Облигации федерального займа — тихая гавань на рынке
Как известно, облигации бывают разного типа. В зависимости от эмитента, они подразделяются на государственные и корпоративные. В зависимости от способа начисления дохода, существуют облигации с постоянным доходом, фиксированным доходом, переменным купоном, индексируемым номиналом и с амортизацией долга. По сроку погашения бывают облигации краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Подробное описание различий между типами облигаций не входит в задачу данной статьи, поскольку этому уже была посвящена целая статья (см. ). Здесь же мы подробно остановимся на таком инструменте, как облигации федерального займа или ОФЗ.
Эмитентом данного вида облигаций является Министерство Финансов России. Соответственно, государство выступает гарантом своевременных выплат по купонам и погашения облигаций. Цель, ради которой выпускаются ОФЗ, состоит в привлечении средств, не предусмотренных бюджетом, для финансирования государственных расходов. Соответственно, от этого инструмента логично ожидать доходности, сопоставимой со ставкой рефинансирования ЦБ РФ, хотя на практике возможны отклонения в обе стороны. Серьёзное достоинство ОФЗ — это доступность даже для инвесторов, не располагающих большими ресурсами: номинал одной облигации равен 1000 рублей.
Рассмотрим типы ОФЗ, находящиеся в обращении в настоящее время:
Облигации с переменным купоном имеют привязку к той или иной плавающей процентной ставке, обычно это RUONIA. Эта аббревиатура расшифровывается Ruble Overnight Index Average (ставка однодневных межбанковских кредитов на российском рынке). В расчёте данного показателя участвуют крупнейшие банки на территории России (их число переменно, в настоящее время список состоит из 35 банков). Каждый купон рассчитывается на основе среднего значения RUONIA за последние 6 месяцев.
Облигации с индексируемым номиналом появились на российском рынке сравнительно недавно. Смысл их в том, что номинал индексируется каждый год на официальную . При этом доходность таких облигаций крайне низка и составляет на текущий момент приблизительно 2,5% годовых. Таким образом, эти облигации позволяют сохранить покупательную способность сбережений, но не годятся для активного инвестирования, т.е. использования купонных выплат для расширения инвестиционного портфеля. С другой стороны, в ситуации экономической неопределённости эти облигации могут оказаться наиболее надёжными. Индексация номинала производится каждый день. Значения текущего и будущего номинала можно узнать на сайте Минфина, где они публикуются за несколько дней до начала месяца, с которого вступает в силу новое значение. Индексированная сумма не облагается налогом.
Кроме того, ограниченное время на российском рынке присутствовали облигации с фиксированной доходностью, имевшие индекс ФД. Они имели переменную доходность, но в течение определённого промежутка времени она была строго зафиксирована и заранее известна. ОФЗ-ФД появились в 1999 году в качестве компенсации владельцам ГКО, по которым в 1998 году был . Доходность облигаций с фиксированным доходом вначале достигала 60% годовых, но затем непрерывно снижалась. Срок их погашения был 5 лет.
Существует также тип облигаций без купонной доходности. Они размещаются с дисконтом относительно номинала, который по-прежнему составляет 1000 руб. При этом цена размещения может равняться, например, 950 рублям. Такие облигации обычно имеют срок погашения менее года, т.е. являются краткосрочными. На данный момент ОФЗ такого типа в обращении отсутствуют.
Наиболее полные сведения по облигациям, торгуемым на российском рынке, можно найти на сайте rusbonds.ru.
Данные сортируются по всем возможным параметрам, имеющимся у облигаций как корпоративным, так и государственным. К сожалению, на практике нередко бывает, когда некоторые облигации, находящиеся в обращении и удовлетворяющие выбранным условиям, не находятся при поиске. Скорее всего, это техническая проблема.
Общий подход к выбору между типами облигаций предполагает анализ состояния финансового рынка, как на текущий момент, так и на перспективу. Например, если текущая ставка рефинансирования очень высока, но в близкой перспективе ожидается начало её снижения, имеет смысл выбрать ОФЗ ПД. В этом случае доходность облигаций может оказаться устойчиво выше банковских депозитов (см. ).
