مقدمة
سياسة الاستثمار في الدولة
المهمة العملية
استنتاج
فهرس
مقدمة
الاستثمارات هي مجموعة من التكاليف المنفذة في شكل استثمارات رأس المال على المدى الطويل في الصناعة والزراعة والنقل وغيرها من الصناعات.
ترتبط عملية الاستثمار في نهاية المطاف بالإنتاج الاجتماعي. في عملية تطوير الاقتصاد، توفر استثمارات رأس المال إمكانية التحديث والتحسين عالي الجودة للأصول الثابتة والموارد لتحسين هيكل الإنتاج. في آلية الإدارة الاقتصادية، تؤدي الاستثمارات وظيفة مهمة من منظم التنمية.
ترتبط سياسة الاستثمار بإنشاء شروط لجذب الاستثمارات المحلية والأجنبية، في المقام الأول في القطاع الحقيقي للاقتصاد. تنفذ سياسة الاستثمار كجزء من السياسات المالية على مستويات مختلفة من الحكومة والإدارة المالية للكيانات الاقتصادية. تتمثل المهمة الرئيسية لهذه السياسة في خلق مثل هذه الشروط حتى يستفيد المستثمرون من الاستثمار في الموارد المالية في الاقتصاد الروسي بحيث سيلز رأس المال الضخم "بعيدا عن روسيا، ولكن على العكس من ذلك، كان هناك تدفق من رأس المال الأجنبي.
يعد تكثيف سياسة الاستثمار الحكومية في المرحلة الحالية شرطا رئيسيا لانتقال الاقتصاد الروسي إلى النمو المستدام. أهم مجالات سياسة الاستثمار الحكومية هي: تعزيز الدعم الحكومي لمجالات التنمية الاقتصادية ذات الأولوية، وإنشاء بيئة مؤسسية واقتصادية تحفز الاستثمار في القطاع الحقيقي للاقتصاد، وتنسيق سياسة الاستثمار في المركز الفيدرالي المناطق والمناطق.
1 سياسة الاستثمار الحكومي
تفهم الاستثمارات الاستثمارات طويلة الأجل للموارد المادية والمالية في نوع معين من النشاط (الإنتاج والأعمال) والممتلكات المنقولة وغير المنقولة ومثل المبلغ والقيم الفكرية وغيرها من أجل الحصول على فوائد (الفوائد والأرباح) في مستقبل. (7)
الاستثمارات كشركة اقتصادية تؤدي عددا من الوظائف الأساسية، والتي بدونها التطور الطبيعي لاقتصاد المؤسسة والدولة ككل ترسل الاستثمارات ليس فقط من أجل الربح (الاستثمار الخاص)، ولكن أيضا من أجل تنظيم الاقتصاد ككل وإجراء سياسة هيكلية معينة (الاستثمار العام).
على المستوى الكلي للاقتصاد، الاستثمارات هي الأساس اللازم لهذه العمليات على النحو التالي:
تنفيذ الاستنساخ الموسع؛
تسريع وتيرة العملية العلمية والتقنية؛
تحسين جودة ومنتجات المنتجات؛
إنشاء قاعدة المواد الخام اللازمة؛
تطوير الصحة والتعليم والثقافة وما إلى ذلك المجالات الاجتماعية. (أحد عشر)
جذب الاستثمارات (كلا من الأجانب والوطني) إلى الاقتصاد الروسي هو أداة حيوية للقضاء على أزمة الاستثمار في البلاد. الشرط الهام المطلوب للاستثمارات الرأسمالية الخاصة (المحلية والأجنبية)، والمجموعة الثابتة والمعروفة من القواعد التي وضعت بطريقة يمكن للمستثمرين المحتملين فهم ويتوجز إلى أن هذه القواعد سيتم تطبيق هذه القواعد على أنشطتها. في روسيا، التي هي في مرحلة الإصلاح المستمر، فإن النظام القانوني غير متسق. حاجة البلد إلى الاستثمار الأجنبي هو 10-12 مليار دولار في السنة. ومع ذلك، من أجل أن يذهب المستثمرون الأجانب إلى هذه الاستثمارات، هناك حاجة إلى تغييرات خطيرة للغاية في مناخ الاستثمار من خلال التحول الحكومي في سياسة الاستثمار. (أربعة عشرة)
إحدى أشكال سياسة الدولة الاقتصادية هي سياسة استثمارية تتضمن تنظيم جميع الأطراف في عملية الاستثمار، وهي: الأبعاد، الهيكل، المصادر، كفاءة الاستثمار، إلخ.
تتمتع سياسة الاستثمار في الدولة بنية معقد، يتم التعبير عن المحتوى في الأسباب التالية:
وفقا لطبيعة المشاكل وأساس قرارها؛
في مجالات نشاط الدولة (التخطيط، البرمجة، صنع القواعد، أوامر الدولة للسلع الاستثمارية، الدعم المالي والعاملين من مجمع الاستثمار، إلخ)؛
على مصدر وطبيعة السلطة (الفيدرالية والإقليمية والمحلية)؛
حسب القطاعات، مجالات وقطاعات الاقتصاد؛
وفقا لطرق التنظيم (المباشر وغير المباشر والإداري والسوق)؛
في أدوات التأثير (التنظيمية والميزانية والميزانية الميزانية). (6)
عادة ما يتم تشكيل سياسة الاستثمار من قبل الحكومة وتنعكس في برنامج وميزانية الاستثمار الفيدرالي. (أحد عشر)
وترد الأحكام المنفصلة المتعلقة بوليصة الاستثمار في رسائل رئيس الاتحاد الروسي من قبل الجمعية الفيدرالية، وكذلك في قوانين خاصة. ويرد عدد من التدابير المحددة لتعزيز الأنشطة الاستثمارية في قرارات ووثائق البرنامج المتعلقة بتشكيل السياسات الإقليمية.
تستند سياسة نشاط الاستثمار إلى الأفعال التشريعية الرئيسية للاتحاد الروسي بشأن الممتلكات والخصخصة والأراضي.
يمكن أن تؤثر الدولة من خلال السياسة النقدية والمالية على التغيير في العلاقة بين الطلب على الاستثمار واقتراحها، وبالتالي، حجم معدل الدخل الوارد من مختلف أصول رأس المال والمالي. يحدد استراتيجية سلوك المستثمرين في سوق السلع الاستثمارية، ونتيجة لذلك، هيكل الاستثمار بأنفسهم.
بناء على حالة الاقتصاد (مستوى التضخم، فإن عجز نظام الميزانية، والطلب الفعال للسكان على السلع والخدمات، وما إلى ذلك) تستخدم هذه المفاهيم أو غيرها من مفاهيم تنظيم سوق السلع الاستثمارية. في الوقت نفسه، يعتمد أي مفهوم على النباتات المستهدفة من مستويين:
من الأغراض المنتدة (النمو في الإنتاج والدخل القومي، زيادة في توظيف السكان)؛
الأغراض الوسيطة (النسبة بين العرض والطلب على رأس المال، أسعار الفائدة على الموارد الائتمانية، ديناميات الأموال، إلخ).
تحدد الأهداف النهائية (الاستراتيجية) درجة تأثير هذا الشكل من السياسة النقدية والمالية للإنتاج. تعمل الأهداف المؤقتة بمثابة المبادئ التوجيهية لتنظيم أبعاد الطلب وتوريد الموارد في المجالات النقدية والمالية.
حاليا، لا يزال تمويل الميزانية لنشاط الاستثمار ينفذ على أساس النهج التي تحد بشكل كبير من تأثير الدولة في سياق التحولات في السوق وإعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد. في الوقت نفسه، لا يرتبط هذه العيوب بعدم إعاقات نظام الميزانية، كما هو الحال مع استراتيجية غير محددة أو حتى خاطئة لتوزيع الاستثمارات المركزية، عدم وجود سيطرة فعالة على استخدامها. إن الحاجة إلى حل هذه المشكلة تكمل بحقيقة أن التحيز في سياسة الاستثمار الحكومية يسبب في وقت واحد عدم وجود معالم أو معالم جوهرية للمستثمرين من القطاع الخاص.
يشير التحليل إلى وجود علاقة معينة بين الأولويات الحكومية والدوافع الاستثمارية للمستثمرين من القطاع الخاص، والتي يجب أن تؤخذ في الاعتبار عند تطوير مجالات واعدة في سياسة الاستثمار.
خلاف ذلك، لن يكون من الممكن تشكيل الأساس لإجراء سياسات الاستثمار الوطنية وتنسيق مصالح المستثمرين في مختلف المستويات، والتدابير المتخذة ستواصل ارتداء طبيعة سلبية في الغالب ولا تضمن النتائج المخططة.
كما ينبغي أن يؤخذ في اعتبارها أن دعم غير منتظم للغاية وغير منتظم من الشركات المصنعة أو المناطق الفردية تقلل من الحوافز للتراكم والتمويل الذاتي اللاحق ولا يسهم في تشكيل سلوك السوق للكيانات الاقتصادية. (6)
عند تحليل مسألة إمكانيات دعم الاستثمار الحكومي للمصنعين، من المستحيل عدم مراعاة أموال الميزانية المحدودة القصوى.
في الوقت نفسه، في الظروف الحديثة، ليس من الأهمية بمكان تحسين جودة الأساس المنطقي ووضوح تنفيذ سياسة الاستثمار، والنظر في درجة عامل وواقع تخطيط الميزانية. (6)
إن مشكلة مهمة تتعلق باستخدام الاستثمار العام هي كفاءةها المنخفضة مقارنة بالاستثمار الخاص. تؤكد البيانات المتعلقة بتنفيذ البرامج الفيدرالية أن النهج المستخدمة في توزيع الموارد المالية للدولة لا تسهم في زيادة فعالية الاستثمار وإعادة هيكلة الاقتصاد الوطني.
يتم تنفيذ دعم الدولة للاستثمار الخاص من خلال مشاركة حقوق الملكية في المشاريع الاستثمارية التي اجتازت الاختيار التنافسي.
بحاجة الى مساعدة لدراسة ما هي مواضيع اللغة؟
سوف ينصح المتخصصون لدينا أو لديهم خدمات الدروس الخصوصية لموضوع الاهتمام.
ارسل طلب مع الموضوع الآن، للتعرف على إمكانية تلقي المشاورات.
الوكالة الفيدرالية للتعليم
المؤسسة التعليمية الحكومية
التعليم المهني العالي
قسم المالية
دائرة المالية
أطروحة
سياسة الاستثمار في الاتحاد الروسي
N. Novgorod، 2009
مقدمة
الفصل 1. الأسس النظرية لسياسة الاستثمار الحكومي
1.1 الاستثمارات، أنشطة الاستثمار 5
1.2 سياسة الاستثمار كأداة لتنظيم الاقتصاد الكلي
الفصل 2. تحليل سياسة الاستثمار في الاتحاد الروسي
2.1 تنظيم أنشطة الاستثمار في روسيا
2.2 تقييم الوضع الاستثماري في الاتحاد الروسي
الفصل 3. مشاكل وطرق تحسين فعالية تنظيم الأنشطة الاستثمارية للاتحاد الروسي
3.1 مشاكل وطرق تحسين التنظيم القانوني لأنشطة الاستثمار
3.2 أنشطة تهدف إلى تحسين الأنشطة الاستثمارية في مناطق روسيا
استنتاج
فهرس
مقدمة
في السنوات الأخيرة، أصبحت كرة الاستثمار أصبحت على نحو متزايد هدف اهتمام السلطات الروسية ودور الدوائر التجارية والمجتمع ككل. عدد البحوث العلمية والمؤتمرات والطاولات المستديرة، المنشورات في وسائل الإعلام، التي تهدف إلى تحليل الأنشطة الاستثمارية في مختلف القطاعات الصناعية، ابحث عن طرق لتحسين كفاءة الاستثمار، وتحسين عمليات الاستثمار.
تلعب الاستثمارات دورا رئيسيا في ضمان فعالية أداء النظام الاقتصادي وجميع التكاثر العام، لأنه يؤثر بشكل مباشر على إمكانية النمو الاقتصادي على المدى الطويل. النشاط الاستثماري هو من بين أهم مؤشرات الديناميات الاقتصادية. كثافتها تحدد حالة الاقتصاد.
في عملية الأنشطة الاستثمارية، يتم حل مشاكل الاقتصاد الكلي الكبيرة: إعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد الوطني والتقدم التقني، من الممكن التغلب على التضخم، هناك توسع في قاعدة خاضعة للضريبة وتجديد الميزانية، زيادة في عدد الوظائف وبعد
تشير تجربة البلدان المتقدمة إلى الحاجة إلى المشاركة في الدولة في إدارة العمليات الاستثمارية. عند أي مستوى من تطوير علاقات السوق، لا يحدث التنظيم التلقائي لعملية الاستثمار. إن تنظيم الدولة للعلاقات الاقتصادية والاجتماعية ليست أكثر من الأنشطة المستهدفة للدولة لضمان استقرار الاقتصاد الوطني واستنساخها، والظروف العامة للأداء الطبيعي لمنتجي السلع المجانية.
بمساعدة سياسة الاستثمار، تؤثر الدولة بشكل مباشر على وتيرة الإنتاج، وتسريع NTP، لتغيير هيكل الإنتاج الاجتماعي وحل العديد من المشاكل الاجتماعية.
في المرحلة الحالية، تتسترع روسيا في أزمة مالية. أثرت الأزمة المالية العالمية كبيرة على الاقتصاد الروسي: النظام المالي والائتماني لروسيا، بشأن نشاط الاستثمار، سوق العمل، مزاج السكان. خلال الأزمة، بدأت العديد من المنظمات في تقليل برامج الاستثمار، وتقليل التكاليف الحالية. إن تفعيل عملية الاستثمار هو أهم وسيلة لضمان الظروف للخروج من الأزمة الاقتصادية.
يؤدي تحليل قضايا الوضع الحالي للاقتصاد الروسي إلى إبرام تحسين سياسة الاستثمار في الدولة.
موضوع الدراسة: سياسة الاستثمار.
موضوع البحث: مشاكل تنظيم الأنشطة الاستثمارية في روسيا.
الغرض من أعمال التخرج: دراسة ومعرفة المعرفة بشأن مسألة سياسة الاستثمار في الدولة، وكذلك تعريف المجالات ذات الأولوية في سياسة الاستثمار في روسيا.
كجزء من الهدف، تم تخصيص عدد من المهام:
في سياق الدراسة، تم تطبيق أساليب التحليل النظامي والمقارن، طريقة تقييمات الخبراء، إلخ.
تخصم المواد المقدمة تخصيص الجوانب النظرية والتطبيقية للمشكلة، مما يسمح بتوصيف الأولويات والمصادر والشروط لتنشيط عملية الاستثمار في الاتحاد الروسي.
الفصل 1. الأسس النظرية لسياسة الاستثمار الحكومي
1.1 الاستثمار، أنشطة الاستثمار
يتم استخدام مفهوم "الاستثمار" على حد سواء في مجموعة واسعة من الكلمة. بالتأكيد تحديد محتواها وجوهر أمر صعب للغاية. في أقسام مختلفة من العلوم الاقتصادية، وكذلك فيما يتعلق بالتوجيهات المختلفة للأنشطة العملية، يتم استثمار مختلف المعنى، بناء على ميزاتها من المجال وأجوهات الكائنات.
يشير حرفيا في الكلمة اللاتينية "الاستثمار" "للاستثمار".
في الأدب الاقتصادي المحلي حتى الثمانينات، تم استخدام مصطلح "الاستثمار" لتحليل عمليات الاستنساخ الاشتراكي عمليا، كان النطاق الرئيسي لتطبيقه هو ترجمة المؤلفين والأبحاث الأجانب في مجال الاقتصاد الرأسمالي. كان المفهوم الأساسي لنشاط الاستثمار هو مفهوم استثمارات رأس المال.
في الفترة اللاحقة، تم توزيع مصطلح "الاستثمار" على نطاق واسع في الاتجار العلمي، وأصبح يستخدم في الوثائق الحكومية والتنظيمية. ومع ذلك، فإن معظمها تم تحديد الاستثمار مع استثمارات رأس المال. تم النظر في الاستثمارات (الاستثمارات العاصمة) في جوانب: كعملية تعكس قيمة القيمة أثناء استنساخ الأصول الثابتة، وكخفية اقتصادية - نظام العلاقات الاقتصادية المتعلقة بحركة القيمة المتقدمة في الأموال الرئيسية من لحظة تعبئة الأموال لسدادها.
تم تقديم التفسير على نطاق أوسع للاستثمارات في الفترة قيد الاستعراض، وفقا لما ذكرته الاستثمارات التي تعمل كاستثمارات ليس فقط في الصناديق الرئيسية فحسب، بل والزيادة في رأس المال العامل، والتي انعكست في طريقة النموذج لتحديد الاقتصاد الاقتصادي كفاءة الاستثمارات الرأسمالية في عام 1981 والمبادئ التوجيهية الأخرى. في قلب هذا النهج وضع الحكم بأن الصناديق الرئيسية لا تعمل في الفصل عن رأس المال العامل، وبالتالي، فإن زيادة الربح (الدخل) هي نتيجة تقاسمها.
أطلقت إدراج النفقات الرأسمالية للنفقات لتشكيل نمو رأس المال العامل دراسة مبيعات الاستثمارات ومراحلها الفردية. وفي الوقت نفسه، عادة ما تعتبر الاستثمارات عادة فيما يتعلق بإعادة التكاثر الموسع للأصول الثابتة، لأن الانتهاء من دورة الاستثمار مرتبطة بتكليف الأصول والمنشآت الإنتاجية الثابتة. أدت دراسة مراحل حركة الاستثمار الفردية إلى تشكيل نهجين لتعريف كيانهم الاقتصادي - مكلفة ومورد.
