الديناميات والحالة الحالية للاستثمار الأجنبي في روسيا. المشاكل الرئيسية لجذب الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي. تنظيم الدولة لجذب الاستثمار الأجنبي.
معهد موسكو الحكومي للصلب والسبائك (الجامعة التكنولوجية)
________________________________________________________________________________
____________________________________
قسم الاقتصاد السياسي
دورة تدريبية
"النظرية الاقتصادية"
العمل بالطبع على الموضوع:
"الاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي: الهيكل والاتجاهات وكفاءة الاستخدام".
تم إجراء فحص:
مجموعة الطلاب ME-00-1 Tolkachev سيرجي ألكساندروفيتش
كلية IIE.
فلاديميروفيتش
موسكو 2001.
مقدمة
الفصل 1 الديناميات والحالة الحالية للاستثمار الأجنبي في روسيا
المشاكل الرئيسية لجذب الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي
تنظيم الدولة لجذب الاستثمار الأجنبي
أشكال خاصة من الاستثمار الأجنبي (على سبيل المثال الاتحاد الروسي)
تأجير
حق الامتياز
آلات الإنتاج
استنتاج
فهرس
مقدمة
إن انتقال روسيا إلى نظام العلاقات الاقتصادية في السوق يولد العديد من المشاكل المتعلقة بهذه، من بينها إحدى الأحكام الرئيسية التي تحتل قضايا الاستثمار. وبدون إنشاء مصلحة المستثمرين المحتملين في توسيع حجم الاستثمارات في الاقتصاد المحلي، من المستحيل حل مهام تشكيل العلاقات الاقتصادية الجديدة، وتطوير الإنتاج، وتحسين رفاهية المواطنين، إحياء سلطة البلاد في الساحة العالمية. لا يمكن لأي بلد تطوير اقتصادها دون استثمار أجنبي، حتى الولايات المتحدة لا تستطيع تحملها. هذا صحيح بشكل خاص في بلدنا الذي تكون فيه الاستثمارات الداخلية صغيرة للغاية. بعد كل شيء، ليس لأي شخص أن مواطنينا لا يستثمرون أموالهم في روسيا، في الاعتبار الأمني، بل يفضلون الاستثمار في البنوك الأجنبية.
تقدم هذه الدورة تقييم للاستثمار الأجنبي في روسيا، ولايتها الحالية وموقف الدولة تجاه أنواع خاصة من الاستثمار. والمشاكل الرئيسية لجذب FDI سيتم تفكيكها.
الفصل 1. الديناميات والحالة الحالية للاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي.
تتميز الاقتصاد الحالي في روسيا بأزمة استثمارية عميقة وطويلة طويلة، وهي إحدى عوامل التغلب عليها، كما تعلمون، وجذب رأس المال الأجنبي. ومن المعروف أيضا أنه من وجهة نظر احتياجاتنا، وعلى المعايير الاقتصادية العالمية تدفق هذه العاصمة أمر ضئيل. لذلك، في عام 1998، كان حجم الاستثمار الأجنبي الأجنبي العالمي المساوي 644 مليار دولار، ثم بلغ بلدنا 3.4 مليار دولار فقط. بلغ إجمالي المبلغ الإجمالي للاستثمار الأجنبي المتراكم في الاقتصاد الوطني في روسيا 1 يناير 2000. 29.3 مليار . الدولارات، بما في ذلك الاستثمارات المباشرة - 12.8 مليار ومحفظة - 0.3 مليار وآخرون - 16.2 مليار دولار.
تنشر المجلة المالية الدولية Euromatically بشكل دوري تقييم خبير لمؤشر المخاطر على الاستثمار الأجنبي، الذي يقدر بنطاق 100 نقطة. كلما زاد هذا المؤشر، مستوى المخاطرة أقل، والعكس صحيح. وفقا لهذه المجلة، اعتبارا من عام 1993، فإن مؤشر درجة خطر الاستثمارات في الاقتصاد الروسي هو 18.13. للمقارنة، نشير إلى أنه في اليابان، على سبيل المثال، هو 99.44؛ في الولايات المتحدة الأمريكية - 99، 07؛ في فرنسا - 96.46؛ في إستونيا - 23.35. علاوة على ذلك، ليس فقط مستوى منخفض من جاذبية مناخ الاستثمار في روسيا، ولكن أيضا تدهور مستدام في التصنيف الاستثماري في التسلسل الهرمي في العالم. لذلك، وفقا للمجموعة الأمريكية "مخاطر الأعمال الدولية" في قائمة 132 دولة، "خطيرة" للاستثمار، عقد الاتحاد السوفياتي عشية انهيارها في عام 1991 المركز 58. في قائمة تصنيف البلدان الجذابة للاستثمار، موضة Euromani في عام 1992، تم تخصيص المركز 129، وفي عام 1993 - 149 من 169 دولة. وفقا لتقديرات أخرى، فإن أعلى قيمة مخاطر تتوافق مع 100 نقطة، وكانت روسيا بحلول أوائل عام 1995 95 نقطة.
سبب هذا الوضع هو مناخ الاستثمار غير المواتي المستمر لروسيا، والخصائص الرئيسية منها هي:
عدم الاستقرار السياسي الشامل العالي، ولا سيما عدم استقرار التشريع؛
انخفاض حاد في الإنتاج منذ عام 1991، وهي نتيجة، على وجه الخصوص، هي انخفاض حاد في الطلب المحلي على المنتجات والخدمات الصناعية؛
عجز الإطار التنظيمي في الاقتصاد ككل وفي مجال الاستثمار الأجنبي على وجه الخصوص؛
مستوى عال من الضرائب وواجبات التجارة الخارجية؛
النقص الفعلي لسياسة الدولة الموحدة في مجال جذب الاستثمار الأجنبي؛
معدلات عالية من التضخم.
في الفترة 1995-1999 ارتفع الحجم السنوي للاستثمار الأجنبي من 2983 مليون دولار إلى 9560 مليون دولار. في الوقت نفسه، ارتفعت الاستثمارات المباشرة من 2020 دولار إلى 4260 مليون دولار، انخفضت المحفظة من 39 مليون إلى 31 مليون دولار، وارتفع آخرون من 924 مليون دولار إلى دولار 5269 مليون هكذا، ارتفعت الاستثمارات الأخرى بشكل ديناميكي، والتي ارتفعت خلال الفترة المحددة بنسبة 5.73. أدى ذلك إلى تغيير في هيكل الاستثمار الأجنبي المتراكم في اتجاه الانخفاض في نسبة المباشرة.
في عام 1999، انجذى 9.6 مليار دولار للاستثمار الأجنبي إلى الاقتصاد الروسي، وهو 81.2٪ إلى مستوى عام 1998. وفي الوقت نفسه، بلغ حجم الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) 4.3 مليار دولار، والتي تجاوزت 26.7٪ حجمها في عام 1998، محفظة - 31 مليون (16.2٪)، وغيرها من الاستثمارات - 5.3 مليار دولار (64.1٪). على الرغم من الحد من الاستثمار الأجنبي، حدثت بعض التغييرات الإيجابية في هيكلها: زادت نسبة الاستثمار الأجنبي المباشر - من 28.6٪ في عام 1998 إلى 44.6٪ في عام 1999، انخفضت نسبة الاستثمارات المحفظة - من 1.6 إلى 0 و 3٪ وغيرها من الاستثمارات - من 69.8 إلى 55.1٪ على التوالي.
الأكثر نشاطا في الاقتصاد الروسي استثمرت: ألمانيا والولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة والقبرص وفرنسا وهولندا وإيطاليا وسويسرا والسويد واليابان (قدموا 89.3٪ من جميع الاستثمارات المتراكمة وحوالي 83.6٪ من FDIS المتراكمة). في الوقت نفسه، في مقدار الاستثمارات المتراكمة، حسابات الجرمانيوم لمدة 23.7 ^، الولايات المتحدة الأمريكية - 21.7، المملكة المتحدة - 12.4، قبرص - 11.8، فرنسا - 11.1، هولندا وإيطاليا - 4.6، سويسرا والسويد واليابان - 4.0 ٪.
في عام 1999، دخلت الاستثمارات من 96 دولة اقتصاد روسيا. ومع ذلك، فإن الجزء الحاسم من إجمالي حجمها (8.6 مليار دولار أو 90.4٪) يمثل هذه الدول التسع.
في المصطلحات الهيكلية والقطاعية، فإن الوضع مع الاستثمار الأجنبي المتراكم هو: 32٪ منهم في مجال الإدارة؛ ما يقرب من 15 سنة - 10.8 ينجذب إلى صناعة الوقود - 9.1، التجارة والطعام العام - 6.1، الهندسة والأشغال المعدنية - 3.2، إجمالي الأنشطة التجارية لضمان عمل السوق - 2.4، الغابات، أعمال النجارة واللب والورق -2.3، غير المعادن غيرية - 2.2٪.
في عام 1999، تم تسجيل أهم الاستثمار الأجنبي في الصناعة - ما يقرب من 4.9 مليار دولار، أو 51٪. التالي يأتي: التجارة والتموين العام - حوالي 1.6 مليار دولار (17٪)؛ الإدارة هي ما يقرب من 1.5 مليار (15.5)؛ النقل 521 مليون دولار (5.5٪). في أولوية الصناعة للمستثمرين الأجانب: صناعة الوقود - 1.7 مليار دولار (17.8٪)؛ صناعة الأغذية - ما يقرب من 1.4 مليار (14.8)؛ المعادن الحديدية - 514 مليون (5.4)؛ المعادن غير الحديدية -414 مليون (4.3)؛ الهندسة الميكانيكية وشغل المعادن - 395 مليون دولار (4.1٪).
أثر سقوط تصنيف روسيا نتيجة للأزمة الاقتصادية على الهيكل القطاعي للاستثمار الأجنبي المباشر. تزرع حصتها في صناعة الوقود - من 8.6 في عام 1996 إلى 27.9٪ في عام 1999 وفي النقل - من 7.0 إلى 12.1٪، ولكنها انخفضت في صناعة الأغذية - على التوالي مع 27.3 تصل إلى 22.6٪، في الهندسة الميكانيكية والأشغال المعدنية - من 3.1 إلى 2.95٪ (والتي كانت، على وجه الخصوص، نتيجة لتطوير عمليات استبدال الاستيراد على أساس الاستثمارات المحلية). ولكن في الوقت الحالي، وفقا للعديد من وسائل الإعلام الأجنبية المؤثرة، تعد روسيا واحدة من أكثر الدول جاذبية للاستثمارات الخارجية.
بشكل رئيسي، تم إرسال FDIS إلى الوقود (ما يقرب من 1.2 مليار دولار) وصناعة الأغذية (963 مليون)، والتجارة والتموين العام (ما يقرب من 600 مليون) وتطوير النقل (517 مليون). بلغ الكمية الإجمالية للاستثمار المباشر في هذه القطاعات 3.3 مليار دولار، أو 76.7٪ من إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر.
تم تسجيل الحجم الرئيسي للاستثمار الأجنبي في مناطق مثل موسكو (حصته في الحجم المتراكم لجميع الاستثمارات الأجنبية هو 48.9٪)، منطقة سخالين (5.1)، سانت بطرسبرغ (4،3)، منطقة موسكو (4.3)، جمهورية تتارستان (3.6)، منطقة تيومين (3.5)، كراسنودار المنطقة (3،1)، جمهورية كومي (1.6)، منطقة نيجني نوفغورود (1.5)، منطقة إيركوتسك (1.3٪). أما بالنسبة للمجدة المتراكمة للاستثمار الأجنبي المباشر، فإن حصة موسكو هي 35٪، منطقة سخالين - 11.6، منطقة موسكو - 8.7، سان بطرسبرج - 7.1، كراسنودار إقليم - 5.6، منطقة تيومين - 2.8، جمهورية كومي - 2.4، نيجني نوفغورود إقليم - 1.1، جمهورية تتارستان - 0.7، إقليم إيركوتسك - 0.6٪. وبالتالي، تم استخلاص عدد أكثر من 77٪ من إجمالي حجم الاستثمارات المتراكمة وحوالي 76٪ من الاستثمار الأجنبي المكتتوري المتراكم إلى المناطق المسماة.
حاليا، تم تقديم أكثر من 28 ألف منظمة تجارية مع استثمارات أجنبية إلى سجل الدولة لروسيا. تبلغ حصة هذه الاستثمارات في العاصمة المعتمدة لهذه المنظمات حوالي 14.7 مليار دولار. إن المنظمات التجارية مع مشاركة الأسهم في رأس المال الأجنبي (المشاريع المشتركة) على أراضي روسيا يتم إنشاؤها من قبل رواد الأعمال من 147 دولة، ومنظمات ذات مائة في المائة رأس المال الأجنبي - رواد الأعمال من 125 دولة.
في المجموع، يتم استخدام 904 ألف شخص في المؤسسات مع الاستثمارات الأجنبية. الجزء الرئيسي (66.4٪) من العاملين يعملون في الصناعة والاتصالات (9.8). التجارة والتموين العام (8.1)، في النقل (5.3) وفي البناء (1.8). هذا هو 91.4٪ من المتوسط \u200b\u200bالإجمالي للعاملين من موظفي المؤسسات والمنظمات بمشاركة رأس المال الأجنبي.
جذب رأس المال الأجنبي إلى حد ما يرجع إلى مصلحة الجانب الروسي في تنفيذ مشاريع استثمارية كبيرة، وبالتالي، من المشروع ملاحظة المشاركة في عملية الاستثمار في روسيا من الشركات عبر الوطنية الكبيرة (TNCS).
الاتجاه الاستراتيجي لأنشطة TNK، بطبيعة الحال، هو الاستيلاء على قطاعات السوق الروسية ذات الصلة على أساس الترويج للمنتجات المنتجة في الخارج. في الوقت نفسه، تعمل عدد من الشركات بنشاط في القطاع الحقيقي للاقتصاد الروسي - في صناعة السيارات ("جنرال موتورز"، "فورد"، "فيات"، "رينو" و "BMW")، النفط (" شل "،" إكسون موبايل "،" البترول البريطاني "،" Texaco "و" Total France ")، الكيميائية (" Bayer "،" Dujn "،" BASF "،" Yunilever "و" Proctor & Gamble ")، الطعام ( "نستله"، "المريخ"، "Coca-Cola" و "Pepsiko") والتبغ ("الخفافيش"، "فيليب موريس" و "جيبان توبيكو"). TNCs كبيرة تأخذ دورا نشطا في تكوين مناخ الاستثمار من خلال مشاركة المجلس الاستشاري بشأن الاستثمارات الأجنبية في روسيا.
أدت انخفاض أسعار الطاقة العالمية (في خريف عام 1997) إلى انخفاض حاد في دخل شركات النفط والغاز الروسية (حوالي مليار دولار شهريا). في ظل هذه الظروف، قبل المستثمرين الغربيين، كانت هناك مشكلة أو إعادة توجيه رواسب المحافظ قصيرة الأجل في استثمارات طويلة الأجل، أو لبدء النقل الشامل لهذه الأدوات المحمولة إلى بلدان أخرى. ذهب كثيرون في الطريق الثاني. بالمناسبة، خلال أزمة الحكومة في أغسطس / آب - سبتمبر 1998، بدأت الاستثمارات الأجنبية في الأوراق المالية الروسية أيضا في الانخفاض، مما تسبب في تفاقم حاد في سوق الأوراق المالية في البلاد.
بشكل عام، قال A. Sapovallians، بسبب أزمة 98 غرام. انخفض حجم الاستثمارات في الأصول الثابتة بسبب جميع مصادر التمويل بنسبة 6.7٪ مقارنة مع 97، وانخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 40٪.
بشكل عام، في السنوات الأخيرة، ازدادت استثمارات المحافظ في الاقتصاد الروسي بشكل ملحوظ، اليوم أكثر من 20 مؤسسة استثمارية كبيرة تستقر في روسيا.
حددت البنوك الغربية قائمة بالشركات الروسية الجذابة لعام 1998، للأوراق المالية التي يظهر بها المستثمرون الأجانب اهتماما في المقام الأول. بالإضافة إلى أسهم شركات GAZPROM و LUKOIL، يهتم المستثمرون بأوراق المالية في RAO "UES Russia"، "Mosenergo"، Rostelecom، Surgutneftegaz، Irkutskenergo و OJSC Aeroflot - الخطوط الدولية لروسيا.
تتميز الهيكل الإقليمي للاستثمار الأجنبي بالحفاظ على الاتجاهات المحددة سابقا. تم تسجيل أكثر من 60٪ من الاستثمارات الأجنبية في عام 1998 في المنطقة الاقتصادية المركزية، منها 57.4٪ - موسكو، أساسا في شكل قروض دولية. يتم توزيع بقية الاستثمار الأجنبي بين مناطق السلع الأساسية ومراكز واسعة لبناء الآلات والمناطق الحدودية حيث مناخ الاستثمار مواتية.
الطاولة. واحد حجم الاستثمارات الواردة من المستثمرين الأجانب حسب النوع.
| 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | |||||
| مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | في إجمالي الاستثمار بما في ذلك: الاستثمار المباشر بالنسبة لهم: المساهمات في قروض رأس المال الواردة من كوبا. الشركات المملوكة لمحافظ أخرى. الاستثمارات منهم: العروض الترويجية والأزواج الديون للأوراق المالية الاستثمارات الأخرى منهم: قروض التجارة قروض أخرى أخرى | 2983 2020 1455 341 224 39 11 28 924 187 493 244 | 100 67,7 48,8 11,4 7,5 1,3 0,4 0,9 31,0 6,3 16,5 8,2 | 6970 2440 1780 450 210 128 42 86 4402 407 2719 1276 | 100 35 25,5 6,5 3 1,8 0,6 1,2 63,2 5,8 39 18,4 | 12295 5333 2127 2632 574 681 572 109 6281 240 4347 1694 | 100 43,4 17,3 21,4 4,7 5,5 4,6 0,9 51,1 1,9 35,4 13,8 | 11773 3361 1246 1690 425 191 33 156 8221 1671 6297 253 | 100 28,6 10,6 14,4 3,6 1,6 0,3 1,3 69,8 14,2 53,5 2,1 | 9560 4260 1163 1872 1225 31 27 2 5269 1452 3349 468 | 100 44,6 12,2 19,6 12,8 0,3 0,3 0,0 55,1 15,2 35 4,9 |
أظهرت الحكومة الروسية في السنوات الأخيرة فيما يتعلق بالشركات الأجنبية بدلا من ازدواجية من أولئك الذين يسعدون. تؤدي السياسة الرسمية إلى دعم الدعم لتوفير الاستثمارات المباشرة الخارجية، ولكن في الممارسة العملية، تواجه الشركات الأجنبية صعوبات لا تصدق، تحاول الاستثمار في الاقتصاد الروسي. لا يوجد في التشريع الروسي قاعدة راسخة، وتواجه الأنشطة التجارية العديدة للعديد من العقبات البيروقراطية، بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن العديد من السياسيين الروس يخافون ببساطة من الاستثمار الأجنبي المباشر. بعضها في روسيا مقتنع بأن الاستثمارات الأجنبية ليست أكثر من "بيع"، وشركات أجنبية باستغلال الاقتصاد الروسي بصراحة.
جذب الاستثمارات (الأجانب والوطني) إلى الاقتصاد الروسي هو وسيلة حيوية للقضاء على الاستثمار "الجوع" في البلاد. يجب أن يلعب دور خاص في تعزيز نشاط الاستثمار استثمارات التأمين من المخاطر غير التجارية. كانت خطوة مهمة في هذا المجال انضمام روسيا إلى الوكالة المتعددة الأطراف لضمانات الاستثمار (MIGA)، والتي تنفذ تأمينها ضد المخاطر السياسية وغير التجارية. الشرط الهام المطلوب للاستثمارات الرأسمالية الخاصة (المحلية والأجنبية) هو المجموعة المستمرة والمعروفة من العقائد والقواعد التي وضعت بطريقة يمكن للمستثمرين المحتملين أن يفهموا وتوقعوا أن تطبق هذه القواعد على أنشطتها. في روسيا، التي هي في مرحلة الإصلاح المستمر، فإن النظام القانوني غير متسق. حاجة البلد إلى الاستثمار الأجنبي هو 10-12 مليار دولار في السنة. في المستقبل القريب، سيتم تحسين الإطار التشريعي لعمل الاستثمار الأجنبي من خلال اعتماد عدد من القوانين والتعديلات الجديدة للقوانين القائمة. كما أن التعريف التشريعي لملكية الأراضي سيؤدي أيضا إلى لعب دور رئيسي. لتسهيل وصول المستثمرين الأجانب إلى معلومات حول الوضع في سوق الاستثمار الروسي، تم تشكيل مركز الإعلام الحكومي للتأكيدات الاستثمارية، التي تشكل بنكا من مقترحات الجانب الروسي على مرافق الاستثمار.
لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد وتعزيز المناخ الاستثماري، هناك حاجة إلى عدد من التدابير الأساسية لتشكيل تشكيل في البلاد، والظروف العامة لتطوير علاقات السوق الحضارية ومحددة تتعلق مباشرة بحل مهمة جذب الاستثمارات.
من بين التدابير العامة، كما يجب استدعاء الأولوية الأولى:
تحقيق الموافقة الوطنية بين مختلف هياكل الطاقة والفئات الاجتماعية والأحزاب السياسية وغيرها من المنظمات العامة؛
تفعيل مكافحة الجريمة؛
تثبيط التضخم من خلال جميع التدابير المعروفة في الممارسة العالمية باستثناء عدم دفع عمال الأجور؛
مراجعة التشريعات الضريبية نحو تبسيطها وتحفيزها؛
تعبئة الأموال المجانية للمؤسسات والسكان بشأن احتياجات الاستثمار من خلال زيادة أسعار الفائدة على الودائع والودائع؛
مقدمة في بناء نظام لدفع الكائنات لمنتجات البناء المحدودة؛
إطلاق آلية الإفلاس المنصوص عليه في التشريع؛
توفير النفايات الضريبية إلى البنوك والمستثمرين المحليين والأجانب، الذين يذهبون إلى استثمارات طويلة الأجل من أجل تعويضهم بالكامل عن أضرار من دوران الحركة البطيء لرأس المال مقارنة بمجالات أخرى من أنشطتها؛
تشكيل السوق المشتركة لجمهوريات الاتحاد السوفياتي السابق مع حركة البضائع الحرارية والعاصمة والعمل.
من بين التدابير اللازمة لتنشيط المناخ الاستثماري:
اعتماد قوانين بشأن الامتيازات والمناطق الاقتصادية الحرة؛
إنشاء نظام استقبال رأس مال أجنبي، يتضمن شبكة واسعة وتنافسية من مؤسسات الدولة والبنوك التجارية وشركات التأمين التي تؤمن رأس المال الأجنبي من المخاطر السياسية والتجارية، بالإضافة إلى المعلومات والمراكز الوسيطة تعمل في اختيار المشاريع وترتيبها حاليا ذات صلة روسيا، ابحث عن مهتما بمستثمري تنفيذها والتسجيل التشغيلي لمعاملات تسليم المفتاح؛
إنشاء في أقصر وقت ممكن للنظام الوطني للرصد من مناخ الاستثمار في روسيا؛
تطوير واعتماد برنامج لتعزيز تبادل الروبل والانتقال إلى تحويله الكامل.
