| يتم أخذ هذا المنشور في RISC في الاعتبار. يمكن نشر بعض فئات المنشورات (على سبيل المثال، المقالات في مجردة، علوم شعبية، معلومات المعلومات) على موقع المنصة، ولكن لا تؤخذ في الاعتبار في RISC. لا تؤخذ المقالات أيضا في الاعتبار في المجلات والمجموعات المستبعدة من RISC بسبب انتهاك أخلاقيات العلمية والنشر. "\u003e يدخل Rints ®: نعم | عدد الاستشهادات لهذا المنشور من المنشورات المدرجة في RISC. المنشور نفسه قد لا يدخل RISC. بالنسبة لمجموعات المقالات والكتب، مفهرسة في RISC على مستوى الفصول الفردية، فإن إجمالي عدد الاستشهادات لجميع المقالات (الفصول) والمجموعة (الكتب) ككل يشار إليها. "الاقتباس في Rints ®: 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| هناك أم لا هذا المنشور في جوهر الأغطية. يشمل Rinz Core جميع المقالات التي تم نشرها في المجلات المفهرسة في قواعد بيانات الويب الخاصة بالعلوم، أو قواعد بيانات فهرس الاقتباس العلوم الروسية (RINGI). "\u003e يدخل Kernel of RintC ®: ليس | عدد الاستشهادات لهذا المنشور من المنشورات المدرجة في صلب الأغطية. قد لا يتم تضمين المنشور نفسه في صميم الأغطية. بالنسبة لمجموعات المقالات والكتب، المفهرسة في RISC على مستوى الفصول الفردية، يشار إجمالي عدد الاستشهادات لجميع المقالات (الفصول) والمجموعة (الكتب) ككل ".\u003e الاقتباس من Kernel Rints ®: 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| يتم احتساب واستقرار المجلة الطبيعية عن طريق تقسيم عدد الاستشهادات التي حصلت عليها هذه المقالة على متوسط \u200b\u200bالاقتباس المستلم من قبل مقالات من نفس النوع في نفس المجلة المنشورة في نفس العام. يوضح مقدار مستوى هذه المقالة أعلى أو أقل من متوسط \u200b\u200bمستوى مقالات المجلة التي نشرت فيها. يتم احتسابها إذا كانت هناك مجموعة كاملة من القضايا لهذا العام في إشعال. للحصول على مقالات من هذا العام، لا يتم حساب المؤشر ".\u003e القاعدة. اقتباس مجلة: 0 | عامل التأثير الخمس سنوات في المجلة التي نشرت فيها المقال، لعام 2018.\u003e عامل تأثير مجلة في RISC: 0،201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| يتم احتساب الاقتباس الطبيعي من خلال الاتجاه المواضيعي عن طريق تقسيم عدد الاستشهادات التي حصل عليها هذا المنشور على متوسط \u200b\u200bالاقتباس الذي تم الحصول عليه من خلال منشورات نفس النوع من الاتجاه المواضيعي المنشور في نفس العام. يوضح مقدار مستوى هذا المنشور أعلى أو أقل من متوسط \u200b\u200bمستوى المنشورات الأخرى في نفس مجال العلوم. بالنسبة للمنشورات في السنة الحالية، لا يتم احتساب المؤشر. "\u003e القاعدة. مواعيد نحو: 0 | الوكالة الفيدرالية لتعليم الاتحاد الروسي gou vpo "الدولة سيبيريا جامعة التكنولوجيا" كلية: الكيميائية والتكنولوجية أيضا القسم: المحاسبة والتمويل الانضباط: الإدارة المالية اختبار الخيار رقم 15. فحص: N.I. بوبوفا (التوقيع) ______________________ (التقييم، التاريخ) إجراء: دراسة 5 دورات، عروض خاصة. 060805X. cipher K605115. N.V. lazarevich. (التوقيع) كراسنويارسك 2010.الجزء النظري: 1. إعطاء سمة نموذج baumol ...... ............................... .... 3. 2. صف طريقة غير مباشرة لحساب تدفق الأموال ...... ........ 4 3. إعطاء المفاهيم التالية: أدوات مالية ................................................ ............ .... 7. سياسة جلسة م ........................................... .................................... 7. مرونة ............................................... ............................................ 