На рынке ФОРТС есть целая группа фьючерсов, цена которых так или иначе выражена в долларах США. Первым таким фьючерсом являлся на США к российскому рублю. Данный фьючерс позволяет покупать или продавать валюту с целью хеджирования риска изменения курса или спекуляции на курсе. Объем данного контракта - 1000 долларов США. Он позволяет за рубли купить доллары США. Следует отметить, что подобный фьючерс есть на рынке CME в США, и он обратный, то есть за доллары США покупаются рубли, и его объем - 2 5000 000 рублей. Цена этих фьючерсов идентична, отличие только в объеме.
По существу фьючерс на курс USD/RUB - это единственное, что на рынке ФОРТС действительно является валютным. Все остальные фьючерсы, где цена выражена в долларах США (индекс RTS и другие фондовые индексы в иностранной валюте, нефть, золото, серебро, платина, палладий, EUR/USD, USD/CAD, AUD/USD, USD/CHF, USD/JPY, GBP/USD), таковыми, по сути, не являются. Поэтому результат инвестирования в такие инструменты на длительных промежутках времени (неделя, месяц) может сильно отличаться от результата инвестирования в реальный актив. Это очень важная информация для инвестора! Данная ситуация получается из-за особенностей ценообразования и расчета вариационной маржи на рынке ФОРТС. Для примера, инвестор, который делал бы инвестиции во фьючерс на золото в середине 2014 года, не получил бы такого прироста капитала в рублях, как инвестор, купивший ПИФ в золоте в управляющей компании или ETF на золото на Мосбирже или на американском рынке.
Почему это так происходит? Валюта на бирже, в которой производятся расчеты, - это российский рубль. Денежная позиция для трейдера в том или ином инструменте отображается в его количестве и сумме вариационной маржи по данному инструменту в течение торговой сессии, плюс биржа учитывает открытую позицию по сумме гарантийного обеспечения (начальная вариационная маржа) на начало торговой сессии. Цена инструментов биржи, торгуемых в валюте, выражается в пунктах, каждый пункт цены имеет свою стоимость в рублях. Текущая вариационная маржа по валютным инструментам считается как разница рублевых цен контракта. Цена контракта в рублях определяется в пунктах, умноженная на цену пункта в рублях. Данная цена пункта определяется в зависимости от индикативного курса валюты (общая информация с сайты биржи http://fs.moex.com/files/644 , сама методика - http://fs.moex.com/files/535). Для расчета индикативного курса используется значения курса валюты на Мосбирже или в информационной системе «Рейтер». Значения индикативного курса транслируется на странице бирже по адресу http://www.moex.com/ru/derivatives/currency-rate.aspx . Значения индикативного курса на 13.45 и 18.30 используются для расчетов по клирингу в дневной (промежуточный) и вечерний (основной) клиринг соответственно, и этот же курс определяется для расчета между клирингом. Именно по значениям вариационной маржи в клиринг и формируется ее значение для определения итогового финансового результата в данной торговой сессии.
Для каждого клиринга устанавливается свое значение стоимости минимального шага цены контракта. Данные значения курса для расчета клиринга транслируются и в торговую систему «Квик» в виде сообщений. Историю значений можно посмотреть на странице сайта биржи, где идет трансляция индикативного курса.
Вид текущей таблицы параметров в торговом терминале «Квик»:
· Расч.цена - текущая цена для расчета;
· Шаг цены - минимальный шаг цены в пунктах;
· Ст.шага цены - стоимость минимального шага цены в рублях;
· Кот.клиринга - котировка для расчета цены в клиринг.
Формулы для расчета вариационной маржи приведены в спецификациях на соответствующие фьючерсные контракты (как пример - спецификации контрактов на драгоценные металлы - http://fs.moex.com/files/9430). Для примера, изменение цены золота с 1268 до 1271,5 будет означать положительную вариационную маржу в 35 пунктов или 3,5 доллара США. То есть если положительная вариационная маржа в долларах составила 3,5 доллара на момент, а курс биржи для расчетов на ФОРТС установлен в 57 рублей за доллар, то сумма вариационной маржи будет 57*3.5 = за 1 контракт. Это упрощенная схема расчета - в реальности идет определение именно рублевых цен для покупки контракта, если он был приобретен в период торговой сессии, или его цены в рублях на предыдущем клиринге. Это связано с тем, что при определении рублевой цены применятся формула округления. Для золота шаг цены - это 0.1 пункта, и стоимость 1 пункта - это 1/10 индикативного курса. В нашем примере цена пункта будет 5,7 рубля. Общая формула определения цены контракта в рублях будет следующей:
Црубли = round (Цпункты * round (W/R ; 5) ; 2), где:
· Цпункты - цена контракта в пунктах;
· W - цена пункта в рублях;
· R - шаг цены;
· Round - функция округления.
