Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине "Финансовый менеджмент"
на тему "Управление инвестициями организации"
Содержание
Современный российский рынок растет и развивается, преодолевает последствия кризиса 2009 года. Глава правительства Владимир Путин прогнозирует: последствия кризиса в экономике будут окончательно компенсированы к началу 2012 года. Однако, на фоне таких прогнозов, аналитики сходятся во мнении, что инвестиционный климат страны не улучшается, он все еще остается очень сложным. Основная причина такого положения дел, по мнению директора Департамента инвестиционной политики и развития государственно-частного партнерства Минэкономразвития России С.Ю. Белякова, "в огромном разрыве между принятым законодательством, вполне достойным и конкурирующим во многих сферах с развитыми странами, и правоприменительной практикой. Законодательство не ограничивает инвестиционную активность и в целом привлекательно для инвесторов, но то, с чем сталкивается инвестор на практике, сильно отличается от написанного на бумаге. Необходимо решить в первую очередь этот вопрос, и тогда приток инвестиций позволит стране совершить столь необходимый технологический скачок" (21; с.3). Можем сделать вывод, что растущий российский рынок кровно заинтересован в любых инвестициях, во всех их формах и проявлениях. Однако, конкретные российские предприятия нуждаются в совершенно конкретных типах инвесторов, в умении привлекать инвестиции и самим быть инвесторами. Кроме того, необходимо умение управлять привлеченными инвестициями. Успешность и эффективность инвестиций заключаются в правильном управлении ими. По словам Роберта Кийосаки "Инвестировать не рискованно. Рискованно не уметь управлять".
Процесс управления инвестициями в организации многоступенчатый и сложный, однако, он является одним из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Как правило, управление инвестициями начинается с разработки инвестиционной стратегии. Изучая тему управления инвестициями, мне неоднократно приходилось сталкиваться с утверждение, что одним из условий, определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии организации, является ее предстоящий этап жизненного цикла. Однако полноценного описания особенностей протекания процесса управления инвестициями на разных этапах жизненного цикла организации ни у одного автора я не нашла. Как правило, в литературе, посвященной инвестициям, в целом описывается процесс инвестиционной деятельности с позиции различных субъектов инвестирования. Сложность управления инвестициями в организации заключается в том, что она одновременно является и субъектом (инвестором) и объектом инвестирования.
Подобные взгляды были характерны вплоть до недавнего времени. В последние годы точка зрения на содержание категории "инвестиции" стала изменяться, что получило отражение в действующем законодательстве. Понятие "инвестиции" раскрывается в Законе РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. В нем указывается, что "инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта". В этом определении можно выделить два существенных момента: во-первых, понятие "инвестиции" не связывается с долгосрочными вложениями. Во-вторых, в законе не устанавливается форма вложений.
Говоря о проблеме управления инвестициями, следует достаточно хорошо изучить весь инвестиционный процесс в целом, его участников и принципы функционирования. В теории финансового менеджмента существует принцип разделения финансовой деятельности организации на непосредственно финансовую и инвестиционную (6; с.7, 9; с.23). При этом инвестиционная деятельность является составной частью общей экономической стратегии развития организации. Инвестиционный процесс представляет собой систему, так как обладает всеми ее признаками:
Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование; заказчики - инвесторы, а также любые физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного проекта, если иное не предусмотрено договором между ними; исполнители работ (подрядчики) - это физическое или юридическое лицо, выполняющее работы по договору подряда или государственному контракту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации; пользователи объектов инвестиционной деятельности - инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, а также государства и международные организации. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта.
Управление инвестиционной деятельностью носит целевой характер, т.е. предусматривает постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, инвестиционные цели становятся мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса. Основной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии организации на отдельных этапах ее развития.
Для предприятий наиболее важным является инвестирование в его материальную сферу - в реальное материальное производство. При этом средства идут на пополнение, замену и модернизацию основных производственных фондов, формирование необходимых оборотных фондов, формирование кадров предприятия, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.п. Такое инвестирование является наиболее надежным и перспективным.
Первый подход заключается в том, что выделяя этапы осуществления инвестиционной деятельности, ряд авторов делит процесс инвестирования на управление финансовыми и управление реальными видами инвестиций. Такие схемы встречаются, например, у авторов М.В. Чиненов, А.В. Федоров, А.С. Нешитой, А.А. Хачатурян и др.; при этом управление реальными инвестициями, как правило, описывается с точки зрения управления инвестиционным проектом, а управление финансовыми инвестициями - с точки зрения формирования портфеля финансовых инвестиций.
Второй подход можно охарактеризовать как стратегический. В рамках данного подхода управление инвестициями понимается как составная часть финансовой стратегии фирмы, включающая цели и задачи эффективного использования финансовых ресурсов (С.В. Загородников, Н.А. Старкова, Е.В. Трубачев). Этапы управления инвестициями описываются на разных уровнях экономического агента:
Третий подход рассматривает инвестиционный процесс как общую развернутую во времени реализацию программы инвестирования. Основой инвестиционного процесса является процесс принятия инвестиционных решений с целью достижения постоянного инвестиционного контроля или влияния в управлении над объектом инвестирования посредством наиболее оптимального управления производимыми инвестициями.
Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия. Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм инвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации (15; с.58). Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты. Основные цели инвестиционной деятельности предприятий:
Следующий шаг - поиск возможных инвестиционных проектов и финансовых инструментов и их оценка. В экономической литературе, как правило, отдельно описываются процедуры оценки и отбора объектов реального и финансового инвестирования. В первом случае речь идет об отборе и оценке инвестиционного проекта, во втором, об оценке и отборе финансовых инструментов. Под инвестиционным проектом в широком смысле понимается проект, связанный с привлечением инвестиций и их реализацией.
Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов преследуют цель подготовить необходимую информационную базу для тщательной последующей экспертизы отдельных их качественных характеристик. По результатам оценки инвестиционных проектов в разрезе отдельных показателей определяется общий уровень их инвестиционных качеств. Отобранные в процессе предварительной оценки инвестиционные проекты подлежат дальнейшей углубленной экспертизе.
