يتم تأسيس التوازن في سوق المال عندما يكون الطلب على المال يساوي اقتراحه، والذي يمكن تحقيقه بسعر فائدة بنك معين. سيتم توفير الرصيد في سوق المال في حالة تغيير سعر الفائدة في نفس الاتجاه مثل الدخل. على سبيل المثال، إذا تزداد الدخل في الاقتصاد، فسيؤدي ذلك إلى زيادة الطلب مقابل المال، وبالتالي، بزيادة سعر الفائدة، في هذه الحالة ستكون هناك تكلفة بديلة لتخزين الأموال وتقليل الدورة من الأوراق المالية، التي ستقلل من الطلب المضاربة عن المال، سيزيد من شركات الشراء والأسر وسوف تعطي الفرصة للحفاظ على سوق نقدي في حالة توازن. عندما تنخفض الإيرادات، ينشأ وضع العودة.
تؤدي الزيادة في إمدادات المال في الاقتصاد إلى انخفاض أسعار الفائدة المصرفية.
واحدة من أكثر الطرق شيوعا لتأثير الدولة على الاقتصاد حصلت على اسم السياسة النقدية الكينزية، وهي انتهاك منهجي لتحقيق التوازن لسوق المال.
هناك أربع أدوات رئيسية في هذا السوق:
أذون الخزانة؛
الفواتير المترجمة (الفواتير التجارية)؛
ورقة تجارية؛
شهادات الإيداع.
تصدر فواتير الخزانة من الدولة الالتزام بدفع مبلغ معين من المال، كما هو الحال في جميع الفواتير الاذنية. يتم إنتاجها مع خصم نسبي إلى تكلفة الوجه (الاسمية). فاتورة أداة ديون، ولكن لا يتم دفع أي فائدة عليه، ولا معدل قسيمة. لديها ببساطة قيمة الوجه التي سيتم دفعها في تاريخ السداد، والتي غالبا ما تأتي في ثلاثة أشهر من تاريخ انبعاث مشروع القانون.
يتم تحديد المستوى الفعلي للربحية في وقت الانبعاثات على أساس سعر الفائدة، الذي يكمن وراء الخصم. على سبيل المثال، إذا كان سعر الفائدة الرئيسي في الوقت الحاضر في الوقت الحاضر على الأوراق المالية الحكومية هو 10، فسيتم إصدار مشروع القانون لمدة ثلاثة أشهر بقيمة اسمية قدره 100 دولار بسعر 97.56 دولار. سيكون هذا دخل قدره 2.44 دولار، وهو 2.5 (لمدة 3 أشهر) بمبلغ 97.56 دولار، والذي بدوره من المصطلحات السنوية هو 10 إجمالي الدخل.
كقاعدة عامة، تنفذ الحكومة مسألة فواتير الخزانة بانتظام، كما ذكرنا سابقا، فإنها تعطيه الفرصة لسحب الأموال من الدورة الدموية (لأنه بعد شراء هذه الفواتير من الفواتير، لا تزال البنوك أقل أموالا لتوفير القروض) أو استثمرتهم في الاستئناف (عندما تقوم الحكومات بإعادة شراء الفواتير من البنوك).
نتيجة لذلك، يتم تشكيل السوق الثانوية النشطة، لأن البنوك تستخدم هذه الأدوات لضمان أن تقوم مواردها باستمرار ببعض الدخل على الأقل. يتم شراء فاتورة الصرف أيضا من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار أيضا لاستخدامها كضمان للوفاء بمتطلبات الأدوات المشتقة (المتطلبات لإثبات القدرة على مقاومة الخسائر في هذه المنتجات إلى العقود الآجلة).
ملاحظات الترجمة (الفواتير التجارية)
تصدر هذه الفواتير من الشركات مرة أخرى كأدوات الديون في الدفع للسلع والخدمات. تتلقى هذه الفواتير دليلا إضافيا على الجدارة الائتمانية في شكل ضمان بنكي أو قبول. يجوز للشركة التي تتلقى مشروع قانون أن يزيل القليل من الاستفادة من معظم الشق نفسه، ولكن يمكنه بيع هذه الفواتير إلى بنك آخر من أجل الحصول على الأموال اللازمة. يبحث بنك الشراء عن مشروع قانون مع خصم مناسب فيما يتعلق بقيمة الوجه فيما يتعلق بالمخاطر المالية غير الخطر لالتزامات الديون. ومع ذلك، فإن عملية حساب الخصم مشابهة للإجراءات التي لها فواتير الخزانة، ومع ذلك، فإن معدل الخصم يعكس المخاطر المرتبطة بالعملية.
ورقة تجارية
تشبه الصحيفة التجارية فاتورة بسيطة، على الرغم من أن مشروع القانون هو أداة مستقلة، ويتم تصنيع الورق التجاري كجزء من برنامج التمويل (أي، بمجرد انتهاء صلاحية صحة إصدار واحد، يتم إنتاج آخر على الفور). في الواقع، ورقة تجارية هي بديل لقرض بنكي قصير الأجل. وبناء على ذلك، فإن المصدر هو المقترض المصدر ولا يحول التزامات ديونه على الجانب الثالث.
شهادات الودائع
شهادة الودائع هي شهادة تؤكد وضع إيداع المصدر وكونك كائن للتجارة، على غرار كتاب الادخار، الصادر عن البنك عند إيداع حساب مصرفي فردي. مسألة شهادة الإيداع في هذا النموذج يجعلها نقلها. يتم إنتاجه بمعدل فائدة ثابت، مما يعني أن المصدر يفترض الالتزامات سداد الأداة في قيمتها الوجه بالإضافة إلى مقدار الفائدة في نقطة محددة في المستقبل. على سبيل المثال، يمكن إصدار شهادة الإيداع بقيمة الوجه بقيمة 1 مليون دولار، وسعر الفائدة 10 ونضج سنة واحدة. لذلك، سيتم دفع مبلغ يساوي 1 مليون دولار في تاريخ السداد، أي، 1.1 مليون دولار. تسمى هذه المدفوعات أيضا "المبلغ الرئيسي للديون بالإضافة إلى الفائدة".
غالبا ما يتم إنتاج هذه الوثائق التي تؤدي إلى حق الملكية في شكل حامل (أي أنها غير مسجلة باسم مالك معين)، وبالتالي يمكنها الاتصال بالسوق الثانوية بخصم فيما يتعلق بالقيمة النهائية، هذا هو، 1.1 مليون دولار. كما هو الحال مع الفواتير، يعكس حجم الخصم الوقت المتبقي حتى نهاية فترة الصلاحية وأسعار الفائدة الحالية السائدة في السوق المصرفية.
النموذج المؤسسي لسوق المال
1. قطاع التمويل المباشر
تتفاعل ثلاث مجموعات من الكيانات الاقتصادية في هذا النموذج:
أ) المقرضين - أولئك الذين يمتلكونوا الأموال المجانية مؤقتا. أصبحوا في المقام الأول المزارع العائلية والشركات والهياكل الحكومية والأجسام والأفراد الأجانب والكيانات القانونية؛
ب) المقترضون - تلك التي تحتاج مؤقتا إلى موارد نقدية إضافية؛
ج) الوسطاء المالية.
الأسهم التي تبين حركة الأموال الموجهة من الدائنين إلى المقترضين، ونحوهم توجيه الأسهم، والتي تعكس حركة الصكوك من المقترضين النقدية.
بناء على النموذج وعلى أساس مشاركة الموضوعات، يمكن تقسيم سوق المال إلى قطاعين: قطاع التمويل المباشر وقطاع التمويل بوساطة. يعكس قطاع التمويل المباشر الروابط المباشرة بين البائعين ومشترين الأموال. جميع المعاملات هنا متسقة بين البائعين والمشترين أنفسهم. حتى عندما يبحثون عن الوسطاء والتجار. في الحالة الأخيرة، تؤدي الوسطاء المحترفون وظائف فنية بحتة، تعمل نيابة عن الأطراف من أجل تسريع تنفيذ العمليات وزيادة فعاليتها من خلال المؤهلات العالية للمشاركين في السوق المهنية.
يعمل قطاع التمويل المباشر على أساس اثنين من التدفقات النقدية: تمويل رأس المال والاقتراض النقدية. بمساعدة الأسهم والمشترين من المال إلى الأبد جذب المستثمرين الأموال في دورانهم. وتجذب قناة الاقتراض من قبل الأموال لفترة زمنية معينة. المشترين المال لهذه السندات استخدام وأوراق الديون الأخرى الأخرى.
بشكل عام، يلعب قطاع التمويل المباشر دورا مهما. بالنسبة لمسحات الحياة الاقتصادية، تصبح المقترضين، فإن أموال هذا القطاع توسع إمكانية اختيار الاقتراض الأكثر ربحية ويتم تقليل أسعار استخدام القروض. يتم منح بائعي الأموال الفرصة لاختيار مقترض موثوق بها، مما يجعل من الممكن تجنب المخاطر، والتفاقم في سوق الاقتراض، بما في ذلك بين الوسطاء الماليين، يجعلهم يقللون من السعر وتوسيع نطاق الخدمات.
يستكمل قطاع التمويل بوساطة بشكل كبير من خلال التمويل المباشر، يخلق آلية خاصة لتنفيذ تلك الروابط بين الدائنين والمقترضين الذين لا يمكن تنفيذهم من خلال قنوات التمويل المباشر. على وجه الخصوص، فإن مزايا قطاع التمويل بوساطة هي تنفيذ الروابط التي تتطلب تكاليف أموال كبيرة، والوقت المقابل لدراسة المقابلات، وتقييم المخاطر المهنية، إلخ.
على هذا الأساس، هناك اتجاهان بين القطاعين: من ناحية، يتم شحذ المنافسة من أجل موارد المال ووضعها، ومن ناحية أخرى، تدخل عمليات التكامل والترابيع. وكانت الوسطاء الماليين الرائدون من البنوك وشركات التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية والمجتمعات الائتمانية وما إلى ذلك. يمكن تقسيمها إلى مجموعتين: البنوك ومعاهد البارابانك حولك. تنتمي البنوك إلى دور حاسم لأن أنشطتها الوسيطة، لا تتراكم فقط الأموال المجانية مؤقتا، ولكن أيضا إنشاء أموال إيداع وتنفيذها في عملية الإقراض. بالإضافة إلى ذلك، تنفيذ الحساب والصيانة النقدية لجميع المؤسسات المالية والائتمان الأخرى، تستخدم البنوك مؤقتا أموالها المجانية مؤقتا.
يمكن استمرار هيكلة سوق المال على أساس عدة معايير:
1. حسب نوع الأدوات التي تدخل الأموال من البائعين للمشترين. تميز هذه الميزة سوق الالتزام المقترض، وسوق الصرف الأجنبي. على الرغم من أن هذه الأسواق تعمل فيما يتعلق بشكل مستقل، إلا أن تتفاعل التدفق النقدي، فإنها تتفاعل عن كثب. على سبيل المثال، تكون البنوك التجارية قادرة على نقل الأموال بسهولة من سوق إلى آخر، وشراء وبيع جميع الأنواع، وإنتاج شهادات الودائع الخاصة بها من أجل تعبئة الأموال لوضعها في سوق الأوراق المالية وسوق الصرف الأجنبي؛
2. للعلامات المؤسسية للتدفقات النقدية. يمكن تقييم كل تدفق نقدي كتدفق نقدي إيجابي، إذا يتعلق الأمر بالقبول، والتدفق النقدي السلبي، إذا تم إنفاق النقد من خلاله. الفرق بينهما هو التدفق النقدي الخالص. بالنسبة للعلامات المؤسسية للتدفقات النقدية، ينقسم سوق المال إلى ثلاثة قطاعات: سوق الأسهم، سوق القروض المصرفية وسوق المعاهد المالية والائتمان.
يوفر سوق الأسهم نزوح رأس المال غير المصرفي. وهي مدفوعة بالأسهم والسندات والعظام وغيرها من الأدوات المالية. الإجراءات الموسرة والطويلة الأجل التي يتم شراؤها وبيعها في البورصة. أصبح سوق الأسهم في البلدان المصابة المصممة المصدر الرئيسي للاستثمار المالي في الاستنساخ الموسع للعاصمة الرئيسية والعملية.
3 وفقا لمعيار تعيين الأموال المشتراة في سوق المال، يتم تمييز قطتك: و. دورهم في نظام أداء آلية سوق المال، لقد استعرضنا بالفعل. كانت الأسواق الكلاسيكية لسوق المال عمليات محاسبة الفواتير التجارية، والإقراض بين البنوك، والعمليات في السوق الثانوية مع التزامات الدولة قصيرة الأجل. نظرا لأن هذا السوق هو الأكثر عرضة للتغيير في السوق والسياسة المالية للدولة، فإن سعره في شكل نسبة مئوية بمثابة قاعدة بيانات السياسة النسبة المئوية في البلاد. إن الطلب وتوريد المال في سوق رأس المال أقل ديناميكية من سوق المال، وبالتالي فإن مستوى سعر الفائدة أكثر استقرارا، يتم استخدام الأموال المشتراة لتجديد رأس المال الرئيسي والعمل على أساس متوسط \u200b\u200bوطويل الأجل.
1) الطلب على العمل - الطلب على المال لدفع السلع والخدمات،
2) الطلب على المال كتكلفة احتياطية (وسائل الادخار).
الطلب التجاري، الطلب على المعاملات - DM 1. يجب أن يكون لكل كيان اقتصادي في كل لحظة معينة من المال (المخلفات النقدية) من أجل أن تكون قادرا على إجراء المعاملات بحرية. الأسر تحتاج إلى أموال لشراء السلع، خدمات الدفع، إلخ. تحتاج الشركات إلى المال لدفع المواد الخام والمواد والمدفوعات، إلخ.
يمثل مقدار الطلب على "الرصيد النقدي" على الناتج القومي الإجمالي الاسمي، أي الطلب على العمل مقابل المال يتناسب مباشرة مع حجم الناتج القومي الإجمالي الحقيقي ومستوى الأسعار. من الواضح أن نمو الحجم الحقيقي من يؤدي الناتج القومي الإجمالي (مع وجود أشياء أخرى متساوية) إلى نمو الدخل، مما يحفز التكاليف المرتفعة وزيادة الطلب على المال للمعاملات. يوجد نفس الاتصال المباشر بين الأعمال التجارية في الأعمال والأسعار. من المعروف أن القوة الشرائية للأموال تقاسها عدد السلع والخدمات التي يمكنك شراؤها عليها. إذا تنمو الأسعار، فإن القوة الشرائية للمال يسقط، ومن أجل الحفاظ على دخل حقيقي على نفس المستوى، ستحتاج المال إلى المزيد من المال.
في هذا الطريق:
DM 1 \u003d F (Q، P)\u003e 0،
حيث Q هو الحجم الحقيقي من الناتج القومي الإجمالي؛
ف هو مستوى السعر المطلق.
يتم حفظ جزء من دخلهم من دخلهم، ويمكن تنفيذ هذه المدخرات إما نقدا نقدا (تراكم النقد أو الأموال على حسابات الودائع)، أو في شكل مختلف الأصول المالية (الأوراق المالية الحكومية، الأسهم، السندات، إلخ). كل من هذه الأشكال من المدخرات لها مزاياها. المال سائل تماما، ولكن لا تجلب الدخل. الأوراق المالية أقل سائلة، لكن الإيرادات. وبالتالي: الطلب على المال، كوسيلة لتوفير أو طلب المال من الأصول - DM 2 - يعتمد على تفضيل السيولة.
إذا كانت الكيانات الاقتصادية تفضل أن يكون لها أصول سائلة للغاية - يزداد الطلب على المال، إذا كان أقل سيلا، ولكنه مربح - يقع. بدوره، يتم توزيع مسألة كيفية توزيع المدخرات بين المال والأصول غير النقدية، اعتمادا على سعر الفائدة. إذا تزداد سعر الفائدة، فإن الدورة التدريبية (السعر) للسقوط الأوراق المالية، يزداد الربحية، والكيانات الاقتصادية تفضل اتخاذ مدخرات في شكل أصول غير نقدية - الطلب على المال كوسيلة لإنقاذ السقوط. والعكس صحيح.
DM 2 \u003d f (i)\u003e 0،
حيث أنا مستوى سعر الفائدة.
EONIA (متوسط \u200b\u200bمؤشر اليورو بين عشية وضحاها)
عرض فعال
يتم احتساب معدل الليل بين عشية وضحاها باعتباره العطاء المتوسط \u200b\u200bالمرجح بين عشية وضحاها، مما أدى قيادة البنوك الأوروبية بعضها البعض دون ضمانات
يتم احتساب البنك المركزي الأوروبي.
eurepo.
المعدل المعلن
المعدل الذي يقدم فيه البنك الرائد أموالا لمعاملات الإقراض بين البنوك إلى بنك رائد آخر مضمون من قبل الأوراق المالية المقومة باليورو وشملت في قائمة GC (ضمانات عامة،
شروط T / N، 1، 2، 3 أسابيع و 1، 2، 3، 6، 9، 12 شهرا.
الأسعار الأساسية السويسرية (المعدلات المرجعية السويسرية)
وضعت من قبل البنك المركزي السويسري (SNB) والبورصة السويسرية (بورصة الأسهم السويسرية)؛
بمثابة "مقياس" سوق المال سويسرا؛
يقاس فقط على القروض مع تعهد (ليبور - على القروض غير النقدية، أي في الاعتبار في الاعتبار كل من مخاطر الائتمان وقسط السيولة)؛
تحسب على أساس المعاملات والاقتباسات (يتم تصفية الاقتباسات باستخدام خوارزمية التصفية) على منصة Eurex Zurich (حوالي 150 بنكا، وفي ليبور - 12 بنكا)؛
الرهانات الأساسية:
- SAR SWISS متوسط \u200b\u200bالمعدل - مؤشرات مرجحة مقرها على المعاملات الريبو ونقلت (تصفية). ثابت ثلاث مرات في اليوم (12.00 صباحا، 4.00 مساء، 6.00 مساء)؛
- SCR SWISS R المعدل الحالي - متوسط \u200b\u200bأسعار المعاملات والاقتباسات (I.E. Volumes، على عكس SAR، لا يتم أخذه في الاعتبار). نشرت كل ثلاث دقائق.
معدلات سوق المال الروسي
Mibid (متوسط \u200b\u200bسعر العطاء بين البنوك موسكو)
المعدل المعلن لجذب قروض البنوك في يوم العمل، بعد التقارير - تميز توقعات السوق للمشاركين في السوق؛
Mibor (Mosow Interbank المعروضة)
المحاولة المعلنة لتوفير قروض بين البنوك في يوم العمل، بعد التقارير - تميز توقعات السوق للمشاركين في السوق؛
آلية الاستلام: يتم إرسال الرهانات المعلنة في اليوم التالي كل يوم من قبل البنوك التي اختارها البنك المركزي للاتحاد الروسي (المنظمات الائتمانية المدرجة في عينة مؤسسات الائتمان التي تمثل النموذج 0409325) إلى 17.00، أي. ساعة ونصف التسرب من المراقبة. محسوبة كمتوسط \u200b\u200bحسابي في المعدلات المذكورة؛
التواريخ: 2-7 أيام، 8-30 أيام، 31-89 أيام، 91-180 أيام، 181 يوما - 1 سنة؛
يتم احتساب CB، نشر بعد 18.30 من اليوم الحالي؛
الاختلافات مع منهجية ليبور:
- التواريخ، امتدت في الوقت المناسب، حيث قد تسقط الأسعار لفترات قياسية مختلفة؛
- عدم وجود آلية لخفض الحد الأقصى والحد الأدنى لمؤشرات البنوك الفردية.