الأنواع الرئيسية للاستثمار
بالنسبة للبلدان المتقدمة في العالم والبلدان التي تنمية أو تعاني من أزمة في الاقتصاد، فإن سياسة الاستثمار، التي تحفز اعتماد قرارات الاستثمار وتحقيق المشاريع الاستثمارية، ضمان الحفاظ على الحالة الفنية والتكنولوجية للاقتصاد الوطني على المستوى العالمي أو تحقيقها، الجهود الاقتصادية في هذا الاتجاه هي واحدة من أهم وسائل التنفيذ الناجح للسياسة الداخلية والأجنبية المستقلة. هذه هي القيمة الاقتصادية العامة للاستثمار واعتماد قرارات الاستثمار.
لا تقتصر الأسواق المالية الدولية على إطار بلد واحد: تنطوي أنشطة هذه الأسواق على مشاركة ممثلين عن مختلف البلدان؛ يجب تطبيع البنود التجارية (على سبيل المثال، التزامات الديون) بعملة تختلف عن عملة البلد التي يتم فيها بيعها. نحن عادة عملة قابلة للتحويل بحرية.
عادة ما يتم تقسيم الأسواق المالية إلى سوق المال (سوق المال)، والتي تنفذ الأدوات المالية قصيرة الأجل ذات مدة استئناف لا يزيد عن عام: فواتير التجارة والخزانة، القبول البنكي، سندات القسيمة والخصم، وما إلى ذلك، و سوق رأس المال (سوق رأس المال) حيث يتم التعامل مع التزامات طويلة الأجل والأسهم والأوراق المالية الأخرى. غالبا ما ينظر إلى الأخير باعتباره أهم نوع من الأسواق المالية.
إن سوق رأس المال، بدوره، ينقسم إلى سوق رأس المال القروض وسوق الأوراق المالية، والذي يشكل جزءا كبيرا من هذا السوق ويشمل أسواق منظمة وغير منظمة ("في الشارع".
في الوقت نفسه، يساهم الانتقال إلى نظام السوق في العلاقات الاقتصادية في التوسع الأساسي لدائرة المستثمرين، وتفعيل الأنشطة الاستثمارية. إن الوضع الخاص فيما بينها يشغل من قبل مختلف المستثمرين غير الحكومي الذين يستثمرون رأس المال الخاص بهم أو المقترض في تطوير بعض الصناعات ومجالات الاقتصاد الوطني، وكذلك ارتكاب عمليات معينة في مختلف الأسواق المالية.
وفقا لطبيعة الاستثمارات وشكل رأس مال الأسهم، يتميز الأفراد (الأفراد)، الشركات (الشركات والمنظمات) والمؤسسات (الجماعية) المستثمرين.
إن خصوصية المستثمرين الأفراد هي أنهم لا يجمعون رأس مالهم، واستثمروا نيابة عنهم ومن أموالهم بشكل مستقل عن بعضهم البعض.
يعمل مستثمرو الشركات نيابة عن المؤسسة ذات الصلة، شركة شركة الأسهم المساهمة بمشاركة رأس المال الخاص بها وصناديقها المقترضة. يشارك جزءا كبيرا من مستثمري الشركات بشكل رئيسي في الاستثمار المادي، والاستثمار في الأوراق المالية يمثل نوعا إضافيا من الاستثمار لهم.
يستخدم المستثمرون المؤسسيون رأسمالهم من العملاء أو المودعين ووضعه بشكل أساسي في الأوراق المالية. بالنسبة للبعض منهم، فإن الملحق هو استثمار إضافي.
في تقييم حلول الاستثمار، من المفهوم أن الاستثمارات مفهومة بأنها أنشطة المستثمر، التي تهدف إلى تحقيقها، كقاعدة عامة، أهداف طويلة الأجل غير مرتبطة بالاستهلاك الحالي، والتي تعتمد على الاستثمار (النفقات) الخاصة بها و رأس المال المقترض.
كمستثمر يتصرف وفقا لأهدافه ومسؤولة تماما عن إنجازه، فإنهم مالكين على قدم المساواة في رأس المال، أو الأشخاص المعتمدين بقبول القرارات الاستثمارية والمالية نيابة عن كيان قانوني. في الحالة الأخيرة، يتم إجراء الاستثمار باستخدام رأس المال الخاص به والاقتراض من الشركة ذات الصلة أو الشركة المشتركة.
يتم لعب دور مهم في تحليل ميزات الاقتصاد الكلي للاستثمار من قبل دراسة الطلب الاستثماري على رواد الأعمال. وفقا لعوامل هذا الطلب، تنقسم الاستثمارات إلى الناجمة الناجمة عن النمو المستدام للطلب على فوائد مختلفة، والاستقلال - الناشئة عن الطلب، أو ثابت، الطلب علىهم.
إن المبادئ الأساسية وأساليب الإثبات الأكثر ربحية، أو مفضلة، واستخدام رأس المال الخاص بها والمتبرعة لتحقيق الأهداف طويلة الأجل للمستثمر هي محتوى نظرية الاستثمار. بموجب الاستثمار الأمثل مفهوم كما يتوافق مع هذه الأهداف. ينبغي أن تضمن طرق إثبات القرارات الاستثمارية المستثمر إمكانية اختيار الاستثمار الأمثل، مع مراعاة الغرض المحدد، وضوحا كميا.
كمثال على بلدان المستثمرين الرئيسية في الاقتصاد الروسي، نعطي الجدول التالي:
الجدول 2 حجم الاستثمارات الواردة من المستثمرين الأجانب في الاقتصاد الروسي، على المطاحن.
| 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | مليون دولار أمريكي | في٪ إلى النتيجة | في إجمالي الاستثمارات، بما في ذلك من البلدان: الولايات المتحدة الأمريكية ألمانيا قبرص المملكة المتحدة هولندا سويسرا فرنسا السويد النمسا اليابان بلدان أخرى | 2983 832 308 41 183 85 436 108 63 81 75 771 | 100 27,9 10,3 1,4 6,1 2,6 14,6 3,6 2,1 2,7 2,5 25,9 | 6970 1767 332 825 507 981 1348 43 157 200 22 788 | 100 25,4 4,8 11,8 7,3 14 19,3 ,6 2,3 2,9 0,3 11,3 | 12295 2966 1647 992 2411 540 1756 209 72 378 139 1185 | 100 24,1 13,4 8,1 19,6 4,4 14,3 1,7 0,6 3,1 1,1 9,6 | 11773 2238 2848 917 1591 877 411 1546 146 83 60 1056 | 100 19,0 24,2 7,8 13,5 7,4 3,5 13,1 1,2 0,7 0,5 9,0 | 9560 2921 1695 923 733 541 405 312 70 43 42 1875 | 100 30,6 17,7 9,7 7,7 5,7 4,2 3,3 0,7 0,4 0,4 19,6 |
تحدد دولة الاستثمار إلى حد كبير من خلال تطوير الأسس القانونية لتنظيم الدولة للاستثمار الأجنبي، وفي اتجاهين. هذا أولا، تحسين التشريع الروسي في مجال التعاون الاستثماري الدولي، ثانيا، إبرام المعاهدات الدولية بشأن الترويج والحماية المتبادلة للاستثمار.
تهدف بدور خاص فيما يتعلق بالمشكلة قيد النظر إلى لعب القانون الاتحادي "بشأن الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" الذي دخل حيز التنفيذ في حزيران / يونيه 1999. ينص هذا القانون، الذي يهدف إلى خلق مناخ استثماري إيجابي، وجذب الاستخدام وفعال للاستثمار الأجنبي، توفير أنفسهم لمواضيع ضمانات استقرار الأنشطة في روسيا، كما يشكلوا امتثال النظام القانوني للاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي للقانون الدولي. يحتوي القانون على عدد من الأحكام الجديدة الجذرية مقارنة بقانون التشغيل السابق ل RSFSR "على الاستثمارات الأجنبية في RSFSR". بادئ ذي بدء، تم توسيع مفهوم "المستثمر الأجنبي": إنه الآن تسقط بموجبها وليس كيان قانوني "منظمة أجنبية"، يتم تحديد القدرة القانونية المدنية من خلال تشريع الدولة، حيث تم تأسيسها، والتي وفقا له الحق في الاستثمار في إقليم الاتحاد الروسي.
لتحقيق الاستقرار في شروط المستثمرين الأجانب والمنظمات التجارية مع استثمارات أجنبية، يتم إرسال القاعدة، والتي كتب فيها أنه في حالة اعتماد أفعال تشريعية جديدة أو تغييرات في الأفعال الحالية للتغيير، تفاقم شروط التنفيذ والتقنية و المؤشرات الاقتصادية للمشاريع الاستثمارية، يتم منح المستثمرين الأجانب الحق في عدم تطبيق هذه الأفعال خلال فترة الاسترداد لهذه المشاريع. ولكن لا يزيد عن سبع سنوات من تاريخ بداية تمويلهم؛ وفقا لمشاريع الاستثمار المرتفعة - ينص أكثر من 50 مليون دولار - إمكانية التعريف الفردي لمصطلح "تحفظ الجد". يتم الاتفاق على توفير هذه ميزة الاستقرار من قبل عدد من الظروف المتعلقة بمشاركة مستثمر أجنبي في تنفيذ مشروع استثماري ذو أولوية، وجود أكثر من ثلاثة وعشرين مقتلة في رأس المال القانوني (الأسهم). بالإضافة إلى ذلك، يتم تقديم حق حكومة الاتحاد الروسي لتحديد معايير التقييم للظروف السلبية لنظام المحظورات والقيود، وإنشاء إجراءات تسجيل مشاريع ذات أولوية.
عامل مهم في تشكيل المناخ الاستثماري هو توفير ضمانات للمستثمرين. مع الحالة الحالية للاقتصاد، فإن الفرص ذات الصلة للدولة محدودة بشكل حاد. ومع ذلك، مع مراعاة العجز الحاد في الموارد الاستثمارية طويلة الأجل، فإن دعم الدولة للمستثمرين الأجانب (بالطبع، العنوان، التنافس والتركيز في نقاط النمو الاقتصادي) غير بديل. في هذا الصدد، سيتم إعطاء قانون الكلام للمستثمرين الأجانب مثل هذه الضمانات ك: الحماية الكاملة وغير المشروطة لحقوقها في الاستثمارات والاهتمامات والظروف التجارية في روسيا؛ إن استخدام الدخل على هذا الإقليم ونقل الدخل، والأرباح وغيره من دخل الأموال غير القانوني (بشكل طبيعي، بعد دفع الضرائب والرسوم المقدمة من التشريع).
لسوء الحظ، تمت الموافقة على آخر اتفاق نموذجي على الترويج والحماية المتبادلة للاستثمارات في عام 1992. خلال هذا الوقت، حدثت التغييرات في مجال التعاون الاستثماري الدولي، وسوء الحاجة إلى نهج جديدة لإبرام مثل هذه الاتفاقات. نحن نتحدث عن النهج التي تخلق فرصا إضافية لتعزيز استقرار عملية الاستثمار وتعزيز الضمانات للمستثمرين، بدعم من سلطة الأفعال التنظيمية الدولية. يرتبط إحدى المشكلات هنا بموجب الضرائب المزدوجة للاستثمارات، من أجل تجنب أحدث التشريعات الروسية، وإجراء إبرام المعاهدات الدولية التي تحتوي على أحكام تتعلق بالضرائب والرسوم، وإنشاء قواعد وقواعد خاصة. وفقا للمادة 7 من الجزء الأول من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، فإن المعاهدات الدولية لهذا النوع لها أولوية للتشريعات الضريبية الداخلية لروسيا (تمتثل هذا أيضا لأحكام المادة 15 من دستور الاتحاد الروسي) وبعد من بلدان "بعيدة و" بالقرب من "في الخارج، التي أبرمت روسيا اتفاقات تستبعد الضرائب المزدوجة للدخل والملكية النمسا والأرمينيا وبلجيكا وبيلاروسيا، بلغاريا، المملكة المتحدة، الدنمارك، الهند، أيرلندا، كندا، الصين النرويج والولايات المتحدة الأمريكية والقبرص وغيرها.
بشكل عام، في الآونة الأخيرة على المستويات الفيدرالية والإقليمية فعلت عمل كبيرا بشأن تطوير الإطار القانوني لتنظيم مجال الاستثمار. ومع ذلك، لا يتم تنظيم عدد من مجالات جذب الاستثمارات المحلية والأجنبية من خلال الأفعال التشريعية، وبالتالي يجب أن تكثف جهود السلطات التشريعية والتنفيذية لإعداد الأفعال ذات الصلة واعتمادها (فيما يتعلق بالتنازلات والمناطق الاقتصادية الحرة).
تشمل عوامل تشكيل مناخ استثماري إيجابي - خطوات تطوير الإطار القانوني ذي الصلة. يجب أن يضيف ذلك الجزء الأول من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي، الذي دخل حيز النفاذ يحتوي على أحكام لضمان الاستقرار والشفافية وإمكانية التنبؤ بالضرائب. الوثيقة، على وجه الخصوص، من المتوخاة أن أعمال التشريعات المتعلقة بالضرائب (الرسوم) لا تسري في وقت سابق من بعد شهر واحد من تاريخ نشرها الرسمي وليس في البداية من العدد الأول من الفترة الضريبة التالية للضرائب (جمع ) والقوانين الفيدرالية المساهمة بتغييرات في قانون الضرائب للاتحاد الروسي جزئيا من إنشاء ضرائب جديدة، فضلا عن أعمال تشريعات لمواضيع الاتحاد الروسي بشأن الضرائب والرسوم والهيئات التمثيلية ذاتية الحكومة، دخول الضرائب (الرسوم)، حيز التنفيذ في أي وقت سابق من 1 يناير، بعد عام اعتمادها. تقرر كذلك أن أعمال القانون بشأن الضرائب والرسوم تفاقم وضع دافعي الضرائب لا يملك القوة العكسية، والأفعال تخفف من ذلك.
ومع ذلك، لا يزال مناخ الاستثمار في روسيا غير مواتية بشكل عام: حجم الاستثمار الأجنبي، كما لاحظ بالفعل، لا تفي باحتياجات البلد، ويحتل المستثمرون الأجانب موقفا متوقعا. ما هي العوامل الرئيسية للحفاظ على مناخ الاستثمار غير المواتية؟
بادئ ذي بدء، من الديون الخارجية المهمة، مما يشكل حوالي 145 مليار دولار. إنه يعطي عبئا كبيرا على الميزانية، التي، بعد سداد المدفوعات السنوية، لا يوجد أساس أساسي للاستثمار. ومن هنا فإن الافتقار الواضح لسياسة الاستثمار الحكومية الفعالة، ويضمن ضمانات الدولة. عدم كفاية مشاركة الدولة في عملية الاستثمار، لوضعها أقل ما يقال، تحفز مستثمرا محليا وأجانب خاصا لتمويل تطوير القطاع الحقيقي للاقتصاد.
عامل سلبي آخر هو سلوك الاحتكارات الطبيعية، بما في ذلك سياسة التسعير الخاصة بهم. منذ سرعان ما تقدمت الدولة عبء الاستثمار على مستثمر خاص، فهي ملزمة بإنشاء شروط يمكن للمؤسسات بموجب المؤسسات التي يمكن أن تكسب أموال لأنشطة الاستثمار. في هذا الصدد، واحدة من أهمها ولكنها لم تحل طالما مهام تنظيم الدولة - تمنع الزيادة في أسعار المنتجات والخدمات من الاحتكارات الطبيعية وبالتالي زيادة التكلفة في هذا الجزء من تكاليف إنتاج شركات القطاع الحقيقي. كان الحل لهذه المهمة قد ساعد الأخير في الحصول على مصادر إضافية للتراكم.
يمكن تحديد مفهوم "الاستثمار"، "الاستثمار الأجنبي" بطرق مختلفة. كلمة "استثمار" الأصل الإنجليزي (الاستثمارات) وتعني "الاستثمار". وبالتالي، فإن مصطلحات "الاستثمار" و "الاستثمار" هي مرادفات.
تحدث عن الاستثمار الأجنبي، من الضروري أولا أن يميز بين الاستثمارات العامة والخاصة. الاستثمارات العامة هي قروض، وقروض أن دولة أو مجموعة من الدول تقدم دولة أخرى. في هذه الحالة، نتحدث عن العلاقات بين الدول، التي تحكمها المعاهدات الدولية والتي تنطبق عليها قواعد القانون الدولي.
بموجب خاص مفهوم الاستثمارات التي توفر شركات خاصة أو شركات أو مواطنين من بلد واحد مع كيانات ذات صلة في بلد آخر. العلاقات الاستثمارية معقدة للغاية ومتنوعة أنها غالبا ما تكون علاقة بين الدول مرتبطة ارتباطا وثيقا بالعلاقات بين الأفراد.
من المهم تحديد مفهوم "الاستثمار الأجنبي" بالمعنى القانوني، لأنها تخضع فقط للتشريعات بشأن الاستثمار الأجنبي. الاستثمارات الأجنبية هي جميع أنواع العقارات وحقوق الملكية، بما في ذلك الحقوق في نتائج النشاط الفكري والحقوق الأخرى غير المرتبطة بالبنود التي استثمرها المستثمرون الأجانب في كائنات تجارية من أجل تحقيق ربح ومعرفة المعرفة.
في نوع مشروع اتفاق بشأن الترويج والحماية المتبادلة للاستثمارات التي وافقت عليها حكومة الاتحاد الروسي، تغطي مصطلح "الاستثمار" جميع أنواع قيم الممتلكات التي يستثمر فيها المستثمرون في الطرف المتعاقد واحد (أي دولة واحدة) في إقليم طرف متعاقد آخر (أي دولة أخرى) وفقا لتشريعاتها.
وفقا لقانون روسيا، تدرك الاستثمارات الأجنبية جميع أنواع الممتلكات والقيم الفكرية التي يستثمرها المستثمرون الأجانب في الأعمال التجارية وغيرها من الأنشطة من أجل إنتاج الأرباح (الدخل).
وفقا ل A.G. Bogatyreva، "الاستثمارات الأجنبية هي عاصمة أجنبية - الملكية في أنواع مختلفة وأشكال تصديرها من دولة واحدة واستثمرت في المؤسسة (أو العمل) على أراضي دولة أخرى."
من الاستثمارات الداخلية العادية، تختلف الاستثمارات الأجنبية في مصدر أصلها وأولئك الذين هم المالك (المستثمر). وفقا لوصلها، فهي رأس مال أجنبي. يتم استيراد الاستثمارات الأجنبية في البلاد من دولة أخرى، يتم استثمارها في اقتصاد البلد المضيف في المستثمرين من دولة أخرى.
من وجهة نظر الاستثمار الأجنبي الاقتصادي، يمكن تقسيم الاستثمار الأجنبي الخاص إلى استثمارات في شكل قروض وقروض (رأس المال القرض) وعلى الاستثمارات في شكل استثمارات مباشرة وحافظة (رأس المال الريادي).
أشكال الاستثمار الأجنبي.
ينص التشريع على أنه لا يمكن تنفيذ الاستثمار الأجنبي ليس فقط من خلال مشاركة الأسهم في إنشاء المشروع المشترك، والاستغناء عن حصة من المشاركة في المؤسسات الحالية والأسهم والأسهم والأوراق المالية، ولكن أيضا من خلال إنشاء مؤسسات تنتمي بالكامل للمستثمرين الأجانب فضلا عن فروع الكيانات القانونية الأجنبية، والاستحواذ على حقوق الأراضي والموارد الطبيعية الأخرى، اكتساب حقوق الملكية الأخرى وتنفيذ الآخر غير المحظور بموجب التشريع الحالي لأنشطة الاستثمار.
للممارسة، فإن حقيقة أن تشريع الاستثمار ينص بشكل مباشر على إمكانية مشاركة المستثمرين الأجانب في تنفيذ التنفيذ والخصخصة.
يوفر التشريع الفرص التالية للمستثمر الأجنبي:
مشاركة المشاركة في المشروع المشترك من خلال إنشاء مشاريع مشتركة جديدة، وكذلك الاستحواذ على حصة المشاركة (الخلافات والأسهم) في المؤسسات القائمة؛
المشاركة في الخصخصة؛
إنشاء مؤسسات مملوكة بالكامل من قبل مستثمر أجنبي؛
إنشاء بنوك بمشاركة خارجية؛
شراء الشركات؛
إنشاء فروع، فروع، مكاتب تمثيلية؛
اكتساب الأراضي والموارد الطبيعية الأخرى؛
الاستحواذ على الأوراق المالية الحكومية؛
اكتساب الأوراق المالية للكيانات القانونية المحلية؛
اكتساب حقوق الملكية الأخرى؛
اختتام عقود الامتياز؛
اختتام عقود مع القانون القانوني والمواطنين في البلد المضيف؛
تنفيذ الأنشطة الاقتصادية في المناطق الاقتصادية الحرة.
قائمة الأعمال التشريعية التي تنظم العلاقات في مجال الاستثمار الأجنبي
قانون RSFSR "على الاستثمارات الأجنبية في RSFSR" مؤرخ في 4 يوليو 1991 (مع تعديل وإضافة. مؤرخة 24 ديسمبر 1993، 19 يونيو 1995)
اعتمدت القانون الاتحادي "الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" في حزيران / يونيه 1999.
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي في 27 سبتمبر 1993 ن 1466 "بشأن تحسين العمل مع الاستثمارات الأجنبية"
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي في 25 يناير 1995 ن 1995 ن 73 "بشأن تدابير إضافية لجذب الاستثمارات الأجنبية في صناعة الإنتاج المادي للاتحاد الروسي"
مرسوم حكومة الاتحاد الروسي في 29 سبتمبر 1994. 1994 ن 1108 "بشأن تنشيط العمل على جذب الاستثمار الأجنبي في اقتصاد الاتحاد الروسي" (مع تعديل وإضافة. بتاريخ 20 فبراير 1995)
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي مؤرخ في 10 يونيو 1994 نا 1199 "بشأن بعض التدابير لتحفيز الأنشطة الاستثمارية، بما في ذلك تلك المنفذة بمشاركة القروض الأجنبية"
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي في 24 نوفمبر 1994. 1994 ن 2108 "بشأن تدابير إضافية لتحفيز تطوير الإنتاج، بما في ذلك تورط القروض الأجنبية"
مرسوم حكومة الاتحاد الروسي في 19 مارس 1992 ن 1993 "بشأن إجراءات تنظيم العمل المرتبط بمشاركة واستخدام القروض الأجنبية" (بالإشارة والإضاحية. مؤرخة 27 ديسمبر 1994)
قرار الاتحاد الروسي المؤرخ 16 أكتوبر 1993 ن 1060 "بشأن تنظيم العمل المرتبط بمشاركة القروض الأجنبية واستخدامها" (بالإشارة والإضاءة. بتاريخ 27 ديسمبر 1994)
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي المؤرخ 26 فبراير 1993 ن 282 "بشأن إنشاء وكالة دولية للتأمين من أجل الاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي من المخاطر غير التجارية"
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي في 26 أكتوبر 1992 ن 1992 ن 1302 "على بنك الاستثمار الروسي الأمريكي"
شروط افتتاح البنوك بمشاركة الاستثمار الأجنبي في إقليم الاتحاد الروسي (الأواني. TSBR 8 أبريل 1993 ن 14).
