Но увы, когда речь идет о больших деньгах, часто финансовые потребности ставятся на первое место. И поскольку трейдеры хотят работать именно с ECN/STP брокерами, недобросовестные брокеры часто называются себя ECN и STP, ставя в основу этого утверждения лишь небольшие изменения в своих системах.
Но проблема в том, что они вообще ничего общего не имеют с ECN/STP брокерами. Эту информацию нужно знать, чтобы обходить таких мошенников десятой дорогой. В сегодняшней статье я расскажу о том, кто такие ECN и STP брокеры и в чем состоит разница между истинным ECN/STP брокером и брокером-мошенником, который только выдает себя за ECN/STP брокера.
ECN - это электронная коммуникационная сеть. ECN брокер – это брокер, чья платформа подключена к сети международных банков или поставщиков ликвидности . Если вам повезет и вы будете торговать через такие платформы, то вы в действительности будете контактировать с реальным международным финансовым рынком.
STP технология предполагает прямую обработку. То есть, вся цепочка от размещения заказа до его закрытия осуществляется автоматически без ручного вмешательства.
Подробней о том, что такое ECN, вы можете посмотреть в видео ниже:
Но если брокер соединяет вас напрямую с поставщиком ликвидности без непосредственного вмешательства, будет ли являться такой брокер ECN/STP брокером? Технически да, потому что все ваши сделки будут переадресовываться на поставщика ликвидности без какого-либо вмешательства со стороны.
Но бывают интересные ситуации, когда этот самый поставщик ликвидности – это такой же брокер как и тот, через которого мы работаем, просто будет иметь другое название, или будет дочерней компанией. Интересная ситуация, не правда ли?
Но с технологической и электронной точки зрения это все еще будет ECN/STP брокер. Но на самом деле это мошенничество чистой воды, потому что ваши сделки идут не теми маршрутами, которыми мы думаем. Фейковый поставщик ликвидности и наш «любимый» брокер, через которого мы работаем, грабят нас, деля между собой наши деньги.
Интересные статьи:
В общем, здесь главный смысл в том, что вы еще не начав торговать, по сути, проиграли все, что у вас есть. Вы – расходный материал для таких брокеров.
И это мошенники чистой воды
Но такие якобы ECN/STP брокеры доказывают обратное, заказывая массу рекламы. Опять же повторю, что если рассматривать с точки зрения электронного обмена данными, то таких брокеров можно назвать ECN/STP, но по факту это не так.
Я понимаю, что мы живем в российских реалиях, у нас этот рынок только в стадии становления по сути, но объективно, равняясь на развитые страны, ECN/STP брокер – это брокер, у которого как минимум один надежный поставщик ликвидности, какой-нибудь Goldman Sachs, JP Morgan, Citi Bank или Bank of America и т.д. Здесь главное, чтобы у каждого был свой бизнес. Поставщик ликвидности, проще говоря – банк, не должен быть связан с брокерской компанией (не путать поставщика с провайдером ликвидности!).
Если брокер будет работать с такими солидными поставщиками ликвидности, то все наши сделки будут выводиться напрямую на них. И в таком случае поставщик ликвидности зарабатывает за счет и , а брокер зарабатывает за счет комиссии, которую он с вас взимает. Поэтому все ваши расходы будут заключаться в оплате спреда и свопа поставщику ликвидности, и комиссии брокеру.
На сегодняшний день больше всего как ECN/STP воспринимается такой брокер, у которого несколько поставщиков ликвидности одновременно. И тогда, работая с ECN/STP брокером, мы размещаем заказ, система автоматически выбирает поставщика ликвидности, который предлагает лучшие цены на сегодняшний день, после чего наша сделка будет направлена на этого поставщика ликвидности.
Именно поэтому, когда будут крупные поставщики ликвидности и их будет несколько, никто не будет идентифицировать ваш счет и играть против вас. Для нас, как для трейдеров, это будет идеальный вариант, потому что поставщики ликвидности будут конкурировать друг с другом, предлагая наиболее низкий спред каждый день, и это лучше всего подойдет для розничной торговли, или, проще говоря, для простых трейдеров.
