لا يتم تقديم عدم اليقين في شروط تنفيذ مشروع الاستثمار. نظرا لأن تمارين المشروع، يحصل المشاركون على معلومات إضافية حول ظروف التنفيذ والشكوك الموجودة سابقا "إزالتها".
مع الأخذ في الاعتبار هذا، ينبغي أن يشمل نظام إدارة التنفيذ في مشروع الاستثمار جمع ومعالجة المعلومات المتعلقة بالظروف المتغيرة لتنفيذها وتصحيح المشروع المقابل للمشروع، وجداول الزمن للمشاركين، وحالة العقود بينهما.
لحساب عوامل الخطر في تقييم فعالية المشروع، يتم استخدام جميع المعلومات المتاحة عن شروط تنفيذها، بما في ذلك غير المعبر عنها في شكل أي قوانين توزيع الاحتمالية،. في الوقت نفسه، يمكن استخدام النوعين التاليين من الأساليب:
طرق تقييم المخاطر عالية الجودة - طرق تقييم المخاطر الكمية
طرق التقييم النوعي. ينبغي أن تؤدي طريقة التقييم النوعي لمخاطر المشروع إلى قيادة محلل الباحث إلى النتيجة الكمية، إلى تقييم المخاطر المكتشفة وعواقبها السلبية وأحداث "الاستقرار".
يتم إجراء تحليل نوعي لمخاطر المشروع في مرحلة تطوير خطة العمل، ويسمح لك الفحص الشامل الإلزامي للمشروع الاستثماري بإعداد معلومات مكثفة لتحليل مخاطرها.
يمكن تمييز الطرق التالية في تقدير نوعي:
طريقة الخبراء هي طريقة تحليل تكاليف التكاليف - طريقة القياس.
طريقة الخبراء إنها معالجة تقديرات الخبراء لكل نوع من المخاطر وتحديد مستوى المخاطر المتكامل.
أنواعها هي:
طريقة دلفي - طريقة محرومة الخبراء من الفرصة لمناقشة الإجابات معا، تأخذ في الاعتبار رأي القائد. تتيح لك هذه الطريقة رفع مستوى موضوعية تقديرات الخبراء. حفلات إيجابية: بساطة الحسابات، لا حاجة للحصول على معلومات دقيقة وتطبيق أجهزة الكمبيوتر. الجوانب السلبية: الذاتية للتقييمات، التعقيد في تطبيق خبراء مؤهلين تأهيلا عاليا.
تبادل الفوركس. يسمح لأي شخص يريد أن يربح ربحا عن التقلبات في أسعار صرف العملات لأي عملات عالمية، على مدار الساعة، دون مغادرة الشقة وليس حتى التعليم!
طريقة لتحليل التكاليف يركز تحديد مجالات المخاطر المحتملة واستخدامه من قبل صانع القرار بشأن الاستثمار في الأموال لتقليل مخاطر رأس المال الذي يهدد المخاطر. من المفترض أن تكون تكاليف الأموال ناجمة عن أحد العوامل الأربعة الرئيسية أو مجموعاتها:
التقليل الأولي لقيمة المشروع ككل أو مراحل ومكوناتها الفردية؛
تغيير حدود التصميم بسبب الظروف غير المتوقعة؛
الفرق في الأداء (الفرق بين الأداء من المشروع المقدمة)؛
زيادة تكلفة المشروع مقارنة مع الأولي بسبب التضخم أو التغييرات في التشريعات الضريبية.
يمكن أن تكون هذه العوامل مفصلة. على أساس القائمة النموذجية، يمكنك تقديم قائمة مرجعية مفصلة لزيادة محتملة في تكاليف المقالات لكل خيار مشروع أو عناصرها. تنقسم عملية الموافقة إلى المرحلة. يجب أن ترتبط مراحل الموافقة بمراحل التصميم واستنادا إلى معلومات إضافية حول المشروع النادرة حيث تم تطويرها. في كل مرحلة من مراحل الموافقة، بعد تلقي معلومات عن مخاطر المخاطر، من الملح من الأموال المطلوبة، يجوز للمستثمر أن يقرر إنهاء الاستثمارات.
يسمح التخصيص التدريجي للأموال للمستثمر في أول إشارة إلى أن خطر الاستثمارات ينمو، أو إيقاف تمويل المشروع، أو البدء في البحث عن تدابير لخفض التكاليف.
طريقة القياس - تنطوي هذه الطريقة على تحليل المشروعات التحليلية لتحديد الخطر المحتمل للمشروع المقدر. نحن نقدر أكثر عند تقييم خطر المشروعات المتكررة. غالبا ما تستخدم طريقة التظليلات إذا كانت أساليب تقييم المخاطر الأخرى غير مقبولة، وترتبط باستخدام قاعدة بيانات عن مخاطر المشاريع المماثلة. إن حدوث مهم أثناء تحليل مخاطر التصميم باستخدام طريقة القياس هو تقييم المشاريع بعد إكمالها، يمارسها عدد من البنوك المعروفة، مثل البنك الدولي. تتم معالجة البيانات التي تم الحصول عليها نتيجة لهذه الاستطلاعات لتحديد التبعيات في المشاريع المكتملة، وهذا يجعل من الممكن تحديد المخاطر المحتملة عند تنفيذ مشروع استثمار جديد.
طرق التقييم الكميتشير إلى تحديد عددي لخطر مشروع استثماري. يشملوا:
تقدير مستوى الحد من الاستقرار في المشروع؛
تحليل حساسية المشروع؛
تحليل سيناريوهات تطوير المشروع؛
النمذجة المقلدة للمخاطر وفقا لطريقة Montteclo. تحليل مستوى الحد من الاستقرار يوحي المشروع
اكتشاف مستوى حجم المنتجات، حيث تساوي الإيرادات تكاليف الإنتاج الإجمالية، I.E. العثور على مستوى استراحة ("استراحة حتى نقطة").
يستخدم مستوى الإنتاج الخالي من الثورة في:
أ) تقديم في إنتاج منتجات جديدة، ب) إنشاء مؤسسة جديدة، ج) تحديث المؤسسة.
يعتبر المشروع مستداما إذا كان الإيمان < 0.6.0.7 بعد التنمية
الطاقة التصميمية. إذا ver. ^ 1، المشروع له مقاومة كافية لتذبذبات الطلب في هذه المرحلة.
تحليل الحساسية يفترض المشروع تعريف التغيير في المؤشرات المتغيرة للمشروع نتيجة تذبذب البيانات المصدر.
مع هذا النهج، يتم إعادة حساب كل مؤشر أداء مشروع (على سبيل المثال، NPV، IRR، PI) بالتتابع عند تغييرات متغيرة واحدة (على سبيل المثال، معدل الخصم أو حجم المبيعات).
يتم احتساب مؤشر حساسية المشروع كنسبة النسبة المئوية للتغيير في مؤشر الكفاءة لتغيير قيمة المتغير مقابل واحد في المئة.
تحليل السيناريوهات تنطوي تطوير المشروع على تقييم لتأثير التغيير المتزامن في جميع معايير المشروع الرئيسية في مؤشرات أداء المشروع.
في هذه المواصفات، يتم استخدام برامج الكمبيوتر الخاصة ومنتجات البرمجيات ونماذج التقليد. عادة ما تعتبر ثلاث سيناريوهات:
متشائم، ب) متفائل، ج) على الأرجح (وسط).
طريقة مبسطة تتمثل تقييمات المخاطر (التي اقترحتها وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي) هي أن تعديل مؤشرات المشروع يتم إدخاله في خطر أو تعديل سعر الخصم. يتم تحديد معامل التصحيح "P" من المعايير المقترحة. على سبيل المثال، تكون نسبة التصحيح بنسبة 35٪ عند الاستثمار في تقنية موثوقة وهذا يتوافق مع مستوى منخفضة المخاطر. يتم ملاحظة مستوى عال من المخاطر في الاستثمارات النقدية في إنتاج وتعزيز المنتج الجديد إلى السوق، في حين أن عامل التصحيح هو 1315٪.
تدابير للحد من خطر مشروع الاستثمار.بعد أن كشفت جميع المخاطر في المشروع الاستثماري وتحليلها، من الضروري تقديم توصيات للحد من المخاطر في مراحل المشروع. يعد المبدأ الأساسي للآلية للحد من مخاطر الاستثمار التعقيد في طبيعة تأثيره وجدوليها الاقتصادي.
تشمل التدابير الرئيسية للحد من مخاطر الاستثمار في مواجهة عدم اليقين في النتائج الاقتصادية ما يلي:
1. إعادة توزيع المخاطر بين المشاركين في مشروع الاستثمار 2. إنشاء أموال احتياطي (لكل مرحلة من مراحل مشروع الاستثمار) لتغطية النفقات غير المتوقعة. 3. الحد من المخاطر في تمويل مشروع استثمار يحقق توازن إيجابي للأموال المتراكمة في كل خطوة من الحساب. 4. تعهد صناديق الاستثمار. 5. نقل التأمين لمخاطر معينة لشركة التأمين. 6. نظام الضمانات - الحصول على ضمانات للدولة والبنك والاستثمار الشركة وما إلى ذلك 7. الحصول على معلومات إضافية.
في هذه المقالة، سننظر إلى مخاطر الاستثمار في منظمة تجارية. لقد أصبحت بالفعل تقليدية خلال المواعدة الأولية للنظر في أي فئة إدارية من موضع ميزاتها الأساسية، وتحديد المفهوم والتصنيف وطرق تحليل وطرق التنظيم. لذلك سنفعل هذه المرة، وفتح الفرصة لأكثر عمقا من الجوانب المنهجية والتطبيقية للظاهرة في المواد اللاحقة. هذا الموضوع يهم مديري المشاريع الاستثمارية ومديرو المخاطر ومديرو الشركة.
كما هو الحال مع أي نوع آخر، من أجل مخاطر الاستثمار، فإن العلاقة الوثيقة للتهديدات المحتملة والاحتمالات وعدم اليقين هي مميزة. المرفقات في الأصول الثابتة وغيرها مصحوبة بمخاطر عديدة. وبالتالي، يجب أن يكون للمخاطر الاستثمارية مجموعة من الميزات الخاصة، فإن وجوده يشير إلى وجوده ككائن من الإدارة. من بين هذه الميزات، يمكننا تسليط الضوء على ما يلي.
في مخاطر الاستثمار، في المستقبل، سوف نفهم احتمال حدوث حدث غير موات نتيجة لإدارة قرار الشركة بشأن الاستثمار الأموال. يؤدي محتوى الحدث المحتمل وعواقبه إلى حقيقة أن الآثار المتوقعة لنشاط الاستثمار لا يتم تحقيقها بالكامل. يكمل تكوين مخاطر نشاط الاستثمار في كل حالة تقريبا بمخاطر الاقتراض المصرفي. الابتكار من بعض الاستثمار يسبب أيضا مخاطر إضافية.
قد تكون العواقب غير المرغوب فيها الناشئة عن ظهور الأحداث المحفوفة بالمخاطر في الأنشطة الاستثمارية:
كما تعلمون، تنقسم الاستثمارات إلى مجموعتين كبيرتين: للاستثمارات الحقيقية (مباشرة)، والتي غالبا ما تسمى استثمارات رأس المال، واستثمارات المالية (الحافظة). تحدد هذه المجموعات مخاطر الاستثمار، والجوهر والتصنيف الذي يتم التعبير عنه في مجالات الديناميكية (المضاربة) والمخاطر الثابتة (النقية). الناجمة عن المجموعة الأولى من خلال اتخاذ القرارات من خلال إدارة الشركة ويمكن أن تؤدي إلى "الانقلاب" في الفرص، أي. لا تحمل الخسائر فقط، ولكن أيضا إمكانات الفوائد الإضافية. المجموعة الثانية تستفيد خسائر للأعمال والموظفين والمجتمع، على سبيل المثال، بسبب الإخفاقات التكنولوجية والكوارث الطبيعية والكوارث البيئية والأضرار التي لحقت بصحة الموظفين وغيرها.
الأنشطة الاستثمارية، على عكس غرفة العمليات، لديها مجموعة متنوعة كبيرة من المخاطر، لأن مستوى عدم القدرة على التنبؤ أعلى، ومن الصعب تحقيق اليقين للأحداث المستقبلية. للحصول على تحديد أفضل من التهديدات المحتملة وعوامل الخطر، منظم مصادر الأحداث غير المواتية، من المهم في كل مؤسسة القيام بالعمل على تصنيف المخاطر الخاصة به. لا تسمح الأنواع المصنفة من مخاطر الاستثمار ليس فقط ببناء نظام فعال لإدارة المخاطر، ولكن أيضا للإجابة على عدد من القضايا الرئيسية لتطوير الشركة.
يطلب من مالكي الأعمال، المدير العام في لحظات مصيرية القضايا المتعلقة بالمخاطر المحددة والمحددة المعروفة.
كل هذه الأسئلة مرتبطة بطريقة أو بأخرى مع فصول المخاطر. علاوة على ذلك، فإنه يهم كيف يتم تعيين مخاطر إلى نوع معين مع علامات وصفية متأصلة فيه. إذا حدث تحديد الهوية، فإن التقييم وإعداد الحل، كقاعدة عامة، يسمح بمستوى المخاطر بقيم أعلى. ويتضح ذلك إحصاءات القرارات. وهذا الظرف مفيد بالتأكيد للاستثمار. ويمثل اهتمامك تصنيف مخاطر الاستثمار في شكل جدول.
جدول تصنيف أنواع مخاطر الاستثمار
كما يتميز أيضا أنواع مخاطر الاستثمار وفي مراحل دورة حياة مشروع الاستثمار. التصنيف الأكثر شيوعا لمشروع بناء رأس المال، مقسم إلى مراحل الإعداد وبناء وتشغيل الكائن الذي يتم تكليفه. مثل هذا التصنيف المنظم للعوامل الرئيسية للخطر جنبا إلى جنب مع أسباب حدوثه في الرسم البياني أدناه.