Такая система расчетов применяется к любому валютному контракту. Видно, что в такой системе расчета курс присутствует исключительно при определении финансового результата разницы рублевых цен контрактов. Таким образом, по-настоящему валютными, как это было указано ранее, будут только контракты на курс доллара США и евро к рублю, так как позиция по данному контракту рублевая (это сумма рублей за 1000 долларов США, и один пункт контракта равен 1 рублю в любой момент времени). Нигде биржа не учитывает сумму первоначального вложения в валюте. Все расчеты идут в рублях по индикативному курсу в определенный момент времени (фиксации курса), в соответствии с которым и идет расчет стоимости минимального шага цены.
1. Для спекулянта, который открывает позиции внутри дня, данный расчет вариационной маржи не оказывает особого влияния на финансовый результат.
2. Инвесторам следует помнить о том, что длительное удержание позиции во фьючерсах, где цена является валютной, может привести к искажению ожидаемого финансового результата.
С другой стороны, данная ситуация может создавать и положительные моменты. Скажем, золото является двойным инструментом - то есть по факту его цена в рублях содержит 2 компонента - курс рубля к доллару и цена золота в долларах. Исключение расчета золота в валюте дает возможность зарабатывать на росте золота в рублях в случае роста золота и падения доллара к рублю. Но все равно понять точный финансовый результат такого инвестирования достаточно сложно.
Подобно процентным ставкам, курсы валют стали чрезвычайно изменчивыми. Курс валюты может колебаться в зависимости от спроса и предложения на товары страны, состояния платежного баланса, объема иностранных инвестиций и финансово-кредитной политики правительства. Влияние также оказывают политические и иные события, например, войны или стихийные бедствия.
С ростом международной торговли и расширением ее до мирового масштаба появилась насущная потребность в ограничении валютного риска. Импортеры и экспортеры покупают и продают продукцию за иностранную валюту. Страны выпускают долговые обязательства в различных валютах, а финансисты стараются получить прибыль, осуществляя инвестиции в высокодоходные валюты. Если в одном из этих случаев управляющий финансами хочет хеджировать открытую валютную позицию, то у него есть в основном выбор из трех возможностей: выход на межбанковский рынок иностранной валюты, на рынок фьючерсов либо рынок опционов. Рынок опционов подробно рассматривается в главе 7.
Межбанковский рынок
Межбанковский рынок иностранной валюты существует как средство осуществления коммерческими банками торговли валютой. Существуют рынки всех основных валют, включая доллары США, британские фунты стерлингов, швейцарские франки, немецкие марки, японские иены, французские франки, канадские и австралийские доллары. С появлением на горизонте европейского экономического и валютного союза все более важной валютной становится ЭКЮ. Второстепенные валюты часто котируются и крупными, и небольшими банками. При торговле валютой происходит одновременная продажа одной и покупка другой валюты. Наиболее распространенными являются валютные операции с долларами США; тем не менее, чрезвычайно активно ведутся валютные операции на кросс-курсах, например, фунт стерлингов/марка или иена/марка.
Знаете ли Вы, что: через брокерские организации Binary.com и Binomo Вы можете торговать бинарными опционами в режиме 24х7 (без выходных).