Анализ эффективности осуществляется по ряду различных финансовых коэффициентов и показателей, а также по их соответствию нормам и плановым величинам. Основные показатели оценки эффективности реальных инвестиционных проектов: чистый приведенный доход, индекс доходности, период окупаемости, внутренняя норма доходности. Такой анализ осуществляется на основе форм бухгалтерской отчетности.
В процессе анализа ликвидности применяют ряд показателей: коэффициент абсолютной ликвидности - отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме текущей (краткосрочной) задолженности; коэффициент срочной ликвидности - отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме текущей (краткосрочной) задолженности; коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - отношение объема реализации продукции с последующей оплатой к средней сумме дебиторской задолженности.
Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учётом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности осуществляется с учётом взаимосвязи всех рассмотренных ранее критериев. Если тот или иной критерий является приоритетной целью в формировании портфеля (высокая доходность, безопасность и т.п.), то необходимость в дальнейшей оптимизации портфеля не возникает. Если же предусматривается сбалансированность отдельных целей, то портфель может быть скорректирован путём оптимизации проектов по соотношению доходности и рисков, доходности и ликвидности, а также доходности и обеспечения отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности (5; с.71).
управление инвестиция стратегия портфель
Потребность предприятия в инвестиционных ресурсах должна соответствовать затратам, предстоящим с начала периода реализации инвестиционной политики (5; с.41-42). Исходя из потребности в инвестиционных ресурсах, определяют источники их формирования. Традиционно выделяют три основных источника финансирования:
1. собственные средства - собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора, которые включают в себя учредительные взносы и часть денежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности, т.е. за счет прибыли, амортизационных отчислений, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и т.п.;
2. заемные средства, в качестве которых выступают банковский кредит, инвестиционный налоговый кредит, бюджетный кредит, товарный (корпоративный) кредит и другие средства; кредитное финансирование используется, как правило, в процессе реализации краткосрочных инвестиционных проектов с высокой нормой рентабельности инвестиций. Особенность заемного капитала заключается в том, что его необходимо вернуть на определенных заранее условиях, при этом кредитор не претендует на участие в доходах от реализации инвестиций;
3. привлеченные, долевые (или акционерные) средства - средства, получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов юридических лиц и работников фирмы; к данным источникам финансирования относятся также и "бизнес-ангелы", и венчурные фонды, и фонды прямых вложений, поскольку в обмен на предоставленный капитал они получают долю акций в компании.
Существует также ряд источников финансирования, которые невозможно отнести ни к одной из данных групп. Это так называемое спонсорское финансирование, "бесплатный капитал" (гранты, субсидии, субвенции, получаемые на бесплатной основе из частных или государственных источников). Подобное финансирование предоставляется из различных правительственных и частных источников, обычно на конкурсной основе и под конкретные целевые программы. В отдельных случаях государство участвует в, так называемых, "фондах совместного финансирования" - ресурсы из них выделяются в форме дополнения к частным инвестициям. Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращает их в источник собственных средств
При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости фирмы, риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвесторов.
Последний шаг прединвестиционного этапа управления инвестициями заключается в окончательном отборе конкретных объектов инвестирования и формирование инвестиционного портфеля. На этом этапе управления все инвестиционные проекты ранжируются по критерию уровня доходности, риска и ликвидности, сопричастности стратегическим целям компании. Основываясь на ограничениях инвестиционной деятельности - объеме инвестиционного капитала в целом, допустимого уровня риска, реальности проекта, выбираются проекты, обеспечивающие максимальные темпы развития предприятия и увеличения его рыночной стоимости. Формируется портфель инвестиций. Инвестиционный портфель представляет собой совокупность инвестиционных программ, осуществляемых фирмой, целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия (7; с.119). Несмотря на включение в инвестиционный портфель разнообразных объектов инвестирования, он является целостным объектом управления. Главной целью формирования инвестиционного портфеля предприятия является обеспечение реализации его инвестиционной стратегии путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. На данном этапе организация производит окончательный выбор объектов инвестирования на основе ранее произведенных оценок и экспертиз.
Функциональная направленность деятельности предприятия. Предприятия - институциональные инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность преимущественно в акции, облигации, сберегательные сертификаты и другие фондовые инструменты. У предприятий осуществляющих производственную деятельность, преимущественной формой инвестирования будут реальные вложения;
В зависимости от совокупного воздействия указанных факторов, а также исходя из стратегических целей инвестиционной деятельности организации, формируется собственный уникальный для каждой организации инвестиционный портфель из проектов с разной доходностью, разной длительностью, находящихся на разной стадии эксплуатации. Процесс реализации инвестиционного портфеля представляет собой следующий этап управления инвестициями.
Инвестиционный этап включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, главным образом в области управления проектом. Начинается этап ответов на вопросы инвестора, которые можно подразделить на три группы: финансы, юридическая структура и бизнес компании. Перед этим подписывается договор о конфиденциальности. Если ответы удовлетворяют инвестора, стороны переходят к переговорам по условиям и стоимости бизнеса. Результаты переговоров закрепляются в документе "Условия сделки". Он, как правило, не окончательный, фактически это "Договор о намерениях". На следующем этапе инвесторы проверяют полученную информацию: общаются с менеджерами компании, встречаются с клиентами, банкирами, обслуживающими бизнес. Если не возникает серьезных несоответствий, стороны оформляют сделку в виде обязательных к исполнению договоров о покупке акций, инвестициях. Инвестиционный этап можно условно разделить на две стадии: планирование и организация.