Есть еще одна проблема. Есть настоящие ECN/STP брокеры, но они взимают слишком высокую комиссию. Но не факт, что вы об этом сразу узнаете, а когда вы спросите у них, почему это спред такой большой, вам просто ответят какую-нибудь ерунду, которая мало будет похожа на правду. Поэтому даже настоящий ECN/STP может обмануть нас, трейдеров (см. ).
А поэтому нужно не лениться и спрашивать интересующую информацию, в крайнем случае поднимать этот вопрос на форуме, чтобы были публичные ответы во избежание обмана. А если на вас просто забили и не дали вразумительного ответа, тогда это красный флаг, свидетельствующий о том, что с этим брокером не нужно работать.
Теперь пару слов о поставщиках ликвидности крупнейших форекс брокеров.
Компания Forex Club сотрудничает с крупными поставщиками ликвидности, такими как Barclays, Citibank, Credit Suisse, Commerzbank, GS, HSBC Bank, J.P. Morgan, Morgan Stanley, UBS Bank, Nomura Bank и Lucid Markets.
На счете Pro STP поставщиками ликвидности брокера Forex4you значатся такие компании как FCStone и Sucden Financial, которые транслируют лучшие котировки от крупнейших банков через прайм-брокеров JP Morgan, Deutsche Bank и др.
К сожалению, многие брокеры не раскрывают своих поставщиков ликвидности, что, безусловно, настораживает. Тем не менее, эти брокеры работают на рынке не один год, некоторые весьма успешно, поэтому однозначно нельзя сказать, что отсутствие информации о поставщике ликвидности – это причина не работать с брокером, но это как минимум причина задуматься о целесообразности такого сотрудничества.
: ECN/STP брокеры, дилинговые центры (ДЦ, или маркет мейкер), и гибридные брокеры.
ECN значит Electronic Communication Network , электронная система осуществления сделок купли-продажи на бирже. Это значит, что брокер подключен к электронной торговой системе, в которой цены спроса и предложения отправляются в общий пул. STP это Straight Through Processing , прямая сквозная обработка ордеров. Это значит, что брокер не вмешивается в исполнение ордера, следовательно все транзакции исполняются электронными средствами с максимально высокой скоростью. Формально брокера ДЦ также можно отнести к этой группе, если исполнение сделок производится специальными программами, а не вручную дилером.
В трейдинге на Форекс есть такие понятия, как A-book и B-book .
Исполнение ордера в A-book означает, что брокер шлет все ордера напрямую поставщикам ликвидности, другими словами - выводит все сделки на рынок. В этом случае ваши ордера попадают в общий пул ордеров мирового рынка, могут оказывать влияние на цены и и так далее. Главное преимущество этой модели в том, что брокер не несет риска торговли клиентов и зарабатывает деньги на торговом обороте . Поэтому для таких брокеров выгодно, когда клиенты не теряют свои деньги, и торгуют больше. Поэтому среди трейдеров широко распространено мнение, что такие брокеры для них более надежные и выгодные. Пример STP брокера: .
Преимущество такого подхода с точки зрения брокеров - более дешевая лицензия и более простое регулирование. В последнее время это стало очень важно, поскольку трейдеры все больше обращают внимание на регулирование при выборе брокера. Нерегулируемые компании стали терять клиентов и доверие.
Маркет мейкеры
В отличие от ECN/STP, маркет мейкер (часто называют дилинговый центр ) это брокер, который не передает ордера клиентов поставщикам ликвидности и обязан платить за прибыльные сделки клиентов своими собственными деньгами - их доходы составляют потери клиентов. Часто такие брокеры исполняют ордера внутри своей инфраструктуры, а на рынок выводят разницу в позициях трейдеров. Обычное название для них это B-book брокеры. С одной стороны, такая модель несет для брокера больший риск, но с другой стороны, согласно статистике, большинство клиентов теряют свои деньги, поэтому доходы B-book брокеров обычно выше, чем у ECN/STP брокеров при одинаковых торговых объемах. Однако, B-book брокеры обязаны тратить больше денег на специальные программы, которые отслеживают опасную для такого брокера активность трейдеров: , торговлю на новостях и подобные торговые стратегии.
Для получения лицензия для ДЦ брокера в неофшорной юрисдикции требуется высокий взнос (от $100 000 до $1 млн в зависимости от юрисдикции), и они обязаны регулярно отправлять регулятору отчеты.