تكوين مصادر عوامل مخاطر الاستثمار في مراحل مشروع بناء رأس المال
من بين التصنيفات ذات الصلة لمخاطر الاستثمار، يتم تخصيص شعبة آخرين في تجاري وبسيط. غالبا ما يتم علاج المخاطر التجارية بمخاطر المضاربة أو الديناميكية. ويشمل ذلك المخاطر المرتبطة مباشرة بالاستثمار والأنشطة التجارية العامة. أساس المخاطر التجارية هو مجموعة متنوعة من التهديدات التي يمكن تحديدها فيما يتعلق باستثمارات الأصول الثابتة والأدوات المالية. تتم مقارنة المخاطر البسيطة أحيانا بالنظافة، فهي تشمل:
طرق تقييم مخاطر الاستثمار، تقسم في المقام الأول هذا الإجراء التحليلي لتقييم عالية الجودة والكمية. لكل من هذه الأساليب، هناك مبادئ تنفيذها، مما يسمح بتمييز المخاطر التي تم تحليلها بالكامل والاستعداد لاتخاذ قرار بشأن التدابير الرد على التهديدات المحتملة. يرشد التقييم النوعي قواعدين تأخذ في الاعتبار ما يلي.
تتضمن أساليب التقييم الكمي تحليل مخاطر الاستثمار والبحث ذات الصلة بالمعلمات التالية:
يتم تنفيذ التقييم الكمي لمخاطر الاستثمار لإيجاد المؤشرات المذكورة أعلاه باستخدام طرق خاصة، من بينها نسلط الضوء على خمس مجموعات رئيسية.
تعتبر طرق التقديرات بناء على الأساليب الاحتمالية والإحصائية بالتفصيل في المقال عن المادة. تحليل نصيحة التكاليف هي البحث عن عوامل الخطر في تشكيل نفقات الاستثمار وتقييم تأثيرها على الاستقرار المالي للشركة. يسلط المنهجية الضوء على أربعة مصادر رئيسية:
في الغرب، طرق تصنيف الخبراء واسع الانتشار. إنهم يتيح لك استخلاص استنتاجات في غياب البيانات الإحصائية، لا يتطلبون أدوات معقدة ومكلفة، تعمل بما فيه الكفاية وسهلة التنفيذ. ومع ذلك، يجد خبراء مستقلون جيدون ليس بالأمر السهل، فمن الصعب تجنب النهج المتحيز. إذا تم جمع المعلومات المتعلقة بتنفيذ مشاريع مماثلة في ممارسة الاستثمار، فإن البحث والتطوير لتقييم المخاطر مناسب لاستخدام النظير. هذه التقنية تدمج مخططات التصنيف التي تتيح لك تحديد المخاطر بسرعة وكفاءة.
كما هو الحال في المفهوم العام لإدارة المخاطر، يتم بناء إدارة مخاطر الاستثمار على "الحيتان الثلاثة" للأحداث المتتالية: تحديد وتقييم والحد من. بعد مرحلة تحديد وتحديد المخاطر، تتبع المرحلة التحليلية المقدرة. علاوة على ذلك، بالتوازي مع اختيار استراتيجيات وتكتيكات إدارة التهديدات، ترتبط إدارة الشركة بطرق الحد من المخاطر. وهي تستند إلى برنامج التقليل من العواقب السلبية المحتملة، يتم استخدام اللوائح: السياسات والإجراءات والقواعد. في المراحل الأخيرة، اكتمال إدارة مخاطر الاستثمار من خلال تنفيذ البرنامج المعتمد مع مراقبة وتحليل النتائج المحققة.
يشمل قسم الاستثمار في إدارة المخاطر، بالإضافة إلى المكونات التقليدية، أيضا جوانب خاصة للتنظيم. من بينها، يشغل الاتجاه القانوني والتأمين مكانا خاصا. تتكون طرق الحد من المخاطر، من وجهة نظري، من خمس مجموعات رئيسية.
ويرد وصف هذه الهيكل من طرق الحد من مستوى التهديدات في المقال المخصص ل. في الأدب، هناك مجموعة مختلفة من الأساليب مختلفة، والتي لديها أيضا منطق توحيد خاص بها. يتم تخصيص ثلاث مجموعات رئيسية: الفشل والنقل والتبني. التقليل والتعويض وتعويض المخاطر في هذه الحالة جزء من اعتمادهم. يتم تقديم النموذج التنظيمي لأساليب التجميع في هذه الطريقة أدناه.
المخطط المرئي لأساليب التجميع لتقليل مخاطر الاستثمار
سيتم تكريس كل أساليب تقليل المخاطر المقدمة في المخطط إلى مقال منفصل. تجدر الإشارة إلى أن العديد من الطرق ترددا مع بعضها البعض ولديها آليات ترشيد داخلية مهمة في الظروف الاقتصادية الحديثة تجعل من السهل توفير حرفيا على كل شيء. خذ على الأقل التأمين الذاتي كوسيلة للتعويض عن المخاطر من خلال تكوين أموال خاصة. والحقيقة هي أن التمويل ممكن فقط على حساب صافي الربح بشأن التشريع الضريبي الحالي. مشكلة الضرائب الإضافية التي يجب أن تدفع أولا، ثم تشكل صندوقا، وحلها العديد من الشركات عن طريق تجاوز شركة تأمين خارجية. وهذه طريقة أخرى ليس من السهل أن تنسب إلى طريقة تأمين بحتة.
في هذه المقالة، استعرضنا نوعا من المخاطر التي تتميز بميزات مشتركة ومخصصة. يتم توضيح المفهوم، وبعض نماذج تصنيف المخاطر المرتبطة بالاستثمار في تطوير واستنساخ الأعمال تعتبر. تركز إدارة المخاطر الاستثمارية لفترة وجيزة على لحظات تقييم المخاطر وأساليب التخفيض. وبالتالي، فإن أساس المواد المطبقة حول موضوع العمل مع كل من مخاطر الاستثمار وأساليب الإدارة في وضع النظام بشكل منفصل.
بالمعنى الواسع، تسمى مخاطر المشروع الظروف أو الأحداث التي تؤثر على نتيجة المشروع. قد تكون هذه التأثيرات مصحوبة بتأثير إيجابي، "صفر" أو سلبي. في قيمة أضيق، يتم تعريف مخاطر التصميم على أنها تؤثر بشكل غير مواتية على أنها تنطوي على الخسائر والخسائر، لأن عدم اليقين المرتبط بالمخاطر يعتبر عنصرا في تدهور غير متوقع في الوضع بسبب الظروف الداخلية والخارجية.
تعتمد المخاطر المحتملة للمشروع والرد عليها على معايير الاحتمالية، وحجم المخاطر، وأهمية العواقب، والتسامح المخاطر، وتوافر الاحتياطيات (بما في ذلك الإدارة) في حالة حالات محفوفة بالمخاطر.
تظهر مخاطر المشروع تأثير تتراكم احتمالية الأحداث التي تؤثر على المشروع. في الوقت نفسه، يمكن للحدث نفسه إحضار الفوائد والأضرار، ولديها درجة مختلفة من عدم اليقين، والأسباب والعواقب المختلفة (التغيير في تكاليف العمالة، والتكاليف المالية، وفشل خطة العمل).
عدم اليقين هنا هي حالة من العوامل الموضوعية التي توفر تأثيرا مباشرا أو غير مباشر على المشروع، في حين أن درجة التأثير لا تسمح لك بالتوقع بدقة عواقب قرارات المشاركين في المشروع بسبب عدم الوصول إلى المعلومات أو عدم إمكانية الوصول إليها. لذلك، من الممكن إدارة مجموعة المخاطر فقط التي يتم الوصول إليها للحصول على معلومات مفيدة.
احتمال المخاطرة هو إمكانية تحقيق التهديد في النطاق من 0 إلى 100 في المائة. لا يتم النظر في القيم القصوى للمخاطر لأن الحد الصفر يعني استحالة حدوث حدث، وينبغي توفير ضمان بنسبة 100 في المئة في المشروع كحقيقة. غالبا ما يتم تنفيذ حدث كبير للغاية من الاحتمال (على سبيل المثال، زيادة أسعار مضمونة في المورد) بشكل عام إلى ما بعد النظر في سياق موضوع مخاطر التصميم. يتم تحديد الاحتمال بواسطة نوعين من الأساليب:
إذا لم تكن المعلومات المتعلقة بالتكاليف المحتملة كافية (على سبيل المثال، بعد بدء المشروع، حدث تغيير غير متوقع في التشريعات الضريبية)، بعد ذلك في هذه المخاطر غير المعروفة يتم وضع احتياطي خاص، ولا يتم تنفيذ إجراءات الإدارة. يمكن التعبير عن احتياطي الأحداث غير المتوقعة في كلا من مبلغ إضافي وفي وقت إضافي، وينبغي أن يتم تقديمه إلى الخطة الأساسية لقيمة المشروع.
إذا كانت التغييرات قد يتم الحكم مسبقا، فستتم بناء خطة الاستجابة لتقليل المخاطر. كقاعدة عامة، فإن حدود إدارة المخاطر تلتقط جزئيا مجال المعلومات لا توجد معلومات (عدم اليقين الكامل)، وجزئيا - الحقل بيقين كامل، وهي معلومات شاملة. داخل هذه الحدود، توجد عوامل معروفة وغير معروفة من عدم اليقين العام والمحدد.
نظرا لأن المشروعات لها قرار يتخذ قرارا، فقد يرتبط مفهوم المخاطر بأنشطته. الاحتمال هنا هو حجم احتمال أن تتبع عملية صنع القرار نتيجة نتائج غير مرغوب فيها تتعلق بالخسائر.
بالإضافة إلى العوامل الداخلية، تؤثر العوامل الخارجية على المشروع
مع عدم اليقين المختلفة ومع درجات متفاوتة من التسامح مع المشاركين والمستثمرين في المشروع. يتم تعريف التسامح هنا بدرجة استعداد للتجسيد المحتمل للتهديدات. في كثير من الأحيان - خاصة في حالة احتمال منخفض وتدبير المخاطر المنخفض - يخاطر المشاركون بوعي بالمشروع المخاطر بوعي، لم تعد تحويل الجهود لمنع التهديد، ولكن للقضاء على عواقبها. يشير التبني إلى أحد الأنواع الرئيسية الأربعة من الرد على تهديد محتمل.
تعتمد درجة توازن المخاطر على حجم وموثوقية الاستثمارات، والمستوى المخطط للربحية، وعين المشروع لشركة تعقيد الشركة وغيرها من العوامل. كلما أصعب نموذج الأعمال التجارية، كلما تم تهديدها والمخاطر. في الوقت نفسه، يعتبر المشروع النموذجي للشركة عاملا أكثر أولوية في تقييم المخاطر من حجم الأموال المستثمرة. على سبيل المثال، يمكن أن يكون بناء متجر بيع بالتجزئة المدرجة في شبكة البيع بالتجزئة مشروعا عاليا للميزانية، ولكن إذا كان هناك بالفعل من الأسادم والتقنيات المعروفة أثناء التنفيذ، فستكون المخاطر أقل من عند تنفيذ أقل تكلفة، ولكن جديد المشروع. إذا، على سبيل المثال، فإن نفس إعادة توجيه الشركة أو توسيع نطاق النشاط ويقرر فتح إنشاء تقديم الطعام، وسوف يواجه مستوى مخاطرة آخر، لأن كل شيء غير مألوف هنا: بدءا من مبدأ اختيار مكان وتشكيل سعر تنافسي و تنتهي بتطوير مفهوم قابل للتعرف على سلسلة التوريد الجديدة.
أثناء الانتقال من حل مهمة واحدة للمشروع لحل مهمة أخرى، قد تختلف أنواع المخاطر. نتيجة لذلك، ينصح تحليل المخاطر للمشروع الاستثماري بإجراء مرارا وتكرارا أثناء المشروع، وتحويل، حسب الضرورة، بطاقة المخاطر. ومع ذلك، في المراحل الأولية لتنفيذ المشروع (أثناء تشكيل المفهوم والتصميم)، هذا أمر ذو أهمية خاصة، لأن الكشف المبكر والاستعداد يقلل بشكل ملحوظ من الخسارة.
يتم تقديم تسلسل تدابير لتقييم وإدارة مخاطر المشروع من قبل مفهوم الإدارة، والذي يتضمن العناصر التالية:
تنطوي إدارة المخاطر على الوعي الأول للمشاركين في مشروع عدم اليقين في بيئة تنفيذ المشروع، ثم توسيع إمكانيات زيادة احتمال تحقيق النتيجة المخططة، وأخيرا، تحسين خطط المشروع، بما في ذلك تدابير الحد من المخاطر.
في إطار إطار PMBOK، تتميز مؤشر مديري المشتريات في إدارة المشاريع بإطار PMI من PMI، 4 مراحل إدارة المخاطر المترجمة:
أثناء التخطيط، يتم تحديد استراتيجية عملية تنظيم العملية، يتم تحديد قواعد التفاعل. يحدث التخطيط من خلال:
تصبح العملية الرئيسية للأداة في نفس الوقت اجتماعا اجتماعيا في فريق المشروع والمديرين والمديرين والأشخاص المسؤولين عن استخدام الاستثمارات (إذا تم التخطيط لخطر مشروع الاستثمار). تصبح نتيجة التخطيط وثيقة يجب أن تكون فيها، بالإضافة إلى الأحكام العامة،
بشكل عام، ينبغي فهم الإنتاج من قبل كل خوارزمية من الإجراءات في حالة حدوث وتحقيق التهديدات.