Стадия планирования заключается в принятии стратегических плановых решений, которые должны позволить инвесторам определить объемы и сроки инвестирования, а также составить наиболее оптимальный план финансирования. При этом необходимо утвердить составленный бизнес-план и определить потенциальных кредиторов, а также подготовить необходимую информацию для инвесторов. Основными требованиями к информации, предоставляемой инвесторам, является ее полезность при принятии инвестиционных решений. Основным инструментом реализации инвестиционного проекта является бизнес-план, отражающий технико-экономическое и финансовое обоснование эффективности производимых инвестиций. Разработка бизнес-плана является одним из важнейших этапов на пути получения и использования инвестиций. Однако кроме производственно-финансовой стороны вопроса, компания должна еще убедить своего потенциального инвестора в своей способности грамотно и эффективно наладить предполагаемый бизнес и управлять им. В бизнес-планах, прежде всего, дается развернутая характеристика инициатора инвестиционного проекта - предприятия, которое предполагает использовать объекты, созданные в результате реализации инвестиционного проекта (4; с.12). Кроме задач привлечения инвестора бизнес-план также является документом внутрифирменного планирования, своего рода оценкой собственных способностей фирмы к ведению предпринимательской деятельности, понимание своего места на рынке, стратегия поведения и источников финансирования (19; с.26).
8. инвестиционный проект должен соответствовать главной стратегии предприятия на товарном рынке с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости инвестиционных затрат, наличия финансовых источников покрытия затрат и обеспечения стабильности поступления доходов в течении периода эксплуатации проекта (3; с.10).
На данном этапе управления инвестициями организуется подсистема контроля в рамках единой системы контроллинга на предприятии. Процесс отслеживания правильности выполнения инвестиционных проектов осуществляется параллельно с процессом реализации намеченных мероприятий. Основным содержанием инвестиционного контроллинга является сопоставление результатов реализации проекта с запланированным ходом действий. В случае обнаружения отклонений принимаются корректирующие меры. Постинвестиционный контроль позволяет:
Особое значение на стадии контроля имеет текущий мониторинг реализации проекта, то есть проводятся анализ и оценка основных показателей (индикаторов) реализации проекта, а также анализ соответствия фактических затрат и других показателей плановым. Система мониторинга реализации инвестиционных программ представляет собой разработанный на предприятии механизм осуществления постоянного наблюдения за важнейшими текущими результатами реализации всех инвестиционных проектов в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры инвестиционного рынка.
Одним из факторов, определяющих разработку и реализацию инвестиционной стратегии организации, является этап ее жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла организации присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Рассмотрим описание модели, которая чаше других встречается в литературе - это органистическая (или естественная) модель. Жизненный цикл организации в органистической модели понимается как совокупность стадий развития, которые проходит фирма за период своего существования. Под стадиями понимаются периоды жизни организации в рамках однотипных ценностных установок, фиксирующие особенности управленческих задач, находящихся в центре внимания руководства. Эта теория рассматривается в рамках менеджмента и подразумевает прохождение организацией нескольких этапов развития (аналогия с живыми существами):
Стадия становления организации имеет следующие отличительные черты: на этом этапе жизненного цикла предприятие начинает физическое существование, появляются работники, клиенты, бизнес-процессы. Это стадия борьбы за выживание в условиях постоянного кризиса. На стадии становления цели еще нечеткие, творческий процесс протекает свободно, продвижение к следующему этапу требует стабильного обеспечения, контроль основан на личном участии руководителя во всех рабочих процессах. В эту стадию входят следующие явления: зарождение, поиск единомышленников, подготовка к реализации идеи, юридическое оформление организации, набор операционного персонала и выпуск первой партии продукта (20; с.5-6, 22; с.8-9).
На стадии становления предприятие формулирует основные инвестиционные цели на уровне обеспечения высоких темпов реального инвестирования, безубыточности инвестиционной деятельности. Как таковой инвестиционной стратегии еще не сформулировано, есть только текущие задачи. Основная цель, а также основная проблема данной стадии - поиск стартовых инвестиций. Недавно созданные компании обычно испытывают дефицит денежных средств. В связи с тем, что на стадии зарождения бизнеса в активе предпринимателя, как правило, только идеи, патенты или единичные образцы продукции, риски инвесторов оцениваются как высокие. Отсюда следует вторая проблема - узкий круг возможных инвесторов. Институциональные инвесторы, такие как коммерческие банки и другие финансово-кредитные институты, как правило, требуют залога или поручительства, что для организации на стадии становления малодоступно. Формальные источники капитала зачастую являются недоступными для молодого, развивающегося предприятия.
Внешними инвесторами на этой стадии могут стать на 90% вероятности только родственники, друзья или частные лица, имеющие опыт работы в данной отрасли и склонные к рискованным, так называемым венчурным, инвестициям. Венчурных инвесторов называют также бизнес-ангелами. Привлечение венчурного инвестора на стадии становления позволит организации не беспокоиться о скором возврате инвестиций, и она может полностью сосредоточиться на улучшении эффективности своего бизнеса, налаживании связей на рынке, построении производственного цикла, повышении конкурентных качеств продукта и др. А стратегический инвестор будет постоянно ее консультировать, искать партнеров, помогать в управлении, но при этом он не выкупает контрольного пакета и зачастую совершенно не участвует и не настаивает на участии в управлении предприятием, оставляя это полностью в руках собственника бизнеса. Но так как риск невозврата денег в данном случае велик, то и отдача бизнеса должна быть весомой - не менее 30-40 % годовых. Еще одно неоспоримое преимущество венчурного кредитования - как правило, инвесторы, заинтересованные в быстром развитии бизнеса, не требуют ежегодной выплаты дивидендов, а всю прибыль реинвестируют в производство (19; с.24, 20; с.5-6).
Другой источник привлечения ресурсов - спонсорский. Начинающая организация может обратиться в региональный бизнес-инкубатор. Он создан для поддержки предпринимателей на ранней стадии их деятельности (предприятие должно работать не более года). Зачастую он предоставляет в аренду нежилые помещения с полным спектром офисных услуг. Таким образом, можно решить основную проблему - где и на что начать работать. Существуют и такие виды государственной поддержки инвестиционной и предпринимательской деятельности как налоговые льготы и субсидии, содействие в прохождении разрешительно-согласовательных процедур и т.п. Какой из способов лучше - решать надо в каждом конкретном случае индивидуально, просчитав стоимость привлекаемого капитала для выбора наиболее оптимального варианта.