Стоит также упомянуть, что некоторые офшорные страны вообще не имеют лицензирования для форекса. Поэтому некоторые брокеры открывают ДЦ компанию в офшоре, в то же время открывая другую компанию с ECN/STP лицензией в какой-то регулируемой юрисдикции, чтобы получить таким образом больше доверия со стороны клиентов. В этой схеме офшорная ДЦ компания действует как поставщик ликвидности. Это дает брокеру возможность показывать лицензию от уважаемого регулятора, но при этом оставаться офшорным ДЦ с минимальными затратами.
Гибридная модель
Многие брокеры смешивают эти модели и отправляют часть ордеров клиентов в исполнение A-book, а остальные ордера обрабатывают по схеме B-book. Здесь схемы также могут различаться: некоторые брокеры передают поставщику ликвидности совокупную позицию, и это незаметно для клиентов; другие предлагают отдельные ECN/STP счета с гарантированным выводом ордеров на межбанковский рынок.
Выводы
Давайте обозначим важные моменты в двух основных моделях форекс брокеров:
P. S. Часто помимо STP и ECN можно встретить такие сокращения: DMA и NDD. DMA значит Direct Market Access - прямой доступ на рынок. NDD значит No Dealing Desk - нет дилинга. Это все одно и то же, потому что STP модель подразумевает DMA и NDD.
Перед тем как начинать первые торги на рынке, нужно хорошо представлять какие вообще есть виды брокеров на бирже.
Ведь именно от вариантов осуществления трейдинга может зависеть успешность всей торговли и степень рискованности потери своих денежных средств. Поэтому к этому вопросу нужно отнестись с предельным вниманием и стараться избегать сотрудничества с «кухнями» при большом объеме торговых операций.
К сожалению, деятельность некоторых недобросовестных брокеров может быть умышленно направлена против своего клиента. Такие конторы получают свою основную долю прибыли при сливе трейдером своего депозита, поскольку торгуют против него, а не выходят напрямую на фондовый рынок.
Следует учесть, что во время выбора дилингового центра обязательно нужно обращать внимание на то, какой тип счета вы желаете открыть.
К преимуществам можно отнести некоторую анонимность, поскольку сделку в таком случае отследить сложнее. В случае если крупный трейдер не желает показывать покупает он или же продает, то не лишним будет подумать об ECN.
Видео: Виды брокерских услуг и договоров
На Форекс посреднические брокерские компании обеспечивают процесс взаимодействия отдельных трейдеров с системой, предлагая им нужную информацию, торговую платформу и программное обеспечение, а также принимая заявки на открытие и закрытие позиций.
При этом они несут ответственность за правильность исполнения этих заявок. За свои услуги компании-посредники берут вознаграждение - брокеридж.
Forex-брокеры также первоочередно предоставляют собственным клиентам определенное кредитное плечо, гарантии получения непрерывных объективных котировок, анонимность проведения сделок и самостоятельную возможность определения цен покупки или продажи.
Хороший брокер, работающий на Форекс, должен гарантировать участникам моментальное исполнение всех ордеров и моментальный перевод средств на личный счет.
Различные Форекс-брокеры предоставляют разные брокерские услуги по биржевой торговле. Одни занимаются исключительно организацией выгодных условий для интернет-трейдинга, другие также продвигают свои структурные инвестиционные продукты, модельные портфели, разрабатывают собственные торговые роботы.
— Предоставление брокерского обслуживания на различных биржах: FOREX, ММВБ, РТС, RTS-FORTS;
— Доступ к проведению операций на внебиржевом рынке RTS Board;
— Открытие и ведение индивидуального клиентского счета;
— Предоставление возможности торговли с помощью интернет-трейдинга, а также по голосовой рынок (телефонные заявки);
— Организация непрерывного отслеживания текущей конъюнктуры рынков;
— Предоставление возможности маржинальной торговли;
— Создание “агрегаторов” ПАММ-счетов;
— Предоставление услуг сделкам с паями ПИФов;
— Услуги доверительного управления средствами клиента;
— Услуги по выполнению операций РЕПО;
— Персональные консультационные услуги относительно формирования инвестиционного портфеля;
— Формирование регулярных отчетов о состоянии инвестиционного счета клиента;
— Предоставление различной аналитической информации: новостей, фундаментального и технического анализа, финансовых показателей, комментариев специалистов, обзоров корпоративных решений эмитентов;
— Услуги по приобретению акций по требованию клиента на неорганизованном рынке.