Межбанковская торговля обычно осуществляется непосредственно между банками или через брокеров денежного рынка. Этот рынок действует круглосуточно, и основные сделки заключаются либо по телефону, либо с помощью какой-либо службы дилинга, например, Reuters. На межбанковском рынке можно получить котировки как по курсу спот, так и курсу форвард. Курсы спот обычно котируются с датой валютирования через два дня после даты продажи. Исключение здесь составляет фунт стерлингов, расчет по сделкам с которым может производить в тот же или на следующий день (в зависимости от времени дня), и канадский доллар (расчет на следующий день для операций в Северной Америке). Изменение курсов спот, как правило, определяется спросом и предложением. Форвардный рынок иностранной валюты предписывает расчет на определенную дату в будущем, часто через 3, 6 или 12 месяцев. Форвардные курсы иностранных валют отражают разницу в процентных ставках между двумя странами. Форвардный курс какой-либо валюты относительно доллара США можно вычислить с помощью следующего уравнения:
Где iFC – процентные ставки в данной стране; iUS – процентные ставки в США; n – число лет. Например, если годовая процентная ставка в Германии равна 9 1/16%, процентная ставка в США – 7%, а курс спот доллара к марке – 1,5225, то годовой форвардный курс доллара к марке, согласно вышеприведенному уравнению, будет равен:
Межбанковская котировка иностранных валют осуществляется в соответствии с европейским стандартом, при котором валюты котируются по отношению к доллару США. Например, курс доллара к марке может быть равен 1,5225, что означает 1,5225 немецкой марки за 1 доллар США. Исключение составляет британский фунт; в этом случае котировка имеет вид – «доллары США за 1 фунт».
Рынок фьючерсов
Операции с валютными фьючерсами в настоящее время осуществляются на ряде бирж мира, но самые большие и наиболее ликвидные контракты можно найти на IMM. Валютные фьючерсы являются более новым инструментом, чем форвардные валютные сделки, и допускают валютное хеджирование или спекуляцию, при которых вносится только маржа, а суммарный капитал не подвергается риску. Принцип использования маржи в валютных фьючерсах аналогичен тому, что описывался для процентных фьючерсов. Если ожидается падение курса валюты, то хеджер будет продавать фьючерсы, если повышение – покупать.
В отличие от межбанковского валютного рынка, котировка здесь осуществляется в соответствии с американским стандартом, обратным европейскому. Например, если «европейский» курс в вышеприведенном случае составлял 1,5225, то «американский» курс будет равен 0,6568. Это означает, что 1 немецкая марка равна 65,68 цента. Форвардный валютный курс 1,5518 во «фьючерсном выражении» будет равен 0,6444, или 64,44 цента.
Подобно процентным фьючерсам, использование валютных фьючерсов в качестве инструмента хеджирования имеет свои преимущества и недостатки. Ежедневная потребность в марже может быть дорогостоящей, если компания для ее выплаты должна взять кредит. Другая проблема состоит в том, что фьючерсные контракты рассчитаны на определенные объемы, тогда как форвардные можно подобрать соответственно потребности в хеджировании. С другой стороны, в форвардных валютных контрактах можно использовать кредитные линии, тогда как во фьючерсных – нет. Кроме того, возможны ситуации, когда компания, находящаяся в затруднительном финансовом положении, не сможет получить в банке средства для форвардных валютных операций, но достигнет соглашения о фьючерсных операциях, поскольку от кредитного риска здесь можно себя обезопасить с помощью маржи.
Пример валютной фьючерсной сделки
Компания А представляет собой британскую фирму, экспортирующую свою продукцию в Соединенные Штаты. Продукция компании А обычно продается за доллары США, так что для нее существует опасность падения курса доллара за период между датой продажи товара и датой получения платежа. Сегодня 1 марта, и компания А 1 июня ожидает поступления платежа в размере 5 млн. долл. от компании Б в Соединенных Штатах. 5 млн. долл. должны быть проданы за фунты стерлингов. Текущий курс спот доллара США составляет 1,9205, 3-месячный форвардный курс – 1,9010, а июньская фьючерсная цена – 1,8848.
1 марта компания А имеет эффективную длинную позицию спот по долларам и короткую – по фунтам стерлингов, при курсе спот 1,9205.
5 млн. долл. по курсу 1,9205 = 2603488,68 ф. ст.
Для хеджирования позиции спот компания А может купить 42 фьючерсных контракта по курсу 1,8848 долл. Номинал контракта на фунты стерлингов составляет 62500 фунтов; это означает, что компания А должна купить 2625000 ф. ст. по курсу 1,8848, что будет стоить 4947600 долл.