Привлеченные инвестиционные ресурсы организация на стадии становления, как правило, направляет на внутреннее развитие: приобретение или аренду оборудования; на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы и др. Все ресурсы направляются на совершенствование продукта, технологии, решение проблем производства и эффективности. При отборе объектов инвестирования предпочтение отдается формам реального инвестирования.
Инвестиционная стадия управления в молодой организации отличается необходимостью тщательного планирования инвестиционной деятельности. Круг задач, стоящих перед организацией на данной стадии ограничен и весьма специфичен: расширение клиентской базы, переход на следующую стадию роста, практическое освоение технологии бизнеса. Это и определяет специфику планирования бизнеса. Следует большее внимание уделять стратегическим элементам планирования, при этом долгосрочные цели должны быть достаточно скромными и соответствовать имеющимся в наличии ресурсам. К разработке текущих планов следует подходить с особой тщательностью, что бы избежать ошибки, которые могут иметь весьма губительные последствия. В случае привлечения инвестиций на создание нового бизнеса, предоставляемый инвестору бизнес-план должен быть достаточно подробным. Рекомендуется получить маркетинговое исследование рынка в том сегменте, в котором планируется реализация проекта. При этом, разработку бизнес-плана организация может осуществить самостоятельно, используя типовые формы, либо обратиться в специализированную компанию. В данном вопросе нет единого мнения. С одной стороны, самостоятельное составление бизнес-плана позволит учредителям четко сформулировать цели и задачи, поможет заранее увидеть возможные проблемы начинающегося бизнеса и решить их на начальном этапе (3; с.13). К тому же самостоятельное составление бизнес-плана позволит проверить самоорганизованность и готовность начать дело, изучить всю его специфику, познакомиться с конкурентной средой и рынком сбыта, изучить потенциальный спрос и создать портрет своего потребителя, проанализировать финансовые потоки, оценить будущие риски. С другой стороны, в начинающей организации может отсутствовать персонал, обладающий соответствующими знаниями в области инвестиций и способный применить их на практике в процессе разработки инвестиционных проектов компании. А также для молодой организации проблемой может стать отсутствие необходимой информации для принятия обоснованных решений по инвестиционным проектам, как в части планирования капитальных вложений, так и в части контроля за их исполнением. В данном случае целесообразным будет привлечение внешнего консультанта для помощи в составлении бизнес-плана.
Общая характеристика: это период трансформации бизнеса, период быстрого роста организации, осознание своей миссии и формирование стратегии развития (неформальные коммуникации и структура, высокие обязательства). Бизнес-процессы сформированы, но не окончательно, идет интенсивный поиск лучшей практики. Компания сосредотачивает своё внимание на системах и упорядочении своей деятельности. Компания не обладает организационным потенциалом, что не позволяет реализовать заложенный экономический потенциал, деятельность порождает конфликты и противоречия. Менеджмент имеет опыт работы, но нуждается в повышении квалификации и эффективности.
В финансовом отношении также происходит рост компании: идет активное освоение рынка, рост интеграции особенно интенсивен. Компания, как правило, обладает достаточным материальным потенциалом; существует потребность в расходах на внедрение систем управления. Продукт компании пользуется спросом, увеличивается число клиентов, растут продажи. Главными задачами организации являются: создание условий для экономического роста и обеспечение высокого качества товаров и услуг (13; с.54, 20; с.5-6).
В управлении инвестиционной деятельностью организации также происходят перемены: на данном этапе происходит формирование и оформление инвестиционной стратегии и политики, инвестиционные цели становятся более четкими, перечень текущих задач дополняется долгосрочными планами. На стадии роста и расширения основными стратегическими целями инвестиционной деятельности предприятия могут являться: расширение объемов реального инвестирования; диверсификация направлений реального инвестирования, обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной прибыли. Основная проблема, с которой может столкнуться развивающаяся организация - неконтролируемая экспансия на незнакомые направления бизнеса, выражающаяся в распылении финансов на различные "игрушки" основателя (новые направления бизнеса). Это происходит от того, что компания пытается расширить зону своего влияния, выйти на новые рынки и более крупные проекты. Однако финансовое состояние не всегда позволяет сделать это, имея лишь собственные средства. Как и в пору становления, вопрос привлечения внешних инвесторов на этапе роста остается актуальным.
Среди желающих вложить средства в компанию, находящуюся на стадии роста и расширения, появляются стратегические инвесторы, нацеленные на получение контроля над предприятием, и фонды прямых инвестиций. Стратегические инвесторы представляют собой крупные компании, ведущие поиск технологий с целью включения их в собственные технологические цепочки. Для стратегического инвестора основным фактором, влияющим на ценность проекта, является не прибыльность, а получение дополнительных выгод для своего основного вида деятельности от сотрудничества с компанией реципиентом. Способов привлечения стратегических инвесторов несколько: продажа пакета акций стратегическому инвестору; выпуск дополнительной эмиссии акций в пользу стратегического инвестора; IPO. Основными способами приобретения бизнеса стратегическими инвесторам являются слияния и поглощения.
Организации нужно быть готовой к тому, что инвестор будет изучать компанию очень пристально и профессионально. Обязательно будет смотреть на команду менеджеров. Следует отметить, что "Стратеги" очень чувствительны к открытости, прозрачности, к поведению менеджмента во время изучения компании. Преимущество привлечения ресурсов от стратегических инвесторов в том, что они не только станут для фирмы источником финансирования, но и окажут действенную помощь в привлечении других инструментов для реализации проекта. Речь идет о накопленных знаниях и опыте, о деловых связях стратегического инвестора с другими представителями отрасли, способствующих скорейшему распространению в отрасли единых технологических стандартов. К тому же, привлечение стратегического инвестора - это повод для организации повысить производительность, улучшить уровень управления, усилить финансовый контроль, внедрить более эффективную систему мотиваций. Однако очевидно, что стратегический инвестор будет полностью внедрять свои технологии и свои решения, реализовывать свой подход, инициировать свою методику управления.