Статья: Виды брокеров на бирже и типы их услуг
Популярные Российские брокеры
В последнее время у многих Форекс брокеров появляются счета с новыми методами обработки ордеров. Начинающие трейдеры часто в этом не разбираются и путают термины NDD, STP, ECN. А для успешной работы трейдер должен понимать, у какого брокера он торгует. Термин «No Dealing Desk» означает, что ордера не обрабатываются дилинговым центром, а отправляются непосредственно на рынок. По этой модели работают счета ECN и STP. В этом их сходство, а в чём же разница?
Сеть «Electronic Communications Network» объединяет сотни поставщиков ликвидности. В эту сеть входят брокерские компании, банки и отдельные трейдеры. Котировки отправляются в единое информационное пространство, а платформа ECN показывает только лучшие цены спроса и предложения. Все сделки в системе совершаются анонимно, в ней только сводятся подходящие по цене и объёму ордера. Для торговли в системе ECN характерны низкие спреды, отсутствие ограничений, огромная ликвидность и высокая скорость исполнения ордеров.
Технология ECN исключает конфликт интересов, что делает торговлю более безопасной. Предлагающие ECN брокеры получают свой доход только в виде комиссионных, так как спреды внутри системы очень низкие, а часто бывают нулевыми. К наиболее известным системам ECN можно отнести Currenex, Atriax и FX Alliance.
В отличие от технологии ECN, Брокеры, которые работают по технологии «Straight-Through Processing» , отправляют ордера клиентов напрямую поставщикам ликвидности. Поставщики ликвидности - международные банки, а брокеры могут иметь и несколько таких поставщиков. Понятно, что чем больше поставщиков у брокера, тем лучше для клиента. Основная суть платформы STP в предоставлении трейдерам доступа к рыночным ценам на реальном рынке. Эта технология обеспечивает немедленное исполнение ордеров без вмешательства дилера. Когда с платформы трейдера выдаётся запрос на исполнение ордера по рынку или выставление отложки, то он проходит прямиком в банк через особые «мосты», где моментально обрабатывается.
Спред на такие ордера устанавливается банком, а брокер добавляет к этому спреду так называемый «маркап», то есть надбавку, на которой он и зарабатывает. Так как большинство банков, поставляющих ликвидность, являются маркетмейкерами, то спред у них фиксированный. Если у брокера несколько поставщиков ликвидности с разными спредами, то он может установить для клиентов плавающий спред. Автоматическая система выбирает лучшие цены и выставляет спред от соответствующего поставщика.
Приветствую, дамы и господа спекулянты! Очень часто начали задавать один и тот же вопрос, про разные типы счетов и брокеров. Поэтому решил внести ясность в этот вопрос и разобрать какие же виды брокеров на сегодняшний день у нас есть.
DD-Брокер (его еще называют Dealing Desk) - это брокерская компания на валютном рынке, которая работает путем выставления собственных ордеров. Этот брокер поддерживает фиксированные спреды. Заработок DD -брокера составляют разницы (спреды) и торговые операции против своих клиентов. Этот участник рынка еще иногда называется маркет-мейкером. Это выражение хорошо описывает его прямую деятельность. Он «делает рынок» (make the market) для участников. Он является покупателем и продавцом для трейдеров, являясь контрагентом для своих клиентов. То есть он может выставить встречный ордер и реализовать сделку. В России больше распространено название – дилинговый центр , хотя у нас запутали и теперь всех подряд называют ДЦ (Дилинговый Центр).
Работая с этим посредником, трейдерам недоступны реальные рыночные цены. Именно это позволяет маркет-мейкерам проводить манипуляции с котировками, когда они этого хотят.
Forex market maker – маркет-мейкер
, который получает прибыль от разницы в спреде, и убыточных сделках клиентов. Он является противоположной стороной при осуществлении торговых операций.