حدوث تحديد المخاطر بانتظام، لأنه خلال المشروع، يمكن أن تخضع التهديدات بتغييرات عالية الجودة والكمية. التعريف هو أكثر فعالية عندما يكون هناك تصنيف مفصل ذات الصلة بمشروع مخاطر نموذجي. إذا كانت الشركة تعمل مع مشاريع غير مألوفة جديدة، فينبغي أن يكون التصنيف واسع النطاق قدر الإمكان حتى لا يتم تفويت أي مخاطر.
نظرا لأن تصنيف المخاطر الشامل غير موجود، غالبا ما يستخدم صيغ أكثر ملاءمة لمشروع معين. وبالتالي فإن العالمي والشائع هو التصنيفات بشأن معيار مكافحة المخاطر، والتي تصف مستوى السيطرة مع فصل التهديدات الخارجية والداخلية. مخاطر خارجية غير متوقعة وغير المنضبط، على سبيل المثال، تشمل المخاطر السياسية والكوارث الطبيعية والاتجاهات. سهلة التحكم جزئيا ويمكن التنبؤ بها هي الاجتماعية والتسويق والعملة والتضخم. المخاطر الداخلية - المخاطر المرتبطة بالتكنولوجيات والتصميم، إلخ. ولكن بشكل عام، يكون أكثر سرعة لإنشاء مجموعات موضة بموجب مشروع محدد، خاصة إذا كان غير موجز للشركة.
تنجذب جميع آراء الخبراء الممكنة لهذا الغرض، يتم استخدام الحد الأقصى لمجموعة واسعة من المعلومات، يتم استخدام جميع الأساليب المعروفة، بدءا من العصف الذهني وبطاقات كروفورد وتنتهي ببيان وتطبيق المخططات. نتيجة لذلك، ينبغي الحصول على قائمة هرمية شاملة للمخاطر ذات الوصف الملتوي "حدث تهديد + تهديد الحدث"، على سبيل المثال: "خطر انهيار التمويل بسبب إنهاء الاستثمارات".
المزيد من استهلاك الوقت، ولكن أيضا المزيد من التحليل الكمي أكثر دقة. ويظهر النسبة المئوية احتمال تحقيق المخاطر وعواقبها في القيم العددية. شكرا له، يمكنك تتبع كيفية تغيير ربحية المشروع مع تغيير كمي في أحد المعلمات أو آخر من قائمة المخاطر لهذا المشروع. عند استبدال الخوارزميات في نموذج المشروع الحالي، بسبب التحليل الكمي، من السهل فهمها، بموجب قيم المشروع غير مربح وعوامل الخطر التي تؤثر أكثر من غيرها.
في بعض الأحيان يكون هناك تحليل نوعي مصنوع من إشراك الخبراء وتقديم حكم تقدير معقول يكفي لتجميع خريطة احتمال المخاطرة ودرجة تأثيرها على المشروع. عند الإخراج بعد الجزء التحليلي، يجب تشكيل قائمة في المرتبة:
يمكن تمثيل هذه النتيجة بوضوح في شكل مصفوفة للمخاطر، والتي تضمنت فقط التهديدات، ولكن أيضا الفرص المفيدة التي أنشأها عدم اليقين في الوضع.
كلما زاد صعوبة المشروع، كلما تحتاج بعناية إلى تقييمها، ثم بدون أساليب التحليل الكمي ليس من الضروري. من بين أكثر الطرق شعبية:
بالنسبة لبعضهم (على سبيل المثال، لطريقة النمذجة المحاكاة)، فمن الضروري استخدام البرامج الخاصة، لأنه من الضروري التعامل مع مجموعة كبيرة من الأرقام العشوائية التي تحاكي الحالة "لا يمكن التنبؤ بها" في السوق.
عند اختيار طرق الاستجابة، ركز على 4 أنواع الإستراتيجية الرئيسية:
يمكن استخدام كل طريقة لنوع المخاطر الأمثل.
يجب إجراء إجراءات التحكم والإدارة في جميع أنحاء المشروع. يهدد الهجوم من حالة المخاطر غير المتوقعة في المراحل النهائية الخسائر الكبيرة مما كانت عليه في المراحل الأولية.
أثناء المراقبة، يتم تنقيح قيم المخاطر المحددة بالفعل وتحدد حديثا جديدة. بالإضافة إلى ذلك، يتم تحليل الانحرافات والاتجاهات، وكذلك حالة الاحتياطيات المطلوبة لتغطية المخاطر المتبقية.
يتم تجميع جميع المخاطر حسب النوع، ولكن لكل مدير مشروع أو رئيس وحدات تحليل النظام وإدارة المخاطر، هناك مجموعات من أخطر التهديدات التي تشكلت على أساس الممارسة والتجربة السابقة في سياق النشاط. على سبيل المثال، إدارة الصناعات التي غالبا ما تخصص المخاطر المرتبطة بما يلي:
يضيف مدير المؤسسة التجارية، وقائمة الأساسية، كقاعدة عامة،:
في مؤسسة تنافسية ومنظمة، التي نفذت مرارا وتكرارا مشاريع نموذجية، يتم تشكيل قائمة بالمخاطر المميزة ومثبت عواملها بسرعة كبيرة. إن قيمة هذه القوائم هي أنه ليس فقط الجانب الموضوعي للسؤال يتم تشغيله، ولكن النموذج: يتم الحصول على وصف للمخاطر من خلال صياغة لا لبس فيها واضحة، شحذها المشاريع السابقة، والتي تبسط شكل النظر وتنسيق الاستجابة. بالإضافة إلى القوائم، من المستحسن تشكيل جدول مرئي مع إحداثيات في معلمات احتمالية المخاطر والأضرار المحتملة. في مثل هذا الجدول، يكون الأمر أكثر ملاءمة لتتبع ديناميات التغييرات في المخاطر.
نظرا لأن للمشاريع التقليدية في ظل ظروف معينة، فإن المخاطر متشابهة، يمكن أن تكون موحدة وخفضت إلى مجموعات.
من بين أسباب إنشاء مخاطر من هذه المجموعة، يمكنك تخصيص:
من الممكن تقليل مخاطر هذه المجموعة باستخدام مراقبة السوق وتغيير نظام المبيعات وتطوير المنافذ الجديدة.
يتم تصنيف المخاطر من المجموعة الثانية على النحو التالي:
يمكنك تقليل المخاطر من هذه المجموعة المحاولات لفرز مقدمة / إلغاء الواجبات على المستوى التشريعي، ووضع علامات منتجاتها باستخدام درجات الحماية أو التغييرات في السوق أو شبكات المبيعات، وتوسيع الأنشطة على حساب مقاعد البدلاء الجديدة (على سبيل المثال، إدخال خدمة منتجاتها).
في هذه المجموعة، قد تعاني الشركة من العوامل التالية:
في ظل وجود أحكاس خام، يحدث تقليل المخاطر من خلال البحث عن مواد خام مماثلة، وإعادة توجيه تداول المورد الرئيسي، مما يخلق تحالف استراتيجي متبادل المنفعة مع احتكار. مع نقص في المواد الخام، فإنه يقلل بشكل فعال من المخاطر من خلال إنشاء قاعدة المواد الخام الخاصة بها. بالإضافة إلى ذلك، إذا حدث العجز بسبب رعاية المواد الخام إلى السوق بأسعار أعلى، فيمكنك الزائدة بنفس الأسعار من المواد الخام للمورد، ولكن من المحتمل أن تحتاج إلى زيادة سعر البيع من المنتجات النهائية.
يمكن أن يحدث عدد من التهديدات هنا، ولكن في الممارسة العملية، غالبا ما يتم تنفيذ اثنين:
هنا، يتم تقليل المخاطر عن طريق إنشاء وحداتها المنفذة الخاصة بها أو البحث عن شركاء جدد.
تتحدث الإحصاءات التالية عن مستويات عالية من المخاطر في أنشطة الابتكار: 10-20٪ تجنب 10-20٪ من شركات إفلاس المشروع. لكن مخاطر عالية مصحوبة بمعدل مرتفع من أرباح المشاريع المبتكرة، والتي عادة ما تكون أكثر ربحا أكبر في الأنواع التقليدية من ريادة الأعمال. هذه الحقيقة تحفز الابتكار وتفعيل المجال المبتكر.
في مشاريع مبتكرة، هناك اعتماد: كلما تم توطين المشروع، كلما ارتفعت المخاطر. إذا كان هناك العديد من المشاريع، فمنشطون في خطة قطاعية، يزداد احتمال نجاح روح المبتكرة. والرباح من مشروع ناجح يتداخل تكاليف التطوير الفاشل.
بشكل عام، تنشأ المخاطر في ريادة الأعمال المبتكرة بسبب إنشاء سلع وخدمات وتكنولوجيات جديدة، والتي مع زيادة الاحتمال، لن تكون قادرة على رفض الشعبية المتوقعة، والابتكارات الإدارية لن تقدم التأثير المتوقع.
يمكن أن تحدث المخاطر المبتكرة في الحالات التالية:
بناء على ذلك، فإن التهديدات التالية هي سمة من سمة ريادة الأعمال المبتكرة:
ينص تشريع الاتحاد الروسي على مفهوم خطر تنظيم المشاريع، مما يتيح لك تطبيق أساليب الحد من المخاطر والمشاريع التجارية المبتكرة: لضمان المخاطر، وأموال الاحتياط بحكمة، لتنويع المشروع.
تقليل المخاطر يزيد حتما من تكلفة المشروع، ولكن في الوقت نفسه يزيد من أرباح المشروع.
في المقال، سوف نخبرك بمخاطر المشروع الاستثماري، وسنقوم بتحليل أنواعها وتصنيفها، وشرح كيفية تقييمها وإدارة، وكذلك إعطاء أمثلة على التقييم والتحليل.
تعد مخاطر الاستثمار جزءا لا يتجزأ من أي مشروع أو كائن استثمار، ولا يمكن التقليل منهم تسعى لتحقيق أقصى قدر من الأرباح ونجاح الخطط المقصودة.
الخطر بشكل عام هو احتمال أي حدث يؤثر سلبا على العملية، المشروع، النتيجة. يسمى مثل هذا الحدث محفوف بالمخاطر.
مخاطر الاستثمار هي مخاطر تؤثر على كائن الاستثمار: تكلفة الأصول أو كفاءة المشروع:
تحميل واتخاذ للعمل:
يجب أن يبدأ التحليل بتحديد المخاطر - من الضروري اكتشاف جميع المخاطر التي تخضع للمشروع، ولا تفوت واحدة كبيرة. في هذا، يكون التصنيف الموصوف أعلاه مساعدة لا تقدر بثمن، خاصة إذا كانت جزءا من أساليبها المختبرة ذات الصلة قيد الدراسة.
ستزيد جودة الكشف عن المخاطر لمشروع الاستثمار إذا تم استخدام التصميم، حيث يوصف كل مؤشر كفاءة من خلال تفاعل عدد من برامج تشغيل المعلمة النموذجية. ما يؤثر على السائقين - يؤثر على فعالية مشروع الاستثمار، مخاطر السائقين - مخاطر المشروع.
يتم اختراع أساليب التقييم الكمي كثيرا، بعضها متطور للغاية وتكنولوجي، ولكن معظمها تقييم أغلبية احتمال الحدث ودرجة نفوذها على المشروع.
أسهل وأسرع طريقة لتقييم احتمالية الحدث هي تقييم خبير. من الضروري اختيار الخبراء حتى يتمكنوا من إلقاء نظرة على المشروع من الجانبين المختلفة: يجب أن يكون كلا من الخبراء من صناعة المشروع والصناعات ذات الصلة. يجب أن تشمل العينة، بما في ذلك ممثلو المجموعات المهنية المختلفة: من نطاق تحليل السوق والتنبؤ، من المبيعات والإنتاج والتمويل، وكذلك المحامين. في لوحة الخبراء، من الأفضل أن تشمل الخبراء ذوي الخبرة، وليس بالضرورة كبار المديرين.
يقدم الخبراء في البلح لتقييم على مقياس من 1 إلى 10 (على سبيل المثال)، حيث يكون 10 احتمال كبير للمخاطر، و 1 منخفض.
وبالمثل، من الممكن تقدير درجة التأثير على المشروع في شكل كمية مرجحة من قيم الخبراء. ولكن يمكنك محاولة تقييم تأثير المخاطر على مشروع المال، والذي سيضر، في حالة تحقيق حدث مخاطر كشف في روبل.
المهمة الأولى التي يجب حلها في إطار التحليل الكمي - الترتيب وفقا لدرجة الأهمية، من الضروري أن تقدم تقييما شاملا لاحتمال وقوة التأثير على الإضافة السابقة - على سبيل المثال، منتج تقديرات في الكرات.
للحصول على مثال على مخاطر مشروع استثماري، سنأخذ مشروعا لإنشاء منتجع للتزلج في منطقة موسكو. يتم تقديم مخاطرها في الجدول 1.
الجدول 1وبعد مثال
|
خطر التعرض |
مخاطرة |
احتمالا |
تأثير (متوسط \u200b\u200bتقدير الخبراء على نطاق من 1 إلى 10) |
تقييم متكامل |
|
الشتاء دافئ |
||||
|
رفع انهيار |
||||
|
إصابة الزائر |
||||
|
هزة أرضية |
يمكن إجراء احتمالية الاحتمال في Balas وفقا لاحتمال النسبة المئوية، والتأثير على المشروع كقيمة خسائر نتيجة لحدث محفوف بالمخاطر. في هذه الحالة، نحصل على تقييم لا يتجزأ من الناحية النقدية.