ميار (موسكو معدل الائتمان الفعلي)
متوسط \u200b\u200bالمعدل الفعلي لوضع قروض بين البنوك - يعكس الوضع الفعلي الخضاعي للسعر؛
آلية الاستلام: ترسل الرهانات المعلنة في اليوم التالي من قبل البنوك التي اختارها البنوك المركزية للاتحاد الروسي (المنظمات الائتمانية المدرجة في عينة مؤسسات الائتمان التي تمثل النموذج 0409325 إلى 17.00، أي سقوط ساعة ونصف الساعة من المراقبة؛
تحسب كمراقبة متوسطة للمجلدات الفعلية من الأسعار الفعلية؛
التواريخ: 2-7 أيام، 8-30 أيام، 31-89 أيام، 91-180 أيام، 181 يوما - 1 سنة؛
يتم احتساب البنك المركزي، بعد 18.30 من اليوم الحالي.
Mosibor (Moscow Interbank المعروضة)
الرهان المعلن هو المتوسط \u200b\u200bالمرجح ل 16 بنكا كبيرا، يتم قطع الربعين العلوي والسفلي؛
يشار إلى قيمة الاقتباس بمقدار 11.45 وقت موسكو؛ التواريخ: من 1 يوم إلى 3 أشهر؛
تمتلك الطلب المنخفض للمؤشر - البنوك المحددة للحساب تمتلك مستويات مختلفة من السيولة والجودة والمخاطر المتصورة من الطرف المقابل؛
تم إنشاؤها في عام 2001 بمبادرة نافا باعتبارها تجميلا من ليبور للسوق الروسي.
معدل MOSPRIME (معدل موسكو رئيس الوزراء)
معدلات إرشادية من عرض القروض بين البنوك،
أعلن بنوك الأسعار (المؤسسات المالية من الدرجة الأولى) في السوق الروسية، والتي هم على استعداد لتقديم مؤسسات مالية من الدرجة الأولى؛
شكلت الجمعية الوطنية النقدية على أساس إعلان 10 البنوك - كبار المشغلين لسوق MBC.
يشار إلى قيمة الاقتباس بمقدار 11.45 وقت موسكو؛
تم إنشاؤها على مبادرة EBRD في عام 2005؛
يتوافق مع منهجية حساب LIBOR؛
الانضباط لبنك البنك - منع التلاعب حسب الرهانات: وفقا للاتفاقية الخاصة مع EBRD، يجب على المشاركين البنك أن يوفر EBRD إلى 150 مليون روبل بناء على MOSPRIME لمدة ثلاثة أشهر بناء على طلب EBRD؛
التواريخ: O / N، أسبوع واحد، أسبوعين، 1، 2، 3 و 6 أشهر؛
من المعترف به في كل من البلاد وفي الأسواق العالمية - في 5 فبراير 2008، اعترفت الرابطة الدولية لأجهزة الاستعمال والمشتقات (ISDA) بمعدل MOSPRIME بمثابة سعر الفائدة المرجعي في الاتحاد الروسي للاستخدام في العمليات مع الأدوات المالية الروبل (بما في ذلك المشتقات) على العملة العالمية وأسواق المال.
معدلات سوق المال الياباني
تيبور (طوكيو أنتربانك السعر المعروض)
متوسط \u200b\u200bسعر الفائدة المرجح على قروض بين البنوك التي قدمتها البنوك تتحدث في سوق طوكيو بين البنوك باقتراح الأموال في جينا اليابانية وللاريخ المختلفة - 13 مواعيد نهائية فقط؛
يتم تشكيل المعدل على أساس القروض لجذب القروض مع 15 من البنوك اليابانية من الدرجة الأولى، والتي تنشرها لمدة 11:00. من المعدلات التي تم الحصول عليها، 2 هي الأدنى والثاني، ومن المتبقية، يتم الحصول على القيمة الحسابية، والتي يتم نشرها؛
يتم تحديد السعر من قبل الجمعية المصرفية اليابانية (JBA)، منذ عام 1995، الساعة 11:00 بالتوقيت المحلي على أساس البيانات المقدمة من البنوك المنتخبة؛
الشروط: 1 أسبوع، 1-12 شهرا؛
تتيح لك الأسواق النقدية إرسال الأموال المتاحة لفترة أقصر، لأولئك الذين يمكنهم استخدامها، ولديهم أيضا نوعية جيدة لتحويل رواسب قصيرة الأجل إلى الأموال التي يمكن توفيرها على قرض لأوقات أطول. كما رأينا، ليس مجرد سوق للودائع، ولكن أيضا الكثير من أشكال التزامات الديون قصيرة الأجل أو الأدوات المالية (الأدوات المالية)، والتي تكون قريبة من المال، لأنها مناسبة للبيع في السوق ( قابلة للتسويق). بمعنى آخر، يمكن تحويلها بسرعة إلى المال من خلال المبيعات في السوق. سنتعامل مع كل هذا في وقت لاحق.
لذلك، فإن الأسواق النقدية تؤدي العديد من الوظائف. أولا، في أي وقت ستكون هناك بنوك تعاني من نقص مؤقت في الأموال والمؤسسات الأخرى التي لديها فائض؛ سيتم الاستيلاء على الأموال من بنك واحد ونشر في آخر. هذه الآلية تتطلب من البنوك التي تعاني من العجز المؤقت للأموال، يمكنها أن تأخذ الأموال التي يحتاجون إليها، وتلك التي لديها أموال زائدة مؤقتة يمكن أن تضعها في القضية.
ثانيا، تريد البنوك في أي حال الاحتفاظ بجزء معين من مواردها في شكل يسمح لهم بالحصول عليها إذا لزم الأمر في أسرع وقت ممكن. وهذا يعني وضعهم على الودائع في المؤسسات المالية الأخرى أو شراء الأدوات المالية قصيرة الأجل.
ثالثا، على الرغم من أن البنوك تتلقى معظم أموالها الجنيه الإسترلينية من المودعين الأفراد (رواسب البيع بالتجزئة، ودائع البيع بالتجزئة)، فإنها أيضا بكميات كبيرة في الشركات والمؤسسات المالية والسلطات المحلية ذات النقد الزائد على المدى القصير يجب أن تعمل (أدوات بالجملة، أموال بالجملة ). وبالمثل، تحتل هذه المؤسسات الأموال في الأسواق النقدية عندما يكون لديهم نقص في الأموال الخاصة.
أخيرا، نناشد أسواق المال كجسر بين الحكومة والقطاع الخاص. هناك حاجة إلى آلية لتنعيم الاختلالات في اقتراح الأموال بين النظام المصرفي ككل وحكومة. هناك أوقات يعاني فيها نظام البنوك التجارية من نقص الأموال، لأنه، على سبيل المثال، يزيل الأفراد أو الشركات الأموال من حساباتهم المصرفية لدفع الضرائب إلى الدولة. يمكن أن تؤثر السلطات أيضا على مبلغ الأموال المتاحة لنظام البنوك التجارية، من خلال البيع المباشر للسندات الحكومية أو سندات الخزانة إلى القطاع الخاص، والتي ينبغي أن تنقل الأموال إلى الحكومة لدفع ثمنها. إذا تم بيع الأوراق المالية الحكومية مباشرة إلى البنوك، وليس القطاع الخاص غير المصرفي (القطاع الخاص غير المصرفي) (الأفراد أو المنظمات بخلاف المؤسسات المصرفية، أو المنظمات الحكومية)، فلن تؤثر بشكل مباشر على العرض النقدي على نطاق واسع، منذ تأثير الالتزامات (الالتزامات) للنظام المصرفي.
يمكن أن تسبب هذه العمليات عجزا في الأموال في النظام المصرفي. لنفترض أن الحكومة أصدرت سندات حكومية لبيع الجمهور. لدفع ثمن السندات، دعنا نقول، 500 مليون يورو، يجب أن يستغرق الجمهور 500 مليون يورو من ودائعه في النظام المصرفي. لذلك، فإن هذه الأموال ستترك البنوك التجارية وسيتم دفعها للحكومة. كل الأشياء الأخرى التي تكون متساوية في النظام المصرفي، من شأن النقص النقدية أن تشكلت، والتي يمكن للبنك استخدامها لزيادة نفوذها على البنوك التجارية.
آليات تشكيل الأسواق النقدية من أجل التعامل مع كل هذه المتطلبات المتنوعة. يتم تقسيم الأسواق إلى قطعتين رئيسيتين (الآن نحن نتحدث عن السوق الاسترليني - بالتوازي معها هناك رواسب بالعملة الأجنبية). هناك سوق يضمن التفاعل بين الحكومة والقطاع الخاص، والذي يعرف عادة باسم سوق الخصم (سوق الخصم). في الماضي، عمل بشكل مختلف قليلا. وهناك سوق مقابل المال بين مؤسسات القطاع الخاص، الذي يطلق عليه أحيانا سوق البنوك (السوق المشتركة بين البنوك)، على الرغم من أن عملائها لا يقتصر على البنوك.
سوق المال هو السوق الذي يقرضون على المدى القصير والاقتراض من المال، والتوحيد، I.E. المؤسسات المالية (البنوك التجارية، شركات الاستثمار وصناديق المعاشات التقاعدية) والشركات والدولة.
أسواق السلع والسوق المال موجودة في عملية التفاعل المستمر. تنعكس التغييرات في نفس السوق مع مرور الوقت في أداء الآخر، باستثناء حالة الفخ السائل.
في نموذج IS - LM (الاستثمارات - المدخرات - تفضيل السيولة - المال) يتم تقديم سوق تجاري ومال كقطاعات من النظام الموحد. تم اقتراح هذا النموذج لأول مرة من قبل J. Hyicks، لكن الانتشار بعد إصدار الكتاب A. هانسن "النظرية النقدية"، وبعد ذلك بدأت في استدعاء نموذج Hacxa-Hansen.
يعكس منحنى نسبة سعر الفائدة ومستوى الدخل القومي الذي يتم فيه ضمان التوازن في أسواق السلع الأساسية. الشرط لمثل هذا التوازن هو المساواة في إجمالي الطلب والاقتراحات.
يعكس منحنى العديد من مواقف التوازن في سوق السلع الأساسية. لديها منحدر سلبي، لأن الانخفاض في سعر الفائدة يزيد من حجم الاستثمارات، وبالتالي، والطلب التجميعي، الزيادة، أي. قيمة دخل التوازن.
تؤثر العوامل التالية على تحول منحنى:
1. مستويات الإنفاق الاستهلاكي؛
2. مستوى المشتريات العامة؛
3. الضرائب النظيفة؛
4. التغييرات في الاستثمار بسعر فائدة موجود.
يعتمد النموذج على حالة توازن اقتصادي عام، مما يتوافق مع كل من المساواة في الاستثمارات والمدخرات والتوازن في السوق النقدية والمالية.
ظهر التعبير الأخير:
تقليل القوة الشرائية للمال نتيجة للعمليات التضخمية؛
- الدولار من الاقتصاد، عندما ينفذ عدد سكان كتراكتي الأموال عن طريق تقاسم دخل الروبل للعملات الرئيسية (أساسا دولار)؛
- النقد الواسع النطاق مقارنة بعدم النقد؛
- توزيع المستوطنات غير النقدية الناجمة عن عدم الدفع والمقايضة واستخدام البدائل النقدية بعمل محدود؛
- انخفاض مستوى تحويل المدخرات في الاستثمار، لأن المنطقة المصرفية لا تغطي عملية تراكم المال بالكامل، مما يمنع تحويل الأموال إلى رأس المال؛
- مستوى عال من النسبة المصرفية تزيد عن ربحية القطاع الحقيقي، مما يقلل من الطلب على قرض. بدوره، تحد البنوك التجارية عرض القروض بسبب زيادة عدم كفاية الودائع؛
- تقليل إمكانية إمكانية توفير النقود بسبب انخفاض مستوى مضاعف البنك، والتي تسببها التكلفة العالية للقرض والمجال الضيق لدن الأموال؛
- ضعف فرصة سوق الأوراق المالية في تحقيق التوازن مستوى الفائدة المصرفية، ونتيجة لذلك لا يتم تشغيل آلية التنظيم الذاتي لسوق المال. حافظت سوق تخصيص ديون الدولة لسنوات عديدة عن احتياجات سداد العجز في ميزانية الدولة. أكثر من عائد هذا السوق حرم من بنوك المدخرات، مما أدى إلى تقويض سوق المال. بدأت منظم مماثل لسوق المال تختفي نتيجة للأزمة المالية لعام 1998؛
- عدم كفاية التنظيم الذاتي لسوق المال في روسيا، والتي ينبغي تعويضها عن طريق زيادة متطلبات السياسة النقدية للبنك المركزي، إلى جهودها لضبط الدورة النقدية؛
- عدم وجود المرونة اللازمة في تنفيذ السياسة النقدية لتحقيق الاستقرار، لأن البنك المركزي للاتحاد الروسي، الذي نمت على أساس بنك دولة الاتحاد السوفياتي، لم يكن لديه خبرة في ظروف السوق؛
- التضخم العالي الذي كانت فيه روسيا غاطسة مع الانتقال إلى السوق، والتي أجبرت على تطبيق سياسة ائتمانية صارمة ونقدية، سياسة الأموال باهظة الثمن. مع اقتراب الانخفاض ومحدد في أواخر التسعينيات، زاد البنك المركزي للاتحاد الروسي زيادة طفيفة عرض الأموال، مما يتوافق مع "قاعدة الحديد"، مما يصف ملزمة صعبة لمعدل المال لمعدلات نمو GNP.
تتميز حالة سوق المال في روسيا بمشاركة نقدية عالية في هيكل العرض النقدي. مقارنة بوضع الأسواق الخارجية للبلدان المتقدمة، يتم تفسير ذلك: عدم وجود قاعدة مادية (حوسبة) الشبكة التجارية المطلوبة لعمل بطاقات الائتمان؛ عدم الثقة بالسكان في المؤسسات المالية، التي أثرت على ميله للحفاظ على المال "في الأسهم" نقدا؛ وجود اقتصاد الظل، في سياق النقد الذي يوفر عدم الكشف عن هويته أعلى مقارنة بالاستثمارات في حسابات الودائع.
ارتبط التوزيع الواسع للمقايضة في روسيا عشية تحرير الأسعار بمزج عجز سلع إجمالي. كان من الصعب شراء منتج مقابل المال صعب للغاية، وكان مخرج الوضع الذي تم إنشاؤه تبادلات السلع المتبادلة دون وساطة من الأموال أو استخدام "أموال السلع الأساسية" (تشغيل، السلع النادرة).
بعد تحرير الأسعار، بدأ العجز في الاختفاء، ولكن تم الحفاظ على مقايضة. لديه سبب جديد - أزمة الدفع للمؤسسات. أدت الانخفاض الاقتصادي ضد خلفية التضخم المرتفع إلى أزمة مالية جماعية للمؤسسات: أدت قدرتها غير التنافسية إلى ارتفاع نسبة الإنتاج غير المربح. في عام 1999، قبل بدء النمو الاقتصادي، وصلت هذه الحصة من هذه المؤسسات في الصناعة إلى نصف إجمالي عدد المؤسسات. في اقتصاد السوق، يتم الإعلان عن مؤسسات غير مربحة من قبل مفلسة، ولكن في روسيا لم يتم إطلاق آلية الإفلاس. تم الاحتفاظ بالإفلان المحتملين على قدميه، بينما لم يكن لديهم أموال سائلة ولا يمكنهم دفع موردي "المال الحي".
أدى تهديد أزمة مبيعات للموردين وعدم وجود صناديق سائلة في الشركاء إلى مخططات تسويقية تبادل السلع المباشرة عند البائع والتبادل المشتري فقط مع منتجاتها فقط. مع استئناف النمو الاقتصادي، بدأ عدم الدفع في الانخفاض، ومع ذلك، فإن مقايضة اليوم محفوظة بشكل مصطنع من قبل العديد من كيانات السوق، حيث إنها تسمح للقيادة خجولة من الضرائب وتلقي أموال غير مسجلة للتخصيب الشخصي.
تداول الأموال هي حركة مستمرة للمال، وظيفتها كوسيلة للدورة أو وسائل الدفع. يخدم جاذبية المال بيع البضائع، وكذلك حركة القرض (في شكل رأس المال المال) وخيال (في شكل أوراق مالية) من رأس المال. وبالتالي، يتكون الاستئناف النقدي من مجموعة من الثورات النقدية غير النقدية (المدفوعات غير النقدية تصل إلى 75٪) والدورة النقدية.
تشكل تنظيم الدورة الدموية للأموال، تاريخيا في البلاد وتمثيلها في النظام التشريعي نظاما نقديا.
يتم تحديد تشريع كل بلد من خلال هيكل النظام النقدي الذي يشمل:
وحدة نقدية وطنية (روبل، الدولار، الفرنك، الين، إلخ)، والتي أعربت عن أسعار السلع والخدمات؛
نظام الائتمان والورق المال، والقابل التبادلي العملات، والتي هي مرافق الدفع المشروعة نقدا؛
ينظمها أشكال وشروط الدولة لاستخدام أموال الائتمان الخاصة (الفواتير، الشيكات)؛
نظام انبعاثات المال، I.E. الإجراء الثابت التشريعي لإصدار الأموال في الدورة الدموية؛
إجراء تبادل العملات الوطنية لأجنبي وثابت من سعر صرف الدولة؛
جثث الدولة المسؤول عن قضايا التنظيم النقدية.
اعتمادا على نوع أموال المال، هناك نوعان رئيسيان من الأنظمة النقدية: نظام تداول المال المعدني؛ نظام تداول العلامات النقدية الاسمية.
سوق المال هو السوق الذي يباع فيه منتج خاص ومشتريته - المال. العناصر الرئيسية للسوق هي الطلب على المال، وتوفير المال، وسعر المال (سعر فائدة القروض).
يتم تنفيذ دور الأموال ليس فقط نقدا، ولكن أيضا الودائع للطلب، ودائع عاجلة، إلخ. لذلك، لحساب مبلغ المال، قدم الاقتصاديون المفهوم: M1، M2، M3، M4 (حسب ترتيب النقص في درجة السيولة). تختلف تكوين وعدد المجاميع النقدية المستخدمة من قبل البلدان.
وفقا للتصنيف المستخدم في الولايات المتحدة، يتم تقديم المجاميع النقدية على النحو التالي: M1 - النقدية خارج النظام المصرفي، ودائع الطلب، وفحص الطرق، ودائع الاختيار الأخرى؛ M2 - M1 وحدة بالإضافة إلى الودائع غير التحقق من الادخار، الودائع العاجلة (ما يصل إلى 100،000 دولار)، واتفاقات محادثة لمدة يوم واحد وغيرها؛ M3 - إجمالي الودائع M2 بالإضافة إلى الودائع لأكثر من 100 ألف دولار، الاتفاقات العاجلة على الفدية العكسية، شهادات الودائع، إلخ؛ M4 - M3 وحدة بالإضافة إلى سندات توفير الخزانة، والالتزامات الحكومية قصيرة الأجل، والورق التجاري، إلخ.
تحليل الاقتصاد الكلي في كثير من الأحيان يستخدم مجاميع M1 و M2. في بعض الأحيان هناك مؤشر نقدي (M0 أو C من الإنجليزية "العملة") كجزء من M1، بالإضافة إلى مؤشر Quasi-Money (QM) كفرق بين M2 و M1، I.E. المدخرات والودائع العاجلة، ثم M2 \u003d M1 + QM.
تعتمد ديناميات المجاميع النقدية على العديد من الأسباب.
