عنوان:
"الفلسفة القديمة: المشاكل الرئيسية والمفاهيم والمدارس"
مقدمة
1 مدرسة ميليسيان ومدرسة فيثاغورس. هيراقليطس والإليتكس. الذريون
2 مدارس سقراط والسفسطائيون وأفلاطون
3 أرسطو
4 فلسفة الهيلينية المبكرة (الرواقية ، الأبيقورية ، الشك)
5 الأفلاطونية الحديثة
خاتمة
قائمة الأدب المستخدم
مقدمة
يتفق معظم الباحثين على أن الفلسفة كظاهرة ثقافية متكاملة هي من صنع عبقرية الإغريق القدماء (القرنين السابع والسادس قبل الميلاد). بالفعل في قصائد هوميروس وهسيود تُبذل محاولات مثيرة للإعجاب لتمثيل العالم ومكان الإنسان فيه. يتم تحقيق الهدف المنشود بشكل أساسي من خلال الوسائل المميزة للفن (الصور الفنية) والدين (الإيمان بالآلهة).
استكملت الفلسفة الأساطير والأديان بتقوية الدوافع العقلانية ، وتنمية الاهتمام بالتفكير العقلاني المنهجي القائم على المفاهيم. في البداية ، تم تسهيل تشكيل الفلسفة في العالم اليوناني أيضًا من خلال الحريات السياسية التي حققها الإغريق في دول المدن. يمكن للفلاسفة ، الذين زاد عددهم ، وأصبح النشاط أكثر احترافًا ، مقاومة السلطات السياسية والدينية. نشأت الفلسفة في العالم اليوناني القديم لأول مرة ككيان ثقافي مستقل كان موجودًا جنبًا إلى جنب مع الفن والدين ، وليس كعنصر من مكوناتهما.
تطورت الفلسفة القديمة على مدار القرنين الثاني عشر والثالث عشر ، من القرن السابع. قبل الميلاد. وفقًا للقرن السادس. ميلادي تاريخيًا ، يمكن تقسيم الفلسفة القديمة إلى خمس فترات:
1) الفترة الطبيعية ، حيث تم إيلاء الاهتمام الرئيسي لمشاكل الطبيعة (fusis) والكون (Miletians ، Pythagoreans ، Eleatics ، باختصار ، ما قبل سقراط) ؛
2) الفترة الإنسانية مع اهتمامها بالمشاكل الإنسانية ، خاصة المشاكل الأخلاقية (سقراط ، السفسطائيون) ؛
3) الفترة الكلاسيكية بأنظمتها الفلسفية العظيمة لأفلاطون وأرسطو ؛
4) فترة المدارس الهلنستية (الرواقيون ، الأبيقوريون ، المشككون) ، المنخرطون في الترتيب الأخلاقي للناس ؛
5) الأفلاطونية الحديثة ، بتوليفها العالمي ، جلبت إلى فكرة الصالح الواحد.
يناقش العمل المقدم المفاهيم الأساسية ومدارس الفلسفة القديمة.
إحدى أقدم المدارس الفلسفية هي ميليتس (القرنان السابع والخامس قبل الميلاد). مفكرون من مدينة ميليتس (اليونان القديمة) - طاليس وأناكسيمين وأناكسيماندر.
اتخذ المفكرون الثلاثة خطوات حاسمة نحو نزع الأسطورة عن النظرة القديمة للعالم. "ما هو كل شيء؟" - هذا هو السؤال الذي أثار اهتمام الميليزيين في المقام الأول. إن صياغة السؤال هي بطريقتها الخاصة رائعة ، لأنها تنطوي على اقتناع بأن كل شيء يمكن تفسيره ، ولكن لهذا من الضروري إيجاد مصدر واحد لكل شيء. اعتبر طاليس الماء كمصدر ، Anaximenes - الهواء ، Anaximander - بعض البداية اللانهائية والأبدية ، apeiron (المصطلح "apeiron" يعني حرفيًا "اللانهائي"). تنشأ الأشياء نتيجة لتلك التحولات التي تحدث مع المادة الأولية - التكثيف ، التفريغ ، التبخر. وفقًا لميليسيان ، كل شيء يعتمد على المادة الأولية. الجوهر ، حسب التعريف ، هو الذي لا يحتاج إلى تفسير آخر لتفسيره. ماء طاليس ، هواء أناكسيمين مواد.
لتقدير آراء أهل ميليسيان ، دعونا ننتقل إلى العلم. افترضها الميليسيون لم يتمكن الميليسيون من تجاوز حدود عالم الأحداث والظواهر ، لكنهم قاموا بمثل هذه المحاولات ، وفي الاتجاه الصحيح. كانوا يبحثون عن شيء طبيعي ، لكنهم تخيلوه كحدث.
مدرسة فيثاغورس. فيثاغورس مشغول أيضًا بمشكلة المواد ، لكن النار والأرض والمياه بحد ذاتها لم تعد تناسبه. توصل إلى نتيجة مفادها أن "كل شيء هو رقم". رأى الفيثاغورس في الأرقام الخصائص والعلاقات المتأصلة في التركيبات التوافقية. لم يمر الفيثاغورس بحقيقة أنه إذا كانت أطوال الأوتار في آلة موسيقية (أحادية) مرتبطة ببعضها البعض مثل 1: 2 ، 2: 3 ، 3: 4 ، فإن الفترات الموسيقية الناتجة سوف تتوافق مع ما هو يسمى أوكتاف ، الخامس والرابع. بدأ البحث عن العلاقات العددية البسيطة في الهندسة وعلم الفلك. على ما يبدو ، استخدم فيثاغورس وطاليس من قبله أبسط البراهين الرياضية ، والتي من المحتمل جدًا أنها استعيرت في الشرق (في بابل). كان لاختراع البرهان الرياضي أهمية حاسمة لظهور نوع العقلانية المميزة للإنسان المتحضر الحديث.
عند تقييم الأهمية الفلسفية لآراء فيثاغورس ، ينبغي للمرء أن يشيد برؤيته. من وجهة نظر الفلسفة ، كان لجذب ظاهرة الأعداد أهمية خاصة. شرح الفيثاغورسيون الأحداث على أساس الأعداد ونسبها وبالتالي تجاوزوا الميليزيين ، لأنهم وصلوا تقريبًا إلى مستوى قوانين العلم. أي إبداء مطلق للأرقام ، وكذلك انتظامها ، هو إحياء للقيود التاريخية للفيثاغورس. ينطبق هذا تمامًا على سحر الأعداد ، والذي ، يجب أن يقال ، أشاد به الفيثاغوريون بكل كرم الروح المتحمسة.
أخيرًا ، يجب أن نلاحظ بشكل خاص بحث الفيثاغورس عن الانسجام في كل شيء ، من أجل تناسق كمي جميل. يهدف هذا البحث في الواقع إلى اكتشاف القوانين ، وهذا من أصعب المهام العلمية. كان الإغريق القدماء مغرمين جدًا بالانسجام ، وقد أعجبوا به وعرفوا كيف يصنعونه في حياتهم.
هيراقليطس والإليتكس. يتم تقديم التطور الإضافي للفكر الفلسفي بشكل مقنع في التعارض الشهير بين تعاليم هيراقليطس من أفسس وبارمينيدس وزينو الإيلي.
يتفق الطرفان على أن الحواس الخارجية ليست قادرة على إعطاء المعرفة الحقيقية من تلقاء نفسها ، فالحقيقة يتم التوصل إليها عن طريق التفكير. يعتقد هيراقليطس أن الشعارات تحكم العالم. يمكن اعتبار مفهوم الشعارات بمثابة فهم ساذج للانتظام. على وجه التحديد ، كان يقصد أن كل شيء في العالم يتكون من أضداد ، متعارضة ، كل شيء يحدث من خلال الصراع والنضال. نتيجة لذلك ، يتغير كل شيء ويتدفق ؛ من الناحية المجازية ، لا يمكنك أن تخطو إلى نفس النهر مرتين. في صراع الأضداد ، يتم الكشف عن هويتهم الداخلية. على سبيل المثال ، "حياة البعض موت للآخرين" ، وبشكل عام - الحياة هي الموت. بما أن كل شيء مترابط ، فإن أي ملكية نسبية: "الحمير تفضل القش على الذهب". لا يزال هرقليطس يثق بشكل مفرط في عالم الأحداث ، والذي يحدد كلا الجانبين الضعيف والقوي في آرائه. من ناحية ، يلاحظ ، وإن كان في شكل ساذج ، أهم خصائص عالم الأحداث - تفاعلها وترابطها ونسبيتها. من ناحية أخرى ، لا يزال لا يعرف كيف يحلل عالم الأحداث من المواقف المميزة للعالم ، أي مع البراهين والمفاهيم. عالم هيراقليطس هو نار ، والنار صورة للحركة الأبدية والتغيير.
انتقد الإيليون بشدة فلسفة هيراكليت حول هوية الأضداد والتناقضات. لذلك ، اعتبر بارمينيدس أولئك الأشخاص الذين يعتبرون "أن يكون" و "لا يكون" بالنسبة لهم شخصًا واحدًا وليس واحدًا ، وكل شيء هناك طريق للعودة (هذه إشارة واضحة إلى هيراقليطس) ، " برأسين ".
لقد أولى الإيليون اهتمامًا خاصًا لمشكلة التعددية ، وفي هذا الصدد توصلوا إلى عدد من المفارقات (aporias) ، والتي لا تزال تسبب الصداع بين الفلاسفة والفيزيائيين وعلماء الرياضيات. التناقض هو بيان غير متوقع ، والشيء هو صعوبة ، والحيرة ، ومهمة مستعصية على الحل.
وفقًا للإيليتكس ، على الرغم من الانطباعات الحسية ، لا يمكن تصور التعددية. إذا كان من الممكن أن تكون الأشياء صغيرة بشكل غير محدود ، فلن يعطي مجموعها بأي حال شيئًا محدودًا ، أو شيئًا محدودًا. ولكن إذا كانت الأشياء محدودة ، فعندئذ يكون هناك دائمًا شيء ثالث بين شيئين محددين ؛ نصل مرة أخرى إلى تناقض ، لأن الشيء المحدود يتكون من عدد لا حصر له من الأشياء المحدودة ، وهو أمر مستحيل. ليس التعددية مستحيلة فحسب ، بل الحركة أيضًا. في حجة "الانقسام" (التقسيم إلى قسمين) ، ثبت أنه من أجل اجتياز مسار معين ، يجب على المرء أولاً أن يمر نصفه ، ومن أجل اجتيازه ، يجب أن يمر ربع المسار ، ثم واحد الثامن من المسار ، وهكذا إلى ما لا نهاية. اتضح أنه من المستحيل الانتقال من نقطة معينة إلى أقرب نقطة إليها ، لأنها في الواقع غير موجودة. إذا كانت الحركة مستحيلة ، فلن يتمكن أخيل سريع القدم من اللحاق بالسلحفاة وسيكون من الضروري الاعتراف بأن السهم الطائر لا يطير.
لذلك ، يهتم هيراقليطس ، أولاً وقبل كل شيء ، بالتغيير والحركة ، وأصولهم ، والأسباب التي يراها في صراع الأضداد. يهتم الإيليتكيون في المقام الأول بكيفية فهم ، وكيفية تفسير ما يعتبره الجميع تغييرًا وحركة. وفقًا لتأملات الإيليين ، فإن عدم وجود تفسير متسق لطبيعة الحركة يلقي بظلال من الشك على واقعها.
الذريون. كانت الأزمة التي سببتها أبورياس زينو عميقة للغاية. من أجل التغلب عليها جزئيًا على الأقل ، كانت هناك حاجة إلى بعض الأفكار الخاصة وغير العادية. تم القيام بذلك من قبل علماء الذرة القدماء ، ومن أبرزهم ليوكيبوس وديموقريطس.
للتخلص من صعوبة فهم التغيير بشكل نهائي ، كان من المفترض أن الذرات ثابتة وغير قابلة للتجزئة ومتجانسة. الذريون ، إذا جاز التعبير ، "اختزلوا" التغيير إلى الثبات ، إلى الذرات.
وفقا لديموقريطس ، هناك ذرات وفراغ. تختلف الذرات في الشكل والموقع والوزن. تتحرك الذرات في اتجاهات مختلفة. الأرض ، الماء ، الهواء ، النار هي التجمعات الأولية للذرات. تشكل مجموعات الذرات عوالم كاملة: في الفضاء اللامتناهي يوجد عدد لا حصر له من العوالم. بالطبع ، الإنسان أيضًا عبارة عن مجموعة من الذرات. تتكون النفس البشرية من ذرات خاصة. كل شيء يحدث حسب الضرورة ، ليس هناك من حادث.
أحد الأسباب الرئيسية لانخفاض النشاط الابتكاري للمؤسسات المحلية هو نقص الأموال للأنشطة الابتكارية. لذلك ، فإن الدعم المالي لعملية الابتكار هو أحد المهام الرئيسية لتوفير الابتكار.
يجب أن تكون عملية توليد واستخدام الأموال للابتكار استراتيجية وقائمة على مبادئ معينة. وهكذا فإن العمل يحدد ما يلي:
1. إخضاع الأهداف الإستراتيجية لاستراتيجية الاستثمار للأهداف الإستراتيجية لتطوير الابتكار.
2. التقلبات والمرونة فيما يتعلق بالتغيرات في البيئة الخارجية.
3. امتثال استراتيجية الاستثمار لمناخ الاستثمار القائم ، وتوجهات تنظيم الدولة للابتكار وعمليات الاستثمار ، مع مراعاة آفاق التنمية.
4. التطوير الموازي لاستراتيجيات التسويق والاستثمار من أجل التطوير المبتكر.
5. مستوى المخاطرة المقبول لقرارات الاستثمار.
6. كفاية الموارد الاستثمارية لتنفيذ المشاريع التنموية المبتكرة.
7. كفاءة الاستثمار.
يوجد اليوم في أوكرانيا عدة مصادر للدعم المالي للابتكار. دعنا نفكر فيها بمزيد من التفصيل مع التقسيم إلى ثلاث مجموعات: خاص ، مقترض وجذاب.
تشمل المصادر الخاصة ما يلي:
1. ربح المتبقية تحت تصرف المؤسسة. في ظل الظروف الاقتصادية الحالية ، تفتقر حوالي 80٪ من المؤسسات الصناعية إلى أموالها الخاصة للابتكار. على الرغم من ذلك ، يظهر بعضها نشاطًا مبتكرًا.
2. استقطاعات الإهلاك. للتجديد السريع للأصول الثابتة والتطوير التقني ، يتم استخدام طريقة الاستهلاك المعجل.
3. استخدام شبه الاستثمارمصادركمصادر للنمو والتوسع في المؤسسة - موارد استثمارية مشروطة ، أي الصناديق الموجودة في قطاع الظل ويمكن أن تكون في دور الاحتياطيات المحتملة لتمويل الابتكار ، بشرط إزالتها من الظل.
