1. Общая характеристика и классификация облигаций.

- Срок погашения.

- Оговорки об отзыве.

- Выкупной фонд.

- Классификация облигаций.

- Конвертируемые облигации.

Облигация -это эмиссионная ценная бумага , содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента .

Общая характеристика и классификация облигаций

Облигация (Вond) - это

Облигации служат дополнительным источником средства для эмитента . Часто их выпуск носит целевой характер - для финансированияконкретных программ или объектов, профит от которых в дальнейшем служит источником для выплаты выгоды по облигациям.

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование, но не требует оформления обеспечения долга и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

Обычно профит по облигациям выше, чем профит при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Большая часть облигаций не имеет обеспечения и не дает права на участие в управлении.

Облигации выпускаются таких видов:

облигации внутреннего и местного кредита;

облигации предприятий (корпоративные облигации).

Облигация, как и иной , имеет цену, и ее можно купить и продать. облигации формируется на основе баланса спроса и предложения.

Под продажей облигаций может подразумеваться одно из двух действий

размещение облигаций - то есть продажа облигации эмитентом ее первому владельцу;

Продажа облигаций ее владельцем третьему лицу, который становится новым владельцем облигации, и перед которым несет обязательство выплаты ее номинальной стоимости и процентного наживы.

Продажа облигаций может осуществляться следующим образом:

Продажа облигаций с дисконтом, то есть, приобретая облигацию, будущий владелец заплатит за нее меньше чем стоимость, указанная на бланке;

Продажа облигаций по номинальной стоимости;

Продажа облигаций с премией, то есть, приобретая облигацию, будущий владелец заплатит за облигацию сумму, превышающую ее номинальную стоимость.

Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству России . В отличие от дер жателей обыкновенных акций владельцы облигаций не имеют прав собст венности или доли в капитале компании или институте, выпустившем облига цию. Это обусловлено тем, что облигации являются кредитными обязатель ствами, держатели облигаций всего лишь дают в долг свои эмитен­ту; при таком характере отношений они не получают доли в собственности или каких-либо других прав и привилегий, которые могут сопровождать участие в собственности.

Облигация (Вond) - это

Облигации являются постоянным (по величине) требо ванием к прибыли эмитента (определяемым размерами периодически вы плачиваемых процентов), а также фиксированным требованием к активам эмитента (равным величине суммы погашения). Как правило, проценты на облигации выплачиваются каждые шесть месяцев. Однако из этого правила существуют исключения: в некоторых случаях интервал выплаты процентов сокращается до одного месяца, и совсем редко выплата осуществляется один раз в год. Величина выплачиваемого процента зависит от купона.

Купон - это свойство облигации, определяющее величину годового профита в виде процентов, но существуют также бескупонные облигации

Величина суммы погашения (принципал), которую часто называют номинальной стоимостью денежной эмиссии или просто номиналом эмиссии ценных бумаг , определяет величину капита ла, которая должна быть возвращена инвестору при наступлении установ ленного срока погашения.

Для облегчения размещения облигаций эмитент разбивает весь выпуск на стандартные суммы, именуемые деноминациями. Разумеется, долговые обязательства регулярно выставляются на по рыночному курсу, кото рый отличается от величины их номинала. Так происходит всякий раз, ко гда ставка купона конкретного эмиссии облигаций отличается от преоблада ющей рыночной процентной ставки . Курс облигаций будет изменяться в противоположном направлении по отношению к рыночным процентным ставкам , пока их не станет сопоставимой с господствующей рыночной ставкой.

Выпуск, рыночный курс которого ниже номинала, называется облигациями выпускаемыми с дисконтом, обычно ему свойственна купонная ставка, которая ниже ставки купонов новых денежных эмиссий облигаций. В противоположность этому денежные эмиссии с курсовой стоимостью, превышающей номинал, обычно называют облигациями, продающимися с премией, их ставки купонов выше, чем у новых эмиссий ценных бумаг.

Срок погашения

Все долговые ценные бумаги имеют ограниченный срок действия, который истекает в установленный срок погашения - Срок погашения - это дата окончания срока действия облигации, когда подлежит возврату основная сумма долга. Хотя облигации имеют целую серию специальных дат выплаты процентов, сумма погашения (принципал) выплачивается лишь однажды: в день или перед истечением срока погашения. Поскольку срок платежа никогда не меняется, он не только определяет продолжительность жизни нового денежной эмиссии, но также указывает на продолжительность оставшегося времени действия более старых облигаций, находящихся в обращении. Говоря о продолжительности такого рода, имеют в виду срок до погашения облигаций. Новый выпуск ценных бумаг может осуществляться в виде облигаций, рассчитанных на 25 лет, однако через 5 лет он (этот выпуск) будет иметь только 20 лет, остающихся до срока погашения. По критерию сроков погашения можно выделить два типа облигаций: срочные денежные эмиссии и серийные.

Срочные облигации — это облигации с единым для всех достаточно протяженным сроком действия до момента погашения.

Срочные денежные эмиссии облигаций являются наиболее распространенными. В противоположность этому серийные облигации выпускаются с серией различных сроков погашения, причем количество серий в одном выпуске может достигать 15 и даже 20. Например, выпуск облигаций сроком на 20 лет, вышедший в обращение в 1989 г., имеет единственный срок погашения, приходящийся на 2009 г., однако выпуск 20-летних серийных облигаций может иметь 20 ежегодных сроков погашения, которые будут следовать друг за другом с 1990 по 2009 г.

В каждый из этих ежегодных сроков определенная часть выпущенных облигаций в соответствии с условиями эмиссии ценных бумаг подлежит выкупу и погашению

Кроме того, наличие срока погашения позволяет отличать векселя от облигаций. Так, например, долговые ценные бумаги, которые изначально имели срок погашения от 2 до 10 лет, обычно принято считать векселями, в то время как для облигаций всегда характерен срок погашения, превышающий 10 лет.

Оговорки об отзыве

Практически векселя часто выпускаются со сроком погашения порядка 5—7 лет, в то время как облигации обычно имеют срок выплаты в пределах от 20 до 30 лет или даже больше.

Если облигации являются отзывными, то они могут быть пога шены до истечения установленного срока. И это вполне законно, поскольку все облигации выпускаются с оговоркой об отзыве, предусматривающей или не предусматривающей право досрочного выкупа, определяющей условия погашения облигаций до истечения установленного для них срока. В основном существуют три типа оговорок об отзыве, или о праве досрочного выкупа облигаций.

Облигация может быть свободно отзываемой, это означает, что эмитент может объявить о погашении эмиссии в любое время.

Она может быть безотзывной, это означает, что эмитенту запрещено осу ществлять погашение облигаций до истечения установленного срока.

Выпуск ценных бумаг может быть с отложенным отзывом, это означает, что облигации не могут быть погашены до истечения некоторого срока с момента их денежной эмиссии, т.е., по сути дела, выпуск как бы становится без отзывным в течение периода отсрочки, а после этого переходит в кате горию свободно отзываемых.

Оговорки о праве отзыва, применяемые к облигациям, отвечают инте ресам эмитента. Такие оговорки используются в большинстве случаев для замены облигаций одного эмиссии ценных бумаг облигациями другого, более позднего, эмиссии, с более низкой купонной ставкой; эмитент получает за счет сокращения ежегодных выплат процентов. Таким образом, когда ры ночные процентные ставки переживают резкий спад, эмитент облигаций (особенно корпорации и муници пальные власти ) осуществляет погашение своих высокодоходных бумаг (путем объявлепроцентные ставкиом отзыве) и их замену менее доходными облигациями. Окончательный результат состоит в том, что инвестор получит более низкую норму доходности своих инвестиций, чем он ожидал.