7. قائمة ببليوغرافية ............................................. ................ 8. الجزء العملي (رقم الخيار 15): المهمة رقم 1. المهمة رقم 2. المهمة رقم 3. الجزء النظري 1. إعطاء سمة نموذج baumol نموذج Baumla هو نموذج لتغيير ميزان الأموال على الحساب الجاري، حيث استثمر جميع الأموال الواردة من بيع السلع والخدمات في الأوراق المالية، ثم تبيع المؤسسة جزءا من الأوراق المالية أثناء تجديد مخزون الأموال وتجديدها ميزان الأموال قبل القيمة الأولية. وفقا لنموذج Baumol، يفترض أن الشركة تبدأ في العمل، والحصول على الحد الأقصى والمستوى المناسب من المال، ثم تنفق باستمرار لفترة زمنية معينة. جميع الأموال الواردة من بيع مؤسسة السلع والخدمات الاستثمار في الأوراق المالية قصيرة الأجل. حيث Q هو الرصيد الأمثل للنقد؛ F - الحاجة المتوقعة للنقد في الفترة (السنة، الربع والشهر) ج - لاستهلاك لمرة واحدة لتحويل المال في قيمة ز - مقبول ودخل مؤسسة المؤسسات المحتملة من قبل الاستثمارات المالية قصيرة الأجل. متوسط \u200b\u200bالعرض النقدي هو Q / 2، وعدد العدد الإجمالي للمعاملات لتحويل الأوراق المالية إلى النقد (ك) متساوي: النفقات العامة (ST) بشأن تنفيذ هذه السياسات إدارة الأموال ستكون:
المصطلح الأول في هذه الصيغة هو التكاليف المباشرة، والثاني هو الاستفادة الضائعة من تخزين الأموال على الحساب الجاري بدلا من استثمارها في الأوراق المالية. 2. صف طريقة غير مباشرة لحساب الأموال طريقة غير مباشرة يعتمد على تحديد وتحديد العمليات المتعلقة بحركة الأموال والتصحيح المستمر للربح الصافي، أي. العنصر الأولي هو الربح. إن جوهر الطريقة غير المباشرة هو تحويل مقدار صافي الربح إلى مبلغ المال. هذه العائدات من حقيقة أنه في أنشطة كل مؤسسة هناك أنواع منفصلة، \u200b\u200bغالبا ما تكون ذات أهمية من النفقات والدخل، والتي تقلل (الزيادة) ربح المؤسسة دون التأثير على مبلغ أموالها. في عملية تحليل مقدار هذه النفقات (الدخل)، يتم ضبطه على مقدار الأرباح الصافية بحيث تكاليف النفقات غير المرتبطة بدافع الأموال، والمقالات التنفيذية للدخل التي لا ترافقها التدفق، لا تؤثر على مقدار صافي الربح. تستند الطريقة غير المباشرة إلى تحليل عناصر الميزانية العمومية وتقرير النتائج المالية، و: يسمح لك بإظهار العلاقة بين أنواع مختلفة من أنشطة المؤسسة؛ يحدد العلاقة بين صافي الربح والتغيرات في أصول المؤسسة خلال الفترة المشمولة بالتقرير. عند تحليل العلاقة بين النتيجة المالية التي تم الحصول عليها والتغيرات النقدية، ينبغي مراعاة إمكانية الحصول على الإيرادات المنعكس في المحاسبة عن التدفق الحقيقي للأموال. يتم تنفيذ طريقة التحليل غير المباشرة على تعديلات صافي الربح للفترة المشمولة بالتقرير، ونتيجة لذلك يصبح الأخير يساوي صافي التدفق النقدي (الزيادة في الرصيد النقدي). تنقسم هذه التعديلات مشرويا إلى ثلاث مجموعات حسب طبيعة العمليات الاقتصادية: 1. التعديلات المرتبطة عدم تطابق وقت انعكاس الدخل والنفقات في المحاسبة مع التدفق وتدفق الأموال لهذه العمليات. 2. التعديلات المتعلقة بالعمليات الاقتصادية التي لا تؤثر بشكل مباشر على تكوين الأرباح، ولكن التسبب في التدفق النقدي. 