تشمل مصادر القروض ما يلي:
1. اعتمادات الميزانية , المخصصة على مستوى الولاية والمستوى الإقليمي .
يمكن تقديم هذا الدعم الحكومي من خلال:
الإقراض الكامل بدون فوائد (وفقًا لشروط مؤشر التضخم) للمشاريع المبتكرة ذات الأولوية على حساب ميزانية الدولة لأوكرانيا ، وميزانية جمهورية القرم المتمتعة بالحكم الذاتي والميزانيات المحلية ؛
الإقراض الجزئي (حتى 50٪) بدون فوائد (وفقًا لشروط مؤشر التضخم) للمشاريع المبتكرة على حساب ميزانية الدولة لأوكرانيا ، وميزانية جمهورية القرم المتمتعة بالحكم الذاتي والميزانيات المحلية ، شريطة أن تكون الأموال المتبقية ضرورية من منفّذ المشروع و (أو) مشاركة مواضيع أخرى في تمويل النشاط الابتكاري للمشروع ؛
تعويض كامل أو جزئي (على حساب ميزانية الدولة لأوكرانيا ، وميزانية جمهورية القرم ذات الحكم الذاتي والميزانيات المحلية) للفائدة المدفوعة من قبل موضوعات النشاط الابتكاري للبنوك التجارية والمؤسسات المالية والائتمانية الأخرى لإقراض المشاريع المبتكرة ؛
تقديم ضمانات حكومية للمصارف التجارية لإقراض المشاريع المبتكرة ذات الأولوية ؛
التأمين على الممتلكات لتنفيذ المشاريع المبتكرة من قبل شركات التأمين وفقا لقانون أوكرانيا "بشأن التأمين".
2. وسائل الأموال الخاصة خارج الميزانية تمويل NDCKR ، التي أنشأتها الشركات والحكومات المحلية. مصادر تشكيل المجالس المحلية لهذه الأموال من خارج الميزانية هي:
الدخل والوفورات الإضافية التي يتم الحصول عليها من الفعاليات التي تنظمها المجالس المحلية لحل المشكلات الاقتصادية والاجتماعية ؛
التبرعات والتبرعات من المواطنين والشركات (الجمعيات) والمنظمات والمؤسسات ؛
الدخل من القروض المحلية والأموال ويانصيب الملابس ، والمزادات ، وكذلك من الدخل المستلم من عقد subbotniks ؛
الدخل من بيع ممتلكات المؤسسات المحلية المصفاة التابعة للممتلكات الجماعية للوحدات الإدارية الإقليمية المعنية ؛
إيجار الأرض؛
غرامات التلوث البيئي والاستخدام غير العقلاني للموارد الطبيعية وغيرها من الانتهاكات للتشريعات البيئية والأعراف والقواعد الصحية ، فضلاً عن المدفوعات للتعويض عن الضرر الناجم ؛
غرامات الجرائم الإدارية المرتكبة على أراضيها ؛
الدخل من بيع الممتلكات غير المالكة والمصادرة ؛
الدخل من بيع الشقق والمنازل للسكان والدخل الآخر.
يتم إنفاقها وفقًا لتقدير المجلس المحلي ذي الصلة ويتم الاحتفاظ بها في حسابات خاصة تفتح لدى المؤسسات المصرفية ولا تخضع للسحب.
3. الموارد الائتمانية للبنوك التجارية. يوجد حاليًا ما يزيد قليلاً عن 170 بنكًا تجاريًا يعمل في أوكرانيا ، على الرغم من أن عددًا أقل بكثير منها يتمتع بثقة المستهلك وشعبيته. آثار مسار الأزمة المالية العالمية 2008-09 ص. ما زالوا يعرّفون أنفسهم. وبالتالي ، لا تزال العديد من البنوك لا تصدر مبالغ كبيرة من القروض اللازمة لتطوير المؤسسات. يكاد يكون من المستحيل اليوم الحصول على قرض لبدء مشروع تجاري. الاستثناء الوحيد هو عملاء VIP. بالإضافة إلى ذلك ، فإن أسعار الفائدة على القروض اليوم مرتفعة للغاية ، والشركات ببساطة غير قادرة على سدادها. في الجدول. 5.5-5.6 يوضح تصنيف البنوك (أول 20) لمختلف المؤشرات.
|
الأصول ، مليون غريفنا |
رأس مال الميزانية العمومية ، مليون هريفنيا |
الخصوم ، مليون غريفنا |
||
|
Privatbank |
||||
|
Oschadbank |
||||
|
برومينفيست بنك |
||||
|
Ukrsotsbank |
||||
|
بنك الفا |
||||
|
التمويل والائتمان |
||||
|
Brokbusinessbank |
||||
|
سبيربنك من روسيا |
||||
|
Kreditprombank |
||||
|
مبادرة مالية |
||||
|
بنك رودوفيد |
||||
|
Imexbank |
||||
|
الائتمان دنيبرو |
||||
|
بنك كريدي أجريكول |
||||
|
محفظة القروض والاستثمارات ، مليون غريفنا |
قروض ما بين البنوك ، مليون غريفنا |
القروض التجارية ، مليون غريفنا |
الأوراق المالية ، مليون غريفنا |
||
|
Privatbank |
|||||
|
Oschadbank |
|||||
|
برومينفيست بنك |
|||||
|
Ukrsotsbank |
|||||
|
بنك الفا |
|||||
|
التمويل والائتمان |
|||||
|
سبيربنك من روسيا |
|||||
|
Brokbusinessbank |
|||||
|
كريدنتبرومبانك |
|||||
|
مبادرة مالية |
|||||
|
Imexbank |
|||||
|
بنك كريدي أجريكول |
|||||
|
الائتمان دنيبرو |
|||||
|
كييف روس |
ومع ذلك ، على الرغم من العدد الكبير من المشاكل المتعلقة بالحصول على قرض لتطوير الأعمال ، إلا أنها لا تزال قائمة. على الرغم من أن مبالغ هذه القروض عادة لا تتجاوز 200 ألف غريفنا ، وفي معظم البنوك تصل إلى 50 ألف غريفنا. هناك بنوك تقدم قروضًا بمبالغ كبيرة - من 1 مليون هريفنا أو أكثر. وعادة ما يحددون مدة غير كافية للقرض - تصل إلى سنة واحدة ، وفي بعض الحالات تصل إلى 5 سنوات. على الرغم من أن المشاريع المبتكرة ، كما تعلم ، عادة ما يكون لها فترة استرداد أطول بكثير. هناك قروض لبدء عمل تجاري تنطوي على مساهمة وزنك. بالإضافة إلى ذلك ، توفر جميع القروض تقريبًا تغطية عالية أو نسبة ضمان. هناك أيضا قروض خاصة ، إذا جاز التعبير. على سبيل المثال ، وقع بنك ProCredit اتفاقية بشأن تمويل مشاريع توفير الطاقة مع بنك التنمية الألماني KfW ، والتي تنص على إقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. مبلغ القرض لهذا المشروع غير محدد ، ومدة القرض محددة بـ 60 شهرًا.
لذلك ، يمكننا أن نستنتج أنه في حالة اتخاذ قرار بشأن الحصول على قرض ، يجب على صاحب المشروع أن يفكر في جميع البدائل الحالية وأن يكون لديه العديد من الخيارات ، بما في ذلك إمكانية إعادة تمويل القرض في المستقبل في البنوك الأخرى.
4. الاستثمار الأجنبي. لا تحتل أوكرانيا أفضل المواقع في التصنيف العالمي. وفقًا لهذا ، فإن حجم رأس المال الأجنبي المستثمر في التطوير المبتكر للمؤسسات المحلية ليس كافيًا. ومع ذلك ، هناك أمثلة مذهلة تثبت إمكانية استخدام مثل هذه الاستثمارات. وبالتالي ، من الفعال جدًا إنشاء مشاريع مشتركة ، حيث ينتمي جزء من الأسهم ، وبالتالي ، أرباح المؤسسة إلى شركاء أجانب. اختارت الصين هذا المسار ذات مرة ، واليوم تتمتع هذه الدولة بمكانة عالية إلى حد ما في مجال الابتكار. بالطبع ، ليست كل الأنشطة مثيرة للاهتمام بالنسبة للمستثمرين الأجانب ، لذلك إذا رغبت الشركة في الانضمام بدعم ومساعدة مالية من شريك أجنبي ، فمن الضروري إجراء تحليل مفصل لجميع المستثمرين المحتملين. من الضروري التحقيق في أي مجالات معينة من النشاط يستثمر فيها عادةً ، وتحت أي ظروف ، وما إلى ذلك. بالإضافة إلى ذلك ، من الضروري تكثيف "انتشاره" ، أو "تعميمه" بشكل كبير ، إذا جاز التعبير. للقيام بذلك ، من الضروري المشاركة في جميع مسابقات الابتكار الممكنة التي تقام في أوكرانيا وخارجها. في كثير من الأحيان ، يجد المستثمرون الأجانب أشياء استثمارية في مثل هذه الأحداث.
5. أموال بيع سندات الشركة. سندات المؤسسات (المنظمات) هي نوع من سندات الدين التي تخدم غرض جذب الموارد المالية لتجديد رأس المال الثابت. يتحمل المُصدر التزامات تجاه حملة السندات لإعادة شرائها في الوقت المحدد ودفع الدخل. لا يحق لحاملي السندات المشاركة في إدارة المُصدر ، فهم يعملون كدائنين يعتمد دخلهم على أداء المؤسسة (المنظمة).
ل المزايا الرئيسيةيشمل التمويل القائم على إصدار السندات ما يلي:
تنويع مقدمي رأس المال ، ولا سيما الدائنين ؛
يتم جذب الأموال لفترة طويلة الأجل ؛
المزايا الضريبية ، حيث يتم خصم الفائدة على السندات من الدخل الخاضع للضريبة للمصدر ؛
بالمقارنة مع الأسهم ، تعتبر السندات استثمارًا أقل خطورة بالنسبة للمستثمرين.
من بين أهم أوجه القصور في أداة التمويل هذه ، يتم ذكر ما يلي في الغالب:
مستوى مرتفع نسبيًا من التكاليف العامة المرتبطة بإصدار السندات ؛
مخاطر دفع الفوائد المتضخمة ، المنصوص عليها في شروط إصدار السندات ، في حالة انخفاض أسعار الفائدة في سوق رأس المال ؛
نظرًا للعدد الكبير من حملة السندات والجغرافيا الواسعة لموقعهم ، فقد يكون من الصعب التفاوض مع مقدمي رأس المال إذا كان من الضروري تمديد تواريخ الاستحقاق.
6. الوسائل المحلية والأجنبية المبتكرة , صناديق الاستثمار والبنوك والصناديق الاستثمارية.
صندوق الابتكار -صندوق الموارد المالية الذي تم إنشاؤه لتمويل التطورات العلمية والتقنية والمشاريع المحفوفة بالمخاطر. مصدر الموارد المالية هو مساهمات الرعاية من الشركات والبنوك. بالطبع ، يتم توزيع موارد الصندوق بين المتقدمين للاستثمار على أساس تنافسي. يوجد في أوكرانيا العديد من صناديق الابتكار غير الهادفة للربح والتي تشارك عادة في الأنشطة الاجتماعية. بالإضافة إلى ذلك ، يوجد في البلاد صندوق حكومي للابتكار ، تابع لمجلس الوزراء. مصادر تمويل صندوق الدولة للابتكار هي:
أموال الميزانية التي تقدمها الدولة لدعم الأنشطة العلمية والتقنية ؛
المتحصلات من خارج الميزانية في شكل مساهمات إلزامية من الشركات والمؤسسات والمنظمات ، بغض النظر عن الملكية ؛
سداد القرض المبتكر والتأجير والمساهمة الاستثمارية وجزء من الربح من تنفيذ المشاريع المبتكرة وفقًا للقانون المعمول به ؛
المساهمات الطوعية للكيانات القانونية والأفراد.
صندوق الاستثمار - إنها طريقة لاستثمار الأموال لمجموعة من المستثمرين ، حيث يتم تقاسم تكلفة استثمار الأهداف بينهم جميعًا. قد يستهدف مثل هذا الصندوق نطاقًا أوسع بكثير من أهداف الاستثمار مما يستطيع بعض المستثمرين تحمله. نوع منفصل من هذا الصندوق هو صناديق الاستثماروالغرض منها هو الاستثمار في المشاريع المبتكرة. في أوكرانيا ، ظهرت صناديق الاستثمار فقط في عام 2001 ، على الرغم من أن المحاولات الأولى كانت في التسعينيات من القرن الماضي. اليوم ، وفقًا لبوابة الجمعية الأوكرانية لأعمال الاستثمار (UAIB) ، يوجد أكثر من 1000 صندوق استثماري في أوكرانيا ، على الرغم من أنها لم تظهر في السنوات الأخيرة عوائد إيجابية.
بنك الاستثمار - مؤسسة ائتمانية متخصصة تجتذب رأس المال المقترض طويل الأجل وتجعله متاحًا للمقترضين (رواد الأعمال والدولة) من خلال إصدار السندات وأنواع أخرى من التزامات الديون. تتمثل الوظائف الرئيسية للبنك الاستثماري في تحديد طبيعة وحجم الاحتياجات المالية للمقترضين ، والاتفاق على شروط القرض ، واختيار نوع الأوراق المالية ، وتحديد توقيت إصدارها وتنسيبها بين المستثمرين. إن بنك الاستثمار ليس مجرد وسيط بين المستثمر والمقترض ، ولكنه أيضًا ضامن للإصدار ومنظم السوق. في أوكرانيا ، يشار إلى البنوك الاستثمارية عادة باسم شركات الاستثمار.
بناءً على مرسوم رئيس الجمهورية بشأن "صناديق الاستثمار وشركات الاستثمار" شركة استثماريتم التعرف على تاجر الأوراق المالية الذي يمكنه ، من بين أنشطة أخرى ، جمع الأموال للاستثمار المشترك عن طريق إصدار الأوراق المالية ووضعها.
يوجد اليوم في أوكرانيا حوالي 60 بنكًا استثماريًا تقدم الأنواع التالية من الخدمات:
الخدمات المصرفية الاستثمارية - الاكتتاب للسلطات العامة والسلطات المحلية والشركات وصيانة عمليات الاندماج والاستحواذ والاستشارات الاستثمارية
خدمات الوساطة - سوق الأوراق المالية وسوق الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة وسوق الرهن العقاري وسوق العقارات وسوق السلع ؛
خدمات إدارة الاستثمار - إنشاء وإدارة أنواع مختلفة من الصناديق ، وإدارة الائتمان للسكان ، وإدارة الائتمان للمستثمرين المحترفين ؛
الخدمات - الدعم الائتماني للمستثمرين ، والدعم الائتماني للمصدرين ، ومعاملات الصرف الأجنبي ، وخدمات التسوية والمقاصة ، والتأمين ، والدعم التحليلي ؛
إدارة الأصول؛
تحليل الأسواق المالية.