على سبيل المثال، فإن كمية الخسائر في حالة انهيار الموسم الناجم عن فصل الشتاء الدافئ ستكون مساوية لمقدار الأجور المستأجرة لموظفي الموظفين - 87 مليون روبل. (على سبيل المثال). مع الأخذ في الاعتبار احتمال 70٪ من هذا الحدث، فإن تقييم الخسائر هو - 70٪ * 87 مليون \u003d 60.9 مليون.
الجدول 2وبعد مثال
|
خطر التعرض |
مخاطرة |
احتمالا،٪ |
خسائر (مليون روبل) |
تقييم متكامل (مليون روبل) |
|
الشتاء دافئ |
||||
|
رفع انهيار |
||||
|
إصابة الزائر |
||||
|
هزة أرضية |
يمكن أن يكون الاحتمال المحدد والمقدر وحجم الخسائر المحتملة كثيرا، ولكن يجب أن تؤخذ الجهود، أولا وقبل كل شيء، فيما يتعلق بأولئك الذين هم في الخطوط العليا للقائمة المرتبة في المؤشر الأيامي، أي أكثر من المرجح و "باهظ الثمن" من حيث العواقب.
تتضمن الأساليب الرئيسية لتحليل مخاطر الاستثمار ما يلي:
يعتمد اختيار الطريقة في المقام الأول من قاعدة المعلومات، والتي لدى المحلل، ومستوى موثوقية تخطيط مشروع الاستثمار. بالنسبة للمشروعات الصغيرة، يكفي استخدام تحليل حساسية وطريقة لضبط معدل المقارنة، للمشاريع الكبيرة - لتنفيذ النمذجة المقلدة أو بناء العديد من سيناريوهات التطوير. يمكن استخدام طرق تقييم المخاطر المختلفة بشكل شامل، وستكمت نتائج الطرق المختلفة بعضها البعض.
توفر الطريقة لقسط (جائزة) للمخاطر على الربحية الأولية المتوقعة. كمثال، يمكن النظر في الاعتماد أدناه.
الجدول 3.وبعد مثال
بالنسبة للمشاريع ذات المخاطر أعلاه، تتم إضافة قسط اعتمادا على فئة التعقيد وتعقيد المشروع.
ميزة هذه الطريقة هي انتشار عند اختيار معدل المقارنة. وتشمل العيوب ما يلي:
الصورة 1.نسبة "خطر المخاطر"
يتيح لك تحليل الحساسية الإجابة عن مسألة كيفية تغيير الكفاءة والحالة المالية للمشروع في قيم مختلفة للمعايير الأولية (سعر البيع والتكاليف المحددة والمبيعات وحجم الاستثمار وما إلى ذلك). تتيح هذه الطريقة تحديد عواقب تنفيذ الخصائص التنبؤية لمشروع الاستثمار خلال التقلبات المحتملة في الجانب الإيجابي والسلبي.
يوضح الرسم البياني (الشكل 2) كيف سيتم الحصول على صفر NPV مع نطاق. سيكون الحد الأقصى لقيمة المبيعات لمشروعنا. وبالتالي، من الممكن تحديد هامش سلامة المبيعات.
الشكل 2.اعتماد NPV على تغييرات المبيعات
هناك مشكلة: هل هناك الكثير أو قليلا؟
في المؤسسة الحالية، تحتاج إلى رؤية تقلبات المبيعات لمدة 3-4 سنوات. إذا كانت التذبذبات 3-4٪، فإن الأسهم هو 5٪ كافية من الواضح. إذا كان الاختلاع 20٪، فمن الواضح أن هذا الأسهم لا يكفي، لأن احتمال انخفاض المبيعات بأكثر من 5٪ كبير جدا.
من بين مزايا هذه الطريقة يجب أن تلاحظ البساطة والوضوح، وكذلك إمكانية تحليل العوامل. العيوب: لا تعكس علاقة العوامل، لا تظهر الضرر المحتمل.
تتضمن الطريقة التنبؤ بخيارات تطوير البيئة الخارجية والداخلية وحساب التقديرات لكل خيار مشروع (الشكل 3). إذا حددت السيناريوهات الاحتمالية، فيمكنك بناء هيكل المخاطر و. يعتبر المشروع الاستثماري مع أصغر الانحراف المعياري ونسبة الاختلاف أقل خطورة.
الشكل 3.وبعد سيناريوهات تطوير المشاريع
الميزة الرئيسية لطريقة السيناريو هي القدرة على الحصول على صورة كاملة لمشروع الاستثمار، ضعيفة ونقاطها. العيوب: عمل كبير، وعدم اليقين من حدود النصوص المتقدمة.
المشاريع الحصرية المتبادلة مدة 5 سنوات لديها نفس الإيصالات النقدية (انظر الجدول 4).
الجدول 4.وبعد مثال
| مؤشر | مشروع A. | مشروع ب. |
|---|---|---|
| الاستثمارات | 9,0 | 9,0 |
| تقييم متوسط \u200b\u200bالتدفق النقدي السنوي | ||
| متشائم | 2,4 | 2,0 |
| على الأرجح | 3,0 | 3,5 |
| متفائل | 3,6 | 5,0 |
| النتيجة NPV. | ||
| متشائم | 0,10 | –1,42 |
| على الأرجح | 2,37 | 4,27 |
| متفائل | 4,65 | 9,96 |
| تباين الاختلاف NPV. | 4,55 | 11,38 |
يتم حساب تباين اختلاف NPV: R (npv) \u003d npvo - npvn. كلما زاد الاختلاف (NPV)، المشروع الأكثر خطورة. في هذه الحالة، فإن المشروع أقل خطورة.
تتضمن طريقة المحاكاة (طريقة مونتي كارلو) تشغيل عدد كبير بما فيه الكفاية من الخيارات. يتم تقليل الطريقة لتحديد بعض التبعيات المتغيرات الداخلية للمشروع الاستثماري ومتغيرات البيئة الخارجية، يتم تنفيذ النمذجة عن طريق الاختلاف العشوائي للمتغيرات الرئيسية، يتم بناء منحنيات توزيع الاحتمالات وتعتمد على النتائج الناتجة ( الشكل 4).
الشكل 4.نموذج محاكاة
ميزة الطريقة هي تقديرات احتمالية دقيقة ومعقولة بأقل تكاليف. العيوب - طريقة للمعنى العملي لا تملك (مواقف مستحيلة في الحساب). ولكن في بعض الأحيان يتم استخدامه، على سبيل المثال، المستثمرون المحترفون.
الهدف هو تحديد نقطة التوازن التي تساوي فيها إيصالات المبيعات تكلفة المنتجات المباعة (الشكل 5). عندما تكون المبيعات أقل من نقطة التحرير، تعاني الشركة الخسائر.
الشكل 5.وبعد تعريف استراحة النقطة
تتطلب دقة الحسابات احترام عدد من الشروط.
نظرا لأن هذه الشروط ليست دائما في الممارسة العملية، يجب أن تخضع نقطة الاستراحة أيضا لتحليل الحساسية مع المتغيرات المختلفة والتكاليف الثابتة والأسعار للمنتجات.
للحصول على تقييم كامل لمخاطر الاستثمار، من الضروري الجمع بين الأساليب المحددة.
مثال على نهج شامل لتقييم مخاطر المشاريع الاستثمارية:
يمكن تجميع جميع طرق الإدارة الحالية في قائمة بأربعة عناصر:
التهرب. إذا كان تحقيق خطر المشروع الاستثماري يمكن تجنبه، فيجب الجهود من أجل ذلك. على سبيل المثال، معرفة أن منتجع التزلج في الضواحي يمكن أن تنتظر الظروف الجوية الضارة - يمكنك رفض المشروع.
يتناقص. يمكن تخفيض جزء من المخاطر كخيار - للحد من احتمال تحطيم الرفع بانتظام التحقق من ذلك على ارتداء، وإجراء الخدمات المخططة والإصلاح.
تبني . مع بعض المخاطر، لا يمكن القيام بأي شيء، فهي خارج نطاق السيطرة على المدير. في هذه الحالة، يمكن قبولها، لتكون جاهزة لتحمل تكاليف نتيجة حدث محفوف بالمخاطر، ضعها في المشروع. على سبيل المثال، في شكل صندوق تعويض الزوار المصابين أو الاحتياطيات للحصول على النفقات غير المتوقعة المنصوص عليها.
تحويل. يمكن نقل المخاطر إلى طرف ثالث. قد يتم تأمين المسؤولية، وأشارت إلى المقاول أو المورد في العقود. على سبيل المثال، يمكن تأمين خطر المسؤولية عن مطالبات الإصابات المصابة في منتجع التزلج في شركة التأمين، أو في العقد مع المورد أو مشغل المصعد، سيكون مسؤولا عن الإصابات في حالة الأخطاء في التصميم والتركيب.
الدولة الفيدرالية التعليمية
إنشاء التعليم المهني العالي
"أكاديمية سيبيريا الخدمة العامة"
قسم النظرية الاقتصادية
العمل بالطبع
عن طريق الانضباط: تقييم الاستثمار
"تحليل خطر مشروع استثمار"
نوفوسيبيرسك 2010.
مخاطر الاستثمار هي احتمال خسائر مالية غير متوقعة في حالة عدم اليقين في ظروف الاستثمار.
أظهرت تجربة تطوير علاقات السوق أن الاستثمار هو أهم مصدر للنمو الاقتصادي، والأساس المالي للتقدم. ينطوي النهج الموضوعي على الاستثمارات على الحاجة إلى استخدام آليات الإدارة ذات القائمة علمية تضمن أن أقصى درجات النظر في المخاطر الحالية، وتحليل فعالية الأنشطة المنفذة واعتماد الحلول المثلى في تنفيذ المشاريع الاستثمارية.
تظهر الاتجاهات الحديثة في تطوير الاقتصاد الروسي أنه على الرغم من التحولات الإيجابية في السنوات الأخيرة، فإن مهمة جذب الاستثمارات تواجه شركات صناعة الأغذية لا تزال حادة. زيادة مخاطر الاستثمار تجعل من الصعب اختيار أساليب التمويل الأكثر إمكانية الوصول إليها وأساليبها، وتحدد الحاجة إلى استخدام المخططات والآليات غير التافهة ويتطلب تنفيذ تدابير وقائية فعالة. على الرغم من الخبرة المحلية المهمة وخاصة الأجنبية في إدارة المخاطر لمشروعات الاستثمار، لا يوجد حاليا نظام إدارة مخاطر المشروع بشكل علمي. بالإضافة إلى ذلك، تحدد الديناميكية المتنامية للعمليات الاقتصادية الحاجة إلى تطوير وتطبيق آليات جديدة فعالة لإدارة المخاطر. هذا هو السبب في أن الإثارة النظرية للنهج المنهجية، وتطوير التوصيات العلمية والعملية ذات صلة ومهمة.
الغرض من هذا العمل الدورة هو دراسة مخاطر الاستثمار ودراسة أساليب الحد من مخاطر المشاريع الاستثمارية.
لهذا، تم تحديد المهام الرئيسية التالية:
استكشاف جوهر وتصنيف مخاطر الاستثمار؛
النظر في تقييم المخاطر عالية الجودة والكمية؛
النظر في التقنيات الرئيسية وطرق تحليل المخاطر؛
النظر في طرق للحد من المخاطر.
العمل الكائن هو مخاطر الاستثمار.
الموضوع هو طرق للحد من مخاطر الاستثمار.
تحدد المرحلة الأخيرة من تحليل الاستثمار مستوى المخاطر المرتبطة بتنفيذ المشروع. خطر في اقتصاد السوق يرافق أي قرار إداري. هذا صحيح بشكل خاص للحلول الاستثمارية والعواقب التي تؤثر على أنشطة المؤسسة لفترة طويلة من الزمن.
الكشف عن المخاطر ومحاسبتها جزء من النظام العام لضمان الموثوقية الاقتصادية للكيان الاقتصادي. بالإضافة إلى محاسبة المخاطر، تشير تقييم موثوقية أنشطة المنظمة أيضا مستويات ربحيتها واستدامتها المالية والصناعية.
الهدف العالمي لعمل الاقتصاد في البلاد هو ضمان الموثوقية الاقتصادية لنظامها بالكامل. بادئ ذي بدء، هذه هي قدرة الحلول الاقتصادية والتنظيمية على توفير بعض القيود في ضبط نظام النظام للحصول على هذه الخصائص الأساسية مثل: الربحية (الربحية) والاستقرار المالي والمستوى المطلوب للمخاطر. يخاطر في هذه الحالة بمثابة رابط بين العائد والاستقرار المالي لكل نظام قيد الدراسة، أي إن كيان الإدارة (النظام) ينفذ أهدافها على مستوى معين من المخاطر. هذا يجب أن يضمن تقليل التكاليف وتعظيم الاستدامة.