Кроме стратегических инвесторов, организация на данном этапе развития становится привлекательной и для крупных фондов прямых инвестиций. Фонды прямых инвестиций приобретают пакеты акций предприятий, добиваются совместно с менеджментом купленной компании роста ее стоимости, а затем продают принадлежащую им часть бизнеса. И делают это для получения прибыли. Фонды получают возможность жестко контролировать и управлять объектами своих инвестиций, снижая уровень рисков из-за непрозрачности бизнеса. Они работают не с публичными, а с частными компаниями, покупая значительную долю в них и оказывая влияние на стратегию развития бизнеса и управление компанией. Привлечение ресурсов от фондов прямых инвестиций актуально для компаний, желающих внедрить или улучшить процедуры корпоративного управления для обеспечения прозрачности бизнеса. Фонды прямых инвестиций предпочитают не заниматься вопросами оперативного управления компанией, стратегией ее развития, во время переговоров по инвестиционному проекту принимают решение на основе полученной информации. Как правило, вмешиваться в текущее управление они предпочитают, лишь когда происходят сбои в реализации намеченной стратегии развития.
Каких именно инвесторов предпочесть, организация определяет исходя из стратегических целей развития. Если компании нужны "длинные" деньги для реализации масштабных проектов, то ей стоит обратить внимание на стратегических инвесторов. Если же требуется краткосрочное привлечение ресурсов, то с этой задачей вполне справятся разнообразные формы займов и кредитов. Предпочесть заемные способы привлечения ресурсов эффективно в том случае, если сумма требуемых инвестиций сопоставима с текущими оборотами компании. При этом предприятие получает инвестиции по приемлемой для него стоимости, полностью сохранив самостоятельность в управлении бизнес-процессами.
В связи с тем, что организация на стадии роста уже имеет опыт хозяйственной деятельности и получает регулярную прибыль, кроме заемных и привлеченных ресурсов она уже может выделять и собственные средства в качестве инвестиций. Данная форма финансирования обычно используется при реализации краткосрочных инвестиционных проектов с невысокой нормой рентабельности.
Вне зависимости от того, будет ли организация привлекать внешних инвесторов, или же найдет собственные средства для дальнейшего развития, проблема тщательного планирования как никогда актуальна для растущей компании. В случае привлечения инвестиций для развития существующего бизнеса, необходимо предоставить подробный инвестиционный бизнес-план, описание действующего бизнеса, его прошлого и перспектив развития. Так же необходимо подготовить отчет о доходах и расходах за последние, и подробную схему развития бизнеса за счет привлеченных инвестиций. На этапе расширения организация имеет возможность приглашения профессиональных менеджеров со стороны и передачи им отдельных функций управления, а также обращения к консультантам для налаживания учета и контроля. Наступает момент разработки полноценных бизнес-планов предприятия, позволяющих принимать обоснованные и взвешенные управленческие решения. Процесс планирования позволит организации на данном этапе развития четко сформулировать долгосрочную инвестиционную программу (стратегию) развития предприятия, через увязывание внутренних ресурсов и возможностей организации с факторами внешней среды, через прогнозирование рисков (7; с.44). Таким образом, управление инвестициями на стадии роста и расширения организации становится более стандартизованным и упорядоченным.
...Инвестиционная политика организации. Реальные и финансовые инвестиции. Формирование инвестиционного портфеля. Основы инвестиционного анализа. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими.
контрольная работа , добавлен 14.12.2010
курсовая работа , добавлен 23.07.2010
Инвестиционная стратегия как элемент управления предприятием. Общая характеристика предприятия ЗАО "ВПЗ" и анализ его инвестиционной деятельности. Предложения по реализации управлением инвестициями ЗАО "ВПЗ". Выбор инвестиционной стратегии предприятия.
курсовая работа , добавлен 02.10.2010
Основные цели и задачи управления инвестиционной деятельностью, ее функции, субъекты и объекты. Способы, формы и источники финансирования инвестиций. Предложения по использованию опыта организации инвестиционной деятельности на отечественных предприятиях.
курсовая работа , добавлен 09.11.2014
Эффективное управление инвестициями и его влияние на основные экономические результаты работы предприятия. Оценка инвестиционного проекта предприятия. Экономическое обоснование эффективности управления инвестициями на примере ОАО "Заринский Элеватор".
курсовая работа , добавлен 05.11.2010
Понятие и виды финансовых инвестиций. Особенности управления финансовыми инвестициями. Модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования. Анализ финансового состояния предприятия. Анализ и оценка инвестиционного портфеля, его риск и доходы.
курсовая работа , добавлен 10.05.2012
Структура и принципы инвестиционного процесса. Показатели эффективности капиталовложений: норма прибыли, чистая дисконтированная стоимость, срок окупаемости, внутренний и учетный коэффициенты. Принятие управленческих решений в управлении инвестициями.
курсовая работа , добавлен 27.11.2013
курсовая работа , добавлен 22.09.2015
Принципы формирования инвестиционного портфеля. Современная теория портфеля (модель Марковица). Модель оценки капитальных вложений (модель Шарпа). Характеристика позиции фирмы на рынке. Разработка инвестиционной стратегии на примере ООО "Восток–Запад".
курсовая работа , добавлен 24.08.2016
Инвестиционная привлекательность эмиссионных ценных бумаг на фондовом рынке. Коэффициенты, характеризующие эффективность эмиссии акций. Разработка инвестиционной стратегии предприятия на 10 лет. Формирование оптимального инвестиционного портфеля.
Известно, что для достижения цели в любой деятельности требуется дисциплина и организация. Для этого применяется такая наука, как менеджмент - искусство управления. Инвестиционный процесс представляет собой довольно сложный род деятельности, для успешного воплощения которого требуется хорошая организация. Это и называется инвестиционным менеджментом.