7. أموال "ملائكة الأعمال".
زاويه العمل هو مستثمر خاص يستثمر في مشاريع مبتكرة تخضع لعائد استثمار وحصة في رأس مال الشركة.
هناك جمعية للمستثمرين من القطاع الخاص في أوكرانيا ، والتي ، بالإضافة إلى توفير رأس المال المبتدئ ، توفر أيضًا الخبرة الإدارية والمهنية والتوصيات والاتصالات اللازمة ودعم السمعة.
ومع ذلك ، على الرغم من وجود اتحاد كامل للمستثمرين ، إلا أن الأساس لأنشطة "ملائكة الأعمال" كشكل بديل من أشكال الدعم وتطوير النشاط الابتكاري في بلدنا يتم تشكيله فقط.
8. خدمات , تم استلامها وفقًا لشروط الامتياز والتأجير والسيلينجا .
حق الامتياز - هو شكل من أشكال التعاون بين الأطراف المستقلة قانونًا وماليًا (الشركات و / أو الأفراد) حيث يمتلك طرف واحد (مانح الامتياز) نشاطًا تجاريًا ناجحًا وعلامة تجارية معروفة ومعرفة وأسرارًا تجارية وسمعة وأصولًا غير ملموسة أخرى تسمح طرف آخر لـ (صاحب الامتياز) لاستخدام هذا النظام في ظل ظروف معينة.
المبادئ الأساسية للتعاون في الامتياز:
1. صاحب الامتياز هو مالك العلامة التجارية والمعرفة والخبرة التجارية والشهرة ، بالإضافة إلى الأصول غير الملموسة الأخرى.
2. صاحب الامتياز لديه فكرة عمل مجربة وناجحة.
3. الحاصل على الامتياز ويدير العمل تحت علامة مانح الامتياز كصاحب مشروع مستقل ، يمكن أن يكون صاحب الامتياز كيانًا قانونيًا ورجل أعمال فرديًا ، ودخله هو الربح من النشاط.
4. صاحب الامتياز هو مالك العقار الموجود في النقطة.
5. يدفع صاحب الامتياز تكلفة الامتياز (لمرة واحدة) ، بالإضافة إلى الخصومات الدورية لاستخدام الامتياز (مباشرة في شكل مدفوعات أو بشكل غير مباشر في هوامش البضائع المشتراة من مانح الامتياز).
6. غالبًا ما لا تتاح لمتلقي الامتياز الفرصة لتحديد أسعار السلع أو الخدمات بشكل مستقل عند وجهة نظره.
7. عادة ما يكون لدى الحاصل على الامتياز الفرصة لتشكيل التشكيلة بشكل مستقل ضمن الحدود التي يحددها مانح الامتياز.
8. يتم تنظيم مبادئ التعاون بين مانح الامتياز والممنوح له بموجب اتفاقية الامتياز ، ويتم تجميع التعليمات الخاصة بكيفية إجراء الأنشطة الفعلية في دليل التشغيل.
9. ينقل مانح الامتياز إلى صاحب الامتياز معرفة كيف أنه من الضروري بالفعل إدارة الأعمال (المعرفة).
العلامات التجارية التي تتطور سلاسلها في أوكرانيا عن طريق الامتياز هي بيتزا سيلينتانو ، فورنيتي "ناشا ريابا" ، فيت كيرفز ، نيويورك ستريت بيتزا ، ميكس ، نايك ، بوش سيرفيس ، إلخ.
في 29 ديسمبر 2001 ، بدأت جمعية الامتياز نشاطها في أوكرانيا ، وتتمثل مهمتها الرئيسية في تمثيل مصالح رواد الأعمال الذين يعملون بموجب اتفاقيات الامتياز على المستوى الحكومي. تعمل الجمعية في تطوير السوق وتنظيم المعارض والمؤتمرات والندوات والمنشورات والدعم الاستشاري.
وبالتالي ، يمكن للمؤسسة التي لديها عمل ناجح معين أن تحصل على أموال إضافية وتستثمرها في تطويرها من خلال بيع حق الامتياز.
تأجير- نشاط ريادي يهدف إلى استثمار الموارد المالية الخاصة أو المقترضة ، والتي تتمثل في توفير المؤجر للاستخدام الحصري لفترة زمنية معينة للمستأجر. هذه الممتلكات هي ملك للمؤجر أو يتم الحصول عليها من قبله إلى الملكية نيابة عن المستأجر والاتفاق معه من البائع ذي الصلة للممتلكات ، رهنا بدفع المستأجر لمدفوعات الإيجار الدورية.
التأجير هو إيجار طويل الأجل للآلات والمعدات ، وإصدار معدات للإيجار. يسمح التأجير للمنشآت الصناعية والتجارية والنقل وغيرها (المستأجرين) بتلقي مجموعة واسعة من الأصول الثابتة من البنوك التجارية وشركات التأجير (المؤجرون) مقابل إيجار معين للاستخدام طويل الأجل.
Seleng هو أحد أنواع عمليات التأجير. سيلينج- هذه عملية ثنائية ، وهي شكل محدد من الالتزام ، تنظمها اتفاقية إيجار عقار وتتألف من نقل المالك لحقوقه في استخدام ممتلكاته والتخلص منها إلى شركة seleng مقابل رسوم معينة. في هذه الحالة ، يظل المالك هو مالك العقار المنقول ويمكنه إعادته عند الطلب الأول. تجذب شركة Seleng وتستخدم بحرية ، وفقًا لتقديرها الخاص ، حقوق الملكية والملكية الفردية للمواطنين والكيانات التجارية. يمكن أن تكون الممتلكات كائنات مختلفة للملكية: المال ، والأوراق المالية ، والأراضي ، والمؤسسات ، والمباني ، والمعدات ، وما إلى ذلك.
9. Forfaiting ، العوملة :
Forfaiting هو شكل من أشكال الإقراض للتجارة الخارجية ، والذي بموجبه يكتسب الوكيل المالي (الوكيل) الالتزامات التجارية للمشتري (المستورد) للدائن (البائع ، المصدر) عن طريق شراء كمبيالة دون حق الرجوع ، أي ، يفترض مشتري الفاتورة كامل مخاطر عدم السداد ولا يمكنه تقديم مطالبات إلى المالك السابق. أي أنها صفقة لشراء الديون. يستخدم Forfaiting عند توريد المعدات بكميات كبيرة في المعاملات الاقتصادية الأجنبية. وبالتالي ، فإن معاملة التصدير ذات الدفع المؤجل تتحول إلى نقد ، حيث تقيد مستحقات البلدان الأخرى التي يتعذر فيها الحصول على ائتمانات أو ضمانات حكومية للتصدير لها. تسمح هذه العمليات للمؤسسات بالدخول في عقود تتجاوز بشكل كبير قدراتها المالية.
التخصيم هي عملية مماثلة إلى حد ما ، والتي تتمثل في استرداد شركة التخصيم من الذمم المدينة للسلع أو الخدمات. أي أن هذا النوع من الإقراض يستخدم على وجه التحديد في الأنشطة التجارية.
مصادر ذات صلة. المصادر المعنية تشمل:
1. الأموال من إصدار الأوراق المالية ، وطرح الأوراق المالية في السوق الثانوية ، والمساهمات الإضافية في الصندوق القانوني.
أي أن الشركة تصدر أوراق مالية إضافية وبالتالي تؤثر على رأس المال الإضافي لتطوير الأعمال أو الخروج مع حجم موجود من الأوراق المالية في السوق الثانوية ، وجذب مساهمين جدد وتلقي أموال إضافية. يمكن للمؤسسة أيضًا زيادة رأس مالها المصرح به عن طريق استثمار أموال إضافية خاصة بالمالكين الحاليين أو عن طريق جذب أموال جديدة.
2. الأموال في إطار تكامل المؤسسة. غالبًا ما يكون النشاط الابتكاري خارج نطاق سيطرة مؤسسة معينة وليس فقط بسبب نقص الأموال ، ولكن أيضًا بسبب الخبرة والمهنية وما إلى ذلك. لتجنب مثل هذا "الطريق المسدود" ، يمكن للمؤسسات أن تتحد وتتلقى موارد إضافية لتنفيذ الأنشطة المبتكرة .
3. الصناديق المحلية والدولية , الذين يقدمون المنح. وتشمل هذه المؤسسات مؤسسات علمية ومنظمات مانحة.
مؤسسة العلوم هي منظمة تهدف إلى دعم المشاريع البحثية التي تهدف إلى تطوير العلوم. عادةً ما يكون الأشخاص الذين يتلقون المساعدة من هذه الصناديق هم العلماء والعلماء ومعاهد البحث والمنظمات العلمية وأقسام البحث في الشركات وما إلى ذلك. لا تعمل الصناديق المحلية فقط في أوكرانيا (وأشهرها صندوق الدولة للبحوث الأساسية). بالإضافة إلى المؤسسات الدولية ، مثل مؤسسة العلوم الأوروبية ، ومؤسسات العلوم الوطنية في مختلف البلدان ، والمؤسسات العلمية من مجالات نشاط معينة (المؤسسة الروسية للعلوم الإنسانية ، ومؤسسة كازاخستان لإعلام العلوم الاجتماعية والإنسانية) ، إلخ.
بالإضافة إلى ذلك ، يمارسون أنشطتهم في أوكرانيا ويقدمون الدعم المالي للكثيرين المنظمات المانحة . هذه هي المنظمات التي تقدم إعانات مجانية للمؤسسات والمنظمات والأفراد نقدًا وعينيًا لمختلف الأبحاث العلمية وغيرها ، وأعمال التطوير والتدريب والعلاج وأغراض أخرى ، يليها تقرير عن استخدامها. الجهات المانحة الأكثر شهرة التي تقدم المنح للتحسين والتحديث والانتقال إلى مفهوم مبتكر للنشاط هي المنظمات التالية:
1. مؤسسة أوراسيا.يساهم في تطوير المؤسسات الديمقراطية والسوقية في اثني عشر دولة من الاتحاد السوفيتي السابق ، بما في ذلك أوكرانيا. من خلال شبكة مكاتبها ، تمنح المؤسسة ما يقرب من 1،000 منحة كل عام ، بقيمة تزيد عن 20 مليون دولار. تُمنح هذه المنح ، التي يبلغ متوسط كل منها 20 ألف دولار ، على أساس "الباب المفتوح" ، أي يتم تمويلها عند استلام المقترحات. تمول المؤسسة أيضًا المسابقات الخاصة التي تلبي احتياجات ومتطلبات المجتمعات المحلية وتدير برامج الشراكة الممولة بالاشتراك مع مانحين آخرين. يقدم الصندوق منحًا لدعم المشاريع المبتكرة في المجالات البرامجية التالية:
تنمية ريادة الأعمال الخاصة ؛
المجتمع المدني ؛
إدارة الدولة والحكم الذاتي المحلي.
2. مؤسسة "أوروبا الشرقية".تتمثل مهمة الصندوق في تعزيز التنمية الاجتماعية والاقتصادية لأوكرانيا من خلال تعبئة الموارد وتقوية المجتمع ودعم الشراكة بين المواطنين والحكومة والشركات. تقدم المؤسسة المنح في أربعة مجالات رئيسية:
1) جودة التعليم العالي
2) المسؤولية الاجتماعية للشركات وقوة النعمة المسؤولة ؛
3) الإدارة الفعالة ؛
4) التنمية الاقتصادية والاجتماعية المحلية.
3. مؤسسة النهضة الدولية.يوزع هذا الصندوق المنح بين المنظمات التي تعمل من أجل تنمية المجتمع. يوفر الدعم في تنظيم المناقشات العامة وعقد المؤتمرات والندوات ونشر المواد الإعلامية وما إلى ذلك.
4. الوكالة الأمريكية للتنمية الدولية(أنت قلت). يقدم الدعم الاقتصادي والإنساني في عملية انتقال الدولة إلى اقتصاد السوق. وفي أوكرانيا ، تقوم الوكالة بعملها في المجالات التالية:
النمو الاقتصادي: تطوير البنية التحتية ، وخلق مناخ ملائم لنشاط ريادة الأعمال ، والحكم الذاتي المحلي ، والإقراض والاستثمار التجاري ؛
الديمقراطية والحكم الذاتي ؛
الرعاىة الصحية.
تتطلب الابتكارات في أي قطاع من قطاعات الاقتصاد استثمارات مالية. من أجل الحصول على ربح إضافي ، وزيادة كفاءة المنظمة ، والحصول على تأثير اجتماعي واقتصادي ، من الضروري القيام باستثمارات مالية. في الوقت نفسه ، تم تأسيس التبعية تجريبيًا: كلما زاد النجاح الذي يتوقعه رائد الأعمال في المستقبل ، زادت التكاليف التي يجب أن يكون جاهزًا لها في الوقت الحاضر.
ومع ذلك ، فإن مشكلة اختيار موضوع من الاستثمارات المالية لرائد الأعمال لا تقتصر على الحد الأقصى لمقدار الاستثمارات. أظهرت الدراسات أن الاستثمار في الابتكارات هو الأكثر فعالية ، حيث تتاح لرائد الأعمال فرصة الحصول على أرباح من الاحتكار الفائق. تضمن الإمكانات العالية لفعالية الابتكارات الطلب على الابتكارات من جانب رواد الأعمال ، مما يشكل سوقًا للابتكارات العلمية والتقنية والتنظيمية والاقتصادية والاجتماعية.
يمكن أن تكون مصادر الاستثمار مخصصات الميزانية على جميع المستويات ، والاستثمارات الأجنبية ، والصناديق الخاصة للمنظمات ، والأموال الحرة مؤقتًا للمنظمات والمؤسسات المتراكمة في شكل رأس مال مالي ، وكذلك مدخرات السكان (الشكل 6.6).
أرز. 6.6.
اعتمادات الميزانيةلتطوير وتنفيذ الابتكارات محدودة بإيرادات نظام الموازنة. في الوقت نفسه ، اعتمادًا على الظروف السياسية والاقتصادية ، فإن اتجاهات وأشكال وأحجام استثمارات الميزانية في الابتكارات لها اختلافات كبيرة. وبالتالي ، في البلدان الصناعية ، يكون حجم مخصصات الميزانية لتطوير التقدم العلمي والتكنولوجي كبيرًا جدًا ، ويتم تحديد أهداف الاستثمار على أساس تنافسي ، مع مراعاة استراتيجية التنمية الوطنية وعقيدة الدفاع. على سبيل المثال ، في اليابان ، على مستوى القانون الدستوري ، تم إدخال قيود ، والتي بموجبها يجب توجيه ما لا يقل عن 3 ٪ من الدخل القومي الإجمالي من الميزانية لتطوير البحث العلمي الأساسي.
