من حيث العلاقات السوقية، يتم قبول معظم القرارات الإدارية تحت المخاطر. ويرجع ذلك إلى عدم وجود معلومات كاملة، ووجود الاتجاهات المعارضة، وعناصر الصدفة، إلخ. وبالتالي، فإن مشكلة تقييم ومحاسبة المخاطر الاقتصادية تستحوذ على أهمية مستقلة كجزء من نظرية الإدارة والإدارة.
العمل مستحيل دون خطر. للبقاء على قيد الحياة والتطوير في ظروف العلاقات السوقية، من الضروري اتخاذ قرار بشأن إدخال الابتكارات الفنية، على حلول جريئة وغير عادية، وهذا يعزز المخاطر.
من هنا، يتبع ذلك أنه لا ينبغي تجنب رائد الأعمال بالمخاطر، ولكن لتتمكن من تقييم درجة المخاطر وتكون قادرة على إدارة المخاطر للحد منه.
في الممارسة الاقتصادية، لا سيما المالية، عادة لا تجعل التمييز بين المخاطر وعدم اليقين. في أغلب الأحيان، في خطر، فهم يفهمون بعض الخسارة المحتملة الناجمة عن بداية الأحداث السلبية العشوائية. يمكن أن يكون الخسارة موضوعيا، أي يعرف عن طريق التأثيرات الخارجية ونتائج أنشطة كيان الأعمال. في كثير من الأحيان، تنشأ الخسائر بسبب اختيار حل معين أو خط أو سطر آخر من السلوك، وهنا تحتاج إلى اختيار الحل الأمثل، ومع ذلك، على سبيل المثال، فقدان القوة الشرائية للمال (مخاطر التضخم و مخاطر العملة) لا تعتمد على إرادة وأفعال مالكها.
وبالتالي، فإن الهدف الرئيسي لهذا العمل الدورة هو دراسة خصوصيات تأثير مخاطر العملة والتضخم على أنشطة الكيانات الاقتصادية المحلية.
أدى الهدف إلى الحاجة إلى حل عدد من المهام المترابطة:
أولا - مخاطر التضخم والعملة، جوهر، أسباب وشكل مظهر.
يتم ترافق النشاط المالي للشركة بجميع أشكاله بمخاطر عديدة، ودرجة تأثير نتائج الشركة مرتفعة بما فيه الكفاية. تلعب المخاطر المالية أهم دور في الحافظة العامة لمخاطر تنظيم المشاريع في الشركة. المخاطر المالية هي مخاطر المضاربة التي تكون فيها النتائج الإيجابية والسلبية ممكنة. ميزةها هي احتمال تلف الأضرار نتيجة لهذه العمليات، والتي في طبيعتها محفوفة بالمخاطر. يتم تقسيم المخاطر المالية إلى مخاطر مرتبطة بالشراء الجنسي للمال والمخاطر المرتبطة باستثمار رأس المال. تتضمن المخاطر المرتبطة بالقوة الشرائية للمال ما يلي:
المخاطر التضخمية
خطر التضخم هو نوع المخاطر المالية التي تتكون في إمكانية انخفاض قيمة رأس المال الحقيقي (في شكل أصول مالية للشركة)، وكذلك الدخل المتوقع ورباح الشركة من تنفيذ المعاملات المالية أو العمليات فيما يتعلق بنمو التضخم. هذا النوع من المخاطر ثابت ومرافق جميع العمليات المالية للمؤسسة في ظروف الاقتصاد التضخمي.
التضخم هو انخفاض قيمة الأموال، والخروج في سلطتها الشرائية الناجمة عن الزيادة في الأسعار وعجز السلع والانخفاض في جودة السلع والخدمات. يؤدي إلى إعادة توزيع الدخل القومي بين قطاعات الاقتصاد والهياكل التجارية والمجموعات السكانية والدولة والسكان والكيانات التجارية.
في بعض الأحيان تنشأ عمليات التضخم أو يتم تحفيزها على وجه التحديد من قبل الدولة، عندما يتم استخدام جميع الأشكال الأخرى لإعادة توزيع المنتجات الاجتماعية والدخل القومي.
الأسباب العميقة للتضخم كلاهما في مجال الدورة الدموية وفي مجال الإنتاج وغالبا ما تكون مشروطة بالعلاقات الاقتصادية والسياسية في البلاد.
تشمل عوامل الدورة الدموية:
1. الفائض من مجال تداول الوزن الزائد بسبب الانبعاثات المفرطة للأموال المستخدمة في تغطية عجز الموازنة؛
2. تعليق قرض الاقتصاد الوطني؛
2. طرق الحكومة للحفاظ على مسار العملة الوطنية، تقييد حركتها، إلخ.
تشمل عوامل التضخم غير الضرورية ما يلي:
1. العوامل المرتبطة بالضوء الهيكلية في الاستنساخ العام،
2. العوامل المرتبطة آلية إدارة التكاليف
3. السياسة الاقتصادية الحكومية، بما في ذلك السياسة الضريبية،
4. سياسة الأسعار والنشاط الاقتصادي الأجنبي
يشير كل ذلك إلى أن التضخم هو ظاهرة تعاملية تعددية معقدة بسبب انتهاك للعمليات الإنجابية، وتطوير غير متناسب للاقتصاد الوطني، وسياسات الدولة، وسياسة انبعاث البنوك التجارية.
من مظاهر التضخم النموذجية هي الزيادة الإجمالية في أسعار السلع الأساسية والانخفاض في سعر صرف العملة الوطني. في الوقت نفسه، في شروط نظام التخطيط والتوزيع، يتم التعبير عن التضخم في عكس الاقتصاد، وهو انخفاض في جودة السلع وأقل بكثير - في مستوى زيادة الأسعار. ارتكب الإكراه الاصطناعي والإداري من الأسعار، والتي من ناحية، على التكاليف الفعلية التي هي في الإنتاج؛ من ناحية أخرى، على تجاهل الطلب الكامل (أسعار التجزئة)، تباطأ تطوير الإنتاج، وتحسين مستوايه التقني، وإنتاج عجز السلع الأساسية.
يمكن أن تظل الأسعار التي تنظمها الدولة دون تغيير لفترة طويلة، ولكن من المستحيل تقريبا شراء العديد من المنتجات بأسعار ثابتة، فهي ليست مجانية. في مثل هذه الحالات، كقاعدة عامة، تنشأ تقوية رسمية وغير رسمية، تزايد علاقات التوزيع، تظهر الأسواق المختلفة في المزرعة، حيث يتم تنفيذ البضائع بأسعار مرتفعة.
ويسمى هذا التضخم "مكتئبا"، مخفيا، على عكس الخدمات الإحصائية المفتوحة، مسجلة رسميا. يتم التعبير عن مظهر التضخم الخفي في حقيقة أنه بالنسبة للمبالغ السابقة، يتم شراء المنتجات ذات الجودة المنخفضة وأصبحت بكميات أصغر، هناك ارتفاع أسرع في الأسعار للمنتجات الجديدة مقارنة بالجودة، وأرخص مجموعة "غسلها". في الاقتصاد الوطني، بسبب نمو تكاليف الإنتاج والحفاظ على الأسعار المستقرة، يتم تقليل فعالية التكلفة، وتزايد إعانات الدولة.
قد يحدث التضخم "الاكتئاب" في ظروف علاقات السوق. تحاول الحكومة "قمع" التضخم ليس من خلال تنمية الإنتاج، بل تلبي إمدادات النقود وإصلاح الدولار. في هذه الحالة، يتجلى التضخم في افتراضيات ضخمة، في تجنس العلاقات الاقتصادية، والسقوط في الإنتاج.
في التضخم، تتزايد أسعار مجموعات مختلفة من البضائع بشكل غير متساو، نتيجة لذلك، يتم إعادة توزيع هيكل الأسعار والدخل القومي ليس فقط بين مجالات التكاثر وقطاعات الاقتصاد الوطني، ولكن أيضا بين مجموعات من السكان
في عملية التضخم، عندما تظهر موارد نقدية إضافية في السوق، ترتفع أسعار السلع بطرق مختلفة في أوقات مختلفة. في السابق، تزداد أسعار السلع الأساسية أثناء تكوين أموال إضافية، ثم على السلع المعمرة وخاصة العقارات.
يتم تصنيف التضخم اعتمادا على معدلات النمو. يتم تقسيمه إلى زيادة أسعار زاحف من 5٪ إلى 10٪، وسيمتي البلدان المتقدمة، حيث يوجد ضعف معتدل طفيف من المال من سنة إلى أخرى، وهذا ما يتم الاعتراف بهذا اللحظة الحتمية من التطور الطبيعي لاقتصاد السوق و يعتبر عاملا نمو اقتصادي.
التضخم غالوبينغ (زيادة الأسعار بنسبة 10٪ - 50٪) و Hyperinflation هي مميزة للبلدان النامية، والانتقال من نظام التخطيط والتوزيع إلى السوق. تعتبر ظاهرة سلبية تسبب التوتر الاجتماعي والاقتصادي والسياسي في المجتمع.
الخط بين حالات التضخم مشروطا، ولكن ميزة شائعة هي زيادة في سرعة دوران الأموال، وهو انخفاض حاد في إجمالي القوة الشرائية لإمداد النقود ومغادرة دوران النقدية ليس فقط العملات المعدنية، ولكن أيضا فواتير ورقة صغيرة باستمرار.
يجعل التضخم غالوبنج وفورات نقدية لا معنى لها من أجل الحصول على البضائع لا تستخدم فقط والطلب عن بعد، ولكن أيضا منتجات غير غذائية من الطلب اليومي. نتيجة لذلك، تتزايد توقعات التضخم، وإعادة توجيه الطلب المشتريات بالكامل تقريبا للمنتجات الغذائية.
اعتمادا على المدة، يتم تمييز التضخم والركود المزمن عندما يرافق التضخم من انخفاض الإنتاج.
يتم التعبير عن العواقب الاجتماعية والاقتصادية للتضخم في:
1. إعادة توزيع الإيرادات بين المجموعات السكانية ومناطق الإنتاج والمناطق والهياكل الاقتصادية والدولة والشركات والسكان؛ بين المدينين والدائنين؛
2. ضعف المدخرات النقدية للسكان والكيانات التجارية ووسائل ميزانية الدولة؛
3. الزيادات في الأسعار غير المستوية، مما يزيد من عدم المساواة في معدل الأرباح في الصناعات المختلفة وتفاقم عدم توزيعات الاستنساخ؛
4. تشويه هيكل الطلب المستهلك بسبب الرغبة في تحويل الأموال المستهلكة إلى السلع والعملة. نتيجة لذلك، يتم تسريع مبيعات النقدية ويزيد العملية التضخمية؛
5. إبزيم الركود، والحد من النشاط الاقتصادي، ونمو البطالة؛
6. تقليل الاستثمار في الاقتصاد الوطني ورفع مخاطرها؛
7. ضعف صناديق الاستهلاك، مما يجعل من الصعب على العملية التناسلية؛
8. زيادة لعبة المضاربة بأسعار، والعملة، النسبة المئوية؛
9. التطوير النشط لاقتصاد الظل، في "رعايته" من الضرائب؛
10. تقليل القوة الشرائية للعملة الوطنية وشوهة مسارها الحقيقي فيما يتعلق بالعملات الأخرى؛
11. الحزمة الاجتماعية من المجتمع ونتيجة لذلك، تفاقم التناقضات الاجتماعية.
مخاطر العملة.
مخاطر العملة هي جزء من المخاطر التجارية التي تخضع للمشاركين في العلاقات الاقتصادية الدولية.
يرتبط مخاطر العملة، أو مخاطر خسائر الدورات الدراسية، بإنشاء مؤسسات دولية (مشتركة) والمؤسسات المصرفية وتنويع أنشطتها وهي إمكانية الخسائر النقدية نتيجة لتذبذبات العملة.
مخاطر العملة هي خطر الخسارة عند شراء وبيع العملة الأجنبية في دورات مختلفة.
ترتبط مخاطر سياسة العملة والتحكم باحتمالية التغييرات السلبية في سياسة العملات الأجنبية في البلاد، بما في ذلك إدخال أي قيود على إجراء العمليات بالعملة الأجنبية.