الجدول 1
تصنيف عوامل الخطر الرئيسية
| أسم المجموعة | نوع العامل | |
| إذا كان ذلك ممكنا، تبصر | بداهة | محددة قبل بدء تحليل المخاطر |
| محددة في عملية تحليل المخاطر |
||
| وفقا لدرجة تأثير نظام إدارة المشاريع بشأن عوامل الخطر | الهدف أو الخارجي | العوامل البيئية الخارجية التي لا تعتمد مباشرة على مشارك المشروع: الأزمات السياسية والاقتصادية، المنافسة، التضخم، الوضع الاقتصادي، الرسوم الجمركية، وجود أو عدم وجود أعلى وضع مفضل، إلخ. |
| ذاتي أو داخلي | العوامل الذاتية التي تميز البيئة الداخلية للمنظمة - هذه هي إمكانات الإنتاج (مستوى المعدات الفنية والموضوع التخصص التكنولوجي، منظمة العمل)؛ روابط تعاونية نوع العقود مع المستثمر، العملاء، إلخ. |
|
| على المقياس احتمالا متوقع | خسائر كبيرة متوقعة واحتمالية عالية للأحداث المحفوفة بالمخاطر |
|
| انخفاض فقدان |
||
| عوامل الإنتاج | الخطة المقدمة | نقص العمالة أو المواد؛ تأخير في توريد المواد؛ الظروف السيئة على مواقع البناء؛ التغييرات في إمكانيات عميل المشروع والمقاولين؛ أخطاء التصميم أخطاء التخطيط عدم تنسيق العمل؛ تغييرات القيادة الحوادث والتخريب؛ صعوبات الفترة الأولية؛ تخطيط غير واقعي إدارة ضعيفة كائن غير المضمون |
الجدول 2
التصنيف العام للمخاطر
| علامة التصنيف | أنواع المخاطر وفقا للتصنيف |
| وفقا للمواضيع | الإنسانية (كوكب) بشكل عام مناطق منفصلة، \u200b\u200bالبلدان، الأمة المجموعات الاجتماعية، الأفراد الأفراد النظم الاقتصادية والسياسية والاجتماعية وغيرها صناعة الاقتصاد هيئات تجارية مشاريع منفصلة أنشطة |
| عن طريق الضرر | المؤشرات الجزئية المجدولة، الإجراءات، يتم تنفيذ النتائج جزئيا، ولكن دون خسارة، المؤشرات، الإجراءات المجدولة، الإجراءات، لا تتحقق النتائج، ولكن لا خسارة، المؤشرات الحرجة المقررة، الإجراءات، لا تتحقق النتائج، هناك بعض الخسائر، ولكن يتم الحفاظ على النزاهة، كارثية - عدم وفاء النتيجة المخططة يستلزم تدمير الموضوع (المجتمع ككل، المنطقة، البلد، المجموعة الاجتماعية، الفردية، الصناعات، المشاريع، الأنشطة، إلخ) |
| بواسطة Sheemp. مظاهر | الاقتصادية المتعلقة بالتغيرات في العوامل الاقتصادية المرتبط السياسي بالتغيير في دورة البلاد السياسية الاجتماعية المرتبطة الصعوبات الاجتماعية (على سبيل المثال، خطر الإزارات، إلخ) البيئية المتعلقة بالكوارث البيئية والكوارث التشريعات التنظيمية المتعلقة بالتغيرات في التشريعات والإطار التنظيمي |
| بواسطة مصادر حادثة | المخاطر غير المنتذة الكامنة في موضوع معين اعتمادا على حالته وخصوصيته المحددة المخاطر المنهجية المرتبطة بتغير شروط السوق، والمخاطر المستقلة عن الموضوع وعدم تنظيمها. تحددها الظروف الخارجية ونفس الشيء لنفس النوع من الموضوعات. مخاطر منهجية مقسمة إلى: تدابير تنظيمية لا يمكن التنبؤ بها في مجال التشريعات، التسعير والمعايير والتحديدات في السوق الكوارث والكوارث الطبيعية جريمة التغييرات السياسية |
| من اتجاه مشروع وكذلك نظام مغلق | خارجي مخاطر المخاطر المرتبطة بعدم استقرار التشريعات الاقتصادية والحالة الاقتصادية الحالية والاستثمار والربح؛ مخاطر اقتصادية أجنبية (إمكانية إدخال قيود على التجارة والتوريد وإغلاق الحدود، إلخ)؛ إمكانية تدهور الوضع السياسي، وخطر التغييرات الاجتماعية والسياسية السلبية في البلد أو المنطقة؛ إمكانية الظروف المناخية الطبيعية والكوارث الطبيعية والتغيرات؛ تقييم غير صحيح للطلب والمنافسين والأسعار لمنتجات المشروع؛ تذبذبات ظروف السوق وأسعار الصرف، إلخ؛ داخلي مخاطر الرضع أو عدم دقة وثائق المشروع (التكاليف وفترات تنفيذ المشروع، معلمات التكنولوجيا والتكنولوجيا)؛ الإنتاج والمخاطر التكنولوجية (فشل الحوادث والمعدات، زواج الإنتاج، إلخ)؛ المخاطر المرتبطة بالاختيار الخاطئ لفريق المشروع؛ عدم اليقين في أهداف ومصالح وسلوك المشاركين في المشروع؛ خطر تغيير الأولويات في تطوير المؤسسة وفقدان الدعم من القيادة؛ خطر عدم تناسق قنوات البيع الحالية ومتطلبات مبيعات السوق؛ الرضع أو عدم دقة المعلومات حول الوضع المالي وسمعة الأعمال للمؤسسات المشاركة (إمكانية عدم الدفع، الإفلاس، اضطرابات الالتزامات التعاقدية) |
| من النتيجة الخسائر أو الدخل | ديناميكية - مخاطر التغييرات غير المتوقعة في تقديرات التكلفة للمشروع بسبب التغيير في قرارات الإدارة الأولية، وكذلك التغييرات في الظروف السوقية أو السياسية. يمكن أن يؤدي كل من الخسائر والدخل الإضافي؛ ثابت - مخاطر فقدان الأصول الحقيقية بسبب تلف الممتلكات أو المنظمة غير المرضية. يمكن أن يؤدي فقط إلى الخسارة |
| المخاطر الخارجية للاستقرار | لا يمكن التنبؤ به الاقتصاد الكلي مخاطر في توم عدد: تدابير تنظيم الدولة غير المتوقعة في مجالات العرض اللوجستي، وحماية البيئة، ومعايير التصميم، ومعايير الإنتاج، واستخدام الأراضي، وتصدير الاستيراد، والتسعير، والضرائب؛ عدم استقرار التشريعات الاقتصادية والوضع الاقتصادي الحالي؛ التغييرات في الوضع الاقتصادي الأجنبي (إمكانية إدخال القيود المفروضة على التجارة والتوريد وإغلاق الحدود، إلخ)؛ عدم الاستقرار السياسي، وخطر التغييرات الاجتماعية السياسية الضارة؛ الخيانة أو عدم دقة المعلومات حول ديناميات المؤشرات التقنية والاقتصادية؛ تذبذب ظروف السوق والأسعار وأسعار الصرف، وما إلى ذلك؛ ريبة الظروف الطبيعية والمناخية، وإمكانية الكوارث الطبيعية. البيئة مخاطر (الكوارث الطبيعية)، بما في ذلك: فيضان؛ هزة أرضية؛ كارثة مناخية، إلخ. خطرا اجتماعيا مخاطر والمخاطر المرتبطة بالجرائم، بما في ذلك: التخريب؛ الإرهاب. مخاطر متعلق ب من عند الأصل غير متوقع الاضطرابات بما فيها: في إيجاد البنية التحتية اللازمة؛ بسبب إفلاس المقاولين للتصميم والإمداد والبناء وغيرها؛ في التمويل؛ في النظام والتكنولوجيا (حادث وفشل المعدات، زواج الإنتاج، إلخ)؛ في الحصول على معلومات شاملة أو موثوقة عن الوضع المالي وسمعة الأعمال للمؤسسات المشاركة (إمكانية عدم الدفع، الإفلاس، اضطرابات الالتزامات التعاقدية) قابل للتنبؤ: سوق مخاطرة، متصلا مع تدهور إمكانية الحصول على المواد الخام وزيادة قيمتها؛ مع التغييرات في متطلبات المستهلك؛ مع تعزيز المنافسة؛ مع فقدان المناصب في السوق؛ مع عدم رغبة المشترين بالامتثال للقواعد التجارية؛ التشغيل مخاطر تسبب: عدم القدرة على الحفاظ على الحالة العملية لعناصر المشروع؛ اختراق الامن؛ التراجع عن أهداف المشروع |
الجدول 3.
| خسائر العمل | فقدان أموال الزمن، بما في ذلك العمال الناجم عن عشوائي، الظروف غير المحددة |
| الخسائر المالية | الأضرار النقدية المباشرة المرتبطة بالمدفوعات غير المتوقعة؛ دفع الغرامات، ودفع سجلات إضافية على i، وفقدان النقد والأوراق المالية والأوراق المالية وغير المتلقية من المصادر المقدمة |
| أنواع خاصة من الخسائر | المرتبطة بالتضخم والتغيرات في سعر الصرف وسحب الأموال (أموال إضافية في الميزانيات الجمهورية المحلية) |
| خسارة الوقت | تباطؤ عملية ريادة الأعمال مقارنة مع المخطط |
| الخسائر الاجتماعية | الأضرار التي لحقت بصحة وحياة الناس، البيئة، هيبة المنظمة، صورة المشاركين |
| عدم قابلية المشروع | الثقة في أن الدخل المقدر من المشروع سيكون كافيا لتغطية جميع أنواع التكاليف |
| مخاطر الضرائب | عدم وجود ضمان كامل على خصم ضريبي بسبب زيادة تنفيذ المشروع |
| خطر عدم دفع الديون | انخفاض مؤقت في الدخل بسبب انخفاض المدى القصير في الطلب على المنتج المنتج، أو تقليل سعرها |
| خطر غير مكتمل بناء | عدم وجود ضمانات كاملة لإكمال كائن البناء |
| تعريف الخسائر والمخاطر | إذا كان هناك نوع واحد من الخسارة بين الخسائر المعنية، ما هو إما أكبر، أو احتمال حدوثه، فمن الواضح أن من الواضح أنه من الواضح أن الباقي، ثم بتقييم كمي لمستويات المخاطر في الحساب، هذا النوع من الخسارة فقط يمكن أن تؤخذ في الاعتبار. |
| عارضة I. منهجي أنواع الخسارة | يتم تضمين الخسائر المنهجية ومحاسبة في جميع أنواع حسابات المشروع. كما تكاليف حتمية وعند تحديد المخاطر، توقع الخسائر فقط من الأحداث العشوائية. يمكن أن يؤدي التطور العشوائي للأحداث إلى زيادة أو نقصان في التكاليف. عند تحليل المخاطر، ينبغي النظر في الجزء فقط من العوامل العشوائية التي تسبب الخسائر. |
يبدأ تحليل مخاطر المشروع بتصنيفه وتحديده، أي، مع وصفها النوعي وتعريفه - ما هي أنواع المخاطر الخاصة بها سمة مشروع محدد في هذه البيئة مع الظروف الاقتصادية والسياسية والقانونية الحالية.
تحليل تصميم مخاطرمقسمة نوعي (وصف جميع المخاطر المزعومة للمشروع، وكذلك تقييم القيمة لعواقبها وتدابير الدفاعات) و كمي (حسابات مباشرة للتغيرات في كفاءة المشروع بسبب المخاطر).
يعتمد تحليل مخاطر المشروع على تقييمات المخاطر، والتي تتمثل في تحديد القيمة (درجة) المخاطر. تتضمن أساليب تحديد معيار تقييم المخاطر الكمية ما يلي:
1. طرق التقييم الإحصائي بناء على طرق الإحصاء الرياضي، أي. تشتت، الانحراف المعياري، معامل الاختلاف. لتطبيق هذه الطرق، هناك حاجة إلى كمية كبيرة بما فيه الكفاية من البيانات المصدر؛
2. طرق تقييم الخبراء بناء على استخدام المعرفة الخبراء في عملية تحليل المشروع ومحاسبة تأثير العوامل النوعية؛
3. طرق التظليلات بناء على تحليل مشاريع مماثلة وشروط تنفيذها لحساب احتمالات الخسائر. يتم تطبيق هذه الطرق عندما يكون هناك قاعدة تمثيلية للتحليل وغيرها من الطرق غير مقبولة أو أقل موثوقية، وتتمارس هذه الأساليب على نطاق واسع في الغرب، لأنه في ممارسة ممارسات إدارة المشاريع، تمارس تقديرات المشروع بعد إكمالها وتراكم المواد الهامة للاستخدام اللاحق؛
4. الأساليب المشتركة تشمل استخدام عدة طرق في وقت واحد.
طرق بناء توزيعات الاحتمالات المعقدة (شجرة الحلول)، والطرق التحليلية (تحليل الحساسية، نقطة التحرير، وما إلى ذلك)، يتم استخدام تحليل السيناريوهات.
تحليل المخاطر هو أهم مرحلة من تحليل مشروع الاستثمار.
كجزء من التحليل، تتم تحديد مهمة تنسيق تطلعات اثنين عمليا - تعظيم الأرباح وتقليل مخاطر المشروع.
يجب أن يكون نتيجة تحليل المخاطر قسم خاص في خطة عمل للمشروع، بما في ذلك وصف للمخاطر، وآلية تفاعلها والتأثير التجاري، وتدابير الحماية من المخاطر، ومصالح جميع الأطراف في التغلب على مخاطر المخاطر؛ تقييم خبراء تحليل المخاطر، وكذلك البيانات المصدر المستخدمة؛ وصف لهيكل توزيع المخاطر بين المشاركين في المشروع بموجب العقد مع مؤشر التعويض المقترح عن الأضرار ومدفوعات التأمين المهنية والتزامات الديون وغيرها؛ توصيات لتلك الجوانب من المخاطر التي تتطلب تدابير أو شروط خاصة في بوليصة التأمين.
أحد الاتجاهات لتحليل مخاطر المشروع الاستثماري هو تحليل نوعي أو تحديد المخاطر.
تجدر الإشارة إلى أن التحليل النوعي لمخاطر الاستثمار ينطوي على نتيجة كمية، أي. يجب أن تتضمن عملية إجراء تحليل عالي الجودة لمخاطر التصميم ليس فقط وصفا لأنواع محددة من مخاطر هذا المشروع، وتحديد الأسباب المحتملة لحدوثها وتحليل العواقب المقصودة لتنفيذها ومقترحاتها لتقليل المخاطر المحددة ، ولكن أيضا تقييم كل هذه المخاطر التقليل من مخاطر معين من الأنشطة.
يتم إجراء تحليل نوعي لمخاطر المشروع في مرحلة تطوير خطة العمل، ويسمح لك الفحص الشامل الإلزامي للمشروع الاستثماري بإعداد معلومات مكثفة لتحليل مخاطرها.