Слабой попыткой компенсировать потери инвестора, вдруг обнару жившего, что его ценные бумаги отзываются, является отзывная , (это сумма, добавляемая к номиналу облигации и выплачиваемая инвестору , когда облигация погашается досрочно). Сумма этих двух выплат (номинала и отзывной премии ) представляет собой курс отзыва денежной эмиссии и равна той сумме, которую эмитент должен выплатить при досрочном выкупе выпущенных облигаций. Как правило, предусматривается, что подобная отзывная премия обычно в среднем равна величине годового процента, если вести отсчет с максимально раннего срока начала отзыва, причем величина этой премии постепенно снижается по мере приближения срока погашения.

Вместо оговорки об отзыве у некоторых облигаций может иметься специфическая оговорка о рефинансировании, которая почти аналогична оговорке о праве досрочного выкупа (отзыва), за исключением того, что этим условием запрещается преждевременное погашение эмиссии ценных бумаг за счет поступлений, обеспечиваемых выпускаемыми для вложения инвистиций (замещения старого ссуды) облигациями с более низкой купонной ставкой. Это отличие имеет очень большое значение, поскольку оно означает, что “нерефинансируемый” выпуск или выпуск “с отсроченным рефинансированием” может быть выкуплен и преждевременно погашен по любым причинам, кроме дополнительного вложения капитала Таким образом, может столкнуться с выкупом высокодоходных (нерефинансируемых) облигаций, только если эмитент располагает свободными денежными средствами, позволяющими ему осуществить погашение выпущенных облигаций до истечения ранее установленного для них срока.

Выкупной фонд

Выкупной фонд — это оговорка, определяющая сумму погашения облигаций, подлежащую ежегодному выкупу эмитентом в течение всего срока действия облигаций.

Разумеется, оговорка такого рода применима только к срочным денежным эмиссиям облигаций, погашение которых наступает в один и тот же день, поскольку серийные денежные эмиссии обычно имеют заблаговременно установленные правила выкупа. Далеко не все срочные денежные эмиссии облигаций содержат требование о выкупном фонде, однако для тех из них, условия выпуска которых все же предусматривают эти требования, выкупной фонд устанавливает особый график ежегодных выплат, регулирующий погашение всего эмиссии, он указывает на сумму номиналов, подлежащих ежегодному погашению. Требования выкупного фонда обычно вступают в действие через 1—5 лет после денежной эмиссии в обращение и остаются в силе в течение того времени, пока весь (или большая часть) выпуск не будет погашен. Какая-то часть эмиссии ценных бумаг, не выкупленная к установленному сроку погашения (она может составлять от 10 до 25% эмиссии), будет погашена в виде единовременной выплаты по займу. Подобно оговорке об отзыве в облигациях с выкупным фондом также применяется отзывная , хотя в данном случае она сугубо символична и достигает лишь 1 % (или даже меньше) номинала, подлежащего погашению

К лассифи кация облигаций

Энциклопедия инвестора . 2013 .

Синонимы :

Смотреть что такое "Облигация" в других словарях:

ОБЛИГАЦИЯ - (bond) Долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору. Облигации обычно выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой (fixed interest securities). Однако существует… … Финансовый словарь

Облигация — долговая ценная бумага, отражающая отношения займа между инвестором (кредитором) и эмитентом (заемщиком). Проще говоря, облигация — это долг. Выпуская облигации, компания занимает деньги и обязуется со временем вернуть их владельцу облигации с процентами. Для компании — это один из способов привлечь деньги для своего развития.

Основные свойства облигаций:

• Наличие конечного срока действия облигации. При выпуске облигаций эмитент указывает срок погашения — то есть дату, когда компания обратно выкупает облигации у инвесторов, выплачивая им номинальную стоимость облигации. Чаще всего облигации выпускаются на срок от нескольких месяцев до года (краткосрочные), от 1 до 5 лет (среднесрочные), от 5 лет и более (долгосрочные).
• Выплата процентов по облигациям — обязанность эмитента. Здесь кардинальное отличие облигаций от акций. Если дивиденды по акциям компания выплачивать не обязана, и выплачивает их по рекомендации совета директоров, а решение о выплате принимает собрание акционеров, то выплата процентов по облигациям является обязанностью компании. Если компания не выплачивает проценты в срок, это называется дефолт. В случае чего владельцы облигаций могут потребовать выплаты процентов через суд. Величину и периодичность выплат эмитент определяет при выпуске облигаций. Размер дохода выражается в процентах от номинальной стоимости облигации и показывает годовую доходность.
• В случае ликвидации предприятия владельцы облигаций имеют приоритет по выплате, так как в первую очередь компания рассчитывается со всеми кредиторами, в число которых входят владельцы облигаций. Как правило, ликвидация происходит в случае банкротства компании. Если для расчетов со всеми кредиторами у компании не хватает денежных средств, то продается имущество. Расчеты с акционерами происходят уже после погашения всех обязательств и может получиться так, что акционерам в итоге ничего не достанется.
• Владельцы облигаций, являясь кредиторами компании, не участвуют в ее управлении.

Характеристика облигаций.

Номинал облигации — это цена по которой облигация будет погашена (выкуплена эмитентом у инвестора) в конце своего срока. Большинство облигаций выпускается с номиналом 1000 рублей.

Дата погашения — дата, когда облигация будет погашена. Так же бывает оферта — иногда эмитент может установить дату оферты, это когда он может выкупить облигацию у инвестора до даты погашения. Инвестор может подать облигацию к оферте.

Рыночная цена — на рынке цена облигации может отличаться от номинала и быть больше или меньше номинала. Цена облигации выражается в процентах от номинала, 100 % — цена соответствует номиналу 1000 рублей, 101% — цена выше номинала на 1%, цена 1010 рублей. На рынке цена облигации колеблется в зависимости от рыночных условий, процентных ставок, спроса и предложения. Обычно диапазон колебаний 95-105% от номинала. Но если появляется риск невыплаты купона, то цена может упасть и сильнее. Чем ближе дата погашения, тем ближе цена облигации к номиналу.

Купон — это денежные средства, которые эмитент периодически выплачивает по облигации. Ставка купона выражается в процентах годовых и показывает годовую купонную доходность облигации к номиналу. Например, номинал облигации 1000 рублей, купон 10%, выплата два раза в год. Это значит, что инвестор получит доход 100 рублей двумя платежами по 50 рублей.

Виды облигаций.

По способу получения дохода облигации делятся на:

• купонные
• бескупонные (дисконтные)

По купонной облигации эмитент через равные промежутки времени выплачивает денежные средства (купон). Выплаты по облигациям могут осуществляться раз в год, раз в полугодие, раз в квартал — это купонный период. Купонный доход начисляется каждый день, но выплачивается только в дату выплаты купона, которая известна заранее. Деньги поступают на ваш счет обычно через 2-3 дня после даты выплаты купона.

Сумма купонного дохода, которая накопилась за купонный период, но еще не выплачена, называется накопленный купонный доход (НКД) . После выплаты купона НКД обнуляется и начинает накапливаться заново.

Если вы покупаете облигацию, то должны уплатить продавцу НКД, который накопился ко дню сделки, тем самым компенсируя ему недополученный доход (так как он теряет купон при продаже). Если вы продаете облигацию, то покупатель уплачивает НКД вам.