1 июня компания А получает платеж в 5 млн. долл. от компании Б. Курс спот теперь составляет 1,9955 долл. Компания А продает 5 млн. долл. и покупает фунты стерлингов по курсу 1,9955, что приносит 2505637,69 ф. ст. Теперь позиция спот является нейтральной.
В тот же день компания А продает 42 фьючерсных контракта по курсу 1,9598 долл. для компенсации позиции хеджа. Она продает 2625000 ф. ст. и покупает 5144475 долл. Так же, как и позиция спот, фьючерсная позиция является нейтральной, и компания А получает по ней прибыль в 196875 долл. (5144475 – 4947600).
Если бы компания А не хеджировала позицию спот, то она потеряла бы 97850,99 ф. ст. (2603488,68 – 2505637,69), или 195261,65 долл. по курсу спот на 1 июня.
Рассмотрим, как можно оценить прибыль или убытки по базису. Из табл. 5.1 легко можно видеть, что по данному хеджу не было ни прибыли, ни убытков, поскольку базис остался неизменным.
Содержание
Мой привет всем любителям трейдинга и читателям данного сайта! В сегодняшней статье я хотел бы с вами поговорить про очень интересную тему, про валютные фьючерсы. Я считаю, что даже с точки зрения общего развития эта тема придется весьма кстати!
В целом, трейдеры для торговли используют огромное количество различных инструментов, которые больше им подходят. К наиболее распространенным и популяризированным инструментам можно отнести валютные пары и валютные фьючерсы.
В целом, данные инструменты относительно схожи друг с другом, а потому, будут подходить для приблизительно схожих торговых задач. Грубо говоря, трейдер может зарабатывать на разнице курсов как посредством самой валютной пары, так и посредством соответствующего фьючерсного контракта.
Но тут стоит четко понимать, что фьючерсы и валютные пары все равно будут иметь некие концептуальные отличия. Могу сказать, что даже уже бывалые и опытные трейдеры далеко не всегда четко понимают, в чем состоит отличие между фьючерсными контрактами и спот рынком (валютные пары).
В конечном итоге, человек делает неправильный выбор в контексте необходимого инструмента. В результате, он не только не может грамотно реализовать весь потенциал своей торговой системы, но и ввиду непонимания природы самого актива, человек совершает ошибочные действия, которые в конечном итоге ведут к убыткам.
В данном случае, вы четко должны понимать отличия валютных пар и фьючерсов, чтобы выбрать подходящий актив, посредством которого реализуете свои идеи.
Итак, валютная пара – это специализированный инструмент, посредством которого происходят спот операции с валютами. Например, пара EURUSD, в которой евро валюта выступает противником доллару. Чуть отвлекусь от темы. Я пишу не только о рынке валют или фьючерсов, я также не забываю и о других фондовых активах. Так, например, рекомендую тему: .
На сегодняшний день, по неофициальным данным, дневной оборот рынка форекс превышает 5 триллионов долларов, что обеспечивает высокий и стабильный уровень ликвидности для торговли валютными парами. Кроме того, торговля посредством валютных пар дает возможность трейдеру использовать такую плюшку, как .
То есть, трейдер может оперировать большей суммой, нежели он имеет на счету. Представьте, например, что трейдер имеет на счету 100 долларов и использует плечо 1к500. То есть, фактически, он может оперировать суммой, которая в 500 раз превышает его депозит!
В целом, многие трейдеры спорят, мол, кредитное плечо – это добро или от лукавого? Одни считают, что это благо, ибо мы можем оперировать большими суммами, соответственно, и заработаем больше. Другие считают, что большое кредитное плечо создает условия в которых у трейдеров появляется желание рисковать, что только приведет к большим убыткам!
На самом деле, счет трейдера губит не кредитное плечо, а халатное отношение к рискам. Если трейдер заведомо нарушает правила управления своим капиталом, то он в любом случае все равно потеряет его! Потому, нельзя говорить, что кредитное плечо является каким-то злом – это совершенно не так! В свете разговора о рисках я всегда вспоминаю о диверсификации. Поэтому мысль в качестве дополнительной страховки мне видится очень перспективной идеей
Кроме того, торговля посредством валютных пар дает много преимуществ трейдерам! Посредством торговли на валютных парах, трейдер сам может контролировать свои риски посредством выбора необходимого .