وفقا لنهج التكلفة، مفهومة الاستثمارات كتكاليف استنساخ الأصول الثابتة، وزيادةها وتحسينها. كان هذا النهج مهيمنا في الآراء النظرية وفي الأنشطة العملية، لأنها تعكس تفاصيل الآلية الاقتصادية العاملة في ظروف الاقتصاد الإداري والأمر. كانت ميزة مميزة لها أن الفرق الرئيسي قد تم إرفاقه بالمرحلة الإنتاجية من وسائل الأموال باعتبارها نقطة نشاط استثمار أولية، وكان دور الشكل النقدي للرأسمالي الأساسي، وكانت حركة التي تقتصر على إطار مجمع البناء فقط. وبالتالي، يعتبر معدل دوران الاستثمار المحدد للنتائج الاقتصادية الوطنية النهائية. التركيز على الجزء الذي تم إنفاقه من الاستثمار، وتجاهل مرحلة تحول الموارد إلى تكاليف، والتي يجب أن تسبق المرحلة الإنتاجية من وسائل الوسائل، وشوهر المنطق الحالي وتسلسل عملية الاستثمار، ضاقت إجمالي مساحة الاستثمار.
أدى تفاقم مشكلة ميزان السلع في مجال السلع العامة، الانخفاض العام في فعالية عمل نظام إدارة الأوامر الإدارية إلى الاعتراف بعدم كفاية نهج التكلفة والاستئناف لنهج الموارد. كان الأخير استنادا إلى تخصيص مكون آخر من عنصر الاستثمار - الموارد. في الوقت نفسه، تم تفسير الاستثمارات كأموال مخصصة لاستنساخ الأصول الثابتة. تجاهل دور التدفق النقدي للأموال باعتباره النقطة الأولية لتداولها، ونهج الموارد، في الوقت نفسه، تجاهل مزيدا من حركة الموارد، وتحولها الثابت بموجب تأثير المنشآت المستهدفة للمستثمرين في نتاج الأنشطة الاستثمارية.
وبالتالي، كان عيب كبير لكلا النهجين هو السمة الثابتة لكائن التحليل بناء على تخصيص عنصر واحد من الاستثمارات أو التكاليف أو الموارد، مما يبرر أولوية مراحل معينة من مبيعات الأموال - الإنتاجية أو النقدية، والتي تحدي إمكانية استخدام الاستثمارات كعملية شاملة خلالها تغيير ثابت في مختلف أشكال الملكية، يتم تنفيذ الاتصال الديناميكي للعناصر الاستثمارية: الموارد - التكاليف - الدخل.
أدت بداية تحول السوق في روسيا أدت إلى إصلاح النهج لتحليل العمليات الاقتصادية، بما في ذلك الأنشطة الاستثمارية، وقد زادت الاهتمام بنتائج البحث في بلدان اقتصاد السوق المتقدمة.
نداء تفسير مصطلح "الاستثمار" في الأدب الاقتصادي الأجنبي يظهر أنه في مختلف المدارس والاتجاهات في الأفكار الاقتصادية، فإن تعريف مفهوم "الاستثمار" يحتوي على خط أساسي مشترك - اتصال الاستثمارات بدخل المستثمر المستهدف التركيب.
في الشكل الأكثر عمومية، من المفهوم الاستثمارات بأنها استثمارات رأس المال من أجل زيادة ذلك في المستقبل. هذا النهج لتعريف مفهوم "الاستثمار" هو المهيمنة في المنهجية الأوروبية والأمريكية.
ومع ذلك، غالبا ما تصادف، وفقا لما يقترح التمييز بين فئات "الاستثمارات"، من ناحية، و "استثمار رأس المال"، من ناحية أخرى، على أساس أن علامة الاستثمارات المميزة وفقا لممثليها، هي الطبيعة الإنتاجية لهذه الفئات. في الوقت نفسه، يفهم الاستثمار كقاعدة عامة، وشراء وسائل الإنتاج، وتحت استثمارات رأس المال - شراء الأصول المالية. على وجه الخصوص، في الدورات التدريبية "الاقتصاد" مع كل الاختلافات في تفسير مصطلح "الاستثمار"، يؤكد معظم المؤلفين على المحتوى المادي والحقيقي للاستثمارات أو "تكاليف بناء شركات جديدة، على الآلات والمعدات حياة خدمة طويلة "، أو" زيادة أي قيم مادية - جميع النفقات التي تسهم مباشرة في الزيادة في رأس المال الإجمالي في النظام الاقتصادي ".
هناك نهج آخر في تعريف الاستثمارات بسبب زيادة قيمة سوق الأوراق المالية كآلية تدخل حركة رأس المال الحقيقي في بلدان اقتصاد السوق المتقدمة. في إطارها، يتم تعريف الاستثمارات على أنها استثمارات في الأوراق المالية.
تجدر الإشارة إلى أن تطوير علاقات السوق يرتبط بزيادة تنوع الأجسام الاستثمارية، والذي يتضمن أنواع مختلفة من الأصول الحقيقية والأدوات المالية. في الوقت نفسه، "في الاقتصاديات البدائية، فإن الجزء الأكبر من الاستثمارات يتعلق بالريال، بينما تمثل معظم الاستثمار الحديث في الاقتصاد الحديث من قبل الأوراق المالية".
في دراسات خاصة حول قضايا الاستثمار، يتم تعريف الاستثمارات كوسيلة لصناعة رأس المال، والتي يجب أن تضمن الحفاظ أو الزيادة في قيمة رأس المال و (أو) إحضار مبلغ دخل إيجابي. الاستثمار هو أي أداة يمكنك من خلالها وضع المال، والعد بحفظ أو ضرب تكلفتها (أو) لضمان قيمة الدخل الإيجابي. وبالتالي، يتم إجراء محاسبة أشكال الاستثمار المتنوعة على أساس تفسير أوسع للاستثمارات كأي استثمار لرأس المال يهدف إلى زيادةها. يحدد هذا النهج كعلامة مهمة على الاستثمار ليس طبيعة الاستثمارات، ولكن علاقة الاستثمارات بزيادة رأس المال (استلام الدخل).
تجدر الإشارة إلى أن الطبيعة الإنتاجية متأصلة ليس فقط للاستثمارات في الأصول الحقيقية التي تشكل مجموعة من الاستثمارات الرأسمالية التي تشكلها رأس المال (الاستثمارات في الأصول الثابتة، وهي زيادة في رأس المال العامل، ومؤامرات الأراضي والأشياء الإدارية البيئية، ولكن كما أن الاستثمارات في بعض الصكوك المالية، توسط في حركة الاستثمارات التي تشكل رأس المال (على سبيل المثال، الأوراق المالية لشركات القطاع الحقيقي التي تسمح رأس المال بجذب رأس المال لنطاق نشاط تنظيم المشاريع).
في الوقت نفسه، بعض الاستثمارات الحقيقية (الاستثمارات في شراء العقارات والمعادن الثمينة والمقتنيات)، وكذلك جزء من الاستثمارات المالية (الأدوات المالية المضاربة)، لا تجعل طبيعة إنتاجية. نظرا لأن هذه المرفقات تتعارض مع الدخل كتثبات مستهدف للمستثمر، من وجهة نظر كيان اقتصادي، فإنه يعمل كاستثمار، على الرغم من مستوى الاقتصاد الكلي، فإن تنفيذه لا يعني زيادة، ولكن إعادة توزيع الدخل الإجمالي.
تعتبر الاستثمارات في الأدبيات الاقتصادية الغربية في وحدة جانبين: الموارد (قيم رأس المال) والاستثمارات (التكاليف). ويعرض هذا النهج الأكثر وضوحا في j.m. كينز، وفقا للاستثمارات هي جزء من الدخل لهذه الفترة، والتي لم تستخدم للاستهلاك، الزيادة الحالية في قيم الأصول الرأسمالية نتيجة للأنشطة الإنتاجية لهذه الفترة. يميز هذا التعريف، الذي لا يشتمل، بتخصيص واضح إلى حد ما من الطرفين إلى الاستثمارات: الموارد (المتراكمة من أجل تجميع الدخل) والاستثمارات (استخدام الموارد) ضمان مكاسب الأصول الرأسمالية.
أدى تطوير علاقات السوق في الاقتصاد الروسي إلى ضرورة مراجعة تفسير الفئة "الاستثمارات" وفقا للظروف الجديدة. الميزات المميزة لنهج السوق الناشئ لفهم جوهر الاستثمار هي:
وجد نهج السوق لتحليل جوهره وأشكال ومبادئ نشاط الاستثمار انعكاسه في تحديد مصطلح "الاستثمار" في التشريعات الروسية. وفقا لقانون الاتحاد الروسي "بشأن الأنشطة الاستثمارية في RSFSR" المؤرخ في 6 يونيو 1991 - إحدى القوانين الأولى لتوجيه السوق - الاستثمارات هي جميع أنواع الممتلكات والقيم الفكرية المستثمرة في كائنات الأعمال وغيرها يتم تحقيق الأنشطة، الناتجة عن الربح (الدخل) أو التأثير الاجتماعي.
وبالمثل، فإن الصياغة الواردة أيضا في القانون الجديد "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي المنفذ في شكل استثمارات رأس المال" المؤرخ 25 فبراير 1999، مع اعتماد القانون التشريعي السابق قد فقد. يتم تحديد الاستثمارات في الأمر كأوراق المالية والأوراق المالية وغيرها من الممتلكات الأخرى، بما في ذلك حقوق الملكية، والحقوق الأخرى التي يتمتع بتقييم نقدي استثمرت في كائنات ريادة الأعمال و (أو) الأنشطة الأخرى من أجل الربح (أو) تحقيق تأثير مفيد مختلف.
في وثيقة تشريعية أخرى، على عكس التركيز السابق الأكثر تحديدا (نطاق الاستثمارات الرأسمالية)، مفهوم ليس فقط الاستثمارات، ولكن أيضا استثمارات رأس المال، التي تعتبر شكلا من أشكال الاستثمار، والتي هي استثمارات في الأصول الثابتة ( الأصول الثابتة)، بما في ذلك تكلفة البناء الجديد والتوسع وإعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للمؤسسات الحالية، والاستحواذ على الآلات والمعدات والأدوات والمخزون والتصميم والمسح العمل والتكاليف الأخرى.
بشكل عام، يتم تعريف الاستثمارات كعملية، يتم خلالها إجراء تحول الموارد في تكاليف مراعاة المنشآت المستهدفة للمستثمر - استلام الدخل (التأثير).
في مؤشر الأدب الاقتصادي المرجعي من سلسلة "محفظة رجال الأعمال"، يتم احتواء تعريف أكثر وجيزة وكاملة، وفقا للاستثمارات هي استثمارات طويلة الأجل في رأس مال خاص أو عام في مختلف قطاعات الاقتصاد الوطني (الاستثمارات الداخلية) أو الأجنبية (الاستثمارات الخارجية) من أجل الربح.
يمكن إعطاء مصطلح "نشاط الاستثمار" تعريفا واسعا وضيقا. بواسطة واسع الانتشار الأنشطة الاستثمارية هي أنشطة تتعلق بالاستثمار في مرافق الاستثمار من أجل الحصول على الدخل (التأثير)وبعد ترد تفسير مماثل في قانون "الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي الذي أجرى في شكل استثمارات رأس المال"، وفقا لما يفهم الاستثمار بموجب الأنشطة الاستثمارية والأعمال العملية من أجل تحقيق الربح (أو) تحقيق آثار مفيدة أخرى. عن طريق نشاط الاستثمار الضيق، أو في الواقع أنشطة الاستثمار (الاستثمار) هي عملية تحويل موارد الاستثمار في الاستثمار.
تتضمن حركة الاستثمار مراحل رئيسيتين. محتوى المرحلة الأولى "موارد الاستثمار - الاستثمار الاستثماري" هو في الواقع أنشطة استثمارية. المرحلة الثانية من "الاستثمار الاستثماري - نتيجة الاستثمار" تفترض استرداد التكاليف المنفذة واستقبال الدخل نتيجة لأبحاث الاستثمار. إنه يميز العلاقة والاعتماد المتبادل للعناصرين الضروريةين من أي نوع من النشاط الاقتصادي: التكاليف وعائداتها.
من ناحية، يرتبط النشاط الاقتصادي بالاستثمار، من ناحية أخرى، يتم تحديد جدوى هذه الاستثمارات من خلال عودتهم. دون استلام الدخل (التأثير)، لا يوجد حافز لأنشطة الاستثمار، ويتم تضمين موارد الاستثمار من أجل زيادة القيمة المقدمة. لذا يمكن تعريف أنشطة الاستثمار ككل كوحدة عمليات استثمار الموارد وتلقي الدخل في المستقبل.
عند الاستثمار في القطاع الاقتصادي الحقيقي من أجل تنظيم الإنتاج، يتم تنفيذ تدفق الاستثمارات في مرحلة استرداد التكاليف في شكل دائرة فردية لأموال الإنتاج، والتغيير المستمر في أشكال القيمة. خلال هذه الحركة، يتم إنشاء منتج جاهز يجسد الزيادة في قيمة رأس المال، نتيجة لتنفيذ الدخل الذي يتم تشكيله.
النشاط الاستثماري هو شرط ضروري للدائرة الفردية لصناديق الكيان الاقتصادي. بدوره، يخلق الإنتاج في مجال الإنتاج شروطا مسبقا للاستثمارات الجديدة. من وجهة النظر هذه، يشمل أي نوع من نشاط الريادة عمليات الاستثمار والأنشطة الرئيسية. التحدث على سطح الظواهر كمناطق منفصلة نسبيا، والاستثمار والنشاط الرئيسي، ومع ذلك، فإن أهم المكونات المترابطة لعملية اقتصادية واحدة.
حركة الاستثمار، التي تمر خلالها باستمرار عبر جميع مراحل التكاثر من لحظة تعبئة موارد الاستثمار قبل تلقي الدخل (التأثير) والتعويض عن الأموال المستثمرة، بمثابة دائرة الاستثمارات وهي دورة استثمار. تتكرر هذه الحركة بشكل دائم، نظرا لأن الدخل الذي تم تشكيله نتيجة لموارد الاستثمار في كائنات الأعمال، كلما تفكك وتراكم، وهو أساس دورة الاستثمار التالية.
يجب إجراء تحليل الاستثمارات فقط على أساس النهج التناسليإشراك نظرهم في الديناميات، وليس على أساس التفضيل والإصلاح كهدف في دراسة المراحل الفردية من حركتهم.
من الموقف تحليل هيكلي يمكن النظر في الاستثمارات كهدف من الدراسة في وحدة العناصر الأساسية التالية: الموضوعات والأشياء والعلاقات الاقتصادية في الواقع.
الأنشطة الاستثمارية هي جميع أنواع الأدوات المالية والمواد والصناعية والفكرية والمرخصة والتأجير وأي أنشطة أخرى.
مواضيع الأنشطة الاستثمارية هي مشاركتها المباشرة وغير المباشرة: المستثمرون والعملاء وبنادق العمل والمرافق الاستثمارية، وكذلك الموردين والمصارف والخدمات المصرفية والتأمين والوساطة وتبادل الأسهم وغيرها من الهياكل. كل منهم يمكن أن يتصرف كأفراد والكيانات القانونية، بما في ذلك المنظمات الأجنبية وكذلك الدولة والدولية.
المستثمرون - مواضيع الأنشطة الاستثمارية التي تستثمر بأموال خاصة بهم أو اقترضت أو جذبت في شكل استثمارات وضمان استخدامها المستهدف. كمصر مستثمر، أذن السلطات بإدارة الدولة أو حقوق الملكية البلدية أو حقوق الملكية؛ المواطنون والمؤسسات ورابطات تنظيم المشاريع وغيرها من الكيانات القانونية؛ الأفراد الأجانب والكيانات القانونية والدول والمنظمات الدولية. يسمح للجمع بين الأموال من قبل المستثمرين للاستثمار المشترك.
يحق له مواضيع أنشطة الاستثمار الجمع بين وظائف المشاركين أو أكثر. وبالتالي، يمكن للمستثمرين، إلى جانب دور المودعين، أن يؤدي في وقت واحد كعمليين، المقرضين والمشترين وغيرهم من المشاركين في عملية الاستثمار.
يمكن للعملاء (المستثمرون) أن يكونوا مستثمرين أنفسهم وأي أفراد وكيانات قانونية أخرى معتمدة من قبل المستثمرين لتنفيذ المشروع الاستثماري دون التدخل في ريادة الأعمال وغيرها من أنشطة المشاركين المتبقيين في عملية الاستثمار، ما لم ينصوا على خلاف ذلك بينهم. إذا لم يكن العميل مستثمرا، فهام حقوق الملكية والاستخدام والتخلص من خلال الفترة وداخل السلطة التي أنشأها العقد المذكور، ووفقا للقانون المعمول به.
يمكن أن يكون مستخدمو الأجسام الاستثمارية للمستثمرين أنفسهم وأفراد آخرين والكيانات القانونية والسلطات الحكومية والبلدية والبلدان الأجنبية والمنظمات الدولية التي تم تنفيذها لأنشطة الاستثمار. إذا لم يكن المستخدم مستثمرا، فإن العلاقة بينها تحددها معاهدة الاستثمار بالطريقة التي يحددها تشريع الاتحاد الروسي.