Если же финансовая система находится в состоянии после потрясений, но перспективы туманны, лучше остановиться на ОФЗ ПК, как более гибком инструменте. Нельзя забывать, что ОФЗ – это биржевой инструмент и в этой связи они подвержены колебаниям котировок. Иными словами, облигации могут торговаться как ниже, так и выше номинала.
Котировки облигаций измеряются в процентах от номинала. Например, если в данный момент котировка составляет 95%, то облигацию можно приобрести за 950 рублей. Ближе к дате выплаты купона котировки облигаций склонны к росту. Тот факт, что игра на котировках потенциально увеличивает возможность получения дохода, делает облигации в какой-то степени инструментом не только инвестиционным, но и спекулятивным, особенно .
Вообще говоря, причин изменения котировок ОФЗ довольно много. Наиболее значимыми из них являются тип и величина доходности. Облигации с постоянным доходом, выпущенные до 2014 года, склонны торговаться ниже номинала, поскольку имеют низкую доходность. Напротив, выше номинала торгуются облигации с переменным купоном, особенно если приближается срок очередных выплат. При рассмотрении котировок ОФЗ можно обратить внимание на такой параметр, как текущая доходность. Она получается путём деления годового купона на текущую котировку облигации в процентах к номиналу. Например, если купон составляет 10% годовых, а текущая котировка облигации равна 102%, то текущая доходность получается равной 9,8%.
Купон по облигациям выплачивается 2 или 4 раза в год. В промежутках между выплатами идёт накопление дохода и в случае продажи облигации её бывший владелец мог бы лишиться этого дохода, если бы не был предусмотрен специальный механизм. Суть этого механизма в том, что рассчитывается показатель, называемый накопленным купонным доходом (НКД):
К — величина текущего купона;
Т — текущая дата;
Т (К-1) — дата начала купонного периода, считая от даты выплаты предыдущего купона;
Т (К) — дата выплаты очередного купона.
Таким образом, при купле-продаже облигации покупатель выплачивает продавцу помимо суммы текущей рыночной стоимости облигации, ещё и сумму НКД на дату сделки. Эта сумма отображается в окне торгового терминала, что избавляет участников торгов от необходимости производить вычисления. Благодаря описанному механизму, продавец не теряет часть дохода, накопленного между предыдущей выплатой купона и датой сделки, а покупатель, получая сумму очередной выплаты, покрывает затраты на сумму НКД и у него остаётся доход за период между сделкой и датой очередной выплаты купона.
Говоря о возможностях получения максимального дохода от ОФЗ, нельзя не затронуть тему (ИИС). На средства, зачисленные на такой счёт, можно получить 13% налоговый вычет либо освободить от налогов прибыль по торговым операциям. Для этого инвестор должен иметь статус налогоплательщика, т.е. получать официальный доход.
Смысл налогового вычета заключается в следующем. Инвестиционный счёт пополняется за счёт средств, которые инвестор ранее получил в качестве своего дохода. С этой суммы он уже заплатил НДФЛ. Однако, для стимулирования инвестиционной активности населения, владелец ИИС получает назад сумму уплаченного налога в размере 13% от суммы пополнения счёта.
При этом должно соблюдаться обязательное условие: инвестиционный счёт можно закрыть не ранее, чем через 3 года после открытия, иначе сумму вычета придётся вернуть. Максимальная сумма, с которой можно получить налоговый вычет, составляет в настоящее время 400 тысяч рублей. Использование ИИС для приобретения облигаций интересно тем, что за период 3 года купонный доход складывается с налоговым вычетом и суммарный доход оказывается существенно выше. В случае размещения средств на банковском депозите такая возможность отсутствует.