3. التعديلات المتعلقة بالعمليات التي تؤثر مباشرة على حساب مؤشر الربح، ولكن لا تسبب التدفق النقدي. بالنسبة للحسابات، من الضروري استخدام بيانات العبارة القابلة للتفاوض حول حسابات المحاسبة، وكذلك السجلات التحليلية الفردية. الإجراء الخاص بضبط الحسابات المحاسبية للمستحقات هو تحديد زيادة الرصيد لفترة تحليل حسابات المدينين. سيتم تعديل النتيجة المالية للفترة التي تم تحليلها إلى سومو هذه الزيادة. إذا كان الزيادة الإيجابية، فيجب تقليل مقدار الربح بموجب هذه القيمة، وإذا كان سلبيا هو الزيادة. يتم إجراء تصحيحات الربح فيما يتعلق باستحقاق الاستهلاك على مقدار الاستهلاك المستحق للفترة التي تم تحليلها (يتحول الائتمان إلى الحسابات 02، 05) في نفس الوقت يزيد مبلغ الأرباح. يتم تقديم آلية لحساب تصحيح صافي الربح وفقا للطريقة غير المباشرة لتحليل التدفق النقدي في الجدول. واحد. الجدول 1 الآلية لحساب تصحيح صافي الربح بناء على الطريقة غير المباشرة لتحليل التدفقات النقدية
تتيح لك الطريقة غير المباشرة لتحليل التدفقات النقدية تحديد تأثير عوامل مختلفة للنشاط المالي والاقتصادي للمنظمة على التدفق النقدي النظيف. تساعد الطريقة غير المباشرة على اكتشاف الاتجاهات السلبية في الوقت المناسب والاستفادة من التدابير الكافية لمنع الآثار المالية السلبية المحتملة. لحل مشكلة الجماع من مؤشرين ناتجين "نظيفين": صافي الربح والتدفق النقدي النقي يستخدم طريقة تحليل غير مباشر. تسمح الطريقة غير المباشرة: السيطرة على صحة ملء أشكال البيانات المالية المحاسبية رقم 1، رقم 2، رقم 4 عن طريق إرساء تدفق نقد صافي أرباح صافي الربح؛ تحديد وقياس أسباب انحرافات المؤشرات المالية والفعالة المحسوبة بطرق مختلفة، من بعضها البعض (التدفق النقدي النقي وصافي الربح)؛ لتحديد في تكوين أصول ميزان الرصيد المتوازن الذي يمكن أن يبدأ زيادة أو نقصان نقدا؛ رصد تأثير تغيير المقالات السلبية على مقدار الرصيد النقدي؛ النظر في عامل الاستهلاك باعتباره السبب للفجوة بين صافي الربح والتدفق النقدي الخالص؛ لتوضيح زعيم الأسباب التي تجعل ربح المنظمة ينمو، وتنخفض مبلغ النقد عند الحساب الجاري. تقييم نتائج التحليل، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه لتنمو الأعمال الناجحة: التدفقات - رأس المال الخاص (ربح السنة المقترحة ومساهمة المشاركين) والقروض والقروض، وكذلك الحسابات؛ Ottwoki - الأصول غير الحالية والأسهم والذمم المدينة، وهذا هو، روافد حول مسؤولية الرصيد وتدفقات التدفقات على الأصل. 3. إعطاء المفاهيم التالية: الأدوات المالية، السياسة الإيصلية، مرونة أداة مالية - المستند المالي (العملة والأوراق المالية والالتزام النقدي والعقود الآجلة والخيار وما إلى ذلك) أو بيع أو نقل ما يضمن النقد. هذا هو، في الواقع، أي عقد، والنتيجة التي يكون لها ظهور مقال محدد في أصول جزء واحد من العقد والمقال في المطلوبات من الجانب الآخر من العقد. سياسة دورة الدورة - مزيج من القواعد طويلة الأجل التي تحدد الإجراء لإصدار وإعادة شراء أسهمها الخاصة بالمؤسسة. مرونة (من اليونانية. المرنة مرنة) - قياس التغييرات في مؤشر واحد نسبة إلى التغيير في الآخر، والتي يعتمد عليها أولا. رياضيا، يتم اشتقاق هذا من مؤشر واحد بشكل مختلف، والتغيير في مؤشر واحد بسبب زيادة مؤشر آخر لكل وحدة. القائمة الببليوغرافية:1. kovalev v.v. ادارة مالية. النظرية والممارسة - م - المالية والإحصاء، 2007. 2. Leontyev، V.E. الإدارة المالية [نص]: دراسات. دليل للطلاب الذين يدرسون في التخصصات "المالية والائتمان"، "Buk. المحاسبة والتحليل والتدقيق "الاقتصاد العالمي" / V.E. ليونتييف، V.V. بوكروف. - SPB: ivesep، 2005. 3. lucasevich i.ya. ادارة مالية. - م.:، 2008. 4. Lyالين، V.A. الإدارة المالية [نص]: الدراسات. دليل / V.A. Lyالين، P.V. عصفور. - 2nd إد.، الفعل. و أضف. - SPB: Business Press، 2007. 5. Raisberg B. A.، Lozovsky L. Sh.، Starodubtseva E. B. القاموس الاقتصادي بدون أغاني. 5th ed.