أثناء وجود نظام معدل حرة، تم تشكيل أنماط معينة من ديناميات أسعار الصرف، والتي ترجع إلى تأثير أسعار الفائدة، وتحويل تدفقات التصدير الاستيراد، والقدرة التنافسية للسلع في الأسواق الخارجية، وظروف حركة رأس المال ، إلخ. يؤدي إلى بعض العواقب الاقتصادية. القوانين الرئيسية لديناميات أسعار الصرف التي ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار عند تنظيم إدارة مخاطر العملات ما يلي:
1. مع الاستقرار النسبي للأسعار الداخلية والخارجية للتقلبات في سعر صرف العملة الوطنية، تعرض التغيير في الأسعار النسبية للضرب، أي تغيير في القدرة التنافسية للبضائع. يؤدي الاستهلاك (رفع الدورة) للعملة الوطنية إلى حقيقة أن البضائع المصنعة في هذا البلد ستكون رخيصة في الأسواق الخارجية، والسلع الأجنبية في السوق الوطنية - أغلى تكلفة. وهذا يعني أن الزيادة في مسار العملات الوطنية تنص على تعزيز زيادة الصادرات وتقليل أحجام الاستيراد، والانخفاض في الدورة (ارتفاع السعر) للعملة الوطنية، على العكس من ذلك، يساعد على زيادة الاستيراد و تقليل أحجام الصادرات.
2. وجود توازن سلبي لميزان المدفوعات هو عرض حقيقة أن الطلب على العملة الأجنبية يتجاوز الاقتراح، وهذا بدوره يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية. يميز الرصيد الإيجابي لميزان المدفوعات، على العكس من ذلك، الزيادة في توريد العملة الأجنبية وتساعد ارتفاع أسعار العملة الوطنية.
3. حركة رأس المال من البلاد يعتمد على مستوى أسعار الفائدة والتغيرات المتوقعة في أسعار الصرف. البلدان التي تركيز أسعار الفائدة المرتفعة ووظائفها وحدة نقدية مستقرة أكثر جاذبية لرأس المال الأجنبي. يتم حرمان المستثمرين من العملات التي تهددها بوقف القيادة، وترجمة رأس مالها بعملة تلك البلدان التي يتم بها إجراء سياسة نقدية صلبة، والتي توفر أسعار فائدة عالية وعملة وطنية باهظة الثمن.
في الممارسة العالمية، يتم تحديد المخاطر المرتبطة بظهور الخسائر المحتملة حسب مصطلح "التعرض". إذا كنا نتحدث عن مخاطر مالية معينة، يقال إن المؤسسة (المؤسسة) قابلة للمعاصرة "التعرض"، والاقتران من مخاطر العملة، يتم استخدام مصطلح "معرض العملة".
هناك التصنيف التالي لمخاطر العملات:
1. مخاطر العملة التشغيلية.
يرتبط المخاطر التشغيلية بشكل أساسي بعمليات التداول، وكذلك مع المعاملات النقدية للمدفوعات المالية للاستثمار والأساليب (الفائدة). تخضع المخاطر التشغيلية لكل من التدفق النقدي ومستوى الربح.
يمكن تحديد هذا الخطر كفرصة لعدم الربح أو تكبد الأضرار نتيجة للتأثير الفوري لتغيير أسعار سعر الصرف على التدفقات النقدية المتوقعة. ستتخسر المصدر الذي يتلقى العملة الأجنبية للبضاعة المباعة من انخفاض سعر صرف العملات الأجنبية بالنسبة للوطني، في حين أن المستورد الذي يدفع مقابل الدفع بالعملات الأجنبية سيفقد من رفع معدل العملات الأجنبية فيما يتعلق بالمواطن الوطني.
يمكن إدارة المخاطر المرتبطة بالمعاملات التي تنطوي على صرف العملات باستخدام سياسة التسعير، بما في ذلك التعريف، ومستوى كل من الأسعار المتوسطة والعملات التي يتم فيها التعبير عن السعر. أيضا، يمكن توفير تأثير كبير على المخاطر لاستقبال أو دفع المال.
يمكن تخفيض المخاطر التشغيلية إذا تتوافق العملة (أو العملة) للعائدات بالعملة (العملة) من التكاليف. إن أبسط مثال هو المصدر، يتم التعبير عن تكاليفها في العملة الوطنية والتي تحاول تجنب المخاطر، وكتابة الفواتير أيضا في هذه العملة. ترتبط الصعوبات الناشئة عن هذا النهج بالرغبة المحتملة للمشتري لتلقي حسابات بعملة بلدهم، وإذا رفضت المصدر أن تكتمل الحسابات بعملة المستورد، فقد لا تتم المعاملة. من الضروري كتابة أو تلقي حسابات بالعملات التي لا توجد طرق تحوط موثوقة. على وجه الخصوص، إذا كان من المستحيل أو باهظ الثمن بشكل مفرط إبرام عقد إلى الأمام، فعندئذ في هذه الحالة (إذا لم يكن هناك ما هو فوق إمكانية تحييد العملة) من الشركة بشكل أفضل عدم شطب الفواتير في هذه العملة.
2. مخاطر العملة الحية.
يعرف هذا الخطر باسم المخاطر المقدرة أو الرصيد. مصدرها هو إمكانية عدم تناسق بين الأصول والخصوم المعبر عنها بعملات مختلفة من البلدان. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة البريطانية لديها شركة تابعة للولايات المتحدة، فسيكون لها أصول يتم التعبير عن تكلفةها بالدولار الأمريكي. إذا كانت الشركة البريطانية لديها ما يكفي من الالتزامات الكافية بالدولار الأمريكي تعويض قيمة هذه الأصول، فإن الشركة معرضة للخطر. إن انخفاض قيمة الدولار الأمريكي بالنسبة لجني الجنيه الإسترليني سيؤدي إلى انخفاض في تقييم الميزانية العمومية لقيمة الأصول للشركة التابعة، حيث سيتم التعبير عن تقرير الميزانية العمومية للشركة الأم في الجنيه الإسترليني. وبالمثل، فإن الشركة ذات الالتزامات الخالصة بالعملة الأجنبية ستكون في خطر في حالة زيادة مسار هذه العملة.
إذا كانت الشركة تعتقد أن المخاطر الترجمية لا يهم كثيرا، فلا حاجة للتحوط من هذا الخطر. دعما في وجهة النظر هذه، يمكن القول أن الانعكاس في الميزانية العمومية للتغيرات في الأصول والالتزامات عندما يكون تقييمها في العملة الأساسية هو مجرد إجراء محاسبي ليس له أهمية كبيرة. حقيقة أن قيمة الأصول الفرعية في الولايات المتحدة، المعبر عنها في جنيه الاسترليني، تتقلب جنبا إلى جنب مع حركة سعر صرف الدولار الأمريكي إلى الجنيه الإسترليني، قد تؤثر على النشاط الرئيسي أو الربحية (بالدولار الأمريكي). لذلك، يمكن اعتبار تكاليف التحوط المخاطرة البث التي لا معنى لها، لأنها في الواقع لا يوجد خطر من الخسائر من تقلبات الدورة التدريبية. يتم تبرير وجهة النظر هذه إذا كانت تغييرات الدورة تعتبر انحرافات من دورات مستقرة نسبيا. ومع ذلك، إذا كان هناك اتجاه معين من التغييرات في الدورة التدريبية، فقد يكون هذا الاتجاه نفسه كبيرا، على الرغم من أن الانحرافات عن الدورة التدريبية في اتجاه واحد أو آخر قد لا يهم.
3. مخاطر العملة الاقتصادية.
يتم تعريف المخاطر الاقتصادية بأنها احتمال التأثير غير المواتي لسعر الصرف على الوضع الاقتصادي للشركة، على سبيل المثال، بشأن احتمال تخفيض حجم دوران أو التغيير في أسعار عوامل الشركة والمنتجات النهائية مقارنة بالأسعار الأخرى في السوق المحلية. قد تنشأ المخاطر بسبب التغيير في حدة الصراع التنافسي، سواء من قبل الشركات المصنعة للسلع المماثلة ومصنعي المنتجات الأخرى، وكذلك التغييرات في التزام المستهلك بملكية محددة. قد يكون لهذا التأثير أيضا مصادر أخرى، على سبيل المثال، رد فعل حكومي على تغيير في سعر الصرف أو تنسيق نمو الأجور نتيجة للتضخم الناجم عن انخفاض قيمة العملة.
بأقل حد، تخضع الشركات للمخاطر الاقتصادية التي تحمل تكاليف العملات الوطنية فقط ليس لها مصادر بديلة لعوامل الإنتاج التي يمكن أن تؤثر على تغييرات سعر الصرف. تبيع هذه الشركات المنتجات فقط داخل البلاد ولا تلبي المتنافسة من السلع، والأسعار التي يمكن أن تصبح أكثر فائدة نتيجة للتغيير بالطبع مواتية. ومع ذلك، حتى الشركات ليست محمية بالكامل، لأن تغييرات أسعار الصرف قد يكون لها عواقب أنه لا يمكن أن تتجنب أي شركة.
يمكن أن تؤثر أسعار الصرف على درجة المنافسة من الشركات المصنعة الأخرى، مما يوفر تأثيرا على هيكل تكاليفها أو على أسعار مبيعاتها، معبرا عنها بالعملة الوطنية. تبيع الشركة حصريا في السوق المحلية، مع تكاليف تدفع فقط في العملة الوطنية فقط، ستعاني من زيادة مسار العملة الداخلية، لأن البضائع التنافسية المستوردة ستكون أرخص، وكذلك السلع من الشركات المصنعة الداخلية للمنافسين، تكاليف والتي تدفع جزئيا بالعملة الأجنبية.
قد يكون للتغيرات في قيمة العملة في البلاد أهمية إضافية للشركة التي أتقنت فرعها في هذا البلد من أجل توفير مصدر شحن رخيص أو على سوقها المحلي، أو إلى أسواق بلدان المستهلك الأخرى.
4. المخاطر الخفية.
هناك مخاطر تشغيلية وبثا اقتصادية، والتي ليست واضحة للوهلة الأولى. على سبيل المثال، يمكن للمورد في السوق المحلية استخدام الموارد المستوردة، والشركة تتمتع بخدمات مثل هذه المورد عرضة بشكل غير مباشر للمخاطر التشغيلية، منذ زيادة تكلفة تكاليف المورد نتيجة انخفاض قيمة الوطنية ستجبر العملة هذا المورد لرفع الأسعار. مثال آخر قد يكون هناك موقف مع المستورد الذي أصدر فاتورة في العملة الوطنية والذي يكتشف أن الأسعار تغيرت المورد الخارجي وفقا للتغييرات لسعر الصرف من أجل ضمان ثبات السعر في عملة البلد.
قد تحدث المخاطر المخفية (أو) مخاطر البث في حال أن تكون الشركة الفرعية الخارجية تخضع لمخاطرها الخاصة. لنفترض أن الفرع الأمريكي للشركة البريطانية تصدر منتجات إلى أستراليا. بالنسبة للدولار الأمريكي، هناك خطر خسارة من تغيير مسار الدولار الأسترالي، وقد يتحمل الأمر أضرارا نتيجة للتغيرات السلبية في الدولار الأسترالي فيما يتعلق بالدولار الأمريكي. هذه الخسائر ستقوض ربحية الفرع. هناك مخاطر تشغيلية غير مباشرة، حيث سيتم تخفيض استلام الأرباح من الشركة التابعة. ستواجه الشركة الأم مخاطر بث إذا اندلع الفرع في تقييم قيمة الأصول الفرعية في الميزانية العمومية للشركة الأم.
تحديد مخاطر العملة وتطوير طرق لمنعها، من الضروري أن تمثل بوضوح النتائج المحتملة لكل نوع من التعرض للعملات.
يمكن أن تقلل مخاطر العملة التشغيلية من التدفق الصافي للأموال والأرباح والدخل، وكذلك يؤدي إلى انخفاض في أسواق المبيعات.
يؤدي وجود مخاطر العملة الاقتصادية إلى انخفاض في القدرة التنافسية للمصدرين في الأسواق الخارجية، إلى انخفاض مستوى ربحية المنتجات والربحية للمؤسسات.
يمكن أن يتسبب المخاطر الترجمية في انخفاض قيمة الأصول الأجنبية (أو زيادة في تكلفة الالتزامات) بالعملة الأجنبية، مما سيؤدي إلى انخفاض القيمة الإجمالية للمؤسسة (مشاركة رأس المال)، وكذلك تقليل الدورة قيمة الأسهم وربحتها.