خطاب GTC في الاتحاد الروسي في 20 مايو 1993 ن 1993 ن 01-13/4730 "بشأن تسجيل الدولة للمؤسسات مع الاستثمار الأجنبي"
قرار بريسيديوم القوات المسلحة للاتحاد الروسي في 2 مارس 1992 ن 2426-1 "على البنك الدولي للتعاون الاقتصادي والبنك الدولي الاستثماري"
FZ "في اتفاقيات درجة الإنتاج"
FZ "عند تقديم تغييرات في الأفعال التشريعية للتغيرات والإضافات الناشئة عن القانون الاتحادي" بشأن تفضيلات الإنتاج "
الفصل 4. أشكال خاصة الاستثمارات الأجنبية
1. المفاهيم المؤجرة العامة.
بموجب التأجير، فإن علاقات العقارات، التي تنشدت فيها منظمة واحدة (مؤسسات المستخدم) إلى آخر (شركة تأجير) مع طلب للحصول على المعدات اللازمة ونقلها لاستخدامها.
التأجير هو نوع النشاط الريادي الذي يهدف إلى الاستثمار بشكل مؤقت مجاني أو جذبت الأموال المقترضة مؤقتا عندما يكون المالك (Leaser) بموجب اتفاقية الإيجار المالي (التأجير) ملزم بالحصول على ممتلكات من بائع معين بسبب عقد بائع معين وتوفير هذا الممتلكات إلى المقاود (المستأجر) للحصول على رسوم مؤقتة للاستخدام المؤقت لأغراض تنظيم المشاريع.
يمكن أن يكون الكائن المستأجر أي خاصية منقولة وغير منقولة تتعلق بالتصنيف الحالي للأصول الثابتة، بالإضافة إلى قطع الأراضي، إلخ. الكائنات الطبيعية، وكذلك الكائنات المحظورة للمعالجة المجانية في السوق.
نقل الممتلكات إلى التأجير، خلال فترة اتفاقية الإيجار بالكامل، هي ملك المؤجر، باستثناء الممتلكات المشتراة على حساب أموال الميزانية.
يتم تحديد شروط وضع الممتلكات المستأجرة على رصيد الرجعية أو المستأجر بالاتفاق بين أطراف اتفاقية الإيجار (بصيغته المعدلة بموجب مرسوم حكومة الاتحاد الروسي البالغ 27.06.96 رقم 752).
قد ينص اتفاق الإيجار على الحق في استرداد العقار المستأجر مع المستأجر بعد انتهاء العقد أو قبل انتهاء العقد. يحق للأذر على استخدام عقار التأجير كضمان، ما لم ينص على خلاف ذلك اتفاقية الإيجار.
يجب أن يخطر المؤجر، والحصول على ممتلكات المستأجر، أن هذا العقار يهدف إلى نقله إلى عقد إيجار (التأجير) لشخص معين.
منذ تسليم ملكية التأجير للمستأجر إليها، يصبح الحق في تقديم مطالبات للبائع فيما يتعلق بالجودة والاكتمال وتوقيت إمكانيات العقارات وغيرها من حالات الوفاء غير السليم لعقد بيعها المبرمة بين البائع والمستأجر.
ما لم ينص على خلاف ذلك من خلال اتفاقية الإيجار، فإن المؤجر لا يستجيب لاستئنائي لتنفيذ البائع المطلب الناشئ عن عقد المبيعات (باستثناء المسؤولية عن اختيار البائع يكمن في المؤجر). في الحالة الأخيرة، يحق للمؤضير إجراء متطلبات ناشئة عن عقد البيع، سواء مباشرة من بائع الممتلكات والمؤجر.
المستأجر ملزم بضمان عقار التأجير في شركة التأمين المشار إليه من قبل المؤجر. يتحرك خطر تدهور عشوائي أو وفاة ممتلكات التأجير إلى المستأجر في وقت نقل ملكية التأجير، ما لم ينص على خلاف ذلك اتفاقية الإيجار. اعتمادا على الشروط المنصوص عليها في المشاركين المستأجرين، يتحدثون عن أنواع مختلفة من نوعها، على الرغم من أنه من الصعب في كثير من الأحيان القيام بالحافة بينهما. يمكن دمج ميزات واحد أو نوع آخر بطريقة مختلفة في عقد واحد اعتمادا على نية الأطراف. نظرا لأن الشعبة تنفذ لأسباب مختلفة، فمن الطبيعي، مزيج من الأنواع المختلفة ممكنة.
يتم التعرف على الأنواع الرئيسية من الإيجار:
التأجير التشغيلي ليست وسيلة لتمويل اكتساب المعدات. بدلا من ذلك، يأخذ المستأجر الاستخدام قصير المدى لمعدات شركة التأجير (على سبيل المثال، تأجير السيارات). عادة ما يتم تغطية الإنفاق العالي من خلال دفع تسليم تسلسلي متعددة والمبيعات النهائية للأصل. خطر التشغيل والارتداء هو شركة التأجير.
هناك أيضا نوع من التأجير مثل شراء على الائتمان (توظيف-شراء)وبعد شراء على الائتمان، والسلع المستأجرة مع خيار شراءها هي عبارة عن هجين، بديل للقروض المصرفية لشراء البضائع. عادة ما يتم تقديم هذا النوع من التأجير للعملاء الأفراد لتمويل عملية شراء هذه السلع، على سبيل المثال، الدراجات النارية، آلات الخياطة، ثلاجات، إلخ. يدفع المستأجر المساهمة الأولية (كقاعدة عامة، حوالي 30٪ من تكلفة البضائع)؛ مع كل مدفوعات إيجار، هناك حصة عالية متزايدة من الملكية عائدات المستأجر، وفي النهاية أصبحت مالك الأصل تلقائيا. مثل هذا المخطط أقل آمنة للأجرة في الخطة القانونية، لأن المستأجر هو مالك الأصول الجزئية.
بالنسبة لرجل أعمال، فإن الفائدة تهم التأجير المالي (فيما يلي - "التأجير")، وهو بديل للقرض المصرفي لشراء المعدات. يتم تشويه المؤجر المعدات المختارة من المستأجر، والذي يستخدم بعد ذلك من هذه المعدات خلال فترة فترة فائدة كبيرة. غالبا ما تسمى عقود الإيجار المالية دفع الإيجار، نظرا لأن الإيجار خلال فترة الإيجار عادة ما تنخفض تكلفة الاستحواذ الكامل التي تدفعها المؤجر (القيمة المتبقية عادة من 0 إلى 5٪ من تكلفة الشراء الأولية) بالإضافة إلى الأغطية الفائدة ويعطي بعض الأرباح. يستأجر المستأجر خطر ارتداء واستغلال وتأمين الأصول. كقاعدة عامة، يحصل مكتب قانون التتبع على أصل في نهاية اتفاقية الإيجار.
واحدة من أهم مزايا التأجير، لا سيما بالنسبة للوضع الحالي في روسيا، هي أن التأجير يعمل حتى في ظروف سلبية.
مخطط لعلاقات التأجير.
يعلم أحد مساند المستخدم شركة التأجير، ما المعدات التي تحتاجها؛
تشتري شركة التأجير هذه المعدات من الشركة المصنعة أو البائع الثابت؛
تنقل شركة التأجير، التي أصبحت مالك المعدات، لاستخدامها على أساس اتفاقية الإيجار.
مخطط لعلاقات التأجير
إجمالي المزايا للتأجير.
بالنسبة لأصحاب المشاريع، واجهت باستمرار مع مشكلة إيجاد موارد مالية لتحديث قاعدة الإنتاج أو شراء المعدات أو المركبات، فإن التأجير هو مصلحة بلا شك.
1. التأجير يسمح دون الجهد المالي الحاد لرجل الأعمال لشراء المعدات اللازمة.
2. جميع التكاليف المرتبطة بقاء المعدات (بما في ذلك التثبيت، والتكليف، وتدريب الموظفين، والتخليص الجمركي، وما إلى ذلك) مرتبطة بالكامل بالتكلفة إلى تكلفة الإنتاج والسلع والخدمات التي تقلل بشكل كبير من القاعدة الخاضعة للضريبة.
3. التأجير يسمح لك بتطبيق انخفاض الاستهلاط مع معامل يصل إلى ثلاثة. هذا يتيح لك تقليل القيمة المتبقية بشكل كبير، وفقا لذلك، بعد نهاية فترة التأجير، سجل رواد الأعمال المعدات إلى توازنها كأصول ثابتة خاصة بها.
4. مفاوضات مع الشركات المصنعة وموردي المعدات، وتسجيل عقود المبيعات تنتج شركة تأجير، مما يقلل من التكاليف المؤقتة والمادية لأصحاب المشاريع.
5. ضريبة العقارات التي تعوضها المستأجر من شركة التأجير أقل بكثير (بسبب الاستهلاك المتسارع) من عند شراء المعدات اللازمة للأموال الخاصة أو على قرض.
6. يتيح لك النهج الفردي اختيار خطة دفع لمدفوعات التأجير، مريحة لرجل الأعمال، والتي تبسط حساب introproductive له ويسهل عملية التخطيط.
لماذا تطور التأجير بسرعة؟
يشير التطور السريع للتأجير في العديد من البلدان إلى أن هذا النوع من النشاطات المالية تتمتع بطلب كبير واستبدال المصادر التقليدية التقليدية، مثل القروض المصرفية. التأجير يعطي مزايا لجميع المشاركين في علاقات التأجير.
مزايا المستأجرين:
مخططات المحاسبة لضمان متطلبات وأقل صرامة للبيانات المالية للفترة السابقة. هذا يعني أنه بالنسبة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة التأجير إلى حد كبير أكثر سهولة في الوصول إلى القروض المصرفية.
في العديد من البلدان النامية، فإن التأجير هو الشكل الوحيد للتمويل المتوسطة والطويلة الأجل للحصول على المعدات.
مخطط التأجير أسرع وأسهل من القرض المالي المعتاد، لأنه لا توجد حاجة لدعم خارجي. بالإضافة إلى ذلك، العديد من أنواع التأجير التي توفرها الشركات المتخصصة. Lightness I.
تعد سرعة التصميم مصدرا مهما للمزايا التنافسية لهذه الشركات.
على الرغم من الانتشار العالي نسبيا في التأجير، فإن تكاليف ضمان وتحضير الوثائق. للحصول على قرض بنكي، يمكن أن يكون كبيرا، وهو حساس بشكل خاص للمقترضين الصغار.
يمكن للتأجير تمويل نسبة مئوية أعلى من تكاليف المعدات من قرض بنكي. هذا في كثير من الأحيان لا يتطلب أي رسوم أولية صغيرة جدا. هذا يسمح للشركة بالحفاظ على أموالها، والبنوك تلبي الحاجة إلى رأس المال العامل
يمكن تنظيم عقود التأجير بطريقة تلبية تقدير المستأجر.
في العديد من البلدان، يمكن للمستأجرين تعويض إيجارهم الكامل بسبب الدخل قبل الضريبة مقارنة ببساطة بنسب من القروض المصرفية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمالك نقل الفوائد الضريبية المرتبطة بارتداء، المستأجرين من خلال انخفاض في تكاليف مالية. تعكس الحوافز الضريبية حقيقة أن الحكومات تعترف بوجود المزايا الاقتصادية المتعلقة بالتأجير، لأنها توسع الأداء، مما يوفر مؤسسات جديدة وصغيرة لتمويل الاستثمار.
مزايا الملاك:
توفر ملكية الأصول المؤجر درجة عالية من الأمن. في البلدان ذات القانون الرهن العقاري ضعيف، تمنح التأجير ميزة أنه لا يلزم وجود دعم بالإضافة إلى الأصول الأكثر استئجار، وكذلك إجراء العودة الملكية، لأن ملكية الأصل ينتمي إلى المالك. في بعض البلدان، عادة ما يتم تنظيم القروض المصرفية في شكل اتفاقيات تأجير، لأن المشاكل الناشئة في النظام القضائي يعني أن عودة القروض المصرفية أمر صعب.
الاستخدام المستهدف للأموال. يكسب المالك المعدات مباشرة من المورد، وليس للمستأجر القدرة على استخدام هذه الأموال لأغراض أخرى.
تعمل عملية بسيطة لتسجيل الوثائق تكاليف المعاملات، وبالتالي يتم الاحتفاظ بالكفاءة العالية لنظام التأجير.
تنظيم أقل صلابة. نظرا لأن شركات التأجير ليست مؤسسات إيداع، فهناك ميل إلى حقيقة أن هذا مجال النشاط ينظم أقل صلابة من البنوك. مثل هذا الموقف يسمح لشركات التأجير باستخدام درجة أعلى من النفوذ من المؤسسات المالية الأخرى لتوسيع نطاق النشاط التجاري.
دور الحكومة
ستستخدم العديد من الحكومات التأجير كوسيلة لتنشيط الاستثمار في المعدات العاصمة وتعزيز تطوير هذه الصناعة. يتطور التأجير أيضا القدرة التنافسية لسوق الخدمات المالية، ويفتح فرص جديدة لتمويل الأعمال، يساهم في انتشار التكنولوجيا.
بحلول عام 1998، أصدرت وزارة الاقتصاد حوالي 500 رخصة لأنشطة التأجير. تقع معظم الشركات المؤجرة الروسية في موسكو والجزء المركزي من روسيا. حجم نشاط التأجير يزداد تدريجيا، على الرغم من أن لا يزال صغيرا. وفقا لتقديرات الرابطة الروسية لشركات التأجير (الموارد)، التي أنشئت في عام 1994 وتمثل حوالي خمسين شركة اليوم، في عام 1995، خلصت شركات التأجير - أعضاء الجمعية عقود لتأجير المعدات التي بلغ مجموعها 170 مليار روبل (42 مليون دولار). في عام 1996، زاد هذا الرقم إلى 670 مليار روبل (130 مليون دولار)، وفي عام 1997، كان حجم نشاط التأجير 2.8 تريليون. روبل (500 مليون دولار). وفقا لتوقعات ممثلي جمعية التوصيل، في عام 1997، ينبغي أن يكون عقد الإيجار حوالي 5٪ من إجمالي الاستثمار في روسيا، ومع ذلك، وفقا لآخر بيانات الجمعية، كانت حصة التأجير المالي في إجمالي الاستثمار أقل من واحد بالمئة.
تم تقديم تأثير محفز خطير على تطوير التأجير من قبل قرارين من حكومة الاتحاد الروسي. يسمح أولهم في القرار رقم 1133 (نوفمبر 1995)، المستأجر لسحب مدفوعات التأجير لتكلفة الإنتاج بالكامل. المستند الثاني. القرار. No. 752 (يونيو 1996)، يسمح للمشاركين في معاملات التأجيرية بإرسال الاستهلاك المتسارع للمعدات التي تنتقل إلى التأجير. كانت هذه الوثائق الخطوات الأولى فقط نحو إنشاء قاعدة تشريعية واضحة ومناخ مواتية للتنمية الناجحة للتأجير. في 5 نوفمبر 1998، دخل القانون الاتحادي "بشأن التأجير" حيز النفاذ. الآن يعتمد مصير التأجير الإضافي في روسيا على كيفية التقدمية الإرشادية قانون الضرائب الجديد.
على القانون "على التأجير".
لذلك، فإن موضوع استثمارات التأجير يمكن أن يكون أي أشياء غير مستهلكة، أي الممتلكات المنقولة أو المنقولة أو غير المنقولة، بما في ذلك مجمعات الممتلكات التي يمكن استخدامها لأنشطة الأعمال. وفقا لأحكام القانون المدني للاتحاد الروسي، لا يمكن أن تكون مؤامرات الأراضي فقط والأشياء الطبيعية الأخرى أشياء للإيجار المالي. يوسع القانون الفيدرالي هذه القائمة من الممتلكات المحظورة للتداول المجاني والممتلكات التي تم إنشاؤها إجراء خاص. تشمل هذه الممتلكات، على سبيل المثال، معدات للصناعات الخطرة، أنواع فردية من المواد الخام، إلخ، والتي تقلل بشكل كبير من إمكانية الاستثمار في بعض الصناعات.
وفقا للقانون، إلى عدد كيانات الإيجار، على عكس معايير GC، باستثناء المؤجر (المالك) والمستأجر (المستأجر) أيضا البائع (المورد) من الممتلكات التي تجعل موضوع التأجير، و في بعض الأحيان مقرض للتعرف. وبالتالي، فإن علاقات التأجير دائما لها نشاط تنسيق طويل الأجل محددة بواسطة الوظائف المالية. جميع جوانب علاقات التأجير لديها حقوق والتزامات متبادلة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يجمع بعضهم (على سبيل المثال، البائع والمأجر) بين وظائفهم في شخص واحد. وفقا للفن. 9 من القانون الفيدرالي غير مسموح بالجمع بين التزامات المؤجر والمستأجر، وكذلك هوية ومؤثي موضوع التأجير باستثناء حالة تأجير العودة. الموقف الأخير يتطلب دراسة منفصلة.
ينص القانون على ثلاثة أنواع رئيسية من الإيجار: المالية، وتوفير الحالة التقليدية للإيجار المالي مع إمكانية انتقال ملكية المؤجرة إلى المستأجر؛ يمكن إرجاعها كنوع من التأجيرات المالية، حيث يتصرف البائع الكائن المؤجر في وقت واحد كمؤجر؛ من المنطوق، الذي يتم فيه شراء الكائن المستأجر بمخاطره وخطر المؤجر، والخطر نفسه بعد مدة العقد قابلة للاسترداد إلى المؤجر دون إمكانية انتقال ملكية ذلك.
وبالتالي، وفقا للقانون، يجوز بالصطلحات القانونية عندما يكون الشخص نفسه مقرضا للاستثمارات الاستثمارية المستقبلية، والبائع (المورد) من الممتلكات التي تشكل موضوع التأجير، ومستلمها. في هذه الحالة، يلعب المؤجر دور "نقطة قصصمة" ومصمم العمليات المالية لنفس الكيان الاقتصادي. يمكن تغطية هذه العملية المالية بسهولة بأي شيء آخر. لذلك، فإن الوسائل هي "الغزل"، والمعدات مكشوفة بهدوء (بالطبع، "بالاتفاق المتبادل للأطراف") من آلية الاستهلاكية المتسارعة.
لا يحتوي القانون المدني على أي قيود على الجمع بين الالتزامات للمشاركين في عمليات التأجير.
استنتاج
في روسيا، بلا شك، هناك حاجة إلى تطوير سوق الصك المالي. يمكن تنفيذ ذلك بفعالية من خلال الترويج للإيجار كأداة تمويل بديلة. تحقيقا لهذه الغاية، ينبغي أن تهدف الجهود المبذولة لتطوير التأجير إلى تطوير قاعدة قانونية تنظيمية، وكذلك خطط الضرائب، والمحاسبة، الأمر الذي يسمح للتأجير، على الأقل، لإظهار أنفسهم حتى مصدر بديل للتمويل. التأجير هو أداة مالية أساسية لتطوير المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم، وهي عامل رئيسي للنمو الاقتصادي في البلدان الناشئة في السوق.
II. ما هو الامتياز؟
حق الامتياز - امتياز - (امتياز الامتياز، الامتياز، ريادة الأعمال التفضيلية، الامتياز التجاري):
أ) شكل تعاون تجاري طويل الأجل، في سياق شركة كبيرة يوفر رائد أعمال فردي أو مجموعة من رخصة رواد الأعمال (امتياز) لإنتاج المنتجات أو التجارة في السلع أو توفير الخدمات تحت العلامة التجارية للعلامة التجارية هذه الشركة في إقليم محدود، للمصطلح والظروف المحددة من المعاهدة؛
ب) عملية إنشاء وصيانة وتطوير نظام الامتياز من قبل مالكي الشركات المستقلة.
الامتياز التجاري- امتياز - (أيضا امتياز):
أ) الحق في إنشاء مؤسسة تجارية والتجارة في المنتجات أو تقديم الخدمات لشركة أكبر في ظل ظروف معينة وبعض التعويضات؛
ب) الشكل التنظيمي للشركات الصغيرة، وإعطاء رجل أعمال فردي الحق في بيع السلع أو الخدمات المثبتة بالفعل لشركة كبيرة، I.E. المؤسسة، التي تم إنشاؤها على أساس الامتياز أو مؤسسة الامتياز.
ماذا يحدث الامتياز؟
سلعة الامتياز - العلاقة بين أطراف الامتياز في مجال التجارة، والتي ينقلها الامتياز، ومالك الامتياز، يحصل على حق حصري، يقتصر على إقليم معين، من أجل البيع تحت العلامة التجارية لحساب الامتياز التي تنتجها منتجات تكنولوجيا المعلومات.
صناعيالامتياز - العلاقات في إطار معاهدة الامتياز، التي تعطي الحق في امتياز الإنتاج، والمبيعات تحت علامة تجارية لمنتجات المنتجات باستخدام المواد الخام أو المواد أو التقنيات المقدمة لهم.
اعمال الامتياز - العلاقة بين أطراف الامتياز في مجال الخدمة والتدريب والتموين، التي يخلقها صاحب الامتياز وتطوير نموذج أعمال ومع مشاركة الامتياز باستخدام تقنياتها ودراية الدراسات والعلامة التجارية والتجربة التجارية.
شركة كبرى الامتياز هو شكل حديث لمنظمة أعمال امتياز، حيث يعمل صاحب الامتياز ليس بمؤسسة منفصلة، \u200b\u200bولكن شبكة من مؤسسات الامتياز باستخدام المديرين المستأجرين.
تحويلاتامتياز - طريقة لتوسيع شبكة الامتياز، التي تعمل المؤسسة تعمل بشكل مستقل في اتفاق الامتياز وينضم إلى نظام امتياز مؤسسات العمل تحت سيطرة واحدة فرانشينر.
منطقة الامتياز هو شكل منظمة أعمال امتياز، حيث يستقبل صاحب الامتياز الحق في إتقان منطقة معينة، أي إنشاء نظام امتياز ومراقبة عليه وفقا للعدد المتفق عليه للشركات وجدول فتحه.
subfranchasing. - شكل تنظيم أعمال الامتياز، التي تمارس المستفيد من الامتياز العام (الماجستير) السيطرة على منطقة معينة كإعداد مقدم مع الحق في بيع الفرعية من صاحب الامتياز.
كيف يعمل الامتياز.
المؤسسة الكبيرة (الامتياز)، التي اكتسبت بالفعل مكانا صلبا في سوق معين وتصل إلى علامة تجارية معروفة بين المستهلكين، من أجل توسيع شبكة المبيعات، من أجل توسيع شبكة المبيعات، من أجل توسيع نطاق شبكة المبيعات، من أجل توسيع شبكة المبيعات، من أجل اتفاق مع شركة مستقلة صغيرة (Franchisee، المشغل) ل إنتاج وتنفيذ أنواع محددة تماما من السلع والخدمات التي تلبي صفات المعايير لشركة كبيرة. وفقا للاتفاقية، سيقوم صاحب الامتياز بنقل صاحب الامتياز الحق في استخدام العلامة التجارية والمعدات والتكنولوجيا والدراية، ويوفر أيضا الأعمال الدائمة والمساعدة المهنية، ويوفر موظفي تدريبي، ويوفرون الإعلان وإجراء أبحاث تسويقية (1). تجدر الإشارة إلى أنه في المقام الأول عن الامتياز التجاري المزعوم، حيث يوفر بائع الامتياز رواد الأعمال لاستخدام نموذج تنظيم أعمالهم الخاصة بالفعل في الممارسة العملية، أي نسخ مخطط الأعمال بالكامل. وبالتالي، فإن المزايا الاقتصادية للامتياز واضحة: بالنسبة لأصحاب الامتياز - فإن التوسع في بيع المنتجات لا يكاد يكون استثمارا إضافيا، بالنسبة لأصحاب الامتياز - الحد الأدنى من خطر تدميره في المرحلة الأولية للنشاط، وأخيرا، للمستهلكين - الرضا في الوقت المناسب من الطلب، مع مراعاة خصوصيات السوق المحلية.