1.2 سياسة الاستثمار كأداة لتنظيم الاقتصاد الكلي
النظام الصناعي الحديث في إحساس معين هو رهينة التكنولوجيا. إنه يعمل بشكل جيد وسيطر عليه المجتمع، فقط امتصاص جميع "التضحيات" الجديدة فقط في شكل استثمارات. في اقتصاد متوازن، فهي الشرط الرئيسي للتقدم الاقتصادي، وخلال الأزمة، يمكن أن يصبح نشاط الاستثمار في الدولة المصدر الرئيسي للاطفال. كما يتضح من الخبرة العالمية من أجل التغلب على "الكساد العظيم"، احتل مجلس الشيوخ الأمريكي الرئيس ف. روزفلت بسلطة متطرفة. جعلت السياسة الاقتصادية الصلبة لاستخدام الاستثمار وتقليل استهلاك الموارد لكل وحدة من البضائع التي أجرتها حكومة اليابان إلى تحقيق البلد إلى مستوى تكنولوجي جديد. وكان موقف مماثل في استعادة اقتصاد FRG - عموم مارشال، مع تقدم تكنولوجي في الجنوب. كوريا. في هذه البلدان، زاد دور اعتمادات الدولة إلى الاقتصاد الوطني، تم إعطاء الأولوية لتوسيع التكاثر بناء على إعادة هيكلة الهيكلية العميقة وتطوير أحدث التقنيات. الاستثمارات لا تؤثر فقط على النمو الاقتصادي. إنهم عامل مهم في الزيادة السريعة في مستوى معيشة المواد من السكان، مما يؤثر على العمالة والدخل. كل هذا يحدد الأهمية الخاصة لسياسة الاستثمار في نظام تنظيم الدولة.
تتمثل سياسة الاستثمار في مزيج من الأساليب والحلول المختلفة المستخدمة، للاستثمارات الفعالة في أي مؤسسة (قضية).
قاعدة الاستثمار الأولي هي سياسة استثمار تم إنشاؤها وتنفيذها على مستويات مختلفة من الإدارة الاقتصادية والتنظيم. تحدد سياسة الاستثمار الأهداف المتوسطة الأجل وطويلة الأجل لأنشطة الاستثمار والطرق الرئيسية لتحقيقها. يعتمد على التوقعات الاجتماعية والاقتصادية والعلمية والتقنية ويعمل كأساس لاختيار استراتيجية استثمارية، وتطوير برامج ومشاريع استثمارية، وتقديم معايير لتقييمها واختيارها.
هذا مهم بشكل خاص في ظروف مدة دورة الاستثمار، و multifactivity والتقلبات في وضع السوق.
ترجع المهام الرئيسية لسياسة الاستثمار في المرحلة الحالية إلى تحسين العلاقة بين الاستثمار في الصناعات المنتجة للموارد والمعالجة والمستهلكة، وإعادة توزيع الاستثمارات لصالح الصناعات التي توفر تسريع التقدم العلمي والتكنولوجي، زيادة في الاستثمارات في رأس المال البشري. وبالتالي، ترتبط سياسة الاستثمار ارتباطا وثيقا بالهيكل الذي يسبب وحدة أهدافها في تحفيز ITP، مما يزيد عدد من المشاكل الاجتماعية.
لتحليل سياسة الاستثمار للدولة، نستخدم J.M المقدمة مفهوم كينز للمضاعف تكاليف الاستثمار (ك). إنه يساوي موقف الحجم الإضافي للإنتاج الوطني (Y) لزيادة الاستثمارات (1) ويمثل المبلغ، عكس "الحد من الميل إلى المدخرات" (النواب).
عمل المضاعف له تأثير واسع وتضييق. على سبيل المثال، الاستثمارات في بناء المساكن النرويج، توفر عمل 100 شخص، تسبب الحاجة إلى إنشاء 175 وظيفة أخرى في الصناعات الأخرى. تقليل الاستثمار يقلل من عبء العمل من الاقتصاد. وهذا يعني أن المشكلة المركزية للحفاظ على نشاط استثمار مرتفع بما فيه الكفاية هي مدخرات كمصدر للتراكم اللاحق.
غالبا ما يتم تنفيذ المدخرات والاستثمارات من قبل مختلف الأشخاص ولأسباب مختلفة، وخاصة المدخرات، وخاصة الشخصية، التركيز كميات كبيرة للإنفاق في المستقبل، تتعلق بفرص الاستثمار. على المستوى الجزئي، ثبت إحصائيا أن المدخرات مصنوعة من العائلات التي تتجاوز ميزانياتها القيم المتوسطة. على المستوى الجزئي، يتبع منحنى الميل إلى الاستهلاك عمليا خط "صافي الدخل". إن موقف هذه المؤشرات يوصف الميل إلى الاستهلاك على المستوى الوطني، بزيادة صافي الدخل، يزداد تدريجيا، في حين أن المعدل الناجم عن انخفاض معدل الأرباح، إضعاف الدوافع لاستثمار السكان. هذا يشجع الدولة على لعب دور "الدفع الأصلي"، وتحفيز الاستثمار واستخدام تأثير الرسوم المتحركة، من أجل التسبب في إحياء كبير للإنتاج، ونمو العمالة، وكذلك إنشاء منصة إضافية ("فعالة" في J.Kains المصطلحات) الطلب. لذلك، خلال "الكساد العظيم"، تنظيم الأشغال العامة - بناء الطرق والجسور والسدود وغيرها. - ضمنت الزيادة في الدخل النقدي، لكنها لم تضف سلعا إضافية إلى مجموع كتلة المخزونات غير المتراكمة، والتي ساهمت في زيادة النشاط الاستثماري للسكان.
هناك طريقتان لتحفيز الاستثمارات في الدول. أولا، تنفيذ سياسة الاقتصاد الكلي ذات الصلة (العملة، النقدية أو المالية). في هذه الحالة، سيتم ملاحظة محاولة لتحقيق الاستقرار في تطوير الملتحمة والحصول على آفاق موثوقة للنمو الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، بمساعدة سياسات المشتريات الحكومية داخل الدولة، يمكن ضمان أسواق المبيعات من قبل بعض الصناعات. ثانيا، تتوفر للدول الفرصة لللجوء إلى تسهيل التمويل، والتي يتم تنفيذها بشكل غير مباشر. من ناحية، من خلال تحفيز المدخرات التراكمية (في أغلب الأحيان بسبب الكسر الضريبية)، من ناحية أخرى، اتجاه المدخرات التراكمية من قبل الشركات التي تنوي تنفيذ الاستثمار، وكذلك تكثيف أنشطة النظم المصرفية في سياق زيادة المنافسة. يمكن القيام بذلك مباشرة من خلال استخدام الأموال العامة: زيادة في صناديق التمويل الذاتي، والتخلص من الضرائب (فوائد الاستهلاك، تقليل ضريبة الدخل)، والحد من أسعار المعدات، والإعانات الاستثمارية المباشرة، والقروض بشأن المصطلحات التفضيلية (مثل Premium)، إلخ . اعتمادا على الوضع المحدد، تكون هذه التدابير شائعة عن مجمل الاستثمارات بأكملها أو لها موعد ضيق إذا كانت مخصصة للمناطق والصناعات والمؤسسات: هذه هي واحدة من أحكام السياسة الصناعية الانتقائية.
يعتمد إنشاء مناخ استثماري إيجابي إلى حد كبير على نظام الاستقبال الرأسمالي الحالي. تحت نظام الاستقبال رأس المال فهم مزيج من الأعمال والمؤسسات القانونية التي تحكم السياسة العامة من حيث الاستثمارات الأجنبية.
في بلدان اقتصاد السوق المتقدمة فيما يتعلق بالمستثمرين الأجانب، ما يسمى النظام الوطنيوبعد هذا الحكم، المنصوص عليه في عدد من وثائق صندوق النقد الدولي، غرفة التجارة الدولية والمنظمة الاقتصادية والاجتماعية للتجارة الدولية، يعني أن جذب الاستثمارات الأجنبية وأنشطة الشركات ذات المشاركة الأجنبية تنظم، كقاعدة عامة، تشريعات وطنية. في الوقت نفسه، لا يحتوي هذا الأخير بشكل رئيسي على اختلافات في تنظيم الأنشطة الاقتصادية للمستثمرين الوطنيين والأجانب. يمكن للمستثمرين الأجانب الوصول إلى الإنتاج المحلي والموارد العمالية والموارد المالية، لإنشاء مؤسسات بناء على أي شكل من أشكال تنظيمية وقانونية للأنشطة المعتمدة في بلد معين، لتنفيذ الأعمال التجارية بموجب نفس الشروط مثل رواد الأعمال القوميين، واستخدام فوائد محلية كبيرة.
على وجه الخصوص، تطورت البنك الدولي للإنشاء والتعمير مع صندوق النقد الدولي، وتشمل مبادئ مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر ما يلي: النظام الوطني، عدم التمييز للمستثمرين الأجانب والحماية والضمانات. تحتوي هذه المبادئ على توصيات للترجمة غير المستمرة للعملات المقابلة، مما يمنع مصادرة الاستثمار الأجنبي، ويقوم بتحليل النزاع بين المستثمر الأجنبي والدولة المضيفة إلى التحكيم في المركز الدولي لتسوية النزاعات الاستثمارية.
على عكس البلدان المتقدمة، في العديد من البلدان النامية، لا تزال هناك عدد من القيود التي تمنع حركة الاستثمار الأجنبي. تهدف التشريعات الوطنية للاستثمار الرامية إلى الحفاظ على السيادة الوطنية والأمن الاقتصادي تأسيس قيود على استثمار المستثمرين في صناعات وإنتاجية معينة، وتحديد الأبعاد الحد من حصة المستثمرين الأجانب في عاصمة الشركة الوطنية، والإجراءات الخاصة للقبول المستثمرين الأجانب وتسجيلهم.
في الوقت نفسه، في التسعينيات، عقد تحرير معين لنظام الاستثمار في العديد من البلدان النامية. تقريبا جميع قوانين الاستثمار التي تم تبنيها مؤخرا للمستثمرين الأجانب، من أجل بعض الاستثناءات، لا تقل عن نظام أقل ملاءمة من القومية، والضمانات للمستثمرين الأجانب فيما يتعلق بالترجمة غير المستشدة للأرباح، وفي حالة مصادرة الممتلكات الأجنبية، التعويض ذي الصلة، إمكانية حل النزاعات بين البلد المضيف (الدولة) والمستثمرين الأجانب بأشكال التحكيم، المستخدمة على نطاق واسع في العلاقات الاقتصادية الدولية.
في الممارسة العملية، في معظم البلدان، على الرغم من القوانين المعتمدة، فإن تحرير لوائح الاستثمار، لا تزال هناك قيود مختلفة لأنشطة المستثمرين الأجانب. لا ينطبق هذا على القضايا الإجرائية فقط (متطلبات الإذن الأولية للاستثمار والمسالونات ومدة إجراءات النظر في الطلبات)، ولكن أيضا القيود المباشرة على الاستثمار الأجنبي في قطاعات معينة من الاقتصاد (أو حتى المحظورات)، مما يحد من رأس المال الأجنبي في الشركات أو احتمال مشاركتها فيها فقط جنبا إلى جنب مع المستثمرين المحليين، إلخ.
تتمثل سمة مميزة للتشريعات الوطنية الحديثة في مجال الاستثمار الأجنبي المباشر في توسيع مجال نشرها على جميع أنواع أصول الممتلكات وحقوق الملكية ذات الصلة، وكذلك حقوق الملكية الفكرية. على الرغم من أن القوانين الوطنية تتعلق بشكل أساسي باستثمارات خاصة، إلا أنها غالبا ما تنطبق على استثمارات المنظمات الحكومية واستثمار الدولة نفسها.
وبالتالي، فإن النشاط الاستثماري المتعاقب للبلاد هو شرط ضروري للنمو الاقتصادي المستدام والمستقر. السياسة الاستثمارية هي واحدة من مكونات السياسة الاقتصادية للدولة. بمساعدة سياسة الاستثمار، تؤثر الدولة بشكل مباشر على وتيرة الإنتاج، وتسريع NTP، لتغيير هيكل الإنتاج الاجتماعي وحل العديد من المشاكل الاجتماعية.
إن سياسة الاستثمار في الدولة تعني مجمعا للأنشطة المستهدفة التي أجرتها الدولة لخلق شروط مواتية لجميع كيانات الأعمال من أجل إحياء الأنشطة، ورفع الاقتصاد، وتحسين كفاءة الإنتاج وحل المشاكل الاجتماعية.
الفصل 2. تحليل سياسة الاستثمار في الاتحاد الروسي
2.1 تنظيم أنشطة الاستثمار في روسيا
تنظم الدولة، بما في ذلك الاستثمار والأنشطة والتشريعي. على وجه الخصوص، يعتبر الاتحاد الروسي تنظيم الاستثمار على مستويات مستويات الرقابة، أي، في كل مستوى من المستوى التشريعي، هناك قوانين تنظم، إلى درجة واحدة أو آخر، أنشطة الاستثمار:
دستور الاتحاد الروسي؛
رموز الاتحاد الروسي؛
القوانين الفدرالية؛
قرارات حكومة الاتحاد الروسي؛
التشريع الإقليمي
التشريع المحلي.
نسلط الضوء على القوانين الرئيسية المصممة لتنظيم الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي.
في عام 1999، تم اعتماد القانون الفيدرالي رقم 39-FZ "على الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي نفذ في شكل استثمارات رأس المال" المؤرخ 25 فبراير 1999 (بصيغته المعدلة من قبل القوانين الفيدرالية من 02.01.2000 رقم 22-FZ اعتبارا من 22 أغسطس 2004 رقم 122 - FZ، من 02.02.2006 رقم 19 - فكالز، 18 ديسمبر 2006 رقم 232-ФЗ، \u200b\u200bمن 24.07.2007 رقم 215-ФЗ). يحدد القانون الفيدرالي الأسس القانونية والاقتصادية لأنشطة الاستثمار التي أجريت في شكل استثمارات رأس المال في الاتحاد الروسي، كما تضع ضمانات لحماية حقوق ومصالح وممتلكات الأنشطة الاستثمارية التي تنفذ في شكل استثمارات رأس المال، بصرف النظر من أشكال الملكية.
القانون الرئيسي المصمم لتنظيم أنشطة المستثمرين الأجانب في الاتحاد الروسي هو القانون الاتحادي رقم 160 حصاد "على الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" في 25 يونيو 1999 (بصيغته المعدلة من قبل القوانين الفيدرالية 03.21.2002 رقم 31-FZ، 25 يوليو 2002، رقم 117، من 08.12.2003 رقم 169-FZ، اعتبارا من 22 يوليو 2005 رقم 117-FZ، من 03.06.2006 رقم 75-FZ).
ينظم القانون الاتحادي "على الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" العلاقات المتعلقة بضمانات الدولة لحقوق المستثمرين الأجانب في ممارسة الاستثمارات في الاتحاد الروسي.
أحد أساليب تنظيم الدولة لأنشطة الاستثمار المنفذة في شكل استثمارات رأس المال هو تطوير التأجير المالي في الاتحاد الروسي. ينفذ القانون المدني للتنظيم القانوني للعلاقات المدنية FZ من الاتحاد الروسي "بشأن التأجير" لعام 1998
الجزء الأكثر أهمية من الأنشطة الاستثمارية هي الاستثمارات في الأوراق المالية.
في روسيا، فإن المصادر الرئيسية للتنظيم القانوني لأنشطة الاستثمار في مجال تداول الأوراق المالية هي: القانون المدني للاتحاد الروسي؛ القوانين الاتحادية للاتحاد الروسي "على الشركات المساهمة"، "على خصوصيات الوضع القانوني للموظفين المشتركين (المؤسسات الشعبية)"، "في سوق الأوراق المالية" (04/22/1996) (بصيغته المعدلة على 26 نوفمبر 1998، 1998، 8 يوليو 1999.، 7 أغسطس، 2001، 28 ديسمبر 2002، 29 يونيو، 28 يوليو 2004، 7 مارس 2004، 18 يونيو، 27 ديسمبر 2005، 5 يناير 2005، 5 يناير، 15 أبريل، 27 يوليو، أكتوبر 16 ديسمبر، 30 ديسمبر 2006 جم - 26 أبريل، 17 مايو، 2 أكتوبر، 2 ديسمبر 2007، 27 أكتوبر، 27 أكتوبر، 30 ديسمبر 2008)، "حماية الحقوق والمصالح القانونية للمستثمرين في سوق الأوراق المالية" ( في 5 مارس 1999 رقم 46-ФЗ) (بصيغته المعدلة من قبل القوانين الفيدرالية 30.12.2001 رقم 196-ФЗ، من 09.12.2002 رقم 162-FZ، من 22 أغسطس 2004 رقم 122-ФЗ)؛ قانون الاتحاد الروسي "بشأن الضريبة بشأن المعاملات مع عمليات الأوراق المالية" (بصيغته المعدلة من قبل القوانين الفيدرالية في 18 سبتمبر 1995، رقم 158-FZ، في 23 مارس 1998 رقم 36-FZ، بصيغتها المعدلة في 23 ديسمبر 2003 ).
قانون "أموال الاستثمار" بتاريخ 29 نوفمبر 2001 رقم 156-ФЗ (بصيغته المعدلة من قبل القوانين الفيدرالية 29.06.2004 رقم 58-FZ، من 04/15/2006 رقم 51-FZ، من 6 ديسمبر 2007 رقم 334-FZ) تهدف إلى تحفيز تطوير مؤسسات الاستثمار الجماعي في روسيا، وجذب الأموال إلى الاقتصاد الروسي، والمستثمرين الداخليين في المقام الأول - مواطني البلاد.
يتم تنظيم تنظيم النشاط الاستثماري على المستويات الفيدرالية والإقليمية والمحلية.
تحدد المادة 13 من القانون الاتحادي رقم 39-FZ "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي، المنفذ في شكل استثمارات رأس المال" الإجراءات اللازمة لاتخاذ القرارات المتعلقة باستثمارات رأس المال الحكومي. تعقد القرارات من قبل سلطات الدولة وفقا لتشريع الاتحاد الروسي. وترد تكاليف تمويل الاستثمارات الرأسمالية الحكومية في الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي وفي ميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، شريطة أن تكون جزءا من النفقات لتنفيذ البرامج المستهدفة الاتحادية والإقليمية. تنفذ المنافسة وضع أوامر لمقاولات البناء من أجل احتياجات الدولة من قبل المنافسة. تتم السيطرة على الهدف والفائدة الفعال للأموال من قبل غرفة الحسابات في الاتحاد الروسي.
تخضع جميع المشاريع المستثمرة، بغض النظر عن مصادر تمويل وأشكال ملكية استثمارات رأس المال، لموافقتها وفقا لتشريع الاتحاد الروسي. يتم فحص مرافق الاستثمار من أجل منع إنشاء المرافق، والذي ينتهك استخدام حقوق الأفراد والكيانات القانونية ومصالح الدولة أو لا تفي بمتطلبات المعايير المعتمدة في الطريقة المنصوص عليها (المعايير والقواعد)، وكذلك تقييم فعالية استثمارات رأس المال.
وفقا للفن. 11 من لوائح الدولة المذكورة أعلاه تشمل:
يتضمن التنظيم غير المباشر مجموعة متنوعة من الأساليب والأفعال من التأثير، وتحفيز تطوير الأنشطة الاستثمارية، وهي: سياسات الضرائب، والاستهلاك، وحماية مصالح المستثمرين وغيرها من تدابير التأثير الاقتصادي. مهمتها هي بيئة ممتعة لتنمية الأنشطة الاستثمارية التي تنفذ في شكل استثمارات رأس المال، من خلال:
تتمثل المشاركة المباشرة في الدولة في نشاط الاستثمار في تنفيذ أموال الميزانية الفيدرالية وميزانيات الكيانات التأسيسية للاستثمارات الرأسمالية وفقا للبرامج المستهدفة الاتحادية والإقليمية، وكذلك بشأن المقترحات الحكومية والرئاسية.
أشكال محددة من هذه المشاركة هي:
كانت تدابير سياسة الاستثمار الحكومية خلال الفترة الأولية لإصلاح السوق مرتبطة أساسا بالبرنامج المتكامل لتحفيز الاستثمار المحلي والأجنبي في الاقتصاد الروسي، وهي ميزانية التنمية للفترة 1997-2000، مفهوم البرنامج المتوسط \u200b\u200bالأجل ل تطوير الاقتصاد الروسي للفترة 1997-2000 .. "إعادة الهيكلة الهيكلية والنمو الاقتصادي".
يشمل الاتجاهات الرئيسية لسياسة الاستثمار الحكومية المنصوص عليها في هذه الوثائق:
وفقا للدورة التدريبية المقبولة للإصلاحات الاقتصادية، ينبغي إجراء استعادة عملية الاستثمار في الحد الأدنى لدور الدولة. نظرا لأن المصادر الرئيسية المقصودة تم النظر فيها: زيادة فرص المؤسسات على حساب انخفاض في العبء الضريبي ونمو خصومات الاستهلاك، تفيض قرضا من التزامات الدولة بالقطاع الحقيقي، وتعبئة توفير العملة للسكان في الخارج دوران البنك، تدفق رأس المال الخاص الأجنبي.
وفي الوقت نفسه، على أساس أساليب السوق، فشلت المهام في حل المهام، لأن الظروف في الاقتصاد الروسي لم يكن لديها الشروط التي تسمح بالتخلي عن أساليب تأثير الدولة بالكامل. في الظروف الروسية، لم يجلب تأثير النبضات النقدية للإنتاج النتائج المتوقعة. تدابير تقييد الصعب في مجال السياسة النقدية، رغم أنها سهلت إلى حد ما التكيف مع الشركات المتغيرة لظروف السوق، لكنها اكتشفت عدم تناسقها من حيث إعادة الهيكلة الهيكلية للإنتاج وإحياء الاقتصاد. أعاقت الحالة المالية المتفاقمة للمؤسسات من ناحية، اتجاه الأموال الخاصة (الربح والانخفاض) لأغراض الاستثمار، ومن ناحية أخرى، لجذب موارد أسواق الأسهم والائتمان.
لم يتم إنشاء متطلبات الاقتصاد الكلي لتعبئة المدخرات السكانية في شكل عملة نقدية أجنبية، تدفق رأس المال الخاص والأجنبي في القطاع الحقيقي للاقتصاد. نتيجة لسياسة تغطية العجز في ميزانية الدولة من خلال توسيع الالتزامات الحكومية، أدت تراكم الدين العام وزيادة تكلفة خدمتها إلى انخفاض تدريجي في إمكانيات تمويل الميزانية، والتي تفاقمت بسبب نمو الجهد في المجال الضريبي المالي في ظروف السياسة المالية الصلبة وتشوه نظام الدفع.
بحثا عن إصدار الوضع، تم تنفيذ نفقات الميزانية المستمرة. أدى الحد من ميزانية إيرادات الملكية إلى الضغط الزائد والاضطراب في التمويل العام، وانعدام الأمن للموارد المالية لتكاليف الاستثمار المخطط لها، غير الوفاء بالبرامج الاستثمارية الفيدرالية.
كان تمويل الدولة نشاط الاستثمار طازجا عمليا، وفي الوقت نفسه لا يمكن أن تعوض حجم الاستثمار الخاص من أجل الانخفاض في الاستثمار العام. مع رفع حصة الاستثمار الخاص في إجمالي حجم مصادر التمويل (لشكل الملكية)، انخفضت موارد الاستثمار التراكمي بشكل حاد. إذا كان التخفيض في دعم الميزانية للعلامات الخارجية يتوافق مع جوهر التحولات في السوق، فإن رفض الاستثمار الكامل تقريبا يتناقض مع قوانين تطوير اقتصاد السوق.
من أجل ضبط مسار الإصلاحات الاقتصادية وحل أهداف مخرج البلد من الأزمة الاقتصادية الحادة في نوفمبر 1998، اعتمدت وثيقة مشتركة "بشأن تدابير حكومة الاتحاد الروسي والبنك المركزي للاتحاد الروسي استقرار الوضع الاجتماعي والاقتصادي في البلاد "، الذي شرع من الحاجة إلى تعزيز تدخل الدولة في الاقتصاد، بما في ذلك مجال الاستثمار. وهو ينص على زيادة الدور المنظم للدولة في ضمان زيادة كفاءة الإنتاج على حساب جمعية "المشكلة" في شركات كبيرة، بما في ذلك بمشاركة الدولة ودعم تطوير الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، خلق بيئة تنافسية. تضمن هذا المستند عددا من الأساليب الجديدة لحل مشاكل تحسين الأموال العامة والنظام المصرفي واستعادة الآليات السوقية للقطاع الحقيقي للاقتصاد، مما يقلل من العبء الضريبي والحوافز والاستثمار للنشاط المبتكرة، وحماية السوق المحلية، تحسين كفاءة إدارة الممتلكات الحكومية.
تم تحديد أولويات برامج التنمية التي ينبغي من خلالها تنفيذ سياسة الدولة الهيكلية والإنتاجية:
ومع ذلك، كان تنفيذ هذه الأساليب معقد بسبب الحفاظ على الظروف الاقتصادية القائمة؛ يتعين التغلب على المشكلات الاقتصادية الحالية استخدام آليات فعالة لتعبئة الموارد ونمو الاستثمار.
واصل هذا الحد من الاستثمار العام وانخفاض في حصة الأموال المخصصة لتمويل برنامج الاستثمار الحكومي. لم تتلق الدعم الحكومي للبرامج الاستثمارية لتحويل صناعة العمل، وكذلك معظم كائنات مجمعات الإنتاج. تم تعليق معظم البرامج المستهدفة الفيدرالية. تم تقليل تكاليف الاستثمار دون تحليل مفصل لمختلف برامج الاستثمار وتقييماتها من وجهة نظر الامتثال لمجالات النمو الاقتصادي الأولوية.
ولوحظ وضع مماثل في مجال التمويل العام للابتكار. تنفيذ نوايا إعادة هيكلة المجال العلمي والتقني من أجل رفعها وفقا للأساس الاقتصادي الحقيقي، والطلب التشغيلي للمنتجات العلمية والتقنية في الممارسة العملية، يعني انخفاض حاد في حصة مخصصات الدولة للتنمية الأنشطة المبتكرة. تسبب عدم معقولية السياسة الاستثمارية وتناقض التدابير التي اتخذت غير عملي للأهداف وعدم فعالية برنامجها.
وثائق حكومية بيئية جديدة تعكس الاستراتيجية الاقتصادية للدولة (خطة عمل حكومة الاتحاد الروسي في مجال السياسة الاجتماعية وتحديث الاقتصاد للفترة 2000-2001، والتي كانت تستند إلى استراتيجية التنمية الروسية أعلن الاتحاد حتى عام 2010، مركز مركز التطوير الاستراتيجي)، تغيير أولويات السياسة الاقتصادية، وتعزيز تركيزه على تحديث وتطوير القطاع الحقيقي. كوسيلة رئيسية لتحقيق الأهداف، يتم النظر في تحسين الاستثمار ومناخ تنظيم المشاريع، والظروف لتطوير الأسواق المالية، وطرق السياسات النقدية والميزانية والضريبية.
أهم مجالات سياسة الاستثمار الحكومية في المرحلة الحالية هي: تعزيز الدعم الحكومي لمجالات الأولوية للتنمية الاقتصادية، وإنشاء بيئة مؤسسية واقتصادية يحفز الاستثمار في القطاع الحقيقي للاقتصاد، وتنسيق سياسة الاستثمار المركز الفيدرالي والمناطق.
2.2 تقييم الوضع الاستثماري في الاتحاد الروسي
إن المؤشرات الرئيسية التي تميز حالة نشاط الاستثمار هي "الاستثمارات في الأصول الثابتة" و "الاستثمارات من الخارج".
في الاقتصاد الروسي، تم تسجيل ميل نمو الاستثمار المتقدمة في الأصول الثابتة مقارنة مع ديناميات الناتج المحلي الإجمالي منذ عام 2002. في عام 2008، تم الحفاظ على هذه النسبة، على الرغم من مقارنة بعام 2007، هناك تباطؤ كبير في معدل نمو كل من الناتج المحلي الإجمالي والاستثمارات في الأصول الثابتة. بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2008 5.6٪ مقابل 8.1٪ في عام 2007، بزيادة الاستثمار في رأس المال الثابت عند 9.8٪ مقابل 21.1٪
تغير التباطؤ في النمو الاقتصادي الوضع في قطاع الاستثمار. خلال عام 2008، كان هناك تباطؤ تدريجي في معدل نمو الاستثمارات من 123.6٪ في ربع واحد إلى 117.4٪ في الربع الثاني و 111.78٪ - في الربع الثالث. في الفترة من يناير إلى سبتمبر، ارتفعت الاستثمارات في الأصول الثابتة بنسبة 13.1٪ ضد النمو بنسبة 21.3٪ في نفس الفترة من عام 2007. على خلفية الأزمة المالية في نوفمبر 2008، انخفاض الاستثمار في رأس المال الثابت بنسبة 0.9٪ وفي ديسمبر - بنسبة 7.5٪ فيما يتعلق بالأشهر ذات الصلة لعام 2007 نتيجة للربع الرابع لأول مرة منذ عام 2000، تم نقل معدلات نمو الاستثمارات إلى منطقة القيم السلبية وبلغت 97.7٪ في نفس الفترة من في العام السابق.
كانت الخصائص لعام 2008 النمو الرئيسي في بناء مرافق صناعية وبنية تحتية ضد خلفية تباطؤ حاد في وتيرة دخول المساحة الإجمالية للمباني السكنية. في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2008، مع نمو إجمالي أعمال البناء بنسبة 14.5٪، كان نمو الإدخالات السكنية بنسبة 4.0٪ مقابل 18.1٪ على التوالي، و 30.9٪ في نفس الفترة من العام السابق. تباطأ في الربع الرابع من عام 2008 وتيرة العمل في البناء إلى 103.8٪ مقابل 118.2٪ في الربع الرابع من عام 2007 كان يرجع إلى استقرار حجم مساحة المعيشة في نوفمبر 2008 وحجم البناء الصناعي في ديسمبر 2008 في ديسمبر 2008 مستوى فترات مماثلة لعام 2007
في هيكل الاستثمارات في الأصول الثابتة، تم الحفاظ على حصة الاستثمارات في بناء السكن لعام 2008 على مستوى العام السابق وبلغت 7.5٪ مع زيادة في حصة النفقات لبناء المباني والهياكل 2.3 النقاط المئوية. ما يصل إلى 52.4٪. الميل إلى الحد من حصة الإنفاق على الآلات والمعدات: نتيجة لعام 2008، كانت هذه الحصة 33.0٪ و 2.8 نقطة مئوية. كان أقل من العام السابق.
تجدر الإشارة إلى أن أهم تغييرات في هيكل الاستثمارات في شكل أصول ثابتة سقطت في الربع الرابع من عام 2008 (الجدول 2.1).
هيكل الاستثمار في الأصول الثابتة حسب أنواع الأصول الثابتة في 2007-2008،٪ إلى النتيجة
|
مؤشرات |
مشتمل |
|||
|
يناير - سبتمبر. |
أكتوبر نوفمبر |
|||
|
بما في ذلك أنواع صناديق الإسكان الأساسية |
||||
|
المباني والمنشآت |
||||
|
الآلات والمعدات، المركبات |
||||
زادت الإمدادات المستوردة من الآلات والمعدات خلال وتيرة تقييد تطوير الهندسة المحلية نسبة إلى ديناميات تكاليف الاستثمار وخصائص استنساخ رأس المال الثابت. بلغت الاستثمارات المتعلقة بشراء الآلات والمعدات المستوردة والمركبات (بدون ريادة الأعمال التجارية الصغيرة ومعايير النشاط غير الرسمي) في عام 2008 414.1 مليار روبل، أو 20.0٪ من إجمالي حجم الاستثمار في الآلات والمعدات والمركبات ضد 17 و 8٪ في 2007
مع التباطؤ في معدل نمو الاقتصاد، هناك تغيير في دور أموال الميزانية في مصادر تمويل الاستثمار في الأصول الثابتة (الجدول 2.2).
في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2008، تم تمويل 658.2 مليار روبل بسبب أموال الميزانية. الاستثمارات في الأصول الثابتة، والتي بلغت 16.8٪ من إجمالي الاستثمار في رأس المال الثابت ككل في الاقتصاد، بما في ذلك أموال الميزانية الفيدرالية - 10.0٪. في أكتوبر-ديسمبر 2008، مع انخفاض مطلق في حجم الاستثمارات مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، كانت الزيادة في حجم ومحاسبة أموال الميزانية الفيدرالية في مصادر تمويل الاستثمارات في الأصول الثابتة واحدة من شروط التخفيف من العواقب السلبية للقيود الحادة من الأموال الخاصة للمؤسسات. في الربع الرابع من عام 2008، على حساب الميزانية الفيدرالية الممولة 295.5 مليار روبل. الاستثمارات في الأصول الثابتة مقابل 214.9 مليار روبل للأشهر التسعة الأولى من نفس العام.
هيكل الاستثمار في الأصول الثابتة حول مصادر التمويل،٪ إلى النتيجة (بدون مواضيع لريادة الأعمال الصغيرة والمعلمات نشاط غير رسمي)
|
مؤشرات |
مشتمل |
|||
|
يناير - سبتمبر. |
أكتوبر نوفمبر |
|||
|
الاستثمارات في الأصول الثابتة - المجموع |
||||
|
بما في ذلك على مصادر الاستثمار |
||||
|
الصناديق الخاصة منهم |
||||
|
شملت الأموال منهم |
||||
|
القروض المصرفية |
||||
|
بما في ذلك البنوك الأجنبية |
||||
|
مجتمعات المنظمات الأخرى |
||||
|
موارد الميزانية |
||||
|
ميزانية الاتحاد أو الفيدرالية |
||||
|
ميزانيات مواضيع الاتحاد الروسي والميزانيات المحلية |
||||
|
من هذه، تم تلقي الأموال لمشاركة الأسهم في البناء |
||||
|
بما في ذلك الصناديق |
||||
|
من إجمالي حجم الاستثمار في استثمارات رأس المال الثابتة من الخارج |
||||
في عام 2008، قدم برنامج استثمار العناوين الفيدرالي (FAIP) لتمويل 2801 بناء وجوه وأحداث، منها 1349 كائلا قدمت للمدخلات في نفس العام. اعتبارا من 1 يناير 2009، تم تمويل 1075 مركبة بالكامل؛ كان للاستعداد الفني من 51.0 إلى 99.9٪ 583 كائنات.
وفقا لنتائج عام 2008، تم تقديم 371 كائن، حيث يتم بناء 301 بناء على الطاقة الكاملة، ويتم إجراء مدخلات جزئية من الطاقة على 70 كائنات.
خلال عام 2008، تم إجراء تغييرات على قائمة المباني والأشياء، ونتيجة لذلك بلغ حجم مخصصات الميزانية الإجمالية المقدمة لتمويل الإرشاد في عام 2008 533.1 مليار روبل. مقابل الأموال الأولية المقدمة للميزانية الفيدرالية بمبلغ 517.7 مليار روبل. زاد حجم مخصصات الميزانية المنصوص عليها في بناء كائنات بناء كابيتال لملكية الدولة للاتحاد الروسي، في عام 2008 بمقدار 85.2 مليار روبل بمقدار 85.2 مليار.، أو 19.0٪. تمثل الزيادة المحددة في تخصيصات الميزانية بالكامل تقريبا جزءا للبرنامج من FAIP.
لاحظ أنه في عام 2008، تم إرسال استثمارات رأس المال على حساب الميزانية الفيدرالية فقط إلى كائنات بناء رأس المال لملكية الدولة للاتحاد الروسي، وكذلك الشركات المفتوحة المساهمة. لم يتم تضمين كائنات ملكية الكيانات التأسيسية للاتحاد الروسي والملكية البلدية لقائمة المباني والأشياء لعام 2008.
في إطار البرامج الفيدرالية المستهدفة، يوفر FAIP 289.5 مليار روبل. وفقا لأجسام الجزء الخارجي - 130.7 مليار روبل. يبلغ مبلغ الأموال المنصوص عليها في تمويل الأعمال الخاصة المدرجة في أمر الدفاع الحكومي 112.9 مليار روبل.
في عام 2008، بلغ تمويل FIP دون مراعاة المشروعات والأشياء المدرجة في أمر الدفاع الحكومي 286.4 مليار روبل، أو 73.1٪ من الحد السنوي.
هذا أعلى من مؤشرات العام السابق (70.1٪)، والذي يرجع إلى حد كبير إلى بيان قائمة المباني والأشياء لمدة شهر ونصف في وقت سابق من عام 2007.
وفقا لبيانات التقارير من روزستات، في بناء ومرافق FAIP، دون مراعاة المباني والمرافق في أمر الدفاع الحكومي، بلغت التمويل الحد الأقصى السنوي لاستثمارات رأس المال الحكومي 286.4 مليار روبل، بما في ذلك بسبب الأموال من ميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي وتمويل المصادر الأخرى - 49.7 مليار روبل. استخدم عملاء الدولة في عام 2008 285.9 مليار روبل من استثمارات رأس المال الحكومية، أو 63.7٪ من الحد السنوي للأموال المقدمة لبناءها. في المتوسط، في روسيا في عام 2008، تم استخدام 85.1٪ من إجمالي حجم الأموال الفاعلة من قبل جميع مصادر التمويل.
أعلى بكثير من عام في البناء والأشياء لاحتياجات الدول، والحد السنوي لاستثمارات رأس المال الحكومي في إطار الإنتاج (87.1٪) والمجمعات الخاصة (75.7٪)، وتحت المتوسط \u200b\u200b- المجمع الاجتماعي (57.1٪) (الجدول 2.3). يميز مستوى الأموال لمجمعات مختلفة بشكل أساسي. تجدر الإشارة إلى أن مستوى وسائل التنمية في مجمع خاص هو أقل بكثير من المتوسط، والذي يرتبط بتمويل عدد من التسهيلات الجديدة المدرجة في الربع الرابع من عام 2008 في قائمة المباني والأشياء.
الجدول 2.3.
الكائنات المنصوص عليها من خلال برنامج الاستثمار العنوان لعام 2008
|
مؤشرات |
عدد الكائنات |
سن في يناير - يوليو 2009 |
الحد من استثمارات رأس المال الحكومي، مليار روبل. |
تمول من الميزانية الفيدرالية مليار روبل. |
تستخدم الاستثمار بسبب جميع مصادر التمويل |
|
مشتمل |
|||||
|
مجمع النقل |
|||||
|
agroprisyshlen. |
|||||
|
مجمع خاص |
|||||
|
المجمع الاجتماعي |
|||||
|
أشياء أخرى |
في السياق الإقليمي في عام 2008 فوق الوسط في روسيا، يستخدم الحد الأقصى لأموال التمويل لمشاريع ومرافق FAIP في المناطق الجنوبية والشمال الغربية والمناطق الفيدرالية الفيدرالية والسيبيرية. في المناطق الوسطى والأورال والشرقية الأقصى، فإن تطوير استثمارات الميزانية أقل بكثير من المتوسط \u200b\u200b(الجدول 2.4).
الجدول 2.4.
الحد من الاستثمار العام واستخدامها الفعلي من قبل جميع مصادر تمويل المناطق الفيدرالية
|
الحي الفيدرالي |
الحد من الاستثمار الحكومي المخصص من الميزانية الفيدرالية لعام 2008، مليار روبل. |
تستخدم فعلا عن طريق جميع مصادر التمويل |
|
|
مليار روبل. |
٪ من الحد للسنة |
||
|
RF، المجموع: |
|||
|
وسط |
|||
|
شمال غرب |
|||
|
فولغا |
|||
|
Uralsky. |
|||
|
سيبيريا |
|||
|
الشرق الاقصى |
|||
كانت لحظة جديدة من النمو الاقتصادي في السنوات الأخيرة تحول من تمويل الاستثمارات في الأصول الثابتة على حساب أموالها الخاصة بالمؤسسات والمنظمات لتوسيع مشاركة الأموال المعنية. وفقا لنتائج عام 2007، شكل 59.6٪ من إجمالي الاستثمار في الأصول الثابتة حصة الأموال المنجذبت. وفقا لنتائج عام 2008، كان حصة الأموال المنجذبة في هيكل مصادر تمويل الاستثمارات 60.0٪، مما يتوافق مع مؤشر العام السابق.
يرجع تطوير هذه العملية إلى زيادة في نشاط القطاع المصرفي، ونمو المرفقات للسكان في الإسكان وتدفق المكثف لرأس المال الأجنبي. حتى وقت قريب، حددت القيمة الحقيقية المنخفضة لموارد الائتمان التوسع في دائرة مؤسسات المقترض. من بين العوامل التي تؤثر على ديناميات القروض والأموال المقترضة الأخرى، من الممكن أيضا إنتاج زيادة في أشكال المنظمة من المدخرات السكانية. بلغت حصة الأموال التي تهدف إلى المشاركة المشتركة في البناء، وفقا لنتائج عام 2008، 3.3٪ من إجمالي الاستثمار في الأصول الثابتة، بما في ذلك أموال السكان - 1.5٪. حددت الأزمة المالية ميزات سلوك الاستثمار في سوق الإسكان. إذا كانت حصة الأموال التي وردت في الفترة من يناير إلى سبتمبر، فقد كانت حصة الأموال المشتركة في البناء 3.5٪، بما في ذلك أموال السكان - 1.7٪، ثم في الربع الرابع، كانت هذه المؤشرات هذه 2.9 و 1.0٪ على التوالي.
في عام 2008، في هيكل الموارد الاستثمارية، ارتفعت حصة البنوك في الإقراض الاستثماري إلى 11.0٪ مقابل 10.4٪ في عام 2007 و 9.3٪ في عام 2006، ولكن في العام الماضي لم يكن هناك أي ميل لزيادة مشاركة شركات التأمين والاستثمار، الصناعية والمؤسسات التجارية في تمويل الأنشطة الاستثمارية.
يجب إيلاء الاهتمام لميزات مشاركة البنوك الأجنبية في تمويل الأنشطة الاستثمارية. زادت حصة الاستثمارات الأجنبية ونمو مشاركة البنوك الأجنبية في تمويل الاستثمارات في الأصول الثابتة في الاقتصاد الروسي منذ عام 2000 في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2008. في إجمالي الاستثمار في الأصول الثابتة، بلغت الاستثمارات من الخارج 5.2٪ ، ارتفعت قروض الأسهم من البنوك الأجنبية إلى 1.7٪ مقابل 1.1٪ في نفس الفترة من العام السابق. في الربع الرابع، مع انخفاض مطلق في حجم الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 4.0٪ مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، بلغت حصة الاستثمارات من الخارج 3.7٪ من إجمالي الاستثمار في الأصول الثابتة في الاقتصاد الروسي في الاقتصاد الروسي وبعد
على عكس السنوات السابقة في عام 2008، تم تسجيل تدفق رأس المال الخالص والاستثمار الأجنبي. وفقا للتقييم الأولية للبنك المركزي لروسيا، في الربع الرابع من عام 2008، بلغ صافي تصدير رأس المال الخاص 130.5 مليار دولار. (الجدول 2.5).
تنظيف استيراد / تصدير رأس مال القطاع الخاص، وفقا لميزان الدفع، بمليارات الدولارات. الولايات المتحدة الأمريكية
|
سنوات |
تنظيف استيراد / تصدير رأس مال القطاع الخاص، الإجمالي |
بما في ذلك مصادر التمويل |
|
|
استيراد / تصدير رأس المال النظيف من قبل البنوك |
استيراد / تصدير رأس المال النقي من قبل المؤسسات والأسر غير المالية |
||
|
1 ربع |
|||
|
2 أرباع |
|||
|
3 أرباع |
|||
|
4 ربع |
|||
|
1 ربع |
|||
|
2 أرباع |
|||
|
3 أرباع |
|||
|
4 ربع (التقييم) |
|||
في هيكل الاستثمارات في رأس المال الثابت حسب نوع النشاط الاقتصادي خلال عام 2008، حدثت التحولات الأساسية العالية (الجدول 2.6). وفقا لنتائج عام 2008، تم الحفاظ على معدل الاستثمار في هذه الصناعة في مجال القيم الإيجابية، بما في ذلك زيادة الاستثمار في استخراج الوقود ومعادن الطاقة بلغت 4.6٪، في إنتاج المعالجة - 7.8٪، الإنتاج وتوزيع الكهرباء والغاز والمياه - 11.3٪. في الوقت نفسه، تجدر الإشارة إلى أن الزيادة في تركيز موارد الاستثمار في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2008 في الصناعة حتى 44.1٪ من إجمالي الاستثمار في الاقتصاد تغيرت في الربع الرابع إلى الحد من الأنشطة الاستثمارية في استخراج و صناعات التصنيع، وكذلك في إنتاج وتوزيع الكهرباء والغاز والمياه. نتيجة لذلك، بلغت نسبة الاستثمارات في الأصول الثابتة في الاقتصاد لشهر أكتوبر - ديسمبر 38.4٪.
مقارنة بعام 2007، سجل انخفاض الاستثمار في البناء بنسبة 8.3٪، والتجارة - بنسبة 4.4٪ والاتصال - بنسبة 4.9٪. احتفظت الاستثمارات في النقل بسبب النقل بالسكك الحديدية ديناميات عالية جدا - 112.4٪ بحلول عام 2007
هيكل الاستثمار في رأس المال الثابت بنوع النشاط الاقتصادي (بدون مواضيع من روح المبادرة الصغيرة ومعايير النشاط غير الرسمي)
|
مؤشرات |
مشتمل |
|||
|
يناير - سبتمبر. |
اكتوبر ديسمبر |
|||
|
بما في ذلك حسب نوع النشاط الاقتصادي |
||||
|
الزراعة والصيد والغابات |
||||
|
صناعة |
||||
|
التعدين |
||||
|
بما في ذلك تعدين المعادن الوقود والطاقة |
||||
|
إنتاج المعالجة |
||||
|
إنتاج وتوزيع الكهرباء والغاز والمياه |
||||
|
بناء |
||||
|
الجملة والتجزئة، وإصلاح السيارات، والدراجات النارية، والمنتجات المنزلية والمواد الشخصية |
||||
|
المواصلات |
||||
|
الأنشطة المالية |
||||
|
عمليات العقارات |
||||
|
تعليم |
||||
|
الإدارة العامة وضمان الأمن العسكري؛ الضمان الاجتماعي الإلزامي |
||||
|
الصحة وتوفير الخدمات الاجتماعية |
||||
|
تقديم المرافق الأخرى والخدمات الاجتماعية والشخصية |
||||
الأنشطة الاستثمارية المنخفضة للربع الأخير من عام 2008، والزيادة في أحجام البناء غير المكتملة، وتحدد أسعار الفائدة المرتفعة والقروض المحدودة خلفية تنمية الاقتصاد غير المواتية في عام 2009
النظر في ديناميات الاستثمار الأجنبي في روسيا.
في عام 2008، وصل 103.8 مليار دولار إلى الاتحاد الروسي. الاستثمار الأجنبي، وهو أقل بنسبة 14.2٪ من نفس المؤشر 2007 (الجدول 2.7).
وفقا لتقرير استثمار مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية، نشر في أكتوبر 2008، في حجم الاستثمار الأجنبي المنجذب الأجنبي في عام 2007، وصل الاتحاد الروسي إلى المركز التاسع في العالم (2006 - 10، 2005 - 15 ). كما هو الحال في العام السابق، بين البلدان النامية، احتلت روسيا المركز الثاني بعد الصين (2005 - 3).
في ديسمبر / كانون الأول، خفضت وكالة التصنيف الدولية S & P التصنيف السيادي لروسيا ب "BBB +" إلى "BBB"، النظرة حول تصنيف "سلبي". وفقا للوكالة، "تعكس انخفاض التصنيف المخاطر المرتبطة انخفاض حاد في احتياطيات العملات وتدفقات الاستثمار الأخرى، مما أدى إلى نمو التكاليف والصعوبات مع إرضاء احتياجات البلاد في التمويل الخارجي".
الجدول 2.7.
هيكل الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي
|
في مليون دولار. |
٪ في العام السابق |
|||||||
|
مجموع |
مستقيم |
ملف |
آحرون |
مجموع |
مستقيم |
ملف |
آحرون |
|
|
يناير - سبتمبر. |
||||||||
|
اكتوبر ديسمبر |
||||||||
وفقا لنتائج عام 2008، انخفض حجم الاستثمارات المباشرة في الاقتصاد الروسي مقارنة بعام 2007 بنسبة 2.8٪. حدث الانخفاض على حساب هذه المكونات حيث وردت القروض من أصحاب المنظمات المشاركين الأجانب، والتي انخفضت خلال الفترة قيد الاستعراض بنسبة 16.3٪. ارتفعت المساهمات في رأس المال المعتمد، على العكس من ذلك، بنسبة 7.4٪، إلى 15.9 مليار دولار. وبالتالي، انخفضت نسبة القروض التي وردت من المالكين المشاركين الأجانب من المنظمات في هيكل الاستثمار الأجنبي المباشر في الاتحاد الروسي من 42.0٪ في عام 2007 إلى 36.2٪ في عام 2008، وزادت حصة المساهمات في رأس المال المصرح به من 53، 2 إلى 58.8٪.
في الهيكل الإجمالي للاستثمارات الأجنبية الواردة من الاقتصاد الروسي في عام 2008، لوحظ أكبر انخفاض (بنسبة 66.3٪) في قطاع استثمارات المحفظة، والكتلة الرئيسية منها للاستثمارات في الأسهم و PAIS (2007 - 95.5٪ من الحافظة حجم الاستثمارات، 2008 - 79.6٪).
انخفضت الاستثمارات الأخرى في عام 2008 فيما يتعلق بعام 2007 بنسبة 15.3٪. زادت حصة القروض التجارية في هيكل الاستثمارات الأخرى من 15.8٪ في عام 2007 إلى 21.5٪ في عام 2008. خلال وقت جذب الأموال، انخفضت قيمة القروض لأكثر من 6 أشهر بنسبة 27.1٪.
وهكذا، مقارنة بالعام السابق في عام 2008، خضعت هيكل الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي بعض التغييرات.
كما هو الحال في العام السابق، في عام 2008، تم الحفاظ على أكبر تركيز للاستثمار الأجنبي في الصناعة ومجال التجارة. في الوقت نفسه، وفقا لنتائج عام 2008، لم تتغير الاستثمارات الأجنبية في الصناعة عمليا مقارنة بعام 2007، انخفاض مجال التجارة بنسبة 2 مرات. أدى انخفاض كبير في الاستثمار التجاري إلى انخفاض في ثقله المحدد في الهيكل القطاعي للاستثمار الأجنبي فيما يتعلق بالعام السابق. عرض توزيع الاستثمارات الأجنبية في الفروع الرئيسية للاقتصاد الروسي في الجدول. 2.8.
في هيكل الاستثمار الأجنبي في الصناعة، وفقا لنتائج عام 2008، لوحظ انخفاض في 28.7٪ من استثمارات التعدين المعدنية (في عام 2007، بزيادة قدرها 1.9 مرة لاحظت 1.9 مرة). ارتفعت الاستثمارات الأجنبية في الصناعات التحويلية بنسبة 6.2٪ (في عام 2007، بلغ نمو الاستثمارات في صناعة التصنيع 2.1 مرات). في صناعة التصنيع، ارتفع الاستثمار في صناعة المواد الغذائية بنسبة 36.7٪، بنسبة 53.8٪ - في الإنتاج الكيميائي، والوصول إلى مؤشرات 4.0 مليار دولار. و 2.5 مليار دولار. على التوالى. الاستثمارات الأجنبية في المعادن في عام 2008 مقارنة بالعام السابق انخفض بنسبة 4.8٪، حيث بلغت 14.5 مليار دولار.
الجدول 2.8.
هيكل صناعة الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي في الفترة 2006-2008.
|
في مليون دولار. |
التغيير في٪ إلى السابق. عام |
٪ إلى النتيجة |
|||||||
|
صناعة |
|||||||||
|
النقل والاتصال |
|||||||||
|
تجارة الجملة والتجزئة؛ إصلاح السيارات، الدراجات النارية، المنتجات المنزلية والمواد الشخصية |
|||||||||
|
العمليات العقارية والإيجار وتوفير الخدمات |
|||||||||
|
الأنشطة المالية |
|||||||||
|
صناعات أخرى |
|||||||||
انخفضت الاستثمارات المباشرة والمحفظة في الصناعة في عام 2008 مقارنة بعام 2007 بحلول 27.3 و 64.5٪. ازدادت استثمارات أخرى في الصناعة، على العكس من ذلك، فيما يتعلق بالعام السابق بنسبة 22.8٪. وبالتالي، انخفضت حصة الاستثمارات المباشرة والمحفظة في الصناعة من 36.3 و 8.5٪ في عام 2007 إلى 26.6 و 2.3٪ - في عام 2008، زادت حصة الاستثمارات الأخرى من 57 لهذه الفترة. 3 إلى 71.1٪.