إن أساس منع المخاطر الترجمة هو اختيار سعر الصرف، وفقا للبرثة يتم تنفيذها - وفقا للتيار (في تاريخ المستوطنات) أو التاريخية (في تاريخ العملية).
أساس إدارة مخاطر العملات هو تعريف واضح لخصائصه الكمية، والتي تسمح للبنوك والشركات بتطبيق الإدارة الانتقائية، أي. التأمين لمخاطر العملات غير المقبولة فقط هو المخاطرة، واحتمال حدوثه مرتفع للغاية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه في الممارسة العملية، توجد مخاطر العملة مع أي عملية عملة، ولكن ليس كلها تؤدي إلى خسائر، خاصة في مجلدات مجلدات تهدد وجود مؤسسة أو بنك. في أغلب الأحيان مع منظمة واضحة للعمل المالي، يمكن تقليل الخسائر المستقبلية أو تتداخل المبالغ البسيطة من خسائر الأرباح ذات الصلة.
يرتبط ظهور الاهتمام بموجب المخاطر في أنشطة الشركات في جمهورية بيلاروس بالإصلاحات الاقتصادية. البيئة الاقتصادية أكثر وأكثر تستحوذ على شخصية السوق، مما يسهم في ريادة الأعمال عناصر عدم اليقين الإضافية، وتوسع مناطق المواقف الخطرة.
يجب أن تأخذ السياسة الضريبية التي تحتفظ بها الدولة في الاعتبار ميزات الدورة الدموية النقدية في التضخم. سوف يرافق الانخفاض المخطط للضرائب المباشرة زيادة في الضرائب غير المباشرة، وهذا يمكن أن يؤدي إلى تعميق الأزمة الاقتصادية. يمكن أن تكثف التضخم في توسيع الاستثمارات المتعلقة بالحاجة إلى شراء المعدات والتكنولوجيات الأجنبية (تفيض التدفقات النقدية من البلاد إلى البلاد).
يعد العامل الرئيسي الذي يميز أي عملة درجة الثقة بعملة المقيمين وغير المقيمين. الثقة بالعملات - معيار متعدد الأعمال المعقد يتكون من العديد من المؤشرات (مؤشر الثقة في النظام السياسي هو درجة انفتاح البلاد، وتحرير الاقتصاد ووضع سعر الصرف، وميزان الصادرات الاستيراد في البلاد، إلخ.)
II. طرق الحد من المخاطر الرياضية
أو وفقا لذلك
إذا كنت تستخدم نسبة أسعار الفائدة السنوية (أبريل) مع الاستحقاق المستمر، فإن التعبير (2) يأخذ النموذج:
لذلك، إذا كان أبرالي الاسمي هو 8٪ سنويا ومعدل التضخم بنسبة 6٪ (بما في ذلك الاستحقاق المستمر)، فإن المعدل الحقيقي يساوي 2٪ سنويا، مستمر باستمرار.
أداة دخل ثابتة تعد في المصطلحات الاسمية موثوقة، بشروط حقيقية تحمل درجة معينة من المخاطر.
اسمح للمبلغ الأولي من P بمعدل فائدة معين يتحول إلى فترة معينة في المبلغ,
وفي ظروف التضخم، يتحول إلى المبلغ,
ما يتطلب معدل فائدة مختلف.
قيمة
دعا الإيقاع للتضخم والقيمة
دعا مؤشر التضخم، أي، إذا كان المستوى السنوي للتضخم أ، ثم من خلال n سنوات المبلغ الأولي للذهاب إلى,
وهو نفس حدوث المبلغ ع في معدل الفائدة السنوي المعقد أ.
إذا كان معدل الفائدة السنوي البسيط يساوي I، ومعدل مصلحة القرض، مع مراعاة التضخم -,
ثم على جانب واحد
,
من ناحية أخرى
من معادلة التكافؤ
ينبغي: ,
دعا الصيغة I. فيشر، حيث المبلغ هو ب. elichina، التي يجب إضافتها إلى المعدل الحقيقي للربحية للتعويض عن خسائر التضخم. وتسمى هذه القيمة قسط التضخم.
الميزة الرئيسية للأزمات الحديثة في البلدان المتقدمة ليست مبالغ فيها للسلع، ولكن فائض رأس المال الثابت. يحدث هذا ناتج مائة من أجل الحفاظ على المستوى المطلوب من الأسعار وقلادة أرباح الاحتكار عشية الأزمة تقلل من توريد السلع، والحد من الإنتاج. بالإضافة إلى ذلك، حتى قبل حدوث الأزمات، يتم تقليل الاستثمارات في المخزونات أثناء زيادة سرعة استخدامها في وقت واحد. وهذا يؤدي إلى انخفاض نسبي في الإنتاج المفرط في السلع والإفراط في نشاط الاستثمار. كلما تطور عمليات التضخم أكثر نشاطا، كلما قلب رواد الأعمال في كثير من الأحيان إلى استثمارات جديدة، وهذا يؤدي إلى انخفاض قيمة رأس المال غير المستخدم.
في شروط توقعات التضخم، يسعى رواد الأعمال إلى حماية أنفسهم من المخاطرة، ولا سيما من الارتفاع المقصود في الأسعار للمواد الخام والوقود والمكونات. لتجنب الخسائر الناجمة عن انخفاض قيمة الأموال والمصنعين والموردين والوسطاء زيادة الأسعار، مما حفز التضخم.
يمكن تقليل المخاطر التضخمية في تنفيذ تكاليف الاستثمار بشكل كبير في حالة اتجاه استثمار محدد بشكل صحيح. التفضيل في هذه الحالة يمنح الشركات مع الاسترداد السريع وحصة عالية من المدفوعات إلى الميزانية. في الوقت نفسه، ينبغي أن تهدف سياسة الدولة إلى دعم الشركة المصنعة. يمكن تحقيق تخفيض المخاطر التضخمية في تنفيذ الاستثمار من خلال إجراء بعض التدابير التنظيمية، مثل تشكيل شبكة من البنوك الاستثمارية، تم إنشاؤها خصيصا لتوفير قروض للنفقات الرأسمالية على شروط تفضيلية - تحت النسبة المئوية المنخفضة، على المدى الطويل نسبيا مع إنشاء سيطرة إجبارية على استخدام الأموال الصادرة.
عند اتخاذ قرارات الاستثمار، فإن التضخم مهم كما عند اتخاذ القرارات بشأن المدخرات الشخصية. عند الاستثمار في الأصول الحقيقية مثل العقارات والمصانع والمعدات، قد تزيد الإيصالات النقدية المستقبلية من الاستثمارات الصادرة في التعبير الاسمي بسبب التضخم. إذا لم تقم بضبط الوضع الحالي وفقا لذلك، فهذا هو إمكانية إغفال فرص الاستثمار.
في عينة من خيارات الاستثمار البديلة، من حيث تقليل المخاطر وتعظيم الأرباح، فإن المعدل الحقيقي للربحية مع أعلى الربحية الاسمية لنوع البديل من الاستثمار لا يقارن.
2. طرق تقليل مخاطر العملة.
يواجه المشاريع والمنظمات المطلة مباشرة على السوق الخارجية خطورة خسائر العملة بسبب تقلبات حادة للعملات الأجنبية. توجد مخاطر العملة في إدارة العمليات الحسابية في كل من العملات القابلة للتحويل بحرية (SPS) وفي تطهير العملات، وكذلك في تنفيذ المعاملات التجارية. هناك مخاطر عمليتان رئيسيتان: خطر خسائر العملة النقدية على عمليات محددة بالعملة الأجنبية وخطر الخسائر في إعادة تقييم الأصول والخصوم، وكذلك أرصدة الفروع الأجنبية بالعملة الوطنية.
يوجد خطر فقدات العملة النقدية في ختام العقود وفي تقديم القروض (أو الاستقبال) ويتكون في إمكانية تغيير سعر صرف المعاملة فيما يتعلق بالروبل (وبالتالي، وفقا لذلك، يتغير في مقدار الدخل أو المدفوعات عند إعادة حساب القواعد).
تختلف مخاطر العملة المحددة (قبل وبعد انتهاء العقد) في الطبيعة وإمكانيات منعها الحالية. وبالتالي، فإن النوع الأول من المخاطر (قبل التوقيع على العقد) قريب من مخاطر الأسعار أو خطر تفاقم القدرة التنافسية المرتبطة بالتغيرات في سعر الصرف. يمكن أن تؤخذ في الاعتبار في عملية التفاوض. على وجه الخصوص، في حالة حدوث تغيير حاد في سعر الصرف خلال فترة التفاوض، قد تصر الشركة على تغيير معين في السعر الأولي، والتي من شأنها أن تعوض عن (كليا أو جزئيا) التغيير في الدورة. ومع ذلك، بعد توقيع العقد (إذا لم يتم تضمين حجز العملة المقابل)، لم تعد هذه الترتيبات ممكنة.
في الواقع مخاطر العملة (المخاطر المرتبطة بتغيير سعر الصرف بين توقيع العقد والمدفوعات عليها) في العملة المصدرة بسبب انخفاض معدل صرف العملات الأجنبية إلى الوطنية أو زيادة قيمة عقد الاستيراد ك نتيجة زيادة معدل العملات الأجنبية فيما يتعلق بالهريفنيا. في الممارسة العملية، يمكن إلغاء المخاطر المحددة من خلال تطبيق طرق مختلفة للتأمين لمخاطر العملات. إن خطر الفائدة المفقودة هو إمكانية الحصول على أسوأ النتائج عند اختيار أحد الحلول - لضمان أو عدم ضمان مخاطر العملة. لذلك، قد تكون هناك تغييرات في الدورة مواتية ل Weo أو المؤسسة، وتأمين عقد من مخاطر العملة، فقد تفقد أرباحها التي كان ينبغي استلامها. في الوقت نفسه، من المستحيل أن نقدم مخاطر الفوائد المفقودة دون توقعات فعالة إلى حد ما لأسعار الصرف.
يتأثر اعتماد إيرادات المؤسسات من تقلبات العملة أيضا بإجراءات الحسابات الداخلية على عمليات الاستيراد الصادرات.
تنشأ مخاطر العملة عند استيراد كليهما على حساب الأموال المركانية (عندما تدفع المؤسسة ما يعادل الروبل المناسبة للمدفوعات في العقود الأجنبية لعقد الاستيراد) وعلى حساب أموال عملتها الخاصة بالمؤسسة. في هذه الحالة، تنشأ المخاطر المرتبطة بإمكانية تغيير سعر الصرف إذا تم تخزين الحسابات الأجنبية على حسابات الروبل أو على النتيجة المعبر عنها بأي عملة ثالثة غير العملة الأخرى غير العملة الأخرى في عقد الاستيراد. بالنسبة للمنظمات المحلية والمؤسسات، تتوفر طرق التأمين على مخاطر العملة التالية:
- اختيار العملة (أو العملات) لسعر عقد التجارة الخارجية؛
- إدراج عقد حجز العملات؛
- تنظيم موقف العملة وفقا للعقود المبرمة؛
- أداء البنوك التجارية للتأمين لمخاطر العملات.
اختيار سعر العملة لعقد التجارة الخارجية كوسيلة للتأمين لمخاطر العملات هو الأكثر بساطة. هدفها هو إنشاء سعر عقد في هذه العملة، والتغيير في مسارها سيكون مواتية. بالنسبة للمصدر، سيكون الأمر ما يسمى بالعملة "القوية"، أي العملة، وهي مسار يصعد خلال فترة العقد. بحلول وقت الدفع، فإن الإيرادات الفعلية بموجب العقد، إعادة حسابها في روبل، تتجاوز المتوقع في الأصل.
على العكس من ذلك، يسعى المستورد إلى إبرام عقد بعملة مع انخفاض بالطبع ("ضعيف" العملة). ثم بحلول وقت الدفع، سيتعين عليه دفع مبلغ أصغر في روبل، والذي كان من المفترض، لأن العملة الأجنبية في روبل ستكلف أرخص. لا تتيح عملة السعر المختارة جيدا فقط لتجنب الخسائر المرتبطة بالتغيرات في أسعار الصرف، ولكن أيضا للربح.