Помимо этого, биржа форекс дает возможность торговать валютными парами 24 часа в сутки и 5 дней в неделю, тем самым, вы сможете получить максимальный профит от своих же сделок.
Оборотистость, большое кредитное плечо, возможность торговать 24 часа в сутки 5 дней в неделю, небольшие комиссионные и более высокие риски по сравнению с рынком фьючерсов. Вот, что отличает сделки на рынке форекс.
Плюс ко всему, отсутствуют различные комиссионные сборы, которые только еще больше могут увеличить траты трейдеры. Ну, и, наконец, трейдер может удерживать свои позиции неограниченное количество времени. Этот момент особенно привлекательным будет для долгосрочных инвесторов, которые держат свои позиции открытыми долгое время. Как видите, плюсов от торговли валютными парами очень много!
Конечно же, стоит понимать, что торговля валютными парами несет в себе некие риски. Начнем с того, что торговля ими происходит на внебиржевом рынке, который не имеет должной регуляции. Ввиду этого, на рынке форекс объявляется большое количество , которые ведут откровенно грязную политику по отношению к клиентам.
Нет, не стоит наивно полагать, что рынок форекс сам по себе является обманом. Просто он может стать инструментом для его проведения в руках недобросовестных личностей. Потому, всегда будьте аккуратны, и подходите к выбору брокера осознанно! В любом случае, валютные пары являются наиболее распространенным инструментом, которые когда либо использовался трейдерами непосредственно на практике.
Фьючерсы – это биржевые контракты, которые позволяют вести срочные сделки посредством базовых активов. Фьючерсный контракт позволяет трейдеру купить тот или иной базовый актив по уже установленной заранее цене. При этом, фьючерсная торговля является весьма , и на текущий момент средний дневной оборот фьючерсов на бирже СМЕ составляет более 100 миллиардов долларов!
Фьючерсные контракты вращаются на централизованных и регулируемых биржах, то есть, компания не сможет вот так в наглую обманывать клиента, подкручивая котировки и прочее, так как за этим активно следят соответствующие структуры. Кому интересна тема срочного рынка в рамках фондовой активности, рекомендую поинтересоваться таким вопросом, как .
К достоинствам фьючерсов я могу оценить безопасность, так как различные злокачественные манипуляции со стороны брокера будут исключены полностью. Что касается основного недостатка этих контрактов, то ввиду более низкой ликвидности по сравнению с валютными парами, скорость исполнения ордеров более низкая.
Высокая волатильность, активный контроль и, соответственно, безопасность рынка, и более низкие скорости открытия сделок.
Грубо говоря, если открытие сделок по валютным парам происходят за доли секунды, то на фьючерсках может пройти и несколько секунду, что снижает эффективность на низких интервалах.
Итого, давайте мы с вами сравним фьючерсы с валютными парами и выберем, что же лучше, а что хуже! Валютные пары подойдут тем трейдерам, которые рассматривают именно агрессивную концепцию торговли, например, скальпинг! Торгуя валютными парами, вы можете использовать кредитное плечо, и вообще забыть про различные дополнительные комиссии и прочие сопутствующие траты.
Фьючерсы же больше выступают инструментом для . Очень часто, трейдеры совместно используют валютные пары и фьючерсы, чтобы минимизировать риски и максимизировать свой профит! В целом, даже нельзя говорить о том, что лучше или хуже. Это два концептуальных инструмента, которые обладают своими достоинствами и недостатками.
Я считаю, что нельзя что-то выделять из них. У них своя специфика и особенность. Только же от вас будет зависеть тот факт, какой из данных активов вы выберете. Потому, обязательно ознакомьтесь с особенностями каждого их них.
Различают рынок валютных и товарных фьючерсов. Рынок фьючерсов несет в себе возможности спекуляции на изменениях цены товара. В числе товаров может быть зерно, мясо, золото, металлы, валюта. Целью покупки контрактов на товары - не их реальное приобретение, а заработок на получении разницы между ценой покупки и продажи контракта.