في هيكل الاستثمارات الأجنبية في الصناعات في الصناعة، لوحظت التغييرات أيضا (الشكل 2.3). في مجال التعدين المعدني، انخفضت الاستثمارات المباشرة بنسبة 2.8 مرة، مما أدى إلى انخفاض في حصصهم في إجمالي الاستثمارات في هذه الصناعة إلى 40.2٪ (في 2007 - 80.1٪). قدرت حصة الاستثمارات الأخرى في فريسة، ونموها، وفقا لنتائج عام 2008، بنسبة 2.1 مرات (تصل إلى 7.3 مليار دولار)، بنسبة 59.0٪ (2007 - 19.8٪).
كما في العام السابق، في صناعة التصنيع في عام 2008، على العكس من ذلك، انخفض الجزء الرئيسي من الاستثمارات الأجنبية على الاستثمارات الأخرى، التي ارتفعت بنسبة 10.5٪ مقارنة بعام 2007، حيث وصلت إلى استثمارات في صناعة المعالجة 81.9٪ (2007 - 78.7٪ ). ارتفع الاستثمار الأجنبي المباشر في الصناعات التحويلية خلال الفترة قيد الاستعراض بنسبة 44.3٪. نمت نسبة الاستثمارات المباشرة في صناعة التصنيع إلى 17.5٪ (2007 - 12.8٪).
في الهيكل الجغرافي للاستثمارات الأجنبية الواردة من الاقتصاد الروسي في عام 2008، احتفظوا بمواقفهم كصورة رأس المال الكبيرة في الاتحاد الروسي قبرص، المملكة المتحدة، هولندا، ألمانيا ولوكسمبورغ. وفقا لنتائج عام 2008، تم توجيه أعلى حجم (19.9 مليار دولار، 19.1٪ من إجمالي حجم الاستثمارات الأجنبية الواردة في الاقتصاد الروسي خلال الفترة) من قبرص، من المملكة المتحدة في الاتحاد الروسي تلقى 14.9 مليار دولار. (14.4٪)، من هولندا - 14.5٪ مليار دولار. (14.0٪).
وأشار أعظم زيادة في الاستثمار في عام 2008 من ألمانيا - 2.1 مرة فيما يتعلق بعام 2007. وفي الوقت نفسه، انخفضت الاستثمارات من قبرص بنسبة 3.9٪، فرنسا - بنسبة 8.0٪، الولايات المتحدة الأمريكية - بنسبة 2.3٪. تم تخفيض الاستثمارات من أيرلندا - بنسبة 43.9٪، بريطانيا العظمى - بنسبة 43.3٪، لوكسمبورغ - بنسبة 38.6٪، هولندا - بنسبة 22.4٪.
أدت الاختلافات في ديناميات الاستثمار إلى تغيير في الهيكل الجغرافي للاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي.
كما هو الحال في العام السابق، أصبح المستثمرون الأكثر جاذبية في قبرص عمليات مع برامج التشغيل والتجارة والأنشطة المالية والبناء، حيث تم استثمارها، على التوالي، 30.9٪ و 21.5 و 8.4 و 6.0٪ من الاستثمارات التراكمية من قبرص في الاتحاد الروسي في الاتحاد الروسي في الاتحاد الروسي 2008، وفقا لنتائج عام 2007، شكلت بيانات مجالات الاقتصاد الروسي 19.0٪، 45.5 و 7.1 و 4.7٪ من الاستثمارات القبرصية على التوالي.
واصل رواد الأعمال من بريطانيا العظماء الاستثمار في التجارة، على الرغم من استثمارهم في هذا المجال في عام 2008 2.9 مرة أموال أقل من عام 2007. وفقا لنتائج عام 2008، تمثل 39.1٪ من إجمالي الاستثمارات في الاتحاد الروسي من بريطانيا العظمى للتجارة (2007 - 64.2 ٪). نمت حصة الصناعات التحويلية في الاستثمارات من بريطانيا العظمى من 27.7٪ في عام 2007 إلى 31.7٪ في عام 2008.
في هيكل الاستثمارات في الاتحاد الروسي من هولندا، كان هناك انخفاض في حصة موارد الوقود والطاقة المعدنية من 67.1٪ في عام 2007 إلى 33.1٪ في عام 2008. تم استثمار 14.7٪ من الاستثمارات الموجهة من هولندا في الاتحاد الروسي في صناعة الطاقة الكهربائية الروسية. في عام 2008
اعتبارا من نهاية عام 2008، تتراكم رأس المال الأجنبي المتراكم دون مراعاة سلطات التنظيم النقدي والبنوك التجارية والادخار، بما في ذلك الاستثمارات الروبل، مترجم إلى الدولارات الأمريكية 264.6 مليار دولار.، والتي تتجاوز 19.9٪ المقابلة بداية العامية الإرشادية.
في إجمالي حجم الاستثمار الأجنبي المتراكم، قبرص وهولندا، لوكسمبورغ، بريطانيا العظمى وألمانيا، والتي بلغت 70.3٪ (2007 - 72.0٪). في الوقت نفسه، انخفضت حصة الدول الخمس الأولى في المستثمرين في قطاع الاستثمار المباشر وغيرها من قطاع الاستثمار إلى 73.4 و 57.6٪ (2007 - 77.0 و 67.8٪)، في هيكل استثمارات المحفظة ارتفعت إلى 75، 3٪ ( 2007 - 65.1٪) (الجدول 2.9).
الجدول 2.9.
الاستثمار الأجنبي المتراكم في بلدان المستثمرين الرئيسيين
|
المتراكمة في 01.01.2009، مليون دولار. |
التغيير بحلول 01.01.2008،٪ |
|||||||
|
مجموع |
مستقيم |
portfill. |
آحرون |
مجموع |
مستقيم |
portfill. |
آحرون |
|
|
ألمانيا |
||||||||
|
بريطانيا العظمى |
||||||||
|
هولندا |
||||||||
|
لوكسمبورغ |
||||||||
|
بلدان اخرى |
||||||||
|
مجموع |
||||||||
في هيكل الاستثمار الأجنبي المتراكم في نهاية عام 2008، تسود الاستثمارات الأخرى، والتي شكلت 51.6٪. بلغ مؤشر مماثل للاستثمار الأجنبي المباشر 46.3٪.
على خلفية تقليل الاستثمارات الأجنبية في الاقتصاد الروسي، فإن حجم رأس المال المضبوط في شكل مستثمرين أجانب يتم نقلهم في الخارج، وكذلك مدفوعات الفائدة لاستخدام القروض والقروض السداد في عام 2008 بنسبة 16.3٪ مقارنة بعام 2007 وبلغت إلى 67، 95 مليار دولار. (65.5٪ من الاستثمار الأجنبي الوارد في عام 2008). في عام 2007، تم الاستيلاء على 48.3٪ من حجم الاستثمار الأجنبي الوارد.
تتركز المناطق ذات المناخ الاستثماري الأكثر ملاءمة بشكل رئيسي في الجزء الأوروبي من البلاد. تتميز المناخات المواتية بشكل خاص من خلال مناطق المناطق الفيدرالية الشمالية الغربية والوسطى واللفولجية. تتركز ثلثي إمكانات الاستثمار في البلاد تقريبا فيها، ويتم احتساب مخاطر الاستثمار في منطقة واحدة هنا تحت متوسط \u200b\u200bالاتحاد الروسي المتوسط.
يتسبب تكثيف سياسة الاستثمار في المناطق في شروط علاقات السوق في روسيا بسبب تنفيذ الدورة حتى لامركزية عملية الاستثمار، ستتغلب محاولات المناطق على تعفة سياسات الاستثمار الفيدرالية والتشريعات الاستثمارية، وخلق مناخ أكثر ملاءمة تضمن تدفق الاستثمارات في المناطق. بالإضافة إلى العواقب الإيجابية لتكثيف سياسة الاستثمار في المناطق، تم ترتيب عدد من المشكلات المتعلقة بتعميق التناقضات الأقاليمية: تمايز بيئة الاستثمار، وتنوع أشكال وأساليب تحفيز الاستثمارات، عدم وجود مخططات ترويج المشاريع الموحدة. إن قرار هذه المشاكل يعني المحاسبة في تشكيل سياسة الاستثمار للجوانب الاقتصادية الكلية والإقليمية، وتنسيق مصالح المركز والمناطق الفيدرالية، وجعلها لتحقيق نتائج اقتصادية مشتركة.
الفصل 3. مشاكل وطرق تحسين فعالية تنظيم الأنشطة الاستثمارية للاتحاد الروسي
3.1 مشاكل وطرق تحسين التنظيم القانوني لأنشطة الاستثمار
في العديد من المناطق الروسية، تم تجميع الخبرة الغنية للتفاعل بالفعل ككل، البيئة الاستثمارية القانونية اللازمة للمستثمرين المصاحبين من "دورة الصفر" إلى إكمال مشروع الاستثمار (الحصول على التراخيص، المساعدة في تخصيص مؤامرات الأراضي والاتصال بالمرافق، وما إلى ذلك). في علامة التبويب. 3.1 يتم تقديم الأساليب الرئيسية لتنظيم الدولة لنشاط الاستثمار على المستوى الإقليمي.
الجدول 3.1.
طرق تنظيم الدولة لنشاط الاستثمار على المستوى الإقليمي
|
الأساليب المباشرة |
الأساليب غير المباشرة |
|
1) البرامج الإقليمية المستهدفة لتنمية الصناعة والزراعة وغيرها من الاستوديوهات؛ 2) الميزانية الإقليمية، صناديق خارجة عن الميزانية؛ 3) الاستثمارات الحكومية لرأس المال المباشر؛ 4) المعايير والقواعد الإقليمية؛ 5) الاقتباس 6) الترخيص؛ 7) حزم مراقبة الحصير الإقليمية؛ 8) الممتلكات الإقليمية والبلدية؛ 9) تحفيز الطلب وتنظيم الأسعار؛ 10) تمويل الحكومة البحث والتطوير؛ 11) دعم تكاليف الشركات الخاصة ببراءة اختراع الاختراعات في الخارج |
1) معدلات ضريبية وتحفيز الضرائب التفضيلية؛ 2) العطل الضريبية؛ 3) معدلات تفضيلية على القروض؛ 4) تصدير تدابير الائتمان تحفيز: توفير قروض التصدير المباشرة؛ إعادة تمويل قروض التصدير؛ تأمين قروض التصدير؛ ضمانات الدولة للقروض لتطوير الأولوية من حيث تطوير منطقة الإنتاج؛ 5) الائتمان الضريبي الاستثمار؛ 6) القروض الإقليمية والبلدية؛ 7) المدفوعات لاستخدام الموارد الإقليمية والبلدية؛ 8) مدفوعات التلوث البيئي؛ 9) الضمانات والفوائد لمؤسسات الائتمان الإقليمية التي توفر استثمارات في الاقتصاد الإقليمي. |
تجدر الإشارة إلى أن أشكال وطرق تشجيع المستثمرين من المناطق الروسية تتوافق مع الممارسة العالمية.
وبالتالي، فإن العناصر الرئيسية لسياسة الاستثمار في الكيانات المكونة للاتحاد الروسي هي: 1) اعتماد تشريعاتها تنظيم عملية الاستثمار؛ 2) حكم (ضمن صلاحياته) المستثمرين في مختلف الفوائد وحوافز الشخصية المالية وغير المالية؛ 3) إنشاء الهياكل التنظيمية لتعزيز الاستثمارات؛ 4) تطوير وفحص المشاريع الاستثمارية على حساب مصادر تمويل الدولة؛ 5) تقديم المساعدة للمستثمرين في الحصول على فوائد جمركية؛ 6) توفير الضمانات والضمانات للبنوك بموجب الأموال المخصصة لها لتنفيذ المشاريع الاستثمارية المختارة على أساس تنافسي؛ 7) تراكم الأموال من قبل السكان من خلال إصدار القروض البلدية.
إحدى أدوات سياسة الاستثمار في المناطق الرامية إلى تحسين المناخ الاستثماري هي أنشطة تشريعية.
في السنوات الأخيرة، انتقل التركيز في التنظيم القانوني لأنشطة الاستثمار إلى المستوى الإقليمي. ويرجع ذلك إلى تعزيز دور مواضيع الاتحاد في المجالات الاقتصادية والقانونية، والطلب الحاد على المناطق في موارد الاستثمار وعدم وجود استراتيجية واضحة بما فيه الكفاية لجذب الاستثمار الخاص في الاقتصاد المحلي.
في بداية عام 2008، في 81 موضوع الاتحاد الروسي، تم إصدار حوالي 908 قوانين قانونية إقليمية مخصصة لموضوعات الاستثمارات وأنشطة الاستثمار. معظم هذه القوانين رسمية: إنهم يتغيرون فقط من القوانين الأخرى التي تم تبنيها سابقا. وبالتالي، وفقا لعدد القوانين المتعلقة بالأنشطة الاستثمارية، تعد منطقة تومسك من بين المقام الأول مع هامش كبير، وأكثر من 10 قوانين منشورة في منطقتي نوفغورود و Yaroslavl و Vologda. من ناحية، تعكس هذه الأرقام الانتباه المرفقة بقضايا الاستثمار في المناطق - من ناحية أخرى، قد تظهر هذه الأرقام عدم استقرار التشريعات الإقليمية بشأن الأنشطة الاستثمارية.
إذا كان لديك تحليل مفيد، اتضح أنه حقيقي في المناطق فقط من 1 إلى 4 قوانين من الأنواع التالية:
في الوقت نفسه، يتبع جميع مواضيع الاتحاد الروسي سياسات السياسات المنصوص عليها في التشريعات الفيدرالية (المراسيم الرئاسية والقوانين الفيدرالية، بما في ذلك القانون رقم 39-FZ 1999. "على الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي نفذت في شكل استثمارات رأس المال ").
لاحظ الأطراف العامة لتقدير حكم القواعد في المناطق. بادئ ذي بدء، يجب تقييمه باعتباره إيجابا أنه خلال السنوات الماضية، دفعت جميع المناطق انتباه جميع المناطق إلى أنشطة الاستثمار من خلال رفع اللوائح المعتمدة على مستوى القوانين الإقليمية. معظم القانون ينهار في نهاية التسعينيات و 2000s. ومع ذلك، في هذه الحالة، في استثناء صغير، فإن قواعد القوانين الإقليمية مخصصة لجذب الاستثمارات، ونسخ المعايير الفيدرالية للغاية، وغالبا ما تتطورهم بالتفصيل على المستوى الإقليمي.
نحن نتحدث عن ذلك بعد الشريعة الاتحادية، لا توجد في كثير من الأحيان معايير لا لبس فيها اختيار المشاريع الاستثمارية. هذا يخلق حتما حقل للفساد. على سبيل المثال، عادة ما تفوض هذه القوانين تعريف أمر اختيار المشاريع الاستثمارية (من أجل الفواصل الضريبية أو تقديم السلطات التنفيذية لدعم الميزانية). بالطبع، فإنه يسهل العمل، لأنه يسمح لهم بالرد على الوضع الاقتصادي. ولكن، فإن الشيء نفسه مع التحدث يخلق الشروط لتحديد المواقف معينة في هذا الترتيب بطريقة تحصل على أي منافس محتمل.
عادة ما تكون الإعلانات المتعلقة بالضمانات الاستثمارية غير مكتملة (أي لا أساس لها من الصحة). في القوانين، من الضروري تحديد المواقف التالية بوضوح: ما يمكن أن يكون ضمانا للحماية، ما هي معايير تحويل المستثمر للضمانات، التي ينبغي تطبيق السلطات لتلقي الضمانات، في أي وقت سيتم تنفيذ تدابير الضمان وبعد
على مستوى المناطق والاتحاد، فإن القوانين الرامية إلى تشجيع الاستثمارات ليست قواعد كافية توفر ردود الفعل، أي. تقارير عامة ومفصلة وغير نصية للقوة التنفيذية أمام المشرعين. تحتاج العادية، أي شنت في القوانين، ورصد المشرعين للحصول على درجة النجاح لتطبيق قوانين الاستثمار، وكذلك إجراء المراجعة المنتظمة لهذه القوانين. ربما يشارك غياب التعليقات في عدم استقرار قوانين الاستثمار (تصحيح العديد من التصحيح، والذي يقال في بداية الملاحظة).
في بعض الأحيان هناك بعض التشويه لصالح الاستثمار الأجنبي. ولكن في مواجهة رصيد تجاري إيجابي ناتج عن ارتفاع أسعار الطاقة، لا تحتاج روسيا إلى الكثير في التدفق الهائل لرأس المال الأجنبي، كما في وصولها مع التقنيات. لذلك، من المستحسن إنشاء شروط للأعمال التجارية بشكل عام (أي، بغض النظر عن بلد المنشأ)، مما يوفر للأجانب دون تفضيلات اصطناعية، ولكن فقط نظام وطني. ثم يمكن للمستثمرين الأجانب أن يلعبوا دور الحفاز دون التظاهر في إزاحة المحليين.
طرق تشجيع الاستثمارات هي في بعض الأحيان شائعة للغاية، في حين أن أنواع الدعم للشركات الصغيرة والمتوسطة والكبار لا تختفي. من الأسهل تحقيق الأعمال التجارية الكبيرة موقفا خاصا تجاه نفسه تجاه نفسه، على سبيل المثال، توفير دعم وسائل الإعلام أو الاستقبال الشخصي لممثليها من كبار المسؤولين، وما إلى ذلك، - من الصعب القيام بذلك الشركات الصغيرة والمتوسطة. يجب على السلطات أيضا أن تأخذ في الاعتبار مجرد دور إيجابي بشكل خاص للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، لأنه في الابتكار يلعب الدور الرائد ليس كبيرا، ولكن الشركات الصغيرة. وفي الوقت نفسه، لتشجيع الشركات الصغيرة على قانون الضرائب، على سبيل المثال، تم تقديم أنظمة الضرائب الخاصة (ضريبة واحدة على الدخل الرائع، ضريبة زراعية واحدة، نظام ضريبة مبسط). لذلك، لتشجيع الاستثمارات، من المستحسن أيضا إدخال أنظمة الاستثمار الخاصة بموجب القانون، يقدم صراحة المعايير في القانون (على سبيل المثال، بحجم الاستنتاجات) لاستخدام هذه الأوضاع.