الخطوة الأولى من تحديد المخاطر هي تحديد تصنيف المخاطر فيما يتعلق بالمشروع الذي يجري تطويره. معنى تصنيف المخاطر هو أن إدارة المخاطر، في النهاية، من الضروري تحديد المخاطر في النهاية تحديد المخاطر المحتملة فيما يتعلق بمشروع معين، في حين أن هذا العمل الهام كابحث عن حدوثه أو وصفه قد يتم تنفيذ عواقب تنفيذه، وتطوير تعويض أو تقليل مخاطر الأحداث والحصول على تقييم كامل لجميع المؤشرات في المراحل اللاحقة.
في نظرية المخاطرة، تختلف مفاهيم العامل (الأسباب)، ونوع المخاطر ونوع الخسارة (الضرر) عن ظهور الأحداث المحفوفة بالمخاطر.
المخاطر الفرعية المتعددة الجنسيات (أسباب) فهم هذه الأحداث غير المخطط لها والتي يمكن أن تنفذ ورفض تأثير التخطيط على التقدم المخطط للمشروع، أو بعض الظروف التي تسبب عدم اليقين في نتيجة الوضع. في الوقت نفسه، يمكن توقع بعض الأحداث المحددة، في حين أن البعض الآخر غير ممكن للتنبؤ.
قد تكون هذه العوامل أنشطة اقتصادية مباشرة؛ أنشطة رائد أعمال نفسه؛ عدم وجود معلومات عن حالة البيئة الخارجية التي تؤثر على نتيجة أنشطة المشروع.
تشمل عوامل الخطر الرئيسية للمشاريع الاستثمارية ما يلي:
أخطاء في تصميم وتقدير الوثائق؛
مؤهلات غير كافية للمتخصصين؛
القوة القاهرة (طبيعية، اقتصادية، سياسية)؛
انتهاك وقت الشحن؛
مواد مصدر الجودة المنخفضة، التكوين، العمليات التكنولوجية، المنتجات، إلخ؛
انتهاك شروط العقد، العقد كسر.
النتائج الرئيسية لتحليل المخاطر عالية الجودة هي:
تحديد مخاطر محددة للمشروع وتوليد أسبابها
تحليل وقيمة ما يعادل العواقب الافتراضية للتنفيذ المحتمل للمخاطر المحتملة،
عرض التدابير اللازمة لتقليل الضرر، وأخيرا تقييمها. بالإضافة إلى ذلك، في هذه المرحلة، يتم تحديد قيم الحدود (الحد الأدنى والحد الأقصى) من خلال التغيير المحتمل في جميع العوامل (المتغيرات) من المشروع الذي تم التحقق منه في المخاطر.
يعتمد الجهاز الرياضي لتحليل المخاطر على طرق نظرية الاحتمالية، والذي يرجع إلى الطبيعة الاحتمالية من عدم اليقين والمخاطر. مهام كمي تحليل مخاطر مقسمة إلى ثلاثة أنواع:
1. مباشرة، والتي يحدث فيها تقدير مستوى المخاطر على أساس أولوية المعلومات الاحتمالية المعروفة؛
2. عكس عندما يتم تحديد مستوى مخاطر مقبول وقيم (نطاق القيم) من المعلمات الأولية يتم تحديدها، مع مراعاة القيود التي تم تعيينها بواسطة معلم واحد أو أكثر من المصادر المتغيرة؛
3- أهداف دراسة الحساسية، واستقرار مؤشرات المعايير الناتجة فيما يتعلق باختلاف المعايير الأولية (توزيع الاحتمالات، ومناطق التغييرات في كميات معينة، وما إلى ذلك). هذا ضروري بسبب عدم دقة المعلومات الأولية لا مفر منها تعكس درجة موثوقية النتائج التي تم الحصول عليها عند تحليل مخاطر التصميم في النتائج.
يتم إجراء تحليل كمي لمخاطر المشروع على أساس النماذج الرياضية لصنع القرار وسلوك المشروع، وهو الرئيسي:
نماذج ستوكاستيكية (الاحتمالية)؛
النماذج اللغوية (وصفية)؛
نماذج Unstohastic (اللعبة، السلوكية).
يوضح الجدول 4 خصائص أساليب تحليل المخاطر الأكثر استخداما
الاحتمالة أساليب تقديرات مخاطر
| الطريقة المميزة |
|
| تحليل الاحتمالية | يفترض أن البناء والحسابات على النموذج يتم تنفيذه وفقا لمبادئ نظرية الاحتمالات. |
| تحليل الخبراء للمخاطر | يتم تطبيق الطريقة في غياب أو عدم كفاية كمية المعلومات المصدر وهي تجذب الخبراء لتقييم المخاطر. يقيم المجموعة المختارة من الخبراء المشروع وعملياتها الفردية وفقا لدرجة المخاطر. |
| طريقة التناظرية | يتم استخدام الطريقة إذا كانت البيئة الداخلية والخارجية للمشروع وتناظرها التناظرية لديها تقارب كاف في المعلمات الرئيسية. |
| تحليل مؤشرات الحد | تحديد درجة استدامة المشروع فيما يتعلق بالتغييرات المحتملة في شروط تنفيذه |
| تحليل حساسية المشروع | تتيح لك الطريقة تقييم كيفية تغيير مؤشرات تنفيذ المشروع الناتجة مع قيم مختلفة للمتغيرات المحددة المطلوبة للحساب. |
| تحليل سيناريوهات تطوير المشروع | تتضمن الطريقة تطوير العديد من خيارات تطوير المشاريع وتقييمها المقارن |
| طريقة لبناء حلول تصميم الأشجار | يعني مجموعة خطوة بخطوة لعملية تنفيذ المشروع مع تقييم المخاطر والتكاليف والأضرار والفوائد |
| طرق التقليد | مزاياهم الرئيسية هي شفافية جميع المستوطنات وبساطة من تصور وتقييم نتائج تحليل المشروع من قبل جميع المشاركين في عملية التخطيط. باعتبارها واحدة من العيوب الخطيرة لهذه الطريقة، فإن التكاليف الكبيرة للحسابات المرتبطة بمقدار كبير من معلومات الإخراج. |
تستند الأساليب الاحتمالية إلى معرفة الخصائص الكمية للمخاطر المصاحبة لتنفيذ مشاريع مماثلة، ومحاسبة تفاصيل الصناعة والوضع السياسي والاقتصادي. في أساليب الاحتمالية، من الممكن تحليل وتقييم أنواع معينة من مخاطر الاستثمار. في الوقت نفسه، هناك طريقتان أخريان - تعريف النقاط الهامة وتحليل الحساسية - لا تعطي فكرة عامة فقط عن استقرار المشروع للتغييرات في المخاطر المرتبطة بالمشروع، تتميز بثلاثة عوامل: المخاطرة يتميز الحدث ذي الصلة بثلاثة عوامل: حدث يرتبط بالمخاطر؛ احتمال المخاطر؛ المبلغ المعرض للخطر. لتحديد المخاطر، تحتاج إلى معرفة جميع العواقب الممكنة للقرار واحتمال عواقب هذا القرار. هناك طريقتان لتحديد احتمالية.
هدف طريقة تعريف الفضيلة بناء على حساب التردد الذي تحدث منه بعض الأحداث. يتم احتساب التردد على أساس البيانات الفعلية. على سبيل المثال، يمكن حساب وتيرة مستوى معين من الخسائر وعملية تنفيذ مشروع استثماري من قبل الصيغة:
f (أ) \u003d.ن (أ) /ن؛
أين؛ f. - تواتر حدوث بعض مستوى الخسارة؛
ن (أ) -عدد حالات ظهور هذا مستوى الخسارة؛
ن. - إجمالي عدد الحالات في العينة الإحصائية، بما في ذلك كلاهما نفذت بنجاح ومشاريع الاستثمار الفاشلة.
شخصي احتمالاإنه افتراض بالنسبة إلى نتيجة معينة بناء على الحكم أو التجربة الشخصية للتقييم، وليس بتردد تم الحصول عليها نتيجة مماثلة في ظل ظروف مماثلة.
مفاهيم مهمة مطبقة في تحليل المخاطر الاحتمالية هي مفاهيم بديل، ولاية الوسيلة، والنتيجة.
لبديل -هذا سلسلة من الإجراءات التي تهدف إلى حل بعض المشاكل. الأمثلة البدائل: اكتساب أو عدم الحصول على معدات جديدة.
شرط البيئات -الوضع الذي لا يستطيعه أن يصنع شخص ما في صنع القرار (على سبيل المثال، سوقا مواتيا أو غير مواتية أو ظروف المناخية وما إلى ذلك).
النتائج (ممكنة) الأحداث)هناك في الحالة عندما يتم تنفيذ البديل في حالة معينة من المتوسطة. هذا تقييم كمي معين يظهر عواقب بديل معين في حالة معينة من الوسيلة (على سبيل المثال، حجم الربح، قيمة الحصاد، إلخ).
أنواع النماذج عند اتخاذ القرارات
1. تبني حلول في الظروف تعريفات - يعرف الشخص الذي يصنع القرار (LPR) عواقب ونتائج أي بديل أو اختيار حل.
2. تبني حلول في الظروف مخاطر -يعرف LPR احتمال حدوث نتائج أو عواقب لكل حل.
3. تبني حلول في الظروف ريبة - LPR لا يعرف
إذا حدث عدم اليقين (أي، فمن الممكن أن تنحرف الدخل المستقبلي من قيمتها المتوقعة، ولكن من المستحيل أن تشير إلى احتمال حدوث كل نتيجة ممكنة تقريبا)، ثم اختيار بديل استثماري يمكن إنتاجه على الأساس من واحد من ثلاثة معايير:
1. المعيار Maximax (معايير التفاؤل). يحدد البديل، مما يزيد من الحد الأقصى للنتيجة لكل بديل
أين؛ FKJ هو تقييم البديل Jth في إصدار K-M من الموقف.
2. معيار Maximin (معيار التشاؤم). يحدد البديل، ويزيد الحد الأدنى من النتيجة لكل بديل
3. المعيار اللامبالاة. إعادة تعيين بديل بحد أقصى متوسط \u200b\u200bالنتيجة (في هذه الحالة، ليس افتراض حرف علة أن كل من الدول المحتملة في المتوسطة قد تحدث مع المساواة في الاحتمال، والبديل الناتج، مما يعطي الحد الأقصى لقيمة التوقع الرياضي). على سبيل المثال، من غير المرجح أن يتم اتخاذ قرار الاستثمار في ظروف عدم اليقين التام، لأن المستثمر سيعجز أقصى جهود لجمع المعلومات اللازمة. نظرا لأن تمارين المشروع، تتم إضافة معلومات إضافية إلى المستثمر، وبالتالي، فإن عدم اليقين الموجود سابقا "يزيل". في الوقت نفسه، يمكن أن تكون المعلومات المتعلقة بالمشروع وضوحا ولا يتم التعبير عنها في قوانين توزيع الاحتمالية. لذلك، في هذه الحالة:
النتائج المعروفة (المفترضة) أو عواقب كل قرار بشأن اختيار خيار الاستثمار؛
هناك احتمالات بداية بعض حالات الوسط.
بناء على الاحتمالات، يتم حساب خصائص المخاطر القياسية:
1. القيمة المتوقعة (متوسط \u200b\u200bالقيمة المتوقعة) هو المتوسط \u200b\u200bالمرجح لجميع النتائج الممكنة، حيث يتم استخدام احتمالات إنجازاتها كأوزان.
حيث XJ هي النتيجة (الحدث أو النتيجة، على سبيل المثال، مقدار الدخل)؛
pJ هو احتمال الحصول على نتيجة XJ.
2. تشتت - متوسط \u200b\u200bمجموع المراحل من مربعات الانحرافات المتغير العشوائي من توقعاته الرياضية (أي انحرافات من النتائج الصحيحة من المتوقع) - مقياس للتناثر:
3. معامل في الرياضيات او درجة الاختلافات - بمثابة تدبير المخاطر النسبية:
4. معامل الارتباط -يوضح العلاقة بين المتغيرات التي تتكون في تغيير متوسط \u200b\u200bقيمة واحدة منها اعتمادا على تغيير الآخر:
حيث COV (XL، X2) \u003d E [(XL-EXL) (X2-EX2)].
معامل الارتباط الإيجابي يعني وجود اتصال إيجابي بين القيم، وأقرب واحد، وهو أقوى هذا الاتصال. R \u003d L يعني أن الاتصال بين المتغيرات خطية.
عند تحليل مخاطر التصميم، يتم تحديد الحدود المحتملة للتغييرات في جميع عوامل "جميعها المحفوفة بالمخاطر (أو المتغيرات الحرجة) أولا، ثم يتم تنفيذ الشيكات الثابتة عند تغيير المتغيرات عن طريق الخطأ في مجال قيمها المسموح بها. بناء على حسابات نتائج المشروع بعدد كبير من الظروف المختلفة، فإن تحليل المخاطر يجعل من الممكن تقدير توزيع الاحتمالات لمختلف خيارات المشروع والقيمة المتوقعة (التكلفة).
خبير تحليل المخاطر.
يستخدم تحليل مخاطر الخبراء في المراحل الأولية للعمل مع المشروع إذا كان مقدار المعلومات المصدر غير كاف للتقييم الكمي للكفاءة (خطأ النتائج بنسبة 30٪) ومخاطر المشروع.
مزايا تحليل الخبراء للمخاطر هي: لا حاجة لبيانات مصدر دقيقة وبرمجيات باهظة الثمن، والقدرة على تقييمها قبل حساب كفاءة المشروع، وكذلك بساطة الحسابات. وتشمل العيوب الرئيسية: الصعوبة في جذب خبراء مستقلين وعقدية التقديرات.