Торговля фьючерсами - альтернатива операциям на рынке FOREX. Если покупатель приобретает фьючерсный контракт ниже котировочного курса, он остается с прибылью, дороже - с убытком. У продавцов контрактов зависимость обратная. Стоимость фьючерсных контрактов изменяется под влиянием множества факторов, на которые влияют ожидания покупателей и продавцов относительно будущей стоимости валюты.
Фьючерсные контракты имеют стандартизированное количество и качество товаров. Так, 1 контракт на свиные туши предполагает поставку 40 тыс.фунтов туш; 1 контракт на нефть - 1 тыс. барр. нефти; 1 валютный фьючерс - 1 лот базовой валюты.
Другая возможная цель покупки контрактов - . В этом случае участники рынка стремятся снизить неблагоприятное изменение курсов валют путем открытия позиций на бирже.
Можно выделить фьючерсы на покупку и на продажу валюты. Валютный представляет из себя сделку со стандартными сроками. У всех валютных фьючерсов есть дата истечения. При истечении валютного фьючерса осуществляется поставка, при которой одна из сторон получает одну валюту, а противоположная - другую. Доля валютных фьючерсов, которая существует до наступления срока поставки очень невелика - около 3%. Большинство из них закрываются до - часто трейдеры владеют контрактами всего несколько часов.
Валютный контракт длится 3 месяца (1 квартал), таким образом в году торгуется 4 контракта, каждый из которых имеет:
Также валютные фьючерсы обладают такими характеристиками как размер контракта, минимальное приращение цены и стоимость пункта. Все это помогает трейдерам определять размер позиций и оценить потенциальную прибыль от торговли.
Различают два вида фьючерсов: против доллара и на основе кросс-курсов (где ни одна из валют не является ). Наиболее популярным является контракт типа евро/доллар. На данный момент торгуются и другие фьючерсные контракты (по убыванию объемов торгов): японская йена, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, канадский доллар, австралийский доллар.
На российской бирже ММВБ фьючерсы на доллар и евро котируются в рублях, а фьючерс на курс евро к доллару – в долларах. Стоимостной объем контрактов равен 1000 валютных ед.
На рынке присутствуют также фьючерсы E- Micro, которые торгуются в гораздо меньших объемах, чем стандартные валютные контракты. Сюда, например, входят валюты развивающихся стран, вроде российского рубля (пара RUB/USD).
Трейдеры зарабатывают на изменениях курсов валют с помощью различных финансовых инструментов. К наиболее востребованным из них относятся валютные пары и валютные фьючерсы . Эти инструменты имеют схожие характеристики, поэтому подходят для решения одинаковых задач. Например, трейдер может заработать на росте обменного курса американского доллара против евро как с помощью валютной пары на спот-рынке, так и с помощью соответствующего фьючерсного контракта.
Однако валютные пары и имеют отличия, определяющие особенности торговли данными инструментами. Впрочем, даже опытные трейдеры не всегда понимают разницу между парами на рынке спот и фьючерсными контрактами. В результате они выбирают неподходящий финансовый инструмент. Это затрудняет реализацию торговых стратегий, увеличивает издержки и приводит к необязательным убыткам.
Инвесторы должны понимать разницу между фьючерсами и валютными парами и уметь выбирать наиболее подходящий в конкретной ситуации инструмент.
Инструмент рынка Forex, с помощью которого осуществляются спот-сделки с валютой. Например, пара EUR/USD используется для торговли евро против доллара США. Ежедневный оборот рынка Forex составляет около 4 трлн. долларов. Это обеспечивает высокую ликвидность торгов популярными парами . Ликвидность обеспечивает трейдерам возможность быстро открывать и закрывать позиции и зарабатывать на минимальных колебаниях котировок внутри дня.
Используя валютные пары на рынке Forex, трейдер имеет возможность торговать с . Это позволяет ему совершать сделки, объем которых значительно превосходит размер депозита. Брокеры Forex требуют обеспечения маржинальных операций на спот-рынке, которое в среднем составляет 0,5-3% от объема сделки. Поэтому торговля на Forex с помощью валютных пар подходит опытным трейдерам, нуждающимся в большом кредитном плече.