На данный момент операции с ОФЗ проводятся на Московской бирже. Для приобретения облигаций необходимо открыть у любого брокера торговый счёт, например, лично у меня брокерские счета открыты в и ВТБ24. Выбрать и купить ОФЗ можно в торговом терминале, например в платформе Quik. Пошаговая инструкция, как покупать ОФЗ обычно есть на сайте брокерской компании. В целом процесс не сильно отличается от . Покупать акции можно по кнопке ниже.
Технические сложности инвестирования в ОФЗ отталкивают новичков, поскольку требует специальных знаний. Кроме того, услуги брокера оплачиваются в виде комиссионного сбора, поэтому вложения в размере нескольких тысяч рублей могут оказаться немногим выгоднее обычного банковского депозита. Министерство Финансов России ещё с прошлого года неоднократно обещало разработать специальную упрощённую программу покупки ОФЗ для физических лиц и запустить её уже в 2016 году. Однако внедрение этой программы затягивается и до сих пор конкретные сроки так и не названы. По этой причине инвестирование в ОФЗ пока остаётся занятием небольшой группы опытных инвесторов.
Всем профита!
5 (100%) 2 votes
ОФЗ являются самыми востребованными и ликвидными ценными бумагами на российском рынке облигаций. Они характеризуются как самые надежные и устойчивые. К ним проявляют наиболее сильный интерес зарубежные инвесторы. В этой статье мы подробно поговорим про рынок ОФЗ: какие бывают их типы, какие особенности этого вида облигаций, как их приобрести физическим лицам.
ОФЗ (облигации федерального займа) - это долговые ценные бумаги выпущенные Министерством финансов РФ для покрытия бюджетных расходов (их еще называют "гособлигации" или государственные облигации). Выпускаются с 1995 года в рублях (реже в долларах)
Фактически ОФЗ являются обычной облигаций выпущенной Минфином РФ. Считаются самыми надежными ценными бумагами в России, поскольку они обеспечены государством. То есть, если государство откажется платить номинал или купон, то автоматически наступает дефолт .
Каждая облигация федерального займа обладает своим уникальным государственным регистрационным кодом. Номинал каждой 1000 рублей. Периодически выпускаются новые выпуски.
Для государства ОФЗ являются отличным решением для перекрытия бюджетного дефицита. При этом данный способ кредитования за счет привлечения денег с населения является самым дешевым. Для граждан этот способ также выгоден тем, что ставка дохода выше, чем у банковских депозитов, а надежность выше.
Ставка по облигациям ОФЗ напрямую зависит от ставки рефинансирования ЦБ РФ. Если ключевая ставка растет, то и новые выпуски имеют более высокую доходность. Обычно ставка по ОФЗ чуть ниже ставки рефинансирования.
Если сравнивать процентную ставку ОФЗ с банковскими вкладами , то они имеют практически одинаковую доходность (± 2%). При этом в разные промежутки времени выгодность одних, сменяется другими.
ОФЗ являются прямым отражением текущей ситуации в экономике страны и дальнейших ожиданий инвесторов . Облигации федерального займа отражают доходность "безрисковой кривой" (это прибыль, которую можно получить ничем не рискуя).
К примеру, если стоимость облигации на бирже повышается, то это отражает ожидание инвесторов понижение ставки рефинансирования ЦБ. Если цена наоборот падает, то это признак неблагоприятной ситуации в экономике, готовящейся повышенной инфляции , понижения курса национальной валюты или рецессии.
Минфин РФ выпускает следующие виды ОФЗ
По сроку погашения ОФЗ можно поделить на:
К примеру облигации США (трежерис) в зависимости от срока обращения имеют разные названия:
Обращаются ОФЗ на бирже ММВБ в секции "облигации". Помимо этого, крупные сделки могут совершаться на внебиржевом рынке напрямую между банками и инвестиционными фондами . Для физического лица подобные сделки закрыты. Торговать можно только через ММВБ.
Купить ОФЗ может как любой житель России, так и любые иностранные инвесторы.