الامتياز في روسيا
لقد أثبتت الممارسة العالمية أن الامتياز هو أحد أكثر الطرق فعالية لتطوير أعمال للشركات التي حققت بالفعل النجاح والاحتراف في تطوير المزيد. من ناحية أخرى، فإن الامتياز هو أفضل فرصة لتنظيم واحدة موثوقة للغاية لرجل أعمال صغير، وهو رجل أعمال مبتدئ، حتى بالنسبة لشخص لم يشارك أبدا في العمل.
يمكن صياغة جوهر الامتياز لفترة وجيزة على النحو التالي: في مقابل المزايا بالفعل في الواقع، فإن المفهوم المؤكد وأساليب ممارسة الأعمال التجارية ذات العلامة التجارية المعروفة والاحترام نسبيا في الامتياز ينقسم مع جزء الامتياز من أرباحه وجزءه من استقلالها.
الامتياز في روسيا يجعل الخطوات الأولى. مع تطورها، ستتلقى ريادة الأعمال التجارية ككل وخاصة الأعمال الصغيرة قوة دفع إيجابية قوية، والتي ستكون بمثابة أساس لإنشاء ما يسمى الطبقة الوسطى - أساسيات الاستقرار والازدهار المجتمع.
| حق الامتياز | ||
| 1. توسيع الأعمال السريع في أسواق جديدة مع تقليل تكاليفها المالية وموارد العمل. 2. الحد من المخاطر، حيث يشارك رأس المال الخاص به في توسيع القضية في الحد الأدنى. 3. الإعفاء من الحاجة إلى الإدارة التشغيلية. 4. تلقي دخل إضافي عن طريق دفع صاحب الامتياز. |
1. القدرة على بدء عملك الخاص. 2. الانتهاء من "المتخصصة". يشتري Franchisee تجارة جاهزة تم اختبارها من قبل امتياز شامل. 3. العلامة التجارية. يشتري Franchise الحق في استخدام علامة تجارية معروفة نسبيا أو علامة وصفية ذات علامة تجارية. 4. الإعلان. وجود علامة تجارية تجعل من الممكن استخدام القوة بأكملها الإعلان هذه العلامة التجارية. 5. مساعدة. نقل الامتياز ينقل تكنولوجيا صناعة الامتياز التكنولوجي. 6. تسهيل الوصول إلى موارد الائتمان، لأن صاحب الامتياز قد يعمل كضامن للقروض. |
|
| 1. الحاجة إلى أعمال مدروسة مدروسة مع صاحب الامتياز، والتي تعتمد فعليا على نجاح الأعمال ككل. 2. عدم القدرة على إكمال العلاقة مع صاحب الامتياز، والتي لا تتبع قواعد النظام. 3. تأثير مؤسسات الامتياز بشكل سيء. 4. صعوبات الحفاظ على سرية السرية التجارية. 5. الخروج من نظام الامتياز لأصحاب الامتياز بنجاح. |
1. أقل الحرية الاقتصادية، تقييد المبادرة. 2. استحالة الخروج السريع من الأعمال التجارية، حيث عادة ما يتم شحن اتفاق الامتياز لفترة طويلة نسبيا. 3. إنشاء التعاون اللازم بين جميع أصحاب الامتياز للنظام. 4. الاعتماد على الاستقرار المالي لمنظمة الامتياز. |
|
| 1. نقل المعلومات التجارية والتقنية. 2. تطوير وثائق موحدة. 3. مراقبة الجودة. 4. ضمان الدعم الدائم لصاحب الامتياز. 5. الاستنتاج والدعم لعقود العرض الحصرية. 6. توفير إقليم آمن. |
1. الدفع العادي للمساهمات. 2. عقب معايير التصنيع وبرنامج الامتياز. |
|
| 1. شركات المواد الغذائية. 2. مؤسسات السيارات. 3. خدمات للمنزل. 4. الخدمات المنزلية. 5. خدمة الأعمال. 6. الترفيه، السفر، الرياضة. 7. الصحة. 8. خدمات البناء. 9. مراكز التدريب. 10. التجزئة. |
||
أدناه نعطي مقتطف من المقابلة من مجلس إدارة جمعية الامتياز الروسية البريد ألكساندر زينوفييفيتش،هذه الصحيفة "خبير".
"- الامتياز في روسيا: الأسطورة أو الواقع؟
على الرغم من حقيقة أن التجارة المبادرة موجودة في روسيا من 12 إلى 13 عاما، فإن الامتياز بالنسبة لنا هي ظاهرة جديدة تماما. في الواقع، وجدت الامتياز في روسيا 5 سنوات 5، لا أكثر. ولكن الآن يمكنك الاتصال بعدد من الشركات الروسية، التي تقود اليوم في هذا المجال: الشركة "Rosinter" مع نظام الوجبات السريعة الخاصة بها "Rostikc"، الشركة "1C" - برنامج للمحاسبة، شركة Econica "- صالونات الأحذية. وفقا لنظام الامتياز في روسيا، هناك العديد من الشركات الأجنبية: "Baskin 31 Robbins" - بيع الآيس كريم، بيتزا جاك "بيتزا، زيروكس عبارة عن شبكة من صناعة صالونات النسخ وعدد من الشركات الأخرى. ولكن لسوء الحظ، هم لا تزال قليلة نسبيا.
- ماذا ترى عقبات أمام تطوير الامتياز في روسيا؟
تتميز نظام الأعمال الروسي بتقارب معلومات خطير للغاية، على النقيض من النظام الغربي، حيث يسود الانفتاح على العكس من ذلك. الامتياز، فقط، هذا الانفتاح ضروري، لأن هذه شراكة تستند إلى علاقات الثقة. في روسيا، من الصعب للغاية تحقيق علاقات الثقة بين الشركاء. هذا هو أحد الأسباب.
سبب آخر يرتبط أيضا بالعقلية. رائد أعمال روسي مستعد لدفع ثمن بعض الخدمات المحددة المتعلقة بالحصول على عمليات الاستحواذ المادية. وفي الامتياز عنصر أساسي هو الخدمة الفكرية.
رائد الأعمال الروسي ليس مستعدا دائما لدفع ثمن هذا، وهو ما يسمى رأس المال الفكري. هذا شيء غير ملموس، والتي لا يمكن لمسها، ويمكنك فقط شراء لفترة طويلة للاستخدام لفترة طويلة. هذا هو السبب وراء الامتياز الذي تحظى بشعبية كبيرة في الغرب، غير متطور جدا.
السبب الثالث هو عدم وجود الإطار التشريعي الروسي.
- هل لديك أي تغييرات إيجابية في تطوير الامتياز في روسيا؟
من الآمن أن نقول أنه على الرغم من بعض المشاكل، فإن الامتياز في روسيا يطور بشكل مطرد. يمكن أن يكون مثالا على ذلك بمثابة تطور مستقر لأعمال الامتياز من الشركات المذكورة أعلاه. بالإضافة إلى ذلك، كل هذه الشركات تظهر شركاء الامتياز الجديد. وتواصل جميعا العمل بنجاح، والتغلب على الصعوبات الهائلة. يجذب مخطط الامتياز المزيد والمزيد من الشركات، على الرغم من أن نمو أصحاب الامتياز الجدد لا يزال ضئيلا جدا.
النقطة الإيجابية المهمة الأخرى هي توافر الشراكات مع حكومة موسكو، والتي توفر دعما شاملا لرابطة تنمية الامتياز الروسية ".
III. اتفاقيات تقاسم المنتج.
أصبح إنشاء مشاريع مشتركة مع المشاركة الأجنبية في روسيا ممكنا بفضل قانون "الاستثمارات الأجنبية" التي اعتمدت في عام 1991. استقبلت الشركات، حصة الاستثمار الأجنبي الذي كان فيه 30 أو أكثر في المئة في المئة، الحق في تصدير ما يصل إلى 100٪ من المنتجات المصنعة (المنتجة) على أراضي روسيا، واسترداد الأموال المستثمرة أصلا. فوائد أخرى.
ومع ذلك، على الرغم من جاذبية القانون الخارجي للقانون، فإن نجاح طلبه العملي تقوض التغييرات التي تحدث بشكل مستمر في نظام تنظيم العملات. معظم المشاريع المشتركة هي خسائر دائمة وغير قادرة على سداد القروض الحالية، وبالتالي لا توجد أموال ضرورية لمزيد من التطوير. كل هذا فقط لا يحفز استثمارات جديدة، ولكن أيضا يخلق | تهديد حقيقي لأنشطة المؤسسات الحالية. بالإضافة إلى ذلك، اضطر المستثمرون الأجانب إلى استثمار أموال كبيرة في مرافق الإنتاج والبنية التحتية، بينما حصلت معظم الشركات الحكومية على القدرات المقابلة التي تم إنشاؤها في الأوقات السوفيتية.
كبديل، في نهاية عام 1995، تم اعتماد قانون مبتكرة "اتفاقات تقاسم المنتجات" (PSA). جوهرها هو أن الضرائب تحل محلها قسم المنتج بين المشاركين في الاتفاقية، أي حجم المنتج النهائي المنتج الذي يتوافق فيه الاتفاقية على مشارك في الاتفاقية مع مبلغ النتيجة المالية الصافية بعد الدفع الذي حدده قانون الخصومات والضرائب. بالفعل في عام 1995، تم تشكيل 3 مشاريع في روسيا (Sakhalin-1، Sakhalin-2 و Hariaga)، خلال الفترة 1996-1999. لم تبدأ بالفعل مشروع جديد واحد، على الرغم من أن أكثر من 10 مشاريع PSA وافقت عليها اللجنة الخاصة، وكان الدعم على أعلى مستوى. كل من المشاريع يمكن أن يجلب مليارات الدولارات الاستثمار المباشر من قبل الاقتصاد الروسي.
جاذبية الاستثمار في SRP تقدم:
1. نظام ضريبي خاص الذي يدفع فيه المستثمر الحد الأدنى من الضرائب عندما يتم تنفيذ تكاليف رأس المال القصوى، وتتلقى الدولة أقصى دخل في شكل رسوم لاستخدام الفضلات تحت الأرض وضريبة الدخل وحصتها من المنتجات المربحة فقط بعد المستثمر يدفع مشروع تكاليفه؛
2. استقرار شروط الاتفاقية، التي تم إصلاحها من قبل "تحفظ الجدة" لفترة كاملة من المشروع (ما يصل إلى 30-50 سنة) وضمان الحماية القضائية لحقوق المستثمرين من التحكيم الإداري، بما في ذلك في التحكيم (الدولية) محاكم التحكيم.
يركز المستثمرون الأجانب، بدورهم، عند النظر في إمكانية الاستثمارات بشكل أساسي على مشاريع PSA، وليس للمشاريع المشتركة. السؤال ينشأ - ما هو الإعداد الرئيسي. لتنفيذ المشاريع الطموحة، فإن الفائدة التي تم التعبير بها مرارا وتكرارا باعتبارها الجانب الروسي والمستثمرين الأجانب؟ كان النتيجة الناجمة عن الحاجة إلى ضبط قانون "بشأن PSA" وإحضار أفعال تشريعية وتنظيمية أخرى تمشيا مع القانون. في اعتماد قانون "بشأن PSA" في عام 1995، كانت المادة 26 كانت تقرأ: "... جلب الأفعال القانونية التنظيمية تمشيا مع هذا القانون الاتحادي، وكذلك للمساهمة ... مقترحات لتعديل الأفعال التشريعية الاتحاد الروسي والإضافات الناشئة عن هذا القانون الاتحادي ". طلب هذا العمل منذ فترة طويلة ثلاث سنوات.
الجوانب القانونية والضريبية للتشريع SRP
الميزة الرئيسية لاتفاقات تقاسم المنتج هي أن جمع الضرائب الفيدرالية يتم استبدال قسم المنتج. تشمل الضرائب والرسوم، منها المستثمرون معفاة، ضريبة الدخل، مدفوعات لاستخدام السطحات، المدفوعات للتأمين الاجتماعي-الطبي للمواطنين الروسي، المدفوعات أيضا لصندوق التوظيف الحكومي وصندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي.
لغرض حساب ضريبة الدخل، يتم تقديم القواعد الخاصة لتحديد المنتجات المربحة، فضلا عن الضرائب المستردة وغير القابلة للاسترداد. يخضع جزء من الربح للجزء من المنتجات المربحة التي تنتمي إلى المستثمر، حيث تم تخفيضها على مبلغ مدفوعات المستثمرين لاستخدام الباطن الأرضي والصناديق المقترضة وما إلى ذلك. دفع الضرائب يمكن تنفيذها نقدا أو عينا، أي في شكل منتج ملغوم.
لا تخضع ضريبة القيمة المضافة للثورات بين المستثمر ومشغل OPS على التحويل غير المبرر للقيم المادية والتقنية اللازمة لأداء العمل، وعمليات النقل. ضروري لتمويل العمل والسلع والأعمال والخدمات المستوردة في إقليم الاتحاد الروسي وتهدف إلى أداء العمل على PSA. ينبغي النظر في الإجراء المناسب لتعيين البضائع والأعمال والخدمات لتنفيذ العمل على SRP من قبل الحكومة التي توافق عليها الحكومة، مما يؤجل التطبيق العملي للموقف الأخير لبعض الوقت. في الوقت نفسه، على ما يبدو، لن يتم إلغاء المدفوعات المقابلة بالكامل، ولكن سيتم استبدالها بمقبس من المنتجات.
يتم إعفاء البضائع المستوردة في إقليم الاتحاد الروسي من دفع الرسوم الجمركية وضرائب المكوس، شريطة أن تكون الكائنات المستوردة ضرورية لأداء العمل على دعم البرامج والإدارة. تنطبق قواعد مماثلة أيضا على تصدير البضائع التي هي ملك للمستثمرين من إقليم الاتحاد الروسي. في جميع الحالات المذكورة أعلاه، لا يشبه ضريبة القيمة المضافة، فهو لا يتعلق بالإعفاء الكامل من الضرائب والرسوم، ولكن على استبدال المنتجات. إن الممتلكات المملوكة من قبل المستثمر على PSA أو نقلها إليهم مع الدولة مع الحفاظ على المستثمر الحق في استخدام الممتلكات وتستخدم فقط لتحقيق العمل بالاتفاق لا يخضع ضريبة الممتلكات. لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت الفائدة من الممتلكات المستوردة في إقليم الاتحاد الروسي من قبل المستثمر أو المشغل على أساس اتفاقية الإيجار، عندما يتم عرض ملكية هذه الممتلكات للمستثمر بعد هذا العقد.
تم إجراء التغييرات الأكثر أهمية في التشريعات المتعلقة ب Subsoil. كما في حالة التغييرات التي أدخلت على التشريعات الضريبية، كانت المهمة الرئيسية للتعديلات هي تقديم التشريعات القائمة بما يتماشى مع أحكام القانون "بشأن PSA". على وجه الخصوص، فيما يتعلق بالمشاركين في SRP. باستخدام Subsoil، بدلا من دفع الضرائب والمدفوعات الأخرى هناك آلية لقسم المنتج. يتضمن الدفع لاستخدام Subsoils: الملوك (المدفوعات المنتظمة لاستخدام Subsoils، تشكل نسبة مئوية معينة من المنتجات المنتجة المصنعة والمدفوعة نقدا أو نموذجا طبيعيا): الإيجارات (المدفوعات السنوية لإجراء أعمال معينة، تأسست على أساس ملامح قسم الباطن المحققين)؛ المكافآت (الدفع لمرة واحدة عند إبرام PSA أو تحقيق أي نتيجة).
استنتاج.
منذ 10 سنوات، عندما انتقلت روسيا من الاقتصاد المخطط لها إلى نظام السوق للعلاقات الاقتصادية، كان لدى البلاد انخفاض كبير في الإنتاج وجميع اقتصادات البلاد. وكانت روسيا واحدة من أكثر الدول غير المواتية التي تجذب الاستثمار الأجنبي. لا أحد يريد الاستثمار في البلاد بوضع سياسي غير مستقر واقتصاد سقط، على الرغم من أن صناعة النفط المنتجة كانت "صالة" للاستثمار الأجنبي. لذلك، في أوائل التسعينيات، يمكن للمصنعين الاعتماد فقط على الاستثمارات الداخلية، وكانت صغيرة جدا وصغيرة جدا.
ولكن بحلول منتصف التسعينيات، بدأ الوضع في التطور لصالح روسيا. بدأ الوضع السياسي بعد انتخابات عام 1996 لتحقيق الاستقرار وبدأ المستثمرون الأجانب في الاستثمار عاصمتهم في اقتصاد بلدنا.
الآن وصلت روسيا إلى المستوى السنوي أنه من الضروري التنمية المستقرة للاقتصاد (10-12-12-12 دولار أمريكي). والآن، مع الرئيس الجديد، أصبحت روسيا واحدة من أكثر الدول جاذبية في أوروبا. بينما في بعض البلدان في أوروبا نفسها، هناك انخفاض صغير في الإنتاج (أزمة الاستيلاء)، بدأ المستثمرون الأجانب في الاعتقاد في روسيا. وبعض المنشورات الاقتصادية الأوروبية المؤثرة تنصح باستثمار في بلدنا. ولكن بالنسبة لارتفاع معدلات تطوير الاقتصاد الروسي، فإن التشريعات الجديدة الأكثر تقدما مطلوبة.
منذ 5-7 سنوات آخر، يعرف معنى كلمة "التأجير" فقط المتخصصين فقط. والآن تأجير تطوير في بلدنا ديناميكيا. تشارك العديد من المؤسسات في ذلك، وتدفق ضخم من المال يمر عبر علاقات التأجير، وفقا لمعايير بلدنا. يتيح التأجير للشركات الصغيرة أن تكون تنافسية ومؤسسات كبيرة تطوير طرق جديدة لتوسيع أعمالها. ولكن لسوء الحظ، للاستخدام في كل مكان للتأجير واستبدال القروض المصرفية، فإن الإطار التشريعي الحالي لا يكفي.
يسمح الامتياز للمؤسسات الكبرى بتطوير شبكة تاجرها من خلال جذب الاستثمارات والقوى العاملة للشركات الأصغر الأخرى التي يتم تصنيعها بشكل مباشر ومصنعة من خلال الإنتاج والإدارة على الفرع، وكهنا "والديهم" يكفي لمراقبة جودة المنتجات أو الخدمات.
لم يتم تطوير اتفاقيات تقاسم المنتج بشكل كبير في روسيا. ولكن هناك جميع الشروط الأساسية لتطويرها في بلدنا.
فهرس
Samuelson P. "الاقتصاد"، م.، 1997
مم Boguslavsky "الاستثمار الأجنبي: التنظيم القانوني"، بيك، م، 1996.
الكتاب الإحصائي الروسي 2000
A.V. فورونتسوف "الاستثمار والتمويل"، إد. جامعة سانت بطرسبرغ، 1998.
V. Lebedev "جذب الاستثمار الأجنبي: القبض، والمشاكل، والنهج لقرار"، راج 2000. №5-6.
Chibrikov "Uncrdat على تشكيل السوق العالمية للمؤسسات"، راضة 2001. №8.
اي جي. Kulikov "إستراتيجية استراتيجية الاستثمار وتطوير التأجير في روسيا" والمال والائتمان، 2001. رقم 3.
"يبحث عن معايير مناخ استثماري إيجابي"، ميمو، 2001. №1.
A. Vyatanov، A. Smirnov "فرصة لرفع الاستثمار وصعوبات تنفيذه" راضة 2000. №11-12.
http://archive.expert.ru/oborud/01/02-01/data/franch/may22.htm.
http://smesupport.leontief.ru.
http://www.yabloko.ru/themes/srp/srp-gw.html.
http://www.halyava.ru/mindtransfer/3_3.html
http://www.avias.com/news/aviaindustry/12324.html.
http://marketingmix.ru/promo/2/index.shtml
بشكل عام، لفترة التسعينيات. XX القرن (حتى عام 1999) تميز بأساس النسيان للانخفاض الاقتصادي (من حيث الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي والزراعي، وما إلى ذلك وإلى درجة أكبر في مجال الاستثمار). بحلول عام 1998، انخفضت الاستثمارات في الأصول الثابتة إلى 21٪ من مستوى 1990 وفقط منذ عام 1999 أظهرت علامات على زيادة النشاط في مجال الاستثمار، ونتيجة لذلك في عام 2003، كانت الاستثمارات في الأصول الثابتة تقريبا "/ 3 من مستوى 1990 في الوقت نفسه، بلغ الناتج المحلي الإجمالي الروسي في عام 2003 78-79٪ من مستوى عام 1990 فقط في عام 2006. تم التوصل إلى مستوى الناتج المحلي الإجمالي لعام 1990، وكانت الاستثمارات في الأصول الثابتة 70٪ من مستوى 1990 (من أعلى البيانات أعلاه من الواضح أنه تم استعادة الاستثمارات في رأس المال الثابت بعد الركود الاقتصادي التسعينيات. أبطأ بكثير من الناتج المحلي الإجمالي).
ما حدث من بداية التسعينيات. XX القرن مع تورط رأس المال الأجنبي إلى روسيا؟
روسيا الحديثة لديها عدد من العوامل التي تساهم في بلد رأس المال الأجنبي:
مخزونات ضخمة من الموارد الطبيعية؛
لا تزال محفوظة في إمكانات علمية وتقنية وإنتاجية (في المقام الأول في مؤسسات الدفاع والمجمع الصناعي)؛
إمكانات الموظفين؛
إمكانات النمو الواعد في السوق المحلية في البلاد؛
عدم وجود منافسة خطيرة من الأعمال الروسية؛
آفاق النمو الاقتصادي المتعلق بإصلاح الاقتصاد الروسي.
ومع ذلك، هناك عوامل تقيد أبرشية رأس المال الأجنبي إلى روسيا:
التخلف النسبي للبنية التحتية للبنية التحتية والاتصالات؛
وحدة التصنيع القديمة في العديد من قطاعات الاقتصاد في البلاد (مع ارتداء جسدي وأخلاقي كبير)؛
"موثوقية" هيكل الاقتصاد، حيث يتم الاحتفاظ بالنسبة العالية من قطاعات صناعة التعدين والصناعة الثقيلة مع وضع غير رسمي للصناعات الحديثة لصناعة المعالجة؛
النسبة العالية من المجمع الدفاعي والصناعي في هيكل اقتصاد البلاد؛ المتبقية منذ الاتحاد السوفياتي
انخفاض مستوى الإنتاج الزراعي؛
ارتفاع الفساد.