وهكذا، في مناطق روسيا، تم إجراء الخطوات الأولى لتطوير تشريعات الاستثمار. يتم سرد الخطوات التالية، مثل تطوير الأدوات في شكل قواعد إجرائية للعمل المباشر الذي يقلل من مخاطر الفساد؛ كإدخال أنظمة الاستثمار لتشجيع قبعات صغيرة تهدف إلى تطوير مبتكرة؛ على سبيل الإبداع مناخ إيجابي للنمو الهائل للاستثمار المحلي (الحفاظ على الاستثمار الأجنبي كمحفز للتنمية، والنظام الوطني)، وأخيرا إدخال أشكال التقارير العامة للفرع التنفيذي للمشرعين بشأن تنفيذ القوانين الرامية إلى تعزيز الاستثمارات وبعد يمكن تنفيذ هذه التدابير على أساس تطوير القوانين النموذجية للمناطق، وكذلك مع تحسين هذا القواعد على مستوى القوانين الفيدرالية، من أجل إعطاء عينات للقوانين الإقليمية من خلالها.
دون أن يوحد جهود السلطات الفيدرالية والإقليمية والمحلية، فإن الدولة والقطاعات البديلة للاقتصاد، من الصعب الاعتماد على انتقال الاقتصاد إلى مرحلة النمو الاقتصادي المستدام.
3.2 أنشطة تهدف إلى تحسين الأنشطة الاستثمارية في مناطق روسيا
يحدث تنفيذ المشاريع الاستثمارية في معظم الحالات على الصعيدين الإقليمي والبلدي، وبالتالي من المهم معرفة المستثمر المحتمل عن نوايا السلطات. في اقتصاد السوق، يعد الحد الأدنى لمتطلبات السلطات من جانب المستثمر بيئة مؤسسية فعالة وسياسة ضريبة مستقرة. عند إجراء هذه المتطلبات، يكون المستثمر، من الناحية النظرية، قادرا على اتخاذ جميع القضايا الأخرى لتنفيذ المشاريع الاستثمارية. مشكلة الاقتصاد الانتقالي هي أن مؤسسات السوق العادية لم تبدأ بعد في العمل.
في هذا الصدد، فإن محور سلطات موضوع التغلب على العقبات المؤسسية القائمة أمر مهم للغاية، والتي يتم التعبير عنها في وجود سياسة جذب الاستثمار في المنطقة. يجب أن تعكس هذه السياسة موقف السلطات بشأن الجوانب الرئيسية لأنشطة الاستثمار:
توضح الممارسات الروسية أنه في كل منطقة تقريبا توجد هياكل ومسؤولون مسؤولية جذب الاستثمارات في إقليم موضوع الاتحاد. في سياق التحليل، وجد أن حوالي 60٪ من المواقع الرسمية التي تم عرضها من المناطق تحتوي على معلومات حول الوحدات الهيكلية، بطريقة أو بأخرى لقضايا الاستثمار.
من الناحية المثالية، يجب أن تكون مجالات الاستثمار ذات الأولوية تمتثل للإمكانات الحالية للمنطقة (من أجل أن تكون جذابة للمستثمر) وتأخذ في الاعتبار الاتجاهات والمناطق المرجوة لتطوير المنطقة (لتكون جذابة للإدارة، تنفيذ استراتيجية معينة لتنمية المنطقة). يتحدث تعريف السلطات في الاتجاهات ذات الأولوية للتنمية، بحد أدنى، حول فهم إمكانيات المنطقة الحالية، وكذلك بشأن تشكيل رؤية اتجاه تطوير المنطقة.
حوالي ثلث المناطق، بناء على نتائج الدراسة، مصممة لأنفسهم ذات أولوية أنفسهم للاستثمار. تختلف تفاصيل دراسة المجالات ذات الأولوية من الأحكام العامة الكافية (الصناعة والزراعة "في منطقة Voronezh) إلى أكثر تفصيلا، مثل إنتاج الورق والكرتون؛ إنتاج المنتجات من الورق والكرتون في منطقة Penza.
في بعض الحالات، في المناطق، يتم تحديد الأنشطة ذات الأولوية من خلال الإبلاغ عن البيانات، والتي تتعلق بما تم بالفعل عقده، والمهمة هي الإشارة إلى ما يعتزم تطويره.
هناك أيضا حالات يتم إجراء دعم الدولة لنشاط الاستثمار في المجالات ذات الأولوية، ولا يتم تحديد هذه الاتجاهات نفسها.
لا ينتبه العديد من مواضيع الاتحاد الروسي بشكل تقليديا عمليا إلى تكوين وصيانة صورة إيجابية للمنطقة ككل، فضلا عن معلومات واسعة النطاق في مجتمع الاستثمار العالمي حول الفرص الاستثمارية الحالية والواعدة ومزاياها.
تحتاج المناطق إلى تطوير استراتيجيات تورط الاستثمار. استراتيجية جذب الاستثمار هي تقديم مفصل ومعقول من فرص الاستثمار والنهج العامة لتحسين مناخ الاستثمار في المنطقة. تركز الاستراتيجية على ضمان حوار إنتاجي بين المستثمرين والأشخاص الرئيسيين في المنطقة، وكذلك لتنسيق الأولويات الحالية.
تنمية وتنفيذ تورط استثمار يفترض:
كانت الأنواع الأكثر شيوعا من الفوائد الضريبية لتحفيز الاستثمار في المناطق فوائد ضريبة الدخل (33 موضوعا) وضريبة الممتلكات (28 موضوعا). في كثير من الأحيان هناك فوائد ضريبة الأراضي (9 مواضيع) والنقل (4 مواضيع).
العديد من الموضوعات تستخدم إجراءات مختلفة لتوفير فواصل الضرائب:
مدة القوانين المتعلقة بتوفير الفوائد الضريبية هي من غير مسمى إلى عام واحد. وتتنوع الموعد النهائي لتوفير المزايا الضريبية أيضا من فترتين ضريبي (منطقة أوريول، ضريبة الممتلكات) إلى أطول.
أفضل الحلول:
أظهر التحليل أن جزءا صغيرا فقط من مواضيع الاتحاد (15٪ من المواقع المدروسة) يسعى إلى جعل العلاقات البرية شفافة قدر الإمكان (كيروف وإقليم نيجني نوفغورود)؛ يتم توفير إمكانية استئجار الأراضي الطويلة الأجل في المستثمر في منطقتي بريانسك وبورزا.
عنصر مهم هو أيضا مصلحة البلدية في تنظيم علاقات الأراضي. أفضل مثال على مستوى البلدية هو حي Egoryev لمنطقة موسكو، حيث "التنظيم المتعلق بإجراءات توفير قطع الأراضي على أراضي التعليم البلدية حي EgoRievsky في منطقة موسكو" رقم 63/8 من 20.10 .2004.
فيما يتعلق بقيمة الإيجار للأرض، فإن أفضل الحلول هي:
لذلك، ينبغي التعبير عن سياسة جذب الاستثمار بوضوح في المنطقة. ينبغي صياغة نية لجذب الاستثمارات في الوثائق (السياسات والاستراتيجية)، وأيضا المنصوص عليها في مستوى القوانين وبرامج التنمية. يجب أن تعكس السياسة الجوانب الأساسية لأنشطة الاستثمار.
يجب على السلطات تحديد مجالات الاستثمار ذات الأولوية. إن فهم إمكانات الموضوع ونقاط القوة والضعف يجب أن يؤخذ في الاعتبار في استراتيجية التنمية في المنطقة، وينبغي أيضا تحديد مجالات الاستثمار ذات الأولوية. الخيار الأفضل هو تخصيص الاتجاهات ذات الأولوية على المدى القصير (بسبب البنية التحتية والموارد الحالية)، وعلى المدى الطويل، بالنظر إلى الاتجاهات العالمية والتوجيه المرغوب للتنمية.
للتغلب على الحواجز الإدارية، فإن أفضل الخيارات هي: ممارسة "نافذة واحدة"، المعهد "تقديم" - أمين المشاريع الاستثمارية.
تقديم فوائد ضريبية للمشاريع التي تعتبر المجالات ذات الأولوية ذات الصلة لتنمية المنطقة. يرتبط مدة منح الفوائد الضريبية بشكل مناسب بتنفيذ مشروع الاستثمار.
توفير هذه الفوائد لمختلف الجهات الفاعلة الاستثمارية، بالإضافة إلى المؤسسات التي تستثمر أموالها الخاصة أو المقترضة.
تنظيم علاقات الأراضي. بالنسبة للاستثمار الكبير، تظل قضية أساسية ضرورة الحصول على أرض في الممتلكات. لحل هذه المشكلة، ينبغي أن ينتشر إجراء نقل الأراضي، وإجراء إعادة شراء الأراضي في الملكية. أيضا، يجب أيضا تحديد حجم أو على الأقل ترتيب حساب قيمة الإيجار للأرض.
تعزيز المستثمرين في ضمان العمل. بالإضافة إلى تطوير المنطقة كمكان جذاب للإسكان، ينبغي للسلطات المشاركة من قضايا القوى العاملة في المؤهلات اللازمة. يمكن حل هذه المهمة من خلال إصدار إعانات لتمويل جزئي للتعلم ومنظمة البرامج التدريبية المتخصصة للمشاريع الاستثمارية المعتمدة.
إحدى المناطق الواعدة في الأنشطة الاستثمارية هي إنشاء صناديق الاستثمار الإقليمية.
تتيح لك المؤسسة أن تتراكم الموارد المالية الهامة للمستثمرين الروس والأجانب للاستثمار المباشر في المؤسسات القائمة الواعدة في المنطقة وفي مشاريع إنشاء صناعات جديدة. مصطلح المؤسسة، كقاعدة عامة، من 4 إلى 8 سنوات. تتكون أنشطة الصندوق في استثمار الأموال في تطوير إنتاج السلع (الخدمات) من أجل زيادة القيمة السوقية للمؤسسة وضمان مستثمري الدخل ذي الصلة بعد تنفيذ مشروع الاستثمار.
الإدارة الإقليمية والمستثمرين الروس والأجانب يمكن أن تعمل كمؤسسين للصندوق. تساعد مشاركة الإدارات الإقليمية في عاصمة الصندوق في جذب المستثمرين من القطاع الخاص إلى العاصمة، لأن هذا يدل على النوايا الخطيرة للسلطات الإدارية على اتخاذ خطوات حقيقية لتحفيز الاستثمار المباشر، ويؤدي أيضا إلى شعبة مخاطر الاستثمار.
يتيح لك العمل الناجح للصندوق حل عدد من المشاكل الاجتماعية والاقتصادية الهامة في المنطقة: رفع رسملة للمؤسسات المحلية، لتنفيذ ترقياتها التكنولوجية، وزيادة بيع البضائع (الخدمات)، لتوسيع القاعدة الخاضعة للضريبة ، لإنشاء وظائف جديدة، وتحسين مناخ الاستثمار وجذب المستثمرين لمزيد من الاستثمار في تطوير المشاريع في المنطقة.
استنتاج
نتيجة للتحليل المحدد في ببليوغرافيا الأدب حول مسألة سياسة الاستثمار في الاتحاد الروسي، وصلنا إلى الاستنتاجات التالية:
يعمل نشاط الاستثمار بنجاح في البلاد شرطا ضروريا للنمو الاقتصادي المستدام والمستقر.
بشكل عام، قد تؤثر الدولة على نشاط الاستثمار مع العتلات التالية: سياسات الائتمان والضرائب؛ تقديم فوائد ضريبية للمؤسسات التي تستثمر الاستثمارات عند إعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للإنتاج؛ سياسة الاستهلاك من خلال خلق شروط مواتية لجذب الاستثمار الأجنبي؛ السياسات العلمية والتقنية وغيرها.
الغرض من سياسة الاستثمار هو تنفيذ الخطة الاستراتيجية للتنمية الاقتصادية والاجتماعية للبلاد.
تعتمد مهام سياسة الاستثمار على الهدف والحالة الاقتصادية المحددة على وجه التحديد في البلد.
هناك سياسات قطاعية وإقليمية واستثمارية للكيانات التجارية الفردية. كلهم في ربط وثيق فيما بينهم.
ينبغي أن تسهم سياسة الاستثمار على المستوى الكلي في إحياء الأنشطة الاستثمارية على المستوى الإقليمي والصغرى.
تعتمد فعالية سياسة الاستثمار في الدولة إلى حد كبير على كيفية مراعاة الجوانب الإقليمية في الاعتبار، وتركز بشكل استراتيجي على تحقيق النتائج الاقتصادية العامة لمصالح المركز والمناطق.
على مستوى الماكرو، يساعد تطوير وتنفيذ استراتيجية الاستثمار الحكومية الفيدرالية على تركيز أموال الميزانية المحدودة وتدابير الدعم في الصناعات الأكثر واعدة، والحفاظ على توازن ديناميكي في تطوير الاقتصاد ككل، والانتقال إلى حالة جديدة جديدة بأقل تكاليف. إن تطوير وتنفيذ سياسات الاستثمار والابتكار الواعدة هو وظيفة حكومة الاتحاد الروسي، الهيئات التنفيذية الفيدرالية.
أهم مجالات سياسة الاستثمار الحكومية في الاتحاد الروسي هي: تعزيز الدعم الحكومي لمجالات الأولوية للتنمية الاقتصادية، وإنشاء بيئة مؤسسية واقتصادية، التي تحفز الاستثمار في القطاع الحقيقي للاقتصاد، وتنسيق سياسة الاستثمار المركز الفيدرالي والمناطق.
العناصر الرئيسية لسياسة الاستثمار في الكيانات المكونة للاتحاد الروسي هي: 1) اعتماد تشريعاتها تنظيم عملية الاستثمار؛ 2) حكم (ضمن صلاحياته) المستثمرين في مختلف الفوائد وحوافز الشخصية المالية وغير المالية؛ 3) إنشاء الهياكل التنظيمية لتعزيز الاستثمارات؛ 4) تطوير وفحص المشاريع الاستثمارية على حساب مصادر تمويل الدولة؛ 5) تقديم المساعدة للمستثمرين في الحصول على فوائد جمركية؛ 6) توفير الضمانات والضمانات للبنوك بموجب الأموال المخصصة لها لتنفيذ المشاريع الاستثمارية المختارة على أساس تنافسي؛ 7) تراكم الأموال من قبل السكان من خلال إصدار القروض البلدية.
سياسة الاستثمار في كل منطقة من منطقة روسيا لديها خصائصها الخاصة التي ترجع إلى العوامل التالية:
المهام الرئيسية لنظام إدارة الاستثمار في المنطقة:
تهدف سياسة الاستثمار الإقليمية إلى ظهور الاقتصاد وتحسين كفاءة الإنتاج في المنطقة وضمان التمويل الذاتي وتعشيش جيد تطوير المنطقة في المستقبل.
فهرس
10) Igonina l.l. الاستثمارات، م.: الاقتصادي، 2003
11) الأعمال الاستثمارية. البرنامج التعليمي. Yakovtsa Yu.V، م.: دار النشر House، 2004
12) melkumov ya.s. تنظيم وتمويل الاستثمارات، م: Infra-M، 2005
13) Neshita A.S. الاستثمارات: الكتاب المدرسي، 6th ed.، pererab.i.ipr. - م - النشر والتجارة Corporation Dashkov و K "، 2007
14) Sterligova A.N. سياسة الاستثمار في المنظمة. درس تعليمي. م.: 2002.
15) حافظة الأسهم: كتاب المصدر، المستثمر، المساهم. كتاب الصرف. كتاب وسيط مالي. - م.: 1992
16) شارب دبليو، ألكساندر، بيلي ج. الاستثمارات. م.: Infra-M، 1997
17) بلينوف أ. آليات الضمان وعملية الاستثمار / / تمويل. - №4، 2005
18) Zverev v.a. طرق تنظيم الدولة للأنشطة الاستثمارية / / دليل الاقتصادي. - №6، 2006
19) Linnik L. تنظيم الاستثمار الأجنبي في روسيا // أسئلة الاقتصاد، №2، 2003
20) نيكيتينا E.A. مشاكل تنظيم الدولة للأنشطة الاستثمارية / المالية. - 9، 2005
21) مشاكل سياسة الاستثمار في مناطق الاتحاد الروسي // النشرة التحليلية لمجلس الاتحاد FS RF، رقم 1 (318)، 2007
22) Khoroshilova o. الاستثمار الأجنبي الأجنبي في روسيا والفرص // الاستثمارات في روسيا. - №4، 2007
23) goyhher o.l. مستويات إدارة سياسات الاستثمار // VLGU: المنشورات الإلكترونية، №18، 2007
25) الاستثمارات: التنظيم القانوني للاستثمار في روسيا. http://www.invest.ru/
26) http://www.budgetrf.ru/ - بيانات عن نشاط الاستثمار.
27) http://www.ivr.ru/ - الموقع "قدرات الاستثمار في روسيا".
28) http://www.gks.ru/ - الموقع الرسمي لجنة إحصاءات الدولة للاتحاد الروسي.
29) http://www.minfin.ru/ - الموقع الرسمي لوزارة المالية.
30) http://www.iet.ru/ - موقع "معهد اقتصاديات الفترة الانتقالية".
31) الاقتصاد الروسي في عام 2009: توقعات تنمية الأزمة من وزارة التنمية الاقتصادية. http://www.crisis.creditdeshevle.ru/؟cat\u003d0&nid\u003d54.