Доступ к торгам на ММВБ для физических лиц возможен лишь через брокерские компании. На рынке можно найти не один десяток брокеров. Я советую работать с лучшими из них:
У них самые лучшие торговые условия. Кстати, здесь же можно открыть удобный для себя счет ИИС , который позволяет получать налоговые вычеты с суммы пополнения.
Более подробно про торговлю облигациями читайте в статьях:
В зависимости от Ваших целей могут подойти различные выпуски ОФЗ. При этом в любом случае деньги можно забрать в любой момент получив все проценты, даже в варианте с долгосрочным виденьем. Рассмотрим несколько вариантов.
Срок инвестирования до 2 лет в облигации ОФЗ считается краткосрочным. В этом случае самым простым и безопасным способом приобрести ОФЗ со сроком погашения через 2-3 года. Купонная ставка будет средней. При этом риски колебания цены практически отсутствуют.
Даже если ОФЗ по каким-то причинам упадут в цене, то в день погашения Вы все равно получите свой НКД и номинальную стоимость.
Эта ситуацию сложнее описать. Чем больший период времени рассматривается, тем сложнее дать прогноз. В этом случае логично сделать небольшую диверсификацию риска . К примеру составить один из следующих портфелей облигаций:
Такой портфель из облигации в любом случае окажется и в плюсе, и минусе. Но в сумме мы получим что-то среднее, причем выше, чем инвестирование в один из видов.
В этом случае надо составлять долгосрочный инвестиционный портфель ОФЗ. В него также должны войти несколько видов активов.
Доход получает за счет , то есть скидки. Он приобретает ГКО дешевле, чем номинальная стоимость, а при погашении инвестору выплачивается вся номинальная стоимость облигации. ГКО обычно выпускаются на один год.
Существует несколько видов облигаций федерального займа. Бумаги, эмитируемые с 1998-го, с зафиксированным на весь срок обращения с годовым режимом выплат относят к ОФЗ с постоянным доходом. С переменным купоном - выпускавшиеся в течение 1995-98 гг. бумаги с полугодовым режимом выплат. Эмитируемые с 1999-го бумаги с поквартальными выплатами в течение 4-5 лет, изначально вручавшиеся держателям замороженных в 1998-м облигаций с переменным купоном называют ОФЗ с фиксированным доходом. Выделяют также облигации федерального займа с долга (бумаги с периодическим погашением основной суммы долга) и бескупонные (краткосрочные бумаги, выпускавшиеся в девяностых на условиях дисконтирования. Последние распространялись по более низкой относительно номинала цене, без начисления .
ОФЗ представляют собой основной вид среднесрочных бумаг в России. Это необходимый инструмент , поскольку они позволяют решить проблему коротких денежных эмиссий за относительно продолжительный . Предпосылки для создания в России среднесрочных ценных бумаг появились по мере экономической стабилизации, обозначившейся к лету 1995.
Влияние ОФЗ на фондовый рынок ОФЗ, как и другие эмитируемые государством ценные бумаги (депозитные, акционные,
и пр.) служат преимущественно для финансирования неучтенных в
федеральном бюджетегосрасходов. Иными словами, выпуск ОФЗ позволяет государству
покрывать дефицит бюджета беря в долг
Государство руками ЦБ будет пытаться снизить нормы ссудного процента ради размещения займа по более низкой ставке. Действия регулятора в этом направлении будут способствовать росту
корпоративных облигаций и
акцийЭмитированных под больший процент.
При реализации первичными владельцами , полученных в результате реинвестирования, прибыль (убыток) определяется как разница между ценой реализации и их оплаченной стоимостью с учетом , связанных с реализацией. Под оплаченной стоимостью государственных ценных бумаг, полученных в результате реинвестирования (новации), признается стоимость, равная фактическим затратам инвестора на приобретение ГКО и ОФЗ, погашаемых в результате выкупа или новации, уменьшенным на сумму , полученных при реструктуризации (новации).
Видеоурок по реинвестированию
Оплаченная стоимость одной государственной ценной бумаги, полученной в результате реструктуризации, определяется как оплаченная стоимость всех полученных государственных ценных бумаг, деленная на их количество. При исчислении первичными владельцами и дохода по государственным ценным бумагам, полученным в результате реинвестирования, при их погашении, в том числе при направлении облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) на погашение просроченной задолженности по , и пеням в федеральный бюджет, дополнительно из цены погашения (номинальной стоимости погашаемых ценных бумаг) исключаются часть процентного дохода, подлежавшего выплате по ОФЗ, и разница между ценой погашения и ценой приобретения по ГКО, включенные в номинальную стоимость государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации, приходящиеся на одну ценную бумагу, полученную в результате реструктуризации.
Первичные участники рынка ценных бумаг, получившие убыток при реструктуризации (новации) ГКО и ОФЗ, а также при реализации государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации (новации), вправе направлять на погашение этого Убытка доходы от реализации ценных бумаг, как обращающихся, так и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную разновидность , который обращается на организованном рынке с взаимными расчётами, централизованными внутри биржи.
Данный вид контрактов позволяет участникам эффективно управлять процентным риском на длинном сегменте кривой доходности и существенно расширяет их возможности при работе на долговом рынке.
Облигации государственного займа других стран в целом достаточно похожи по своим функциям на Российские бумаги. Данные ценные бумаги имеют минимальные кредитные риски и гарантированы правительством
Рынок казначейских бумаг очень активен, он имеет большую ликвидность и узкий
спредСтавка по краткосрочным казначейским бумагам часто выступает в роли безрисковой и эталонной не только для США, но и для всего мира.
Перспективы ОФЗ в России. Для правительства России рынок ОФЗ - это прекрасная возможность путем займа перекрыть дефицит бюджета. В перспективе планируется выпустить ценные бумаги на сумму 250 миллиардов рублей, с чистым объемом привлечения в 112 миллиардов рублей. К настоящему моменту с начала года уже реализовано облигаций на сумму 93,3 миллиарда рублей при чистом объеме привлечения в минус 12,9 миллиардов рублей. Среди предполагаемого объема ценных бумаг активы на 150 миллиардов рублей будут иметь срок до пяти лет, на 80 миллиардов рублей планируется выпустить бумаги со сроком от 5 до 10 лет. Всего на 20 миллиардов рублей будет выпущено бумаг со сроком вращения более 10 лет. Большая часть бумаг в перспективе будет иметь плавающую ставку.
По мнению
Мартовские облигации, выпущенные ЦБ РФ, были слишком переоценены, и в связи с этим все участники
ожидают снижения их стоимости к концу весны. Доминирующее давление на облигации продолжает оказывать слабеющий рубль.
В 2015-м году доходность ОФЗ снизилась. Если точнее: вернулась с промежуточного максимума к средним цифрам, всё ещё находящимся на высоком уровне, как для самого безопасного инвестиционного инструмента. Дело в том, что инвесторы, которые приобрели облигации федерального займа в момент их нахождения на пике прибыльности, могли рассчитывать только на купонный доход, и все, что им светило – это те самые 13% прибыли.
15 марта 2016 года Счетная палата РФ опубликовала заключение на программу докапитализации банков через облигации федерального займа (ОФЗ). Аудиторы пришли к выводу, что механизм ОФЗ может обернуться для федерального бюджета потерями, при этом докапитализированные банки потеряли часть полученного , сообщает ИА «Прайм». В частности, к 1 января Министерство финансов РФ получило от госкорпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) 87,5 млрд. рублей в качестве купонного дохода, но Мин фин выплатил купонный доход по ОФЗ на 1 трлн. рублей в размере 107,9 млрд. рублей. Кроме того, в совокупности капитал 25 докапитализированных к отчетной дате банков увеличился на 190,4 млрд.. рублей, а банки получили ОФЗ на 802,7 млрд. рублей. Это связано с тем, что почти 50% кредитных организаций закончили год с убытками (237,5 млрд.. рублей). Причем в основном убытки образовались во II полугодии, то есть после получения господдержки.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/comments/2016/03/15/34579076.htmlДля тех, кто вкладывается в ОФЗ в 2016 году, есть перспектива получить двойную выгоду. Инвестор, приобретший их, вполне может рассчитывать на рост курсовой стоимости облигаций, с целью дальнейшей их перепродажи, к примеру. Поскольку речь идёт не о корпоративных, а о государственных ценных бумагах, которые не могут не вырасти в цене, в случае нормализации общей экономической ситуации в стране. Пока ещё рано говорить о докризисном уровне, но и того шока, который испытывала российская экономика в 2014-м на сегодняшний день уже нет. В 2016-м году ОФЗ остаются выгодным инвестиционным инструментом, способным приносить постоянный доход с минимальными рисками.
Перспективы Российской экономики 2016
Com/profile.php?id=100010569226592 - профиль автора статьи в Facebook ok.ru/profile/570081344982 - профиль автора данной статьи в Одноклассниках plus.Google.com/u/1/110311124575383455266 - профиль автора материала в Гугл+ my.mail.ru/mail/fandorina.lina - профиль автора данного материала в Мой Мир
Один из вариантов получения прибыли – выступить в роли кредитора. А если в роли должника выступает государство, то такой вариант инвестирования определенно стоит рассмотреть. Доходы ОФЗ будут превышать банковские проценты, при этом надежность инвестиций выше банковских вкладов.
Аббревиатура расшифровывается как облигации федерального займа , их выпускает государство, а любой человек, купивший их выступает в роли кредитора. Доходность по ОФЗ зависит от ряда факторов, в том числе и от срока истечения, подробнее об этом чуть ниже.
Из преимуществ такого метода инвестирования отметим:
Риски есть, но они незначительны и связаны только с вероятным дефолтом государства. Иных причин для невыполнения долговых обязательств просто нет, и свой доход по ОФЗ вы гарантированно будете получать 2 раза в год (чаще всего выплаты по купонам происходит 1 раз в полгода).
Пример расчета эффективности инвестирования в облигации:
Показан далеко не самый выгодный вариант инвестирования. При желании доходы по ОФЗ можно повысить примерно в 2 раза.
Любое физическое лицо в РФ может воспользоваться законом об инвестиционных счетах, который был принят в 2015 году. Инвестор, вложивший сумму до 400 000 рублей на срок от 3 лет имеет право воспользоваться налоговым вычетом, т.е. государство вернет вам 13% от инвестиций, в итоге доход по федеральным займам вырастет существенно.
Если использовать предыдущий пример, то в дополнение к 10,83% в год инвестор будет получать + 13% от суммы вложений в виде налогового вычета, т. е. 52000 рублей в год. Итого в год доходности по ОФЗ составят 10,83 + 13 = 23,83% , банк такого не предложит никогда.
Что касается классификации , то разделить облигации можно по типу выплат:
Есть различия и по способу погашения номинала:
Особенно остро стоит вопрос выбора бумаг для инвестирования – бумаг выпускается много, проценты по ним отличаются сильно, да и срок истечения может варьироваться от пары месяцев, до 10-15 лет. Даже сейчас можно купить бумаги со сроком истечения в районе 2034 года. Мы рекомендуем брать в работу варианты с доходом по ОФЗ на уровне 8-10% и обязательно пользоваться возможностью получить налоговый вычет.
Представим небольшой список из самых привлекательных для инвестирования вариантов на 2017 и последующие годы. В качестве критерия выберем доход по ОФЗ, и терпимые сроки выплат, т.е. внимание на бумаги, у которых срок погашения после 2030 года обращать не будем.