الاستثمار الأجنبيفي النشاط الابتكاري يمكن تنفيذه في شكل برامج حكومية دولية مشتركة بين الدول للتعاون العلمي والتقني والاقتصادي ، وفي شكل استثمارات خاصة من المنظمات المالية الأجنبية ورجال الأعمال من القطاع الخاص. في الوقت نفسه ، فإن الاستثمار الخاص الدولي في الأسواق الناشئة نشط للغاية. تسعى صناديق الاستثمار الأمريكية والبنوك الألمانية والمستثمرون الآخرون من القطاع الخاص إلى ضمان عوائد عالية على استثماراتهم الخاصة من خلال التنويع الدولي للأنشطة. تعتبر مخاطر الاستثمار في الأسواق الناشئة عالية جدًا ، ولكن عادةً ما يتم توفيرها من خلال عائد أعلى على الاستثمار. في الوقت نفسه ، تعد الصناعات الأولية والصناعات التحويلية الأكثر جاذبية للمستثمرين الخارجيين ، حيث أن هذه الصناعات ، كقاعدة عامة ، لا تتطلب استثمارات أولية كبيرة ، كما أن جودة المواد الخام المصدرة والفراغات والمنتجات شبه المصنعة كافية للقدرة التنافسية يمكن ضمانها دون استخدام أحدث الإنجازات العلمية والتقنية.
الصناديق الخاصة بالمنظماتتظل المصدر الرئيسي لتمويل أنشطة الابتكار. الصناعات التي احتفظت ، خلال سنوات إصلاحات الاقتصاد الكلي في روسيا ، بكمية كافية من رأس المال العامل ، لديها الآن فرصة حقيقية للقيام بنشاطات مبتكرة. أولاً وقبل كل شيء ، ينطبق هذا على صناعة الاتصالات ، حيث ، نظرًا لقصر مدة دورة الإنتاج ، لم تتعرض المؤسسات عمليًا لتأثير التضخم وخلق احتياطيًا كافيًا لتنفيذ المشاريع العلمية والتقنية.
كانت المنظمات ذات الدورة التكنولوجية الطويلة للإنتاج في ظروف التضخم غير قادرة على الحفاظ على رأس المال العامل الخاص بها ، مما أدى إلى وضعها المالي الصعب. لذلك ، في الوقت الحاضر ، تُحرم جميع المنظمات الصناعية تقريبًا من فرصة حقيقية لتمويل أنشطة الابتكار على نفقتها الخاصة. على الرغم من أنه ، كما تظهر الممارسات العالمية ، يتم تمويل 80-90٪ من الابتكارات في العالم من قبل الشركات الصناعية بشكل أساسي من مواردها المالية الخاصة.
رأس المال المالييتكون من تجميع الأموال من الكيانات القانونية والمواطنين في المؤسسات المالية والائتمانية (الشكل 6.7). في مرحلة تطوير وتنفيذ الابتكارات ، يعمل سوق رأس المال كواحد من العوامل الرئيسية للاعتراف الاجتماعي بالابتكارات. بدون دعم مالي كافٍ ، تقتصر دورة حياة الابتكار على مرحلة "الفكرة". يجب أن يكون أي ابتكار جذابًا للاستثمار وقادرًا على المنافسة في سوق رأس المال.
لذلك ، إلى جانب مؤشرات ابتكار المشاريع ، لا تقل أهمية المؤشرات المالية والاقتصادية في ظروف السوق:
يظهر نموذج التفاعل بين عمليات الابتكار والاستثمار في الشكل. 6.8
تصبح المؤشرات الاقتصادية أهم المؤشرات عندما يتعلق الأمر بجذب مستثمر استراتيجي (مؤسسة مالية وائتمانية مستعدة لتنظيم التمويل لتطوير وتنفيذ الابتكارات على حساب أموالها الخاصة والمقترضة). كقاعدة عامة ، في سوق الابتكار ، يتضمن الحد الأدنى من المعلومات حول الابتكارات معلومات ليس فقط عن أهدافها ، ولكن أيضًا حول حجم الاستثمارات والربحية المتوقعة وفترة الاسترداد للاستثمارات. بناءً على هذا الحد الأدنى ، يمكن للمرء أن يحكم على جاذبية الاستثمار للمشاريع المبتكرة.
بشروط عوامل جاذبية الاستثماريمكن تقسيم المشاريع والبرامج المبتكرة إلى مجموعتين: مالية واقتصادية وغير اقتصادية. في معظم الحالات ، ينجذب المستثمر إلى الأداء المالي المرتفع ، ولكن هناك مواقف يضطر فيها المبتكر إلى تنفيذ ابتكار على الرغم من عدم جاذبيته الاقتصادية المباشرة - على سبيل المثال ، إذا كنا نتحدث عن الأنشطة البيئية ، التي دائمًا ما يكون لها تأثير مالي سلبي أداء؛ ومع ذلك ، فإن الشركات الصناعية المهتمة بالصورة تنشط في هذا المجال.
يمكن أن تشمل العوامل غير الاقتصادية الأخرى لجاذبية الاستثمار للابتكار الانتماء القطاعي لكل من فكرة للتنفيذ العملي اللاحق والمؤسسة المبتكرة. يمكن رفض مشروع ابتكاري فائق الجاذبية فقط لأن الشركة المبتكرة لا تملك الخبرة الكافية في الصناعة التي سيتم تنفيذ المشروع فيها. أو ، على العكس من ذلك ، تضطر الشركة إلى البحث عن قطاعات سوق بديلة عندما يتعلق الأمر بالتنويع بين الصناعات.
يتم تحديد جاذبية الاستثمار في الصناعة من خلال استراتيجية الشركة المبتكرة. لذلك ، في سوق الابتكار ، لضمان القدرة التنافسية للابتكار ، يتم إجراء تحليل لصناعة التسويق ، ويتم تطوير تصنيفات مختلفة لجاذبية الاستثمار في الصناعة. وبالتالي ، لاستكشاف إمكانية جذب الاستثمار الأجنبي ، حددت لجنة الأوراق المالية الفيدرالية التابعة للحكومة الروسية القطاعات الأكثر جذبًا للاستثمار في الاقتصاد الروسي: إنتاج النفط والغاز ، والطاقة الكهربائية ، والاتصالات ، والمعادن.
من العوامل غير الاقتصادية المهمة التي تحدد جاذبية الابتكار بالنسبة للمستثمر صورة المبتكر وسمعته. وبالتالي ، تعتبر الهندسة الثقيلة في روسيا واحدة من أكثر الصناعات غير الجذابة للاستثمار. ومع ذلك ، فإن المكانة المالية العالية لشركة Bioprocess ، المستشار المالي والشركة القابضة لـ AO Uralmash ، ضمنت تدفقات رأسمالية كافية لإعادة التنظيم على نطاق واسع لهذا العملاق الروسي للصناعات الثقيلة. وفي الوقت الحاضر ، فإن مجموعة شركات "Uralmash" ، التي احتفظت بالانتماء الصناعي لها ، تتمتع بهيكل ميزانية عمومية ومؤشرات مالية مرضية تمامًا.
من وجهة نظر اقتصادية ، يتم تحديد جاذبية الاستثمار من خلال الخصائص الداخلية للابتكار (العائد على الاستثمار ، وفترة تنفيذ المشروع ، وما إلى ذلك) وشروط جذب الموارد المالية ومصادرها (الشكل 6.9).
يمكن تنفيذ الاستثمار في أنشطة الابتكار على حد سواء على حساب ملك، و جمع الأموال. بالنسبة للمؤسسات الروسية ، في الوقت الحاضر ، المصدر الرئيسي للاستثمار هو أرباحها الخاصة و خصومات الاستهلاك. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن تجديد صندوق الاستثمار لأنشطة الابتكار باستثمارات مجانية عينية أو في شكل رعاية مالية.
الطريقة الأكثر شيوعًا في الغرب لزيادة حقوق ملكية الشركة هي إصدار الأسهم. ومع ذلك ، على عكس المصادر الأخرى للأموال الخاصة ، يتم دفع هذا المورد ، حيث يشتري المساهمون الأسهم على أساس توزيعات الأرباح. قد يؤدي عدم كفاية الأرباح الموزعة إلى حقيقة أنه لن يتم طرح الأسهم المصدرة حديثًا لتمويل الأنشطة المبتكرة.
باستثناء القروض بدون فوائد ، يتم إصدار رأس المال المجذب بشروط السداد والاستعجال والسداد ، أي تمثل القروض بأشكال مختلفة. إلى جانب الشكل التقليدي للإقراض ، فقد انتشر التأجير والمصادرة والامتياز في أنشطة الابتكار.
تأجير- مجموعة من العلاقات الاقتصادية والقانونية الناشئة فيما يتعلق بتنفيذ اتفاقية التأجير ، بما في ذلك الاستحواذ على أصل مؤجر. اتفاقية الإيجار - اتفاقية يتعهد بموجبها المؤجر (المشار إليه فيما يلي باسم المؤجر) بالحصول على ملكية العقار المشار إليه من قبل المستأجر (المشار إليه فيما يلي باسم المستأجر) من البائع الذي يحدده ويقدم هذه الممتلكات إلى المستأجر مقابل رسوم للحيازة والاستخدام المؤقت. يمكن أن يكون موضوع التأجير أي أشياء غير قابلة للاستهلاك ، بما في ذلك المؤسسات والمجمعات العقارية الأخرى والمباني والهياكل والمعدات والمركبات وغيرها من الممتلكات المنقولة وغير المنقولة التي يمكن استخدامها في الأنشطة التجارية.
Forfaiting- معاملة مالية تحول قرضًا تجاريًا إلى قرض مصرفي. يقوم المستثمر ، في حالة عدم وجود أموال كافية للابتكار ، بإصدار مجموعة من السندات الإذنية. يتم توزيع آجال استحقاق الفواتير بالتساوي بمرور الوقت. وبذلك يحصل المستثمر على تأخير في المدفوعات وضمانات بنكية لضمان السداد. عمليات انتظار المبتكر هي ضمان موثوقية الشريك المالي.
البرنامج المالي الأكثر اكتمالا لجذب الموارد الاستثمارية إلى الابتكار هو حق الامتياز. يوفر الامتياز لتكرار الابتكارات بمشاركة رأس المال الكبير. بالإضافة إلى الموارد المالية بموجب اتفاقية الامتياز ، يمكن نقل الأصول غير الملموسة (التقنيات والمعرفة) والعلامة التجارية وسمعة الشركة وما إلى ذلك إلى مبتكر. يجمع الامتياز بين مزايا الائتمان والتأجير.
تعتمد الدوافع الدافعة لتمويل أنشطة الابتكار بشكل كبير على ما إذا كان الابتكار قد تم تنفيذه بأمواله الخاصة أو بأموال مقترضة. ومع ذلك ، بالنسبة لمعظم الابتكارات ، في حالات التمويل على حساب كل من الأموال الخاصة وعلى حساب جذب الموارد المالية ، يكون مؤشر تكلفة رأس المال هو الأساس.
سعر رأس المال(تكلفة رأس المال) - نسبة المبلغ الإجمالي للمدفوعات لاستخدام الموارد المالية إلى الحجم الإجمالي لهذه الموارد.
يتم تحديد سعر رأس المال السهمي من خلال سياسة توزيع الأرباح للمبتكر (سعر زيادة رأس المال السهمي) بما يتناسب مع حصة رأس المال السهمي في الأموال الخاصة بالمنظمة.
تكلفة حقوق الملكية للابتكار ذاتي التمويل هي الحد الأدنى للربحية: قرار تنفيذ الابتكارات بعائد أقل من تكلفة رأس المال يمكن أن يفاقم بشكل خطير المؤشرات المالية الرئيسية للشركة ، ويؤدي إلى إفلاس المبتكر وإفلاسها. بالنسبة للمستثمر الخارجي ، فإن سعر رأس مال المبتكر هو ضمان لعائد الاستثمار ، وهو مؤشر على كفاية الموثوقية المالية للكائن الاستثماري.
يتم احتساب سعر رأس المال الذي تم رفعه كمتوسط مرجح سعر الفائدةعلى جذب الموارد المالية.
| أين | - | سعر رأس المال المجتذب. | |
| - | معدل جذب رأس المال المالي (= 0 للقروض المجانية) ،٪ سنويًا ؛ | ||
| - | كمية الأموال التي تم جذبها | ||
| م | - | عدد مصادر الأموال التي تم جذبها. |
يعتمد سعر رأس المال المجتذب على عوامل داخلية وخارجية. العوامل الداخلية هي في المقام الأول سمعة العملمبتكر. لا تتأثر السمعة التجارية للشركة بالأداء المالي لأنشطتها فحسب ، بل تتأثر أيضًا بسلطة الإدارة العليا ، ونظام العلاقات القائم مع الشركاء والمنافسين ، والصورة ، والدعم السياسي ، وما إلى ذلك.
يتم تحديد العوامل الخارجية التي تؤثر على سعر رأس المال المجتذب من خلال وضع الاقتصاد الكلي (معدل التضخم ، ومعدل إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي ، ومعدلات نمو الناتج القومي الإجمالي ، وما إلى ذلك) ، وسياسة الاستثمار الحكومية والوضع في السوق المالية.
يحدد سعر رأس المال الحد الأدنى لربحية مشروع مبتكر - معدل العائد على الابتكار. وبالتالي ، يجب على المبتكر ، عند اتخاذ قراره بدء مشروع ، أن يأخذ في الاعتبار العوامل التالية:
إن تكامل هذه العوامل في مؤشر سعر رأس المال هو الأساس لتحديد جاذبية الاستثمار لمشروع مبتكر.
يواجه كل من المستثمر والمبتكر ، عند اتخاذ قرار بشأن تنفيذ الابتكار ، مشكلة تحديد الحد الأدنى لعائد الاستثمار ، والذي ، كقاعدة عامة ، معدل العائد. يتم تحديد معدل العائد من قبل المبتكر والمستثمر من وجهات نظر مختلفة (الشكل 6.10).
تنطلق المنظمة التي تنفذ الابتكار من القيود الداخلية ، والتي تشمل في المقام الأول سعر رأس المال ، واحتياجات الإنتاج الداخلية (مقدار الأموال الخاصة اللازمة لتنفيذ برامج الإنتاج والتقنية والاجتماعية) ، فضلاً عن العوامل الخارجية ، والتي تشمل المعدل الودائع المصرفية ، والسعر الذي يجذب رأس المال ، وشروط المنافسة القطاعية والمشتركة بين القطاعات.