ينجذب الخبراء إلى تقييم المخاطر:
يمكنك الوصول إلى مطور معلومات المشروع بأكمله؛
لديك مستوى كاف من إبداع التفكير؛
لديهم المستوى اللازم من المعرفة في مجال الموضوع ذي الصلة؛
كن خاليا من التفضيلات الشخصية فيما يتعلق بالمشروع؛
تكون قادرة على تقييم أي عدد من المخاطر المحددة.
خوارزمية خبير تحليل مخاطر:
· لكل نوع من المخاطر، يتم تحديد مستوى الحد مقبولا للمؤسسة التي تنفذ هذا المشروع. يتم تحديد مستوى الحد من المخاطر حسب النطاق 100؛
تثبيت، إذا لزم الأمر، تقييم متباين لمستوى اختصاص الخبراء، وهو سرية. تم تعيين التقدير على النطاق العاشر؛
· يتم تقييم المخاطر من قبل خبراء احتمالية حدوث حدث محفوف بالمخاطر (في أسهم الوحدات) وخطر بيانات المخاطر من أجل الانتهاء بنجاح من المشروع (على المستوى 100)؛
يتم تخفيض التقييمات التي أدلى بها خبراء لكل نوع من المخاطر من قبل مطور المشروع في الجدول. يحددون المستوى المتكامل لكل نوع من المخاطر.
· مقارنة مستوى المخاطر المتكامل الذي تم الحصول عليه نتيجة لمسح الخبراء، والمستوى المحدود لهذا النوع ويتخذ قرارا بشأن قبول هذا النوع من المخاطر لمطور المشروع.
· في حالة حدوث الحد المستلم نوع واحد أو أكثر من أنواع المخاطر، تحت القيم المتكاملة التي تم الحصول عليها، تم تطوير مجموعة من التدابير الرامية إلى الحد من تأثير المخاطر التي كشفت عن نجاح المشروع، وإعادة تحليل المخاطر.
تحليل مؤشرات حد مستوى.
تميز مؤشرات مستوى الحد بدرجة استدامة المشروع فيما يتعلق بالتغييرات المحتملة في ظروف تنفيذها. تعد قيمة الحد من المعلمة لسنة T. هذه القيمة التي يكون فيها صافي الربح من المشروع صفر. المؤشر الرئيسي لهذه المجموعة هو نقطة انقطاع (TB) - مستوى المبيعات المادية خلال الفترة الزمنية المقدرة، والتي تتزامن عائدات بيع المنتجات بتكاليف الإنتاج.
لتأكيد استقرار المشروع، من الضروري أن تكون قيمة نقطة الاستراحة أقل من قيم الإنتاج والمبيعات الاسمية. في أبعد منهم قيمة نقطة الاستراحة (شروط النسبة المئوية)، فإن المشروع أكثر استقرارا. عادة ما يتم الاعتراف بالمشروع بأنه مستقر إذا كانت قيمة نقطة الاستراحة لا تتجاوز 75٪ من الحجم الاسمي للإنتاج.
أين zs. - التكاليف المستمرة، حجمها لا يرتبط مباشرة بحجم إنتاج المنتجات، جيم - السعر لكل وحدة من المنتجات، 3 فولت - تكاليف متغيرة، قيمة التغييرات التي تتغير مع تغيير في حجم الإنتاج. القيود التي يجب احترامها عند حساب نقطة الاستراحة:
1. حجم الإنتاج يساوي المبيعات.
2. التكاليف المستمرة هي نفسها لأي حجم إنتاج.
3. يتم تغيير متغيرات التكلفة بما يتناسب مع حجم الإنتاج.
4. السعر لا يتغير خلال الفترة التي يتم تحديد نقطة استراحة حتى.
5. تظل سعر وحدة المنتجات وتكلفة وحدة الموارد ثابتة.
6. في حالة حساب نقطة الانهيار لعدة عناصر المنتج، يجب أن تظل النسبة بين وحدات تخزين الإنتاج دون تغيير.
تكاليف المشروع الدائم والمتغير
دائم:المواد الخام والمواد الأساسية والمكونات؛ الطاقة للأغراض التكنولوجية؛ نفقات مكافأة عمال الإنتاج.
المتغيرات:مواد اخرى؛ تكاليف المرافق؛ الخدمة والإصلاح، التكاليف الإدارية؛ تكاليف المبيعات.
مستوى احتياطي الربح ( RP) بمثابة حصة من حجم المبيعات المخطط لها ( واردة) تحددها الصيغة:
RP \u003d (OP - TB) / OP.
يعد حساب نقطة الاستراحة معقدة عند تقييم المشروع، والنتيجة التي يكون لها إصدار عدة أنواع من المنتجات.
مثال على حساب نقطة الاستراحة حتى يتم تقديم هذه الحالة في الجدول 5. (البيانات الشرطية)
الجدول 5.
| اسم المقال | المنتج "A" | المنتج "ب" | المنتج "ب" | ||
| حجم المبيعات، مليون روبل. | |||||
| حصة في المبيعات،٪ | |||||
| السعر لكل وحدة.، ألف روبل. | |||||
| تكاليف متغيرة، مليون روبل. | |||||
| الدخل، مليون روبل. | |||||
| مستوى الدخل من المبيعات،٪ | |||||
| التكاليف الدائمة، مليون روبل. | |||||
| نقطة التحرير حتى للإنتاج بشكل عام، مليون روبل. (P.7 / P.6) | |||||
| نقطة كسر حتى حسب نوع المنتجات، مليون روبل. (P.2hstr.8) | |||||
| نقطة انقطاع الاكتفاء حسب أنواع المنتجات والقطع (P.9x1000 / P.3) |
تحليل الحساسية.
تحليل الحساسية (الضعف) هو تقييم تأثير تغيير المعلمات الأولية للمشروع في خصائصه النهائية، والتي عادة ما يتم استخدام المعدل الداخلي للربح أو NPV. تتكون تقنية تحليل الحساسية في تغيير المعلمات المحددة ضمن حدود معينة، شريطة أن تظل المعلمات المتبقية دون تغيير. كلما زادت مجموعة الاختلاف من المعلمات NPV (ChDD)أو لا يزال معدل الربح قيمة إيجابية، كلما زاد عدد المشروع.
يتيح لك تحليل حساسية المشروع تقييم كيفية تغيير مؤشرات تنفيذ المشروع الناتجة مع قيم مختلفة للمتغيرات المحددة المطلوبة للحساب. يسمح هذا النوع من التحليل بتحديد المتغيرات الأكثر أهمية التي يمكن أن تؤثر معظمها على جدوى المشروع وكفاءةها.
كما متغيرات مصدر متفاوتة، قبول:
حجم المبيعات؛ السعر لكل وحدة من المنتجات؛ تكاليف الاستثمار أو مكوناتها؛ جدول البناء؛ تكاليف التشغيل أو مكوناتها؛ مدة تأخير المدفوعات: معدل التضخم؛ النسبة المئوية للقروض ومعدل الخصم، إلخ.
نتيجة لذلك، قد تكون مؤشرات تنفيذ المشروع:
مؤشرات الكفاءة (الدخل المخصوم النقي، المعدل الداخلي للعودة، عوائد الفهرس، فترة الاسترداد، ربحية الاستثمار)؛ مؤشرات المشروع السنوية (أرباح الكتاب، صافي الربح، توازن الأموال الحقيقية المتراكمة).
مع التحليل النسبي للحساسية، تتم مقارنة التأثير النسبي للمتغيرات المصدر (عندما يتغيرون إلى قيمة ثابتة، على سبيل المثال، بنسبة 10٪) إلى النتيجة مؤشرات النتيجة. يتيح لك هذا التحليل تحديد أهم المتغيرات المصدر للمشروع؛ يجب مراقبة تغييرها أولا.
يسمح لك تحليل الحساسية المطلق بتحديد الانحراف العددي للمؤشرات الناتجة عند تغيير قيم المتغيرات المصدر. تتوافق قيم المتغيرات المقابلة للقيم الصفرية للمؤشرات الناتجة عن مستويات الحد المذكورة أعلاه أعلاه.
يتم إعطاء نتائج تحليل الحساسية في أشكال جدول أو الرسوم. هذا الأخير هو أكثر بصرية وينبغي تطبيق لأغراض العرض التقديمي.
تحليل سيناريوهات تطوير المشروع.
تحليل سيناريوهات تطوير المشروع يسمح لك بتقييم التأثير على مشروع التغيير الممكن في وقت واحد في العديد من المتغيرات من خلال احتمال كل سيناريو.
يمكن إجراء هذا النوع من التحليل باستخدام جدول البيانات (على سبيل المثال، Microsoft Excel) واستخدام برامج الكمبيوتر الخاصة التي تسمح لك باستخدام أساليب المحاكاة.
يجب أن يتوافق كل نصي مع:
مجموعة من قيم المتغيرات المصدر؛
القيم المحسوبة للمؤشرات الناتجة؛
· بعض احتمالات حدوث هذا السيناريو، الذي يحدده الخبير.
نتيجة للحساب، فإن المتوسط \u200b\u200b(مع مراعاة احتمال حدوث كل سيناريو) يتم تحديد قيم المؤشرات الناتجة.
طريقة بناء شجرة حلول المشروع.
في حالة عدد قليل من المتغيرات والسيناريوهات المحتملة لتطوير المشروع لتحليل المخاطر، يمكنك أيضا استخدام الطريقة شجرة حلول. ميزة هذه الطريقة في ظلها. تسلسل مجموعة البيانات لبناء حلول خشبية عند تحليل المخاطر تتضمن الخطوات التالية:
· تقدير تكوين ومدة مراحل دورة حياة المشروع؛
تحديد المفتاح والأحداث التي قد تؤثر على مزيد من التطوير للمشروع؛
تحديد وقت الأحداث الرئيسية؛
· صياغة جميع الحلول الممكنة التي يمكن اتخاذها نتيجة لحدوث كل حدث رئيسي؛
· تقدير احتمال كل قرار؛
· تقدير قيمة كل مرحلة تنفيذ المشروع (تكلفة العمل بين الأحداث الرئيسية).
بناء على البيانات التي تم الحصول عليها، يتم بناء الكنائس. العقد لها أحداث أساسية، والسهام التي تربط العقد - العمل على تنفيذ المشروع. بالإضافة إلى ذلك، في شجرة القرار، تعطى المعلومات بشأن الوقت، وتكلفة العمل واحتمال قبول حل واحد أو آخر.
نتيجة لبناء الحلول، يتم تحديد احتمالية كل سيناريو تطوير المشروع، وكفاءة لكل سيناريو، وكذلك الكفاءة المتكاملة للمشروع. تشير القيمة الإيجابية لكفاءة المشروع (على سبيل المثال، صافي الدخل المخصوم) إلى درجة مقبولة من المخاطر المرتبطة بتنفيذ المشروع.
مثال:ستستثمر الشركة "XXX" في إنتاج الروبوتات للاستخدام في الدراسات الكونية. يتم إنتاج الاستثمارات في هذا المشروع في ثلاث مراحل.
1-y. المسرح. في الوقت المحدد الأولي من الوقت T \u003d 0، من الضروري إنفاق 500 ألف دولار. دولارات لبحوث سوق التسويق.
2-y. المسرح. إذا كان، نتيجة للدراسة، سيتم العثور على أن إمكانات السوق مرتفعة للغاية، تستثمر الشركة 1000 ألف دولار آخر لتطوير وإنشاء نموذج أولي للروبوت. يجب تقديم عينات من ذوي الخبرة للنظر فيها من قبل المهندسين في مركز أبحاث الفضاء، والتي تقرر وضع النظام من هذه الشركة.
الثالث المسرح. إذا كان رد فعل المهندسين مواتية، ثم في الوقت المناسب T \u003d 2، تبدأ الشركة بناء مؤسسة جديدة لإنتاج هذا الروبوت. يتطلب بناء مثل هذه المؤسسة تكاليف 10000 ألف دولار. إذا تم تنفيذ هذه المرحلة، فطبقا المديرين، سيولد المشروع روافدا نقدية لمدة أربع سنوات. سيعتمد حجم هذه التدفقات النقدية على مدى حسن قبول هذا الروبوت في السوق.
في هذا المثال، نفترض أن القرار التالي بشأن الاستثمار مصنوع من قبل الشركة في نهاية كل عام. يدل على كل "المتفرعة" عن نقطة القرار أو المرحلة التالية. الرقم الموجود في قوسين مسجلة على يسار نقطة القرار هو استثمار صافي. في الفاصل الزمني من الثالث للأشعة السادسة (مع T \u003d 3 PO T \u003d 6) يظهر التدفقات النقدية التي يتم إنشاؤها بواسطة المشروع.
على سبيل المثال، إذا قررت الشركة تنفيذ المشروع عند نقطة T \u003d 0، فيجب أن تنفق 500 ألف دولار. في أبحاث التسويق. يقوم مديرو الشركة بتقييم احتمال الحصول على نتيجة إيجابية في 80٪، واحتمال الحصول على نتيجة غير مواتية في 20٪. إذا توقف المشروع في هذه المرحلة، فستبلغ تكلفة الشركة إلى 500 ألف دولار.
إذا، وفقا لنتائج البحث التسويق، تأتي الشركة إلى استنتاج متفائل بشأن إمكانات السوق، ثم في وقت الزمن T \u003d 1 من الضروري قضاء 1000 ألف دولار لتصنيع النسخة التجريبية من الروبوت. يقيم مديري الشركة احتمال نتيجة نتيجة إيجابية بنسبة 60٪، واحتمال نتيجة سلبية بنسبة 40٪.