، بريرب. و أضف. - م.: Infra-M، 2007. 6. الإدارة المالية / إد. البروفيسور kolchina n.v. - م.: يونيتي، 2008. جزء عملي. الخيار رقم 15. المهمة رقم 1. إجراء تحليل مقارن للمخاطر المالية بهيكل رأس مال رأس مال مختلف. يظهر بنية رأس المال في الجدول 1. الجدول 1 - هيكل رأس المال القيمة الحاسمة لتشغيل الشبكة للاستثمار، تأثير الرافعة المالية الربحية الخالصة للأموال الخاصة لكل مؤسسة. عرض بيانيا اعتماد ربحية حقوق الملكية من هيكل رأس المال. بناء رسم بياني لتشكيل تأثير الرافعة المالية. يتم عرض البيانات الأولية اللازمة للحساب في الجدول 2، وهيكل مصادر وسائل المؤسسة - في الجدول 3. الجدول 2 - البيانات الأولية 1. نحدد بنية مصادر وسائل كل شركات خمسة مؤسسات تستخدم البيانات من الجداول 1 و 2. للمؤسسات رقم 1: استعار \u003d 1400 * 0٪ \u003d 0 TRP. الخاصة \u003d 1400 - 0 \u003d 1400 TRP. للمؤسسات رقم 2: استعار \u003d 1400 * 10٪ \u003d 140 TRP. تملك \u003d 1400 - 140 \u003d 1260 TRP. للمؤسسات رقم 3: استعار \u003d 1400 * 25٪ \u003d 350 TRP. تملك \u003d 1400 - 350 \u003d 1050 TRP. للمؤسسات رقم 4: استعار \u003d 1400 * 35٪ \u003d 490 T.R. تملك \u003d 1400 - 490 \u003d 910 TRP. للمؤسسة رقم 5: استعار \u003d 1400 * 40٪ \u003d 560 TRP. الخاصة \u003d 1400 - 560 \u003d 840 TRP. سيتم تقديم البيانات الناتجة إلى الجدول 3. الجدول 3 - هيكل مصادر وسائل المؤسسة، ألف روبل. 2. تحديد النتيجة الصافية الحاسمة لتشغيل الاستثمارات (NREI CRETE)، والتي تحسبها الصيغة: Nrei Crit \u003d SRSP * A / 100٪، (1) حيث IDGS هو سعر الفائدة المصرفي،٪ (تحت الشرط - 15٪)؛ أ - أصول الشركة، ألف روبل. (تحت الحالة - 1400 TRP)؛ ستكون قيمة عتبة NRE بالتساوي لجميع المؤسسات: NREI CRITT \u003d 15 * 1400/100 \u003d 210 ألف روبل. 3. تحديد تأثير الرافعة المالية. تحسبها الصيغة:
حيث إيه هي الربحية الاقتصادية. في هذه المهمة، سيكون هو نفسه بالنسبة لجميع المؤسسات، ER \u003d NRE / A * 100 \u003d 300/1400 * 100 \u003d 21٪؛ SRSP. - متوسط \u200b\u200bسعر الفائدة المقدر،٪ (بموجب الشرط - 15٪)؛ zs. - الأدوات المقترضة (استخدم البيانات من الجدول 3)؛ SS. - الوسائل الخاصة (نستخدم البيانات من الجدول 3)؛ الربحية الاقتصادية ستكون هي نفسها لجميع المؤسسات، وسوف تكون مساوية ل: إيه \u003d NRE / A * 100 er \u003d 300/1400 * 100 \u003d 21٪ حساب EFR لكل مؤسسة: EFR 1 \u003d (1 - 0.2) * (0.21 - 0.15) * 0/1400 \u003d 0 EFR 2 \u003d (1 - 0.2) * (0.21 - 0.15) * 140/1260 \u003d 0.048 * 0.111 \u003d 0.533٪ EFR 3 \u003d (1 - 0.2) * (0.21 - 0.15) * 350/1050 \u003d 0.048 * 0.333 \u003d 1.60٪ EFR 4 \u003d (1 - 0.2) * (0.21 - 0.15) * 490/910 \u003d 0.048 * 0،5385 \u003d 2.58٪ EFR 5 \u003d (1 - 0.2) * (0.21 - 0.15) * 560/840 \u003d 0.048 * 0،6667 \u003d 3.20٪ 4. نحدد صافي الربحية للأموال الخاصة (HDS) للمؤسسات: إذا كانت المؤسسة تستخدم فقط SS، ثم HDSS \u003d (1-CH) * ER \u003d 2 / 3R إذا كانت المؤسسة تستخدم SS و ZS، ثم HDSS \u003d (1-CH) * ER + EFR \u003d 2 / 3ER + EFR للمؤسسات: HDSS 1 \u003d 2/3 * 0،21 \u003d 0.14 \u003d 14٪ HDSS 2 \u003d 2/3 * 0،21 + 0.0053 \u003d 0.1453 \u003d 14.53٪ HDSS 3 \u003d 2/3 * 0،21 + 0،016 \u003d 0.156 \u003d 15.6٪ HDSS 4 \u003d 2/3 * 0،21 + 0.0258 \u003d 0.1658 \u003d 16.58٪ HDSS 5 \u003d 2/3 * 0،21 + 0.0320 \u003d 0.172 \u003d 17.2٪ 5. عرض الاعتماد الرسمي على ربحية حقوق الملكية من هيكل رأس المال في الشكل 1.
الجدول الزمني تشكيل تأثير الرافعة المالية سيتم بناء في الشكل 2. للراحة، ستكون جميع البيانات اللازمة لبناء جدول زمني في الجدول 4. الجدول 4.
الخلاصة: قوة تأثير النفوذ المالية الزيادات مع زيادة في حصة رأس المال المقترض. تؤدي الزيادة في حصة الصناديق المقترضة طويلة الأجل إلى زيادة ربحية حقوق الملكية، ومع ذلك، في الوقت نفسه، زيادة درجة المخاطر المالية. المهمة رقم 2. وفقا للجدول 1، حدد حجم الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل، رأس المال العامل الخاص به لكل استراتيجية. عرض خيارات بيانيا لتمويل الأصول الحالية. الجدول 1 استراتيجية لتمويل رأس المال العامل، ألف روبل. 1. في نظرية الإدارة المالية، يتم تخصيص 4 استراتيجيات لتمويل الأصول الدائرية: 1. استراتيجية مثالية: DP \u003d VA، Juice \u003d 0 2. الاستراتيجية العدوانية: DP \u003d VA + SC، KP \u003d HF، Juice \u003d SCH 3. الاستراتيجية المحافظة: DP \u003d VA + SCH + RF، KP \u003d 0، Juice \u003d SCH + RF \u003d 4. استراتيجية حل وسط: DP \u003d VA + SCH + RF / 2، KP \u003d HF / 2، عصير \u003d SCH + RF / 2 حيث DP هو الالتزامات طويلة الأجل؛ KP - الالتزامات قصيرة الأجل؛ VA - الأصول غير الحالية؛ SCH هو الجزء الثابت من الأصول الحالية؛ جزء متغير HF - الموجودات الحالية؛ عصير - رأس المال العامل. جدول 2 أصول المؤسسة
2. نحدد استراتيجيات تمويل رأس المال العامل لشركتنا: الجدول 3 استراتيجية عدوانية
الجدول 4 استراتيجية حل وسط
الجدول 5 استراتيجية محافظة
|
عصير \u003d. | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| خيار | إنتاج المنتج، الف | السعر، فرك. | تكاليف متغيرة للوحدات.، فرك. | التكاليف المستمرة، ألف روبل. |
| 15 | 118 | 420 | 165 | 17800 |
قرار:
1. تقدير عتبة الربحية مع زيادة الأرباح بنسبة 50٪.
يتم تحديد عتبة الربحية من قبل الصيغ:
يتم احتساب إيرادات العتبة من قبل الصيغة:
PR \u003d ونشر / kvm، (1)
يتم احتساب معامل WaLrow الإجمالي من قبل الصيغة:
kVM \u003d VM / vis، (2)
يتم احتساب الإجمالي WaLrow بواسطة الصيغة:
vm \u003d vis - و (3)
أين إلخ - عتبة الربحية، ألف روبل؛
ونشر - التكاليف المستمرة، ألف روبل؛
كوفم - معامل الهامش الإجمالي؛
VM. - الهامش الإجمالي، ألف روبل؛
جني - الإيرادات من المبيعات، ألف روبل؛
و - تكاليف متغيرة، ألف روبل.
جني \u003d 420 * 118 \u003d 49560 ألف روبل.
و \u003d 118 * 165 \u003d 19470 ألف روبل
VM.
كوفم = 165/420 = 0,39
ونشر \u003d 17800 ألف روبل
من المجموع \u003d 19470 + 17800 \u003d 37270 ألف روبل
الربح \u003d. 49560-37270 \u003d 12290 ألف روبل
العلاقات العامة \u003d 17800 / 0.39 \u003d 45641.03 ألف روبل
أقر = 17800/(420-165) = 69,80
2. نحدد عتبة الربحية بزيادة الأرباح بنسبة 50٪ عن طريق تغيير سعر البيع.
يزيد الربح بنسبة 50٪:
12290 + 50٪ \u003d 18435 ألف روبل
جني \u003d 18435 + 17800 + 19470 \u003d 55705 ألف روبل.
سعر = 55705/118 = 472
و \u003d 118 * 165 \u003d 19470 ألف روبل
VM. \u003d 55705-19470 \u003d 36235 ألف روبل
3. نحدد عتبة الربحية بزيادة الأرباح بنسبة 50٪ عن طريق تغيير التكاليف المستمرة.
18435 \u003d 420 * 118-165 * 118- ونشر
ونشر ح \u003d 11655 ألف روبل
بالنظر إلى التغييرات في التكاليف والرباح الثابتة، نحسب عتبة الربحية:
جني \u003d 420 * 118 \u003d 49560 ألف روبل.
و \u003d 118 * 165 \u003d 19470 ألف روبل
VM. \u003d 49560 - 19470 \u003d 30090 ألف روبل
كوفم = 165/420 = 0,39
ونشر \u003d 11655 ألف روبل
من فقط \u003d 19470 + 11655 \u003d 31125 ألف روبل
ربح \u003d 49560-31125 \u003d 18435 ألف روبل
العلاقات العامة \u003d 11655 / 0.39 \u003d 29884.62 ألف روبل
أقر = 11655/(420-165) = 45,71
عندما تتغير تكاليف المتغير، بلغت أرباح العتبة 29884.62 ألف روبل، وكان عتبة الربحية المصطلحات المادية 45.71 ألف.
تظهر مخطط عتبة الربحية، الذي يعكس تغيير الربح بنسبة 50٪، بسبب التغيير في التكاليف الثابتة في الشكل 2
4. نحدد عتبة الربحية بزيادة الأرباح بنسبة 50٪ عن طريق تغيير التكاليف المتغيرة لكل وحدة.
جني \u003d 420 * 118 \u003d 49560 ألف روبل.
و \u003d 49560-17800-18435 \u003d 13325 ألف روبل
VM. \u003d 49560 - 13325 \u003d 36235 ألف روبل
كوفم = (420-165)/420 = 0,61
ونشر \u003d 17800 ألف روبل
من فقط \u003d 13325 + 17800 \u003d 31125 ألف روبل
ربح \u003d 49560-31125 \u003d 18435 ألف روبل
العلاقات العامة \u003d 17800 / 0.61 \u003d 29180.33 ألف روبل
أقر = 17800/(420-165) = 69,80
عند تغيير تكاليف المتغير، بلغت أرباح العتبة 29180.33 ألف روبل، عتبة الربحية من حيث 69.80 ألف.
مخطط عتبة الربحية، يعكس التغيير في الربح بنسبة 50٪، بسبب التغيرات في تكاليف متغيرة يظهر في الشكل 3
مع زيادة في الربح بنسبة 50٪، يتم تقليل كمية عتبة الربحية. يحدث تغيير أصغر بسبب التغييرات في سعر البيع، يحدث أكبر انخفاض في عتبة الربحية بسبب التغييرات في تكاليف ثابتة.
لذلك، يمكن أن نستنتج أنه أكثر سرعة لزيادة الأرباح، والحد من التكاليف المستمرة. وهذا يؤدي إلى انخفاض في عتبة الربحية، مما يزيد من فرص المؤسسة في السوق من أجل الربح.
واحدة من المهام الرئيسية للإدارة النقدية هي تحسين بقاياها المتوسطة. نحن نتحدث عن الرصيد الكلي في الحسابات المصرفية وفي الخروج). بادئ ذي بدء، فإن السؤال ينشأ: لماذا لا تزال الأموال مجانية، ولا تستخدم بالكامل، على سبيل المثال، لشراء الأوراق المالية جلب الدخل في شكل نسبة مئوية. يكمن الإجابة في حقيقة أن النقد له سيولة مطلقة مقارنة بالأوراق المالية.
يواجه المدير المالي مهمة تحديد مبلغ أموال الأموال، بناء على سعر السيولة لا يتجاوز إيرادات الفائدة الهامش على الأوراق المالية الحكومية.
وبالتالي، فإن السياسة النموذجية فيما يتعلق بالأصول السائلة تماما في اقتصاد السوق هي مثل هذا. يجب أن تحافظ الشركة على مستوى معين من الأموال المجانية، والتي تستكمل التأمين بمقدار معين من الأموال المستثمرة في الأوراق المالية السائلة، أي الأصول قريبة من السائل تماما. إذا لزم الأمر، أو مع بعض التردد، يتم تحويل الأوراق المالية إلى نقد؛ مع تراكم المبالغ غير الضرورية من المال، يتم استثمارها على أساس طويل الأجل أو في الأوراق المالية قصيرة الأجل، أو دفعت في شكل أرباح.
من وجهة نظر نظرية الاستثمار، فإن الأموال هي واحدة من حالات الاستثمار الخاصة في القيم المادية والقيم المادية. لذلك، فإن المتطلبات العامة تنطبق عليها:
هناك حاجة إلى المخزون الأساسي للأموال لأداء الحسابات الحالية؛
هناك حاجة إلى أموال معينة لتغطية النفقات غير المتوقعة.
من المستحسن أن يكون لديك كمية معينة من الأموال المجانية لضمان التوسع الممكن أو المتوقع في أنشطتها.
يعزى تعقيد تحسين مستوى متوسط \u200b\u200bتوازن المنظمة إلى الوحدة المتناقضة الجدلية لأهدافها، والتي من الضروري الحفاظ على نشاط تجاري مرتفع في وقت واحد وحالة مالية مستدامة.
تجلى جوهر هذا التناقض أيضا في تصارع وحدة متطلبات المستوى الأمثل للتوازن النقدي في المنظور القصير والطويل الأجل.
على المدى القصير، هناك حاجة إلى تعظيم الأرصدة النقدية من مواقف السيولة (للحفاظ على الملاءة)؛ من وجهة نظر النشاط التجاري - التقليل (يجب على الأموال تغيير الشكل الطبيعي على السلعة، ثم يصبحون رأس المال ويمكنهم مربحة). مع هذا النهج، يمكن ملاحظة أنه على المدى الطويل والسيولة والنشاط التجاري لا ينفصلان. النشاط التجاري الكافي هو السبب في توليد نتيجة مالية، مما يعني صعود توازن الأموال، وبالتالي الملاءة. فقط الملاءة المالية فقط تجعلها في الوقت المناسب وفي المبلغ المطلوب لتمويل عملية الإنتاج المستمرة.
في نظرية الإدارة المالية، هناك طريقتان لتحديد المبلغ الأمثل للأموال: نموذج Baumol ونموذج ميلر أورا. سننظر إلى نموذج Baumol.
عند افتراض نموذج Baumol أن الشركة تبدأ في العمل، والحصول على الحد الأقصى والمستوى المناسب من المال، ثم يستهلكها باستمرار لفترة زمنية معينة. جميع الأموال الواردة من بيع مؤسسة السلع والخدمات الاستثمار في الأوراق المالية قصيرة الأجل.
بمجرد استنفاد مخزون المال، هذا هو، يصبح يساوي صفر أو يصل إلى مستوى معين من الأمان، وتبيع الشركة جزءا من الأوراق المالية وبالتالي تتجدد مخزون المال إلى القيمة الأصلية.
وفقا لنموذج Baumol:
1) الحد الأدنى للرصيد من الأصول النقدية مقبولة مع الصفر:
2) الأمثل (الحد الأقصى) يتم حساب البقايا بواسطة الصيغة:
حيث الخامس هي الحاجة المتوقعة للنقد في الفترة (السنة، الربع، الشهر)؛
ج - تكاليف تحويل الأموال في الأوراق المالية؛
ص إيرادات مصلحة مقبولة وممنية للمؤسسات على الاستثمارات المالية قصيرة الأجل، مثل الأوراق المالية الحكومية.
بالنسبة للمؤسسة، فإن الرصيد النقدي الأمثل هو مبلغ 220857 روبل.
وبالتالي، فإن متوسط \u200b\u200bالعرض النقد هو Q / 2،
إجمالي عدد المعاملات لتحويل الأوراق المالية إلى الأموال متساوية:
ستكون إجمالي تكاليف تنفيذ هذه السياسات إدارة الأموال:
المصطلح الأول في هذه الصيغة هو النفقات المباشرة، والثاني هو الاستفادة الضائعة من تخزين الأموال على الحساب الجاري بدلا من استثمارها في الأوراق المالية.
الفن \u003d 13785 * 104 + 13 * 110428،5 \u003d 1433640 + 1435570،5 \u003d 28692105
بلغت تكاليف تنفيذ هذه السياسة 2869210.5 روبل.
عيب النموذج هو أنه يصف بشكل سيء وضع الأموال المعاد من الاستثمارات المالية قصيرة الأجل.
لا توجد طريقة واحدة لتحديد الرصيد النقدي الأمثل. يعتمد محلول حل وسط على استراتيجية إدارة رأس المال. من خلال استراتيجية عدوانية، يكون النشاط التجاري أولوية، ومع موقف محافظ - قدر كاف من البيانات المالية التي تميز بالسيولة والملاءة والاستقرار المالي.
نموذج Baumol بسيط ومقبول بما فيه الكفاية للمؤسسات التي تكاليفها النقدية مستقرة ومتوقعة. في الواقع، يحدث هذا نادرا ما يتغير ميزان الأموال في الحساب الجاري بشكل عشوائي، وتذبذبات كبيرة ممكنة.