Трейдинг на спот-рынке с помощью валютных пар обеспечивает инвесторам и другие возможности, включая:
Торгуя валютными парами на рынке Forex, инвесторы также сталкиваются с недостатками и рисками этого инструмента. Во-первых, Forex является внебиржевым рынком . Он считается наименее регулируемым финансовым рынком в глобальных масштабах. На Forex отсутствует единая биржевая площадка или центральный контролирующий орган, способный предотвратить манипуляции или разрешить спор между клиентом и брокером.
На практике отсутствие центральной биржи может помешать трейдерам принимать взвешенные инвестиционные решения. Например, участники спот-рынка не могут точно оценить текущие объемы торгов и величину открытых позиций. А эти данные являются важными индикаторами рыночных настроений.
Во-вторых, несмотря на отсутствие комиссий на операции на спот-рынке, издержки трейдеров часто превышают издержки биржевых торговцев . Дело в том, что большинство брокеров увеличивает спреды при падении ликвидности. Как отмечалось выше, на рынке Forex отсутствует центральный регулятор. Поэтому нельзя гарантировать, что брокеры никогда не увеличивают спред искусственно.
В-третьих , теоретически брокеры могут торговать против клиента. Эта возможность опять-таки обусловлена отсутствием центрального регулирования и особенностями бизнес-модели большинства брокеров. Forex-провайдеры обычно зарабатывают на спредах. Они получают доход всякий раз, когда трейдер открывает или закрывает позицию. Торгуя против клиента, брокер может вынуждать его совершать операции чаще. Поэтому в целях защиты стоит выбирать брокера, который регулирует систему Forex.
Валютные фьючерсы - инструменты биржевого рынка, с помощью которых осуществляются срочные сделки с базовыми активами. Фьючерсные контракты позволяют трейдеру купить или продать выбранную валюту в определенное время по заранее установленной цене. Торги фьючерсами на валюту на биржах характеризуются высокой ликвидностью . Например, среднедневной оборот всех срочных валютных контрактов на Чикагской товарной бирже (CME) превышает 100 млрд. долларов США.
Валютные фьючерсы обращаются на регулируемых биржевых площадках, работающих под наблюдением центральных регуляторов, например, Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это определяет безопасность и прозрачность фьючерсами , что считается одним из главных преимуществ этого инструмента. Торгуя валютными фьючерсными контрактами, инвестор имеет возможность в любой момент оценить объем торгов и величину открытых позиций.
К другим преимуществам валютных фьючерсов относятся:
Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок обращения. Этим определяется основной риск , связанный с использованием данного инструмента. Реализуя средне- или долгосрочную стратегию, трейдер сохраняет открытую позицию в течение длительного срока. Однако он должен закрывать позицию в срок экспирации фьючерса и покупать новые контракты, что связано с комиссионными издержками. Кроме этого, с приближением срока экспирации ликвидность торгов конкретными фьючерсными контрактами обычно падает. Поэтому инвесторы сталкиваются с необходимостью продавать фьючерсные контракты на невыгодных условиях .
Еще один недостаток торговли валютными фьючерсами связан с более низкой по сравнению со спот-рынком скоростью исполнения ордеров . На практике задержка может составлять несколько секунд. Это неудобно для трейдеров, реализующих агрессивные стратегии, так как лишает их возможности пользоваться краткосрочными колебаниями рынка.
Валютные пары и фьючерсы позволяют инвесторам зарабатывать на изменениях курсов валют. Они имеют отличия, которые необходимо учитывать при выборе финансового инструмента. Валютные пары больше подходят трейдерам, ориентирующимся на агрессивные краткосрочные стратегии, например, скальпинг. Торгуя парами на спот-рынке, трейдеры могут рассчитывать на мгновенное исполнение ордеров, отсутствие комиссии и биржевых сборов. Также валютные пары подходят долгосрочным инвесторам, удерживающим позиции в течение длительного срока. Используя данный инструмент, они экономят средства на комиссионных издержках, связанных с необходимостью закрывать позиции в срок экспирации.
Валютные фьючерсы подходят трейдерам, нуждающимся в безопасном и прозрачном финансовом инструменте. Фьючерсные контракты обращаются на биржах, которые контролируют ценообразование, осуществляют централизованный клиринг и не допускают ценовых манипуляций. Кроме того, фьючерсы относятся к незаменимым инструментам для инвесторов, нуждающихся в