Понятие инвестиционного менеджмента имеет широкое значение. Условно эту науку можно определить, как механизм управления комплексом материальных активов, а также участников, которые задействованы в реализации проекта. К главным задачам инвестиционного менеджмента относятся:
Инвестиционный менеджмент является частью управленческого процесса, поэтому при его практическом применении определяются цели и задачи вложений. Также должен быть организован контроль за их выполнением.
Главная задача инвестиционного менеджмента - упростить воплощение коммерческой стратегии. Эта наука применяется для определения оптимальных путей реализации поставленных стратегических и финансовых задач. К основным функциям инвестиционного менеджмента относятся:
Инвестиционный менеджмент обеспечивает полный контроль в процессе реализации коммерческого проекта. Практическое применение этой науки позволит контролировать выполнение поставленных задач в соответствии с планом, проверять обоснованность материальных трат, а также выявлять скрытые резервы для их привлечения.
Правильная организация процесса, особенно в финансовой деятельности, обязательно приведет к получению желаемого результата. От этого зависит дальнейшее развитие предприятия и конкурентоспособность проекта в будущем.
Главными целями и задачами инвестиционного менеджмента являются:
Практическое применение инвестиционного менеджмента способствует извлечению максимальной выгоды от вложений.
Процесс организации инвестиционного менеджмента предусматривает последовательную реализацию основных этапов.
Правильная тактика предполагает учет всех целей инвестиционной компании. Должное внимание на этом этапе следует уделить капиталу инвестора и сопоставить его с поставленными задачами и потенциальными рисками. Для этого применяются 2 типа анализа выбранных активов: технический и фундаментальный.
Технический анализ - один из методов изучения движений стоимости актива. Он предполагает регулярное наблюдение за ценовым графиком для определения динамики его развития для составления точного прогноза. На графике выполняются построения важных локальных уровней, а также линий поддержки/сопротивления. В качестве вспомогательного инструмента могут использоваться индикаторы. Фундаментальный анализ необходим для определения уровня потенциальных рисков и возможных доходов от инвестиций, и представляет собой изучение макроэкономических данных. Для этого следует учитывать:
Проанализировав несколько наиболее привлекательных с точки зрения инвестиций компаний, следует выбрать лучшие для определения структуры инвестиционного портфеля. Многие начинающие инвесторы на этом этапе допускают самую распространенную ошибку - создание слишком большого инвестиционного портфеля. Оптимальное количество компаний для инвестиций - не более 10. С большим числом активов будет практически невозможно справиться, поскольку для контроля процесса потребуется регулярный мониторинг деятельности выбранных организаций. Поэтому следует оценить перспективу развития нескольких компаний и приобрести их акции для получения прибыли в дальнейшем.
Если в процессе работы некоторые активы не оправдывают ожидания, рекомендуется продать часть их акций по рыночной стоимости для обеспечения большей диверсификации портфеля. Почему нельзя избавляться от всех сомнительных акций? Ситуация на фондовом рынке крайне не стабильна, что особенно важно учитывать в период экономического кризиса. Инвестиционный портфель должен состоять из взаимо-дополняемых активов для сведения рисков к минимальным значениям.
После покупки ценных бумаг не достаточно просто ждать роста их стоимости или выплаты дивидендов. Инвестиционный процесс предполагает постоянное наблюдение за экономической, политической и геополитической ситуацией в мире. Также не лишним будет постоянное ознакомление с отчетами деятельности компании. Это позволит вовремя продать акции по хорошей цене при непредвиденных обстоятельствах.
Внимательное отношение к работе и здравая оценка возможностей личного капитала позволят не просто защитить накопления от инфляции, но и обеспечить себя хорошим пассивным доходом.
Инвестиционный менеджмент - довольно сложный процесс, которым должен заниматься сам инвестор. Однако, если нет времени и желания выполнять такую кропотливую работу, то можно прибегнуть к помощи профессионалов в этой области - инвестиционных менеджеров. Сегодня существует довольно много крупных компаний, основной деятельностью которых является получение пассивного дохода от правильно вложенного капитала. В подобных организациях должность инвестиционного менеджера является самой престижной и ответственной. деятельность этих специалистов направлена на решение ряда задач:
Для начинающих инвесторов работа с опытным инвестиционным менеджером окажет значительное влияние на профессиональный рост. Важно серьезно отнестись к подбору такого специалиста. Он должен соответствовать следующим требованиям:
Инвестиционный менеджмент - довольно сложная и комплексная часть управленческой деятельности в сфере капиталовложений. Эти знания помогут извлечь максимум прибыли от инвестиций. При отсутствии опыта рекомендуется либо обратиться в инвестиционную компанию, либо воспользоваться услугами частного инвестиционного менеджера. Начинающим инвесторам рекомендуется начинать работу именно с подобного сотрудничества. Это поможет максимально снизить риски и приумножить вложенные средства уже после первого года инвестиций.
Цель управления инвестициями – реализация эффективных форм вложения капитала для обеспечения высоких темпов развития и расширения экономического и финансового потенциала организации.
Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого определения возможных вариантов. Альтернативные проекты (варианты) поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наилучший из них с точки зрения доходности, безопасности и надежности. При решении вопроса об инвестировании целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал; в производство, недвижимость, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, в валюту и т.д. Поэтому при инвестировании рекомендуется соблюдать следующие выработанные практикой правила.
Главные правила:
1. Правило оптимального соотношения между риском и доходностью.
2. Правило финансового соотношения сроков («золотое банковское правило»). Правило гласит: получение и расходование средств должны происходить в установленные сроки, а капиталовложения с длительными сроками окупаемости выгоднее финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов с продолжительными сроками погашения). Соблюдение данного правила позволяет организации, реализующей капитальный проект, не отвлекать из текущего оборота значительные денежные ресурсы на продолжительное время (три-пять и более лет).
3. Правило сбалансированности рисков. Правило гласит: особенно рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений). В данном случае организация соблюдает принцип самофинансирования и не связывает себя дополнительными долговыми обязательствами. За счет собственных средств многие организации способны финансировать только небольшие и средние проекты со сроком окупаемости капитальных затрат один-два года.