في الوقت نفسه، هذه الطريقة لها عيوبها. أولا، قد لا يبرر توقعات زيادة أو خفض سعر صرف العملات الأجنبية. لذلك، عند استخدام هذه الطريقة، هناك حاجة إلى توقعات موثوقة من ديناميات العملة.
ثانيا، في اختتام عقود التجارة الخارجية، ليس من الممكن دائما اختيار عملة السعر الأكثر ملاءمة. على سبيل المثال، في بعض أسواق السلع الدولية، يتم إنشاء أسعار عقد التجارة الخارجية في العملة المصدرة.
فيما يتعلق بالعديد من المنتجات، خاصة، المواد الخام والطعام، هناك إمكانية حقيقية لاختيار عملة السعر المستخدمة في العقد، حسب الاتفاق بين المقابلات. لكن مصالح الأطراف عند اختيار عملة السعر لا يتزامن: بالنسبة للمصدر، تحت أي ظرف من الظروف، فمن المرجح أن يحدد السعر في العملة "القوية"، والمستورد - في "ضعيف
نظرا لحقيقة أن الدورات أن الدورات تكون كل العملات على الإطلاق، بما في ذلك العملة الاحتياطية - الدولار الأمريكي، تخضع لتذبذبات دورية بسبب أسباب موضوعية مختلفة وأقلية، وقد وضعت ممارسة العلاقات الاقتصادية الدولية مقاربات اختيار استراتيجية الحماية من مخاطر العملة. جوهر هذه الأساليب هو:
1. القرارات المتعلقة بالحاجة إلى تدابير خاصة لضمان مخاطر العملات
2. يتم تخصيص جزء عقد التجارة الخارجية أو اتفاقية القرض - موقف عملة مفتوحة سوف يؤمن
3. يتم تحديد الطريقة المحددة وطريقة تأمين المخاطر.
في الممارسة الدولية، يتم تطبيق ثلاثة طرق تأمين مخاطر رئيسية:
1. الإجراءات الزائدة الأكبر لأحد الشركاء
2. شركات التأمين والضمانات المصرفية والحكومية
3. الاتفاق المتبادل للمشاركين في المعاملة.
يتأثر اختيار طريقة محددة للتأمين على المخاطر بمثل هذه العوامل على النحو التالي:
- ميزات العلاقات الاقتصادية والسياسية مع بلد طلاء من الصفقة؛
- القدرة التنافسية للبضائع؛
- الملاءة من المعاملات المقابلة؛
- العملة الحالية والائتمان والقيود المالية في بلد معين؛
- فترة طلاء المخاطر؛
- وجود شروط إضافية للمعاملة؛
- احتمالات التغييرات في سعر الصرف أو أسعار الفائدة في السوق.
تعكس الممارسات العالمية للتأمين من المخاطر العملة ومخاطر الائتمان التغييرات في الاقتصاد العالمي ونظام العملة ككل. الأكثر بساطة وأول طريقة للتأمين لمخاطر العملات كانت تحفظات وقائية.
حجز العملات - شرط في عقد دولي، مراجعة مقصورة مبلغ الدفع بما يتناسب مع تغيير في سعر صرف الحجز من أجل ضمان العملة أو مخاطر الائتمان للمصدر أو الدائن. الشكل الأكثر شيوعا للحجز بالعملات هو تناقض سعر الدفع وعملة الدفع. في الوقت نفسه، مهتم بالمصدر أو المقرض بالسعر كعملة السعر أو العملة أو العملة، والزيادة في مسار الأمر الذي تنبأ به، ل في إنتاج الدفع، يتم إجراء حجم حساب الدفع بما يتناسب مع سعر العملة السعرية.
للحد من خطر انخفاض سعر سعر الممارسة، تم توزيع العديد من تحفظات العملة.
هناك الكثير من الحجز بالعملات هو شرط في عقد دولي، وهو مراجعة مقطورة لمبلغ الدفع بما يتناسب مع التغيير في سعر صرف سلال العملة، في اختياراتها في اختياراتها من خلال اتفاق الأطراف. يحتوي حجز Multrivatch على مزايا خلال الأحدث:
- أولا، سلة العملة، كوسيلة قياس معدل العملات المتوسط \u200b\u200bالمرجح، يقلل من خطر تغيير حاد في مقدار الدفع؛
- ثانيا، فإن معظمها يتوافق مع مصالح المقابلات من المعاملة من وجهة نظر مخاطر العملات، لأن يشمل العملات من الاستقرار المختلفة.
في الوقت نفسه، فإن الافتقار إلى العديد من المتعدد للحجز هو تعقيد صياغة التحفظ في العقد اعتمادا على طريقة حساب خسائر الصرف، والدقة، مما يؤدي إلى تفسير مختلف من قبل أطراف شروط الحجز المختلفة وبعد عيب آخر للحجز متعدد الألمنيوم هو تعقيد اختيار سلة قاعدة من العملات.
أيضا، طرق تأمين مخاطر العملة هي:
1. خيارات العملة؛
2. العقود الآجلة العملة؛
3. الصرف الأجنبي إلى الأمام.
1. خيار العملة - المعاملة بين المشتري من الخيار وبائع العملة، والتي تمنح الحق في شراء خيار لشراء أو بيع بمعدل معين من مبلغ العملة خلال الوقت المعقول للمكافآت المدفوعة تاجر.
نموذج تعريف النموذج (نموذج أسود Chalz) هو متعدد الأم لا. يعتمد على افتراض أن التغييرات النسبية في سعر السوق على المدى القصير لها توزيع طبيعي. بدوره، هذا يشير إلى أنه في المستقبل سيكون الثمن توزيع تسجيل الدخول، وهذا سيكون رقما موجزا. عند استخدام توزيع تسجيل الدخول فيما يتعلق بسعر الصرف، قدم Black و Scholes افتراضين رئيسيين:
1. تتأثر الربحية المتوقعة بمعدل الأصول (للعملة - سعر الفائدة الخالي من المخاطر)؛
2. يتأثر حجم الأصل بتقلب السوق.
نظرا لأنه كان من المفترض أن سعر الصرف متغير مع توزيع تسجيل الدخول، فيجب أن يكون لوجارثها الطبيعي توزيعا طبيعيا.
وبالتالي، استحم الأسود والمشكات بشكل أساسي توزيع تسجيل الدخول.
صيغة لسعر رقم الخيار لكل عملة:
خيار العد - من وجهة نظر المشتري، هذا هو الصحيح (ولكن ليس الالتزام) لشراء القيمة الاسمية المحددة مسبقا للأصل الأساسي، في وقت محدد مسبقا، بسعر محدد مسبقا. عند بيع هذا الخيار، هناك التزام ببيع الأصول الأساسية، حتى لو كان السعر غير مفيد لك.
تكلفة الخيار على العملة المساوية:
وضع الخيار - من وجهة نظر المشتري، هذا هو الصحيح (ولكن ليس الالتزام) لبيع القيمة الاسمية المحددة مسبقا للأصل الأساسي، في وقت محدد محدد مسبقا، بسعر محدد محدد مسبقا. عند بيع هذا الخيار، هناك التزام بشراء أصل أساسي، حتى لو كان السعر مفيدا.
قيم ويتم تحديدها بالطريقة التالية:
في نظرية التحوط باستخدام خيارات للعملة، بالإضافة إلى "الإغريق" الموجودين، يتم النظر في مشتق سعر الخيار بمعدل الربحية في العملة.وبعد وتسمى هذه المعلمة
PHI ويتم حسابها وفقا للصيغة التالية:
-
للخيار.
- لمسار الخيار.
أين، ك - تكلفة تنفيذ الخيار؛
S هو معدل العملات الحالية؛
ص معدل ربحية خالية من المخاطر؛
- معدل الربحية بالعملة
;
ر - الوقت المتبقي قبل تنفيذ الخيار؛
- تقلب العمل - المعلمة التي تميز التغييرسعر الفندق
–
احتمال تنفيذ الخيار.
"الإغريق" - المؤشرات التي تتحكم في خطر الخيار. تلقى مثل هذا الاسم، لأن كل مخاطر يشار إلى خطاب الأبجدية اليونانية. الأكثر استخداما "الإغريق": دلتا، جاما، تيتا و Vega.
دلتا مشتق من سعر الخيار في المسار الحالي للأسهم (العملات). يوضح كيفية تغيير تكلفة الخيار عند تغيير سعر الأسهم (العملة) لكل وحدة.
Gamma هي معلمة تقيس حساسية الدلتا للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. كلما زادت Gamma، سيتغير الدلتا المغير عند تغيير سعر الأصل الأساسي.
Theta هو سعر خيار الوقت المختلفة. يوضح كيفية تغيير تكلفة الخيار مع مرور الوقت.
Vega هي حساسية سعر الخيار لتغيير التقلبات المتوقعة. كلما زادت خيار Vega، كلما تم تغيير سعر الخيار عندما تتغير التقلبات المتوقعة.
2. العمليات الأمامية هي عقود تتعهد بموجبها الطرفان إجراء تبادل عدد معين من العملات في الوقت المتفق عليه في المستقبل.
حساب التحصينات:
1. العملة، والعائد الذي أعلى، ونقلت مع خصم، والطبع يمكنك شراءه مرة أخرى في المستقبل أدناه؛ وبالتالي، فإن الدورة الأمامية أقل من دورات المكان؛
2. يتم نقل العملة، والعائد الذي هو أقل، مع علاوة، والطبع سوف تشتريه مرة أخرى في المستقبل، أعلاه؛ وبالتالي، فإن الدورة التدريبية فوق الدورة الفورية (تعوض أسعار الفائدة).
يضمن العقد الأمامي أنه في نقطة معينة في المستقبل سيكون هناك تبادل عملة واحدة لآخر بمعدل معين. سيتم تصميم الدورة في الصيغة التالية:
–
دورة البقعة الحالية؛
- دورة إلى الأمام؛
- سعر الفائدة المعقد على العملة الأجنبية؛
- سعر الفائدة الكامل على العملة المنزلية.
نوع واحد من المعاملات في سوق المال، والذي يتضمن عملية إلى الأمام، مبادلة. يتضمن مبادلة شراء العملة في شروط المكان مع بيع متزامن إلى الأمام من نفس العملة (أو البيع على شروط المكان مع شراء إلى الأمام). عندما تكون المعاملة الأمامية ليست جزءا من المبادلة، فهي تعتبر صفقة توعية - معاملة مبسيطة إلى الأمام. يمكن أن يكون التغذية الأمامية للمعاملات لغرض التحوط أو المضاربة. إن إمكانية التنبؤ بسعر الصرف في ختام المعاملة يلغي خطر الخسائر من التغييرات غير المواتية في سعر الصرف وبالتالي وسيلة لمخاطر العملة التحوط. يمكن للمضاربين بيع وشراء عقود عاجلة على أمل أن يختلف السعر الفوري في تاريخ تنفيذ عقد الأمام عن الدورة التدريبية عند دخول المعاملة إلى الأمام. إذا كان المضارب يتوقع معدل بقعة ليوم واحد أدناه للأمام، فسيتم بيع العقود الأمامية على أمل أن يتمكن من بدء عملة في الظروف البقية بسعر أقل من سعر البيع انكماش. وبالتالي، سيحصل على ربح نتيجة لتحقيق الالتزام بالعقد الأمامي. وبالمثل، ينتظر المضارب أن الدورة النقدية ستكون أعلى للأمام، وسوف تشتري العقود الأمامية على أمل أن تتمكن من بيع العملة المكتسبة بسعر أعلى في السوق النقدية.
العقود الآجلة العملة - صفقة عاجلة على البورصة، وهي شراء وبيع عملة معينة على دورة ثابتة في وقت انتهاء سعر الصرف مع التنفيذ بعد فترة معينة. الفرق العقود الآجلة للعملات من العمليات - المهاجم هو:
- العقود الآجلة هي التجارة في العقود القياسية
- الشرط الأساسي للعقود المستقبلية هو إيداع الضمان
- يتم إجراء الحسابات بين المقابلات من خلال غرفة المقاصة بموجب صرف العملات، والتي بمثابة وسيط بين الطرفين وفي الوقت نفسه ضامن المعاملة.
إن ميزة العقود الآجلة قبل العقد الأمامي هي سيولة عالية واقتباس دائم حول صرف العملات. بمساعدة المصدرين العقود الآجلة لديهم القدرة على التحوط عملياتهم.