تواجه إدارة شركة مبتكرة بديلاً استثماريًا واحدًا على الأقل - لاستثمار الأموال المجانية مؤقتًا في الودائع المصرفية أو الأوراق المالية الحكومية ، والحصول على دخل مضمون دون أنشطة إضافية عالية المخاطر. لذلك ، يجب أن يتجاوز عائد المشاريع المبتكرة معدل الودائع المصرفية والعائد حتى تاريخ استحقاق السندات الحكومية.
آلية تأثير المنافسة على تحديد معدل العائد الداخلي لا تعمل بشكل مباشر: ربحية الصناعة قد تكون أعلى من ربحية الإنتاج للمبتكر. ويرجع ذلك إلى مقاييس الإنتاج المختلفة: مع الحفاظ على القدرة التنافسية للمنتجات والحفاظ على جزء كبير من السوق تحت السيطرة ، يمكن لشركة كبيرة خفض الأسعار عن عمد ، مما يوفر قدرًا كافيًا من الربح مع أحجام مبيعات كبيرة. لذلك ، عند تحديد معدل الربح وفقًا لمتوسط قيم الربحية ، فإنه يتناسب كقاعدة عامة مع حجم الإنتاج.
يسترشد المستثمر الخارجي ، الذي يحدد معدل العائد لمشروع مبتكر ، باستثمارات بديلة للأموال (انظر الشكل 6.10). في الوقت نفسه ، تتناسب مخاطر الاستثمارات وربحيتها: كقاعدة عامة ، تؤدي الاستثمارات ذات المخاطر الأقل إلى جلب دخل أقل للمستثمر. لذلك ، يتم تنسيق قرار تمويل الابتكار من قبل المستثمر مع استراتيجيته المالية (الرغبة في المخاطرة ، النفور من المخاطرة). مخاطر الاستثمار في أدوات ماليةتقدرها المديرين الماليين. المستثمرون الذين اتخذوا قرارًا بتمويل المشاريع المبتكرة حددوا مستوى المخاطرة كعلاوة على معدل العائد (الجدول 6.5).
| مجموعات الاستثمار | معدلات العائد |
|---|---|
| استثمارات الاستبدال - الفئة الأولى (الآلات أو المعدات الجديدة ، المركبات ، إلخ ، والتي ستؤدي وظائف مماثلة للمعدات التي يتم استبدالها) | سعر رأس المال |
| استثمارات الاستبدال - الفئة الثانية (آلات أو معدات جديدة ، مركبات ، وما إلى ذلك ، والتي ستؤدي وظائف مماثلة للمعدات التي يتم استبدالها ، ولكنها أكثر تقدمًا من الناحية التكنولوجية ، وتتطلب صيانتها متخصصين مؤهلين تأهيلاً عالياً ، وتنظيم الإنتاج يتطلب حلولاً أخرى) | سعر رأس المال + 3٪ |
| الاستثمارات البديلة - الفئة الثالثة (مرافق جديدة للإنتاج الإضافي: المستودعات والمباني التي تحل محل نظيراتها القديمة ، وكذلك المصانع الموجودة في موقع جديد) | سعر رأس المال + 6٪ |
| استثمار جديد - الفئة الأولى (منشآت جديدة أو معدات ذات صلة ستُستخدم لتصنيع المنتجات القديمة) | سعر رأس المال + 5٪ |
| استثمارات جديدة - الفئة الثالثة (مرافق أو آلات جديدة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالمعدات الموجودة) | تكلفة رأس المال + 8٪ |
| استثمارات جديدة - الفئة الثانية (مرافق أو آلات جديدة أو الاستحواذ على شركات أخرى أو الاستحواذ على شركات أخرى لا علاقة لها بالعملية التكنولوجية الحالية) | سعر رأس المال + 15٪ |
| الاستثمارات في البحث والتطوير - الفئة الأولى (البحث والتطوير التطبيقي الذي يهدف إلى أغراض محددة) | تكلفة رأس المال + 10٪ |
| الاستثمارات في البحث والتطوير - الفئة الثانية (البحث والتطوير الأساسي ، التي لم يتم تحديد أهدافها بوضوح والنتيجة غير معروفة مسبقًا) | سعر رأس المال + 20٪ |
نظرا لوجود مصادر مختلفة للاستثمار ، وأنواع المشاريع والموارد المبتكرة ، فضلا عن القيود المؤسسية والتكنولوجية والاقتصادية ،
عندما يتطلب المشروع قدرًا صغيرًا من الموارد ، ويكون الوقت الميت للاستثمارات ضئيلًا ، فإن المشاريع الصغيرة الحجم هي أفضل شكل. مع زيادة مدة المشروع ، وبالتالي درجة الحداثة وخطر عدم الحصول على نتيجة اقتصادية مهمة ، تقل إمكانية استخدام تمويل المشروع. وبالتالي ، فإن المراحل الأولى من عملية الابتكار المرتبطة بالبحث والتطوير الأساسي لا يمكن تمويلها إلا على أساس غير قابل للإلغاء. إذا كانت الحاجة إلى الموارد صغيرة ، فإن هذا الشكل من التمويل عبارة عن منح فردية ، وعادة ما تكون مصحوبة باستخدام موارد منظمة بحثية يوجد معها عقد عمل للباحث. على الرسم البياني ، هذا يتوافق مع مسار رأسي من الزاوية اليسرى السفلية إلى الزاوية اليسرى العليا. عندما يتطلب النشاط الابتكاري في المجمع الصناعي مزيدًا من الموارد ، فإن الآلية ذات الأولوية لتوفيرها هي الجمع التعاقدي. في هذه الحالة ، من الممكن الجمع بين الموارد البشرية والمادية والفكرية والمالية للعديد من المنظمات الصناعية.
إذا كانت مدة المشروع ، وبالتالي ، حداثته ، أطول ، فإن المشروع المبتكر للمشروع يصبح شكلاً مناسبًا لدعم الموارد.
مع وجود حجم أكبر من الموارد ، والمواد في المقام الأول ، يتم إعادة توزيعها في إطار مجمع صناعي كبير. في الوقت نفسه ، من أجل التعويض عن فقدان المرونة التنظيمية والحوافز الفردية التي يوفرها توزيع الموارد من خلال سوق رأس المال ، من الضروري إنشاء آلية بلدية بديلة لتخصيص الموارد ، وبالتالي ، آلية للاستراتيجية الإدارة والتخطيط. في الوقت نفسه ، تبرز المشاريع الفردية كوحدات عمل إستراتيجية. تتطلب الزيادة الإضافية في حجم ونطاق الموارد آلية دمج أو اكتساب ، وعندما يصبح حجم الموارد كبيرًا بشكل خاص ، يلزم إنشاء اتحادات.
المسار من المشروع التجاري إلى آلية الاتحاد ، مع أفق زمني لا يتجاوز خمس إلى سبع سنوات ، يتوافق مع حركة أفقية من الزاوية اليسرى السفلية للرسم البياني إلى الزاوية اليمنى السفلية. في نفس المنطقة ، قد يشمل الخيار الاستراتيجي استخدام القروض المصرفية طويلة الأجل ، والانضمام إلى FIG المصرفي ، واستخدام التكنولوجيا العرضية وتشكيل آلية عقد باعتبارها الشكل الأكثر تطورًا لسوق رأس المال البديل. عندما يتطلب مشروع مبتكر لمجمع صناعي قدرًا كبيرًا من الموارد ، وله أيضًا أفق زمني طويل ، لا يمكن توفير موارده إلا بمشاركة الدولة. هذا يتوافق مع حركة قطرية من الزاوية اليسرى السفلية إلى الزاوية اليمنى العليا.
وتجدر الإشارة إلى أنه لا توجد حدود صارمة بين مجالات تطبيق الآليات الفردية لتوفير الموارد وفقًا للاعتماد المشار إليه: "مدة المشروع المبتكر - مقدار الموارد المستثمرة". في المناطق الحدودية ، هناك اختيار استراتيجي بين آليات مختلفة للاستخدام المتوازي ، والعديد من الآليات وإنشاء أشكالها الهجينة.
هم. سمارة ،جامعة سيبيريا لتعاون المستهلك
الابتكار هو نتيجة تتحقق في السوق ، يتم الحصول عليها من استثمار رأس المال في منتج أو عملية جديدة (تقنية ، عملية). لذلك ، مع كل ابتكارات السوق المتنوعة ، فإن أحد الشروط المهمة لتنفيذها العملي في أي عمل تجاري هو جذب استثمارات كافية.
يهدف النشاط الابتكاري للمؤسسة في المقام الأول إلى زيادة القدرة التنافسية للمنتجات (الخدمات).
نشاط الابتكار هو نشاط
المرتبطة بتغيير وتحويل المعرفة المتراكمة إلى منتج محسن جديد ، وعملية تكنولوجية مستخدمة في أنشطة المنظمة ، بالإضافة إلى نهج جديد للخدمات المقدمة ، والمقدمة في سوق السلع أو الخدمات.
من المستحيل الحفاظ على استدامة طويلة الأجل لمعدلات نمو اقتصادي عالية دون زيادة مباشرة في حصة المنتجات والخدمات التنافسية في السوق. تظهر التجربة العالمية أن عملية تسريع التنمية المبتكرة لا يمكن أن تتحقق إلا بتمويل واحد.
ينبغي فهم نظام تمويل نشاط الابتكار (SFID) على أنه مجموعة من الكيانات والمؤسسات المترابطة من خلال العلاقات المالية والآليات المشاركة في تمويل نشاط الابتكار.
آلية تمويل الابتكار هي نظام من الأساليب والأدوات المالية تهدف إلى تقديم الدعم المالي للمشاريع والشركات المبتكرة من خلال تحويل وإعادة توزيع الموارد المالية اللازمة لإنشاء وتنفيذ الابتكارات.
ينطوي تمويل الابتكار على إيجاد مصادر للتمويل وزيادة استخدامها
توجد الأشكال التالية لتمويل أنشطة الابتكار:
1. الأموال الخاصة بالمشروع
2. التمويل الحكومي.
3. تمويل رأس المال.
4. القروض المصرفية.
5. تمويل المشاريع.
6. التأجير.
7. Forfaiting.
8. الامتياز
9. التمويل المختلط.
تذهب الأموال الخاصة بالمؤسسات لتمويل عمليات البحث والتطوير الخاصة بها ، وشراء التقنيات ، وتنظيم الإنتاج ؛ تشير حصة عالية من الأموال الخاصة في تمويل الابتكار ، أولاً ، إلى أن معظم الابتكارات ليست أساسية ، ولكنها تقوم بشكل أساسي بتعديل التقنيات الحالية أو تحسين تلك التي يتم تداولها بالفعل سلع وخدمات السوق ؛ ثانيًا ، أن هناك إمكانات كبيرة للتنمية المبتكرة في الدولة من خلال توسيع مصادر التمويل. لا يمكن تطوير أحدث التقنيات المبتكرة التي تغير عملية الإنتاج بشكل جذري دون الوصول إلى الدعم المالي من مختلف المستثمرين.
من الخصائص المهمة لتمويل مجال الابتكار مؤشر الإنفاق على البحث والتطوير الذي يتم إجراؤه في قطاع الأعمال للعلوم على حساب أموال الشركات الخاصة. قيمته متواضعة للغاية في بلدنا (20.1 ٪ من جميع النفقات على البحث والتطوير) ، خاصة عند مقارنتها بنفس المؤشر في البلدان المتقدمة في العالم. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، تبلغ حصة الصناعة في تمويل البحث والتطوير 66٪ ، وألمانيا - 64.1٪ ، وكندا - 49.4٪ ، وفرنسا - 48.5٪ ، وبريطانيا العظمى - 47.3٪.
تمويل الدولة: يتم تمويل مجالات النشاط الابتكاري ذات الأولوية من ميزانيات الدولة على اختلاف مستوياتها وصناديق الدولة المتخصصة. يتم توفير أموال الميزانية على النحو التالي:
أ) تمويل برامج الابتكار الموجهة الاتحادية ؛
ب) الدعم المالي للمشاريع المبتكرة الواعدة على أساس تنافسي.
تشمل أولويات سياسة الابتكار الحكومية في الاتحاد الروسي البرامج الفيدرالية المستهدفة: "القاعدة التكنولوجية الوطنية" ، "تطوير التكنولوجيا الإلكترونية في الاتحاد الروسي" ، "تطوير تكنولوجيا الطيران المدني" ، "معلوماتية الاتحاد الروسي" ، " تقنيات الاستخدام المزدوج "،" تطوير التكنولوجيا الحيوية الصناعية "،" إعادة هيكلة وتحويل صناعة الدفاع "، إلخ.
تُفرض المتطلبات التالية على البرامج المبتكرة التي من المتوقع أن يتلقى تنفيذها دعماً مالياً من الدولة:
للمشاريع المبتكرة الهادفة إلى تنمية قطاعات اقتصادية واعدة (نامية) الحق في المشاركة في الاختيار التنافسي بشرط أن يتم تمويلها جزئياً (على الأقل 20٪ من المبلغ اللازم لتنفيذ المشروع) من أموال الشركة الخاصة. ؛
يجب ألا تتجاوز فترة الاسترداد المعايير المحددة (عادة سنتان) ؛
يمكن تنفيذ تمويل الدولة للبرامج المبتكرة التي اجتازت اختيارًا تنافسيًا على حساب أموال الميزانية الفيدرالية المخصصة على أساس السداد ، أو على أساس شروط توفير جزء من أسهم كيان اقتصادي لملكية الدولة ؛
يجب أن يكون للبرامج المبتكرة المقدمة للمسابقة استنتاجات إيجابية من المراجعة البيئية للولاية أو إدارة الولاية أو المراجعة المستقلة.
في الاتحاد الروسي ، وفقًا لمصادر مختلفة ، تبلغ حصة الدولة في هيكل التمويل الخارجي للابتكارات 70-80٪. ومع ذلك ، يعتقد الخبراء الغربيون أن الدعم الحكومي المكثف والمطول (في شكل نقود مجانية) لا يفيد الأعمال ، مما يجعله "غير صحي". تدل الممارسة على أن المؤسسات التي تتمتع بتمويل ثابت من الدولة غالبًا ما تتعثر في مرحلة التصميم والتطوير (R & D) وهذا ، كقاعدة عامة ، يؤدي إلى عواقب وخيمة - إلى "كسل لا يقاوم".
يرتبط عدم كفاءة تمويل الدولة لأنشطة الابتكار في روسيا بأسباب مثل غموض خطط تمويل الابتكار ، ونظام غير عادل لتوزيع المنح ، وصعوبة الحصول على استثمارات في المرحلة الأولى من قيود تطوير الابتكار على استخدام (الغرض) خطر التدخل السياسي أو الإداري غير البناء ؛ عدم وجود حوافز لتحقيق نتائج عالية ؛ فرص محدودة لجذب واستخدام خدمات مديري المشاريع الاستثمارية المؤهلين تأهيلا عاليا ، بما في ذلك الأجانب ، إلخ. ونتيجة لذلك ، فإن التمويل موجه أساسًا للتجارب التي تعطي نتائج وتقارير رسمية ، ولكنها عمومًا لا معنى لها.
تمويل أسهم رأس المال. هذا النموذج متاح للمؤسسات المنظمة في شكل شركة مساهمة مغلقة أو مفتوحة ؛ يسمح لك بتجميع موارد مالية كبيرة من خلال طرح الأسهم بين عدد غير محدود من المستثمرين (اقتراض الأموال من مشتري الأسهم لفترة غير محددة) من أجل تنفيذ مشاريع مبتكرة واعدة. من خلال إصدار الأوراق المالية ، يتم استبدال قرض الاستثمار بالتزامات ديون السوق ، مما يساعد على تحسين هيكل الموارد المالية المستثمرة في مشروع مبتكر.
تستخدم المؤشرات التالية لتحديد المبلغ الاسمي لإصدار الأوراق المالية:
· حجم الموارد المالية المطلوبة لتنفيذ مشروع الابتكار.
· المكاسب الرأسمالية وأرباح الأسهم المتوقعة على الأسهم.
· مبلغ المقبوضات النقدية التي يتوقع المُصدر استلامها عند طرح الأسهم.
تعتبر القروض المصرفية من أهم مصادر التمويل لأنشطة الشركة الابتكارية في جميع مراحل تطورها. تتمتع البنوك بإمكانية كبيرة لإقراض كل من المستثمرين المحتملين في عملية إعادة التمويل ولمواضيع نشاط الابتكار أنفسهم. إنهم المستثمرون الرئيسيون في الصناديق الاستثمارية الغربية ، حيث إنهم ليسوا قادرين فقط على توفير الموارد المالية لاحتياجات المشاركين في الأنشطة المبتكرة ، ولكن أيضًا على دمج مصالح مجموعة كاملة من المشاركين في سوق الابتكار والاستثمار. ومع ذلك ، في الاتحاد الروسي ، يلعب القطاع المصرفي دورًا ملحوظًا في تمويل الابتكار. تتمثل الأسباب الرئيسية للتخلف في التمويل المصرفي للابتكارات في قصر أفق الاستثمار والمخاطر العالية للاستثمار في المشاريع المبتكرة. يحتاج المستثمر إلى قروض بنكية طويلة الأجل ، حيث إنه يتلقى دخلًا من مشروع مبتكر فقط خلال الفترة التي يدخل فيها الابتكار إلى السوق ، وفي البداية ، قبل تقديم الابتكار ، يحتاج إلى موارد مالية لتجديد رأس المال العامل وتشكيله الموجودات غير المتداولة. عادة ما يتم الإقراض للأنشطة المبتكرة في الوقت الذي يبدأ فيه العمل للتو ولا يمتلك المقترض تدفقات نقدية كافية لسداد القرض. هذا هو السبب في أن حصة القروض طويلة الأجل التي تقدمها البنوك التجارية صغيرة للغاية. في عام 2013 ، في الاقتصاد الروسي ، بلغت حصة القروض طويلة الأجل التي تستحق أكثر من 3 سنوات المقدمة للكيانات القانونية حوالي 45 ٪ ، وهو أقل بكثير من احتياجات الشركات في السيولة طويلة الأجل. لا يتم تمويل أكثر من 3-4٪ من المشاريع المبتكرة عن طريق القروض المصرفية. علاوة على ذلك ، عند تقديم قروض طويلة الأجل عالية المخاطر ، تتطلب البنوك استيفاء شروط معينة. على سبيل المثال ، في الدول الغربية ، يتم استخدام مخطط لرهن حصص مسيطرة في المؤسسات المقترضة مقابل قروض بنكية ، بينما يحق للبنوك المشاركة في إدارة الشركة من خلال تعيين ممثليها في مجلس الإدارة الذي يراقب أنشطة الشركة .
نظرًا لأن نشاط الابتكار يشمل عددًا من المراحل ويشارك فيه العديد من المؤسسات والمنظمات ، فمن المهم ضمان التمويل المتسق لجميع مراحله (البحث والتطوير ، تطوير نموذج أولي ، إنشاء نموذج أولي ، الإنتاج الضخم لنوع جديد من المنتج) وجميع المشاركين. يتم تسهيل حل هذه المشكلة من خلال تطوير نظام والتمويل المناسب للبرامج المبتكرة ، وتمويل المشاريع ، وإنشاء مؤسسات خاصة تمول الأنشطة المبتكرة: صناديق الابتكار ، وبنوك الابتكار ، وصناديق المشاريع. مميزات نظام تمويل نشاط الابتكار.
تبين الممارسة الأجنبية أن أكثر أشكال تنظيم تمويل المشاريع لأنشطة الابتكار فاعلية هي:
· الاستثمارات المباشرة التي تزيد من المخاطر والأرباح في حالة النجاح في تحقيق النتائج.
· استثمارات مشتركة لمشاريع ابتكارية كبيرة تقلل من مخاطر المشاركين ، ولكنها تقلل أيضًا من الربح الشخصي لكل مستثمر ؛
· إنشاء صندوق استثماري يقوم بتوزيع المخاطر بين عدد كبير من المستثمرين ، وزيادة موثوقية الأموال عن طريق تقليل حجم حصة مستثمر معين وإدارة المشاريع المبتكرة من قبل المتخصصين في استثمار رأس المال الاستثماري.
لا تأتي أموال الصناديق الاستثمارية من المؤسسات الكبيرة فحسب ، بل تأتي أيضًا من صناديق تأمين المعاشات التقاعدية وشركات التأمين والصناديق العامة والخاصة لدعم وتطوير الأعمال الصغيرة ، إلخ.
رأس المال الاستثماري هو أهم مصدر لبناء إمكانات إبداعية وزيادة نشاط ريادة الأعمال وتحقيق الربح. يرتبط تطوير الأعمال الصغيرة في مجال الابتكار بمخاطر عالية لتمويل البحث والتطوير والاستثمار في إنشاء مؤسسات جديدة. تتجلى الأهمية الاقتصادية لمستثمري رأس المال الاستثماري الخاص ، بعبارة أخرى "ملائكة الأعمال" ، في دعم شركات رأس المال الاستثماري في المراحل الأولى من تطورها ، في ديناميات التمويل الموجه لاستثمار رأس المال السهمي والموارد الائتمانية ، أو مزيج من الاثنين معا.
عند تحليل حالة تمويل المشاريع في الاقتصاد الروسي ، يمكن القول إنه على الرغم من الزيادة في استثمارات المشاريع في السنوات الأخيرة ، والإمكانات العلمية والتقنية الكبيرة في مجال التكنولوجيا والإمكانات الفكرية ، إلا أن هناك عوامل تحد من تطوير المشروع. ريادة الأعمال في روسيا. وتشمل هذه:
· لا تحفز البيئة القانونية والاقتصادية على إنشاء صناديق استثمارية في الاتحاد الروسي ، ولا توجد عمليًا أي أعمال قانونية تنظيمية تضمن أداء تمويل المشاريع للشركات الصغيرة المبتكرة ؛
· لا توجد أولوية لتطوير الأعمال الصغيرة والمتوسطة.
· نقص موارد الاستثمار المحلي (البنوك الروسية ، وصناديق التقاعد ، ومؤسسات التأمين لا تشارك في أعمال الشركات الاستثمارية) ، ونتيجة لذلك ، ضعف تشكيل محفظة الاستثمار الروسية ؛
· استخدام رأس المال الاستثماري الذي يغلب عليه الأجانب مع الحد الأدنى من المشاركة الروسية ، مما يقلل بشكل حاد من جاذبية هذا المجال للمستثمرين الأجانب ؛
· الاستخدام غير الفعال لصناديق رأس المال الاستثماري ؛
· تخلف البنية التحتية القادرة على ضمان التعاون الفعال بين مواضيع صناعة المغامرة والشركات المبتكرة الصغيرة ، وظهور مؤسسات ابتكارية جديدة صغيرة ومتوسطة الحجم وتطويرها ؛
· الافتقار إلى الحوافز الاقتصادية لجذب الاستثمار المباشر في مؤسسات قطاع التكنولوجيا العالية ، مما يوفر مخاطر مقبولة للمستثمرين المغامرين ، وعدم وجود نظام مرن للضرائب على الأعمال التجارية المغامرة ؛
· الافتقار إلى الإدارة المؤهلة والعدد غير الكافي لمديري صناديق المشاريع الاستثمارية المؤهلين.
· تدني مستوى الشفافية في سوق رأس المال الفكري الروسي والشركات المحلية بالنسبة للمستثمرين المغامرين ، مما يؤدي إلى صعوبات كبيرة في العثور على الشركات المستفيدة والمشاريع المبتكرة للاستثمارات المجازفة.
يجب أن يتم دعم الدولة لرأس المال الاستثماري في روسيا في المجالات التالية:
· التنظيم التنظيمي والقانوني للأنشطة العلمية والتقنية والابتكارية والمشاريع ؛
· حل المشاكل القانونية المتعلقة بالملكية الفكرية ونظام المنافع وتحفيز العمالة.
خلق ودعم الظروف الاقتصادية والحوافز لتطوير ريادة الأعمال من خلال تطوير نظام النظام الحكومي ، وتحسين التخطيط للتطور العلمي والتكنولوجي ، والرافعات المالية والائتمانية الفعالة ، إلخ.
· تكوين الشروط التنظيمية والإدارية لصناعة المخاطرة من خلال تحسين إدارة أملاك الدولة.
يمكن أن يسمى عدم وجود إدارة تنظيمية وقانونية متطورة ومنهجية لهذا النوع من النشاط إحدى أكثر المشاكل تعقيدًا وموضوعًا في مجال تطوير الأعمال التجارية. في الوقت الحالي ، حتى مفهوم "الاستثمار الاستثماري" ذاته غير منصوص عليه في التشريع. لهذا السبب ، في الاتحاد الروسي ، تبلغ فترة استخدام تمويل المشاريع أكثر من عامين ، يتم تسجيل أكثر من عام منها لدى البنك المركزي ، ولجنة الأوراق المالية الفيدرالية ، بالإضافة إلى موافقات مختلفة مع عدد من الدول الأخرى السلطات. والنتيجة النهائية لهذا النشاط هي أن المستثمرين يرفضون الاستثمارات ، وليس لديهم الوقت لإكمال عملية التسجيل بأكملها.
بالإضافة إلى ذلك ، لا يحتوي التشريع الروسي على لوائح يمكن أن تنظم أنشطة الصناديق الاستثمارية. هذا لا يشجع الهياكل التي هي المستثمرين الماليين الرئيسيين في أعمال المشروع (صناديق التقاعد وشركات التأمين والشركات الصناعية) للاستثمار في صناديق الاستثمار. في نهاية المطاف ، يتم وضع التوقعات الرئيسية في الأعمال التجارية الروسية على رأس المال الأجنبي ، وتدفقات رأس المال الروسي إلى الشركات الأجنبية ، والتي تصبح في نهاية المطاف واحدة من أكثر مشاكل التنمية الاقتصادية للبلاد حدة. في حين أن سلبية المستثمرين الروس مقلقة. اتضح حلقة مفرغة.
Forfaiting هي عملية لتحويل قرض تجاري إلى قرض مصرفي. جوهر العملية على النحو التالي.
المشتري ، الذي ليس لديه المبلغ المطلوب من الموارد المالية في وقت إبرام الصفقة ، يصدر للبائع مجموعة من الكمبيالات بمبلغ مساوٍ لقيمة موضوع المعاملة والفائدة المؤجلة الدفع ، أي لتقديم قرض تجاري.
يأخذ البائع في الاعتبار الكمبيالات المستلمة في البنك بعبارة "دون أن يتحول إلى نفسه" ، مما يعفيه من مسؤولية الملكية في حالة إفلاس الساحب. وفقًا للمدفوعات المسجلة ، يتلقى البائع أموالًا في البنك. ونتيجة لذلك ، لا يتم تقديم القرض التجاري من قبل البائع ، ولكن من قبل البنك ، الذي وافق على خصم الفواتير وتحمل مخاطر الائتمان ، أي يتم تحويل القرض التجاري إلى قرض مصرفي. يؤثر مقدار مخاطر الائتمان ، التي تعتمد على موثوقية الدرج ، على معدل الخصم الذي يتم به خصم الفواتير من قبل البنك.
الإقراض في إطار نظام forfaiting هو متوسط الأجل (من 1 إلى 7 سنوات).
الامتياز هو شكل من أشكال التمويل غير المباشر للعمليات المبتكرة. الامتياز هو منح شركة لفرد أو كيان قانوني لترخيص (امتياز) لإنتاج أو بيع سلع أو خدمات تحت العلامة التجارية أو علامة الخدمة لهذه الشركة أو باستخدام تقنيتها. يسمح لك الامتياز بتقليل تكلفة تطوير تقنيات الإنتاج ، وقهر السوق ، وتنظيم تدريب الموظفين ، والإعلان ، كما يوفر أنواعًا أخرى من المساعدة المالية والتكنولوجية والتجارية. هذا يقلل من مخاطر الخسارة المرتبطة بمحاولة إنشاء مؤسسة جديدة بشكل مستقل. يحدد العقد فترة إصدار الترخيص ، والإقليم الذي سيتم فيه إنتاج السلع أو الخدمات أو بيعها ، وطريقة الدفع.
نظرًا لانخفاض مبلغ التمويل من الميزانية ، فإن نشاط الابتكار يجعل من الضروري البحث عن مصادر تمويل خارجة عن الميزانية ، مما يؤدي إلى الطبيعة التجارية لنتائج البحث. من الشروط الضرورية لتمويل نشاط الابتكار البحث عن مصادر التمويل الداخلية والخارجية. في الوقت الحالي ، نتوقع أن تكون نسبة الاستثمارات المحلية والأجنبية في الصناديق الإقليمية 1: 2 ، لكن الحاجة إلى جذب تمويل من خارج الميزانية هي مسألة صعبة للغاية.
يتم التمويل المختلط من خلال جذب الموارد المالية اللازمة لتنفيذ المشاريع المبتكرة من مصادر مختلفة.
في البلدان المتقدمة ، يتم تمويل أنشطة الابتكار من مصادر عامة وخاصة. تتميز معظم دول أوروبا الغربية والولايات المتحدة بتوزيع متساوٍ تقريبًا للموارد المالية للبحث والتطوير بين رأس المال العام والخاص.
يجب أن تركز مبادئ تنظيم التمويل على تعدد مصادر التمويل وتفترض التنفيذ السريع والفعال للابتكارات مع تسويقها ، مما يضمن نمو العوائد المالية من الابتكار.
لسوء الحظ ، فإن الوضع الحالي لنشاط الابتكار ومناخ الاستثمار في روسيا بعيد كل البعد عن المثالية. حتى الآن ، لا يتم تعويض انخفاض التمويل العام ، ونقص الأموال الخاصة للمؤسسات ونقص التفكير الاستراتيجي لقادتها عن طريق تدفق رأس المال الخاص.
تم اعتماد مفهوم التنمية الاجتماعية والاقتصادية طويلة الأجل للاتحاد الروسي للفترة حتى عام 2020 ، والذي تم تحديده على أنه المهمة الرئيسية للفترة القادمة ، وهي الانتقال من تصدير المواد الخام إلى نموذج مبتكر للنمو الاقتصادي قادرة على ضمان نمو القدرة التنافسية للمنتجات والخدمات الروسية في الأسواق المحلية والعالمية. يعد تحسين القدرة التنافسية الوطنية مهمة معقدة ، ويتحدد نجاحها من خلال تطوير رأس المال البشري والمؤسسات الاقتصادية وتنفيذ وتعزيز المزايا التنافسية الحالية لروسيا في صناعات الطاقة والمواد الخام والبنية التحتية للنقل ، فضلاً عن إنشاء مزايا تنافسية جديدة تتعلق بتنويع الاقتصاد وتعزيز المجمع العلمي والتكنولوجي.
إن انتقال اقتصاد الدولة إلى مسار التنمية المبتكرة أمر مستحيل دون تشكيل نظام ابتكار وطني تنافسي عالميًا. لإنشائه ، من الضروري زيادة الطلب على الابتكارات من معظم قطاعات الاقتصاد ، وزيادة كفاءة قطاع توليد المعرفة (العلوم الأساسية والتطبيقية) ، والتغلب على تجزئة البنية التحتية للابتكار التي تم إنشاؤها.
يجب ألا يهدف النظام الحالي لتمويل أنشطة الابتكار إلى تحقيق المستوى المطلوب من الدعم المالي والتكاليف الداخلية فحسب ، بل يجب أيضًا أن يساهم في تطوير شركة مبتكرة من مرحلة التأسيس إلى مرحلة التوسع. لذلك ، يجب أن تمتثل آليات التمويل التي تعمل في إطار نظام تمويل الابتكار لمبادئ معينة.
وبالتالي ، فإن نتيجة العديد من المشاكل ، بما في ذلك تلك المتعلقة بتمويل الأنشطة في مجال الابتكار ، هو انخفاض في الأمن الاقتصادي للدولة. أحد الأسباب الأكثر إلحاحًا لتزايد التهديدات الخارجية هو الاستخدام المفرط للاستثمار الأجنبي ، مما يؤدي إلى زيادة الاعتماد التكنولوجي والمواد الخام والمالي على الشركاء الأجانب ، بينما يتم استخدام الاستثمار المحلي لتمويل الابتكار الأجنبي.
قائمة ببليوغرافية
1. Vrublevskaya O.V. نظام ميزانية الاتحاد الروسي - M. Yurait ، 2012. - 208 ص.
2. Kovalev V.V. أساسيات إدارة الابتكار. - الوحدة دانا ، 2012. 128 ص.
3. نظرة عامة على السوق. الاستثمارات المباشرة والمغامرة في روسيا 2011. - سانت بطرسبرغ ، 2012. - 100 ص.
4. Trifilova A.A. إدارة التطوير المبتكر للمؤسسة. - م: التمويل والائتمان ، 2013 - 205 ص.
5. Fedorovich V.O. ، Fedorovich T.V. الإدارة المالية لشركات الدولة الكبرى: مصادر تمويل الابتكار // التمويل والائتمان. 2012. No. 40. S. 47-55.
في روسيا الحديثة ، يُفسر الانخفاض في النشاط الابتكاري بالمخاطر التجارية العالية للاستثمار في الأنشطة المبتكرة ، المرتبطة بالحاجة إلى تكاليف مالية كبيرة مع فترات سداد طويلة وبنقص المبادئ التنظيمية وطرق الدعم المالي والائتماني للمبتكرات. العمليات والسياسات الضريبية والتراكم في الإطار التنظيمي والقانوني للنشاط المالي الذي يضمن النشاط الابتكاري. من بين الأسباب التي تعيق عمليات الابتكار في قطاع الإنتاج الحقيقي هي إفلاس العملاء ؛ قلة الموارد الاستثمارية التي تضمن خلق منتجات تنافسية للأسواق العالمية والمحلية ، سواء كانت أموال الشركة الخاصة ، وتتكون من الأرباح وخصومات الاستهلاك ، وجذب الأموال المتكونة من القروض والمشاركة في رأس المال.
في ظل الظروف الحالية ، يمكن فقط للعمالقة الصناعية المزدهرة ، والتي لا يوجد منها سوى القليل في روسيا ، توسيع وتحديث الإنتاج على حساب الأرباح فقط. كقاعدة عامة ، يكون هذا ميسور التكلفة فقط للمؤسسات - المحتكرون الذين لديهم سوق مبيعات مستقر أو موسع.
يتم تقليل دور الاستهلاك كمصدر للموارد المالية من خلال إعادة تقييم الأصول الثابتة ، على الرغم من أنه يمكن التنبؤ بالتغيرات الإيجابية مع انخفاض مطرد في معدلات التضخم.
أصبح الربح من الأنشطة غير الأساسية مصدرًا جديدًا للاستثمار بالنسبة للمؤسسات الروسية ، وخاصة الشركات الصغيرة التي اختارت إنتاج منتجات كثيفة العلم كمحور تركيزها الرئيسي. هناك الكثير من الامثلة على هذا. على سبيل المثال ، تعمل مؤسسة صغيرة في زراعة البلورات الاصطناعية للأغراض الصناعية والمجوهرات بناءً على تقنية حاصلة على براءة اختراع ، وتتلقى دخلها الرئيسي من توريد وبيع الشوكولاتة. يحدث أيضًا أن البورصة تغطي التكاليف ليس عن طريق التحصيل من المعاملات ، ولكن من خلال الأرباح من تنظيم كليات إدارة الأعمال وعقد الندوات. وقد انتشرت ممارسة "ترقيع الثغرات" في الميزانية عن طريق تأجير المباني ، وهناك أكثر من معهد أبحاث واحد ، ينتظر مخصصات الحكومة ، ويكفي فقط تغطية نفقاته.
وتجدر الإشارة ، مع ذلك ، إلى أن المؤسسات التي تحاول جني الأموال من أجل التنمية من خلال الأنشطة التجارية والوسيطة يتم في أغلب الأحيان إما تصفيتها أو تحويلها بالكامل إلى التجارة. صحيح ، هناك متفائلون ، من خلال مشاركتهم بشكل أساسي في التجارة ، بما في ذلك التجارة الخارجية ، يحتفظون بتوجه الإنتاج على أمل أوقات أفضل.
الأمل الرئيسي للمنتجين هو جذب الموارد المالية الخارجية من سوق الاستثمار. ينشأ هذا السوق بمجرد أن يبدأ المجتمع ، جنبًا إلى جنب مع الاستهلاك الحالي ، في توجيه الموارد لتوسيع الإنتاج. هنا ، تلتقي كيانات الأعمال الراغبة في استثمار رأس المال بشكل مربح مع أولئك الذين يحتاجون إلى أموال لزيادة إمكاناتهم الإنتاجية.
نطاق اهتمامات كيانات سوق الاستثمار واسع جدًا - من الحاجة النفعية للحصول على موارد مالية أو أقصى دخل من الأموال المستثمرة إلى المهمة المفاهيمية لتحسين الاقتصاد الوطني. لا ترتبط هذه المصالح دائمًا ببعضها البعض ، وفي بعض الأحيان تتعارض ، وبالتالي ، في الواقع ، تكون عملية الابتكار أكثر تعقيدًا بكثير مما هي عليه من الناحية النظرية. بالإضافة إلى الجهات الفاعلة الرئيسية ، يمكن لعشرات الوسطاء الذين يسعون لتحقيق أهدافهم الخاصة المشاركة فيها. تلعب الدولة أيضًا دورًا مهمًا في عملية الابتكار.
تواجه الدولة الروسية مهمة خلق ظروف مواتية لجذب الموارد طويلة الأجل للاقتصاد ، والتي ترتبط ارتباطًا مباشرًا بتشكيل مجموعة من العلاقات التنظيمية والاقتصادية التي تتطور لإيجاد الموارد المالية واستخدامها بشكل فعال في الابتكار. المجال ، أي للحصول على الدعم المالي للعمليات المبتكرة.
في البلدان الصناعية في الغرب ، يتم تمويل نشاط الابتكار بشكل أساسي من مصادر غير حكومية. في ظل عدم وجود طلب ميسور على التقنيات المتقدمة والابتكارات الصناعية في السوق الروسية المحلية ، تضطر الدولة للعمل كراعٍ ومنسق لتقديم طلبات البحث والتطوير والمشاريع المبتكرة. للقيام بذلك ، يتم تشكيل نظام الصناديق المتخصصة الذي يقدم قروضًا أو إعانات غير قابلة للاسترداد للمؤسسات لاستخدامها المقصود - تمويل أنشطة البحث والتطوير والابتكار. في سياق تخلف السوق المحلية للخدمات المبتكرة والمنتجات كثيفة العلم ، تعمل الصناديق المتخصصة على تقريب آليات تمويل الأنشطة المبتكرة من ظروف اقتصاد السوق ، كما أن إنشاء مثل هذه الصناديق من قبل قطاعات الاقتصاد الوطني يجعل من الممكن تحقيق اللامركزية في صنع القرار بشأن تمويل الأنشطة المبتكرة.
في الوقت الحاضر ، الوثائق التنظيمية التالية سارية المفعول في روسيا والتي تحدد سياسة الدولة في مجال الدعم المالي والائتماني للأنشطة المبتكرة:
بالتزامن مع اعتماد الوثائق والقرارات المعيارية ، خفضت الحكومة باستمرار الأموال المخصصة لمجال الابتكار. وعليه ، انخفضت حصة تمويل مجال الابتكار من الموازنة الاتحادية والمحلية من 32.6٪ عام 1993 إلى 22.8٪ عام 1995 من الحجم الإجمالي لاستثمارات رأس المال. في عام 1995 ، تم تمويل برنامج الابتكار الحكومي بنسبة 16٪ فقط. في عام 1996 ، تم تعليق البرنامج الفيدرالي للاستثمار في الابتكارات ، وفي عام 1997 ، لم يتم استئناف استثمار الدولة في الابتكارات. في الوقت نفسه ، كان الإنفاق الحكومي على العلوم ، والذي كان معظمه موجهًا للبحث والتطوير التطبيقي ، ينخفض بمعدل أسرع من الناتج المحلي الإجمالي. كانت حصة هذه النفقات في الناتج المحلي الإجمالي في عام 1991 ، 2.1٪ ، في عام 1995 - 0.43٪ ، في عام 1996 - 0.31٪ ، أي انخفض بنسبة 7 مرات. انخفض الحجم المطلق لهذه النفقات بنسبة 15 مرة.
تنفق البلدان ذات اقتصادات السوق المتقدمة نفس الحصص تقريبًا من الناتج المحلي الإجمالي من ميزانية الدولة لتمويل البحث والتطوير الأساسي والتطبيقي ، والتي ترتبط نتائجها بدرجة عالية من المخاطر أو أنها ابتكارات رائدة. وهكذا ، في الولايات المتحدة على مدى 15-20 سنة الماضية ، تم إنفاق 2.2 إلى 2.7٪ لهذه الأغراض ؛ في فرنسا - من 1.8 إلى 2.3٪ ؛ في ألمانيا واليابان - من 2 إلى 2.9٪ ؛ في إنجلترا - من 2 إلى 2.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
في الدول الغربية الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) ، يبلغ الإنفاق على البحث والتطوير 2.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وفي دول مجموعة السبع - 2.4٪ ، وفي الولايات المتحدة - 2.6٪ ؛ هذا الرقم في روسيا عند مستوى 0.9٪. من حيث نصيب الفرد من الإنفاق على البحث والتطوير ، فنحن متأخرون عشر مرات عن قادة العالم.
في الوقت نفسه ، فإن حجم الأموال المخصصة للعلوم في روسيا بالدولار أقل بكثير من الولايات المتحدة ، على الرغم من حقيقة أن أسعار الموارد المستخدمة في عملية الابتكار قد وصلت أو تجاوزت الأسعار العالمية.
تُظهر التجربة العالمية للدعم المالي لمجال الابتكار في ظروف علاقات السوق أنه بالإضافة إلى التمويل المركزي ، هناك العديد من الصناديق الخارجة عن الميزانية ، وأشكال القروض القابلة للسداد بشروط ، والتي يتم سدادها عند تحقيق نتائج تجارية ، أو تعويضها من المركزية. الأموال في حالة وجود نتيجة سلبية ، يمكن استخدامها لهذه الأغراض.
يمكن أيضًا دفع أقساط الأسعار للمنتجات التنافسية الجديدة من الصناديق المركزية.
يتم تنفيذ السياسة الاستثمارية للدولة بشكل أساسي على أساس برامج تنموية وأولوياتها:
في ظل ظروف الأزمة الاقتصادية ، يجب فقط تمويل المشاريع الابتكارية الحيوية التي تؤثر على مستوى تنمية الاقتصاد ككل من الميزانية. في الوقت نفسه ، يجب أن يكون التوفير غير القابل للإلغاء لأموال الميزانية استثناءً من القواعد العامة القائمة على مبادئ الاستعجال والسداد والدفع ، أي على مبادئ الائتمان لتخصيص الأموال. لزيادة العائد على الأموال المخصصة من ميزانية الدولة لدعم قطاع الابتكار ، يوصى أيضًا بمبادئ أخرى لاستثمار الموارد المالية المخصصة ، والتي تشمل:
يتم تجميع أموال الموازنة الحكومية المستخدمة لتنفيذ البرامج الشاملة المستهدفة في الصندوق الروسي للمساعدة في تطوير أشكال صغيرة من المؤسسات في المجال العلمي والتقني والصندوق الفيدرالي للابتكارات الصناعية. تقدم المؤسسة الروسية للأبحاث الأساسية (RFBR) الأموال على أساس غير قابل للاسترداد وتهدف إلى تعزيز تطوير البحث العلمي الأساسي وتحسين المؤهلات العلمية للعلماء. المؤسسة هي منظمة غير ربحية لا تهدف إلى تحقيق ربح ، وتمول مشاريع البحث والتطوير المختارة في المسابقات ، التي تقدمها المؤسسات العلمية والفرق الإبداعية الفردية ، وتتحكم في استخدام الأموال المخصصة لها. يتم تشكيل أموال الصندوق بالروبل والعملات الأجنبية على حساب اعتمادات الدولة كنسبة مئوية من مبلغ الأموال المخصصة في ميزانية الاتحاد الروسي لتمويل العلوم ، وكذلك المساهمات الطوعية من الشركات والمؤسسات والمواطنين و مصادر التمويل الأخرى.