4. Правило предельной рентабельности. Правило гласит: следует выбирать такие капитальные вложения, которые обеспечивают инвестору достижение максимальной (предельной) доходности. Критерий принятия инвестиционных решений на основе максимизации прибыли может быть использован для оценки эффективности организации.
Дополнительные правила:
1. Чистая прибыль от данного вложения капитала должна превышать ее величину от помещения денежных средств на банковский депозит.
2. Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше среднегодового темпа инфляции.
3. Рентабельность конкретного инвестиционного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) всегда выше доходности будущих альтернативных проектов.
4. Рентабельность активов организации после реализации проекта возрастает и в любом случае превышает среднюю ставку банковского процента по заемным средствам.
5. Рассмотренный проект должен соответствовать главной стратегии поведения организации на товарном рынке с позиции формирования рациональной структуры производства, сроков окупаемости инвестиционных затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечения стабильности поступления доходов в течение периода эксплуатации проекта.
1. Инвестиционная политика.
Инвестиционная политика организации включает следующие основные элементы:
1. Формирование направлений инвестиционной деятельности организации в соответствии со стратегией ее экономического и финансового развития.
2. Анализ условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка.
3. Определение объектов инвестирования.
4. Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников.
5. Расчет эффективности инвестиций.
6. Идентификация, оценка и разработка механизмов управления рисками с целью их минимизации.
7. Формирование и реализация инвестиционной стратегии.
8. Формирование и управление инвестиционным портфелем организации.
9. Обеспечение ускоренной реализации инвестиционных проектов и программ:
· сокращает сроки использования заемного капитала (в частности по тем реальным инвестиционным проектам, которые финансируются с привлечением заемных средств);
· способствует ускоренному формированию дополнительного чистого денежного потока в виде прибыли и амортизационных отчислений;
· способствует снижению уровня систематического инвестиционного риска, связанного с неблагоприятным изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением внешней инвестиционной среды.
2. Формирование и реализация инвестиционной стратегии.
Инвестиционная стратегия формируется на основе приемлемого для организации уровня риска и определяет требования к выбираемым инвестиционным инструментам. Реализация инвестиционной стратегии состоит, прежде всего, в формировании инвестиционного портфеля из допустимой совокупности инвестиционных инструментов.
3. Формирование инвестиционного портфеля
В состав инвестиционного портфеля организации входят реальные и финансовые инвестиции. Формирование портфеля происходит в соответствии с выбранной инвестиционной стратегией. При этом подбор финансовых инструментов осуществляется с учетом приемлемого (допустимого) для организации уровня риска. Существенным элементом диверсификации инвестиционного портфеля является включение в его состав реальных активов.
Реальные инвестиции осуществляются организацией в разнообразных формах и направлениях, основными из которых являются:
1. Капитальные вложения.
· новое строительство;
· реконструкция;
· модернизация;
· обновление отдельных видов оборудования.
2. Инновационное инвестирование и инвестирование прироста оборотных активов.
· инновационное инвестирование в нематериальные активы;
· инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.
3. Инвестирование в реальные активы.
· инвестирование в активы, обращаемые на товарных биржах;
· инвестирование в драгоценные металлы;
· инвестирование в недвижимость.
Инвестиции в реальные проекты – длительный по времени процесс. Поэтому при их оценке необходимо учитывать:
· рискованность (временной фактор) – чем длительнее срок вложений, тем выше инвестиционный риск;
· временную стоимость денег – с течением времени деньги утрачивают свою ценность;
· объем капиталовложений.
Весьма важным с точки зрения окупаемости инвестиций являются генерируемые инвестиционным проектом денежные потоки.
В общем виде денежные потоки инвестиционного проекта можно представить следующим образом.
Реализация любого инвестиционного проекта предполагает наличие стартового капитала. Если первоначально вложенных инвестиций окажется недостаточно, то на определенном этапе осуществляются дополнительные взносы. Пройдя все этапы жизненного цикла проект завершается. При этом происходит реализация оставшихся активов.
Финансовые инвестиции . Операционная деятельность организации в основном определяет ее в качестве организатора реальных инвестиций, но условия функционирования организации предполагают ее участия и в процессе финансового инвестирования:
· в организации могут быть аккумулированы необходимые денежные ресурсы для реальных инвестиций до начала реализации инвестиционного проекта;
· организация может располагать временно свободными денежными средствами, различного рода страховыми и иными фондами;
· с целью диверсификации своей деятельности организация может осуществлять долговременные финансовые вложения в уставные капиталы других организаций.
Финансовые инвестиции представляют собой вложения организацией денежных средств в различные финансовые инструменты, в том числе, в ценные бумаги, с целью получения дохода и защиты свободных денежных средств от инфляции.
Основными видами финансового инвестирования организации являются:
· долговременные финансовые вложения в уставные капиталы дочерних и зависимых организаций, способствующие:
Расширению рынков сбыта;
Укреплению связей с поставщиками;
Развитию инфраструктуры организации;
· долговременные финансовые вложения в уставные капиталы иных организаций, в том числе финансовых, кредитных, способствующие диверсификации деятельности организации и усилению ее позиций на рынках;
· краткосрочные финансовые вложения в инвестиционные инструменты (государственные, муниципальные и корпоративные облигации, векселя, банковские сертификаты и др.), которые обеспечивают при минимальном риске приемлемый инвестиционный доход;
· финансовые вложения в инвестиционные инструменты (акции, специализированные паевые фонды, активы, обращаемые на товарных биржах, драгоценные металлы, недвижимость и др.), которые хотя и являются более рискованными, но обеспечивают повышенный инвестиционный доход.
4. Управление инвестиционным портфелем
Управление портфелем может осуществляться как менеджментом организации, так и в рамках доверительного управления профессиональными участниками финансового рынка на основе инвестиционной стратегии организации.