При торговле через DD-брокера необходимо понимать, что он является контрагентом, который способен отследить любые действия клиентов. Все клиенты при этом поделены на группы – успешные и не очень. Если клиенты не очень успешные, они могут ставиться на обработку в режиме авто. Как правило, эти люди теряют деньги. Соответственно, дилерская компания зарабатывает на этом. Если же клиенты успешны, их ордера отслеживаются тщательнее и возможен частый реквоутинг . Когда на рынке наблюдается высокая волатильность, ордера этих клиентов будут исполняться сначала, а дилер постарается ограничить свои потери и риски.
То есть порядочность Dealing Desk-брокера полностью определяется внутренним регламентом компании.
NDD (No Dealing Desk) – брокерская компания, которая дает доступ до межбанковских рынков без обработки ордеров, как маркет-мейкеры. В этой системе не предусмотрен реквоутинг (задержка для подтверждения заявки). Это дает возможность осуществлять торговые операции без ограничений.
NDD-брокер получает прибыль исключительно от комиссии за сделки или увеличенного размера спреда (в этом случае в клиента снимаются комиссии). Брокерские компании данного типа бывают двух подвидов: STP или ECN+STP.
STP (Straight Through Processing) – это брокер, который отсылает ордера напрямую от клиента к поставщику ликвидности (банку). Он может состоять из одного поставщика или нескольких. При увеличении количества банков растет ликвидность и это хорошо для клиентов.
Главной сутью этой платформы является прямой доступ трейдеров на международный рынок с реальными котировками. Кроме этого, ордера выполняются немедленно без манипуляций дилера.
STP-брокер предоставляет возможность выбора фиксированных или плавающих спредов. Он организовывает торговые операции через международные рынки и, как посредник, получает котировки и спред. Как правило, большинство банков предоставляют фиксированный размер спреда, являясь маркет-мейкерами. Но STP-брокер выбирает – оставить спред на старом уровне или обнулить его и позволить системе выбирать лучшие цены для покупок и продаж. Второй вариант принято называть плавающим спредом.
В чем же состоит прибыль для STP-брокера ?
Поскольку они не торгуют против клиентов, они определяют комиссию – небольшую надбавку к спреду. Достичь этого можно с помощью добавления пипсов к лучшей цене для покупки или вычетом их из лучшей цены для продаж. Эта маленькая разница является прибылью STP-брокера .
ECN (Electronic Communications Network) – система на рынке FOREX, с помощью которой участники могут осуществлять между собой прямые торговые операции. ECN-брокер дает доступ к площадке, на которой банки, маркет-мейкеры и частные трейдеры осуществляют сделки. Это создает условия для исполнения ордера по самой лучшей цене, которая соответствует системе. Торговые операции проводятся в режиме реального времени. Но в этом случае также предусмотрена небольшая комиссия.
Бывают случаи, когда STP-брокеры носят имя ECN-брокеров и наоборот. Определить различие между ними можно с помощью простого теста – истинный ECN-брокер должен показывать «глубину рынка» в рыночном «стакане» . С его помощью можно увидеть информацию о своих ордерах и активных ордерах других участников. Это позволяет определить ликвидность рынка.
Также ECN-брокеры всегда предлагают плавающие спреды и уровень комиссии могут устанавливать только они, не зарабатывая при этом на спредах.
Преимуществами торговли через NDD брокеров являются:
Таким образом, ECN-брокеры на сегодняшний день зарабатывают не так много, как дилинговые центры на валютном рынке. Их прибыль состоит из комиссии, поэтому они заинтересованы в выигрышных сделках клиентов, а не наоборот.
Заработок STP-брокеров – это разница от спреда. Они способны сами устанавливать цены с помощью надбавок, но ордера в этом случае поставляются от клиентов к банкам напрямую. Такой вариант позволяет достаточно быстро оформлять сделки, снизить размер депозита и осуществлять анонимный торговый операции. Они также заинтересованы в выигрыше клиентов.
Только маркет – мейкеры получают прибыль от убытков своих клиентов, поскольку занимают противоположные позиции. Если же Вы будете проводить торговые операции успешно, это может вызвать недовольство некоторых дилинговых центров и они закроют доступ к своей площадке.
FOREX – брокеры , как правило, не стараются торговать против того или другого трейдера. Они просто стараются работать на себя, чтобы сохранить бизнес. Крупные брокеры помогают начать торговлю, но после размещения ордера каждый сам за себя.