تعرب نسبة هذه العوامل الإيجابية والسلبية (التي كانت تأثير العوامل السلبية كبيرة) عن أن حصة الاتحاد الروسي في الحجم الكلي لمجموع الاستثمار الأجنبي العالمي لم تتجاوز النصف الثاني من التسعينيات. - أوائل 2000s. 0.5٪ (في 2000 - 0.35٪، ثم في الفترة 2001-2002. تجاوز مرة أخرى 0.5٪). ومع ذلك، فإن نسبة الاستثمار الأجنبي المباشر في العالم في دول العالم بدأت تنمو وبلغت بنسبة 0.9٪ في عام 2003، في عام 2004 - 1.6، في عام 2005 - 1.5٪.
منذ بداية التسعينيات. XX القرن قبل بداية 2000s. يمكن تمييز المراحل الرئيسية التالية لجذب الاستثمار الأجنبي في روسيا (على سبيل المثال الاستثمار الأجنبي المباشر).
المرحلة الأولى (منذ عام 1991 للأزمة المالية في أغسطس 1998، عندما حدث انخفاض قيمة العملة الأجنبية - الروبل "سقطت" فيما يتعلق بالدولار خلال شهر واحد 4 مرات).
خلال هذه الفترة، ارتفع الاستثمار الأجنبي المباشر في الاتحاد الروسي. إذا بلغ حجمها في ثلاث سنوات (1991-1993) 2.9 مليار دولار (أي أقل من مليار دولار)، وفي عام 1994 - 1.05 مليار دولار، ثم في عام 1997 - بالفعل 5.3 مليار دولار. بحلول نهاية 1997، تم تسجيل 25.7 ألف شركة مع استثمارات أجنبية في روسيا، بما في ذلك الشركات ذات 100٪ من رأس المال الأجنبي.
تميز المرحلة الثانية بتراجع في الاستثمار الأجنبي المباشر فيما يتعلق بالعواقب السلبية للأزمة المالية في أغسطس 1998. وفي عام 1998، بلغ الاستثمار الأجنبي المباشر 3.5 مليار دولار (مقارنة ب 5.3 مليار دولار في عام 1997).
للمرحلة الثالثة (1999-2000)، تميزت زيادة تدريجية في الاستثمار الأجنبي المباشر، والتي بلغت 4.26 مليار دولار في عام 1999، وفي عام 2000 - 4.43 مليار.
في 2001-2002. كان هناك استقرار استثمارات مباشرة بنحو 4 مليارات دولار (في عام 2001، 4.98 مليار دولار، في عام 2002 - 4.002 مليار دولار). ومع ذلك، في 2003-2006 زيادة الاستثمار الأجنبي المباشر في روسيا بشكل حيوي. في عام 2003، بلغوا 6.78 مليار دولار، في عام 2004 - 9.42 مليار دولار، في عام 2005 - 13.1 مليار دولار، في عام 2006 - 13.7 مليار دولار (قدم روزستات). فقط في النصف الأول من عام 2007. كانت الاستثمارات المباشرة بالفعل 15.8 مليار دولار.
بحلول بداية القرن العشرين، تم تسجيل أكثر من 27 ألف شركة مع استثمارات أجنبية في روسيا. على الرغم من حقيقة أنه في الواقع، عمل نصفهم فقط (آخرون، احتفظوا بشكل أساسي بوجودهم في روسيا)، فإن حصتها في مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية للاتحاد الروسي كانت مرتفعة للغاية، وكانت المؤشرات النوعية النسبية أعلى من المتوسط \u200b\u200bفي الاقتصاد الروسي وبعد
وفقا للتقديرات، بلغ إجمالي المبلغ الإجمالي للاستثمار الأجنبي المتراكم في عام 2006 حوالي 143 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تم استلام 55.1 مليار استثمارات أجنبية في روسيا، بما في ذلك الاستثمارات المباشرة - 13.7 مليار (28، 4٪ من إجمالي الأجانب الاستثمار)، الحافظة - 3.2 مليار (5.1٪)، أخرى - 38.2 مليار دولار (69.4٪). في عام 2003، تم استلام 29.7 مليار دولار لروسيا (النمو مقارنة بعام 2002 بنسبة 50.1٪)، بما في ذلك 6.78 مليار دولار - استثمارات مباشرة، 401 مليون استثمارات ومحفظة و 22.52 مليار دولار - استثمارات أخرى.
بالمقارنة مع الاستثمار الأجنبي المباشر، حجم الاستثمار الأجنبي في المحافظ في روسيا منذ بداية التسعينيات. كانت صغيرة. وهكذا، في عام 1994، عندما تجاوز الاستثمار الأجنبي المباشر 1 مليار دولار، كانت استثمارات المحفظة 0.5 مليون دولار فقط. ثم ارتفع الاستثمار في الحافظة بحلول عام 1997 إلى 343 مليون دولار (المباشر خلال هذه الفترة 5.33 مليار دولار). في عام 1999، انخفضت استثمارات المحافظ إلى 31 مليون دولار، ولكن بعد ذلك زاد حجمها إلى 472 مليون دولار في عام 2002، وفي عام 2006 بلغت 3.2 مليار دولار (5.8٪ من إجمالي حجم الاستفادة من الاستثمارات الأجنبية في روسيا).
من حيث المبدأ خلاف ذلك، فإن الوضع مع ما يسمى الاستثمارات الأجنبية الأخرى، التي تشمل القروض (بما في ذلك القروض التجارية) والودائع المصرفية. في البداية (في 1991-1995)، تميز نمو ناعم تدريجي إلى حد ما - من 110 مليون دولار إلى 890 مليون دولار، والذي تم استبداله بعد ذلك بنمو حاد على شكلف. في عام 1996، كانت الاستثمارات الأجنبية الأخرى بالفعل 4.3 مليار دولار، في عام 1997 - 6.3 مليار، وفي عام 1998 - 8.2 مليار دولار. ارتبطت أسباب هذه القفزة بحقيقة أنه في عام 1996. غير المقيمين، تم قبول المستثمرون الأجانب لأول مرة إلى سوق الأوراق المالية الحكومية. أدت الأزمة المالية (الافتراضية) آب / أغسطس 1998 إلى حقيقة أنه في عام 1999، انخفضت الاستثمارات الأجنبية الأخرى في روسيا إلى 5.3 مليار دولار.
ومع ذلك، منذ عام 2000، بدأ النمو الديناميكي للاستثمارات الأجنبية الأخرى مرة أخرى: في عام 2000، بلغت 6.4 مليار دولار، في عام 2001 - 9.8 مليار، في عام 2002 - 15.3 مليار، وفي عام 2003. - 22.52 مليار، وفي عام 2006 - بالفعل 38.2 مليار دولار. (في الوقت نفسه، بلغ الاستثمار الأجنبي المباشر 13.7 مليار دولار).
بشكل عام، تدفق الاستثمار الأجنبي في روسيا في بداية العقد الأول من القرن الثاني والعشرين. بقي على مستوى منخفض نسبيا ولم يتوافق مع إمكانيات حقيقية لجذب رأس المال الأجنبي إلى بلدنا.
نتيجة للعمليات الملحوظة (الاختلافات في ديناميات المباشر والمحفظة وغيرها من الاستثمارات) من بداية التسعينيات. XX القرن وقعت روسيا في النسبة بين الاستثمارات المباشرة وحافظة الاستثمارات الأجنبية الأخرى. يتضح هذا من قبل جدول البيانات. 20.1.
الجدول 20.1.
هيكل تلك التي دخلت في 1991-2006 إلى الاتحاد الروسي للاستثمارات بالعملات الأجنبية،٪
جدول تحليل البيانات. 20.1 يسمح الاتجاهات المميزة التالية في نسبة المباشر والمحفظة وغيرها من الاستثمارات الأجنبية:
انخفض (في عام 1998 شامل) مصلحة بين المستثمرين الأجانب لإخراج الاستثمارات، ثم نما نسويتهم في عام 1999، ولكن بعد ذلك انخفض مرة أخرى - من 40.4٪ في عام 2000 إلى 20.2٪ في عام 2002، بحلول عام 2006، كانت هناك زيادة في ثقلتها المحددة - ما يصل إلى 28.4٪؛
حتى مع الحصة العامة البسيطة للغاية من استثمارات المحافظ في الاستثمار الأجنبي الكلي، فقد تميز بانخفاض في حصة الاستثمار الأجنبي في الحافظة (مع زيادة طفيفة في الفترة 1995-1998)، ثم نموه الصغير في الفترة 2000-2001، في 2002-2003. انخفاض إلى 1.4٪، وحلول عام 2006 - النمو إلى 5.2٪)؛
نمو كبير حتى عام 1998، وانخفض في عام 1999، ثم مرة أخرى زيادة كبيرة في حصة الاستثمارات الأجنبية الأخرى (من 55.1٪ في عام 1999 إلى 77.4٪ في عام 2002)، على الرغم من انخفاض هذا الحصة إلى 69.4٪، إلا أنه لا يزال بشكل كبير حصة أكبر من الاستثمارات المباشرة والمحفظة)؛
منذ عام 1999 - مرة أخرى انخفاض كبير في حصة الاستثمار الأجنبي المباشر - من 44.6٪ في عام 1999 إلى 20.2٪ في عام 2002، مع زيادة طفيفة في
ومع ذلك، ارتفعت حصة الاستثمار الأجنبي المباشر إلى 28.8٪ إلى 28.4٪.
حتى عام 1995، كانت الحصة الشاملة من الاستثمار الأجنبي المباشر أكثر من حصة الاستثمارات الأجنبية الأخرى، ولكن منذ عام 1996، منذ عام 1996، بدأت حصة الاستثمارات الأجنبية الأخرى تتجاوز حصة الاستثمار المباشر (في عام 2006، على الاستثمارات الأجنبية الأخرى مقابل 69.4٪ من جميع الاستثمارات الأجنبية، وعلى المباشرة - 28.4٪ فقط).
الهيكل القطاعي للاستثمارات بالعملات الأجنبية في روسيا في أوائل عام 2000. يشبه هذا. تم إرسال 44-45٪ من هذه الاستثمارات إلى التجارة والطعام العام، 37-40٪ في الصناعة (حيث سادت الاستثمارات الأجنبية في المعادن غير الحديدية، صناعة الوقود، وكذلك في صناعة المواد الغذائية). تم إرسال 7-8٪ من الاستثمار الأجنبي إلى "إجمالي صيانة السوق التجارية" وحوالي 3٪ في مجال النقل والاتصالات. عيب هذا الهيكل هو أنه يظل ضئيلا نسبيا نسبة القطاع الحقيقي للاقتصاد. لكن هذه الهيكل الاستثماري الأجنبي تطورت ليس فقط نتيجة لسياسة المستثمرين الأجانب، ولكن أيضا عدم تناسق معين (وغالبا ما أخطاء) السياسات الاقتصادية في روسيا نفسها. في السنوات الأخيرة، تحسن هذا الهيكل إلى حد ما. في عام 2006، من 142.9 مليار دولار، كان الاستثمار الأجنبي المباشر المتراكم في روسيا بالفعل على صناعة التصنيع، 30.5 مليار دولار - على مجال تجارة الجملة والتجزئة، 29.5 مليار دولار. - بشأن المعادن التعدين.
في عام 2006، استثمرت الأموال من 107 دولة في روسيا. في الوقت نفسه، وفقا لجميع الاستثمارات المتراكمة في روسيا، قبرص (22٪ من جميع الاستثمارات الأجنبية المتراكمة في الاتحاد الروسي)، كذلك - هولندا (16.4)، اللوكسمبورغ (16)، ألمانيا (8،6)، المملكة المتحدة (8، 2)، الولايات المتحدة الأمريكية (5.4)، جزر فيرجن البريطانية (3)، فرنسا (2.6)، سويسرا (2)، اليابان (1.9٪).
من السمات أنه من بين الدول الرائدة - المستثمرون في روسيا في أوائل عام 2000. لم تكن هناك فقط البلدان المتقدمة فقط مع اقتصاد السوق (ألمانيا والولايات المتحدة الأمريكية وفرنسا والمملكة المتحدة، وما إلى ذلك)، والتي لها موارد استثمارية كبيرة، ولكن أيضا دول قبرص في المقام الأول (لا تنحدر في الفترة 2000-2006 تحت المركز الثالث في قائمة كبار المستثمرين في الاتحاد الروسي)، جبل طارق، جزر الأنتيل، جزر فيرجن، لوكسمبورغ. كلهم لا ينتمون إلى فئة الدول الرائدة باقتصاد السوق، ولكن لفترة طويلة تعمل كمراكز أو مناطق خارجية الأكثر شهرة. يوضح التحليل أنه في هذه الحالة نحن نتعامل إلى حد كبير مع العاصمة الروسية، تركت سابقا في هذه المراكز البحرية، والعودة الآن إلى روسيا تحت العلامة التجارية للاستثمار الأجنبي. ترتبط أسباب ذلك على حد سواء لتحسين مناخ الاستثمار في روسيا نفسها، وهي زيادة في ربحية الاستثمارات الرأسمالية وانخفاض في خطر هذه الاستثمارات وزيادة "شفافية" العلاقات المالية في بعض هذه الدول (على وجه الخصوص، في قبرص) وتشكيل وضع ضريبة أكثر صلابة.
المستثمرون الرئيسيون للاستثمار الأجنبي المباشر في روسيا كانوا أمرونا وقبرص وهولندا والمملكة المتحدة وألمانيا. وكان من بين المستثمرين المحافظين الرائدة: ألمانيا، قبرص، المملكة المتحدة. الاستثمار الأجنبي الآخر في روسيا إلى أقصى حد يمثل ألمانيا، المملكة المتحدة، فرنسا، قبرص، إيطاليا، الولايات المتحدة الأمريكية.
من بلدان رابطة الدول المستقلة، شكلت أكبر استثمارات في روسيا كازاخستان وأوزبكستان وأوكرانيا. تعد مشكلة تطوير التعاون الاستثماري أحد أكثر المشكلات الملحة للتعاون الاقتصادي في بلدان رابطة الدول المستقلة.
كيف يتم توزيع رأس المال الأجنبي من قبل مناطق روسيا؟
الأكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب هم المناطق التالية من روسيا: موسكو، سان بطرسبرج، سخالين، منطقة تيومين، جمهورية تتارستان، منطقة موسكو، إقليم كراسنودار، جمهورية كومي، نيجني نوفغورود، إيركوتسك، Omsk، Chelyabinsk، Leningrad Region. إن عيوب الهيكل الإقليمي للاستثمار الأجنبي هو أن دورهم الرئيسي يركز على عدد الأقاليم الصغيرة، التي تعقد عملية محاذاة مستويات التنمية الاجتماعية والاقتصادية في مناطق روسيا.
في هذا الصدد، فإن مشكلة تشكيل مناخ استثماري إيجابي في جميع مناطق البلد ذات الصلة بروسيا الحديثة (على الرغم من أنهم بموضوعية لديهم تفاصيل مهمة للغاية وفتحات نوعية).
أجرت العديد من الوكالات التحليلية في روسيا دراسات عن التصنيفات الإقليمية للجمهوريات والحواف والمناطق في الاتحاد الروسي. في الوقت نفسه، وفقا للطريقة، على سبيل المثال، يتم تحديد وكالة الخبراء RA، جاذبية الاستثمار في مناطق روسيا من قبل اثنين من الخصائص الرئيسية:
مخاطر الاستثمار؛
إمكانات الاستثمار.
تظهر قيمة مخاطر الاستثمار احتمال فقدان الاستثمار والدخل منها. هنا، حجم المجموع، يتكون المخاطر المتكاملة من سبعة أنواع من المخاطر: التشريعي والسياسي والاجتماعي والاقتصادي والمالي والجنائي والبيئي. في الوقت نفسه، يتم اعتماد متوسط \u200b\u200bالمخاطر الروسية لوحدة، وقد تنحرف المؤشرات الحقيقية للمناطق.
تتكون الإمكانات الاستثمارية من ثمانية مكونات: العمالة، المستهلك، البنية التحتية، الصناعية، المبتكرة، المالية، المؤسسية إمكانات الموارد الطبيعية.
يتم احتساب معدل الإمكانات أو المخاطرة الشاملة كقيمة مرجحة من الأنواع أو المخاطر المحتملة الخاصة. خيارات التصنيف النهائية هي: أ) "الحد الأقصى للإمكانات هو الحد الأدنى من المخاطر" (الخيار الأفضل) و B) "الإمكانات المنخفضة هي مخاطر شديدة". أفضل من المناطق الأخرى في المؤشرات المحددة، بدا منطقة موسكو وموسكو، وأسوأ من المناطق الأخرى - الجمهورية الشيشانية.
من الواضح أن المهمة الشاملة لجميع المناطق الروسية هي الزيادة الكاملة في إمكانات الاستثمار، وعلى العكس من ذلك، الحد الأقصى للحد من مخاطر الاستثمار.
... أجنبي الاستثمارات...... .5 1.1. المفهوم والأنواع أجنبي الاستثمارات..................................... 5 1.2. تأثير أجنبي الاستثمارات على التنمية الاقتصادية للدولة المضيفة ....................................... ............................ 8 الفصل 2 أجنبي الاستثمارات في الروسية اتحاد ...
قانون "أوبو أجنبي الاستثمارات في الروسية الاتحادات تثبيت مشروع الاستثمار ذو الأولوية، الحجم الكلي أجنبي الاستثماراتالذي ...
... أجنبي الاستثمارات. أجنبي الاستثمارات (وفقا للقانون الاتحادي المؤرخ 9 يوليو 1999 رقم 160-FZ " أجنبي الاستثمارات في الروسية الاتحادات ...
في نهاية عام 1996 الاستثماراتوبعد بواسطة الاستثمارات, منفذ في أجنبي العملة، جزء من الحافظة في ... تعمل أجنبي الاستثماراتوبعد أنشأت وكالة تأمين دولية أجنبي الاستثمارات في الروسية اتحاد من غير تجاري ...
... الروسية اتحاد؛ استخدام الضمان أجنبي مستثمر مختلف استمارة التنفيذ الاستثمارات في الإقليم الروسية اتحاد؛ ضمان نقل الحقوق والالتزامات أجنبي ...
سيكون الطلاب الطلاب الدراسات العليا، العلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعارف في دراساتهم وعملهم ممتنين لك.
قسم الاقتصاد السياسي
العمل بالطبع على الموضوع:
"الاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي: الهيكل والاتجاهات وكفاءة الاستخدام"
إجراء
مجموعة الطلاب ME-00-1
Tolkachev سيرجي Aleksandrovich.
موسكو - 2001.
مقدمة
إن انتقال روسيا إلى نظام العلاقات الاقتصادية في السوق يولد العديد من المشاكل المتعلقة بهذه، من بينها إحدى الأحكام الرئيسية التي تحتل قضايا الاستثمار. وبدون إنشاء مصلحة المستثمرين المحتملين في توسيع حجم الاستثمارات في الاقتصاد المحلي، من المستحيل حل مهام تشكيل العلاقات الاقتصادية الجديدة، وتطوير الإنتاج، وتحسين رفاهية المواطنين، إحياء سلطة البلاد في الساحة العالمية. لا يمكن لأي بلد تطوير اقتصادها دون استثمار أجنبي، حتى الولايات المتحدة لا تستطيع تحملها. هذا صحيح بشكل خاص في بلدنا الذي تكون فيه الاستثمارات الداخلية صغيرة للغاية. بعد كل شيء، ليس لأي شخص أن مواطنينا لا يستثمرون أموالهم في روسيا، في الاعتبار الأمني، بل يفضلون الاستثمار في البنوك الأجنبية.
تقدم هذه الدورة تقييم للاستثمار الأجنبي في روسيا، ولايتها الحالية وموقف الدولة تجاه أنواع خاصة من الاستثمار. والمشاكل الرئيسية لجذب FDI سيتم تفكيكها.
الفصل 1.الديناميات والحالة الحالية الأجنبية فيأخبار في الاقتصاد الروسي
تتميز الاقتصاد الحالي في روسيا بأزمة استثمارية عميقة وطويلة طويلة، وهي إحدى عوامل التغلب عليها، كما تعلمون، وجذب رأس المال الأجنبي. ومن المعروف أيضا أنه من وجهة نظر احتياجاتنا، وعلى المعايير الاقتصادية العالمية تدفق هذه العاصمة أمر ضئيل. لذلك، في عام 1998، كان حجم الاستثمار الأجنبي الأجنبي العالمي المساوي 644 مليار دولار، ثم بلغ بلدنا 3.4 مليار دولار فقط. بلغ إجمالي المبلغ الإجمالي للاستثمار الأجنبي المتراكم في الاقتصاد الوطني في روسيا 1 يناير 2000. 29.3 مليار . الدولارات، بما في ذلك الاستثمارات المباشرة - 12.8 مليار ومحفظة - 0.3 مليار وآخرون - 16.2 مليار دولار.
تنشر المجلة المالية الدولية Euromatically بشكل دوري تقييم خبير لمؤشر المخاطر على الاستثمار الأجنبي، الذي يقدر بنطاق 100 نقطة. كلما زاد هذا المؤشر، مستوى المخاطرة أقل، والعكس صحيح. وفقا لهذه المجلة، اعتبارا من عام 1993، فإن مؤشر درجة خطر الاستثمارات في الاقتصاد الروسي هو 18.13. للمقارنة، نشير إلى أنه في اليابان، على سبيل المثال، هو 99.44؛ في الولايات المتحدة الأمريكية - 99، 07؛ في فرنسا - 96.46؛ في إستونيا - 23.35. علاوة على ذلك، ليس فقط مستوى منخفض من جاذبية مناخ الاستثمار في روسيا، ولكن أيضا تدهور مستدام في التصنيف الاستثماري في التسلسل الهرمي في العالم. لذلك، وفقا للمجموعة الأمريكية "مخاطر الأعمال الدولية" في قائمة 132 دولة، "خطيرة" للاستثمار، عقد الاتحاد السوفياتي عشية انهيارها في عام 1991 المركز 58. في قائمة تصنيف البلدان الجذابة للاستثمار، موضة Euromani في عام 1992، تم تخصيص المركز 129، وفي عام 1993 - 149 من 169 دولة. وفقا لتقديرات أخرى، فإن أعلى قيمة مخاطر تتوافق مع 100 نقطة، وكانت روسيا بحلول أوائل عام 1995 95 نقطة.
سبب هذا الوضع هو مناخ الاستثمار غير المواتي المستمر لروسيا، والخصائص الرئيسية منها هي:
عدم الاستقرار السياسي الشامل العالي، ولا سيما عدم استقرار التشريع؛
انخفاض حاد في الإنتاج منذ عام 1991، وهي نتيجة، على وجه الخصوص، هي انخفاض حاد في الطلب المحلي على المنتجات والخدمات الصناعية؛
عجز الإطار التنظيمي في الاقتصاد ككل وفي مجال الاستثمار الأجنبي على وجه الخصوص؛
مستوى عال من الضرائب وواجبات التجارة الخارجية؛
النقص الفعلي لسياسة الدولة الموحدة في مجال جذب الاستثمار الأجنبي؛
معدلات عالية من التضخم.
في الفترة 1995-1999 ارتفع الحجم السنوي للاستثمار الأجنبي من 2983 مليون دولار إلى 9560 مليون دولار. في الوقت نفسه، ارتفعت الاستثمارات المباشرة من 2020 دولار إلى 4260 مليون دولار، انخفضت المحفظة من 39 مليون إلى 31 مليون دولار، وارتفع آخرون من 924 مليون دولار إلى دولار 5269 مليون هكذا، ارتفعت الاستثمارات الأخرى بشكل ديناميكي، حيث ارتفعت خلال الفترة المحددة بنسبة 5.7 مرة. أدى ذلك إلى تغيير في هيكل الاستثمار الأجنبي المتراكم في اتجاه الانخفاض في نسبة المباشرة.