Купон по облигации может быть фиксированный и переменный. По облигации с фиксированным купоном сумма купона на весь период выплат постоянна, по облигации с переменным купоном сумма может меняться.

Величина переменного купона привязывается к какой-нибудь базовой процентной ставке, например ставке LIBOR (ставка на международном рынке межбанковских кредитов) или ставке рефинансирования, и устанавливается как базовая ставка + еще какой-то процент (надбавка). Так как базовая ставка может меняться со временем, то и размер купона тоже будет меняться. Например, величина купона исчисляется как базовая ставка + 2 процентных пункта. В первый год базовая ставка равна 3%, значит размер купона 3+2=5%, во второй год 3.5+2=5,5%.

По дисконтным облигациям купон не выплачивается, доход инвестор получает за счет того, что облигация продается ниже номинальной стоимости (с дисконтом). Например, компания продает облигацию номиналом 1000 рублей за 900. За счет разницы между ценой продажи и ценой погашения инвестор получает доход.

По методу обеспечения облигации делятся на:

• обеспеченные (закладные) — для повышения надежности и привлекательности своих бумаг компания может выпустить обеспеченные облигации, выплаты по которым гарантированы какими-то активами. В качестве обеспечения может выступать недвижимость (ипотечные обязательства), имущество, кредиты, ценные бумаги и другие активы. В случае банкротства эти активы могут быть проданы и пойти на погашение обязательств по облигациям.
• необеспеченные (беззакладные) — необеспеченные облигации не обеспечены никакими активами, а гарантия выплат зависит только от общей платежеспособности компании.

По статусу эмитента облигации делятся на:

• государственные — выпускаются правительством, в России государственные облигации называются ОФЗ () и выпускаются министерством финансов, в США это казначейские облигации или трежерис (treasuries)
• муниципальные — выпускаются местными (региональными) властями, например облигации Московской области
• корпоративные — выпускаются коммерческими компаниями, например облигации Сбербанка

По типу погашения облигации делятся на:

• досрочно погашаемые — по таким облигациям у эмитента есть возможность погасить их досрочно до наступления даты погашения
  • отзывные — право досрочного погашения облигации принадлежит эмитенту
  • возвратные — право досрочно предъявить облигацию к выкупу принадлежит инвестору
  • амортизируемая — эмитент в течение срока обращения облигации постепенно частями выплачивает ее номинал, чтобы снизить размер выплат в момент погашения
• безотзывные — облигации погашаются один раз в установленную дату

По конвертируемости облигации делятся на:

• конвертируемые — инвестор имеет право обменять облигации на определенное число акций или других облигаций этого же эмитента
• неконвертируемые

По индексации выплат облигации делятся на:

• индексируемые — сумма выплат корректируется в зависимости от изменений какого-то показателя, например уровня инфляции
• неиндексируемые

Отдельная группа — доходные облигации . По доходным облигациям компания имеет право выплачивать процентный доход только при наличии прибыли. Доходные облигации делятся на:

• простые — невыплаченный доход компания возмещать в будущем не обязана
• кумулятивные — невыплаченный доход накапливается и компания будет обязана выплатить его в будущем

Если компания выпускает облигации за рубежом, то они делятся на:

• иностранные облигации — выпускаются на рынке другой страны в валюте этой страны
• еврооблигации — размещаются одновременно на рынках сразу нескольких европейских стран и тоже в иностранной валюте

Узнать номинал, рыночную цену, ставку купона, дату погашения и другие параметры облигаций, торгующихся на российском рынке, можно на сайтах Московской биржи , Rusbonds.ru , РБК .

Облигации обладают более низкой волатильностью по сравнению с акциями и чаще всего используются в качестве консервативной части инвестиционного портфеля. Купонные облигации дают стабильный денежный поток. Некоторые инвесторы используют облигации как временное пристанище своих денег, ожидая выгодных сделок по акциям.

Основные риски по облигациям.

Процентный риск.

Процентные ставки на финансовом рынке отражают стоимость денег. В зависимости от экономической ситуации процентные ставки со временем меняются. В связи с этим эмитент и инвестор несут процентные риски по облигациям. Риск заключается в следующем. Если облигация выпускается с фиксированным купонным доходом, то в случае роста ставок инвестор недополучает доход, так как по облигации он получает доход ниже, чем текущие процентные ставки на рынке. Например инвестор купил облигацию со ставкой 8%, которая соответствовала средней рыночной ставке на тот момент. Через год рыночные ставки выросли до 10%, а инвестор по прежнему получает 8%. Разница 2% — потенциальная недополученная прибыль.

Для эмитента риск заключается в снижении процентных ставок — если облигации выпущены с купоном 8%, а ставки на рынке снизились до 5%, то эмитент все равно вынужден платить 8%, то есть заемные деньги ему обходятся дороже, чем сейчас.

Чтобы избежать подобных рисков, эмитент выпускает облигации с переменным купонным доходом или с правом досрочного погашения.

Риск дефолта — риск того, что эмитент не сможет выполнять свои обязательства по долгам. Некоторым выпускам облигаций присваиваются кредитные рейтинги, по которым можно судить о надежности облигаций. Обычно, если риск дефолта велик, это видно по доходности облигаций к погашению — она заметно выше среднерыночной.

Инфляционный риск — риск того, что инфляция вырастет и превысит доходность по облигациям. Тогда реальная доходность (доходность за вычетом инфляции) будет отрицательной. Например, доходность облигации 10%, а инфляция за год составила 12%, тогда реальная доходность равна -2%, то есть в реальном выражении вложения в облигации обесценились на 2%. Доход по облигациям фиксированный, поэтому в случае роста инфляции инвестору придется либо терпеть убытки, либо перекладываться из облигаций в какой-то другой, более доходный инструмент.

Налогообложение облигаций

Доход физических лиц по облигациям облагается налогом 13%. Налог уплачивается с купонного дохода и с дохода от продажи облигаций. Налог с купонов уплачивает сам эмитент, то есть на ваш счет деньги приходят уже «чистыми». Налог с дохода от продажи удерживает ваш брокер, списывая деньги с вашего счета в начале года или при выводе вами средств.

Налоговая база при продаже облигаций рассчитывается так:

(Доход от продажи + НКД полученный) – (Расходы на покупку + НКД уплаченный) + Купонный доход

Налоговая база при погашении облигаций:

Номинал облигации – (Расходы на покупку + НКД уплаченный) + Купонный доход

Условный пример: купили облигацию по цене 99% — 990 рублей, НКД на момент покупки 5 рублей, значит расход на покупку 990+5=995. Купон 40 рублей. Спустя некоторое время продали по цене 99,5% — 995 рублей, НКД 10 рублей, значит доход от продажи 995+10=1005. Доход 1005-995=10 рублей. Налог = 10 * 0,13=1,3 рублей. Налог на купон 40*0,13 = 5,2 рубля, то есть на счет поступят не 40 рублей, а 34,8 рубля. Налог на купонный доход удерживается сразу при поступлении дохода на счет. Налог на доход от операций брокер удержит в начале следующего года или при выводе средств со счета.

Налоговая база уменьшается на суммы фактически произведенных и документально подтвержденных расходов, связанных с приобретением, хранением, реализацией и погашением ценных бумаг.