29011-ПК – с переменным купоном, дефолтов не было, последний выпуск будет в декабре 2017 года, проценты выплат видны на скриншоте. Срок погашения – 2020 год;
29012-ПК – также переменные купонные выплаты, срок погашения установлен на 2022 год. Последнее размещение состоится в декабре 2018 года;
24019-ПК – переменные выплаты по купонам, последнее размещение состоится в декабре 2018 года, а погашение произойдет в 2019 году. В год инвесторы получают порядка 10% от инвестированной суммы как доход по ОФЗ;
46014-АД – вариант с амортизацией долга, рассматривать можно как краткосрочную инвестицию, погашение произойдет в 2018 году, в последние годы доходность упала до 7%.
ОФЗ 26204-ПД, буквы ПД указывают на постоянный доход по купону. Это вложение также принесет прибыль на уровне 7,5% в год. Срок истечения – 2019 год.
| Выпуск ОФЗ 26204-ПД срок погашения в марте 2018 | ||||
| Номер | Экспирация купона | Срок купона | Процент в год | Ставка рубл на обл |
| 1 | 22.09.2011 | 183 | 7.5% | 37.60 |
| 2 | 22.03.2012 | 182 | 37.40 | |
| 3 | 20.09.2012 | |||
| 4 | 21.03.2013 | |||
| 5 | 19.09.2013 | |||
| 6 | 20.03.2014 | |||
| 7 | 18.09.2014 | |||
| 8 | 19.03.2015 | |||
| 9 | 17.09.2015 | |||
| 10 | 17.03.2016 | |||
| 11 | 15.09.2016 | |||
| 12 | 16.03.2017 | |||
| 13 | 14.09.2017 | |||
| 14 | 15.03.2018 | |||
С более подробным списком можно ознакомиться на профильных сайтах, например, на rusbonds.ru, rbc.ru. От себя добавим только, что обращать внимание нужно не только на доход по гос займам, но и на такие параметры как надежность эмитента, срок погашения.
Инвестирование в ОФЗ можно рассматривать как отличный аналог обычного банковского счета. Инвестор получает большую доходность, а риски намного меньше, ведь в роли гаранта исполнения долговых обязательств выступает государство, только в случае дефолта обязательства по займу не будут исполнены. Доходность ОФЗ (если использовать возможности ИИС) может превышать 20% годовых – лучшего решения для инвестиций с низким риском не найти.
Облигации федерального займа (ОФЗ) — это один из видов ценных бумаг в России, который выпускается Министерством финансов. По сути, имеют стандартный формат, их особенность лишь в том, что надежность бумаг обеспечивается самим государством.
По сути, покупая ОФЗ, Вы одалживаете деньги государству на определенный срок. По ОФЗ Вы будете получать купонный доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации. По его истечению Вам возвращается первоначальная стоимость самой облигации.
Облигации федерального займа делятся на несколько видов по типу выплаты купона и номинала.
Величина купона этих ценных бумаг постоянна на всем периоде обращения облигации. Частота выплаты купона - раз в полгода.
Величина купонных выплат может меняться со временем, но известна заранее. Например, первые несколько лет купонный доход может быть установлен 7% от номинала, а следующие несколько лет 6%.
Купоны таких облигаций привязаны к какой-то плавающей процентной ставке, например RUONIA (ставка по однодневным межбанковским кредитам 28 крупнейших банков) или официальной . Купонная доходность рассчитывается как ставка RUONIA + какая-то процентная ставка, например 0,74%. Поэтому по таким облигациям известен только текущий купон, а каждый следующий рассчитывается исходя из средней величины RUONIA за последние 6 месяцев.
Таким образом, если ставки на денежном рынке растут, то растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, ставки падают - и доходность тоже падает.
По бумагам такого типа номинал погашается не за один раз, а постепенно частями. График амортизации известен заранее. Номинал может погашаться через равные промежутки времени, но могут быть перерывы. Номинал может погашаться как равными частями, так и неравными.
Сейчас на рынке можно купить два выпуска бумаг такого типа: ОФЗ 52001-ИН с датой погашения 16 августа 2023 и ОФЗ 51001 с датой погашения 31 марта 2021 года. Это облигации с индексируемым на потребительскую инфляцию номиналом. Купонная доходность ОФЗ 52001-ИН составляет 2,5% к номиналу, ОФЗ 51001 - 2,25%, период выплаты купона - раз в полгода.