في عام 1952، اقترح William Baumolsm نموذجا لتحديد الرصيد النقدي المستهدف للشركة. يتيح لك هذا النموذج حساب المبلغ الأمثل للأموال في ظروف اليقين عندما يمكن للشركة التنبؤ بدقة التدفقات الخارجية والتدفقات النقدية. سرد المتطلبات الرئيسية للنموذج:
لذلك، يمكن للشركة مسبقا التنبؤ بالحاجة إلى النقدية للفترة المقبلة، والتي غالبا ما تعتبر سنة واحدة. في حسابه، لا تتبق الشركة كل هذا المبلغ، لأن توازن كبير من النقد له أطراف معاكسة. مع زيادة في الاحتياطيات النقدية، يتم تقليل تكاليف المعاملات لأنه غير مطلوب لتلقي قرض في بنك أو بيع الأوراق المالية. الجانب السلبي من امتداد الأموال في الحساب الجاري هو أن النقد لا يجلب الدخل، تنشأ التكاليف البديلة. النقدية يمكن أن تجلب الدخل كنسبة مئوية إذا تم وضعها على الحساب المصرفي. يعتمد المبلغ الأمثل للأموال في حساب الشركة على متطلبات تقليل تكاليف المعاملات والتكاليف البديلة. سنحاول تحديد ما حجم الشركة تبيع الأوراق المالية أو قرض للحفاظ على المبلغ الأمثل من النقود على الحساب. سيكون هذا هو الرصيد المستهدف لأموال الشركة. يفترض النموذج أن الشركة يمكنها تخزين احتياطي معين للأوراق المالية السائلة، وعندما ينتهي المال في الحساب - لبيع هذه الأوراق المالية، بعد أن تلقى المبلغ المطلوب من إيرادات الأموال.
اسمحوا الوقت عندما أكملت الشركة المال، فإنها تجددها في المبلغ من عند. منذ ذلك الحين وفقا لمتطلبات النموذج، يتم استهلاك النقد بالتساوي وفي الفترة الأولية مبلغ المال يساوي ج، وفي نهاية الفترة هو صفر، ثم سيكون متوسط \u200b\u200bرصيد النقد هو المبلغ. ثم يمكننا تحديد قيمة التكاليف البديلة باعتبارها حجم
أين من عند - المبلغ الذي يطلق عليه الشركة النقدية من خلال بيع الأوراق المالية السائلة أو نتيجة للحصول على قرض، رديئة - المبلغ النسبي للتكاليف البديلة لتخزين النقد.
إذا كانت الحاجة العامة للفترة (سنويا) نقدا هي الحجم ر، وتأتي الشركة إلى مقدار C، ثم عدد المعاملات التي تبيع الأوراق المالية أو للحصول على قرض سيكون. نظرا لأن الشركة تحمل لكل تكاليف معاملات المعاملات في مقدار F، ثم مبلغهم الإجمالي سيكون
أين F - تكاليف المعاملات الدائمة لبيع الأوراق المالية أو قرض.
ثم إجمالي التكاليف (TC) للحفاظ على الرصيد النقدي على الحساب الذي يكون مجموع التكاليف البديلة وتكاليف المعاملات الدائمة سيكون
لتقليل هذه التكاليف، تميز التعبير السابق من عند وتساوي الصفر:
من هنا صريحة من عند. تسلم
أين هو المبلغ الأمثل من الأموال التي يجب الحصول عليها من بيع الأوراق المالية السائلة أو نتيجة للحصول على قرض في البنك. إذا أصبح مقدار النقد في حساب الشركة صفر، فيجب أن يتم تجديد الحساب في المبلغ.
مثال 12.2.شركة الإنفاق الأسبوعي 83200 روبل. من المعروف أيضا أن تكاليف المعاملات لتحويل الأصول في الأموال هي 512 روبل. إذا كانت الشركة قد وضعت أموالا على الحساب المصرفي، فستحصل على عائد قدره 16٪ سنويا. تحديد:
قرار
أ) منذ أن تنفق الشركة 83،200 في الأسبوع.، وفي السنة 52 أسبوعا، ستكون التكاليف النقدية السنوية
احسب الرصيد المستهدف لأموال الشركة:
إذا كانت الشركة قد أكملت النقود على الحساب، فينبغي تجديدها بمبلغ 166400 روبل أو بيع الأوراق المالية أو ترك قرض.
ب) عدد المعاملات سنويا بيع الأوراق المالية:
جعل الحساب بناء على البيانات
سنجد أن المعاملات سيتم تنفيذها كل 14 يوما، أي مرة واحدة كل أسبوعين.
ج) سيكون متوسط \u200b\u200bالرصيد النقدي
نسلط الضوء على تأثير بعض معلمات نموذج Baumla في نتائجها:
يستخدم هذا النموذج بنشاط في الاقتصاد الكلي لتحديد الطلب على المال. وهو عيب كبير يحد من تطبيق هذا النموذج في الممارسة العملية هو الشرط المسبق لاستدامة واستقرار التدفقات النقدية للشركة. بالإضافة إلى ذلك، لا يأخذ النموذج في الاعتبار موسمية الأعمال والشروط لتغيير مراحل دورات الاقتصاد الكلي. تتمثل ميزة النموذج في تضمين تكاليف بديلة للتخزين النقدية.
, (2)