تحدد النظرية الكمية للأموال الطلب على المال باستخدام معادلة التبادل: MV \u003d PY، حيث م هي مبلغ المال في الدورة الدموية؛ v - سرعة الدورة الدموية؛ ف - مستوى السعر (مؤشر الأسعار)؛ Y - حجم الإصدار (بالقيمة الحقيقية).
تحت حالة الثبات الخامس، يجب أن يسبب تغيير مبلغ المال في الدورة الدموية (م) تغييرا أساسيا في الناتج القومي الإجمالي الاسمي (PY). ولكن، وفقا للنظرية الكلاسيكية، فإن الناتج القومي الإجمالي الحقيقي (Y) يختلف ببطء وفقط مع التغيير في حجم عوامل الإنتاج والتكنولوجيا. يمكن افتراض أن Y يتغير بسرعة ثابتة، وعلى الأقسام القصيرة ثابتة. تعكس تذبذبات الناتج القومي الإجمالي الاسمي التغييرات في مستويات الأسعار وتغيير مبلغ المال في الدورة الدموية، لذلك لن يؤثر على القيم الحقيقية، وسيعكس التقلبات في المتغيرات الاسمية. حصلت هذه الظاهرة على اسم "الحياد النقدي". النقد الحديث، يدعم مفهوم "الحياد النقدي" لوصف الروابط طويلة الأجل بين ديناميات إمدادات المال ومستوى السعر، معترف به تأثير مقترحات الأموال للقيم الحقيقية في الفترة قصيرة الأجل (ضمن دورة الأعمال ).
نظرية الكلاسيكية تربط الطلب على الأموال بشكل رئيسي مع الدخل الحقيقي.
نظرية الكينزية للطلب على المال - نظرية تفضيلات السيولة - تخصص ثلاثة زخارف تشجع الناس على إبقاء النقد في شكل نقدي: الدافع المعاملات (متطلبات النقدية للمعاملات الحالية)؛ عزر احترازي (تخزين قدرا معينا من النقد في حالة الظروف غير المتوقعة في المستقبل)؛ الدافع المضاربة (نية لإنقاذ بعض الاحتياطي من أجل الاستفادة مع الأفضل في المقارنة مع معرفة السوق أن المستقبل سيجلب).
نظرية الكينزية للطلب على المال تعتبر العامل الرئيسي في سعر الفائدة. يرتبط تخزين النقد في شكل نقود بتكاليف معينة. إنهم يساويون النسبة المئوية التي يمكن الحصول عليها عن طريق وضع المال إلى البنك أو استخدامها لشراء الأصول المالية الأخرى التي تجلب الدخل. كلما ارتفع سعر الفائدة، كلما نفقد الدخل المحتمل، كلما ارتفعت التكلفة البديلة لتخزين الأموال في شكل نقود، وبالتالي، فإن انخفاض الطلب على النقد.
لخص اثنين من النهج المسماة - كلاسيك وكينيزيا - يمكنك تخصيص عوامل الطلب على الأموال التالية: مستوى الدخل؛ معدل تداول النقود؛ معدل مئوي.
نهج المحفظة للمطالبة بعائدات المال من حقيقة أن النقود ليست سوى واحدة من مكونات مجموعة الأصول المالية للعوامل الاقتصادية. حل مسألة العدد الأمثل للأموال التي يمكن إبقائها في شكل نقود، يأتي مالك المحفظة من الدخل الذي يمكن أن يوفره له أنواع الأصول الأخرى، وفي الوقت نفسه، ما مدى خطورة الحفاظ على الأموال في واحدة أو آخر شكل الأصول المالية. كما تم مساعد الطلب على المال على الفرد العام، لأن حجم هذه الثروة يحدد حجم محفظة الأصول ككل، وبالتالي كل مكوناتها.
القاعدة النقدية (أموال القوة المتزايدة، احتياطي المال) نقدا خارج النظام المصرفي، وكذلك احتياطيات البنوك التجارية المخزنة في البنك المركزي (الوطني). النقد هو الجزء الفوري من العرض النقدي، في حين أن احتياطيات البنك تؤثر على قدرة البنوك على إنشاء رواسب جديدة، مما يزيد من عرض المال.
مضاعف الأموال (م) هو نسبة العرض النقدي إلى القاعدة النقدية. يمكن تمثيل مضاعف الأموال من خلال نسبة الودائع النقدية (معامل الإيداع) والاحتياطيات - الودائع (معدل الحجز).
يمكن للبنك المركزي (National) مراقبة العرض النقدي، في المقام الأول من خلال التأثير على القاعدة النقدية. التغيير في القاعدة النقدية، بدوره، له تأثير مضاعف على العرض النقدي.
هناك ثلاث صكوك رئيسية للسياسة النقدية، بمساعدة البنك المركزي (الوطني) ينطوي على تنظيم غير مباشر للقطاع النقدية:
تغيير الحساب (أو معدلات إعادة التمويل)، أي معدلات اعتمادات البنك المركزي (الوطنية) البنوك التجارية؛
تغيير قاعدة الاحتياطيات الإلزامية، أي الحد الأدنى من حصة الودائع التي يجب أن تخزن البنوك التجارية في شكل احتياطيات (مساهمات خالية من الفوائد) في البنك المركزي (الوطني)؛
عمليات التشغيل: شراء أو بيع من قبل البنك المركزي (National) الأوراق المالية الحكومية (المستخدمة في البلدان التي لديها سوق للأوراق المالية المتقدمة).
يمكن تنفيذ قطاعات السوق المنفصلة في العديد من المعايير:
حسب نوع الأدوات التي تستخدم لنقل الأموال من البائعين للمشترين؛
- لعلامات مؤسسية التدفقات النقدية؛
- على الغرض الاقتصادي من المال الذي يتم شراؤه في السوق.
وفقا للمعيار الأول، كما هو مبين في القسم الفرعي 3.2، في سوق المال، يمكنك التمييز بين ثلاثة قطاعات: سوق الالتزامات المقترضة، سوق الأوراق المالية، سوق الصرف الأجنبي. على الرغم من أنه في الجانب التنظيمي والقانوني، تعمل هذه الأسواق بشكل مستقل، هناك اتصال داخلي وثيق بينهما. يمكن للنقد الانتقال بسهولة من سوق إلى آخر، يمكن أن تنفذ نفس الموضوعات العمليات في وقت واحد أو بالتناوب على كل منها. على سبيل المثال، يحشد بنك تجاري في سوق الديون بمساعدة شهادات الودائع الخاصة به الأموال التي يمكن أن تستوعب في سوق الأوراق المالية أو في سوق الصرف الأجنبي. على العكس من ذلك، يمكن أن توضع الأموال المنعكس من بيع الأوراق المالية في التزامات القرض أو الحصول على قيم العملة.
في العلامات المؤسسية للتدفقات النقدية، يمكن تمييز هذه القطاعات من سوق المال: سوق الأوراق المالية؛ سوق القروض المصرفية سوق خدمات المؤسسات المالية والائتمان غير المصرفية.
سوق الأوراق المالية هو حركة رأس مال القروض غير المصرفية، التي تعمل بموجب قيم الأسهم (الأسهم، السندات المتوسطة والطويلة الأجل، السندات، الأدوات المالية الأخرى للتشغيل المستمر). قيمة هذا السوق هي أنها تفتح فرصا كبيرة لتمويل الاستثمار في الاقتصاد. في اقتصادات السوق المتطورة للغاية، فإن سوق الأوراق المالية هو المصدر الرئيسي لتمويل زيادة في رأس المال الرئيسي والعمل في عملية التكاثر الموسع.
الهيئات المؤسسية التي تنطوي تنظيم سوق الأسهم، وتبادل الأسهم.
يمكن تقسيم جميع الأدوات المالية المستخدمة في سوق الأوراق المالية إلى مجموعتين:
1) الأسهم التي هي مطالب على صافي الدخل وفي أصول الشركة؛
2) التزامات الديون بمتوسط \u200b\u200b(من عام إلى 10 سنوات) وطويلة (10 سنوات أو أكثر) من صلاحية العمل، والتي هي التزامات المصدرة للمالك بدفعها مبلغ متماسك من دخل المال في شكل اهتمام بعد فترات معينة من الوقت حتى سداد كامل.
كل مجموعة من أدوات سوق الأوراق المالية لديها بعض العيوب والمزايا الأخرى.
وبالتالي، يتم إصلاح الدخل على تخصيصات الديون ولديه درجة عالية من ضمان استلامه. لا تحتوي هذه الميزة على مخزونات، لكنها تعطي أصحاب الاستفادة المباشرة من زيادة ربحية الشركة، وكذلك نمو القيمة الاسمية لأصول المؤسسة، لأن مالكي الأسهم هي ملكية حصة كل منها. وبالمثل، من وجهة نظر الشركة، مثل هذا العيب الهام، كحزم دفع متطلبات أصحاب الأسهم بعد المدفوعات لمتطلبات حاملي الديون. من خلال هؤلاء عيوب الأسهم، سوقهم في البلدان المتقدمة، كقاعدة عامة، بالفعل من سوق التزامات الديون.
وفقا للمعيار الثالث - الغرض الاقتصادي لشراء الأموال - يتم تقسيم سوق المال إلى قطاعي:
سوق المال
- سوق رأس المال.
يشتري سوق المال المال لفترة قصيرة (حتى سنة واحدة). تستخدم هذه الأموال في مبيعات المقترض (المشتري) كأموال، أي لإحضار حركة رأس المال المتراكم بالفعل، بحيث تكون بسرعة من دوران وإعادة الدائن. عمليات السوق النقدية الكلاسيكية هي عمليات من الإقراض بين البنوك، حول محاسبة الفواتير التجارية، والعمليات في السوق الثانوية مع التزامات الحكومة قصيرة الأجل، ودائع قصيرة الأجل للمؤسسات المالية والائتمانية في البنوك التجارية والقروض المصرفية لهذه المؤسسات، إلخ. لكن البعض الآخر ليس مالي - يتم رسم الأشخاص إلى سوق المال، عندما تستثمر نقدهم على المدى القصير في البنوك أو نقل إلى مؤسسات مالية أو مؤسسات مالية أو ائتمانية أخرى، أو يتلقون قروض قصيرة الأجل أو تمويل آخر منهم.
يتميز سوق المال بحقيقة أنه حساس للغاية لأي تغييرات في الاقتصاد وفي القطاع المالي. لذلك، فإن الطلب والتوزيع هنا للتغيير للغاية، والنسبة المئوية لأن سعر المال يتغير في كثير من الأحيان تحت تأثيرها. لذلك، هو مؤشر الأكثر واقعية على مراسل سوق المال بشكل عام ويعمل كأساس لتشكيل سياسة الفائدة في البلاد. هذا يعطي أسبابا للنظر في آلية تكوين العرض وتزويدها في سوق المال فقط على أساس سوق المال.
في سوق رأس المال، يتم شراء النقد لفترة طويلة (أكثر من سنة واحدة).
تستخدم هذه الأموال لزيادة كتلة رأس المال الرئيسي والعامل العاملة في دوران المقترضين.
عمليات سوق رأس المال الكلاسيكية هي عمليات مع أدوات الأسهم - الأسهم، السندات الثانوية طويلة الأجل تم شراؤها للتخزين، الودائع طويلة الأجل وقروض البنوك التجارية، عمليات الاستثمار المتخصص والشركات المالية، إلخ.
يمكن لجميع مواضيع سوق المال العمل على سوق رأس المال - الدائنين والمقترضين والوسطاء الماليين. على وجه الخصوص، تنبعث البنوك عن الأدوات المالية (الأسهم والسندات) لبناء الأسهم، ويمكنها أيضا شراء أموال تخزين أخرى للتخزين، وبالتالي استثمار عملائها.
السمة المميزة لسوق رأس المال هي أن الطلب والتوريد هنا أقل من الهواتف المحمولة، لا يزال مستوى سعر الفائدة أكثر استقرارا، لا تتفاعل بعناية مع التغيير في الملتحمة على سوق المال. يجب أن يأخذ ذلك في الاعتبار البنوك في سياسة اهتمامها، من أجل خلق شروط مواتية لاستثمار الاقتصاد.
إن تمييز سوق المال على سوق المال وسوق رأس المال هو تقليدي للغاية.
بعد كل شيء، لا يضمن استعارة الأموال لمدة تصل إلى عام واحد حقيقة أن عاصمة المقترض لن يزيد خلال هذه الفترة. على العكس من ذلك، فإن الاقتراض لمدة أكثر من عام لا يضمن عدم استخدام هذه الأموال لتنفيذ المدفوعات القصيرة ولن تؤثر على ملتحمة سوق المال. ومع ذلك، فإن التمييز الشرطي لهذه الأسواق مهم لأدائها، لأنه يجعل من الممكن أن يتعرض أكثر أهمية وفعالية.
بدأ سوق المال في التطور بنشاط عندما بدأ مجلس الوزراء في تطبيق خطوات حاسمة لتحرير جميع الأطراف، ظهور القطاع المالي للاقتصاد، بما في ذلك نظام مصرفي من مستويين، وتبادل الأسهم، والاستثمار، والتقاعد، وشركات التأمين. تم تقديم التأثير الحاسم على ذلك في عملية تشكيل البنية التحتية للسوق، والإطار التشريعي، عقلية السوق للسكان.
أشياء العلاقات في سوق المال هي الموارد النقدية والأوراق المالية. مواضيع سوق المال: الدولة، الشركات بأشكال مختلفة من الملكية، والمواطنين الأفراد. يضمن سوق المال إعادة توزيع الموارد النقدية بين الكيانات التجارية وقطاعات الاقتصاد. يعمل سوق المال بموجب السوق المالية ككل، مع سوق الاستثمار، سوق السلع الأساسية، سوق الأوراق المالية، سوق موارد الائتمان. جميع مكونات سوق المال فيما بينها مرتبطة ارتباطا وثيقا.
على سبيل المثال، زيادة حجم النقد المجاني في السكان والمؤسسة تؤدي إلى توسيع سوق القروض والأوراق المالية. على العكس من ذلك، فإن مسألة الأوراق المالية "روابط" الحاجة إلى القروض والتراكم للمستثمرين النقديين المجانيين مؤقتا. وبالتالي، يخضع سوق المال للمبادئ العامة والمحددة لتنظيم اقتصاد السوق.
ما هي جوهر سوق المال؟ من الواضح أن الإجابة على هذا السؤال لا يمكن أن نحرز نفسها في الصيغة أن هذا هو "السوق حيث يتم بيع الأموال والشراء". يتطلب عددا من الإيضاحات.
1. يجب تمييز الأموال كمقياس للتكلفة ومقياس الأسعار والمال ككائن شراء وبيع. قد يكون ملء المواد وفي نفس الحالة هو نفسه (يمكن أن يكون الدولارا أو جنيه أو فرنك أو روبل أو هريفنيا). ومع ذلك، فإن التطبيق الوظيفي للمال يختلف. كمقياس للقيمة، يتم قياس الأموال بتكلفة السلع الأخرى. ككائن بيع وبيع الأموال يجلب الدخل، أي التخصص الوظيفي للأموال في كلتا الحالتين مختلفان.
2. يجب تمييز الأموال كوسيلة للحساب والمال كمصدر للدخل. يتبع هذا الاختلاف أيضا من الفرق في التخصص الوظيفي للأموال. في الحالة الأولى، المال هو جزء أساسي في المدفوعات. سمة له أهمية هو وجود مخزون معين. يتميز المال كمصدر للدخل بموجضه. الفرق بين الاحتياطي وتدفق الأموال هو نقطة أساسية لفهم سوق المال.
3. المال يعمل دائما كأصل، وهذا هو، يمثل جزءا من الأسهم، والقيمة التي تساوي التكلفة الكبيرة لتدفق الدخل في المستقبل. من المهم هنا أن تشير إلى أنه كأصل ليس فقط المال، ولكن أيضا الأوراق المالية؛ توفر جميع الأصول مالكها للخدمة، ولكن المال كأصل يحتوي على خدمات في شكل وسيلة للتداول. هذه الأموال كما يختلف الأصول عن جميع الأصول الأخرى.
4. يرتبط وجود الأصول غير المتجانسة في كيان الأعمال دائما بمشكلة اختيار مجموعة من الأصول - مثل هذه المجموعة التي توفر الإجراءات المثلى في نظام الإدارة الحالي.
5. سعر المال كأصل يعتمد على الدخل الذي يجلبونه عندما يتم رسم الأموال كعاصمة رأس المال. مفاهيم "التداول النقدي" و "رأس مال العملة"، يتم دائما تحديد تدفق الدخل في تدفق المال رأس المال من خلال سعر الفائدة، سعر الصرف، منذ مالك المال كسلطة تدفع دخل الأسهم الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الذي يدفع البنوك للمودعين، وهذا الإكراه يؤدي إلى تبادل الأموال كأصل إلى أصول سائلة أخرى، وكذلك تحديد خيار طريقة تخزين وأصولها.
مع الأخذ في الاعتبار القول بأنك يمكن أن تعطي تعريف سوق المال. سوق المال هو تبادل الأموال كأصل للأصول السائلة الأخرى على القيمة البديلة، تقاس بوحدات الفائدة الاسمية. يتم تنظيم مثل هذه التبادل وفقا لقوانين السلع والعلاقات النقدية، حيث يتم إجراء شراء وبيع الأموال كأصل، بين مواضيع العلاقات السوقية، مع مراعاة الطلب وتزويد الأموال السائدة.
الطلب النقدية، والعلوم المالية تعتبر الطلب على مخزون معين من المال والطلب على تدفق معين من المال. الطلب على مخزون معين من المال، موجود دائما في نقطة ثابتة معينة. سبب هذا الطلب هو الحاجة إلى تنفيذ عمليات الدفع المختلفة، والحسابات بين الموضوعات، والمزارع للبضائع التي يتم شحنها، الخدمات المقدمة من الآخرين.
تعتمد قيمتها على العوامل التالية:
1) على عدد السلع والخدمات في السوق؛
2) من بيعها؛
3) من حجم الدخل التراكمي للأفراد الذين لديهم أفراد؛
4) من سرعة المال؛
5) من قيمة الاحتياطي النقدي، والتي تضم مواضيع اقتصاد السوق أنفسهم.
هذا النوع من الطلب في الأدبيات المالية أمر عرفي أن يسمى الطلب التشغيلي. عادة ما يتم حسابها بواسطة الصيغة:
م \u003d -py.
حيث md هو الطلب النقدية
L - معدل دوران المال
ف - مستوى السعر
ذ - مستوى الدخل
يعتمد مبلغ العرض النقود أيضا على التكاليف التي تنشأ فيما يتعلق بما يرضيها. يشكل موضوع الطلب النقدية، كما يرغب في الحصول على مبلغ معين من المال تحت تصرفه دون استخدامه. يؤدي هذا المبلغ إلى التدفق النقدي، الذي يتم تحديده، كما لا يرتبط بحركة كتل السلع الأساسية. الطلب على المال. سبب توزيع المدخرات، فإن حقيقة أنها ستغادر في شكل نقود، وكم ينفقون، أولا وقبل كل شيء، لشراء الأصول في شكل الأوراق المالية. هذا هو طلب المضاربة مقابل المال، لأنه يعكس عدم الرغبة في شراء البضائع، والرغبة هي زيادة الأموال.
في الوقت نفسه، عندما يبحث عن شكل فعال من الأموال المطبقة، كأصل، يتم توجيه الموضوع بتقلبات أسعار الفائدة. ترتبط المساحات في سوق الأوراق المالية بهذه التقلبات، عندما تكون معدلات الأوراق المالية العالية رخيصة، يتم شراؤها، يتم تخفيض الطلب على المال؛ عندما تكون الأسعار منخفضة الأوراق المالية مكلفة من مشترياتها الامتناع، تنمو تفضيلات السيولة، جنبا إلى جنب مع الطلب على المال. وبالتالي، يتجلى اعتماد آخر: أعلى المعدلات، وخفض الطلب على المال والعكس صحيح. يمكن تمثيل هذا الاعتماد من خلال الصيغة التالية:
ل (ط)
حيث ل هي تفضيل السيولة
і - معدل سعر الفائدة
وبالتالي، فإن المبلغ الإجمالي للطلب النقدي يتم تشكيله كوحدة الطلب التشغيلي والمضاربة مقابل المال ويمكن أن يمثله الصيغة:
عرض المال، وكذلك الطلب النقدية، هو جزء لا يتجزأ من سوق المال.
يتم عرض المال بالطرق التالية:
1) الانبعاثات النقدية - مسألة الأموال في النداء، والتي تنفذها البنك المركزي للبلاد، في وظائفها تشمل المنظمة والدول النقدية؛
2) من خلال إدارة البنوك والمؤسسات الائتمانية الأخرى في البلاد، والتي تكون جزءا لا يتجزأ منها، يمكن أن تخلق أموال الائتمان. يتم أيضا إجراء محاسبة لهذه * المال من قبل البنك المركزي في البلاد؛
3) من خلال العمليات في سوق الأوراق المالية (من خلال العمليات في سوق الأوراق المالية، يتم تنفيذ السياسة النقدية للبنك المركزي، اتضح التأثير على قدرة نظام الائتمان على إنشاء أموال جديدة).
لذلك، فإن العرض النقدي هو عملية، يتم التحكم فيها بدقة وتنظيمها من قبل الدولة.
عرض المال هو دائما ذات قيمة محددة، لدراسة العرض النقدي، هناك مؤشرات لقياسها. يتم استدعاؤهم المجاميع النقدية، والتي تشمل جزءا معينا من العرض النقدي، والتطوير في فترة زمنية معينة. يمكن أن تشمل مكونات هذه المعروض المال عناصر مختلفة تختلف عنها بالسيولة، شكل صيانة دوران النقد الحالي، ووقت تخزين العرض النقدي. في النهاية، يحدد الفرق في هذه المجاميع الفرق في الوظائف التي تؤدي عناصر العرض النقدي.
في الأدب، من المعتاد تخصيص أربع المجاميع النقدية: ML، M2، MH و L.
تتضمن وحدة ML عناصر من إمدادات النقود على النحو التالي:
النقد - العملات المعدنية والأموال الورقية؛
- ودائع المعاملات - الودائع، والتي يمكن ترجمة الأموال من قبل أشخاص آخرين في شكل مدفوعات للمعاملات المنفذة بمساعدة الشيكات أو تحويلات الأموال الإلكترونية؛
- ودائع الطلب - الودائع غير المئوية التي يحق لأصحابها استخدام الشيكات والترجمات الإلكترونية؛
- رواسب الاختيار الأخرى هي رواسب تجلب النسبة المئوية لأصحابها حقوقا لاستخدام الشيكات والترجمات الإلكترونية.
في وحدة M2، يتم تضمين العناصر المدرجة من ML في وحدة M2، ولكن يتم تشكيل التكوين الإضافي:
صناديق الاستثمار المتبادلة لسوق المال - الوسطاء الماليين المستقلين الذين يبيعون PAI للجمهور واستخدام الأموال التي يمكن عكسها لشراء الأوراق المالية قصيرة الأجل مع نسبة مئوية ثابتة؛
- حسابات الودائع للسوق المال - الودائع الخاصة في معاهد الودائع، على غرار الصناديق المتبادلة لسوق المال؛
- ودائع التوفير - إحضار الفائدة والودائع في المؤسسات النقدية، والتي يمكن الاستيلاء عليها دون غرامة في أي وقت؛
- الودائع العاجلة - المساهمات النسبة المئوية التي يمكن إزالتها دون غرامة، فقط بعد التعريفة التي أنشئت في اتفاقية التعريفة.
- اتفاقات محادثة لمدة يوم واحد - الأصول السائلة قصيرة الأجل، هي اتفاقات بشأن تنسيق الشركة أو شخص خاص لشراء الأوراق المالية من المؤسسة المالية من أجل إعادة صياغة في اليوم التالي في سعر محدد محدد مسبقا؛
- قروض ذات يوم واحد في Eurodollara وغيرها - الأصول السائلة قصيرة الأجل مماثلة لاتفاقيات الاسترداد العكسي المتجانسة والموظفين للعمليات مع أموال الدولار الموجودة في الميزانية العمومية معاهد الإيداع (خارج الولايات المتحدة).
يتضمن مجمع MH جميع العناصر المذكورة أعلاه من M2، ولكن بالإضافة إلى ذلك:
شهادات الإيداع - شهادات الودائع الكبيرة التي تباعها وحدات 100 ألف دولار والمزيد، والتي يتم شراء الشركات، ويمكن بيعها قبل تاريخ السداد (وكذلك الأوراق المالية)؛
- اتفاقيات المحادثة العاجلة - من يوم واحد تميزت بحقيقة أن فترة صلاحيتها تتجاوز 24 ساعة وعدة أشهر؛
- قروض عاجلة في Eurodollara - الأصول السائلة تشبه قروض يوما واحدا في Eurodollara، ولكنها تستخدم في فترة محددة مسبقا.
في الوحدة L، يتم تضمين العناصر المدرجة في MH في الوحدة، ولكن بالإضافة إلى ذلك يتضمن مختلف الأوراق المالية.
المشاركة التي لديها ممارسة في الأنشطة المصرفية:
قبول البنك - موافقة البنك على تنفيذ العمليات؛
- ورقة تجارية - قد تكون ذات محتوى مختلف؛
- فواتير الخزانة - تصدر من الدولة وتستخدم في الممارسة المصرفية؛
- سندات المدخرات - يعطي الحق في المالك لتلقي الدخل الثابت.
يظهر الفكرة العامة لعلاقة المجاميع النقدية في المخطط في الملحق. يتم توفير تصنيف عناصر كل مجاميع وفقا للمعايير الدولية المقبولة عموما في الممارسة العالمية. دراسة المجاميع النقدية في الاقتصاد لها خصائصها الخاصة.
أي من المجاميع النقدية الواردة أعلاه أفضل؟ من الواضح أن ذلك يعتمد على الغرض والمهام في دراسة أموال العرض. لذلك، تتم دراسة المجاميع النقدية المختلفة في كل حالة.
تتميز جوهر المال بمشاركتهم في:
تنفيذ أنواع مختلفة من العلاقات الاجتماعية؛ لا يمكن تغيير جوهر المال: يجب أن يعكس تطوير العلاقات الاقتصادية في المجتمع والتغيرات في الأموال نفسها؛
توزيع الناتج القومي الإجمالي (GNP)، في اقتناء العقارات والأرض. هنا هو مظهر جوهر عدم المساواة، حيث أن إمكانيات المال المختلفة ترجع لأسباب اجتماعية اقتصادية مختلفة؛
تحديد الأسعار التعبير عن تكلفة البضائع. يتم تصنيع البضائع (تقديم الخدمات) من قبل الناس بمساعدة عمال العمل باستخدام بنود العمل. تحتوي البضائع المنتجة على تكلفة، والتي يتم تحديدها بمبلغ إجمالي القيمة المنقولة من البنادق وعناصر العمل وتكاليف العمالة الحية المنشأة حديثا.
ومع ذلك، فإن قيمة منتج معين يتم تصنيعه من قبل منتج منفصل يعبر عنها السعر اعتمادا كبيرا من التكاليف الفردية لمنتج منفصل، كم من تكلفة تكلفة تصنيع سلع معينة في المجتمع. لذلك، عند تنفيذ البضائع، قد ينطبق مالكه فقط على السعر بسبب المستوى الضروري اجتماعيا من التكاليف لصناعة منتج معين.
هذا يعني أن السعر المصمم وفقا للمستوى الضروري اجتماعيا من تكاليف صناعة المنتجات الفردية يسمح للبضائع بمطالبة بتلقي البضائع الأخرى في المبلغ المساوي لقيمة البضائع المنتجة. هذا يساهم في امتثال متطلبات التكافؤ التي تنفذها المال. كما أن هذا الأخير يخلق القدرة على تنظيم تقييم السلع والاستحواذ الفردية (المشتريات) من جزء معين فقط من المنتج الاجتماعي. المال هو مكافئ سلعة عالمية.
بالإضافة إلى ذلك، يتميز جوهر المال بحقيقة أنهم:
بمثابة وسيلة للسلع العالمية المتبادلة، العقارات، أعمال الفن، المجوهرات، إلخ. تصبح هذه الميزة من المال ملحوظا بالمقارنة مع التبادل الفوري للبضائع (المقايضة). والحقيقة هي أن البضائع الفردية هي أيضا قادرة أيضا على تبادل الآخرين في شروط المقايضة. ومع ذلك، كما لاحظ بالفعل، فإن مثل هذه الميزات الصرف محدودة بإطار الحاجة المتبادلة والامتثال لمتطلبات التكافؤ لهذه العمليات. المال الوحيد هو الكامنة في خاصية البضائع المباشرة العالمية المباشرة والقيم الأخرى. في مختلف الظروف الاجتماعية والاقتصادية، يتغير مظهر هذه العقار. إذا كان نموذج الأمر الإداري للاقتصاد، فإن إمكانية تبادل الأموال المباشرة للسلع محدودة، عند الانتقال إلى اقتصاد السوق، توسعت هذه الفرص بشكل كبير، زادت قيمة الأموال في عمليات الصرف. كانت التغييرات بسبب الاختلافات في طبيعة السلع والعلاقات المالية وتطبيقاتها؛
تحسين شروط توفير التكلفة. عند توفير التكاليف في الأموال، وليس انخفاض تكلفة تكاليف التخزين، ويتم منع الضرر. لذلك، من الأفضل الحفاظ على تكلفة المال.
عند تحليل الأموال، غالبا ما يتم استخلاص الاهتمام بأصلها التجاري، وبالتالي، فإن الطبيعة الاستشارية. من غير المرجح أن يسبب الأصل التجاري للأموال شك. ومع ذلك، تدريجيا، بما في ذلك فيما يتعلق بالانتقال من استخدام أموال كاملة لاستخدام العلامات النقدية التي لا تملك قيمتها الخاصة، وكذلك فيما يتعلق بتطوير المدفوعات غير النقدية، فقد الأموال المتأصلة في البضاعة ميزة كتوافر التكاليف وقيمة المستهلك.
في الظروف الحديثة، لا تملك الأوراق النقدية والأموال غير النقدية قيمتها، ولكن إمكانية تطبيقها كقيمة تبادل محفوظة. هذا يشير إلى أن الأموال تختلف بشكل متزايد عن البضائع وتحولت إلى فئة اقتصادية مستقلة مع الحفاظ على بعض الخصائص التي تمنحهم تشابها مع البضائع.
|
سوق المال هو جزء من سوق رأس المال القروض، والتي تنفذ بشكل رئيسي على المدى القصير (من يوم واحد إلى سنة واحدة) تخدم أساسا حركة رأس المال العامل للشركات، موارد قصيرة الأجل للبنوك والمؤسسات الدول والأفراد.
تم تشكيل السوق النقدية الدولية بتطوير علاقات الائتمان والعملة الدولية (أكبر أسواق المال في العالم هي نيويورك، وكذلك أسواق لندن، طوكيو، باريس).
أدوات سوق المال هي فواتير، شهادات الودائع، القبول المصرفي. معاهدها الرئيسية هي البنوك والمؤسسات المحاسبية وشركات الوساطة والتاجر. بالنسبة لمصادر الموارد، فإن الوسائل التي تنجذبها النظام المصرفي. المقترضين الرئيسيون هم الشركات والائتمان والمؤسسات المالية والدولة والسكان. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن السوق النقدية هو موضوع مهم لائحة الدولة. تستخدم الدولة مواردها لتمويل تكاليفها وتغطيتها العجز في الميزانية.
سوق المال متأصل في عناصر السوق المعتادة - الطلب، العرض، السعر. تحدد ميزات سوق المال ميزات كل عنصر: الطلب له شكل الطلب على القروض، والاقتراح هو شكل عرض قرض، والسعر هو شكل مصلحة للأموال المقترضة.
لا يتم تحديد حجم النسبة المئوية من خلال قيمة القيمة التي يتم تصحيح الأموال التي يتم تصحيحها، وقيمة المستهلكين - القدرة على توفير المقترض بحاجة إلى جيدة. لذلك، فإن مقدار الأجور الفائدة يعتمد ليس فقط على حجم القرض، ولكن أيضا في فترة صلاحيتها.
يميز سوق المال عدة أنواع من أنواع الاهتمام: السندات والخدمات المصرفية والمحاسبة والبتربان
السندات في المئة - معدل الدخل مجموعة للأوراق المالية. يجب أن تضمن اهتمام المستثمرين في الاستثمار في الأوراق المالية. يجب أن يكون هذه النسبة معدل أعلى من النسبة المئوية للودائع المصرفية، لأن هذا الأخير أكثر سيولة من الأوراق المالية.
الفوائد المصرفية - الاسم المعمم لصالح عمليات البنوك.
إيداع النسبة المئوية - معدل الدخل الذي يدفعه البنوك لعملائه على ودائعهم.
النسبة المئوية للقروض - معدل الدخل الذي يتهم البنك من المقترضين لاستخدام الأموال المقترضة. يجب أن تكون أسعار الفائدة القرض أعلى من سعر الفائدة الإيداع، لأنه على حساب هذا الاختلاف في معدلات البنوك تلقي دخل يسمى الهامش، وتشكيل أرباحه.
يحدد فائدة السندات والإيداع السعر الأولي الذي يمتلك المال من المال في معدل التدفق الأولي على سوق المال. يحدد مستوياتهم ربحية الأصول المالية الأكثر تمثيلا - السندات والودائع. لذلك، مستوى الأسعار ه المعدن الأكثر حساسية من توفير المال في السوق.
تتغير عواقب تغيير الآلات النسبة المئوية وتؤثر على كل من المجال النقدي والاقتصاد الحقيقي: الإنتاج، مجال الاستثمار، مجال الاستئناف، إلخ.
بادئ ذي بدء، تؤثر التغييرات في سعر الفائدة على الطلب في سوق المال؛ عند رفع الأسعار، يتناقص الطلب، ومع انخفاض - الزيادات. نظرا لأن عرض المال لا يؤدي تلقائيا إلى تغيير في المعدل، فإن التوازن ينزعج في السوق: بزيادة في المعدل، فإن زيادة الأموال تنشأ، التي تهدد التضخم، وعندما يتم تقليل المعدل، عدم وجود أموال يهدد الانكماش.
الانكماش - حالة الاقتصاد، والتي تتميز بالعمليات المعاكسة لأولئك الذين تحدث في ظروف التضخم. هو سبب انخفاض في العرض النقدي عن طريق الإزالة من نداء مرفق الدفع.
في ظل هذه الظروف، هناك حاجة لسيطرة الدولة على حركة أسعار الفائدة. أكثر من ذلك، يصبح مستوى النسبة المئوية موضوع لائحة الدولة، ونسبة النسبة المئوية للبنك المركزي في البلاد أداة مهمة للتنظيم النقدية. لذلك، فإن مكان خاص ينتمي إلى سعر الفائدة الذي حدده البنك المركزي بناء على الدراسة الفعلية لحالة سوق المال. إنه مقياس غيض من هذا السوق ومبدأ توجيهي لتحديد أسعار الفائدة في جميع أنواع العمليات في سوق المال.
النسبة المئوية المحاسبية إنه معدل الدخل الذي يتهم البنك المركزي من البنوك التجارية للقروض الصادرة عن ضمان الفواتير التجارية.
إن استخدام معدل المحاسبة من قبل البنك المركزي عند إصدار قروض إلى البنوك التجارية، أي في بداية استلام الأموال في الاستئناف، يحولها إلى المعايير الرسمية لسعر المال، والتي كل مواضيع تركز سوق المال. لذلك، تكرر حركة أسعار السوق في جميع أنواع النسبة المئوية إلى حد ما معدل تدفق الفائدة المحاسبية، لكنه لا يتطابق معه تماما.
وبالتالي، يمكن للبنك المركزي استخدام معدل نسبة مئوية كأداة لتعادل التذبذبات الدورية - لكي تقحمها في مرحلة النمو وتحفيز في مرحلة الركود. النسبة هي أداة مهمة للسياسات المصرفية، المنافسة المصرفية، في نفس الوقت عاملا مهما في تعزيز البنوك في نظام كلي. بدون الاستخدام السليم لهذه الأداة، من المستحيل ضمان الأداء الفعال للنظام المصرفي.
وبالتالي، ترتبط أسعار الفائدة في سوق المال بمعدلات القطاعات الأخرى للسوق المالية، والنسبة المئوية المحاسبية للبنك المركزي، ومعدل محاولة الخزانة، ومعدلات بين البنوك في القروض ذات يوم ("المال اليومي") الأساسية لنظام سعر الفائدة بأكمله.
يعتمد الملتحمة سوق المال في المقام الأول من هذه العوامل:
التغييرات الدورية في الاقتصاد؛
معدلات التضخم؛
ميزات السياسة النقدية الوطنية.
يعكس سوق المال الطلب على المال وعرضه.
تحت عرض المال (MS) من المفهوم بأنها مبلغ إجمالي للمال في الدورة الدموية؛ يتكون من المجاميع M2، M3.
الطلب على المال - هذا متطلبات مذيب أو مبلغ من المال الذي يمكن للمشترين أن يستطيع دفعه مقابل السلع والخدمات اللازمة لهم.
يتم تشكيل الطلب مقابل المال (MD) من المكونات التالية:
الطلب على المال كوسيلة للتداول (الأعمال أو التشغيل أو الطلب على المال لصنع المعاملات)؛
الطلب على المال كوسيلة للحفاظ على التكلفة (الطلب على المال كأصول أو طلب من تكلفة الاستبدال، أو طلب المضاربة).
كلما ارتفع مستوى الربح في المجتمع، كلما زاد عدد المعاملات؛ كلما زاد مستوى السعر، كلما كان المال ضروريا للاكتتاب باختتام المعاملات داخل الاقتصاد الوطني. يتم تقديم نموذج سوق المال في الشكل. واحد
تين. 3.1 نموذج سوق المال بسيط
على طول المحور الأفقي، تم تأجيل مبلغ العرض النقود، وعلى رأسية - النسبة المئوية (سعر المال). الطلب على إمدادات المال يتناقص مع زيادة الاهتمام. كلما زادت النسبة المئوية، كلما أقل من المعقول تخزين أموالها في شكل نقود. من الأفضل أن يكون لهم في شكل أموال تعطي الربح. مع انخفاض في سعر الفائدة، يزيد الطلب على عرض النقود.
يجب اعتبار سوق المال آلية للعلاقات بين الكيانات القانونية التي تحتاج إلى أموال لتطويرها، من ناحية، والمنظمات والمواطنين (من قبل السكان، الأسر)، والتي يمكن أن توفر هذه الأموال - من ناحية أخرى.
يوحد هذا السوق ثلاثة مكونات رئيسية: محاسبة وأسواق العملات بين البنوك والأبتران. كلهم يؤدون العديد من الوظائف الأساسية، والتي تشابهها هي:
- جمعية المدخرات الصغيرة للسكان والدول والشركات الخاصة والمستثمرين الأجانب وخلق صناديق نقدي قوية؛
تحول هذه الأموال إلى رأس المال، والتي توفر مصادر خارجية للمؤسسات التمويلية (الشركات)؛
- اتجاه جزء من الأموال إلى سوق البنوك، والذي يضمن استقرار نظام الائتمان، وكذلك عملية التكاثر الموسع من خلال إصدار القروض بوساطة وفقا للمخططات: البنك المركزي - البنك التجاري؛ البنك التجاري - البنك التجاري؛ بنك تجاري - المؤسسة، السكان؛
توفير قروض للوكالات الحكومية لحل المهام العاجلة وتغطية عجز الموازنة.
وبالتالي، يسمح سوق المال بالتراكم وبدائل الدوران وتوزيع وإعادة توزيع رأس المال المال بين مناطق الاقتصاد الوطني. في الوقت نفسه، هذا هو توليف الأسواق من وسائل الدفع المختلفة. نظرا لأن تجربة البلدان التي لديها اقتصادات السوق المتقدمة، يتم بوساطة المعاملة في سوق المال، أولا، من خلال مؤسسات الائتمان (البنوك التجارية أو المؤسسات الأخرى)، والتي يتم فرضها أو تقديم قروض نقدية، ثانيا - الاستثمار أو المنظمات المماثلة التي توفر القضية ونداء أنواع مختلفة من التزامات الديون المنفذة مقابل المال في السوق المحاسبية.
لذلك، يمكن تقديم سوق المال من قبل السوق النقدية وسوق الديون (محاسبة أو أدوات الديون).
| 1. | ملاحظات المحاضرة. من الدورة "المال والائتمان" / جامعة خاركيف الحكومية الاقتصادية |
| 2. | الموضوع 1 جوهر ووظيفة المال. 1.1. أصل المال |
| 3. | 1.2. أنواع المال |
| 4. | 1.3 وظائف المال |
| 5. | الموضوع 2 مبيعات الأموال وكتلة المال. 2.1 الخصائص وهيكل الدورة الدموية |
| 6. | 2.2 أشكال الدورة الدموية المالية |
| 7. | 2.3 أشكال المدفوعات غير النقدية |
| 8. | 2.4 قانون الدورة الدموية |
| 9. | 2.5 كتلة المال ومؤشراتها |
| 10. | 2.6 التنظيم النقدية |
| 11. | الموضوع 3 سوق النقود. 3.1 هيكل وجوهر سوق المال. الكائنات والموضوعات |
| 12. | 3.2 خصائص السوق المحاسبية وميزاتها |
| 13. | 3.3 خصائص سوق Interbank .. عمليات في سوق Interbank |
| 14. | الموضوع 4 النظم النقدية. 4.1 مفهوم وعناصر النظام النقدي |
| 15. | 4.2 تطور النظم النقدية |
| 16. | موضوع 5 التضخم والإصلاحات النقدية. 5.1 جوهر وأنواع التضخم |
| 17. | 5.2 عواقب التضخم والسياسة المضادة للتضخم |
| 18. | 5.3 الإصلاحات والنقدية والأساليب اللازمة لإجراءها |
| 19. | الموضوع 6 سوق الصرف الأجنبي وأنظمة العملات. 6.1 نظام العملة وعناصره |
| 20. | 6.2 تحويل العملات |
| 21. | 6.3 دورة العملة وأنواعها |
| 22. | الموضوع 7 النظرية الكمية للمال والحيود الحديثة. 7.1 نظرية المال المعدنية |
| 23. |
المحتوى الاقتصادي لسوق المال، وميزاته المحددة والوظائف الاقتصادية، والفرق بين سوق المال من السوق العادي للبضائع هي أسئلة معقدة للغاية تفسر بشكل غامض في الأدب الاقتصادي. نحن نقدم الأكثر شيوعا والأكثر اكتمالا تحديد سوق المال.
سوق المال - قطاع أو جزء من سوق رأس المال الديني، حيث يتم تنفيذ عمليات الإيداع والديون على المدى القصير (لمدة تصل إلى سنة واحدة)، والتي تسبب حركة رأس المال العامل للمؤسسات والمنظمات، على المدى القصير أموال البنوك والمؤسسات والدول والسكان.
سوق المال هو السوق الذي يحدد فيه الطلب على المال والمبلغ المال على مستوى الفائدة أو مستوى سعر الفائدة.
سوق المال هو شبكة من المؤسسات الخاصة (المصرفية والمالية) التي تضمن تفاعل العرض والطلب على المال كمنتج معين.
تحت سوق المال، السوق هو الأصول السائلة للغاية.
سوق المال لديه آلية معقدة للعمل.
مواضيعها هي:
- حقوق النشر - الدعوة - \u200b\u200bالدعوة - \u200b\u200bالحق الإداري - العملية الإدارية - القانون التنافسي المضاد بالانتقام - عملية التحكيم (الاقتصادي) - التدقيق - النظام المصرفي - القانون المصرفي - قانون الأعمال - قانون العلاج - القانون العام والإدارة - القانون المدني والعملية - نداء النقود، المالية والائتمان - المال - القانون الدبلوماسي والقنصلية - قانون قابل للمساومة - قانون الإسكان - قانون الأراضي - قانون الانتخابات - قانون الاستثمار - قانون المعلومات - الإنتاج التنفيذي - تاريخ الدولة والقانون - تاريخ التدريبات السياسية والقانونية - القانون التنافسي - القانون الدستوري - قانون الشركات - مجري - علم الإجرام -
الدورة النقدية الحديثة هي مجموعة من الأموال، جاحظ من الخارج في شكلين: النقد وغير النقدية. من حيث الحجم، تكون النقدية أدنى بكثير من الأموال في الحسابات المصرفية: الأوراق النقدية وعملات الصرف في الظروف الحديثة تبلغ حوالي 10٪ فقط من جميع الأموال.
يشير التاريخ إلى وجود أنواع من النظم النقدية مثل بيميتاليما، بناء على استخدام اثنين من المعادن والذهب والفضة (القرون السادس عشر - XIX)، ومونوميتاليما، باستخدام معدن واحد فقط، هو الذهب.
بدوره، توجد مونوميتاليما في شكل ثلاثة معايير: عملات ذهبية (تداول مجاني من العملات الذهبية)؛ ZYAZHITKOVOY (إمكانية تبادل علامات القيمة للذهب ممكن فقط عند عرض المبلغ المقابل لسعر سبيكة قياسية)؛ Goldenze (عندما سمح للأوراق النقدية بتبادل العملات الأجنبية - شعار، تبادل - للذهب).
الأزمة الاقتصادية العالمية 1929-1933 وضع حد لعصر مونوميتاليما. في مكانه يأتي نظام أموال ائتمان غير متطورة، والتي تتميز بما يلي:أيضا النظام النقدية مع الأمن الصلب ودوران المال المجاني. يرتبط هذا الفرق بتنظيم نقص النقود في الدورة الدموية. في الأنظمة ذات الأمان الصلب، يتم توفير نقص الأموال قانونا من قبل الحكم بشأن معايير الطلاء. في الوقت نفسه، هناك خطر عدم كفاية العرض من الاقتصاد الوطني مع المال (الانكماش)، إذا كان في الاقتصاد النامي، لا يمكن زيادة الكتلة النقدية بسبب عدم وجود احتياطيات ذهبية في البنك المركزي. مع الدورة الدموية النقدية المجانية، هناك دائما خطر الزيادة المفرطة في توفير النقود (التضخم)، نظرا لعدم وجود أحكام تشريعية بشأن تغطية الأموال.
تنوع الأموال العاملة في الاقتصاد الحديث يولد مشكلة قياس العرض النقدي.
- مزيج من جميع الأموال في الاقتصاد في الأشكال النقدية وغير النقدية، ضمان استئناف السلع والخدمات في الاقتصاد الوطني.
في بنية العرض النقدي، يتم تخصيص الجزء النشط الذي تخدمه الأموال بالفعل دوران الاقتصاد، والجزء السلبي، والذي يشمل المدخرات النقدية، والأرصدة على الحسابات التي يمكن أن تكون بمثابة أموال محسوبة. يتم احتلال مكان خاص في هيكل المعروض النقدي الذي يطلق عليه ما يسمى "Quasi-Money" (من اللاتينية "شبه" - كما لو كان تقريبا)، أي. النقدية على الحسابات العاجلة، ودائع المدخرات، في شهادات الودائع، وأسهم صناديق الاستثمار، والتي تستثمر فقط في التزامات النقدية قصيرة الأجل.
مزيج من النقد (الأموال المعدنية والأوراق النقدية) والمدفوعات النقدية المالية في البنك المركزي (الودائع غير المحددة) تشكل أموال البنك المركزي. كما يطلق عليهم قاعدة نقدية أو نقدية، لأنهم يحددون الكتلة النقدية الإجمالية في الاقتصاد الوطني.
تعتمد كتلة المال، التي لديها اقتصاد وطني لتنفيذ عمليات التبادل والدفع، على توريد قطاع الخدمات المصرفية للأموال ومن الطلب مقابل المال، أي إن رغبات مؤسسات القطاع غير المصرفي لديها مبلغ معين من المال في شكل نقود أو مطالب بالطلب.
يتم تحديد العرض والطلب للحصول على المال بشكل رئيسي، والحجم الظروف السوقية لسوق المال.
تحت عرض المال، عادة ما يفهم توفير المال في الدورة الدموية، أي مزيج من مرافق الدفع في البلاد في الوقت الحالي.
ومع ذلك، لا بين المسؤولين الحكوميين المسؤولين عن تنظيم إمدادات نقدية، ولا بين الاقتصاديون لا توجد وجهة نظر واحدة بشأن ما هي العناصر الفردية مقترحا نقديا: توصل تنوع أشكال الاستثمار في الأموال إلى حد ما أن الانتقال من يتم إنجاز الأموال نفسها (الأوراق النقدية، الودائع حسب الطلب) إلى الأشكال السائلة والرسوبية من موضعها. نتيجة لذلك، فإن الحدود بين المال والفواراس غير النقدية ليست واضحة جدا كما كان من قبل.
للحصول على خصائص العرض النقدي، يتم تطبيق مؤشرات التعميم المختلفة، أو ما يسمى المجاميع النقدية. هذه عادة ما يلي:تعكس المجاميع M-3، L و D بشكل أكثر بوضوح الاتجاهات في تطوير الاقتصاد من M-1: تتسبب التغييرات الحادة في هذه المجاميع في كثير من الأحيان حول تغييرات مماثلة في الناتج القومي الإجمالي. وبالتالي، فإن النمو السريع لتوفير المال والقرض يرافق فترة رفعه، وغالبا ما يصاحب اختصارها الركود. ومع ذلك، فإن معظم الاقتصاديين يفضلون استخدام إجمالي M-1، حيث يشمل الأصول المستخدمة مباشرة كوسيلة للتداول. في المستقبل، سوف نفهم بموجب عرض الأموال الإجمالية M-1.
كيف تذهب الأموال إلى الاقتصاد، مما يسمح لها بالعمل والتطور بأكبر كفاءة، أو بمعنى آخر، يقوم بتحديد الاقتراح النقدي؟ يتم إصدار الأموال (الصادرة في الاستئناف) ثلاثة أنواع من المؤسسات:
الطلب على المال يتدفق من وظيفتين من المال. - كونها وسيلة للتداول والوسائل للحفاظ على الثروة. في الحالة الأولى، نحن نتحدث عن الطلب مقابل المال من أجل إبرام معاملات الشراء والبيع (طلب المعاملات)، في المرتبة الثانية - عند الطلب مقابل المال كوسيلة للحصول على أصول مالية أخرى (السندات والأسهم في المقام الأول).
الطلب المعاملات يفسر الحاجة إلى تخزين الأموال في شكل نقود أو أموال بشأن الحسابات الجارية للبنوك التجارية والمؤسسات المالية الأخرى من أجل تنفيذ كل من المشتريات والمدفوعات المخططة وغير المخططة. يتم تحديد الطلب مقابل المال للمعاملات بشكل رئيسي من خلال الدخل النقدي العام للمجتمع والتغييرات مباشرة بما يتناسب مع الاسمية. يتم تحديد الطلب مقابل المال للحصول على أصول مالية أخرى من خلال الرغبة في الحصول على دخل في شكل أرباح أو فائدة وتتغير عكسيا بما يتناسب مع مستوى سعر الفائدة. يمثل هذا الاعتماد من منحنى الطلب مقابل المال D M (الشكل 3.1). يشير منحنى الطلب العام على المال D M إلى المبلغ الإجمالي للأموال التي يقوم بها السكان و
تريد الشركات الحصول على المعاملات والاستحواذ على الأسهم والسندات لكل كمية ممكنة من أسعار الفائدة.
1. الطلب على المال والنظرية الكميةوبعد يستند التفسير الحديث للنظرية الكمية إلى مفهوم سرعة تداول الأموال في حركة الدخل، والذي يعرف بأنه:
إذا قمت بتحويل صيغة هذه المعادلة على النحو التالي
سوف نرى أن مبلغ المال في الدورة الدموية يساوي الدخل المقدر بسرعة تداول المال. إذا استبدلت M على الجزء الأيسر من المعادلة على المعلمة D M - مقدار الطلب مقابل المال، ثم نحصل عليه
يتبع من المعادلة التي يعتمدها مقدار الطلب على المال على العوامل التالية:2. الطلب على المال في نموذج الكينزيةوبعد j.m. شاهدت كينز المال كواحدة من أنواع الثروة وأعتقد أن جزء الأصول التي ترغب فيها السكان والشركات في الاحتفاظ بها في شكل أموال يعتمد على مدى تقدير خاصية السيولة. يعتبر M-1 Money أصول سائلة تماما. يدعى J. Keynes نظريته بالطلب على المال نظرية تفضيلات السيولة.
كما يعتقد J. كينز، ثلاثة أسباب تشجع الناس على إبقاء جزء من ثرواتهم في شكل أموال:هذا الدافع الذي يشكل ردود الفعل بين مقدار الطلب مقابل المال ومعدل الاهتمام.
3. نظرية الطلب على الأموال الحديثةالناحية النظرية الحديثة للطلب على المال يختلف عن النموذج النظري مع الميزات التالية:
سوق المال - هذا جزء من السوق المالية، وسوق الأصول السائلة قصيرة الأجل؛ هذا هو السوق الذي يحدد فيه الطلب على المال واقتراحهم مستوى سعر الفائدة، وسعر "المال؛ هذه هي شبكة من المؤسسات التي تضمن تفاعل الطلب وإمدادات النقود.
في سوق المال، فإن المال "لا يباع" و "لم يتم شراؤه" مثل السلع الأخرى. هذا هو خصوصية سوق المال. عندما المعاملات في سوق المال، تبادل الأموال على أموال سائلة أخرى من خلال قيمة بديلة، تقاس بوحدات الفائدة الاسمية.
في التين. 3.2 يعرض منحنيات الطلب النموذجية والاقتراحات المالية. إن منحنى الاقتراح S M لديه شكل مهمة عمودي مباشرة أن البنك المركزي الذي يسيطر على اقتراح نقد يسعى إلى الحفاظ عليه على مستوى ثابت، بغض النظر عن التغييرات في سعر الفائدة الاسمية.
كما هو الحال في أي سوق، يحدث التوازن في سوق المال عند نقطة تقاطع منحنيات العرض والطلب. يعني توازن السوق على سوق المال تكافؤ مبلغ المال الذي يريده الوكلاء الاقتصاديين الحفاظ على شكل M-1، وعدد الأموال التي يقدمها البنك المركزي.
من تحليل الجدول الزمني، يمكن ملاحظة أن السكان والشركات ستبقى في أيديهم بالضبط 150 مليار روبل. فقط مع 7٪. بأسعار الفائدة الأخرى، فإن التوازن مستحيل. مع انخفاض معدل الفائدة من الفائدة، سيحاولون زيادة مبلغ المال في محافظهم في محافظهم، مما يدفع أسعار الأوراق المالية، والنسبة المئوية لمعدل تصل إلى التوازن والعكس بالعكس.
والآن سنحاول تقييم تأثير التغييرات الناشئة عن الاقتراح أو الطلب على المال. أولا، النظر في رد فعل سوق المال لتغيير العرض النقدي. لنفترض أن عرض المال قد زاد من 150 مليار روبل. قبل
200 مليار روبل. (الشكل 3.3).
ستكون نتيجة الزيادة في مبلغ المال في الدورة الدموية انخفاضا في سعر الفائدة من 7٪ إلى 5٪. لماذا ا؟ بمعدل نسبة مئوية، يساوي 7٪، سيحتاج الناس إلى 150 مليار روبل فقط. عروض فائضة قدرها 50 مليار روبل. أنها تستثمر في الأوراق المالية أو الأصول المالية الأخرى. ونتيجة لذلك، ستنمو دورات الأوراق المالية، والتي تعادل انخفاض سعر الفائدة. بصفتها قطرات سعر الفائدة، فإن سعر تخزين الأموال سينخفض \u200b\u200bأيضا، والسكان والشركات تزيد من مبلغ النقد والفود الودائع.
عند نسبة نسبة مئوية تساوي 5٪، سيتم استعادة التوازن في سوق المال: الطلب على الطلب والمزود سيكون مساويا
200 مليار روبل.
دعونا نحذر نتيجة التغييرات في الطلب مقابل المال. في البداية، السوق في حالة توازن في النقطة ه 1 بسعر فائدة تصنيف 7٪. نمو الدخل الاسمي يحول منحنى الطلب على المال في الموقف د 2.
مع معدل الفائدة الأولي، يود السكان والشركات الحفاظ على 200 مليار روبل بأيديهم.، على الرغم من أنه يمكن أن يقدم فقط 150 مليار روبل فقط. يحاول السكان والشركات الحصول على المزيد من الأموال التي تبيع الأوراق المالية. تؤدي هذه الإجراءات إلى زيادة المعدلات التصنيفية بنسبة تصل إلى 12٪، مما يضمن الامتثال لمبلغ الأموال المتداولة، وعدد الأموال المخزنة في السكان والشركات وفقا لرغباتهم. سوق المال يصل إلى موقف التوازن الجديد. تخفيض الطلب على الأموال يبدأ العمليات التي تعتبر في الاتجاه المعاكس.
سيكون الطلاب الطلاب الدراسات العليا، العلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعارف في دراساتهم وعملهم ممتنين لك.
نشر على http://www.allbest.ru/
مقدمة
استنتاج
طلب
سوق المال السعر المالي
مقدمة
حاليا، ينقسم السوق المالية إلى جزأين: السوق النقدية وسوق رأس المال. بدوره، عادة ما ينقسم السوق النقدية عادة إلى محاسبة وأسواق العملات بين البنوك والأجنبية، وكذلك سوق المشتقات. سوق المال في الواقع يوحد الطلب وتوفير المال. الطلب على المال هو مقدار الأموال التي يتم تخزينها وكلاء الأسرة، وهذا هو الطلب على الاحتياطيات النقدية.
في التنظيم النقدي، فإن دور الأموال بشكل كبير لأن التغيير المستهدف النقدية تأسست سنويا، ووفقا لذلك، يتم تنفيذ تنظيمها بمساعدة أدوات الائتمان للبنك المركزي. الغرض من هذه اللائحة النقدية هو تحديد نمو العرض النقدي أو التغلب على التضخم أو احتواء عمليات التضخم الناشئة، وتحفيز نمو الإنتاج في البلاد.
الشرط الرئيسي للأداء الفعال لجميع وحدات اقتصاد السوق الحديث هو نظامها النقدية. يضمن استقرار الدورة الدموية تأثير جميع فئات التكلفة على نمو الإنتاج الاجتماعي، وتطورها النسبي.
يشمل النظام النقدي للاتحاد الروسي الوحدة النقدية الرسمية، وإجراءات انبعاثات النقد، وتنظيم الدورة الدموية المالية.
إن مشاكل تنظيم الدورة النقدية، السياسة النقدية للحفاظ على النمو الاقتصادي للاقتصاد الروسي تطل على الصدارة. في هذا الصدد، الموضوع المختار ذا صلة.