في الممارسة العالمية، يتم تطبيق الطرق التالية لتقليل مخاطر العملة:
1. الاختبار المتبادل لشراء وبيع العملة على الأصول والمسؤولية، وطريقة ما يسمى ماتي، حيث، بمساعدة خصم إيصالات العملات، فإن البنك لديه القدرة على التأثير على حجمها، وبالتالي، المخاطر؛
2. استخدام طريقة "المعاوضة"، والتي تتكون في الحد الأقصى للحد من عدد المعاملات العملة باستخدام تكبيرها. لهذا الغرض، تخلق البنوك وحدات تنسيق الإيصالات لشراء وبيع العملة الأجنبية؛
3. الاستحواذ على معلومات إضافية من منتجات المعلومات الخاصة بالشركات المتخصصة، في الوقت الفعلي مما يعكس تدفق أسعار الصرف وأحدث المعلومات.
يمكن وصف إدارة المخاطر بأنها مجموعة من الأساليب والتقنيات والأنشطة للتنبؤ ببداية الأحداث الخطرة إلى حد ما واتخاذ تدابير لاستبعاد أو تقليل العواقب السلبية لبداية هذه الأحداث.
يتم تحديد اختيار طرق الإدارة المحددة من خلال العوامل التالية:
III. اختيار الحل الأمثل في شروط مخاطر التضخم والعملة
النظر في استخدام استخدام نماذج اللعبة لإدارة مخاطر العملة.
قررت إدارة إحدى البنوك وضع الموارد في العمليات ذات النسبة المئوية للتحكيم من أجل الحصول على أرباح من الفرق في أسعار الفائدة في أسواق الائتمان المختلفة، مع مراعاة التغييرات في أسعار الصرف. لتنفيذ عمليات مع تحكيم الفائدة في سوق الائتمان المنزلي، تم شراء 500،000 روس. فرك. تحت p. ٪ شهريا. في وقت تشغيل العملية 01.хх.х، كان الأكثر جاذبية بالنسبة للبنك سوق الائتمان الأمريكي ويورورانوك. معدل الفائدة على الودائع شهريا في سوق الائتمان الأمريكي كان متساويا جيم ٪ سنويا، وعلى Eurorasnka على الودائع باليورو لمدة شهر هيا ٪ بالسنة. كانت نسبة أسعار صرف العملات على 01.xx.hh ما يلي: ريور /€ =
فرك.، رور/$ =
فرك. بعد شهر، توقع 31.xx.hx في وقت انتهاء العملية، في وقت انتهاء العملية، من خلال الدورات التالية: مع احتمال
فرك. و
فرك.؛ مع احتمال
فرك. و
فرك. حدد أفضل استراتيجية التوظيف لفترة شهر واحد، باستخدام معايير Wald، Savage، Gurwitz و Bayes.
تكلفة الموارد في سوق الائتمان المنزلي P. \u003d 9٪. في وقت بداية العملية، كان سعر الفائدة على القروض لمدة شهر على Eurorahnka هيا٪ \u003d 9.8٪، ودورة RUR / € \u003d 36 روبل؛ سعر الفائدة على سوق الائتمان الأمريكي للحصول على قروض لمدة شهر جيم ٪ \u003d 9.83٪، دورة RUR / $ \u003d 29 روبل. بعد شهر، توقعت أسعار العملة التالية: مع احتمال
فرك.، RUR / $ \u003d 28،2 روبل، مع احتمالفرك.
يتم تخصيص لاعبين في هذه المهمة: إدارة البنك، والقرار، والطبيعة هو سوق العملات. لنفترض أن إدارة البنك قد حددت ثلاث استراتيجيات لنفسها:
- نشر 500،000 روبل. على Eurorahnka؛
- نشر 500،000 روبل. في السوق الأمريكية؛
- نشر 250،000 روبل. على Euroranka و 250،000 روبل. في السوق الأمريكية.
سيكون للطبيعة استراتيجيتين تتوافق مع توقعتين للدورات: -
فرك.، RUR / $ \u003d 28،2 فرك.، -
فرك.
إستراتيجية نفذت مع احتمال؛ - مع احتمال. لتحديد الأفضل
تحتاج الاستراتيجيات إلى بناء طاولة.
الجدول 1. الجدول الفائز
حساب عنصر الجدول الفائزالذي يتوافق مع الاستراتيجية، أي 500000 فرك. سيتم نشره على Euroranka، ولكن بعد شهر، سيتوافق الدورة الاستراتيجية من الطبيعة.
1.
500000/36=1388,89€.
2.13888,89(1+0,00817)= 14002,36€.
إلخ.................
صفحة 1.
المخاطر التضخمية هي المخاطرة بأن إيرادات التضخم التي تلقاها المستثمرون من الأوراق المالية ستزرع (من وجهة نظر القوة الشرائية الحقيقية) بشكل أسرع من النمو، وسيقوم المستثمر بخسائر حقيقية. ارتفاع مستوى التضخم يدمر سوق الأوراق المالية.
تحدث المخاطر التضخمية بمعدلات التضخم المرتفعة، عندما يحدث انخفاض قيمة الأموال بشكل أسرع من الزيادة.
المخاطر التضخمية هي المخاطر التي عند زيادة التضخم، يتم استهلاك الدخل النقدي الناتج الناتج عن وجهة نظر القوة الشرائية الحقيقية بشكل أسرع من النمو.
يتم تحديد المخاطر التضخمية بدرجة دقة تنبؤات التضخم وتأثيرها على نتيجة الأنشطة المالية والاقتصادية. تعتبر مخاطر الائتمان مخاطر القرض غير السليم وعدم دفع الاهتمام به. تظهر مخاطر الفوائد في حالة التغييرات في أسعار الفائدة على موارد الائتمان المقدمة. تكون مخاطر العملة ممكنة في حالة التغيرات في أسعار صرف العملات، بالإضافة إلى وضع سياسي، عندما تكون دورات العملة دون تغيير، وإمكانيات الدورة الدموية الحرة محدودة. ترتبط هذه المخاطر بإعادة تقييم بنود الميزانية العمومية للفروع الأجنبية للمؤسسات بالعملة الوطنية وأثناء العمليات العكسي.
المخاطر التضخمية هي المخاطرة التي لديها تضخم متزايد، يتم استهلاك دخل الأموال الناتج عن وجهة نظر القوة الشرائية الحقيقية بشكل أسرع من النمو.
تنشأ المخاطر التضخمية بسبب حقيقة أن ارتفاع معدلات التضخم والإيرادات التي تلقاها المستثمرون من الأوراق المالية ينخفض \u200b\u200b(من وجهة نظر القوة الشرائية الحقيقية للمال) بشكل أسرع مما سيزيد في المستقبل القريب.
يمكن تخفيض المخاطر التضخمية في تنفيذ تكاليف الاستثمار (وحتى لاحظت) في حالة اتجاه مختار من الاستثمار الصحيح. التفضيل في هذه الحالة يمنح الشركات مع الاسترداد السريع وحصة عالية من المدفوعات إلى الميزانية. في الوقت نفسه، ينبغي أن تهدف سياسة الدولة إلى دعم الشركة المصنعة: تزويده بتحديث إنتاج مختلف أشكال القروض، وكذلك لدعم شركات التأجير وعمليات التأجير.
المخاطر التضخمية هي المخاطر التي عند زيادة التضخم، يتم استهلاك الدخل النقدي الناتج الناتج عن وجهة نظر القوة الشرائية الحقيقية بشكل أسرع من النمو.
المخاطر التضخمية هي أكثر عرضة أدوات الديون. الأسهم أبطأ التفاعل مع عوامل التضخم من السندات. إذا كان معدل معدل التضخم كبيرا، فيمكن تخفيضه أو تجاوزه مبلغ الدخل الذي تم الحصول عليه بمعدلات ثابتة. لذلك، من الممكن حتى هذا الموقف عندما يتم استهلاك السندات بشكل أسرع من المال، والأسهم التي تكلف الأصول الحقيقية، على العكس من ذلك، تنمو في السعر. لحاملي السندات المضمونة، يختلف الوضع اعتمادا على نوع الحكم؛ توفير العقارات بموجب هذه الظروف هو الأكثر موثوقية.
يمكن تحقيق تخفيض المخاطر التضخمية في تنفيذ الاستثمار من خلال إجراء بعض التدابير التنظيمية، مثل تشكيل شبكة من البنوك الاستثمارية، تم إنشاؤها خصيصا لتوفير قروض للنفقات الرأسمالية على شروط تفضيلية - تحت النسبة المئوية المنخفضة، على المدى الطويل نسبيا مع إنشاء سيطرة إجبارية على استخدام الأموال الصادرة.
على الرغم من وجود مخاطر التضخم، ففترض أنه وفقا للأوراق المالية قيد النظر، يمكن تحديد المدفوعات الاسمية والأسلحة الحقيقية، أي أن قيمة التضخم يمكن التنبؤ بدقة. يتيح لك مثل هذا الافتراض التركيز على آثار عامل الوقت على تقييم السندات. بعد ذلك، يمكن النظر في تأثير المؤشرات الأخرى.
يرتبط عدم استقرار معدلات التضخم بمخاطر تضخمية إضافية، وبالتالي يؤثر على درجة كبيرة من مصلحة كل ما لا يميل إلى خطر المواضيع. التضخم القوي (الراكض) غير مستقر دائما: يتم تغيير معدلات التضخم بشكل كبير من سنة إلى أخرى. تؤثر عمليات التضخم على الفعالية الفعلية للاستثمارات، لذلك يجب مراعاة عامل التضخم في الاعتبار عند تحليل المشاريع واختيار خيارات الاستثمار.
بالنسبة للربح والتأمين المتزامن لمخاطر التضخم، فإنها تشتري مخزونات شركات التعدين الذهبية، والعد في أرباح عالية. لتنفيذ الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر، يفضل المستثمر المعاملات الذهبية العاجلة (إلى الأمام والأجوبة) التي تم توزيعها في الولايات المتحدة منذ عام 1975. وعادة ما خلصت لفترة من 1 و 3 و 6 أشهر ويتم تنفيذها في السعر المسجل عند إبرام المعاملة. مع صفقة صيد مع الذهب، يكون المشغل ملزم بإجراء إيداع ضمان (من 280 دولار إلى 2000 دولار. يتم تعريف حجم العقد بدقة وفقا لتخصص السوق. المعاملة هي 100 أونصة، أقل - 1 و 3 كجم.
سيكون الطلاب الطلاب الدراسات العليا، العلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعارف في دراساتهم وعملهم ممتنين لك.
منشور من طرف http://www.allbest.ru/
الوكالة الفيدرالية للتعليم
المؤسسة التعليمية الحكومية
التعليم المهني العالي
جامعة ولاية تولا
قسم المالية والإدارة
بيئة الأعمال المالية
التحكم والورقة المصطلح حول الموضوع:
"خطر التضخم"
أداء: I.I. makarova.
القائد: ك. ه. ن.، مساعد. F. M. Shecopayev.
مقدمة
1. جوهر مخاطر التضخم
2. عوامل خطر التضخم. الصيغ للحساب
3. طرق مخاطر التضخم
استنتاج
قائمة الأدب المستعمل
مقدمة
يجب أن تستند أنشطة البنوك لجذب الموارد إلى استراتيجية مدروسة بعناية للأصول والخصوم. بدون هذا، ستؤدي سياسة المشاركة إلى خسائر، لأنه قد يكون من الضروري دفع ثمن الموارد المنجذبة بسعر معين. لضمان موثوقية عملها، يحتاج البنك إلى إنشاء نظام لإدارة المخاطر القادر على تحديد المخاطر، وقياس حجمها، وضمان مراقبةها، ويحتوي على الأدوات اللازمة وإجراءات الاستجابة للتهديدات الناشئة. يجب أن يستند هذا النظام إلى سياسة سياسات إدارة المخاطر.
إدارة المخاطر هي المهمة الرئيسية لإدارة البنك.
ميزة إدارة مخاطر البنك هي أن أي حلول واضحة ذاتية. من أجل تقليل أخطاء الإدارة، يحتاج صانع القرار إلى الحصول على فكرة صحيحة لمصادر المخاطر والمعرفة بالعلاقات الأساسية بين خصائص أنشطة البنك ودولة البيئة الاقتصادية الخارجية. يقول المذكورة بنفس القدر من كل من مجمل المخاطر بأكملها ونفسهن الفردية.