Не облагаются налогом следующие доходы физических лиц по операциям с ценными бумагами:

• купонный доход по государственным процентным облигациям (ОФЗ) за время владения ценной бумагой физическим лицом;
• купонный доход по процентным облигациям субъектов РФ и органов местного самоуправления.

В этот раз я решил подробно рассказать вам об облигациях и о том, как в них инвестировать. Далее вы узнаете обо всех разновидностях этих ценных бумаг, о выгоде подобных инвестиций и об альтернативных вариантах для инвестора. Также я расскажу, как можно купить облигацию частному лицу, и чем подобный вклад будет отличаться от банковских депозитов или акций. В целом, далее я постараюсь максимально просто и подробно описать все нюансы, связанные с облигациями, которые помогут вам максимально грамотно разобраться в теме, а также решить для себя: стоит ли инвестировать сюда деньги и какие именно облигации выбрать. Итак, начнем с определения.

Облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага, которая выпускается корпорацией или государством, а также дает право держателю требовать определенную сумму материальных средств у эмитента. По сути, облигация – это разновидность кредитного договора, со своими особенностями. Когда вы покупаете облигацию – выдаете кредит её эмитенту и получаете право на требование номинальной стоимости этого кредита, а также процентов, если таковые предусмотрены. У облигации есть ряд преимуществ перед классическим кредитным договором, а также ряд недостатков, о которых вы узнаете чуть позже.

Краткий видео-курс что такое облигации:

Облигация – это довольно старая ценная бумага с богатой историей, берущей начало еще в средние века. Эти ценные бумаги, точнее, подобные им, выпускали различные объединения еще давно, чтобы обеспечить себе приток капитала. Наиболее распространенными в древности были государственные облигации, т.к. больших компаний, как таковых, не было вовсе. Мировые державы часто брали кредит у множества частных лиц на ведение боевых действий либо пр. расходы. Оформлялась ссуда в форме, очень напоминающей современные облигации.

Сейчас этот вид является одним из самых распространенных, используется наряду с акциями. Множество инвесторов, а также целые банки, инвестируют свои деньги именно в облигации, обеспечивая тем самым для себя приличный доход.

Чем отличаются облигации и банковские депозиты?

По сути, принцип работы с облигациями довольно похож на вклад в банке, но есть свои отличительные черты. Начать можно с того, что облигация выпускается любой организацией, в то время как вклад возможно сделать лишь в банке. Исконно банки считаются более надежными организациями, чем любые другие, поэтому риски при банковском депозите – несколько меньше. Тем не менее, именно облигации выбирают крупные капиталодержатели ввиду их большей доходности. Процент по облигациям на порядок превосходит процент, предлагаемый банками, поэтому инвестицию можно считать более доходной. По сути, те деньги, которые банки принимают в качестве вкладов, впоследствии идут именно на покупку облигаций, на чем последние и зарабатывают. Кроме этого, можно выделить следующие отличия:

• Облигация – это ценная бумага, которую можно в любой момент продать на фондовой бирже по текущей рыночной цене. Банковский депозит, в свою очередь, привязан к конкретному лицу, и передать права по нему невозможно, либо крайне сложно. Последнее если и можно произвести, то лишь с разрешения банка и выполнив целый ряд формальностей.
• Банковские депозиты, как правило, отличаются только размером процента, в то время как облигации делятся на несколько разновидностей по разным признакам. Так, они могут предполагать процент по займу, а могут быть и без него, могут выпускаться как частными корпорациями, так и государством.
• Облигации покупаются, как правило, на длительный срок, от года и дольше, в то время как вклад в банке может быть сделан и на меньший срок. Современные программы российских банков могут предполагать досрочное снятие средств с потерей части процентных выплат, в то время как возврат номинальной стоимости облигации осуществляется исключительно в оговоренный срок.

Что выбрать: банковский депозит или облигации? Четкого ответа на этот вопрос дать нельзя, ровным счетом это касается и других сравнений объектов инвестирования. Каждый человек выбирает что-то свое, у каждого свои индивидуальные предпочтения. Лично я больше склоняюсь к облигациям ввиду их доходности, но также следует понимать, что вам предстоит выбрать надежную компанию, чьи облигации и купить.

Чем отличаются облигации и акции?

Облигации и акции – также довольно схожие разновидности ценных бумаг, ведь выпускаются они одним и тем же эмитентом – частной корпорацией. Здесь нельзя сказать, какой инструмент является более доходным и надежным, все зависит от обстоятельств. Как правило, акции используются для защиты капитала от инфляции и стабильного долгосрочного заработка, а облигации – исключительно для получения дохода, причем за относительно короткий срок. Сейчас перечислю ключевые отличия:

• Акция – это свидетельство того, что её держатель облагает долей в компании и имеет право на получение части прибыли. Также акционер обладает правом голоса на совете директоров, соответствующим количеству его акций. Таким образом, акционер – это частичный собственник компании, который может ею управлять, а также доходы которого напрямую зависят от прибыли компании. Держатель облигации – это кредитор, который не может управлять организацией. Он лишь имеет право требовать возврата долга по облигации с процентами.

• Доход по облигации – фиксированный и заранее известный, если иное прямо не прописано в самой облигации. Так, вы заранее знаете, сколько получите за свою инвестицию, и эта сумма не зависит от внешних факторов. Доход по акции – это дивиденды, т.е. часть от прибыли компании. Размер дивидендов каждый год разный, он определяется на совете директоров и может вообще отсутствовать, если компания претерпела убытки. Выходит, что акция – это более рискованный способ инвестирования, прибыль по которому неизвестна.

• При ликвидации юридического лица в случае банкротства, кредиторы получают компенсацию одними из первых, в то время как акционеры – гораздо позже. Выходит, что даже в случае банкротства юридического лица, чьи облигации вы купили, с большой вероятностью вам выплатят все долги. Деньги при этом берутся от продажи собственности, что осталась у компании. Таким образом, инвестиции в облигации на порядок безопаснее, чем в акции.

Опять, же, что именно выбрать – решить только вам. Некоторые инвесторы предпочитают покупать акции ввиду того факта, то через них можно влиять на политику компании, а другие – инвестируют в облигации, чтобы получать стабильный доход с минимальными рисками. При грамотном подходе каждый из этих вариантов способен принести доход и перспективы.

Ключевые особенности облигаций!

Итак, вы узнали, чем отличаются облигации от акций и банковских депозитов, в результате этого сравнении узнав о некоторых особенностях данного вида ценных бумаг. Сейчас я коротко перечислю эти и другие особенности, чтобы вы максимально хорошо усвоили весь материал:

• Облигация – это ценная бумага, которую в любой момент можно продать другому лицу без сложных процедур и лишних формальностей. У облигации всегда есть номинальная стоимость, а также рыночная. Первая остается неизменной, а последняя – постоянно меняется, именно за неё вы можете продать облигацию на фондовой бирже, либо купить её у другого инвестора.

• Облигация не дает вам право на часть собственности компании, но предусматривает обязанность последней выплатить вам оговоренную сумму долга.

• Эмитентом облигаций могут быть как частные корпорации любой величины, так и государство. Любая организация любой формы собственности может выпустить эти ценные бумаги с целью привлечь капитал.

• Величина эмиссии ценных бумаг ограничена размером уставного капитала компании. Так, суммарная номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не может превышать уставной капитал организации.

• Возврат долга может быть произведен не только в форме денег, но и в форме имущества любого рода или иных ценных бумаг. Иногда это прямо прописано в самой облигации. В результате инвестор получает не деньги, а материальное имущество, которое может как продать по рыночной цене, так и использовать его.

• Эмитентом облигации может быть исключительно организация, частные лица не могут выпускать эти ценные бумаги. В то время держателями выступают как частные лица, так и компании.

• Купить облигацию можно на фондовой бирже, так же само, как и акции. Вы можете самостоятельно посетить здание биржи, а можете сделать это через интернет, открыв счет у любого финансового брокера фондовой биржи. Также, если речь идет о крупной сумме, вы можете лично договориться с другим инвестором, у которого есть необходимое вам количество облигаций.

• При ликвидации юридического лица, долги по облигациям возвращаются в первую очередь, в отличие от долгов по акциям.

• Процент по облигациям, как правило, существенно превышает банковский, но считается, что здесь больше рисков. Выходит, что вклады в облигации – это более прибыльное, но в то же время рискованное занятие. Впрочем, если подойти к вопросу грамотно и инвестировать только в надежные компании – риск сводится на «нет».

Разновидности облигаций!

Разновидностей данного вида ценных бумаг довольно много, облигации делятся на виды в зависимости от разных признаков. Далее все они будут подробно расписаны.

Классификация по форме эмитента:

1. Корпоративные облигации. Эти ценные бумаги выпускаются частными компании, либо организациями смешанной собственности. Также не исключено, что ценные бумаги будут выпускаться и организациями государственной собственности (государственные заводы, банки и т.д.). При этом вы выдаете кредит выбранной компании, которая несет перед вами ответственность уставным капиталом. В том случае, если она не сможет выплатить долг – будет начата процедура банкротства, начнет распродаваться все имущество в собственности компании, а полученные деньги пойдут на компенсацию кредиторам.

1. Государственные облигации. Их выпускает, как можно догадаться, государство, и они считаются более надежными, чем корпоративные. Банкротства предприятий случаются гораздо чаще, чем дефолты в целой стране, поэтому инвестор практически со стопроцентной вероятностью получит свои деньги и проценты. Впрочем, это только теоретически, потому что иногда в ход вступает политика. Если в стране начался кризис – вряд ли держава продолжит выплаты по своим облигациям, возможны задержки, а то и полное списание долга путем принятия соответствующего закона. Если компанию, переживающую трудные времена, могут заставить выплатить долги, то государство само себя заставлять не будет.

Классификация по обеспеченности:

1. Необеспеченные облигации. Также их называют классическими, они чаще всего распространены на фондовой бирже. Классическая облигация – это обычный кредит без всякого залога. Если предприятие не сможет вернуть долг – начнется процедура банкротства и все долги будут погашены так, как положено по закону. При этом в том случае, если денег компании не хватит на компенсацию всем кредиторам – часть суммы вы не получите, а значит, претерпите убытки.

1. Обеспеченные облигации. Этот вид менее распространен, но все же присутствует на рынке. По обеспеченным облигациям, как правило, выплачивается меньший процент, но зато ценная бумага предполагает залог на тот случай, если долг не будет погашен в установленный срок. Залогом может вступать движимое и недвижимое имущество эмитента, доля прибыли (пакет акций компании) или любое другое имущество либо актив. Таким образом, обеспеченные облигации более надежны, чем классические, но ввиду этого проценты по ним в среднем значительно меньше.

Классификация по наличию процентов:

1. Дисконтные облигации (беспроцентные). Эти ценные бумаг не предполагают наличие процента, т.е. спустя установленный срок компания просто выкупает облигацию инвестора по номинальной стоимости. В чем же здесь выгода последнего? Все дело в том, что изначально такие облигации продаются со скидкой (дисконтом), оттого и получили такое название. К примеру, если номинальная стоимость облигации составляет 100 000 рублей, а срок, по истечению которого должна быть произведена выплата – 1 год, то такая ценная бумага может быть продана на фондовой бирже, скажем, за 80 000 рублей. 20 000 руб. – это и есть чистая прибыль инвестора, просто выражена она не в процентах, а в виде фиксированной суммы.

1. Купонная облигация (процентная). Данный вид предполагает наличие процента, который выплачивается постоянно в течение срока, пока облигация находится у держателя. При этом период выплат указывается в самой облигации, как правило, он составляет полгода. После истечения срока компания выкупает облигацию полностью по номинальной стоимости, и инвестор получает обратно вложенные деньги. Продается облигация, как правило, по номинальной стоимости, а иногда даже с премией, т.е. с надбавкой. К примеру, если номинальная стоимость облигации составляет все те же 100 000 рублей, то продана она может быть за 105 000. Но это скорее просто исключение, в основном ценные бумаги подобного рода продаются по номинальной цене. Почему именно «купонная» облигация? Все дело в том, что раньше факт выплат процента по ней подтверждали обрезанием одного из купонов, которые находились на документе. Сейчас это также иногда практикуется.

Классификация по разновидности дохода (для купонных облигаций):

1. Фиксированный доход. Процент при этом определяется один раз по отношению к номинальной стоимости облигации. Впоследствии он выплачивается каждый купонный период до того момента, пока облигация не будет выкуплена компанией. Вы при этом точно знаете, сколько именно получите в результате инвестиции, это несложно просчитать. В итоге получается, что каждый купонный период вы получаете одинаковый доход.

1. Плавающий доход. Система похожа на кредитный договор. Компания каждый раз выплачивает вам не только процент от номинальной стоимости, но и часть этой самой номинальной стоимости. Итого получается, что с каждой выплатой уменьшается размер долга, и при неизменном проценте, ваша прибыль несколько сокращается.

Классификация по разновидности процента (для купонных облигаций):

1. Постоянный доход. Аналогично первому пункту предыдущей классификации. Каждый купонный период вы получаете один и тот же доход.

1. Фиксированный доход. Вы заранее знаете, сколько получите прибыли от инвестиции, но размер выплат в разные периоды будет отличаться.

1. Плавающий доход. Ваша итоговая прибыль зависит от ряда внешних обстоятельств, четко прописанных в облигации. К примеру, таковыми могут служить уровень инфляции, доход компании, динамика цен на её акции и т.д. При этом вы можете получить как больше, чем запланировали изначально, так и меньше. В любом случае, вам будет возвращена номинальная стоимость облигации, убытков вы не претерпите.

Классификация по сроку облигации:

1. Срочные. В них указывается срок, по истечению которого ценная бумага будет выкуплена у держателя по номинальной стоимости. Как правило, этот срок составляет от 1-го года до 30-ти лет. При этом вы точно знаете, какую прибыль в результате получите и как быстро окупятся вложения.

1. Бессрочные. В таких облигациях срок не называется, а компания имеет право в любой момент выкупить ценную бумагу по номинальной стоимости. Процент по ней насчитывается весь срок, пока она находится в руках держателя. При этом у эмитента есть опцион (исключительное право на покупку ценной бумаги по заранее оговоренной цене), который позволяет в любой момент (или спустя определенный срок), выкупить облигацию и погасить свой долг.

Классификация по собственнику ценной бумаги:

1. Облигации в собственности частных лиц. Сюда относятся все ценные бумаги данного типа, которые находятся в руках у физических лиц.
2. Облигации в собственности корпораций. Эти облигации являются собственностью компании любой формы собственности. В частности, можно отметить банки, которые часто инвестируют средства в облигации.

Классификация по форме собственности:

1. Именная. В ней указано имя того лица, которые обладает правами по ценной бумаге. Передача облигации другому лицу может быть совершена только путем специальной процедуры – индоссамента.

1. На предъявителя. Это более ликвидный вид облигаций, т.е. продать его существенно легче. Правами по ценной бумаге обладает лицо, которое в настоящий момент ею владеет.

Выгодно ли инвестировать в облигации?

Облигации – это один из наиболее перспективных способов инвестирования, у которого есть масса преимуществ. Но также есть и недостатки. Сейчас коротко перечислю самые основные.

Преимущества инвестиций в облигации:

1. Доход по этим ценным бумагам на порядок превышает процент по банковским депозитам, а значит, облигации – более выгодный инструмент для инвестирования. Процент по ним не только перекроет уровень инфляции, но еще и даст возможность существенно заработать.

1. В случае банкротства компании, чьи облигации вы купите – вам выплачивается компенсация в первую очередь, как кредитору. Выходит, что рисков у вас на порядок меньше, чем в случае акционирования.

1. Разновидностей облигаций, как вы могли уже понять, существует великое множество, поэтому вы сможете выбрать для себя подходящую под ваши личные предпочтения. Можете инвестировать на короткий или на длительный срок, можете купить корпоративные облигации, а можете государственные.

1. Инвестировать в облигации при желании сможет практически каждый человек, достаточно открыть счет у брокера и выполнить несколько несложных действий. Конечно, вам необходимо грамотно оценить компанию, в которую инвестируете, а также иметь как минимум 1000$ свободных средств на инвестиции, потому что с меньшей суммой вас вряд ли допустят к торгам на фондовой бирже.

1. Облигация – это ценная бумага, которая обладает повышенной ликвидностью. Ели говорить проще, то её можно в любой момент продать, еще до того срока, как будет произведена выплата эмитентом облигации.

Недостатки инвестиций в облигации:

1. Слишком больших процентов по ценным бумагам ждать не стоит, максимум – 30-40% в год, не больше. Сейчас существуют куда более прибыльные способы вложить деньги, которые способны принести такой же доход, но уже в месяц.

1. Инвестиции в облигации – это более рискованное капиталовложение, чем вклады в банковские депозиты, потому что банки считаются намного надежнее других корпораций. По облигациям иногда задерживают выплаты, а бывает и такое, что при банкротстве компании у неё не остается слишком больших средств для того, чтобы оплатить все долги. В результате вы терпите убытки.

1. Для грамотного инвестирования в облигации желательно разбираться в экономике и бизнесе, уметь анализировать рынок, а в некоторых случаях – вести переговоры (если будете покупать ценные бумаги у другого инвестора). Похвастаться такими навыками может не каждый.

Альтернатива облигациям для инвесторов!

Есть ли альтернативный вариант для современного инвестора? Само собой, он есть, причем их довольно много. Сейчас же я хочу рассказать вам о том способе, которым пользуюсь лично я – биржевой заработок на бинарных опционах.

Суть работы заключается в том, что вам необходимо предсказывать, в каком направлении пойдет курс на определенный актив (валюта, акции, ценные металлы, нефть и пр.). Сделать это не так уж и сложно, если вы работаете по правилам торговой стратегии. Грамотные трейдеры (игроки на финансовых биржах) зарабатывают достаточно много и стабильно. В среднем прибыль новичка составляет 70-80% в месяц, а профессионала – до 250%. Само собой, для успешной торговли нужна подготовка и хорошая стратегия, но при желании изучить все это сможет любой неленивый человек.

Биржа бинарных опционов может стать неплохой альтернативой инвестициям в облигации, ведь здесь вы также имеете возможность зарабатывать на крупных компаниях. Кредиты вы никому не выдаете, но зато получаете возможность заработать на динамике курсов в кратчайший срок. Сделку можете открыть как на несколько недель, так и на пару часов, или даже пару минут. Главное при этом – работать по правилам стратегии и относиться к биржевому заработку серьезно.

Если заинтересованы – можете узнать больше информации в статье Там вы сможете подчеркнуть больше информации, а также приступить к изучению торговой стратегии, что впоследствии поможет вам зарабатывать. Также рекомендую посмотреть следующее видео:

Тебе нужно сделать выбор!

Как инвестировать в облигации? Пошаговая инструкция!

Итак, а теперь вернемся к теме облигаций и инвестиций в них. Для более четкого понимания принципа работы с этими ценными бумагами, приведу короткую пошаговую инструкцию для начинающего инвестора, в которой распишу, что и за чем нужно выполнять:

1. Для начала нужно определиться, в облигации какой компании будете вкладывать деньги. Лично я рекомендую выбирать крупные и проверенные организации, а в идеале – их должно быть несколько. Последнее называется диверсификацией, это позволит застраховать свои риски на тот случай, если одна из компаний, в которые вы инвестируете, обанкротится, либо с ней начнутся другого рода проблемы.

1. Теперь определяемся с разновидностями облигаций из списка выше. Вы должны определить для себя, какой вид данных ценных бумаг хотите приобрести, а от какого категорически отказываетесь. Если до этого вы никогда не инвестировали в облигации, рекомендую выбирать не самые прибыльные, а самые надежные и безрисковые.

1. Как только выбор сделан – настало время покупать облигации на фондовой бирже. Для этого вам необходимо обратиться к брокеру, найти которого вы можете через интернет. Чтобы начать с ним работать – придется выполнить ряд формальностей, подписать договор и предоставить свои личные данные. Фондовая биржа, в отличие от того же Форекс, регулируется российским законодательством, поэтому банальной регистрации на сайте брокера не достаточно. Как вариант, вы можете найти другого инвестора, который уже купил облигации, но желает их продать.

1. Через специальный торговый терминал, установленный вами с сайта брокера, выбираем нужную облигацию и покупаем её. После этого вы являетесь полноценным собственником ценной бумаги и имеете право получать по ней прибыль.

1. В установленные периоды вы будете получать процентные выплаты на расчетный счет в банке, а спустя срок действия облигации – компания выкупит её у вас по номинальной стоимости. После этого можете покупать новую облигацию либо любую другую ценную бумагу через того же брокера.

На завершение!

Подведем итоги всего вышесказанного. Облигации – это разновидность ценных бумаг, которые предоставляют право держателю получить номинальную стоимость, а иногда и проценты, в оговоренный период. Облигация, по сути, это тот же кредитный договор, просто в несколько иной форме. При желании вы можете продать ценную бумагу любому другому лицу, либо дождаться окончания её срока. Инвестировать деньги в облигации – это выгодно, хотя существуют и более доходные способы, об одном из которых шла речь выше. Для успешной работы с этими и любыми другими ценными бумагами, необходима грамотная подготовка, и кое-какие знания о финансовых рынках. Чтобы лучше разбиваться в этом вопросе, рекомендую прочитать следующие статьи:

Всем успехов и состоятельной жизни!

Искренне ваш, Виктор Самойлов!

Приветствую вас, дорогие друзья! С вами Руслан Мифтахов, и тема нашей сегодняшней статьи – облигация. Облигация это простыми словами ценная бумага, подтверждающая, что инвестор дал компании (государству) заемные средства.

Это распространенное понятие можно встретить везде – в СМИ, интернете, в телевизоре. Но много ли наших граждан разбирается в том, как работает этот финансовый инструмент, и зачем он нужен? Именно на эти вопросы мы и ответим сегодня.

Знали ли вы, что обычный гражданин может стать кредитором банка, и получать за это пассивный доход? Если говорить своими словами, то это и есть облигация.

Если банку, либо организации нужны дополнительные финансы, они могут выпустить облигации, и человек, который их приобрел на фондовой бирже, становится инвестором для данного эмитента.

Такой кредит, вместе с процентами, нужно вернуть в указанные в документах сроки. Сроки возврата, и начисляемые выплаты по облигациям бывают разные (это мы детальнее рассмотрим чуть позже).

Выпускают подобные долговые обязательства государство, крупные корпорации (Газпром, Сбербанк), а также малоизвестные компании.

После приобретения таких бумаг на первичном рынке, владельцы могут перепродать их другим лицам, и таким образом происходит торговля облигациями на фондовой бирже.

Держатели облигаций не участвуют в процессе управления предприятием, получают фиксированный процент, который меньше дивидендов по акциям, но зато при банкротстве эмитента первыми получают свои средства, в то время как акционеры рискуют ничего не получить.

Кстати, у нас долговые обязательства появились еще во времена Российской Империи, тогда их выпускали различные предприятия и тресты. Сейчас в нашей стране их называют Облигациями Федерального Займа, они имеют самую высокую надежность, но и самый низкий начисляемый процент.

Для чего они нужны, если есть множество обычных кредитов?

Они нужны благодаря своей . Сменить кредитора по кредитному договору практически невозможно, а подобные долговые обязательства выступают в роли товара, который можно заложить, либо перепродать. Например, организации могут взять кредит под залог своих долговых бумаг.

А для физических лиц – это возможность стать заемщиком крупных корпораций, нужно всего лишь иметь активный брокерский счет на одной из торговых площадок (например, у брокера Открытие).

Для того, чтобы инвестировать свои средства в облигации нужно зарегистрировать счет у брокера. Для этого жмите по кнопке ниже и введите свое имя, телефон и электронную почту и нажмите зарегистрироваться.

Каковы их основные характеристики

К ним относят:

1. Номинальную цену ценной бумаги. Практически все облигации, которые обращаются на российских фондовых биржах, выпускаются номиналом, равным 1 тыс. рублей.
2. Купон – величина процента, выплачиваемого по ценной бумаге, который равен определенной части от номинальной стоимости. Величину процента инвестор знает изначально.
3. Рыночная стоимость, либо «чистая цена», которая зависит от многих факторов, и определяется в процессе торгов на бирже. Она может быть ниже, либо выше номинала.
4. Дюрация – это показатель, который, во-первых, показывает время, когда инвестор возместит расходы по покупке облигации, а с другой – это инструмент для оценки возможных рисков, связанных с колебаниями цен на данную бумагу. Также показывает, как величина процентной ставки влияет на цену облигации.
5. Амортизация – представляет собой выплату процентов по обязательствам частями, то есть заемщик будет погашать долг регулярными платежами.

Основные виды

А теперь перейдем к видам облигаций, которые классифицируются по следующим основным факторам:

1. По методу обеспечения:

• Необеспеченные (классические) – предполагают получение дохода и возврат полученной суммы в определенные сроки. Они не обеспечиваются залогом, в качестве гарантии для инвестора выступает имидж и рейтинг компании.
• Закладные (обеспеченные) – ипотечные облигации, которые предполагают помимо основного дохода наличие залогового имущества – недвижимости, земли, других ценных бумаг.

2. По времени существования:

• Срочные – выпускаются на заранее оговоренный срок, и делятся в свою очередь на краткосрочные (до года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (более 5 лет). По окончании срока инвестор получает номинал и проценты.
• Бессрочные – выпускаются без установления даты погашения, и эмитент может их выкупить на определенных условиях.

3. По возможности обмена на другие бумаги эмитента:

• конвертируемые
• неконвертируемые.

4. По форме выплаты доходов:

• Процентные – предполагают наличие купонов, в которых указывается время и размер выплаты дохода. При этом величина процента зависит от благосостояния и преследуемых эмитентом целей, а также от внешних факторов. Выплаты могут производиться как деньгами, так и товарами, и имуществом организации.
• Дисконтные – вместо процента, инвестор получает скидку при покупке ценной бумаги, уменьшающую ее номинальную стоимость.

5. Исходя от того, кто их выпустил:

• выделяют государственные,
• корпоративные и
• муниципальные которые выпускаются Минфином, компаниями и органами местного самоуправления соответственно.

6. По уровню получаемой доходности:

• с постоянным доходом – фиксированный, неизменный процент;
• с фиксированным доходом – с определенной суммой дохода, известной изначально (в купонные периоды может меняться);
• с плавающим доходом, который меняется по определенным правилам на протяжении срока действия ценной бумаги;
• с амортизационным доходом, при котором стоимость номинала возвращается по частям, а проценты – выплачиваются исходя от суммы оставшегося номинала.

Вот мы и подошли к завершению сегодняшней темы. Мы рассмотрели суть облигаций, их основные характеристики и разновидности. Я думаю, теперь вы легко ответите на все вопросы, которые мы ставили вначале статьи.

Мы будем ждать ваших оценок и комментариев! Ведь они нам очень важны для оценки продуктивности своей работы.

До новых встреч! С вами был Руслан Мифтахов.

Облигации – это обязательная составляющая портфеля ценных бумаг консервативного инвестора. Чем меньше такой инвестор склонен к риску, тем больше будет доля облигаций по отношению к другим активам. Это связано с тем, что облигации отличаются надежностью, доход по ним заранее известен, размер прибыли на порядок выше, чем при открытии банковского депозита. Попробуем разобраться, что такое облигации простыми словами? Как они работают? Какой доход может получить новичок от инвестирования?

Сущность облигаций простым языком

Облигация – ценная бумага, подтверждающая, что эмитент (выпустившая ее компания) получил от инвестора некоторую сумму на оговоренный срок. То есть, облигация является свидетельством о долге, долговой распиской, обязательством произвести выплату. Владелец ценной бумаги вправе:

• получить номинальную стоимость – это та цена, которую он уплатил при покупке;
• получить доход, называемый купонами – это проценты или фиксированная сумма, начисляемая по условиям договора;
• продать, подарить, завещать или заложить ценную бумагу, то есть, распоряжаться ей по своему усмотрению.

Выплаты по облигациям гарантируются эмитентом. Зачем компании выпускают эти бумаги? Необходимость в эмиссии облигаций возникает при нехватке собственных средств – фирма получает своеобразный кредит, но не в банке, а среди населения, желающего выгодно вложить свои накопления.

Облигации – отличия от депозитов и акций

Облигации менее популярны, чем , но составляют уверенную конкуренцию . В чем же отличие облигаций от обычных депозитов?

• ликвидность ценных бумаг выше, их проще продать, на рынке существует спрос на них;
• в отличие от вкладов, участвующих в системе страхования, облигации не застрахованы, поэтому риски здесь увеличены, к выбору эмитента нужно подходить особенно внимательно;
• доход по ценным бумагам выше, чем по вкладам;
• на рынке торгуются облигации разных видов, можно с легкостью подобрать наиболее выгодный и понятный инструмент вложения.

Имеют облигации и существенные отличия от акций, которые должен понимать инвестор, планирующий вложить свой капитал в одну из ценных бумаг:

• выплаты по облигациям при разорении компании происходят в первую очередь, по акциям – во вторую;
• держатели облигаций не могут принимать управленческие решения вне зависимости от объема инвестиций;
• выплаты по облигациям гарантированы – эмитент возвращает и номинальную стоимость, и прибыль, по акциям такие гарантии отсутствуют, а доход определяется только рыночными котировками;
• акции выпускают акционерные общества, облигации – государство, различные частные структуры, фирмы, существующие на рынке более 3 лет.

Стоимость эмитированных облигаций не может превышать размера уставного капитала, ценные бумаги нельзя выпускать для погашения долговых обязательств – такой подход станет «финансовой пирамидой». Но облигации имеют сходство с акциями и депозитами – они тоже являются инструментом для инвестирования.

Виды облигаций, которые можно приобрести

Облигации делятся на несколько видов в зависимости от эмитента, типа выплачиваемого дохода, срока погашения и по иным признакам:

1. По доходу – процентные и дисконтные (без процентов). В первом случае владельцу каждый год или квартал выплачивают заранее оговоренные суммы, в конце срока – номинальную стоимость. Во втором – регулярные выплаты не положены, но стоимость покупки облигации будет ниже, например, 850 руб. при номинальной цене в 1 000;
2. По наличию обеспечения – закладные, по которым предусмотрен залог имуществом, и беззакладные с повышенной степенью риска и отсутствием гарантий в случае банкротства компании;
3. По эмитенту – облигации бывают государственными, муниципальными, корпоративными. Они отличаются только лицом, выпустившим ценные бумаги. Считается, что государственные облигации более надежны, они обеспечены бюджетом страны;
4. По виду погашения – бывают досрочно погашаемые (эмитент может произвести выплату раньше срока), отзывные (эмитент может отозвать бумагу), безотзывные. Также выделяются возвратные (инвестор может их предъявить к погашению раньше оговоренного срока), амортизируемые (выплаты производятся частями).

Выпускаются облигации и со статичной, твердо установленной процентной ставкой – они самые невыгодные. По индексируемым ценным бумагам стоимость меняется в зависимости от уровня инфляции. Еще бывают доходные облигации – выплаты положены при наличии прибыли у компании, как и по акциям.

Как заработать на покупке облигаций – пошаговая инструкция

Получить доход, инвестируя накопления в покупку облигаций, вполне реально. По этим ценным бумагам прибыль выше, чем по банковским вкладам, но ниже, чем по некоторым акциям. Зато и риски небольшие, если грамотно вложить деньги в успешную и активно работающую компанию, чьи дела идут хорошо. Как же зарабатывать на облигациях?

Доход, на который можно рассчитывать по облигациям

Заработок инвестора зависит от того, насколько выгодно он приобрел ценную бумагу, какие условия указаны в договоре. Традиционно можно рассчитывать на 2 вида доходов:

• номинальный доход – вы покупаете облигацию дешевле, продаете дороже, то есть, занимаетесь спекуляцией, но для этого нужно объективно оценивать рынок, разбираться в выбранной отрасли;
• купонный доход – в этом случае знания не потребуются, вы будете получать процент, как в банке, в каждом отчетном периоде, а через несколько лет сможете вернуть изначально вложенную сумму.

Можно и совмещать эти два способа, получая купонный доход и перепродавая ценные бумаги, если цены на них выросли. Какую прибыль можно получить? По облигациям успешных корпораций размер дохода будет на 1-2 пункта выше, чем по депозитам, для небольших фирм – около 10%, но и риск здесь увеличен.

Инструкция, как купить облигации?

Приобрести облигации можно в отделениях банков, например, в Сбербанке или ВТБ. Можно открыть инвестиционный счет, вложиться в ПИФ, которым управляет профессионал. Популярностью пользуется и покупка облигаций через брокера по инструкции:

1. Откройте счет в брокерской компании, выбирая для работы надежного партнера с невысокими комиссиями;
2. Установите на компьютер торговую программу, получите инструкции от брокера;
3. Внесите деньги на свой инвестиционный счет;
4. Сообщите брокеру о желании купить облигации – он проведет сделку;
5. Уплатите комиссию посреднику – ее размер индивидуален, начинается от 0,025%, зависит от суммы операции;
6. Распоряжайтесь облигациями через брокера – если хотите их продать, сообщите ему об этом. Также помните о необходимости уплачивать комиссию за хранение ценных бумаг в депозитарии и за вывод средств.

Расчет годовой доходности следует проводить по негативному, нейтральному, позитивному сценарию, чтобы понимать, на какую прибыль вы можете рассчитывать, с какими убытками столкнетесь, если базовые активы эмитента будут падать в цене.

Какие облигации выгодно купить сейчас в 2019 году?

Платить налог с доходов по купону не нужно, что стало приятной новостью для инвесторов в 2018 году. Правда, налогообложению не подлежат только те облигации, где процентная ставка не превышает ключевую на 5 пунктов. Ценные бумаги должны быть выпущены российскими компаниями и в рублях.

Какие облигации выгодно купить сейчас в 2019 году? Эксперты уверены – сегодня можно приобретать суверенные облигации ЮАР и Турции. Российские ценные бумаги не менее привлекательны, так, вложиться можно в покупку облигаций:

• государственных банков – Сбербанк, ВТБ, ВБРР;
• Роснефти;
• Газпром нефти;
• Башнефти;
• Газпрома;
• Детского мира;
• государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК);
• лизинговая компания Европлан;
• Икс 5 Финанс – торговая группа, куда входит Пятерочка, Перекресток, Карусель.

Для инвесторов, которые не боятся рисков и предпочитают агрессивную модель инвестирования, подойдут облигации «Эр-Телеком», МКБ, ПИК, АФК «Системы». А вот вкладываться в ценные бумаги частных банков не стоит, здесь риски неоправданно высоки.

Плюсы и минусы вложения средств в облигации

Стоит ли инвестировать капитал в облигации или лучше поискать альтернативные варианты, например, купить акции, открыть депозит в банке, рассмотреть другие способы получения дохода? Облигации отличаются несколькими достоинствами:

• доходность выше, чем по банковским депозитам;
• прибыль гарантирована в отличие от акций, заранее известно, сколько вы получите;
• невысокая стоимость ценных бумаг – приобрести одну облигацию можно за тысячу рублей, вне зависимости от объема вложений доход фиксированный;
• даже если вы захотите продать облигацию раньше срока, вам выплатят весь доход, который положен за период владения;
• большой выбор ценных бумаг на рынке;
• простота совершения операции – купить облигации можно, не выходя из дома.

Кроме того, если вы откроете ИИС, государство вернет 13%, которые вы уплачивали в виде налога. Тогда прибыль получится в 3 раза выше, чем по банковским депозитам. Однако не все так гладко, минусы у облигаций тоже есть:

• отсутствуют гарантии возврата в случае банкротства или дефолта, ценные бумаги не застрахованы;
• стоимость облигаций может уменьшаться со временем;
• вложение ориентировано на длительный срок – несколько лет, вклад же можно открыть даже на 3 месяца.

Также при покупке облигаций придется уплачивать комиссии – прибыль по сравнению с депозитом будет только в том случае, если вы решите инвестировать крупную сумму. Например, Сбербанк рекомендует вкладывать в ценные бумаги от 300 000 руб.

Инвестирование в облигации – это лишь один из способов получения дохода. Насколько существенной окажется прибыль, зависит от выбранной ценной бумаги, эмитента, рыночной ситуации, умения инвестора грамотно распорядиться своим капиталом. Подходит ли такой способ для новичков? Безусловно, его можно рассматривать даже при отсутствии опыта – достаточно изучить информацию по теме, вкладываться в бумаги с невысоким риском, инвестировать лишь часть своих сбережений.