إذا دعا مهندسون مركز البحوث الفضائية إلى هذا النموذج من الروبوت، فإن الشركة في وقت T \u003d 2 يجب أن تستثمر 10000 ألف دولار لبناء مصنع وبدء الإنتاج. يقوم مديري الشركة بتقييم احتمال أن ينظر إليهم في مركز الدراسات الفضائية بمقدار 60٪ العليا واحتمال النتيجة المعاكسة بنسبة 40٪ (والتي ستؤدي إلى إنهاء المشروع).
إذا عائدات الشركة في إنتاج الروبوت، فإن تدفقات التدفقات النقدية خلال فترة أربع سنوات للمشروع ستعتمد على مدى جودة المنتج "اعتمده" السوق. احتمال أن يكون المنتج جيدا "يعتمده السوق هو 30٪ وفي هذه الحالة يجب أن يكون صافي روافد النقد حوالي 10000 ألف دولار سنويا. احتمال أن يكون التدفقات النقدية حوالي 4000 ألف دولار و 2000 ألف دولار سنويا، يساوي 40٪ و 30٪ على التوالي. وتظهر هذه التدفقات النقدية المتوقعة في الرسم من السنة الثالثة في السادس.
الاحتمال المشترك المحسوب عند إخراج هذا المخطط يميز الاحتمالية المتوقعة للحصول على كل نتيجة.
لنفترض أن معدل سعر رأس المال للشركة في تنفيذ هذا المشروع هو 11.5٪، ووفقا لتقديرات المديرين الماليين للشركة، فإن تنفيذ هذا المشروع لديه مخاطر مساوية لمخاطر تنفيذ مشروع نموذجي "متوسط" نموذجي شركة.
ثم، مضاعفة القيم التي تم الحصول عليها من القيمة الصافية للقيم المقابلة لاحتمال المشترك، وسوف نحصل على القيمة الحالية المتوقعة لمشروع الاستثمار.
نظرا لأن تكاليف المشروع الحالية المتوقعة أصبحت سلبية، يجب أن ترفض الشركة هذا المشروع الاستثماري. ومع ذلك، في الواقع، الاستنتاج ليس لا لبس فيه. من الضروري أيضا مراعاة إمكانية رفض شركة من تنفيذ هذا المشروع في مرحلة أو مرحلة معينة، مما يؤدي إلى تغيير كبير في أحد فروع شجرة الحلول.
يتم تقليل تكاليف رفض تنفيذ المشروع بشكل كبير إذا كانت الشركة لديها بديل لاستخدام أصول المشروع. إذا كانت الشركة في مثالنا، فيمكن للشركة استخدام المعدات اللازمة لإنتاج نوع مختلف من الروبوتات بشكل أساسي، ثم يمكن القضاء على مشروع لإنتاج الروبوتات الاحتياجات الكونية مع سهولة أكبر، وبالتالي، فإن مخاطر تنفيذ المشروع ستكون أقل وبعد
فهم طبيعة مخاطر الاستثمار وتقييمها الكمي لا يسمح دائما بإدارة الاستثمارات طويلة الأجل بشكل فعال. في المقام الأول، توجد أساليب التأثير المباشر على مستوى المخاطرة الغرض من الحد الأقصى للحد، مما يحسن أمن الاستقرار المالي للمؤسسة.
تتم أنشطة الحد من المخاطر في اتجاهين:
· تجنب ظهور المخاطر المحتملة؛
· تقليل تأثير المخاطر على نتائج الإنتاج والأنشطة المالية.
الاتجاه الأول هو محاولة لتجنب أي خطر ممكن. يجوز تقديم قرار رفض المخاطر في مرحلة القرار، وكذلك من خلال رفض نوع من النشاط الذي تتورط فيه الشركة بالفعل. لتجنب ظهور المخاطر المحتملة، رفض الاستخدام في كميات عالية من رأس المال المقترض (يتحقق تجنب المخاطر المالية)، رفض الاستخدام المفرط للأصول الاستثمارية في أشكال منخفضة السائلة (تجنب خطر الحد من السيولة). هذا الاتجاه الحد من المخاطر هو أبسط وراديكالي. يسمح لك بتجنب الخسائر المحتملة بالكامل، لكنه لا يجعل من الممكن الحصول على مقدار الربح المرتبط بالأنشطة المحفوفة بالمخاطر.
من أجل تقليل تأثير المخاطر، هناك طريقان تكميليان:
· تدابير لضمان تنفيذ الالتزامات التعاقدية في المرحلة الختامية للعقد؛
· السيطرة على حلول الإدارة في عملية تنفيذ المشروع.
يتم تنفيذ الطريقة الأولى في الممارسة العالمية عن طريق اختيار الخيارات التالية:
تأمين؛
حكم (في حالة اتفاقية قرض) في شكل تعهد أو ضمان أو ضمان أو عقوبات أو احتفاظ بممتلكات المدين؛
قسم النشر لمشروع الموافقة على المشروع؛
تنويع الاستثمارات.
طرق للحد من مخاطر المشروع
واحدة من أهم الطرق للحد من مخاطر الاستثمار - تنويع على سبيل المثال، توزيع جهود المؤسسة بين الأنشطة التي لا تتعلق نتائجها مباشرة ببعضها البعض. لتقليل المخاطر، من المستحسن التخطيط لإنتاج هذه السلع أو الخدمات، والطلب الذي يتم تغييره في اتجاهين متعاكسين.
توزيع مخاطر المشروعبين المشاركين في المشروع هي وسيلة فعالة للحد منها، وتعتمد على انتقال جزئي للمخاطر إلى الشركاء في حالات الاستثمار الفردية. في هذه الحالة، خطر أن تصبح أكثر عرضة ليكون مسؤولا عن النوع المحدد من خطر المشاركين، والتي لديها القدرة على العد والتحكم في المخاطر بشكل أكثر دقة وأفضل.
أثناء بناء المنشأة، يمكن للشركة نقل جزء من مخاطر المشروع المرتبطة، على سبيل المثال، مع عدم الامتثال لخطة التقويم أعمال البناء والتركيب، وجودة منخفضة لهذه الأعمال، ورؤية مواد البناء المنقولة إلى لهم، إلخ. يتم أخذ توزيع المخاطر في الاعتبار عند تطوير خطة مالية للمشروع وتصدر عن وثائق العقد.
· طريقة ممكنة للحد من المخاطر هي تأمين،والتي تتكون أساسا في نقل بعض مخاطر شركة التأمين. تستخدم ممارسات التأمين الأجنبية التأمين الكامل للمشاريع الاستثمارية. إن شروط الواقع الروسي تسمح جزئيا فقط بضمان مخاطر المشروع: المباني والمعدات والموظفين، بعض المواقف القصوى.
حجز الأمواليعد طلاء النفقات غير المتوقعة أحد أكثر الطرق شيوعا للحد من مخاطر مشروع استثماري. ينص على إنشاء علاقة بين المخاطر المحتملة التي تغير تكلفة المشروع، وحجم النفقات المتعلقة بالاضطرابات التغلبية أثناء تنفيذها.
حدكوسيلة للحد من المخاطر هو إنشاء مبلغ مسموح للغاية من الأموال لبعض العمليات (أو مراحل المشروع)، في حالة فقدان هذا لن يؤثر بشكل كبير على الحالة المالية للمؤسسة. يتم تطبيق الحد من قبل البنوك عند إصدار القروض والمؤسسات الصناعية - عند بيع البضائع على الائتمان.
يتم لعب دور مهم في تقليل مخاطر مشروع الاستثمار الاستحواذ على معلومات إضافية. الغرض من هذا الاستحواذ هو توضيح بعض معلمات المشروع، مما يزيد من مستوى موثوقية وموثوقية المعلومات المصدر، والتي ستقلل من احتمال اعتماد حل غير فعال. تتضمن طرق مزيد من المعلومات اكتسابها من المنظمات الأخرى (الشركات والبحث والبحث والمنظمات العلمية، الشركات الاستشارية، إلخ)، تنفيذ تجربة إضافية، إلخ.
بالنظر إلى كل ما سبق، يمكن أن نستنتج أنه في الوقت الحالي الحاجة إلى تقييم مخاطر المشاريع الاستثمارية ليس لديه شك في أي شخص، على الرغم من أن عملية التقييم غير دقيقة وغالبا ما تنشأ لتجاهل اعتبارات المخاطر، لأنها ضبابية. ومع ذلك، ينبغي تقييم خطر المشروع وإدراجه في عملية اعتماد قرار استثماري. في روسيا، بسبب عدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي العالي للغاية، أصبحت القدرة على تحليل المخاطر المحتملة أهمية خاصة.
خطر في اقتصاد السوق يرافق أي قرار إداري. هذا صحيح بشكل خاص للحلول الاستثمارية والعواقب التي تؤثر على أنشطة المؤسسة لفترة طويلة من الزمن.
بموجب عدم اليقين في تحليل الاستثمار يعني إمكانية تنفيذ سيناريوهات مختلفة لتنفيذ المشاريع، التي تنشأ بسبب عدم الكاملة أو عدم الدقة من المعلومات المتعلقة بتنفيذ مشروع الاستثمار.
تعني المخاطر في تحليل الاستثمار احتمال حدوث حدث غير موات (سيناريو)، وهما احتمال فقدان رأس المال الاستثماري (أجزاء رأس المال) و / أو نقص الدخل المقصود للمشروع الاستثماري.
مخاطر - فئات مترابطة. تتجلى هذه العلاقة في حقيقة أن تضمين المزيد من المخاطر متأصل في عائد أعلى، وأقل مخاطرة منخفضة، ولكن الدخل المضمون تقريبا.
على عكس عدم اليقين، وهو مفهوم موضوعي، فإن مفهوم المخاطرة ذاتية. لذلك، يرى كل مشارك في واحدة ونفس المشروع "لها" مخاطر.
خوارزمية العمل بشأن مخاطر مشروع الاستثمار عند اتخاذ قرار بشأنها تشمل: إجراء تحليل عالي الجودة والكمي لمخاطر المشروع؛ تقييم التحرفي المالي وكفاءة المشروع في ظروف عدم اليقين والمخاطر المقاسة؛ تطوير تدابير للحد من خطر المشروع الاستثماري قيد النظر.
يتم تحليل المخاطر النوعية من أجل تحديد عوامل الخطر والمراحل والعمل، عند إجراء خطر حدوث مخاطر، أي قم بتثبيت مجالات المخاطر المحتملة، وبعد ذلك تحدد كل المخاطر الممكنة. الغرض من التحليل الكمي هو تحديد أحجام المخاطر الفردية وخطر المشروع ككل. الأساليب الرئيسية لتقييم المخاطر الكمي هي الطريقة الإحصائية؛ طريقة القياس؛ طريقة تقدير الخبراء طريقة مجتمعة.
يتم تحديد اختيار طرق محددة لتقييم مخاطر الاستثمار الحقيقي من قبل عدد من العوامل، مثل نوع مخاطر الاستثمار والاكتمال ودقة قاعدة المعلومات، ومستوى مؤهلات مديري المعلومات، إلخ.
للحد من مخاطر أو احتمال مظهرها، يتم استخدام التدابير التالية: توزيع المخاطر بين المشاركين (الصمامات المشتركة) للمشروع، تحفظ الأموال للنفقات غير المتوقعة؛ تأمين. الأكثر شيوعا لهذه الطرق هي طريقة التنويع.
2. نشاط الاستثمار: البرنامج التعليمي / N.V. كيسيليفا، T.V. بوروفيكوفا، G.V. زاخاروف وآخرون؛ إد. G.P. favoralenko و n.v. كيسيلي. - 2nd ed.، شجر. - م.: Knorus، 2007. - 432 ص.
3. Mazur I.I. إدارة المشاريع: الدراسات. دليل للطلاب الذين يدرسون في التخصص "إدارة الإدارة" / I.I.I. Mazur، V.D. Shapiro، N.G. oliderogge؛ تحت المجموع. إد. I. مازورا. - 3 ed. - م.: أوميغا ل، 2006. - 664 ص. - (تخطيط الأعمال الحديثة). - ISBN 5-98119-753-6.
5. المؤسسات V.I. الاستثمارات: UCH. دليل - M: مسبق الطبعة، 2008. - 176 ص.
6. Neshita A.S. الاستثمارات: الكتاب المدرسي. - م.: Dashkov و K، 2007. - 371 ص.
7. نشاط الاستثمار: تعليمي / N.V. كيسيليفا، T.V. بوروفيكوفا، G.V. زاخاروف وآخرون؛ إد. G.P. favoralenko و n.v. كيسيلي. - 2nd ed.، شجر. - م.: Knorus، 2007. - 432 ص.
نشاط الاستثمار: تعليمي / N.V. كيسيليفا، T.V. بوروفيكوفا، G.V. زاخاروف وآخرون؛ إد. G.P. favoralenko و n.v. كيسيلي. - 2nd ed.، شجر. - م.: Knorus، 2007. - 432 ص.
Mazur I.I.، Shapiro V.D.، Oldogge N.G. إدارة المشاريع: البرنامج التعليمي / المجموع. إد. I. مازورا. - 2 إد. - م.: أوميغا ل، 2004. - مع. 664.
mazur i.i. إدارة المشاريع: الدراسات. دليل للطلاب الذين يتعلمون في التخصص "إدارة الإدارة" / I.I. Mazur، V.D. Shapiro، N.G. oliderogge؛ تحت المجموع. إد. I. مازورا. - 3 ed. - م.: أوميغا ل، 2006. - 664 ص. - (تخطيط الأعمال الحديثة). - ISBN 5-98119-753-6.
بحاجة الى مساعدة لدراسة ما هي مواضيع اللغة؟
سوف ينصح المتخصصون لدينا أو لديهم خدمات الدروس الخصوصية لموضوع الاهتمام.
ارسل طلب مع الموضوع الآن، للتعرف على إمكانية تلقي المشاورات.