تعتمد الحاجة إلى الوعي وفهم جوهرها، الناشئة في اقتصاد المشكلات، مباشرة على تطوير العلاقات النقدية في البلاد. ويرجع أهمية الموضوع المختار إلى عدم استقرار نظام روسيا النقدية.
موضوع العمل بالطبع هو العلاقات الاقتصادية الناشئة في عملية عمل سوق الأموال الحديثة. الهدف من هذا العمل هو تطوير سوق المال في روسيا.
الهدف من العمل الدورة هو دراسة سوق المال في روسيا.
لتحقيق الهدف، تم تحديد المهام التالية وحلها:
1. لدراسة الأسس النظرية لسوق المال؛
2. الكشف عن أدوات ومشاركين في سوق المال؛
3. تحليل الحالة الحالية لسوق المال الروسي؛
4. دراسة الاتجاهات في تطوير سوق المال كجزء لا يتجزأ من السوق المالية لروسيا؛
5. فحص حالة سوق المال في روسيا وسياسة البنك المركزي.
الأساس المنهجي لكتابة عمل دورة تدريبية هي أعمال المؤلفين مثل Archups A.I.، Vedov A.، Lavrushushin O.I.
يتكون العمل بالطبع من مقدمة وثلاثة فصول، استنتاج، قائمة المراجع المستخدمة والتطبيقات.
الفصل 1. الأساسيات النظرية لسوق المال
1.1 مفهوم وجوهر سوق المال
سوق المال هو جزء من السوق المالية التي تنفذ بشكل رئيسي عن طريق العمليات على المدى القصير (الفترة من 1 سنة إلى 1 سنة). بمساعدة سوق المال، يتم ضمان رأس المال العامل للمؤسسات، يتم تشكيل موارد قصيرة الأجل للبنوك، ويتم تنفيذ الودائع ويتم الحصول على قروض قصيرة الأجل من قبل الدولة والمؤسسات والأفراد.
أشياء العلاقات في سوق المال هي الموارد النقدية والأوراق المالية. مواضيع سوق المال: الدولة، الشركات بأشكال مختلفة من الملكية، والمواطنين الأفراد. يضمن سوق المال إعادة توزيع الموارد النقدية بين الكيانات التجارية وقطاعات الاقتصاد. يعمل سوق المال بموجب السوق المالية ككل، مع سوق الاستثمار، سوق السلع الأساسية، سوق الأوراق المالية، سوق موارد الائتمان. جميع مكونات سوق المال فيما بينها مرتبطة ارتباطا وثيقا. وبالتالي، يخضع سوق المال للمبادئ العامة والمحددة لتنظيم اقتصاد السوق.
جوهر سوق المال على النحو التالي:
1. يجب تمييز الأموال كمقياس للتكلفة ومقياس الأسعار والمال ككائن شراء وبيع. قد يكون ملء المواد وفي نفس الحالة هو نفسه (يمكن أن يكون الدولارا أو جنيه أو فرنك أو روبل أو هريفنيا). كمقياس للقيمة، يتم قياس الأموال بتكلفة السلع الأخرى. ككائن بيع وبيع الأموال يجلب الدخل، أي التخصص الوظيفي للأموال في كلتا الحالتين مختلفان.
2. يجب تمييز الأموال كوسيلة للحساب والمال كمصدر للدخل. يتبع هذا الاختلاف أيضا من الفرق في التخصص الوظيفي للأموال. في الحالة الأولى، المال هو الوسيط في المدفوعات. سمة له أهمية هو وجود مخزون معين. يتميز المال كمصدر للدخل بموجضه. الفرق بين الاحتياطي وتدفق الأموال هو نقطة أساسية لفهم سوق المال.
3. المال يعمل دائما كأصل، وهذا هو، يمثل جزءا من الأسهم، والقيمة التي تساوي التكلفة الكبيرة لتدفق الدخل في المستقبل. من المهم الإشارة إلى أنه كأصل ليس فقط المال، ولكن أيضا الأوراق المالية توفر لهم جميع الأصول صاحب الخدمة، ولكن المال كأصل يحتوي على خدمات في شكل وسيلة للتداول. هذه الأموال كما يختلف الأصول عن جميع الأصول الأخرى.
4. يرتبط وجود الأصول غير المتجانسة في كيان الأعمال دائما بمشكلة اختيار مجموعة من الأصول - مثل هذه المجموعة التي توفر الإجراءات المثلى في نظام الإدارة الحالي.
5. سعر المال كأصل يعتمد على الدخل الذي يجلبونه عندما يتم رسم الأموال كعاصمة رأس المال.
بدوره، عادة ما ينقسم السوق النقدية عادة إلى محاسبة وأسواق العملات بين البنوك والأجنبية، وكذلك سوق المشتقات (الشكل 1).
الشكل 1. هيكل السوق المالية
ينتمي السوق المحاسبية إلى الأدوات الرئيسية هي الفواتير الخزينة والتجارية، وأنواع أخرى من الالتزامات قصيرة الأجل (الأوراق المالية). وبالتالي، فإن السوق المحاسبي يعالج كتلة ضخمة من الأوراق المالية قصيرة الأجل، والخاصة الرئيسية التي تضم السيولة والتنقل.
سوق Interbank هو جزء من سوق رأس المال القرض، حيث تنجذب موارد نقدية مجانية مؤقتا لمؤسسات الائتمان ووضعها من قبل البنوك فيما بينها، وخاصة في شكل رواسب بين البنوك لفترة قصيرة. الوقت الأكثر شيوعا للودائع هو واحد وثلاث وستة أشهر، المواعيد النهائية - من عام إلى عام (في بعض الأحيان تصل إلى خمس سنوات). يتم استخدام وسائل السوق بين البنوك من قبل البنوك ليس فقط على المدى القصير، ولكن أيضا للعمليات النشطة المتوسطة والطويلة الأجل، وتنظيم الميزانية العمومية، والوفاء بمتطلبات السلطات التنظيمية للدولة.
تخدم أسواق العملات مبيعات دفع دولية مرتبطة بدفع الالتزامات النقدية للكيانات القانونية والأفراد في مختلف البلدان. خصوصية المستوطنات الدولية هي عدم وجود مقبول عموما لجميع بلدان الوسائل. لذلك، شرط أساسي للتجارة الخارجية والخدمات والاستثمارات والمدفوعات بين الولايات هو تبادل عملة واحدة إلى أخرى في شكل شراء أو بيع العملة الأجنبية من قبل دافع أو مستلم. أسواق العملات - المراكز الرسمية حيث يتم إجراء عملية شراء وبيع العملات على أساس العرض والطلب.
سوق المشتقات المالية. وتسمى المشتقات (المشتقات المالية) مشتقات الأدوات المالية، والتي تعتمد على الأدوات المالية الأخرى البسيطة - الأسهم والسندات. الأنواع الرئيسية من المشتقات المالية هي خيارات (منحها المالك الحق في بيع الأسهم أو شراءها)، مقايضة (اتفاقيات التبادل النقدي لفترة زمنية معينة)، العقود الآجلة (عقود التسليم المستقبلية، بما في ذلك العملة المسجلة في عقد IEN) وبعد
مع تطور العلاقات النقدية والائتمانية الدولية، تم تشكيل سوق نقدية دولية، حيث يتم تنفيذ العمليات ذات العملة الأجنبية. يستخدم هذا السوق بنادق ائتمان مثل الدورة الدموية ك: الخزينة والقوانين التجارية، والشيكات، خطابات الاعتماد، شهادات الودائع، القبول البنكي وغيرها من وسائل الحسابات. بمساعدتهم، هناك إصدار قروض قصيرة الأجل أو وضع الأموال المجانية مؤقتا، في حين يتم تنفيذ المعاملات النقدية الكبيرة في وقت قصير.
1.2 أدوات وسوق الدول الأعضاء
يتم استخدام مصطلح "الأسواق النقدية" لوصف السوق لأدوات الديون مع استحقاق أقل من عام واحد. عادة، يتم تنفيذ العمليات ذات المنتجات هذه بين البنوك والمديرين المحترفين من المال على المدى القصير بشكل أساسي في السوق المفرط، وليس من خلال البورصة الرسمية. هذا سوق معقد الذي يمكن للمصارف التي يمكن للبنوك تغطي احتياجات السيولة الخاصة بها (أي احتياجات أموال قصيرة الأجل)، وقد يستخدم البنك المركزي هذا السوق لتزويد أو استخدام أموال النظام النقد الوطني.
هناك أربع أدوات رئيسية في هذا السوق:
1. فواتير الخزانة. يتم إصدارها من الدولة باعتبارها التزام بدفع مبلغ معين من المال، كما هو الحال في جميع الفواتير الاذنية. يتم إنتاجها مع خصم نسبي إلى تكلفة الوجه (الاسمية). فاتورة أداة ديون، ولكن لا يتم دفع أي فائدة عليه، ولا معدل قسيمة. لديها ببساطة قيمة الوجه التي سيتم دفعها في تاريخ السداد، والتي غالبا ما تأتي في ثلاثة أشهر من تاريخ انبعاث مشروع القانون. يتم تحديد المستوى الفعلي للربحية في وقت الانبعاثات على أساس سعر الفائدة، الذي يكمن وراء الخصم. كقاعدة عامة، تنفذ الحكومة مسألة فواتير الخزانة بانتظام، وهذا يمنحه الفرصة لسحب الأموال من الدورة الدموية أو الاستثمار في الاستئناف (عندما تحدد الحكومات من فواتير البنوك).
نتيجة لذلك، يتم تشكيل السوق الثانوية النشطة، لأن البنوك تستخدم هذه الأدوات لضمان أن تقوم مواردها باستمرار ببعض الدخل على الأقل. يتم شراء فواتير propsychiatric أيضا من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار لاستخدامها كضمان للوفاء بمتطلبات الأدوات المشتقة.
2. تحويل الفواتير (الفواتير التجارية). تصدر هذه الفواتير عن طريق الشركات كأدوات ديون لدفع السلع والخدمات. تتلقى هذه الفواتير دليلا إضافيا على الجدارة الائتمانية في شكل ضمان بنكي أو قبول. يجوز للشركة التي تتلقى مشروع قانون أن يزيل القليل من الاستفادة من معظم الشق نفسه، ولكن يمكنه بيع هذه الفواتير إلى بنك آخر من أجل الحصول على الأموال اللازمة. يبحث بنك الشراء عن مشروع قانون مع خصم مناسب فيما يتعلق بقيمة الوجه فيما يتعلق بالمخاطر المالية غير الخطر لالتزامات الديون. ومع ذلك، فإن عملية حساب الخصم مشابهة للإجراءات التي لها فواتير الخزانة، ومع ذلك، فإن معدل الخصم يعكس المخاطر المرتبطة بالعملية.
3. ورقة تجارية مشابهة فاتورة بسيطة، على الرغم من أن الفاتورة هي أداة مستقلة، ويتم تصنيع الورق التجاري كجزء من برنامج التمويل (أي، بمجرد انتهاء صلاحية صحة إصدار واحد، يتم إصدار آخر). في الواقع، ورقة تجارية هي بديل لقرض بنكي قصير الأجل. وبناء على ذلك، فإن المصدر هو المقترض المصدر ولا يحول التزامات ديونه على الجانب الثالث.
4. شهادة الودائع هي شهادة تؤكد وضع الودائع من المصدر وهي كائن للتجارة، على غرار دفتر الادخار الصادر عن البنك عند إيداعه على حساب مصرفي فردي. مسألة شهادة الإيداع في هذا النموذج يجعلها نقلها. يتم إنتاجه بمعدل فائدة ثابت، مما يعني أن المصدر يفترض الالتزامات سداد الأداة في قيمتها الوجه بالإضافة إلى مقدار الفائدة في نقطة محددة في المستقبل. وتسمى هذه المدفوعات أيضا "المبلغ الرئيسي للديون بالإضافة إلى الفائدة".
إن المشاركين في سوق المال على جانب واحد من الشخص الذي يقدم المال لمدة تصل إلى عام واحد (الدائنين)، ومن ناحية أخرى، اقترض الأشخاص المال في شروط معينة (المقترضين). واحدة من فئات المشاركين في السوق هي وسطاء مالي - الأشخاص الذين يتم نقل الأموال من الأموال من الأموال التي توفر النقد للأشخاص الذين يتلقون المال. توفير النقد ممكن بدون وسطاء مالي.
كمقرضين ومقترضين في سوق المال هم: البنوك والمنظمات الائتمانية غير المصرفية والمؤسسات والمنظمات ذات الأنواع المختلفة - الكيانات القانونية والأفراد والدولة التي تمثلها هيئات معينة والمنظمات والمنظمات المالية الدولية وغيرها من المؤسسات المالية والائتمانية.
كوسطاء مالي في سوق المال هم: البنوك والمشاركين المحترفون في سوق الأوراق المالية والوسطاء والتجار وإدارة شركات الإدارة وغيرها من المؤسسات المالية والائتمانية.
إن مصالح المشاركين في سوق المال في الإيرادات من العمليات مع مختلف الأدوات المالية لسوق المال. يحصل المقرضون على الدخل في شكل نسبة مئوية على قيمة واضحة. يتلقى المقترضون إيرادات في شكل أرباح إضافية تم استلامها من استخدام الأموال المقترضة. الوسطاء الماليون يتلقون الدخل في شكل أجر عمولة.
يعتمد الأداء الطبيعي لسوق المال إلى حد كبير على أنشطة الوسطاء والتجار الذين يلعبون دورا رئيسيا في تعزيز قضايا جديدة من أدوات سوق المال، وكذلك في السوق الثانوية، حيث يكون بيع الأدوات غير المحققة ممكن قبل تاريخ الدفع عليكم ممكن. في العمل مع الأوراق المالية، يستخدم التجار اتفاقيات الشراء الثانوية. كما أنها بمثابة وسطاء بين المشاركين في سوق الشراء الثانوي، مما يوفر قروضا لأولئك الذين يهتمون بها، وبناء أموال من أولئك الذين يستعدون لتزويدهم.
الرئيس المشارك في سوق المال هو الاحتياطي الفيدرالي. يتحكم في توفير الاحتياطيات المتاحة لدى البنوك ومؤسسات الإيداع الأخرى. في الوقت نفسه، تتم التجارة إما مباشرة في سوق السندات، أو على أساس مؤقت في سوق الشراء الثانوي. وبالتالي، فإن نظام الاحتياطي الفيدرالي قادر على التأثير على سعر الفائدة على القروض قصيرة الأجل. التغييرات في المعدل، بدورها، على شكل رد الفعل السلسلة لها تأثير على أسعار سوق المال الأخرى.
يتمكن المشاركون في العلاقات الاقتصادية من الحفاظ على رصيد نقدي (معاملة) لضمان التكاليف المخططة، بغض النظر عن الإيصالات النقدية بسبب استخدام الأموال في شكل العملة، وكذلك في حسابات الطلب. الحفاظ على مثل هذا التوازن يفترض وجود التكاليف في شكل نسبة محددة سلفا. لتقليل التكاليف، تسعى المشاركون في الدوران الاقتصادي إلى الحفاظ على توازن في الحد الأدنى من المستوى المطلوب للمعاملة اليومية. يقومون بتجديد الجزء المفقود من أرصصتهم النقدية من خلال الاستحواذ على أدوات سوق المال، والتي يمكن تحويل التكاليف بسرعة ومنخفضة إلى نقود. كقاعدة عامة، فإن هذه الأدوات لها مخاطر طفيفة في الأسعار، والتي بدورها، بسبب الاستحقاق القصير. يمكن أيضا أن تكون متطلبات أموال قصيرة الأجل راضية أيضا في سوق المال كقترض حسب الحاجة.
1.3 تنظيم سوق المال
يأتي كل واحد منا إلى الاتصال بالسوق ويعرف أن المال يصبح مقبولا لأنه في أي وقت يمكنني تبادله للحصول على فوائد حقيقية. وتستند هذه الثقة جزئيا إلى القانون: أعلنت الدولة النقدية مع مرفق دفع مشروع. في الممارسة العملية، حدث ذلك أن وظائف المال الورقية، أساسا، هي أموال زخرفية - فهي أموال، لأن الدولة قالت ذلك، وليس لأنها مستردة بأي معدن ثمين. يتم دعم القبول الشامل للنقد أيضا من خلال استعداد الدولة لقبولها عند دفع الضرائب والالتزامات الأخرى تجاهه.
ومع ذلك، من أجل عدم المبالغة في تقدير إمكانيات الدولة، تجدر الإشارة إلى أن حقيقة الاعتراف الواسع النطاق للنقد الورقي في البورصة أهم بكثير إعطاء هذه القطع من وظائف المال الورقية أكثر من مرسوم الدولة بشأن مرفق الدفع القانوني وبعد لم تعلن الدولة الشيكات من خلال منشأة دفع مشروعة، لكنها تخدم بنجاح قدر كبير من تبادل السلع والخدمات، مما يؤثر بلا شك على رغبة الأشخاص والمؤسسات في استخدام رواسب الفحص كوسيلة للدورة الدموية. هذه اللحظة تؤثر على تكلفة وفائدة المال.
في الوقت نفسه، فإن الأموال نادرة نادرة، ويرجع ذلك إلى ذلك، ظاهرة العرض والطلب. وبالتالي، يتم تحديد تكلفة الأموال من خلال نادرها فيما يتعلق بمرافقها. تتكون فائدة المال، بالطبع، في قدرتها الفريدة على استبدال السلع والخدمات الآن وفي المستقبل. يعتمد الطلب على المال في الاقتصاد، وبالتالي من إجمالي حجم معاملات الدولار بالإضافة إلى مبلغ المال، والذي يريد الأفراد والمؤسسات الحصول عليه من أجل المعاملات المحتملة في المستقبل. مع هذا الطلب أكثر أو أقل ثابتا مقابل المال، سيتم تحديد تكلفتها أو سلطتها الشرائية من خلال عرض المال.
القيمة الحقيقية أو القوة الشرائية للمال هي عدد السلع والخدمات التي يمكن شراؤها من أجل وحدة نقدية. علاوة على ذلك، من الواضح أن عدد السلع والخدمات التي تم شراؤها من أجل الأموال يتناسب بشكل عكسي مع مستوى الأسعار، وبعبارة أخرى، هناك علاقة متناسبة بين مستوى السعر الإجمالي وقيمة الوحدة النقدية. عند فهرس أسعار المستهلك، أو مؤشر "تكلفة الحياة"، ينمو، القوة الشرائية لسقوط الأموال، والعكس صحيح.
كلما ارتفع السعر، وخفض تكلفة المال، لأنها ستحتاج إلى مزيد من بيع هذا العدد من السلع والخدمات. وعلى العكس من ذلك، يزيد تخفيض الأسعار من القوة الشرائية للأموال بقدر ما يستغرق الأمر أقل من المال للحصول على هذا العدد من السلع والخدمات. لذلك، فإن الاقتصاد قادر على استخدام الأموال الفعالة فقط في حالة الاستقرار النسبي لقوتها الشرائية. انخفاض حاد في مقياس القيمة يحرم المشترين وبائعي إمكانية إنشاء قواعد تجارية واضحة.
نتيجة لذلك، يمكن أن ينص على أنه لم يعد تكلفة المال حاليا بناء على كمية محددة بدقة من المعادن الثمينة (كما كان من قبل)، يتم تحديده من خلال عدد السلع والخدمات التي يمكن شراؤها مقابل المال في السوق وبعد
تشير روابط السوق المحلية مع الخارجية، التي تستند إلى التقسيم الدولي للعمل، إلى وجود العملات الوطنية والعلامات النقدية الدولية، وإمكانية تقاسمها بشأن بعضها البعض. القدرة على العلامات النقدية الوطنية في نسبة معينة لتبادل بعضها البعض تعني تحويل الأموال. تعتمد النسبة في هذه الحالة على القوة الشرائية للوحدة النقدية.