Индексация номинала происходит ежедневно. Данные по текущему и будущему номиналу публикуются на сайте Минфина на месяц вперед минимум за 2 рабочих дня до начала месяца. Там же можно узнать и величину текущего купона. Изначально эти облигации были выпущены с номиналом 1000 рублей, сейчас он равен 1040,4 рубля. Купонный доход и доход от индексации налогом не облагаются.
Таким образом, ОФЗ 52001-ИН дает 2,5% чистой доходности сверх инфляции. Особо выгодным этот инструмент становится в условиях роста инфляции и повышения процентных ставок, когда обычные облигации падают в цене.
Ставки рынка ОФЗ бывают постоянными и переменными. Постоянные или фиксированные ставки устанавливаются для каждого купонного периода каждого отдельного выпуска. Переменная ставка формируется с учетом официальных данных, характеризующих уровень инфляции. Ставка ОФЗ зависит в значительной мере от ключевой ставки .
Доходность по ОФЗ формируется из двух частей:
Если облигация куплена по цене выше номинальной, без учета купонного дохода, это приводит к убытку, ведь ее погашение осуществляется строго по номинальному значению.
В процессе обращения ОФЗ происходит накопление купонной прибыли. По мере наступления срока выплаты по очередному купону стоимость облигации вырастает. Инвестор, который перепродает облигацию до выплаты по купону, обязательно учитывает накопленные по бумаге выплаты. Стоимость покупки облигаций постоянно находится в диапазоне номинальной. Точную цену определяет конъюнктура рынка, которая может быть как выше, так и ниже стоимости облигации.
Работая с ОФЗ, нужно брать во внимание специфику налогообложения данного вида заработка. Каждый из видов дохода по ОФЗ облагается налогами . К примеру, за доход, полученный на разнице между покупкой и продажей облигации, придется уплатить порядка 35% . Чистый купонный доход облагается налогом в размере 15% от полученной суммы.
Эти моменты крайне важно брать во внимание, чтобы манипуляции на рынке с облигациями принесли хорошую прибыль. Любая деятельность в данном сегменте регламентируется законодательством.
Вложения в облигации является одним из самых надежных видов . Если сравнивать с банковскими депозитами, то уровень надежности у ОФЗ выше. Надежность банковских вкладов напрямую зависит от рейтинга банка. Здесь просматривается прямая зависимость, чем выше надежность банка, тем выше надежность сохранности вкладов. Но есть и существенный минус. За высокий рейтинг надежности приходится расплачиваться более низкими процентными ставками. Если проанализировать предложения от крупнейших российских банков (Сбербанк, ВТБ и прочие), то наблюдаем, что банковские ставки по вкладам у них самые низкие. Разница может составлять 50-80%, чем в среднем по этому сектору.
Гарантом выплаты по ОФЗ выступает государство. И соответственно, рейтинг надежности гос. облигаций равен кредитному рейтингу самого государства. Оно отвечает по своим обязательствам перед держателями гос. долга.
Если государство перестает отвечать по своим обязательствам, то происходит . Но вероятность наступления дефолта в стране гораздо ниже, чем дефолт любой частной компании.
Выше по надежности, только облигации иностранных эмитентов. Но у них, как правило и более низкая доходность.
Торгуются ОФЗ на Московской бирже, приобрести их можно через любого брокера. Покупателями и держателями ОФЗ могут быть как российские, так и иностранные юридические и физические лица. Стоимость одной облигации – 1000 рублей, доходность – рублевая.
Сама процедура покупки ОФЗ не сложнее открытия банковского вклада. Все что вам нужно — это выбрать брокера, заключить с ним договор и произвести покупку ОФЗ. Также многие крупнейшие банки предоставляют подобные услуги. У них также можно будет получить консультацию в зависимости от ваших целей, какие именно в данный момент можно купить облигации.
