوعة. في غياب الأموال من الدولة لسداد الديون المحلية الحكومية (الإفلاس)، يمكنه إلغاء القرض أو رفض دفعه، ولكن يتم تطبيق هذه الطريقة في الممارسة النادرة للغاية.
تتم إدارة الديون العامة في الاتحاد الروسي من قبل الخزانة الفيدرالية، وهي جزء من وزارة المالية في روسيا. يتم تعيينه للمهام التالية:
تسجيل جميع التزامات الديون للدولة وضمانات الديون (الخارجية والداخلية)؛
إعداد مقترحات لخدمة الديون العامة؛
تقدير المستويات والتكوين والوقت والظروف لإصدار القروض الداخلية والخارجية، بما في ذلك مسألة الأوراق المالية الحكومية.
تتحدث وزارة المالية الروسية نيابة عن حكومة الاتحاد الروسي كمقترض في السوق المحلية والأجنبية. في هذا الصدد، يتم إنشاء التعاون في إصدار الأوراق المالية الحكومية وإدارة الديون العامة الداخلية والخارجية بين وزارة المالية في روسيا والبنك المركزي للاتحاد الروسي. ينفذ البنك المركزي للاتحاد الروسي العمليات على الأوراق المالية الحكومية، وهي أنهم يبيعونهم، الفداء، القضايا، القضايا على أمن الأوراق المالية الحكومية، بمثابة وكيل وزارة المالية لروسيا لوضع قضايا جديدة من التزامات الديون الحكومية.
2. تحليل العجز في الميزانية في الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي
2.1 الخصائص العامة لمصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية
مبالغ مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي في الفترة 2005-2008. وفقا للبيانات الإحصائية من غرفة الحسابات يتم تقديمها في الجدول 2.1.
الجدول 2.1. مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي في الفترة 2005-2008. (مليار روبل)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| التمويل العام | -1612,9 | -1994,1 | -1794,6 | -1705,1 |
| بما فيها: | ||||
| التمويل الداخلي | -707,4 | -1243,6 | -1614,1 | -1570,0 |
| خارجه: | ||||
| الالتزامات الديون للاتحاد الروسي، الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، البلديات، المعبر عنها في الأوراق المالية المحددة في عملة الاتحاد الروسي | 98,1 | 177,6 | 223,5 | 171,6 |
| 35,0 | 17,6 | 19,3 | 6,7 | |
| احتياطيات الدولة للمعادن الثمينة والسحب من الحجارة | 9,6 | 1,6 | 12,9 | -2,1 |
| أرصدة الموازنة | -815,7 | -1398,2 | -1761,1 | -1991,3 |
| التمويل الخارجي | -905,5 | -750,5 | -180,5 | -135,0 |
| بما فيها: | ||||
| -108,0 | -41,2 | -95,3 | -80,1 | |
| -639,3 | -681,4 | -85,2 | -34,5 | |
| -158,2 | -27,9 | - | -20,4 |
وهكذا، فإن مبالغ مصادر التمويل العام لعجز الموازنة الفيدرالية للاتحاد الروسي لم تتغير كثيرا خلال السنوات الأربع.
يتم تقديم علاقات الأسهم في الجدول 2.2.
الجدول 2.2. أسهم مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي في الفترة 2005-2008. (مليار روبل)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| التمويل العام | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
| بما فيها: | ||||
| التمويل الداخلي | 43,86% | 62,36% | 89,94% | 92,08% |
| خارجه: | ||||
| الالتزامات الديون للاتحاد الروسي، الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، البلديات، المعبر عنها في الأوراق المالية المحددة في عملة الاتحاد الروسي | -6,08% | -8,91% | -12,45% | -10,06% |
| الأسهم وغيرها من أشكال المشاركة في رأس المال في الممتلكات الحكومية والبلدية | -2,17% | -0,88% | -1,08% | -0,39% |
| احتياطيات الدولة للمعادن الثمينة والحجارة الكريمة | -0,60% | -0,08% | -0,72% | 0,12% |
| أرصدة الموازنة | 50,57% | 70,12% | 98,13% | 116,78% |
| التمويل الخارجي | 56,14% | 37,64% | 10,06% | 7,92% |
| بما فيها: | ||||
| التعبير عن التزامات الديون للاتحاد الروسي، وهي الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، في الأوراق المالية في العملة الأجنبية المحددة | 6,70% | 2,07% | 5,31% | 4,70% |
| اتفاقات الائتمان والاتفاقيات المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي، والكيانات المكونة للاتحاد الروسي، المشار إليها في العملات الأجنبية | 39,64% | 34,17% | 4,75% | 2,02% |
| مصادر أخرى للتمويل الخارجي | 9,81% | 1,40% | - | 1,20% |
من هذا الجدول، يمكن ملاحظة أنه في 2007-2008 الجزء الأكبر من مصادر تمويل العجز في الميزانية تمثل التمويل الداخلي والصغيرة فقط. ومع ذلك، في الفترة 2005-2006، كانت حصة المصادر المحلية والخارجية مساوية تقريبا، وفي عام 2005، كانت التمويل الخارجي في المبلغ أكثر داخليا.
تنتمي نسبة كبيرة من مصادر تمويل العجز الداخلي إلى التزامات الديون للاتحاد الروسي، والكيانات التأسيسية للاتحاد الروسي، والبلديات التي أعربت عنها في الأوراق المالية المحددة في عملة الاتحاد الروسي.
ارتفعت نسبة كبيرة من المصادر الخارجية لتمويل العجز في 2005-2006 مكونات واتفاقات واتفاقات نيابة عن الاتحاد الروسي، والكيانات المكونة للاتحاد الروسي، بالعملة الأجنبية. وفي 2007-2008، انخفضت حصة اتفاقيات القروض والعقود بشكل كبير، والجزء الرئيسي من المصادر الخارجية أصبح تكوين الاتحاد الروسي، وهي الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، المعبر عنها في الأوراق المالية المشار إليها بالعملة الأجنبية.
ويرجع ذلك إلى هؤلاء، 2007 و 2008، الاقتراض المالي الخارجي والقروض (القروض) لحكومات البلدان الأجنبية، لم يتم تصور البنوك والشركات الخاصة ببرنامج الاقتراض الخارجي، مما أدى إلى انخفاض في حصة اتفاقيات القروض والعقود من 34.17٪ في عام 2006 إلى 4.75٪ في عام 2007 ثم ما يصل إلى 2.02٪ في عام 2008.