القانون الاتحادي "بشأن الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي، نفذ في شكل استثمارات رأس المال" المؤرخ 25 فبراير 1999 رقم 39 - FZ
حافظة الأسهم: كتاب المصدر، المستثمر، المساهم. كتاب الصرف. كتاب وسيط مالي. - م، 1992، ص 165
أعمال الاستثمار. البرنامج التعليمي تحت. إد. yakovtsa yu.v. الصحافة الخرق. م.: 2004، 341 مع
ينعكس إشراف المناطق في مستشار قاعدة البيانات الإقليمية 81 + (مواضيع الاتحاد الروسي في هذه القواعد مجتمعة جزئيا).
يجب على جميع الدول في العالم إجراء سياسات اقتصادية عقلانية. وبطبيعة الحال، فإن الاتحاد الروسي ليس استثناء للقواعد. في الوقت نفسه، تعد سياسة روسيا الاستثمارية واحدة من أهم العوامل وحتى قاطرة التطوير الفعال للاقتصاد في البلاد.
حاليا، لا يزال الاتحاد الروسي يخضع لعملية أن تصبح اقتصاد السوق. الآن لا يمكننا التعرف على فعالية عملها على أي مايكرو ولا على مستوى ماكرو. في هذا الصدد، تزداد قيمة سياسة الاستثمار المختصة للاتحاد الروسي أكثر.
كما هو الحال في بلدان العالم الأخرى في العالم، في روسيا، بموجب سياسة الاستثمار، من المعتاد فهم إنشاء آلية يمكن أن تؤثر الدولة عليها بنشاط على النظام الاقتصادي الحالي، على وجه الخصوص، إلى سوق الاستثمارات ومواضيع صغيرة، الشركات المتوسطة والكبيرة. ويشمل عدد كبير من طرق التأثير على هذا المجال.
يمكن أن تؤدي أهداف سياسة الاستثمار في الاتحاد الروسي ببساطة. يجب أن:
هناك ثلاثة مستويات منها من المنطقي النظر في سياسة الاستثمار الحكومي:
على المستوى الفيدرالي، فإن الصكوك الرئيسية للهيئات التنفيذية هي الضرائب (المالية)، النقدية (النقدية) وسياسة الائتمان.
النظام الضريبي يحل المهامتين الأكثر أهمية. أولا، يسمح لنا بتشكيل ميزانية حكومية، والتي سيتم إعادة توزيعها لاحقا وتهدف إلى تنفيذ أهم المشاريع الاستثمارية. ثانيا، يساعد في إنشاء شروط مواتية تتيح لك جذب المستثمرين الأجانب إلى البلاد.
السياسة النقدية والائتمانية لها أدوات فعالة خاصة بها. من بينها معدل محاسبي مدار، كتلة قابلة للتعديل من الأموال في البلاد، والإقراض. بعد أن تؤثر على الطريقة المناسبة للأدوات المدرجة، قد يحفز الحكومة والبنك المركزي للاتحاد الروسي الطلب على الاستثمار في البلاد.
سياسات الاستثمار التي أجرتها الهيئات التنفيذية لقوة الدولة، العديد من الخبراء المحليين والأجانب يعتبرون محددة للغاية. يتميز تماما بهذه الميزات:
يجري حكومة الاتحاد الروسي سياستها الاستثمارية الخاصة بها، والاعتماد على تشريعات الصناعة والأفعال التنظيمية التنظيمية. استخدام البيانات، يتم تنظيم المستندات التنظيمية من خلال جميع العمليات الاستثمارية التي تحدث في الولاية.
إن الموضوعات الرئيسية لسياسة الاستثمار الحكومية هي حكومة الاتحاد الروسي، وزارة المالية، وزارة التنمية الاقتصادية، الدوطة الدولة والبنك المركزي.
من الطبيعي تماما أنه في مثل هذه الدولة الضخمة مثل روسيا، لا يمكن تنظيم جميع عمليات الاستثمار مباشرة من المركز الفيدرالي. تحل السلطات الإقليمية دورا رئيسيا في حل المهام المؤمنة. عند مستوى المناطق، يتم إنشاء هياكل الدولة الاستثمارية المحلية لهذا، والتي، كقاعدة عامة، تسمى الإدارات والوكالات.
إن حجم الدولة مهم جدا منهجية في سياسة الاستثمار فيه. تعد روسيا أكبر دولة في العالم، لذلك فإن هذا الخصوصية يكتسب نطاقا خاصا لذلك. عند تطوير وعقد سياسة استثمار فيدرالية، ينبغي أن تؤخذ تفاصيل المواد الفردية للاتحاد في الاعتبار. من الضروري أن تأخذ في الاعتبار:
من الناحية المثالية، ينبغي أن تنافس حكومة الاتحاد الروسي في الغالب والجمع بين الإمكانات الاستثمارية لجميع مواضيع الاتحاد. بناء على هذا التعاون في جميع أنحاء البلاد، ينبغي إنشاء مناخ أعمال إيجابي.
حاليا، لا يمكن الاعتراف بها سياسة الاستثمار التي أجرتها السلطات التنفيذية الروسية بالكامل. لا يزال هناك عدد من المهام المهمة دون حل:
يبدو أن النقطة الرئيسية أن هناك مستوى غير كاف من الاستثمار الخاص. يجب أن تهدف إمكانات الاستثمار الحكومية أولا إلى تطوير المجمع الصناعي العسكري (MCC) والعلوم الأساسية والتطبيقية. بدلا من ذلك، بسبب عدم وجود مستوى مناسب من الاستثمارات الخاصة، يجب نقل الحكومة إلى ميزانية الدولة جزءا كبيرا من الاستثمار في الاقتصاد والكرة الاجتماعية.
لحل مشكلة جذب الاستثمار في اقتصاد البلاد، هناك حاجة إلى سياسة خطيرة للاستثمار الحكومي، وهي مجامدة من الأساليب والقرارات الوطنية الموجهة نحو الاقتصاد والقرارات التي تحدد مبلغ وبنية واستخدام الاستثمار في مجالات وقطاعات الاقتصاد.
المهمة الرئيسية لسياسة الاستثمار الحكومية هي تشكيل بيئة مواتية تعزز جذب وتحسين كفاءة استخدام موارد الاستثمار في تطوير الاقتصاد والوسيلة الاجتماعية.
يجب أن تكون سياسة الاستثمار موجهة:
يحدد هذا التعريف جميع مكونات سياسة الاستثمار، ولكن يمكنك إعطاء تفسير أوسع. سياسة الاستثمار في الدولة - مجمع من الأهداف والأنشطة المترابطة اللازمة لضمان المستوى الضروري والهيكل من الاستثمارات في اقتصاد البلاد، وكذلك مجالاته وصناعاتها الفردية، لزيادة النشاط الاستثماري لجميع الوكلاء الرئيسيين لأنشطة التكاثر: السكان، رواد الأعمال، تنص على. ببساطة، سياسة الاستثمار هي أنشطة الدولة التي تهدف إلى إيجاد مصادر الاستثمار وإقامة مجالات عقلانية لاستخدامها.
تختتم دلهي سياسة الاستثمار في الدولة:
تجدر الإشارة إلى أن تنظيم الدولة للاستثمارات وسياسات الاستثمار ليست شروط لا لبس فيها. أولا، قد يكون لسياسة الاستثمار محور التركيز على عدم التدخل، في حين أن مفهوم "تنظيم الدولة للأنشطة الاستثمارية" يتحدث عن تدابير الدولة المتخذة في هذا المجال من النشاط. ثانيا، تحتوي التنظيم الحكومي لنشاط الاستثمار على أدوات لا تتعلق مباشرة بسياسة الاستثمار.
تنظم الدولة النشاط الاستثماري من خلال التشريعات، من خلال التخطيط الحكومي والبرمجة، من خلال الاستثمار العام والإعانات والفوائد والإقراض وممارسة البرامج الاقتصادية والاجتماعية. بالنسبة لتنظيم الدولة، من المهم بشكل خاص العثور على مزيج مثالي من حرية السوق وأنشطة الدولة.
تنظيم الدولة لنشاط الاستثمار يمثل مجموعة من نهج الدولة والقرارات المنصوص عليها في القانون والنماذج التنظيمية والقانونية التي يعمل فيها المستثمر. يتم التعبير عن التنظيم في الإدارة المباشرة للاستثمار العام: نظام الضرائب مع تمايز معدلات الضرائب والفطائر الضريبية، والمساعدة المالية في شكل الإعانات، الإعانات، قروض الميزانية، القروض التفضيلية، المالية
lithics، التسعير، إصدار الأوراق المالية، سياسة الاستهلاك.
حتى وقت قريب، كانت سياسة الاستثمار من صلاحيات المركز الفيدرالي، مما يجعل القرارات المتعلقة بإعادة توزيع "الأفقي" و "الرأسي" لصناديق الاستثمار. أثبتت أزمات الاستثمار عدم فعالية مثل هذا النظام، وتنظيم نشاط الاستثمار يتغير تدريجيا إلى المستوى الإقليمي، وهو أمر مرئي بشكل أفضل لمهام التنمية الحالية، ممكن لاستخدام طرق التحفيز.
ل المبادئ الأساسية لسياسة الاستثمار في الدولة في المرحلة الحالية، يمكنك أن تنسب:
في سياق عولمة الاقتصاد وتدويل الاستثمارات، تتمثل مبدأ مهم آخر في سياسة الاستثمار في الدولة في إنشاء شروط لتحسين علاقات الشركات، مما رفع مستوى حوكمة الشركات في الشركات المحلية إلى المعايير الدولية.
سياسات الاستثمار في البلاد والمنطقة تعتمد على كيفية عائدات عملية الاستثمار، أي. الأنشطة المتعددة الأطراف للمشاركين في عملية الاستنساخ لإمكانية الناتج المحلي الإجمالي. نتيجة لنشاط الاستثمار للمشاركين المتنوعين، يتم تنفيذ الإجراءات العملية حول تنفيذ جميع أنواع الاستثمارات: حقيقية ومالية، طويلة الأجل وقصير الأجل، العامة، الخاصة والأجنبية.
من الممكن تنفيذ السياسة القائمة في مجال الاستثمار في مجال التنفيذ إذا كان هناك نظام تحفيز فعال. ويعتقد أن تحفيز نشاط الاستثمار للمؤسسات يجب أن يتم بمساعدة اللائحة الاقتصادية غير المباشرة، أي. من الضروري إنشاء شروط اقتصادية مواتية لجميع مجالات الإدارة. في الواقع، من وجهة النظر هذه، فإن سياسة الدولة المتمثلة في إنشاء مناخ استثماري إيجابي هي شرط ضروري وكافي لتحفيز النشاط الاستثماري للكيانات التجارية.
يمكن أن تكون التدابير الرئيسية لتنفيذ هذه السياسات:
الحكومة الروسية اليوم هي مؤيد لهذا المنصب. كانت الحجج المرارا وتكرارا لصالح حقيقة أنه في الظروف الحديثة، فإن المشاركة المباشرة للدولة في المشاريع الاستثمارية غير فعالة، وتؤدي فقط إلى الضغط على مصالح أي مجموعات، بزيادة الفساد وغادر الأموال العامة. وجهة نظر بديلة هي أن الدولة لا ينبغي أن تسهم فقط في النمو الاقتصادي في البلاد، ولكن أيضا لإنشاء شروط للنمو الاقتصادي المتوازن، لخلق هيكل فعال للاقتصاد بناء على أولويات تنمية مختارة. تظهر تجربة السنوات الأخيرة أنه ضد خلفية العولمة من العلاقات الاقتصادية والاجتماعية، مما يزيد من المنافسة الدولية، فروع كاملة من الاقتصاد المحلي غير مناسب. الاقتصاد يكسر نحو زيادة حصة صناعات السلع الأساسية وتقليل حصة صناعة المعالجة في الناتج المحلي الإجمالي الروسي. في الوقت نفسه، من الضروري أن تنص على إعادة توجيه الاقتصاد من اقتصاد المعرفة إلى الاقتصاد بناء على زيادة واسعة النطاق في إنتاج المواد الخام. وهذا يعني فقدان دورة التنمية الاستراتيجية في روسيا، بزيادة تدفق رأس المال والعقول في البلدان الأكثر نموا اقتصاديا.
إن تجنب تطور الاقتصاد الروسي لسيناريو مماثل يقترح عن طريق التحفيز الاقتصادي المباشر نشاط الاستثمار للمؤسسات. هذا ممكن عن طريق إجراء سياسات الدولة الصناعية. يجب أن يكون المحرك الرئيسي لمصالح إعادة هيكلة الاقتصاد من المواد الخام إلى النموذج المبتكر للتنمية.
الآن، في بداية القرن XXI، من الضروري العمل باستمرار في العديد من الاتجاهات. وتشمل هذه:
ستحتل مكان خاص في سياسة الاستثمار الحديثة للدولة مشكلة تقسيم الأموال العامة فيما يتعلق بتنفيذ برنامج تحديث الاقتصاد في البلاد. سيتطلب هذا العمل موارد كبيرة جدا محدودة دائما. من الضروري أيضا مراعاة ذلك بالإضافة إلى مهام التحديث، يجب حل العديد من المهام الحالية. لذلك، هناك دائما بديل - أو رفض حل مهام اليوم (معظم الأحيان - اجتماعيا)، أو تقليل الاستثمارات في عمليات التحديث وتأخير حل جميع مشاكلها. ولكن اتضح، يمكنك العثور على مسار حل آخر.
لذلك، واحدة من أكثر المشاكل الاجتماعية المرضية لروسيا هي تطوير نظام الرعاية الصحية. يمكن حل هذه المشكلة عن طريق شراء أفضل المعدات الطبية والأدوية الضرورية في الخارج، وكذلك تزويد عياداتنا بكل ما هو ضروري. ولكن من الممكن حل المشكلة خلاف ذلك، من وجهة نظر تحديث الاقتصاد: إرسال هذه الأموال الهائلة لتطوير إنتاج المعدات الطبية في البلاد وعلى الأدوية المنزلية، تطوير تقنيات جديدة في الطب على استخدام الإنتاج المحلي.
سيتطلب استخدام تكنولوجيات المعلومات وأجهزة الكمبيوتر في العمليات التعليمية تطوير الإنتاج المحلي للمعدات اللازمة.
في اقتصاد السوق، فإن دعم الموارد لعمليات التحديث أمر مستحيل دون جذب رأس المال الخاص. وبالتالي، تصبح واحدة من مهام الدولة تشكيل نظام تدابير تحفز رواد الأعمال للمشاركة بنشاط في استثمار جميع مشاريع التكنولوجيا الفائقة.
لحل مشكلة جذب الاستثمار في اقتصاد البلاد، حالة خطيرة سياسة الاستثمار ، وهي مجموعة من الأساليب الاقتصادية والقرارات التي تحدد حجم ومهيكل واستخدام واستخدام الاستثمارات في المناطق وقطاعات الاقتصاد.
سياسة الاستثمار الحكومي - الجزء المركب من السياسة الاجتماعية والاقتصادية، التي تعبر عن موقف الدولة إلى الأنشطة الاستثمارية، فإنها تحتوي على:
- الاتجاهات؛
- أشكال الأنشطة الاستثمارية الحكومية في الاتحاد الروسي.
الأهداف الأساسية سياسة الاستثمار الحكومية هي: تعبئة الموارد المالية اللازمة لأنشطة الاستثمار؛ التغلب على انخفاض نشاط الاستثمار؛ تنفيذ الحكومة المستهدفة برامج البناء الشاملة؛ ضمان التحولات الهيكلية وتحسين كفاءة استثمارات رأس المال.
تغطي سياسة الاستثمار الاستثمارات العامة واستثمارات المستثمرين والكيانات القانونية الخاصة.
صيانة الاتجاهات سياسة الاستثمار:
1. تعريف الأولويات في الأنشطة الاستثمارية. يتم إعطاء الأولويات لتمويل البرامج المستهدفة الحكومية والتسهيلات الاجتماعية، وكذلك الاستثمارات لتوسيع وتحديث الأصول الثابتة للصناعات القائمة وإلى حد أقل للبيئة التي بدأت حديثا للكائنات. يتم نقل مركز الثقل من البناء الجديد إلى إعادة المعدات التقنية وإعادة بناء الشركات.
2. تحسين تكاليف برامج الاستثمار الحكومية، مع مراعاة الحالة الحقيقية في الاقتصاد. توفير الإعانات من الميزانية ذات القطاعات الحيوية للاقتصاد الوطني.
3. توسيع حقوق مؤسسات المستثمرين في الاستثمار الأموال المخصم من الأرباح واستقطاعات الاستهلاك.
4. تقليل تمويل الميزانية للاستثمارات، وبناء على ذلك، زيادة في مجال الاستثمار غير الحكومي. وترد الحكومة في برنامج الاستثمار للتمويل وفقا للمخطط 1 من دولة الدولة لمدة 4 روبل للاستثمارات الخاصة. استخدام أمر الدولة لبناء رأس المال باعتباره أحد أشكال برامج الدولة الاستثمارية.
5. تحسين فعالية استثمارات رأس المال، مما يقلل من تكلفة الاسترداد. بادئ ذي بدء، تستثمر الاستثمارات في تلك الأشياء التي تعطي استرداد أسرع.
المهمة الرئيسيةسياسة الاستثمار الحكومية هي تشكيل بيئة مواتية تعزز جذب وتحسين كفاءة استخدام موارد الاستثمار في تطوير الاقتصاد والبيئة الاجتماعية.
أدوات سياسة الاستثمار هي:
- برنامج الاستثمار العنوان الفيدرالي (FAIP)؛
- البرامج المستهدفة الفيدرالية (FDP)؛
- البرامج المستهدفة بالإدارات (VTS).