واحدة من المخاطر التي يجب أن تقابلها البنك الحديث باستمرار، إلى جانب مخاطر الائتمان وخطر السيولة، هي مخاطر تضخمية. أعمال إدارة العمل هي واحدة من الاتجاهات الاستراتيجية لأي بنك.
1. جوهر مخاطر التضخم
تقييم مخاطر التضخم
النشاط البشري متنوع للغاية، ولكن في أي نوع من درجة واحدة إلى درجة واحدة أو آخر، الميزات المشتركة: عدم اليقين والعشوائية والاحتمال. ترتبط هذه الخصائص بشكل لا ينفصم بمفهوم المخاطر، حيث تتجلى عواقبها بالنسبة للموضوعات في شكل خسائر وخسائر ومصروفات إضافية.
في ظروف السوق في السوق، فإن المخاطر لها قيمة نظرية مستقلة للغاية وتطبيقها كجزء مهم من نظرية النظرية والإدارة. ابتداء من الاقتصاديين السياسيين الكلاسيكيين أ. سميث، J. Mill، N. U. كبار الدراسات النظري، ك. ماركس الدراسات النظرية لمختلف جوانب المخاطر كانت بالفعل في قرننا، ممثلين عن المدرسة الكلاسيكية الكلاسيكية A. Marshall، A. خنزير، J. M. Keynes، V. هانسون، واو برياغي وغيرها الكثير. بحلول نهاية القرن العشرين، كانت نظرية المخاطرة أكبر تطور فيما يتعلق بممارسة المعاملات المالية التي تنفذ في عملية النشاط الاقتصادي للمؤسسات في السوق المالية. بالتوازي، أجريت دراسات للجوانب السلوكية لصنع القرار.
ومع ذلك، على الرغم من وفرة البحث، فمن الضروري أن ندرك أنه حتى الآن في العلوم الاقتصادية والممارسة الاقتصادية لم تنتج لوائح نظرية مقبولة عموما بشأن المخاطر وأساليب تقييم وإدارة هذه المخاطر. يتم شرح مجموعة متنوعة من الآراء حول جوهر المخاطر، على وجه الخصوص، التعددية متعددة هذه الظاهرة، كاملة تقريبا تتجاهل تشريعاتها الاقتصادية، غير كافية في الممارسات الاقتصادية الحقيقية وأنشطة الإدارة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاطر هي ظاهرة معقدة لديها العديد من غير متسقة، وأحيانا القواعد الحقيقية في بعض الأحيان. هذا يسبب إمكانية وجود العديد من التعاريف لمفهوم المخاطر من وجهات النظر المختلفة.
يتيح تنظيم نهج مفهوم "المخاطر"، المنفذة في العمل، من الممكن تخصيص الاتجاهات التالية لتفسير جوهر هذه الفئة:
\u003e المخاطر كفرصة (الاحتمال والخطر) لحدوث الخسائر والخسائر والأضرار الناشئة عن تفاصيل بعض الظواهر الطبيعة والأنواع من النشاط البشري؛
\u003e خطر كإمكانية لإجراء عدم صحيحة أو فشل في قرارات الإدارة اللازمة؛
\u003e خطر كفرصة، تنفيذ قرار أو إجراء أنشطة مخططة، وليس لتحقيق النتيجة المرجوة أو الحصول على نتائج غير مخطط لها؛
\u003e المخاطرة باعتبارها إمكانية سوء فهم الهدف بسبب عدم اليقين الموجود بموضوعية؛
\u003e خطر كحدث قد يحدث وتلف؛
\u003e خطر كخاصية ظلية لأنشطة الموضوع؛
\u003e خطر كنوع في إزالة عدم اليقين.
بناء على التحليل، من الممكن صياغة التعريف التالي للفئة "المخاطر التضخمية".
المخاطر التضخارية هي سمة ظرفية لأنشطة أي موضوع لعلاقات السوق التي تعمل في التضخم، مما يعكس عدم اليقين من نتائجه وتأثيراته الضارة المحتملة في شكل ضعف التكلفة الحقيقية لرأس المال (في شكل أصول مالية للمؤسسة )، وكذلك الدخل المتوقع من العمليات المالية. تتميز حقيقة أنه بزيادة التضخم، يتم استهلاك الدخل النقدي الناتج الناتج عن وجهة نظر القوة الشرائية الحقيقية بشكل أسرع من النمو.
كقاعدة عامة، يتجلى المخاطر التضخمية في:
الانحرافات المستحقة من الهدف المقدر
احتمالات WAK عدم استلام النتيجة المخططة،
ث ثقته في تحقيق الهدف
ث نتائج الخسائر المالية المرتبطة بتنفيذ البديل المختار تحت حالة عدم اليقين.
المخاطر التضخمية متأصلة في عدد من الميزات: عدم التناقض، إلبيلات، عدم اليقين.
تتجلى الحدود نفسها في حقيقة أن المخاطر التضخمية قد يكون إيجابيا، أي. الدخل اللاحق والسلبي، أي تولد الخسائر، والتأثير على نتائج الشركة. يعتمد مسار تنمية حالة المخاطرة على ما هو في الوقت الحالي في الوقت الحالي في الوقت الحالي نتيجة إيجابية أو سلبية. الأكثر وضوحا هو التأثير السلبي للتضخم، حيث يتجلى في ضعف أصول الشركة، مما يقلل من عائد الاستثمار في المؤسسة. ومع ذلك، فإن ارتفاع التضخم يمكن أن يزيد بشكل كبير من ربحية عمليات الشركة، على سبيل المثال، عند تلقي قروض طويلة الأجل، وخلق مخزونات من المواد الخام، إلخ.
التبديل يعني الحاجة إلى اختيار اثنين أو عدة حلول ممكنة. عدم الخيارات تقلع الحديث عن المخاطر. حيث لا يوجد خيار، فإن الوضع المحفوف بالمخاطر لا ينشأ، وبالتالي، لن يكون هناك خطر.
إن عدم اليقين من آثار المخاطر يرجع إلى عدم القدرة على التنبؤ بنتائج الشركة في ظروف التضخم. من نواح كثيرة، يتم تحديد حالة عدم اليقين من العواقب من قبل الطبيعة العشوائية لنشاط الشركة، وعدم القدرة على التنبؤ بدقة مقدما من النتائج التي يتم تنفيذ النتائج في الممارسة العملية التي ستتلقى الشركة دخل إضافي أو خسارة (تلف، خسارة، إلخ) وبعد يرجع ذلك إلى حقيقة أن عملية عمل أي نظام اقتصادي يهدف بطبيعتها إلى المستقبل، وهناك دائما فجوة مؤقتة بين التكاليف الأولية للموارد المتاحة وتحقيق النتيجة النهائية.
في عملية النشاط الاقتصادي للشركة بموجب شروط عوامل التضخم، عند اتخاذ القرارات، يتبع: 1) مراعاة درجة احتمالية تحقيق النتيجة المرجوة واحتمال الانحراف عنها؛ 2) حاول تحديد إمكانية تنفيذ قراراتها لمنع الآثار الضارة
خطر التضخم في الظروف الحديثة ثابت ويؤثر على جميع العمليات المالية.
2. عوامل الأنفلونزامخاطرة. الصيغ للحساب
نظرا لأن المخاطر التضخارية تتجلى في القطاع المالي، في عملية التحليل، فإن مجموعة كاملة من الأنشطة المالية للشركة يتم الكشف عنها على أنواع منفصلة وإمكانية التحقيق في وجود خسائر في كل شكل بسبب وجود عمليات تضخمية.
تحليل مخاطر التضخم هو تحديد وتقييم الخسائر المحتملة للشركة من التضخم.
تحديد المخاطر - تقدير المخاطر التي تؤثر على أنشطة الشركة وتوثيق خصائصها. مهام تحديد المخاطر - مغامرة طيف المخاطر بأكملها متأصلة في أنشطة الشركة، وصف المخاطر، تصنيف ومجموعات المخاطر.
يهدف تحديد مخاطر التضخم إلى تحديد الكائنات والأنشطة المحتملة التي يحتمل أن تتأثر بمخاطر التضخم، أي بناء على بناء ودراسة التعرض للمخاطر وتحليلها.
لتحديد مخاطر التضخم، من الضروري دراسة جميع المكونات، المصاحبة لها:
الأخطار التي يمكن أن تؤدي إلى نتيجة غير مواتية (أسباب المخاطرة)؛
موارد المؤسسات التي قد تعاني من المخاطر (التعرض للمخاطر)؛
عوامل تزيد أو تقليل احتمال المخاطر؛
الأضرار التي لحقت تأثير المخاطر على الموارد.
كجزء من موارد الشركة الخاضعة لمخاطر التضخم، تخصيص:
المواد المادية وغير الملموسة التي تنخفض بحضور عمليات التضخم؛
تدفق الدخل والمصروفات المقابلة الأنشطة التشغيلية الحالية المتعلقة بإنتاج المنتجات وتوفير الخدمات وأداء العمل، وكذلك مع تطوير أنشطة الابتكار والاستثمار.
تشمل زيادة الأسعار في المقام الأول المواد والعناصر الحقيقية في مجال الدورة الدموية، والسلع والقيم المادية التي تركز في الاحتياطيات. لذلك، فإن مخزون المواد الخام والمواد والتعمل في التقدم المحرز، يجب تقدير أموال الإنتاج الرئيسية بشكل منهجي لتجنب الصعوبات المالية. يتم إهمال جميع الاحتياطيات النقدية أيضا (الودائع، والأرصدة النقدية في الحسابات، إلخ).
يؤدي التضخم إلى تشويه المؤشرات الاقتصادية المهمة لتنمية الاقتصاد، وقبل كل شيء، نسبة مئوية من القروض والربحية للإنتاج. في الحالة الطبيعية للاقتصاد والإنتاج، بلغت حجم النسبة المئوية وحجم ربحية الإنتاج في اعتماد معين. يتم تحديد معدل النسبة المئوية من خلال ديناميات ربحية الإنتاج. مع ظهور التضخم، يتم انتهاك هذه الاعتماد وديناميات اهتمام القرض يتوقف عن تتوافق مع ديناميات ربحية الإنتاج، علاوة على ذلك، تنحرف بحدة منه في اتجاهات مختلفة. يؤدي الزيادات في الأسعار التضخمية إلى زيادة سعر الفائدة، حيث أن المقرض لإنقاذ أمواله والحصول على نسبة مئوية للقرض، يجبر على إنشاء معدل مئوية يتجاوز معدل النمو. يقلل زيادة أسعار الفائدة بشكل كبير من ربحية المؤسسات، والتي تنتهك المسار الطبيعي للإنتاج أو يؤدي إلى تخفيضها أو حتى التوقف. لذلك، عند ارتفاع أسعار الفائدة، تخفض القروض بشكل حاد ليس فقط للاستثمار، ولكن أيضا للإنتاج الحالي.
من حيث التضخم، هناك تقلبات حادة في الحالة المالية للمؤسسات. تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة والتقلبات في الربحية إلى تسجيل دخول الإنتاج، مما يقوض الحياة الاقتصادية للمجتمع. نتيجة لذلك، تعتمد ربحية الإنتاج على التطبيق في إنتاج الإنجازات العلمية والتقنية وجهود مجموعة المشاريع، ولكن على ديناميات الأسعار والنسبة المئوية التي تعتمد عليها من أجل الائتمان.
بمستوى عال من التضخم، تنتهك السندات الاقتصادية المنشأة، وهي سلسلة من عدم الدفع تظهر، نتيجة لذلك فإن الحالة المالية للمؤسسات والشركات تدهورت بشكل كبير.
الصيغ للحساب
يمكن تخفيض التضخم المرتفع أو غير المتوقع إلى الصفر النتائج المتوقعة لأنشطة الإنتاج، ويضمن إعادة توزيع الدخل في الاقتصاد ويزيد من مخاطر الريادة. والنتيجة هي بخس القيمة الحقيقية الخاصة بممتلكات المؤسسة.
في عملية التقييم، تتم مقارنة هذه بأثر رجعي والحالي والمستقبل (المتوقع). لا يمكن مقارنة التكلفة التي تم الحصول عليها في سنوات مختلفة إلا إذا لم تتغير قيمة العملة. ومع ذلك، يحدث تغيير تقريبا في قيمة الوحدة النقدية كل عام (كقاعدة عامة كقاعدة عامة).
يتم قياس مستوى السعر في شكل فهرس، وهو متر نسبة السعر لفترات مختلفة.
يمكن اعتبار مؤشر الأسعار، المحسوب على المجموعة الرئيسية من البضائع المستهلكة، كمؤشر على مستوى الأسعار في العام الحالي.
مثال. بلغ سعر سلة السوق في عام 2007 150 وحدة، وفي عام 2008 - 250 وحدة. 2008 مؤشر أسعار المساواة
250: 150 × 100٪ \u003d 166٪.
يزيد الزيادات في الأسعار التضخمية الحاجة إلى مراعاة القيم الاسمية والقيمة الحقيقية.
لا يتم تعديل القيمة الاسمية مع التضخم.
أسهل طريقة لضبط هي تقسيم القيمة الاسمية على مؤشر الأسعار.
في عملية التقييم، بالإضافة إلى القيم المطلقة، قريب، على سبيل المثال، يتم حساب معدل الخصم (٪). كما يمكن حسابها باسم الاسمية أو الحقيقية.
في حالة تجاوز معدل التضخم في البلاد 15٪، يوصى بإعادة حسابه باستخدام صيغة فيشر:
حيث RR هو معدل الدخل الحقيقي (الخصم)؛
معدل الدخل الاسمي RN- (خصم)؛
أنا - مؤشر التضخم.
مثال. معدل الدخل المطلوب للمستثمر هو 30٪ بالقيمة الاسمية. بلغ مؤشر الأسعار في العام الحالي 17٪. احسب معدل الدخل الفعلي:
3. طرق مخاطر التضخم
يتضمن أدوات تحديد المخاطر المنهجية B مجموعة متنوعة من الأساليب والأدوات لجمع ومعالجة المعلومات - الأساليب بناء على تحليل المعلومات المتاحة، وطرق جمع معلومات جديدة، وطرق نمذجة أنشطة المنظمة، وأساليب إرشادية لتحليل الجودة العالية. يتم تحديد اختيار طرق التقييم المحددة بوجود قاعدة المعلومات اللازمة ومستوى مؤهلات المديرين.
تقييم مخاطر التضخم هو نوعية الخسائر المحتملة وقياسها (الضرر والخسائر) وإمكانية حدوثها. يتم قياس المخاطر في النشاط الاقتصادي بشروط مطلقة - مجموع الخسائر والخسائر ودرجة المخاطر، I.E. قياس احتمال مستوى السعر غير المقبول. يميز المؤشر الأول للمخاطر المطلقة، والثاني هو خطر قريب. يتم التعبير عن المخاطر المطلقة في روبل، قريب - كنسبة مئوية أو في كسور الوحدة.
أدوات تقييم المخاطر التضخمية منهجية:
طرق التقييم الاقتصادي والإحصائي؛
طرق الخبراء للتقييم.
تشكل الأساليب الاقتصادية والإحصائية أساسا لتقييم مستوى المخاطر التضخمية. تشمل المؤشرات الرئيسية المحسوبة بمثل هذا التقييم ما يلي:
1. في عملية التقييم، يتم تحديد احتمالية حدوث حدث محتمل لحدث محفوف بالمخاطر أولا لكل نوع من تعرضات المخاطر المحددة. الاحتمال يعني إمكانية الحصول على نتيجة معينة. يمكن تحديد احتمالية حدوث حدث من خلال طريقة موضوعية أو ذاتية. يستند طريقة موضوعية لتحديد الاحتمالية إلى حساب التردد الذي يحدث فيه هذا الحدث هو نسبة الرقم (ن) من حالات النتائج المواتية، إلى إجمالي عدد النتائج المحتملة (ن). تستند الطريقة الذاتية إلى استخدام المعايير الذاتية (الحكم على تقييم وتجربته الشخصية وتقييم الخبراء) واحتمال حدوث حدث في هذه القضية مختلفة، يجري تقييمها من قبل خبراء مختلفين.
2. مستوى مخاطر التضخم. إنه يميز الخوارزمية العامة لتقدير هذا المستوى، مقدما من الصيغة التالية من UR \u003d VRRP، حيث يكون UR مستوى المخاطر التضخم ذات الصلة؛ BP هو احتمال مخاطر التضخم في المبلغ المقدر؛ RP هو حجم الخسائر المالية المحتملة في تنفيذ هذا المخاطر.
3. التشتت. إنه يميز درجة القابلية للمؤشر المدروس (الدخل المتوقع من تنفيذ المعاملات المالية) بالنسبة إلى متوسطه.
4. الانحراف rms ومعامل الاختلاف. انحراف شعاعي. هذا المؤشر هو أحد أكثر المخاطرة شيوعا عند تقييم مستوى المخاطر، وكذلك تشتت تشتت درجة المدى وبناء عليه. يتيح لك معامل الاختلاف تحديد مستوى المخاطر إذا كانت مؤشرات متوسط \u200b\u200bالدخل المتوقع من تنفيذ العمليات تختلف بينهما. عند مقارنة مستويات المخاطر لمشروعات الاستثمار الفردية، ستتبع الأفضلية هذا من جميع الشروط الأخرى، وفقا له قيمة معاملات التباين منخفضة (تشير إلى أفضل نسبة الربحية والمخاطر).
5. وظيفة التوزيع. في ظروف محدودة المعلومات في تحديد مستوى التضخم، وغالبا ما يكون من السهل تحديد الوظيفة التجريبية المناسبة لتوزيع الاحتمالات. لذلك، في الممارسة العملية أنه أكثر ملاءمة لاستخدام وظائف توزيع الاحتمالات الأكثر استخداما في نظرية الاحتمالات:
· توزيع الاحتمالات الطبيعي، أو توزيع غاوس؛
· توزيع الاحتمال الإرشادي (الأسي)، الذي يستخدم على نطاق واسع للغاية في حسابات الموثوقية (والحساب يتطلب معايير موثوقية معينة)؛
· توزيع Poisson، الذي يستخدم غالبا في نظرية الصيانة الشامل.
يتم استخدام أساليب الخبراء لمستوى تقييم المخاطر التضخمية إذا لم يكن لدى المؤسسة بيانات مفيدة ضرورية لتنفيذ المستوطنات من خلال الأساليب الاقتصادية والإحصائية. تستند هذه الأساليب إلى دراسة استقصائية للمتخصصين المؤهلين (التأمين، المالية، المديرين الاستثماريين من المنظمات المتخصصة ذات الصلة)، تليها المعالجة الرياضية لنتائج هذا الاستطلاع.
يتم تحديد اختيار أساليب التقييم الفردية من خلال العوامل التالية: اكتمال ودقة قاعدة المعلومات التي تم تشكيلها لتقييم مستوى المخاطر؛ مؤهلات المستوى من المديرين تقييم؛ درجة التأهب لها لاستخدام الجهاز الرياضي والحديثة الحديثة من هذا التقييم؛ المعدات التقنية والبرمجيات للمديرين، وإمكانية استخدام تكنولوجيات الكمبيوتر الحديثة لمثل هذا التقييم؛ القدرة على جذب خبراء مؤهلين لتقييم المخاطر المالية المعقدة.
وفقا لنتائج التقييم، فإن التدابير مصممة على ضمان المخاطر التضخمية مقبولة للشركة.
استنتاج
تتيح الدراسة الاستنتاجات التالية.
1. حاليا، يعد التضخم واحدا من أخطر العمليات التي تؤثر سلبا على التمويل والنظم النقدي والاقتصادي ككل؛ التضخم يعني ليس فقط انخفاض في القوة الشرائية للمال، فإنه يقوض إمكانيات التنظيم الاقتصادي، والتفاوض الجهود لتنفيذ التحولات الهيكلية، واستعادة النسب المضطربة؛ يشوه الصورة الحقيقية للنتائج المالية للإنتاج والمستوى والديناميات لاستهلاك السلع والخدمات؛ لا يسمح بتحديد الضرائب وتقييمها بشكل صحيح، وتقييم الممتلكات، لتحديد دخل ومصروفات السكان والمؤسسات في الواقع فعليا.
2. إذا كانت المخاطر هي سمة ظرفية لأنشطة أي موضوع لعلاقات السوق، مما يعكس عدم اليقين لنتائجها والآثار الضارة المحتملة في حالة الفشل، فإن المخاطر التضخمية هي سمة ظرفية لأنشطة أي موضوع لعلاقات السوق تعمل في مرافق التضخم التي تعرض عدم اليقين من نتائجها وتأثيراتها الضارة المحتملة في شكل ضعف القيمة الحقيقية لرأس المال (في شكل الأصول المالية للمؤسسة)، وكذلك الإيرادات المتوقعة من المعاملات المالية. تتميز حقيقة أنه بزيادة التضخم، يتم استهلاك الدخل النقدي الناتج الناتج عن وجهة نظر القوة الشرائية الحقيقية بشكل أسرع من النمو.
3. تحليل مخاطر التضخم هو تحديد وتقييم الخسائر المحتملة للشركة من التضخم. يهدف تحديد المخاطر إلى تحديد الكائنات والأنشطة المحتملة، يحتمل أن تتأثر بمخاطر التضخم، أي. بناء على بناء ودراسة التعرض للمخاطر وتحليلها. تقييم مخاطر التضخم هو نوعية الخسائر المحتملة وقياسها (الضرر والخسائر) وإمكانية حدوثها.
4. تقييم المخاطر التضخمية تعتمد على مستويات التضخم المتوقعة. يمكن أن تستند توقعات مستوى التضخم إلى مصادر المعلومات الخارجية هذه: التنبؤ السنوي للتنمية الاقتصادية والاجتماعية في البلاد المقدمة من حكومة الاتحاد الروسي إلى البرلمان الروسي؛ مشروع الميزانية الفيدرالية لحكومة الاتحاد الروسي للعام المقبل، حيث تقديرات التضخم المتوقع؛ حسابات للبنك المركزي للاتحاد الروسي على الأحجام الممكنة للتضخم؛ نتائج الدراسات الاستقصائية للمتخصصين الرئيسيين للمؤسسات والشركات المنشورة في وسائل الإعلام ("Izvestia Financial Izvestia"، "السلام في مجال السلام"، إلخ)؛ تقييم الخبراء. واحدة من أساليب التنبؤ الأكثر شيوعا هي طريقة الاستقراء.
5. التأثير المحاسبي للتضخم في إدارة جوانب مختلفة من المؤسسة هو الحاجة إلى انعكاس حقيقي لأصوله وتدفقات النقدية، وكذلك لضمان سداد خسائر الدخل الناجمة عن العمليات التضخمية في تنفيذ مختلف المعاملات المالية.
قائمةتستخدمالمؤلفات
1. أبchوك، V.A. المخاطر في الأعمال والإدارة والتسويق / V.A. أبchوك. - م.: ناشر ميخائيلوفا V.A. 2006. - 480 ص.
2. Granaturov، على بعد المخاطر الاقتصادية: جوهر طرق القياس، مسارات الحد / V.M. غريناتوروف. - م.: دار النشر والخدمات، 2007. - 112C.
3. gracheva، m.v. تحليل مخاطر المشروع: الدراسات. موقع. للجامعات. / m.v. gracheva. - م.: Finstatinform CJSC، 2005. - 216 ص.
4. lapusta، ملغ مخاطر في أنشطة الأعمال / m.g. lapusta، l.g. Sharchukova. - م: Infra-M، 2007. - 224C.
5. Lepiškin، م. الجوانب المنهجية لتقييم المخاطر / م. Lepichkin // الإدارة في روسيا والخارج، - 2009. - №6. - من عند. 21-25.
6. Tepman، L. N. المخاطر في الاقتصاد: الدراسات. دليل للجامعات / l.n Tepman؛ إد. أستاذ Schwardar. - م: يونيتي دانا، 2002. - 380С.
7. شابكين A.S. المخاطر الاقتصادية والمالية. التقييم والإدارة. محفظة الاستثمار - 5th ed.-m: النشر والنشر والتجارة »Dashkov و K"، 2006.-544c.
نشر على Allbest.ru.