Doliances وغيرها من أشكال المشاركة في رأس المال في الممتلكات الحكومية والبلدية، وكذلك احتياطيات الدولة للمعادن الثمينة والحجارة الكريمة في المبلغ الإجمالي لمصادر التمويل أمر ضئيل. وترد ديناميات مصادر تمويل العجز في الميزانية الفيدرالية في الفترة 2003-2008 في المخطط القادم.
تين. 2.1. ديناميات مصادر تمويل العجز
الميزانية الفيدرالية في 2003-2008
تؤكد بيانات هذا المخطط أنه في السنوات الأخيرة، في السنوات الأخيرة، فإن مصادر التمويل المتزايدة لعجز العجز في الموازنة الفيدرالية لمصادر التمويل الداخلي، وتقلص حصة مصادر التمويل الخارجي.
2.2 تحليل الديون العامة المحلية
ويقدم ديناميات حجم الديون المحلية للحالة من 1993 إلى 2009 في الجدول 2.3.
الجدول 2.3. حجم الديون المحلية للاتحاد الروسي
| اعتبارا من | حجم الديون المحلية الحكومية للاتحاد الروسي، مليار روبل. | |
| مجموع | بما فيها ضمانات الدولة بعملة الاتحاد الروسي | |
| 01.01.1993 | 3,57 | 0,08 |
| 01.01.1994 | 15,64 | 0,33 |
| 01.01.1995 | 88,06 | 2,14 |
| 01.01.1996 | 187,74 | 7,46 |
| 01.01.1997 | 364,46 | 17,24 |
| 01.01.1998 | 490,92 | 3,47 |
| 01.01.1999 | 529,94 | 0,88 |
| 01.01.2000 | 578,23 | 0,82 |
| 01.01.2001 | 557,42 | 1,02 |
| 01.01.2002 | 533,51 | 0,02 |
| 01.01.2003 | 679,91 | 8,62 |
| 01.01.2004 | 682,02 | 5,58 |
| 01.01.2005 | 778,47 | 12,93 |
| 01.01.2006 | 875,43 | 18,86 |
| 01.01.2007 | 1064,88 | 31,23 |
| 01.01.2008 | 1301,15 | 46,68 |
| 01.01.2009 | 1499,82 | 72,49 |
وفقا لتقرير غرفة الحسابات، بلغ إجمالي كمية الديون المحلية للاتحاد الروسي في روبل اعتبارا من 1 يناير 2008 1301.15 مليار روبل، أو 4.3٪ من إجمالي الناتج المحلي لعام 2007، وفي 1 يناير 2009 - 1499.82 مليار. روبل، أو 3.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2008. بزيادة كمية الديون المحلية الحكومية للاتحاد الروسي لعام 2008 بلغت 198.67 مليار روبل، أو 15.27٪، انخفضت نسبة حجم الديون العامة وحجم الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8 نقطة مئوية.
حدثت زيادة في إجمالي الدين الحكومي للاتحاد الروسي في عام 2008، على وجه الخصوص، عن طريق زيادة الديون الداخلية للدولة بحلول 198.67 مليار روبل، أو 15.27٪.
خلال عام 2008، ارتفعت حصة الديون المحلية الحكومية للاتحاد الروسي، في إجمالي الدين العام للاتحاد الروسي، من 54.2٪ إلى 55.7٪. يتم تقديم حجم ومهيكل الدين المحلي للدول الداخلي للاتحاد الروسي في أرقام 2.2. و 2.3.
تين. 2.2. حجم الهيكل والبنية الديون المحلية للاتحاد الروسي اعتبارا من 1 يناير 2008 (1،301.2 مليار روبل)
تين. 2.3. حجم الهيكل المحلي للاتحاد الروسي والهيكل في 1 يناير 2009 (1،499.8 مليون روبل)
وفقا للتقرير عن حالة الديون المحلية والدول الخارجية للاتحاد الروسي، بلغت الديون الداخلية الحكومية اعتبارا من 1 يناير 2008 1،301،151.9 مليون روبل (3.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2007)؛ اعتبارا من 1 يناير 2009 - 1،499،824.4 مليون روبل (3.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2008) وزيادة 198،672.5 مليون روبل، أو 15.3٪. الديون المحلية الحكومية اعتبارا من 1 يناير 2009 لا تتجاوز المادة 1 من القانون الاتحادي في 24 يوليو 2007 رقم 198 - ФЗ من الديون الداخلية للدولة (1 804 189.6 مليون روبل). الأوراق المالية العامة لها أهمية خاصة في تشكيل الديون المحلية الحكومية (الشكل 2.4)
تين. 2.4. الديون الداخلية الحكومية للاتحاد الروسي، المعبر عنها في الأوراق المالية الحكومية مليار روبل
حصة الديون المحلية الحكومية المعبر عنها في الأوراق المالية الحكومية بمبلغ الديون المحلية الحكومية اعتبارا من 1 يناير 2009 مقارنة مع 1 يناير 2008 انخفضت بنسبة 1.2 نقطة مئوية بلغت 94.8٪.
2.3 تحليل الديون العامة الخارجية
وفقا للمادة 6 من قانون الموازنة في الاتحاد الروسي، فإن الديون الخارجية هي التزامات الناشئة بالعملة الأجنبية. وترد الديناميات وهيكل الديون الخارجية للدولة في الجدول 2.4.