يوفر صندوق المساعدة في تطوير الأشكال الصغيرة للمؤسسات في المجال العلمي والتقني الدعم المالي ويشجع إنشاء المشاريع الصغيرة عالية التقنية وحاضنات الأعمال. مراكز هندسية مبتكرة ومؤسسات ابتكارية أخرى. كما تستخدم موارد الصندوق لتشجيع المنافسة في المجال العلمي والتقني من خلال توفير الدعم المالي للمشاريع عالية الأداء التي تتطلب العلم بكثافة والتي يتم تطويرها من قبل الشركات المبتكرة الصغيرة. يتم تشكيل هذا الصندوق على حساب مخصصات الميزانية ، والمساهمات الطوعية من المنظمات والمواطنين ، بما في ذلك الكيانات القانونية والأفراد الأجانب ، وكذلك الإيرادات الأخرى من أنشطة الصندوق. الغرض من الصندوق الفيدرالي للابتكارات الصناعية هو دعم الدولة لأهم المشاريع المبتكرة في المجالات ذات الأولوية للتقدم العلمي والتكنولوجي ، وتطوير التقنيات والصناعات التنافسية ، فضلاً عن تدابير تطوير أنواع جديدة من المنتجات. يختار الصندوق وينفذ مشاريع مبتكرة تهدف إلى إعادة هيكلة الاقتصاد الروسي. تُستخدم أموال الصندوق لتعزيز بناء وإعادة بناء صناعات عالية التقنية ، وإعادة تجهيز المشاريع التقنية ، وإنشاء مرافق بحث واختبار فريدة.
من أجل ضمان موثوقية مشاركة مستثمري القطاع الخاص في الاستثمارات ، منذ عام 1995 ، تم وضع موارد استثمارية مركزية للكائنات الكبيرة والتي تم إطلاقها حديثًا بشكل حصري على أساس تنافسي ، مما يوفر جذبًا إلزاميًا لرأس المال الخاص إلى تنفيذ برنامج الاستثمار الحكومي. عادة ما يتم تنفيذ تكوين محفظة أوامر الاستثمار الحكومية لتنفيذ المشاريع المبتكرة من خلال عقد منافسات ومزادات مفتوحة بين المبتكرين المحتملين وفقًا لمرسوم حكومة الاتحاد الروسي المؤرخ 22 يونيو 1994 رقم 744 "بتاريخ إجراء وضع موارد الاستثمار المركزية على أساس تنافسي ".
ينص المرسوم الصادر عن رئيس الاتحاد الروسي رقم 1928 في 17 سبتمبر 1994 "بشأن الاستثمارات الخاصة في الاتحاد الروسي" على إجراءات دعم الدولة للمستثمرين من القطاع الخاص المختارين على أساس تنافسي بدلاً من توزيع استثمارات رأس المال الحكومية. لهذا الغرض ، تم إنشاء لجنة معنية بمسابقات الاستثمار ومجموعة عمل ومجلس خبراء تابعين لوزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي لاختيار المشاريع الاستثمارية الأكثر فعالية. عند اختيار أولويات استثمار أموال الموازنة العامة للدولة في مختلف قطاعات الاقتصاد ، ينبغي إعطاء المركز الأول للصناعات التي تركز على إنتاج منتجات بديلة للواردات ، والسلع والخدمات التنافسية ، والصناعات التي توجد منتجاتها وستظل موجودة فيها. ارتفاع الطلب لفترة طويلة ، وكذلك الصناعات التي تتقن إنتاج أنواع جديدة من المنتجات أو المنتجات من فئة أعلى. سيتم تسهيل خلق بيئة اقتصادية مواتية للأشياء ذات الأولوية لنشاط الابتكار من أجل الاستثمار من خلال الإنشاء المتزامن لأسعار فائدة محددة للقروض التفضيلية مع الاستثمار. تنص قواعد الاختيار على احتلال أبحاث التسويق مكانًا مهمًا في خطة العمل. على أساسها ، يتم تحديد المستهلكين المذيبين لمنتجات مقدم الطلب ، ويجب ألا تتجاوز فترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال عامين.
يوفر تنفيذ التمويل الحكومي التجاري للعمليات الابتكارية التصديق على المشاريع وتوفير ضمانات الدولة للمستثمرين. بفضل اعتماد المشروع ، تم الكشف عن جودته ومقدار دعم الدولة. يزيد اعتماد المشاريع من ثقتهم بشكل كبير من جانب المستثمرين الأجانب والمحليين المشاركين في المناقصات والمزايدات ، مما يجعل من الممكن إحداث منافسة في رأس المال ، مما يؤدي إلى خفض معدل الفائدة على القرض التجاري وزيادة كفاءة الاستثمار.
يستند تقديم ضمانات الدولة للمستثمرين من القطاع الخاص إلى التزامات الدولة بإعادة جزء من الموارد المستثمرة في حالة عدم تنفيذ مشروع استثماري معتمد. يجب أن يجمع صندوق ضمانات الدولة للمشاريع ونظام التعهد الأموال المخصصة من ميزانية الدولة والتي تساهم بها الهياكل التجارية المحلية والأجنبية.
لضمان موثوقية عائد الاستثمارات المالية ، يجب استخدام نظام فحص مستقل وإجراء لتأمين المشاريع المبتكرة. بالإضافة إلى صندوق ضمانات الدولة ، من الضروري تشكيل نظام تأمين فعال للمشاريع المبتكرة. سيتم تسهيل هذا الهدف من خلال شرط سحب مبلغ معين من أقساط التأمين وأقساط التأمين من الربح الخاضع للضريبة لمؤسسة مشاركة في تنفيذ مشروع مبتكر.
ينص مخطط التمويل المختلط على التخصيص السنوي لأموال الميزانية الفيدرالية للتمويل التنافسي للمشاريع الاستثمارية التي تعدها الهياكل التجارية وينص على مشاركة الدولة بنسبة لا تزيد عن 20٪. ومع ذلك ، حتى هذا الدعم الحكومي المحدود لا يتم تنفيذه في الظروف التي يتم فيها تمويل استثمارات الدولة من الميزانية الفيدرالية بنسبة لا تزيد عن 30٪. وهذا يزعزع استقرار سوق الاستثمار ولا يساهم في توسيع الثقة من جانب المستثمرين الخاصين والدولة التي تسعى لحل المشاكل التكتيكية على حساب المصالح الاستراتيجية المرتبطة بالاستثمار الفعال لرأس المال في الإنتاج.
يمكن أيضًا تمويل المشاريع والبرامج العلمية والتقنية والابتكارية على مستوى الصناعة ، والمشترك بين القطاعات والإقليمي ، وكذلك أنشطة تطوير أنواع جديدة من المنتجات الصناعية من الأموال الخارجة عن الميزانية لتمويل البحث والتطوير ودعم الابتكار. يمكن إنشاء مثل هذه الصناديق في الوزارات والمدن الكبرى والمناطق ، وكذلك في المخاوف والمقتنيات والتين.
وهكذا ، تم إنشاء الصندوق الروسي للتنمية التكنولوجية (RFTD) في عام 1992 كصندوق خارج الميزانية لوزارة العلوم والتكنولوجيا في الاتحاد الروسي لحل مشاكل الحفاظ على الإمكانات العلمية والتقنية لروسيا وتطويرها. وبحلول عام 2000 قام الصندوق بتمويل أكثر من 400 مشروع علمي وفني وابتكاري في مختلف قطاعات الاقتصاد الوطني. منذ عام 2000 ، ينظم الصندوق مسابقات تهدف إلى إدخال تقنيات جديدة إلى شركات روسية محددة في قطاع الاقتصاد الحقيقي. المبادرون في المسابقة هم الشركات نفسها ، التي قدمت طلبات لتطوير تقنيات جديدة إلى الصندوق. بالإضافة إلى الطلبات ، تقدم الشركات اختصاصات ومعلومات عن أنشطتها المالية والاقتصادية الأخيرة والتزام كتابي بشراء نتائج البحث والتطوير من المطور إذا امتثلت لهذه الاختصاصات.
بناءً على الطلبات التي تختارها اللجنة ، تقام المرحلة الثانية من المسابقة - بين المنظمات التي تعمل على تطوير تقنيات جديدة. يجري RFTR فحصًا شاملاً واختيارًا تنافسيًا للمشاريع المقدمة من المطورين ، ويوفر التمويل للبحث والتطوير الذي يقوم به الفائزون في المسابقة على أساس استرداد التكاليف. يعمل مطور البحث والتطوير كمقترض لـ RFTR ، والمؤسسة - يدفع البادئ بالمناقصة للتطوير في المرحلة النهائية بعد أن تقوم لجنة العطاء بتقييم امتثال نتائجه مع الاختصاصات. تسمح المشاركة في المسابقة للمؤسسات بتنفيذ الابتكارات التقنية دون استثمار أموالها الخاصة لفترة طويلة في تنميتها ودون تحمل المخاطر المرتبطة بالبحث والتطوير.
في سياق النقص الحاد في مصادر التمويل المحلية لأنشطة الابتكار ، فإن تهيئة الظروف الجذابة لاستيراد تقنيات عالية التقنية إلى روسيا له أهمية خاصة. في هذا الصدد ، وفي إطار تمويل الدولة للابتكارات ، من الضروري تشريع نظام مختلف لدفع الرسوم الجمركية حتى إلغائها بالكامل عند استيراد أنواع تدريجية من المعدات والتقنيات. وفي الوقت نفسه ، ينبغي أن يقترن التمايز بين رسوم الاستيراد باستخدام التدابير الحمائية لحماية الصناعة المحلية كثيفة العلم.
أنشأت بلادنا في القرن العشرين ، على حساب تضحيات ضخمة وجهود لا تصدق لعدة أجيال من الناس ، مثل هذه البنية التحتية في إطار المجمع الصناعي العسكري. تركزت جميع القوى العلمية والتصميمية والإنتاجية الأفضل تقريبًا في البلاد في المجمع الصناعي العسكري والمؤسسات العلمية والتعليمية التي تخدمه. تم سحب موارد مالية ومادية هائلة لضمان أنشطتهم المبتكرة. نتيجة لذلك ، بحلول منتصف الثمانينيات ، تم إنشاء واحدة من أفضل الآليات المبتكرة في العالم في مجال إنتاج أحدث أنواع الأسلحة في البلاد. سمح ذلك لروسيا بحل المهمة الرئيسية التي واجهتها في وقت مبكر من القرن التاسع عشر - إنشاء قوة عسكرية من شأنها أن تحمي بشكل موثوق مواردها البشرية والإقليمية والطبيعية الضخمة من التهديدات الخارجية.
في القرن القادم ، سيتعين على روسيا إصلاح اقتصادها دون التقليل من فاعلية إمكاناتها العسكرية بطريقة ترفعها إلى مستوى الدول المتقدمة. تعتمد القوة الاقتصادية لدول مجموعة السبع على الاستنساخ المستمر لمجموعة واسعة من السلع والخدمات المبتكرة. بدون إنشاء نفس الآلية الفعالة لإنتاج سلع استهلاكية جديدة ، لن تتمكن روسيا من حل المشكلة التي تواجهها.
تكبدت الإمكانات العلمية والتقنية للبلاد ، التي أصبحت أساس المجمع الصناعي العسكري الروسي ، بعض الخسائر في السنوات الأخيرة ، لكنها ليست كبيرة كما تبدو للوهلة الأولى. إن هجرة الكوادر العلمية والتقنية الروسية المؤهلة التي حدثت في العقد الماضي لا يمكن ، في رأينا ، أن تؤثر بشكل كبير على الإمكانات الابتكارية للبلاد. الآن ، عندما تكون احتياجات روسيا لإنتاج سلع استهلاكية قادرة على المنافسة أكثر إلحاحًا من تحديث الأسلحة ، تكمن المشكلة في مكان آخر. من الضروري تهيئة الظروف التي سيتمكن في ظلها بعض الباحثين والمخترعين ، وخاصة أولئك الذين شاركوا في المنتجات ذات الاستخدام المزدوج في المجمع الصناعي العسكري ، من الانتقال تدريجياً إلى مجال النشاط المدني.
أحد الشروط الرئيسية لهذا الانتقال هو مسألة اللوجيستيات. يمكن أن تكون المصادر الرئيسية لتمويل عملية الابتكار هي الأموال العامة أو الشركات أو الأموال الخاصة. ظلت الموارد المالية لبناء آلية مبتكرة للمجمع الصناعي العسكري طوال القرن العشرين في روسيا مملوكة للدولة بشكل حصري. تم الحصول عليها أولاً من خلال مصادرة رأس المال الخاص (بشكل أساسي من الفلاحين) ، ثم من خلال إعادة التوزيع الهادف لموارد البلاد التي تحتكرها الدولة لصالح المجمع الصناعي العسكري.
هل يمكن إنشاء آلية ابتكار جديدة في روسيا بطريقة مماثلة؟ رقم. ولأن نتائج عمله لا ينبغي أن تكون أسلحة ، بل سلعًا استهلاكية. وهذا يلزم الدولة بضمان ، أولاً ، توفر الأموال للمستهلكين داخل الدولة ، وثانيًا ، صورة إيجابية لروسيا في أعين المستهلكين المستقبليين لبضائعنا في بلدان أخرى من العالم ، وثالثًا ، التدفق الحر لـ الأشخاص والأفكار والسلع والموارد وما إلى ذلك. داخل وخارج البلاد. علاوة على ذلك ، فإن الشرطين الأخيرين اللذان يجب مراعاتهما حاسمان لجميع إجراءات السياسة الداخلية والخارجية للسلطات الروسية الحالية والمستقبلية طوال القرن المقبل.
ولكن في اقتصاد السوق ، يجب أن يتم تمويل عملية الابتكار في المقام الأول من قبل الشركات المصنعة نفسها. لسوء الحظ ، يفتقر منتجو السلع والخدمات الاستهلاكية في روسيا إلى فرص الاستثمار في الغالبية العظمى من الحالات. على الرغم من أن بعضهم أصبح بإمكانهم الآن الحصول على قروض بنكية لإدخال تطورات واعدة في الإنتاج ، إلا أنهم غير قادرين بعد على تمويل البحث والتطوير بمفردهم. تكمن المفارقة في حقيقة أن مصنعي السلع الاستهلاكية لدينا يجب أن يثبتوا أولاً إنتاج سلع تنافسية ، وعندها فقط سيكونون قادرين على استخدام الأموال المتلقاة جزئيًا لتمويل أنشطتهم الابتكارية. وبالتالي ، من أجل الدعم المالي لتطوير سلع وخدمات استهلاكية تنافسية جديدة في هذه المرحلة من تطور روسيا ، هناك عمليًا السبيل الوحيد المتبقي - لتهيئة الظروف لجذب رأس المال الروسي الخاص لهذه الأغراض.