سعر الوحدة النقدية من بلد واحد، المعبر عنه والوحدات النقدية في بلد آخر، دورة تدريبية. المصطو الشخصي، يتم التعبير عن هذه النسبة في بعض الأحيان بمساعدة مفهوم "التكافؤ العملة"، وهو ما يعادل سعر العملة.
الفصل 2. السوق النقدية والظروف لتوازنه
2.1 التوازن في سوق المال
سوق المال هو جزء من السوق المالية (القطاع). ينقسم السوق المالية إلى سوق المال وسوق الأوراق المالية. من أجل توازن السوق المالي، من الضروري أن تكون إحدى الأسواق في التوازن، ثم سيكون السوق الآخر تلقائيا في حالة توازن. يتبع ذلك من قانون فالاس، الذي يقول أنه إذا كان في اقتصاد أسواق ن، وعلى (N - 1) سوق التوازن، فإن الرصيد سيكون في سوق N-OM. صياغة أخرى لقانون فالاس: يجب أن تكون مبلغ المطالب الزائدة من حيث الأسواق مساويا بمجموع المقترحات الزائدة في الأسواق الأخرى. يتيح لك تطبيق هذا القانون للسوق المالية التي تتكون من أسواقين الحد من تحليل توازن التوازن فقط على إحدى هذه الأسواق، وهي سوق المال، لأن الرصيد في سوق المال سوف يوفر رصيد تلقائي في سوق الاوراق المالية.
يتم تأسيس التوازن في سوق المال عندما يكون الطلب على المال يساوي اقتراحه، والذي يمكن تحقيقه بسعر فائدة بنك معين. سيتم توفير الرصيد في سوق المال في حالة تغيير سعر الفائدة في نفس الاتجاه مثل الدخل. تؤدي الزيادة في إمدادات المال في الاقتصاد إلى انخفاض أسعار الفائدة المصرفية.
واحدة من أكثر الطرق شيوعا لتأثير الدولة على الاقتصاد حصلت على اسم السياسة النقدية الكينزية، وهي انتهاك منهجي لتحقيق التوازن لسوق المال. تستخدم الدولة هذه السياسة من قبل الدولة للتأثير على القطاع الحقيقي للاقتصاد عن طريق تغيير مستوى أسعار الفائدة، والتي تؤثر بدورها على الاستثمار والعمالة والإنتاج ودخل مستوى الدخل. ومع ذلك، فإن الاستخدام النشط لهذه السياسة يمكن أن يؤدي إلى الاقتصاد في الفخ السائل.
فخ السائل - هذا الوضع في الاقتصاد، عندما تكون أسعار الفائدة في أدنى مستوى ممكن وزيادة أخرى في العرض الأموال غير قادر على الحصول على أي تأثير عليها، مما أدى إلى وجود فجوة بين الأسواق البضائع والمال، الطلب المتزايد على الطلب على يزيد المال والتضخم. إن الخروج من الفخ السائل ممكن فقط من قبل الدولة باستخدام فخ مالي نشط. السياسة النقدية في ظروف الفخ السائل غير مناسب.
على المدى الطويل، لا يعتمد الطلب على المال على التغيير في أسعار الفائدة. إن معادلة التوازن الطويل الأجل في سوق المال، والتي استقبلت اسم القواعد النقدية (النقدية) م. فريدمان، كما يلي:
حيث م هي وتيرة طويلة الأجل (المتوسط \u200b\u200bالسنوي) لزيادة العرض النقدي؛
ذ - طويل الأجل (متوسط \u200b\u200bالسنوي) وتيرة التغييرات في الدخل القومي؛
RE هو معدل التضخم المتوقع.
الغرض من السياسة النقدية طويلة الأجل هو تنظيم مضاد للتضخم. يجوز السياسة النقدية قصيرة الأجل التي تهدف إلى تنظيم أسعار الفائدة فقط في إطار استراتيجية نقدية طويلة الأجل بناء على القاعدة النقدية م. فريدين.
2.2 الحالة المعاصرة لسوق المال في روسيا
من أجل تزويد القطاع المصرفي، أجرت أحجام السيولة اللازمة، بنك روسيا عمليات بشأن توفير الأموال، وخاصة في شكل مزادات ريبو المباشرة. في يناير 2013، بلغ حجم عمليات الريبو المباشر من البنك المركزي للاتحاد الروسي حوالي 2.1 تريليون روبل، في فبراير - 5.5 تريليون روبل، وفي مارس - 7.2 تريليون روبل. أما بالنسبة لدعم سوق المال من قبل وزارة الخزانة في الاتحاد الروسي، فقد عقدت 7 مزادات في مارس، حيث جذبت البنوك 234.5 مليار روبل إلى الودائع. في الوقت نفسه، عادت المنظمات الائتمانية إلى الميزانية حوالي 115.8 مليار روبل رفعت إلى الودائع السابقة (الملحق 1).
لوحظ في عام 2012 - أوائل عام 2013، العجز الهيكلي للسيولة على المدى الطويل. علاوة على ذلك، في الأشهر المقبلة، قد يتدهور الوضع بشكل كبير. مع مراعاة الوضع الحالي في سوق المال، تعتزم بنك روسيا إجراء إعادة تمويل إعادة تمويل إعادة تمويل إعادة تمويل إعادة تمويل إعادة تمويل إعادة تمويل من أجل منع تفاقم حاد في الوضع بالسيولة. من بين الإجراءات المعبرية الرامية إلى تخفيف عجز السيولة، نلاحظ أن عمليات الائتمان مع بنك روسيا بمعدل فائدة عائم (لا يوجد في وقت سابق من 3 أمتار مربعة. 2013)، إطلاق ريبو مع سلة من الأوراق المالية (في المستقبل القريب)، بدء العمليات العملة مبادلة على أساس المزاد. تفاصيل آليات إعادة التمويل الجديدة قيد المناقشة حاليا والموافقة عليها.
لزيادة شفافية سوق المال وتعزيز الاستقرار المالي، أعلن بنك روسيا عن إصدار مراجعة فصلية جديدة مخصصة لتحليل حالة سوق المال. وفقا للمنظم، فإن المعلومات المقدمة في المراجعة ستسمح للمشاركين في السوق بمعرفة مخاطر السيولة، خاصة بهم. (الملحق 2)
2.3 اتجاهات تطوير السوق النقدية كجزء لا يتجزأ من السوق المالية
إن خلق توقعات لتطوير القطاع المالي لروسيا يرتبط مباشرة بالتطوير العام للاقتصاد المحلي في العقد الحالي. ديناميات الناتج المحلي الإجمالي والإيرادات والنفقات في الميزانية والسكان والمؤسسات، شكل هيكل ميزان المدفوعات كلا الموارد لتنمية القطاع المالي والطلب على الأدوات المالية. تحسيم توقعات الاتجاه لتطوير الاقتصاد الروسي وقطاعها المالي الحفاظ على معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي حتى عام 2020 في المتوسط \u200b\u200bلكل 3.9-4.0٪ سنويا. من ناحية، هذا الافتراض متفائل للغاية واستنادا إلى مراعاة الشروط أدناه. من ناحية أخرى، تعني هذه التقديرات من معدلات النمو عدم وجود استثمار ومبتكرة "اختراقات" في العقد الحالي.
إن السوق المالية لروسيا، مثل أي سوق آخر، كونها أهم جزء من النظام الاجتماعي والاقتصادي الوطني، في الوقت نفسه جزء من السوق المالية العالمية، وتقديم الاتجاهات العالمية في تطوير النظم المالية. علاوة على ذلك، ينطوي تفاصيل السوق المالية على أعلى مستوى لعولمة القطاع المالي مقارنة بجميع القطاعات الأخرى للاقتصاد، مما يؤدي إلى مستوى عال من الاعتماد على الأسواق المالية الوطنية بشأن تطوير السوق المالية العالمية.
وفي هذا الصدد، ينبغي أن يأخذ إنشاء تنمية توقع للقطاعين المالي في روسيا في الاعتبار الاتجاهات الرئيسية في تطوير السوق المالية العالمية. الاتجاه الأكثر شدة في السنوات 20-30 الماضية على أنه مستقر للغاية وديناميات أعلى من قدرة قطاعاتها الرئيسية مقارنة بالديناميات الاقتصادية العامة.
إن أساس التطوير المتقدمة للسوق المالية مقارنة بالاقتصاد ككل يكمن مجموعة من الأسباب، وفي وقت واحد والجدوم يؤثر بشكل فعال على تطوير الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم. هذه الأسباب تشمل العمليات التالية:
1) العولمة.
2) التوريق.
3) الشيخوخة من البلدان المتقدمة.
4) انخفاض قيمة العملات الوطنية ("حروب العملة") 6.
يمكن شرح زيادة سريعة للغاية في سوق رأس المال العالمي إلا بموجب شرط التأثير المتزامن للعوامل التي تكمن وراء هذه الظاهرة على جانبي علاقات السوق - إلى الطلب والعرض. تؤثر عمليات العولمة على كل هذه الأطراف؛ عمليات التوريق - أساسا بناء على اقتراح الأدوات المالية؛ شيخوخة السكان و "حروب العملة" - الطلب على الأدوات المالية.
ترتبط توقعات تطوير الأسواق المالية الروسية حتى عام 2020 بشكل مباشر إلى تقديرات كل من مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية وتطوير المجال النقدي والقطاع المصرفي. تحدد ديناميات الناتج المحلي الإجمالي تشكيل المدخرات في الاقتصاد، والتي تعمل كأحد مصادر الاستثمار في الأسواق المالية. مصدر آخر هو الموارد الخارجية التي تفكر في إصلاح ميزان المدفوعات. يتم تعريف استلام الموارد الخارجية في السوق المالية الوطنية إلى حد كبير بأنها ديناميات الناتج المحلي الإجمالي الوطني ومعدلات نمو قدرة السوق المالية العالمية. يملي ديناميات الناتج المحلي الإجمالي وطلب أدوات السوق المالية، ويتم إرسال الموارد من انبعاثاتها إلى تمويل الاستثمارات وأنشطة الإنتاج الحالية.
تشكل معايير المجال النقدية - على وجه الخصوص، مستوى التضخم وأسعار الفائدة وسعر صرف الروبل - ميل الوكلاء المؤسسيين للحفظ، وكذلك إلى حد كبير، واتجاه الاستثمار الأموال. يلعب النظام المصرفي الوطني من قبل النظام المصرفي الوطني، الذي تتراكم، من ناحية، تحقيق وفورات القطاع غير المالي، ومن ناحية أخرى، فإنه يستثمر في مختلف الأدوات المالية.
وبالتالي، يمكن تمييز اثنين من العوامل الخارجية الأكثر أهمية، والتي تعتمد معلمات السوق المالية المتوقعة على حجم الناتج المحلي الإجمالي وحالة السوق المالية العالمية.
إن النقطة المهمة بشكل أساسي في تطوير تطوير الأسواق المالية الروسية هي تقييم الموارد المالية التي يتمتع بها الاقتصاد استثمارا في مختلف الأدوات المالية. يحدد هذا المجلد في كل عام (إذا تم انتخاب سنة تقويمية كخطوة نمذجة)، فإن الطلب المحدد المحتمل على مجموعة كاملة من الأدوات المالية.
إن أهم مؤشر، اعتمادا على مقدار الموارد المالية المتاح في الاقتصاد الوطني، يعمل كإيرادات إجمالية يمكن التخلص منها، والتي يتم احتسابها بأنها الناتج المحلي الإجمالي وتوازن دخل الاستثمار، والأجور والتحويلات الحالية مع العالم الخارجي. تتراكم هذا المؤشر على موارد الاقتصاد الوطني، والذي يمكن إنفاقه على الاستهلاك المحدود والمدخرات. إجمالي الدخل القابل للتصرف ناقص الاستهلاك المحدود يشكل إجمالي المدخرات للاقتصاد الوطني، والذي، إلى جانب مبلغ الأموال التي أثيرت من العالم الخارجي، هي مقدار الموارد التي تهدف إلى الاستثمار في الأدوات المالية.
يتم تشكيل الموارد المحلية في شكل مدخرات من العوامل الاقتصادية. تتكون الزيادة في الموارد التراكمية من المدخرات السكانية (حوالي 15٪ من دخل السكان القابل للتصرف في عدد السكان)، ومؤسسات الكفاءة وأموال النظام المصرفي (نمو الأموال الخاصة، وكذلك الموارد التي تنجذب من الميزانية و البنك المركزي للروسية). في حالة فائض ميزانية الدولة، تتكون الزيادة في الموارد المحلية من أموال منشورة في النظام المصرفي؛ إذا تم وضعها في الخارج في صناديق مختلفة، بالإضافة إلى حسابات البنك المركزي للاتحاد الروسي، فإن الزيادة في الموارد المحلية لديها نوع من الخصم من الموارد المتاح.
يمكن توجيه المدخرات المتاح في الاقتصاد (الداخلية والخارجية) إلى الأسواق المالية من خلال المنظمات الوسيطة غير المصرفية وغير مباشرة من خلال النظام المصرفي. تمثل المؤسسات غير المصرفية مؤسسات الاستثمار الجماعي وصناديق المعاشات التقاعدية، وكذلك الوسطاء الماليين - المشاركون المحترفون في سوق الأوراق المالية (السماسرة والتجار ومديرو الأوراق المالية والمديرين وشركات التأمين. في حالة وجود نظام مصرفي، من المتوقع أن تضع المدخرات مدخرات على الودائع المصرفية. يضع النظام المصرفي جزءا من الأصول في الأسواق المالية في شكل استثمارات في الأوراق المالية والمشاركة في رأس المال. خلال العقد الماضي، كان استثمار القطاع المصرفي الروسي في الأوراق المالية ومشاركتها في العاصمة 11-21٪ من إجمالي الأصول المصرفية.
الفصل 3. حالة سوق المال في روسيا وسياسة البنك المركزي
3.1 السياسة النقدية: الأهداف، الأدوات، الأنواع. آفاق سوق المال
وفقا لظروف السيناريو لعمل الاقتصاد في الاتحاد الروسي، حددت حكومة الاتحاد الروسي وبنك روسيا المهمة للحد من التضخم في عام 2013 إلى 5-6٪، في عامي 2014 و 2015 - ما يصل إلى 4 -5٪. يتوافق هذا الهدف من التضخم في سوق المستهلك مع التضخم الأساسي عند 4.7-5.7٪ في عام 2013، 3.6-4.6٪ في عامي 2014 و 2015.
تم الاحتفاظ بحسابات البرنامج النقدي للفترة 2013-2015 على أساس مؤشرات الطلب على الأموال المقابلة للتضخم المستهدف، وديناميات التنبؤ بالناتج المحلي الإجمالي وغيرها من مؤشرات الاقتصاد الكلي، وكذلك توقعات ميزان المدفوعات ومعايير الميزانية الفيدرالية مشروع لعام 2013 وفترة التخطيط 2014 و 2015 سنوات
اعتمادا على الخيارات المتوقعة، قد يصل معدل نمو الكلي النقدية M2 (الكتلة النقدية) في عام 2013 إلى 9-18٪، B2014 و 2015 - 14-19٪ سنويا. طور بنك روسيا ثلاثة متغيرات من البرنامج النقدي. يعتمد الإصدار الثاني من البرنامج على مؤشرات الاقتصاد الكلي المستخدمة في تكوين مشروع الميزانية الفيدرالية لعام 2013 وفترة التخطيط للفترة 2014-2015. قد يصل معدل نمو القاعدة النقدية في تعريف ضيق يتوافق مع التضخم المستهدف أو تقديرات وتقديرات ديناميات النمو الاقتصادي 7-14٪ من البرنامج في عام 2013، B201-2015 - 11-14٪ سنويا.
في سياق تحسين مرونة سياسة الدورة، من المتوقع أن يكون الانتقال التدريجي إلى تكوين عرض نقدي إلى حد أكبر من قبل بنك مؤسسات الائتمان من قبل بنك روسيا عند الحد من تأثير ديناميات الاحتياطيات الصافية الدولية (CMD) ). في الوقت نفسه، ستكون مؤشرات الميزانية والتدابير الفيدرالية التي تهدف إلى تحسين توحيد أموال الميزانية أهمية كبيرة لتنفيذ السياسات النقدية. في الفترة المقبلة، في إطار استراتيجية الميزانية للاتحاد الروسي، من المقرر أن ينتقل إلى مبادئ جديدة للسياسة المالية. من المتوقع أن تسهم هذه التدابير في تقييد العرض النقدي وبالتالي تحقيق أهداف التضخم. يمكن أن تصبح هذه الآلية واحدة من عوامل الحفاظ على العجز الهيكلي للسيولة المصرفية على المدى المتوسط. سيأخذ بنك روسيا في الاعتبار هذه العوامل عند إجراء عمليات التنظيم النقدية. وفقا لتصاميم الموازنة في فترة الثلاث سنوات القادمة، من المتوقع أن تشكل الميزانية الفيدرالية مع بعض العجز.
في الإصدار الأول من البرنامج النقدي، يفترض أن يزيد من القرض الصافي للحكومة الفيدرالية، في الخيارات الثانية والثالثة - تخفيضها بسبب تراكم الأموال المخطط لها أساسا في حسابات الأموال ذات السيادة. ستحدد هذه الشروط تأثير قناة الميزانية على تشكيل عرض نقدي. في الوقت نفسه، كان نمو القرض الإجمالي للبنوك في عام 2013 كان متوقعا في الخيارات الأولى والثانية، في 2014-2015 - لجميع الخيارات.
في النسخة الأولى من البرنامج، تزداد في كمية القرض النقي للحكومة الموسعة في 2013-2014 بمقدار 0.5 تريليون. روبل سنويا، في عام 2015 - بمقدار 0.4 تريليون. روبل. وفقا لحسابات البرنامج، في تنفيذ هذا السيناريو في 2013-2015، يمكن أن تكون الزيادة في صافي القرض 0.8-1.3 تريليون. روبل سنويا بسبب تكثيف عمليات بنك روسيا لتوفير السيولة إلى القطاع المصرفي. في ظل هذه الظروف، بحلول نهاية عام 2015، يمكن إجراء حجم إجمالي القرض حوالي 60٪ من حجم القاعدة النقدية.
في البديل الثاني للبرنامج النقدي، يفترض أن الديناميات المعتدلة لأسعار النفط العالمية في فترة التوقعات. تكلفة BMR تزيد المقابلة من مؤشرات ميزان المدفوعات ستكون 0،85. روبل، B2014- 0.7trl. روبل، وفي عام 2015 - 0.4 تريليون. روبل. وفقا للحسابات، في 2013-2015، ستحتاج المكاسب المحددة ل CMD إلى أن تستكمل بزيادة في CAU، مع مراعاة ديناميات القاعدة النقدية. بناء على تخفيض عجز الموازنة الفيدرالية في الميزانية الفيدرالية المنصوص عليها وفقا لمشروع الميزانية الفيدرالية في الفترة قيد الاستعراض وتنفيذ تمويلها بشكل أساسي بسبب المصادر غير النقدية، فإن حجم القرض الصافي للحكومة الموسعة في عام 2013 من عام 2014 يقدر بانخفاض بنسبة 0.6 تريليون. روبل سنويا، في عام 2015 - 0.8 تريليون. روبل.