الجدول 2.4. هيكل الديون الخارجية الحكومية للاتحاد الروسي (في بداية العام؛ مليارات الدولارات الأمريكية)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| الديون الخارجية الحكومية (بما في ذلك التزامات سابقا. الاتحاد السوفياتي الذي اعتمده الاتحاد الروسي) | 114,1 | 76,5 | 52,0 | 44,9 | 40,6 |
| بما فيها: | |||||
| الدين للمشاركة في نادي باريس | 47,5 | 25,2 | 3,1 | 1,8 | 1,4 |
| دول الديون غير المدرجة في نادي باريس | 6,4 | 5,7 | 5,2 | 3,7 | 3,3 |
| الديون التجارية | 2,2 | 1,1 | 0,8 | 0,7 | 1,2 |
| الدين إلى المنظمات المالية الدولية | 9,7 | 5,7 | 5,5 | 5,0 | 4,6 |
| قروض اليورو | 35,3 | 31,5 | 31,9 | 28,6 | 27,7 |
| سندات قرض العملة الحكومية المحلية (OVGVZ) | 7,1 | 7,1 | 4,9 | 4,5 | 1,8 |
| قروض الدين من Vnesheconombank، المقدمة على حساب بنك روسيا | 5,5 | - | - | - | - |
| توفير ضمانات الاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية | 0,4 | 0,3 | 0,6 | 0,6 | 0,6 |
المادة 1 من القانون الاتحادي في 24 يوليو 2007 رقم 198-FZ (بصيغته المعدلة) إنشاء الحد الأعلى لديون الدولة الخارجية للاتحاد الروسي اعتبارا من 1 يناير 2009 بمبلغ 41.9 مليار دولار (27.2 مليار يورو ).
وفقا لدولة الدولة الخارجية والمحلية للاتحاد الروسي في بداية ونهاية العام المالي، فإن حجم الديون الخارجية الحكومية للاتحاد الروسي اعتبارا من 1 يناير 2009 بما يعادل الدولار البالغ 40.6 مليار دولار، والتي تؤكد نتائج التفتيش ولا تتجاوز الحد الأعلى المحدد للديون العامة. يتم تقديم حجم ومهيكل الديون المحلية الحكومية للاتحاد الروسي في أرقام 2.5. و 2.6.
تين. 2.5. حجم الهيكل الخارجي للديون الخارجية للاتحاد الروسي اعتبارا من 1 يناير 2008 (44.9 مليار دولار أمريكي)
تين. 2.6. حجم الهيكل الخارجي للديون الخارجية للاتحاد الروسي اعتبارا من 1 يناير 2009 (40.6 مليار دولار أمريكي)
وفقا لغرفة الحسابات، واجب الدولة الخارجية في المعادل الروبلي اعتبارا من 1 يناير 2008 1801،649.8 مليون روبل (44،880.7 مليون دولار أمريكي)، أو 3.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2007، زادت عام 2008 90،538.9 مليون روبل، أو 8.2٪، وبلغت 1،192،188.7 مليون روبل في 1 يناير 2009 (40،577.7 مليون دولار أمريكي)، أو 2.9٪ من إجمالي الناتج المحلي لعام 2008. في الوقت نفسه، في أي ما يعادل الدولار، انخفض حجم الديون الخارجية الحكومية بمقدار 4،303.0 مليون دولار، أو 9.6٪.
نتيجة للانخفاض في الديون في معظم أنواع الديون الخارجية للدولة، تغيرت هيكلها: انخفضت هيكلها: انخفضت حصة ديون السوق (الأوراق المالية الحكومية للاتحاد الروسي، المعبر عنها بالعملة الأجنبية) من 74٪ إلى 73٪ مع في وقت واحد زيادة حصة الديون غير السوقية (قروض حكومات الولايات الأجنبية، مؤسسات التمويل الأصغر، البنوك التجارية والشركات التجارية الأجنبية، ضمانات الدولة بالعملة الأجنبية) من 26٪ إلى 27٪.
3. طرق للتغلب على عجز الميزانية الفيدرالية
3.1 مشاكل متوازنة من خلال الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي وأساليب الحد من العجز
منذ نهاية عام 2007، رافقت أسعار النفط العالمية المتنامية زيادة في الطلب على الغاز والطاقة الأخرى، واستبدالها، مما يدير حول الزيادة في تكلفة الأخير، كما هو الحال في العالم والسوق الروسي.
بحلول نهاية عام 2008، تم تحديد تكلفة برميل النفط عند 130 دولار. بشكل عام، ارتفعت تعريفات الكهرباء لعام 2008 بنسبة 40٪.
دون زيادة تكاليف المعالجة للمؤسسات، ارتفعت ارتفاع تكلفة المواد الخام، والتي تستخدم في الطلب الكبير في أكبر طلب. كانت هذه العملية ناجمة عن اتجاه سلعة لدينا وإمكانات الطاقة الخاصة بنا للتصدير. ولهذه الحاجة إلى تطوير وتوسيع الإنتاج في القطاع الحقيقي، لم يكن الاقتصاد راضيا تماما.
أي أن التغيير في الوضع العالمي (الأسعار بشكل رئيسي للمواد الخام) كان سبب الانتقال السريع من الميزانية الاتحادية ذات الأولوية إلى عجز منذ عام 2009. في عام 2008، كان فائض الميزانية الفيدرالية وفقا لوزارة المالية 1 تريليون. 697 مليار روبل، أو 4٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ab 2009 نشأ نقص كان 2 تريليون. 326.14 مليار روبل. أو 6.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
يتم تنفيذ الميزانية الفيدرالية في يناير - نيسان / أبريل 2010 عجز بلغ 3.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي، وفقا لوزارة المالية. زيادة التوازن السلبي المتزايد ببطء في حالات الدولة ضد خلفية التجمد الفعلي للحكومة والركود الإيرادات - فهي لا تنمو منذ منتصف عام 2009.
ألحت وزارة المالية نتائج الميزانية الفيدرالية في الثلث الأول من عام 2010. بلغت إيرادات يناير-أبريل 2.618 تريليون روبل، والتكاليف - 3.063 تريليون روبل، وعجز الموازنة - 445 مليار روبل، أو 3.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي (الشكل 3.1). في حين أنه بعيد عن وزارة المالية المتوقعة بحلول نهاية العام 6.8٪ من إجمالي الناتج المحلي. بشكل منفصل في أبريل / نيسان، يبدو الوضع ذو العجز أسوأ إلى حد ما من عام منذ أربعة أشهر. بلغ عجز أبريل 5.7٪ من إجمالي الناتج المحلي مقابل 3.9٪ في مارس.
تين. 3.1. إيرادات ومصروفات الميزانية الفيدرالية في 2009-2010 (مليار روبل).
كما يتضح من الجدول الزمني، فإن إيرادات الميزانية الفيدرالية، بدءا من النصف الثاني من عام 2009، لا تنمو فعلا.