خصائص ووصف الأساليب الكمية والنوعية لتحليل مخاطر تنظيم المشاريع، وتطوير تدابير للحد منها. ميزات إدارة المخاطر للاستدامة المالية للمؤسسة. تدابير للحد من مخاطر التضخم.
الدورات الدراسية، وأضاف 26.10.2010
خصائص المبادئ والأساليب الأساسية للتسعير. جوهر المخاطرة؛ وصف وظائفها المحفزة والوقائية. قواعد لتقييم توقعات التضخم. مبادئ طريقة تأمين الأسعار مع إدراج عقود الإمدادات ببعض التحفظات.
الفحص، وأضاف 09/16/2011
جوهر مفهوم "المخاطر الاقتصادية". الأنواع الرئيسية من الخسائر. عوامل الخطر: نمط موضوعي؛ مناطق المخاطرة. طرق تقييم المخاطر. نظم إدارة المخاطر الاقتصادية. نهج للحد من درجة المخاطر. طرق التحليل العملي للمخاطر.
العمل بالطبع، وأضاف 04/29/2010
علم العلاج كعلوم من المخاطر الاقتصادية. جوهر المخاطر كفعالية اقتصادية. دراسة المخاطر، وأهميتها في جميع مجالات النشاط البشري. دور المخاطر الاجتماعية في عصر العولمة. المميزة الذهنية للمخاطر.
وأضاف 04.03.2014
نظام التدابير الرامية إلى الحد من المخاطر على أدنى مستوى ممكن، شكله ومحتواه. طرق الحد من المخاطر في التخطيط الاستراتيجي. تحليل المخاطر، والكشف عن مناطقها. تخطيط البرنامج النصي، تشكيل قائمة عوامل الخطر.
امتحان، وأضاف 22.02.2013
المراحل الرئيسية لتحليل المخاطر لنشاط تنظيم المشاريع. طرق لتقييم عدم اليقين المخاطر عند تطوير استراتيجيات وتكتيكات الإدارة المضادة للأزمات. مبادئ الحد من المخاطر في إدارة مكافحة الأزمات. النظرية المنهجية لدراسة المخاطر.
محاضرة، وأضاف 12.05.2009
وظائف أن تخاطر الريادة في الاقتصاد. مفهوم المخاطر المقبولة، طرق تعويضه. تقييم مستوى المخاطر، كائنات إدارة المخاطر. تصنيف طرق إدارة المخاطر. التدابير الوقائية لمكافحة عامل الخطر.
اختبار العمل، وأضاف 01/22/2011
دراسة مفهوم وعوامل الخطر. أنواع وتصنيف خطر تنظيم المشاريع. طرق القياس ومؤشرات المخاطر وطرق تقييمها وتراجعها وأساليب بناء منحنيات احتمالات الخسائر. مخاطر و التأمين على تنظيم المشاريع.
دورة العمل، وأضاف 03/29/2015
الجوهر الاجتماعي والاقتصادي للتضخم، تصنيفه، أنواعه وعواقبه. الأسباب الرئيسية لزيادة أسعار التضخم. محتوى وميزات التضخم في أوكرانيا. عوامل خفض ضغط التضخم. مؤشر التضخم في أوكرانيا للفترة 1991-2005.
مجردة، وأضاف 11/09/2010
الأسس النظرية لمخاطر ريادة الأعمال، والتقييم المقارن للعواقب السلبية والإيجابية المحتملة. طرق قياس المخاطر، مؤشرات الاحتمالية لتقييمها. الأساليب والتقنيات الأساسية للحد من مخاطر تنظيم المشاريع.
مخاطر تضخم العملة
في الواقع الحديث، يتم قبول العديد من القرارات الإدارية والاقتصادية في ظل ظروف عدم اليقين والمخاطر المختلفة. لذلك، فإن مشكلة التقييم ومحاسبة المخاطر المختلفة هي جزء مهم من ممارسات الإدارة والإدارة.
يتم دمج نشاط الشركة دائما مع العديد من المخاطر المختلفة، وهو مستوى تأثيره يختلف. من بين جميع المخاطر الناشئة في مجال ريادة الأعمال مخصصة بشكل خاص المخاطر المالية.
التعريف 1.
المخاطر المالية هي مخاطر طبيعة المضاربة، والتي يمكن أن تتجلى تأثيرها على الشركة في مجال سلبي وإيجابي.
بين المخاطر المالية، تخصيص عدة فئات:
تشير مخاطر تضخم العملة إلى الفئة الأولى. النظر في التعريف.
تعريف 2.
مخاطر تضخم العملة هي نوع المخاطر المالية، وهو جوهره هو احتمال رأس مال القيمة النقدية الحقيقية للشركة، وكذلك الأرباح والدخل والعمليات الأخرى بموجب تأثير الزيادات في الأسعار في الاقتصاد، أي إذا هناك تضخم أو حالة سلبية في الفضاء الاقتصادي الأجنبي.
أول ميزة مهمة لهذا النوع من المخاطر هي أن هذه المخاطر ثابتة.
نظرا لوجود تغييرات مؤقتة في مستوى التضخم في أي اقتصاد في العالم، من المهم عدم مراعاة وجود التضخم، ولكن كثافة وتضخم التضخم.
لذلك يعمل التضخم كعملية عندما تبدأ الأموال في فقدان تكلفة الشراء ضد خلفية زيادة أسعار ثابتة. تنطوي هذه العملية على إعادة توزيع الدخل في مختلف المجالات وقطاعات الاقتصاد، والسكان، والمنظمات التجارية، والكيانات التجارية الأخرى.
النظر في العوامل الرئيسية التي توافر مخاطر التضخم، وهي مقسمة إلى النقد وليس النقدي:
ومع ذلك، فإن معظمها جميع هذه العوامل ستكون بسبب التأثير الخارجي.
التضخم، مخاطر العملة هي عملية معقدة، والتي لها تأثير للعديد من العوامل المختلفة.
ملاحظة 1.
يرجى ملاحظة أن جميع الكيانات التجارية والسكان تخضع لمخاطر التضخم، في حين أن مخاطر العملة هي الأكثر خطورة بالنسبة لتلك الفئات من الموضوعات المشاركين في العلاقات الاقتصادية الدولية.
كما أن العملة والمخاطر التضخمية مترابطة، لأن مخاطر مخاطر النقد الأجنبي تتزايد أيضا.
مثال 1.
على سبيل المثال، خلال الأزمة في الاتحاد الروسي في عام 2008، بزيادة في التضخم والمعاملات مع شراء وبيع العملة أصبحت محفوفة بالمخاطر للغاية، لأن سعر صرف الروبل ضد خلفية التضخم وغيرها من العوامل السلبية أصبحت "ضعيفة"، وبالتالي أكثر تعزيز المخاطر التضخمية.
لذلك، مخاطر العملة هي خطر فقدان اختلاف سعر الصرف النقد؛ يتجلى هذا المخاطر في عمليات شراء العملة وبيعها.
إن خطر تغيير القوة الشرائية للمال، المعروفة بشكل أفضل باسم المخاطر التضخمية، محددة سلفا أساسا من خلال معدلات التضخم في البلاد، مما يؤثر سلبا على مدخرات المواطنين، وكذلك بتكلفة الأوراق المالية بدخل ثابت.
على سبيل المثال، أنت في سن 25 تم تأجيل 200 وحدة فقري واستثمرهم بمعدل 8٪ سنويا. يسرك أن هذا الاستثمار هو 200 ك بحلول الوقت الذي ستكون فيه 60 عاما، سيزيد ص، \u003d 200 (1 + 0.08) 35 \u003d 2957 CU في الوقت نفسه، فإن الأشياء التي تشتريها اليوم ستكلف أكثر من ذلك بكثير. على سبيل المثال، إذا كانت الأسعار لجميع المنتجات والخدمات التي تريد شرائها ترتفع بنسبة 8٪ سنويا على مدى السنوات ال 35 القادمة، ثم 2957 Cu لا يمكنك شراء أكثر من 200 ك اليوم، أي لن تفوز بأي شيء. لذلك، من أجل اتخاذ قرار معقول على الاستثمار طويل الأجل، يجب أن تأخذ في الاعتبار كل من سعر الفائدة ومستوى التضخم. يتم تأمين الأسهم البسيطة، توزيعات الأرباح ذات قيمة ثابتة، ضد التضخم، لأن المعدلات المتزايدة التي يتم بها دفع أرباح الأرباح إلى نمو وتيرتها. بالإضافة إلى ذلك، فإن الوسائل الفعالة للتأمين (التحوط) ضد التضخم هي دفع الأرباح في شكل أسهم. بالنسبة للسندات والمدخرات في الحسابات المصرفية، يتم دفع الدخل الأصغر مقارنة مع الأسهم البسيطة، ولكن هنا وأقل خطر أقل من فقدان رأس المال الأولي. في الوقت نفسه، فإن خطر تقليل القوة الشرائية للأموال بسبب التأثيرات التضخمية لجميع أنواع الاستثمار مرتفعة للغاية.
لحساب العلاقة بين سعر الفائدة ومستوى التضخم، يجب تمييز سعر الفائدة الاسمية أنا ح يشار إلى عملة واحدة أو أخرى دون تعديل للتضخم، ومعدل الفائدة الحقيقي أنا، تصحيح التضخم تصنيف.
يحتوي الصيغة العامة التي تعرض نسبة المعدل الحقيقي للربحية، وسعر الفائدة الاسمية ومستوى الربحية، الشكل التالي:
أو، وفقا لذلك،
إذا كنت تستخدم نسبة أسعار الفائدة السنوية (Apr) مع فائدة مستمرة الاستحقاق، فإن التعبير (4.7.2) يأخذ النموذج:
لذلك، إذا كانت أبرر الاسمية 8٪ سنويا ومعدل التضخم بنسبة 6٪ (بما في ذلك الاستحقاق المستمر)، فإن المعدل الحقيقي سيكون مساويا أنا ص \u003d 8 - 6 \u003d 2٪ سنويا، مستحقة باستمرار.
أداة دخل ثابتة تعد في المصطلحات الاسمية موثوقة، بشروط حقيقية تحمل درجة معينة من المخاطر. على سبيل المثال، سنتخيل أن البنك يقدم المودعين سعر فائدة سنوي خال من المخاطر بمبلغ 8٪. نظرا لأن التضخم في المستقبل حاليا غير معروف مقدما، من الناحية الحقيقية، فإن وضع المال لهذا الحساب المصرفي سيكون محفوفا بالمخاطر.
لحالتنا، سيكون معدل الربحية الحقيقية المتوقعة:
أو 1.89٪ سنويا. إذا كان معدل التضخم أعلى من 6٪، فسيكون المعدل الحقيقي أقل من 1.89٪.
لذلك، فإن المخاطر التضخمية هي المخاطر التي يتم فيها إهمال الدخل الذي تم الحصول عليه نتيجة ارتفاع التضخم بشكل أسرع مما ينمو (من وجهة نظر القوة الشرائية). إحدى طرق التقليل من المخاطر التضخمية هو إدراج الدخل الاسمي المقبلة في العمليات المالية للقسط التضخمي. في الحالات التي يكون فيها تنبؤ معدل نمو التضخم صعبا، يمكن تقديم مقدار الدخل الحقيقي على المعاملة المالية مقدما إلى إحدى العملات المكشوفة المستقرة مع إعادة حساب عكسية للعملة الوطنية بموجب سعر العملة الحالية في ذلك الوقت من الحسابات على المعاملة المالية.
في الظروف الحديثة، تهيمن العديد من الشركات الكبيرة على كل صناعة، والتي توافق على أنشطتها، تملي الظروف في السوق. وقد تجلى هذا بشكل واضح بشكل خاص في التسعير من خلال إنشاء نظام لخسائر الأسعار. تركز جميع الشركات الكبيرة في أي صناعة على الأسعار المثبتة من قبل أكبر شركة.
تنسيق مستويات الأسعار بين الشركات وتشكيل شركاتها الكبيرة القائمة على الرغبة في الربح يؤدي إلى زيادة ثابتة في مستوى السعر. تم تأسيسها مراعاة تكاليف الإنتاج مع مثل هذه الرأس للأرباح، والتي من شأنها أن تضمن معدل الربح المستهدف مع التحميل المقصود من الطاقة الإنتاجية، حجم إنتاج ومبيعات المنتجات. في تكاليف الاحتكار تشمل الضرائب المدفوعة، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار.