في الوقت نفسه، فإن القناة الرئيسية لزيادة الأهداف الذاتية المتزايدة في 2013-2015، كما في النموذج الأول، ستكون هناك زيادة في صافي القرض للبنوك (بمقدار 0.6-1.4 تريليون روبل في السنة)، والتي سيتم ضمانها إلى حد كبير زيادة بنوك القروض الإجمالية. وفقا للإصدار الثالث من البرنامج النقدي بناء على سيناريوهات أسعار النفط المرتفعة، ستكون الزيادة المتوقعة في CMD في عام 2013 3.2 تريليون. روبل، في عام 2014 - 3.0 تريليون. روبل، في عام 2015 - 2.5 تريليون. روبل. في الوقت نفسه، وفقا للديناميات المقدرة للقاعدة النقدية في هذه السنوات، من المتوقع انخفاض النقص في CVA.
مع الأخذ في الاعتبار الملتحمة الاقتصادية الخارجية المواتية المواتية ونمو الناتج المحلي الإجمالي الأكثر أهمية في هذا الخيار، من الممكن أن نتوقع أكثر أهمية من الخيار الثاني، زيادة في أرصدة الأموال على حسابات الميزانية في بنك روسيا، والتي تتوافق إلى انخفاض في صافي القرض للحكومة الموسعة في 2013-2015 بمقدار 1.5 سنة. -16 تريليون. روبل سنويا. قد يكون حجم الاقتراض الحكومي في هذه الحالة أقل في تصاميم الميزانية. في الوقت نفسه في عام 2015، قد يتجاوز مقدار صندوق الاحتياطي القيمة التنظيمية 7٪ من الناتج المحلي الإجمالي. من المتوقع أن يقلل إطار هذا السيناريو في عام 2013 من القرض الصافي إلى 0.3 تريليون بنوك. روبل، في عامي 2014 و 2015 - نموها بنسبة 0.04 و 0.7 تريليون. روبل، على التوالي.
سيتم تحديد المعلمات الرئيسية للبرنامج النقدي في فترة الثلاث سنوات المقبلة من خلال تطوير الوضع في الأسواق الخارجية، وقرارات بنك روسيا في مجال العملة وسياسة الاهتمام، والعلاقة بين مستويات الاهتمام الأسعار في الأسواق المحلية والأجنبية وتنفيذ استراتيجية ميزانية الاتحاد الروسي. لذلك، فإن مؤشرات البرنامج ليست محددة سلفا بشكل صارم ويمكن تكرارها عندما يتم تغيير الوضع الاقتصادي وانحراف القيم الفعلية من الشروط الأولية لتشكيل خيارات التنمية الاقتصادية. من أجل الاستجابة الكافية للتغيير في حالة النقدي والائتمان ومحاسبة المخاطر المحتملة في تنفيذ السياسة النقدية، سيقوم بنك روسيا بتطبيق مجموعة كاملة من الأدوات المتاحة تحت تصرفها.
3.2 مبادئ السياسة النقدية على المنظور المتوسط \u200b\u200bالأجل
سيحتفظ بنك روسيا في فترة الثلاث سنوات المقبلة باستمرارية مبادئ السياسة النقدية وخطط لإكمال الانتقال إلى نظام استهداف التضخم بحلول عام 2015. في إطار هذا النظام، فإن الغرض الأولوية للسياسة النقدية هو ضمان استقرار الأسعار، أي الحفاظ على معدلات منخفضة مستقرة من الزيادات في الأسعار. ستساهم السياسة النقدية التي تهدف إلى السيطرة على التضخم في تحقيق أغراض اقتصادية أكثر عمومية، مثل توفير ظروف النمو الاقتصادي المستدام والمتوازن والحفاظ على الاستقرار المالي.
ينطوي تنفيذ سياسة بنك روسيا النقدية على إنشاء القيمة المستهدفة للتغيير في مؤشر أسعار المستهلك. بصفتها الهدف الرئيسي لسياسة بنك روسيا النقدية، فإن مهمة تقليل معدل زيادة أسعار المستهلك في عام 2013 إلى 5-6٪، في عامي 2014 و 2015، ما يصل إلى 4-5٪. القرارات في مجال السياسة النقدية، سيستمر بنك روسيا في اتخاذ، كقاعدة عامة، على أساس شهري. وسيتم أخذها في الاعتبار أن تأثير السياسات على الاقتصاد يتم توزيعه بمرور الوقت.
تستند القرارات إلى التضخم وتقييم آفاق النمو الاقتصادي، وكذلك ديناميات توقعات التضخم وميزات آلية نقل السياسة النقدية. يتضمن تقييم المخاطر لتحقيق هدف التضخم تحليل للعوامل من خلال الطلب والمقترحات الكلية التي لها طبيعة قصيرة ومتوسطة الأجل للعمليات التضخمية ومن جانب إمدادات نقدية، فإن دينامياتها يحدد المتوسط \u200b\u200bالطويل مصطلح مسار التضخم.
سيستند تنفيذ السياسة النقدية إلى إدارة أسعار الفائدة في سوق الأموال باستخدام توفير وسيولة السيولة. تؤثر التغييرات في أسعار السوق قصيرة الأجل بسبب مراجعة أسعار بنك روسيا في صكوكها وتطبيق التدابير التنظيمية النقدية الأخرى على قنوات مختلفة من آلية النقل على أسعار الفائدة المتوسطة والطويلة الأجل وفي نهاية المطاف على مستوى نشاط الأعمال والضغط التضخم في الاقتصاد. وبالتالي، ستلعب سياسة الفائدة دورا رئيسيا في عملية تنفيذ السياسة النقدية.
بفضل تنفيذ بنك روسيا في السنوات الأخيرة، هناك مجمع من التدابير الرامية إلى تحسين نظام الصك، وكذلك زيادة مرونة سعر صرف الروبل، إن إمكانية إدارة أسعار الفائدة في سوق المال قد تحققت. على المدى المتوسط، ستقوم مهمة استراتيجية مهمة بتكوين آلية نقل أكثر كفاءة للسياسة النقدية، وكذلك زيادة الثقة في بنك روسيا كهيئة مسؤولة عن استقرار الأسعار، والتي ستخلق أساسا لإدارة أفضل من الإدارة التوقعات التضخمية للكيانات الاقتصادية.
من أجل زيادة زيادة فعالية سياسة الاهتمام، ستستمر بنك روسيا في فترة ثلاث سنوات المقبلة في زيادة مرونة آلية الدورة التدريبية تدريجيا، بحلول عام 2015، يشير إلى انتقال إلى معدل عملات عائم، يرفض استخدام بالطبع دورة متعلقة بالسياسة. وفقا لذلك، في إطار هذا النظام، سيتم وقف تدخلات العملة العادية لغرض التأثير على ديناميات سعر صرف الروبل. واحدة من المهام الرئيسية لبنك روسيا على المدى المتوسط \u200b\u200bستكون ضمان الاستقرار المالي.
النظام المصرفي هو الرابط الرئيسي في نقل إشارات سياسة الفائدة إلى القطاع الحقيقي للاقتصاد. وبالتالي، فإن الاستقرار المالي يعمل كشرط مسبق للعمل الطبيعي لآلية نقل السياسة النقدية. في الوقت نفسه، تعتمد درجة الاستدامة وكفاءة نظام الوساطة المالية ليس فقط لتحقيق الهدف الرئيسي للسياسة النقدية للحفاظ على استقرار الأسعار، ولكن أيضا حالة توازن الاقتصاد الكلي العام. سيواصل بنك روسيا تحسين أدوات الرصد من نظام الوساطة المالية (بما في ذلك التحليل الدائم للأسعار في أسواق الأصول والاتجاهات في ديناميات المجاميع النقدية ونشاط الائتمان) بحيث في حالة وجود تهديد بالاستقرار المالي ل أن تكون قادرة على اعتماد تدابير السياسة النقدية ذات الصلة. والتنظيم والإشراف المصرفي.
من أجل الحفاظ على الاستقرار المالي، من المزمع إيلاء اهتمام متزايد لتحديد المخاطر النظامية وتقييمها في الوقت المناسب في القطاع المصرفي وشرائح أخرى من الأسواق المالية، مما يضمن شفافية أنشطة مؤسسات الائتمان. ستكون إحدى الأدوات الرئيسية لتنفيذ هذه المهام تطوير مخاطر النهج الموجهة في ممارسة الإشراف على أساس أفضل الممارسة في الخارج. سيستمر استخدام نظام الإشراف المتماثل لمؤسسات الائتمان الفردية، اعتمادا على أهميته العملية، مستوى الشفافية وتعقيد الأعمال ودرجة الامتثال للمعايير التنظيمية. بالنسبة للبنوك الهامة النظامية، مع مراعاة الخبرة الدولية والميزات للاقتصاد الوطني، سيتم تطبيق آليات تنظيمية ومكافحة إضافية. سيسمح الظروف التي تحققت انضمام روسيا إلى منظمة التجارة العالمية (WTO) الحفاظ على ظروف المنافسة المعمول بها في القطاع المصرفي وخلق آليات ثقة إضافية للمساواة في الظروف التنظيمية لأنشطة البنوك الروسية، بغض النظر عن المصدر من أصل عاصمة.
سيحدد نجاح تنفيذ استراتيجية السياسة النقدية إلى حد كبير من خلال فعالية حل المشكلات لتطوير البنية التحتية للسوق المالية وتوسيع حاوياتها. سيساعد أحد الأنشطة المهمة لمركبات أنشطة بنك روسيا من خلال تطوير سوق الأدوات المالية المشتقة، وتوفير الكيانات الاقتصادية للتحوط بالطبع والمخاطر النسبة المئوية، في وقت واحد مع تشكيل آليات حديثة لتنظيم وإشراف مخاطر مؤسسات الائتمان في هذه القطاعات من السوق المالية. سيواصل بنك روسيا أيضا الانتباه إلى تحسين نظام الدفع الوطني الروسي، وهو العمل الفعال الذي بما في ذلك التعاون مع أنظمة الدفع الأجنبية، هو شرط أساسي لتحسين فعالية التدابير التنظيمية النقدية وتطوير السوق المالية المحلية.
من حيث نجاح تنفيذ سياسة نقدية واحدة، فإن تنسيق جهود بنك روسيا وحكومة الاتحاد الروسي لديه التنسيق. تحدد درجة عالية من تأثير الأسعار والتعريفات الجمركية ذات معدل نمو أسعار نمو أسعار المستهلك جدوى اتخاذ القرارات بشأن فهرسةها، مع مراعاة أهداف التضخم. تعتمد فعالية السياسة النقدية أيضا إلى حد كبير على الدولة المالية العامة. سيؤدي سياسة الموازنة المتسلسلة التي تهدف إلى الحد التدريجي للعجز غير النفطي والغاز وضمان التوازن طويل الأجل واستدامة نظام الميزانية مساهمة إيجابية في الحفاظ على الاستقرار المالي والعامة للاقتصاد الكلي، مما يخلق ظروفا مواتية للنمو الاقتصادي وتحقيق النقد الأهداف السياسيون. سيواصل بنك روسيا توسيع نطاق ممارسة التفسير المنتظم للجمهور العام وصيانة السياسة النقدية، لتقييم الوضع الاقتصادي الكلي الذي كان بمثابة أساس لقراراته.
إن تطوير التفاعل المعلوماتي لبنك روسيا مع المجتمع سيساعد في تحسين إدارة التوقعات التضخمية وإنشاء أساس لضمان ثقة الوكلاء الاقتصاديين لبنك روسيا والسياسة النقدية.
استنتاج
نتيجة للدراسة، يمكن استخلاص الاستنتاجات التالية.
سوق المال هو سوق القروض والمال يتم تنفيذ مختلف المعاملات المالية. إنه أساس جميع الأسواق المالية ويتكون من المشاركين مثل البنوك والوساطة وشركات الوساطة والتاجر وغيرها من المؤسسات المالية والائتمانية. وهي مقسمة إلى محاسبة وأسواق العملات الأجنبية والأجنبية، وكذلك سوق المشتقات. تقوم كل من هذه الأسواق بأداء وظائفها المحددة، بشكل عام تشكل النظام المالي العام.
يمكن وصف جوهر سوق المال على النحو التالي: إن العرض المال بأكمله هو منتج في هذا السوق، حيث "الدائنين" هم البائعون، والمشترين مقترضون. السعر في وقتنا هو النسبة المئوية للقرض. معدل تقييم سوق المال هو سعر خصم النسبة المئوية للبنك المركزي.
ومع ذلك، فإن سحر سوق المال هو أيضا في حقيقة أن صحة الاقتصاد ومستوى السعر ومعيشة المعيشة يعتمد على مبلغ المال في الدورة الدموية. في حالة عدم امتثال إمدادات النقود والكتلة القابلة للتسويق، قد يحدث التضخم. يخضع السوق النقد لقوانين العرض والطلب، وبالتالي يمكن أن يؤثر على مبلغ الأموال المتداولة من خلال التأثير على النسبة المئوية للبنك، الطلب على المال وعرض المال.
يتكون الاقتراح في سوق المال من قبل البنك المركزي، أو بل سياسته النقدية، والطلب على ظروف السوق. يتم إنشاء النسبة المئوية جزئيا من البنك المركزي (حسب طرق القيادة)، وفي المؤسسات الجزئية والائتمان (وفقا لقوانين العرض والطلب).
في أوائل عام 2013، كان هناك موقف مريح نسبيا مع سيولة القطاع المصرفي، الذي ارتبط في المقام الأول، بعمل العوامل الموسمية (نمو نفقات الميزانية في نهاية ديسمبر). في فبراير مارس / آذار، تدهور الوضع قليلا، مما أثر على الفور ديناميات أسعار الفائدة في سوق البنوك. نما هذا الأخير من 5.4٪ في يناير إلى 5.7٪ في فبراير و 6.0٪ في مارس 2013، وخلال المدفوعات الضريبية في شهر التقرير، تجاوزت المستوى السادس التكلفة بشكل ثابت. في الوقت نفسه، المبلغ الإجمالي للأموال لمؤسسات الائتمان من أجل COR. ترتدي حسابات وحسابات الودائع في بنك روسيا في مارس في حدود 900-1000 مليار دولار. كان ديون مؤسسات الائتمان لبنك روسيا حوالي 2.0 تريليون روبل في 1 أبريل، وكان صافي الموقف السائل مساويا (- 1.0) تريليون روبل.
ينطوي تنفيذ سياسة بنك روسيا النقدية على إنشاء القيمة المستهدفة للتغيير في مؤشر أسعار المستهلك. بصفتها الهدف الرئيسي لسياسة بنك روسيا النقدية، فإن مهمة تقليل معدل زيادة أسعار المستهلك في عام 2013 إلى 5-6٪، في عامي 2014 و 2015، ما يصل إلى 4-5٪. إن الرفاه المرئي لمؤشرات الاقتصاد الكلي يولد توقعات متفائلة وتأمل في الانتعاش السريع للاقتصاد الروسي ونموها السريع. يمكن تحقيقها عند تنفيذ السياسات المناسبة بناء على فهم أنماط الديناميات الاقتصادية وتأخذ في الاعتبار تجربة الأخطاء السابقة.
فهرس
1. المالية والمال تداول والائتمان: الكتب المدرسية - 2nd ed.، بريرب. وإضافة.، Arkhipov A.I.، Senchaggov v.k.، Chubakov G.N.، إد: Knorus، 2011، P.472؛
2. Bazhanov v.a. تنظيم الدولة للاقتصاد. - م.: SB RAS، 2009، P100؛
3. أ. فيدجيف، يو. Danilov "توقعات تطوير السوق المالية حتى عام 2020"، إد: معهد جايدار، 2012، ص. 75؛
4. vecheanov g.s.، vekhanova g.r. الاقتصاد الكلي، 2nd ed.- spb.: "بيتر الناشر"، 2008، ص .176؛
5. Viyapin v. I. النظرية الاقتصادية: البرنامج التعليمي. / V.I. Viyapin، A. I. Dobrynin، L. S. Tarasevich. - إد. انتشار. و أضف. - م: Infra - M، 2009، P.333؛
6. النظرية الاقتصادية (الاقتصاد السياسي): كتاب مدرسي / إد. البروفيسور G. P. Zhuravlevva. - 5th ed.-m: infra-m، 2011، P.82؛
7. Kulikov L.mm، الكتاب المدرسي حول النظرية الاقتصادية، 2nd ed.، بريرب. و أضف. - م.: يوريرا، 2012، ST.2.200؛
8. لوريل O.، والمال، والائتمان، البنوك. كتاب مدرسي. RF MO، إد.: Knorus، 2011، P.399؛
9. Moiseev S.r.، "السياسة النقدية: النظرية والممارسة"، 2011، P.345؛
السوق النقدية وسوق رأس المال. جوهر سوق المال. الطلب على المال، عرضها. تنظيم سوق المال. تصنيف الأسواق في المجال النقدية. مدة المعاملات في الوقت المناسب. تنظيم سوق المال في الاتحاد الروسي.
العمل بالطبع، وأضاف 19.07.2011
جوهر وأنواع السياسة النقدية. البنك المركزي، ودوره في الاقتصاد. أهداف السياسة النقدية لروسيا لعام 2014 والفترة 2015-2016. توازن مدفوعات الاتحاد الروسي. أدوات السياسة النقدية للبنك المركزي، واستخدامها.
الدورات الدراسية، وأضاف 04/24/2014
أهداف السياسة النقدية وآليات التأثير عليها. دور البنك المركزي للاتحاد الروسي في السياسة النقدية. أدوات وطرق التنظيم النقدية. تطوير الاقتصاد والغرور النقدية من أراضي كراسنودار.
الدورات الدراسية، وأضاف 22.02.2015
تشكيل البنك المركزي لأوكرانيا. الوظائف والضوابط والهيكل من NBU. جوهر السياسة النقدية. اتجاهه المستهدف وأدواته. قيمة أداء السياسة النقدية. مشاكل وطرق لحلها في أوكرانيا.
الدورات الدراسية، وأضاف 22.02.2009
السوق النقدية. خصائص عناصر السوق النقدية. مفهوم النظام النقدي وتشكيله في أوكرانيا. نظرة عامة على سوق المال لأوكرانيا واتجاه تطويرها. التدفقات النقدية داخل سوق المال. القوة الشرائية لههريفنيا.
دورة العمل، وأضاف 10.02.2009
جوهر النظام النقدي. تشكيل النظام النقدي وروابطه. أساسيات تنظيم الحالة الحالية للسياسة النقدية لجمهورية كازاخستان. اتجاهات تطوير ومشاكل تطوير النظام النقدي.
دورة العمل، وأضاف 06/22/2015
دراسة جوهر والوظائف الأساسية والمبادئ والأشكال وحدود القروض. العلاقات الائتمانية في نظام السياسة النقدية وتأثيرها على حالة الاقتصاد. الدولة والاتجاهات الرئيسية في تطوير سوق القروض في جمهورية بيلاروسيا.
دورة العمل، وأضاف 02/21/2013
عرض المال. الطلب على المال وهيكلها. تنظيم الدولة لسوق المال. المبلغ، وهيكل العرض النقدي وديناميكياته. بديل النقد والنضال معهم. نظام نقدية للاتحاد الروسي. آفاق سوق المال.
العمل بالطبع، وأضاف 03/23/2009
استدامة العملة الوطنية كغرض رئيسي للسياسة النقدية للبنك الوطني لجمهورية كازاخستان. الاتجاهات الرئيسية في تطوير سوق العملات العالمية الحديثة. دور نظام العملة الدولية. خصائص نظام الفواتير المصرفية.
الأطروحة، وأضاف 23.12.2012
وظائف عامة ومحددة للسوق المالية. الأسهم وسوق الائتمان والعملة. ميزات مميزة لسوق الأوراق المالية. خصائص القطاعات الرئيسية للسوق المالية. حالة السوق المالية لروسيا في سياق الأزمة العالمية.