تجدر الإشارة أيضا إلى أنه منذ عام 2009 بدأ تمويل العجز من صندوق الاحتياطي للاتحاد الروسي، وقبل أنه تم تشكيله فقط. وبالتالي، أصبحت حسابات صندوق الاحتياطي مصادر تمويلا لعجز الميزانية الفيدرالية.
في أبريل 2010، استمرت وزارة المالية في روسيا في تنفيذ أمر حكومة الاتحاد الروسي في 19 يناير 2010 رقم 23-R بشأن اتجاه الأموال لصندوق الاحتياطي لتمويل عجز الميزانية الفيدرالية. تم تنفيذ جزء من أموال الصندوق بالعملة الأجنبية في الحسابات في بنك روسيا، وهو 5.38 مليار دولار أمريكي، 3.99 مليار يورو و 0.78 مليار جنيه استرليني، مقابل 350.00 مليار روبل، والعائدات المسجلة في حساب محاسبة الميزانية الفيدرالية.
اعتبارا من 1 مايو 2010، كان المبلغ التراكمي لصندوق الاحتياطي 1888.70 مليار روبل، وهو ما يعادل 40.59 مليار دولار. بلغت أرصدة الأموال على حسابات معينة لمحاسبة أموال صندوق الاحتياطي اعتبارا من 1 مايو 2010:
18.07 مليار دولار أمريكي؛
· 12.42 مليار يورو؛
3.04 مليار جنيه الإسترليني.
من بين الخبراء، هناك رأي مفاده أنه مع الحفاظ على وضع اقتصادي حديث، بما في ذلك الميزانية النادرة، يمكن لصندوق الاحتياطي أن يعمل بالكامل في عام 2011. لذلك، من الضروري بالضرورة اتخاذ تدابير للحد من العجز.
يجب إجراء تحسين ميزانية الدولة في عدة اتجاهات: زيادة في قاعدة دخلها؛ إعادة هيكلة جزء الإنفاق من الميزانية؛ تبسيط إجراءات الميزانية.
إعادة هيكلة إيرادات الميزانية. لدافعات دافعي الضرائب غير المستفيدين وليس مفيدين، مستوى الضرائب مفرطين. ومع ذلك، يجب تعديل مؤشرات إيرادات الضرائب إلى كميات كبيرة من المدفوعات الضريبية في الميزانية التي تزيد من العبء الضريبي على المؤسسات. يمكن إجراء تعديل آخر على عدد كبير من فترات الراحة الضريبية الحالية. بالإضافة إلى ذلك، تجدر الإشارة إلى أن حوالي ثلث جميع المشاريع المسجلة في روسيا لا تدفع الضرائب على الإطلاق.
مع الأخذ في الاعتبار جميع العوامل المذكورة أعلاه في البار، فإن الاستيلاء على الناتج المحلي الإجمالي لصالح الدولة يرتفع إلى الحد الأقصى للقيمة التي يبدأ فيها التهرب الجماعي من الضرائب. وبالتالي، في المستقبل القريب لا توجد شروط مسبقة لتقليل العجز في الميزانية عن طريق زيادة إيرادات الضرائب. لذلك، يمكن الحصول على الزيادة الرئيسية في إيرادات الموازنة من خلال انخفاض كبير في عدد الفواصل الضريبية وزيادة جمع المدفوعات الجمركية والدخل من إنتاج وبيع الكحول.
الاتجاهات الرئيسية لإعادة هيكلة نفقات الميزانية. يعرف حقيقة الموازنة الفيدرالية تعاون الأموال وصحة التكاليف المخططة. في ظروف حدود الحد من موارد الدولة، ينبغي تطوير الميزانية الفيدرالية على أساس أولويات واضحة لاستهلاك أموالها. بالنسبة للمجتمع، من المهم أن نعرف فقط ما يذهب أموال الدولة فقط بأحجام، ولكن أيضا، بسبب الأسباب، يتم تحديد أحجام بعض الاتجاهات والنفقات.
في إعادة هيكلة التزامات الدولة، يجب تنفيذ المبدأ الأساسي: يجب على الدولة منح المال في المقام الأول تحت الإصلاح. هذه المناطق التي تذهب فيها الإصلاحات الحقيقية يجب تزويدها بالموارد المالية في الأولوية.
في حالة الموارد المالية المحدودة، من المهم إبراز أولويات الإنفاق على أموال الميزانية: الإنفاق الاجتماعي، والأسهم التي تزداد في إجمالي الميزانية؛ يجب أيضا تحديد هيكل النفقات الاجتماعية الأولويات: تكلفة دفع الرواتب والمعاشات التقاعدية؛ الإنفاق العسكري، الذي يعكس تمويل النفقات ذات الأولوية للبحث الدفاعي والتنمية التنموية.
أهم مهمة الدولة هي مواصلة تنفيذ برنامج وفورات الإنفاق العام. ومع ذلك، يجب عدم تقديم وفورات في الميزانية على حساب الفقراء.
تحسين إجراءات الميزانية. من الضروري مراجعة سياسة الاقتراض لتغطية العجز في الميزانية. أولا، يجب وضع صيانة الميزانية على رأس الزاوية، لكن تقييد التأثير السلبي على النمو الاقتصادي لأعبء خدمة الديون العامة المحلية. ثانيا، ينبغي تغيير بعض مبادئ عمل الدولة في السوق المالية.
يمكن أيضا تقديم التدابير التالية:
لوضع مشروع ميزانية للسنة المالية المقبلة بناء على حدود التمويل، والتي ستقوم بتبسيط العمل بشأن إعداد الميزانية، ستجعلها مؤشرات واقعية؛
لينيت تجميع الميزانية مع تخطيط ميزانية متوسطة الأجل، وهو أمر مهم لتحديد السياسة المالية للدولة إلى المستقبل وتطوير برنامج حكومي لتنفيذها.
في الظروف الحديثة، ينبغي للدولة أن تعزز مهامها بشأن تنظيم العمليات الاقتصادية والاجتماعية في المجتمع، لوضع برنامج من الإجراءات الفعالة التي تعارض تطوير عجز في الميزانية.
لقد أثبتت بعض البلدان أنه في ظروف تتعلق بزيادة حادة في عجز الموازنة، من الممكن تحقيق التوازن بين دخلها ونفقاتها، وركوب الدراجات آلية تنظيم الدولة بأكملها لهذا. لذلك، ينبغي تمويل عجز الموازنة من قبل أموال الاحتياط التي تم إنشاؤها من فائض السنوات السابقة، وفي قصورها - جذب الموارد.
3.2 وجهات نظر الديون العامة وخفضها
يوضح تحليل غرفة الحسابات أن حجم الديون العامة في عام 2010 ستبلغ 5499.2 مليار روبل، وهو 1،575.8 مليار روبل، أو 1.4 مرة، أكثر من الرقم المعتمد لعام 2009. هناك انخفاض في معدلات نمو أحجام الديون العامة (من 40.2٪ في عام 2010 إلى 17.8٪ في عام 2012)، وسيزداد حجمها في عام 2012 بمقدار 2.1 مرة مقارنة مع عام 2009. ويرد ديناميات مستوى الصوت والهيكل من الديون العامة في الفترة 2008-2012 في الرسم البياني التالي.
تين. 3.2. ديناميات حجم ومهيكل الدين العام في عام 2008 - 2012
سيؤدي بنية الديون العامة في الفترة 2010-2012 إلى حد ما: ستنخفض حصة الديون الداخلية من 64.1٪ في أوائل عام 2010 إلى 52.5٪ في نهاية عام 2012، على التوالي، سهم حصة الديون الخارجية للدولة سوف تنمو من 35.9٪ إلى 47.5 ٪.
يزداد عبء الديون على الميزانية الفيدرالية بشكل ملحوظ: يزداد مؤشر علاقات حجم الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي من 9.7٪ في عام 2009 إلى 15.4٪ في نهاية عام 2012.
حاليا، تأتي حكومة الاتحاد الروسي في أنشطة ديونها:
خلق شروط لزيادة أهمية الاقتراض الحكومي كمصدر رئيسي لإعادة تمويل الدين العام؛
القيود المفروضة على حجم الحكومة الاقتراض بحجم سداد الديون العامة؛
زيادة في خطورة الديون الداخلية المحددة في هيكل الديون العامة؛
خفض تكاليف خدمة الديون العامة؛
القيود المفروضة على جذب الأموال للمنظمات المالية الدولية من خلال تمويل مشاريع البنية التحتية ذات الأهمية القومية؛
يتم تنفيذ هذه المجالات من سياسات الديون بنجاح من قبل حكومة روسيا، وكذلك الأهداف الرئيسية لاستراتيجية الديون تعتبر على النحو التالي:
الحفاظ على حجم ومهيكل الدين العام المضمون لتحقيق التزامات لسداده والحفاظ عليه، فضلا عن دين إعادة التمويل بغض النظر عن دولة الميزانية الفيدرالية؛
تنفيذ الاقتراض الداخلي للحكومة في المبلغ، مما يسمح بتطوير السوق بنشاط للاقتراض من الشركات والبلدية، مما يوفر التمويل للاستثمارات في الصناعات والمناطق؛
التغييرات في هيكل الديون العامة للاتحاد الروسي من حيث الزيادة الإضافية في الثقل المحدد للديون الداخلية في هيكل الديون العامة الإجمالية.
تستخدم روسيا الآن بطريقة تفتيش طريقة سداد الديون الخارجية من خلال إمدادات السلع الأساسية، ولكن التقنيات المتبقية موجودة في غياهب النسيان. احتمال تبادل التزامات الديون بأسهم المؤسسات المخصخصة، وإعادة شراء الدين الحكومي للصناديق الروبل، تليها اتجاهها بشأن الاستثمار. من إجراء هذه العمليات، لن تتلاء روسيا فقط إغاثة عبء الديون فحسب، بل أيضا إحياء العمل بشأن تنفيذ برنامج الخصخصة والاستثمارات الإضافية في القطاع الحقيقي للاقتصاد.
ستكون سياسة الديون الواحدة والوحدة للتخطيط والمحاسبة لجميع العمليات لجذب وصيانة واستجابة اقتراض الحكومة الخارجية والمحلية ذات أهمية كبيرة لزيادة كفاءة ديون الدولة. كل هذا سوف يسمح:
تحسين شروط العلاج، وسداد وربحية الأوراق المالية الحكومية؛
التقليل من الآثار الضارة للتقلبات في العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في الأسواق المالية الدولية بمبلغ وتكلفة الاقتراض الحكومي؛
تحسين تكاليف الميزانية للديون العامة؛
في الوقت المناسب وتلبية الالتزامات بالكامل الدائنين الداخليين والخارجيين.
سيؤدي تحسين هيكل الديون العامة على أساس إنشاء نظام إدارة فعال إلى تعزيز ثقة الدائنين في الدولة الروسية باعتباره المقترض موثوق به، سيوفر مشاركة كاملة ومفيدة للدولة في السوق المالية المحلية والخروج اللائق سيخلق المستقبل القريب لتسويق الاقتراض الأجنبي ظروفا أكثر ملاءمة للسياسات المستمرة. تقليل عبء الديون على الاقتصاد وميزانية الدولة.
تخصص الخبراء المبادئ الأساسية التالية لسياسة الديون للاتحاد الروسي في المنظور.
أولا، خدمة غير مشروطة للالتزامات والحفاظ على تصنيف ائتماني مرتفع. للحصول على تصنيف استثماري في تكوين سياسات الديون، من المهم ضمان الحفاظ على مستوى عال من ثقة الدائنين، والتنفيذ غير المشروط وفي الوقت المناسب لالتزامات الديون.
ثانيا، استراتيجية طويلة الأجل واستخدام فعال. من الضروري تعزيز التوجه طويل الأجل لسياسات الديون، لإنهاء التبعية لها لحل مشاكل الميزانية الحالية. يجب أن تتميز استراتيجية الديون بنهج متكامل يأخذ في الاعتبار ميزات الاستراتيجية الاقتصادية الشاملة لتنمية روسيا وعملةها والنقد والنقد المالي والاستثماري. ينبغي أن تتكون استراتيجية الديون النشطة من ثلاثة مكونات على الأقل: استراتيجيات لخدمة الديون والاستراتيجيات الحالية لجذب الموارد والاستراتيجيات المالية الجديدة لاستخدام الأموال المقترضة. في الوقت نفسه، لتنفيذ أهداف استراتيجية الديون النشطة، من الضروري زيادة المرونة والكفاءة في اتخاذ القرارات المتعلقة بإدارة الديون العامة.
ثالثا، التواصل مع السياسة الخارجية. يجب أن تكون روسيا أكثر نشاطا مما كانت عليه في الماضي، والدفاع عن مصالحها في نظام إدارة الديون العالمي الحالي.
رابعا، ضمان شفافية المعاملات تسوية الديون. تتميز نظام تقارير ديون الدولة الحالي بدرجة عالية من الإغلاق، في المقام الأول للمشاركين في الأسواق المالية - المستثمرون المحتملون من حيث حجم المعلومات المتاحة لهم على أهم جوانب سياسات إدارة الديون. وفي الوقت نفسه، فإن شفافية نظام صنع القرار، ووضوح قواعد وإجراءات تنفيذ عمليات إدارة الديون العامة تساهم في تعزيز الدائنين وثقة المستثمرين في التزامات الديون. وهذا بدوره يحسن فعالية العمل في عمليات إدارة الديون الحكومية وعلى المدى الطويل يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في تكلفة خدمة الديون العامة.
وأخيرا، تجدر الإشارة إلى أن تطوير سوق الاقتراض الحكومي في اتجاه نوعي سيساهم في حل الأهداف الحكومية لعقد تصنيف روسي كقابق من الدرجة الأولى، مما يوفر تحقيقا غير مشروط وفي الوقت المناسب وكامل لجميع الديون العامة التزامات.
استنتاج
حاليا، أصبح عجز في الميزانية متكرر لميزانية الدولة. في الآونة الأخيرة، أصبحت الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي ناقصا. قد يكون عجز الموازنة نتيجة لحالة اقتصادية غير مواتية أو نتيجة سياسة الموازنة المستهدفة.
هناك طرق مختلفة لتمويل العجز في الميزانية. إذا تم تنفيذها من خلال انبعاثات من المال، فإن هذا يؤدي إلى زيادة مبلغ المال في الدورة الدموية، وزيادة الأسعار والتضخم. يؤدي طلاء العجز على حساب القروض في القطاع الخاص إلى انخفاض الاستثمار الخاص نتيجة لقضية الأوراق المالية الحكومية.
يرتبط عجز الموازنة ارتباطا وثيقا بمفهوم الدين العام، والتي، اعتمادا على مصادر القرض، يمكن أن تكون الداخلية والخارجية. تؤثر الديون الحكومية الهامة سلبا على الاقتصاد: يؤدي إلى تعزيز الاستقطاب في المجتمع، مما يؤثر سلبا على معدلات النمو الاقتصادي، وتكاليف خدمة الديون العامة تعزز العجز في الميزانية. يتم تصدير الديون العامة الخارجية (الدين إلى بلدان أخرى، الشركات الأجنبية والبنوك والمنظمات الاقتصادية الدولية) على حساب إيرادات الصادرات، والتي يمكن أن تؤثر سلبا على معدل التنمية الاقتصادية.
يتحقق التحولات الإيجابية في هيكل الميزانية عن طريق تقليل تكاليف الدولة غير العقلانية، وتسوية العلاقات الحكومية الدولية، والأهم من ذلك، نتيجة للإصلاح الضريبي.
أهم تدابير ثابتة إذاعية لإدارة الديون العامة تشمل إنشاء مجلدات من الديون المحلية والخارجية الحكومية، وحدود الاقتراض الخارجي؛ مصادر التمويل الداخلي لعجز الموازنة، بما في ذلك مغامرات من مسألة الأوراق المالية الحكومية؛ حد حجم الاقتراض الخارجي؛ تكاليف خدمة الديون الداخلية والخارجية للحالة؛ الحدود العليا للضمانات الداخلية والخارجية للحكومة.
تتميز الحالة الاقتصادية الحالية للاتحاد الروسي بميزانية شحيحة (ابتداء من عام 2009). يتم احتساب الحصة الرئيسية لمصادر تمويل العجز في ميزانية التمويل الداخلي. نتيجة لذلك، تم استنفاد صندوق الاحتياطي بقوة، يستخدم كواحد من المصادر الرئيسية للتمويل لعجز الموازنة الفيدرالية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن كميات الديون العامة، الداخلية والخارجية، تتزايد باستمرار. في المستقبل، من المتوقع زيادة الزيادة في الديون.
بناء على كل هذا، يمكن أن نستنتج أن هذه الظواهر لها تأثير سلبي على تطوير البلاد ككل. لذلك، تحتاج الحكومة إلى تطوير وتنفيذ برامج خاصة، سواء لتقليل العجز في الميزانية والحد من الديون الداخلية والخارجية. فقط اعتماد التدابير الفعالة في هذه المجالات سيسهل التنمية الاجتماعية والاقتصادية لروسيا.
فهرس
2. إبرام غرفة حسابات الاتحاد الروسي لتقرير الموازنة الفيدرالية لعام 2000 - موسكو، 2009
3. Agapova T. A.، Sergina S. F.، الاقتصاد الكلي: البرنامج التعليمي؛ م.: القضية والخدمة، 2004
4. Alexandrov I. M. نظام ميزانية الاتحاد الروسي؛ موسكو، Dashkov و K °، 2007
5. Godin A. M.، Maksimova N. S.، Podorina I. V.، نظام ميزانية الاتحاد الروسي؛ م.: داشكوف وشركاه، 2006
6. Kulikov N. I.، Teamnova L. N. N.، Babenko E. YU.، نظام الميزانية الحديثة لروسيا؛ Tambov TSTU، 2007
7. INTIEEEV I. M.، الدولة المالية والبلدية؛ موسكو، Infra-M، 2007
8. http://ach.gov.ru.
9. http://budgetrf.ru.
10. http://gks.ru.
11. http://minfin.ru.
12. http://politika.su.
13. http://statistika.ru.
ذات أهمية كبيرة لتحقيق الوظائف والصلاحيات من قبل الحكومة المحلية، تكون الميزانية متوازنة. إن امتثال إيرادات الميزانية والتكاليف هي واحدة من المبادئ الأساسية لنظام ميزانية الاتحاد الروسي.
يحدد قانون ميزانية الاتحاد الروسي نتيجة التوازن بين الميزانية المحلية، كعجز. العجز في الموازنة في التكوين البلدية هو الفائض من نفقات الميزانية المحلية. وفقا لقانون الموازنة، يجب ألا يتجاوز أهمية الحد الأقصى لعجز ميزانية البلدية 10٪ من الحجم السنوي المعتمد من إيرادات الموازنة في البلدية دون مراعاة الإيصالات الحرة وإيصالات الإيرادات الضريبية بشأن معايير الخصومات الإضافية وبعد وفي الوقت نفسه، فإن القيمة الحد من العجز في الميزانية في البلدية، والتي تكون فيها حصة التحويلات الحكومية الدولية من ميزانية موضوع الاتحاد (باستثناء الفرعي من صندوق التعويض) لشخصين من آخر التقارير الثلاثة الأخيرة فترات تجاوزت 70٪ من دخلها الخاص، يجب أن لا تتجاوز 5٪ من حجم الدخل السنوي وافق ميزانية البلدية باستثناء إيصالات مبرر وإيصالات الدخل على معايير إضافية للدخل.
تحليل توازن ميزانيات المدن والمناطق والمستوطنات في معظم مواضيع الاتحاد الروسي يظهر أن أكثر من ثلث منهم نادرة، إن لم يكن مراعاة مقدار المساعدة المالية المقدمة من الميزانية العليا لتحقيق الحد الأدنى لمستوى الأمن في الميزانية في شكل إعانات.
عند اعتماد ميزانية مع عجز، يتم تحديد مصادر تمويلها. هناك عدة طرق لتغطية العجز في الميزانية على المستوى المحلي. ينص تشريع ميزانية الاتحاد الروسي على استخدام التعليم البلدي لتمويل عجز ميزانيتها بمصادر داخلية فقط، يتم إدخال الأموال من تنفيذها بعملة الاتحاد الروسي.
كجزء من مصادر التمويل المحلي لعجز الموازنة المحلية:
الفرق بين الوسائل الواردة من وضع القروض البلدية التي تقوم بإصدار الأوراق المالية نيابة عن التكوين البلدية المحدد بعملة الاتحاد الروسي والصناديق الرامية إلى السداد؛
والفرق بين القروض المستلمة واستردها التعليم البلدية بعملة الاتحاد الروسي؛
الفرق بين التعليم البلدي المستلم واسترد في عملة القروض الميزانية في ميزانية الاتحاد الروسي الممنوح للميزانية المحلية بميزانيات أخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي؛
تغيير رصيد الأموال على حسابات المحاسبة للميزانية المحلية للسنة المالية ذات الصلة؛
مصادر التمويل الداخلي لعجز الموازنة المحلية.
كجزء من مصادر التمويل المحلي العجز المحلي لعجز الموازنة المحلية، كقاعدة عامة، تؤخذ إيرادات من بيع الأسهم وغيرها من أشكال المشاركة في ملكية البلدية في الاعتبار؛ إيصالات من بيع قطع الأراضي التي تملكها البلدية؛ الفرق المصطلح للميزانية المحلية؛ مبلغ الصناديق المخصصة لضمانات البلدية بعملة الاتحاد الروسي؛ الفرق بين الأموال الواردة من عودة قروض الميزانية المقدمة من الميزانية المحلية، ومقدار قروض الميزانية المقدمة من الميزانية المحلية بعملة الاتحاد الروسي، إلخ.
فيما يلي ميزات تمويل العجز في الميزانيات المحلية في الاتحاد الروسي، أولا، تقييد وصولهم إلى مصادر خارجية، ثانيا، عدم وجود موارد من تنفيذ قيم العملة.
تظل القروض المصرفية والميزانية المصدر السائد لتمويل عجز الميزانيات المحلية. يفسر ذلك بساطة تورطها مقارنة بالإفراج عن الأوراق المالية البلدية، وجاذبية الاستثمار المنخفضة لمعظم البلديات (أساسا المناطق والمستوطنات الحضرية والريفية) وسوق الأوراق المالية غير المطورة في البلديات. ومع ذلك، في المناطق الحضرية الكبيرة ذات البنية التحتية السوقية المتقدمة، فإن إيرادات كبيرة في الميزانية من مؤسسات تشكيل المدينة ووجود مشاريع استثمارية جذابة، يمكن أن تستخدم هيئات الحكومة البلدية إنتاج السندات البلدية كمصدر لتغطية الميزانية المحلية العجز. إن استخدام الأوراق المالية البلدية كمصدر لتمويل عجز الموازنة المحلية له العديد من المزايا حول الأموال المقترضة في مؤسسات الائتمان بتكلفة المدفوعات، وفترات السداد، والمدفوعات اللازمة لصالح استخدام الأموال المقترضة، وتسجيل الأصول وتسجيل الأمن المضمون.
يؤدي تشكيل مصادر تمويل العجز في الميزانيات المحلية إلى نظام العلاقات الاقتصادية بين الهيئات الحكومية المحلية وغيرها من مواضيع القانون المحلي. في عملية تنفيذها، تشارك مصادر إضافية في الميزانيات المحلية، على حساب التزامات النفقات المعتمدة. يتم تعريف هذا النظام من العلاقات على أنه الاقتراض البلدي. بموجب القروض البلدية، من المفهوم بمثابة مزيج من قروض الديون التي أجرتها إصدار الأوراق المالية نيابة عن البلدية، وكذلك القروض التي تنجذب إلى ميزانية التعليم البلدي من روابط أخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي ومؤسسات الائتمان وبعد
يؤدي استخدام أدوات الاقتراض المختلفة إلى تشكيل الديون البلدية. بموجب أنه من المفهوم بمجموعة كاملة من التزامات الديون للبلدية الناشئة عن الاقتراض البلدي. قد توجد التزامات الديون للبلدية في شكل التزامات بشأن الأوراق المالية في البلدية (الأوراق المالية البلدية)؛ جذبت قروض الميزانية إلى الميزانية المحلية من روابط أخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي؛ القروض التي تتلقاها التعليم البلدي من مؤسسات الائتمان؛ ضمانات البلدية (الضمانات البلدية)؛ الالتزامات الناشئة عن إعادة هيكلة وتدول التزامات الديون بلدية السنوات الماضية.
وهكذا، تختلف أشكال الديون البلدية عن أشكال الاقتراض البلدية بمقدار الضمانات الصادرة عن هيئة الحكم الذاتي المحلي لالتزامات الأطراف الثالثة.
يتضمن حجم الديون البلدية فقط المبلغ الاسمي لالتزامات الديون الصادرة عن أوراق البلدية التي جذبت القروض الصادرة وإصدارها إلى الضمانات البلدية دون مراعاة الفائدة المتراكمة عليها.
قد تكون التزامات الديون للبلدية على المدى القصير (أقل من عام واحد)، متوسطة الأجل (سنة واحدة وأكثر، ولكنها أقل من خمس سنوات) وعلى المدى الطويل (خمس سنوات، ولكن ليس أكثر من 10 سنوات) وبعد يمكن للحكومات المحلية استخدام جميع القوى لتشكيل إيرادات ميزانية محلية لسداد الالتزامات والديون الخاصة بها وخدمات الديون.
القانون الرئيسي الذي ينظم سياسة ديون بلدية الاتحاد الروسي هو قانون الموازنة للاتحاد الروسي. وفقا لقانون الموازنة، فإن تحديد أسس تنفيذ الدولة والاقتراض البلدي والبلدية، وكذلك أساسيات الديون الحكومية والبلدية، يشير إلى اختصاص السلطات الفيدرالية. وفقا لهذا، فرضت التشريعات الفيدرالية بالفعل بعض القيود على معايير سياسة ديون البلديات. لذلك، منذ عام 2001، لا تتوفر القروض الخارجية للبلديات التي لم يكن لديها وقت للدخول حيز التنفيذ في السوق المالية الدولية. بالإضافة إلى حظر الاقتراض الخارجي، يحتوي قانون الموازنة على بعض القيود الكمية على معايير سياسة الديون لمواضيع الاتحاد والبلديات.
يحدد قانون الموازنة عدة قيود على سياسة الديون للإدارات المحلية: الحد الأقصى لمقدار الديون البلدية، والتي لا ينبغي أن تتجاوز مبلغ إيراداتها الخاصة بالميزانية ذات الصلة دون مراعاة المساعدة المالية من ميزانيات المستويات الأخرى للميزانية نظام الاتحاد الروسي والإيرادات الضريبية لمعايير إضافية للخصومات؛ الحد الأقصى قدر من القروض وقروض السندات التي يمكن أن تشارك خلال العام حول مقدار المدفوعات للمبلغ الرئيسي للديون الحالية - بمبلغ لا يتجاوز حجم الحد من العجز في الميزانية المحلية؛ الحد الأقصى لكمية التكاليف لخدمة الديون البلدية، والتي لا ينبغي أن تتجاوز 15٪ من إجمالي حجم نفقات الميزانية المحلية، باستثناء النفقات التي تم إنفاقها على حساب الفرعية.
إن الحد الأعلى للديون البلدية للبلدية ينشأ من قبل هيئة ممثل بلدية البلدية للسنة المالية المقبلة في القانون ذي الصلة بميزانية البلدية.
تشمل العوامل الرئيسية التي تؤثر على العجز في الموازنة في البلدية وحجمها ودينامياتها الميزانية الأمنية لبلدية دخلها؛ مستوى إمكانات دخل البلدية (الضرائب وغير الضريبية)؛ مقدار الدفعات الدائنة للمقالات الاجتماعية الرئيسية (الأجور وفوائد الطفل)؛ هيكل تكلفة ميزانية البلدية؛ درجة الأموال السريعة لتمويل النفقات الحالية للميزانيات المحلية والعجز في الميزانية؛ تطوير وكفاءة سوق التزامات الديون البلدية؛ اعتماد الميزانيات المحلية من ميزانيات المستويات المتفوقة لنظام الميزانية.
ينبغي بناء السياسة البلدية الفعالة لجذب الأموال المقترضة على المبادئ الأساسية التالية.
أولا، يجب أن يكون لدى سلطات الكيانات البلدية إستراتيجية رسمية لتنمية البلدية على المدى المتوسط \u200b\u200b(3-5 سنوات) ومنظور طويل الأجل (5 - 10 سنوات). في الوقت نفسه، ينبغي توفير جدوى الاستراتيجية المتقدمة من خلال الموارد، بما في ذلك الاستثمار.
ثانيا، ينبغي أن تكون استراتيجية الاستثمار مرتبطة عضويا باستراتيجية التنمية للبلدية. في تشكيلها، من الضروري مراعاة التهديدات (المخاطر) وخيارات تحييدها. ينصح بالتفضيل بإعادة الاقتراض المباشر، ولكن لإنشاء الظروف التي تسهم في زيادة جاذبية الاستثمار في البلدية وتحفيز إشراك رأس المال الخاص في مشاريع البنية التحتية. هذه هي واحدة من الطرق الرئيسية لإطلاق أموال الميزانية للاستخدام اللاحق لاحتياجات الاستثمار الاجتماعي.
ثالثا، يجب أن تكون القروض نظام مالي كلي للبلدية. يجب أن يكون لدى سلطات البلدية نظام فرعي للإدارة ينسق عملية جذب واستخدام فعال للأموال المقترضة. أهم وظيفة لهذا النظام الفرعي هو تحسين محفظة الصندوق المقترض. يتم تحقيق ذلك من خلال الحفاظ على التوازن الأمثل بين الأدوات المستعارة قصيرة الأجل والمتوسطة والطويلة الأجل، وتوفير السيولة وإيقاع سداد الالتزامات المقترضة. يجب أن تعمل المعلمات الدفاعية وخطط الاستثمار والخصوم كأجزاء مكون من الخطة المالية المتوسطة الأجل، والتي ينبغي أن تعكس حجم التنبؤ بالدخل والتكاليف وتكلفة خدمة الديون.
رابعا، ينبغي تنفيذ جاذبية الموارد المقترضة من أجل تمويل برامج ومشاريع الاستثمار البلدية الهامة اقتصاديا، وسيؤدي تنفيذها في المدى القصير أو المتوسط \u200b\u200bإلى انخفاض كبير في نفقات الميزانية الأساسية، أو لإنشاء المتطلبات الأساسية لزيادة إيرادات الموازنة في البلدية.