في عام 1999، انجذى 9.6 مليار دولار للاستثمار الأجنبي إلى الاقتصاد الروسي، وهو 81.2٪ إلى مستوى عام 1998. وفي الوقت نفسه، بلغ حجم الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) 4.3 مليار دولار، والتي تجاوزت 26.7٪ حجمها في عام 1998، محفظة - 31 مليون (16.2٪)، وغيرها من الاستثمارات - 5.3 مليار دولار (64.1٪). على الرغم من الحد من الاستثمار الأجنبي، حدثت بعض التغييرات الإيجابية في هيكلها: زادت نسبة الاستثمار الأجنبي المباشر - من 28.6٪ في عام 1998 إلى 44.6٪ في عام 1999، انخفضت نسبة الاستثمارات المحفظة - من 1.6 إلى 0 و 3٪ وغيرها من الاستثمارات - من 69.8 إلى 55.1٪ على التوالي.
الأكثر نشاطا في الاقتصاد الروسي استثمرت: ألمانيا والولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة والقبرص وفرنسا وهولندا وإيطاليا وسويسرا والسويد واليابان (قدموا 89.3٪ من جميع الاستثمارات المتراكمة وحوالي 83.6٪ من FDIS المتراكمة). في الوقت نفسه، في مقدار الاستثمارات المتراكمة، حسابات الجرمانيوم لمدة 23.7 ^، الولايات المتحدة الأمريكية - 21.7، المملكة المتحدة - 12.4، قبرص - 11.8، فرنسا - 11.1، هولندا وإيطاليا - 4.6، سويسرا والسويد واليابان - 4.0 ٪.
في عام 1999، دخلت الاستثمارات من 96 دولة اقتصاد روسيا. ومع ذلك، فإن الجزء الحاسم من إجمالي حجمها (8.6 مليار دولار أو 90.4٪) يمثل هذه الدول التسع.
في المصطلحات الهيكلية والقطاعية، فإن الوضع مع الاستثمار الأجنبي المتراكم هو: 32٪ منهم في مجال الإدارة؛ ما يقرب من 15 سنة - 10.8 ينجذب إلى صناعة الوقود - 9.1، التجارة والطعام العام - 6.1، الهندسة والأشغال المعدنية - 3.2، إجمالي الأنشطة التجارية لضمان عمل السوق - 2.4، الغابات، أعمال النجارة واللب الورقية - 2.3، غير المعادن غيرية - 2.2٪.
في عام 1999، تم تسجيل أهم الاستثمار الأجنبي في الصناعة - ما يقرب من 4.9 مليار دولار، أو 51٪. التالي يأتي: التجارة والتموين العام - حوالي 1.6 مليار دولار (17٪)؛ الإدارة هي ما يقرب من 1.5 مليار (15.5)؛ النقل 521 مليون دولار (5.5٪). في أولوية الصناعة للمستثمرين الأجانب: صناعة الوقود - 1.7 مليار دولار (17.8٪)؛ صناعة الأغذية - ما يقرب من 1.4 مليار (14.8)؛ المعادن الحديدية - 514 مليون (5.4)؛ المعادن غير الحديدية -414 مليون (4.3)؛ الهندسة الميكانيكية وشغل المعادن - 395 مليون دولار (4.1٪).
أثر سقوط تصنيف روسيا نتيجة للأزمة الاقتصادية على الهيكل القطاعي للاستثمار الأجنبي المباشر. تزرع حصتها في صناعة الوقود - من 8.6 في عام 1996 إلى 27.9٪ في عام 1999 وفي النقل - من 7.0 إلى 12.1٪، ولكنها انخفضت في صناعة الأغذية - على التوالي مع 27.3 تصل إلى 22.6٪، في الهندسة الميكانيكية والأشغال المعدنية - من 3.1 إلى 2.95٪ (والتي كانت، على وجه الخصوص، نتيجة لتطوير عمليات استبدال الاستيراد على أساس الاستثمارات المحلية). ولكن في الوقت الحالي، وفقا للعديد من وسائل الإعلام الأجنبية المؤثرة، تعد روسيا واحدة من أكثر الدول جاذبية للاستثمارات الخارجية.
بشكل رئيسي، تم إرسال FDIS إلى الوقود (ما يقرب من 1.2 مليار دولار) وصناعة الأغذية (963 مليون)، والتجارة والتموين العام (ما يقرب من 600 مليون) وتطوير النقل (517 مليون). بلغ الكمية الإجمالية للاستثمار المباشر في هذه القطاعات 3.3 مليار دولار، أو 76.7٪ من إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر.
تم تسجيل الحجم الرئيسي للاستثمار الأجنبي في مناطق مثل موسكو (حصتها في الحجم المتراكم لجميع الاستثمارات الأجنبية هو 48.9٪)، ساخالين أوبلاست (5.1)، سانت بطرسبرج (4.3)، منطقة موسكو (4.3)، جمهورية تتارستان (3.6)، منطقة تيومين (3.5)، منطقة كراسنودار (3،1)، جمهورية كومي (1.6)، منطقة نيجني نوفغورود (1.5)، منطقة إيركوتسك (1.3٪). أما بالنسبة للمجدة المتراكمة للاستثمار الأجنبي المباشر، فإن حصة موسكو هي 35٪، منطقة سخالين - 11.6، منطقة موسكو - 8.7، سان بطرسبرج - 7.1، كراسنودار إقليم - 5.6، منطقة تيومين - 2.8، جمهورية كومي - 2.4، نيجني نوفغورود إقليم - 1.1، جمهورية تتارستان - 0.7، إقليم إيركوتسك - 0.6٪. وبالتالي، تم استخلاص عدد أكثر من 77٪ من إجمالي حجم الاستثمارات المتراكمة وحوالي 76٪ من الاستثمار الأجنبي المكتتوري المتراكم إلى المناطق المسماة.
حاليا، تم تقديم أكثر من 28 ألف منظمة تجارية مع استثمارات أجنبية إلى سجل الدولة لروسيا. تبلغ حصة هذه الاستثمارات في العاصمة المعتمدة لهذه المنظمات حوالي 14.7 مليار دولار. إن المنظمات التجارية مع مشاركة الأسهم في رأس المال الأجنبي (المشاريع المشتركة) على أراضي روسيا يتم إنشاؤها من قبل رواد الأعمال من 147 دولة، ومنظمات ذات مائة في المائة رأس المال الأجنبي - رواد الأعمال من 125 دولة.
في المجموع، يتم استخدام 904 ألف شخص في المؤسسات مع الاستثمارات الأجنبية. يعمل الجزء الرئيسي (66.4٪) من العاملين في الصناعة والاتصالات (9،8) التجارة والتموين العام (8.1) في النقل (5.3) وفي البناء (1.8). هذا هو 91.4٪ من المتوسط \u200b\u200bالإجمالي للعاملين من موظفي المؤسسات والمنظمات بمشاركة رأس المال الأجنبي.
جذب رأس المال الأجنبي إلى حد ما يرجع إلى مصلحة الجانب الروسي في تنفيذ مشاريع استثمارية كبيرة، وبالتالي، من المشروع ملاحظة المشاركة في عملية الاستثمار في روسيا من الشركات عبر الوطنية الكبيرة (TNCS).
الاتجاه الاستراتيجي لأنشطة TNK، بطبيعة الحال، هو الاستيلاء على قطاعات السوق الروسية ذات الصلة على أساس الترويج للمنتجات المنتجة في الخارج. في الوقت نفسه، تعمل عدد من الشركات بنشاط في القطاع الحقيقي للاقتصاد الروسي - في صناعة السيارات ("جنرال موتورز"، "فورد"، "فيات"، "رينو" و "BMW")، النفط (" شل "،" إكسون موبايل "،" البترول البريطاني "،" Texaco "و" Total France ")، الكيميائية (" Bayer "،" Dujn "،" BASF "،" Yunilever "و" Proctor & Gamble ")، الطعام ( "نستله"، "المريخ"، "Coca-Cola" و "Pepsiko") والتبغ ("الخفافيش"، "فيليب موريس" و "جيبان توبيكو"). TNCs كبيرة تأخذ دورا نشطا في تكوين مناخ الاستثمار من خلال مشاركة المجلس الاستشاري بشأن الاستثمارات الأجنبية في روسيا.
أدت انخفاض أسعار الطاقة العالمية (في خريف عام 1997) إلى انخفاض حاد في دخل شركات النفط والغاز الروسية (حوالي مليار دولار شهريا). في ظل هذه الظروف، قبل المستثمرين الغربيين، كانت هناك مشكلة أو إعادة توجيه رواسب المحافظ قصيرة الأجل في استثمارات طويلة الأجل، أو لبدء النقل الشامل لهذه الأدوات المحمولة إلى بلدان أخرى. ذهب كثيرون في الطريق الثاني. بالمناسبة، خلال أزمة الحكومة في أغسطس / آب - سبتمبر 1998، بدأت الاستثمارات الأجنبية في الأوراق المالية الروسية أيضا في الانخفاض، مما تسبب في تفاقم حاد في سوق الأوراق المالية في البلاد.
بشكل عام، قال A. Sapovallians، بسبب أزمة 98 غرام. انخفض حجم الاستثمارات في الأصول الثابتة بسبب جميع مصادر التمويل بنسبة 6.7٪ مقارنة مع 97، وانخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 40٪.
بشكل عام، في السنوات الأخيرة، ازدادت استثمارات المحافظ في الاقتصاد الروسي بشكل ملحوظ، اليوم أكثر من 20 مؤسسة استثمارية كبيرة تستقر في روسيا.
حددت البنوك الغربية قائمة بالشركات الروسية الجذابة لعام 1998، للأوراق المالية التي يظهر بها المستثمرون الأجانب اهتماما في المقام الأول. بالإضافة إلى أسهم شركات GAZPROM و LUKOIL، يهتم المستثمرون بأوراق المالية في RAO "UES Russia"، "Mosenergo"، Rostelecom، Surgutneftegaz، Irkutskenergo و OJSC Aeroflot - الخطوط الدولية لروسيا.
تتميز الهيكل الإقليمي للاستثمار الأجنبي بالحفاظ على الاتجاهات المحددة سابقا. تم تسجيل أكثر من 60٪ من الاستثمارات الأجنبية في عام 1998 في المنطقة الاقتصادية المركزية، منها 57.4٪ - موسكو، أساسا في شكل قروض دولية. يتم توزيع بقية الاستثمار الأجنبي بين مناطق السلع الأساسية ومراكز واسعة لبناء الآلات والمناطق الحدودية حيث مناخ الاستثمار مواتية.
الفصل 2.المشاكل الرئيسية لجذب الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي
أظهرت الحكومة الروسية في السنوات الأخيرة فيما يتعلق بالشركات الأجنبية بدلا من ازدواجية من أولئك الذين يسعدون. تؤدي السياسة الرسمية إلى دعم الدعم لتوفير الاستثمارات المباشرة الخارجية، ولكن في الممارسة العملية، تواجه الشركات الأجنبية صعوبات لا تصدق، تحاول الاستثمار في الاقتصاد الروسي. لا يوجد في التشريع الروسي قاعدة راسخة، وتواجه الأنشطة التجارية العديدة للعديد من العقبات البيروقراطية، بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن العديد من السياسيين الروس يخافون ببساطة من الاستثمار الأجنبي المباشر. بعضها في روسيا مقتنع بأن الاستثمارات الأجنبية ليست أكثر من "بيع"، وشركات أجنبية باستغلال الاقتصاد الروسي بصراحة.
جذب الاستثمارات (الأجانب والوطني) إلى الاقتصاد الروسي هو وسيلة حيوية للقضاء على الاستثمار "الجوع" في البلاد. يجب أن يلعب دور خاص في تعزيز نشاط الاستثمار استثمارات التأمين من المخاطر غير التجارية. كانت خطوة مهمة في هذا المجال انضمام روسيا إلى الوكالة المتعددة الأطراف لضمانات الاستثمار (MIGA)، والتي تنفذ تأمينها ضد المخاطر السياسية وغير التجارية. الشرط الهام المطلوب للاستثمارات الرأسمالية الخاصة (المحلية والأجنبية) هو المجموعة المستمرة والمعروفة من العقائد والقواعد التي وضعت بطريقة يمكن للمستثمرين المحتملين أن يفهموا وتوقعوا أن تطبق هذه القواعد على أنشطتها. في روسيا، التي هي في مرحلة الإصلاح المستمر، فإن النظام القانوني غير متسق. حاجة البلد إلى الاستثمار الأجنبي هو 10-12 مليار دولار في السنة. في المستقبل القريب، سيتم تحسين الإطار التشريعي لعمل الاستثمار الأجنبي من خلال اعتماد عدد من القوانين والتعديلات الجديدة للقوانين القائمة. كما أن التعريف التشريعي لملكية الأراضي سيؤدي أيضا إلى لعب دور رئيسي. لتسهيل وصول المستثمرين الأجانب إلى معلومات حول الوضع في سوق الاستثمار الروسي، تم تشكيل مركز الإعلام الحكومي للتأكيدات الاستثمارية، التي تشكل بنكا من مقترحات الجانب الروسي على مرافق الاستثمار.
لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد وتعزيز المناخ الاستثماري، هناك حاجة إلى عدد من التدابير الأساسية لتشكيل تشكيل في البلاد، والظروف العامة لتطوير علاقات السوق الحضارية ومحددة تتعلق مباشرة بحل مهمة جذب الاستثمارات.
من بين التدابير العامة، كما يجب استدعاء الأولوية الأولى:
تحقيق الموافقة الوطنية بين مختلف هياكل الطاقة والفئات الاجتماعية والأحزاب السياسية وغيرها من المنظمات العامة؛
تفعيل مكافحة الجريمة؛
تثبيط التضخم من خلال جميع التدابير المعروفة في الممارسة العالمية باستثناء عدم دفع عمال الأجور؛
مراجعة التشريعات الضريبية نحو تبسيطها وتحفيزها؛
تعبئة الأموال المجانية للمؤسسات والسكان بشأن احتياجات الاستثمار من خلال زيادة أسعار الفائدة على الودائع والودائع؛
مقدمة في بناء نظام لدفع الكائنات لمنتجات البناء المحدودة؛
إطلاق آلية الإفلاس المنصوص عليه في التشريع؛
توفير النفايات الضريبية إلى البنوك والمستثمرين المحليين والأجانب، الذين يذهبون إلى استثمارات طويلة الأجل من أجل تعويضهم بالكامل عن أضرار من دوران الحركة البطيء لرأس المال مقارنة بمجالات أخرى من أنشطتها؛
تشكيل السوق المشتركة لجمهوريات الاتحاد السوفياتي السابق مع حركة البضائع الحرارية والعاصمة والعمل.
من بين التدابير اللازمة لتنشيط المناخ الاستثماري:
اعتماد قوانين بشأن الامتيازات والمناطق الاقتصادية الحرة؛
إنشاء نظام استقبال رأس مال أجنبي، يتضمن شبكة واسعة وتنافسية من مؤسسات الدولة والبنوك التجارية وشركات التأمين التي تؤمن رأس المال الأجنبي من المخاطر السياسية والتجارية، بالإضافة إلى المعلومات والمراكز الوسيطة تعمل في اختيار المشاريع وترتيبها حاليا ذات صلة روسيا، ابحث عن مهتما بمستثمري تنفيذها والتسجيل التشغيلي لمعاملات تسليم المفتاح؛
إنشاء في أقصر وقت ممكن للنظام الوطني للرصد من مناخ الاستثمار في روسيا؛
تطوير واعتماد برنامج لتعزيز تبادل الروبل والانتقال إلى تحويله الكامل.
الأنواع الرئيسية للاستثمار
بالنسبة للبلدان المتقدمة في العالم والبلدان التي تنمية أو تعاني من أزمة في الاقتصاد، فإن سياسة الاستثمار، التي تحفز اعتماد قرارات الاستثمار وتحقيق المشاريع الاستثمارية، ضمان الحفاظ على الحالة الفنية والتكنولوجية للاقتصاد الوطني على المستوى العالمي أو تحقيقها، الجهود الاقتصادية في هذا الاتجاه هي واحدة من أهم وسائل التنفيذ الناجح للسياسة الداخلية والأجنبية المستقلة. هذه هي القيمة الاقتصادية العامة للاستثمار واعتماد قرارات الاستثمار.
لا تقتصر الأسواق المالية الدولية على إطار بلد واحد: تنطوي أنشطة هذه الأسواق على مشاركة ممثلين عن مختلف البلدان؛ يجب تطبيع البنود التجارية (على سبيل المثال، التزامات الديون) بعملة تختلف عن عملة البلد التي يتم فيها بيعها. نحن عادة عملة قابلة للتحويل بحرية.
عادة ما يتم تقسيم الأسواق المالية إلى سوق المال (سوق المال)، والتي تنفذ الأدوات المالية قصيرة الأجل ذات مدة استئناف لا يزيد عن عام: فواتير التجارة والخزانة، القبول البنكي، سندات القسيمة والخصم، وما إلى ذلك، و سوق رأس المال (سوق رأس المال) حيث يتم التعامل مع التزامات طويلة الأجل والأسهم والأوراق المالية الأخرى. غالبا ما ينظر إلى الأخير باعتباره أهم نوع من الأسواق المالية.
إن سوق رأس المال، بدوره، ينقسم إلى سوق رأس المال القروض وسوق الأوراق المالية، والذي يشكل جزءا كبيرا من هذا السوق ويشمل أسواق منظمة وغير منظمة ("في الشارع".
في الوقت نفسه، يساهم الانتقال إلى نظام السوق في العلاقات الاقتصادية في التوسع الأساسي لدائرة المستثمرين، وتفعيل الأنشطة الاستثمارية. إن الوضع الخاص فيما بينها يشغل من قبل مختلف المستثمرين غير الحكومي الذين يستثمرون رأس المال الخاص بهم أو المقترض في تطوير بعض الصناعات ومجالات الاقتصاد الوطني، وكذلك ارتكاب عمليات معينة في مختلف الأسواق المالية.
وفقا لطبيعة الاستثمارات وشكل رأس مال الأسهم، يتميز الأفراد (الأفراد)، الشركات (الشركات والمنظمات) والمؤسسات (الجماعية) المستثمرين.
إن خصوصية المستثمرين الأفراد هي أنهم لا يجمعون رأس مالهم، واستثمروا نيابة عنهم ومن أموالهم بشكل مستقل عن بعضهم البعض.
يعمل مستثمرو الشركات نيابة عن المؤسسة ذات الصلة، شركة شركة الأسهم المساهمة بمشاركة رأس المال الخاص بها وصناديقها المقترضة. يشارك جزءا كبيرا من مستثمري الشركات بشكل رئيسي في الاستثمار المادي، والاستثمار في الأوراق المالية يمثل نوعا إضافيا من الاستثمار لهم.
يستخدم المستثمرون المؤسسيون رأسمالهم من العملاء أو المودعين ووضعه بشكل أساسي في الأوراق المالية. بالنسبة للبعض منهم، فإن الملحق هو استثمار إضافي.
في تقييم حلول الاستثمار، من المفهوم أن الاستثمارات مفهومة بأنها أنشطة المستثمر، التي تهدف إلى تحقيقها، كقاعدة عامة، أهداف طويلة الأجل غير مرتبطة بالاستهلاك الحالي، والتي تعتمد على الاستثمار (النفقات) الخاصة بها و رأس المال المقترض.
كمستثمر يتصرف وفقا لأهدافه ومسؤولة تماما عن إنجازه، فإنهم مالكين على قدم المساواة في رأس المال، أو الأشخاص المعتمدين بقبول القرارات الاستثمارية والمالية نيابة عن كيان قانوني. في الحالة الأخيرة، يتم إجراء الاستثمار باستخدام رأس المال الخاص به والاقتراض من الشركة ذات الصلة أو الشركة المشتركة.
يتم لعب دور مهم في تحليل ميزات الاقتصاد الكلي للاستثمار من قبل دراسة الطلب الاستثماري على رواد الأعمال. وفقا لعوامل هذا الطلب، تنقسم الاستثمارات إلى الناجمة الناجمة عن النمو المستدام للطلب على فوائد مختلفة، والاستقلال - الناشئة عن الطلب، أو ثابت، الطلب علىهم.
إن المبادئ الأساسية وأساليب الإثبات الأكثر ربحية، أو مفضلة، واستخدام رأس المال الخاص بها والمتبرعة لتحقيق الأهداف طويلة الأجل للمستثمر هي محتوى نظرية الاستثمار. بموجب الاستثمار الأمثل مفهوم كما يتوافق مع هذه الأهداف. ينبغي أن تضمن طرق إثبات القرارات الاستثمارية المستثمر إمكانية اختيار الاستثمار الأمثل، مع مراعاة الغرض المحدد، وضوحا كميا.
الفصل 3.تنجذب تنظيم الدولةالاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي
تحدد دولة الاستثمار إلى حد كبير من خلال تطوير الأسس القانونية لتنظيم الدولة للاستثمار الأجنبي، وفي اتجاهين. هذا أولا، تحسين التشريع الروسي في مجال التعاون الاستثماري الدولي، ثانيا، إبرام المعاهدات الدولية بشأن الترويج والحماية المتبادلة للاستثمار.
تهدف بدور خاص فيما يتعلق بالمشكلة قيد النظر إلى لعب القانون الاتحادي "بشأن الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" الذي دخل حيز التنفيذ في حزيران / يونيه 1999. ينص هذا القانون، الذي يهدف إلى خلق مناخ استثماري إيجابي، وجذب الاستخدام وفعال للاستثمار الأجنبي، توفير أنفسهم لمواضيع ضمانات استقرار الأنشطة في روسيا، كما يشكلوا امتثال النظام القانوني للاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي للقانون الدولي. يحتوي القانون على عدد من الأحكام الجديدة الجذرية مقارنة بقانون التشغيل السابق ل RSFSR "على الاستثمارات الأجنبية في RSFSR". بادئ ذي بدء، تم توسيع مفهوم "المستثمر الأجنبي": إنه الآن تسقط بموجبها وليس كيان قانوني "منظمة أجنبية"، يتم تحديد القدرة القانونية المدنية من خلال تشريع الدولة، حيث تم تأسيسها، والتي وفقا له الحق في الاستثمار في إقليم الاتحاد الروسي.
لتحقيق الاستقرار في شروط المستثمرين الأجانب والمنظمات التجارية مع استثمارات أجنبية، يتم إرسال القاعدة، والتي كتب فيها أنه في حالة اعتماد أفعال تشريعية جديدة أو تغييرات في الأفعال الحالية للتغيير، تفاقم شروط التنفيذ والتقنية و المؤشرات الاقتصادية للمشاريع الاستثمارية، يتم منح المستثمرين الأجانب الحق في عدم تطبيق هذه الأفعال خلال فترة الاسترداد لهذه المشاريع. ولكن لا يزيد عن سبع سنوات من تاريخ بداية تمويلهم؛ وفقا لمشاريع الاستثمار المرتفعة - ينص أكثر من 50 مليون دولار - إمكانية التعريف الفردي لمصطلح "تحفظ الجد". يتم الاتفاق على توفير هذه ميزة الاستقرار من قبل عدد من الظروف المتعلقة بمشاركة مستثمر أجنبي في تنفيذ مشروع استثماري ذو أولوية، وجود أكثر من ثلاثة وعشرين مقتلة في رأس المال القانوني (الأسهم). بالإضافة إلى ذلك، يتم تقديم حق حكومة الاتحاد الروسي لتحديد معايير التقييم للظروف السلبية لنظام المحظورات والقيود، وإنشاء إجراءات تسجيل مشاريع ذات أولوية.
عامل مهم في تشكيل المناخ الاستثماري هو توفير ضمانات للمستثمرين. مع الحالة الحالية للاقتصاد، فإن الفرص ذات الصلة للدولة محدودة بشكل حاد. ومع ذلك، مع مراعاة العجز الحاد في الموارد الاستثمارية طويلة الأجل، فإن دعم الدولة للمستثمرين الأجانب (بالطبع، العنوان، التنافس والتركيز في نقاط النمو الاقتصادي) غير بديل. في هذا الصدد، سيتم إعطاء قانون الكلام للمستثمرين الأجانب مثل هذه الضمانات ك: الحماية الكاملة وغير المشروطة لحقوقها في الاستثمارات والاهتمامات والظروف التجارية في روسيا؛ إن استخدام الدخل على هذا الإقليم ونقل الدخل، والأرباح وغيره من دخل الأموال غير القانوني (بشكل طبيعي، بعد دفع الضرائب والرسوم المقدمة من التشريع).
لسوء الحظ، تمت الموافقة على آخر اتفاق نموذجي على الترويج والحماية المتبادلة للاستثمارات في عام 1992. خلال هذا الوقت، حدثت التغييرات في مجال التعاون الاستثماري الدولي، وسوء الحاجة إلى نهج جديدة لإبرام مثل هذه الاتفاقات. نحن نتحدث عن النهج التي تخلق فرصا إضافية لتعزيز استقرار عملية الاستثمار وتعزيز الضمانات للمستثمرين، بدعم من سلطة الأفعال التنظيمية الدولية. يرتبط إحدى المشكلات هنا بموجب الضرائب المزدوجة للاستثمارات، من أجل تجنب أحدث التشريعات الروسية، وإجراء إبرام المعاهدات الدولية التي تحتوي على أحكام تتعلق بالضرائب والرسوم، وإنشاء قواعد وقواعد خاصة. وفقا للمادة 7 من الجزء الأول من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، فإن المعاهدات الدولية لهذا النوع لها أولوية للتشريعات الضريبية الداخلية لروسيا (تمتثل هذا أيضا لأحكام المادة 15 من دستور الاتحاد الروسي) وبعد من بلدان "بعيدة و" بالقرب من "في الخارج، التي أبرمت روسيا اتفاقات تستبعد الضرائب المزدوجة للدخل والملكية النمسا والأرمينيا وبلجيكا وبيلاروسيا، بلغاريا، المملكة المتحدة، الدنمارك، الهند، أيرلندا، كندا، الصين النرويج والولايات المتحدة الأمريكية والقبرص وغيرها.
بشكل عام، في الآونة الأخيرة على المستويات الفيدرالية والإقليمية فعلت عمل كبيرا بشأن تطوير الإطار القانوني لتنظيم مجال الاستثمار. ومع ذلك، لا يتم تنظيم عدد من مجالات جذب الاستثمارات المحلية والأجنبية من خلال الأفعال التشريعية، وبالتالي يجب أن تكثف جهود السلطات التشريعية والتنفيذية لإعداد الأفعال ذات الصلة واعتمادها (فيما يتعلق بالتنازلات والمناطق الاقتصادية الحرة).
تشمل عوامل تشكيل مناخ استثماري إيجابي - خطوات تطوير الإطار القانوني ذي الصلة. يجب أن يضيف ذلك الجزء الأول من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي، الذي دخل حيز النفاذ يحتوي على أحكام لضمان الاستقرار والشفافية وإمكانية التنبؤ بالضرائب. الوثيقة، على وجه الخصوص، من المتوخاة أن أعمال التشريعات المتعلقة بالضرائب (الرسوم) لا تسري في وقت سابق من بعد شهر واحد من تاريخ نشرها الرسمي وليس في البداية من العدد الأول من الفترة الضريبة التالية للضرائب (جمع ) والقوانين الفيدرالية المساهمة بتغييرات في قانون الضرائب للاتحاد الروسي جزئيا من إنشاء ضرائب جديدة، فضلا عن أعمال تشريعات لمواضيع الاتحاد الروسي بشأن الضرائب والرسوم والهيئات التمثيلية ذاتية الحكومة، دخول الضرائب (الرسوم)، حيز التنفيذ في أي وقت سابق من 1 يناير، بعد عام اعتمادها. تقرر كذلك أن أعمال القانون بشأن الضرائب والرسوم تفاقم وضع دافعي الضرائب لا يملك القوة العكسية، والأفعال تخفف من ذلك.
ومع ذلك، لا يزال مناخ الاستثمار في روسيا غير مواتية بشكل عام: حجم الاستثمار الأجنبي، كما لاحظ بالفعل، لا تفي باحتياجات البلد، ويحتل المستثمرون الأجانب موقفا متوقعا. ما هي العوامل الرئيسية للحفاظ على مناخ الاستثمار غير المواتية؟
بادئ ذي بدء، من الديون الخارجية المهمة، مما يشكل حوالي 145 مليار دولار. إنه يعطي عبئا كبيرا على الميزانية، التي، بعد سداد المدفوعات السنوية، لا يوجد أساس أساسي للاستثمار. ومن هنا فإن الافتقار الواضح لسياسة الاستثمار الحكومية الفعالة، ويضمن ضمانات الدولة. عدم كفاية مشاركة الدولة في عملية الاستثمار، لوضعها أقل ما يقال، تحفز مستثمرا محليا وأجانب خاصا لتمويل تطوير القطاع الحقيقي للاقتصاد.
عامل سلبي آخر هو سلوك الاحتكارات الطبيعية، بما في ذلك سياسة التسعير الخاصة بهم. منذ سرعان ما تقدمت الدولة عبء الاستثمار على مستثمر خاص، فهي ملزمة بإنشاء شروط يمكن للمؤسسات بموجب المؤسسات التي يمكن أن تكسب أموال لأنشطة الاستثمار. في هذا الصدد، واحدة من أهمها ولكنها لم تحل طالما مهام تنظيم الدولة - تمنع الزيادة في أسعار المنتجات والخدمات من الاحتكارات الطبيعية وبالتالي زيادة التكلفة في هذا الجزء من تكاليف إنتاج شركات القطاع الحقيقي. كان الحل لهذه المهمة قد ساعد الأخير في الحصول على مصادر إضافية للتراكم.
يمكن تحديد مفهوم "الاستثمار"، "الاستثمار الأجنبي" بطرق مختلفة. كلمة "استثمار" الأصل الإنجليزي (الاستثمارات) وتعني "الاستثمار". وبالتالي، فإن مصطلحات "الاستثمار" و "الاستثمار" هي مرادفات.
تحدث عن الاستثمار الأجنبي، من الضروري أولا أن يميز بين الاستثمارات العامة والخاصة. الاستثمارات العامة هي قروض، وقروض أن دولة أو مجموعة من الدول تقدم دولة أخرى. في هذه الحالة، نتحدث عن العلاقات بين الدول، التي تحكمها المعاهدات الدولية والتي تنطبق عليها قواعد القانون الدولي.
بموجب خاص مفهوم الاستثمارات التي توفر شركات خاصة أو شركات أو مواطنين من بلد واحد مع كيانات ذات صلة في بلد آخر. العلاقات الاستثمارية معقدة للغاية ومتنوعة أنها غالبا ما تكون علاقة بين الدول مرتبطة ارتباطا وثيقا بالعلاقات بين الأفراد.
من المهم تحديد مفهوم "الاستثمار الأجنبي" بالمعنى القانوني، لأنها تخضع فقط للتشريعات بشأن الاستثمار الأجنبي. الاستثمارات الأجنبية هي جميع أنواع العقارات وحقوق الملكية، بما في ذلك الحقوق في نتائج النشاط الفكري والحقوق الأخرى غير المرتبطة بالبنود التي استثمرها المستثمرون الأجانب في كائنات تجارية من أجل تحقيق ربح ومعرفة المعرفة.
في نوع مشروع اتفاق بشأن الترويج والحماية المتبادلة للاستثمارات التي وافقت عليها حكومة الاتحاد الروسي، تغطي مصطلح "الاستثمار" جميع أنواع قيم الممتلكات التي يستثمر فيها المستثمرون في الطرف المتعاقد واحد (أي دولة واحدة) في إقليم طرف متعاقد آخر (أي دولة أخرى) وفقا لتشريعاتها.
وفقا لقانون روسيا، تدرك الاستثمارات الأجنبية جميع أنواع الممتلكات والقيم الفكرية التي يستثمرها المستثمرون الأجانب في الأعمال التجارية وغيرها من الأنشطة من أجل إنتاج الأرباح (الدخل).
وفقا ل A.G. Bogatyreva، "الاستثمارات الأجنبية هي عاصمة أجنبية - الملكية في أنواع مختلفة وأشكال تصديرها من دولة واحدة واستثمرت في المؤسسة (أو العمل) على أراضي دولة أخرى."
من الاستثمارات الداخلية العادية، تختلف الاستثمارات الأجنبية في مصدر أصلها وأولئك الذين هم المالك (المستثمر). وفقا لوصلها، فهي رأس مال أجنبي. يتم استيراد الاستثمارات الأجنبية في البلاد من دولة أخرى، يتم استثمارها في اقتصاد البلد المضيف في المستثمرين من دولة أخرى.
من وجهة نظر الاستثمار الأجنبي الاقتصادي، يمكن تقسيم الاستثمار الأجنبي الخاص إلى استثمارات في شكل قروض وقروض (رأس المال القرض) وعلى الاستثمارات في شكل استثمارات مباشرة وحافظة (رأس المال الريادي).
أشكال الاستثمار الأجنبي.
ينص التشريع على أنه لا يمكن تنفيذ الاستثمار الأجنبي ليس فقط من خلال مشاركة الأسهم في إنشاء المشروع المشترك، والاستغناء عن حصة من المشاركة في المؤسسات الحالية والأسهم والأسهم والأوراق المالية، ولكن أيضا من خلال إنشاء مؤسسات تنتمي بالكامل للمستثمرين الأجانب فضلا عن فروع الكيانات القانونية الأجنبية، والاستحواذ على حقوق الأراضي والموارد الطبيعية الأخرى، اكتساب حقوق الملكية الأخرى وتنفيذ الآخر غير المحظور بموجب التشريع الحالي لأنشطة الاستثمار.
للممارسة، فإن حقيقة أن تشريع الاستثمار ينص بشكل مباشر على إمكانية مشاركة المستثمرين الأجانب في تنفيذ التنفيذ والخصخصة.
يوفر التشريع الفرص التالية للمستثمر الأجنبي:
مشاركة المشاركة في المشروع المشترك من خلال إنشاء مشاريع مشتركة جديدة، وكذلك الاستحواذ على حصة المشاركة (الخلافات والأسهم) في المؤسسات القائمة؛
المشاركة في الخصخصة؛
إنشاء مؤسسات مملوكة بالكامل من قبل مستثمر أجنبي؛
إنشاء بنوك بمشاركة خارجية؛
شراء الشركات؛
إنشاء فروع، فروع، مكاتب تمثيلية؛
اكتساب الأراضي والموارد الطبيعية الأخرى؛
الاستحواذ على الأوراق المالية الحكومية؛
اكتساب الأوراق المالية للكيانات القانونية المحلية؛
اكتساب حقوق الملكية الأخرى؛
اختتام عقود الامتياز؛
اختتام عقود مع القانون القانوني والمواطنين في البلد المضيف؛
تنفيذ الأنشطة الاقتصادية في المناطق الاقتصادية الحرة.
قائمة الأعمال التشريعية التي تنظم العلاقات في مجال الاستثمار الأجنبي
قانون RSFSR "على الاستثمارات الأجنبية في RSFSR" مؤرخ في 4 يوليو 1991 (مع تعديل وإضافة. مؤرخة 24 ديسمبر 1993، 19 يونيو 1995)
اعتمدت القانون الاتحادي "الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" في حزيران / يونيه 1999.
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي في 27 سبتمبر 1993 ن 1466 "بشأن تحسين العمل مع الاستثمارات الأجنبية"
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي في 25 يناير 1995 ن 1995 ن 73 "بشأن تدابير إضافية لجذب الاستثمارات الأجنبية في صناعة الإنتاج المادي للاتحاد الروسي"
مرسوم حكومة الاتحاد الروسي في 29 سبتمبر 1994. 1994 ن 1108 "بشأن تنشيط العمل على جذب الاستثمار الأجنبي في اقتصاد الاتحاد الروسي" (مع تعديل وإضافة. بتاريخ 20 فبراير 1995)
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي مؤرخ في 10 يونيو 1994 نا 1199 "بشأن بعض التدابير لتحفيز الأنشطة الاستثمارية، بما في ذلك تلك المنفذة بمشاركة القروض الأجنبية"
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي في 24 نوفمبر 1994. 1994 ن 2108 "بشأن تدابير إضافية لتحفيز تطوير الإنتاج، بما في ذلك تورط القروض الأجنبية"
مرسوم حكومة الاتحاد الروسي في 19 مارس 1992 ن 1993 "بشأن إجراءات تنظيم العمل المرتبط بمشاركة واستخدام القروض الأجنبية" (بالإشارة والإضاحية. مؤرخة 27 ديسمبر 1994)
قرار الاتحاد الروسي المؤرخ 16 أكتوبر 1993 ن 1060 "بشأن تنظيم العمل المرتبط بمشاركة القروض الأجنبية واستخدامها" (بالإشارة والإضاءة. بتاريخ 27 ديسمبر 1994)
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي المؤرخ 26 فبراير 1993 ن 282 "بشأن إنشاء وكالة دولية للتأمين من أجل الاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي من المخاطر غير التجارية"
مرسوم رئيس الاتحاد الروسي في 26 أكتوبر 1992 ن 1992 ن 1302 "على بنك الاستثمار الروسي الأمريكي"
شروط افتتاح البنوك بمشاركة الاستثمار الأجنبي في إقليم الاتحاد الروسي (الأواني. TSBR 8 أبريل 1993 ن 14).
خطاب GTC في الاتحاد الروسي في 20 مايو 1993 ن 1993 ن 01-13/4730 "بشأن تسجيل الدولة للمؤسسات مع الاستثمار الأجنبي"
قرار بريسيديوم القوات المسلحة للاتحاد الروسي في 2 مارس 1992 ن 2426-1 "على البنك الدولي للتعاون الاقتصادي والبنك الدولي الاستثماري"
FZ "في اتفاقيات درجة الإنتاج"
FZ "عند تقديم تغييرات في الأفعال التشريعية للتغيرات والإضافات الناشئة عن القانون الاتحادي" بشأن تفضيلات الإنتاج "
الفصل 4.أشكال خاصة من الاستثمار الأجنبي
المفاهيم العامة للتأجير
بموجب التأجير، فإن علاقات العقارات، التي تنشدت فيها منظمة واحدة (مؤسسات المستخدم) إلى آخر (شركة تأجير) مع طلب للحصول على المعدات اللازمة ونقلها لاستخدامها.
التأجير هو نوع النشاط الريادي الذي يهدف إلى الاستثمار بشكل مؤقت مجاني أو جذبت الأموال المقترضة مؤقتا عندما يكون المالك (Leaser) بموجب اتفاقية الإيجار المالي (التأجير) ملزم بالحصول على ممتلكات من بائع معين بسبب عقد بائع معين وتوفير هذا الممتلكات إلى المقاود (المستأجر) للحصول على رسوم مؤقتة للاستخدام المؤقت لأغراض تنظيم المشاريع.
يمكن أن يكون الكائن المستأجر أي خاصية منقولة وغير منقولة تتعلق بالتصنيف الحالي للأصول الثابتة، بالإضافة إلى قطع الأراضي، إلخ. الكائنات الطبيعية، وكذلك الكائنات المحظورة للمعالجة المجانية في السوق.
نقل الممتلكات إلى التأجير، خلال فترة اتفاقية الإيجار بالكامل، هي ملك المؤجر، باستثناء الممتلكات المشتراة على حساب أموال الميزانية.
يتم تحديد شروط وضع الممتلكات المستأجرة على رصيد الرجعية أو المستأجر بالاتفاق بين أطراف اتفاقية الإيجار (بصيغته المعدلة بموجب مرسوم حكومة الاتحاد الروسي البالغ 27.06.96 رقم 752).
قد ينص اتفاق الإيجار على الحق في استرداد العقار المستأجر مع المستأجر بعد انتهاء العقد أو قبل انتهاء العقد. يحق للأذر على استخدام عقار التأجير كضمان، ما لم ينص على خلاف ذلك اتفاقية الإيجار.
يجب أن يخطر المؤجر، والحصول على ممتلكات المستأجر، أن هذا العقار يهدف إلى نقله إلى عقد إيجار (التأجير) لشخص معين.
منذ تسليم ملكية التأجير للمستأجر إليها، يصبح الحق في تقديم مطالبات للبائع فيما يتعلق بالجودة والاكتمال وتوقيت إمكانيات العقارات وغيرها من حالات الوفاء غير السليم لعقد بيعها المبرمة بين البائع والمستأجر.
ما لم ينص على خلاف ذلك من خلال اتفاقية الإيجار، فإن المؤجر لا يستجيب لاستئنائي لتنفيذ البائع المطلب الناشئ عن عقد المبيعات (باستثناء المسؤولية عن اختيار البائع يكمن في المؤجر). في الحالة الأخيرة، يحق للمؤضير إجراء متطلبات ناشئة عن عقد البيع، سواء مباشرة من بائع الممتلكات والمؤجر.
المستأجر ملزم بضمان عقار التأجير في شركة التأمين المشار إليه من قبل المؤجر. يتحرك خطر تدهور عشوائي أو وفاة ممتلكات التأجير إلى المستأجر في وقت نقل ملكية التأجير، ما لم ينص على خلاف ذلك اتفاقية الإيجار. اعتمادا على الشروط المنصوص عليها في المشاركين المستأجرين، يتحدثون عن أنواع مختلفة من نوعها، على الرغم من أنه من الصعب في كثير من الأحيان القيام بالحافة بينهما. يمكن دمج ميزات واحد أو نوع آخر بطريقة مختلفة في عقد واحد اعتمادا على نية الأطراف. نظرا لأن الشعبة تنفذ لأسباب مختلفة، فمن الطبيعي، مزيج من الأنواع المختلفة ممكنة.
يتم التعرف على الأنواع الرئيسية المستأجرة: التأجير التمويلي (التأجير التقديري التشغيلي) للتأجير التشغيلي (التأجير المنطوق)
في نهاية مدة الإيجار، يمكن أن يكتسب المستأجر معدات للممتلكات أو استئناف اتفاق الإيجار على الشروط التفضيلية؛ الصيانة والإصلاح والتأمين تكمن في المستأجر. في نهاية فترة الإيجار، تعود المعدات إلى شركة التأجير للتشغيل اللاحق لاستئنائها الآخر؛ الصيانة والإصلاح والتأمين وما إلى ذلك. لوس أنجلوس في المؤجر.
التأجير التشغيلي ليست وسيلة لتمويل اكتساب المعدات. بدلا من ذلك، يأخذ المستأجر الاستخدام قصير المدى لمعدات شركة التأجير (على سبيل المثال، تأجير السيارات). عادة ما يتم تغطية الإنفاق العالي من خلال دفع تسليم تسلسلي متعددة والمبيعات النهائية للأصل. خطر التشغيل والارتداء هو شركة التأجير.
هناك أيضا نوع من التأجير كشراء على الائتمان (تأجير - شراء). شراء على الائتمان، والسلع المستأجرة مع خيار شراءها هي عبارة عن هجين، بديل للقروض المصرفية لشراء البضائع. عادة ما يتم تقديم هذا النوع من التأجير للعملاء الأفراد لتمويل عملية شراء هذه السلع، على سبيل المثال، الدراجات النارية، آلات الخياطة، ثلاجات، إلخ. يدفع المستأجر المساهمة الأولية (كقاعدة عامة، حوالي 30٪ من تكلفة البضائع)؛ مع كل مدفوعات إيجار، هناك حصة عالية متزايدة من الملكية عائدات المستأجر، وفي النهاية أصبحت مالك الأصل تلقائيا. مثل هذا المخطط أقل آمنة للأجرة في الخطة القانونية، لأن المستأجر هو مالك الأصول الجزئية.
بالنسبة لرجل أعمال، فإن الفائدة تهم التأجير المالي (فيما يلي - "التأجير")، وهو بديل للقرض المصرفي لشراء المعدات. يتم تشويه المؤجر المعدات المختارة من المستأجر، والذي يستخدم بعد ذلك من هذه المعدات خلال فترة فترة فائدة كبيرة. غالبا ما تسمى عقود الإيجار المالية دفع الإيجار، نظرا لأن الإيجار خلال فترة الإيجار عادة ما تنخفض تكلفة الاستحواذ الكامل التي تدفعها المؤجر (القيمة المتبقية عادة من 0 إلى 5٪ من تكلفة الشراء الأولية) بالإضافة إلى الأغطية الفائدة ويعطي بعض الأرباح. يستأجر المستأجر خطر ارتداء واستغلال وتأمين الأصول. كقاعدة عامة، يكون للمستأجر الحق في الحصول على أصل في نهاية اتفاقية الإيجار.
واحدة من أهم مزايا التأجير، لا سيما بالنسبة للوضع الحالي في روسيا، هي أن التأجير يعمل حتى في ظروف سلبية.
مخطط لعلاقات التأجير.
يعلم أحد مساند المستخدم شركة التأجير، ما المعدات التي تحتاجها؛
تشتري شركة التأجير هذه المعدات من الشركة المصنعة أو البائع الثابت؛
تنقل شركة التأجير، التي أصبحت مالك المعدات، لاستخدامها على أساس اتفاقية الإيجار.
شركة التأجير
معاهدة اتفاقية التأجير
الشركة المصنعة (المورد) المستخدم (المستأجر)
مخطط لعلاقات التأجير
إجمالي المزايا للتأجير.
بالنسبة لأصحاب المشاريع، واجهت باستمرار مع مشكلة إيجاد موارد مالية لتحديث قاعدة الإنتاج أو شراء المعدات أو المركبات، فإن التأجير هو مصلحة بلا شك.
1. التأجير يسمح دون الجهد المالي الحاد لرجل الأعمال لشراء المعدات اللازمة.
2. جميع التكاليف المرتبطة بقاء المعدات (بما في ذلك التثبيت، والتكليف، وتدريب الموظفين، والتخليص الجمركي، وما إلى ذلك) مرتبطة بالكامل بالتكلفة إلى تكلفة الإنتاج والسلع والخدمات التي تقلل بشكل كبير من القاعدة الخاضعة للضريبة.
3. التأجير يسمح لك بتطبيق انخفاض الاستهلاط مع معامل يصل إلى ثلاثة. هذا يتيح لك تقليل القيمة المتبقية بشكل كبير، وفقا لذلك، بعد نهاية فترة التأجير، سجل رواد الأعمال المعدات إلى توازنها كأصول ثابتة خاصة بها.
4. مفاوضات مع الشركات المصنعة وموردي المعدات، وتسجيل عقود المبيعات تنتج شركة تأجير، مما يقلل من التكاليف المؤقتة والمادية لأصحاب المشاريع.
5. ضريبة العقارات التي تعوضها المستأجر من شركة التأجير أقل بكثير (بسبب الاستهلاك المتسارع) من عند شراء المعدات اللازمة للأموال الخاصة أو على قرض.
6. يتيح لك النهج الفردي اختيار خطة دفع لمدفوعات التأجير، مريحة لرجل الأعمال، والتي تبسط حساب introproductive له ويسهل عملية التخطيط.
لماذا تطور التأجير بسرعة؟
يشير التطور السريع للتأجير في العديد من البلدان إلى أن هذا النوع من النشاطات المالية تتمتع بطلب كبير واستبدال المصادر التقليدية التقليدية، مثل القروض المصرفية. التأجير يعطي مزايا لجميع المشاركين في علاقات التأجير.
مزايا المستأجرين:
* مخططات أمنية عرضية ومتطلبات التقارير المالية الأقل صرامة للفترة السابقة. هذا يعني أنه بالنسبة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة التأجير إلى حد كبير أكثر سهولة في الوصول إلى القروض المصرفية.
* في العديد من البلدان النامية، فإن التأجير هو الشكل الوحيد للتمويل المتوسطة والطويلة الأجل للحصول على المعدات.
* نظام التأجير أسرع وأسهل من القرض المالي المعتاد، حيث لا حاجة إلى دعم خارجي. بالإضافة إلى ذلك، العديد من أنواع التأجير التي توفرها الشركات المتخصصة. سهولة وسرعة الديكور هي مصدر مهم للمزايا التنافسية لهذه الشركات.
* على الرغم من الانتشار العالي نسبيا في التأجير، فإن تكاليف ضمان وتحضير الوثائق. للحصول على قرض بنكي، يمكن أن يكون كبيرا، وهو حساس بشكل خاص للمقترضين الصغار.
* يستطيع التأجير تمويل نسبة مئوية أعلى من تكاليف المعدات من قرض بنكي. هذا في كثير من الأحيان لا يتطلب أي رسوم أولية صغيرة جدا. هذا يسمح للشركة بالحفاظ على أموالها، والبنوك تلبي الحاجة إلى رأس المال العامل
* يمكن تنظيم عقود التأجير بطريقة تلبية الاحتياجات في ريبترار المستأجر.
* في العديد من البلدان، يمكن للمستأجرين تعويض إيجارهم الكامل بسبب الدخل قبل الضريبة مقارنة ببساطة بنسبة مئوية من القروض المصرفية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمالك نقل الفوائد الضريبية المرتبطة بارتداء، المستأجرين من خلال انخفاض في تكاليف مالية. تعكس الحوافز الضريبية حقيقة أن الحكومات تعترف بوجود مزايا اقتصادية تتعلق بالتأجير، لأنه يوسع الأداء، مما يوفر مؤسسات جديدة وصغيرة الوصول إلى التمويل للاستثمار.
مزايا الملاك:
* توفر ملكية الأصل المالك درجة عالية من الأمن. في البلدان ذات القانون الرهن العقاري ضعيف، تمنح التأجير ميزة أنه لا يلزم وجود دعم بالإضافة إلى الأصول الأكثر استئجار، وكذلك إجراء العودة الملكية، لأن ملكية الأصل ينتمي إلى المالك. في بعض البلدان، عادة ما يتم تنظيم القروض المصرفية في شكل اتفاقيات تأجير، لأن المشاكل الناشئة في النظام القضائي يعني أن عودة القروض المصرفية أمر صعب.
* الاستخدام المستهدف للأموال. يكسب المالك المعدات مباشرة من المورد، وليس للمستأجر القدرة على استخدام هذه الأموال لأغراض أخرى.
* عملية تسجيل بسيطة للتوثيق تقلل من تكاليف المعاملات، وبالتالي يتم الحفاظ على كفاءة نظام التأجير العالي.
* أقل تعديل صلب. نظرا لأن شركات التأجير ليست مؤسسات إيداع، فهناك ميل إلى حقيقة أن هذا مجال النشاط ينظم أقل صلابة من البنوك. مثل هذا الموقف يسمح لشركات التأجير باستخدام درجة أعلى من النفوذ من المؤسسات المالية الأخرى لتوسيع نطاق النشاط التجاري.
دور الحكومة
تستخدم العديد من الحكومات التأجير كوسيلة لتنشيط الاستثمار في المعدات الكبيرة وتعزيز تطوير هذه الصناعة. يتطور التأجير أيضا القدرة التنافسية لسوق الخدمات المالية، ويفتح فرص جديدة لتمويل الأعمال، يساهم في انتشار التكنولوجيا.
بحلول عام 1998، أصدرت وزارة الاقتصاد حوالي 500 رخصة لأنشطة التأجير. تقع معظم الشركات المؤجرة الروسية في موسكو والجزء المركزي من روسيا. حجم نشاط التأجير يزداد تدريجيا، على الرغم من أن لا يزال صغيرا. وفقا لتقديرات الرابطة الروسية لشركات التأجير (الموارد)، التي أنشئت في عام 1994 وتمثل حوالي خمسين شركة اليوم، في عام 1995، خلصت شركات التأجير - أعضاء الجمعية عقود لتأجير المعدات التي بلغ مجموعها 170 مليار روبل (42 مليون دولار). في عام 1996، زاد هذا الرقم إلى 670 مليار روبل (130 مليون دولار)، وفي عام 1997، كان حجم نشاط التأجير 2.8 تريليون. روبل (500 مليون دولار). وفقا لتوقعات ممثلي جمعية التوصيل، في عام 1997، ينبغي أن يكون عقد الإيجار حوالي 5٪ من إجمالي الاستثمار في روسيا، ومع ذلك، وفقا لآخر بيانات الجمعية، كانت حصة التأجير المالي في إجمالي الاستثمار أقل من واحد بالمئة.
تم تقديم تأثير محفز خطير على تطوير التأجير من قبل قرارين من حكومة الاتحاد الروسي. يسمح أولهم في القرار رقم 1133 (نوفمبر 1995)، المستأجر لسحب مدفوعات التأجير لتكلفة الإنتاج بالكامل. المستند الثاني. القرار. No. 752 (يونيو 1996)، يسمح للمشاركين في معاملات التأجيرية بإرسال الاستهلاك المتسارع للمعدات التي تنتقل إلى التأجير. كانت هذه الوثائق الخطوات الأولى فقط نحو إنشاء قاعدة تشريعية واضحة ومناخ مواتية للتنمية الناجحة للتأجير. في 5 نوفمبر 1998، دخل القانون الاتحادي "بشأن التأجير" حيز النفاذ. الآن يعتمد مصير التأجير الإضافي في روسيا على كيفية التقدمية الإرشادية قانون الضرائب الجديد.
على القانون "على التأجير".
لذلك، فإن موضوع استثمارات التأجير يمكن أن يكون أي أشياء غير مستهلكة، أي الممتلكات المنقولة أو المنقولة أو غير المنقولة، بما في ذلك مجمعات الممتلكات التي يمكن استخدامها لأنشطة الأعمال. وفقا لأحكام القانون المدني للاتحاد الروسي، لا يمكن أن تكون مؤامرات الأراضي فقط والأشياء الطبيعية الأخرى أشياء للإيجار المالي. يوسع القانون الفيدرالي هذه القائمة من الممتلكات المحظورة للتداول المجاني والممتلكات التي تم إنشاؤها إجراء خاص. تشمل هذه الممتلكات، على سبيل المثال، معدات للصناعات الخطرة، أنواع فردية من المواد الخام، إلخ، والتي تقلل بشكل كبير من إمكانية الاستثمار في بعض الصناعات.
وفقا للقانون، إلى عدد كيانات الإيجار، على عكس معايير GC، باستثناء المؤجر (المالك) والمستأجر (المستأجر) أيضا البائع (المورد) من الممتلكات التي تجعل موضوع التأجير، و في بعض الأحيان مقرض للتعرف. وبالتالي، فإن علاقات التأجير دائما لها نشاط تنسيق طويل الأجل محددة بواسطة الوظائف المالية. جميع جوانب علاقات التأجير لديها حقوق والتزامات متبادلة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يجمع بعضهم (على سبيل المثال، البائع والمأجر) بين وظائفهم في شخص واحد. وفقا للفن. 9 من القانون الفيدرالي غير مسموح بالجمع بين التزامات المؤجر والمستأجر، وكذلك هوية ومؤثي موضوع التأجير باستثناء حالة تأجير العودة. الموقف الأخير يتطلب دراسة منفصلة.
مفهوم وجوهر وأنواع الاستثمار الأجنبي، والتجربة العالمية لائحة دولهم. الحالة الحالية للاستثمار الأجنبي في روسيا، وجود رأس مال تنظيم المشاريع والمشاكل والآفاق لجذب الاستثمارات.
العمل بالطبع، وأضاف 10.02.2012
مناخ الاستثمار والاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي. الحاجة إلى جذب الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي. ديناميات الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي. كيفية تحسين مناخ الاستثمار في الاتحاد الروسي. تدابير للمنظور.
ورقة مصطلح، وأضاف 04.12.2007
جوهر الاستثمار الأجنبي وأهميته في الاقتصاد العالمي. شروط الاستثمار الأجنبي. الأشكال الرئيسية للاستثمار الأجنبي. دور وخصوصية الاستثمار الأجنبي في تطوير الاقتصاد العالمي وعلى وجه الخصوص روسيا.
العمل بالطبع، وأضاف 19.05.2011
جوهر ودور الاستثمار في تنمية الاقتصاد. ميزات سياسات كازاخستان لجذب الاستثمار الأجنبي. تحليل وتقييم الاستثمارات الأجنبية المباشرة في اقتصاد كازاخستان، توزيعها من أجل مناطق الجمهورية وأشكال الممتلكات.
الدورات الدراسية، وأضاف 12/09/2010
مفهوم التصنيف والإدارة والتنظيم القانوني للاستثمار الأجنبي. مناخ الاستثمار في الاتحاد الروسي. مشكلة تدفق رأس المال. الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي. زيادة نظيفة في الالتزامات إلى غير المقيمين.
دورة العمل، وأضاف 06/19/2013
الجوهر والأهمية الاقتصادية للاستثمار الأجنبي. عدد من التحولات التنظيمية والهيكلية الخطيرة المطلوبة للذهاب إلى اقتصاد الابتكار. أمثلة على الاتحاد الروسي على أساس تجاري متبادل المنفعة في الخارج.
الدورات الدراسية، وأضاف 07.12.2015
الترابط من النشاط الاستثماري والنمو الاقتصادي. ديناميات إيصالات الاستثمار الأجنبي في الاتحاد الروسي في عام 2007. جاذبية الاستثمار من مناطق روسيا. منطقة Kaluga كمركز للاستثمار الأجنبي.
وأضاف 06/22/2009
جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في المرحلة الحديثة من إعادة هيكلة اقتصاد بيلاروسيا. التنفيذ من كيانات قانونية وأفراد نشاط الاستثمار خارج البلاد. طرق تنظيم الدولة للاستثمارات الأجنبية.
دورة العمل، وأضاف 05/28/2014
دراسة نظرية لمشكلة أهمية الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد العالمي. خصائص جوهر وأنواع الاستثمار الأجنبي. تحليل الحالة الحالية والقضايا والآفاق لتنشيط الاستثمار الأجنبي في أوكرانيا.
العمل بالطبع، وأضاف 03/07/2011
المالية العامة: الأساسيات. الاستثمار الأجنبي، تأثيرها على تمويل الدولة. أنواع وأشكال الاستثمار الأجنبي. جذب رأس المال الأجنبي إلى روسيا: المشاكل والآفاق.
بحلول بداية القرن XXI. قبولت هجرة رأس المال الدولي مقياسا كبيرا. ومع ذلك، إذا كان يمكن تقدير حجم وديناميات الاستثمار الأجنبي المباشر بدقة إلى حد ما، مع استثمارات المحفظة لتقييم الوضع أكثر صعوبة: غالبا ما يتم إعادة بيع حزم الأسهم، يمكن إعادة بيع رأس المال بسرعة إلى البلاد، ولكن أيضا بسرعة واتركها.
بشكل عام، خلال القرن XX. بالنسبة للاقتصاد العالمي، تميز اتجاه زيادة ديناميكية حركة رأس المال. وفي الوقت نفسه، لوحظت فترة صعبة في الفترة من 1914 إلى 1945 (حتى نهاية الحرب العالمية الثانية)، برفقة الأزمة الاقتصادية العالمية المؤرخة 1929-1933، عندما زاد الاستثمار الأجنبي بشكل عام فقط بحلول 1/3. بعد الحرب العالمية الثانية، بدأ نمو ديناميكي للاستثمار الأجنبي. بالنسبة للفترة العاشرة للعام العاشر (من 1946 إلى 1955)، زادت مرتين، في وقت لاحق، تم إنجاز زادتهم كل 6 عائد تقريبا. من 1981 إلى 1990، زادت الاستثمارات الأجنبية بنحو 4 مرات. نتيجة لذلك، بحلول عام 1990، بلغت الاستثمارات الأجنبية المتراكمة المباشرة 1.76 تريليون دولار، وفي عام 2000 وصلوا بالفعل المستوى 6.3 تريليون دولار.، في حين تجاوز 3.3 مرات مستوى 1990 وبعد في قيمته، هذا حوالي جزء سادس من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. في أواخر التسعينيات. تجاوز التدفق السنوي للاستثمار الأجنبي المباشر 1 تريليون دولار، في عام 2000، انخفض هذا الرقم، وفقا للأونكتاد، ما يصل إلى 735 مليار دولار، وفي عام 2002 إلى 651 مليار دولار. في عام 2003، تدفق الأجنبي المباشر بدأ الاستثمار في زيادة تدريجيا.
في القرن XX حدثت التحولات الكاردينال في التوزيع الجغرافي لصادرات رأس المال. في العصر الاستعماري، كانت الكائنات الرئيسية لرأس مال تصدير رأس المال في الغالب المستعمرات والبلدان المعالين. بعد النظام الاستعماري الاستعماري، تغير اتجاه تدفقات رأس المال: تبادل رأس المال المكثف بين البلدان الصناعية قد بدأت. في الثمانينات. حتى كانت هناك مخاوف من أن البلدان النامية ستكون على جانب حركة رأس المال الدولي.
أ) الدول - مصدرون رأس المال (الولايات المتحدة الأمريكية، المملكة المتحدة، اليابان، ألمانيا، فرنسا، هولندا، سويسرا، إيطاليا، هونغ كونغ، كندا)؛
ب) البلدان - مستوردون كابيتال (الولايات المتحدة الأمريكية، المملكة المتحدة، الصين، ألمانيا، فرنسا، كندا، أستراليا، هولندا، إسبانيا، بلجيكا).
يشير تحليل البيانات عن تصدير واستيراد الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الاتجاهات المميزة التالية في هجرة رأس المال الدولي.
1. في البلدان الرائدة "العشرة الأوائل" - تشمل المصدرون العاصمة جميع الدول الصناعية الرائدة 7 في العالم - "سبعة كبيرة" (الولايات المتحدة الأمريكية، المملكة المتحدة، اليابان، ألمانيا، فرنسا، إيطاليا، كندا).
2. الولايات المتحدة هي القائد والتصدير واستيراد الاستثمار المباشر (مع الاستيراد على التصدير).
إذا كان ذلك في عام 1980، فإن التدفق الكلي (تصدير) من رأس المال من الولايات المتحدة الأمريكية أكثر من 2.6 مرة تجاوز تدفقه (الواردات)، ثم نتيجة استئصال ريجان (السياسة الاقتصادية لرئيس ريغان)، والحجم الإجمالي المتراكم اقترب تدفق رأس المال من حجم التدفق، وقد تم الحفاظ على هذا الوضع خلال التسعينيات. تدفق رأس المال، من واحد
أصبحت واحدة من عوامل تحفيز النمو الاقتصادي الأمريكي في الفترة من التسعينيات.
3- في قائمة الدول الرائدة - مصدري رأس المال، تحتل اليابان المركز الثالث، وفي "عشرة" من الدول الرائدة - مستوردي العاصمة غائبة (يرجع ذلك إلى حقيقة أنه خلال التسعينيات. تقتصر اليابان التدفق بلد الاستثمار الأجنبي (فقط في عام 1999 كانت قيود ضعيفة إلى حد ما).
4 - على الرغم من أن كلا القوائم (المصدرين واستيراد رأس المال) يتكون أساسا من البلدان المتقدمة، ولكن في قائمة البلدان - استفادت مستوردي رأس المال الثالث، في عام 1999، الصين، آخر 20 عاما، جذب الاستثمار الأجنبي الماضي.
5 - في "العشرة الأوائل" من الدول الرائدة - تشمل المصدرون العاصمة 6 دول أوروبية (المملكة المتحدة وألمانيا وفرنسا وهولندا وسويسرا وإيطاليا). بالإضافة إلى سويسرا، فهي جميع أعضاء الاتحاد الأوروبي. بشكل عام، في أوروبا الغربية، تم تركيز إمكانات تصدير قوية للاستثمار الأجنبي المباشر في أوروبا الغربية، وكان من المميز أن يتحرك دورهم الرئيسي داخل أوروبا الغربية نفسها (في المقام الأول داخل الاتحاد الأوروبي).
خارج أوروبا، والهدف الرئيسي لتصدير رأس مال دول أوروبا الغربية هو الولايات المتحدة وكندا. بحلول نهاية القرن xx. في الواقع، "محور الاستثمار" للولايات المتحدة - تم تشكيل الاتحاد الأوروبي. في الوقت نفسه، يذهب ما يقرب من نصف الاستثمار إلى دمج العمليات مع الشركات الأجنبية وامتصاصها.
6 - بشكل عام، في المجموع الإجمالي لتدفقات الصادرات واستيراد رأس المال في الاقتصاد العالمي يهيمن على "TRIAD": الولايات المتحدة الأمريكية وكندا - الاتحاد الأوروبي - اليابان. تمثل هذه البلدان حوالي 4/5 من إجمالي الحجم المتراكم للاستثمار الأجنبي المصدر والاستيراد.
7. ومع ذلك، على الرغم من الهيمنة على "الثالوث الثلاثيات المحددة للدول في الاقتصاد العالمي، فهناك توسع نطاق البلدان المشاركة في عملية الاستثمار العالمية. في الواقع، تشارك جميع بلدان العالم، بمثابة المصدرين أو المستوردين في رأس المال، أو في نفس الوقت، في هذه العملية.
8. الدول النامية ككل تحتفظ بموقفها من البلدان - مستوردي رأس المال. في التسعينيات. XX القرن إن تدفق رأس المال في البلدان النامية المصطلحات النسبية كان أمام وارداته إلى البلدان المتقدمة.
أسباب التحولات المذكورة أعلاه ليس فقط في مجال السياسات. على ال أولابعد الحصول على الاستقلال، قدمت البلدان النامية جهودا نشطة لتقييد رأس المال الأجنبي وتقييدها. وأكثر أهمية هو حقيقة أن انهيار النظام الاستعماري تزامن مع بداية التحول التكنولوجي العالمي الذي حسن جودة جودة إعداد القوى العاملة. بالنسبة للجزء الأكبر، لم يكن لدى البلدان التي تم إطلاق سراحها من الاعتماد الاستعماري، في معظمها، نظام تعليمي حديث، عمالة ذات مهارة للغاية، لذلك لا يمكن أن تكون مهتمة بجدية في TNCs العاملة في صناعة التصنيع. وإلى جانب ذلك، زيادة الديون الخارجية للدول النامية في السبعينيات.، متضخمة في الثمانينيات. كما أن أزمة الديون لم تسهم أيضا في نمو الاستثمار الأجنبي في هذه البلدان.
ومع ذلك، بدأ الوضع في التغيير بسرعة في التسعينيات. زيادة مستوى التنمية الاقتصادية ونوعية تدريب القوى العاملة في البلدان المحررة، وكذلك التحولات الأساسية في الاقتصاد العالمي أدت إلى زيادة كبيرة في تجاوز رأس المال الخاص على محيط الاقتصاد العالمي. في عام 2000، تجاوز الحجم المتراكم للاستثمار الخاص المباشر هناك 2 تريليون دولار، وفي نهاية عام 2002 - 2.33 تريليون دولار.
ومع ذلك، يزداد تدفق رأس المال الخاص فقط في تلك البلدان التي يمكن العثور عليها فيها. استخدام مربح بدرجة مقبولة من المخاطر، وبالتالي، بلغ إجمالي الاستثمارات الخاصة (أي بدون جنوب إفريقيا)، استثمارات خاصة مباشرة في نهاية عام 2002 120 مليار دولار. للمقارنة: في اقتصاد سنغافورة، كان في نفس التاريخ المستثمر في نفس التاريخ. مليار دولار
ومع ذلك، فإن عدد من البلدان النامية (على سبيل المثال، هونج كونج، الدول الصناعية الجديدة الأخرى) بمثابة مصدرين كبير في رأس المال، حيث يقوم باستثمارات مربحة للغاية في الخارج. لذلك، دخل الكويت من الاستثمارات الأجنبية في النصف الثاني من التسعينيات. تجاوز 40٪ من إجمالي تصدير هذا البلد. في الأحجام المطلقة، المجلد المتراكم لرأس المال المصدر من البلدان النامية في الفترة 1990-2000. زيادة بأكثر من 710 مليار دولار.
9 - يظل دور البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية (من بينها تنتمي أيضا إلى روسيا) في عملية الاستثمار العالمية متواضعا. ومع ذلك، في التسعينيات. زاد بشكل كبير من جاذبية رأس المال الأجنبي إلى بلدان أوروبا الوسطى والشرقية (في المقام الأول في هنغاريا وبولندا وجمهورية التشيك). وفقا للاستثمار الأجنبي المتراكم المتراكم، تفوقت هذه المنطقة على البلدان النامية في أفريقيا (والتي تخدم كأقل تأكيد غير مباشر لحقيقة أن الإنتاج الحديث لا يتطلب فقط موقفا مواتيا من الدولة إلى الاستثمار الأجنبي، ولكن قبل كل شيء مؤهلين).
عولمة الاقتصاد العالمي في نهاية القرن XX. اضغط على الدافع الجديد لحركة رأس المال بين البلدان. في أواخر التسعينيات. اقترب التدفق السنوي لرأس المال الأجنبي من علامة 1 تريليون دولار. ومع ذلك، في بداية العقد الحالي، انخفضت في المقام الأول بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي في مجموعة البلدان التي لديها اقتصاد سوق متطور. في عام 2000، اقترب تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر أولا 1.3 تريليون. لعبة.
بشكل عام، يمكننا رسم الاستنتاج التالي: على الرغم من التوزيع غير المتكافئ لرسملة رأس المال، بين مختلف مناطق العالم والبلدان الفردية تشكلت سوق رأس المال العالمي الأكثر تكاملا (متكاملة)، يصبح نظام عالمي لتراكم الموارد النقدية المجانية وتوفير هياكل الأعمال والهيئات الحكومية في مختلف البلدان بشأن مبادئ المنافسة.