Процесс управления реальными инвестициями включает:
1. Анализ результатов инвестиционной деятельности в предыдущем периоде.
2. Оценку уровня освоения инвестиционных ресурсов, разработку необходимых мер для завершения инвестиционных проектов и программ.
3. Определение необходимого объема реального инвестирования в будущем периоде.
4. Разработку бизнес-планов инвестиционных проектов.
5. Утверждение бизнес-планов инвестиционных проектов и включение проектов в портфель реальных инвестиций.
Сущность инвестиций, их виды
Определение 1
В общем можно понимать инвестиции как вложение финансовых или иных средств с целью получения какого-либо положительного эффекта (экономического, социального и т.д.)
Субъектами инвестиционной деятельности являются как физические, так и юридические лица, которые осуществляют конкретные действия для достижения целей инвестиционного плана (проекта).
К объектам инвестирования относят:
Иными словами, инвестирование (от латинского «investire» - облачать) -это вложение временно свободных денежных и иных средств в какой-либо проект или актив для получения дополнительного дохода в виде прибыли или с целью получения возможности влиять на принимаемые решения.
Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Наиболее известно деление инвестиционных вложений на:
К финансовому инвестированию относят операции вложения средств в разного рода финансовые инструменты: ценные бумаги (облигации, акции и т.д.), банковские сертификаты и вклады, активы компаний и предприятий.
Реальные инвестиции – это вложение средств долгосрочного характера обычно в какую-либо материально- производственную сферу.
Вложение интеллектуального характера включают в себя инвестиции в различные научные проекты и разработки, но-хау и т.п.
Как и любой вид экономической деятельности, инвестирование ставит целью получить материальную выгоду. Чтобы такая цель была достижима и реалистична, необходимо иметь определенные навыки для эффективного управления процессом инвестирования.
Основа управления инвестированием обусловлена именно принципом максимизации прибыли инвестора при минимизации возможных рисков. Такую задачу возможно решать на макроэкономическом уровне (государство), так и на микроуровне (отдельные компании и предприятия, инвесторы). При этом цели и задачи при управлении инвестированием зависят не столько от направления вложений, сколько от интересов самого инвестора.
Непосредственно управление инвестициями с точки зрения отдельного инвестора или с точки зрения компании может выполняться разными способами и с применением различных методов.
Обычно целями отдельного инвестора является получение дохода в определенном размере или накопление определенной суммы дохода за период. Конечно, могут быть и иные цели, но какими бы не были цели инвестора. Для их достижения нужна конкретизация целевых значений и их реалистичность и измеримость.
Исходя из того, что основная цель инвестирования – это максимизация прибыли, предполагается последовательное принятие решений инвестором по конкретным направлениям.
06 Апр
Здравствуйте! В этой статье мы расскажем про эффективность управления инвестициями на уровне предприятия и частного лица.
Сегодня вы узнаете:
Целью каждого коммерческого предприятия да и деятельности любого физического лица является извлечение прибыли для собственных нужд. Чтобы , для начала нужно в какое-то дело и затем ожидать роста капитала. Этот процесс представляет собой .
Процесс инвестирования – это получение денег с первоначального капитала. Вы являетесь инвестором, если открыли вклад в банке или вложили капитал компании в . Сферы инвестирования могут быть самыми разными: здесь всё зависит от и желаний самого владельца средств.
Чтобы получить максимально высокий результат, необходимо правильно распоряжаться собственными деньгами. На уровне предприятия этим занимается финансовый менеджмент в лице руководителя или грамотных специалистов.
Выбранный подход к вложению капитала – ответственный процесс, который может принести высокую доходность или сделать . Чтобы избежать последнего, управление финансовыми инвестициями стало отдельным направлением бизнеса, требующим обширных познаний и в то же время развитой интуиции.
Вложения свободного капитала в прибыльные проекты – это важный стимул в развитии предприятия. Чтобы деньги приносили доход, они должны оборачиваться. А чтобы этот оборот пошёл на благо фирмы, им необходимо грамотно руководить.
Благодаря потоку средств от можно получить дополнительный доход. Последний можно направить на закупку оборудования предприятия, приобретение сырья, открытию новых филиалов и прочее.
Управление долгосрочными инвестициями подразумевает высокий риск, и соответствующий доход в случае положительного оборота событий. Данное вложение более присуще опытным инвесторам, которые уверены в своих силах и имеют резервные фонды на развитие компании.
Инвестор, желающий вложить свою прибыль в денежные проекты, тем самым реализует финансовые инвестиции.
Пример: вы в качестве физического лица положили деньги в банк под проценты. Если предприниматель внёс часть капитала в акции обществ, то он также занимается финансовым инвестированием.
Управление данным видом инвестирования подразумевает контроль за вложением денежных активов в:
В тех случаях, когда инвестору некогда заниматься собственными финансами или не хватает для этих целей знаний и опыта, он обращается к посредникам для квалифицированной помощи. Так поступают как частные лица, так и разные предприятия.
Посреднические фирмы на рынке инвестиций – это целый бизнес, который существует уже несколько лет. Популярность его только растёт, так как многие хотят получать доход выше банковских процентов, но не знают, как это делать.
Посредники за определённую комиссию предлагают услуги:
Данные услуги предоставляют специальные брокеры или другие организации, имеющие штат профессиональных сотрудников. Последние подберут для вас наиболее выгодный портфель инвестиций и будут совершать сделки.
Суть доверительного управления инвестициями в том, что брокеры руководят громадными суммами, состоящими из средств всех клиентов. Данный капитал участвует на фондовом рынке или путём другого инвестирования.
За счёт того, что сумма большая, прибыль тоже получается немаленькая. Заключая договор, вы имеете право выбрать наиболее приемлемые условия. К примеру, можно подобрать сделки с гарантированным доходом.
Сегодня услуги посредников предлагают многие банки или отдельные компании. Они экономят ваше время и позволяют заниматься своими делами, не переживая за вложенные средства.
Для грамотного управления своими инвестициями в России придерживайтесь следующих рекомендаций: